巴菲特论个人如何对抗通货膨胀

巴菲特关于对抗通货膨胀比较经典的回答,这个问题在不同场合被回答次数还比较多,比如伯克希尔股东会,媒体采访,大学生讲坛上的提问等等。比较常见回复就是,个人能力提升和优秀的公司,这两点有一个共性,就是对时间变化的抵御能力非常强。这也和通货膨胀出现原因是类似的,货币系统在一个非常长的时间周期下,出现购买力下降问题。而关键就是在货币刚开始出现下滑的时候,将他换成其他相关更有实力的资产或和个人绑定的技能[龇牙]

提问:下午好,先生们,我是来自新泽西州蒙特克莱尔市的保罗·维克多。你们是如何避免公司的投资组合遭受通货膨胀的风险?具体来说,您是否正在考虑过货币投资和金属投资?

巴菲特:我们不一定会把金属投资视为抵御通胀的唯一手段。但是,抵御通货膨胀最好的方法是你自己的赚钱能力。比如一流的外科医生、律师、教师,销售员等职业。无论货币的形式是贝壳还是纸币,或者其他形态,都需要你有能力去换取,因此自身的赚钱能力是抵御通货膨胀最好的手段。第二种手段是拥有可持续的生意模式,不一定是金属生意,也不一定是原材料生意,也不一定是矿产生意,而是一种可持续的商业形态。比如你拥有可口可乐,士力架巧克力,好时巧克力,这些让你愿意拿出一部分的收入去投资的企业,其附属资本投资相对较低,这样你就不必一直投入大量的资金来填充通货膨胀的缺口,这才是你在通货膨胀的世界里拥有的最好的投资。大部分情况下,通胀对投资者来说都是坏消息。你可以争辩说,你在通胀时期持有一些只需要很少资本投资的生意,正好价格有弹性,每个月也会通过借贷的方式继续增加筹码,这在一定程度上打败通货膨胀,但杠杆不是我们的游戏,我们正在努力拥有好的生意。我觉得伯克希尔在高通胀率的情况下,它的表现不如低通胀时期那样好,但我认为我们比很多公司做得更好。

$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$

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