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美国银行表示，股市正处于散户投资不断增加的早期阶段，这对Robinhood Markets（HOOD）而言可能是个好兆头。上周五，美银将这家在线经纪和金融服务提供商的评级连调两级，从“跑输大盘”上调至“买入”评级，并将其目标价从14美元上调至24美元，这意味着该股将上涨约34%。上周五当日，HOOD涨幅达12.23%。本周早些时候，2021年的梗股热潮短暂复苏，推动GameStop和AMC等股票飙升，此后HOOD周涨幅也达到了10%。美国银行分析师Craig Siegenthaler在一份报告中表示:“散户参与度在2021年达到顶峰，然后在美联储加息超过500个基点和2022年熊市期间大幅下降，并在2023年达到低谷。然而，在去年出现新的牛市之后，我们在Robinhood Markets监测到多个指标出现反弹……我们预计这种情况将持续到2026年。”Siegenthaler表示，散户参与度的增加可以推动44%的有机增长，保证金贷款的利用率和超过60%的交易活动，这些都可以推动订单流的支付。他补充道:“我们认为，目前的宏观经济环境几乎与2021年完全相反，当时我们给予HOOD的评级是跑输大盘。现在利率上升，美国银行经济学家预测美联储将于12月开始降息，而经济增长令人惊讶，股票/加密市场又回到了牛市区域。”

本交易日盘前，美股股指期货小幅走高，道指在首次突破40000点关口后微幅上涨，苹果公司在华降低iPhone价格给市场带来了压力，盘前黄金和白银价格再创多年新高。个股方面，苹果公司在中国宣布对旗下产品进行降价，盘前小幅下跌。理想汽车每股收益和营业收入均不及市场预期，该公司还下调了下一财季业绩指引，盘前大幅走低。Wix.com每股收益和营业收入均好于市场预期，尽管该公司下调了第一季度的下行指引，盘前股价大幅走高。日内经济数据清淡，可关注美联储官员讲话。欧洲方面，矿业股领涨市场，欧洲主要股市小幅走高。石油小幅走低，黄金小幅上涨。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+31.41点，报40164点；纳斯达克100指数期货+48.77点，报18681点，标准普尔500股指期货+10.48点，报5335.75点。海外市场：英国富时100指数+0.25%，德国DAX 30指数+0.47%，法国CAC 40指数+0.53%，中国上证指数+0.54%，香港恒生指数+0.42%，日经225指数+0.73%。数据方面投资者可以关注：N/A向上跳空：WIX +7.6%, DYN +7.4%, ESPR +2.5%, MIRM +2.4%, XPOF +2.2%, ARM +1.3%, FWRD +1.2%, SEDG +1.2%, FSLR +0.8%, BE +0.6%, AMCR +0.5%, MDT +0.5%, ZLAB +0.5%, BSX +0.5%向下跳空：LI -4.4%, ARWR -1.1%, CWK -0.5%Li Auto (LI)第一季度每股收益为1.21元人民币（下同），比市场预期值1.75元低0.54元。营收同比增长36.4%至256.3亿元人民币，市场预期值266.6亿元人民币。该公司下调了第二季度业绩指引，预计第二季度的营业收入为299 - 314亿元人民币，市

沃伦•巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司Berkshire Hathaway已连续6个季度净卖出股票，尽管该公司最近披露了建仓买入保险公司Chubb股份的重磅消息。根据最新的13F监管文件，这家总部位于奥马哈的企业集团公布第一季度净卖出股票金额达170亿美元。事实上，根据对文件的分析，自2022年第三季度以来，伯克希尔就没再净买入股票过。在获得巨额收益后，伯克希尔对苹果的巨额押注减少了13%，这也是伯克希尔第一季的抛售大头。这位奥马哈先知表示，此次卖出是出于税收原因，因为他预计企业税率最终将提高，以帮助填补迅速增长的财政赤字。与此同时，最终有消息披露，伯克希尔以67亿美元买入了近2,600万股的Chubb股份（CB），占这家总部位于苏黎世保险商股份的6%以上，从而结束了数月来对这些神秘股票的猜测。伯克希尔花了9个月的时间在监管机构给予的保密待遇下累积买入了这些股份。截至3月底，这家财产和意外保险公司成为伯克希尔哈撒韦的第九大持仓股。上个季度，该集团削减了约6%的建筑材料制造商Louisiana-Pacific（LPX）的股份。伯克希尔哈撒韦上个季度也卖出了惠普的股份。巴菲特还亏本清仓了Paramount（PARA）。这位93岁的投资偶像在本月早些时候的伯克希尔年度会议上承认，他愿意投入更多资金，但高企的价格让他有所顾虑。他还表示，没有什么比他几年前对日本商社的投资更有吸引力。巴菲特对股东说:“如果我现在看到这样的投资，我会为伯克希尔投资。”他指的是他的日本投资。“你知道，这并不像我进行**或类似的事情。只是……东西没有吸引力。”由于政府债券收益率处于多年高位，这位伯克希尔董事长兼首席执行官表示，与风险资产相比，他认为现在现金具有吸引力。巴菲特一直在每周一的国债拍卖中购买收益率超过5%的3个月和6个月国库券。例如，3个月期国库券目前的收益率为5.4%，而美联储在2022年初开始加

