• 小韭儿·01:50小韭儿
      $特斯拉(TSLA)$ 最近真的忙到起飞了,市场波动太大,不太适合普通人贸贸然参与,但像特斯拉这种大票,我说过,多空趋势都很明显。无论什么时候参与都有机会。三百以下的特斯拉还是很便宜的,当然如果能捡到更便宜的那真是太划算的长期投资了。
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    • 价值线·09-19价值线

      大人小店加速裂变 电讯首科未来股价将会如何演绎

      资本市场上电讯首科似乎已经基本上与大人小店划上了等号。 8月底,大人小店刚完成C轮融资,由贝克资本领投,电讯首科股价则迎来一波大涨,当日最高涨幅超30%;而9月14日,在公司消息面平平的时刻,电讯首科突然异动,股价大涨82%;无独有偶,当日,由北京信科达通科技有限公司主办,面向实体商家和服务商的数字生态赋能实体经济(苏州)峰会在苏州柏丽春申湖度假酒店举行,会上大人小店总裁王东旭透露,大人小店合作的商家数已突破5万大关;次日,由支付宝举办的、面向商家、合作伙伴业务探索的“支付宝开放日”在合肥隆重召开,大人小店作为支付宝服务优选的认证方案服务商受邀参会,大人小店CEO侯艳丽还在会上分享了《零售行业解决方案》,并展示了大人小店客户服务案例成果。大人小店全国加速裂变 助力实体商家数字化转型在支付宝生态中,各大中小商家合计超8000万户。在特殊时期,众多线下生意难以重启的商家们,都开始尝试将线上推广作为复工的方式,而对于这些小B而言开店容易运营难,如何将支付宝公域流量转化为自身的私域流量,精准获客并保持粘性,如何应对高昂的服务费率,这些都是小B们要面对的问题。大人小店项目应运而生,抓住线下实体商家的需求痛点,专注于助力全国中小商家数字转型营销,其免费开店,多端的打法以及卓有成效的营销效果快速赢得了实体商家的一直认可。成立仅13个月,目前服务的实体商家数已达到50000+,裂变速度呈现指数级增长。公司业务面向全国,覆盖范围直线加强加大。杭州、成都、衡阳、温江、天津、新疆等10多个城市地区都在展开落地行动,如今大人小店凭借创新的数字技术、产品以及应用已经成功打开合肥市场,未来还将对所有入驻支付宝商户所在区域进行全覆盖。这家快速裂变的独角兽频频获得资本青睐,目前已完成C轮融资,7月大人小店宣布与电讯首科(03997.HK)达成战略合作,市场预期,大人小店的上市之路已经不远了。 深度绑定支付宝 剑指百亿独角兽大人小店是依托阿里、百度等生态打造的“本地生活服务”平台,其宗旨是以小程序的形式和阿里、百度等生态强强联合,从今年乌镇世界互联网大会到2022年支付宝合作伙伴大会小程序服务商区域峰会再到此次支付宝开放日,大人小店均作为阿里的核心服务商参与,可以说公司是与支付宝深度绑定的。此外,大人小店选择本地生活这个优质赛道,未来发展潜力巨大。公开资料显示,2020年中国本地生活服务市场规模为19.5万亿元,到2025年这一数字将会增长为35.3万亿元。值得注意的是,即使到了2025年,本地生活的线上渗透率也只有12.7%,未来发展潜力仍然巨大。根据线哥判断,未来几年,支付宝小程序可能会挑战甚至颠覆现有美团本地生活霸主的地位。小程序即用即走、无需下载的特性为大量用户提供了更便捷的使用方式。如今的支付宝 App 已是移动互联网生态的超级 App 之一,小程序这种轻量化的解决方案,可以让更多的外部开发者通过支付宝来服务更多客户,同时也可以让支付宝平台拓展出更多的开放服务能力,以满足用户多样化的需求。而与目前与客户粘性较强的微信小程序聚焦于游戏、直播领域不同,支付宝小程序凭借支付领域的巨大优势,更聚焦于商业生活服务领域,可以说支付宝未来借力小程序实现本地生活领域的突破难度不大,而大人小店作为首批入驻支付宝小程序的头部服务商,无疑在支付宝本地生活生态圈率先形成了卡位。作为支付宝TOP10级别的服务商,大人小人极有可能成为支付宝小程序生态中率先跑出来的百亿独角兽。电讯首科短期股价的暴动已经让投资者瞠目结舌,但真正明白其背后逻辑后的投资者内心必然十分淡定。截至到16号收盘,电讯首科市值仅8亿港币出头,如果大人小店后续能够借壳成功,届时才是投资者享受资本市场红利的真正时刻。$电讯首科(03997)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $百度集团-SW(09888)$ 
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      大人小店加速裂变 电讯首科未来股价将会如何演绎
    • 量说交易心法·09-16量说交易心法
      $纳斯达克(.IXIC)$  $苹果(AAPL)$  流动性收紧,今年就不要指望在股市赚大钱了,能不亏钱就很不错了,除非运气好做多put
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    • 梅姨求索记·09-16梅姨求索记

      今天,你加仓了吗?建了个新仓~

      今天,又是大跌的一天,上证指数跌破3200点,创业板、科创板跌幅均超3%,全市场超4000家个股下跌……三傻却表现亮眼,房地产领涨,涨超2%;光伏、新能源等赛道股大跌,中证新能源指数跌超5%! 普跌之下,来来来,看看你加仓了吗?参与下投票吧!今天梅姨常规加了点沪深300指数增强,关于指数增强,梅姨在《十年一倍嫌少,十年20倍不敢投,十年2倍如何?聊聊指数增强型基金~》中说过。加沪深300也不过是为了给自己投资组合的基础打的牢一些。关于如何构建自己的投资组合,可以回看《如何构建自己的投资组合?(一)》《如何构建自己的投资组合(二)》。不过,今天梅姨也小建仓了点新能源,你没看错,是新能源。梅姨去年11月曾经介绍过新能源行业的指数基金,详细可回看以下几篇:《如何快速找到,感兴趣的行业指数基金?》《行业指数基金定投(二)定投新能源行业,有哪些指数基金可以选择?》《行业指数基金(三)如何挑选行业指数基金?新能源行业现在还能定投吗?》新能源行业指数有中证和国证系列,投资侧重点又都有所不同,有针对全行业的指数,有侧重新能源车的指数,还有侧重新能源电池的指数。当时总结了一个比这个更详细的表格,感兴趣的可以翻翻上面3篇文章。11月份写的时候,新能源还在高点,像新能源主题指数(000941)的PE还高达51.48,处于80.76%的历史分位。今天跌完,PE跌到26.3倍,处于近10年7.04%的历史分位。相比去年高点已经跌去55%,腰斩了……当然,新能源这个行业未来怎么走,我也不知道。尤其是,老美那边可能又要针对中国新能源搞些“脱钩”行动,大国博弈的不确定性尚存。所以,梅姨也不敢买什么个股,就只能买买指数了。毕竟指数的优势就是均衡,不把风险押注在某只个股上,而是押注在整个行业上。只要你看好新能源这个行业,买买行业指数基金应该问题不大,未来再通过定投降低成本,风险应该也是可控的。梅姨比较倾向于投资整个新能源行业的指数,像新能源指数(000941)、中证新能指数(399808)都属于这一类。这两者的区别,梅姨在《行业指数基金(三)如何挑选行业指数基金?新能源行业现在还能定投吗?》中也有说过,他俩有点类似中概互联和中国互联的区别。新能源指数(000941)类似中概互联,侧重行业龙头,重仓宁德时代、隆基绿能两大龙头;中证新能指数(399808)则与中国互联类似,个股相对更均衡一些。所以,梅姨这次小仓位买了点跟踪它的南方中证新能源ETF(516160)。需要强调的是,大家千万不要盲目抄作业啊!因为加仓是要讲究节奏的,这是梅姨一直在强调的!因为你只知道我买入了,但却不知道我完整的买入计划,不知道我这次买了多少仓位,未来打算分几档买,每档买多少,一共预留了多少子弹,等等这些你一概不知。万一后面有较大波动,我可以按我的计划从容应对,你却处于被动不知所措的状况,岂不悲剧了~所以,风大浪大,切记不可盲目抄作业啊!
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      今天,你加仓了吗?建了个新仓~
    • 3047鐵礦石ETF·09-153047鐵礦石ETF

      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(9月15日)

      看很多朋友喜歡資源股,但沒有專注大宗商品新聞的總結,連載大宗商品的新聞,讓大家投資資源股時更加得心應手。$F山证铁矿石(03047)$ 大宗商品市場的情緒依然疲軟,因為高通脹引發了整個市場的避險基調。由於投資者仍對高通脹的經濟背景感到擔憂,銅價延續了本周早些時候的跌幅。由於 8月份美國 CPI出人意料地上升,市場很快就在美聯儲下次會議上消化了 75個基點的漲幅。這引發了人們對經濟增長將受到影響的擔憂,尤其是在新興市場國家。市場已經擺脫了緊縮的跡象。銅的未來曲線仍處於深度逆價差(現貨價格高於期貨價格),表明實物供應仍然緊張。此前,中國 8月份銅進口量增加,而智利的出口量處於 19個月低點。鋁正面臨供應中斷。該行業正在著手進行年度供應合同談判,Norsk Hydro和 Novelis表示他們不會接受俄羅斯金屬的新合同。$俄铝(00486)$ 在整個市場的避險基調中,鐵礦石期貨也承壓。由於交易員擔心美元走強對中國買家意味著什麼,新加坡交易所期貨下跌多達 2.3%。在美國通脹資料公佈後,離岸人民幣也創下一個月來的最大跌幅。這扭轉了本周早些時候中國建築旺季正在復蘇的跡象所引發的樂觀情緒。當局也在加大力度支持房地產市場。隨著白宮考慮補充其戰略儲備,原油價格上漲。據說,如果 WTI原油跌至 80美元/桶以下,拜登政府的官員正在考慮補充其戰略石油儲備。如果是這樣,它將在該水準的價格下設置一個強大的底線。美國已經向市場釋放了超過 180mbbl,這使得儲備處於 1984年以來的最低水準。根據 IEA的指導方針,庫存必須處於一定水準,以緩衝未來的中斷。市場也受到美國**行動前景的支持。鐵路工會威脅要停止全國各地的火車,這是原油和成品油的主要運輸路線。 EIA的每週庫存報告喜憂參半,原油大量增加,汽油下跌。商業原油庫存的變動是由出口減少和需求疲軟推動的。$西方石油(OXY)$ $马拉松石油(MPC)$ 由於歐盟委員會對實施價格上限猶豫不決,歐洲天然氣上漲。相反,委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩計畫通過限制低成本生產商的收入並對化石燃料生產商徵稅來籌集資金。歐盟還在與歐洲的主要供應商挪威就如何降低價格進行談判。然而,人們擔心補貼將無助於減少天然氣需求,儘管該計畫包括強制限制用電高峰。荷蘭近月期貨隨後獲得一些支撐,上漲 9.7%,收於 217.88歐元/兆瓦時。由於印度尋求更多貨物,北亞液化天然氣期貨保持穩定。這被對接近中國東部沿海的風暴可能延遲交貨的擔憂所抵消。寧波、舟山島和江蘇省的液化天然氣進口碼頭已關閉。$天然气ETF-United States(UNG)$ 由於交易員權衡收緊貨幣政策的影響,黃金幾乎沒有變化。頑固的高通脹可能會使美聯儲保持激進的加息週期。黃金支援的交易所交易基金的資金外流表明投資者不願在短期內持有貴金屬。
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      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(9月15日)
    • 价值线·09-12价值线

      重磅定增,助力微商SaaS龙头悦商集团蜕变

      9月10日,国内头部微商Sa­aS龙头悦商集团在中国传统佳节中秋节和教师节双节这天再次给投资者献上一份大礼,公司发布S3公告称拟定增3亿美元,将用于集团技术研发和市场开拓。股价也一度上涨超50%至2.08美元,收盘后股价涨幅达16.91%。转板后的悦商集团一度成为纳斯达克中概股中最耀眼的明星,公司成熟的商业模式和广阔的市场前景备受华尔街认可,被誉为是最有可能对标sh­o­p­i­fy的中国微商Sa­aS企业,抓住长尾市场痛点的悦商集团最有可能在私域流量红利时代成功突围,成为该领域的头号玩家。然而,美股市场毕竟是成熟的市场,所有的商业逻辑必须用实实在在的业绩来兑现。受疫情的影响,全球电商Sa­aS企业近一年业绩多数承压,Sh­o­p­i­fy也未能幸免,Q2亏损12.04亿美元,同比下滑237%,上半年合计亏损近27亿美元。而悦商集团上半年虽然同比亦大幅下滑,但业绩仍然实现正收益,相比于全球其他电商Sa­aS企业的巨额亏损,悦商这份业绩其实来之不易。正所谓欲戴其冠必承其重,短期股价的回调并不意味着什么,棋至中盘,如何力挽狂澜、率先恢复增长,方显英雄本色。 重磅定增 助力悦商微商帝国版图的快速裂变熟悉悦商的都知道,悦商集团是世界微商云智能赛道的引领者、创新者和推动者,其核心微商云智能系统YC­l­o­ud兼具高科技属性和大数据属性,而技术是需要不停的迭代、大数据也是需要不断地更新扩容的。此外,对于本身就具有国际化基因的悦商来说,已经在中国微商Sa­aS领域打出名气,目前正加速向海外市场扩张,同时在行业属性方面,悦商集团也在不断地扩张出圈。这一切都离不开资金的支持。在全球Sa­aS市场低迷的时刻果断出击,足见悦商管理层的战略眼光,这时候无论是并购还是寻求商业合作共赢,都是最佳时机。此时公司发布重磅定增,悦商集团微商版图有望快速裂变。从近期悦商集团的一系列动作可见端倪。8月10日,悦商集团宣布已与集庆生物签署战略合作协议,悦商集团将独家代理集庆生物旗下猴痘病毒检测试剂盒销售权。8月12日,公司与亚洲最大的百汇医疗集团达成5000万美金的销售协议。百汇医疗将向悦商购买500万单位针对猴痘病毒的核酸检测试剂(RT-LA­MP)和600万单位的抗原检测试剂(胶体金法),并已支付100万美元的订金。8月15日,公司又与世界领先的保险公司Mo­b­i­l­ab达成战略合作独家协议,推出全球唯一的针对猴痘病毒检测试剂的保险保障产品,实现猴痘试剂销售医、药、险的闭环。此次切入检测试剂赛道,是继以往应用场景的再突破,也是向世界证明“悦商模式”的一次宝贵机会。可以预见,本次定增如果顺利完成,悦商集团有望率先于全球Sa­aS行业开始复苏,并在全球微商Sa­aS领域成功晋级一个新的量级。 利空出尽 悦商集团资本市场或迎来最佳长线布局时机股票短期是投票机、长期是称重器。现悦商集团中报靴子已经落地,短期公司利空已经基本出尽,加上股价大幅回调,风险已经逐渐释放。从长期来看,公司或迎来最佳布局时期,有几大积极因素值得大家关注。首先,疫情的影响或已出清,未来经济有望走上复苏之路。从大环境来看,悦商集团目前正是至暗时刻,未来边际向好的预期非常足。其次,高速增长的业绩预期。传统业务方面,随着疫情的影响,业绩恢复增长是大概率事件。另一方面,近期公司切入猴痘领域,从销售金额看,单猴痘销售和专项保险收入就有望达到去年营收的10倍,这无疑给长线投资者注入一剂强心剂。最后,定增3亿美元,相当于再造一个悦商集团。有充分的资金做保障,对于Sa­aS企业来说是至关重要的,成长是Sa­aS企业的生命线,一旦有了资金的支持,就等于给企业新添了一对翅膀,未来有望撬动几倍甚至几十倍的杠杆。值得一提的是,对于正在出海布局印度市场的悦商来说,此时的注资显得尤其关键,一旦打开印度市场,掌握全球半数人口的悦商集团晋级世界级微商Sa­aS龙头将不再是梦想。$悦商集团(WETG)$ $Shopify Inc(SHOP)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 对纳斯达克(.IXIC)表态看多看空
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      重磅定增,助力微商SaaS龙头悦商集团蜕变
    • Jackson和您畅谈I·09-12Jackson和您畅谈I

