大涨 65 % ,理想汽车究竟做对了什么？

虎友，你好！

截止到 6 月 15 日，中概股理想汽车的股价在今年已经上涨了 65%。同时间段蔚来、小鹏的股价涨幅分别为：-7% 和 8%。在蔚小理今年的股价表现中，理想汽车可谓遥遥领先。

图片来源：Trade trade app

同样是造车新势力，为什么理想如此优秀？ 今天，我将从以下三方面来带你探究：

1.理想的开始：造车三傻

2.理想的突破：产品定位

3.理想的野望：超越BBA

一、理想的开始：造车三傻

蔚小理，常被戏称“造车三傻”。

为什么这么说呢？翻开财报你就会发现，这三家造车新势力，在 2023 年以前都还没赚钱。

在 2022 年，蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车一共亏了 256 亿人民币。其中，蔚来汽车全年净亏损144.37亿元，同比 2021 年净亏损 40.17 亿元，增长 259.4 %。

简单来说，蔚来每卖出一台车预计亏损 10 万人民币。小鹏汽车 2022 年亏损 91.4 亿人民币，同比增长88.1%。小鹏每卖出一台车预计亏损 7.6 万人民币。理想汽车 2022 年亏损 20.3 亿人民币，同比增长 534.21 %。理想每卖出一台车预计亏损 1.5 万人民币。

不难看出，按照这个趋势下去，理想汽车是三家中最有可能先实现盈利的车企。果然，理想在 2022 年四季度扭亏为盈，净利润达到了 2.7 亿人民币。

在 2023 年第一季度，理想汽车实现营收 187.9 亿元人民币，同比增长幅度达 96.5 %，创下历史新高；季度汽车交付量达到 52,584 辆，同比增长幅度为 65.8 %，刷新季度交付记录，跻身中国市场 20 万元以上新能源汽车品牌销量前三，市场占有率约为 11 %；季度毛利率持续保持稳定，已经达到了 20.4 %。

6月13日，理想汽车公布了 2023年 第 24 周(6.05-6.11)的周销量，该数据达到了 0.84 万辆，远超其他新势力品牌。截至 6月13日，6月理想汽车仅通过三款 SUV 产品，超过了 BBA 任一品牌在中国市场全部 SUV 产品的销量总和。

在 2023 年前半年，理想不仅赚到了钱，销量也爆了表。从“造车三傻”中率先觉醒，理想究竟做对了什么呢？

二、理想的突破：产品定位

新能源汽车圈有这样一句老话：蔚来打服务、小鹏搞技术、理想做产品。理想的出圈，离不开李想对理想的产品定位。

1、用户定位：“奶爸”群体

什么人会买理想的汽车？什么人会花 40 多万人民币买一辆大尺寸、大空间的SVU？什么人会喜欢车内前后排可以唱卡拉OK，并且能连上Switch和老婆、孩子、朋友一起玩？什么人会考虑大得可以装上满满露营设备的后备箱？

图片来源：理想官网

以上答案的总和，就是理想的用户定位：

男性、30-50岁、中产、已婚比例超过 90 %，其中 80%-85% 有孩子，家用需求较强。

理想针对这些用户需求，推出了：

（1）六座布局，满足不同家庭成员组合需要。理想 ONE 以乘坐空间的舒适性为宗旨，采用“2+2+2”座椅布局，后排横向空间较为充裕。第二排座椅配备了电动调节，可进行前后调节和靠背调节。第三排头部空间较为充裕，腿部空间小于第二排， 更适合短途应急使用。

（2）注重“视+听”体验，大屏化、多屏化：理想 ONE 作为首个取消了车内的物理按键，搭载四屏的车型，实现了屏幕与人车交互上极大的创新。四屏分别为数字仪表屏、中控屏、副驾娱乐屏及车辆控制屏，提升科技感。L9 在理想 ONE 上再升级， 标配五个显示屏、采用“7+3+4”的全景声音响布局。

（3）其他设计如 L9 的车载冰箱、L7 的皇后座、魔毯空气悬架等。

从成立之初，理想汽车的定位就是为用户创造移动、幸福的家。所以理想汽车的车型是以大空间、长里程、实用性强为卖点，产品主打家庭定位，俗称“奶爸车”，满足了奶爸群体们上班、接送孩子、带一家人出行等需求。

