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随着人工智能（AI）的迅猛发展，科技行业的竞争格局正在发生翻天覆地的变化。谁能最先将AI变现，谁就能在这场竞争中脱颖而出。那么，哪些公司在AI货币化的进程中领先，拔得头筹？谁落后？ AI技术正在改变各行各业，从云计算到定制化解决方案，再到互联网服务，AI的应用无处不在。然而，不同类型的科技公司在AI货币化方面表现各异。 图片 我们将通过分析五大类公司的业绩和变现模式，揭示其中的差异。将按照以下五大分类，来进行展开分析，这五大行业商业模式和收费模式各不相同： 1. 公有云CSP（Cloud Service Providers） 代表公司：Azure（Microsoft）、AWS（Amazon） 商业模式：提供基础云计算服务，包括计算、存储、数据库、网络、安全等。提供AI和机器学习服务，支持企业进行数据分析、模型训练和部署。增值服务，如IoT、区块链和开发者工具等。 收费模式：按需付费：根据使用的资源数量（如计算时间、存储量）收费。订阅模式：提供按月或按年订阅的服务套餐，适合稳定需求的企业。预留实例：客户预先购买一定数量的资源，享受折扣。 异同点：相同点：两者都提供广泛的云服务和AI工具，采用按需付费和订阅模式。不同点：Azure在企业级服务和整合微软产品（如Office 365和Dynamics 365）方面具有优势；AWS在云市场的覆盖范围和服务深度上更为全面。 2. Seat-based 软件（SaaS） 代表公司：CRM（Salesforce）、WDAY（Workday）、NOW（ServiceNow）、PATH（UiPath） 商业模式：提供企业管理软件（如CRM、ERP、HR管理等），帮助企业管理客户关系、人力资源、工作流等。集成AI功能，提升软件的智能化水平，提供预测分析和自动化功能。 收费模式：按用户收费：根据使用软件的用户数量收费，通常按月或按年订阅。增

在全球网络安全领域，CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ: CRWD) 已经成为了一个闪耀的明星。其2025财年第一季度的强劲业绩不仅超出预期，更彰显了其在快速变化的市场中独特的竞争优势和持续创新的能力。让我们深入探讨CrowdStrike如何通过卓越的技术、前瞻性的策略和强大的执行力，继续引领网络安全行业的发展。 突破预期的财务表现 首先，我们来看一看CrowdStrike的财务表现。公司在2025财年第一季度实现了9.21亿美元的收入，同比增长33.0%，大大超过了预期的9.046亿美元。这种强劲的增长不仅反映了市场对其产品的高度认可，也展示了CrowdStrike在扩大客户基础和增加现有客户使用方面的成功策略。 年度经常性收入（ARR）同样令人瞩目，达到36.5亿美元，同比增长33.5%，再一次超出预期。这一数字不仅代表了新的收入流，更体现了客户对CrowdStrike解决方案的持续信任和长期承诺。 驱动增长的创新技术 CrowdStrike的成功离不开其持续的技术创新。特别是Falcon平台，通过整合端点保护、身份保护、云安全和下一代安全信息和事件管理（SIEM），提供了一个无与伦比的综合性安全解决方案。 其中，Falcon LogScale下一代SIEM作为平台的重要组成部分，通过无缝集成和高效的数据处理能力，彻底改变了企业应对安全威胁的方式。它不仅减少了数据传输和存储的成本，还通过AI和自动化技术，实现了实时的威胁检测和响应，大大提高了安全运营的效率。 行业趋势：AI和自动化的引领 在安全领域，AI和自动化技术的应用已成为大势所趋。CrowdStrike的Charlotte AI就是这一趋势的典型代表。通过提高安全操作的效率和自动化响应能力，Charlotte AI将从检测到响应的时间从小时甚至天数缩短到了几秒钟。这不仅显著提升了

CrowdStrike回应微软安全危机，推出Falcon for Defender 在微软公司经历又一次重大安全漏洞之后，网络安全审查委员会（CISA）发布的调查结果揭示了微软安全产品中的严重问题。这引发了市场的广泛关注和担忧。越来越多的企业对微软的安全解决方案失去信任，尤其是那些依赖于微软E5许可的企业，这种信任危机在安全和IT团队中愈发严重。 全球网络安全领导者CrowdStrike果断出手，推出了专为保护Microsoft Defender用户设计的Falcon for Defender平台。这一举措不仅直接回应了市场的迫切需求，也展示了CrowdStrike在面对巨头竞争时的强大底气。那么，CrowdStrike的底气究竟来自何处？ 引自crowdstrike本季度电话会议纪要中的一段话：最近，在微软公司的又一次重大损失和网络安全审查委员会（CISA）的调查结果之后，我们收到了来自市场的大量求助信息。我们认为已经够了。在微软安全客户群中，安全和 IT 团队普遍存在信任危机。应那些受困于微软 E5 许可的企业的要求，我们推出了 Falcon for Defender，这是一个帮助各种规模的企业开始使用 Falcon 来确保其 Microsoft Defender 使用安全的平台。 为了回应这些困扰，CrowdStrike迅速采取行动，推出了全新的Falcon for Defender平台。这一平台旨在帮助各种规模的企业确保其Microsoft Defender的使用安全，提供更可靠和强大的安全保障。 Falcon for Defender的核心功能 无缝集成：Falcon for Defender能够无缝集成到现有的Microsoft Defender环境中，确保企业在继续使用现有安全工具的同时，享受CrowdStrike卓越的安全保护。 高级威胁检测：利用Crow

