QImain (迷你白银主连 2612)
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分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1865686159226923/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221865686159226923%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 一、市场的核心矛盾，正在重新回到美联储 最近一到两周，市场同时被三件事牵动：特朗普访华后的中美经贸消息、新任美联储主席提名通过后的政策预期变化，以及美伊谈判的后续走向。表面上看是三条线索并行，实际上最终都会落到同一个核心变量上——美联储未来的政策方向。 随着6月议息会议临近，市场关注重点正在从地缘和外交事件本身，逐渐转向这些事件会不会改变美联储后续的利率路径。换句话说，不管是中美经贸关系边际缓和，还是美伊谈判反复、油价波动加剧，最后都会反映到市场对“降息、暂停降息，甚至重新加息”的预期变化上。 二、特朗普访华落地后，为何股指和商品反而下跌 特朗普访华结束后，商品跟股指出现了集体下跌。核心原因还是消息整体符合预期，但没有形成明显的超预期利好。中美之间虽然有一些进展，比如关税边际调整、波音飞机采购、农产品采购，以及 H200 芯片出口限制放松等，但这些更多属于前期谈判成果的兑现，而不是新的利好增量。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZLmain\">$豆油主连 2607(ZLmain)$</a>","listText":"本次分享围绕近期市场焦点事件，包括特朗普访华、美联储主席提名、美伊谈判等对金融市场的影响展开分析，并对白银、美元指数、美国股指等投资品类给出建议，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1865686159226923/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221865686159226923%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 一、市场的核心矛盾，正在重新回到美联储 最近一到两周，市场同时被三件事牵动：特朗普访华后的中美经贸消息、新任美联储主席提名通过后的政策预期变化，以及美伊谈判的后续走向。表面上看是三条线索并行，实际上最终都会落到同一个核心变量上——美联储未来的政策方向。 随着6月议息会议临近，市场关注重点正在从地缘和外交事件本身，逐渐转向这些事件会不会改变美联储后续的利率路径。换句话说，不管是中美经贸关系边际缓和，还是美伊谈判反复、油价波动加剧，最后都会反映到市场对“降息、暂停降息，甚至重新加息”的预期变化上。 二、特朗普访华落地后，为何股指和商品反而下跌 特朗普访华结束后，商品跟股指出现了集体下跌。核心原因还是消息整体符合预期，但没有形成明显的超预期利好。中美之间虽然有一些进展，比如关税边际调整、波音飞机采购、农产品采购，以及 H200 芯片出口限制放松等，但这些更多属于前期谈判成果的兑现，而不是新的利好增量。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZLmain\">$豆油主连 2607(ZLmain)$</a>","text":"本次分享围绕近期市场焦点事件，包括特朗普访华、美联储主席提名、美伊谈判等对金融市场的影响展开分析，并对白银、美元指数、美国股指等投资品类给出建议，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） 课堂内容链接（请点击） 一、市场的核心矛盾，正在重新回到美联储 最近一到两周，市场同时被三件事牵动：特朗普访华后的中美经贸消息、新任美联储主席提名通过后的政策预期变化，以及美伊谈判的后续走向。表面上看是三条线索并行，实际上最终都会落到同一个核心变量上——美联储未来的政策方向。 随着6月议息会议临近，市场关注重点正在从地缘和外交事件本身，逐渐转向这些事件会不会改变美联储后续的利率路径。换句话说，不管是中美经贸关系边际缓和，还是美伊谈判反复、油价波动加剧，最后都会反映到市场对“降息、暂停降息，甚至重新加息”的预期变化上。 二、特朗普访华落地后，为何股指和商品反而下跌 特朗普访华结束后，商品跟股指出现了集体下跌。核心原因还是消息整体符合预期，但没有形成明显的超预期利好。中美之间虽然有一些进展，比如关税边际调整、波音飞机采购、农产品采购，以及 H200 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分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1865686159226923/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221865686159226923%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 一、市场的核心矛盾，正在重新回到美联储 最近一到两周，市场同时被三件事牵动：特朗普访华后的中美经贸消息、新任美联储主席提名通过后的政策预期变化，以及美伊谈判的后续走向。表面上看是三条线索并行，实际上最终都会落到同一个核心变量上——美联储未来的政策方向。 随着6月议息会议临近，市场关注重点正在从地缘和外交事件本身，逐渐转向这些事件会不会改变美联储后续的利率路径。换句话说，不管是中美经贸关系边际缓和，还是美伊谈判反复、油价波动加剧，最后都会反映到市场对“降息、暂停降息，甚至重新加息”的预期变化上。 二、特朗普访华落地后，为何股指和商品反而下跌 特朗普访华结束后，商品跟股指出现了集体下跌。核心原因还是消息整体符合预期，但没有形成明显的超预期利好。中美之间虽然有一些进展，比如关税边际调整、波音飞机采购、农产品采购，以及 H200 芯片出口限制放松等，但这些更多属于前期谈判成果的兑现，而不是新的利好增量。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ZLmain\">$豆油主连 2607(ZLmain)$</a>","listText":"本次分享围绕近期市场焦点事件，包括特朗普访华、美联储主席提名、美伊谈判等对金融市场的影响展开分析，并对白银、美元指数、美国股指等投资品类给出建议，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1865686159226923/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221865686159226923%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 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股基流出收窄，黄金配置升温","htmlText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持。5月18日，特朗普表示暂缓原定于19日实施的对伊军事行动，说明美伊博弈在本周并未走向升级。与此同时，美方公开表态称对伊谈判“进展很大”，但也同步表示已经准备“B方案”，这意味着双方分歧并未实质消除。除了持续交易中东局势的扰动外，市场还高度关注马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）可能创下“史上最大IPO”的进展。 截至2026年5月21日下午3点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出收窄，债基吸金放缓 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金继续净流出，但边际压力有所缓和：截至2026年5月13日当周，美国股票型基金预计净流出291.7亿美元（占3月31日资产的0.2%），仍连续处于净流出区间，说明权益类共同基金资金面依旧偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月13日当周较5月6日当周的预计净流出325.5亿美元收窄至291.7亿美元，单周少流出约33.8亿美元，表明股票型基金赎回压力虽然仍在延续，但短期资金撤出力度较前一周已有所减弱。 债基资金继续维持净流入，但边际流入力度有所回落：截至2026年5月13日当周，美国债券型基金预计净流入125.6亿美元（占3月31日资产的0.2%）","listText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持。5月18日，特朗普表示暂缓原定于19日实施的对伊军事行动，说明美伊博弈在本周并未走向升级。与此同时，美方公开表态称对伊谈判“进展很大”，但也同步表示已经准备“B方案”，这意味着双方分歧并未实质消除。除了持续交易中东局势的扰动外，市场还高度关注马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）可能创下“史上最大IPO”的进展。 截至2026年5月21日下午3点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出收窄，债基吸金放缓 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金继续净流出，但边际压力有所缓和：截至2026年5月13日当周，美国股票型基金预计净流出291.7亿美元（占3月31日资产的0.2%），仍连续处于净流出区间，说明权益类共同基金资金面依旧偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月13日当周较5月6日当周的预计净流出325.5亿美元收窄至291.7亿美元，单周少流出约33.8亿美元，表明股票型基金赎回压力虽然仍在延续，但短期资金撤出力度较前一周已有所减弱。 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股基流出收窄，黄金配置升温","htmlText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持。5月18日，特朗普表示暂缓原定于19日实施的对伊军事行动，说明美伊博弈在本周并未走向升级。与此同时，美方公开表态称对伊谈判“进展很大”，但也同步表示已经准备“B方案”，这意味着双方分歧并未实质消除。除了持续交易中东局势的扰动外，市场还高度关注马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）可能创下“史上最大IPO”的进展。 截至2026年5月21日下午3点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出收窄，债基吸金放缓 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金继续净流出，但边际压力有所缓和：截至2026年5月13日当周，美国股票型基金预计净流出291.7亿美元（占3月31日资产的0.2%），仍连续处于净流出区间，说明权益类共同基金资金面依旧偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月13日当周较5月6日当周的预计净流出325.5亿美元收窄至291.7亿美元，单周少流出约33.8亿美元，表明股票型基金赎回压力虽然仍在延续，但短期资金撤出力度较前一周已有所减弱。 债基资金继续维持净流入，但边际流入力度有所回落：截至2026年5月13日当周，美国债券型基金预计净流入125.6亿美元（占3月31日资产的0.2%）","listText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持。5月18日，特朗普表示暂缓原定于19日实施的对伊军事行动，说明美伊博弈在本周并未走向升级。与此同时，美方公开表态称对伊谈判“进展很大”，但也同步表示已经准备“B方案”，这意味着双方分歧并未实质消除。除了持续交易中东局势的扰动外，市场还高度关注马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）可能创下“史上最大IPO”的进展。 截至2026年5月21日下午3点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出收窄，债基吸金放缓 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金继续净流出，但边际压力有所缓和：截至2026年5月13日当周，美国股票型基金预计净流出291.7亿美元（占3月31日资产的0.2%），仍连续处于净流出区间，说明权益类共同基金资金面依旧偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月13日当周较5月6日当周的预计净流出325.5亿美元收窄至291.7亿美元，单周少流出约33.8亿美元，表明股票型基金赎回压力虽然仍在延续，但短期资金撤出力度较前一周已有所减弱。 债基资金继续维持净流入，但边际流入力度有所回落：截至2026年5月13日当周，美国债券型基金预计净流入125.6亿美元（占3月31日资产的0.2%）","text":"最新一周，美伊谈判仍处僵持。5月18日，特朗普表示暂缓原定于19日实施的对伊军事行动，说明美伊博弈在本周并未走向升级。与此同时，美方公开表态称对伊谈判“进展很大”，但也同步表示已经准备“B方案”，这意味着双方分歧并未实质消除。除了持续交易中东局势的扰动外，市场还高度关注马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）可能创下“史上最大IPO”的进展。 截至2026年5月21日下午3点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出收窄，债基吸金放缓 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金继续净流出，但边际压力有所缓和：截至2026年5月13日当周，美国股票型基金预计净流出291.7亿美元（占3月31日资产的0.2%），仍连续处于净流出区间，说明权益类共同基金资金面依旧偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月13日当周较5月6日当周的预计净流出325.5亿美元收窄至291.7亿美元，单周少流出约33.8亿美元，表明股票型基金赎回压力虽然仍在延续，但短期资金撤出力度较前一周已有所减弱。 