在中国电动汽车市场获胜，不再仅仅只能价格便宜。许多业内人士表示，尽管美国加征了新的关税，但中国电动汽车行业已经进入了一个新的竞争阶段，不再仅仅以补贴价格为中心。这对利润率来说是个好消息。但这也给企业带来了压力，要求它们确保在开发消费者需要的功能上投入资金。而这有时可能只是安装一个天窗那么简单，玻璃制造商也会在这一过程中受益。上个月，摩根大通对超过 80% 的中国消费者进行了调查，他们表示更喜欢带有全景天窗的电动汽车，而且大多数人愿意支付超过 600 元人民币（合 84.50 美元）购买。尚未开发的市场说到这些宽大的面板，市场在很大程度上尚未开发。摩根大通分析师上周在一份报告中援引福耀玻璃2023年底的数据称，全球只有约12%的汽车（包括传统燃油汽车）配备了全景天窗。在香港上市的福耀玻璃是汽车玻璃的主要供应商，也是摩根大通看好中国日益增长的电动汽车市场的首选之一。报告称，2023年，全景天窗约占福耀总收入的7%。摩根大通和一家调查合作伙伴于4月中旬在中国对2500多名最近购买或计划购买新型电动汽车的消费者进行了调查。摩根大通表示："我们认为，中国的电动汽车竞争已经从主要关注'价格'转向现在越来越关注'内容'，而令人惊讶的是，我们的调查结果显示，消费者愿意为内容付费。""这与咨询公司AlixPartners的调查结果相吻合，该公司发现，在购买电动汽车时，美国和欧洲消费者比中国消费者对价格更加敏感。"咨询公司 AlixPartners 大中华区业务联席主管兼汽车和工业业务亚洲区主管 Stephen Dyer 说："我们不认为这意味着中国消费者对价格不敏感。""我们的理解是，中国消费者已经有数百种价格合理的选择。"他在 4 月下旬表示："这些产品的定价都很合理。"他还指出，中国消费者对科技功能的重视程度几乎是美国受访者的两倍。这种兴趣在上月底的北京车展上得到了充分展示，几乎所有电动

对冲基金在第一季度采取了多元化的技术投资策略，因为该行业在 2024 年的涨势基础上更上一层楼。随着人工智能的尾随效应和增长轮动的持续进行，科技股开启了又一个强劲的一年。第一季度，科技股的热潮让科技股重仓的纳斯达克综合指数上涨了 9% 以上。在此期间，人工智能宠儿Nvidia涨幅超过 82%，而 Meta则大涨 37%。虽然科技股远非对冲基金在此期间最追捧的板块，但几家大公司利用持续上升的趋势锁定了利润，而其他公司则利用这一季度加大了赌注。Scion Asset Management 的 Michael Burry 和 Viking Global 的 Ole Andreas Halvorsen 都将人工智能领头羊 Alphabet 的仓位清零，而 David Tepper 的 Appaloosa 则削减了其在 "华丽 7 号 "股票上的仓位。不过，一些投资者利用该股相对于同行和纳斯达克指数的表现不佳来加强仓位。Chase Coleman 的 Tiger Global、Seth Klarman 的 Baupost、Dan Sundheim 的 D1 Capital 和 Phillippe Laffont 的 Coatue 增持了这家搜索巨头的股票，而 Dan Loeb 的 Third Point 则建立了价值约 4.53 亿美元的仓位。微软也得到了华尔街最大投资者的青睐。在 Tepper、Sundheim 和 Laffont 减持微软股票的同时，Halvorsen 建立了价值 6.72 亿美元的新头寸。在此期间，Appaloosa 和 Coatue 都减持了 Nvidia 的股票，其中 Coatue 减持了 68% 至 12.5 亿美元。这两家公司还分别减持了Advanced Micro Devices 的19%和46%的仓位。其他著名投资者也在 Nvidia 下跌后获利了结

