TCHmain (腾讯控股主连 2604)
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合约
期货合约详情
合约名称
腾讯控股2604
合约代码
TCH2604
交易所
香港交易所
合约类型
个股期货
合约规模
指数点×100港币（1手=100股）
货币
港币
最小变动单位
0.01（指数点）=1港币
合约价值
指数点×100港币
交易时间
09:30-12:00、13:00-16:00
所在时区
北京时间(中国沿海时间)
第一通知日
暂无
最后交易日
20260429
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今天三八妇女节，祝女阁友节日快乐！ 01 本周交易 3月4日，505港币加仓腾讯，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 3月4日，300美元加仓谷歌，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 02 目前持仓 目前十大持仓：腾讯37.11%，贵州茅台33.36%，谷歌12.89%，苹果6.93%，泡泡玛特4.92%，五粮液3.43%，伯克希尔2.83%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比56.93%，白酒股占比36.79%；A股占比36.79%，港股占比42.03%，美股占比22.65%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约-0.55%，本周启程实盘收益-2.24%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+0.85%，启程实盘年内收益为-4.80%。 年内亏损继续扩大，战争虽然看似跟咱们没啥关系，但全球化的时代，还是有影响的，投资是最直接的感受，后面油价啊，网络服务啊，可能都会收到影响。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 聊聊交易部分 @腾讯加仓 加仓逻辑 腾讯再临“低估时刻”：与2022年大底的本质差异，与当前茅台性价比之辨 买入理由，还是低估买入。上面的文章，分析的从数据上的低估，因为当前腾讯的基本面是业绩在上涨，估值在下跌。 未来有三种情况，一种是业绩加速上涨，估值上涨；一种是业绩保持现在的速度增长，估值恢复；一种是业绩开始下跌，估值继续下跌。 目前更多的观点是，第二种情况。我也认为是，因为AI领域，腾讯还没有重大突破，且竞争目前还处于相对劣势。 如","listText":"阁楼的朋友们，周末好！ 今天三八妇女节，祝女阁友节日快乐！ 01 本周交易 3月4日，505港币加仓腾讯，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 3月4日，300美元加仓谷歌，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 02 目前持仓 目前十大持仓：腾讯37.11%，贵州茅台33.36%，谷歌12.89%，苹果6.93%，泡泡玛特4.92%，五粮液3.43%，伯克希尔2.83%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比56.93%，白酒股占比36.79%；A股占比36.79%，港股占比42.03%，美股占比22.65%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约-0.55%，本周启程实盘收益-2.24%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+0.85%，启程实盘年内收益为-4.80%。 年内亏损继续扩大，战争虽然看似跟咱们没啥关系，但全球化的时代，还是有影响的，投资是最直接的感受，后面油价啊，网络服务啊，可能都会收到影响。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 聊聊交易部分 @腾讯加仓 加仓逻辑 腾讯再临“低估时刻”：与2022年大底的本质差异，与当前茅台性价比之辨 买入理由，还是低估买入。上面的文章，分析的从数据上的低估，因为当前腾讯的基本面是业绩在上涨，估值在下跌。 未来有三种情况，一种是业绩加速上涨，估值上涨；一种是业绩保持现在的速度增长，估值恢复；一种是业绩开始下跌，估值继续下跌。 目前更多的观点是，第二种情况。我也认为是，因为AI领域，腾讯还没有重大突破，且竞争目前还处于相对劣势。 如","text":"阁楼的朋友们，周末好！ 今天三八妇女节，祝女阁友节日快乐！ 01 本周交易 3月4日，505港币加仓腾讯，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 3月4日，300美元加仓谷歌，资金来源持仓内货币基金份额卖出。 02 目前持仓 目前十大持仓：腾讯37.11%，贵州茅台33.36%，谷歌12.89%，苹果6.93%，泡泡玛特4.92%，五粮液3.43%，伯克希尔2.83%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比56.93%，白酒股占比36.79%；A股占比36.79%，港股占比42.03%，美股占比22.65%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 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但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","listText":"昨天，腾讯一口气甩出5个Agent产品，市场直接炸锅了。今天开盘，腾讯股价暴涨6%，市值一天增加近3000亿港元。资本市场用真金白银投票，说明这步棋走对了。 但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","text":"昨天，腾讯一口气甩出5个Agent产品，市场直接炸锅了。今天开盘，腾讯股价暴涨6%，市值一天增加近3000亿港元。资本市场用真金白银投票，说明这步棋走对了。 但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2714b32af32164940b98ebe0a498d2c","width":"3328","height":"1230"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/543543167010720","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":14067,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000665","authorId":"9000000000000665","name":"BurnellStella","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000665","authorIdStr":"9000000000000665"},"content":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！","text":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！","html":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000665","authorId":"9000000000000665","name":"BurnellStella","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000665","authorIdStr":"9000000000000665"},"content":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！","text":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！","html":"腾讯Agent战略真给力，股价暴涨太爽了！"}],"streamModify":1773738798881,"id":543543167010720,"gmtCreate":1773726501182,"gmtModify":1773738798881,"author":{"id":"3493935227624916","authorId":"3493935227624916","name":"启程巴芒阁","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fc5ff2f0ae271b3ffe78eb9193f8ffd1","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3493935227624916","authorIdStr":"3493935227624916"},"themes":[],"title":"腾讯Agent五连发引爆市场：社交的尽头是机器人社交，元宝派走错路了！","htmlText":"昨天，腾讯一口气甩出5个Agent产品，市场直接炸锅了。