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瑞幸咖啡，我很早之前就关注了，有文章为证：《瑞幸重组，浪子回头：这一杯，谁不爱？》文章中，我说过一件事情让我记忆尤深：瑞幸自爆财务造假之后，第二天，我怕以后喝不着瑞幸了点了单；然后，发现瑞幸爆单了！文章中，我写到：眼看他起高楼，眼看他楼塌了……尽管瑞幸自曝家丑、被迫退市甚至面临巨额罚单。但这些，并未动摇瑞幸的生命力。而今，这些话似乎有一些应验了——瑞幸不仅起死回生，浪子回头后还上演了一波逆袭大戏……而这，让我突然想起了股神的故事：20世纪60年代，发生了最著名的公司丑闻——提诺·迪安杰利斯在领导联合原材料植物油公司中，发现可以用公司色拉油的库存套取银行贷款。于是，他耍弄了一些伎俩。后来，丑闻被揭穿，迅速牵涉到了美洲银行、国民银行、美国运通和其他一些国家贸易公司，欺诈贷款的金额共计1.5亿美元。其中，美国运通是这起色拉油丑闻最大的受害者之一，损失了5800万美元，同时股价下跌超过了50%。而巴菲特在此时果断出击——在确认此次事件未伤及美国运通根基后，他知道“一家优质公司价格远低于其内在价值了”。于是，立即投资1300w美元。在随后两年，美国运通的股票涨到了原来的3倍，巴菲特漂亮地净赚2000万美元。这是巴菲特一生中最为重要的著名投资之一，也使得他已经冉冉升起的名望更加如日中天……此前的瑞幸，有点像当时的美国运通——产品力仍在，因为造假/财务问题【短暂地】失去了信用。而今，无论是美国运通还是瑞幸，我们去回顾ta，不是为了此刻的投资，而是为了吸取【教训】——那些危机来临时，可能是一场财富重新分配的信号。别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。——巴老爷子的话至今仍然未曾过时。

$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 要绝地重生逆袭了吗？9月21日晚间，瑞幸咖啡发布声明称，公司今日发布三则公告，宣布公司在重组计划和资本市场披露方面达到多项“里程碑式”进展，包括：公司与美国集体诉讼的原告代表签署了1.875亿美元（约12亿元人民币）的和解意向书；公司已向开曼法院正式提交了对可转债债权人的债务重组方案；公司正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了包括经审计的财务报告在内的2020年年报。上述三则公告，也算是瑞幸对过去一年多工作的阶段汇报，而网友和资本市场，也报以正向回应。比如在瑞幸这则公告的官博下方，网友们纷纷花式讨要优惠券，并且开始点单提拉米苏摩卡、生椰拿铁和橘金气泡等爆款产品。而资本市场上，受和解消息影响，9月21日瑞幸在美国粉单市场股价一度上涨近19%，当日收盘15.05美元，是去年退市时10几倍，总市值43亿美元。瑞幸的财务造假，对中概股信誉产生的影响是难以估量的。去年6月在纳斯达克彻底退市后，瑞幸也面临着三个选择：要么直接破产，要么被巨头公司收购，要么重组之后等待重新上市。而瑞幸在退市之后，既没有破产也没有被收购，而是在支付了第一笔和解金之后，坚持门店正常营业。从2020年的财报来看，瑞幸的门店数量虽然减少了，但营收和用户数依然在保持增长，这也说明其产品是有一定的用户基础的。为了迎合资本的喜好，瑞幸曾一路蒙眼狂奔、烧钱营销，也背离了商业的初衷和本质，当资本泡沫被戳破后，一切又将回到起始的商业原点。一位投资行业从业人员向来咖智库表示，对于一般企业经营者，拿资本的时候要充分评估考虑拿到资本所付出的对价，一定要有相对其它股东更多的控制力，才能确保将来不会处于过于被动的局面；另一方面，资本也要有合理的监督权和有效的监控手段并执行，如果企业内