      美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,不可持续

      #美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,在欧洲发生能源危机导致欧洲步入经济衰退、**国GDP约35%的城市仍然在封城/静默中、国际地缘政治风险毫无减弱的大背景下,这种上涨很显然不可持续,如果想成功抄底,投资者需要做到专业、自律、耐心和勇气#今天是中国农历中秋节,上周是美国的劳动节,在这里我再次祝全球华人中秋节快乐!同时也希望我们IPOEXPRESS(IPO直通车)纽约和加州的团队及投资者客户、朋友及家人们,已经度过了一个惬意的劳动节!同时我也希望我们英国的团队及投资者客户、朋友及家人们,在为伊丽莎白二世女王的去世而悲伤的时候,能快速恢复过来。大家应该清晰记得,自从我在7月11号分享了《虽然我们经历了自1970年以来最糟糕、最痛苦的上半年投资表现,但展望下半年,终于有一丝曙光指引着我下半年的投资之路(1-3)》,以及8月4号在微信视频号及微博上分享了《曙光显现,坚持长期投资,做时间的朋友》小视频/文章后,标普500指数、纳斯达克综合指数、我们一直专注投资的特斯拉公司股价均出现了大涨,给我们的投资者客户、粉丝、朋友及家人们带来了不错的投资回报。但当我看到以BED BATH&BEYOND为首的MEME STOCK股价在毫无基本面支撑的情况下一次次大踏步飞涨的时候,一种不祥的预兆、散户已经无比疯狂的情形不断提醒我,在Fed美联储主席鲍威尔马上要在JACKSON HOLE演讲之际,本轮上涨已经见顶,于是我于8月19日在我们纽约的投资微信群发了以下信息:“现在从S&P 500 PE、这几天的trade volume数据,以及FED官员的讲话来看,本轮correction正式开始,做短线的亲们大家该出手就出手吧,Apple及FAANG也不例外。”这不,8月19日美股开始调整,标普500从开盘的4266.31点一直跌到9月6号的3886.75点, 跌幅达9.77%,如今9月9号周五的4067.36,跌幅也有4.89%;纳斯达克从19号开盘的12859.011点一直跌到9月6号的11471.504点, 跌幅达12.1%,如今9月9号周五的12112.31,跌幅也有6.16%;特斯拉股价从19号开盘的00.357美金一直跌到9月6号的265.74美金, 跌幅达13.03%,如今9月9号周五的299.68,跌幅也有0.23%.因为8月19号我建议SHORT做空一些接下来财报会快速下滑的高PE高Multiple成长股,因此随着这些high-flyer公司的股价快速下跌,我们的投资人也因此获得了一定程度的回报,在这里再次祝贺大家。那这次为什么我把这次从9月7号开始出现的这轮上涨界定为这仅是一个技术型反弹了,原因有三:1、全球宏观经济基本面持续恶化,而非好转:a) 大家应该最近都清楚知道了欧洲能源危机,随着俄罗斯北溪-1号的关闭,正式爆发,而能源危机直接会导致欧洲经济的衰退,因为欧洲还面临着30多年来的高通胀,随之就是我们看到的ECB欧央行加息75bp,我们之前预测的欧洲经济衰退将不可避免,同时我们可以看到全球地缘政治风险并没有任何好转迹象。而标普500中的大部分美国公司40%左右的收入来自欧洲,这无疑会影响接下来这些公司的销售收入及财报。这一观点在BLACKROACK贝莱德CIO首席投资管Rick Rieder最近在彭博Wall Street Week采访时分享的最近他在欧洲出差调查的结果中得到了印证。b) **国GDP约35%左右的城市目前仍然在封城/静默中,而深圳和成都均是非常重要的全球供应链贡献城市,这是我在8月份的预测中没有想象到的,当时我在预测中有这样写到:中国经历了像深圳和上海(尤其是上海)这样的超大型国际大都市封城后,下半年大概率不会出现类似这样的封城事件。c) 虽然美国因为历史原因在能源问题上处理的游刃有余,FED美联储快速的大踏步加息抑制通胀初见成效,这也是这次全球资金再次涌向美国,导致美元兑全球货币全线走到历史新高,就连欧元兑美元一度跌到PARITY以下,即跌到1以下,但强势美元对于美国超大型公司(标普主要成分股)在美国以外的地方的财报并非是好事,虽然美国中小企业可能会因此在国际贸易中受益,但在当下FED美联储今年加息到4%的大背景下,中小企业的融资成本大幅增加;同时随着FED美联储不断hurt the demand, 促使美国失业率不断攀升,像鲍威尔在JAKSON HOLE引用PAUL VOLCKER时说的要坚定地通过加息来抑制通胀一样,很难想象一个消费者的demand被不断打压,失业率不断攀升的宏观经济下美国企业的Earnings如何比之前不断提升?如果企业的Earnings无法比之前提升,那何来的比之前更高的PE和Multiple?那美股又如何走出比新高了?有人说企业因为美国2023年即将生效的Share Buyback Tax会导致企业将原本2023年的Shrae Buyback提前到2022年的Q4, 但这并改变不了美国企业的Earnings这一基本面。2. FED美联储今年会加息到4%,如无特殊极端情况,23年Q1不会PIVOT:为什么本来我8月19号CALL的美股下跌跌到了8月24号出现了一个小反弹,就是因为有人认为FED美联储会在23年PIVOT,即降息,这满足了一部分人的需求,也迎合了这一部分人的想法,但很明显这是站不住脚的一个想法,所以美股在小幅上涨了2天后在8月26号继续下跌。原因很简单,正如牛津大学经济学教授、Allianz顾问Mohamed A. EL-Erian和哈佛大学经济学教授、美国前财政部长Larry Summers均认为的,FED美联储乘美国经济还非常好的当下大幅加息来抑制通胀方是正道,而STOP-GO的模式历史证明是非常错误的,这点在鲍威尔在JACKSONHOLE的讲话中也得到了很清晰的澄清和证实;另外,如果美国经济出现很严重的衰退,FED美联储降息是可以的,但目前从数据上来看美国经济不会出现这种情况,所以FED美联储会在23年PIVOT这种说法就无从谈起。从目前的数据来看,FED美联储会于9月份加息75bp,接下来的2个月分别加息50bp和25bp,即今年加息到4%,23年再data-dependent来看是停止加息还是怎样。LARRY SUMMERS在最近接受彭博WALL STREET WEEK采访时分享说他根据最新就业和通胀数据算出的NAIRU是5%左右,历史上成功抑制通胀的NAIRU则是6%或以上,这和目前美国通胀率为8%左右来说make sense, 尽管我们认为美国通常已经Peak,相比上半年,我们迎来了一丝曙光(此前专门有文章/小视频给大家分享过)。3. 从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,这种上涨很显然不可持续:很显然从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个oversold超卖后的技术型反弹,但并没有基本面支撑,况且不管是鲍威尔,还是几位FOMC官员均在这几天有非常鹰牌的讲话。这一观点也受到了Northern Trust Asset Managment首席投资策略师Jim McDonald及NUVEEN首席投资策略师Saira Malik的认同,他们在刚刚接受彭博WALL STREET WEEK采访时一致表达了这一个观点。那为什么还会有这次上涨了?我认为可以从以下三个层面分析: a)这是市场oversold超卖后触及higher low后市场以9月13号将出现利好的CPI数据为预期的技术型反弹:而这种反弹并没有基本面的支撑。如果历史是一面镜子的话,道琼斯指数在过去的60年里凡是遇到high inflation+certain recession的年份均是下降而非上升,所以我们有理由相信这次不会不一样。b)市场整齐是悲观还是乐观?根据OCC的数据,就在本轮上涨的前一周,机构投资者购买了81亿美金的PUT期权,而CALL期权仅为10亿美金,这一比例比2008年时的要高出3倍。而根据CNBC援引的散户的数据来看,52.3%的个人投资者对美股持bearish观点(而历史数据则为30%),28.7%为中性(而历史数据则为31%),Bullish的个人投资者仅占18.1%(而历史数据则为38%),可见市场的悲观程度,很明显这是一个Seller Control的市场,而非buyer。 c) 这轮上涨主要是由哪些板块带动?这种上涨中的Energy上涨,我想大家不难理解,这个我们在21年Q4及22年上半年一周都有不断讲Energy的重要性和投资价值,伴随着一些Financial和healthcare sector因为估值较低的反弹,但主要核心主力军是一些高Beta的high-flyer growth stock,而非现金流超级强大的大型科技股,这是没有基本面支撑的,很难想象Cathie Wood的这些Stock,除了特斯拉和英伟达(英伟达短期也很难)之外,有什么基本面支撑这些企业大涨?大家也看到了,Cathie Wood的持仓股UiPATH, 最新的财报会议上,管理层继上一次cut outlook后再次cut outlook,既然earnings下降,如何支撑UiPATH的股价如此大涨?当然,从去年Q4起我就一直将22年定义为波动的一年,我想根据历史数据,美股9月份和10月份将会是这一波动急剧加速的月份,尤其是随着美国中期选举的临近,这一波动会持续加剧。如我在上半年给大家分享的,建议大家小心小心再小心,如果想成功抄底,投资者需要做到专业、自律、耐心和勇气。寻找好自己心仪估值的有无可比例的护城河且其产品可抗通胀、拥有良好的持续现金流的行业领袖公司,坚持长期投资,做时间的朋友。Lastly, Good Luck to you all in your investment journey! Jackson写于中秋节
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      美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,不可持续
    • 明大教主·09-08明大教主

      获得三轮融资的大人小店为本地生活提供“普惠式”解法

        一、电讯首科股价大涨的背后是大人小店借壳上市的预期。 港股市场今年的低迷肉眼可见,但$电讯首科(03997)$ 年内实现了季线“三连红”。截止9月7日收盘,年内累计涨幅超200%。有果必有因,若论电讯首科股价的上涨,还得从一家叫大人小店的公司说起! 大人小店成立于2021年8月,仅4个月后,大人小店就收到了来自于多闻资本的上千万A轮融资。不久后的2022年3月份,民航基金投了大人小店的B轮。4个月后的8月下旬,大人小店又获得了贝克资本领投的C轮融资,多位知名投资人跟投。 港股电讯首科7月15日发布公告,旗下子公司Daren Group Limited与北京信科达通(大人小店母公司)达成战略合作。 要知道电讯首科此前的主营业务的手机维修,这与大人小店电商SaaS的业务完全无关联。再考虑到电讯首科参与合作的公司的名字叫“Daren”,我认为两者合作最大的可能是“并购”。 比较有意思的一件事是,电讯首科因主营的手机维修业务表现不佳,此前股价较为萎靡。但今年3月份和8月末,股价出现了两轮明显的拉升,而这两轮拉升又与大人小店B轮、C轮融资公告时间点极为一致,大人小店借壳电讯首科上市一事十有八九! 重组是事件刺激,公司竞争力才是投资者关注的焦点!下面我们一起来剖析下大人小店这家公司。 二、疫情影响仍未消退,本地生活亟待“普惠”解法。  说到“本地生活”,很多人的第一反应是$美团-W(03690)$ ,实际上云闪付、银行零售也都覆盖了一些本地生活业务。上述平台在为消费者提供便捷服务的背后,也有着抽成率高、生态覆盖不完善、需绑定信用卡等痛点。 以美团为例,平台对于入驻商家会先收取几千到几万元不等的押金,在经营的过程中还会根据“商户入驻的板块”、“外卖配送的方式”的不同抽取不同比例的佣金(多在10%-30%之间),对于小本经营的商户来说有些吃不消。 云闪付的优势在于支付端,连接了国内众多银行的支付端,政府消费券多通过云闪付发放,有信用背书,但本地生活生态覆盖不够全面。“零售”是银行近几年主打的业务,但门槛较高,使用过程中要绑定信用卡,操作相对繁琐,年消费笔数不够还需缴纳基础年费。 2020年中国本地生活服务市场规模为19.5万亿元, 到2025年这一数字将会增长为35.3 万亿元。 值得注意的是,即使到了2025年,本地生活的线上渗透率也只有12.7% 。 本地生活发展到如今一定程度后,会出现入驻商户数量和活跃消费者数量的双瓶颈,尤其是在新冠疫情后,商户拓展业务趋于保守,消费者“冲动消费”倾向大为减少,更注重消费性价比。本地生活领域商户、消费者两端亟待更普惠的解法。 诞生于疫情后的大人小店,正瞄准了小商家没有流量曝光平台、没有公私域转化/维护的能力、缺乏CRM等工具、店铺管理相对低效等痛点,为商户提供了更为普惠的本地生活解决方案。 三、大人小店九大权益助力商家降本增效。 大人小店商家除了入驻免费外,还提供系统支持、数据分析、会员触达、活动宣发、运营方案扶持等多种免费服务,让商家可以集中精力在经营环节,聚焦经营获客。  小人小店可以在店铺3公里内,根据用户画像为店铺精准导流,增加客流量,促进会员转化。用户绑定一家商家后,如到其他的商家消费,原绑定商家可以取得“跨店收益”。待大人小店覆盖店铺数量大幅提升后,不但消费者本地生活选择性会更加丰富,商户“跨店收益”来源也将更加多样! ​除“跨店收益”外,商家还可以获得会员卡、流量、交易分佣等多重收益激励。既为客户实现了降本增效,又促使商家为消费者提供“极致性价比”盛宴。会员、流量基数增加后,商户还可以通过大人小店APP投放广告、金融服务等其他方式赚钱,收入不只依靠销售。 四、大人小店中期入驻平台数,接入品牌数均有大幅提升预期。 2021年底,大人小店在成立4个月时就展现了极强的获客能力,入驻商户突破了10000家。但这仅仅是大人小店腾飞的开始! 截至2022年8月底,大人小店小程序只接入了支付宝等少数平台,就拥有了10万+的商户规模,连锁品牌占到了10%!明年,大人小店将在“阿里系”的淘宝、天猫、饿了吗、钉钉等应用逐一裂变,并登陆微信、抖音等多平台(大人小店为接入商户提供“一键开通多个平台”的权益,避免了商户逐个平台开通的耗时费力),增加大人小店曝光率的同时也为客户“公转私”提供了更多可能! C轮融资后,大人小店计划明年将入驻商户规模提升至30万+;覆盖品牌数量占比提升至20%。大客户占比提升也必将改善大人小店付/续费率数据,明年公司营收增速有望高于50%。
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    • 新能源投资参考·09-07新能源投资参考

      中银证券:锂电设备业绩高增进入释放期

      中银证券:锂电设备业绩高增进入释放期 储能需求高增带动相关设备高速成长内容来源:智通财经智通财经APP获悉,中银证券发布研究报告称,新能源汽车行业仍然维持高景气度,电化学储能需求进入高速增长期,带动锂电设备及储能温控设备的市场需求快速增长,给予行业“强于大市”评级。重点关注具备技术优势、绑定大客户的锂电设备龙头公司及具备先发优势的温控企业。重点推荐锂电设备龙头公司:先导智能(300450.SZ)、杭可科技(688006.SH)、先惠技术(688155.SH)等。中银证券主要观点如下:新能源汽车行业仍然维持高景气度,电化学储能进入需求高速增长期。近年来,全球主要国家和地区加速推出新政策推动新能源汽车对传统燃油车的替代,进入2022年,国内、欧洲新能源汽车销量仍然保持高速增长,而美国市场发展较为缓慢仍存在较大的提升空间,拜登上台之后政策持续加码,渗透率有望迎来快速提升。在全球“脱碳”背景下,能源结构转型加速,在风电光伏等可再生能源占比逐步提高的新生态电力系统中,对储能配备需求逐步加大,随着国内相关政策出台、海外电价上涨,国内大储及海外户储需求出现了明显的上涨,电化学储能进入需求高速增长期。国内外电池厂商先后进入扩产期,带动锂电设备需求增长,储能设备刚刚起步竞争格局初成型。在新能源车市场持续景气的背景下,国内外的锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展,根据CATL、LG等产能规划,到2025年全球动力电池产能将进入TWh时代。目前国内的锂电设备厂商已具备全球竞争力,并且由于锂电设备的定制化、稳定性、安全性要求,具备很高的客户粘性,所以国内的锂电池龙头企业将充分受益于电池厂商扩产带来的需求上升。而由于储能温控处于发展初期,市场格局未固化,因此竞争格局短期或存在波动,中长期产品性能领先、品牌优势突出的厂商更具优势。锂电设备及储能温控设备商整体业绩保持稳健增长,在手订单充足支撑未来业绩。2022年上半年锂电设备厂商进入业绩释放期,收入及净利润维持高增长,盈利能力随着低价订单的出清触底回升,未来随着设备商规模效应的逐步显现,盈利能力有望进一步向上。储能温控设备厂商由于目前储能行业处于快速成长初期,储能相关业务占比仍较少,其他业务增长稳健,静待订单需求落地。而锂电设备和温控设备的新签订单或者在手订单不断攀升,对设备商未来的收入提供强有力的支撑。重点推荐持续关注绑定头部电池厂,具备技术和产品优势的锂电设备龙头公司及订单外溢受益的二线设备厂商。重点推荐先导智能、杭可科技、先惠技术,建议关注联赢激光(688518.SH)、赢合科技(300457.SZ)、海目星(688559.SH)、星云股份(300648.SZ)。全球电化学储能高增正带动储能温控快速发展,叠加高价值量的液冷温控技术占比快速提升,储能温控增速有望进一步超越储能行业整体增速。建议关注在温控领域有所积累并在储能业务具备先发优势的同飞股份(300990.SZ)、申菱环境(301018.SZ)、英维克(002837.SZ)、高澜股份(300499.SZ)。风险提示:下游需求不达预期;电池厂商扩产进度不达预期;行业竞争加剧;液冷技术应用不及预期。$宁德时代(300750)$ $中国能建(601868)$ $高澜股份(300499)$ 
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    • 3047鐵礦石ETF·09-063047鐵礦石ETF

      大家的資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(9月6日)

      看很多朋友喜歡資源股,但沒有專注大宗商品新聞的總結,連載大宗商品的新聞,讓大家投資資源股時更加得心應手。$F山证铁矿石(03047)$ 歐洲日益惡化的能源危機主導了市場。原油和天然氣飆升,而工業金屬的漲幅因對經濟增長放緩的擔憂加劇而減弱。歐佩克意外減產後,原油價格上漲。該生產商組織在維也納的一次會議上宣佈,它將在 10月份將產量削減 100kb/d。此舉有效扭轉了 9月份同量產量的象徵性增長。儘管基本面強勁,但沙烏地阿拉伯和其他歐佩克成員國對價格下跌表示擔憂。此舉表明,儘管降價在短期內對供需動態影響不大,但他們仍然認真對待支撐價格。沙烏地阿拉伯在會後表示,包括俄羅斯在內的該集團將保持積極主動。伊朗核協議不太可能迅速恢復的跡像也支持了市場情緒。歐盟首席外交官何塞普·博雷爾 (Josep Borrell)表示,由於他對談判進程的信心減弱,該國的供應不太可能很快重返市場。布倫特原油期貨的漲幅因對中國需求的日益擔憂而減弱。$西方石油(OXY)$ 在俄羅斯無限期停止通往歐洲大陸的最大天然氣管道後,歐洲天然氣價格飆升。荷蘭近月期貨交易價格高達 280歐元/兆瓦時,週五收盤上漲 35%,而電價也上漲。俄羅斯天然氣工業股份公司表示,在幫助將燃料泵入管道的燃氣輪機上檢測到漏油。它沒有說明何時修復。然而,它警告稱,它不符合俄羅斯法律規定的安全規定,這表明該管道在可預見的未來可能會停止運行。這增加了德國無法實現到 11月初達到 95%容量的存儲設施目標的風險。最終,德國需要將天然氣消耗量減少 15%,以防止儲氣設施在冬季用完。為了避免這種情況,它在今年冬天保留了兩座核電站,這與最近的政策背道而馳。德國總理奧拉夫·舒爾茨和法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍也承諾互相幫助。由於紐約市場休市,北亞液化天然氣期貨沒有交易。然而,隨著歐洲買家越來越多地將液化天然氣瞄準亞洲,預計它們將大幅反彈。殼牌在澳大利亞的 Prelude LNG出口終端在設施停電後延遲重啟,這將加劇這種情況。$天然气ETF-United States(UNG)$ 基本金屬漲跌互現,因為歐洲能源危機加劇了對全球經濟衰退將拖累大宗商品需求的擔憂。隨著中國需求前景惡化,歐洲能源短缺抑制經濟增長的風險不斷上升。成都的封鎖已延長以遏制 COVID-19的爆發,而該病毒的病例在深圳的南部技術中心正在上升。大多數基本金屬在開盤時大幅下跌,然後收復了大部分損失。這種反彈受到對進一步供應中斷的擔憂的支持。歐洲能源價格上漲可能會限制能源密集型鋅和鋁冶煉的產量。$中国铝业(601600)$ 在中國加大對經濟的支持力度後,鋼鐵和鐵礦石市場的情緒稍微好一些。中國人民銀行降低了存款準備金率要求,而北京表示將在本季度加快推出刺激措施,以從與大流行相關的經濟活動疲軟中恢復過來。大連交易所鐵礦石期貨上漲 3.7%至 695元/噸。$马鞍山钢铁股份(00323)$ 由於對經濟增長疲軟的擔憂出現避險買盤,黃金持穩。這有助於抵消美元走強,這通常會打壓投資者對貴金屬的興趣。
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      大家的資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(9月6日)
    • sandy007·09-03sandy007

      中概股为什么火爆?