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VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： <a href=\"https://laohu8.com/TW/563482106114240\" target=\"_blank\">内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享）</a> 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","listText":"在上一次的内容分享中，我提醒了大家关注短期VIX底部的交易机会，以及仍然看涨短期原油远月合约，也就是9月WTI原油合约的机会，一周过去了，这两个提醒，都已经兑现： VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： <a href=\"https://laohu8.com/TW/563482106114240\" target=\"_blank\">内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享）</a> 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","text":"在上一次的内容分享中，我提醒了大家关注短期VIX底部的交易机会，以及仍然看涨短期原油远月合约，也就是9月WTI原油合约的机会，一周过去了，这两个提醒，都已经兑现： VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： 内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享） 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/87a1a44756d71308fca96d8bf125da38","width":"1830","height":"858"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9f77fd91e2a4c1c8314c3bf4e62ec9cd","width":"1831","height":"851"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/48e1c7075f8717ce3556c41f4bc18862","width":"1892","height":"938"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":24,"commentSize":5,"repostSize":7,"link":"https://laohu8.com/post/565960971288856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":43157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"84043476449856","authorId":"84043476449856","name":"Choco_Oppa","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3f7ad3d69a5ff8dcde46fd720dc80659","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"84043476449856","idStr":"84043476449856"},"content":"你确定vix不是换月换上去的？","text":"你确定vix不是换月换上去的？","html":"你确定vix不是换月换上去的？"},{"author":{"id":"4088626949262520","authorId":"4088626949262520","name":"Inmoretion","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b1c0fdec2b419399e39fd0a7b103ef63","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"4088626949262520","idStr":"4088626949262520"},"content":"感谢老师分享，学习了","text":"感谢老师分享，学习了","html":"感谢老师分享，学习了"}],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"84043476449856","authorId":"84043476449856","name":"Choco_Oppa","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3f7ad3d69a5ff8dcde46fd720dc80659","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"84043476449856","idStr":"84043476449856"},"content":"你确定vix不是换月换上去的？","text":"你确定vix不是换月换上去的？","html":"你确定vix不是换月换上去的？"},{"author":{"id":"4088626949262520","authorId":"4088626949262520","name":"Inmoretion","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b1c0fdec2b419399e39fd0a7b103ef63","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"4088626949262520","idStr":"4088626949262520"},"content":"感谢老师分享，学习了","text":"感谢老师分享，学习了","html":"感谢老师分享，学习了"}],"streamModify":1779185489846,"id":565960971288856,"gmtCreate":1779185436604,"gmtModify":1779185489846,"author":{"id":"3491416357875149","authorId":"3491416357875149","name":"交易员Owen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e18f8a3a764631dcc921c6316d840259","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3491416357875149","idStr":"3491416357875149"},"themes":[],"title":"美股的回调终于开始了？当前有几个必须要关注的策略","htmlText":"在上一次的内容分享中，我提醒了大家关注短期VIX底部的交易机会，以及仍然看涨短期原油远月合约，也就是9月WTI原油合约的机会，一周过去了，这两个提醒，都已经兑现： VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： <a href=\"https://laohu8.com/TW/563482106114240\" target=\"_blank\">内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享）</a> 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","listText":"在上一次的内容分享中，我提醒了大家关注短期VIX底部的交易机会，以及仍然看涨短期原油远月合约，也就是9月WTI原油合约的机会，一周过去了，这两个提醒，都已经兑现： VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： <a href=\"https://laohu8.com/TW/563482106114240\" target=\"_blank\">内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享）</a> 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","text":"在上一次的内容分享中，我提醒了大家关注短期VIX底部的交易机会，以及仍然看涨短期原油远月合约，也就是9月WTI原油合约的机会，一周过去了，这两个提醒，都已经兑现： VIX已经触底走高： 9月原油期货合约已经底部连续反弹，从底部算起已经有17个点的涨幅： 内容回顾：第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享） 这次的分享，咱们可以聊聊我之前反复给大家做的预警：美股的中短期阶段性回调的问题。 随着近期美元指数和美债收益率的同步走高，全球债券收益率近期是普遍的上升，以美股阶段性见顶为特征的全球风险资产的回调大概率已经开始了。那么基于近期的宏观数据与技术指标的走势，本报告的核心结论是：美股短期大概率会有一次5%到7%的回调，但回调期间市场波动可能非常大，操作上需要谨慎处置；短期而言，美国长债价格存在一定的抄底机会，但由于中短期内，其依然面临破位下跌的基本面风险，参与抄底必须设立并严格执行止损纪律。 美股的回调是否已经开始？ 近期，全球多个具有先导指标意义的市场标的均出现了趋势破位或阶段性见顶的迹象。咱们可以具体观察SOX（费城半导体指数）、韩国股市指数、日经指数以及上证指数的走势，可以发现这一轮资产见顶趋势在多国市场同时发生。这种广泛的跨市场共振，显著提高了本轮回调行情的确定性。 然而，本次回调的做空力量和下跌幅度相对受限。高盛的机构账面数据显示，虽然机构对美股的总敞口已经大幅降低，但其净杠杆率依然停留在中性位置，多空比例未发生明显变动。 同时，CBOE（芝加哥期权交易所）的看跌与看涨期权（Put/Call）比例目前仅处于反弹初期，并未突破重要的历史区间（下图绿色）。这些数据表明，市场中的抄底情绪可能依然较浓","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/87a1a44756d71308fca96d8bf125da38","width":"1830","height":"858"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9f77fd91e2a4c1c8314c3bf4e62ec9cd","width":"1831","height":"851"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/48e1c7075f8717ce3556c41f4bc18862","width":"1892","height":"938"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":24,"commentSize":5,"repostSize":7,"link":"https://laohu8.com/post/565960971288856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":43157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":564516535804136,"type":1,"entity":{"id":564516535804136,"gmtCreate":1778832789170,"gmtModify":1778838798986,"author":{"id":"126199392658083","authorId":"126199392658083","name":"小虎期市观察","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9ae1deca213d48bceea0444774a4d8f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"126199392658083","idStr":"126199392658083"},"themes":[],"title":"期市资金洞察： 铜库存高位震荡下降，原油库存跌破五年平均线","htmlText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持，特朗普开启中国国事访问。美国总统特朗普于本周5月13日晚抵达北京，时隔9年再次开启访华之旅。随行的包括十余名美国顶级商界代表，且包括英伟达CEO黄仁勋等科技界巨头。中美元首进行了会谈，双方定调“让2026年成为中美关系继往开来的历史性、标志性年份”，这一外交进展被市场视作中美关系迎来“新定位”，极大提振了全球市场的风险偏好。 截至2026年5月15日下午2点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出与债基流入双双扩大 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金净流出进一步扩大：截至2026年5月6日当周，美国股票型基金单周预计净流出326.2亿美元，延续此前连续数周的净流出状态，说明权益类共同基金资金面仍然偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月6日当周较4月29日当周的预计净流出240.96亿美元进一步扩大至326.2亿美元，单周多流出约85.3亿美元，显示近期股票型基金资金撤出压力仍在继续升温。 