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经济观察网 记者 胡艳明 数字经济飞速发展，数字化能力已成为银行的核心竞争力之一。银行在金融科技方面的投入，总体呈现出稳步增加的趋势。据安永统计，共有22家上市银行连续三年披露了对金融科技（信息科技）的投入金额和增幅。这些银行对金融科技的投入占营业收入的比重从2021年的3.11%，上升至2022年的3.50%和 2023年的3.76%。 在5月15日举行的“2024数云原力大会·新动力数字金融论坛”上，中国工商银行金融科技部副总经理陈铁钢在演讲中表示，我国主要商业银行已经走过了以电子化信息化为特征、以数字技术推动业务发展的数字化1.0阶段，正在加速开启以智能化开放化为特征、以数字技术引领全面变革的数字化2.0阶段。 在论坛上，来自民生银行、华夏银行、中信银行等机构的人士就银行的数字金融发展、数字化转型等话题进行了探讨。 上市银行金融科技投入稳步增加 近日，安永发布《中国上市银行2023年回顾及未来展望》（下称《展望》）。其中显示，随着数字化转型持续深化，上市银行的科技投入逐步进入平稳增长期。除了呈现上述22家上市银行连续三年披露对金融科技（信息科技）的投入金额等数据之外，《展望》还呈现了更多相关数据。2023年，25家上市银行披露了科技投入金额，合计为人民币1970.12亿元；27家上市银行披露了金融科技（信息科技）人员数量，相关科技人员合计超过14.42万人。根据最近三年均披露了金融科技人员数量的25家上市银行数据计算，科技人员数量占比持续上升，从2021年的5.04%上升至2023年的5.98%。 梳理15家大中型上市银行公布的2023年业绩报告可见，在金融科技（信息科技）投入金额上，6家大型银行合计投入人民币1228.22亿元，占营业收入的比例为3.48%，较2022年度的3.30%继续上升；9家全国性股份制银行2023年在金融科技方面的资金投入为人民币 652.3

经济观察网 记者 牛钰 2024年5月16日晚间，深交所发行上市审核信息公开网站显示，马可波罗控股股份有限公司（下称“马可波罗”）的审核状态变更为“暂缓审议”。 图片来源：深交所发行上市审核信息公开网站 此前5月10日，深交所公告，上市审核委员会定于2024年5月16日召开2024年第9次上市审核委员会审议会议，审议马可波罗的首发申请。作为近期交易所审议的第一单IPO申请，市场关注度颇高。 据悉，马可波罗专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌。公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地。 马可波罗招股书披露的数据显示，2021年至2023年，马可波罗营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元，净利润分别为16.53亿元、15.14亿元、13.53亿元。马可波罗提示，由于公司下游房地产受宏观经济及政策调控影响较大，若宏观经济环境或公司所处的竞争环境发生重大不利变化，可能影响公司产品价格以及经营业绩的稳定性，公司营业利润存在进一步下滑的风险。 根据深交所发行上市审核信息公开网站显示，上市审核委员会最终出具的结果为暂缓审议。 深交所要求马可波罗结合发行人主要产品价格变化趋势、市场竞争情况、同行业可比公司情况等，说明并披露经营业绩是否稳定；说明单项坏账准备计提是否准确。同时，请保荐人、申报会计师补充核查并发表明确意见。 就本次暂缓马可波罗发行上市审核，深交所有关负责人表示，这是审核中的正常情况，在审核制度规定和实际执行上，上市委对发行上市申请的审核结果，包括审核通过、否决、暂缓审议三种类型。 深交所有关人士介绍，本次上市委暂缓马可波罗上市申请的审核，主要是考虑报告期内公司营业收入和利润都出现一定下滑等实际情况，需要在现有基础上进一步确