      中概股为什么火爆?因为中概股被打入冷宫很久,市值蒸发几万亿,中美斗争到了白热化,所以中概股见底,剩下的就是爆发,暴涨!炒股者到了赚钱的窗口期!
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      中概股为什么火爆?
    • 沫时·09-02沫时
      $长飞光纤(601869)$  $丰元股份(002805)$  $中天科技(600522)$  哪里来的岁月静好,只有守得云开见月明啦!!
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    • 沫时·09-01沫时
      九月加油,新气象迎好运啦
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    • 3047鐵礦石ETF·08-303047鐵礦石ETF

      資源股覆盤 ---- 8月30日

      8月30日,國內商品期市收盤多數下跌,黑色系持續走低,焦煤主力合約跌超6%,焦炭跌約5.5%,鐵礦石跌超5%,螺紋鋼跌近4%,熱卷跌近3%;基本金屬普跌,滬鋁、滬鎳跌超3%,滬錫跌近3%;化工品多數下跌,玻璃跌近3%,純鹼跌超2%,PVC、20號膠跌近2%;原油系相對強勢,低硫燃料油漲近2%,原油漲超1%;動力煤漲超5%。鐵礦石新聞:黑色系走弱,主要在於疫情擴散,鋼材需求弱現實弱預期,原料反彈高度受限,且短流程鋼廠複產,高爐鐵水產量高度仍需追蹤,原料壓力顯現,昨晚45港鐵礦庫存13976萬噸,環比累計160萬噸。原料高度受鋼廠利潤壓制,關注國內外宏觀政策、鋼材需求、鋼廠利潤和生產情況等,風險點在於宏觀層面、鋼廠旺季來臨不及預期盤面修正等。$F山证铁矿石(03047)$ 報價更新:山證鐵礦石(3047.HK)收盤報港幣13.49,下跌-3.3%累積回報:1周:-2.74% 1月:-3.85% 3月:-14.08% 6月:3.37%上市至今:81.07%香港資源股情況:日前,馬鋼大H熱軋型鋼獲得中國鋼鐵行業環境產品聲明(EPD)平臺認證。這標誌著馬鋼大H熱軋型鋼系列產品完成了全生命週期(LCA)碳足跡量化評價,填補了馬鋼環境產品聲明認證空白。此次,該公司推出的大H熱軋型鋼系列產品,包括建築結構、海洋石油、鐵道車輛、高寒油氣結構、風力發電以及高強鋼樁等熱軋H型鋼系列產品;產品規格覆蓋國標、日標、韓標、美標、英標、歐標、俄標等標準,廣泛用於建築、能源、交通、機械等領域。$马鞍山钢铁股份(00323)$ 中國三大石油公司上半年日賺超10億。中國石化上半年實現油氣當量產量3404萬噸油當量,同比增長2.9%,其中,境內原油產量1755萬噸,同比增長0.8%;天然氣產量174億立方米,同比增長5.4%。公司勘探及開發事業部實現經營收益263億元,同比增加201億元,增長322.0%。中國石油上半年實現原油產量451.9百萬桶,比上年同期增長2.0%;可銷售天然氣產量2358.2十億立方英尺,比上年同期增長4.4%;油氣當量產量845百萬桶,比上年同期增長3.1%。公司勘探與生產分部實現經營利潤824.55億元,比上年同期增長167.1%。中國海油上半年油氣淨產量再創歷史同期新高,達304.8百萬桶油當量,同比上升9.6%。中國國內淨產量為216.8百萬桶油當量,同比上升12.5%。海外淨產量為88.0百萬桶油當量,同比上升3.0%。$中国石化(600028)$ $中国石油(601857)$ $中国海油(600938)$ 
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      資源股覆盤 ---- 8月30日
    • 3047鐵礦石ETF·08-303047鐵礦石ETF

      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月30日)

      看很多朋友喜歡資源股,但沒有專注大宗商品新聞的總結,連載大宗商品的新聞,讓大家投資資源股時更加得心應手。$F山证铁矿石(03047)$ 儘管鷹派的央行為經濟背景蒙上了一層陰雲,但大宗商品仍上漲。供應方面的問題繼續保持看漲情緒。由於歐佩克減產的威脅籠罩著市場,原油價格走高。沙烏地阿拉伯上週與利比亞和剛果一道支援可能需要限制供應以穩定石油市場的觀點。有消息稱,哈薩克斯坦原油出口可能會受到數月影響,這進一步支撐了市場情緒。其港口設施的三個損壞繫泊設備的維修工作可能需要比預期更長的時間。需求強勁的跡像也正在顯現。高昂的天然氣價格正在推動更多的發電機和工業用戶消耗更多的柴油和燃料油。這也是美國出口近來如此強勁的部分原因。亞洲、歐洲和北美的道路擁堵狀況也在加劇。$西方石油(OXY)$ 由於歐洲大陸面臨嚴重的短缺,歐洲天然氣錄得兩個多月以來的最大單週漲幅。由於俄羅斯天然氣工業股份公司從 8月 31日起停止天然氣供應為期三天的維護,本週俄羅斯天然氣供應量將減少。歐洲幾乎沒有替代供應商。由於維護,挪威的天然氣流量被限製到 9月;自由港的液化天然氣出口終端的返回已被推遲。法國核電站的水電供應和維護減少正在加劇這種情況。這使法國和德國的電價創下歷史新高。上周北亞液化天然氣現貨價格上漲超過 20%,JKM期貨短暫交易於 70美元/百萬英熱單位以上。由於擔心歐洲供應將收緊,競爭加劇,日本和韓國的公用事業公司一直在購買任何可用的液化天然氣。由於整個大陸的電價創下歷史新高,歐洲碳價格週五雙雙下跌。本週早些時候 EUA面臨壓力,因為歐洲越來越多的工業停工可能會抑制對碳信用額的需求。儘管如此,更高的燃煤量和增加的燃料油使用量應該會支撐 EUA價格。在鮑威爾警告央行可能會繼續加息並將利率維持在高位以幫助遏制通脹後,黃金本週收低。這提高了美聯儲在 9月會議上加息 75個基點的前景。鮑威爾的鷹派講話令美元逆轉並推高,給投資者對黃金的胃口帶來壓力。鮑威爾發表講話後,銅價回吐部分漲幅。然而,在中國宣佈 1萬億人民幣的基礎設施刺激計劃後,該指數在稍早上漲後收高。其中包括 3000億元人民幣用於支持工業金屬消費的項目。其中大部分將用於在該國能源危機期間改善電網。四川的電力短缺,乾旱阻礙了水力發電,這凸顯了改善國家電網內部連通性的必要性。儘管房地產行業的逆風正在影響它們在建築中的使用,但這將導致對銅和鋁等金屬的需求增加。$中国电力(02380)$ $大唐发电(601991)$ 鐵礦石隨著中國推動經濟增長的努力而上漲。隨著人民幣 1trn刺激計劃中對基礎設施的關注,鋼廠正在緩慢重啟運營。與此同時,近期對中國的鐵礦石出貨量有所下降,為市場提供了進一步的支撐。$马鞍山钢铁股份(00323)$ 
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      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月30日)
    • 顺时而为·08-26顺时而为
      $百奥赛图-B(02315)$  都想等暗盘捞货?今天创新药表现不错,或者说,最近港股表现都还可以,时机还可以
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    • 光锥智能·08-25光锥智能

      维纳集团董事长王顺冉:氢能产业链需要算明白一笔“经济账”

      采访|刘雨琦2014年,光伏发电技术,发一度电需要8块钱。8块钱的电,谁用得起?时至今日,通过技术的突破和规模化措施,光伏发电头部企业的价格低至1毛钱,成为了当下最便宜的发电方式。这说明,能源问题不只是技术问题更是应用问题,只有“用起来”,才能真正推动产业链向前迈进。当下的氢能产业发展与当年的光伏发电面临的难点一样,首先是产业链条长,从制、储、运、加氢,到氢燃料电池、氢能卡车整车制造,环节复杂,且成本高昂,导致市场上并没有大规模的应用场景,只有“四省十城”靠政策补贴驱动,外部没有真的形成闭环。维纳集团董事长王顺冉认为:“当下的氢能和曾经的光伏一样,需要市场来‘拽’。中国光伏能做到世界顶尖的程度,是国电投一步步投入,调动市场、挖掘需求、平衡供给,最终达到的一个结果。”有了光伏的经验作为参考,维纳集团看到了市场驱动在产业链条里的重要价值。8月15日,陕西省氢能产业创新发展促进会暨秦创原氢能“两链”融合高峰论坛在西安西咸新区召开。会议中,陕西省发布了陕西氢能规划、政策措施及三年行动方案,正式成立陕西省氢能与氢燃料电池汽车技术产业联盟,并签署了《陕西碳中和产业投资基金合伙企业(有限合伙)》基金,计划在2024年补齐产业链基本短板,打造500亿元以上的氢能产业生态。维纳氢能想成为产业链的“链接者”,自主研发维纳氢运系统,集氢站管理、氢车调度、驾驶员管理、运单管理、安全监管、碳追溯为一体的氢能运力平台,恰好解决了当前氢能运力管理普遍面临的“运力调配不合理、车务管理繁复、运输数据难利用、氢车运营经验少”的问题。本期,光锥智能对话维纳集团董事长王顺冉、维纳氢能执行董事宋琦,聊一聊氢能企业如何通过撬动市场需求,推动产业链共同发展。以下是采访实录,将围绕三个主要问题展开:1.维纳氢能做氢能的整体思路是什么?有什么特别之处?2.如何帮产业链,算明白“经济账”?3.当前和未来氢能的机会在哪里?存在哪些挑战?图:陕西省氢能产业创新发展促进会暨秦创原氢能“两链”融合高峰论坛 维纳集团董事长 王顺冉图:陕西省氢能产业创新发展促进会暨秦创原氢能“两链”融合高峰论坛 维纳氢能执行董事 宋琦1.光锥智能:维纳做氢能的大体思路是什么?从制、产、储、加、运、用的哪一个环节切入?王顺冉:维纳走的是一条没人走过的路,我们在试图用计算的方式,平衡需求侧和供给侧。以氢燃料电池的应用举例,当下市场氢能整车并没有找到合适的应用场景,没有市场整车制造厂商就造的少,自然不会大规模采购氢燃料电池,这样后面的环节都跑不起来。这不能从制氢的源头往前推,而是要从终点往后推。如果有补贴就可以驱动落地,但没有补贴的城市就没有动力。维纳想找到一个切入口,核心就是找到适用于氢燃料电池整车的场景。目前有几大场景适用于氢燃料重卡:一是煤炭的短倒运输,二是钢铁的短倒运输,三是水泥的短倒运输,运输部半径不超过100公里,但是每天要跑好多趟,一个三四吨规模的加氢站能基本满足整个区域内所有车辆的需求。但有两个前提条件:一个是氢价要足够低,二是需求量足够大,运营的效率要高。对比每公里燃油车和氢能车的成本,如果算出来比燃油车低,物流公司就愿意用。我们在陕西找到了大量氢能车低成本使用场景,以此作为切入口。宋琦:维纳可以说是“第一个吃螃蟹的人”,我们在努力地联合所有的运力端、氢源端做站点建设,完成一个商业的闭环。对于维纳来说,如果想做成这件事,光找到切口是不够的,而是要组成一个联盟,于是有了陕西省氢能与氢燃料电池汽车技术产业联盟,这里面有氢源、燃料电池、整车和使用端的各个企业,大家都各司其职,才有可能把经济模型在没有补贴的情况下跑出来。目前,在我们的经济模型下,使用氢能重卡跑短倒物流比燃油电池的成本能低5%左右,虽然陕西省的能源情况比较特殊,但也是这三类使用场景的密集区域,具有示范作用。 2.光锥智能:维纳还有哪些具体的战略规划?上述提到的联盟该如何发挥其最大的作用?王顺冉:从定位来说,维纳是一个服务商的角色。如何让产业链的每个环节、角色达成共识,需要算一笔经济账。怎么帮大家算账?我们清楚地了解物流公司的成本构成,能源成本40%,过路费20%,管理费用10%,人员工资15%,剩下的15%就是车的摊销和保险维修。我们把物流公司的成本对应到氢能公司,氢能产业里面,车该是多少钱,能源该是多少钱,都会算出一个数。这时候问题就来了,现在的氢能成本结构还降不到这个数字。比如一辆氢能重卡的售价是120万,但只有降到80万,才有可能做到基本的成本持平,那这40万怎么办?四省十城的示范城市有补贴,可以降低一部分,对于没有补贴的省,我们的办法是,和大家谈,整车厂能不能让部分利,氢燃料电池能不能垫一部分钱,氢源厂商能不能再把氢气价格降下来,这样的“补贴”不是毫无意义的,而是大家合力把氢能产业链发展起来,所有人才有未来。互联网为了抢市场,常常会搞“补贴大战”,氢能产业“搞补贴”则是要先把行业带动起来。宋琦:我补充一点,这样的认知其实是在不断迭代的,所以维纳的另一个任务是不断试错,找到最优解。这方面我们有试错的经验,能用最低的成本试错、快速迭代,最后生成经验,再把它推到整个产业。我们的每一个认知,要去验证,这里面试错的方向是从实践以及模型测算得来,所以我们现在算专业的研究型团队、探索型团队、实验型团队。 3.光锥智能:陕西省特殊在哪里?为什么您认为这个经济闭环在陕西有可能跑的通?王顺冉:首先,陕西省是副产氢大省,陕西有200万吨的工业副产氢,产量大意味着氢价能够做到足够低,平均每公斤氢价在25元左右,在长三角地区氢价70多元,珠三角地区80多元,京津冀60多元,对比下来陕西的氢价是非常低的。另一个前提,就是需求侧。在全国范围内,陕西的北部、内蒙的南部,山西的西部,甘肃和宁夏的东部,在这一片矿脉上有大量的矿、大量的钢铁厂和水泥厂,这几个区域有四、五百万辆商用重卡车,全中国也就七百万辆,这是大规模的需求集中地,陕西刚好满足我上面说的两个前提:氢价足够低,需求量足够大,剩下维纳要做的,就是如何提高整体的运营效率。宋琦:第一,能源成本低。成品油国家收25%的消费税,再加3%的增值税,氢能目前没有这个问题,所以产生的价值会更高一些。第二,当地有现成的物流场景。根据我们测算,做一个基础的氢加油站,就能实现氢能重卡的基本性能。这样一来成本低,大家也愿意跑。维纳也会在中间“添把柴、加把火”。维纳氢能将助力陕西省在2025年前形成若干个万吨级车用氢气工厂,建成投运加氢站100座左右,力争推广各型燃料电池汽车1万辆左右,全产业链规模达1000亿元以上。 4.如果物流公司采用新能源车,成本能够节省多少?有哪些政策利好?王顺冉:我刚说的三大市场,工业品物流的钢铁、煤炭、水泥都是高耗能、高污染的行业,他们有减碳的压力,需要可持续性、可再生能源的使用。去年整个电力系统进入了碳审计环节,交通行业没进前三,预计今年、明年能够进入,这一定是未来的大趋势。如果一个物流公司全是柴油车,就一定要去买配额,这样即便氢能和燃油车的成本打平,但用新能源可以减碳税。而且使用新能源整车会积累碳积分,柴油车一年排1700多吨的二氧化碳,用氢能之后这个数字会变为0,那就会获得1700吨的碳积分,碳积分可以在市场上流通买卖,这又节省了一部分成本。 5.这里面有一个终极问题,为什么物流公司要用氢能重卡?除了政策驱动,还有哪些市场驱动的原因?如果找不到这个原因,那经济闭环就跑不起来。王顺冉:2020上半年全国疫情的时候,维纳在做一件事:和大量的传统能源供给企业深度沟通,找到物流公司真正的诉求。我们发现物流公司最大的痛点在于,整个成本结构是极其不合理的。能源成本占了可能40%多,但是这块儿并没有发票,导致好多物流公司都要缴纳高额的所得税,这让他们不得不去贴票,还要面临被罚款的风险,这是恶性循环。我们在想,有没有一种可能让这些企业都能合规的、安全的、合理的把利润挣到?结果是必须从成本侧改变,最大的一部分是能源。如果从老能源替换到新能源,成本上能够做到和传统能源持平的情况下,传统能源没有路权,这让新能源的优势可能会多出20%-30%,氢能有这样的机会节省这部分成本,且我们提供全套合理合规的发票,让物流公司做好成本优化,节省了一大笔隐形费用,这是市场驱动力。宋琦:另一方面是运输效率问题。用100辆车拉1趟和用10辆车拉10趟的效率是不同的。首先是运营效率,100辆车一起拉货卸货,肯定要排队,用10辆车拉10趟,看似要来回往返,但是在短倒运输的场景里,往返的运营效率和100辆车是差不多的。其次是管理效率,管理100辆车和管理10辆车的成本是不同的,很多物流公司的模式,都是和卡车司机合作,而卡车司机基本上就是一对夫妻俩或兄弟俩这样的个体户,不成规模,个体户抢单的模式要单独算账、结算,后链路很长。而如果采用氢能车,我们会和物流公司签署协议,只用这10辆氢能重卡车,系统自动派单发单,统一结算,会极大提高效率。 6.维纳是“第一个吃螃蟹的人”,完全没有参考对象,在这个过程中有没有遇到什么困难?最后是怎么解决的?宋琦:跟这个行业的上下游和管理部门达成共识,是最难的。联盟的成立意味着多方达成共识,这是一个好的开始。刚才我们算了物流公司的账、燃料电池的账、整车厂的账,其实我们把政府的驱动力也找到了。陕西是传统的能源大省,煤炭产量位于全国前三,油气当量连续七年居全国第一。2021年,陕西省能源化工产业总产值超1万亿元,实现增加值6115亿元,占全省GDP 20.5%。而中国的2030年碳达峰、2060年碳中和战略,让陕西面临着严峻的转型压力,能源产业链有庞大的碳中和转型需求。我们成立了这个联盟,引入了很多先进企业落户陕西,像重塑、德燃、氢璞都落到了陕西,又带动了陕西的航天六院,把其他产业配套的企业引入进来,这是短期内就能够见效的,所以政府也很愿意帮助我们去完成这样的一件事。王顺冉:人无远虑必有近忧。维纳当然也要考虑到企业未来的发展,即便我们最早期介入氢能产业,去组织、策划,但未来能源界一定会肯定氢能作为终极清洁能源的重要性,如果那时候中石油、中石化全面接入,那么对于维纳来说是很难受的。所以我们在想,维纳的核心竞争力在哪?我个人认为还是效率。前段时间,势乘资本合伙人谢晨星帮我们引荐了自动驾驶公司宏景智驾。我们测算过,一个司机一年的成本大概20万左右,一辆车至少要配两个司机倒班就是40万,占总成本的15%。如果替换成L4自动驾驶的设备,10万块钱,抵消了40万的成本,且每年只需要购买一次,还可以不断迭代,所以在物流成本上我们还有一次压缩成本的机会,就是自动驾驶。从明年开始,我们交付的氢能重卡车全部部署了L4自动驾驶,目前法律上还没有完全通过,我们可以先不使用,如果高速NOA这样的功能被法律允许使用了,那时候司机的成本一年能节省75%,总成本也能节省10%左右,这是维纳之后的竞争力。 7.未来,氢能的发展会是怎样的路径?王顺冉:目前通过一些信息和测算,让我们对这个市场更有信心。早期氢燃料电池的功率偏小,这会导致“小马拉大车”,使车的氢耗偏大。但随着燃料电池技术的不断发展,更大功率的燃料电池出现以后,在整个物流行业里,能源成本能够从30%降至10%左右,对于行业的影响就会非常大。其次,物流行业本身就是一个成本驱动的行业,谁便宜大家用谁,所以,经济性一旦出来,整个市场的趋势会非常快的展现出来。我个人会更乐观,这可能就是未来三四年会出现的事情。宋琦:我认为当下还是要靠政策驱动,市场化驱动目前是很强硬的,在未来两到三年才会发生。我们要看的是未来的10年氢能的发展,坚持下去的动力是我们相信国家一定能把它做成,就像做锂电一样。对于政府来说,其实这是一笔产业投入,它带动的是整个氢能产业的发展,维纳计划在2025年建成投运加氢站100座左右,氢燃料电池汽车1万辆,这个投入我们算了一下差不多是7亿元,但是带来的是全产业链规模达1000亿元以上。尤其是有国家政策的情况下,标准是国家补贴18.7亿,地方政府配套18.7亿,是37.4亿。如果维纳通过7亿元的投入,在两年内维持现金流平衡,带动陕西省进入“4省十城”的城市示范群,获得37.4亿的补贴,产业链的盈利会在补贴之后发生。这是未来的经济账,但是要现在算得明白,才能坚持下去。$碳中和(159790)$ $氢能源(BK4541)$ $碳中和NF(159639)$ 
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      维纳集团董事长王顺冉:氢能产业链需要算明白一笔“经济账”
    • 张志聊交易·08-25张志聊交易
      要论比烂,探戈说第二,没人敢称第一![捂脸]
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    • 3047鐵礦石ETF·08-253047鐵礦石ETF

