• 光子星球·2021-12-04光子星球

      联想之鉴,大厂“芯”领神会

      近日,阿里云宣布,达摩院成功研发出存算一体芯片。腾讯造芯的波澜还未平复,阿里便再次出招,造芯似乎成为了互联网巨头们的新常态。就拿2021年来说,百度宣布昆仑2芯片量产,阿里发布倚天710,腾讯则是一连拿出“紫霄”“沧海”“玄灵”三款芯片。实力强的亲自下场,技术底子薄一点的互联网新贵们也挥舞着支票进行投资布局。美团投资了普渡科技、智砹芯半导体等硬科技企业;字节跳动接连投资睿思芯科、希姆计算、摩尔线程等芯片公司,互联网造芯大军已初具雏形。乍看之下,造芯并不是一门好生意,可大厂却纷纷下场,背后到底出于怎样的意味。一面是机遇,一面是责任从某一时刻开始,互联网巨头们赖以生存的赚钱逻辑渐渐走不通了,比如流量、算法、烧钱补贴。现如今,互联网市场不再如往日般稚嫩,不管是社交媒体还是音视频领域,都没有太多成熟、可复制的模式。年初,主打音频社交的Clubhouse火遍全球,一度被认为是下一个极具潜力的模式,短短数日几十款国产Clubhouse产品蜂拥而出,试图在可能的风口中夺得先机。只可惜事与愿违,随着Clubhouse用户断崖式下跌,脆弱的音频社交模式也不再火热。与互联网企业增量难寻的窘境不同,硬科技企业近年来越发滋润。以硬件巨头英伟达为例,其市值一度超过腾讯、阿里,股价在过去5年间增长了近20倍。另一边,AMD的增速同样喜人,市值连翻数倍之后,距离2000亿美元大关也仅一步之遥。眼看仰仗流量红利的粗放打法行不通,热火朝天的硬科技市场突然香了起来。来自某硬科技企业的江满告诉光子星球:“芯片是未来的所有东西的大脑,比如说你的人工智能,你的自动驾驶芯片,包括后续的生物医疗的,纳米机器人什么的,全都依赖于芯片,如果说你不搞上去,你的这些东西全部被锁死了。”可见布局硬科技,芯片是敲门砖。值得注意的是,百度发布昆仑芯片、阿里收购中天微成立平头哥、腾讯领投燧原科技,巨头涌入造芯赛道的时间,都集中在2018年这个特殊的时间节点。同样是这一年,中兴、华为连遭制裁,“硬科技”概念上升到国家话语体系......彼时,国内芯片自给率仅15%左右,因此不管是中兴还是华为,被制裁的背后都暴露出了国内芯片自主能力的缺失。在此国际形势下,国产替代的星星之火逐渐被点燃。而国产替代浪起,互联网大厂作为头号玩家,一面是机遇,一面是责任。海比研究院《2021 年中国信创生态》数据显示,中国信创生态市场规模将在5年内翻番,长期增量显著。某云计算厂商高管也曾在其产品发布会上表示,现如今各行各业都正在完成国产化的适配,这其中蕴藏着很大的市场机会。面对如此机遇,一向敏锐的大厂自然不会袖手旁观。另一方面,鼓捣芯片并非易事,既烧钱,又难以获得短期回报。而互联网大厂资本雄厚,资源整合能力出色,正是企业造芯层面的不二人选,更何况还能顺应国家战略。形势所迫之下,互联网企业纷纷回应号召。2019年,阿里平头哥一连拿出玄铁910、含光800两款芯片,而百度则是发布“百度鸿鹄”,并将前文所提到的昆仑芯片开发完成。而从产品层面来看,ARM、x86作为芯片领域两大架构对垒已久,但翻看近几年国内互联网企业造芯历程,其中基于x86架构的产品寥寥无几,大厂似乎更为偏爱ARM。关于这点,投资顾问刘戈谈到:“国内厂商基于ARM架构开发芯片无疑有国际形势的因素,毕竟x86架构被英特尔攥着,而英特尔又是美国企业,基于x86开发随时可能有授权与专利限制的风险。而ARM架构是英国的,且采用授权模式,风险相对较低,在国产替代的大背景下更适用。”此外,阿里玄铁910既非x86架构,也非ARM架构,而是基于开源的RISC-V架构,信创意味更加明显。因此,在国产替代潮下,不管是出于生意,亦或响应号召,造芯都逐渐成为了大厂眼里的一剂良药。愣头青只剩独木桥此药虽好,却难以熬制。造芯并不能简单地复制粘贴,而是集中于两种模式。像英特尔走的是垂直集成模式,集芯片的设计、制造与封测为一体,而像英伟达、AMD、苹果则是走的垂直分工模式,仅负责芯片设计,制造业务外包给台积电、三星等代工厂。国内互联网企业作为新玩家并不具备自主造芯的能力,无一例外全为设计者的角色,制造环节仍需委托给代工厂解决。而随着摩尔定律即将触抵终点,通用芯片制程进化速率放缓,先进制程代工厂供不应求,大厂们不得不就产能问题与各代工厂周旋。而另一方面,芯片制造领域核心技术壁垒众多,且极度依赖上下游产业链配合,大厂再怎么砸钱,短期也很难逾越芯片行业本身的规律,想要一步到位无异于天方夜谭。益阳是一位从TMT转战硬科技的创业者,他告诉光子星球:“如果我今天开个拉面馆,可能马上就能融钱。但拉面馆能否成为麦当劳?不是不可能,而是没有那么明确的路径。像英伟达的GPU产品,它背后的技术积累可能长达十几年,所以造芯不像互联网那样砸钱就行,需要5-10年,甚至更长时间的积累。”首先需要明确一点,不论英伟达、AMD,还是英特尔,通用芯片均为其核心业务的一环。从英特尔2021Q3财报来看,涉及PC业务的CCG(客户端计算事业部)营收占比高达53.6%,通用芯片对于硬件厂商的重要性可见一斑。而缺乏经验的大厂们,显然无法同英伟达、英特尔等老炮在通用战场鏖战,即使强行着陆,也会因缺乏市场积淀而无法走量,导致成本难以下探,将战场拖入败局。就拿阿里来说,即便“平头哥”吸收了中天微的技术积淀,首款芯片也未敢涉足通用芯片领域。而百度作为最先入场的玩家,早在2011年便开始基于CPU、GPU和FPGA研发AI加速器,但至今都没能拿出一款真正意义上的通用芯片。来自某国资的罗立指出,这本质上是先有鸡还是先有蛋的问题。“一款芯片产品,得有足够长的时间来测试,足够多的用户来迭代使用,然后给到反馈,你才能把产品打磨好,但客户自身也有盈利压力,所以会产生很多阻碍。”上述人士还提到,之前很多设备、芯片寄到下游企业,嘴上说帮忙测试,但实际上就是搁置在一边。如果是自研芯片,没有用户反馈很难发现Bug,产品就会存在问题。通用芯片走不通,大厂不得不另辟蹊径,从专用芯片入场。相较于CPU、GPU等通用芯片,专用芯片设计门槛较低,对通用性与兼容性环境要求相对不高,且特定场景下的能效与性价比更优,这也使得互联网企业造芯成为了可能。因此,大厂造芯伊始,便未曾想涉及被通用芯片占据的2C板块。最广阔的业务走不通,那跑在路上的芯片该被用于何处?造芯下海,靠To B上岸就大厂所造芯片而言,如何寻找合适的应用场景始终是难题。以2019年问世的玄铁910为例,虽说开源的RISC-V也是国产替代的一大去处,由于采用诞生于2010年的架构,版本生态方面尚不成熟,直至今年初才实现能流畅的在安卓10系统上运行。清华大学长聘教授刘雷波曾对媒体表示:“边做边找落地场景,这在互联网行业里非常常见,即使没有需求也要靠自己把需求引导出来。半导体行业不太一样,我不认为哪个应用领域可以真的拉动半导体技术的发展。”不过,造芯终究不是表面文章,想要真正创造价值,最终还是要落到实处。更何况国际形势风云变幻,谁也不能保证自己就能长期处于安定状态,应用成为了关键。“首先你得去用国产芯片,不管是做各种研究还是拿去跑业务什么的,才能得到反馈,推进第二代、第三代芯片直到真正符合市场的需求。所以不仅是行业从业者,包括资本与市场也得团结起来,给国产芯片机会去用它。”益阳解释道。知之非艰,行之惟艰,谁会为这些芯片买单呢?“芯片是硬件中最核心的部分,也是产业互联网最核心的基础设施。”腾讯数字生态大会上,腾讯高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生一语道破。产业互联网,正是B端的时代,也是当下互联网企业仅存的增量空间之一,尽管B端用户量级不及C端,但其纵深需求却远超普通用户。除自用部署外,将所造芯片配置到To B业务似乎成为了大厂专用芯片唯一的出路。To B战场作为兵家必争之地,各路玩家较量的除了技术能力,还有着诸多考虑因素。刘戈告诉光子星球:“某些企业利润本就微薄,可能无法负担产业互联网的成本,所以还是需要市场机制的调和。比如某某技术会带给企业何种变化,创造多少价值?成本仅需3元便能创造10元的价值,企业当然乐意去做,但如果创造10元价值背后的成本就要200元,那产业互联网肯定搞不成。”某证券行业技术负责人小东也在同光子星球的交流中,报以类似观点。在他眼里,有的技术是好用,可成本确实太高。“证券行业受监管要求,客户数据不能传至公有云,而行业云往往集中在交易时段使用,不像公有云可以互相错开,所以还不如自己买设备建虚拟化环境,成本反而更低一些。”小东坦言。因此,即使是主打技术的To B板块,企业考虑的永远也是成本与效益的统一,这便为大厂造芯留足了空间。对此,硬件工程师李晓谈到:“过去几年,通用芯片迭代非常频繁,每代产品相较上代都有着很大的效能提升,所以如果一味将业务铺在上面,未来升级成本很可能覆盖过去所有的提效成本,并不划算。因此对于大规模业务,专用芯片几乎是必须的。”作为产业互联网的服务方,互联网企业想要俘获更多市场,依靠自造芯片降本增效成为了关键。因此,翻看近几年大厂所设计的芯片,尽管用途各不相同,但却有着业务强相关的共性。可见,大厂自研芯片大多自身业务高度耦合,正如阿里云智能总裁、达摩院院长张建锋所言,阿里做芯片并不是为了进军半导体,而是聚焦、完善云计算业务。价值得以体现,大厂们苦于落地的芯片似乎也将由此靠岸。终就像前文所说,造芯并不是一门好生意。即使寒武纪这样的专业派玩家,也面临着持续亏损的压力,更何况跨界的互联网大厂,就算自研芯片上了岸,也很难赚到钱。不过,这并不意味着大厂造芯就是噱头与伪命题,毕竟钱也并非万能的价值尺度。拿倚天710来说,虽不外售,但却标志着阿里造芯逐渐从专用芯片过渡为通用芯片,道路已经开始向外蔓延。就像刘雷波所说,大厂造芯这是一种很好的方式,总比不理睬芯片要好,关注半导体总归是件好事。而另一方面,一番番反哺与反噬的互联网旧事也无时不刻地刺激着大厂们,毕竟没有人想成为下一个联想。因此,互联网巨头下场造芯,或许少了几分狡诈,而多了些许馈还的意味。撰文 | 文烨豪编辑 | 吴先之$寒武纪(688256)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$
      973
      Comment
      Repost
      Report
      more
      联想之鉴,大厂“芯”领神会
    • 光子星球·2021-12-01光子星球

      汽车“芯”动上海滩

      2021年,全球汽车市场正面临着一次大危机。问题出在芯片上,车企厂商买不到芯片,汽车就造不出来,市场上就没车可买。梁静在一传统车厂工作,他们公司一直以来都从菲律宾一芯片工厂进货,后来那边疫情大面积爆发,厂里的工人死了不少,被迫停工,导致梁静所在车企也停产交不了货。从2019年起,缺芯开始在消费电子等各个行业发酵,到了2020年第四季度,席卷了整个汽车行业,到处是汽车厂商停工停产的消息,行业一片哀嚎。全行业缺芯,但没有一次如汽车这般严重,全球爆发了车载芯片危机。原因是多方面的,市场对汽车芯片需求预估不足;消费电子抢占市场份额;长期以来全球8 英寸晶圆产能紧张,车用芯片供给紧缺;今年以来,芯片产业天灾不断,意外事件加剧了芯片短缺。而在这次缺芯危机中,国内芯片厂商失去了“名字”。对于汽车而言,芯片是所有功能得以运行的“大脑”,一辆汽车需要500-600颗芯片,随着汽车转向电子式发展,据了解,2021年平均每辆车所需芯片数量已经达到了1000颗以上。没有芯片,汽车寸步难行。国外汽车芯片厂商依托在传统MCU芯片领域建立起来的绝对优势,依然占据汽车芯片市场的主导地位。公开数据显示,目前全球车载芯片的前五大供应商是英飞凌、恩智浦、瑞萨电子、德州仪器和意法半导体,五家企业占据着全球汽车芯片约50%的市场份额。根据中国海关总署的数据,2019年中国的芯片进口额达到3055.5亿美元,出口额为1015.8亿美元,芯片贸易长期处于逆差状态。在麦肯锡的报告中,中国相关科技企业大部分市场还是在国内,器件的一级供应商50%以上都在国内,半导体是个例外,只有5%的芯片一级供应商在国内。根据中国半导体行业协会设计分会统计,2020年国内的芯片设计企业达到了2218家,比2019年的1780家多了438家,数量增长了24.6%,主要分布在北京、上海、深圳。上海正在变硬过去20年在中国崛起的绝大多数巨头公司,都选择在一线城市安营扎寨,北京有百度、字节跳动、京东、小米等;深圳有腾讯、华为、中兴、大疆等;广州出过网易、UC浏览器、欢聚时代、唯品会、小鹏汽车等。但说起上海,精致、小资生活成为年轻人向往的魔都之外,也是在最近几年,才有一些新兴互联网公司入驻,例如拼多多、携程、哔哩哔哩。可以说,在中国的科技发展史上,上海一直陪跑。但随着芯片大热,人们发现小资和硬科技居然联系上了,很多芯片龙头企业都坐落于此。因为交通发达,长三角成为中国半导体发源地之一,历史可追溯到上个世纪60年代,如今已成为全国为数不多拥有完整芯片产业链的城市集群,其中尤以上海、无锡、苏州为代表。其中上海更被称为“芯片走廊”中的起始端,迄今已汇聚了多达700余家半导体企业。去年,上海集成电路产业销售规模就突破了2000亿元,到今年这个数字有望增长到2440亿元。截至目前,国内半导体公司中市值超过千亿的有11家,其中注册地为上海的就有四家,分别是中芯国际、韦尔股份、华润微、中微公司,北京有北方华创和兆易创新,其余都散落在无锡、福建、天津等城市。杨天所任职半导体公司便坐落在这座城市,主要从事消费电子和车载等芯片的生产。在他看来,芯片企业在上海聚集,就跟“商圈”的形成一样,当年一些业界大公司选择上海落户,其他芯片企业跟随大佬的脚步,也进驻上海。“在上海芯片的这个圈子里,方便企业间技术交流,资源共享,促进共同发展,当别人说起中国半导体,就会想起上海半导体”。当电商、短视频等互联网行业发展进入成熟期,如AI、芯片、VR等硬科技成为风口,错失了我国科技发展的互联网阶段,上海开始在芯片等硬科技领域散发“魔力”。1985年,第一块64K DRAM 在无锡国营742厂试制成功,“中国芯”跳动了三十多年。今天,汽车缺芯危机爆发,被看作是国产芯片的一次机遇。对于国内汽车厂商,这并不仅仅是一次行业误判和突发事件的叠加,更是一次警示,上汽、福特、蔚来、小鹏等头部车企纷纷感知到缺芯对于产能带来的影响,一旦国外断供,国内车企只能等待。在这背后,国内车企缺芯暴露出礁石——长久以来我们依赖国外芯片太重。在这次危机中,杨天所在半导体公司芯片订单暴增,而芯片价格更是从2019年开始,逐年上涨了30%-40%,“但有订单也没有几家能接得住,没那实力”。对于国内芯片厂商,这是一次机会也面临着无限挑战。未来,在北京与深圳多年的“中国硅谷”争夺赛中,上海依赖芯片产业发展有望获得提名权。芯片风口涌进汽车行业汽车缺芯危机爆发后,龚强所在公司战略便发生了变化,“在车载芯片领域,以前只能生产传感器、存储器等中低端芯片,现在,管理层看到车载芯片势必是行业未来的风口,已经在加大力度投入车载芯片。”两个月前,他所在半导体公司便忙着去申请芯片领域的一个认证,通过之后才有资格量产该款芯片。据了解,2021年上半年国内芯片相关企业新增1.88万家,同比增长171.8%。当车载芯片开始成为风口,许多国产芯片企业也开始转向该领域,争做行业内第一个吃蛋糕的人。但这块蛋糕很硬,很难啃。上海的又一芯片厂商壁仞科技,在宣布进军车载领域的同时,在车企芯片危机爆发后,于今年11月宣布进入自动驾驶芯片领域。自动驾驶芯片被称为芯片中的“珠穆朗玛峰”,代表了最高的技术挑战。一直以来国产车企大多选择外购芯片,在这次芯片危机中,开始出现变化。“从2020年开始,陆续有一些车型在寻找比较稳定的国产芯片厂商,但实际的评估下来,很少有符合的”,一位国产芯片厂商员工告诉光子星球,“之前我们公司来了几家车企,想要寻找可替代的IGBT芯片,但最后都失望而归,因为工艺跟国外确实还有明显差距”。因为有关人身安全,汽车厂商对车载芯片要求更为严格,当危机发生时,国产芯片厂商集体失声,面对汽车行业的危机,我们目前还不能自给自足,无“国货”可补位替代,非常被动。按照技术实现难度,车载芯片可分为三个梯队:第一梯队是高性能、高工艺的芯片,属于技术梯度最高的芯片,典型代表是各种AI芯片、主控芯片。随着智能网联汽车的发展,对此类芯片的需求会越来越大;第二梯队是MCU微控制器,在汽车上用得最多,目前最缺的也主要是这类芯片;第三梯队是功率芯片、通讯芯片、传感器与执行器、存储芯片等,属于低算力、工艺要求较低的芯片。每个梯队之间都隔着‘一堵墙’,各种车规级认证便是这堵墙的显现。要进入车辆领域,打入各一级(Tier1)车企大厂供应链,做核心车载芯片产品,首先要取得各种车载芯片的车规级认证,这是入场券,如AEC-Q100等一系列AEC-Q规范,目前国内能取得相关认证的半导体企业不多。同时,中国汽车芯片的测试和认证体系尚不完善,相关行业标准缺失,与国外的芯片产业相比滞后近十年。“在车载芯片领域,中低端已经可以实现国产替代,高端以及核心的目前很难。”杨天所在芯片厂订单暴增,比前两年翻了几番,但工厂效率难以提高,十一月生产的还是今年2、3月的订单。从晶圆制造到封装测试,这家国产芯片厂商可以包揽整个流程,但也只能生产一些低端车载芯片。“很多客户跟我们讲,不只是车载,全行业都面临缺芯难题,国内大多数车载芯片制造厂商,只能完成封装或测试这一个环节,在晶圆制造、设计这些关键环节并不能完成。”“据我了解,业内也有几家本土企业正在转型车载芯片,但注定艰难,很多核心芯片的车规级认证,我们公司也过不了,所以只能做一些第三梯队的辅助配件,高端车载芯片做不了。”杨天向光子星球分享。目前,国内汽车芯片厂商非常多,但掌握核心技术的不多,该核心技术主要包括在MCU微控制器和自动驾驶芯片的量产。国内芯片的测试场景目前停留在车窗、钥匙或是空调,即跟人身安全没有很大关系的地方。“出了差错顶多也就是短路故障,但不至于出现交通事故,不会造成任何人身安全。”一位业内人士这样说。车载芯片不同于其他芯片,更注重安全性、稳定性,所以对于工艺要求很高,有着严格的车规级认证。要取得车规级认证,大量国内芯片厂商工艺并不达标,而影响工艺的主要集中在晶圆制造和设计。从手机到汽车,国内经常被称为“卡脖子”的核心技术,主要是晶圆制造和设计,都把握在其他公司手中,在制造环节,几乎所有高性能汽车芯片均由台积电和三星代工。从芯片设计来看,IC设计和创新的主场地依然是美国。据市场研究公司集邦咨询发布的2021年第一季全球前十大芯片设计公司营收排名来看。中国台湾3家,分别是联发科、联咏科技、瑞昱半导体,华为的海思公司此前在全球芯片设计公司中排在前十,但在遭遇禁令后,营业收入下滑明显。一颗芯片的生产过程包括设计、晶圆制造、封装、测试各个环节。自1987年以来,芯片产业全球高度分工,欧美主导设计等上游环节,东亚负责制造和封测等下游环节。而只有在封测环节,中国台湾和大陆占据领先地位。整体来看,截至目前美国、日本、欧洲、中国台湾地区形成对上中游核心产业全覆盖,依靠技术自主可控垄断半导体产业。“要跨过三个梯队芯片之间的每一堵墙,需要从芯片制造的全产业链进行升级”,一位业内资深人士称。车企进入,芯片厂商不再孤军作战“之前我们同行经常在一起私下讨论这个问题,对比国外,国内芯片晚了至少十年,”芯片工程师许文曾经去深圳、上海参加一些半导体工艺展,“跟国外的相比确实差距很大,老外的产品一拿出来的,真的是眼前一亮,相当震撼的,我们短期内比较难撼动”。“国内真正在核心技术上下功夫的不多,大多集中在封装测试,还有一些所谓的‘二道贩子’,他们买产品回来贴牌出售。”一位芯片代理商称。在供货紧张之前,即在2019年之前,张路所在芯片代理销售公司的国内芯片客户很少,内部可数的就三、五条销售线,占的份额也很少,在公司销售额中都没单独拿出来看的。后边交期紧张以后,欧美芯片厂家开始对国内供应有一些限制政策,缺芯也越来越严重,下游企业开始感受到危机。“一些国企和大公司,比如海信,他们都会有一套方案出来,要不要自研芯片,怎么做?”政府对计划自研芯片的企业还有奖励措施,国产芯片必须得要做的,张路认为,这对于国内芯片厂商是一个机遇, 主要看谁能活下来。这个行业需要大量持续的技术研发、资金投入,这也是一个投入大、回报周期长的领域。很多企业熬不到上市那天,因为资金链断裂就都消失了,比如2019年芯片风刚刮进国内,创业型芯片公司如雨后春笋般出现,之后芯片企业破产的新闻便层出不穷。因此,国产替代是一个异常艰难的长期工程,不是一两年就能完成的风口。随着汽车趋于电动化、智能化,即便疫情恢复,短期内缺芯局势形势很难扭转,缺货将会持续,供不应求。基于此,面临缺芯带来的影响,各车企不得不开始在国内寻求合作伙伴或者芯片供应商。“从19年开始,我们很多车企客户看到机会,无论是国外品牌还是国内品牌,只要能用的,他们都会开项目来做测试。”一位从业者称。奇瑞汽车是许微所在公司的长期合作客户,购买一些低压MOSFET、低压大电流的Diode等器件较多,核心芯片都从国外厂家购货,“但在这次危机后,高压大电流也开始使用我们的产品了”。“选择国产芯片,一方面是价格,一方面要产品好, 还有可能选择相信国产的一个信念,”在许微看来,很多车企都想着,未来在国内市场,必须要有一个稳定发展,逐渐替代国外,在国内去找合适的芯片供应商。对于国内芯片的发展,采用先拿下中低端芯片,简单的一些配件如MOSFET,再积累经验做高端核心芯片。“只要起量了,那国产成本肯定会比国外的更低,单个的成本是很高的,只有起到一定的量级以后,才能把成本来摊薄。”国内芯片正在逐步突破,先从车窗这种中低端芯片,再到核心芯片。想引进一个客户,赢得他们的信任,从边缘芯片到核心芯片,需要一个一个新品的试用。“边缘的做得好了,稳定性、安全性都能达到要求,也会有给与更多机会愿意试用我们更高端的芯片,”一位芯片供应商这样认为,“要形成一种循序渐进的一个合作关系,当我们的芯片还比国外的要便宜,而且稳定性也不错,车企慢慢才会转向国内企业”。“这对国内的芯片厂家确实是很好的一次契机,国内也起来了一些芯片厂,包括针对新能源的比如说碳化硅的项目,业内前三的有英飞凌、意法半导体,国内就是中车株洲,与华为合作的一套轨道交通方案,就做得很好,一部分车厂已经验证过他们的方案,有验证通过了。”一位芯片从业者告诉光子星球。不像其他工业品或消费品,国产车载芯片仍处于爬坡阶段,以前遇到问题,芯片行业会自行消化,但现在,车企在芯片供应链上的作用被放大。Wind数据显示,目前国内汽车行业中车用芯片自研率仅占10%,90%汽车芯片都依赖进口,但同时国内汽车市场占据全球三分之一。经历了此次危机,各车企开始重新思考他们在整个产业链上的位置。车企开始寻求自救。杨天所在芯片企业准备明年上市,此前投资方中的七八家,仅有两家来自车企投资,余下几家全是他们的上中游客户,包括材料提供商、供货的其他芯片公司。在这次危机全面爆发时,又有几家车企正在洽谈投资事项,“他们觉得我们的芯片在国内还算不错,有发展潜力”。此外,总部位于上海的蔚来、上汽这些车厂前期也以投资的方式,正在逐步参与进芯片产业链中。随着汽车厂商的加入,给国产芯片带来转机,他们有更多资金、人才、技术上的投入,有希望改变芯片厂商孤军作战的困境。与此同时,每个车企都希望拥有自己的芯片制造工厂,但实践了才发现整个过程很难。之前杨天公司车企客户,也想要做自己的芯片,但尝试了之后才发现芯片完全比想象的要难很多,奇瑞便是其中一例,“即便做完验证以后,至少需要半年或一年后才能正式应用,可以做,但没有那么快,是在完善过程中”。同时,“一辆车需要上千颗芯片,就整料单报下来,成本不会低,车企不会自己都做,基于核心部件会考虑自研,但没有达到一定量级的话,这个研发成本也是一大笔投入。”一位业内人士称。未来,随着汽车行业不断发展,越来越多车企加入自建芯片厂的序列,将核心芯片把握在自己手中。芯片厂商和车企的合作将会愈发紧密。目前,上海的车企也是中国最多的,包括蔚来、上汽、威马、高合等国产汽车公司总部落户于此,小米、理想等公司也都在上海设立了办公室,这里还是很多跨国公司的中国总部,如特斯拉、福特、沃尔沃等。越来越多车企将眼光瞄准上海,踏进“芯片走廊”,共筑汽车半导体。这个常年陪跑中国科技发展的魔力之都,也将开始向世界展示它的“魔力”。撰文 | 张  进编辑 | 吴先之$蔚来(NIO)$ $上汽集团(600104)$ $理想汽车-W(02015)$ 
      11.39K
      Comment
      Repost
      Report
      more
      汽车“芯”动上海滩
    • 局外人___·2021-08-28局外人___

