摘要：特斯拉发布了2023年第二季度财报，营收249.27亿美元，同比增长47%，略高于预期。汽车业务收入达212.68亿美元，同比增46%，符合预期。然而，调整后每股收益0.78美元低于预期，毛利率18.2%也低于分析师预期。财报显示特斯拉面临一些挑战，如外汇影响、新车研发费用增加等，但公司仍有信心，继续维持180万辆的交付目标。Elon Musk对特斯拉的长期价值有信心，预计市值可能增长5倍或10倍。市场短期情绪可能会有变化，但建议股民坚定持有。
特斯拉7月19日盘后发布2023年第二季度财报，财报显示，特斯拉今年二季度营收249.27亿美元，同比增长47%，略高于分析师预期的245.1亿美元，二季度非美国通用会计准则口径下调整后EPS为0.78美元，低于彭博分析师预期的0.81美元。$特斯拉(TSLA)$
主要数据如下：
营收249.27亿美元，同比增长47%，此前市场预期为245.1亿美元；
核心的汽车业务收入在二季度达到212.68亿美元，同比增46%，环比增6.5%；
非美会计准则下归属于特斯拉普通股股东的净利润为31.48亿美元，同比增长20%，高于市场预期的28.67亿美元；
调整后每股收益EPS为0.78美元，低于彭博分析师预期的0.81美元
二季度GAAP口径下总体毛利率为18.2%，低于分析师预期的18.8%；
二季度营业利润为23.99亿美元，同比下降3%，环比一季度降9.9%；
二季度营业利润率为9.6%，同比下降493个基点。
营收符合预期，汽车收入同比增长47%
特斯拉今年二季度营收249.27亿美元，同比增长47%，略高于分析师预期的245.1亿美元。分业务来看，核心的汽车业务收入在二季度达到212.68亿美元，同比增46%，环比增6.5%；能源业务收入15.09亿美元，同比上涨74%，环比下滑1%；服务及其他业务收入为21.5亿美元，同比上升47%，环比上升17%。
其实这个数据大家并不意外，毕竟特斯拉的交付数据已经公布，特斯拉的收入一直算是明牌。月初公布的特斯拉2023年第2季度交付数据显示，2季度特斯拉交付466,140辆车，同比增长83%，环比增长10%；其中，Model S/X交付19,225辆，同比增长19%；Model 3/Y交付446,915辆，同比增长83%。
212.68亿美元的汽车业务收入，按照46.6万的交付来看，平均售价（ASP）在4.56万左右，与上个月的4.47万每辆，对比略有上升，基本算是符合预期。能源业务和服务业务收入同样符合预期，能源业务收入15.09亿美元，同比上涨74%，环比下滑1%；服务及其他业务收入为21.5亿美元，同比上升47%，环比上升17%。
新车研发费用增加，毛利再度下滑
二季度营业利润为23.99亿美元，同比下降3%↓，环比一季度降9.9%↓，二季度营业利润率为9.6%↓，而一季度营业利润率11.4%，去年四季度为16%。
二季度GAAP口径下总体毛利率为18.2%，为16个季度来最低水平↓，低于分析师预期的18.8%，而一季度整体毛利率为19.3%，去年四季度为23.8%，去年一季度为29.1%，逊于预期的21.2%。
其实财报前，考虑到降价的影响，基本上市场就已经预测到这个数据会比较差，而数据后也正如大家所预料一般，COGS和相关的费用均出现了上升，不过这个数据也属于比较正常，一般电动车企即将推出新车时，由于生产相关的费用增加，都会在交付前出现毛利下滑。
特斯拉将数据变差的原因归结为：1）外汇影响以及，汽车平均售价（ASP）同比下跌；2）4680电池生产爬坡的成本及其他相关费用；3）电动皮卡Cybertruck、AI及其他大项目的营业费用增加。
从财报来说，这个数据不算好，但也不算差，但真正致使特斯拉财报大跌的其实还是预期。
从财报后的电话会议来看，特斯拉主要给了以下几个点
1 继续维持180万辆的交付目标。预计第三季度的生产量会稍微下降，因为需要对很多工厂进行升级
2 初始阶段很难预测生产节奏，但预计今年将交付Cybertruck，明年可以产量爬坡。
3 4680电池产量增加，团队在德克萨斯州生产的电池数量已经超过了1000万，废料降低了40%，这导致了在第二季度电池方面的COGS的降低了25%。
4 后续不排除继续降价，短期内毛利率和盈利能力的变化相对于长期趋势来说真的微不足道。购买一辆新车对绝大多数人来说是一个重要的决定，因此在经济不确定时，人们通常会暂停购车，等待情况明朗。另一个因素是利率，当利率急剧上升时，特斯拉实际上必须降低汽车的价格，因为利息支出会增加，导致汽车价格的上涨。
5 ElonMusk 对特斯拉的长期价值非常有信心，认为特斯拉的市值有可能增长5倍或10倍。但这个过程中会有各种考验和挑战，而市场情绪也会不断变化。买入并持有股票是一个正确的投资建议。Elon Musk认为最好的投资策略是选择一家你喜欢的公司，相信他们将继续生产出优质的产品和服务。购买他们的股票并坚定持有。建议股民效仿巴菲特“当市场恐慌时就买入，当市场过于狂热时就卖出”。
精彩评论