【短评】退欧之夜，最危险的地方也许最安全

公 投之夜，战况激烈。退欧派（蓝色）领先趋势已大定。TLS美股研究在此介绍两只营收对英国敞口最大的美股，其中已经排除了以ADR形式在美国上市交易的海外公司。

值得一提的是，虽然营收依赖英国经济，从市场角度而言，他们对“退欧”结果的敏感性反而不如欧洲银行股强，不是最理想的做空对象。从基本面来看，当”退欧“成为现实需要至少两年的等待期，其中还有政治博弈，不一定会造成英国经济衰退。因此，以下的两只标的，尤其是PPL，值得作为看多的对象进行关注。

$潘世奇汽车(PAG)$ 卡车和汽车销售商，销售网点遍布美国和西欧，包括英国。销售商的修理和零件服务毛利率较高，PAG的估值（往期和动态市盈率均为9.5x）在排除全球经济衰退风险的前提下也较为合理。

$PPL Corp(PPL)$ 服务美国和英国市场的电力公司，在英国的电力业务受政府监管和政策保护，收入稳定。电力股在风险徒升的市场里往往获得市场青睐。

而要看空市场，昨日我司撰文《做好两手准备：伦敦风雨欲来，布局美欧银行股？》中提到空德银DB多美国金融股ETF（XLF）。读者亦可微信发送“公投“至微信tlsmeigu研究获得文章，亦可发送“看空“至微信tlsmeigu研究 获得看空研报集锦。

本文由TLS美股研究团队【微信号:tlsmeigu】发表，转载请注明出处。#英国退欧#

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