大家好，欢迎收看《中文投资网》今天的收盘分析。大盘今天非常强势，是直接向上做了很强烈的突破。早盘的时候，公布的CPI数据是比较不错的。早盘刚开盘没多久，大盘就向上走出了创新高的行情。今天我们又见证了一个历史，大盘向上去走高，并且今天的上涨，是一个跳空突破型的带有缺口式的上行。这种跳空突破带缺口的上涨是最强势的上涨，所以我们觉得大盘很强，还是要继续向上去做多的。所以我们今天整个日内，还是维持着多头的思路去做的。在早盘的时候，先做了一波纳斯达克，倒是吃住了这个涨幅。后期还是觉得大盘会涨，但是Brant后期换仓了小盘股，结果小盘股后期就表现不好，一直在这个地方横盘，直到尾盘才有一点点的上涨。所以今天最终的日内收益是605美元，比较可惜，小盘股没有随着大盘一起往上走高。现在大盘是什么情况？大家可能会比较在意、关注的就是原来市场会不会回调，有没有可能会下跌。Brant觉得不会，任何的回调，可能都会成为向上去做多的理由和依据。整个市场，大家现在看到这个周线层面上，纳斯达克的周线层面，是一个非常强力的上升通道，通道非常非常的强烈。所以你不能因为指数涨了十连阳，你就要去做空它，这个方法肯定是不对的。我们把时间稍微往前拉回一下的话，曾经市场在10月底那波上涨里，看它涨了多少钱，涨了多少天之后，一个跳空的缺口也是突破了前面的高点，然后就再也没有回调过。轻微的回调也没有破过前面的低点，一路拉升，然后一直涨到现在。所以今天这个位置上，又是一个突破性的跳空缺口。所以你不要去主动做空它。这个观点Brant在最近很长一段时间内都一直在大家讲，我们看不到市场回调的信号。就算今天的CPI不好，就算今天大盘出现了下行又怎样呢？它这个上升通道还是在的。这个通道不跌破的话，你是没有做空的理由和依据的。今天这个行情起来的话，是属于一个绝对性的向上突破行情。根本就没有什么做空的机会，千万千万不要轻易进场去做空头。现在

美元 国债周三尽量盯紧一点，因为都新高了，留意一下要注意的几个问题，稍微找一下合理的买入的生机就可以了。因为新高了从传统意义上来讲，指数上方是没有被套牢的同志们的，涨多少就算多少了。至于怎么去做这样的行情呢，还是有看点的。先看美元终于是出现了下跌，一直以来都讲很多次了，出现下跌也并不奇怪。下跌以后终于是又多了一个低点的104，然后小双底成型，均线拐头向下，继续是一个调整下跌的形态，没有什么太明显的问题，没有什么反弹的需求。如果是这样的话，是有助于释放大盘的压力。经常在强调最好的情况就是黄金回来在 2400 横着测试，也别涨了。比特币之前跌过一轮，然后周三走回来以后也是也给一个low就可以了，别涨那么多，就这里卡着，因为美元和国债才是最终需要去留意的。周三国债也是同样的回到了4.39，真的是等了很久了，终于来了一个跳空，收益率直接被砸回去了4.3。之前也讲了，不要去担心降息的预期，终究还是要降息的。终究还是能把降息预期搞没就能搞回来，这只是华尔街的一厢情愿罢了。还是要比较理智，周三也是等了很久，不管是 TLT 筑底还是突破了，这些缺口基本上都回来了，也是回到了前期的92。这个地方是有一个看法的，在这个地方筑底以后，是没有再次出现更低的低点。也就是说国债在 4.7 门口基本上就刹住车了。目前如果要看的话，从趋势上来讲，周三也确确切切来到了近期最强的压力，所以它没有突破是很正常的行情。不要太过着急让TLT这种东西去走得太高，Jackson老师相信目前如果大盘还在一个强趋势里面的话，即便大盘是一个调整的状态TLT慢慢的也会去修正强压力。如果 DLT 如果能突破成功，从周期上来计算，9 月份真的按照目前的降息预期来看的话，下一次要回到的地方也很明显了，100 块钱。走完一轮，配合一个降息 ，100 块钱往上。大周期三个月，季度级别走两段，Jackson老师认为是完全可以的，没有问题。