      英伟达近5.75年4400%的涨势势如破竹, 年化复利收益率近193% 一篇精简版半导体行业分析送上

      $英伟达(NVDA)$ 近5年多涨势惊人,但投资股票少不了分析,巴菲特选择先分析再买入,索罗斯选择先买入再分析。两者模式你可以选择适合自己的,但是两者模式都少不了分析环节却是肯定的。首先说明一下,本篇精简行业研究报告(精简版)涉及3个方面,分别是1.行业简介,2.竞争格局, 3.行业前景如觉得内容还需增补,请留言,我会继续完成半导体行业的(增强版)报告。一、首先说说行业简介简单来说半导体行业其实就是生产电子零件的行业,一般来说也就是用两个或以上连接的金属垫打包成离散的形式。再通过把他们焊接成电路板的形式把零件连接起来创造出一个电子电路。半导体设备通常就是由像硅这种材料制作出的电子零件。那么该行业呢几个Major player公司也就是比较著名的像美光科技,台积电,英伟达这些;咱们谈行业,重要的是需要了解什么?当然是了解Key Drivers(关键驱动因素),那么下面这张图就涵盖了半导体行业最重要的5个驱动因素二、竞争格局先谈市场份额半导体行业不像传统的金融行业,该行业的市场份额集中度相对较low,最顶尖的top4公司的市场份额也只占据了25.5%的行业收入。再谈行业关键成功因素能够获取最新和最有效的技术无疑是半导体行业成功最关键的因素,这也无疑为什么台积电的张忠谋说大陆的芯片技术落后台湾5年。另外获取高技能的劳动力,对出口市场的建立,对关键市场的联系、规模经济效应和愿意在合适的情况下进行外包是该行业取得进展不可或缺的又几个因素。继续谈竞争的基本状况全球半导体行业的竞争相对激烈和稳定,这些竞争主要是发生在价格,产品质量,产品和加工技术,商标和产品交付的及时性方面接着谈行业的进入障碍(“A great business is a business that can fend off competition”------李录)“我们没有选择那条道路,不是因为我们担心失败,而是那条道路,已经不值得我们去尝试,如果你想要创造不同,你就需要创建自己的道路,不是再重复别人走过的老路”------黄仁勋好的商业必然是一个能够抵御竞争的行业,那么半导体行业在抵御竞争这块可谓王者,先是需要最新的技术和知识产权,获得可观的融资,以及获取技高一筹的员工不说,还需要有相配对的能帮助公司生产不会过时产品的研发资源,所以以至于这个行业一直保持着创新的推动力。最后谈谈行业的全球化此行业的全球化趋势非常明显,许多major player公司都在全世界开设了子公司,并且有些公司甚至拥有自己的国际供应链用以降低成本和获取进口材料。三、行业前景根据IBISWorld的预测,半导体行业将在接下来的5年保持一个持续增长的状态,以年利率3.2%的增速前进,并且行业收入会在2026年达到1.1万亿美金。总体上,这个行业的需求是由电子器件市场所驱动的。尽管存在着一些技术产品的趋同性,但是这个行业的增长机会相当巨大。这里说说我最看好的2个行业增长点方向第一电动汽车的autonomous-chip,这里根据麦肯锡的调查,接下来到2030年,整个市场收入会翻3倍第二是AI芯片市场,这个AI芯片市场的发展还在起步阶段(要知道企业发展分四个阶段,起步创业期(高爆发),成长期(稳定增长),扩张期(缓慢增长),成熟期(停滞或下降)),所以未来五年全球也将在AI芯片领域保持高速增长趋势,具体预测见下图。股市是买未来,不是买当下,巨大的行业增长当然为你的投资护城河保价护航,但如今的涨幅和估值是否透支了未来几年的收益,各位还要慎重的做个判断,要知道根据DCF估值,目前的利率是0,那么给出的估值自然很高,但一旦加息,对科技市场却是巨震。
      48.57K
      84
      44
      Report
      more
      英伟达近5.75年4400%的涨势势如破竹, 年化复利收益率近193% 一篇精简版半导体行业分析送上
    • 股票牛智研·2021-08-09股票牛智研

      央媒痛批“炒芯”难挡涨价潮,芯片概念股势不可挡?

      先有互联网反垄断,后有教育培训行业整顿,周末官媒再次点名打击“炒芯”。近期的市场被频繁“干预”,相关概念板块因此波动剧烈,短期风险也在逐渐扩大。国家对行业的整顿是为了行业更良性、更长远的健康发展,对行业的长期发展有着深远且重大的影响。尤其是芯片半导体行业,关乎国家安全、国计民生的重要领域,是集国家力量发展的百年大计。因此,芯片概念股长期投资的逻辑并未改变,甚至任何调整都将成为绝佳的进场机会。官媒痛批的背后意义事情发生在上周五,央视财经评论员发表文章指出,“芯片荒”困扰汽车市场已有时日,今年甚至有多家车企因“缺芯”而停产或减产。伴随“缺芯”的是“物以芯为贵”—与去年上半年相比,目前汽车芯片价格普遍上涨10倍到20倍,而且依然“一芯难求”。文章还指出,部分经销商恶意涨价,引发市场价格混乱,加剧市场恐慌情绪。汽车企业无奈选择大量囤货扫货,提高芯片库存,以抵御未来风险,进一步加剧“缺芯”的困境,导致恶性循环。但“缺芯”不是“炒芯”的理由,遏制价格违法行为,维护市场价格秩序,监管层决不会手软。仔细看这篇言论,其实是一种非常理性的声音,问题在于发表的时间。芯片半导体行业的走势,从“你算老几”刷屏开始,走弱了一周;再到上周五中芯国际公布业绩超预期,但却高开低走全天下行,把整个芯片板块带崩。就在这个节骨眼上,央视财经评论员发表了这篇文章,直接导致今日(8月9日)芯片概念股低开后下行,整个板块全天萎靡不振。虽然整个芯片半导体因此出现大幅下跌回调走势,但这次官媒点名的主要是经销商的恶意炒作,并非是股市的炒作,本质上和半导体行业内的上市公司没有直接关系。甚至打击下游囤货和恶意炒作,对整个行业来说都属于利好。台积电加入芯片“涨价潮”官媒刚刚痛批完恶意“炒芯”,第二天全球半导体龙头企业台积电就宣布将于8月将芯片价格提高10%-15%。在此之前,市场就传出消息称台积电取消了对客户的优惠,等于变相将产品涨价了几个百分点,并还传闻将再次提高芯片价格。若要追溯这波“芯片荒”的源头,半导体行业对芯片趋势的误判也是导致全球“芯荒”的重要原因。我们通常将28nm以下的芯片制作工艺称为先进制程,高于28nm的工艺则叫做成熟制程。芯片的新增产能大多投入了先进制程中,以致成熟制程芯片的产能急剧减少,加剧芯片短缺。
另外,伴随三季度的到来,整体行业将迎来旺季,半导体供需矛盾将进一步激化。其中,LCD驱动芯片便处于本轮芯片缺货涨价潮的风口浪尖。在供应端,LCE驱动芯片主要应用的是12英寸晶圆制造产能,这一工艺的产出极为紧缺,目前全行业产能供给普遍有限。同时,以往LCD驱动芯片在产能抢单中不及CIS、MCU等产品强势,这进一步压缩了其可用产能。除了涨价以外,各大半导体晶圆代工厂均出现交期延长的现象。以联电为例,一个以12英寸晶圆生产的产品,最快交期在17周左右,最慢可能需要两季或三季。产能紧缺、交期延长、产品涨价等等,能够缓解供需矛盾的强有力手段只有扩张产能。中芯国际、华虹半导体等中国大陆晶圆厂商均在推进12英寸芯片的扩产。中芯国际3月宣布其深圳晶圆厂将在2022年投产,产能方面成熟的12英寸产线扩产1万片/月,成熟8英寸产线扩产不少于4.5万片/月。此外,中芯国际联合国家集成电路产业投资基金和北京亦庄国际投资发展有限公司于去年12月成立中芯京城,一期项目计划于2024年完工。一旦建成,该项目每月将产出约10万片12英寸晶圆产能。近年来,12英寸晶圆厂的新建数量一直在增加,也成为了所有制程工艺中的主流。华西证券分析师预计,芯片行业在2020年-2024年期间将至少新增38个12英寸晶圆厂,且这份预测还是偏保守型,不包括市面上谣传的不确定的晶圆厂项目。同时,每个月晶圆厂产能将增长约180万个晶圆,达到700万以上。最新SEMI发布的报告中显示,2020年12英寸晶圆厂投资同比增长超13%,创2018年历史新高,并且预计该成长态势将持续至2021年,并将在2023年再次创出新高。可见,从目前晶圆厂的扩建和产能的扩张趋势来看,未来芯片半导体行业的上市公司还将迎来可预见的业绩兑现期,业绩增长的未来前景确定性极高。芯片概念股的投资机会回归资本市场,可以从三个层面去验证和把握芯片半导体产业链的投资机会:1、宏观层面:芯片半导体的发展是国家战略层面的大题材,并不是短期炒作,而是具备极强的持续性;2、行业层面:明确产业链分工,精准把握产业链不同地位的投资机会;3、微观层面:寻找具体的可交易标的,筛选优秀公司,等待交易机会。芯片半导体产业链:产业链主要分为三部分:上游支撑产业、中游的制造产业(集成电路)、下游的应用产业(消费品)。而当前芯片半导体最佳的投资机会多集中于材料和设备端和集成电路制造端。为大家列举出相关领域典型代表的上市公司,以作参考:1、材料端硅晶圆:沪硅产业、立昂微、中环股份;电子特气:雅克科技、华特气体;光刻胶:南大光电、晶瑞电材、上海新阳、彤程新材;溅射靶材:阿石创、有研新材、江丰电子;湿电子化学:晶瑞电材、江化微;抛光材料:鼎龙股份、安集科技;2、设备端PVD\CVD设备、刻蚀机:北方华创、中微公司;光刻机:蓝英装备;检测设备:长川科技、华峰测控;3、制造端IC设计:海思(暂未上市);IC制造:中芯国际、华虹半导体;(港股)IC封测:华润微、华天科技、通富微电;以上列举公司基本涵盖大部分芯片半导体产业链中上游的核心公司,有很多都是业绩确定性较高的潜在优质投资标的,从中长期来看,暗藏几倍甚至十几倍的潜在大牛股!文 | 股票牛@老虎专刊 @小虎消息 @小虎综合资讯 $中芯国际(00981)$ $华虹半导体(01347)$ $台积电(TSM)$ 
      1.79K
      1
      1
      Report
      more
      央媒痛批“炒芯”难挡涨价潮,芯片概念股势不可挡?
    • 宝新金融·2021-08-06宝新金融

      再推安踏,业绩理想,国潮首选

      隔晚美股造好,标指及纳指创收市新高。道指高开22点后,临近收市升幅扩大至274点,全日高见35067点;收市续涨271点或0.78%,报35064点。标指升0.6%,收市报4429点。纳指涨0.78%,收市报14895点。美国劳工部公布,截至7月31日止,首次申领失业救济人数连跌两周,减少1.4万人至38.5万人,略高过预期的38.3万人。美国今晚将公布上月非农就业数据及失业率。商务部公布,由于企业投资和消费者开支上升带动进口需求,6月份整体贸易赤字扩大6.7%至757亿美元(约5904.6亿港元),高过预期的742亿美元。纽约现货金价曾失守1800美元水平,低见每盎斯1796.9美元,挫0.81%;尾段仍跌0.41%,报1804.1美元。纽约期油扭转3日跌势,收市升1.38%,至每桶69.09美元;布兰特期油亦涨1.29%,收报71.29美元。个股方面,长和(00001)半年股东应占溢利183亿元,按年升40.77%;中期息每股0.8元,按年升30.29%。$长实集团(01113)$ 中期股东应占溢利83.55亿元,按年增长31.37%;中期息每股派0.41元,按年增20.59%。长实筹备把旗下部分酒店改建为住宅,拟转换用途的酒店占酒店资产10%至15%。香港电讯(06823)中期盈利19亿元,按年升0.11%,每个股份合订单位盈利25.09仙,中期分派30.7仙。$中芯国际(00981)$ 截至今年6月底止,第二季盈利6.88亿元美元,按年增长3.99倍,每股盈利0.09元。比亚迪股份(01211)7月汽车销量5.74万辆,按年增长82.94%。其中,新能源汽车销量5.05万辆,按年升2.34倍。$中手游(00302)$ 以总代价6.42亿元,向台湾大宇收购佳典及Mighty Leader的全部股权。赣锋锂业(01772)子公司赣锋锂电拟以自有资金投资84亿元人民币,建设年产15GWh新型锂电池项目。标普全球表示,将$中国恒大(03333)$ 及子公司恒大地产、天基控股评级从B-下调至CCC,且展望负面,主要是中国恒大的未偿付风险(Nonpayment Risk)正在上升,各商业方的资产冻结增加,表明流动性紧张。港股昨日收市跌221点,报26204点,ADR港股比例指数收报26304,较本港上日收市高水99点,全球观望美国非农数据,料恒指维持上落市。焦点股份推介-$安踏体育(02020)$ |行业:体育用品利好因素如下:运动服装国产化持续:国内人均运动服装支出仍远低于发达国家,安踏作为中国领先品牌可受惠渗透率提升及行业向龙头靠拢。集团打算将一线至三线城市营收贡献比例提升至超过50%及推出更多高端定价产品,以满足中国市场对高端消费需求持续增加。多年来安踏业绩理想,今年第二季度安踏品牌产品之零售金额同比增35-40%;FILA亦有30-35%增幅,在国产浪潮下,安踏明显站在有利位置。受惠国策:内地推行全民健身计划,提出到2025年小区实现15分钟健身圈全覆盖,每千人拥有社会体育指导员2.16名,料带动全国体育产业总规模达到5万亿元人民币,意味于2019年至2025年的年均复合增长率为9%。当中,体育服饰市场可率先受惠,安踏为板块首选之一。五年计划目标清晰:安踏品牌计划在未来五年营收实现销售额复合增长达18%至25%,预期至2025年营收可增长至600亿至800亿元人民币,目标较市场预测高出约一成。集团正得益于产品升级和渠道优化,加上过往所定目标普遍达标,有着清晰布局支持以及比同业更进取的目标,集团前景可看高一线。投资者可继续持有安踏体育(02020),目标价220港元,暂不设止蚀价。
      97.06K
      Comment
      Repost
      Report
      more
      再推安踏,业绩理想,国潮首选
    • 弹道美股·2021-07-28弹道美股

      芯片终于回调了,拥挤的赛道还能挤进去吗?