今天开盘，腾讯股价暴涨6%，市值一天增加近3000亿港元。资本市场用真金白银投票，说明这步棋走对了。 但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","listText":"昨天，腾讯一口气甩出5个Agent产品，市场直接炸锅了。今天开盘，腾讯股价暴涨6%，市值一天增加近3000亿港元。资本市场用真金白银投票，说明这步棋走对了。 但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","text":"昨天，腾讯一口气甩出5个Agent产品，市场直接炸锅了。今天开盘，腾讯股价暴涨6%，市值一天增加近3000亿港元。资本市场用真金白银投票，说明这步棋走对了。 但我要说的是：腾讯做对了方向，但元宝派走错了路。社交的尽头不是AI助手，而是机器人社交。腾讯手里握着微信这张王牌，如果跟大龙虾OpenClaw这样的开源Agent平台深度结合，那才是降维打击。 一、五连发背后的战略意图：腾讯终于想明白了 先说说腾讯昨天发布的这5个Agent产品。从智能客服到内容创作助手，从代码生成到数据分析，覆盖面相当广。这不像是一次普通的产品发布，更像是一场蓄谋已久的战略总攻。 过去几年，腾讯在AI领域一直被诟病\"慢半拍\"。当百度All in文心一言、字节跳动疯狂迭代豆包的时候，腾讯似乎还在观望。但昨天这一手，证明马化腾不是没看懂，而是在等一个更好的时机。 时机是什么？是Agent从\"玩具\"变成\"工具\"的临界点。 2023年ChatGPT刚出来的时候，大家玩的是新鲜感。2024年各种大模型混战，拼的是参数和算力。到了2025年，市场终于冷静下来——用户要的不是更聪明的聊天机器人，而是能真正干活的数字员工。 Agent就是这个答案。它不是问答机器，而是能自主决策、执行任务、调用工具的智能体。腾讯选择在这个时间点全面发力，说明管理层对AI的判断已经从\"技术竞赛\"转向\"应用落地\"。 资本市场看懂了这个逻辑。6%的涨幅不是对5个产品的定价，而是对腾讯AI战略重新定价。 二、元宝派的困境：把Agent做成了高级搜索 但是，我要给腾讯泼一盆冷水。 腾讯元宝作为C端AI产品的排头兵，目前的打法有问题。它把Agent做成了\"高级版搜索引擎\"——用户提问，AI回答，偶尔能调用个工具生成个文档。这本质上还是问答模式，只是包装得更花哨。 这种模式有什么问题？ 第一，用户粘性极低。用完即走，没有沉淀。我问完问题拿到答案，为","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2714b32af32164940b98ebe0a498d2c","width":"3328","height":"1230"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/543543167010720","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":14067,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":542257184266048,"type":1,"entity":{"id":542257184266048,"gmtCreate":1773412515226,"gmtModify":1773413124146,"author":{"id":"3494367848427392","authorId":"3494367848427392","name":"方脸 长坡厚钱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0b34ef7634983d42ed9fd9d4d8ef893b","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3494367848427392","authorIdStr":"3494367848427392"},"themes":[],"title":"很多人低估了，AI时代真正闷声发财的，可能是腾讯游戏","htmlText":"这两年大家一提AI，脑子里先想到的都是大模型、Agent、搜索、办公、编程、广告，很少有人第一时间想到腾讯游戏。可我越看越觉得，腾讯在AI时代最容易被低估的，不是微信，不是广告，不是云，而是游戏。就像马化腾在年会上给腾讯游戏定调的那样，这块业务现在简直是“强得可怕”。 AI一旦真正进入大规模落地阶段，腾讯游戏很可能不是“被改变”的业务，而是“最先吃到红利”的业务之一。原因很简单：AI会同时改造游戏行业最核心的三个关键点：第一，内容供给；第二，游戏体验；第三，用户时长。只要这三件事同时被抬升，腾讯游戏这种本来就巨大的生意，天花板就会被重新打开。 先说第一件事：内容供给。游戏行业一直有个最痛的地方：好内容太贵，更新太慢，版本成本太高。你不更新，玩家流失；你更新，研发成本暴涨；你更新得慢，热度过去；你更新得快，团队吃不消。所以很多游戏最后不是死在没有用户，而是死在内容供给跟不上。AI对游戏行业最大的利好之一，就是它有机会把游戏内容生产的速度和规模整个抬上去。一旦内容供给效率被拉起来，老游戏的寿命会更长，新游戏的试错成本会更低，游戏公司的现金流结构也会更稳。 再说第二件事：游戏体验。很多人以为AI在游戏里的作用只是做美术、写代码，其实更大的变化在玩家感知层。AI现在已经被用来做更像真人的虚拟队友和更真实的NPC，这意味着什么？意味着未来的游戏，不再只是“你打预设内容”，而是“系统能根据你的行为给出更动态、更像真人的反馈”。这会直接提高游戏的可玩性、沉浸感和耐玩度。AI如果能让NPC更像真人、队友更会配合，那每次玩都会有不一样的体验，玩家也就没那么容易疲倦了。 第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","listText":"这两年大家一提AI，脑子里先想到的都是大模型、Agent、搜索、办公、编程、广告，很少有人第一时间想到腾讯游戏。可我越看越觉得，腾讯在AI时代最容易被低估的，不是微信，不是广告，不是云，而是游戏。就像马化腾在年会上给腾讯游戏定调的那样，这块业务现在简直是“强得可怕”。 AI一旦真正进入大规模落地阶段，腾讯游戏很可能不是“被改变”的业务，而是“最先吃到红利”的业务之一。原因很简单：AI会同时改造游戏行业最核心的三个关键点：第一，内容供给；第二，游戏体验；第三，用户时长。只要这三件事同时被抬升，腾讯游戏这种本来就巨大的生意，天花板就会被重新打开。 先说第一件事：内容供给。游戏行业一直有个最痛的地方：好内容太贵，更新太慢，版本成本太高。你不更新，玩家流失；你更新，研发成本暴涨；你更新得慢，热度过去；你更新得快，团队吃不消。所以很多游戏最后不是死在没有用户，而是死在内容供给跟不上。AI对游戏行业最大的利好之一，就是它有机会把游戏内容生产的速度和规模整个抬上去。一旦内容供给效率被拉起来，老游戏的寿命会更长，新游戏的试错成本会更低，游戏公司的现金流结构也会更稳。 再说第二件事：游戏体验。很多人以为AI在游戏里的作用只是做美术、写代码，其实更大的变化在玩家感知层。AI现在已经被用来做更像真人的虚拟队友和更真实的NPC，这意味着什么？意味着未来的游戏，不再只是“你打预设内容”，而是“系统能根据你的行为给出更动态、更像真人的反馈”。这会直接提高游戏的可玩性、沉浸感和耐玩度。AI如果能让NPC更像真人、队友更会配合，那每次玩都会有不一样的体验，玩家也就没那么容易疲倦了。 第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","text":"这两年大家一提AI，脑子里先想到的都是大模型、Agent、搜索、办公、编程、广告，很少有人第一时间想到腾讯游戏。可我越看越觉得，腾讯在AI时代最容易被低估的，不是微信，不是广告，不是云，而是游戏。就像马化腾在年会上给腾讯游戏定调的那样，这块业务现在简直是“强得可怕”。 AI一旦真正进入大规模落地阶段，腾讯游戏很可能不是“被改变”的业务，而是“最先吃到红利”的业务之一。原因很简单：AI会同时改造游戏行业最核心的三个关键点：第一，内容供给；第二，游戏体验；第三，用户时长。只要这三件事同时被抬升，腾讯游戏这种本来就巨大的生意，天花板就会被重新打开。 先说第一件事：内容供给。游戏行业一直有个最痛的地方：好内容太贵，更新太慢，版本成本太高。你不更新，玩家流失；你更新，研发成本暴涨；你更新得慢，热度过去；你更新得快，团队吃不消。所以很多游戏最后不是死在没有用户，而是死在内容供给跟不上。AI对游戏行业最大的利好之一，就是它有机会把游戏内容生产的速度和规模整个抬上去。一旦内容供给效率被拉起来，老游戏的寿命会更长，新游戏的试错成本会更低，游戏公司的现金流结构也会更稳。 再说第二件事：游戏体验。很多人以为AI在游戏里的作用只是做美术、写代码，其实更大的变化在玩家感知层。AI现在已经被用来做更像真人的虚拟队友和更真实的NPC，这意味着什么？意味着未来的游戏，不再只是“你打预设内容”，而是“系统能根据你的行为给出更动态、更像真人的反馈”。这会直接提高游戏的可玩性、沉浸感和耐玩度。AI如果能让NPC更像真人、队友更会配合，那每次玩都会有不一样的体验，玩家也就没那么容易疲倦了。 