      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月25日)

      看很多朋友喜歡資源股,但沒有專注大宗商品新聞的總結,連載大宗商品的新聞,讓大家投資資源股時更加得心應手。$F山证铁矿石(03047)$ 由於市場在對持續供應方面問題的擔憂和疲軟的經濟背景之間搖擺不定,大宗商品漲跌互現。在需求強勁的跡像下,原油上漲。根據 EIA資料,美國原油庫存下降,上周商業庫存減少 3,282kbbl。這是由創紀錄的原油和成品油出口推動的。超過 11mb/d離開美國港口前往海外市場,其中柴油的增幅最大。由於伊朗核協議談判取得進展,價格漲幅有限。美國對歐盟的最新提議做出了回應。國家安全委員會發言人約翰柯比表示,儘管仍有差距,但協議比以往任何時候都更接近。俄羅斯也在探索向亞洲買家出售打折原油的方式,以應對美國主導的價格差距。印度表示,在支持這樣的計畫之前,它希望看到更廣泛的共識。$西方石油(OXY)$ 在能源短缺惡化的情況下,歐洲天然氣飆升至新高。荷蘭近月期貨飆升 13%至 300歐元/兆瓦時以上,這是自俄羅斯入侵烏克蘭後最初幾天以來的最高水準。當俄羅斯天然氣工業股份公司從 8月 31日起停止天然氣供應為期三天的維護時,預計市場將變得更加緊張。然而,歐洲幾乎沒有其他選擇。由於維護問題,挪威的天然氣流量將持續到 9月。自由港液化天然氣出口終端的回歸將被推遲的消息加劇了這種情況。現在預計要到 11月中旬才能開始生產,延遲一個多月。這可能會使一些液化天然氣貨物退出市場。這在整個北亞液化天然氣市場引發了漣漪,JKM期貨飆升 17%至 66.26美元/百萬英熱單位。據彭博社報導,有報導稱,俄羅斯庫頁島能源公司因付款條件而將一艘液化天然氣貨物報廢給北亞買家,這加劇了供應情況。$天然气主连 2210(NGmain)$ 鋁價小幅走高,供應減少部分被需求前景惡化所抵消。在鋁生產商 Speira GmbH表示正在考慮將其德國冶煉廠的產量削減至產能的 50%後,價格在盤初上漲。在此之前,德國電力在本周早些時候創下了 680歐元/兆瓦時的盤中歷史新高。在中國,能源短缺也在抑制供應。四川官員下令關閉當地所有的鋁冶煉廠,削減了全國總產能的 2.4%。然而,隨著大量經濟資料表明美國、亞洲和歐洲的活動減弱,價格下跌。美國商業活動在 8月連續第二個月收縮。在歐洲,能源危機是一把雙刃劍。由於創紀錄的通貨膨脹削弱了需求,8月份的經濟活動有所下降。不過,中國鋁業表示,中國的促增長政策或將在下半年逐步生效。$铝(BK6068)$ 隨著中國計畫穩定增長,鐵礦石上漲。國務院正在準備一個 19點的一攬子計畫,其中包括超過 3000億元人民幣的金融工具。內閣還承諾批准基礎設施專案。本周早些時候有報導稱,政府將通過提供 2000億元人民幣的專項貸款來支持房地產行業,以完成未完成的項目。$马鞍山钢铁股份(00323)$ 由於市場在傑克遜霍爾的央行行長年度會議之前權衡貨幣政策的前景,黃金小幅走高。疲軟的經濟活動導致一些人買入貴金屬,結束了連續六天的下跌。
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      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月25日)
    • Jackson和您畅谈I·09-12Jackson和您畅谈I

      美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,不可持续

      #美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,在欧洲发生能源危机导致欧洲步入经济衰退、**国GDP约35%的城市仍然在封城/静默中、国际地缘政治风险毫无减弱的大背景下,这种上涨很显然不可持续,如果想成功抄底,投资者需要做到专业、自律、耐心和勇气#今天是中国农历中秋节,上周是美国的劳动节,在这里我再次祝全球华人中秋节快乐!同时也希望我们IPOEXPRESS(IPO直通车)纽约和加州的团队及投资者客户、朋友及家人们,已经度过了一个惬意的劳动节!同时我也希望我们英国的团队及投资者客户、朋友及家人们,在为伊丽莎白二世女王的去世而悲伤的时候,能快速恢复过来。大家应该清晰记得,自从我在7月11号分享了《虽然我们经历了自1970年以来最糟糕、最痛苦的上半年投资表现,但展望下半年,终于有一丝曙光指引着我下半年的投资之路(1-3)》,以及8月4号在微信视频号及微博上分享了《曙光显现,坚持长期投资,做时间的朋友》小视频/文章后,标普500指数、纳斯达克综合指数、我们一直专注投资的特斯拉公司股价均出现了大涨,给我们的投资者客户、粉丝、朋友及家人们带来了不错的投资回报。但当我看到以BED BATH&BEYOND为首的MEME STOCK股价在毫无基本面支撑的情况下一次次大踏步飞涨的时候,一种不祥的预兆、散户已经无比疯狂的情形不断提醒我,在Fed美联储主席鲍威尔马上要在JACKSON HOLE演讲之际,本轮上涨已经见顶,于是我于8月19日在我们纽约的投资微信群发了以下信息:“现在从S&P 500 PE、这几天的trade volume数据,以及FED官员的讲话来看,本轮correction正式开始,做短线的亲们大家该出手就出手吧,Apple及FAANG也不例外。”这不,8月19日美股开始调整,标普500从开盘的4266.31点一直跌到9月6号的3886.75点, 跌幅达9.77%,如今9月9号周五的4067.36,跌幅也有4.89%;纳斯达克从19号开盘的12859.011点一直跌到9月6号的11471.504点, 跌幅达12.1%,如今9月9号周五的12112.31,跌幅也有6.16%;特斯拉股价从19号开盘的00.357美金一直跌到9月6号的265.74美金, 跌幅达13.03%,如今9月9号周五的299.68,跌幅也有0.23%.因为8月19号我建议SHORT做空一些接下来财报会快速下滑的高PE高Multiple成长股,因此随着这些high-flyer公司的股价快速下跌,我们的投资人也因此获得了一定程度的回报,在这里再次祝贺大家。那这次为什么我把这次从9月7号开始出现的这轮上涨界定为这仅是一个技术型反弹了,原因有三:1、全球宏观经济基本面持续恶化,而非好转:a) 大家应该最近都清楚知道了欧洲能源危机,随着俄罗斯北溪-1号的关闭,正式爆发,而能源危机直接会导致欧洲经济的衰退,因为欧洲还面临着30多年来的高通胀,随之就是我们看到的ECB欧央行加息75bp,我们之前预测的欧洲经济衰退将不可避免,同时我们可以看到全球地缘政治风险并没有任何好转迹象。而标普500中的大部分美国公司40%左右的收入来自欧洲,这无疑会影响接下来这些公司的销售收入及财报。这一观点在BLACKROACK贝莱德CIO首席投资管Rick Rieder最近在彭博Wall Street Week采访时分享的最近他在欧洲出差调查的结果中得到了印证。b) **国GDP约35%左右的城市目前仍然在封城/静默中,而深圳和成都均是非常重要的全球供应链贡献城市,这是我在8月份的预测中没有想象到的,当时我在预测中有这样写到:中国经历了像深圳和上海(尤其是上海)这样的超大型国际大都市封城后,下半年大概率不会出现类似这样的封城事件。c) 虽然美国因为历史原因在能源问题上处理的游刃有余,FED美联储快速的大踏步加息抑制通胀初见成效,这也是这次全球资金再次涌向美国,导致美元兑全球货币全线走到历史新高,就连欧元兑美元一度跌到PARITY以下,即跌到1以下,但强势美元对于美国超大型公司(标普主要成分股)在美国以外的地方的财报并非是好事,虽然美国中小企业可能会因此在国际贸易中受益,但在当下FED美联储今年加息到4%的大背景下,中小企业的融资成本大幅增加;同时随着FED美联储不断hurt the demand, 促使美国失业率不断攀升,像鲍威尔在JAKSON HOLE引用PAUL VOLCKER时说的要坚定地通过加息来抑制通胀一样,很难想象一个消费者的demand被不断打压,失业率不断攀升的宏观经济下美国企业的Earnings如何比之前不断提升?如果企业的Earnings无法比之前提升,那何来的比之前更高的PE和Multiple?那美股又如何走出比新高了?有人说企业因为美国2023年即将生效的Share Buyback Tax会导致企业将原本2023年的Shrae Buyback提前到2022年的Q4, 但这并改变不了美国企业的Earnings这一基本面。2. FED美联储今年会加息到4%,如无特殊极端情况,23年Q1不会PIVOT:为什么本来我8月19号CALL的美股下跌跌到了8月24号出现了一个小反弹,就是因为有人认为FED美联储会在23年PIVOT,即降息,这满足了一部分人的需求,也迎合了这一部分人的想法,但很明显这是站不住脚的一个想法,所以美股在小幅上涨了2天后在8月26号继续下跌。原因很简单,正如牛津大学经济学教授、Allianz顾问Mohamed A. EL-Erian和哈佛大学经济学教授、美国前财政部长Larry Summers均认为的,FED美联储乘美国经济还非常好的当下大幅加息来抑制通胀方是正道,而STOP-GO的模式历史证明是非常错误的,这点在鲍威尔在JACKSONHOLE的讲话中也得到了很清晰的澄清和证实;另外,如果美国经济出现很严重的衰退,FED美联储降息是可以的,但目前从数据上来看美国经济不会出现这种情况,所以FED美联储会在23年PIVOT这种说法就无从谈起。从目前的数据来看,FED美联储会于9月份加息75bp,接下来的2个月分别加息50bp和25bp,即今年加息到4%,23年再data-dependent来看是停止加息还是怎样。LARRY SUMMERS在最近接受彭博WALL STREET WEEK采访时分享说他根据最新就业和通胀数据算出的NAIRU是5%左右,历史上成功抑制通胀的NAIRU则是6%或以上,这和目前美国通胀率为8%左右来说make sense, 尽管我们认为美国通常已经Peak,相比上半年,我们迎来了一丝曙光(此前专门有文章/小视频给大家分享过)。3. 从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,这种上涨很显然不可持续:很显然从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个oversold超卖后的技术型反弹,但并没有基本面支撑,况且不管是鲍威尔,还是几位FOMC官员均在这几天有非常鹰牌的讲话。这一观点也受到了Northern Trust Asset Managment首席投资策略师Jim McDonald及NUVEEN首席投资策略师Saira Malik的认同,他们在刚刚接受彭博WALL STREET WEEK采访时一致表达了这一个观点。那为什么还会有这次上涨了?我认为可以从以下三个层面分析: a)这是市场oversold超卖后触及higher low后市场以9月13号将出现利好的CPI数据为预期的技术型反弹:而这种反弹并没有基本面的支撑。如果历史是一面镜子的话,道琼斯指数在过去的60年里凡是遇到high inflation+certain recession的年份均是下降而非上升,所以我们有理由相信这次不会不一样。b)市场整齐是悲观还是乐观?根据OCC的数据,就在本轮上涨的前一周,机构投资者购买了81亿美金的PUT期权,而CALL期权仅为10亿美金,这一比例比2008年时的要高出3倍。而根据CNBC援引的散户的数据来看,52.3%的个人投资者对美股持bearish观点(而历史数据则为30%),28.7%为中性(而历史数据则为31%),Bullish的个人投资者仅占18.1%(而历史数据则为38%),可见市场的悲观程度,很明显这是一个Seller Control的市场,而非buyer。 c) 这轮上涨主要是由哪些板块带动?这种上涨中的Energy上涨,我想大家不难理解,这个我们在21年Q4及22年上半年一周都有不断讲Energy的重要性和投资价值,伴随着一些Financial和healthcare sector因为估值较低的反弹,但主要核心主力军是一些高Beta的high-flyer growth stock,而非现金流超级强大的大型科技股,这是没有基本面支撑的,很难想象Cathie Wood的这些Stock,除了特斯拉和英伟达(英伟达短期也很难)之外,有什么基本面支撑这些企业大涨?大家也看到了,Cathie Wood的持仓股UiPATH, 最新的财报会议上,管理层继上一次cut outlook后再次cut outlook,既然earnings下降,如何支撑UiPATH的股价如此大涨?当然,从去年Q4起我就一直将22年定义为波动的一年,我想根据历史数据,美股9月份和10月份将会是这一波动急剧加速的月份,尤其是随着美国中期选举的临近,这一波动会持续加剧。如我在上半年给大家分享的,建议大家小心小心再小心,如果想成功抄底,投资者需要做到专业、自律、耐心和勇气。寻找好自己心仪估值的有无可比例的护城河且其产品可抗通胀、拥有良好的持续现金流的行业领袖公司,坚持长期投资,做时间的朋友。Lastly, Good Luck to you all in your investment journey! Jackson写于中秋节
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      美股从9月7号开始出现的这轮上涨仅是一个技术型反弹,不可持续
    • Buy_Sell·07-01Buy_Sell

      🚀【7月1日】美股史上最惨烈上半年收官,下半年计划如何赚钱?

      聊聊你对下半年的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。美股市场周四,美股三大指数集体收跌。截至收盘,道指跌为0.82%,报30775.43点;纳指跌为1.33%,报11028.74点;标普500指数跌为0.88%,报3785.38点。大型科技股普跌,英伟达、谷歌均跌超1%,奈飞跌约2%,苹果跌1.85%,Meta跌1.64%,微软跌1.32%,亚马逊跌2.5%。周四是上半年的最后一个交易日,$标普500(.SPX)$ 指数上半年累跌20.58%,创下1970年以来最差上半年表现,纳指累跌约30%,道指累跌约15.3%。明星科技股整体表现不佳:$特斯拉(TSLA)$ 半年累跌约36%,$苹果(AAPL)$ 跌23%,微软跌24%,$谷歌(GOOG)$ 跌25%,$Meta Platforms(META)$ 累跌52%。热门中概股多数走低,纳斯达克金龙指数下跌0.3%,$途牛(TOUR)$ 大涨26%,本周股价已经翻倍;斗鱼跌、京东跌近1%,携程跌1.6%,哔哩哔哩跌1.8%,阿里巴巴跌2%,新东方涨1.2%,贝壳涨1%,拼多多跌2%。新能源汽车中,蔚来股价跌0.5%,理想汽车涨0.6%,小鹏汽车跌1.1%。中概Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETFKWEB收跌0.6%,连跌三日至一周低位,CQQQ微涨,纳斯达克金龙中国指数(HXC)小幅收跌0.3%,继5月上涨2.6%之后,6月累涨16%,为2021年2月以来首次连续两个月走高,6月表现也是2019年初以来的三年最佳,二季度累涨逾12%,创2020年底以来的最佳单季表现。期货市场美国原油期货价格周四收跌,6月份录得跌幅,但上半年仍保有涨幅。纽约商品交易所8月交割的WTI下跌4.02美元,跌幅为3.66%,报收于每桶105.76美元。按照最活跃合约计算,WTI期货在6月累计下跌7.8%,但今年上半年仍上涨了41%。石油输出国组织及其盟国(OPEC+)周四确认了一项现有协议,将在8月按原计划提高产量。$WTI原油主连 2208(CLmain)$纽约黄金期货价格周四收跌,6月金价累计下跌超过2%。 纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌10.20美元,跌幅为0.56%,报收于每盎司1807.30美元,为连续第四个交易日下跌。$黄金主连 2206(GCmain)$地时间6月30日,美国天然气期货价格跌破约每百万英热单位6美元,此前一份库存报告显示天然气存储能量大于预期,引发了人们对市场供过于求的担忧。据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道,美国路易斯安那州亨利港(Henry Hub)当日天然气期货价格下跌16.53%,收于每百万英热单位5.42美元。该合同在6月结束时下跌了33%,这是自2018年12月以来最大跌幅。$天然气主连 2208(NGmain)$港股休市:因香港特别行政区成立纪念日(暨香港回归纪念日),港股市场将于7月1日(周五)休市一天。此外,因美国独立日假期,美股市场将于7月4日(周一)休市一天。请留意具体时间,提前安排好您的投资计划。​​欢迎大家评论并转发下半年的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​​
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      🚀【7月1日】美股史上最惨烈上半年收官,下半年计划如何赚钱?
    • 捷克Jack·07-21捷克Jack

      既然滴滴罚款尘埃落定,现在的价格值得追吗?