生产力新纪元：从人口红利到主权AI与硅基AI红利，随着生成式AI和其他高级AI技术的快速发展，传统意义上的人口红利和工程师红利正在面临前所未有的挑战。 近一年多以来，生成式AI的突飞猛进，我一直在想一个问题：过往的国家竞争，人口红利可以说是最重要的影响因素之一，堆人头，巨大的市场，往往都是说的是巨大的人口基数，我们过去说的最多的是我们有14亿人的巨大市场以及伴随而生的全球最完备的制造业体系，其实背后都是人口红利，近来年又称之为工程师红利。 随着生成式AI和其他高级AI技术的快速发展，传统意义上的人口红利和工程师红利正在面临前所未有的挑战。 生成式AI的迅猛发展正在改变传统的生产力概念，并对国家间的竞争产生深远影响。过去，人口红利一直是推动经济增长和国家竞争力的重要因素。然而，随着AI技术特别是生成式AI的进步，生产力的衡量标准正发生重大变化。 伴随大语言模型的横空出世，全球经济和技术格局正经历着一场深刻的变革。传统的人口红利和工程师红利，曾是驱动国家竞争力和经济增长的重要因素。然而，随着生成式AI和其他人工智能技术的迅猛发展，这一切正在发生颠覆性的变化。 图片 读过最新的英伟达财报，我不禁深刻感受到，生产力的未来已不再依赖于人口红利，而是转向了主权AI和硅基AI红利。在英伟达2025财年第一季度财报中，数据中心业务收入达到惊人的225.63亿美元，同比大幅增长427%。这一数据并非偶然，而是生成式AI技术和高性能计算需求爆发的结果。英伟达通过其强大的GPU技术和全面的AI解决方案，推动了全球各行业的智能化转型，创造了新的经济增长点。 英伟达的成功不仅展示了其技术领先地位，更揭示了未来生产力的新方向：主权AI和硅基AI红利。 生成式AI与生产力的新定义 一、传统的生产力衡量标准 人口红利：人口红利指的是一个国家劳动年龄人口比例较高，从而带来较高的生产力和经济增长潜力。在传统

【美股纪要第一线】Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW）在最新发布的财报中披露了其财务表现和战略进展，透视网安巨头的财报的五大关键点 图片 关键点一. 收入和预订量增长 收入增长：本季度：Palo Alto Networks的收入为19.8亿美元，同比增长19%。这一增长主要受益于产品和服务收入的强劲表现。二季度：收入为19.3亿美元，同比增长16%。与本季度相比，收入增长率有所提高。 预订量（Billings）：本季度：预订量为23.1亿美元，同比增长2%。公司指出，预订量增长的放缓主要由于联邦政府订单减少和平台化战略的实施。二季度：预订量为22.6亿美元，同比增长4%。与本季度相比，增长率略有下降。 关键点二：剩余履行义务（RPO） RPO增长：本季度：RPO为108亿美元，同比增长22%。当前RPO为52亿美元。二季度：RPO为105亿美元，同比增长20%。当前RPO为51亿美元。分析：RPO的稳定增长反映了公司未来收入的确定性和客户合同的延续性。 关键点三：年度经常性收入（ARR） ARR增长：本季度：NGS ARR为38.5亿美元，同比增长35%。这一增长主要由Cortex和Prisma Cloud等新产品的强劲表现驱动。二季度：NGS ARR为37亿美元，同比增长32%。与本季度相比，ARR增长率有所提升。分析：ARR的持续增长表明公司在订阅和云服务方面的市场需求旺盛。 关键点四：盈利能力 毛利率和运营利润：本季度：毛利率为75%，运营利润率为28.6%，非GAAP运营利润率为29%。公司实现了2.9亿美元的自由现金流。二季度：毛利率为74%，运营利润率为27.5%，非GAAP运营利润率为28%。自由现金流为2.7亿美元。分析：盈利能力的提升显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了显著成效。 关键点五：平台化战略和A