债基资金净流入增强：截至2026年5月6日当周，美国债券型基金单周预计净流入133.5亿美元，继续维持净流入状态，说明债券型共同基金仍然保持对增量资金的吸引力，稳健配置与防御性需求依旧存在 。从边","listText":"最新一周，美伊谈判仍处僵持，特朗普开启中国国事访问。美国总统特朗普于本周5月13日晚抵达北京，时隔9年再次开启访华之旅。随行的包括十余名美国顶级商界代表，且包括英伟达CEO黄仁勋等科技界巨头。中美元首进行了会谈，双方定调“让2026年成为中美关系继往开来的历史性、标志性年份”，这一外交进展被市场视作中美关系迎来“新定位”，极大提振了全球市场的风险偏好。 截至2026年5月15日下午2点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.股基流出与债基流入双双扩大 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 股基资金净流出进一步扩大：截至2026年5月6日当周，美国股票型基金单周预计净流出326.2亿美元，延续此前连续数周的净流出状态，说明权益类共同基金资金面仍然偏弱，市场风险偏好尚未出现明显修复。从边际变化来看，5月6日当周较4月29日当周的预计净流出240.96亿美元进一步扩大至326.2亿美元，单周多流出约85.3亿美元，显示近期股票型基金资金撤出压力仍在继续升温。 债基资金净流入增强：截至2026年5月6日当周，美国债券型基金单周预计净流入133.5亿美元，继续维持净流入状态，说明债券型共同基金仍然保持对增量资金的吸引力，稳健配置与防御性需求依旧存在 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展开，深入分析了其对金融市场的影响，包括美联储决策、大宗商品价格和美股走势等方面，并对农产品、金属等大宗商品的交易机会以及美国股指的情况进行了详细探讨，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864887469965626/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864887469965626%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 近期海外金融市场衍生出一个新词汇——“NACHO”，这精准概括了市场对中东局势的新共识：霍尔木兹海峡短期内全面恢复通航的难度极大。海峡封锁的影响，正从短期的地缘情绪冲击，实质性转变为长期宏观环境变量。 一、海峡危机长期化，市场接受“长期高油价” 当前美伊陷入“边封边谈”的僵持，核心分歧在于让步顺序：美国要求优先解决铀浓缩问题，而伊朗坚持先解除封锁恢复通航。这种底层分歧意味着，即便后续通航逐步恢复，也大概率是缓慢且带有严格审批监管的。 市场因此开始围绕“长期高油价”和“长期高成本”重新定价。高油价带来的直接后果，就是再通胀预期重新抬头。近期不少大宗商品都表现得相对偏强，背后的驱动逻辑正是如此。有消息催化的品种涨得更快，例如受干旱因素影响的美国棉花；没有明显事件刺激的品种，虽然涨幅相对温和，但整体也并不弱。这表明市场并不把当前的高油价视为一次性冲击，而是在逐步接受其对整个商品体系的中期影响。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2607(CLmain)$</a>","listText":"本次分享围绕近期金融市场新热词 “NACHO” 展开，深入分析了其对金融市场的影响，包括美联储决策、大宗商品价格和美股走势等方面，并对农产品、金属等大宗商品的交易机会以及美国股指的情况进行了详细探讨，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a 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美股牛市还能持续多久？铜和白银的突破行情可以追涨吗？","htmlText":"本次分享围绕近期金融市场新热词 “NACHO” 展开，深入分析了其对金融市场的影响，包括美联储决策、大宗商品价格和美股走势等方面，并对农产品、金属等大宗商品的交易机会以及美国股指的情况进行了详细探讨，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1864887469965626/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221864887469965626%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课堂内容链接（请点击）</a> 近期海外金融市场衍生出一个新词汇——“NACHO”，这精准概括了市场对中东局势的新共识：霍尔木兹海峡短期内全面恢复通航的难度极大。海峡封锁的影响，正从短期的地缘情绪冲击，实质性转变为长期宏观环境变量。 一、海峡危机长期化，市场接受“长期高油价” 当前美伊陷入“边封边谈”的僵持，核心分歧在于让步顺序：美国要求优先解决铀浓缩问题，而伊朗坚持先解除封锁恢复通航。这种底层分歧意味着，即便后续通航逐步恢复，也大概率是缓慢且带有严格审批监管的。 市场因此开始围绕“长期高油价”和“长期高成本”重新定价。高油价带来的直接后果，就是再通胀预期重新抬头。近期不少大宗商品都表现得相对偏强，背后的驱动逻辑正是如此。有消息催化的品种涨得更快，例如受干旱因素影响的美国棉花；没有明显事件刺激的品种，虽然涨幅相对温和，但整体也并不弱。这表明市场并不把当前的高油价视为一次性冲击，而是在逐步接受其对整个商品体系的中期影响。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2607(CLmain)$</a>","listText":"本次分享围绕近期金融市场新热词 “NACHO” 展开，深入分析了其对金融市场的影响，包括美联储决策、大宗商品价格和美股走势等方面，并对农产品、金属等大宗商品的交易机会以及美国股指的情况进行了详细探讨，内容如下： 分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） <a 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当前美伊陷入“边封边谈”的僵持，核心分歧在于让步顺序：美国要求优先解决铀浓缩问题，而伊朗坚持先解除封锁恢复通航。这种底层分歧意味着，即便后续通航逐步恢复，也大概率是缓慢且带有严格审批监管的。 市场因此开始围绕“长期高油价”和“长期高成本”重新定价。高油价带来的直接后果，就是再通胀预期重新抬头。近期不少大宗商品都表现得相对偏强，背后的驱动逻辑正是如此。有消息催化的品种涨得更快，例如受干旱因素影响的美国棉花；没有明显事件刺激的品种，虽然涨幅相对温和，但整体也并不弱。这表明市场并不把当前的高油价视为一次性冲击，而是在逐步接受其对整个商品体系的中期影响。 $WTI原油主连 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CFTC持仓报告的核心价值，不在于告诉我们价格涨跌，而在于揭示“是谁在推动价格”。市场价格的变化，本质上是不同类型资金博弈的结果，而CFTC正是把这些参与者拆开来观察。 在三类持仓中，商业持仓通常以套期保值为目的，其行为更偏向风险对冲而非方向判断；非报告持仓体量较小，对整体趋势影响有限。真正对价格产生持续推动力的，是非商业持仓，也就是以盈利为目标的投机资金。这类资金的特点是反应速度快、方向一致性强，一旦形成趋势，往往会放大行情。 因此，“净多头头寸”的变化非常关键。净多头的增加，意味着市场中主动看多的力量在增强；净多头的减少，则意味着多头撤退或空头增强。但更重要的是变化的节奏——是持续增加，还是阶段性波动，这决定了行情是趋势性还是震荡性。 进一步，COT Index提供了另一个维度：位置。它并不关心多头是否在增加，而是衡量当前多头所处的历史区间。例如，当COT指数接近1时，即使净多头仍在增加，也意味着市场已经处于拥挤状态；而当COT指数接近0时，即便刚开始增加，也可能意味着行情尚处早期阶段。 换句话说，净多头告诉我们“方向”，COT指数告诉我们“位置”。只有把两者结合起来，才能真正理解市场是在起点、中段还是尾声。 我们这次就带大家一起读一下5月5日发表的最新的CFTC的数据。 整体变化：不是一致看多或看空，而是结构性调整 从本次数据来看，一个非常清晰的特征是：不同资产之间的资金行为出现明显分化。 黄金、白银、铜三大金属中，黄金和铜的净多头都在增加，但背后的含义完全不同。黄金的COT指数仅为0.04，说明多头仍处低位，是“从低位回补”；而铜的COT指数高达0.97，意味着多头已经极度集中，是“在高位继续加仓”。同样是加多，但一个偏早期，一个已经接近拥挤区间。 原油则呈现出“减仓但情绪回暖”的状态。净多头减少2220手，看似偏空","listText":"CFTC数据到底在看什么？为什么非商业持仓最关键 CFTC持仓报告的核心价值，不在于告诉我们价格涨跌，而在于揭示“是谁在推动价格”。市场价格的变化，本质上是不同类型资金博弈的结果，而CFTC正是把这些参与者拆开来观察。 在三类持仓中，商业持仓通常以套期保值为目的，其行为更偏向风险对冲而非方向判断；非报告持仓体量较小，对整体趋势影响有限。真正对价格产生持续推动力的，是非商业持仓，也就是以盈利为目标的投机资金。这类资金的特点是反应速度快、方向一致性强，一旦形成趋势，往往会放大行情。 因此，“净多头头寸”的变化非常关键。净多头的增加，意味着市场中主动看多的力量在增强；净多头的减少，则意味着多头撤退或空头增强。但更重要的是变化的节奏——是持续增加，还是阶段性波动，这决定了行情是趋势性还是震荡性。 进一步，COT Index提供了另一个维度：位置。它并不关心多头是否在增加，而是衡量当前多头所处的历史区间。例如，当COT指数接近1时，即使净多头仍在增加，也意味着市场已经处于拥挤状态；而当COT指数接近0时，即便刚开始增加，也可能意味着行情尚处早期阶段。 换句话说，净多头告诉我们“方向”，COT指数告诉我们“位置”。只有把两者结合起来，才能真正理解市场是在起点、中段还是尾声。 我们这次就带大家一起读一下5月5日发表的最新的CFTC的数据。 整体变化：不是一致看多或看空，而是结构性调整 从本次数据来看，一个非常清晰的特征是：不同资产之间的资金行为出现明显分化。 黄金、白银、铜三大金属中，黄金和铜的净多头都在增加，但背后的含义完全不同。黄金的COT指数仅为0.04，说明多头仍处低位，是“从低位回补”；而铜的COT指数高达0.97，意味着多头已经极度集中，是“在高位继续加仓”。同样是加多，但一个偏早期，一个已经接近拥挤区间。 原油则呈现出“减仓但情绪回暖”的状态。净多头减少2220手，看似偏空","text":"CFTC数据到底在看什么？为什么非商业持仓最关键 CFTC持仓报告的核心价值，不在于告诉我们价格涨跌，而在于揭示“是谁在推动价格”。市场价格的变化，本质上是不同类型资金博弈的结果，而CFTC正是把这些参与者拆开来观察。 在三类持仓中，商业持仓通常以套期保值为目的，其行为更偏向风险对冲而非方向判断；非报告持仓体量较小，对整体趋势影响有限。真正对价格产生持续推动力的，是非商业持仓，也就是以盈利为目标的投机资金。这类资金的特点是反应速度快、方向一致性强，一旦形成趋势，往往会放大行情。 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核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 2606(QMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CL2606\">$WTI原油2606(CL2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/TW/561249176675008\" target=\"_blank\">回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？</a> 在交易","listText":"最近市场变化很快，尤其是在宏观环境和大类资产轮动上，出现了一些值得我们深入跟踪的信号。很多朋友最近都在关注美股科技股的狂飙，或者对原油大幅震荡感到迷茫。今天我想结合最新的市场结构，和大家梳理一下接下来的市场做单思路。 核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 2606(QMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CL2606\">$WTI原油2606(CL2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/TW/561249176675008\" target=\"_blank\">回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？</a> 在交易","text":"最近市场变化很快，尤其是在宏观环境和大类资产轮动上，出现了一些值得我们深入跟踪的信号。很多朋友最近都在关注美股科技股的狂飙，或者对原油大幅震荡感到迷茫。今天我想结合最新的市场结构，和大家梳理一下接下来的市场做单思路。 核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 $WTI原油主连 2606(CLmain)$ $小原油主连 2606(QMmain)$ $WTI原油2606(CL2606)$ $美国原油ETF(USO)$ $天然气主连 2606(NGmain)$ 回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？ 