      国家互联网信息办公室对$滴滴(已退市)(DIDI)$ 的网络安全审查相关行政处罚确认了,对滴滴来说也是一块石头落地。$DiDi Global Inc.(DIDIY)$用户特别关注的是“滴滴的违法行为”,原文提到的8个方面都很严重,不仅是给国家关键信息基础设施安全和数据安全带来严重安全风险隐患,也在用户隐私保护方面做得非常糟糕,处罚是有理有据。对投资者来说,接下来的问题是——滴滴何时恢复上架?根据此前滴滴IR官网的公告,第一步是退市,退市是为了更好地完成网络安全审查整改,从而争取尽早App重新上架。所以接下来第二步是“整改”。当然,外界认为认为确认罚款本是就是监管部门对滴滴的定性完成,因此整改也有了具体方向。整改这一步可能需要一定时间。出行整的个过程避免不了信息的输入输出,滴滴要达到怎样的标准才能即符合数据安全,有能给用户提供便捷服务?比如说,类似“家”和“公司”打车地址、分析乘客出行意图这些信息可以什么样程度上的收集?数据信息要保存在哪里?数据收集不够是否会影响出行规划和用车体验?另外,滴滴此前发生过多起用车安全事件,那对司机的信息管理和用车过程中的安全记录又要保持什么样的标准,才能保证用户和信息的双重安全?这些问题都会影响到滴滴的运营,以及它的业绩。整改完了之后,第三步才是上架。因此何时上架,就看滴滴整改完成的进度了。但我还是很乐观的,还是那句老话,国家的严格监管正是为了让行业和企业良性发展。更何况滴滴在App商店无法上架、整改了大半年的情况下,作为一款出行App,市占率仍有70%(今年3月),活跃用户的行业渗透率仍然有66%。一方面是用户形成的习惯,另一方面也是产品的竞争力。来源:易观千帆/燃财经因此,滴滴的竞争力在行业中仍然是数一数二的。滴滴究竟值多少钱?目前滴滴已经从纽交所退市,当然此“退市”并不是从二级市场完全退市,它还是可以在粉单市场(OTC)场外交易的。当时在股东大会之后,滴滴公告就表明,在纽交所退市之后依然保持“可交易性”,目前,包括老虎证券在内的几乎所有主流券商都开通OTC市场的交易,所以不用担心无法交易的问题。粉单市场的滴滴虽然交易量不如从前,但依然是活跃度相当高的票。目前市值169亿美元(7月20日收盘),相当于1145亿元人民币,在整个粉单市场名列前茅。直接对标的$优步(UBER)$ 在美股市场的市值473.63亿,$Lyft, Inc.(LYFT)$ 市值51.15亿美元,东南亚的$Grab Holdings(GRAB)$ 市值110.96亿美元。80亿人民币的罚款对滴滴的影响可大可不大,滴滴截止2021年12月31日的现金及等价物有754亿元,在2021年平均每个季度收入都有420亿元。不过要注意的是,罚款是不能用来抵税的。由于公司整体依然还未实现盈利,经营活动现金流以及企业的自由现金流均为负,因此根据利润倍数以及自由现金流的估值就很难适用。投行对UBER和LYFT,也大多采用与收入倍数相关的估值方式。UBER的外卖业务占的比例不小,且增长迅速,因此在对UBER估值时往往会把外卖和出行业务分开。比如,小摩给UBER的出行业务是就是基于3.75倍2023年营收来算的。目前UBER的连续12个月EV/Revenue是3.63倍,LYFT为3.47倍。同时,两家在出行业务上的毛利率均在50%左右,而滴滴出行业务的毛利率目前仅为12%。所以对应UBER和LYFT的3.75倍收入倍数为基准,滴滴可以给约0.9倍。假设滴滴在上架后,2023年的收入回到2021年水准,并有10%的增幅,那就是1910亿元,按照0.9倍收入倍数,估值应该就约等于254亿美元,比现在有50%的增幅。假设滴滴在上架后,由于市场份额下降,2023年的收入仅仅回到2020年水准,那就是1410亿元,按照0.9倍收入倍数,估值应该就约等于187亿美元;比现在有10%的增幅。当然,这些仅仅是和其他共享出行公司对比的结果。实际上,由于很多机构有粉单交易的限制,在粉单市场交易的票往往会有一些折价。因此,目前市场对此估值,差不多等于2020年的水平。所以,如果看好滴滴在重新上架后恢复至2021年的业绩水平,从估值上,至少可以向250亿美元左右的水平看齐。当然,没有绝对的公平,只有相对的平衡,因为这个估值是持平全球平均水平的。
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    • 话题虎·07-01话题虎

      五十年来最差上半年收官,美股下半年怎么走?

      昨日收盘,三大指数集体收跌,$道琼斯(.DJI)$ 跌0.82%,$纳斯达克(.IXIC)$ 跌1.33%,$标普500(.SPX)$ 跌0.88%。至此,在2022年的上半年,标普500已经累跌20.58%,创下1970年以来的最差上半年表现,纳指累跌29.51%,道指累跌15.31%,同时 “恐慌指数”$标普500波动率指数(VIX)$ 暴涨近67%。不止美股,上半年全球主要股指一片惨淡,富时新加坡海峡指数跌.69%居首,纳斯达克指数以29.51%的跌幅垫底。5个标普行业的跌幅超过了20%,其中信息技术行业以34.01%的跌幅垫底,$特斯拉(TSLA)$ 半年内跌了36%,$苹果(AAPL)$ 跌23%,$微软(MSFT)$ 跌24%,$谷歌(GOOG)$ 跌25%,$Meta Platforms(META)$ 累跌52%,$奈飞(NFLX)$ 跌71%。相反,能源行业逆势大涨23.95%,能源股则表现得非常强势,$西方石油(OXY)$ 涨近105%,$埃克森美孚(XOM)$ 涨超44%,$康菲石油(COP)$$雪佛龙(CVX)$ 均涨超26%。期货市场,能源同样“一骑绝尘”,布伦特原油期货、WTI原油期货均涨超40%。农产品期货纷纷上涨,风波过后的“妖镍”亦涨近10%。类似标普500板跌跌幅超15%的情况,自1932年以来,也就仅出现过5次,而在这5次情况下,标普500在下半年均出现了反弹,平均涨幅3.66%那么美股下半年究竟能否走出熊市?被誉为华尔街“死多头”的摩根大通分析师Marko Kolanovic对此相当乐观:美国经济将“软着陆”,投资者应做好准备,迎接2022年下半年股市的强劲回报Sanders Morris Harris董事长乔治·鲍尔则认为,标普500指数底部应在3100点左右,美股现在还没有见底,投资者应持有较多现金 。Pictet资产管理公司多资产策略师阿伦•赛表示:市场最多只能原地踏步,直到我们得到通胀见顶的信号。下半年哪些板块值得关注呢?摩根大通:买进能源板块在内的周期股,避开消费必需品、公用事业在内的防御性股票,小盘股和成长股具有机会。花旗:看好投资级债券兴业证券:看好A股和港股,重点关注新能源车、互联网、物管、体育鞋服、社服餐饮等行业虎友们,大家认为美股下半年能走出熊市吗?下半年有哪些行业\板块\个股值得关注?你认为自己下半年的收益目标是多少呢?......小话准备了虎币,大家在评论区聊聊吧~
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    • 小虎消息·07-12小虎消息

      如何用美元做多美元?

      ——Double Kill欧元与美元汇率眼看就要跌破平价1:1关口,美元指数涨到了20多年的高点。很多人好奇,美元指数究竟指的什么?美元指数是指美元这种货币在全球范围内的价值,是衡量美元相对于一篮子外币价值的指标。美元指数也是布雷顿森林协定解散后于1973年成立的,由$洲际交易所(ICE)$ 维护。美元指数包含由欧元、英镑、日元、加元、瑞典克朗和瑞士法郎这几种美国重要贸易伙伴的货币。当然,它成立得较早,且仅更新过一次(1999 年欧元取代德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰盾和比利时法郎),因此没有美国主要贸易伙伴,如中国、墨西哥等国的货币加权。美元指数反应宏观经济,与一篮子外币的主权国的通货膨胀也有关系。如果美元指数值从100升至120,则说明美元在这一时期内对一揽子货币升值了20%。目前,美元指数中占比权重最大的依旧是欧元,达到57.6%,换句话说,欧元的涨跌对美元的强弱有着至关重要的作用。外汇汇率并不是单方面的相关性,而是与两国的利率水平、通胀水平以及进出口贸易息息相关。当然,货币的流动性也是至关重要的。而美元指数相当于是是包含了与所有交易成员国的影响。所以,美元的目前的强势,可能是由于以下因素造成的:美国在不断加息,利率水平不断升高,美元吸引力增强;美国与这些主要贸易国的顺差增大,就连曾经逆差的德国、日本目前也已经成为顺差;美国的经济环境偏紧缩,美元正在从全世界回流。眼下,美国的加息预期依然强烈,意味着美元依然有很强的上行动力。那美元自然也成为重要的投资(保本)品种。那有没有适合二级市场投资者的美元指数相关产品呢?直接可以买到的美元指数ETF有两只——UUP与USDU。$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 是景顺投资管理公司Invesco旗下Powershares的交易型开放式美元指数做多ETF,跟踪的德长期美元指数期货,过去1年净资产跟踪误差只有0.073。由于其是交易所交易基金,只要能交易美股的账户就能交易。基金的持仓就是美元指数期货和短期美债。今年以来回报12.8%$WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund(USDU)$ 则是由智慧树资产管理公司WisdomTree成立的一只交易型开放式指数基金,跟踪的是彭博长期美元指数。今年以来回报9%。彭博的这个美元指数与传统的美元指数有些差别,它去除了现在跟美国交易量并不靠前的瑞典克朗,降低了欧元占比,但添加了墨西哥比索、澳元、韩元、离岸人民币、印度卢比和新台币。基金的持仓主要是权重货币期货以及美元短债。两只ETF各有优点,UUP的篮子货币少,自然波动更大,今年以来的回报由于欧元大跌而更高;相反,USDU则因权重更多而波动小,但是更能反应“真实”的美元价值。从流动性来看,UUP要优于USDU。对于ETF来说,流动性也是相对重要的一点。以美元投资美元,相当于是变本加厉地购买加息周期的美元福利了。而接下来欧元破1势在必行,美元还要迎来更高光时刻。而ETF投资外汇类产品,一般也不会出现投资普通公司财报及可能出现的“惊天大雷”。你会选择购买哪一种呢?
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    • 捷克Jack·07-02捷克Jack

      被做空机构盯上?蔚来告诉你什么叫“打铁还需自身硬”

      听闻$蔚来(NIO)$ 被做空机构盯上,我第一反应是苍蝇找错蛋了。做空机构以往盯着成交量不好的“老千股”,一抓一个准,但是对大公司的指责往往就显得吹毛求疵了。互联网是有记忆的,2016年“做空机构”香橼“死磕”英伟达,然后英伟达股价在后来1年内翻了倍。市场不给力,做空报告也不走心灰熊的做空报告指向核心观点就两个:换电业务挪向表外,指向汽车BaaS服务(车电分离电池租赁方案);通过关联交易虚增收入和利润,指向武汉蔚能电池资产有限公司。但这两点本身就就非常站不住脚。第一,电池租赁是要先承担电池的成本,再每年向消费者收取租金,收回本钱。所以前期投入大,要全部自建从成本上来讲就不现实,因此通过资本支出支出然后租赁的方式是非常合理的,且是常见的。第二,蔚能电池其实可以理解为一个长期“收租式管理”的“资产管理”的公司,只是它管理的是电池。就好比买一栋楼,然后一间间租出去收租金。蔚来在蔚能中的持股比例仅占19.8%,外部投资者能高达80.1%,如果这是门有问题的生意,是不会有这么多投资者的。这也说明蔚能是一家独立的合资公司,蔚来不可能随意掏空股东权利进行利益交换。电池资产的投入由合资公司蔚能承担,蔚能从蔚来买电池,并向蔚来车主提供电池租赁服务,同时赚取折现的差价。这也是所有重资产公司都会考虑的方式,比如,京东会将它的“白条”发布成ABS(资产抵押证券),从而获得现金流。于是灰熊通过蔚能披露的19000个BaaS资产抵押证券订单来判断整体销售量,就有些管中窥豹了,就好比通过京东白条来反推京东的销售额,你会发现差距更大。同时,用作抵押发行ABS的数量和新车的订单数。如果蔚来实际销售了19000量车却虚增至4万台,那就在指控蔚来虚增了汽车销量。但在中国,新能源上牌本来就是难以伪造的事,且乘联会按月公布汽车销量,而且还有相应汽车保险为证,这种指控无非就是为了指控而指控。蔚来不需要拙劣的“曲线财务造假”财务造假必然有其目的性,不可能捞不到好处还白冒风险。一般来讲最直接的造假项是利润,因为虚增利润可以降低公司的“市盈率”,提升估值。但新能源企业大多还未实现盈亏平衡,没必要花这个功夫,而且也没有投资者看新能源车企的市盈率。那相对更难处理的就是虚增收入了,因为还需要同时伪装现金流量表。举个例子,$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 的问题就是虚增收入,通过“跳号”的方式在有实体店的情况下也实现了虚增销量,再通过与渠道商配合虚增了营销费用,使公司的现金流量表都不至于太异常(毕竟上市也是进行了审计的)。它造假的目的,完全就是为了迎合当时市场对“高增长”的狂热,因为当时只看收入增长,就能获得更高的估值。其实对蔚来来说,关联企业蔚能,无论在US-GAAP下还是IFRS下都不需要合并利润表。如果要“增加收入”来获得更高估值,完全可以将蔚能的持股比例提升至20.1%(花不了多少钱),就可以在财务上使用合并报表法(Consolidation Method)完全并表,而不是目前的权益法(Equity Method)只按比例计入损益,而这样营收的绝对值会大得多。多关注产品,远好于恶意揣测灰熊如果狙击的是法拉第未来$Faraday Future(FFIE)$ ,我可能就盲投“赞成票了,因为它一辆车都没下地呢。而蔚来,车已经满大街的跑起来了,比起财务造假,它更关注产品及用户体验。6月,蔚来发布了对标宝马X5L的全新SUV车型ES7,并采用了新的NT2.0平台。对新能源车来说,平台更是服务基础,尤其是蔚来,在中高端定价的基础上,是提供了长期高于市场平价的服务的。NT2.0搭载全栈自研NAD智驾系统,搭载以骁龙8155为核心的5G智能座舱系统,搭载智能底盘域控制器ICC,包括空气悬架+CDC可变阻尼减震器,采用碳化硅技术的全新三电系统,包括高精度激光雷达LiDAR、多达33个传感器的AQUILA超感系统、包含4颗NVIDIA Drive Orin芯片、总算力高达1016TOPs的蔚来超算平台Adam等等。国人对“国产”依然多多少少还有一些“偏见”,只有在基础服务不断被认可的情况下才能渐渐改观。打个比方,人们买iPhone手机第一参考并不是价格,而是看重其服务,要不然买安卓就可以了,大部分安卓机的更便宜。当然苹果有iOS作为基础,能提供的服务深度很大。其实蔚来也是走这样的科技路线,主打服务而不是拼单价。当然,我们也知道今年上半年整个科技行业的大环境不太乐观,包括苹果也在近期砍了iPhone14单,但是新能源行业依然还是为数不多的成长型行业。从刚刚发布的6月的汽车交付量来看,蔚来共交付新车12961台,同比增长了60.3%,创月度交付量新高。2022年第二季度蔚来累计交付新车25059台,同比增长14.4%,连续9个季度同比正增长,更重要的是超过了此前的指引以及市场的预期共识。当然,我认为如果没有此前疫情的影响,交付数据肯定更好一些,新车发布也有可以更早。比起关注难以了解的审计底稿,普通投资者关注产品本身、运营数据,更有实际意义。蔚来二级市场因祸得福?蔚来的投资者有很多。在机构眼里,它是为数不多的可以代表新兴市场(中国)和新能源双重主题的公司;在散户眼里,毕竟是从1.19美元上涨到66.99美元的,是多少人梦寐以求财富自由之路。所以蔚来有足够的群众基础,这也是为什么这份报告并没有在二级市场掀起太大波澜的原因。28日盘中的跌幅,主要是来自被动“量化交易”,但马上就平息了。其实NIO股票的beta有1.8,但当日跌幅都没有纳斯达克大盘多。要知道,灰熊此前做空报告发布之后的平均跌幅高达42%,盘中也大有腰斩的,NIO的这点反应说明市场根本对它不买账。本来二级市场做空就非常危险,对普通投资者来说更是。第一、不能因为标的或者行业估值高就去做空,特斯拉的估值也高。估值高有估值高的道理,更多时候是因为市场的青睐;第二、不要选择做空交投极其活跃的明星股。做空是危险的投资方式,不适合大多数投资者,NIO是二级市场热度相当高的标的,做空风险极大。如果真的不看好新能源行业,我建议选择一辆车都没有交付的公司做空更稳妥。比如,年初做空$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ ,已经获得了75%的收益率了。第三、做空要多看看有定价权的机构的面子。公司基本面再差,只要有定价权的机构和股东有稳定的筹码,那个人投资者做空也很容易以卵击石。蔚来的机构投资者纷纷跑出来蔚来,维持评级和目标价,这也说明机构并不赞成做空。我认为,这是给蔚来做了一次广告。目前,中国资产的做多机会远大于做空。一方面,大部分中国资产在经历近一年的估值砸下杀后纷纷开始反弹,业绩也渐渐企稳,而近期从政策到企业运营的各方面都预示着下半年恢复预期强烈;另一方面,中美宏观政策正好相反,美国紧缩而中国宽松,中国资产的吸引力正在增强。蔚来又处在最热门的新能源行业,此时做空蔚来,堪比在2017年大胆做空英伟达。要知道,做空机构也不完全幸免于难。当年信誓旦旦做空英伟达的香橼,连续尝了几次败仗,在2020年宣布“做多“英伟达,并在2021年1月29日突然发布声明,宣布停止“做空”研究,将专注于做多机会。下一个会不会是灰熊?
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      被做空机构盯上?蔚来告诉你什么叫“打铁还需自身硬”
    • 3047鐵礦石ETF·08-303047鐵礦石ETF

      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月30日)