王晋斌/文 王晋斌/文 欧元区在全球化市场主体（跨国公司）、统一资本市场和结构性金融产品（安全资产）上不及美国，欧元作为全球风险资产家的能力在市场竞争中逐步被弱化。在全球货币体系中，欧元（区）从风险资产家变成了股东（拥有对外投资正净头寸）。 这里所说的货币体系“过度特权”，是指一个国家或者区域对外投资净头寸为负，采用净举债赚取投资净收益的方式。美元货币体系长期以来享有这种“过度特权”。2023年底，美国对外投资负净头寸高达19.7万亿美元，全年获取了大约1540亿美元的投资净收益，投资净收益率不足1%。 欧元作为全球第二大货币，也曾经在相当长时期内享有这种“过度特权”。欧洲央行公布2013年以来的欧元区对外投资净头寸，在欧债危机后期，2013年欧元区对外投资负净头寸达到2.1万亿欧元（图1）。2013年美国对外投资负净头寸接近5.3万亿美元，此时欧元区对外投资负净头寸大约是美国的43%左右。此后，欧元区对外投资负净头寸逐步收敛于零（资产和负债完全匹配），并进一步变为正净头寸。 从2021年四季度开始，欧元区对外投资净头寸开始变为正值，截至2023年四季度，欧元区对外投资净头寸为5853亿欧元。因此，从2021年末开始，欧元货币体系不再享有“过度特权”。从美国情况看，依据BEA的数据，2021年底到2023年底，美国对外投资负净头寸的规模大约扩张了1.6万亿美元。在一定程度上可以认为，欧元货币体系“过度特权”的消失对应的是美元货币体系“过度特权”的扩张。 图1、欧元区对外投资净头寸（百万欧元） 数据来源：ECB, Financial account, All functional categories, Euro area 20 (fixed composition) as of 1 January 2023, Quarterly , Net (Assets min

经济观察网 记者 李微敖 实习生 程丹妮 （云南白药原董事长王明辉等5位高管被查一案，与云南白药创可贴相关。图源：云南白药官方网站） 2024年5月8日，经济观察网独家报道了《云南白药爆发窝案 原董事长王明辉等5位前高管被调查》一文，引发广泛关注。 5月8日至5月16日，数位知情者向经济观察网记者介绍：王明辉等高管被查的原因之一，与云南白药集团股份有限公司（000538.SZ，下称“云南白药”）旗下一款明星产品——云南白药创可贴相关，涉及罪名包括贪污等。与此同时，来自福建的知名富豪、新华都科技股份有限公司（002264.SZ，下称“新华都”）实际控制人、云南白药董事陈发树亦涉入王明辉等人案件之中，长时间“失联”。 从2024年5月8日至5月16日，经济观察网记者多次拨打陈发树的电话，始终未能接通。记者亦联系到了陈发树之子、云南白药董事陈焱辉，不过他未有回应记者的采访诉求。 对于陈发树“失联”之事，云南白药公司及新华都公司均回复经济观察网记者称，对陈发树的境况不知情。 王明辉等高管买卖白药无锡公司 云南白药创可贴是由云南白药集团无锡药业有限公司（下称“白药无锡公司”）生产和经营。白药无锡公司成立于2003年8月，初始股东为昆明华立（集团）股份有限公司（下称“昆明华立”）。2004年12月，云南白药投资100万元入股，占白药无锡公司股份的5%。 知情人告诉经济观察网记者，2005年，昆明华立公司由于本身经营不善、财务状况恶化等原因，决定转让白药无锡公司的股权。 根据云南白药的历年公告及年报等信息，2005年10月25日，经云南白药董事会批准，云南白药决定增加对白药无锡药业公司的投资1089.63万元，增资后占后者的股权比例上升至40%，成为白药无锡公司的第一大股东。 同时，根据白药无锡公司章程及云南白药与白药无锡公司其他股东签订的协议，云南白药从2006年1月1日起对白药无

政策速递 经济观察网讯 国务院新闻办公室将于2024年5月17日（星期五）下午4时举行国务院政策例行吹风会，请住房城乡建设部和自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，并答记者问。

经观能源 编辑/樊昭 5月13日，兄弟科技(002562)发布公告，正式宣布终止年产30000吨天然香料建设项目。据悉，该项目于2022年4月已实际停止实施，但在项目推进停止两年后，兄弟科技才正式发布公告。 公开资料显示，兄弟科技成立于1991年，业务覆盖医药食品及特种化学品领域，其中医药食品主要包括维生素、香精香料、医药等相关产品，特种化学品主要包括皮革化学品、铬盐等相关产品。 项目停止两年后发布终止公告 2020年4月，兄弟科技公布了一项定向增发计划，计划筹集12亿元人民币。这笔资金中，8.9亿元计划用于建设一个年产3万吨的天然香料生产项目，8000万元将被用于兄弟科技研究院的建设项目。另外，还有2.32亿元计划用于偿还银行贷款。 根据规划，该项目的建设周期为三年，一旦全面投入运营，预计在第一年就能实现15.31亿元的年销售收入和2.06亿元的净利润，税后总投资收益率达到23.2%，投资回收期（不包括建设期）预计为5.4年。 2021年，兄弟科技完成的定向增发实际募集到了5.43亿元，发行对象包括兴证基金、国泰君安(601211)、财通基金等机构，但这个数额低于最初的预期，这笔资金也全部投入到前文提到的香料生产项目中。按照兄弟科技此前规划，此次定增资金投向公司主营业务，将有助于扩大收入规模、提高持续盈利能力。 然而，2022年4月，在离项目竣工仅剩一年时间时，兄弟科技却宣布对该募集资金的用途进行调整，将其用于“年产2万吨苯二酚和3.11万吨苯二酚衍生物建设项目的第二期工程”，原募投项目中止实施。 对于此次调整变化，兄弟科技解释称，天然香料项目计划使用的核心原材料“脂松节油”的市场价格持续上涨，预计会对项目的经济效益产生显著影响。考虑到长期战略规划及资金的使用效率，决定进行上述调整。 但根据和讯网报道，脂松节油原料价格于2017年已呈现明显上涨趋势，远早于兄弟科技天然香