第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/37b31d9cc9e3c80b36a179ecfe7f7d9b","width":"1320","height":"2868"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/542257184266048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9073,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1773413124146,"id":542257184266048,"gmtCreate":1773412515226,"gmtModify":1773413124146,"author":{"id":"3494367848427392","authorId":"3494367848427392","name":"方脸 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第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","listText":"这两年大家一提AI，脑子里先想到的都是大模型、Agent、搜索、办公、编程、广告，很少有人第一时间想到腾讯游戏。可我越看越觉得，腾讯在AI时代最容易被低估的，不是微信，不是广告，不是云，而是游戏。就像马化腾在年会上给腾讯游戏定调的那样，这块业务现在简直是“强得可怕”。 AI一旦真正进入大规模落地阶段，腾讯游戏很可能不是“被改变”的业务，而是“最先吃到红利”的业务之一。原因很简单：AI会同时改造游戏行业最核心的三个关键点：第一，内容供给；第二，游戏体验；第三，用户时长。只要这三件事同时被抬升，腾讯游戏这种本来就巨大的生意，天花板就会被重新打开。 先说第一件事：内容供给。游戏行业一直有个最痛的地方：好内容太贵，更新太慢，版本成本太高。你不更新，玩家流失；你更新，研发成本暴涨；你更新得慢，热度过去；你更新得快，团队吃不消。所以很多游戏最后不是死在没有用户，而是死在内容供给跟不上。AI对游戏行业最大的利好之一，就是它有机会把游戏内容生产的速度和规模整个抬上去。一旦内容供给效率被拉起来，老游戏的寿命会更长，新游戏的试错成本会更低，游戏公司的现金流结构也会更稳。 再说第二件事：游戏体验。很多人以为AI在游戏里的作用只是做美术、写代码，其实更大的变化在玩家感知层。AI现在已经被用来做更像真人的虚拟队友和更真实的NPC，这意味着什么？意味着未来的游戏，不再只是“你打预设内容”，而是“系统能根据你的行为给出更动态、更像真人的反馈”。这会直接提高游戏的可玩性、沉浸感和耐玩度。AI如果能让NPC更像真人、队友更会配合，那每次玩都会有不一样的体验，玩家也就没那么容易疲倦了。 第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","text":"这两年大家一提AI，脑子里先想到的都是大模型、Agent、搜索、办公、编程、广告，很少有人第一时间想到腾讯游戏。可我越看越觉得，腾讯在AI时代最容易被低估的，不是微信，不是广告，不是云，而是游戏。就像马化腾在年会上给腾讯游戏定调的那样，这块业务现在简直是“强得可怕”。 AI一旦真正进入大规模落地阶段，腾讯游戏很可能不是“被改变”的业务，而是“最先吃到红利”的业务之一。原因很简单：AI会同时改造游戏行业最核心的三个关键点：第一，内容供给；第二，游戏体验；第三，用户时长。只要这三件事同时被抬升，腾讯游戏这种本来就巨大的生意，天花板就会被重新打开。 先说第一件事：内容供给。游戏行业一直有个最痛的地方：好内容太贵，更新太慢，版本成本太高。你不更新，玩家流失；你更新，研发成本暴涨；你更新得慢，热度过去；你更新得快，团队吃不消。所以很多游戏最后不是死在没有用户，而是死在内容供给跟不上。AI对游戏行业最大的利好之一，就是它有机会把游戏内容生产的速度和规模整个抬上去。一旦内容供给效率被拉起来，老游戏的寿命会更长，新游戏的试错成本会更低，游戏公司的现金流结构也会更稳。 再说第二件事：游戏体验。很多人以为AI在游戏里的作用只是做美术、写代码，其实更大的变化在玩家感知层。AI现在已经被用来做更像真人的虚拟队友和更真实的NPC，这意味着什么？意味着未来的游戏，不再只是“你打预设内容”，而是“系统能根据你的行为给出更动态、更像真人的反馈”。这会直接提高游戏的可玩性、沉浸感和耐玩度。AI如果能让NPC更像真人、队友更会配合，那每次玩都会有不一样的体验，玩家也就没那么容易疲倦了。 第三件事：用户时长。这就不得不提一个最现实的逻辑——AI来了，人闲下来了，所以大家会有更多时间去打游戏。很多人觉得这个逻辑太浅，但这恰恰是AI时代最大的红利之一！随着AI在办公、编程等各行各业的普及，打工人的效率大幅提升，不可","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/37b31d9cc9e3c80b36a179ecfe7f7d9b","width":"1320","height":"2868"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/542257184266048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9073,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":535548276675680,"type":1,"entity":{"id":535548276675680,"gmtCreate":1771769979003,"gmtModify":1771804633195,"author":{"id":"3493935227624916","authorId":"3493935227624916","name":"启程巴芒阁","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fc5ff2f0ae271b3ffe78eb9193f8ffd1","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3493935227624916","authorIdStr":"3493935227624916"},"themes":[],"title":"腾讯再临“低估时刻”：与2022年大底的本质差异，与当前茅台性价比之辨","htmlText":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 2021年1月，腾讯股价创下747港元的历史高点，市值突破7万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。然而，接下来的21个月里，一场前所未有","listText":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 2021年1月，腾讯股价创下747港元的历史高点，市值突破7万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。然而，接下来的21个月里，一场前所未有","text":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 2021年1月，腾讯股价创下747港元的历史高点，市值突破7万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。然而，接下来的21个月里，一场前所未有","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/bac59a971f933847ae5a5a447db6831a","width":"1178","height":"446"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/535548276675680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":22940,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1771804633195,"id":535548276675680,"gmtCreate":1771769979003,"gmtModify":1771804633195,"author":{"id":"3493935227624916","authorId":"3493935227624916","name":"启程巴芒阁","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fc5ff2f0ae271b3ffe78eb9193f8ffd1","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3493935227624916","authorIdStr":"3493935227624916"},"themes":[],"title":"腾讯再临“低估时刻”：与2022年大底的本质差异，与当前茅台性价比之辨","htmlText":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 2021年1月，腾讯股价创下747港元的历史高点，市值突破7万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。