      看很多朋友喜歡資源股,但沒有專注大宗商品新聞的總結,連載大宗商品的新聞,讓大家投資資源股時更加得心應手。$F山证铁矿石(03047)$ 儘管鷹派的央行為經濟背景蒙上了一層陰雲,但大宗商品仍上漲。供應方面的問題繼續保持看漲情緒。由於歐佩克減產的威脅籠罩著市場,原油價格走高。沙烏地阿拉伯上週與利比亞和剛果一道支援可能需要限制供應以穩定石油市場的觀點。有消息稱,哈薩克斯坦原油出口可能會受到數月影響,這進一步支撐了市場情緒。其港口設施的三個損壞繫泊設備的維修工作可能需要比預期更長的時間。需求強勁的跡像也正在顯現。高昂的天然氣價格正在推動更多的發電機和工業用戶消耗更多的柴油和燃料油。這也是美國出口近來如此強勁的部分原因。亞洲、歐洲和北美的道路擁堵狀況也在加劇。$西方石油(OXY)$ 由於歐洲大陸面臨嚴重的短缺,歐洲天然氣錄得兩個多月以來的最大單週漲幅。由於俄羅斯天然氣工業股份公司從 8月 31日起停止天然氣供應為期三天的維護,本週俄羅斯天然氣供應量將減少。歐洲幾乎沒有替代供應商。由於維護,挪威的天然氣流量被限製到 9月;自由港的液化天然氣出口終端的返回已被推遲。法國核電站的水電供應和維護減少正在加劇這種情況。這使法國和德國的電價創下歷史新高。上周北亞液化天然氣現貨價格上漲超過 20%,JKM期貨短暫交易於 70美元/百萬英熱單位以上。由於擔心歐洲供應將收緊,競爭加劇,日本和韓國的公用事業公司一直在購買任何可用的液化天然氣。由於整個大陸的電價創下歷史新高,歐洲碳價格週五雙雙下跌。本週早些時候 EUA面臨壓力,因為歐洲越來越多的工業停工可能會抑制對碳信用額的需求。儘管如此,更高的燃煤量和增加的燃料油使用量應該會支撐 EUA價格。在鮑威爾警告央行可能會繼續加息並將利率維持在高位以幫助遏制通脹後,黃金本週收低。這提高了美聯儲在 9月會議上加息 75個基點的前景。鮑威爾的鷹派講話令美元逆轉並推高,給投資者對黃金的胃口帶來壓力。鮑威爾發表講話後,銅價回吐部分漲幅。然而,在中國宣佈 1萬億人民幣的基礎設施刺激計劃後,該指數在稍早上漲後收高。其中包括 3000億元人民幣用於支持工業金屬消費的項目。其中大部分將用於在該國能源危機期間改善電網。四川的電力短缺,乾旱阻礙了水力發電,這凸顯了改善國家電網內部連通性的必要性。儘管房地產行業的逆風正在影響它們在建築中的使用,但這將導致對銅和鋁等金屬的需求增加。$中国电力(02380)$ $大唐发电(601991)$ 鐵礦石隨著中國推動經濟增長的努力而上漲。隨著人民幣 1trn刺激計劃中對基礎設施的關注,鋼廠正在緩慢重啟運營。與此同時,近期對中國的鐵礦石出貨量有所下降,為市場提供了進一步的支撐。$马鞍山钢铁股份(00323)$ 
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      大家資源股最近如何—油、氣、金、鐵重點新聞摘要(8月30日)
    • Jackson和您畅谈I·07-11Jackson和您畅谈I

      展望下半年,终于有一丝曙光指引着我们下半年的投资之路

      虽然我们经历了自1970年以来最糟糕、最痛苦的上半年投资表现,但展望下半年,终于有一丝曙光指引着我们下半年的投资之路时光飞逝,2022年的上半年已成历史,回顾这个令人痛苦的6个月,真是令所有70、80、90、00、10后的投资人终生难忘-这里我没有说60后及以前的前辈们,是因为他们已经经历过类似的痛苦经历,因此,也正是因为如此,他们中的绝大多数投资人是今年最悲观的群体,也是最早预料本轮跌跌不休的资产去泡沫的群体,比如我在今年大量的视频号/文章中所提及并引用到的剑桥大学Queens' College院长、Allianz公司顾问Mohamed A. El-Erian教授,沃顿商学院经济学教授Jeremy Siegel, 哈佛大学经济学教授、美国前财政部长Larry Summers,桥水基金创始人Ray Dalio等。但尽管如此,大家都没有想到的是,除了我在去年Q4及今年一直在我的分享中提到的美元及大宗商品的强势上涨外,今年的这种跌跌不休是全球性的、全资产类型的,包括我在上半年一直给大家分享的股市、债市、房产、数字资产等固定资产和分险资产,即使是避险资产黄金,也只是在我报道俄乌战争爆发时有快速上涨外也是一路下跌,真是在深刻地印证了经济学之资产的内在价值原理的同时,给经济学又增加了新的宝贵的实战案例财富......鉴于此,我在上半年,尤其是在Q2, 着重分享了今年的投资不得不深度依赖宏观经济及地缘政治格局情况的投资思路,我们也见证了一旦遇到坏消息就狂跌,一旦遇到渴望已久的好消息就疯涨的事实(尤其是高Beta的公司股票),也给大家分享了Q2的上涨并非是市场见底后的大涨,而只是一个Relief Rally, 因为市场仍然面临着大考,如果要投资,只建议大家nibble,且眼光要放到1-3年的长期投资战略上来。估计是大家和我有同感的原因,我在互联网证券平台上的这些文章都全部被平台及亲爱的粉丝们推为明星文章,我也有幸多次都上名星榜,就和我在2020年以来分享的投资特斯拉的文章一样,和大家海量的留言互动及意见交换使我们共同度过了这个52年以来罕见的、最糟糕且最痛苦的寒冬......好在智慧的我们仍然选择坚信价值投资的力量,我们没有选择认为这是世界末日,相反,正如我在我上半年的分享中写到:如果想成功抄底,投资者需要做到专业、自律、耐心和勇气。上帝总是会眷顾那些不畏困难、勤奋努力的人们,正是因为消费者及投资者的信心,这个一直被我在2021年Q4及2022年称为波动的2022年的下半年,终于迎来了一丝曙光,指引着我们下半年的投资之路:1. 美国的通胀见顶 VS Fed美联储坚定的加息抗通胀之路:就在牛熊两派关于Fed美联储坚定的加息抗通胀之路是否会导致美国经济陷入deep recession经济深度大衰退争论不休的时候,美东时间7月8日本周五美国劳工部发布的6月就业市场报告可谓是一剂定心丸-美国就业市场仍然强劲,这无疑有力地支撑了Fed美联储继续坚定地加息,即如Fed美联储两位票委Bullard和Waller本周说的,Fed美联储将在7月继续加息75个bp,来调整当下过热的美国经济来大力抗击居高不下的通胀,这种加息则不会将美国经济陷入deep recession经济深度大衰退,只会是mild recession轻微的经济衰退。而目前市场已经priced in mild recession轻微的经济衰退的scenaria-这也是本周为什么股市每个交易日都如此强劲反弹的原因。同时,因为受到G7国家最近一直在讨论的将对俄罗斯石油采取price cap及美国总统Biden拜登将于下周访问Saudi Arabia的影响,国际油价大幅回落至100美金/桶左右徘徊,而高油价和疫情及俄乌战争导致的全球供应链失衡是全球经济受到重创的最核心因素之一,这一回落无疑给经济带来了非常积极的影响,加上上次我给大家分享的美国商务部拟取消特朗普政府时期对华进口产品征收的部分产品关税,美国通胀见顶指日可待。2. 中国的疫情隔离政策及科技公司严监管调整&国务院常务会议3000亿金融债券刺激经济:在上半年的分享中我也详细分析了中国的疫情管理政策可能的调整及中概股起飞的逻辑,如今随着中国的疫情具体隔离政策调整的落地及国务院常务会议关于3000亿人民币金融债券刺激经济的逐步出炉,以及上次我分享的关于深度影响全球供应链的深圳和上海封城(尤其是像上次的上海封城)事件不会重演,下半年的供应链情况会在已有的血的教训及经验积累的基础上,逐步趋于向好......3. 信心比黄金更重要 VS 大浪淘沙&优胜劣汰虽然Ray Dalio的桥水基金不断加大了对欧洲股市的做空力度,我在上半年的分享中一直有说到我们做空数字货币的事实,但也有大量的基金和投资公司当下持有大量的现金,他们中的部分公司已经开始逢低买入,这从华尔街最密集投资的Apple公司股价逐步上升中就可以看出,也从我们今年一直分享的近几年一直纹丝不动的股神巴菲特今年一直买买买的事实也不难看出。投资者们并没有认为这是世界末日,我们坚信长期投资-在这样恐惧四处蔓延的当下,信心比黄金更重要。同样的事情亦发生在VC领域,近期的一篇关于高瓴及张磊的文章频频刷屏:高瓴在高处,张磊不胜寒,以及红杉资本美国总部在上半年发表的关于经济及企业寒冬的预警,深刻地反映了当下VC的惨状,许多公司已经关门,部分正在关门的路上,正如我在上半年分享的关于企业发展及资本分险预警的视频/文章所反映,及红杉资本美国总部合伙人Pat Grady本周所说的,坚持长期投资未来极富价值的公司,这是一个大浪淘沙、优胜劣汰的时代!分险提示:尽管如此,我还是像上半年一样,自始至终给我IPOEXPRESS(IPO直通车)的投资者们、IPO/SPAC的客户们提醒当下一定要小心,小心,再小心,长期,长期,再长期,同样我把这种提醒也送给我我亲爱的粉丝们和阅读我分享的您及您的家人朋友们:1. 市场只是在底部附近,而非已经到达底部,所以如果要投资,只建议大家nibble,7月的CPI数据,欧洲的经济衰退,全球地缘政治格局的不确定性等宏观经济及政治因素都随时会打的市场措手不及;2. Don't fight the Fed,这是这么多年来久经沙场的全球投资人永远铭记在心的信条;QT才刚刚开始不久,Fed美联储的每一轮加息,都会深刻影响着整个市场;3. 疫情仍然没有过去,全球供应链依然在或多或少地受到疫情的影响,接下来Q2的财报逐步出炉,让我们拭目以待......最后,关于我们一直投资和讨论最多的特斯拉,这次迎来了非常可喜的消息,股价或从此逐步改善:1. 特斯拉Q2共卖了254695辆车,共生产了258580辆车,稳居全球电动车销量冠军,虽然略低于华尔街的预期,但在受到上海如此大规模的封城影响下能跑出这样的成绩,实属给力,尤其是特斯拉6月中国销售了78906辆车,比去年同期增长了137%,超过了特斯拉历史上的任何月度成绩。通过特斯拉上海和德国工厂的升级及全球供应链的改善,特斯拉应该今年可以实现50%的年度增长计划;2. 我们投资人们一直担心的Elon Musk马斯卡收购TWITTER一事终于有了转机,根据美东时间7月8号周五TWITTER向SEC提交的13D, 马斯克的律师团队及摩根斯坦利的顾问团队一直向TWITTER索要TWITTER BOT及MDAU数据却迟迟未能收到,因此马斯克预停止此次收购。其实这个deal我也有在上半年的分享中提到过,马斯克收购推特会对特斯拉股价带来下行压力,同时华尔街都认为54.2美金/股的价格肯定是贵了,大家普遍认为的价格是30多美金/股,且因为没有马斯克以外的其他拟并购方,所以TWITTER可选择的筹码非常有限;当然现在事情发展到当下这个阶段,双方肯定会陷入长期的官司纠纷中,不过好的是让特斯拉股价一直受压的马斯克收购TWITTER一事终于得到缓解。Wedbush投行分析师Dan Ives则认为特斯拉股价会因此上涨100美金/股,Future Fund Active ETF创始人Gary Black则认为马斯克TWITTER deal的放弃会使特斯拉股价上升5%-10%。当然从目前SEC的披露文件来看,马斯克目前并没有卖自己持有的TWITTER股份,如果接下来马斯克开始卖,那100%可以说明马斯克将彻底放弃本轮的TWITTER收购。3. 特斯拉7月20号Q2财报的出炉及8月1:3拆股也会刺激特斯拉的股价。特斯拉2022年 non-GAAP EPS预期为11.60USD, 比上月的数据下降了3%,Q2 EPS预期为1.80USD, 上月数据为2.20USD, 因为从估值角度来讲,2023年的EPS预期数据则更为重要,目前为16USD, 比上月增长了3%, 从周五的特斯拉收盘价752USD/股来看,PE值则是该华尔街就特斯拉2023年预期EPS数据的47X,我相信大家不难可以据此推算出特斯拉接下来的股价走势。当然,Again, 我还是那句话,2022年是一个波动的一年,因此市场的波动还会继续持续,so please buckle up and good luck in your investment and IPO/SPAC in the second half of year 2022!
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      展望下半年,终于有一丝曙光指引着我们下半年的投资之路
    • Jackson和您畅谈I·08-15Jackson和您畅谈I

      曙光已现,2022年下半年:less bad is good, 坚持长期投资!

      曙光已现,2022年下半年:less bad is good, 坚持长期投资,做时间的朋友很高兴身边不少的投资人和家人朋友们大家不约而同认同“坚持长期投资,做时间的朋友”的理念,在这里我想说:Congratulations to your nice performance by doing that from the bottom of your heart after just having experienced such a historically treacherous makert in the 1st half of year 2022-祝贺大家能在刚刚经历了历史上罕见的跌跌不休的2022年上半年市场行情后,还可以从心底认同我这一观点并为此做出实际行动,进而获得了可喜的回报。再次祝贺你们[ThumbsUp][Hug][Rose]大家依然清晰记得,自从我在7月11号分享了《虽然我们经历了自1970年以来最糟糕、最痛苦的上半年投资表现,但展望下半年,终于有一丝曙光指引着我们下半年的投资之路(1-3)》,以及8月4号在微信视频号及微博上分享了《曙光显现,坚持长期投资,做时间的朋友》小视频/文章后:1)S&P 500标普500指数从7月11日的3854.43点涨到8月3日的4155.17,上涨了7.8%;如今8月15日已经涨到了4280.15,总体上涨了11.0445%;2)纳斯达克综合指数从7月11日的11372.599点涨到8月3日的11372.599,上涨了11.39%(尤其是在FANNG这几大名星科技股季报亮眼出炉后);如今8月15日已经涨到了13047.19,总体上涨了14.725%;3)我们一直专注投资,且我在7月11日专门说的特斯拉股价或从此起飞的特斯拉公司股价从7月11日的703.03美金涨到8月3日的922.19美金,上涨了31.17%(可以说特斯拉Q1和Q2的靓丽财报功不可没);虽然在美东时间8月5-8号特斯拉CEO Elon Musk马斯克减持了792万股总价值为68.8亿美金的特斯拉股票,这个在我于8月10号分享的“马斯克通过Twitter和他的影响力掌控舆论和布局区块链是不错,但这也是一把双刃剑,目前没有比把特斯拉做到极致更重要的事情了”小视频/文章里也详细分析了马斯克的本次减持,但特斯拉股价仍然在如今8月15日上升到了900.09美金/股,当然如果没有这次减持,早都上1000美金/股了。当我们分享这份喜悦的同时,今天在这里,我想和大家讨论大家当下一直翘首以盼的问题,即市场接下来到底怎么走?为此,我把我今天总结的“曙光已现,2022年下半年:less bad is good, 坚持长期投资,做时间的朋友”这篇分享通过小视频/文字直播的形式第一时间分享给大家,以便给正在渴望寻求答案的您带来您急需的投资逻辑分析及投资策略:1. 虽然通胀怪物还在四处乱窜,抗通胀之路严峻且漫长,但美国通胀很大可能已经见顶:从7月份的Headline CPI, Core CPI, PPI等数据来看,美国通胀可能已经见顶,这个虽然我在我5月的分享里就有这样写过,但如今经过这几个月的数据来分析,加上Fed美联储官员最近说会坚持不懈地加息来抑制通胀,将通胀这个怪物收回瓶子里可以说是指日可待。牛津大学经济学教授、Allianz顾问Mohamed A. EL-Erian和哈佛大学经济学教授、美国前财政部长Larry Summers虽然均很保守,但两位都认为目前的数据是一个relief,Mohamed则直接在FT上写到,如果如今抗击通胀的做法可以sustain,那将会是非常好的消息。2. Fed美联储的加息及QT之路:从3月份加息25bp, 5月份加息50bp, 6月份和7月份分别加息了75bp,大家不约而同想知道的就是:9月及接下来的2次加息将会是怎么样的?当然目前能被广泛接受的观点就是Fed美联储9月加息75或50bp, 然后50bp, 然后25bp, 虽然Bull和Bear们在9月美联储到底加息75还是50bp有分歧,但大家一致认为的就是,从Job、ECI、Consumer Sentiment等数据来看,美联储是可以实现softlanding软着陆的,这也是最近市场一路上涨的核心原因。3. Buy the dip strategy开始奏效:曾在这个treacherous跌跌不休的上半年,buy the dip strategy一度失效,市场的悲观程度到了30年前美国抗击通胀的股市大跌周期里,Morgan Stanley摩根斯坦利首席股票分析师Mike Wilson,这位华尔街最悲观的分析师3600多点的呐喊应验后,市场弥漫着标普是否会跌入3400多点底部的悲观及市场是否见底的疑问?我也在我的分享中连续分享了“5月份的rally是relief rally, 市场并没有见底,大家要小心小心再小心,建议大家nibble, 但需要长期投资思维”,帮助投资者们一起度过了那个冰冷的投资寒冬,当时我记得我们以144美金/股的价格加仓了苹果,670多美金/股加仓了特斯拉,当时我也记得我因为每天的阅读量和留言太多,根本没法一一回答,只能回答部分核心问题。但令人欣慰的是Mike Wilson高喊的3400多点的底部没有再来,如果没有国际性的特殊情况发生,我想也不会再来。因为市场是Forward looking, not bakward looking, 这也是大家最近纷纷buy the dip,生怕像2008年经济危机后很多投资机构/个人没及时出手,后来市场一路上涨后就很难再上车的情况重演。大家从Q2的财报数据不难看出,美国的上市公司们在30年不遇的高通胀及美国GDP连续2个季度负增长的情况下,仍然实现了2位数的增长,尤其是我们这两年一直说的FANNG名星科技股,除了Meta财报因为Metaverse的投资稍微弱一些外,其他几大科技股的财报都不错, 记得当时APPLE苹果的财报出炉时,我在我们纽约的投资者朋友们群里说:Apple saves the market, 当时大家不约而同加仓了苹果,市场随之起舞。当然这一观点也可以从BOFA美国银行的数据不难看出,大量的美国投资者坚持了自己的美股投资仓位,更不要说还有数万亿美金的现金在随时等待入场。不过这并不意味大家会像2020年这样疯狂,我还是那句话:因为现在FED美联储是QT, 当时是QE, 所以接下来的RETAILER的Q2财报会非常重要,因为这意味市场是否继续上涨,还是调整阶段开启?总之,市场进入data-dependent根据数据变动阶段,我也会第一时间根据这些数据向大家及时分享。最后,再次祝贺IPOEXPRESS(IPO直通车)的投资者们及IPO客户们(最近IPO市场明显好转,我们纽约团队最近也完成了几个成功IPO上市案例,包括1个SPAC),让我们一起见证曙光已现(当然我会在接下来的几大RETAILER公司财报出炉后和大家深度探讨下一步的投资注意事项),坚持长期投资,做时间的朋友[拥抱][握手][Salute]
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      曙光已现,2022年下半年:less bad is good, 坚持长期投资!
    • 走马财经·07-06走马财经
      今天看了下数据,年初至今(7月5日),恒生科技指数中权重靠前的成分股里,快手竟然是唯一飘红的公司。阿里巴巴、京东、网易跌幅都在个位数,离翻红一步之遥,凸显互联网行业韧性。(阿里6日盘前已经翻红)美团、腾讯和网易属于比较不走运的:美团受疫情影响最重(及其他因素),腾讯则是突遭大股东减持预期,网易就不说了。如果没有这些突发因素,这三家可能也已翻红。总体上港股科技股在三月份触底后,走出了反弹行情,市场情绪和政策环境都有趋稳迹象。快手是其中唯一的短视频企业,行业仍然处于上升周期,无论是纵向的用户时长挖掘,还是横向的短视频+各行各业,都有潜力可挖,比如介入直播电商、本地生活、招聘、专业内容制作等等。下半年疫情影响应该会变小,保经济保就业压力下,互联网行业的政策环境会更好而不是更糟,所以整体上应该仍然有震荡上行趋势,当然3月份后那种底部爆拉机会应该是没有了。$快手-W(01024)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 
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    • 捷克Jack·07-01捷克Jack