在交易","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/66df1e7cf1bca1f539813b7d2aa7a1ad","width":"1811","height":"804"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/68898c14665168aae62a382c2e023d5c","width":"1815","height":"800"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5f9d5b1a781b353e0b50a9684d539b84","width":"1818","height":"792"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":28,"commentSize":20,"repostSize":6,"link":"https://laohu8.com/post/563482106114240","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":51515,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3557486813997240","authorId":"3557486813997240","name":"四国大战","avatar":"https://static.tigerbbs.com/41783ec2dfe4842b5a4e34880f5c2f1e","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3557486813997240","idStr":"3557486813997240"},"content":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头","text":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头","html":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头"},{"author":{"id":"3560818482432945","authorId":"3560818482432945","name":"Yangsirisme","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2166d9cedc25a9fab231e41517a39d77","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3560818482432945","idStr":"3560818482432945"},"content":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动","text":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动","html":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动"}],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"3557486813997240","authorId":"3557486813997240","name":"四国大战","avatar":"https://static.tigerbbs.com/41783ec2dfe4842b5a4e34880f5c2f1e","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3557486813997240","idStr":"3557486813997240"},"content":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头","text":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头","html":"确实就是ai硬件和ai应用的区别，恒科不能简单地和纳指对比，阿里和腾讯的芯片地位远不如美股的几大巨头"},{"author":{"id":"3560818482432945","authorId":"3560818482432945","name":"Yangsirisme","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2166d9cedc25a9fab231e41517a39d77","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3560818482432945","idStr":"3560818482432945"},"content":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动","text":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动","html":"恒生科技跟美股里的差不多就是涨ai硬件，不涨出钱的云厂商，卖铲子的和挖金的类比，只有美股也发觉了meta的价值，港股才会涨恒生科技吧，就像腾讯460了明天财报都不敢动"}],"streamModify":1778685600425,"id":563482106114240,"gmtCreate":1778588011034,"gmtModify":1778685600425,"author":{"id":"3491416357875149","authorId":"3491416357875149","name":"交易员Owen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e18f8a3a764631dcc921c6316d840259","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3491416357875149","idStr":"3491416357875149"},"themes":[],"title":"第二轮大宗商品超级周期开始了？有色金属的脉冲机会与AI链的补涨逻辑（近期收益率分享）","htmlText":"最近市场变化很快，尤其是在宏观环境和大类资产轮动上，出现了一些值得我们深入跟踪的信号。很多朋友最近都在关注美股科技股的狂飙，或者对原油大幅震荡感到迷茫。今天我想结合最新的市场结构，和大家梳理一下接下来的市场做单思路。 核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 2606(QMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CL2606\">$WTI原油2606(CL2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/TW/561249176675008\" target=\"_blank\">回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？</a> 在交易","listText":"最近市场变化很快，尤其是在宏观环境和大类资产轮动上，出现了一些值得我们深入跟踪的信号。很多朋友最近都在关注美股科技股的狂飙，或者对原油大幅震荡感到迷茫。今天我想结合最新的市场结构，和大家梳理一下接下来的市场做单思路。 核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 2606(QMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CL2606\">$WTI原油2606(CL2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/TW/561249176675008\" target=\"_blank\">回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？</a> 在交易","text":"最近市场变化很快，尤其是在宏观环境和大类资产轮动上，出现了一些值得我们深入跟踪的信号。很多朋友最近都在关注美股科技股的狂飙，或者对原油大幅震荡感到迷茫。今天我想结合最新的市场结构，和大家梳理一下接下来的市场做单思路。 核心观点可以概括为：黄金的前期猛涨的行情已经告一段落后，在黄金的震荡期内，原油、白银和铜等大宗商品可能还会出现短期的脉冲行情；特别是金银比目前已经处于多年低位，这意味着铜等有色金属冲高的动力依然很足。另一方面，在追逐AI行情时，与其去高位追涨，不如去寻找补涨标的，比如低位的恒生科技指数。咱们一个一个的说 原油的三角整理与VIX的低位机会关注 我们先来看看市场波动的核心地带——原油 。按照我们此前的观察，原油9月的远期合约在10周均线上稳住后，已经呈现出持续走高的态势 。但如果你看主连合约，会发现原油正在形成一个大型的震荡中枢，短线上走出了一个标准的三角整理形态 。 $WTI原油主连 2606(CLmain)$ $小原油主连 2606(QMmain)$ $WTI原油2606(CL2606)$ $美国原油ETF(USO)$ $天然气主连 2606(NGmain)$ 回顾：为什么我仍然看涨远期原油合约？ 在交易","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/66df1e7cf1bca1f539813b7d2aa7a1ad","width":"1811","height":"804"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/68898c14665168aae62a382c2e023d5c","width":"1815","height":"800"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5f9d5b1a781b353e0b50a9684d539b84","width":"1818","height":"792"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":28,"commentSize":20,"repostSize":6,"link":"https://laohu8.com/post/563482106114240","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":51515,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":562935220314136,"type":1,"entity":{"id":562935220314136,"gmtCreate":1778468062688,"gmtModify":1778468088925,"author":{"id":"3534312667271286","authorId":"3534312667271286","name":"程俊Dream","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a751a4f333aa358f9ddfe4404800ee2a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312667271286","idStr":"3534312667271286"},"themes":[],"title":"短期不用再纠结中东话题，聚焦加密货币的交易机会","htmlText":"和之前猜测的一样，随着30/60天的海外用兵周期到达而未有新的进展之后，中东局势就自然而然的进入到“不稳定的和平”阶段。这意味着市场主线节奏将顺延1-2个季度，多数品种也会陷入到大区间的震荡之中。现阶段来看，在持续反弹之后，加密资产有机会迎来逢高卖出的价格。 加密资产作为此前数年风头无两的品种，在特朗普二次入主白宫之后到达顶峰并盛极而衰。其中有较大影响的自然是去年10月的“算法”清盘日。这一事件之后，绝大多数币价就节节走低，主流的比特币和以太坊也不例外，并且圈子内也时不时的传出这样或者那样的利空消息。可以确定的是，中长期的趋势已经在当时出现了转折，讲故事的逻辑逐渐变为多空自然博弈的状态，因此大方向上我们尽量以高位卖出为主。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> 具体到比特币近期的行情上，周线目前已经六连阳态势（虽然其中有两个十字星），进一步继续一段上涨不会令人意外。6万附近在经历了长时间的打磨和尝试之后，最终形成了一个小的圆弧底。并且突破7.6万水平后，也完成了双底形态的确认。反抽进一步确认之后，当前理论目标大致会在8.8-9.2万的区间。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/IBIT\">$比特币ETF-iShares(IBIT)$</a> 时间周期而言，比特币本周处于TD的第六次计算中，暗示未来3周的时间内市场将至少迎来阶段性的回调，甚至反弹结束之后重新转为下行的可能性也存在。考虑到多头剩余的目标以及潜在的时间因素，再加上斐波那契回档对应的价格水平区域，在合理的性","listText":"和之前猜测的一样，随着30/60天的海外用兵周期到达而未有新的进展之后，中东局势就自然而然的进入到“不稳定的和平”阶段。这意味着市场主线节奏将顺延1-2个季度，多数品种也会陷入到大区间的震荡之中。现阶段来看，在持续反弹之后，加密资产有机会迎来逢高卖出的价格。 加密资产作为此前数年风头无两的品种，在特朗普二次入主白宫之后到达顶峰并盛极而衰。其中有较大影响的自然是去年10月的“算法”清盘日。这一事件之后，绝大多数币价就节节走低，主流的比特币和以太坊也不例外，并且圈子内也时不时的传出这样或者那样的利空消息。可以确定的是，中长期的趋势已经在当时出现了转折，讲故事的逻辑逐渐变为多空自然博弈的状态，因此大方向上我们尽量以高位卖出为主。 <a 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时间周期而言，比特币本周处于TD的第六次计算中，暗示未来3周的时间内市场将至少迎来阶段性的回调，甚至反弹结束之后重新转为下行的可能性也存在。