芯片制裁升级,但这个套利年化收益飙升至85%!
拜登政府单方面升级芯片类对华制裁,其实影响的不仅仅是盘中大跌8%的 $英伟达(NVDA)$(虽然收盘收紧至4%) ,还有在收购案中的 $威睿(VMW)$ 。
$博通(AVGO)$ 收购VMWare的价值超过600亿美元,因此通过各国的反垄断监管就成了收购案成功的关键。此前,虽然英国、韩国、日本等国家均跟着他们的爸爸表示同意这桩婚事,但是,深处“芯片制裁”环境的中国监管的表态,就成了这桩婚事最大变数注意。
上周五(10月12日)的媒体消息,中国监管有“放行”的意思。但是随着拜登政府突如其来的“芯片加码制裁”,又多了些悬疑,因为中国反垄断机构是否通过可能“取决于宏观环境”。
VMWare闻声下跌7.7%。Broadcom下跌了2%。
回顾一下这个收购案
AVGO收购VMW可能是美股大盘股中,在2022年5月就提出了,也是除了 $微软(MSFT)$ 收购 $动视暴雪(ATVI)$ 之外确定性和影响力最高的收购案了。本周五,微软将正式完成ATVI的收购,而此前SAMR预计将VMW也是在10月底之前批准该交易。
该收购案的条款是:
VMW股东将选择每股收取142.50美元现金,或0.2520股AVGO普通股(现金+股票)
股东的选择将受到配售的限制,50%的VMware股份以现金方式交换,另外50%以Broadcom普通股方式交换。
套利空间
以10月17日收盘价来看,该交易价差从周一的6.09美元扩大到17.24美元,即套利空间从3.4%上升至10.5%。
如果按照年化来看,假若在能在年底之前确定(1个半月),年化收益可以高达85%。
由于是“现金+股票”的收购,假若纯以“现金套利”的方法来处理,可以在每买入100股VMW的同时,卖出12.6股的AVGO,只留下现金部分。
当然,如果不觉得AVGO会大跌,或者也顺便想拿点AVGO做持仓,那就直接拿着AVGO好了。
此外,VMW的Sell PUT套利也是不错的方式,选择30-40天左右到期的PUT,行权价就看个人风险偏好了!
Happy Trading!
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VMW之Sell PUT套利 牛了 大神总是先想到策略
有到了做空半导体的时候了吧