然而，接下来的21个月里，一场前所未有","listText":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 2021年1月，腾讯股价创下747港元的历史高点，市值突破7万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。然而，接下来的21个月里，一场前所未有","text":"本周A股没有开盘，港股也没开几天，周记本周就不写了。港股本周开盘一天半，腾讯继续下跌了1.88%，年内下跌了8%，从最高点回撤22%，今天继续聊聊腾讯，感觉上次没聊太透。 腾讯股价跌跌不休：530港币是黄金坑还是价值陷阱？ 历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。当腾讯股价再次陷入调整，市场恐慌情绪蔓延，我们不禁要问：这一次，真的不一样吗？ 01 引言：似曾相识的恐慌 2026年2月，港股市场寒意逼人。腾讯控股（00700.HK）股价从年初的580港元一路下探，2月20日盘中最低触及525港元，年内跌幅超过8%。社交媒体上，“腾讯又崩了”、“互联网寒冬再临”的声音不绝于耳。 对于经历过2022年那场惨烈下跌的投资者来说，这一幕似曾相识。当时，腾讯股价从747港元的历史高点一路暴跌，在2022年10月25日触及198.6港元的低点，跌幅高达73.5%，被市场称为“腰斩再腰斩”的至暗时刻。 然而，仔细审视这两次下跌，我们会发现一个耐人寻味的现象：2022年那次是从高点下跌超过70%才被普遍认为是“低估”，而这次仅下跌20%多，许多专业投资者就已经开始高喊“腾讯又到了低估时刻”。 这背后究竟隐藏着怎样的逻辑差异？是市场情绪过度敏感，还是基本面发生了根本性变化？更重要的是，在当前20倍市盈率的估值水平下，腾讯与同样处于20倍PE的贵州茅台相比，谁的性价比更高？ 本文将深入剖析这两个问题，通过详实的数据对比、估值模型拆解和业务前景分析，为你揭示腾讯当前投资价值的真实面貌。 02 时空对照：两次“低估”的本质差异 2022年10月：至暗时刻的“完美风暴” 要理解当前的市场情绪，我们必须先回到2022年那个令无数投资者心有余悸的秋天。 股价轨迹：从神坛到谷底 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2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 然而，事实很快被澄清。根据《中华人民共和国增值税法》，我国现行增值税税率分为三档：13%、9%、6%。游戏及互联网增值服务等行业依然适用法定的6%税率，并未发生任何变化。 所谓的“增值税上调至32%”系对消费税与增值税概念的混淆及对法律的误读。这一传言源于市场对近期一项税收政策调整的误读——2026年1月底，财政部、国家税务总局将手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务等业务的税目，由“增值电信服务”调整归类为“基础电信服务”，其对应的增值税率从6%上调至9%。 这一政策调整被部分市场人士错误延伸至整个互联网行业，进而催生了“互联网企业加税”的谣言。腾讯方面虽未作公开的官方回应，但据一名接近腾讯的相关人士直接予以驳斥，称其为缺乏依据的“不靠谱的鬼故事”。 02 内部裂痕：元宝红包的尴尬遭遇 就在税务谣言引发市场恐慌的同时，腾讯内部的一场“内控冲突”进一步加剧了投资者的担忧。2026年2月4日，微信平台对腾讯旗下AI助手“元宝”的春节红包分享链接采取限制措施。 用户实测显示，使用元宝APP分享红包时，选择分享至微信，系统会提示已复制口令，需要手动将口令粘贴至微信聊天窗口，无法直接点击进入抢红包。而选择分享至QQ，则可自","listText":"当市场恐慌情绪蔓延，谣言四起，这家中国互联网巨头是否正迎来历史性的投资机会？ 01 市场恐慌：谣言与现实的激烈碰撞 2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 然而，事实很快被澄清。根据《中华人民共和国增值税法》，我国现行增值税税率分为三档：13%、9%、6%。游戏及互联网增值服务等行业依然适用法定的6%税率，并未发生任何变化。 所谓的“增值税上调至32%”系对消费税与增值税概念的混淆及对法律的误读。这一传言源于市场对近期一项税收政策调整的误读——2026年1月底，财政部、国家税务总局将手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务等业务的税目，由“增值电信服务”调整归类为“基础电信服务”，其对应的增值税率从6%上调至9%。 这一政策调整被部分市场人士错误延伸至整个互联网行业，进而催生了“互联网企业加税”的谣言。腾讯方面虽未作公开的官方回应，但据一名接近腾讯的相关人士直接予以驳斥，称其为缺乏依据的“不靠谱的鬼故事”。 02 内部裂痕：元宝红包的尴尬遭遇 就在税务谣言引发市场恐慌的同时，腾讯内部的一场“内控冲突”进一步加剧了投资者的担忧。2026年2月4日，微信平台对腾讯旗下AI助手“元宝”的春节红包分享链接采取限制措施。 用户实测显示，使用元宝APP分享红包时，选择分享至微信，系统会提示已复制口令，需要手动将口令粘贴至微信聊天窗口，无法直接点击进入抢红包。而选择分享至QQ，则可自","text":"当市场恐慌情绪蔓延，谣言四起，这家中国互联网巨头是否正迎来历史性的投资机会？ 01 市场恐慌：谣言与现实的激烈碰撞 2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 然而，事实很快被澄清。根据《中华人民共和国增值税法》，我国现行增值税税率分为三档：13%、9%、6%。游戏及互联网增值服务等行业依然适用法定的6%税率，并未发生任何变化。 所谓的“增值税上调至32%”系对消费税与增值税概念的混淆及对法律的误读。这一传言源于市场对近期一项税收政策调整的误读——2026年1月底，财政部、国家税务总局将手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务等业务的税目，由“增值电信服务”调整归类为“基础电信服务”，其对应的增值税率从6%上调至9%。 这一政策调整被部分市场人士错误延伸至整个互联网行业，进而催生了“互联网企业加税”的谣言。腾讯方面虽未作公开的官方回应，但据一名接近腾讯的相关人士直接予以驳斥，称其为缺乏依据的“不靠谱的鬼故事”。 02 内部裂痕：元宝红包的尴尬遭遇 就在税务谣言引发市场恐慌的同时，腾讯内部的一场“内控冲突”进一步加剧了投资者的担忧。2026年2月4日，微信平台对腾讯旗下AI助手“元宝”的春节红包分享链接采取限制措施。 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2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 然而，事实很快被澄清。根据《中华人民共和国增值税法》，我国现行增值税税率分为三档：13%、9%、6%。游戏及互联网增值服务等行业依然适用法定的6%税率，并未发生任何变化。 所谓的“增值税上调至32%”系对消费税与增值税概念的混淆及对法律的误读。这一传言源于市场对近期一项税收政策调整的误读——2026年1月底，财政部、国家税务总局将手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务等业务的税目，由“增值电信服务”调整归类为“基础电信服务”，其对应的增值税率从6%上调至9%。 这一政策调整被部分市场人士错误延伸至整个互联网行业，进而催生了“互联网企业加税”的谣言。腾讯方面虽未作公开的官方回应，但据一名接近腾讯的相关人士直接予以驳斥，称其为缺乏依据的“不靠谱的鬼故事”。 02 内部裂痕：元宝红包的尴尬遭遇 就在税务谣言引发市场恐慌的同时，腾讯内部的一场“内控冲突”进一步加剧了投资者的担忧。2026年2月4日，微信平台对腾讯旗下AI助手“元宝”的春节红包分享链接采取限制措施。 用户实测显示，使用元宝APP分享红包时，选择分享至微信，系统会提示已复制口令，需要手动将口令粘贴至微信聊天窗口，无法直接点击进入抢红包。而选择分享至QQ，则可自","listText":"当市场恐慌情绪蔓延，谣言四起，这家中国互联网巨头是否正迎来历史性的投资机会？ 01 市场恐慌：谣言与现实的激烈碰撞 2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 然而，事实很快被澄清。根据《中华人民共和国增值税法》，我国现行增值税税率分为三档：13%、9%、6%。游戏及互联网增值服务等行业依然适用法定的6%税率，并未发生任何变化。 所谓的“增值税上调至32%”系对消费税与增值税概念的混淆及对法律的误读。这一传言源于市场对近期一项税收政策调整的误读——2026年1月底，财政部、国家税务总局将手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务等业务的税目，由“增值电信服务”调整归类为“基础电信服务”，其对应的增值税率从6%上调至9%。 