      前两天大盘大跌,半导体行业可谓金鸡独立,今天也终于回调了。过去两个月A股半导体芯片高涨,加之这几天整体市场投资逻辑往政策确定性里聚集,在市场一致看好半导体芯片版块,而估值居高不下时,我们需要理解其背后的价值逻辑,才能知道为什么半导体芯片会长期成为一条优质赛道,是否值得投资?图注:图片源自网络,版权属原作者 首先,现在全球的科技发展进入了一个高速时代,万物互联、5G、大数据、云计算等与我们的生活息息相关,而里面最核心的数据处理就需要芯片;其次人类以后要向人工智能发展,而人工智能也离不开芯片;然后,汽车行业在未来进一步电子化、智能化,以及新能源车的发展都离不开各种芯片的加持。中国在5G、ICT里面全球领先,未来的这种人工智能、大数据处理、智能化汽车产业发展,我们也是全球的主要参与者之一。更关键的是在中美科技博弈中,美国对我们的芯片断供,导致我们不得不在芯片领域各个方面进行国产替代化,因此芯片行业的发展具有极强的战略意义,虽然道路比较长,但在实现这个宏伟目标的道路上中国芯片企业不仅会享受全球市场增长带来的红利,同时中国芯片行业的全球份额也将得到提升,国产芯片替代是一个非常巨大的市场空间,所以说芯片是科技赛道中一个非常好的赛道。随着国家相关部门近年来频频出台相关政策,国家大基金二期的成立和频频出手,不断加速芯片国产化,芯片产业迎来了迅猛发展,今年以来各领域龙头公司更是市值大涨,成为了A股的重要投资赛道!中兴、华为事件、贸易战、疫情导致的长周期半导体缺货潮,在如此时间节点多重因素和利好均集中到了国产半导体中,加上国家政策的鼎力扶持,资本的助推,市场环境、产业、资本、人才之间产生如此大的共振,可谓是“天时地利人和齐聚”——大时代背景大大增加了半导体企业成功的概率,2020-2022 年大概率是国产半导体企业发展的黄金三年,这几年一定有一批优秀企业脱颖而出,达到前人所未至高度。图注:图片源自网络,版权属原作者 各地区芯片产业链优势——现如今芯片产业链高度全球化,各地区和国家在不同生产环节中独具优势。半导体是世界上交易量第四大的产品,仅次于原油、成品油和汽车,行业具备高度专业化的全球供应链。所有国家产业链中相互依存,在部分环节发挥其相对优势。美国科技实力强,在研发端处于领先地位,尤其是EDA、核心IP、芯片设计和先进制造设备环节占据主导地位;东亚发达国家韩国、日本等早期进入半导体领域时受到大规模资本投资和政府支持,迅速完成了产业积累,因此拥有强大的基础设施和成熟的人才储备,在材料、设备、制造环节处于前沿;中国目前则在技术和资本密集度相对较低的组装、封装和测试环节技术积累明显,形成独特优势。1、芯片产业链概览众所周知,芯片行业细分板块多,产业链长,容纳的资金也多,那么现阶段我们该关注哪些领域、如何布局以及怎么才能抓住下一波芯片潮呢?接下来我们将在本篇文章里梳理芯片产业链所值得关注的赛道,随后在系列文章里我们也将针对这些优质赛道进行逐一详细剖析。简单来说,芯片产业链最主要的是三大领域:设计、制造和封测。芯片设计包括工具软件、设计公司;制造包括制造代工厂、芯片设备、材料与辅料;封测包括封测厂、封测设备、辅材等。(数据来源于公开信息,作者制图) 其中芯片的设计是核心,也是芯片产业的上游,从全球来看,主要的芯片设计公司都成为了大市值企业(高通、博通、英伟达、);但是芯片发展到一定程度,技术制程要求越来越高,对芯片的制造也越来越精密,因此在制造端也诞生了非常强的企业,比如台积电;制造过程中另一关键工序就是芯片的封装和测试,封测门槛相对低,但并不意味着经济效益就低,毕竟生产出来一颗芯片都需要进行封装测试,并且中国在这一块的全球市场份额以及技术水平相对还是处于国际第一梯队,尤其值得关注先进封装,将会是未来封测领域的主要方向。我们在投资芯片产业链包括IC设计、制造、封装测试时,每个环节的投资逻辑其实有所不同:芯片设计属于知识与资金密集型、轻资产行业,研发阶段需要大量资本投入,芯片制程越短,成本一般越高,因此其试错成本也相当高,注定了这是一个很烧钱的行当;当然,芯片一旦量产,业绩便具有很强的爆发力呈现非线性增长,具有高风险高收益的特点。在投资芯片设计企业时,可适当淡化财务指标,转而关注企业的技术壁垒、行业地位、市占率、订单可持续性等更重要的指标。芯片制造属于资金密集、重资产行业,单一条生产线动辄几十亿甚至上百亿,每年还需考虑高额设备折旧,边际成本呈递减趋势(规模越大成本越低),且需要长期的资本积累,因此容易形成寡头(如三星,台积电,格罗方德、中芯国际等);同时芯片制造企业的运营难度也大,随着制程越来越短,要求的制造技术也越来越先进,产能需要在不同制程芯片中调整,如果扩张过快则可能会导致产能利用率降低,扩张过慢则会导致订单流失。所以在投资制造端的企业时,建议多关注具有综合性以及整合性的制造企业(例如IDM类企业),随着晶圆厂的扩建制造设备成为必需品,这类设备生产企业也是业绩确定性较强的一环,随着国产替代的推进,将来会有不俗的表现。图注:图片源自网络,版权属原作者封测属于劳动与资本密集型产业,封测作为国产半导体产业链最成熟领域,技术水平处于世界前沿,我国封测市占率已经位于世界前三。封测行业相对于芯片设计和制造来说,技术门槛、人才要求、国际限制等因素较低,因此国内企业最早也是以封测为切入点进入半导体行业。当下芯片产业在逐步进入后摩尔定律时代,如今CMOS技术发展放缓,成本不断上升,促使半导体行业依靠进封装技术试图通将芯片的性能进一步提升维持摩尔定律的进展,加上美国在设计和制造端对我们进行技术限制,封测产业中的先进封装或将给我们带来弯道超车的机遇,而我们国家的封测龙头企业,经过近年来的迅速发展,已经可以和世界一流封测厂比肩,技术上也毫不逊色。前面说过封测属于我国的优势技术,在发掘投资机会时尽量选择行业地位靠前且具有独特先进封装技术的企业,因为在突破制造端瓶颈之前,封测技术带来的产业升级更有望提前到来。然而封测属行业尾端,行情传导过来需要时间发酵,需要有一定的耐心。2、本轮芯片行情底层逻辑了解完了芯片产业链分布,我们在投资芯片产业链上的不同企业时,需要注意切换指标,及时转换思维方式。接下来我们将以这次芯片热潮为例,分析下是在不同领域上涨行情的逻辑是怎样的。这一轮的芯片短缺是多种因素叠加产生的,包括中美贸易冲突、疫情引发的停工停产、居家办公使得下游需求的激增、物流链断裂等。虽然疫情重挫全球制造业,但对消费电子产品而言如电脑、智能家居产品、无线设备以及游戏设备等却迎来一波需求。一开始缺芯的现象还局限于办公设备等,但之后又是如何传导至汽车、手机等行业的,则需要我们分析应用终端的供需情况了。图注:图片源自网络,版权属原作者2020年,突如其来的疫情使得众多车企被迫下调了整年的销售预测,提出减产需求,供应链端零部件也相应被砍以节省开支。但没想到,疫情得到疫情程度的控制之后,汽车销量出现反弹,但这种反弹趋势让车企始料未及,即使车企产能恢复,但供应链上芯片产量却无法跟上车企的需求,使得汽车和芯片出现了“错配”。 当车企对芯片的需求传导给芯片代工厂时,全球芯片代工厂开始满负荷运转,此时代工厂的满产会转移到上游设备供应商,再由设备商传导给其上游设备零部件厂商;然而需要知道的是,上游这些厂商都没法快速扩大生产线提高产能,一方面是设备十分昂贵,另一方面是扩产周期也长,生产线和工厂也不是一两日就能完成。因此上游的供应不足,又反过来作用于下游消费端,加剧了消费电子行业缺芯的状况。疫情和贸易战使电子产业出现了难得一遇的长周期缺货潮,缺货潮导致所有的欧美大厂只能尽量保证对自己头部客户的需求供应,而不得不放弃一些中长尾客户,这使国内的半导体企业获得了难得的客户导入窗口。今年年初市场并没有过多关注半导体,一开始觉得供给短缺是短期因素,但随时时间的推移供需失衡的持续发酵,市场发现每个芯片下游的需求都逐渐有了增长,需求端的旺盛形成强力支撑,加之部分芯片价格上涨,导致整个半导体行业有比较强的确定性。既然本轮缺芯潮导致的暴涨行情是由汽车行业高需求引起,我们也建议继续关注这一产业链上的芯片引领主线包括汽车芯片、核心设备、射频与模拟、先进封装等细分方向。何时供需失衡得到缓解,芯片行情则有可能进入调整阶段。图注:图片源自网络,版权属原作者汽车芯片:汽车的电动化、智能化趋势将会持续推动产业链价值重构,汽车半导体增长主要体现在以下几块领域:1、功率半导体(含碳化硅)2、MCU、SoC 等主控芯片3、存储芯片4、传感器5、模拟芯片等当前,我国汽车行业处于快速发展阶段,尤其是新能源汽车,市场份额及增速均位于世界前列,而新能源汽车所需的芯片数量也远远超过传统燃油车,因此国内汽车芯片龙头企业有望借行业发展与国产替代东风实现快速崛起。核心设备和材料:半导体设备和材料是国内半导体产业发展基石,在芯片缺货背景下,国内晶圆产能持续扩张,工厂与生产线的建设均需要大量的半导体设备作为支柱。2020年以来,国内 12 寸晶圆厂建设遍地开花,除中芯国际外,闻泰科技、格科微、海芯等公司也纷纷计划建设 12 寸晶圆厂;据统计2019至2024年,中国在建12寸晶圆厂将增加8个,台湾将增加11个,大量晶圆厂的扩建、投产都将带动对上游设备的需求提升(光刻机、刻蚀机、沉积设备、扩散炉、封装贴片设备),半导体设备和材料龙头企业将会充分受益于下游行业大发展以及国产替代的全面推进。模拟和射频领域:模拟芯片具有长生命周期、周期性特点,是优质的半导体细分领域。射频芯片行业得益于国内 5G、IOT 的推动快速发展,市场处于快速发展阶段。模拟和射频行业壁垒较高,竞争格局良好,国内龙头公司也有望受益于国产替代大趋势实现持续稳健增长。图注:图片源自网络,版权属原作者先进封装:过去摩尔定律及先进制程一直在推动半导体行业的发展,如今发展到5nm时,摩尔定律遭遇瓶颈,技术放缓的同时成本不断上升,行业龙头也逐渐转向系统级的封装技术的创新,从传统封装技术转向高性能的2.5D/3D、系统级封装(SiP)、晶圆级封装等,希望依靠封装技术的提升来维持摩尔定律的进展,国内先进封装占全球的比例也不断提升。从中芯国际引入封装技术大拿蒋尚义以及华为透露的 “双芯叠加”封装技术,均能够看出我国的龙头企业对于攻占先进封装领域的决心。从目前已披露的各个公司中期预告来看,半导体板块由于去年四季度以来订单持续饱满以及不断涨价,中报业绩都维持在一个超高增长的水平,超预期表现;接下来,半导体国产替代依旧是大势所趋,在行业景气上行大背景下,业绩兑现能力强、优质赛道中的细分行业龙头公司将继续引领半导体行业持续上涨。确定的未来业绩与目前整个市场对政策的敏感性,资金在正能量行业内估计仍保持市场情绪的高涨。行业的估值虽然已经高企,但是出现像去年那样整个行业的大幅回调可能性较低。对于风险偏好较低、对波动性敏感的投资者,半导体ETF或者芯片ETF可以从一定程度上达到降低波动性和分散的作用。我们随后在半导体系列文章里将针对这些优质细分行业进行逐一详细剖析,短期板块的调整何时来到,很难准确判断,但是只有对行业有深度认知,才能在祖国建设中不被甩下车。你还没关注吗?弹道美股联合老虎证券平台为你推出《美股 Hot Money》老牌北美投研大咖团亲授如何真正做到价值投资!大白话市场解读,优质的机会前瞻,小白也可以抓住!弹道美股空间站《美股 Hot Money》为您提供:美股、港股、贵金属、ETF、加密货币等全领域研究分析宏观前瞻,实时策略,强势热股点评、深度个股掘金全覆盖让你轻松获益投资!分析师:Xinyang版权声明:本文系弹道美股原创文章,如需转载欢迎留言沟通,如需引用请注明“来自弹道美股”。未经允许转载、洗稿,我方将保留追究法律责任的权利。免责声明:本号内容由弹道美股或其关联公司所有并发布。本号介绍的信息、工具和资料由弹道美股提供,未经证监会审阅。本号介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考,并不构成广告或分销、销售要约、建议或买入任何第三方之证券、基金或其他投资工具的邀请,亦非对任何交易的正式确认。本号介绍的信息、工具和资料并非旨在提供任何形式的建议,包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,您在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同,并自行承担投资风险。本号所提供的资料并非投资建议或税务咨询意见,投资者不应依赖本号所提供的资料作出投资决策。
      17.75K
      5
      4
      Report
      more
      芯片终于回调了,拥挤的赛道还能挤进去吗?
    • 满投财经·2021-07-26满投财经

      极度紧缺!全球“芯片荒”或持续至2023年

      芯片的本质是半导体集成电路,是现代电子产品不可或缺的核心部件,是接收信号、发布指令的“大脑”。芯片可用于计算机、手机、数码电子、家电、汽车等几乎所有的电子产品上,遍布我们衣食住行的每个角落。当下全球正上演一场“芯片荒”:电子信息化、智能化的社会发展与芯片短缺之间的矛盾,制约着中下游各个行业脚步。以汽车行业为例,因为芯片供应不足,奥迪、戴姆勒、奔驰、丰田、柯斯达、通用等众多车企减产、延迟交付订单,甚至关闭部分工厂停产。英特尔的CEO称,半导体行业可能需要一到两年的时间才能恢复供需平衡,全球芯片短缺可能会持续到2023年。芯片代工巨头台积电(TSM.US)也宣布,为增加产能,计划最早于2023年在日本建芯片厂,为其最大的日本客户索尼生产图像传感器。芯片产业链分析全球芯片供需严重不平衡,是众多原因综合作用下的结果,我们可以先来了解芯片的产业链,以便找到造成芯片短缺的环节。芯片产业的上游,是半导体原材料和半导体设备;中游是芯片产业,包含芯片设计、芯片制造、封装、测试四个环节;下游是应用终端,即消费电子、通信、汽车等领域的所有电子产品。(数据来源:满投整理)我国的芯片上游原材料和设备自给率低,主要依赖进口。全球的原材料和设备的份额90%被国际巨头垄断,其中美国的AMAT是全球最大的半导体设备公司;荷兰的ASML被称为光刻机霸主;全球芯片设计公司被美国企业博通、高通、英伟达包揽;芯片制造则以台湾的台积电、韩国的三星为代表,国内的中芯国际(00981.HK)和武汉新芯等也逐渐扩大影响力。(数据来源:满投整理)从产业链的角度分析全球“芯片荒”的原因有如下:1、上游原材料价格上涨作为芯片产业的核心原材料,硅片贯穿半导体制造业的始终,90%以上的半导体产品制造过程需要用到硅材料,上游原材料短缺和价格上涨是导致芯片供应不足的重要原因之一。今年以来,硅料的价格疯狂上涨,6月已涨至每吨20.6万元,是去年底的2.4倍,价格创2012年2月份以来的新高,继而引发原材料抢购、囤积和投机,原材料价格上涨的压力不断向下传导,从而影响芯片产业的产能释放。(数据来源:PVinfoLink,兴业证券)2、半导体设备供应不足芯片的生产制造是一个极其复杂的高精尖工艺流程,生产需要用到精密的生产设备,其中就包括光刻机。目前台积电和三星都具备了量产5nm芯片的能力,但他们却不能随意扩大产能。工艺制程进步,制造难度也跟着提高,生产7nm和5nm芯片的光刻机,只有荷兰的ASML公司能生产,而ASML一年也只能生产几台,光刻机的产能也掣肘芯片的产量。3、全球芯片产能下降芯片制造企业的减产原因有天灾也有人祸。2020年以来,新冠疫情席卷全球,各行业的生产均受到不同程度的影响,国内外众多晶圆制造厂暂时生产,芯片的供给下降;今年一季度,美国重要芯片产地德克萨斯州也遭遇百年难遇的冰雪和风暴,当地许多晶圆厂被迫停工;今年2月份,日本半导体巨头,瑞萨电子发生火灾,部分生产设备遭到损坏;以此造成全球芯片的短缺。4、下游需求旺盛,芯片供不应求在芯片产能下降的情况下,下游的需求却非常旺盛,更进一步加剧了芯片的短缺。首先,疫情的肆虐下,下游的需求不减反增,由于防疫要求改变了大家的生活和工作方式,线上办公、线上学习兴起,其中需要用到包括笔记本、平板、显示器等相关电子产品销量快速增长,芯片的需求也快速上涨。其次,汽车行业是芯片的重要应用领域,当前全球汽车市场正朝着电动化、智能化的方向转型,汽车行业对芯片需求的激增也扩大了芯片供给不足的缺口。另外,5G时代的到来,通讯行业也将迎来巨大的变革,其中对中高端芯片的需求也将持续增加。5、芯片囤积潮加剧芯片紧缺美国为遏制我国企业的发展,2019年以来,陆续将将华为、中芯国际列入等实体名单,禁止向其供应半导体原件与材料,不允许为其代工,使得国内芯片的供给雪上加霜。华为开始在世界范围内大规模购买囤积芯片,在供需不平衡的恐荒下,许多终端厂商也相继加入囤芯片的行列,目前国内芯片的供给已经到了“极度紧缺”的局面。整体来看,全球“芯片荒”的产生是综合原因作用下的结果,如果芯片紧缺的情况持续,将会掣肘我国产业的发展。根本解决办法,还是要提高我国相关企业的研发和生产能力,提高芯片的国产替代率,这是一个漫长的过程。(文|满投财经)$台积电(TSM)$ $中芯国际(00981)$ 
      4.29K
      Comment
      1
      Report
      more
      极度紧缺!全球“芯片荒”或持续至2023年
    • Flow君说期权异动·2021-07-23Flow君说期权异动
      今天的Call异动排行榜$AMD(AMD)$ $摩根士丹利(MS)$ 榜上有名
      229
      Comment
      Repost
      Report
      more
    • 贝拉聊财金·2021-06-22贝拉聊财金
      NVidia(NVDA) ~ AMD ~ Intel (INTC) Update... 比特币Update, 抗通胀吗... ? 相关区块链概念股...
      15.61K
      2
      Repost
      Report
      more
    • 胖虎哒哒·2021-06-18胖虎哒哒