开门见山的说，标题为什么说瑞幸是2021最值得投资的公司之一，全文会从估值，竞争对手，商业模式，二级市场的折价来讨论。 首先，2020的传奇事件，瑞幸造假的起因是陆正耀拆东墙补西壁，将瑞幸的钱去填补其他公司的缺。 请注意，这里最重要的一点是：并不是公司本身的商业模式导致公司陷入困境，而是因为管理层原因。 由于这个影响，造成了一连锁反应：认为中概股许多造假。 但是，危机就是转机。 二级市场本身不创造财富，只转移财富。 转移财富最重要的一个手段：信息差。 也就是说，慢的没看懂的给先入者买单。 所以这就是为什么说瑞幸咖啡是2021风险回报率最高之一的股票 核心原因就是偏见，大多数看见这只股票的第一印象不是去想他的正面，而是觉得这家公司之前造假太可怕不敢碰。 殊不知$特斯拉(TSLA)$刚起步又有多少负面新闻，多少人不看好其未来。 所以这种认知差是造成瑞幸目前50亿美金不到的估值原因。 而其对手$星巴克(SBUX)$有1300亿美金市值。 两者之间体量竟差了15倍之余！ 连$奈雪的茶(02150)$ 都有30多亿美金市值。 其低估显而易见。 以上是从竞争对手和估值角度来讨论。 现在我们大家都知道一样东西已经是低估，但便宜不一定等于好，所以从商业模式来看看这个低估是否真的好。 首先要弄清楚，瑞幸这家拿补贴换市场的烧钱公司，最高炒到150亿美金市值一举瞄向达美乐，数次登上微博热搜，全民皆知的公司，很大程度得益于其模式的新颖性。 瑞幸也是拿着针对中国市场的

​2020年4月3日，我依稀记得这是瑞幸自爆财务造假的第二天。那一天，我突然想喝咖啡，于是叫了外卖。20分钟后，外卖员给打电话：不好意思哥，排队时间太久了，今天都爆单了，我提前给您确认了哈……那个时候，我就知道：尽管瑞幸自曝家丑、被迫退市甚至面临巨额罚单。眼看他起高楼，眼看他楼塌了……这些，并未动摇瑞幸的生命力。资本市场的翻船对消费者端的体验没有影响，“割美国韭菜”反而成为传播话题。而近日的重组又一次把瑞幸推到了舆论的高峰——3月17日，瑞幸宣布已与重要债权人达成重组支持协议，这将成为瑞幸重组过程中的关键一步。受此影响，瑞幸在粉单市场暴涨49.51%。瑞幸又活了？其实，瑞幸一直都在。毕竟，咖啡依然是一门好生意。虽然不像当初沉迷于“资本游戏”的瑞幸，给投资人画出了中国“万亿咖啡市场”的饼……但《2020-2025年中国咖啡行业市场需求与投资规划分析报告》中指出，初步估计2021-2026年我国咖啡行业的市场规模将保持10%的平均复合增速，到2026年接近1700亿元。千亿级市场，加之瑞幸顽强的生命力，使得ta在我们未曾关注的角落里，依然在茁壮成长： 据瑞幸公布的经营情况，2020年前三季度，瑞幸的单季收入分别为5.65亿、9.8亿和11.45亿，同比增长18.1%、49.9%和35.8%； 预计2020财年瑞幸的营收将在38亿元至42亿元之间，2023年的营收可实现翻倍。 截至2020年底，瑞幸门店总数近4800家，超过60%的自营门店已实现盈利。可见，瑞幸的生意还不错。只是，不再有大额补贴。瑞幸咖啡门店战略也由原来的“快速扩张占领市场”调整为“精细化运营创造盈利”。尽管先后历经财务造假事件和疫情，瑞幸的步调并未放缓——2020年瑞幸共推出77款全新现制饮品，并将品类从咖啡扩展到奶茶。而且，截至2020年底，瑞幸现制饮品总销量超过3亿杯。瑞幸的业务发展正在变得更为健康。但，这