这一政策调整被部分市场人士错误延伸至整个互联网行业，进而催生了“互联网企业加税”的谣言。腾讯方面虽未作公开的官方回应，但据一名接近腾讯的相关人士直接予以驳斥，称其为缺乏依据的“不靠谱的鬼故事”。 02 内部裂痕：元宝红包的尴尬遭遇 就在税务谣言引发市场恐慌的同时，腾讯内部的一场“内控冲突”进一步加剧了投资者的担忧。2026年2月4日，微信平台对腾讯旗下AI助手“元宝”的春节红包分享链接采取限制措施。 用户实测显示，使用元宝APP分享红包时，选择分享至微信，系统会提示已复制口令，需要手动将口令粘贴至微信聊天窗口，无法直接点击进入抢红包。而选择分享至QQ，则可自","text":"当市场恐慌情绪蔓延，谣言四起，这家中国互联网巨头是否正迎来历史性的投资机会？ 01 市场恐慌：谣言与现实的激烈碰撞 2026年2月初，港股市场经历了一场惊心动魄的“税务恐慌”。腾讯控股（00700.HK）早盘一度暴跌超过6%，最低触及561港元，创下去年8月中旬以来的新低。市场恐慌情绪迅速蔓延至整个互联网板块，恒生科技指数一度跌超3%。 这场波动的直接导火索，是一则关于“互联网增值服务增值税率将从6%上调至32%”的传言。传言声称，游戏行业将面临税率向白酒行业靠拢的风险，这一数字在市场传播中被简化为“游戏增值税上调至32%”，引发了投资者的极度担忧。 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开通B股账户后，往里面存入了一笔钱，主要是2025年茅台和五粮液的分红。本来当时古井贡B88港币，当时觉得很低估了，本想一次买入，先建个底仓。但又觉得白酒还在调整，后面或许有更低的价格，还是分配买入吧，当时计划分三次买入，每次下降5港币买一次。 三次买入价格，88港币，84港币，79港币。现在成本在83港币。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台36.44%，腾讯34.22%，谷歌9.60%，苹果7.78%，珍酒李渡6.30%，五粮液3.99%，伯克希尔2.98%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比51.6%，白酒股占比46.7%；A股占比40.43%，港股占比40.52%，美股占比20.36%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约1.11%，本周启程实盘收益4.37%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+2.79%，启程实盘年内收益为+3.49%。 本统计是截止到1-29（周四），周五又下跌了不少，暂且记之。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 贵州茅台 茅台酒价格有所上涨 图片 本周四茅台在白酒涨停潮的情况下，来了一根大阳线，大涨8.61%,可以第二天没能延续。这波上涨开始我觉得是白酒会筑底反弹，机构开始布局。但我可能太天真了，这次就是白酒股价格低了，借故反弹一下，一日游行情。 段永平加仓茅台2万股 这应该是2026年1月21日公开的一笔操","listText":"阁楼的朋友们，周末好！ 01 本周交易 2026-01-26 周一，买入古井贡B，价格79.2港币，持仓占比1.5%。 开通B股账户后，往里面存入了一笔钱，主要是2025年茅台和五粮液的分红。本来当时古井贡B88港币，当时觉得很低估了，本想一次买入，先建个底仓。但又觉得白酒还在调整，后面或许有更低的价格，还是分配买入吧，当时计划分三次买入，每次下降5港币买一次。 三次买入价格，88港币，84港币，79港币。现在成本在83港币。 02 目前持仓 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目前十大持仓：贵州茅台36.44%，腾讯34.22%，谷歌9.60%，苹果7.78%，珍酒李渡6.30%，五粮液3.99%，伯克希尔2.98%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比51.6%，白酒股占比46.7%；A股占比40.43%，港股占比40.52%，美股占比20.36%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约1.11%，本周启程实盘收益4.37%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+2.79%，启程实盘年内收益为+3.49%。 本统计是截止到1-29（周四），周五又下跌了不少，暂且记之。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 贵州茅台 茅台酒价格有所上涨 图片 本周四茅台在白酒涨停潮的情况下，来了一根大阳线，大涨8.61%,可以第二天没能延续。这波上涨开始我觉得是白酒会筑底反弹，机构开始布局。但我可能太天真了，这次就是白酒股价格低了，借故反弹一下，一日游行情。 段永平加仓茅台2万股 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11月13日，腾讯控股在港交所公布了2025年第三季度财报，营收与利润双双实现双位数增长，其中营收1928.7亿元，同比增长15%；净利润631.3亿元，同比增长19%。 更能反映核心业务表现的非国际财务报告准则下净利润为705.5亿元，同比增长18%，超出市场预期。 本季度腾讯毛利率显著提升至56%，较去年同期上升3个百分点，AI投入对业务增长的促进作用持续显现。 01 三季度财报概览：质量并重的高增长 2025年第三季度，腾讯交出了一份高质量成绩单。公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%，环比增长5%；净利润631.3亿元，同比增长19%，环比增长13%。 前三季度累计来看，腾讯总收入达5573.95亿元，同比增长14%；净利润达1665.82亿元，同比增长17%。 盈利质量提升显著。三季度毛利达1088亿元，同比增长22%，毛利率由去年同期的53%提升至56%。 非国际财务报告准则经营盈利为725.7亿元，同比增长18%，经营利润率由去年的37%上升至38%。 现金流方面，三季度经营活动产生的现金净额达853亿元，自由现金流为585亿元。截至9月30日，腾讯现金净额为1024亿元，较二季度的746亿元大幅增加，为企业发展和股东回报提供了充足弹药。 02 三大核心业务全线增长，AI成共同驱动力 增值服务：游戏业务亮眼，国际市场增长43% 增值服务业务三季度收入同比增长16%至959亿元，占总收入的50%。 本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%，主要得益于《三角洲行动》等多款新游的收入贡献，《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入增长，以及《无畏契约》从PC端至移动端的拓展。 国际市场游戏收入208亿元，同比增长43%，首次突破200亿元大关，成为本季度最大亮点之一。这主要得益于Super","listText":"游戏与广告双引擎发力，AI战略加速落地，腾讯交出高质量增长成绩单。 11月13日，腾讯控股在港交所公布了2025年第三季度财报，营收与利润双双实现双位数增长，其中营收1928.7亿元，同比增长15%；净利润631.3亿元，同比增长19%。 更能反映核心业务表现的非国际财务报告准则下净利润为705.5亿元，同比增长18%，超出市场预期。 本季度腾讯毛利率显著提升至56%，较去年同期上升3个百分点，AI投入对业务增长的促进作用持续显现。 01 三季度财报概览：质量并重的高增长 2025年第三季度，腾讯交出了一份高质量成绩单。公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%，环比增长5%；净利润631.3亿元，同比增长19%，环比增长13%。 前三季度累计来看，腾讯总收入达5573.95亿元，同比增长14%；净利润达1665.82亿元，同比增长17%。 盈利质量提升显著。三季度毛利达1088亿元，同比增长22%，毛利率由去年同期的53%提升至56%。 非国际财务报告准则经营盈利为725.7亿元，同比增长18%，经营利润率由去年的37%上升至38%。 现金流方面，三季度经营活动产生的现金净额达853亿元，自由现金流为585亿元。截至9月30日，腾讯现金净额为1024亿元，较二季度的746亿元大幅增加，为企业发展和股东回报提供了充足弹药。 02 三大核心业务全线增长，AI成共同驱动力 增值服务：游戏业务亮眼，国际市场增长43% 增值服务业务三季度收入同比增长16%至959亿元，占总收入的50%。 本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%，主要得益于《三角洲行动》等多款新游的收入贡献，《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入增长，以及《无畏契约》从PC端至移动端的拓展。 国际市场游戏收入208亿元，同比增长43%，首次突破200亿元大关，成为本季度最大亮点之一。这主要得益于Super","text":"游戏与广告双引擎发力，AI战略加速落地，腾讯交出高质量增长成绩单。 