      惊呆!香港上演"芯片大劫案":500万芯片运输途中被打劫!芯片行业风云再起

      全球缺芯,连劫匪都开始抢芯片了! 最新报道 ,光天化日之下,香港有劫匪抢劫芯片。据悉,价值近500万港元。 香港劫匪抢劫500万港元芯片 据“香港文汇报”报道,香港屯门6月16日周三下午发生劫案,一物流公司运输的价值约500万港元的高价芯片被劫。 6月16日,下午3时许,一名32岁送货男子报称在河田街东亚纱厂工业大厦,遭3名男子袭击,对他拳打脚踢致脸及腹部受伤,混乱间,匪徒抢走十多箱电子零件,约值500万港元,之后逃去无踪。 据悉,劫走的电子零件为贵价芯片,合共14箱,总值65万美元(约500万港元)。 早前有人订购该批芯片,要求物流公司今午将芯片送到7楼一间公司。初时事主不以为意,单独将货件送上楼,其后3名陌生男子尾随入电梯,并按下8楼楼层,惟升降机抵达7楼时,3人见电梯门打开时,不由分说殴打事主,之后趁乱抢走货物。 图片来源:香港文汇报 事主清醒由救护车送往屯门医院治理,警方其后封锁现场,并在大厦7楼及8楼位置调查,其后新界北总区在区内多个主要干道设置路障,截查可疑车辆,追缉匪徒的踪影。案件由屯门警区反三合会行动组跟进,暂未有人被捕,不排除有「内鬼」通风报信。 网友震惊:连劫匪都紧跟形势 可以拍电影了 全球“缺芯”愈演愈烈 连劫匪都开始抢芯片了,可见全球缺芯大潮愈演愈烈。 目前全行业都非常焦虑,各大厂商都绞尽脑汁地备货芯片,导致全球晶圆代工厂商的订单都爆了,各家代工巨头已多次上调了代工价格,且涨价的趋势大概率仍将继续。据媒体报道,中国台湾地区的多个晶圆代工大厂决定在2021年第三季度将代工报价再度上调,最高上调30%,远高于市场此前预期的15%。 最新消息,有报道称全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价,MOSFET(金氧半场效晶体管)的涨幅将有12%,预计本月中旬执行。此外,功率半导体大厂ST(意法半导体)、安森美等也表示将提升价格。国内部分功率半导体厂商也已发出了涨价函。 6月16日,中国大陆芯片龙头中芯国际在投资者互动平台上透露,该公司今年一季度营收中来自于欧美客户的收入占比近45%,目前其产能供不应求。 美参议院提案:对半导体投资提供25%税收抵免 为促进美国半导体行业发展,赢取全球性的战略优势,继上周520亿美元芯片行业支出议案之后,当地时间周四(17日),六名美国参议员组成的跨党派小组再提出一项议案:为半导体制造业投资提供25%的税收抵免 根据周四的两党议案,税收抵免将适用于制造设备投资和制造设施的建设投资,法案还包括对芯片制造和制造芯片所需专用设备的激励措施。 该法案是美国提高国内芯片供应做出的最新努力,以应对全球芯片短缺造成的汽车和消费电子产品生产中断的问题。 本月早些时候,美国参议院通过了一项强化本土芯片行业竞争力的一项法案:参议院以68票赞成、32票反对的结果批准了520亿美元的支出,用于增加美国在半导体和电信设备方面的生产和研究,其中20亿美元用于汽车制造商使用的芯片。 美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)上月表示,520亿美元可以令美国新建七到十家半导体工厂。他预计政府资金将在芯片生产和研究上,产生“1500多亿美元”的投资。 跨党派小组周四没有立即提供新提案的成本估算。但支持人士指出,美国在全球半导体和微电子产品生产中的份额已从1990年的37%降至12%。 参议院财政委员会主席Ron Wyden表示,美国不能允许外国继续把美国制造业吸引到海外,“这将增加我们经济的风险,让美国工人失去高薪工作。” “这项新法案将进一步帮助美国制造商在本土生产半导体芯片,以避免这种(芯片)短缺再次发生。”该法案的共同发起人、民主党参议员Debbie Stabenow在一份声明中称。声明还表示,将为国内半导体制造业提供“合理且有针对性的激励措施”。 美国半导体产业协会称赞该提议,称将“加强国内芯片生产和研究,这对美国创造就业、国防、基础设施和半导体供应链至关重要”。 台积电、荷兰芯片制造商NXP Semiconductors NV、以及英特尔和美光科技等在美公司都有可能受益。$恩智浦(NXPI)$ $台积电(TSM)$ $美光科技(MU)$ 资料来源:财联社、中国基金报
      7.64K
      16
      16
      Report
      more
      惊呆!香港上演"芯片大劫案":500万芯片运输途中被打劫!芯片行业风云再起
    • 弹道美股·2021-04-30弹道美股

      半导体之争:AMD财报季吊打英特尔 3大点看逆袭之路能走稳吗?

      摘要:本周,美国超威半导体公司(AMD)交出了前所未有的Q1成绩单。不仅远超预期,还吊打了上一季度似有卷土重来迹象的行业老大哥英特尔。今天我们就来聊一聊AMD在2021年Q1的优异表现,为何它能从2014年几近破产退市的半导体行业千年老二逆袭到如今直逼行业龙头老大英特尔(INTC)的地位?3大优势下AMD的逆袭之路稳吗?入场前要注意的风险点有哪些?$AMD(AMD)$    $英特尔(INTC)$ 本文聚焦:看Q1财报,千年老二AMD如何吊打行业老大英特尔?市场情绪为何截然相反?AMD凭何走出逆袭之路?全球“芯片荒”下,AMD未来将如何发展?3大优势下,AMD逆袭之路稳吗?贝瑞研究声明:文中观点基于公开市场信息和历史数据,不作为直接投资建议,仅供交流。如想交流投资话题,欢迎留言讨论。首先,老规矩,我们来看一下AMD在2021年第一季度的财报表现如何爆锤英特尔,以及财报中我们应该注意什么?营业收入:AMD在第一季度创下了历史性的营收,达到了34.5亿美元,同比增长93%,环比增长6%。管理层大幅上调Q2营收指导至36亿美元,全年营收增速指导至50%,又创历史新高。其中计算和图像部门营收21亿美元,同比增长46%,主要来自于已经连续6个季度创营收新高的笔记本电脑CPU和GPU销售;同时,企业嵌入式和半定制芯片部门(包括数据中心和游戏机芯片)迎来了爆发式增长,同比增长286%,达到了13.45亿美元的营收,主要来自于针对数据中心的第三代EPYC处理器Milan的上市和次世代游戏主机的发售——数据中心收入同比增长超过一倍,再创新高;游戏机芯片营收也同比暴涨,索尼PS5上市至今需求居高不下,销量至今已经超过780万台。反观英特尔,虽然第一季度营收达到197亿美元,超过分析师预期,但同比下降1%。其中英特尔个人电脑部门(CCG)营收106亿美元,虽然同比增长8%,但根据市场研究机构IDC数据显示,在新冠疫情的影响下,2021年第一季度全球个人电脑需求量同比增长55.2%,英特尔的个人电脑销量增长只是搭上了全球PC需求增长的顺风车。在PC需求冷却之后,英特尔个人电脑业务营收可能会面临挑战;更令人惊讶的是,云计算的需求自新冠疫情以来不断增高,亚马逊,微软和谷歌Alphabet 2020年在云计算上共提高了32%的资本支出,按理说这对于在数据中心CPU几乎处于垄断地位的英特尔应该是一个好消息。但英特尔第一季度数据中心营收同比下降20%至56亿美元,这对于以数据中心为主营业务的英特尔无异于是当头一棒,和AMD在数据中心业务上的爆发式增长可谓是冰火两重天。盈利能力:AMD在2021年第一季度实现净利润5.55亿美元,同比暴增243%,环比由于上一季度13亿美元的所得税收益等一次性事件有所下降,毛利率同比持平,为47%.相比之下,英特尔却在不断走下坡路,2021年第一季度净利润为34亿美元,同比下降41%,毛利率达58.4%,同比下降6%,英特尔最赚钱,最引以为豪的数据中心经营利润率更是创下新低,达23%,令投资者失望。从财报的数字上看,同样是超预期,英特尔的营收和净利润也都是AMD的6倍左右,但为何AMD股价至今一路走高,自财报公布后一度上涨了4%,而英特尔在财报公布后股价却一度惨淡下跌7%,市场情绪为何如此截然相反?答案就在于,股票买的是企业的未来。目前来看,虽然英特尔依然在芯片市场份额上处于领先地位,但AMD逐渐增长的独特竞争优势正在以破竹之势不断蚕食英特尔的市场份额。供给优势5G大趋势下,全球都开始闹“芯片荒”,汽车、电脑、手机等电子产品的生产和供应出现延迟,几乎所有用到芯片的行业都受到了冲击,AMD和英特尔也不例外。但AMD由于已早早抱上了主导全球半导体供应的代工厂老大哥台积电(TSM)的大腿,将CPU和GPU生产外包给了台积电,几乎没有遇到供应短缺的问题。而英特尔却一直坚持整合型芯片制造商的路线,拥有自己的芯片制造晶圆厂,但自2018年的10纳米芯片研发战略失败后,开始滚**般导致一系列制造与交付的延误,产能被严重制约。$台积电(TSM)$ 产品技术优势不同于英特尔年年一点点“挤牙膏”,目前AMD的新产品每年都在快速更新迭代,大幅增加内核,通过不断推出领先市场的产品争夺市场份额。比如其目前拥有世界上最快的桌面游戏处理器Ryzen 5000,使用了台积电基于Zen3的7纳米芯片生产工艺,在价格和性能上都全面吊打两个月前英特尔刚刚上市的Rocket Lake CPU,比Rocket Lake CPU效率高11%,比上一代效率高26%; 而其第三代EPYC处理器Milan要比英特尔Xeon6258R效率高68%。这些都是英特尔芯片研发战略失误而导致的恶性循环——10纳米芯片的延误随后开始牵连后续英特尔7纳米芯片的生产节奏,而台积电和三星都已经开始量产5纳米芯片,并均预计2022年将开始量产3纳米芯片。英特尔前CEO乔治・戴维斯此前对投资者承认,公司已经落后于竞争对手台积电至少3年时间。管理优势要说让AMD从破产边缘起死回生的头号功臣,必须是高瞻远瞩的首席执行官苏姿丰(Lisa Su)女士。苏妈自掌舵AMD以来,专注打造伟大的产品、深化客户合作、简化业务流程,并要求 AMD 将高性能计算和图形技术专注于游戏、数据中心和沉浸式平台这三大增长市场,6年间将AMD的股价从1.61美元拉到接近95美元。自2017年Zen架构的第一代产品出现,开始了逆袭之路,可以说这位IT届女神成就了如今网友热情刷屏的“AMD Yes”。反观英特尔的管理者十年间却出现了接二连三的决策失误导致一步错步步错,市场份额被竞争对手疯狂围剿——2014年自满的Brian Krzanich关于10纳米芯片的决策失误引发了一连串难以解决的供给和技术问题,财务总监Bob Swan接任后专注于削减成本和资本运作而忽略产品研发问题的解决让英特尔更加腹背受敌,如今的英特尔在新任CEO基辛格的带领下转变风格,何时才能重回正轨?AMD未来将如何发展?作为一家同时研发CPU和GPU的芯片公司,AMD包括游戏、数据中心和沉浸式平台这三大增长市场,可触及市场达790亿美元,未来还有很长的路要走。不同于拥有“牙膏厂”“美名”的英特尔,其清晰的产品迭代架构提供了极高的可预见性、客户粘性和不断增加的领先于英特尔性能的CPU产品,可能会吸引更多客户未来从英特尔转向AMD;GPU领域,AMD也在极速追赶,与GPU行业巨头英伟达(NVDA)几乎已经齐头并进;再说AMD对于Xilinx的收购,也让人对其数据业务和未来在通讯和自动驾驶等嵌入式市场的布局更加期待。但AMD真的就躺着稳赢了吗?如今全球的“芯片荒”大有愈演愈烈的态势,英特尔新任CEO基辛格提出,全球新品供应短缺问题将持续多年。究竟台积电这个大腿还能让AMD抱多久?能否继续提供足够的产能还需要画上一个问号。更重要的是,老话说得好,“瘦死的骆驼比马大”,英特尔作为美国半导体行业的老大哥依然占据大量市场份额,如今英特尔换帅后转变风格,大幅增加产品研发,且突然官宣将回归芯片晶圆代工业,直接和台积电、三星等晶圆代工厂抢占市场份额,一旦突破了技术瓶颈,难保不会再次围剿AMD的市场份额,重现当年辉煌。那么究竟这场芯片大战接下来将如何发展?AMD能否成功逆袭英特尔?欢迎关注贝瑞研究,我们继续从北美第一视角,跟踪分析这场多方芯片大战中的行业机会。欢迎回顾4月14日发文《全球芯片荒!吃瓜英特尔、高通、英伟达、台积电、AMD等“策略大战”》,参考其它半导体大鳄的投资策略布局。贝瑞研究联合老虎证券平台为你推出《美股 Hot Money》老牌北美投研大咖团亲授如何真正做到价值投资!大白话市场解读,优质的机会前瞻,小白也可以抓住!贝瑞研究空间站《美股 Hot Money》为您提供:美股、港股、贵金属、ETF、加密货币等全领域研究分析宏观前瞻,实时策略,强势热股点评、深度个股掘金全覆盖让你轻松获益投资!文:Ava Huang版权声明:本文为贝瑞研究原创,如需转载,需获授权。​
      11.63K
      4
      5
      Report
      more
      半导体之争:AMD财报季吊打英特尔 3大点看逆袭之路能走稳吗?
    • 爱投学院·2021-04-29爱投学院

      今年还能投资SPAC公司吗?

      参与spac股票已经成为我们股民最爱干的事儿了,谁不想一夜暴富?那么今年,SPAC公司还有机会吗?$Quantumscape Corp.(QS)$ $Churchill Capital Corp IV(CCIV)$ $Northern Star Acquisition Corp(STIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ 求推广!@爱发红包的虎妞@小虎AV@Tony特别帅免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。 爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      9.72K
      3
      2
      Report
      more
      今年还能投资SPAC公司吗?
    • 爱投学院·2021-04-26爱投学院

      3只最佳锂电公司股票

      锂是21世纪最重要的贵金属之一。它推动新技术的发展,这一新兴趋势对投资者来说是一个巨大的机会。这就是为什么爱投学院研究了相关数据,并为投资者找到了三支最好的锂股票。我们在下面列出了锂矿业的股票。但在讨论这些问题之前,让我们先看看正在发挥作用的强大趋势。锂长期用于陶瓷和玻璃生产,以及空气处理和聚合物生产。但它不断增长的需求是在充电电池…… 投资锂矿股的需求增长全球对锂的需求正在飞速增长,部分原因是全球电动汽车的增长。对能源行业的冲击使这种“能源金属”成为一种热门商品。正如你在上面看到的,锂的价格在过去几年中几乎翻了三倍。价格和需求飙升的背后是什么?锂离子电池能够在很小的空间里储存大量的能量。能量密度是以瓦特小时作为体积或升的函数来测量的。你车里的碱性铅酸电池的能量密度是30wh /L。但是一个基本的锂离子电池的密度是250wh /L。正在开发的新型锂离子电池将能够储存更多的能量。由于其体积小和巨大的能量存储能力,锂离子电池非常适合用于电动汽车。像特斯拉Model 3这样的插电式电动汽车价格更加亲民,效率不断提高,行驶里程与同等汽油动力汽车基本相当。它们唯一需要持续改进的是充电时间……随着快速充电器技术的进步,这已经不是问题了。此外,铅酸电池是导致环境灾难的事实,相比较锂有很多优势。这就是为什么锂电池很可能成为21世纪的电力存储系统的必备部件。 如何投资锂类股票对锂的需求即将进入更高的档位。而精选的锂类股票则有可能获得超额回报。如果你想广泛投资最好的锂类股票,可以考虑Global X lithium & Battery Tech ETF (NYSE: LIT)。这只ETF持有39只股票,包括锂矿股和锂相关的制造业务。由于它是市场上唯一的聚焦锂元素的ETF,也是市场上唯一的锂元素多元化直接投资类产品。现在如果你想要单个的锂股,矿商是一个不错的选择。它们将直接受益于日益增长的锂需求。 锂矿业类股票锂矿行业的“三巨头”是……富美实公司 (NYSE: FMC)雅宝公司 (NYSE: ALB)智利矿业化工公司 (NYSE: SQM)这些锂矿公司的产量加起来占了全球锂产量的一半以上。这三家公司在全球不同地区都有活跃的锂矿开采业务——大多数在智利、玻利维亚和阿根廷(即所谓的“锂三角”)、澳大利亚和美国西部。据彭博社报道,“三巨头”今年的平均收益预计将增长36%。市场上存在一些巨大的机遇,利润可能会随着锂价格的上涨而飙升。锂矿股是最好的起点之一。只要确保在你投资之前做你自己的尽职调查。 锂电池背后的更多趋势环视一下你所在的房间。你看到手机、平板电脑、相机或笔记本电脑了吗?在今天这个网络连接的世界里,你肯定随处可见这些设备。就在读这篇文章时,你很有可能手里就拿着一个,在口袋里还揣着一个,或在桌上正摆着一个。移动设备的增长也推动了新的锂需求。这对锂股票投资者来说也是利好。电池制造商松下希望固定存储锂电池的复合年增长率(CAGR)达到74.9%。这些电池可以为你的家庭或办公室供电。它们甚至会彻底改变你从家到工作场所的出行方式。松下希望汽车锂离子电池的复合年增长率能达到16.9%。 马斯克效应电动汽车革命的主要工业驱动力——以及由此波及的锂电热潮——是世界上最受欢迎的电动汽车公司特斯拉。特斯拉S型电动汽车使用的电池是松下的锂离子电池,由锂、镍、钴和氧化铝制成。每个电池都含有大量的锂——每辆车大约21.4公斤(47磅)。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克希望“彻底改变整个世界的能源基础设施,实现完全可持续的零碳排放。” 为了达到这个目标,他希望大规模生产锂离子电池。这对投资锂类股票来说是个好兆头。 走进千兆锂工厂2018年,埃隆·马斯克开始以每辆3.55万美元的价格出售电动汽车(包括当时的退税和激励措施)。这比现在的Model S价格的一半还少一点。最终,马斯克希望能让电动汽车价格低廉,成为世界上主要的私人交通工具。位于内华达州的特斯拉超级工厂将成为世界上最大的锂离子电池工厂。它计划在2020年达到全部生产能力……目前比计划提前实现目标。工厂价值50亿美元,每年将生产足够50万辆电动汽车使用的电池组。而且它将不仅仅制造汽车电池。大约四分之一的Gigafactory产能将用于特斯拉为家庭太阳能系统开发的新型Powerwall蓄电池。这些产品也需要锂。图片来源:特斯拉网站工厂到底需要多少锂是一个有争议的问题。特斯拉表示,“超级工厂”的锂需求预计将达到8000吨,2020年是该工厂投产的第一个全年生产年度。但其他机构的估计有所不同。美国银行表示,特斯拉超级工厂每年可能会使用9000公吨。高盛估计,该工厂在满负荷运转时可能需要1.5万至2.5万吨锂——换句话说,即24小时倒班运转。根据特斯拉的数据,电池将突然吞噬53%的供应量。而且,如果你相信华尔街分析师在研究锂类股的话,它可能这个数据会多得多。电动汽车电池的额定功率是千瓦时。工厂的额定功率是千兆瓦时(吉瓦时)。该工厂的年生产能力为3500万千瓦时,或35千兆瓦时。此外,该公司还将从外部供应商处额外采购15千兆瓦时的电能。这只是故事的开始。埃隆·马斯克希望在全球建立200家这样的工厂。但他并不是唯一一个关注锂市场的人。特斯拉最大的竞争对手可能是中国汽车制造商比亚迪(BYD),该公司又名Build Your Dreams,并得到了沃伦•巴菲特的支持。比亚迪已经在美国本土生产电动巴士。它也有在全球建立超级工厂的雄心。到今年年底,比亚迪的电池产能将达到10千瓦时。随着在巴西的新工厂的增加,在2020年底产能已增加到34千瓦时。这和特斯拉的Gigafactory非常接近。图片来源:比亚迪官网除此之外,每个主要的汽车制造商都有不止一款全电动汽车。这些制造商可能会外包他们的电池。这意味着增加了对锂电池的巨大需求。由于对可充电电池的需求激增,各公司都在争夺锂的供应,这意味了即将出现严重的供应短缺。许多趋势汇集在一起支持了锂类股的投资。价格已经攀升,但还有很大的增长空间。上述锂矿类股是获得直接增值敞口的绝佳途径。如果你对更多的投资趋势和想法感兴趣,请关注爱投学院(堂)。如果你喜欢我们的内容,请记得与朋友和家人分享哦。编译:Eve爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      13.06K
      28
      24
      Report
      more
      3只最佳锂电公司股票
    • 美股研究社·2021-04-26美股研究社