蒋飞/文 ►►►核心观点 美联储5月议息会议释放一定鸽派信号，提到可能不会再次收紧货币政策。我们认为美联储主席这种表态是建立在通胀还未达到目标且持续性并不高的判断上做出的。其种种表现或表明美联储希望通过紧缩立场给经济需求降温、进而降低通胀的策略面临着诸多挑战。 首先，政策的权威性已经受到了较大的挑战。鲍威尔上台之后，对通胀目标制的实行不够坚定，同时可能损害了美联储的信誉。而我国央行同样重视稳定物价的责任。我们认为国内货币调控机制正在从数量型向价格型调控转变，市场投资者的关注点除了M2增速，还包括实际利率水平变化。 其次，美国财政政策依然保持相对积极，让美联储控通胀雪上加霜。2021—2023年美国财政赤字占GDP比重维持在5%以上，政府消费投资增速高于GDP增速。对比来看，稳定我国物价，货币政策或需要和财政政策配合。尽管我国财政赤字（IMF口径）也不低，但其创造GDP效率可能有待提高，对“再通胀”的贡献也可能受到一定影响。 央行对收益率曲线的控制难度在加大。虽然美联储已经把联邦基准利率上升至5%以上的高位，但长端收益率却远远低于这一基准利率。美国经济韧性较强，二次通胀风险攀升，叠加避险情绪上升、国际资本持续流入可能是重要原因。而我国央行在控制长期利率上也面临一定挑战，一方面稳房价、刺激内需对于降息的必要性有所凸显，另一方面稳住市场投资者对经济长期增长预期又需长期利率回升。 最后，美联储也受到政治的影响，其独立性可能难以得到完全保障。美联储受政府的“引导”可能会影响其“独立性”，而央行的独立性是其预期管理的重要组成部分。如果美联储在诸多政策目标之间来回切换，并且决策权受其他部门影响，市场参与者会对美联储的“承诺”产生观望情绪。目前美国的通胀预期再次回升，美联储到了需要对其矛盾做一个明确抉择的时候。 矛盾的美联储 5月1日美联储决定继续维持基准利率不变，缩表节奏将从6月起放缓至

经济观察网 记者 胡艳明 5月15日，兰州银行（001227.SZ）举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会。兰州银行管理层就战略规划、信贷投放、资产质量、净息差、利润分配和信贷系统建设等问题做出回应。 兰州银行是甘肃省唯一一家A股上市银行，2022年在深圳证券交易所主板挂牌上市。截至2023年末，兰州银行资产总额达到4534.11亿元，较年初增长4.01%；2023年实现营业收入80.16亿元，同比增长7.59%；实现归属于母公司股东的净利润18.64亿元，同比增长7.55%。 兰州银行董事长许建平表示，2023年，兰州银行积极克服宏观经济下行、银行息差收窄、同业竞争激烈的不利影响，各项经营指标平稳增长，基本完成了战略规划中设定的发展目标。 2023年，兰州银行的营业收入首次突破了80亿元。不过在2024年第一季度，该行实现营业收入19.73亿元，同比下降1.33%；实现归属于母公司股东的净利润5.46亿元，同比增长0.89%。 2024年一季度净息差有所提升 当下，银行业普遍面临净息差下行的压力。2023年，兰州银行净息差下降1.46%，下降12个BP（基点）；2024年第一季度，兰州银行的净息差为1.6%，上升14个BP。 兰州银行计划财务部总经理高雪梅表示，一季度兰州银行净息差较去年有所提升，主要得益于负债成本的改善。近年来，为有效缓解净息差收窄，兰州银行优化资产结构，持续增加贷款类资产配置，缓冲资产端收益下行，同时压降高成本负债，调整负债期限结构，实现负债成本的持续下降。今年一季度，全行存款付息率下降30个BP。 高雪梅进一步表示，展望全年，受贷款市场报价利率下调和市场利率整体走低的影响，全年资产端收益率仍面临下行的压力。在资产端主动定价空间有限的情况下，兰州银行将持续强化负债成本管控和负债结构的优化，有效应对净息差收窄。 对于2024全年的投放计划，兰州银