      芯片行业的几个坏消息,成长股代表面临挑战

      几个芯片行业的坏消息,我认为对接下来市场至关重要。1. $英特尔(INTC)$ 芯片降价,Alder Lake CPU的价格因为需求不足(原文是下半年的订单“远弱于预期”)而降价。这款产品是英特尔第12代产品,与AMD的Ryzen 5000以上产品对标。虽然英特尔说是因为需求不足而降价,但在原材料成本都上升的周期居然降价,也并不常见。更多的是竞争的激烈。芯片也开始内卷,说明行业周期真的过高点了。2. 美国国会暂未通过《芯片法案》。这部《为美国生产半导体创造有益激励法案》(简称《芯片法案》)是去年《国防授权法案》的一部分,提议提供520亿美元资金,用于提美国内芯片生产能力。不过众议院和参议院在某些部分陷入僵局,因此暂时未能获得通过。所以包括Intel在内的芯片生产商纷纷搁置了新半导体工厂扩张计划。但同时,美国参与乌克兰战争的拨款可是通过得很快。3. 多家硬件产品公司被调低评级。美国银行下调了$德州仪器(TXN)$ 的评级,将目标价从190美元下调至175美元;其他与5G相关的公司$思佳讯(SWKS)$$Qorvo, Inc.(QRVO)$$泰瑞达(TER)$ 也遭到下调。5G产品的周期趋于“成熟”,接下来更多的是产品间的差异化竞争,因此定价方面就有更大的压力。4. $台积电(TSM)$ 多年来首次遇到多家客户同时减少订单。$苹果(AAPL)$ 下调iPhone14首批9000万台出货目标,砍单规模达到一成;$美国超微公司(AMD)$$英伟达(NVDA)$ 也因PC市场需求降低及数字货币挖矿潮下退而调整订单。供需平衡可能会在未来几个月调整。5. $美光科技(MU)$ 财报降低预期。6月30日盘后公布的Q3业绩虽然超过预期,但是其预计第四季度收入将在68至76亿美元之间,市场预期为90.5亿美元;调整后EPS在1.43至1.83美元之间,市场预期为2.62美元。这是首份大规模下调预期的半导体财报半导体是目前为数不多的成长股的代表,而如今种种数据表明,高增速越来越不可持续,这就会给$纳斯达克(.IXIC)$ 更大的回调压力。
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    • 捷克Jack·07-08捷克Jack

      如何优雅地换一种方式投资腾讯?

      $腾讯控股(00700)$ 的南非大股东Naspers(为避免误会,以下简称南非股东)在6月27日的电话会上宣布,从7月4日起,从二级市场上公开减持腾讯的股份,以此回购长期处于折价状态的自己的股票,分别有两只(划重点,记一下)南非交易所交易的Naspers(NPN),美股的存托凭证是$Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ $Naspers Ltd.(NAPRF)$ ;在荷兰交易所交易的Prosus(PRX),美股的存托凭证是$Prosus NV(PROSY)$ ,是1的子公司。6月27日当周,在荷兰上市的Prosus共计回购426万股,回购均价61.96欧元,在南非上市的的Naspers共计回购52.7万股,回购均价2365.56南非兰特。根据7月1日的汇率,两者加起来回购金额大致为3.5亿美元。而当周,腾讯的成交额为680.6亿港元(86.7亿美元),也就是说。南非大股东单周回购的比例为腾讯成交额的4%左右,符合当时公告说的3-5%。而腾讯也在几乎同一时期开始了回购,换句话说,腾讯拿自己的现金去买大股东Naspers的股票。这更加确定了当时清仓腾讯的想法(腾讯去投资$京东(JD)$ $美团-W(03690)$ 我完全OK,但是去回购大股东股票,我不OK)。实际上,我一直是个腾讯多头,因为我的出发点都是为了腾讯长期发展好。但我不是死多头,因此我想了想,换一个方式做腾讯股东。买大股东的股票!你不是想消灭折价吗?那我也来吃一波。从7月4日至7月7日,腾讯股价下跌0.8%。但是,NPN在南非交易所上涨13.33%,其美股ADR大涨10.02%;Prosus在荷兰泛欧交易所股价上涨10.8%,在美股的ADR上涨8.25%。完全和腾讯股票呈现两极分化。从流动性方面考虑,腾讯过去30个工作日的日均成交额为99.96亿港元,如果按日均5%成交额上限来算,平均每日Naspers可以获得流动资金5亿港元左右,也就是6620万美元。PRX的30个交易日平均成交额1.84亿欧元,差不多190亿美元;而NPN的30个交易日平均成交额约180亿美元,两者差不多。不过都可以发现自7月27日宣布回购以来,成交额就上了一个档次。其实南非股东大部分回购还是放在了PRX上,以6月27日这周为例,回购了2.7亿美元,差不多每天就是5500万美元,而剩下的就是给NPN。接下来如果不出意外,也会按照这个节奏来回购。根据港交所的规则,大股东二级市场减持,持股比例每降低1个百分点需要公告一次。目前南非股东持股占比28.78%,如果下降至28%,以这个节奏需要减持50天。我们以PRX为例,在算上现金等总资产中,腾讯的占比高达78%。因此其净资产变化几乎就是腾讯股价的变化。Prosus每天都在网站上更新自己的净资产估值,7月6日收盘是1615亿美元,而PRX二级市场给的市值只有1376亿美元,折价率为14.8%。而南非股东意在消灭折价,意味着接下来如果PRX和NPN的市值和净资产折价不缩小到他们认可的程度,他们是会继续减持的。对腾讯多头来说,现在买入PRX或者NPN,待折价消失或者降低至合理水平,南非股东停止减持,再买回腾讯股票;对套利交易者,或者想要以更稳健地方式投资腾讯的多头来说,买入PRX或者NPN,同时卖空腾讯正股,大概率是能获得目前14.8%折价的Premium的。还有一个是外汇因素,欧元颓势势不可挡,接下来兑美元汇率破1是大概率事件。而港币与美元挂钩,腾讯股票就是美元资产,对欧元计价的PRX股票来说更是一种利好,当然如果你买的是美股市场的ADR就没有这个问题了。顺便议题,腾讯目前每日回购3亿美元,其实是抵不过大股东每日可能减持的5亿美元的,更重要的是,港股季报前后有一个月静默期,腾讯再一个月左右要公布Q2财报,因此腾讯的每日回购可能快要停了。最后,我个人的看法。一、不在一棵树上吊死。投资的钱是自己的,没必要为了什么情怀自己跟自己过不去。腾讯现在基本面乏力,盘面又被抛售,环境差就是环境差,二、无须恨屋及乌。有些人迁怒腾讯,也有些人迁怒南非股东。这些都是正常的公司财务管理方法,换位思考,自己可能也会做同样的选择。而且,腾讯股价跌了,对腾讯自己和南非大股东都是不好的。三、现阶段能代替用来腾讯的标的很多。为什么阿里巴巴最近这么强势了?$美团ADR(MPNGY)$$快手-W(01024)$$京东集团-SW(09618)$ 的基本面就在一两个月里有质的变化吗?其实还是资金在场内的博弈。眼下中国的市场环境相对宽松,股票资产是有吸引力的,大哥腾讯撑不住,还有很多小弟可以选择。
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      如何优雅地换一种方式投资腾讯?
    • 小韭儿·01:50小韭儿
      $特斯拉(TSLA)$ 最近真的忙到起飞了,市场波动太大,不太适合普通人贸贸然参与,但像特斯拉这种大票,我说过,多空趋势都很明显。无论什么时候参与都有机会。三百以下的特斯拉还是很便宜的,当然如果能捡到更便宜的那真是太划算的长期投资了。
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    • 小虎消息·07-22小虎消息

      还有比推特Q2更“摆烂”的业绩吗?

      $Twitter(TWTR)$ 在7月22日盘前公布了Q2财报,糟糕的程度与几小时前的公布财报的$Snap Inc(SNAP)$ 简直是如出一辙,社媒广告第一对“难兄难弟”诞生。(SNAP的业绩衰退是个案吗?)SNAP至少还秀出了收入上的增速,而Twitter则是从收入、利润、现金流等所有方面全面败退,完全一副“摆烂”状态。毕竟对TWTR来说,最重要的显然不是财报结果,而是Elon Musk悬而未决的收购案。从一开始的Musk提出54.2美元/股的收购条件,到Twitter思虑再三同意了收购,再到Musk以“虚假账号”为由取消交易,一直到先现在Twitter反过来提起诉讼迫使他遵守收购条款。同时,推特还推动诉讼按在特拉华州进行,其中一名法官已经表示决定该案件可以“插队”加快处理,审判最早将在10月进行。推特高管这一些列从不情愿到“迫不及待”卖身的动作,给投资者的观感其实挺不好的。不管是创始人还是打皇帝CEO,如果真在尽心尽力经营一家公司,哪里还能巴不得把公司卖掉?所以面对这么一帮管理层,不管高管在业绩说明中再怎么找借口,比如受到了强势美元带来的外汇逆风”、“广告行业受到宏观环境影响”、“Musk收购的不确定性”等等,我觉得都是扯淡。高管不用心,业绩什么的都是无稽之谈。推特此番业绩摆烂,再次显示广告收入增长的困难,不及预期是肯定的。我觉得有几个原因;第一、真的竞争不过Tik Tok,广告永远是属于流量的。连用户群体偏年轻的SNAP都受到影响,Twitter还不及SNAP,经常就是一帮年级大的政治谈论家在带节奏,这就导致两者的广告主差距很大。此前Nielsen的调查显示,美国人最“信任”的广告方式是熟人推荐,社交属性更重的Snap、Instagram、Tik Tok显然更占优势。有多少人打开Twitter会期待被熟人推荐产品?当然,$苹果(AAPL)$ 隐私政策是有影响的,这个前几个季度已经提到了。第二、Musk所认为的“虚假账号”可能真的存在。Q2的DAU增长了16.6%,几乎是贴着市场预期走的。但是为什么预期活跃用户跟市场类似,收入却少了10%? CPM(按展示收费)的广告在用户活跃度增大的情况下反而可以增长,而CPC(按点击收费)的广告才是考验转化率的时候。广告效率低了,无非就是其中真的有一部分机器人无法点击,或者其链接转化率(CTR)降低了。至于是长期存在,还是因为Musk提到了而开始处理,这就没有外人知道了。第三、衰退的预期太强。不管美国经济有没有真的衰退,反正广告主是先相信了衰退。那就是全行业的问题,无论是什么类型的广告都受到影响,因为广告主主动降低了开支。对Twitter来说,什么原因也不是很重要了,反正Musk已经上钩了。而且目前二级市场很多筹码是来套利的,股价一定程度上有个锚定,即使业绩很烂抛盘也未必会大。而且有概率让Musk强买强卖,到时候大股东和管理层套现走人,多好的一笔交易。接下来压力就来到了METAL,让我们为了应对Tik Tok竞争,不惜跟中国交恶的扎克伯格有没有好方法。推荐阅读:SNAP的业绩衰退是个案吗?
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      还有比推特Q2更“摆烂”的业绩吗?
    • 小虎消息·08-01小虎消息

      刚开始回暖,就有分析师开了下半年“必买”清单

      $瑞银(UBS)$ 策略师Keith Parker认为,当前市场衰退风险已经被很大程度上计价,从策略的角度来看,风险回报比是有吸引力的。因此它们在不同的板块中,开具了2022年下半年具有吸引力的股票购买清单——按行业划分,最具吸引力的板块排名分别是:基础材料$材料ETF(XLB)$、货物和工业 $工业ETF(XLI)$ 、消费$消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ 、能源$SPDR能源指数ETF(XLE)$ 、金融$金融ETF(XLF)$ 和房地产$Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 、医疗保健$健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ 、信息技术$高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 和通信服务$Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC)$按行业内的个股分:基础材料:$Saia Inc.(SAIA)$$杜邦(DD)$ ,目标价 96 美元:“市场目前并未意识到杜邦在采取一系列战略行动后的风险敞口和增长的重大转变。”$Steel Dynamics(STLD)$ ,目标价105 美元:“由于铁矿石/焦煤价格上涨,到22H3钢铁价格应该会在900-1000 美元/st 的水平附近找到支撑,仍远高于历史水平。”$Berry Plastics Group(BERY)$ ,目标价78 美元:“较低的杠杆率、稳定/增长的收益、循环原料组合的增加以及现金回报政策的转变(更多回报和增长投资)是应该使投资者情绪更加积极的因素,推动库存更高。”$Graphic Packaging Holding(GPK)$,目标价26 美元:“即在多年增长停滞和定价能力有限之后,纸板市场被低估了。”货物和工业$波音(BA)$,目标价263美元:“播音现在的信心重建,将开始于787的交付,并期待持续增加737交付和恢复737MAX在中国的运营。”$Saia Inc.(SAIA)$ ,目标价240美元:“考虑到赛亚股价在 2022 年下跌 45%,已经反映了对货运大幅下滑的预期,目前的估值14倍2022年EPS很有吸引力。”$MSCI Inc(MSCI)$ 目标价564 美元:“虽然估值仍以历史标准衡量,但我们继续指出MSCI同类最佳的盈利增长和潜在的上行机会,特别是ESG和气候”$3M(MMM)$ ,目标价118 美元:“虽然3M的核心业务(有机增长/利润率)可能被认为被低估,但正在进行的/潜在的诉讼存在很大的不确定性,仍有下行风险。”$泰科电子(TEL)$ ),目标价165美元:“Covid后经济加速向 ,继续占据资本支出钱包的份额”$卡特彼勒(CAT)$ ,目标价250 美元:“该公司一直被围绕着令人失望的利润率,可能会错过了利用强劲需求的机会。”消费$阿拉斯加航空集团有限公司(ALK)$ ,目标价80美元:“2022年美国航空公司的首选,通过避免股东稀释和支撑资产负债表/改善净债务,在疫情中表现得特别好。”$Spectrum Brands Holdings(SPB)$,目标价119美元:“HHI的剥离和HPC的潜在战略行动是朝着释放价值迈出的有意义的一步。”$Nomad Foods Limited(NOMD)$ ,目标价26美元:“鉴于通胀环境,我们认为将需要采取多轮价格提升,否则将面临巨大的利润压力。”$沃尔玛(WMT)$ ,目标价165 美元:“它现在正接近一个拐点,可以利用技术来减少开支并加快其生产力循环”$希尔顿酒店(HLT)$ ,目标价157 美元:“我信HLT的表现将优于$万豪酒店(MAR)$ ,因为单位增长更好,而且我们还看到了住宿空间的催化剂,因为商务旅行的回归,因为现在入住率恢复的增量改善可能会被弥补更高利润的商务旅行与休闲。”$欧文斯科宁(OC)$ ,目标价137美元:“到2024年每年产生超过10亿美元的自由现金流,并回购其约13%的股份。”$美国美泰公司(MAT)$,目标价36美元:“鉴于主要自有品牌的增值增长以及特许经营品牌的加速增长,23年16-17%的利润率目标完全可以实现。”$麦当劳(MCD)$ ,目标价290美元:“继续看到未来国际销售复苏,全球大多数主要市场的市场份额可能会增加。”$奥莱利(ORLY)$ ,目标价750 美元:“在经济衰退的背景下,行业趋势应该会保持良好,而如果通胀持续更长时间,它也具有稳固的定价能力。”$On Holding AG(ONON)$,目标价39 美元:“On主要是一个跑鞋品牌,并没有充分认识到该品牌在更大市场上的潜力。”能源$Generac控股(GNRC)$,目标价450美元:“主导市场份额和对家庭备用电源的强劲需求,使本已很高的住宅产品利润率免受通胀成本压力的影响。”$桑普拉能源(SRE)$,目标价198美元:“随着清洁能源转型的加速,Sempra的增长潜力将加快”$Cheniere Energy Inc(LNG)$,目标价184 美元:“我们认为市场不理解如何在项目层面为液化能力融资(& IG 评级)金融和地产$大众银行(BPOP)$,目标价122 美元:“BPOP应该以低拨备率和大量准备金跑赢大盘,就像大陆银行增加准备金并应对存款流失一样。”$美国银行(BAC)$,目标价64 美元:“BAC既是一个周期性赢家,也是一个长期赢家,如果经济扩张周期继续下去,有能力在高利率环境中提供同行领先的回报;同时如果经济状况恶化也提供下行保护。”$阿莫斯莱斯金融(AMP)$,目标价350美元:“”如果资金被用于发展AWM,我们相信它会加强多重扩张的理由。”$纳斯达克OMX交易所(NDAQ)$ ,目标价213 美元:“公司将资本分配给增长最快的业务(投资情报和市场技术)的战略重心受到好评,并在最近几个季度推动了两位数的非交易有机增长。”$好事达(ALL)$,目标价160美元:“ALL个人汽车业务的费率上涨将开始抵消损失趋势,并且费率开始赶上利率升高的趋势。”$美国再保险集团(RGA)$ ,目标价149美元:“RGA的股票继续过度反映COVID的死亡风险,Q1的承保评论改善以及近期盈利上行的多个潜在来源,RGA的折价是没有根据的。”$资产住宅公司(EQR)$,目标价104美元:“与 019年水平相比,其每个市场的租金都出现了上涨,EQR可以看到这种势头在春季租赁旺季之后继续保持。”医疗保健$福泰制药(VRTX)$ ,目标价321美元:“在目前的水平上,与我们保守的 58 美元/股估计相比,市场对 VRTX 的管道没有给予任何评价。”$阿卡迪亚医疗保健公司(ACHC)$,目标价86美元:“近1.7亿美元EBITDA贡献,支持未来五年10%以上的 EBITDA 增长”$徕博科(LH)$,目标价326美元:“随着COVID的影响减弱和基础业务的健康出现,LH的倍数应该会扩大。”$艾昆纬(IQV)$,目标价290美元:“对IQV数据驱动的患者招募策略的坚定信念加上有利的行业背景支持我们的上述共识估计,再加上多次扩张,未来12个月可实现约45%的股票升值。”信息科技和通讯$T-Mobile US Inc(TMUS)$,目标价175美元:“随着EBITDA增长加速、FCF增长和多年回购计划的启动,股价有上涨空间。”$SBA Communications Corporation(SBAC)$,目标价400美元:“作为纯粹的公共铁塔运营商,该公司最适合即将到来的5 投资周期。”$Booking Holdings(BKNG)$,目标价2800美元:“ 可以从持续的旅行复苏中受益,直接交通和互联旅行的更多关注是潜在的利好。”$MYT Netherlands Parent B.V.(MYTE)$,目标价15美元:“打造衣橱的高净值人士通常更能抵御经济周期,这应该让MYTE实现比人们担心的更好的增长。”$苹果(AAPL)$ ,目标价185美元:“22财年和23财年可能将分别售出大约2.35亿部手机,而服务和可穿戴设备在未来几年的收入增长将大大超过 iPhone的收入增长,这主要得益于两者的iPhone 装基础渗透率的提高。服务产品和辅助产品,例如 Watch 和 AirPods。”$福克斯集团A类股(FOXA)$,目标价47 美元:“福克斯在传统媒体网络中的定位更好,因为它的战略重点是体育和新闻,而对娱乐的曝光率最低。”$Visa(V)$,目标价292美元:“以23财年每股收益的23倍计算,估值并未完全反映5年增长潜力,并且夸大了来自网络非中介机构和监管的威胁。”$美光科技(MU)$,目标价120 美元:我们“相信,随着基本面和周期被证明更持久,有很大的重新评级潜力。”$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$,目标价240美元:“强劲的执行记录、不断扩大的核心终端市场以及被低估的盈利能力使我们对股票持建设性态度。”
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    • 捷克Jack·08-09捷克Jack

