要点
由于能源价格上涨推高了生活成本，美国9月份通胀加速，令美联储面临加息压力。
剔除食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）价格指数，9月份环比上涨0.3%，同比上涨3.1%。
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）和美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）对周三维持利率不变的决定持异议。
由于能源价格上涨推高了生活成本，美国9月份通胀加速。在美联储官员决定维持利率不变仅仅一天之后，最新通胀数据再次给美联储带来压力，促使市场担忧美联储可能在12月份加息。
美联储最青睐的通胀指标最新读数引发了一个问题：政策制定者究竟还能将加息决定推迟多久？尤其是在经济增长依然强劲、通胀持续远高于央行2%的目标之际。
如果接下来公布的通胀数据再次表现得过热，美联储甚至可能被迫考虑在12月份加息50个基点，即上调0.5个百分点，而不是采取更常见的25个基点加息幅度。
西北互助财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management Company）首席投资官布伦特·舒特（Brent Schutte）表示：“在某个时候——尤其是如果11月份的通胀数据像10月份那样居高不下——投资者就越来越有可能开始质疑美联储是否真正致力于将通胀稳定在2%。这可能导致美联储在12月份不得不加息50个基点。”
根据周四公布的数据，剔除波动较大的食品和能源成本后，美国核心个人消费支出价格指数9月份环比上涨0.3%，同比上涨3.1%。这两个数字均符合经济学家的预期，但较8月份分别上涨0.2%和3%的水平有所加速。
整体通胀上升得更快，反映出油价上涨的影响。整体PCE价格指数9月份环比上涨0.5%，同比上涨3.61%；而8月份这两个涨幅分别为0.3%和3.4%。
整体通胀和核心通胀的同比增速均达到5月份以来的最高水平。这份报告还意味着，PCE通胀率连续第68个月高于美联储2%的目标。
这些数据出炉之际，美联储正处于一个关键时刻。对于现任拥有投票权的政策制定者而言，12月份将是他们在明年1月份一批立场更加鸽派的成员轮换进入美联储利率决策委员会之前，最后一次有机会加息。
在周三的会议上，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和美联储理事丽莎·库克反对维持利率不变的决定。当时美联储将利率维持在3.75%至4%的区间，而两人主张加息25个基点。
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）几乎没有透露哪些情况会促使政策制定者在12月份采取行动。他只是表示，未来六周将是一个“信息丰富的时期”。
摆在美联储官员面前的一个问题是：能源价格上涨会不会导致整个经济领域的通胀持续走高，还是说这轮价格上涨最终只会是暂时性的。
提高利率可以抑制消费者需求，从而控制通胀，但美联储并没有直接降低能源价格的能力。
9月份消费者支出增加了1,131亿美元，其中汽油及其他能源商品贡献了457亿美元，约相当于医疗保健、住房与公用事业以及餐饮服务三项支出增幅的总和。
周四公布的报告还显示，美国家庭正开始面临越来越大的压力。
9月份美国个人收入环比增长0.2%，经通胀调整后的实际可支配收入也增长了0.2%。这两个数据均低于市场预期。
eToro的布伦特·肯韦尔（Brent Kenwell）表示，这凸显了一个问题：“随着物价持续上涨的速度快于工资增长，家庭预算正面临越来越大的压力。消费者仍在继续支出，但他们能够承受意外冲击的余地正在缩小。”
这份通胀报告公布的同时，美国第三季度国内生产总值（GDP）数据也出炉，后者呈现出截然不同的经济图景。受人工智能投资增长的推动，美国经济增长率大幅升至3.4%。经济学家此前预计经济增速为3%。
更强劲的GDP数据可能为美联储加息以对抗通胀提供更大的空间。但与此同时，家庭财务状况已显现承压迹象。当政策制定者在12月份再次召开会议时，他们将面临一个艰难抉择：究竟应该采取多大力度的紧缩措施？
芝商所（CME）的FedWatch工具显示，市场目前认为美联储12月份加息50个基点的概率为零；加息25个基点的概率为80%，维持利率不变的概率为20%。
周三，沃什对自己如何权衡这些风险提供了一些线索。
当媒体记者询问美联储是否肩负着维持美国经济持续发展的使命时，沃什强调了放任通胀持续处于高位所带来的后果。
沃什表示：“如果你想对我们当中处境最不利的人造成最大的伤害，那么你就应该放任过去六年来高于美联储目标的通胀持续下去——而且通常是远高于美联储目标的水平。你应该让这种情况继续下去。”
谈到应对高企的通胀时，他表示：“这是我们展望未来时能够做的最重要的事情，而这也正是我们计划要做的。”
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