重磅！巴菲特新买一只回报率居然超伯克希尔的十倍保险股 图片 在最近的监管文件13F报告中，传奇投资人沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）披露了一项令人惊讶的新举措：他们新买入了一只保险股，其回报率居然超过了伯克希尔自身！这一消息在投资界引起了广泛的关注和猜测。 据悉，这只神秘的保险股就是Chubb保险（Chubb Limited）。Chubb是一家总部位于苏黎世的全球性财产与意外伤害保险公司，其业务稳健、管理团队雄厚、业绩可观，因此备受投资者青睐。而对于巴菲特来说，选择买入Chubb保险可能并不令人意外，因为这家公司的业务与他一贯的投资理念相符。 图片 从上图可以看出，2003年以来，伯克希尔哈撒韦与丘博保险CB的股价走势对比图，丘博保险的回报更胜一筹。 这个结果可能让投资者很惊讶！ 2003年以来，Chubb保险（CB）的股票年均回报率超过了伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway），但这也说明了Chubb作为一家优秀的保险公司的长期投资潜力，Chubb保险的股票年均回报率超过伯克希尔哈撒韦可能是由于其在保险行业的稳健表现、优秀的管理团队和有效的业务策略等因素所致。这也提醒我们，在选择投资标的时，除了关注知名的投资大亨外，还应该关注行业领域的领军者，并进行深入的研究和分析。 Chubb保险深度介绍 Chubb Limited（简称CB）是一家全球领先的保险公司，提供财产与意外伤害保险、再保险、生命与健康保险等产品与服务： 财务表现： 图片 稳健增长：从营业收入和净利润的增长趋势来看，Chubb保险在过去二十年中保持了稳健的增长态势。 盈利能力强：ROE和ROA均显示出公司的盈利能力较强，对股东和资产的回报率较高。 现金流充足：稳定的经营活动现金流和不断增加的资本开支表明，公司有足够的资金进行再投资和扩展业务。 行业地位稳固

10年20倍网络安全霸主Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW），短期阵痛是为了长期的格局颠覆 图片 图 Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW）上市以来股价走势在过去十年中，Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW）以其卓越的市场表现和战略远见，成为了网络安全领域的无冕之王。从2014年至2024年，PANW的股价增长了近20倍，这不仅展示了其强大的市场竞争力，更彰显了其在网络安全领域的领导地位。 初心不改，使命依旧 Palo Alto Networks创立于2005年，彼时网络安全市场尚未完全成熟。公司创始人尼科什·阿罗拉（Nikesh Arora）意识到，传统的防火墙已无法应对日益复杂的网络威胁。于是，他和团队开发了下一代防火墙（NGFW），以应对日益增长的网络攻击和数据泄露问题。 在2012年，公司成功上市，股价从最初的42美元逐步攀升。尽管经历了市场的波动，Palo Alto Networks始终坚持技术创新，致力于为企业提供全方位的网络安全解决方案。这一战略使其在短短十年内，从一家初创公司成长为市值数百亿美元的行业巨头。 10年20倍：股价背后的故事 2014年，Palo Alto Networks的股价约为60美元。那时，许多投资者对网络安全市场的潜力尚未完全了解。然而，公司通过不断的技术创新和市场扩展，逐步赢得了市场的信任和投资者的青睐。到2024年，PANW的股价已经超过了1200美元，增长了近20倍。 这段股价增长的历程背后，是公司在技术和市场上的双重突破。在技术方面，Palo Alto Networks持续引领行业潮流，从最初的NGFW，到云安全（Prisma Cloud）、安全运营（Cortex）等多平台解决方案，每一次技术升级都推动了公司股价的上升。 在市场方面，Pa

【每周市场综述】 上周公布的4月消费者价格指数（CPI）报告缓解了人们对新一波通胀压力正在出现的担忧。虽然通胀仍然太高，令人无法安慰，但最新数据表明，消费者价格压力正在逐渐缓解。 股市反弹，利率回落，原因是通胀好于预期（支持美联储在今年某个时候，大概率是九月份降息的理由）和强劲的企业盈利公告。 上周股市创下历史新高。虽然我们预计随着我们前进，一路上会有更多的颠簸，但我们认为这并不代表股市的最终峰值，持续的经济增长、利润上升和美联储限制较少的结合为牛市的持续提供了积极的背景。 上周公布的4月份消费者价格指数(CPI)报告缓解了人们对新一波通胀压力出现的担忧。尽管通胀仍然过高,但最新数据表明,消费者价格压力正在逐步缓解。通胀好于预期(支持美联储在今年某个时候降息)以及企业盈利强劲。股市上周创出新高。虽然我们预计前进过程中会遇到更多波动,但我们认为这并不代表股市的最终峰值,持续的经济增长、利润上升和美联储限制较少的结合为牛市的持续提供了积极的背景。我们认为,通胀的峰值已经过去,股市的峰值还在未来。未来,我们需要看到住房价格等方面的进一步帮助,而商品价格下跌可能提供较少的帮助。与此同时,企业盈利的增长将支撑股市进一步上涨。 关键点： 通胀数据缓解市场担忧： 图片 上周发布的四月消费者价格指数（CPI）报告缓解了新一轮通胀压力的担忧。尽管通胀仍然偏高，但数据显示消费价格压力正在逐步缓解。受好于预期的通胀数据和强劲的企业盈利公告的推动，股票市场上涨，利率回落。 股市创新高：上周股市创下新高。尽管未来可能会有波动，但我们认为这并不是股市的最终峰值，随着经济增长、利润增加和美联储政策趋于宽松，牛市有望继续。股票通常在超过之前的峰值后扩大涨幅。 图片 通胀和股市的关系：通胀高峰已过，通胀正在下降，股市在上升。市场期待美联储今年可能降息。四月的CPI报告显示，整体核心CPI