爱投学院投资团队 瑞幸咖啡Luckin Coffee（OTC：LKNCY）经历了一年的动荡。尽管大部分股票市场是从严冬过后恢复的，但瑞幸咖啡的股票尚未从灾难性的春天恢复过来。这是因为它的困境是所谓的财务欺诈，而不是新冠疫情或者经济下滑。结果，来自中国的、星巴克（Nasdaq：SBUX）的竞争对手——瑞幸咖啡失去了绝大部分价值。该股较一月份的高点下跌了约90％。曾经，瑞幸咖啡Luckin Coffee（Nasdaq：LK）在美国可能不如星巴克知名。但是在中国，众所周知的“小蓝杯”却拥有巨大的客户群体。也许我应该说它是“ 超大杯”？作为瑞幸咖啡股票的投资者，应该对品牌非常了解。实际上，瑞幸咖啡现在在中国拥有的咖啡店比星巴克多数百家。截至2019年底，瑞幸官网公布的门店数量为4910家，而在2020年，同行业纷纷关店的形势下，它仍然逆风而上，开出了2000家门店，瑞幸客服表示目前全国门店数量共计6948家。这个战绩远超它自己对标的巨头星巴克：到2022年末，星巴克将在中国230个城市共开设6000家门店。瑞幸似乎有望在可预见的未来主导星巴克，成为中国的首选咖啡。但是，在2020年4月2日，公司自爆22亿造假，这条会计欺诈的头条新闻震惊中美之后，瑞幸咖啡的股价大跌。公司的未来是否处于危险之中？还是现在有比过去更好的购买机会？瑞幸咖啡是否有可能康复？在本文中，我们将探讨瑞幸咖啡丑闻的最新动向，看看该股在2021年是否仍有反弹的空间。瑞幸股票的投资者会幸存吗？瑞幸咖啡以1.8亿美元与SEC和解美国证券交易委员会（SEC）称，瑞幸这家中国咖啡公司参与了欺诈活动，捏造了其2019年的大部分收入，而且低估了其2019年的净亏损。12月16日，瑞幸咖啡与美国证券交易委员会（SEC）达成和解，总额达1.8亿美元。按照其App上“拿铁”13.75元/杯的折扣价计算，瑞幸咖啡要卖出超过8560万杯拿

瑞幸1.8亿美元与SEC和解之后，舆论和市场间出现了一股奇怪的乐观情绪：一方面粉单市场股价暴涨，市场对消息消化两天后，11月18日仍然上涨超过23%；而另一方面舆论间的“瑞幸度过难关”论又甚嚣尘上，认为与SEC和解之后，瑞幸已经排掉了最大的“雷”，自此可风平浪静平稳发展。当然，粉单市场具有鲜明的投机性质，外界的一点风吹草动就能让投机者欢呼雀跃，但就目前情形来看，蔓延在市场和舆论间的乐观情绪还为时过早，或者说，与SEC的和解之时瑞幸排雷工作的起点，后面还有更大的“雷”在等着。本文重点探讨瑞幸接下来的排雷工作，故不涉及已被讨论多次的财务造假细节工作。我们先回顾下20年前轰动的安然事件。2001年，安然事件爆发：1997年开始，其后的三年多时间里虚报盈利共6亿美元。丑闻爆发后，市场一片哗然，在此之前股票高歌猛进，企业发展“蒸蒸日上”， 名列《财富》杂志“美国500强”的第七名。其后结局大家都比较清楚，被美国证券交易委员会罚款5亿美元，股票被从道琼斯指数除名并停止交易，安然公司宣告破产。一家市值最高达到800亿美元的巨头倒下，随后企业不仅被SEC处罚了5亿美元，管理层也累计罚款8080万美元，在严厉的处罚之下，安然倒下。不仅如此，担任安然审计工作的安达信会计事务所在起诉和调查中倒闭，从此“五大会计事务所”变为“四大”。三大投行也遭到重罚，花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。这起轰动全球的财务造假案也开启美国对上市公司财务披露管理的新改革，前美联储主席保罗沃克尔牵头推动《萨班斯法案》，强调“遵守证券法律以提高公司披露的准确性和可靠性，从而保护投资者及其他目的”。并成立上市公司会计监督委员会，这是一个准公共性的监督机构，隶属于SEC（美国证券交易委员会），获权建立标准，核查特定的审计，并对违规行为