      芯片大事件 | AMD、高通等多只芯片股本周放榜,台积电将自建废水处理厂

      $AMD(AMD)$ $高通(QCOM)$  截至美东时间4月23日收盘,费城半导体指数累跌1.72%,报3196.98点。个股方面,联电累涨超12%,希捷科技累涨超8.6%,阿斯麦累涨近4%,美光科技累跌超5%,英特尔累跌超8.5%。 【今日重点关注】 【本周AMD、高通、思佳讯等多只芯片股将公布新一季财报】 美东周一盘后,恩智浦将发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为25.6亿美元,同比增长26.7%;每股收益2.21美元。 美东周二盘后,AMD、德州仪器将发布新一季财报,市场普遍预期AMD季度营收为32.1亿美元,同比大增79.7%;每股收益0.44美元。市场普遍预期德州仪器季度营收为39.9亿美元,同比增长19.9%;每股收益1.56美元。 Silicon Labs将于美东周三盘前发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为2.4亿美元,同比增长12.7%;每股收益0.75美元。上周,思佳讯宣布以27.5亿美元收购其基础设施与汽车业务。 美东周三盘后,高通、Cree将发布新一季财报,市场普遍预期高通季度营收为76.2亿美元,同比大增46.1%;每股收益1.67美元。市场普遍预期Cree季度营收为7.9亿美元,同比锐减39.6%;每股亏损0.31美元。 意法半导体将于美东周四盘前发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为29.2亿美元,同比大增30.9%;每股收益0.39美元。 美东周四盘后,思佳讯、西部数据、科磊、凌云半导体将发布新一季财报,市场普遍预期思佳讯季度营收为11.5亿美元,同比大增50.1%;每股收益2.35美元。上周,思佳讯宣布以27.5亿美元收购Silicon Labs基础设施与汽车业务。市场普遍预期西部数据季度营收为39.7亿美元,同比减少4.9%;每股收益0.68美元。市场普遍预期科磊季度营收为17.4亿美元,同比增长22.2%;每股收益3.59美元。市场普遍预期凌云半导体季度营收为3.02亿美元,同比增长8.3%;每股收益0.71美元。 【台积电将自行建设废水处理厂,以应对缺水问题】 据外媒报道,台积电欧洲和亚洲销售副总裁 Lora Ho 女士宣布,将建造废水处理厂,并争取在今年年底之前初步运行。晶圆加工工艺需要用大量超纯水清洗硅晶圆来去除杂质,这些水可以在经过处理过后回收利用。台积电高管表示,该废水处理厂建成后将逐步提高处理能力,预计在 2024 年达到每天处理 67000 吨水的能力,这些水将重新用于芯片制造过程中。 【联发科将于周三举行法说会,有望做出正向财测预期】 联发科法说会将于本周三举行,从此前财报数据看,今年联发科营运表现或将创下新高,并有望在法说会中作出正向财测预期。 此前联发科公布的首季财报亮眼,据数据,联发科Q1营收达1080.3亿元新台币,季增12.1%、年增77.5%,创下历史新高。目前市场认为,受惠于联发科积极在大陆市场争取市占率,搭载联发科芯片的5G手机出货量将进一步提升,预期第2季营收预期维持较高水平,而毛利率也将收益于5G SoC带动,预计维持在42-45%区间。此外,市场还认为,联发科今年将与台积电维持紧密合作关系,包含年底将推出的5nm旗舰级SoC方案,以及未来的4nm、3nm等产品蓝图,都将贴紧台积电发展。因而相比起高通,联发科在产能端将得到更强支持,带动今年市占率表现上扬。 【大众警告称车用芯片二季度将面临“巨大挑战”】 据英媒报道报道,大众旗下西班牙品牌西雅特的主席Wayne Griffiths警告,全球汽车厂商二季度面临的芯片短缺情况将比第一季度更为严重。Griffiths表示,该品牌是从供应链和大众集团内部得知的,当前的芯片短缺将是公司目前面临的最大挑战。他还称,西雅特位于巴塞罗那郊外的Martorell工厂的生产勉强够用,该品牌只有在收到供应商提供的芯片后才能决定生产哪些汽车。对于这一情况,路透于当地时间周六收到大众集团的一封声明。声明表示,情况受到一些因素的影响而恶化,比如此前美国得州的暴风雪,那里的大型芯片制造商不得不停工或削减产量。 【投行评级】 【美银:维持英特尔”跑输大盘”评级,目标价62美元】 美国银行维持对英特尔“跑输大盘”评级,目标价62美元。 该行对英特尔的第一季度收益报告持悲观看法,其指出“尽管我们钦佩英特尔的规模/现有地位/产品广度,赞赏管理层承担起帮助美国改善国内制造业的事业,但我们仍对该股持谨慎态度,原因有三。”美国银行指出,在个人电脑部门和云计算资本支出增长14%至15%的一年里,英特尔的销售额没有增长,毛利率轨迹继续呈下降趋势。美国银行认为,考虑到英特尔的低利润率和经验有限/潜在的利益冲突,向竞争激烈的代工企业扩张可能是一个昂贵且无利可图的转型。与此同时,英特尔正在降低回购规模,以便为未来代工业务建设基础设施,这是对每股收益的另一个不利因素。 【Needham:下调英特尔目标价至70美元,维持“买入”评级】 Needham分析师N. Quinn Bolton将该公司对英特尔的目标股价从74美元下调至70美元,但仍维持买入评级。该分析师表示,尽管营收增长预期有所提高,但该公司的获利略低于预期,预计上半年强劲的毛利率将被下半年疲弱的毛利率抵消。不过,博尔顿补充说,新任首席执行官Pat Gelsinger把重点放在夺回英特尔的技术领先地位和捍卫市场份额上是正确的。
      11.76K
      1
      1
      Report
      more
      芯片大事件 | AMD、高通等多只芯片股本周放榜,台积电将自建废水处理厂
    • 财源满满·2021-04-25财源满满
      特斯拉汽车的傲慢,给它本身带来了信誉扫地!希望每个汽车制造厂都能够重视产品的质量!!
      605
      1
      Repost
      Report
      more
    • 宝新金融·2021-04-22宝新金融

      股市如玫瑰,花瓣代表梦想,花刺代表现实

      4月21日,毫无征兆的一根闷棍,将恒生指数打下513点。科技股如$腾讯控股(00700)$ ,阿里,$京东集团-SW(09618)$ ,$百度集团-SW(09888)$ 都出现不同程度的下跌。接下来,你是应该逢低买,布局;还是逢高估,防守?  $美团-W(03690)$ 从高位累跌近4成,再来500亿港币的配股,股价却能站在配股价273.8上方。何解?为什么Ryan呼吁投资者关注配股价的支撑效应。如北冥神功,若吸收不好,恐被反噬? 特约观众问答,极氪会是$吉利汽车(00175)$ 股价上涨的催化剂吗? 为什么Cynthia认为关注华虹半导体不如关注中芯国际?  听听宝新金融的专业见解。
      72.85K
      Comment
      1
      Report
      more
      股市如玫瑰,花瓣代表梦想,花刺代表现实
    • 爱投学院·2021-04-22爱投学院

      芯片投资看这里!美光科技深度研究!

      半导体系列来啦!深度分析美光科技这家公司,值不值得投资,未来空间有多大,它的风险在哪里?$美光科技(MU)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$ 求推广!  @爱发红包的虎妞 @小虎AV @Tony特别帅 免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。 爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      12.62K
      4
      4
      Report
      more
      芯片投资看这里!美光科技深度研究!
    • 爱投学院·2021-04-20爱投学院

      芯片短缺的机会:6只最佳半导体股

      随着更多的设备上线,最好的半导体类股应该会受益。最重要的是,我们正处于全球芯片短缺的时期。需求很高,而且只会继续增长。这为投资者创造了一个很好的机会。以下是一些世界上最好的半导体公司。它们为个人电脑、汽车、电话和许多其他机器提供动力。未来,更多这样的设备将会连接起来,它们的计算能力将会提高。半导体行业正在呈指数级发展。这种趋势不仅适用于技术领域。我们在投资方面也看到了这一点。以下的一些股票可能有助于提高回报。那么,废话少说…… 顶尖芯片制造商股票英特尔 (Nasdaq: INTC)台积电(NYSE: TSM)ASML Holding (Nasdaq: ASML)高通公司 (Nasdaq: QCOM)英伟达 (Nasdaq: NVDA)应用材料 (Nasdaq: AMAT) 为什么这些公司值得投资?这些都是创新和规模的顶尖芯片股。他们扩大了规模,创造了规模经济。竞争是激烈的,但半导体行业的准入门槛很高。这些企业每年在研究和生产上花费数十亿美元。让我们来看看每家公司的一些亮点……英特尔仍是领先的半导体公司,技术实力和新项目投入都不容小觑。当然,它也失去了一些阵地,失去了如苹果公司等大型合作伙伴。但对于密切关注此事的人来说,这并不令人惊讶。苹果已经研发自己的芯片有一段时间了,并正在逐步淘汰英特尔。和苹果的合作无意很重要,但英特尔仍然拥有庞大的客户基础。近年来,戴尔一直是其最大的客户之一。英特尔还在扩大其在美国的制造业务。该公司最近宣布投资约200亿美元,在亚利桑那州建造两家新工厂。英特尔也通过收购Mobileye进入了自动驾驶领域。最重要的是,它正在解决云、物联网、人工智能和5G等领域的挑战。台积电无疑是最好的半导体股之一。投资这家公司,你就拥有了世界上最大的半导体代工厂。去年,它生产了超过10000种不同的产品,服务数百个品牌。台积电在整个代工市场占有50%以上的份额。它还在推进7纳米和5纳米的铸造技术。它是第一个提供这些功能的铸造厂。TSM的一些顶级客户包括苹果、博通、英伟达和高通。ASML控股是半导体行业的顶级供应商之一。它提供硬件产品、软件产品和服务,通过光刻技术在硅上批量生产图案。因此,随着芯片需求的攀升,该半导体股也应随之攀升。ASML获得了英特尔的“首选质量供应商奖”。而且这家公司仍然是一个可靠的供货来源。因此,它维持着一个由近5000个合作伙伴和供应商组成的生态系统。高通公司是一家领先的无线半导体公司。它拥有5G、4G和许多其他通信标准的重要专利。高通最大的客户之一是苹果公司(Apple),这引发了一些法律担忧。不过,两家公司在2019年达成了协议。他们已经停止诉讼,并签署了一份为期六年的许可协议。为了扩大高通的业务,该公司还在2016年以470亿美元收购了NXP Semiconductors。第二年,它获得了反垄断监管机构的批准。高通还在通过收购和组织发展继续增长。英伟达一直在与英特尔竞争。它现在是离散图形处理器领域的领导者,市值也超过了英特尔。由于该公司在某些技术方面取得了进步,投资者抬高了该公司的价值。英伟达有很大潜力的一个领域是人工智能。在人工智能工作负载方面,Nvidia GPUs的效率比CPU服务器高20到25倍。人工智能开始影响每个行业,增长潜力巨大。这使得英伟达成为未来最大的半导体股之一。应用材料公司在半导体类股中排名最后。但这绝对等同它的地位。该公司帮助生产了世界上几乎所有的新芯片和先进显示器。应用材料公司拥有超过14,000项专利,是半导体行业材料工程的领导者。和榜单上的所有公司一样,应用材料也得益于物联网、大数据和人工智能的发展。该公司正在加快交付人工智能时代的改进芯片。 投资半导体行业以外的领域全球芯片短缺正在推迟许多行业的生产。由于关键技术的供应受到很大限制,美国ZF已经介入。短缺还会持续一段时间,但ZF的支持应该会有所帮助。这对该行业的投资者来说是件好事。即使出现供应短缺,半导体需求仍在继续攀升。一些分析人士预测,半导体设备行业到2025年将以9%的复合年增长率增长。而且在之后的许多年里,还将继续相当高的增长速度。为了从这些趋势中获利,上述半导体类股属于行业顶尖股之列。不过,科技行业规模庞大,而且还在不断扩张。想要找到更好的投资机会,可以考虑签约投资u。这里有很多研究和投资点子。为了从这些趋势中获利,续密切关注上述半导体类股,它们都属于行业顶尖股之列。不过,科技行业规模庞大,而且还在不断扩张。想要找到更好的投资机会,请关注爱投学院。编译:Eve免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。爱投学院推出美股训练营,北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。课程体验请v联 tongjian244584 (请备注来源:老虎社区)。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      10.19K
      1
      2
      Report
      more
      芯片短缺的机会:6只最佳半导体股
    • 华商韬略·2021-04-16华商韬略

      半导体行业上演“内卷”!代工芯片之王台积电日赚3.5亿!

      4月15日,第一季度财报显示,净利润约合322亿人民币,利润率39.5%-41.5%。粗略计算,一季度日赚超过3.57亿元人民币。台积电在芯片代工市场的地位是首屈一指的,市场份额也绝对领先。因此得到众多有需求企业的青睐。2020年第四季度其全球市场份额占有率达55.6%,稳坐芯片代工老大位置。半导体行业迎来爆发期的情况下,台积电不断研发投入,持续提升技术水平。据财报表示,台积电全年预计上调资本开支300亿美元,并将在未来3年投入1000亿美元大举扩产。而这一支出目标意味着台积电有望在2024年/2025年成为营收最高的半导体公司。而在半导体行业,竞争异常激烈!尽管人工智能使得对于芯片需求量攀升,但是后来者要进入行业并站稳脚跟的确难上加难。原因在于行业龙头拥有较多的资源,能够集聚力量,不断投入研发,扩大收入,扩大市场份额。有消息称,中芯国际等第一梯队企业均提出扩建芯片厂,提高扩产的计划。英特尔公布将投入200亿美元扩产,中芯国际将投入23.5亿美元扩产,韩国第二大芯片厂SK海力士千亿美元扩产计划获批。对于局外人来说,代工巨头之间在产能和先进工艺上不断比拼,也在一定程度上推动了芯片产业的革新与发展。——END——欢迎关注【华商韬略】,识风云人物,读韬略传奇。
      745
      Comment
      Repost
      Report
      more
      半导体行业上演“内卷”!代工芯片之王台积电日赚3.5亿!
    • 满投财经·2021-04-16满投财经

      全球缺芯,还有哪些上车机会?

      今年年初缺芯片的问题就一直存在,影响各个行业较为严重,直接提高了需求芯片的成本。而芯片其工艺繁杂且技术含量较高,芯片制造的大部分市场份额基本就在头部大厂手里攥着。芯片成为了相关下游行业的刚需产品,同时也是“卡脖子”产品。所以芯片短缺,还是短期影响吗?一、芯片短缺波及最大的是哪些行业?1.新能源汽车行业(代表公司:特斯拉)芯片短缺,从目前来看反应最为强烈的就是新兴的新能源汽车行业。随着自动驾驶技术的升级,量产自动驾驶车型成为必然。根据数据显示,2021年全球范围内的汽车芯片短缺将造成超过450万辆以上的汽车产量损失,相当于全球汽车年产量的5%。全球汽车行业可能因芯片短缺的问题直接损失610亿美元的销售额。甚至连特斯拉都因为芯片荒而不得不在加州工厂停产Model 3半个月,以缓解芯片短缺带来的影响。2.电子设备制造相关行业(代表公司:苹果、三星)PC主机内的显卡内存、手机、游戏机、内存都因缺芯疯狂涨价,在芯片短缺的影响下,停产问题连苹果也无法幸免,主要原因还是因为芯片短缺导致苹果的Macbook生产被延误。在业内人看来,苹果公司是一家擅长管理全国最为复杂的供应链及快速调动供应商而闻名。且苹果基本上所有的产品均涉及到芯片,苹果为全球最强大的采购商之一;苹果都缺芯片,那其他生产商就连汤渣都喝不到了。其实不仅苹果缺芯,作为全球最大的智能手机制造商三星最近也证实芯片短缺可能会给该公司造成问题。其中还有消息称苹果已向全世界最大的芯片厂台积电预订了4NM芯片的第一批初始产能,以直接全部安装最新的Macbook和今年秋季即将发布的Iphone 13身上。可以看出,芯片短缺对新能源汽车和电子设备制造相关行业影响较大。从原因来看,全球缺芯不是一个巧合,而是必然。为什么是必然呢?请往下看。二、全球芯片为何短缺?究其原因,芯片短缺的主要原因有三点:智能汽车的兴起、疫情芯片产能供不应求和芯片产能过度的集中导致的。而问题的关键在于,此次芯片看似短缺,实则1.智能汽车的兴起从4G到5G,电子元器件的需求可以说是成倍增长。在智能汽车的芯片需求量则更加大,以特斯拉Model 3为例,需要100多个ECU(电子控制单元)也就是100多块芯片。另外就是,去年疫情期间各大车企预估买车情绪会降低,以此汽车的芯片订单将这部分产能交给了消费电子。智能汽车的需求量大,供给跟不上节奏,因此芯片出现短缺。2.疫情期间,芯片产能吃紧去年受新冠疫情的影响,导致全球各地的生产压力激增。据芯片厂商恩智浦透露,去年1月制定了扩大产能的计划,但因为疫情等因素耽搁了。直到6、7月份看到了需求,才打算重启计划,但至今未投产。业内人士表示,芯片在2020年下半年就已经处于极为紧缺的状态,除了汽车行业、数据中心、通信、手机以及电脑等领域,都面临着芯片涨价的压力。3.产能过度集中导致这次缺货潮的主要原因,就是芯片巨头把芯片代工生产集中交给了台积电,且全球掌握先进制程工艺的只有台积电和三星,英特尔也勉强可以,但是基本接不下这么庞大的需求。在光刻机上,2020年光刻机巨头阿斯麦生产了约40台EUV光刻机大部分提供给了台积电和三星。也就是说即使是有厂家掌握了先进的制程工艺,EUV光刻机额供应也是个问题。三、缺芯还是短期影响吗?目前,根据最新消息拜登讨论了解决芯片短缺的问题,并表示芯片短缺是他要解决的首要问题。而根据实际情况来看,目前有能力制高端芯片的公司几乎已经被台积电和三星霸占,两者市场份额共占71%。所以,无论是台积电还是三星,都无法快速扩大芯片的生产线。因为芯片制造是高级工艺,每道工序每个环节都需要精密的高端设备和超高技能水平的工程师参与生产,想要短期扩大产能,提量更是难上加难。因此,短期内要想提高芯片的产能是不可能的。那么,缺芯的情况持续时间还要多久呢?个人认为,在目前竞争格局不变的情况下芯片等行业大概率会处于红利期,今年完全恢复的可能性不大,若国外疫情没有得到有效控制,芯片填补产能的正常需求只能是遥遥无期。同时国内芯片厂商也在尽一切力量自主生产国产芯片,从长远的眼光来看,国产芯片一定是国家的战略方向之一,存在着巨大潜力。在文章的最后,我们也梳理了相关芯片的公司(仅用于学习与交流)文 |满投财经$中芯国际(688981)$ $沪硅产业(688126)$ $芯源微(688037)$ @管理员 
      4.28K
      Comment
      Repost
      Report
      more
      全球缺芯,还有哪些上车机会?
    • 爱投学院·2021-04-14爱投学院

      Opendoor,还能投资吗?