经济观察网 记者 高飞昌 又一个新的汽车品牌诞生了。5月15日，蔚来筹备已久的第二品牌正式以乐道的名称进行了公开发布。在品牌发布的同时，乐道还带来品牌的第一款车——乐道L60，并公布了预售价（21.99万元起售）。在中国电动汽车市场十分内卷的当下，初来乍到的乐道汽车胜算几何？ 据蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在乐道品牌发布会上介绍，早从十年前蔚来刚成立的时候就有了做第二品牌的打算，因为更多的品牌和更多的车才能够更好地帮助蔚来实现减碳的目标。蔚来真正决定做第二品牌，则是从2021年开始。 在汽车行业中，一家车企发布多个子品牌早已不是新鲜事，如今拥有多个品牌的车企比比皆是。例如，丰田旗下有雷克萨斯，大众旗下有保时捷、奥迪等多个品牌。在中国老牌自主车企当中，长城、吉利、长安、奇瑞等车企也走上了多品牌的道路。蔚来作为一家成立至今仅十年的新造车企业，其也开启多品牌发展，这在行业中是一个重要的变化。 乐道的到来，预示着中国汽车市场的新品牌可能会越来越多。当前不仅是蔚来推出了第二品牌，小鹏汽车也在加快筹备其与滴滴合作的第二品牌MONA。再者，蔚来在第二品牌后还会有第三品牌。 蔚来打造第二、第三品牌，与其他车企布局多品牌的目的并无本质区别，皆是为了用更多的品牌覆盖至更多的细分市场，实现规模化上量，进而帮助企业获得更好的业绩。 蔚来自成立以来，其主品牌NIO一直面向高端市场，旗下产品售价集中于30万元以上，这为乐道等新品牌留下了发展空间。从更现实的角度看，蔚来发展多年后仍面临一些有待克服的难题，其中最主要的是盈利难题。受限于中高端市场的规模，加上不断扩大的投资，蔚来至今未能实现自我造血，反而是亏损不断增加。蔚来2023年财报显示，当年实现新车交付16万辆，同比增长30.7%；实现总营收556.18亿元，同比增长12.89%；实现归母净利润-211.47亿元，同比扩大45.24%。 进入售价更

经济观察网 记者 张铃 5月16日，国家卫健委老龄健康司司长王海东在国家卫健委新闻发布会上表示，医养结合的发展需要社会力量的支持，下一步，国家卫健委会继续完善支持政策，鼓励和支持社会力量为老年人提供更多高质量医养结合服务。 王海东介绍，目前，在所有具备医疗卫生机构资质并进行养老机构备案的医养结合机构中，有5500多家是社会力量举办的，占总量的70%以上。 王海东说，国家卫健委一直鼓励支持社会力量参与医养结合发展，希望通过社会力量的参与，使广大老年人能够得到质量有保障、价格可承受、发展可持续的医养结合服务。为此，国家卫健委主要采取了三个方面的措施： 一是在审批方面，为社会力量开展医养结合服务提供便利。养老机构申请内部设置诊所、卫生室、医务室、护理站的，取消行政审批，实行备案管理；申请举办二级及以下医疗机构的，设置审批和执业登记“两证合一”；具备法人资格的医疗机构申请设立养老机构的，不需另行设立新的法人，也不需另行法人登记，可以通过变更登记事项或服务范围开展养老服务；新申请建设医养结合机构如果涉及同层级相关部门审批，实行“一个窗口”办理。 二是在建设方面，为社会力量开展医养结合服务提供多方面的保障。比如说，对社会办医养结合机构的区域总量不作规划限制。支持社会力量建设专业化、连锁化、规模化的医养结合机构，符合条件的，能够享受到税费、投融资、用地等方面的优惠政策。同时，将符合条件的养老机构内设医疗机构及时纳入医保定点管理，而且可以结合老年人慢病、共病的特点，合理确定医保总额，鼓励有条件的地方为提供医养结合服务的医疗机构提前预付一些医保资金，减轻它的运行压力。同时在这个基础上，国家卫健委还鼓励地方多出台一些具体的、有针对性的支持性政策，支持社会力量参与医养结合发展。 三是在投入方面，为社会力量开展医养结合服务提供资金支持。比如说，鼓励有条件的地方通过设置产业投资基金的方式来支持医养结