11月13日，腾讯控股在港交所公布了2025年第三季度财报，营收与利润双双实现双位数增长，其中营收1928.7亿元，同比增长15%；净利润631.3亿元，同比增长19%。 更能反映核心业务表现的非国际财务报告准则下净利润为705.5亿元，同比增长18%，超出市场预期。 本季度腾讯毛利率显著提升至56%，较去年同期上升3个百分点，AI投入对业务增长的促进作用持续显现。 01 三季度财报概览：质量并重的高增长 2025年第三季度，腾讯交出了一份高质量成绩单。公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%，环比增长5%；净利润631.3亿元，同比增长19%，环比增长13%。 前三季度累计来看，腾讯总收入达5573.95亿元，同比增长14%；净利润达1665.82亿元，同比增长17%。 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所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 同样虚一档，同样半个月，同","listText":"之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。 所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 同样虚一档，同样半个月，同","text":"之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。 所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 同样虚一档，同样半个月，同","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6384d89775b839e7360f63735d2546e","width":"974","height":"2107"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/81c8584a4e931ec041d7bb6e948ecf03","width":"1015","height":"2158"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/37f710e4a9db2ad9017a44cd23be46c0","width":"1080","height":"620"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":13,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/500055690936344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12557,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000178","authorId":"9000000000000178","name":"EugeneRodriguez","avatar":"https://static.tigerbbs.com/04221b7d7c3696fc0494449aa000899e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000178","authorIdStr":"9000000000000178"},"content":"宁德波动大权利金高，选股很重要！","text":"宁德波动大权利金高，选股很重要！","html":"宁德波动大权利金高，选股很重要！"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000178","authorId":"9000000000000178","name":"EugeneRodriguez","avatar":"https://static.tigerbbs.com/04221b7d7c3696fc0494449aa000899e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000178","authorIdStr":"9000000000000178"},"content":"宁德波动大权利金高，选股很重要！","text":"宁德波动大权利金高，选股很重要！","html":"宁德波动大权利金高，选股很重要！"}],"streamModify":1763125678043,"id":500055690936344,"gmtCreate":1763124588913,"gmtModify":1763125678043,"author":{"id":"3490244284591634","authorId":"3490244284591634","name":"期爷浪期权","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc99b47ba1793634eafe6f95e2cf71b9","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3490244284591634","authorIdStr":"3490244284591634"},"themes":[],"title":"惊呆！同样的风险，这只股票的收益是腾讯的5倍多！原因竟是…","htmlText":"之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。 所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 同样虚一档，同样半个月，同","listText":"之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。 所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 同样虚一档，同样半个月，同","text":"之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。 所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。 我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。 比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。 图片 今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。 1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。 2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。 这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。 图片 同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。 1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。 2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550- 37.89=512.11。 这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。 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本周开始进入财报季，很多公司开始发布财报，比如特斯拉、海康威视、宁德时代、泡泡玛特，下周持仓中的很多公司也要发布财报了，比如腾讯、苹果、谷歌、贵州茅台。泡泡玛特的财报真实炸裂，啥时候白酒股也能这么炸裂一年，白酒股可能会继续低迷，但股价可能不会下跌太多了，已经预期之内了。本周珍酒李渡又整了一场直播，一会聊聊。对于贵州茅台、腾讯也做个财报预测。 01 本周交易 无。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯34%，珍酒李渡7%，苹果7%，谷歌6%，五粮液4%，伯克希尔3%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比47%，白酒股占比50%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约3.24%，本周启程实盘收益2.20%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+21.44%，启程实盘年内收益为+17.07%。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 珍酒李渡二三事 10月13日，珍酒李渡集团（6979.HK）发布高管任命公告：汤向阳任集团首席执行官，颜涛任集团执行董事兼董事会副主席，两项任命即日生效。 图片 新任首席执行官汤向阳，2014年3月任江西李渡酒业总经理，2023年4月任集团副总裁。