1.8亿美元，对星巴克或许不算伤筋动骨，但是对瑞幸来说，占到其现有市值的19%。是的，你没看错，瑞幸从纳斯达克退市了，但是仍在美国场外市场交易。今天，美股证监会发布公告：瑞幸咖啡将支付1.8亿美元，就美国监管机构对它做出的会计欺诈指控达成和解。瑞幸咖啡在和解中既没有承认也未否认监管机构的指控。很多人认为瑞幸既然愿意和解认罚，那就说明证监会的指控站得住脚，所以瑞幸才会害怕走到诉讼阶段。这样的想法不无道理，但是也未必正确。美国证监会每年因为各种证券违法行为而发起的指控和执法案件少则几百件，多则上千件。其中以和解结束的占到绝大部分。所以，和解几乎是遭遇证监会指控的最可能结局。对中概股是这样，对美国本地公司也是这样。所以，单看和解和同意支付巨额罚款来看，并不值得市场过度解读。仅就今年，富国银行就向SEC支付了5亿美元达成和解，以结束与该银行长期虚假账户丑闻有关的调查。高盛集团也向SEC缴纳了一笔4亿美元罚款。去年，Facebook向Sec缴付1亿美元罚款，以达成针对滥用用户数据风险发布“不实披露”信息的指控。同样，这些公司都没有承认或否认这些指控。与瑞幸作假事件有深度联系的分众传媒曾经也被Sec指控，最终达成5560万美元的和解赔偿方案。与证监会的指控类似，几乎所有的投资者集体诉讼最后的结局都是达成和解，由公司赔偿投资者，只不过和解赔偿金额差别巨大，这个金额其实是与掌握证据的详实程度以及取证的难度有关的。但是，对瑞幸来说，和上述这些大公司的罚款和和解不同的是：一方面，1.8亿美元对瑞幸来说实在太高了，占到其市值的19%。那么，瑞幸现在账上还有多少钱，还能交得起罚单吗？瑞幸最后披露的2019Q3财报中显示其有现金55亿人民币，加上今年年初再次融资11亿美元，再减去持续的经营亏损（单季5亿左右，但是7月份开始瑞幸声称开始实现单店盈利，整体亏损应该在缩窄），这样算下来，目前瑞幸的现金可能

雷达财经 文|张凯旌 编|深海7月16日，安永会计师事务所发布《关于瑞幸咖啡的声明》（下称“声明”）。在声明中，安永表示，瑞幸咖啡财务造假始于2019年4月，由于公司未对瑞幸2019年财报出具审计报告，故无需对财务造假一事承担审计责任。安永称，早在今年春节前对瑞幸咖啡2019年财报进行审计时，安永就发现其在年内突增十几家B端大客户及供应商的异常现象，此后还曾派遣反舞弊法务会计团队介入。雷达财经注意到，今年4月，瑞幸咖啡伪造22亿元人民币交易额事件发酵，后公司被纳斯达克要求退市，并于6月29日停牌，目前正在进行退市备案。值得一提的是，公司前董事长陆正耀的全部股份已被法院清算，其本人也从董事会中出局，但在瑞幸咖啡7月13日公布的董事会人员更替结果中，新任董事长兼首席执行官是与陆正耀同为"神州系"的郭谨一。对瑞幸造假检查工作已结束，安永称无需对此负审计责任安永在声明中称，其在2020年1月下旬对瑞幸咖啡2019年财报进行年度审计工作的过程中，注意到瑞幸咖啡迅速增长的代理业务模式及相关代理商存在疑点，在及时引入反舞弊调查团队后，安永发现了瑞幸咖啡部分管理人员在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了相关期间的收入、成本及费用，并对此发现向瑞幸咖啡审计委员会作出了汇报。瑞幸咖啡董事会因此决定成立特别委员会负责相关内部调查。在此基础上，瑞幸咖啡于2020年4月2日就2019年第二季度到第四季度期间存在的财务造假行为发布公告。安永表示，2020年5月，财政部监督评价局派出现场检查组进驻瑞幸咖啡和安永，分别对瑞幸咖啡自成立以来的财务记录以及安永相关的审计底稿进行检查。对于现场检查，安永提供了全方位积极的配合。7月1日，瑞幸咖啡公告表示特别委员会在顾问Kirkland & Ellis International LLP及FTI Consulting协助下的内部调查已基本完成，内