      前阵子科技股火的时候,open真的是小甜甜,各种博主都在疯狂推,结果转眼间就成了牛夫人……那open跌成这个鬼样子,是不是可以抄底了?本视频千万别错过哦!$Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ @爱发红包的虎妞 @Tony特别帅 @小虎AV 求推广!免责声明:视频内容仅供学习交流,并非投资建议,数据与观点会跟随时间变化而变化,投资者请对自己的盈亏负责!爱投学院推出美股训练营,北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。课程体验请v联 tongjian244584 (请备注来源:老虎社区)。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      14.46K
      4
      3
      Report
      more
      Opendoor,还能投资吗?
    • 局外人___·2021-08-28局外人___

      英伟达近5.75年4400%的涨势势如破竹, 年化复利收益率近193% 一篇精简版半导体行业分析送上

      $英伟达(NVDA)$ 近5年多涨势惊人,但投资股票少不了分析,巴菲特选择先分析再买入,索罗斯选择先买入再分析。两者模式你可以选择适合自己的,但是两者模式都少不了分析环节却是肯定的。首先说明一下,本篇精简行业研究报告(精简版)涉及3个方面,分别是1.行业简介,2.竞争格局, 3.行业前景如觉得内容还需增补,请留言,我会继续完成半导体行业的(增强版)报告。一、首先说说行业简介简单来说半导体行业其实就是生产电子零件的行业,一般来说也就是用两个或以上连接的金属垫打包成离散的形式。再通过把他们焊接成电路板的形式把零件连接起来创造出一个电子电路。半导体设备通常就是由像硅这种材料制作出的电子零件。那么该行业呢几个Major player公司也就是比较著名的像美光科技,台积电,英伟达这些;咱们谈行业,重要的是需要了解什么?当然是了解Key Drivers(关键驱动因素),那么下面这张图就涵盖了半导体行业最重要的5个驱动因素二、竞争格局先谈市场份额半导体行业不像传统的金融行业,该行业的市场份额集中度相对较low,最顶尖的top4公司的市场份额也只占据了25.5%的行业收入。再谈行业关键成功因素能够获取最新和最有效的技术无疑是半导体行业成功最关键的因素,这也无疑为什么台积电的张忠谋说大陆的芯片技术落后台湾5年。另外获取高技能的劳动力,对出口市场的建立,对关键市场的联系、规模经济效应和愿意在合适的情况下进行外包是该行业取得进展不可或缺的又几个因素。继续谈竞争的基本状况全球半导体行业的竞争相对激烈和稳定,这些竞争主要是发生在价格,产品质量,产品和加工技术,商标和产品交付的及时性方面接着谈行业的进入障碍(“A great business is a business that can fend off competition”------李录)“我们没有选择那条道路,不是因为我们担心失败,而是那条道路,已经不值得我们去尝试,如果你想要创造不同,你就需要创建自己的道路,不是再重复别人走过的老路”------黄仁勋好的商业必然是一个能够抵御竞争的行业,那么半导体行业在抵御竞争这块可谓王者,先是需要最新的技术和知识产权,获得可观的融资,以及获取技高一筹的员工不说,还需要有相配对的能帮助公司生产不会过时产品的研发资源,所以以至于这个行业一直保持着创新的推动力。最后谈谈行业的全球化此行业的全球化趋势非常明显,许多major player公司都在全世界开设了子公司,并且有些公司甚至拥有自己的国际供应链用以降低成本和获取进口材料。三、行业前景根据IBISWorld的预测,半导体行业将在接下来的5年保持一个持续增长的状态,以年利率3.2%的增速前进,并且行业收入会在2026年达到1.1万亿美金。总体上,这个行业的需求是由电子器件市场所驱动的。尽管存在着一些技术产品的趋同性,但是这个行业的增长机会相当巨大。这里说说我最看好的2个行业增长点方向第一电动汽车的autonomous-chip,这里根据麦肯锡的调查,接下来到2030年,整个市场收入会翻3倍第二是AI芯片市场,这个AI芯片市场的发展还在起步阶段(要知道企业发展分四个阶段,起步创业期(高爆发),成长期(稳定增长),扩张期(缓慢增长),成熟期(停滞或下降)),所以未来五年全球也将在AI芯片领域保持高速增长趋势,具体预测见下图。股市是买未来,不是买当下,巨大的行业增长当然为你的投资护城河保价护航,但如今的涨幅和估值是否透支了未来几年的收益,各位还要慎重的做个判断,要知道根据DCF估值,目前的利率是0,那么给出的估值自然很高,但一旦加息,对科技市场却是巨震。
      48.57K
      84
      44
      Report
      more
      英伟达近5.75年4400%的涨势势如破竹, 年化复利收益率近193% 一篇精简版半导体行业分析送上
    • 弹道美股·2021-07-28弹道美股

      芯片终于回调了,拥挤的赛道还能挤进去吗?

      前两天大盘大跌,半导体行业可谓金鸡独立,今天也终于回调了。过去两个月A股半导体芯片高涨,加之这几天整体市场投资逻辑往政策确定性里聚集,在市场一致看好半导体芯片版块,而估值居高不下时,我们需要理解其背后的价值逻辑,才能知道为什么半导体芯片会长期成为一条优质赛道,是否值得投资?图注:图片源自网络,版权属原作者 首先,现在全球的科技发展进入了一个高速时代,万物互联、5G、大数据、云计算等与我们的生活息息相关,而里面最核心的数据处理就需要芯片;其次人类以后要向人工智能发展,而人工智能也离不开芯片;然后,汽车行业在未来进一步电子化、智能化,以及新能源车的发展都离不开各种芯片的加持。中国在5G、ICT里面全球领先,未来的这种人工智能、大数据处理、智能化汽车产业发展,我们也是全球的主要参与者之一。更关键的是在中美科技博弈中,美国对我们的芯片断供,导致我们不得不在芯片领域各个方面进行国产替代化,因此芯片行业的发展具有极强的战略意义,虽然道路比较长,但在实现这个宏伟目标的道路上中国芯片企业不仅会享受全球市场增长带来的红利,同时中国芯片行业的全球份额也将得到提升,国产芯片替代是一个非常巨大的市场空间,所以说芯片是科技赛道中一个非常好的赛道。随着国家相关部门近年来频频出台相关政策,国家大基金二期的成立和频频出手,不断加速芯片国产化,芯片产业迎来了迅猛发展,今年以来各领域龙头公司更是市值大涨,成为了A股的重要投资赛道!中兴、华为事件、贸易战、疫情导致的长周期半导体缺货潮,在如此时间节点多重因素和利好均集中到了国产半导体中,加上国家政策的鼎力扶持,资本的助推,市场环境、产业、资本、人才之间产生如此大的共振,可谓是“天时地利人和齐聚”——大时代背景大大增加了半导体企业成功的概率,2020-2022 年大概率是国产半导体企业发展的黄金三年,这几年一定有一批优秀企业脱颖而出,达到前人所未至高度。图注:图片源自网络,版权属原作者 各地区芯片产业链优势——现如今芯片产业链高度全球化,各地区和国家在不同生产环节中独具优势。半导体是世界上交易量第四大的产品,仅次于原油、成品油和汽车,行业具备高度专业化的全球供应链。所有国家产业链中相互依存,在部分环节发挥其相对优势。美国科技实力强,在研发端处于领先地位,尤其是EDA、核心IP、芯片设计和先进制造设备环节占据主导地位;东亚发达国家韩国、日本等早期进入半导体领域时受到大规模资本投资和政府支持,迅速完成了产业积累,因此拥有强大的基础设施和成熟的人才储备,在材料、设备、制造环节处于前沿;中国目前则在技术和资本密集度相对较低的组装、封装和测试环节技术积累明显,形成独特优势。1、芯片产业链概览众所周知,芯片行业细分板块多,产业链长,容纳的资金也多,那么现阶段我们该关注哪些领域、如何布局以及怎么才能抓住下一波芯片潮呢?接下来我们将在本篇文章里梳理芯片产业链所值得关注的赛道,随后在系列文章里我们也将针对这些优质赛道进行逐一详细剖析。简单来说,芯片产业链最主要的是三大领域:设计、制造和封测。芯片设计包括工具软件、设计公司;制造包括制造代工厂、芯片设备、材料与辅料;封测包括封测厂、封测设备、辅材等。(数据来源于公开信息,作者制图) 其中芯片的设计是核心,也是芯片产业的上游,从全球来看,主要的芯片设计公司都成为了大市值企业(高通、博通、英伟达、);但是芯片发展到一定程度,技术制程要求越来越高,对芯片的制造也越来越精密,因此在制造端也诞生了非常强的企业,比如台积电;制造过程中另一关键工序就是芯片的封装和测试,封测门槛相对低,但并不意味着经济效益就低,毕竟生产出来一颗芯片都需要进行封装测试,并且中国在这一块的全球市场份额以及技术水平相对还是处于国际第一梯队,尤其值得关注先进封装,将会是未来封测领域的主要方向。我们在投资芯片产业链包括IC设计、制造、封装测试时,每个环节的投资逻辑其实有所不同:芯片设计属于知识与资金密集型、轻资产行业,研发阶段需要大量资本投入,芯片制程越短,成本一般越高,因此其试错成本也相当高,注定了这是一个很烧钱的行当;当然,芯片一旦量产,业绩便具有很强的爆发力呈现非线性增长,具有高风险高收益的特点。在投资芯片设计企业时,可适当淡化财务指标,转而关注企业的技术壁垒、行业地位、市占率、订单可持续性等更重要的指标。芯片制造属于资金密集、重资产行业,单一条生产线动辄几十亿甚至上百亿,每年还需考虑高额设备折旧,边际成本呈递减趋势(规模越大成本越低),且需要长期的资本积累,因此容易形成寡头(如三星,台积电,格罗方德、中芯国际等);同时芯片制造企业的运营难度也大,随着制程越来越短,要求的制造技术也越来越先进,产能需要在不同制程芯片中调整,如果扩张过快则可能会导致产能利用率降低,扩张过慢则会导致订单流失。所以在投资制造端的企业时,建议多关注具有综合性以及整合性的制造企业(例如IDM类企业),随着晶圆厂的扩建制造设备成为必需品,这类设备生产企业也是业绩确定性较强的一环,随着国产替代的推进,将来会有不俗的表现。图注:图片源自网络,版权属原作者封测属于劳动与资本密集型产业,封测作为国产半导体产业链最成熟领域,技术水平处于世界前沿,我国封测市占率已经位于世界前三。封测行业相对于芯片设计和制造来说,技术门槛、人才要求、国际限制等因素较低,因此国内企业最早也是以封测为切入点进入半导体行业。当下芯片产业在逐步进入后摩尔定律时代,如今CMOS技术发展放缓,成本不断上升,促使半导体行业依靠进封装技术试图通将芯片的性能进一步提升维持摩尔定律的进展,加上美国在设计和制造端对我们进行技术限制,封测产业中的先进封装或将给我们带来弯道超车的机遇,而我们国家的封测龙头企业,经过近年来的迅速发展,已经可以和世界一流封测厂比肩,技术上也毫不逊色。前面说过封测属于我国的优势技术,在发掘投资机会时尽量选择行业地位靠前且具有独特先进封装技术的企业,因为在突破制造端瓶颈之前,封测技术带来的产业升级更有望提前到来。然而封测属行业尾端,行情传导过来需要时间发酵,需要有一定的耐心。2、本轮芯片行情底层逻辑了解完了芯片产业链分布,我们在投资芯片产业链上的不同企业时,需要注意切换指标,及时转换思维方式。接下来我们将以这次芯片热潮为例,分析下是在不同领域上涨行情的逻辑是怎样的。这一轮的芯片短缺是多种因素叠加产生的,包括中美贸易冲突、疫情引发的停工停产、居家办公使得下游需求的激增、物流链断裂等。虽然疫情重挫全球制造业,但对消费电子产品而言如电脑、智能家居产品、无线设备以及游戏设备等却迎来一波需求。一开始缺芯的现象还局限于办公设备等,但之后又是如何传导至汽车、手机等行业的,则需要我们分析应用终端的供需情况了。图注:图片源自网络,版权属原作者2020年,突如其来的疫情使得众多车企被迫下调了整年的销售预测,提出减产需求,供应链端零部件也相应被砍以节省开支。但没想到,疫情得到疫情程度的控制之后,汽车销量出现反弹,但这种反弹趋势让车企始料未及,即使车企产能恢复,但供应链上芯片产量却无法跟上车企的需求,使得汽车和芯片出现了“错配”。 当车企对芯片的需求传导给芯片代工厂时,全球芯片代工厂开始满负荷运转,此时代工厂的满产会转移到上游设备供应商,再由设备商传导给其上游设备零部件厂商;然而需要知道的是,上游这些厂商都没法快速扩大生产线提高产能,一方面是设备十分昂贵,另一方面是扩产周期也长,生产线和工厂也不是一两日就能完成。因此上游的供应不足,又反过来作用于下游消费端,加剧了消费电子行业缺芯的状况。疫情和贸易战使电子产业出现了难得一遇的长周期缺货潮,缺货潮导致所有的欧美大厂只能尽量保证对自己头部客户的需求供应,而不得不放弃一些中长尾客户,这使国内的半导体企业获得了难得的客户导入窗口。今年年初市场并没有过多关注半导体,一开始觉得供给短缺是短期因素,但随时时间的推移供需失衡的持续发酵,市场发现每个芯片下游的需求都逐渐有了增长,需求端的旺盛形成强力支撑,加之部分芯片价格上涨,导致整个半导体行业有比较强的确定性。既然本轮缺芯潮导致的暴涨行情是由汽车行业高需求引起,我们也建议继续关注这一产业链上的芯片引领主线包括汽车芯片、核心设备、射频与模拟、先进封装等细分方向。何时供需失衡得到缓解,芯片行情则有可能进入调整阶段。图注:图片源自网络,版权属原作者汽车芯片:汽车的电动化、智能化趋势将会持续推动产业链价值重构,汽车半导体增长主要体现在以下几块领域:1、功率半导体(含碳化硅)2、MCU、SoC 等主控芯片3、存储芯片4、传感器5、模拟芯片等当前,我国汽车行业处于快速发展阶段,尤其是新能源汽车,市场份额及增速均位于世界前列,而新能源汽车所需的芯片数量也远远超过传统燃油车,因此国内汽车芯片龙头企业有望借行业发展与国产替代东风实现快速崛起。核心设备和材料:半导体设备和材料是国内半导体产业发展基石,在芯片缺货背景下,国内晶圆产能持续扩张,工厂与生产线的建设均需要大量的半导体设备作为支柱。2020年以来,国内 12 寸晶圆厂建设遍地开花,除中芯国际外,闻泰科技、格科微、海芯等公司也纷纷计划建设 12 寸晶圆厂;据统计2019至2024年,中国在建12寸晶圆厂将增加8个,台湾将增加11个,大量晶圆厂的扩建、投产都将带动对上游设备的需求提升(光刻机、刻蚀机、沉积设备、扩散炉、封装贴片设备),半导体设备和材料龙头企业将会充分受益于下游行业大发展以及国产替代的全面推进。模拟和射频领域:模拟芯片具有长生命周期、周期性特点,是优质的半导体细分领域。射频芯片行业得益于国内 5G、IOT 的推动快速发展,市场处于快速发展阶段。模拟和射频行业壁垒较高,竞争格局良好,国内龙头公司也有望受益于国产替代大趋势实现持续稳健增长。图注:图片源自网络,版权属原作者先进封装:过去摩尔定律及先进制程一直在推动半导体行业的发展,如今发展到5nm时,摩尔定律遭遇瓶颈,技术放缓的同时成本不断上升,行业龙头也逐渐转向系统级的封装技术的创新,从传统封装技术转向高性能的2.5D/3D、系统级封装(SiP)、晶圆级封装等,希望依靠封装技术的提升来维持摩尔定律的进展,国内先进封装占全球的比例也不断提升。从中芯国际引入封装技术大拿蒋尚义以及华为透露的 “双芯叠加”封装技术,均能够看出我国的龙头企业对于攻占先进封装领域的决心。从目前已披露的各个公司中期预告来看,半导体板块由于去年四季度以来订单持续饱满以及不断涨价,中报业绩都维持在一个超高增长的水平,超预期表现;接下来,半导体国产替代依旧是大势所趋,在行业景气上行大背景下,业绩兑现能力强、优质赛道中的细分行业龙头公司将继续引领半导体行业持续上涨。确定的未来业绩与目前整个市场对政策的敏感性,资金在正能量行业内估计仍保持市场情绪的高涨。行业的估值虽然已经高企,但是出现像去年那样整个行业的大幅回调可能性较低。对于风险偏好较低、对波动性敏感的投资者,半导体ETF或者芯片ETF可以从一定程度上达到降低波动性和分散的作用。我们随后在半导体系列文章里将针对这些优质细分行业进行逐一详细剖析,短期板块的调整何时来到,很难准确判断,但是只有对行业有深度认知,才能在祖国建设中不被甩下车。你还没关注吗?弹道美股联合老虎证券平台为你推出《美股 Hot Money》老牌北美投研大咖团亲授如何真正做到价值投资!大白话市场解读,优质的机会前瞻,小白也可以抓住!弹道美股空间站《美股 Hot Money》为您提供:美股、港股、贵金属、ETF、加密货币等全领域研究分析宏观前瞻,实时策略,强势热股点评、深度个股掘金全覆盖让你轻松获益投资!分析师:Xinyang版权声明:本文系弹道美股原创文章,如需转载欢迎留言沟通,如需引用请注明“来自弹道美股”。未经允许转载、洗稿,我方将保留追究法律责任的权利。免责声明:本号内容由弹道美股或其关联公司所有并发布。本号介绍的信息、工具和资料由弹道美股提供,未经证监会审阅。本号介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考,并不构成广告或分销、销售要约、建议或买入任何第三方之证券、基金或其他投资工具的邀请,亦非对任何交易的正式确认。本号介绍的信息、工具和资料并非旨在提供任何形式的建议,包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,您在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同,并自行承担投资风险。本号所提供的资料并非投资建议或税务咨询意见,投资者不应依赖本号所提供的资料作出投资决策。
      17.75K
      5
      4
      Report
      more
      芯片终于回调了,拥挤的赛道还能挤进去吗?
    • 贝拉聊财金·2021-06-22贝拉聊财金
      NVidia(NVDA) ~ AMD ~ Intel (INTC) Update... 比特币Update, 抗通胀吗... ? 相关区块链概念股...
      15.61K
      2
      Repost
      Report
      more
    • 弹道美股·2021-04-30弹道美股

      半导体之争:AMD财报季吊打英特尔 3大点看逆袭之路能走稳吗?