汤向阳是中国酒业大国工匠、中国白酒特邀国家评委和高级酿酒师，在白酒酿造、市场管理、品牌打造和战略领导等方面具有丰富经验。 启程点评：汤向阳，曾经带领江西李渡扭亏为盈，这次集团换帅，可能是因为，上半年业绩下滑严重，汤总是来救","listText":"阁楼的朋友们，周末好！ 本周开始进入财报季，很多公司开始发布财报，比如特斯拉、海康威视、宁德时代、泡泡玛特，下周持仓中的很多公司也要发布财报了，比如腾讯、苹果、谷歌、贵州茅台。泡泡玛特的财报真实炸裂，啥时候白酒股也能这么炸裂一年，白酒股可能会继续低迷，但股价可能不会下跌太多了，已经预期之内了。本周珍酒李渡又整了一场直播，一会聊聊。对于贵州茅台、腾讯也做个财报预测。 01 本周交易 无。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯34%，珍酒李渡7%，苹果7%，谷歌6%，五粮液4%，伯克希尔3%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比47%，白酒股占比50%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约3.24%，本周启程实盘收益2.20%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+21.44%，启程实盘年内收益为+17.07%。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 珍酒李渡二三事 10月13日，珍酒李渡集团（6979.HK）发布高管任命公告：汤向阳任集团首席执行官，颜涛任集团执行董事兼董事会副主席，两项任命即日生效。 图片 新任首席执行官汤向阳，2014年3月任江西李渡酒业总经理，2023年4月任集团副总裁。汤向阳是中国酒业大国工匠、中国白酒特邀国家评委和高级酿酒师，在白酒酿造、市场管理、品牌打造和战略领导等方面具有丰富经验。 启程点评：汤向阳，曾经带领江西李渡扭亏为盈，这次集团换帅，可能是因为，上半年业绩下滑严重，汤总是来救","text":"阁楼的朋友们，周末好！ 本周开始进入财报季，很多公司开始发布财报，比如特斯拉、海康威视、宁德时代、泡泡玛特，下周持仓中的很多公司也要发布财报了，比如腾讯、苹果、谷歌、贵州茅台。泡泡玛特的财报真实炸裂，啥时候白酒股也能这么炸裂一年，白酒股可能会继续低迷，但股价可能不会下跌太多了，已经预期之内了。本周珍酒李渡又整了一场直播，一会聊聊。对于贵州茅台、腾讯也做个财报预测。 01 本周交易 无。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯34%，珍酒李渡7%，苹果7%，谷歌6%，五粮液4%，伯克希尔3%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比47%，白酒股占比50%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约3.24%，本周启程实盘收益2.20%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+21.44%，启程实盘年内收益为+17.07%。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 珍酒李渡二三事 10月13日，珍酒李渡集团（6979.HK）发布高管任命公告：汤向阳任集团首席执行官，颜涛任集团执行董事兼董事会副主席，两项任命即日生效。 图片 新任首席执行官汤向阳，2014年3月任江西李渡酒业总经理，2023年4月任集团副总裁。汤向阳是中国酒业大国工匠、中国白酒特邀国家评委和高级酿酒师，在白酒酿造、市场管理、品牌打造和战略领导等方面具有丰富经验。 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实际上，扣除投资所得pe才17，而且AI对腾讯的赋能会超出共识。迎接伟大的变化。","text":"很多人拿腾讯去换其他低估行业，以15%当作机会成本，实则还是陷入路径依赖，锚定21年720块高点，认为上涨空间不多。 实际上，扣除投资所得pe才17，而且AI对腾讯的赋能会超出共识。迎接伟大的变化。","html":"很多人拿腾讯去换其他低估行业，以15%当作机会成本，实则还是陷入路径依赖，锚定21年720块高点，认为上涨空间不多。 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本周开始进入财报季，很多公司开始发布财报，比如特斯拉、海康威视、宁德时代、泡泡玛特，下周持仓中的很多公司也要发布财报了，比如腾讯、苹果、谷歌、贵州茅台。泡泡玛特的财报真实炸裂，啥时候白酒股也能这么炸裂一年，白酒股可能会继续低迷，但股价可能不会下跌太多了，已经预期之内了。本周珍酒李渡又整了一场直播，一会聊聊。对于贵州茅台、腾讯也做个财报预测。 01 本周交易 无。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯34%，珍酒李渡7%，苹果7%，谷歌6%，五粮液4%，伯克希尔3%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比47%，白酒股占比50%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约3.24%，本周启程实盘收益2.20%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+21.44%，启程实盘年内收益为+17.07%。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 珍酒李渡二三事 10月13日，珍酒李渡集团（6979.HK）发布高管任命公告：汤向阳任集团首席执行官，颜涛任集团执行董事兼董事会副主席，两项任命即日生效。 图片 新任首席执行官汤向阳，2014年3月任江西李渡酒业总经理，2023年4月任集团副总裁。汤向阳是中国酒业大国工匠、中国白酒特邀国家评委和高级酿酒师，在白酒酿造、市场管理、品牌打造和战略领导等方面具有丰富经验。 启程点评：汤向阳，曾经带领江西李渡扭亏为盈，这次集团换帅，可能是因为，上半年业绩下滑严重，汤总是来救","listText":"阁楼的朋友们，周末好！ 本周开始进入财报季，很多公司开始发布财报，比如特斯拉、海康威视、宁德时代、泡泡玛特，下周持仓中的很多公司也要发布财报了，比如腾讯、苹果、谷歌、贵州茅台。泡泡玛特的财报真实炸裂，啥时候白酒股也能这么炸裂一年，白酒股可能会继续低迷，但股价可能不会下跌太多了，已经预期之内了。本周珍酒李渡又整了一场直播，一会聊聊。对于贵州茅台、腾讯也做个财报预测。 01 本周交易 无。 02 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新版号新IP带来的游戏回暖，2.线上线下消费品行业的内卷，3.互联网熬过最难时期，重寻增长。4.AI技术的运用带来的广告效率提升社交网络收入企稳， <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 嵌入到微信生态后订阅明显增加，也触达到了此前难以接触的中年群体，并且也获得更多的广告收入；腾讯视频在《繁花》等新剧爆火后，付费会员数增加8%金融科技业","listText":"投资亮点游戏业务“止跌”回升，老游戏焕发新春，预期和流水均创三年新高。整体而言，相对上个季度的底部徘徊，Q1的游戏收入481亿，同比持平，也好于市场预期。国内游戏收入虽然下降2个点，但是流水开始回升。老游戏《王者荣耀》《和平精英》反而因为上新而重获增长，《金铲铲》多款游戏流水超过市场预期，也创下新高，这也体现了行业性的回暖，以及在业内没有爆款手游的情况下，老IP的影响力依然很重要。此外，在去年Q4被诟病的砸钱换不来市场的定位偏年轻的《元梦之星》，流水可能也在恢复中海外方面的表现更强势，整体同比上升3%，这一表现也是在去年高基数的基础上实现的。同时，Supercell的游戏量价齐升，并且递延周期较长，因此这一趋势可能会持续更久，整体来看，如果在Q2之后有更能接棒的爆款上线，就能继续走强。更重要的是，递延收入同比涨了近10%，环比涨23%，也是恢复到21年初的水平，这是在还未推出爆款的情况下实现的。加上《地下城与勇士：起源》《使命召唤：战区》等有爆款潜力的新游戏上线之后，腾讯可能在今年迎来一波游戏的小阳春。微信生态圈的重要性继续加强。广告业务收入265亿，同比大增26%。去年Q1因某些特殊原因的增速达到16%，也是恢复初期，但基数并不低，而此次大超预期则更多是微信生态圈的视频号、小程序、公众号、小游戏等的广告分成。除了新能源之外的所有行业都是增长的。广告业务回暖我认为有以下原因：1. 新版号新IP带来的游戏回暖，2.线上线下消费品行业的内卷，3.互联网熬过最难时期，重寻增长。4.AI技术的运用带来的广告效率提升社交网络收入企稳， <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 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新版号新IP带来的游戏回暖，2.线上线下消费品行业的内卷，3.互联网熬过最难时期，重寻增长。