今年以来很多以AI作为主题的ETF默默走牛，给持有人稳稳的幸福，今天社长给大家分析一下以chat命名的AI ETF，上市以来我就有做过推荐，最近明显走出来了。 新时代的投资故事 在这个充满不确定性的时代，找到一份“稳稳的幸福”成了每一个投资者的梦想。而这种幸福不仅仅是财务上的稳健，更是对未来科技的把握和对美好生活的期待。今天，我们要介绍的Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT)，不仅为你提供了稳健的投资机会，还带你走进了人工智能（AI）革命的前沿。 投资背景：AI的崛起 人工智能已经不仅仅是科技界的热词，它正深刻改变着我们的生活。从智能家居到自动驾驶，从个性化推荐到自然语言处理，AI技术无处不在。而在这些技术背后，是一批批领先的科技公司，他们引领着这一场革命。投资这些公司，不仅是对未来的押注，更是对科技进步的信任。 以投资于AI的chat基金为例，上市以来至今回报40%，不到1年时间 Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) 上市以来的表现分析： 上市日期: 2023年5月18日 截止日期: 2024年5月16日 起始价: $25.52 最终价: $35.59 最低价: $25.11 最高价: $36.97 平均价: $30.521 振幅: 47.23% 总成交量: 2080万手 总金额: $6.39亿 涨跌幅: 39.46% 从数据来看，CHAT ETF自上市以来表现较为强劲，自上市以来，CHAT ETF的涨幅为39.46%，在不到一年的时间里，该ETF表现出了显著的价格增长。Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) 自上市以来表现强劲，价格大幅上涨，市场参与度高。这些表现反映了投

AI的尽头是能源，这也是这一轮生成式AI引领的科技革命背后的隐忧 当下，人工智能（AI）的发展如火如荼，各种创新技术和应用层出不穷。然而，在这场看似无限可能的科技革命背后，有一个不可忽视的问题正悄然逼近：能源危机。AI的尽头，是能源。这个振聋发聩的主题，警示我们在享受AI带来的便捷与高效的同时，必须严肃思考其能源消耗问题及其对全球环境的深远影响。 AI的能源黑洞 从2023年的ChatGPT横空出世，到2024年Sora和Suno AI的惊艳亮相，AI技术的进步几乎每天都在刷新我们的认知。然而，这些看似智能无比的技术背后，却隐藏着惊人的能源消耗。OpenAI的ChatGPT在训练GPT-3模型时，消耗了1287 MWh的电能，相当于1000个普通中国家庭一年的耗电量。 训练AI模型只是能源消耗的开始，更大的挑战在于其日常运行。每一次AI搜索、每一个AI绘图背后，都是服务器在进行复杂的计算，而这些计算需要消耗大量电力。德弗里斯在《焦耳》杂志上发表的文章中提到，谷歌如果全面转向AI搜索，每天的能耗将达到27 GWh，相当于2700万度电。更惊人的是，这只是一个公司在日常运营中的能源需求。 全球能源版图的重塑 根据国际能源署（IEA）的数据，2022年全球数据中心、AI和加密货币的总耗电量达460 TWh，占全球总用电量的2%。到2026年，这一数字预计将翻倍，达到1000 TWh，几乎相当于增加了一个瑞典或德国的总用电量。 在这种趋势下，全球的能源版图将被彻底重塑。我们不仅需要更多的电力，还需要寻找更高效、更环保的发电方式。然而，目前的现实是，全球大部分地区的可再生能源依然紧缺，化石能源仍占据主导地位。如何在不断增长的AI能源需求和环境保护之间找到平衡，成为摆在我们面前的一道难题。 高科技公司的能源博弈 面对如此巨大的能源需求，高科技公司并未停下脚步，反而在加速前进。OpenA