      摘要:本周,美国超威半导体公司(AMD)交出了前所未有的Q1成绩单。不仅远超预期,还吊打了上一季度似有卷土重来迹象的行业老大哥英特尔。今天我们就来聊一聊AMD在2021年Q1的优异表现,为何它能从2014年几近破产退市的半导体行业千年老二逆袭到如今直逼行业龙头老大英特尔(INTC)的地位?3大优势下AMD的逆袭之路稳吗?入场前要注意的风险点有哪些?$AMD(AMD)$    $英特尔(INTC)$ 本文聚焦:看Q1财报,千年老二AMD如何吊打行业老大英特尔?市场情绪为何截然相反?AMD凭何走出逆袭之路?全球“芯片荒”下,AMD未来将如何发展?3大优势下,AMD逆袭之路稳吗?贝瑞研究声明:文中观点基于公开市场信息和历史数据,不作为直接投资建议,仅供交流。如想交流投资话题,欢迎留言讨论。首先,老规矩,我们来看一下AMD在2021年第一季度的财报表现如何爆锤英特尔,以及财报中我们应该注意什么?营业收入:AMD在第一季度创下了历史性的营收,达到了34.5亿美元,同比增长93%,环比增长6%。管理层大幅上调Q2营收指导至36亿美元,全年营收增速指导至50%,又创历史新高。其中计算和图像部门营收21亿美元,同比增长46%,主要来自于已经连续6个季度创营收新高的笔记本电脑CPU和GPU销售;同时,企业嵌入式和半定制芯片部门(包括数据中心和游戏机芯片)迎来了爆发式增长,同比增长286%,达到了13.45亿美元的营收,主要来自于针对数据中心的第三代EPYC处理器Milan的上市和次世代游戏主机的发售——数据中心收入同比增长超过一倍,再创新高;游戏机芯片营收也同比暴涨,索尼PS5上市至今需求居高不下,销量至今已经超过780万台。反观英特尔,虽然第一季度营收达到197亿美元,超过分析师预期,但同比下降1%。其中英特尔个人电脑部门(CCG)营收106亿美元,虽然同比增长8%,但根据市场研究机构IDC数据显示,在新冠疫情的影响下,2021年第一季度全球个人电脑需求量同比增长55.2%,英特尔的个人电脑销量增长只是搭上了全球PC需求增长的顺风车。在PC需求冷却之后,英特尔个人电脑业务营收可能会面临挑战;更令人惊讶的是,云计算的需求自新冠疫情以来不断增高,亚马逊,微软和谷歌Alphabet 2020年在云计算上共提高了32%的资本支出,按理说这对于在数据中心CPU几乎处于垄断地位的英特尔应该是一个好消息。但英特尔第一季度数据中心营收同比下降20%至56亿美元,这对于以数据中心为主营业务的英特尔无异于是当头一棒,和AMD在数据中心业务上的爆发式增长可谓是冰火两重天。盈利能力:AMD在2021年第一季度实现净利润5.55亿美元,同比暴增243%,环比由于上一季度13亿美元的所得税收益等一次性事件有所下降,毛利率同比持平,为47%.相比之下,英特尔却在不断走下坡路,2021年第一季度净利润为34亿美元,同比下降41%,毛利率达58.4%,同比下降6%,英特尔最赚钱,最引以为豪的数据中心经营利润率更是创下新低,达23%,令投资者失望。从财报的数字上看,同样是超预期,英特尔的营收和净利润也都是AMD的6倍左右,但为何AMD股价至今一路走高,自财报公布后一度上涨了4%,而英特尔在财报公布后股价却一度惨淡下跌7%,市场情绪为何如此截然相反?答案就在于,股票买的是企业的未来。目前来看,虽然英特尔依然在芯片市场份额上处于领先地位,但AMD逐渐增长的独特竞争优势正在以破竹之势不断蚕食英特尔的市场份额。供给优势5G大趋势下,全球都开始闹“芯片荒”,汽车、电脑、手机等电子产品的生产和供应出现延迟,几乎所有用到芯片的行业都受到了冲击,AMD和英特尔也不例外。但AMD由于已早早抱上了主导全球半导体供应的代工厂老大哥台积电(TSM)的大腿,将CPU和GPU生产外包给了台积电,几乎没有遇到供应短缺的问题。而英特尔却一直坚持整合型芯片制造商的路线,拥有自己的芯片制造晶圆厂,但自2018年的10纳米芯片研发战略失败后,开始滚**般导致一系列制造与交付的延误,产能被严重制约。$台积电(TSM)$ 产品技术优势不同于英特尔年年一点点“挤牙膏”,目前AMD的新产品每年都在快速更新迭代,大幅增加内核,通过不断推出领先市场的产品争夺市场份额。比如其目前拥有世界上最快的桌面游戏处理器Ryzen 5000,使用了台积电基于Zen3的7纳米芯片生产工艺,在价格和性能上都全面吊打两个月前英特尔刚刚上市的Rocket Lake CPU,比Rocket Lake CPU效率高11%,比上一代效率高26%; 而其第三代EPYC处理器Milan要比英特尔Xeon6258R效率高68%。这些都是英特尔芯片研发战略失误而导致的恶性循环——10纳米芯片的延误随后开始牵连后续英特尔7纳米芯片的生产节奏,而台积电和三星都已经开始量产5纳米芯片,并均预计2022年将开始量产3纳米芯片。英特尔前CEO乔治・戴维斯此前对投资者承认,公司已经落后于竞争对手台积电至少3年时间。管理优势要说让AMD从破产边缘起死回生的头号功臣,必须是高瞻远瞩的首席执行官苏姿丰(Lisa Su)女士。苏妈自掌舵AMD以来,专注打造伟大的产品、深化客户合作、简化业务流程,并要求 AMD 将高性能计算和图形技术专注于游戏、数据中心和沉浸式平台这三大增长市场,6年间将AMD的股价从1.61美元拉到接近95美元。自2017年Zen架构的第一代产品出现,开始了逆袭之路,可以说这位IT届女神成就了如今网友热情刷屏的“AMD Yes”。反观英特尔的管理者十年间却出现了接二连三的决策失误导致一步错步步错,市场份额被竞争对手疯狂围剿——2014年自满的Brian Krzanich关于10纳米芯片的决策失误引发了一连串难以解决的供给和技术问题,财务总监Bob Swan接任后专注于削减成本和资本运作而忽略产品研发问题的解决让英特尔更加腹背受敌,如今的英特尔在新任CEO基辛格的带领下转变风格,何时才能重回正轨?AMD未来将如何发展?作为一家同时研发CPU和GPU的芯片公司,AMD包括游戏、数据中心和沉浸式平台这三大增长市场,可触及市场达790亿美元,未来还有很长的路要走。不同于拥有“牙膏厂”“美名”的英特尔,其清晰的产品迭代架构提供了极高的可预见性、客户粘性和不断增加的领先于英特尔性能的CPU产品,可能会吸引更多客户未来从英特尔转向AMD;GPU领域,AMD也在极速追赶,与GPU行业巨头英伟达(NVDA)几乎已经齐头并进;再说AMD对于Xilinx的收购,也让人对其数据业务和未来在通讯和自动驾驶等嵌入式市场的布局更加期待。但AMD真的就躺着稳赢了吗?如今全球的“芯片荒”大有愈演愈烈的态势,英特尔新任CEO基辛格提出,全球新品供应短缺问题将持续多年。究竟台积电这个大腿还能让AMD抱多久?能否继续提供足够的产能还需要画上一个问号。更重要的是,老话说得好,“瘦死的骆驼比马大”,英特尔作为美国半导体行业的老大哥依然占据大量市场份额,如今英特尔换帅后转变风格,大幅增加产品研发,且突然官宣将回归芯片晶圆代工业,直接和台积电、三星等晶圆代工厂抢占市场份额,一旦突破了技术瓶颈,难保不会再次围剿AMD的市场份额,重现当年辉煌。那么究竟这场芯片大战接下来将如何发展?AMD能否成功逆袭英特尔?欢迎关注贝瑞研究,我们继续从北美第一视角,跟踪分析这场多方芯片大战中的行业机会。欢迎回顾4月14日发文《全球芯片荒!吃瓜英特尔、高通、英伟达、台积电、AMD等“策略大战”》,参考其它半导体大鳄的投资策略布局。贝瑞研究联合老虎证券平台为你推出《美股 Hot Money》老牌北美投研大咖团亲授如何真正做到价值投资!大白话市场解读,优质的机会前瞻,小白也可以抓住!贝瑞研究空间站《美股 Hot Money》为您提供:美股、港股、贵金属、ETF、加密货币等全领域研究分析宏观前瞻,实时策略,强势热股点评、深度个股掘金全覆盖让你轻松获益投资!文:Ava Huang版权声明:本文为贝瑞研究原创,如需转载,需获授权。​
      11.63K
      4
      5
      Report
      more
      半导体之争:AMD财报季吊打英特尔 3大点看逆袭之路能走稳吗?
    • 爱投学院·2021-04-29爱投学院

      今年还能投资SPAC公司吗?

      参与spac股票已经成为我们股民最爱干的事儿了,谁不想一夜暴富?那么今年,SPAC公司还有机会吗?$Quantumscape Corp.(QS)$ $Churchill Capital Corp IV(CCIV)$ $Northern Star Acquisition Corp(STIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ 求推广!@爱发红包的虎妞@小虎AV@Tony特别帅免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。 爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      9.72K
      3
      2
      Report
      more
      今年还能投资SPAC公司吗?
    • 爱投学院·2021-04-26爱投学院

      3只最佳锂电公司股票

      锂是21世纪最重要的贵金属之一。它推动新技术的发展,这一新兴趋势对投资者来说是一个巨大的机会。这就是为什么爱投学院研究了相关数据,并为投资者找到了三支最好的锂股票。我们在下面列出了锂矿业的股票。但在讨论这些问题之前,让我们先看看正在发挥作用的强大趋势。锂长期用于陶瓷和玻璃生产,以及空气处理和聚合物生产。但它不断增长的需求是在充电电池…… 投资锂矿股的需求增长全球对锂的需求正在飞速增长,部分原因是全球电动汽车的增长。对能源行业的冲击使这种“能源金属”成为一种热门商品。正如你在上面看到的,锂的价格在过去几年中几乎翻了三倍。价格和需求飙升的背后是什么?锂离子电池能够在很小的空间里储存大量的能量。能量密度是以瓦特小时作为体积或升的函数来测量的。你车里的碱性铅酸电池的能量密度是30wh /L。但是一个基本的锂离子电池的密度是250wh /L。正在开发的新型锂离子电池将能够储存更多的能量。由于其体积小和巨大的能量存储能力,锂离子电池非常适合用于电动汽车。像特斯拉Model 3这样的插电式电动汽车价格更加亲民,效率不断提高,行驶里程与同等汽油动力汽车基本相当。它们唯一需要持续改进的是充电时间……随着快速充电器技术的进步,这已经不是问题了。此外,铅酸电池是导致环境灾难的事实,相比较锂有很多优势。这就是为什么锂电池很可能成为21世纪的电力存储系统的必备部件。 如何投资锂类股票对锂的需求即将进入更高的档位。而精选的锂类股票则有可能获得超额回报。如果你想广泛投资最好的锂类股票,可以考虑Global X lithium & Battery Tech ETF (NYSE: LIT)。这只ETF持有39只股票,包括锂矿股和锂相关的制造业务。由于它是市场上唯一的聚焦锂元素的ETF,也是市场上唯一的锂元素多元化直接投资类产品。现在如果你想要单个的锂股,矿商是一个不错的选择。它们将直接受益于日益增长的锂需求。 锂矿业类股票锂矿行业的“三巨头”是……富美实公司 (NYSE: FMC)雅宝公司 (NYSE: ALB)智利矿业化工公司 (NYSE: SQM)这些锂矿公司的产量加起来占了全球锂产量的一半以上。这三家公司在全球不同地区都有活跃的锂矿开采业务——大多数在智利、玻利维亚和阿根廷(即所谓的“锂三角”)、澳大利亚和美国西部。据彭博社报道,“三巨头”今年的平均收益预计将增长36%。市场上存在一些巨大的机遇,利润可能会随着锂价格的上涨而飙升。锂矿股是最好的起点之一。只要确保在你投资之前做你自己的尽职调查。 锂电池背后的更多趋势环视一下你所在的房间。你看到手机、平板电脑、相机或笔记本电脑了吗?在今天这个网络连接的世界里,你肯定随处可见这些设备。就在读这篇文章时,你很有可能手里就拿着一个,在口袋里还揣着一个,或在桌上正摆着一个。移动设备的增长也推动了新的锂需求。这对锂股票投资者来说也是利好。电池制造商松下希望固定存储锂电池的复合年增长率(CAGR)达到74.9%。这些电池可以为你的家庭或办公室供电。它们甚至会彻底改变你从家到工作场所的出行方式。松下希望汽车锂离子电池的复合年增长率能达到16.9%。 马斯克效应电动汽车革命的主要工业驱动力——以及由此波及的锂电热潮——是世界上最受欢迎的电动汽车公司特斯拉。特斯拉S型电动汽车使用的电池是松下的锂离子电池,由锂、镍、钴和氧化铝制成。每个电池都含有大量的锂——每辆车大约21.4公斤(47磅)。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克希望“彻底改变整个世界的能源基础设施,实现完全可持续的零碳排放。” 为了达到这个目标,他希望大规模生产锂离子电池。这对投资锂类股票来说是个好兆头。 走进千兆锂工厂2018年,埃隆·马斯克开始以每辆3.55万美元的价格出售电动汽车(包括当时的退税和激励措施)。这比现在的Model S价格的一半还少一点。最终,马斯克希望能让电动汽车价格低廉,成为世界上主要的私人交通工具。位于内华达州的特斯拉超级工厂将成为世界上最大的锂离子电池工厂。它计划在2020年达到全部生产能力……目前比计划提前实现目标。工厂价值50亿美元,每年将生产足够50万辆电动汽车使用的电池组。而且它将不仅仅制造汽车电池。大约四分之一的Gigafactory产能将用于特斯拉为家庭太阳能系统开发的新型Powerwall蓄电池。这些产品也需要锂。图片来源:特斯拉网站工厂到底需要多少锂是一个有争议的问题。特斯拉表示,“超级工厂”的锂需求预计将达到8000吨,2020年是该工厂投产的第一个全年生产年度。但其他机构的估计有所不同。美国银行表示,特斯拉超级工厂每年可能会使用9000公吨。高盛估计,该工厂在满负荷运转时可能需要1.5万至2.5万吨锂——换句话说,即24小时倒班运转。根据特斯拉的数据,电池将突然吞噬53%的供应量。而且,如果你相信华尔街分析师在研究锂类股的话,它可能这个数据会多得多。电动汽车电池的额定功率是千瓦时。工厂的额定功率是千兆瓦时(吉瓦时)。该工厂的年生产能力为3500万千瓦时,或35千兆瓦时。此外,该公司还将从外部供应商处额外采购15千兆瓦时的电能。这只是故事的开始。埃隆·马斯克希望在全球建立200家这样的工厂。但他并不是唯一一个关注锂市场的人。特斯拉最大的竞争对手可能是中国汽车制造商比亚迪(BYD),该公司又名Build Your Dreams,并得到了沃伦•巴菲特的支持。比亚迪已经在美国本土生产电动巴士。它也有在全球建立超级工厂的雄心。到今年年底,比亚迪的电池产能将达到10千瓦时。随着在巴西的新工厂的增加,在2020年底产能已增加到34千瓦时。这和特斯拉的Gigafactory非常接近。图片来源:比亚迪官网除此之外,每个主要的汽车制造商都有不止一款全电动汽车。这些制造商可能会外包他们的电池。这意味着增加了对锂电池的巨大需求。由于对可充电电池的需求激增,各公司都在争夺锂的供应,这意味了即将出现严重的供应短缺。许多趋势汇集在一起支持了锂类股的投资。价格已经攀升,但还有很大的增长空间。上述锂矿类股是获得直接增值敞口的绝佳途径。如果你对更多的投资趋势和想法感兴趣,请关注爱投学院(堂)。如果你喜欢我们的内容,请记得与朋友和家人分享哦。编译:Eve爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      13.06K
      28
      24
      Report
      more
      3只最佳锂电公司股票
    • 美股研究社·2021-04-26美股研究社

      芯片大事件 | AMD、高通等多只芯片股本周放榜,台积电将自建废水处理厂

      $AMD(AMD)$ $高通(QCOM)$  截至美东时间4月23日收盘,费城半导体指数累跌1.72%,报3196.98点。个股方面,联电累涨超12%,希捷科技累涨超8.6%,阿斯麦累涨近4%,美光科技累跌超5%,英特尔累跌超8.5%。 【今日重点关注】 【本周AMD、高通、思佳讯等多只芯片股将公布新一季财报】 美东周一盘后,恩智浦将发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为25.6亿美元,同比增长26.7%;每股收益2.21美元。 美东周二盘后,AMD、德州仪器将发布新一季财报,市场普遍预期AMD季度营收为32.1亿美元,同比大增79.7%;每股收益0.44美元。市场普遍预期德州仪器季度营收为39.9亿美元,同比增长19.9%;每股收益1.56美元。 Silicon Labs将于美东周三盘前发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为2.4亿美元,同比增长12.7%;每股收益0.75美元。上周,思佳讯宣布以27.5亿美元收购其基础设施与汽车业务。 美东周三盘后,高通、Cree将发布新一季财报,市场普遍预期高通季度营收为76.2亿美元,同比大增46.1%;每股收益1.67美元。市场普遍预期Cree季度营收为7.9亿美元,同比锐减39.6%;每股亏损0.31美元。 意法半导体将于美东周四盘前发布新一季财报,市场普遍预期其季度营收为29.2亿美元,同比大增30.9%;每股收益0.39美元。 美东周四盘后,思佳讯、西部数据、科磊、凌云半导体将发布新一季财报,市场普遍预期思佳讯季度营收为11.5亿美元,同比大增50.1%;每股收益2.35美元。上周,思佳讯宣布以27.5亿美元收购Silicon Labs基础设施与汽车业务。市场普遍预期西部数据季度营收为39.7亿美元,同比减少4.9%;每股收益0.68美元。市场普遍预期科磊季度营收为17.4亿美元,同比增长22.2%;每股收益3.59美元。市场普遍预期凌云半导体季度营收为3.02亿美元,同比增长8.3%;每股收益0.71美元。 【台积电将自行建设废水处理厂,以应对缺水问题】 据外媒报道,台积电欧洲和亚洲销售副总裁 Lora Ho 女士宣布,将建造废水处理厂,并争取在今年年底之前初步运行。晶圆加工工艺需要用大量超纯水清洗硅晶圆来去除杂质,这些水可以在经过处理过后回收利用。台积电高管表示,该废水处理厂建成后将逐步提高处理能力,预计在 2024 年达到每天处理 67000 吨水的能力,这些水将重新用于芯片制造过程中。 【联发科将于周三举行法说会,有望做出正向财测预期】 联发科法说会将于本周三举行,从此前财报数据看,今年联发科营运表现或将创下新高,并有望在法说会中作出正向财测预期。 此前联发科公布的首季财报亮眼,据数据,联发科Q1营收达1080.3亿元新台币,季增12.1%、年增77.5%,创下历史新高。目前市场认为,受惠于联发科积极在大陆市场争取市占率,搭载联发科芯片的5G手机出货量将进一步提升,预期第2季营收预期维持较高水平,而毛利率也将收益于5G SoC带动,预计维持在42-45%区间。此外,市场还认为,联发科今年将与台积电维持紧密合作关系,包含年底将推出的5nm旗舰级SoC方案,以及未来的4nm、3nm等产品蓝图,都将贴紧台积电发展。因而相比起高通,联发科在产能端将得到更强支持,带动今年市占率表现上扬。 【大众警告称车用芯片二季度将面临“巨大挑战”】 据英媒报道报道,大众旗下西班牙品牌西雅特的主席Wayne Griffiths警告,全球汽车厂商二季度面临的芯片短缺情况将比第一季度更为严重。Griffiths表示,该品牌是从供应链和大众集团内部得知的,当前的芯片短缺将是公司目前面临的最大挑战。他还称,西雅特位于巴塞罗那郊外的Martorell工厂的生产勉强够用,该品牌只有在收到供应商提供的芯片后才能决定生产哪些汽车。对于这一情况,路透于当地时间周六收到大众集团的一封声明。声明表示,情况受到一些因素的影响而恶化,比如此前美国得州的暴风雪,那里的大型芯片制造商不得不停工或削减产量。 【投行评级】 【美银:维持英特尔”跑输大盘”评级,目标价62美元】 美国银行维持对英特尔“跑输大盘”评级,目标价62美元。 该行对英特尔的第一季度收益报告持悲观看法,其指出“尽管我们钦佩英特尔的规模/现有地位/产品广度,赞赏管理层承担起帮助美国改善国内制造业的事业,但我们仍对该股持谨慎态度,原因有三。”美国银行指出,在个人电脑部门和云计算资本支出增长14%至15%的一年里,英特尔的销售额没有增长,毛利率轨迹继续呈下降趋势。美国银行认为,考虑到英特尔的低利润率和经验有限/潜在的利益冲突,向竞争激烈的代工企业扩张可能是一个昂贵且无利可图的转型。与此同时,英特尔正在降低回购规模,以便为未来代工业务建设基础设施,这是对每股收益的另一个不利因素。 【Needham:下调英特尔目标价至70美元,维持“买入”评级】 Needham分析师N. Quinn Bolton将该公司对英特尔的目标股价从74美元下调至70美元,但仍维持买入评级。该分析师表示,尽管营收增长预期有所提高,但该公司的获利略低于预期,预计上半年强劲的毛利率将被下半年疲弱的毛利率抵消。不过,博尔顿补充说,新任首席执行官Pat Gelsinger把重点放在夺回英特尔的技术领先地位和捍卫市场份额上是正确的。
      11.76K
      1
      1
      Report
      more
      芯片大事件 | AMD、高通等多只芯片股本周放榜,台积电将自建废水处理厂
    • 爱投学院·2021-04-22爱投学院

      芯片投资看这里!美光科技深度研究!