考虑到多头剩余的目标以及潜在的时间因素，再加上斐波那契回档对应的价格水平区域，在合理的性","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3a7006b5d0288b5fe6b69558b7b4dee4","width":"820","height":"538"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/562935220314136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":26757,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1778468088925,"id":562935220314136,"gmtCreate":1778468062688,"gmtModify":1778468088925,"author":{"id":"3534312667271286","authorId":"3534312667271286","name":"程俊Dream","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a751a4f333aa358f9ddfe4404800ee2a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312667271286","idStr":"3534312667271286"},"themes":[],"title":"短期不用再纠结中东话题，聚焦加密货币的交易机会","htmlText":"和之前猜测的一样，随着30/60天的海外用兵周期到达而未有新的进展之后，中东局势就自然而然的进入到“不稳定的和平”阶段。这意味着市场主线节奏将顺延1-2个季度，多数品种也会陷入到大区间的震荡之中。现阶段来看，在持续反弹之后，加密资产有机会迎来逢高卖出的价格。 加密资产作为此前数年风头无两的品种，在特朗普二次入主白宫之后到达顶峰并盛极而衰。其中有较大影响的自然是去年10月的“算法”清盘日。这一事件之后，绝大多数币价就节节走低，主流的比特币和以太坊也不例外，并且圈子内也时不时的传出这样或者那样的利空消息。可以确定的是，中长期的趋势已经在当时出现了转折，讲故事的逻辑逐渐变为多空自然博弈的状态，因此大方向上我们尽量以高位卖出为主。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> 具体到比特币近期的行情上，周线目前已经六连阳态势（虽然其中有两个十字星），进一步继续一段上涨不会令人意外。6万附近在经历了长时间的打磨和尝试之后，最终形成了一个小的圆弧底。并且突破7.6万水平后，也完成了双底形态的确认。反抽进一步确认之后，当前理论目标大致会在8.8-9.2万的区间。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/IBIT\">$比特币ETF-iShares(IBIT)$</a> 时间周期而言，比特币本周处于TD的第六次计算中，暗示未来3周的时间内市场将至少迎来阶段性的回调，甚至反弹结束之后重新转为下行的可能性也存在。考虑到多头剩余的目标以及潜在的时间因素，再加上斐波那契回档对应的价格水平区域，在合理的性","listText":"和之前猜测的一样，随着30/60天的海外用兵周期到达而未有新的进展之后，中东局势就自然而然的进入到“不稳定的和平”阶段。这意味着市场主线节奏将顺延1-2个季度，多数品种也会陷入到大区间的震荡之中。现阶段来看，在持续反弹之后，加密资产有机会迎来逢高卖出的价格。 加密资产作为此前数年风头无两的品种，在特朗普二次入主白宫之后到达顶峰并盛极而衰。其中有较大影响的自然是去年10月的“算法”清盘日。这一事件之后，绝大多数币价就节节走低，主流的比特币和以太坊也不例外，并且圈子内也时不时的传出这样或者那样的利空消息。可以确定的是，中长期的趋势已经在当时出现了转折，讲故事的逻辑逐渐变为多空自然博弈的状态，因此大方向上我们尽量以高位卖出为主。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> 具体到比特币近期的行情上，周线目前已经六连阳态势（虽然其中有两个十字星），进一步继续一段上涨不会令人意外。6万附近在经历了长时间的打磨和尝试之后，最终形成了一个小的圆弧底。并且突破7.6万水平后，也完成了双底形态的确认。反抽进一步确认之后，当前理论目标大致会在8.8-9.2万的区间。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/IBIT\">$比特币ETF-iShares(IBIT)$</a> 时间周期而言，比特币本周处于TD的第六次计算中，暗示未来3周的时间内市场将至少迎来阶段性的回调，甚至反弹结束之后重新转为下行的可能性也存在。考虑到多头剩余的目标以及潜在的时间因素，再加上斐波那契回档对应的价格水平区域，在合理的性","text":"和之前猜测的一样，随着30/60天的海外用兵周期到达而未有新的进展之后，中东局势就自然而然的进入到“不稳定的和平”阶段。这意味着市场主线节奏将顺延1-2个季度，多数品种也会陷入到大区间的震荡之中。现阶段来看，在持续反弹之后，加密资产有机会迎来逢高卖出的价格。 加密资产作为此前数年风头无两的品种，在特朗普二次入主白宫之后到达顶峰并盛极而衰。其中有较大影响的自然是去年10月的“算法”清盘日。这一事件之后，绝大多数币价就节节走低，主流的比特币和以太坊也不例外，并且圈子内也时不时的传出这样或者那样的利空消息。可以确定的是，中长期的趋势已经在当时出现了转折，讲故事的逻辑逐渐变为多空自然博弈的状态，因此大方向上我们尽量以高位卖出为主。 $WTI原油主连 2606(CLmain)$ 具体到比特币近期的行情上，周线目前已经六连阳态势（虽然其中有两个十字星），进一步继续一段上涨不会令人意外。6万附近在经历了长时间的打磨和尝试之后，最终形成了一个小的圆弧底。并且突破7.6万水平后，也完成了双底形态的确认。反抽进一步确认之后，当前理论目标大致会在8.8-9.2万的区间。 $CME比特币主连 2605(BTCmain)$ $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 时间周期而言，比特币本周处于TD的第六次计算中，暗示未来3周的时间内市场将至少迎来阶段性的回调，甚至反弹结束之后重新转为下行的可能性也存在。考虑到多头剩余的目标以及潜在的时间因素，再加上斐波那契回档对应的价格水平区域，在合理的性","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3a7006b5d0288b5fe6b69558b7b4dee4","width":"820","height":"538"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/562935220314136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":26757,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":561926925652000,"type":1,"entity":{"id":561926925652000,"gmtCreate":1778221899605,"gmtModify":1778232323602,"author":{"id":"126199392658083","authorId":"126199392658083","name":"小虎期市观察","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9ae1deca213d48bceea0444774a4d8f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"126199392658083","idStr":"126199392658083"},"themes":[],"title":"期市资金洞察：美股基金资金持续出逃，大笔资金正押注美债市场","htmlText":"最新一周，中东局势呈现出“非战非和的极限僵持”状态。就霍尔木兹海峡而言，美国曾短暂启动“自由计划”试图引导被困船只驶离，但在遭到伊朗强硬回应后，美国总统特朗普于5月5日以“接受巴基斯坦调解”为由正式宣布暂停了该计划。伊朗方面也在此期间重申强调，除非国家意志决定，否则海峡不会重新开放，能源供应链风险依然高企。 当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2606(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2606(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MYMmain\">$微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/DIA\">$道琼斯ETF(DIA)$</a>","listText":"最新一周，中东局势呈现出“非战非和的极限僵持”状态。就霍尔木兹海峡而言，美国曾短暂启动“自由计划”试图引导被困船只驶离，但在遭到伊朗强硬回应后，美国总统特朗普于5月5日以“接受巴基斯坦调解”为由正式宣布暂停了该计划。伊朗方面也在此期间重申强调，除非国家意志决定，否则海峡不会重新开放，能源供应链风险依然高企。 当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2606(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2606(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MYMmain\">$微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/DIA\">$道琼斯ETF(DIA)$</a>","text":"最新一周，中东局势呈现出“非战非和的极限僵持”状态。就霍尔木兹海峡而言，美国曾短暂启动“自由计划”试图引导被困船只驶离，但在遭到伊朗强硬回应后，美国总统特朗普于5月5日以“接受巴基斯坦调解”为由正式宣布暂停了该计划。伊朗方面也在此期间重申强调，除非国家意志决定，否则海峡不会重新开放，能源供应链风险依然高企。 当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 $标普500ETF(SPY)$ $标普500(.SPX)$ $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $道琼斯指数主连 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当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2606(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2606(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MYMmain\">$微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/DIA\">$道琼斯ETF(DIA)$</a>","listText":"最新一周，中东局势呈现出“非战非和的极限僵持”状态。就霍尔木兹海峡而言，美国曾短暂启动“自由计划”试图引导被困船只驶离，但在遭到伊朗强硬回应后，美国总统特朗普于5月5日以“接受巴基斯坦调解”为由正式宣布暂停了该计划。伊朗方面也在此期间重申强调，除非国家意志决定，否则海峡不会重新开放，能源供应链风险依然高企。 当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 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href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MCLmain\">$微型WTI原油主连 2606(MCLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/CRUD.UK\">$WTI原油ETF(CRUD.UK)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a>先说原油。此前由于美伊局势始终没有真正明朗，而是在延宕中不断的干扰市场情绪，这使得我原本做多远期9月WTI原油合约的头寸，回吐了一部分盈利。 但即便如此，我仍然没有放弃对远期原油的偏多看法，因为从更长一些的视角来看，9月份原油期货价格继续上行的趋势并没有被完全的破坏。目前从WTI原油期货合约的价格结构上看，近月价格持续高企的结构仍然没有被短期内战争缓和的消息打破。<a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BZmain\">$布油现金主连 2607(BZmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <","listText":"首先声明，我文章的内容完全是为了分享近期的交易心得和我对市场的整体运行逻辑的理解，没有任何投资建议的色彩，有不同看法的朋友，欢迎以理性的方式留言斧正。——-这个假期，整体市场环境相对平静，消息面和资金面都没有出现特别值得高度警惕的新变化。真正值得拿出来讨论的，还是持续走高的美股，以及在美伊局势反复摇摆之下，原油、黄金和美债收益率之间逐渐形成的交易线索。<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MCLmain\">$微型WTI原油主连 2606(MCLmain)$</a> <a 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截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 从边际变化来","listText":"最新一周，中东局势陷入深度僵局。美伊停火协议虽然被被动“无限期延长”，但双方因核心诉求分歧而导致面对面谈判彻底停滞。同时，就霍尔木兹海峡而言，实际通航量并未改善，能源供应链风险依然高企。上周末的白宫枪击案虽然引发了巨大的周末舆论轰动，但由于未造成核心政要伤亡，本周初开盘后各类宏观资产并未受到实质性的恐慌抛售冲击。 