4.AI技术的运用带来的广告效率提升社交网络收入企稳， <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 嵌入到微信生态后订阅明显增加，也触达到了此前难以接触的中年群体，并且也获得更多的广告收入；腾讯视频在《繁花》等新剧爆火后，付费会员数增加8%金融科技业","listText":"投资亮点游戏业务“止跌”回升，老游戏焕发新春，预期和流水均创三年新高。整体而言，相对上个季度的底部徘徊，Q1的游戏收入481亿，同比持平，也好于市场预期。国内游戏收入虽然下降2个点，但是流水开始回升。老游戏《王者荣耀》《和平精英》反而因为上新而重获增长，《金铲铲》多款游戏流水超过市场预期，也创下新高，这也体现了行业性的回暖，以及在业内没有爆款手游的情况下，老IP的影响力依然很重要。此外，在去年Q4被诟病的砸钱换不来市场的定位偏年轻的《元梦之星》，流水可能也在恢复中海外方面的表现更强势，整体同比上升3%，这一表现也是在去年高基数的基础上实现的。同时，Supercell的游戏量价齐升，并且递延周期较长，因此这一趋势可能会持续更久，整体来看，如果在Q2之后有更能接棒的爆款上线，就能继续走强。更重要的是，递延收入同比涨了近10%，环比涨23%，也是恢复到21年初的水平，这是在还未推出爆款的情况下实现的。加上《地下城与勇士：起源》《使命召唤：战区》等有爆款潜力的新游戏上线之后，腾讯可能在今年迎来一波游戏的小阳春。微信生态圈的重要性继续加强。广告业务收入265亿，同比大增26%。去年Q1因某些特殊原因的增速达到16%，也是恢复初期，但基数并不低，而此次大超预期则更多是微信生态圈的视频号、小程序、公众号、小游戏等的广告分成。除了新能源之外的所有行业都是增长的。广告业务回暖我认为有以下原因：1. 新版号新IP带来的游戏回暖，2.线上线下消费品行业的内卷，3.互联网熬过最难时期，重寻增长。4.AI技术的运用带来的广告效率提升社交网络收入企稳， <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 嵌入到微信生态后订阅明显增加，也触达到了此前难以接触的中年群体，并且也获得更多的广告收入；腾讯视频在《繁花》等新剧爆火后，付费会员数增加8%金融科技业","text":"投资亮点游戏业务“止跌”回升，老游戏焕发新春，预期和流水均创三年新高。整体而言，相对上个季度的底部徘徊，Q1的游戏收入481亿，同比持平，也好于市场预期。国内游戏收入虽然下降2个点，但是流水开始回升。老游戏《王者荣耀》《和平精英》反而因为上新而重获增长，《金铲铲》多款游戏流水超过市场预期，也创下新高，这也体现了行业性的回暖，以及在业内没有爆款手游的情况下，老IP的影响力依然很重要。此外，在去年Q4被诟病的砸钱换不来市场的定位偏年轻的《元梦之星》，流水可能也在恢复中海外方面的表现更强势，整体同比上升3%，这一表现也是在去年高基数的基础上实现的。同时，Supercell的游戏量价齐升，并且递延周期较长，因此这一趋势可能会持续更久，整体来看，如果在Q2之后有更能接棒的爆款上线，就能继续走强。更重要的是，递延收入同比涨了近10%，环比涨23%，也是恢复到21年初的水平，这是在还未推出爆款的情况下实现的。加上《地下城与勇士：起源》《使命召唤：战区》等有爆款潜力的新游戏上线之后，腾讯可能在今年迎来一波游戏的小阳春。微信生态圈的重要性继续加强。广告业务收入265亿，同比大增26%。去年Q1因某些特殊原因的增速达到16%，也是恢复初期，但基数并不低，而此次大超预期则更多是微信生态圈的视频号、小程序、公众号、小游戏等的广告分成。除了新能源之外的所有行业都是增长的。广告业务回暖我认为有以下原因：1. 新版号新IP带来的游戏回暖，2.线上线下消费品行业的内卷，3.互联网熬过最难时期，重寻增长。4.AI技术的运用带来的广告效率提升社交网络收入企稳， $腾讯音乐(TME)$ 嵌入到微信生态后订阅明显增加，也触达到了此前难以接触的中年群体，并且也获得更多的广告收入；腾讯视频在《繁花》等新剧爆火后，付费会员数增加8%金融科技业","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/90513de81a52c71ed16c8789825264ee","width":"898","height":"520"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/536798eadd8a58d9c7f1f56c076b1b6f","width":"1140","height":"645"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3da4ebb8a57916bfc4a23ee9a22b4994","width":"967","height":"539"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":8,"commentSize":5,"repostSize":19,"link":"https://laohu8.com/post/305857771708440","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":76753,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0}],"newsList":[],"exchange":{"abbreviation":"港交所","code":"HKEX","exchangeId":"FT_EX_HKEX","name":"香港交易所","securityType":"FUT","status":"Online","weight":60,"zone":"CCT","zoneId":"Asia/Hong_Kong","zoneName":"北京时间(中国沿海时间)"},"contract":{"categoryId":"FT_CA_Equity","contractCode":"TCH2604","contractId":"475662dd651e42e7a90ffe4d659922b6","contractMonth":"202604","currency":"HKD","currencyName":"港币","deliveryMode":"现金","description":{"productAlias":"腾讯,Tencent","productExchangeUrl":"http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/Products/Listed-Derivatives/Single-Stock/Stock-Futures?sc_lang=zh-CN","productPriceIncrement":"0.01（指数点）=1港币","productScale":"指数点×100港币（1手=100股）","productTradingMonth":"现月，下两个月，及之后的两个季月","productTradingTime":"09:30-12:00、13:00-16:00","productType":"个股期货","productWorth":"指数点×100港币","worth":100},"exchangeCode":"HKEX","exchangeId":"FT_EX_HKEX","firstNoticeDate":"","firstNoticeDateTimestamp":0,"hasVWAP":false,"isContinuous":false,"isMain":false,"isOmnibusTrade":true,"isTrade":true,"lastTradingDate":"20260429","lastTradingDateTimestamp":1777449600000,"multiplier":{"offset":0,"value":100},"name":"腾讯控股2604","overnightSupported":false,"productId":"FT_PD_TCH_FUT","productPriceConfig":{"displayMultiplier":{"offset":0,"value":1},"maxScale":2,"priceIncrements":[{"displayPriceIncrement":{"offset":2,"value":1},"priceLowerLimit":{"offset":0,"value":0},"priceUpperLimit":{"offset":0,"value":0}}],"quotesScale":{"offset":2,"value":1},"quotesVendorMultiplier":{"offset":0,"value":1},"tradeMultiplier":{"offset":0,"value":1}},"quotesDisplayType":"Simple","referMainContractCode":"TCHmain","referMainContractId":"5b8d8ce412da466c9618dcd4690fca31","securityType":"FUT","status":"Online","symbol":"TCH","symbolId":"FT_SY_TCH","symbolName":"腾讯控股"}}