陆正耀与另外3人在瑞幸咖啡特别股东大会上被人投票罢免董事职位 市场等待已久的瑞幸咖啡特别股东大会结果出炉，会议7月5日晚投票决定罢免陆正耀、黎辉、刘二海及Sean Shao（邵孝恒）四位董事，同时增加Ying Zeng和Jie Yang两名独立董事。分析称，虽然陆正耀出局，但结局亦对其有利，因为支持调查造假案件的董事同样被踢出局。$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 据内地媒体新浪援引知情人士消息，此次股东大会由陆正耀亲自主持，会议中途出现多处争议，焦点之一就是投票权。因部分股份被清算，导致投票权计算生变，原本应交由相关律师界定，但律师未被允许进入会场，投票权的界定甚至计票都由陆正耀一方主导。 瑞幸曾在7月2日召开过一次董事会，考虑关于董事长陆正耀的辞职提议。不过，当天因未获三分之二以上董事支持而未通过，陆正耀继续担任瑞幸咖啡董事和董事长。7月5日的会议，正如此前公告所示，罢免陆正耀、黎辉、刘二海及邵孝恒四位董事，同时增加Ying Zeng和Jie Yang两名独立董事。 有分析指，尽管陆正耀出局，失去董事长和董事的职位，但结果对其同样有利。因为负责调查瑞幸造假事件的特别委员会主席邵孝恒、以及支持他的两位瑞幸咖啡机构股东代表刘二海和黎辉同样被踢出董事会，这样或将意味着瑞幸此前由邵孝恒主导的特别委员会牵头的内部调查也将被迫中止。

【陆正耀继续担任瑞幸咖啡董事长，罢免未获董事会通过】7月2日瑞幸咖啡向美国证券交易委员会提交备案文件，瑞幸董事会表示，免除陆正耀职位的建议未获得多数票通过，陆正耀仍将担任瑞幸咖啡董事和董事长。此前公告指出，陆正耀参与了瑞幸财务造假，且不配合内部调查[眼眼] 足以说明瑞幸内部管理混乱了$瑞幸咖啡(LKNCY)$

瑞幸的交易造假始于去年4月，仅在去年三季度，瑞幸财报发布的收入有近一半是被夸大的。去年二季度到四季度，瑞幸虚增成本费用达到13.4亿元。编辑 | Echo本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议即将因为财务数据造假而退市的瑞幸咖啡$瑞幸咖啡(LK)$ 公布了更多的造假细节。7月1日周三美股盘前，瑞幸咖啡发布公告称，公司董事会特别委员会在其顾问Kirkland Ellis International LLP和FTI Consulting的协助下，已基本完成对公司于2020年4月2日发布的新闻稿中披露的问题的独立内部调查。瑞幸公告称： 特别委员会发现，公司的交易造假始于2019年4月，因此，公司2019年的净收入被夸大了约21.1亿元人民币（其中包括二季度的2.5亿元、三季度的7亿元和四季度的11.7亿元）。2019年公司成本费用虚增了13.4亿元（其中二季度虚增1.5亿元、三季度虚增5.2亿元、四季度虚增6.7亿元）。 瑞幸在去年11月发布的2019财年三季报显示，三季度，瑞幸咖啡总净收入为15.416亿元，同比增长540.2%；这意味着，瑞幸去年三季度的净收入中，有45.4%是被夸大的。此外，瑞幸公布的最新报告显示，除了瑞幸前COO刘剑参与造假外，该公司前CEO钱治亚也参与了伪造交易。前CEO和COO支持伪造交易的资金被用于通过与公司员工和/或关联方相关联的许多第三方。5月12日，瑞幸咖啡公告称，内部调查委员会向董事会提出了一些能够解释该公司交易数据造假的证据，并据此终止了CEO钱治亚、COO刘剑的职务。三个月前瑞幸开启内部调查瑞幸在4月2日周四向美国证监会（SEC）提交的文件称，公司董事会已经成立了一个专门委员会，以监督内部审计工作，以