截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 从边际变化来","text":"最新一周，中东局势陷入深度僵局。美伊停火协议虽然被被动“无限期延长”，但双方因核心诉求分歧而导致面对面谈判彻底停滞。同时，就霍尔木兹海峡而言，实际通航量并未改善，能源供应链风险依然高企。上周末的白宫枪击案虽然引发了巨大的周末舆论轰动，但由于未造成核心政要伤亡，本周初开盘后各类宏观资产并未受到实质性的恐慌抛售冲击。 截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 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截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 从边际变化来","listText":"最新一周，中东局势陷入深度僵局。美伊停火协议虽然被被动“无限期延长”，但双方因核心诉求分歧而导致面对面谈判彻底停滞。同时，就霍尔木兹海峡而言，实际通航量并未改善，能源供应链风险依然高企。上周末的白宫枪击案虽然引发了巨大的周末舆论轰动，但由于未造成核心政要伤亡，本周初开盘后各类宏观资产并未受到实质性的恐慌抛售冲击。 截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 从边际变化来","text":"最新一周，中东局势陷入深度僵局。美伊停火协议虽然被被动“无限期延长”，但双方因核心诉求分歧而导致面对面谈判彻底停滞。同时，就霍尔木兹海峡而言，实际通航量并未改善，能源供应链风险依然高企。上周末的白宫枪击案虽然引发了巨大的周末舆论轰动，但由于未造成核心政要伤亡，本周初开盘后各类宏观资产并未受到实质性的恐慌抛售冲击。 截至2026年4月30日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券资金重回净流入 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月22日当周，美国股票型基金单周净流出195.2亿美元（占2月28日资产的0.1%），继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月22日当周较4月15日当周的净流出143.7亿美元明显扩大，说明近期股票型基金资金撤出压力有所加大。不过，相比以往大幅流出阶段，当前流出规模虽有上升，但尚未达到剧烈的程度。 美债资金重回净流入：截至2026年4月22日当周，美国债券型基金单周净流入93.3亿美元（占2月28日资产的0.2%），说明债券型共同基金资金面已初步恢复稳定并重新获得资金青睐。 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CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT Index方面：黄金、白银低位徘徊，偏中性偏弱；铜快速飙升至0.86，","listText":"什么是CFTC数据？为什么必须看？ CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT Index方面：黄金、白银低位徘徊，偏中性偏弱；铜快速飙升至0.86，","text":"什么是CFTC数据？为什么必须看？ CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT 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CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT Index方面：黄金、白银低位徘徊，偏中性偏弱；铜快速飙升至0.86，","listText":"什么是CFTC数据？为什么必须看？ CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT Index方面：黄金、白银低位徘徊，偏中性偏弱；铜快速飙升至0.86，","text":"什么是CFTC数据？为什么必须看？ CFTC（美国商品期货交易委员会）每周发布的持仓报告（Commitments of Traders，简称COT），是全球期货市场重要的资金流向参考之一 。它最大的价值在于：把市场参与者拆分开，让我们看到“谁在买、谁在卖”。 CFTC将市场持仓主要分为三类： 非商业持仓（Non-Commercial）：以对冲基金、CTA等投机资金为主，是市场最敏感、最具方向性的力量 。 商业持仓（Commercial）：产业客户，用于套期保值，方向性较弱 。 非报告持仓（Non-reportable）：小资金，影响较小 。其中，非商业持仓是最核心的观察对象。原因很简单：这些资金不以“锁利润”为目的，而是以“赚价差”为目标，因此它们的净多、净空变化，往往直接反映市场的趋势预期 。 进一步，我们还会用到一个关键指标——COT Index（持仓指数）。它是把当前净持仓放在历史区间中进行标准化处理，数值在0到1之间： 接近1：说明多头拥挤，市场偏乐观。 接近0：说明空头拥挤，市场偏悲观。简单理解：COT看的是“资金站在哪边”，而COT Index看的是“这个站位极不极端”。当这两个指标结合使用时，就可以判断市场是“趋势初期”，还是“已经拥挤” 。 我们这次就带大家一起读一下4月21日发表的最新的CFTC的数据。 本周数据核心变化一览 从整体数据来看，不同资产出现明显分化： 黄金：净多头下降，情绪略有降温。 白银：净多创七周新低，资金明显谨慎。 铜：净多大幅提升，创三个月新高，情绪快速升温。 原油：净多继续增加，但幅度温和。 标普500：多头增加、空头减少，资金重新回流股市。 未平仓合约方面：标普500与原油维持高位，资金体量最大；黄金、白银整体回落；铜未平仓持续上升，资金持续流入。 COT 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有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 <a href=\"https://laohu8.com/S/BTC.USD.CC\">$比特币(BTC.USD.CC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a>","listText":"上周末的白宫晚宴枪击事件虽然在话题上占据了一定的热点，但是并没有构成实质性影响，因此周初资产均没有受到冲击。而中东肥皂剧还在稳定上演中，美国直接不安排“线下”谈判人员意味着中间人模式升级为“线上”沟通。如果这一两周还不出现突袭行动的话，那么基本就能判定这种拉扯的和平模式将延续到中期选举前后才可能出现变化和转机了。 有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 <a href=\"https://laohu8.com/S/BTC.USD.CC\">$比特币(BTC.USD.CC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a>","text":"上周末的白宫晚宴枪击事件虽然在话题上占据了一定的热点，但是并没有构成实质性影响，因此周初资产均没有受到冲击。而中东肥皂剧还在稳定上演中，美国直接不安排“线下”谈判人员意味着中间人模式升级为“线上”沟通。如果这一两周还不出现突袭行动的话，那么基本就能判定这种拉扯的和平模式将延续到中期选举前后才可能出现变化和转机了。 有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 $比特币(BTC.USD.CC)$ $CME比特币主连 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有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 <a href=\"https://laohu8.com/S/BTC.USD.CC\">$比特币(BTC.USD.CC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a>","listText":"上周末的白宫晚宴枪击事件虽然在话题上占据了一定的热点，但是并没有构成实质性影响，因此周初资产均没有受到冲击。而中东肥皂剧还在稳定上演中，美国直接不安排“线下”谈判人员意味着中间人模式升级为“线上”沟通。如果这一两周还不出现突袭行动的话，那么基本就能判定这种拉扯的和平模式将延续到中期选举前后才可能出现变化和转机了。 有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 <a href=\"https://laohu8.com/S/BTC.USD.CC\">$比特币(BTC.USD.CC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2605(BTCmain)$</a>","text":"上周末的白宫晚宴枪击事件虽然在话题上占据了一定的热点，但是并没有构成实质性影响，因此周初资产均没有受到冲击。而中东肥皂剧还在稳定上演中，美国直接不安排“线下”谈判人员意味着中间人模式升级为“线上”沟通。如果这一两周还不出现突袭行动的话，那么基本就能判定这种拉扯的和平模式将延续到中期选举前后才可能出现变化和转机了。 有关美伊谈判的三种模式和可能性此前文章已经聊过，本周就不再赘述，没看过的朋友考验翻一下上周/上上周的内容。 假设懂王的长线拖字诀落地的话，那么我们要做的只是对不同资产进行划分并选择不同的交易模式。首先对于明显的强者恒强品种美股还是以回调做多作为主要方向，包括全球多数股票市场来看，都可能是这个走向。至少未来1-2个季度之内不会出现趋势反转或者大跌的状况。这些是趋势性的品种，在车上的不用着急下车，当然没上车的话也不用太着急追高。 而其他大多数资产就很有可能进入到宽幅震荡的局面，也就是跌多了要反弹，涨高了会回撤的节奏。其中比较有代表性的品种自然是原油。油价之前形成的80-120区间预计将在多数时间内会充当限制多空进展的关键性位置。贵金属中的黄金和白银也能在一定时间内保持震荡的局面，而不会加速下行调整。 加密资产类同，虽然近期走势非常强劲，反弹也是一马当先。不过去年四季度的行情已经影响到了其根本，再加上技术上毫无更新和话题的现状，比特币能够重回10万美元都已经算超预期了。因此这一类标的，等待反弹到位之后，还是应该果断的选择在相对高位卖出。需要注意的是，加密资产还是具有一定的领先指标价值。 $比特币(BTC.USD.CC)$ $CME比特币主连 2605(BTCmain)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/1be4bc38cf49f9011221a77d4c4c7972","width":"923","height":"591"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/558040283513704","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":27723,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":557989721588584,"type":1,"entity":{"id":557989721588584,"gmtCreate":1777260736056,"gmtModify":1777435649240,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312224764596","idStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"谈判僵局下：原油可考虑看多远期合约，黄金看多要当心！","htmlText":"周末，美伊冲突接近两个月，谈判僵局依旧没有打开，海峡通航仍是封锁状态，不管是伊朗封锁还是美国的封锁，总之仍有大量滞留霍尔木兹海峡的船只。虽然金融市场反应还是比较乐观，美股大涨油价震荡大宗商品也表现平淡，但事实仍旧没实质变化，高油价随时间推移会慢慢体现在通胀上，当价格发飙时大家就不要觉得突然了。而周末的特朗普白宫记者会中又传来枪击事件，由于无人员伤亡，估计对金融市场来说也不会有什么影响。 <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 2606(QMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CL2605\">$WTI原油2605(CL2605)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BOIL\">$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/FCG\">$First Trust Natural Gas ETF(FCG)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NGmain\">$天然气主连 2606(NGmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NG2605\">$天然气2605(NG2605)$</a> 继续关注原油期货远期合约 海峡封锁持续，已经超出市场预期，使得金融市场不得不对远期原油期货合约进行再定价，上周远期合约（9-12","listText":"周末，美伊冲突接近两个月，谈判僵局依旧没有打开，海峡通航仍是封锁状态，不管是伊朗封锁还是美国的封锁，总之仍有大量滞留霍尔木兹海峡的船只。虽然金融市场反应还是比较乐观，美股大涨油价震荡大宗商品也表现平淡，但事实仍旧没实质变化，高油价随时间推移会慢慢体现在通胀上，当价格发飙时大家就不要觉得突然了。而周末的特朗普白宫记者会中又传来枪击事件，由于无人员伤亡，估计对金融市场来说也不会有什么影响。 <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$美国原油ETF(USO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2606(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/QMmain\">$小原油主连 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海峡封锁持续，已经超出市场预期，使得金融市场不得不对远期原油期货合约进行再定价，上周远期合约（9-12","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/134c46e8071fd502f705c84a03dff0a6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fbf7cadcab2d0deb421a7df92dfdbb9b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/32b8ef70e9dc78d68804e28d3d617f1c"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":11,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/557989721588584","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":37839,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1777435649240,"id":557989721588584,"gmtCreate":1777260736056,"gmtModify":1777435649240,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312224764596","idStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"谈判僵局下：原油可考虑看多远期合约，黄金看多要当心！","htmlText":"周末，美伊冲突接近两个月，谈判僵局依旧没有打开，海峡通航仍是封锁状态，不管是伊朗封锁还是美国的封锁，总之仍有大量滞留霍尔木兹海峡的船只。虽然金融市场反应还是比较乐观，美股大涨油价震荡大宗商品也表现平淡，但事实仍旧没实质变化，高油价随时间推移会慢慢体现在通胀上，当价格发飙时大家就不要觉得突然了。而周末的特朗普白宫记者会中又传来枪击事件，由于无人员伤亡，估计对金融市场来说也不会有什么影响。 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就霍尔木兹海峡而言，最新一周市场关注的重点已从“是否名义开放”转向“实际通航是否恢复”。4月21日的报道仍指出霍尔木兹海峡通航受阻，意味着虽然停火框架尚未破裂，但海上运输秩序并未恢复常态，航运与能源供应风险依然存在。 整体看，过去一周中东局势呈现出“停火被动延长、谈判暂时停滞、海峡通航仍受制约”的特征，地缘风险溢价因此并未完全消散，市场仍在围绕后续谈判和海峡局势反复定价。 截至2026年4月23日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券流出尚未扭转 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月15日当周，美国股票型基金单周净流出143.7亿美元，继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月15日当周较4月8日当周的净流出3","listText":"最新一周，中东局势的核心变化在于：停火框架仍被暂时维持，但谈判进展明显受阻，霍尔木兹海峡通航问题也没有出现实质性改善。4月21日，伊朗拒绝出席原定于22日举行的第二轮美伊谈判，随后美国宣布延长停火期限，并表示在伊朗提交统一方案前将继续维持海上封锁与军事压力，说明局势并未沿着“谈判顺利推进”的方向发展。 就霍尔木兹海峡而言，最新一周市场关注的重点已从“是否名义开放”转向“实际通航是否恢复”。4月21日的报道仍指出霍尔木兹海峡通航受阻，意味着虽然停火框架尚未破裂，但海上运输秩序并未恢复常态，航运与能源供应风险依然存在。 整体看，过去一周中东局势呈现出“停火被动延长、谈判暂时停滞、海峡通航仍受制约”的特征，地缘风险溢价因此并未完全消散，市场仍在围绕后续谈判和海峡局势反复定价。 截至2026年4月23日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券流出尚未扭转 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月15日当周，美国股票型基金单周净流出143.7亿美元，继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月15日当周较4月8日当周的净流出3","text":"最新一周，中东局势的核心变化在于：停火框架仍被暂时维持，但谈判进展明显受阻，霍尔木兹海峡通航问题也没有出现实质性改善。4月21日，伊朗拒绝出席原定于22日举行的第二轮美伊谈判，随后美国宣布延长停火期限，并表示在伊朗提交统一方案前将继续维持海上封锁与军事压力，说明局势并未沿着“谈判顺利推进”的方向发展。 就霍尔木兹海峡而言，最新一周市场关注的重点已从“是否名义开放”转向“实际通航是否恢复”。4月21日的报道仍指出霍尔木兹海峡通航受阻，意味着虽然停火框架尚未破裂，但海上运输秩序并未恢复常态，航运与能源供应风险依然存在。 整体看，过去一周中东局势呈现出“停火被动延长、谈判暂时停滞、海峡通航仍受制约”的特征，地缘风险溢价因此并未完全消散，市场仍在围绕后续谈判和海峡局势反复定价。 截至2026年4月23日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券流出尚未扭转 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月15日当周，美国股票型基金单周净流出143.7亿美元，继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 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就霍尔木兹海峡而言，最新一周市场关注的重点已从“是否名义开放”转向“实际通航是否恢复”。4月21日的报道仍指出霍尔木兹海峡通航受阻，意味着虽然停火框架尚未破裂，但海上运输秩序并未恢复常态，航运与能源供应风险依然存在。 整体看，过去一周中东局势呈现出“停火被动延长、谈判暂时停滞、海峡通航仍受制约”的特征，地缘风险溢价因此并未完全消散，市场仍在围绕后续谈判和海峡局势反复定价。 截至2026年4月23日中午12点，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 1.美股与美债：权益资金边际转弱，债券流出尚未扭转 根据ICI的最新数据显示： ICI简介（Investment Company Institute，美国投资公司协会）成立于1940年，是美国基金行业最核心的协会机构之一，其资金流数据在市场上被广泛视为观察美国公募基金申赎变化的权威来源。 同时，ICI长期发布美国及全球受监管基金资产和资金流统计，统计口径稳定、覆盖面广，也因此被券商、研究机构和财经媒体大量引用。 美股资金净流出增加：截至2026年4月15日当周，美国股票型基金单周净流出143.7亿美元，继续保持净流出，说明权益类共同基金资金面仍偏弱，资金情绪尚未出现明显改善。 从边际变化来看，4月15日当周较4月8日当周的净流出3","listText":"最新一周，中东局势的核心变化在于：停火框架仍被暂时维持，但谈判进展明显受阻，霍尔木兹海峡通航问题也没有出现实质性改善。4月21日，伊朗拒绝出席原定于22日举行的第二轮美伊谈判，随后美国宣布延长停火期限，并表示在伊朗提交统一方案前将继续维持海上封锁与军事压力，说明局势并未沿着“谈判顺利推进”的方向发展。 就霍尔木兹海峡而言，最新一周市场关注的重点已从“是否名义开放”转向“实际通航是否恢复”。4月21日的报道仍指出霍尔木兹海峡通航受阻，意味着虽然停火框架尚未破裂，但海上运输秩序并未恢复常态，航运与能源供应风险依然存在。 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很多人只盯着价格，但真正推动价格的，是“钱的位置”。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告，正是把这层“钱的语言”翻译成普通人也能看懂的指标。这份报告的“灵魂”在于两个维度：谁在持仓和持多还是持空。 CFTC 持仓数据按参与者类型分为三大类：商业头寸（套保者）、非商业头寸（投机者/基金）和非报告头寸（散户）。其中最关键的是非商业头寸，也就是以盈利为目标的基金、对冲基金、大型机构等，它们不是为了对冲风险，而是为了捕捉趋势，因此它们的动向往往比商业头寸更能反映市场的“真实方向”。而净多头和净空头的变动，是理解市场方向的核心指标：净多增加，倾向于看涨；净空增加，倾向于看跌。 此外，CFTC 还通过一个更抽象的指标COT指数（Commitments of Traders Index）将当前持仓与历史区间做对比。COT指数取值在0到1之间，接近0表示市场情绪偏冷或极度偏空，接近1则意味着多头高度集中，市场情绪过热，这在判断“拥挤交易”时非常有用。 所以，当你在看 CFTC 数据时，重点其实是：是否有大量非商业资金在加多或加空，以及这种行为是否发生在情绪的“极端区间”。这不仅能帮你识别趋势的强度，还能帮你提前察觉“行情快要变天”的信号。 <a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$NQ100指数主连 2606(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MNQmain\">$微型NQ100指数主连 2606(MNQmain)$</a>","listText":"一、CFTC持仓数据：读懂“聪明钱”的语言 很多人只盯着价格，但真正推动价格的，是“钱的位置”。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告，正是把这层“钱的语言”翻译成普通人也能看懂的指标。这份报告的“灵魂”在于两个维度：谁在持仓和持多还是持空。 CFTC 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此外，CFTC 还通过一个更抽象的指标COT指数（Commitments of Traders Index）将当前持仓与历史区间做对比。COT指数取值在0到1之间，接近0表示市场情绪偏冷或极度偏空，接近1则意味着多头高度集中，市场情绪过热，这在判断“拥挤交易”时非常有用。 所以，当你在看 CFTC 数据时，重点其实是：是否有大量非商业资金在加多或加空，以及这种行为是否发生在情绪的“极端区间”。这不仅能帮你识别趋势的强度，还能帮你提前察觉“行情快要变天”的信号。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ $微型NQ100指数主连 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持仓数据按参与者类型分为三大类：商业头寸（套保者）、非商业头寸（投机者/基金）和非报告头寸（散户）。其中最关键的是非商业头寸，也就是以盈利为目标的基金、对冲基金、大型机构等，它们不是为了对冲风险，而是为了捕捉趋势，因此它们的动向往往比商业头寸更能反映市场的“真实方向”。而净多头和净空头的变动，是理解市场方向的核心指标：净多增加，倾向于看涨；净空增加，倾向于看跌。 此外，CFTC 还通过一个更抽象的指标COT指数（Commitments of Traders Index）将当前持仓与历史区间做对比。COT指数取值在0到1之间，接近0表示市场情绪偏冷或极度偏空，接近1则意味着多头高度集中，市场情绪过热，这在判断“拥挤交易”时非常有用。 所以，当你在看 CFTC 数据时，重点其实是：是否有大量非商业资金在加多或加空，以及这种行为是否发生在情绪的“极端区间”。这不仅能帮你识别趋势的强度，还能帮你提前察觉“行情快要变天”的信号。 <a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$NQ100指数主连 2606(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MNQmain\">$微型NQ100指数主连 2606(MNQmain)$</a>","text":"一、CFTC持仓数据：读懂“聪明钱”的语言 很多人只盯着价格，但真正推动价格的，是“钱的位置”。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告，正是把这层“钱的语言”翻译成普通人也能看懂的指标。这份报告的“灵魂”在于两个维度：谁在持仓和持多还是持空。 CFTC 持仓数据按参与者类型分为三大类：商业头寸（套保者）、非商业头寸（投机者/基金）和非报告头寸（散户）。其中最关键的是非商业头寸，也就是以盈利为目标的基金、对冲基金、大型机构等，它们不是为了对冲风险，而是为了捕捉趋势，因此它们的动向往往比商业头寸更能反映市场的“真实方向”。而净多头和净空头的变动，是理解市场方向的核心指标：净多增加，倾向于看涨；净空增加，倾向于看跌。 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<a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2606(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MESmain\">$微型SP500指数主连 2606(MESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MES2606\">$微型SP500指数2606(MES2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2606(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MYMmain\">$微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MYM2606\">$微型道琼斯指数2606(MYM2606)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a>","listText":"美伊两国两周和谈时间已到，前两周市场预期十分乐观，美股指大涨，油价下跌。