本交易日盘前，美股股指期货小幅走高，延续了前一个交易日的上涨趋势，道指涨不足50点，思科和沃尔玛等巨头财报后上涨提振了投资者的情绪。个股方面，沃尔玛每股收益和营业收入均好于市场预期，该公司下一财季和全年业绩指引基本符合市场预期，盘前大幅走高。思科每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前大幅走高。京东每股收益和营业收入大幅好于市场预期，盘前股价大幅走高。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，油气股领跌市场，欧洲主要股市小幅走低。石油窄幅整理，黄金温和走低。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+36点，报40061点；纳斯达克100指数期货+26.85点，报18717.5点，标准普尔500股指期货+5.1点，报5337.25点。海外市场：英国富时100指数-0.06%，德国DAX 30指数-0.24%，法国CAC 40指数-0.41%，中国上证指数+0.08%，香港恒生指数+1.59%，日经225指数+1.39%。数据方面投资者可以关注：8:30 初请失业金人数(万人)8:30 4月新屋开工总数年化(万户)8:30 4月营建许可总数(万户)8:30 5月费城联储制造业指数8:30 4月进口物价指数月率9:15 4月工业产出月率10:30 EIA天然气库存(亿立方英尺)向上跳空：ASTS +36.4%, ZTO +11.3%, ATS +10.7%, CB +9.5%, CGEM +4.7%, CSCO +4.3%, JD +4.1%, GRAB +3.6%, GLPG +3%, DO +2.6%, OABI +2.6%, SGML +2.6%, MOR +2.5%, CPA +2.4%, NIO +1.5%, WERN +1.4%, KARO +1.4%, EG +1.3%, BIDU +1.3%, TNL +1.2%, PANW +1.2%, HOOD +0.9%,

在“数据和人工智能机遇”下，花旗最近挑选出了一只可买入的鲜为人知的股票。这只股就是在美国上市的ExlService Holdings（EXLS），一家分析与数字解决方案的公司。花旗在5月8日的一份报告中表示:“通过人工智能，EXLS看到了其结合领域、数据和人工智能专业知识的能力的差异化和机会，可将人工智能嵌入到客户的工作流程中，并对模型进行微调，以达到更高的准确性水平。”花旗指出，ExlService表示，其目前数据和人工智能主导的业务约占其2023年收入的51%。花旗的报告显示，自2020年以来，这一业务正在以32%的复合年增长率增长。花旗指出，该公司近年来才转向数据和人工智能，但现在已经能够满足对人工智能服务的需求，并补充称，该公司表示，其潜在市场总额从人工智能业务之前的3500亿美元增长了近三倍，达到9500亿美元。花旗表示，该公司强调了一些可以推动增长的因素，包括利用其数据能力来瞄准“更高价值”的潜在客户，以及通过合作伙伴关系增加收入组合。该投行指出，ExlService具备满足需求的人才，拥有超过1.3万名人工智能、生成人工智能、数据和数字“专家”。花旗分析师写道:“EXLS还能提供两位数收入增长的中期目标(2024-25年)，利润率的增量改善，以及高于收入的每股盈利增长。”他们接着表示:“我们仍然喜欢EXLS的定位，以满足这些需求趋势，并继续保持其行业领先的增长水平，同时也展现出了超预期的执行能力。”据花旗称，其数据和人工智能服务的当前需求渠道规模达到了200亿美元。该行给予EXLS买入评级，并给出了37美元的目标价，相当于潜在的上涨空间为22%。根据FactSet的数据，追踪此股的分析师有73%给出了买入评级，给出的平均上涨空间为20.9%，一致目标价为36.61美元。

Ole Andreas Halvorsen的Viking Global似乎在第一季度将自己在科技股巨头中进行了转移。监管填报显示，维京全球公司在 2024 年前三个月中清空了近 330 万股 Alphabet 股票。这相当于 4.5 亿多美元。Halvorsen还砍掉了其 Meta Platforms 大约 75% 的仓位。这样一来，持股量从超过 200 万股（价值超过 10 亿美元）缩减到不足 75 万股，总价值仅相当于 3.55 亿美元左右。截至 2023 年底，这家Facebook 母公司都是Viking Global的第五大持仓。但这位Julian Robertson的弟子将资金投入到了大科技领域的其他地方。他在苹果公司建立了一个超过 380 万股、价值 6.6 亿美元的仓位。由于第一季度表现不佳，该股近期一直受到密切关注。Halvorsen于 1999 年创立了 Viking 公司，他还持有微软公司的股票。他持有近 160 万股，总价值超过 6.7 亿美元。这位Tiger Management的校友还增持了 40% 的亚马逊股票。增持后，Viking Global 持有超过 190 万股，总价值超过 12 亿美元。这家电子商务巨头一跃成为该公司的第三大持股。他的举动发生在对主要科技公司高度关注的一个季度。在 2023 年的强劲表现之后，交易员们认为是 "七巨头"推动了市场的上涨，但也有人怀疑市场是否涨得太快太猛了。除科技股外，Viking Global 在此期间开始持有 Clorox、Dollar Tree、Skechers 和 Las Vegas Sands。根据 InsiderScore 的数据，Halvorsen 还将其在 U.S. Bancorp 的持股增加了一倍多，成为其第六大持仓。该持仓最初是在上一季度建立的。另一方面，Halvorsen撤掉了Stry