瑞幸一路走来，似乎都带着“魔幻”的意味。开创了卖一杯赔9元”的“魔幻”低价咖啡；在被曝财务作假之后，股票虽然跌停，但是在大众市场迎接它的不是唾弃与仇恨，而是大量用户纷纷涌入瑞幸的门店和APP进行挤兑式消费，爆单跑断外卖小哥腿的“魔幻”现象；就算因为财务作假的实锤在纳斯达克被摘牌退市，据了解退市之后瑞幸将会面临来自投资者的集体诉讼，赔偿总额可能超过百亿美元，但是.....退市首日在场外交易的瑞幸咖啡收涨11.59%，到7月1日，瑞幸股票在场外市场涨幅升至60%。这些放到其他企业都会被锤“死”且无法翻身的料，瑞幸怎么就这么能熬？受众本质上不愿意接受瑞幸咖啡退出低价咖啡的诱惑，真香！瑞幸一开始打入市场便是通过发放各种饮品券或者半价券，咖啡的价格远低于市场的价格，并且还会不断推出各种优惠活动，在其他品牌喝一杯咖啡的价格，可以在瑞幸喝好几杯，除了吸引不到真正对咖啡品质有追求的少部分需求者，大部分用户只要体验过瑞幸咖啡美丽价格，怕是都戒不了。目前瑞幸的公众号依然在发放新品的优惠券，线下店的活动仍在进行，疫情导致很多企业裁员降薪，而瑞幸似乎并没有出现这种现象，反而成了疫情以来恢复较快的零售品牌企业。除非有和瑞幸饮品价格一样或者更低水平的饮品品牌出现，不然瑞幸很难被消费者放弃，至于瑞幸现在的危机，可通过被资金强大的收购继续维持运营，但是长久倒贴钱赚吆喝也只是坐吃山空，瑞幸在受众接受的前提下经济转型势在必行。受众市场相对而言比较感性，但是股市则就比较理性。财务造假危机下的100多天，股票两次反弹自从瑞幸咖啡官方自曝虚增交易二十二亿元之后，股价就持续暴跌，处在舆论风暴眼的100多天中，出现过几次让人目瞪口呆的股价暴涨：6月5日，瑞幸股票大涨36.05%，收盘价为5.51美元；7月1日，瑞幸股票场外市场大涨60%；业内人员分析道，瑞幸近日的股价上涨可能是“空头回补”导致。空头在股价高位时卖出开仓