可惜时间一到，周末消息却传来两国谈不拢的消息，究竟最终结果如何，要等到和谈协议签署才能作准，总之还是那个信号，海峡何时解封，才是本次事件的终点，其它一切消息均为扰动。之前有小道消息称，美国提出两周和谈，实则为部署更多军事力量作准备，如果果真如此，那么后续时间冲突升级也并非不可能，大家仍不能掉以轻心。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2606(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/MESmain\">$微型SP500指数主连 2606(MESmain)$</a> <a 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持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 涨跌意味着什么？COT上升，投机资金看好后市，价格易延续","listText":"4月7日当周，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓数据一出，立刻点燃市场讨论：股指期货多空力量拉锯白热化，原油多头强势回归，而黄金等贵金属资金却悄然退场。这不是随机波动，而是资金大佬们在“换赛道”的明显信号！想知道谁在加仓、谁在撤退？读完这篇，你就能轻松读懂市场下一步的节奏。 持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 涨跌意味着什么？COT上升，投机资金看好后市，价格易延续","text":"4月7日当周，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓数据一出，立刻点燃市场讨论：股指期货多空力量拉锯白热化，原油多头强势回归，而黄金等贵金属资金却悄然退场。这不是随机波动，而是资金大佬们在“换赛道”的明显信号！想知道谁在加仓、谁在撤退？读完这篇，你就能轻松读懂市场下一步的节奏。 持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 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持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 涨跌意味着什么？COT上升，投机资金看好后市，价格易延续","listText":"4月7日当周，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓数据一出，立刻点燃市场讨论：股指期货多空力量拉锯白热化，原油多头强势回归，而黄金等贵金属资金却悄然退场。这不是随机波动，而是资金大佬们在“换赛道”的明显信号！想知道谁在加仓、谁在撤退？读完这篇，你就能轻松读懂市场下一步的节奏。 持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 涨跌意味着什么？COT上升，投机资金看好后市，价格易延续","text":"4月7日当周，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓数据一出，立刻点燃市场讨论：股指期货多空力量拉锯白热化，原油多头强势回归，而黄金等贵金属资金却悄然退场。这不是随机波动，而是资金大佬们在“换赛道”的明显信号！想知道谁在加仓、谁在撤退？读完这篇，你就能轻松读懂市场下一步的节奏。 持仓报告入门：CFTC数据的“三把钥匙” CFTC持仓报告就像市场的“情绪晴雨表”，每周五公布上周二的期货头寸数据，帮助我们看清资金真意。别担心，我们从最基础说起：它把市场分成未平仓合约、投机头寸与商业头寸三大类，每类都藏着关键线索。 未平仓合约（简称OI）是总入口：它统计所有未结清的期货合约数，反映市场活跃度。OI大涨，往往意味着新资金涌入、趋势加速；OI连降，则暗示平仓潮来临、情绪冷却。比如本周黄金OI五连降，就是多头信心不足的铁证。 投机头寸与商业头寸是分水岭：投机者（非商业）爱追涨杀跌，代表短线情绪；商业头寸多为企业对冲，贴近现货实际。非商业净头寸（多头减空头）是最重要的“风向标”——它变化快、对价格敏感，本周原油净多头激增5520手，正是多头“点火”的直接证据。 为什么盯紧这些？因为非商业头寸极端时，常预示大行情转折：净多头暴增，价格易上攻；净空头堆积，则回调风险飙升。简单说，它帮你避开“假突破”，抓住真趋势。 COT指数详解：涨跌背后的市场密码 COT指数是CFTC数据的“升级版”，专盯非商业头寸的相对强度，计算公式基于净多/净空与历史极值的比值：指数>0.5，多头强势；<0，多头疲软。它每周更新，帮你量化情绪冷热。 怎么形成？CFTC从CME等交易所收集数据，分期货与期货期权两类（我们重点看期货），剥离非商业多/空头，得出净值后标准化成指数。本周黄金COT降至0.00，创近月最低，就是多头力量“熄火”的量化证明。 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COMEX 黄金期货期权、白银期货与期权）的走势，并对当前剧烈变化的地缘局势进行简要点评，强调在不确定性中寻找交易机会与风险控制的重要性。 <a href=\"https://laohu8.comhttps://www.laohu8.com/m/live/1861861728546827/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221861861728546827%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课程链接：美伊战争停火后又重新开打？如何寻找可以穿越牛熊的大赢面策略？</a> 课堂文字实录摘要： 2026年4月，美国与伊朗达成为期14天的临时停火协议，旨在为最终和平谈判留出窗口。然而，从专业交易员的视角看，这份协议极度脆弱，地缘风险并未消除，而是从“爆发式冲击”转为“持续性扰动”。本文综合近期线上会议的观点，围绕原油、美股、黄金白银三大类资产的走势与策略，进行系统梳理与总结。 一、宏观局势：脆弱停火下的多重裂痕 1. 停火协议的达成与本质 北京时间周二，美伊宣布临时停火14天。但双方互信极低，核心诉求存在根本分歧。市场对此反应迅速——原油价格单日跌超20%，但随后并未持续下行，而是进入高位震荡。这本身就说明市场并不认为和平已经来临。 2. 协议破裂的六大潜在风险 黎巴嫩战事脱钩：以色列总理内塔尼亚胡明确表示，停火协议不包括黎巴嫩。以色列的目标是“一次性解决历史问题”，彻底消除伊朗在中东的抵抗力量。而伊朗无法接受其重要代理人——黎巴嫩真主党——在停火期间遭受重创。这一脱钩直接动摇了协议的完整性。 海峡通行条件分歧：特朗普要求“全面、立刻、安全”重开霍尔木兹海峡，而伊朗主张“受控通行”。尽管两者实","listText":"本堂课在宏观环境大背景下，围绕美股大类资产的联动关系展开，重点分析了美股股指与贵金属（CME COMEX 黄金期货期权、白银期货与期权）的走势，并对当前剧烈变化的地缘局势进行简要点评，强调在不确定性中寻找交易机会与风险控制的重要性。 <a 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一、宏观局势：脆弱停火下的多重裂痕 1. 停火协议的达成与本质 北京时间周二，美伊宣布临时停火14天。但双方互信极低，核心诉求存在根本分歧。市场对此反应迅速——原油价格单日跌超20%，但随后并未持续下行，而是进入高位震荡。这本身就说明市场并不认为和平已经来临。 2. 协议破裂的六大潜在风险 黎巴嫩战事脱钩：以色列总理内塔尼亚胡明确表示，停火协议不包括黎巴嫩。以色列的目标是“一次性解决历史问题”，彻底消除伊朗在中东的抵抗力量。而伊朗无法接受其重要代理人——黎巴嫩真主党——在停火期间遭受重创。这一脱钩直接动摇了协议的完整性。 海峡通行条件分歧：特朗普要求“全面、立刻、安全”重开霍尔木兹海峡，而伊朗主张“受控通行”。尽管两者实","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9fe7997593716e3a83cfd7a6f1965cd2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5968e8ce1062ae70afed42283003a1c0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/48f770dd0e4311f7cfa3950e56134583"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":11,"commentSize":1,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/553066971635856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20622,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000554","authorId":"9000000000000554","name":"IrmaBurke","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000554","idStr":"9000000000000554"},"content":"原油高位震荡玩期权正合适","text":"原油高位震荡玩期权正合适","html":"原油高位震荡玩期权正合适"}],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000554","authorId":"9000000000000554","name":"IrmaBurke","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000554","idStr":"9000000000000554"},"content":"原油高位震荡玩期权正合适","text":"原油高位震荡玩期权正合适","html":"原油高位震荡玩期权正合适"}],"streamModify":1778844073783,"id":553066971635856,"gmtCreate":1776063099819,"gmtModify":1778844073783,"author":{"id":"3534841124006277","authorId":"3534841124006277","name":"小虎期市挖掘机","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3370fea3912404bcd5a42e428fa59a6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534841124006277","idStr":"3534841124006277"},"themes":[],"title":"最新期货课堂实录：脆弱的停火协议下，穿越牛熊的策略是。。。","htmlText":"本堂课在宏观环境大背景下，围绕美股大类资产的联动关系展开，重点分析了美股股指与贵金属（CME COMEX 黄金期货期权、白银期货与期权）的走势，并对当前剧烈变化的地缘局势进行简要点评，强调在不确定性中寻找交易机会与风险控制的重要性。 <a href=\"https://laohu8.comhttps://www.laohu8.com/m/live/1861861728546827/?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22%3A%221861861728546827%22%2C%22type%22%3A1%7D\" target=\"_blank\">课程链接：美伊战争停火后又重新开打？如何寻找可以穿越牛熊的大赢面策略？</a> 课堂文字实录摘要： 2026年4月，美国与伊朗达成为期14天的临时停火协议，旨在为最终和平谈判留出窗口。然而，从专业交易员的视角看，这份协议极度脆弱，地缘风险并未消除，而是从“爆发式冲击”转为“持续性扰动”。本文综合近期线上会议的观点，围绕原油、美股、黄金白银三大类资产的走势与策略，进行系统梳理与总结。 一、宏观局势：脆弱停火下的多重裂痕 1. 停火协议的达成与本质 北京时间周二，美伊宣布临时停火14天。但双方互信极低，核心诉求存在根本分歧。市场对此反应迅速——原油价格单日跌超20%，但随后并未持续下行，而是进入高位震荡。这本身就说明市场并不认为和平已经来临。 2. 协议破裂的六大潜在风险 黎巴嫩战事脱钩：以色列总理内塔尼亚胡明确表示，停火协议不包括黎巴嫩。以色列的目标是“一次性解决历史问题”，彻底消除伊朗在中东的抵抗力量。而伊朗无法接受其重要代理人——黎巴嫩真主党——在停火期间遭受重创。这一脱钩直接动摇了协议的完整性。 海峡通行条件分歧：特朗普要求“全面、立刻、安全”重开霍尔木兹海峡，而伊朗主张“受控通行”。尽管两者实","listText":"本堂课在宏观环境大背景下，围绕美股大类资产的联动关系展开，重点分析了美股股指与贵金属（CME COMEX 黄金期货期权、白银期货与期权）的走势，并对当前剧烈变化的地缘局势进行简要点评，强调在不确定性中寻找交易机会与风险控制的重要性。 <a 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一、宏观局势：脆弱停火下的多重裂痕 1. 停火协议的达成与本质 北京时间周二，美伊宣布临时停火14天。但双方互信极低，核心诉求存在根本分歧。市场对此反应迅速——原油价格单日跌超20%，但随后并未持续下行，而是进入高位震荡。这本身就说明市场并不认为和平已经来临。 2. 协议破裂的六大潜在风险 黎巴嫩战事脱钩：以色列总理内塔尼亚胡明确表示，停火协议不包括黎巴嫩。以色列的目标是“一次性解决历史问题”，彻底消除伊朗在中东的抵抗力量。而伊朗无法接受其重要代理人——黎巴嫩真主党——在停火期间遭受重创。这一脱钩直接动摇了协议的完整性。 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