2、产品定位：增程式混动技术

区别于蔚来和小鹏的纯电技术，理想汽车采用的增程式混动技术为当下有“里程焦虑”的用户们提供了新的选择方案。

先解释下什么是增程式混动技术。

增程式（REEV，Range-Extended Electric Vehicles），是新能源车的一种。增程式电驱车型在纯电动模式下可以达到其最佳的动力性能，而当车载可充电储能系统无法满足续航里程要求时，可以打开车载辅助供电装置为动力系统提供电能，以延长续航里程。

图片来源：理想官网

和纯电动相比，增程式电车可有燃油发动机以备不时之需，减少了用户的里程焦虑；增程式电车从本质上来说是一种串联式混合动力汽车，它的增程器是一个发动机，不会直接驱动车轮，而是将发动机的动力转换为电能，最后由电动机来驱动。

理想的增程式技术由发动机、三元锂电池、双电机及发电机组成，可依据不同的使用环境切换“增程模式”与“混动模式”两种驾驶模式。

理想为 L9 研发了旗舰级增程电动系统。采用了理想自主研发和生产的 1.5T 四缸增能器，热效率达到了 40.5%，CLTC 热机油耗降低到了 5.9 升每百公里，配合更低的风阻系数和更高的电机效率，全自研的增程电动系统实现了 CLTC 综合续航里程 1315 公里。

三、理想的野望：超越BBA

如果说造车是理想的成长第一阶段，精准的产品定位以及实现盈利是理想成长的第二阶段，那么，第三阶段的理想已经向 BBA 吹响了进攻的号角。

今年 5 月，理想汽车共交付车辆 2.83 万辆，同比大幅增长近 1.5 倍。截至 5 月底，理想汽车历史累计交付 36.39 万辆。此外，李想还在今年第一季度财报电话会上明确表示，“要争取在今年 6 月份实现单月交付 3 万辆的目标”。

根据最新的周销量数据，理想 6 月第二周的销量为 8400 台，截止 6 月 11 日，理想 6 月份的销量已经达到了 1.19 万辆。这么算来，理想 6 月份销量破 3 万已是板上钉钉的事了。

6 月 13 日，理想汽车 CEO 李想在微博发言：1、本周我们仅通过三款SUV，超过了 BBA 任何一个品牌在中国市场全部 SUV 产品和销量之和；2、随着纯电车型以及明年理想 L6 的交付，我们有信心在2024年实现总销量超过BBA。3、哪怕聚焦高端家庭用户这个细分市场，也可以做出非常大的规模。

图片来源：微博

同样在当天，李想深夜在微博发文总结和反思，他说到理想在过去一年的转型和进步主要是得益于华为。

“2022年三季度，问界M7的发布和操盘，直接把理想ONE打残了，我们从来没遇到过这么强的对手，很长一段时间我们毫无还手之力。”

随后，理想转向“全面学习华为”：学习最先进的企业，且尽快升级为矩阵型组织，能够打阵地战，彻底告别游击战。

李想还在留言区评论道：“不成长，毋宁死。”

总的来说，理想汽车目前已经完成了从 0 到 1 的突破，成为“奶爸车”的天花板，实现了销售汽车业务的自我造血，不再仅仅依靠融资烧钱。

成功在智能电车的激烈竞争中立足，并成为终局玩家之一。接下来从 1 到 10 则是公司扩大规模的阶段，理想汽车后续的纯电 + 增程双平台共同驱动，产品规划足够清晰，值得期待！

文章到这里就结束了，芝士虎需要提醒你两点：

（1）今年以来理想股价已经上涨了 65 %，短期上涨较多，追高有风险，建议有想法的虎友谨慎投资。本文中的任何数据、结论均不作为投资依据。

（2）芝士虎更希望你学会分析一家公司的方法。本文的结构其实就是我们分析一家公司的基本流程：A.公司的财报数据如何，进步还是退步。B.公司的产品如何，亮点在哪里。C.公司的未来前景如何，有什么值得期待。

当然，芝士虎之前的文章也重点写了如何分析一家公司，希望能对你有所帮助：

文章链接：

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把握好了这些方法论，相信你可以很快掌握快速分析一家公司的技巧！