今天，瑞幸终于离开纳斯达克了。$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 纳斯达克这么做也能理解。毕竟瑞幸造假性质恶劣，不给点颜色怎么也说不过去。 但面对这个很正能量的消息，但我却怎么也高兴不起来。不知道以后我们是否还能喝到1.8折的咖啡。 坦率的说，我已经习惯瑞幸咖啡那种美金燃烧的感觉，以及诱人的1.8折券。说真的，自从瑞幸造假曝光后，熟悉的1.8折券不见了，瑞幸也没内味儿了。 熟悉的瑞幸走了。作为消费者，我很怀念它。希望瑞幸能坚持下去，至少在我变有钱之前。 / 01 / 瑞幸倒了 这两天，最大的新闻莫过于造假的瑞幸倒了。 6月27日，瑞幸发布公告称，公司于6月29日在纳斯达克停牌，并进行退市备案。瑞幸要走了，但它的故事还在江湖流传。我们有必要在好好回顾下，瑞幸是如何骗到所有人的。 故事还得从一颗咖啡豆讲起。中国人从来没有喝咖啡的习惯，但咖啡能让人上瘾，只要花点钱教育下市场，一个千亿级的市场将会诞生。 咖啡市场这么好的市场，玩家多竞争激烈怎么办？他们一方面用大量的广告投放和赠饮提高品牌知名度，另一方面，用线下开店的重资产模式和闪电般的开店速度建立起了护城河。 伴随着门店扩张，边际下降的拉新成本，不就是资本市场最喜欢的传统消费行业被新零售改造后带来成本大幅降低的好故事。 总结起来，一个庞大的潜在市场，一群正在消费升级却热爱省钱的城市中产阶级，以及一个清晰且足够巨大的对标对象。 恐怕再没有比这更好的故事了。 与此同时，瑞幸还在马不停蹄进行业务扩张。去年5月，瑞幸咖啡注资2亿元成立瑞幸烘焙；7月，瑞幸咖啡推出小鹿茶新品，两个月后，小鹿茶作为独立品牌运营并推出新零售合伙人模式，发力休闲茶饮市场和下沉城市。 伴随着看不懂的业务扩张，数据还在蹭蹭地涨，投资人也开始用脚

$瑞幸咖啡(LK)$这家公司大家都非常了解吧，有多少人在20-30多买的觉得可以抄底结果1-3块钱。又有多少人在1块多买的涨到了9块钱。有多少人觉得可以抄底，结果亏的没有话说，又有多少人觉得可以翻倍反而亏的寥寥无影。就算我当时也花了金钱和时间买了他们的股票到最后对自己的时间和金钱都是浪费。所以，我才开始告诉大家，不要花时间在这类公司上、除非你认识管理层人员。这类公司，无论身边的人如何赚钱，都不要被吸引，要控制自己的欲望 一点一点积累才是真正的财富。内部人员或许通过这次钱也赚够了，不过他们能不能持续发展呢？ 这个就是问题。真正投资者是不要被这些利益所迷惑。当然，我当时也犯错了。希望大家能够引以为戒，不要犯错，这类公司，根本不需要我们的关心除非你也是做空的一员。$瑞幸咖啡(LK)$

【三分钟回顾瑞幸咖啡上市410天：从最快上市到最快退市】6月29日，瑞幸咖啡正式停牌，备案退市。从2017年10月开出第一家门店到2019年5月登陆纳斯达克，瑞幸创造了IPO上市全球纪录，但这家“速成式”公司只风光了410天。神话破灭后，管理层集体出局，瑞幸还将面临高额索赔[吃瓜] $瑞幸咖啡(LKNCY)$