      瑞幸的反攻与星巴克中国的溃败

      发了Q2财报后,$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 股价涨了11%。很可惜,它是一家有前科的“退市公司”,在机构无法大量参与场外市场交易,否则它可以涨更多。大部分投资者国内线下消费业务的公司的二季度业绩并没有很高的期望,比如说$阿里巴巴(BABA)$ ,物流受到冲击的情况下,增速为零。瑞幸的成绩单却很好整体Q2的收入达到史上最高的32.99亿元,同比增长72%,环比比Q1也增长了37%。很多人以为收入增长的主要因素是615家“新店”,其实不然。以“同店销售”(即平均到每家店铺当个季度的业绩,也是餐饮行业最常用的指标之一)的角度看,自营店在Q2的增长也达到了41.2%。更重要的是,瑞幸一改此前“流血不止”的局面,店铺层面的运营利润率达到了30.6%,比去年同期的23%又提高了7个百分点。整体净亏损约1.15亿元,其中包含对股权诉讼人拨备的2.77亿元及所得税费用1.02亿元。换句话说,瑞幸不但开始稳定盈利,而且有余粮来处理以前的破事了。相反地,$星巴克(SBUX)$ 中国却一塌糊涂刚刚过去的Q2,星巴克中国的同店销售下降了44%,如果分为“量”“价”两个方面的话,“价”上下降1%,而“量”下降了43%。为此,星巴克一如此前几个季度,把原因归结到了COVID-19的影响。事实上,星巴克中国的同店销售已经连续4个季度下降,而4个季度之前出现增长也纯粹是因为COVID-19后的复苏,如果没有这一因素,星巴克中国可能出现连续8个季度的下滑。一两个季度业绩下降,可能是偶然事件的影响,连续的下滑,一定意味着本质性的变化,即国内饮品市场格局的变化。瑞幸之所以在今年2季度增长快,三个原因:越来越多的爆品;越来越多的门店;越来越多的私域流量(会员)。第一条,是考验一家饮品店的“研发能力”,即推出受欢迎新品的能力。中国市场最畅销的饮品类型还是奶茶,但即便是耳熟能详的茶饮,往往一款爆品的背后,也是几十次上百次的调试。喜茶在努力,奈雪在努力,瑞幸在努力。星巴克?可能抄作业都不愿意……第二条,是公司对行业市场的把握。开新店的选址就是一门大学问,且在不同城市采取什么样的方式最合适也是非常值得深究的。瑞幸主要在一二线城市经营直营店,模化后可以快速摊薄管理成本,将日常运营利润最大化;而在三线及其他城市更多采取联营模式,为的是通过合作伙伴快速占领下沉市场,同时又转移运营风险。低线城市的选址难度也较高,若非熟悉当地市场的,很容易就亏损。第三条,是移动互联网的经验。瑞幸的Q2新增用户数超千万,公众号粉丝超过3000万,累积了私域用户2800万。诸如耐克这样的大消费品牌也在想尽可能扩大自己的私域会员,从而将消费习惯也培养成“SaaS”模式,培养用户忠诚度,成为长期用户。星巴克也在培养会员,也有不错的选址,为何一下子日落西山了?第一、创新能力不足。星巴克对其“经典饮品”太过自信,以致于在茶饮类单个品牌单季就能出新30多款的情况下,显然少了创新的诚意。饮品的用户年轻化,也更喜欢尝试新事物。即便大部分的新品可能最终都不是爆款,但能很大程度上满足不同人的需求。第二、错误的定价。如今的一线奶茶品牌的基础版新品都降至20元以内,瑞幸卖出1亿杯的生椰拿铁定价也是20元,但星巴克却常年保持30元左右的均价,溢价过高。20元的定价是否有利润,这两个季度的瑞幸利润率已经足够说明了。即便咖啡的成本毕竟更高一些,星巴克也绝不是讲究质量的精品咖啡店。而星巴克也有茶饮类产品,只是可能在公司内部的话语权不高,管理层的忽视,也让它白白丧失了一个黄金发展机遇。第三、忽视渠道推广。短视频平台上,除了天津话版的“醒拔克”咖啡促销,几乎看不到其他推广。虽然星巴克品牌影响力是足够的,但并不代表用户就能无脑买单。甚至,在用户做无差别选择时,还有可能因为近因效应选择最新接触到的产品。而星巴克太执着于塑造自己不切实际的“小资”定位,导致“大资”看不上,“小资”没兴趣。所以说,瑞幸打了个翻身仗,有自己的努力,也有对手的助攻。上升一点层面,还是中国人最了解中国人。星巴克中国的高层虽然也是中国人,但外企的管理机制远远比不上移动互联网时期的创业团队灵活。再上升一点,星巴克正是美国人拿自己的“经验”套用全球市场的范例。这并不是民族主义的话题,而是大部分人都容易犯的经验主义错误。星巴克已经连续“量价齐跌”快一整年了,还在找外部原因,用户不抛弃它该抛弃谁?最后,为何星巴克股价坚挺,而瑞幸涨得如此吃力?星巴克是一只典型的养老金股,大量机构的必要持仓。而美国的机构显然更关心北美地区的业绩,他们甚至可以不考虑中国地区的业务。尤其是,一旦星巴克高管拿出COVID-19的借口,他们几乎都深信不疑。毕竟,没有几个美国的基金经理会来中国市场比较喜茶瑞幸$奈雪的茶(02150)$ 和星巴克的区别。因此,星巴克的筹码是非常牢固的。其实,直到8月9日,重要财经数据机构彭博,依然在星巴克的财务数据上出现重大错误。它们误将22Q3中国地区的同店销售写成了21Q3,即,把原本应该“-44%”的地方写成了“19%”。这不但会引起基金经理或者量化程序的误读,也反应美国金融圈对中国市场的不重视(财报公布了一个礼拜还没人发现……)。而瑞幸则完全相反,被资本市场抛弃,尤其是不堪入目的前科,将伴随它以及整个中概股,被很多投资者唾弃。即便今天的瑞幸已经完全重组,陆正耀也不再参与,依然不会有更多投资者相信。同时,很多基金对场外市场交易的票是有限制的,这就导致即便有机构想买,也需要更复杂的程序。瑞幸是否有机会回归主板?我觉得是有的,但肯定不是敏感的现在。但星巴克的中国的溃败依然还在继续。
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    • 价值线·09-12价值线

      重磅定增,助力微商SaaS龙头悦商集团蜕变

      9月10日,国内头部微商Sa­aS龙头悦商集团在中国传统佳节中秋节和教师节双节这天再次给投资者献上一份大礼,公司发布S3公告称拟定增3亿美元,将用于集团技术研发和市场开拓。股价也一度上涨超50%至2.08美元,收盘后股价涨幅达16.91%。转板后的悦商集团一度成为纳斯达克中概股中最耀眼的明星,公司成熟的商业模式和广阔的市场前景备受华尔街认可,被誉为是最有可能对标sh­o­p­i­fy的中国微商Sa­aS企业,抓住长尾市场痛点的悦商集团最有可能在私域流量红利时代成功突围,成为该领域的头号玩家。然而,美股市场毕竟是成熟的市场,所有的商业逻辑必须用实实在在的业绩来兑现。受疫情的影响,全球电商Sa­aS企业近一年业绩多数承压,Sh­o­p­i­fy也未能幸免,Q2亏损12.04亿美元,同比下滑237%,上半年合计亏损近27亿美元。而悦商集团上半年虽然同比亦大幅下滑,但业绩仍然实现正收益,相比于全球其他电商Sa­aS企业的巨额亏损,悦商这份业绩其实来之不易。正所谓欲戴其冠必承其重,短期股价的回调并不意味着什么,棋至中盘,如何力挽狂澜、率先恢复增长,方显英雄本色。 重磅定增 助力悦商微商帝国版图的快速裂变熟悉悦商的都知道,悦商集团是世界微商云智能赛道的引领者、创新者和推动者,其核心微商云智能系统YC­l­o­ud兼具高科技属性和大数据属性,而技术是需要不停的迭代、大数据也是需要不断地更新扩容的。此外,对于本身就具有国际化基因的悦商来说,已经在中国微商Sa­aS领域打出名气,目前正加速向海外市场扩张,同时在行业属性方面,悦商集团也在不断地扩张出圈。这一切都离不开资金的支持。在全球Sa­aS市场低迷的时刻果断出击,足见悦商管理层的战略眼光,这时候无论是并购还是寻求商业合作共赢,都是最佳时机。此时公司发布重磅定增,悦商集团微商版图有望快速裂变。从近期悦商集团的一系列动作可见端倪。8月10日,悦商集团宣布已与集庆生物签署战略合作协议,悦商集团将独家代理集庆生物旗下猴痘病毒检测试剂盒销售权。8月12日,公司与亚洲最大的百汇医疗集团达成5000万美金的销售协议。百汇医疗将向悦商购买500万单位针对猴痘病毒的核酸检测试剂(RT-LA­MP)和600万单位的抗原检测试剂(胶体金法),并已支付100万美元的订金。8月15日,公司又与世界领先的保险公司Mo­b­i­l­ab达成战略合作独家协议,推出全球唯一的针对猴痘病毒检测试剂的保险保障产品,实现猴痘试剂销售医、药、险的闭环。此次切入检测试剂赛道,是继以往应用场景的再突破,也是向世界证明“悦商模式”的一次宝贵机会。可以预见,本次定增如果顺利完成,悦商集团有望率先于全球Sa­aS行业开始复苏,并在全球微商Sa­aS领域成功晋级一个新的量级。 利空出尽 悦商集团资本市场或迎来最佳长线布局时机股票短期是投票机、长期是称重器。现悦商集团中报靴子已经落地,短期公司利空已经基本出尽,加上股价大幅回调,风险已经逐渐释放。从长期来看,公司或迎来最佳布局时期,有几大积极因素值得大家关注。首先,疫情的影响或已出清,未来经济有望走上复苏之路。从大环境来看,悦商集团目前正是至暗时刻,未来边际向好的预期非常足。其次,高速增长的业绩预期。传统业务方面,随着疫情的影响,业绩恢复增长是大概率事件。另一方面,近期公司切入猴痘领域,从销售金额看,单猴痘销售和专项保险收入就有望达到去年营收的10倍,这无疑给长线投资者注入一剂强心剂。最后,定增3亿美元,相当于再造一个悦商集团。有充分的资金做保障,对于Sa­aS企业来说是至关重要的,成长是Sa­aS企业的生命线,一旦有了资金的支持,就等于给企业新添了一对翅膀,未来有望撬动几倍甚至几十倍的杠杆。值得一提的是,对于正在出海布局印度市场的悦商来说,此时的注资显得尤其关键,一旦打开印度市场,掌握全球半数人口的悦商集团晋级世界级微商Sa­aS龙头将不再是梦想。$悦商集团(WETG)$ $Shopify Inc(SHOP)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 对纳斯达克(.IXIC)表态看多看空
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    • 话题虎·07-06话题虎

      油价“闪崩”,花旗看空,你认为这波原油会跌到多少呢?

      7月5日,美国WTI原油期货$WTI原油主连 2208(CLmain)$ ,收跌8.2%,报价99.50美元/桶,也是近两个月来首次跌破百元,布伦特原油收于102.77美元/桶,重挫9.5%,也创下近几个月来的最大单日跌幅。咨询公司Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow表示:如果经济衰退真的来临,将严重削弱能源需求,导致大宗商品市场出现更多剧烈的下行波动。针对原油的暴跌,有市场分析认为,之前大宗商品价格上涨的速度过快,主要是受到因疫情导致的供应链紧张、需求快速增长、物流业受阻、库存下降等因素。目前,虽然在供给端方面,没有明显的改善,但受到需求端的疲软和投机资金回撤的影响,大宗商品的价格普遍回落。不过,大宗商品价格的回落对于即将公布的CPI数据来说,或许是好事。以5月美国的CPI数据为例,能源和食品贡献了CPI一半的涨幅,能源对欧元区通胀的贡献率为53%。大宗商品的回落,对遏制高通胀可以起到积极的作用,对此,由市场分析认为,美联储可能会在第四季度逐渐放缓加息节奏。昨夜收盘,$纳斯达克(.IXIC)$ 收涨1.75%,$标普500(.SPX)$ 微涨0.16%,$道琼斯(.DJI)$ 跌0.42%原油未来会跌到多少呢?周二,花旗集团将当前能源市场与上世纪70年代的石油危机进行了比较,称在石油投资减少的情况下,并且欧佩克不进行干预,一旦出现严重影响需求的经济衰退,那么原油的价格到年底可能会跌到65美元/桶,到2023年底可能跌至每桶45美元。不过,贝莱德在周二的报告恰恰相反,它表示,由于供应跟不上需求增长,未来几十年包括原油在内的大宗商品价格将保持“结构性上涨”,而目前西方国家试图减少对俄罗斯的能源依赖,以及投资无法满足不断增长的能源需求,油价将继续居高不下。目前,$WTI原油主连 2208(CLmain)$ 报100.34美元,$布油现金主连 2206(BZmain)$ 报103.53美元虎友们,你认为原油这一波会跌到多少呢?你怎么看待这次原油“闪崩”呢?你觉得原油价格的回落,会对通胀有影响吗?评论区留下你的看法吧!$WTI原油主连 2208(CLmain)$ $美国原油ETF(USO)$ $小原油主连 2208(QMmain)$
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      油价“闪崩”,花旗看空,你认为这波原油会跌到多少呢?
    • 话题虎·07-04话题虎

      美股上半年惨烈收官,下半年怎么投资最赚钱?机构怎么说?

      美股6月收官惨烈,三大股指全部收跌,大型科技股普遍下跌,就单论单日跌幅而言,今年上半年标普500有14次单日跌幅超过2%,这一表现,可以跻身20年来的跌幅前十。虽然已经相当惨烈,但是在高通胀的背景下,美联储大幅加息,市场分析表示,在通胀得到控制、美联储暂停或停止加息的信号出现之前,美股市场不大可能出现明显改善。曾经精准预测了2008年金融海啸的“末日博士”,经济学家Nouriel Roubini认为,美国经济正走向一场严重的衰退,软着陆的可能性只有10%,通胀和债务的共同压力可能会推动美国股市再跌50%。今年的$标普500(.SPX)$ 已经下跌了20.58%,$道琼斯(.DJI)$ 上半年累计下跌15.31%,$纳斯达克(.IXIC)$ 累计下跌29.51%我们汇总了分析师的看法那么下半年哪些市场\行业值得关注呢?美国银行:鉴定看多能源,并且认为应该避免选择非必需消费品板块摩根大通:目前中国是最值得买入的市场,$沪深300(000300.SH)$ 基准指数接近进入牛市区间。此外看好优质增长股,认为中国股票中最受欢迎的是与互联网、绿色生态系统和医疗保健相关的股票景顺:投资中国市场科技股,首先中国科技股估值仍比历史平均水平低,其次中国科技行业的大环境正在逆转虎友们怎么看?你认为下半年哪个市场会表现最佳呢?你觉得下半年可以投资中国市场吗?你最看好下半年哪个板块的发展呢?小话准备了虎币!评论区聊聊吧!$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$
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    • 小虎消息·07-22小虎消息

      AT&T大跌8%,美国电信也不行了吗?

      通信板块一直以来是相对稳健的,不过昨天$美国电话电报(T)$ 因财报大跌近8%也实属意外。主要原因是其利润水平下降、现金流的下降。不过更重要的原因是拆分了华纳兄弟$Warner Bros. Discovery(WBD)$ ,所以,在业绩上就很难对比,例如,营收同比下降32%,EPS同比增加170%,均是华纳兄弟分拆后的影响,很难同期对比。如果我们看实际值与市场预期共识的对比,还是能看到净现金流出以及自由现金流的变化远远不及预期。如下:AT&T这样的公司,很大比例的投资者是冲着它的分红去的,因此它的现金流就很重要。公司此前将2022年自由现金流预测从先前估计的160亿美元下调至140亿美元,也就是说年下半年要入账100多亿美元的自由现金流才能达到目标。没有信心的投资者就撤了。
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