©️资本侦探原创 作者 | 鸿键 几经折腾后，瑞幸终于是退市了。$瑞幸咖啡(LK)$$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 6月17日，由于瑞幸仍未能提交去年年报，纳斯达克再次发出摘牌通知，这次瑞幸“放弃抵抗”，撤回了听证请求，重点全放到了高层内斗上，夺权大戏轮番上演。 吃瓜群众看戏入迷，但投资者心很累。 摘牌消息确认后，瑞幸的股价急转直下，结束了之前的“死猫跳”状态。29日，瑞幸在开盘时停止交易，股价停留在26日的收盘价1.38美元，市值仅为3.47亿美元，相当于巅峰时期百亿市值的零头。 图源：** 已停牌的瑞幸进入场外交易市场，代码变为：LKNCY。尽管开盘暴跌30%，但瑞幸价格很快被拉升。截至北京时间29日晚10点，瑞幸在场外交易中跌6.52%，报1.29美元，成交433万美元。 一年出头的时间，光速上市的瑞幸在质疑声中走上高峰，又迅速跌入谷底。22亿的财务造假震撼业界，也触及了纳斯达克的底线。美股市场对财务造假一向严厉，从自曝造假那天起，退市就已经是瑞幸难以逃开的命运。 不过，退市不是瑞幸的终点：一方面，退市不意味着瑞幸在资本市场彻底消失，在场外交易市场，瑞幸可能还有故事要讲；另一方面，境内外针对瑞幸的集体诉讼和SEC的调查都在路上，损失惨重的投资者不会就此罢休。 事情远没有结束。 退市到底是怎么回事 在A股市场，公司退市肯定是大新闻，但在大洋彼岸的美国，退市其实是常态。 根据上交所关于全球主要资本市场退市情况的研究报告，1980年到2017年，美股上市公司数量累计达26505家，退市公司有14183家，占比达54%。其中，从纳斯达克退市的公司达10431家

之前基本上空仓，今晚炒股就炒了一下赚了7.283万元人民币[捂脸]上周五买了波音，169.7买的，一晚上涨到194.42[捂脸] 还通过买卖瑞幸，明白了原来退市了也能买卖，退市不会买卖不了股票，跟没退市没啥变化，停牌当天还有bug[捂脸]…成交速度和以前差不多，也不存在难卖的情况…[捂脸]价格也衔接上了，不会有啥差价[捂脸]…还是实践出真知啊[捂脸] 我错了，瑞幸现在下买单都会被驳回了[捂脸]那能下卖单么？为啥昨晚9：37-10:27我还能买卖瑞幸，还能赚到1.19和1.38之间的差价[捂脸]哪位大佬知道为什么么？(作者@丁玲琅)————————————————————$谷歌(GOOG)$ $微软(MSFT)$  $苹果(AAPL)$  $亚马逊(AMZN)$  $阿里巴巴(BABA)$  $波音(BA)$  $洛克希德马丁(LMT)$  $通用电气(GE)$  $Facebook(FB)$  $英特尔(INTC)$  $二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$  

6月26日晚间，瑞幸咖啡$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 发布消息称，已经决定撤回召开听证会的请求，不再寻求逆转在纳斯达克退市的决定。$瑞幸咖啡(LK)$ 6月27日，瑞幸盘中6次熔断，收盘暴跌54%。 从1月31日被浑水做空至今，瑞幸短暂的美股生涯就正式结束了。 瑞幸退市从承认造假的那一刻便已注定，但造假丑闻对瑞幸线下实体店影响有限，也并没有阻止瑞幸扩张的步伐，庞大的门店数量成为市场对瑞幸抱有不切实际幻想的基础。在公司提出听证申请、传出被收购传闻等利好消息时，引发资金短线炒作，股价波动较大。 而随着瑞幸放弃听证会申请，意味着短期内股票将退市，失去交易流动性对股价是一场灾难，股价大跌在所难免。 被纳斯达克责令退市之后，瑞幸还将经历什么样的流程，最终变回私有企业？ 纳斯达克主动退市分为三种：公司转板、私有化、收购并购。而被动退市是指达不到持续上市的要求，被破摘牌退市。比如不满足市值要求、股价要求（连续30个交易日低于1美元）、总股东数要求、公众持股量要求、不满足监管要求等等。瑞幸显然属于后者。 从场内退出之后，美股市场还提供后续通道，只要不是马上进入破产清算程序的公司，都会进入OTC市场交易。OTC市场又分为OTCBB和PINK SHEETS两块，其中OTCBB要求被报价证券必须在SEC或其他联邦监管机构注册，并且该证券向相应监管机构的文件报备当前是有效状态，而PINK SHEETS不需要在SEC报备文件，信息透明度和信息质量比OTCBB更差。OTC市

$WTI原油2008(CL2008)$  ？？？。

还有哪些可以做空？