      半导体系列来啦!深度分析美光科技这家公司,值不值得投资,未来空间有多大,它的风险在哪里?$美光科技(MU)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$ 求推广!  @爱发红包的虎妞 @小虎AV @Tony特别帅 免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。 爱投学院与老虎证券联合推出最畅销北美投资课程《零基础打造你的百万投资组合》,现特惠期间,永久订阅仅需99元!点击可订阅 ➡️:老虎空间站--《零基础打造你的百万投资组合》北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。进入爱投学院空间站,即可学习。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      12.62K
      4
      4
      Report
      more
      芯片投资看这里!美光科技深度研究!
    • 爱投学院·2021-04-20爱投学院

      芯片短缺的机会:6只最佳半导体股

      随着更多的设备上线,最好的半导体类股应该会受益。最重要的是,我们正处于全球芯片短缺的时期。需求很高,而且只会继续增长。这为投资者创造了一个很好的机会。以下是一些世界上最好的半导体公司。它们为个人电脑、汽车、电话和许多其他机器提供动力。未来,更多这样的设备将会连接起来,它们的计算能力将会提高。半导体行业正在呈指数级发展。这种趋势不仅适用于技术领域。我们在投资方面也看到了这一点。以下的一些股票可能有助于提高回报。那么,废话少说…… 顶尖芯片制造商股票英特尔 (Nasdaq: INTC)台积电(NYSE: TSM)ASML Holding (Nasdaq: ASML)高通公司 (Nasdaq: QCOM)英伟达 (Nasdaq: NVDA)应用材料 (Nasdaq: AMAT) 为什么这些公司值得投资?这些都是创新和规模的顶尖芯片股。他们扩大了规模,创造了规模经济。竞争是激烈的,但半导体行业的准入门槛很高。这些企业每年在研究和生产上花费数十亿美元。让我们来看看每家公司的一些亮点……英特尔仍是领先的半导体公司,技术实力和新项目投入都不容小觑。当然,它也失去了一些阵地,失去了如苹果公司等大型合作伙伴。但对于密切关注此事的人来说,这并不令人惊讶。苹果已经研发自己的芯片有一段时间了,并正在逐步淘汰英特尔。和苹果的合作无意很重要,但英特尔仍然拥有庞大的客户基础。近年来,戴尔一直是其最大的客户之一。英特尔还在扩大其在美国的制造业务。该公司最近宣布投资约200亿美元,在亚利桑那州建造两家新工厂。英特尔也通过收购Mobileye进入了自动驾驶领域。最重要的是,它正在解决云、物联网、人工智能和5G等领域的挑战。台积电无疑是最好的半导体股之一。投资这家公司,你就拥有了世界上最大的半导体代工厂。去年,它生产了超过10000种不同的产品,服务数百个品牌。台积电在整个代工市场占有50%以上的份额。它还在推进7纳米和5纳米的铸造技术。它是第一个提供这些功能的铸造厂。TSM的一些顶级客户包括苹果、博通、英伟达和高通。ASML控股是半导体行业的顶级供应商之一。它提供硬件产品、软件产品和服务,通过光刻技术在硅上批量生产图案。因此,随着芯片需求的攀升,该半导体股也应随之攀升。ASML获得了英特尔的“首选质量供应商奖”。而且这家公司仍然是一个可靠的供货来源。因此,它维持着一个由近5000个合作伙伴和供应商组成的生态系统。高通公司是一家领先的无线半导体公司。它拥有5G、4G和许多其他通信标准的重要专利。高通最大的客户之一是苹果公司(Apple),这引发了一些法律担忧。不过,两家公司在2019年达成了协议。他们已经停止诉讼,并签署了一份为期六年的许可协议。为了扩大高通的业务,该公司还在2016年以470亿美元收购了NXP Semiconductors。第二年,它获得了反垄断监管机构的批准。高通还在通过收购和组织发展继续增长。英伟达一直在与英特尔竞争。它现在是离散图形处理器领域的领导者,市值也超过了英特尔。由于该公司在某些技术方面取得了进步,投资者抬高了该公司的价值。英伟达有很大潜力的一个领域是人工智能。在人工智能工作负载方面,Nvidia GPUs的效率比CPU服务器高20到25倍。人工智能开始影响每个行业,增长潜力巨大。这使得英伟达成为未来最大的半导体股之一。应用材料公司在半导体类股中排名最后。但这绝对等同它的地位。该公司帮助生产了世界上几乎所有的新芯片和先进显示器。应用材料公司拥有超过14,000项专利,是半导体行业材料工程的领导者。和榜单上的所有公司一样,应用材料也得益于物联网、大数据和人工智能的发展。该公司正在加快交付人工智能时代的改进芯片。 投资半导体行业以外的领域全球芯片短缺正在推迟许多行业的生产。由于关键技术的供应受到很大限制,美国ZF已经介入。短缺还会持续一段时间,但ZF的支持应该会有所帮助。这对该行业的投资者来说是件好事。即使出现供应短缺,半导体需求仍在继续攀升。一些分析人士预测,半导体设备行业到2025年将以9%的复合年增长率增长。而且在之后的许多年里,还将继续相当高的增长速度。为了从这些趋势中获利,上述半导体类股属于行业顶尖股之列。不过,科技行业规模庞大,而且还在不断扩张。想要找到更好的投资机会,可以考虑签约投资u。这里有很多研究和投资点子。为了从这些趋势中获利,续密切关注上述半导体类股,它们都属于行业顶尖股之列。不过,科技行业规模庞大,而且还在不断扩张。想要找到更好的投资机会,请关注爱投学院。编译:Eve免责声明:仅供投资交流,不构成任何推荐和操作建议,不对投资者盈亏负责。股市有风险,投资者需谨慎。爱投学院推出美股训练营,北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。课程体验请v联 tongjian244584 (请备注来源:老虎社区)。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      10.19K
      1
      2
      Report
      more
      芯片短缺的机会:6只最佳半导体股
    • 满投财经·2021-04-16满投财经

      全球缺芯,还有哪些上车机会?

      今年年初缺芯片的问题就一直存在,影响各个行业较为严重,直接提高了需求芯片的成本。而芯片其工艺繁杂且技术含量较高,芯片制造的大部分市场份额基本就在头部大厂手里攥着。芯片成为了相关下游行业的刚需产品,同时也是“卡脖子”产品。所以芯片短缺,还是短期影响吗?一、芯片短缺波及最大的是哪些行业?1.新能源汽车行业(代表公司:特斯拉)芯片短缺,从目前来看反应最为强烈的就是新兴的新能源汽车行业。随着自动驾驶技术的升级,量产自动驾驶车型成为必然。根据数据显示,2021年全球范围内的汽车芯片短缺将造成超过450万辆以上的汽车产量损失,相当于全球汽车年产量的5%。全球汽车行业可能因芯片短缺的问题直接损失610亿美元的销售额。甚至连特斯拉都因为芯片荒而不得不在加州工厂停产Model 3半个月,以缓解芯片短缺带来的影响。2.电子设备制造相关行业(代表公司:苹果、三星)PC主机内的显卡内存、手机、游戏机、内存都因缺芯疯狂涨价,在芯片短缺的影响下,停产问题连苹果也无法幸免,主要原因还是因为芯片短缺导致苹果的Macbook生产被延误。在业内人看来,苹果公司是一家擅长管理全国最为复杂的供应链及快速调动供应商而闻名。且苹果基本上所有的产品均涉及到芯片,苹果为全球最强大的采购商之一;苹果都缺芯片,那其他生产商就连汤渣都喝不到了。其实不仅苹果缺芯,作为全球最大的智能手机制造商三星最近也证实芯片短缺可能会给该公司造成问题。其中还有消息称苹果已向全世界最大的芯片厂台积电预订了4NM芯片的第一批初始产能,以直接全部安装最新的Macbook和今年秋季即将发布的Iphone 13身上。可以看出,芯片短缺对新能源汽车和电子设备制造相关行业影响较大。从原因来看,全球缺芯不是一个巧合,而是必然。为什么是必然呢?请往下看。二、全球芯片为何短缺?究其原因,芯片短缺的主要原因有三点:智能汽车的兴起、疫情芯片产能供不应求和芯片产能过度的集中导致的。而问题的关键在于,此次芯片看似短缺,实则1.智能汽车的兴起从4G到5G,电子元器件的需求可以说是成倍增长。在智能汽车的芯片需求量则更加大,以特斯拉Model 3为例,需要100多个ECU(电子控制单元)也就是100多块芯片。另外就是,去年疫情期间各大车企预估买车情绪会降低,以此汽车的芯片订单将这部分产能交给了消费电子。智能汽车的需求量大,供给跟不上节奏,因此芯片出现短缺。2.疫情期间,芯片产能吃紧去年受新冠疫情的影响,导致全球各地的生产压力激增。据芯片厂商恩智浦透露,去年1月制定了扩大产能的计划,但因为疫情等因素耽搁了。直到6、7月份看到了需求,才打算重启计划,但至今未投产。业内人士表示,芯片在2020年下半年就已经处于极为紧缺的状态,除了汽车行业、数据中心、通信、手机以及电脑等领域,都面临着芯片涨价的压力。3.产能过度集中导致这次缺货潮的主要原因,就是芯片巨头把芯片代工生产集中交给了台积电,且全球掌握先进制程工艺的只有台积电和三星,英特尔也勉强可以,但是基本接不下这么庞大的需求。在光刻机上,2020年光刻机巨头阿斯麦生产了约40台EUV光刻机大部分提供给了台积电和三星。也就是说即使是有厂家掌握了先进的制程工艺,EUV光刻机额供应也是个问题。三、缺芯还是短期影响吗?目前,根据最新消息拜登讨论了解决芯片短缺的问题,并表示芯片短缺是他要解决的首要问题。而根据实际情况来看,目前有能力制高端芯片的公司几乎已经被台积电和三星霸占,两者市场份额共占71%。所以,无论是台积电还是三星,都无法快速扩大芯片的生产线。因为芯片制造是高级工艺,每道工序每个环节都需要精密的高端设备和超高技能水平的工程师参与生产,想要短期扩大产能,提量更是难上加难。因此,短期内要想提高芯片的产能是不可能的。那么,缺芯的情况持续时间还要多久呢?个人认为,在目前竞争格局不变的情况下芯片等行业大概率会处于红利期,今年完全恢复的可能性不大,若国外疫情没有得到有效控制,芯片填补产能的正常需求只能是遥遥无期。同时国内芯片厂商也在尽一切力量自主生产国产芯片,从长远的眼光来看,国产芯片一定是国家的战略方向之一,存在着巨大潜力。在文章的最后,我们也梳理了相关芯片的公司(仅用于学习与交流)文 |满投财经$中芯国际(688981)$ $沪硅产业(688126)$ $芯源微(688037)$ @管理员 
      4.28K
      Comment
      Repost
      Report
      more
      全球缺芯,还有哪些上车机会?
    • 爱投学院·2021-04-14爱投学院

      Opendoor,还能投资吗?

      前阵子科技股火的时候,open真的是小甜甜,各种博主都在疯狂推,结果转眼间就成了牛夫人……那open跌成这个鬼样子,是不是可以抄底了?本视频千万别错过哦!$Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ @爱发红包的虎妞 @Tony特别帅 @小虎AV 求推广!免责声明:视频内容仅供学习交流,并非投资建议,数据与观点会跟随时间变化而变化,投资者请对自己的盈亏负责!爱投学院推出美股训练营,北美专家手把手教你分析,授之以渔,把财富增值掌握在自己手中。无论美股、港股还是A股,这些经验和方法都非常适用。快来感受原汁原味的北美独立观点,和我们踏上财富自由的旅程。课程体验请v联 tongjian244584 (请备注来源:老虎社区)。喜欢我们的独立、独到的观点与分析,请三连:点赞、分享、订阅。留言让我们做得更好,期待与你的互动。你的关注和鼓励是我们的无限动力。爱投学院作为全球顶级财经出版集团Agora的中国子公司,希望在投资的路上一直陪伴你,助你成为更自信、更睿智、更成功的投资者,最终实现财富自由。
      14.46K
      4
      3
      Report
      more
      Opendoor,还能投资吗?
    • 何安迪·2021-04-13何安迪

      芯片圈变天了!英伟达颠覆CPU,叫板英特尔

      4月13日凌晨,$英伟达(NVDA)$ 正式公布首款数据中心处理器CPU,并称其运营速度将比现有芯片快10倍。 这款名为Grace的芯片,基于Arm架构,将用于大规模的人工智能和高性能计算应用,能够满足世界上最先进的计算要求。加上GPU和DPU,英伟达现在是一家三芯片公司,填补了自己在CPU的空白板块,直接把战火烧到了英特尔后院。 据悉,英特尔在全球数据中心芯片供应市场上占据主导地位,AMD位居第二,有数据显示,截至到2020年第四季度,AMD在服务器芯片市场的市占率上升至7.1%,增加2.6个百分点,英特尔则有所下降。 消息一出,英特尔$英特尔(INTC)$ 和AMD$AMD(AMD)$ 股价应声下跌,而英伟达$英伟达(NVDA)$ 股价上涨5.6%,英伟达还表示,第一季度收入将超过此前预期的53亿美元。 除了造 CPU ,英伟达还陆续发布了大量重要软硬件产品,覆盖了 AI、汽车、机器人、5G、实时图形、云端协作和数据中心等领域的最新进展。我只想说,英伟达的野心是星辰大海。 对此,虎友们怎么看呢?
      13.11K
      41
      5
      Report
      more
      芯片圈变天了!英伟达颠覆CPU,叫板英特尔
    • 爱上趋势股·2021-04-09爱上趋势股

      一文看懂,如何布局全球芯片产业链!!!

      ——趋势哥出品,必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈,越来越多车企被迫停产: 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】,同时【供给端减少】,可谓戴维斯双击。 【需求端增加】:智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生,对芯片需求陡增。 简单来说,就是现在和未来,我们身边的工业品会越来越智能化,它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】: 疫情影响,停工停产; 天灾人祸影响,比如:法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾; 产能配置影响,比如:$台积电(TSM)$ 把大部分产能都给了高利润的手机芯片,汽车、电子等分不出产能了。 以上因素,导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下,所谓“缺芯潮”,主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下(不含)的高工艺芯片,以手机为主,主要产能集中在台积电手里;受制于美国,大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上(含)的成熟工艺,大陆已基本自主可控。 所以,这次全球“缺芯潮”,反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过,美国肯定不会坐视我们抓住这次机会,把半导体产业发展上来。 于是,美国在4月初,就开始谋划拉上日韩,阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道,日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时,拜登强调:要借助近期的“缺芯潮”,加大投资半导体产业的力度,在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼,美国要与中国半导体竞赛?只有互为对手才会有竞赛,我们的半导体不是被美国吊打吗?其实不然。 看似强大的美国半导体,在产业去中心化后,半导体产业的全球份额是一直在下降,反之我们是一直在上升。并且,在这次主缺的成熟进程工艺,我国已基本实现了自主可控。 也就是说,我国的半导体产业,其实并没有大家想想中的那么糟。 除了手机这种高端消费电子之外,军工、家电、汽车等芯片,美国是无法轻易对我们实施卡脖子的。 美国人很直率,但凡能直接卡你的,绝对不墨迹,只有卡不了,才会用“竞赛”这种词汇。 说了这么多,是让大家对当下缺芯潮有个大方向上的了解。 比如,当今缺的是: 成熟工艺的产能;中国在这方面上并不弱,且具有竞争力。 所以,我们就会明白: 各国扩产、企业的投资方向,主要在成熟工艺上。 所以,投资大方向可以是美国,也可以是台湾省,还可以是中国(大陆)。并且,暂时要把芯片设计领域排除在外。 具体计划如下: PLAN A:押注中国(大陆) 晶圆代工龙头:$中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ ,世界第五;$华虹半导体(01347)$ ,世界第九。 封装测试龙头: $长电科技(600584)$ ,全球份额14.5%,排名第三。 IDM模式龙头:  $士兰微(600460)$ ,人气比较高。 半导体设备龙头:  $北方华创(002371)$ ,对标老美的【应用材料】;$中微公司(688012)$ ,对标老美的【拉姆研究】;【上海微电子】,没上市,对标荷兰的【ASML】 PLAN B:押注美国 晶圆代工龙头: $英特尔(INTC)$ ,200亿美元建厂;格芯,世界第三,有10座晶圆厂,正在筹备IPO,估值200亿美元。 封装测试龙头: 安靠技术(Amkor),全球份额20%,排名第二,没上市。 半导体设备/材料龙头:  $阿斯麦(ASML)$ ,世界绝对第一,高端芯片只能用它家的光刻机(这个是荷兰的,但它完全听美国的); $应用材料(AMAT)$ ,世界第二; $拉姆研究(LRCX)$ ,世界第三; 东京威力科创,世界第四,没上市(这个是日本的,但它完全听美国的); $科磊(KLAC)$ ,世界第五; PLAN C:押注台湾省 晶圆代工龙头: $台积电(TSM)$ ,世界绝对第一,营收比2~10名加起来的还多;$联电(UMC)$ ,世界第四。 封装测试龙头: $日月光半导体(ASX)$ ,全球份额22.5%,排名第一; 总结: 中国大陆,在半导体中低端产业——代工、封测,人力成本优势明显,在设备、材料上仍被卡脖子。虽然与美国差距很大,但我们仍在努力,比如【上海微电子】预计在2022年即可交付28nm国产光刻机,正是有了这个突破,美国才在不久前,解除了对中芯国际,成熟进程光刻机进口的松绑。整体国力的强大,是我们半导体产业快速发展的底气,中国的这些企业虽然实力还很弱,但换个角度来看,成长空间也更大一些。 美国,牢牢掌控半导体高端产业——设备/材料领域,这五大厂商占据着全球半导体设备制造业近70%的份额,技术壁垒高、利润巨大。 但美国用人成本其高,在中低端的密集型产业中,难以具备优势。 台湾省,技不在多在于精,台湾省的技能点集中点在了晶圆代工上,世界难以撼动。 考虑到政治因素,台湾省的半导体产业变数最大,可能会在中美这轮半导体竞赛中,两头吃香,也可能被中美同时吃掉。 至于你们到底想投资谁?欢迎留言讨论! 想及时看我的交易策略,请订阅我的空间站:​​​点击这里订阅​​​
      253.69K
      268
      1.41K
      Report
      more
      一文看懂,如何布局全球芯片产业链!!!
    • 小虎AV·2021-04-09小虎AV
      【全球芯片短缺是如何发生的】 可以毫不夸张地说,半导体为现代世界提供了动力。它们不仅是我们购买和使用的几乎所有电子设备的关键组成部分,还为生产我们购买和使用的电子设备的工厂提供动力。而现在,制造的数量却不够。以下是全球半导体芯片短缺变得如此严重的原因,以及目前正在采取的补救措施。 由于消费者在Covid-19大流行期间囤积个人电脑和其他电子产品,芯片短缺开始,现在有可能扰乱全球汽车生产。 由于芯片短缺,通用、福特(Ford)、本田(Honda)和菲亚特克莱斯勒(Fiat Chrysler)等大型汽车制造商纷纷警告投资者,或放缓汽车生产。 但不仅仅是汽车行业在努力获得足够的半导体来制造他们的产品。向大多数顶级电子公司销售芯片的AMD和高通(Qualcomm)最近几周注意到了芯片短缺。索尼指责芯片短缺是PlayStation 5游戏机难以买到的原因。 由于需求比以往任何时候都要高,未来几个月芯片可能仍将供不应求。半导体行业协会去年12月表示,2021年全球芯片销售额将比2020年的4330亿美元增长8.4%。这一增幅高于2019年至2020年期间的5.1%——考虑到绝对数字的巨大,这是一个显著的飞跃。 半导体供应短缺的原因有:对电子产品的强劲需求、半导体行业商业模式的转变给外包芯片工厂造成了瓶颈,以及前美国总统特朗普执政期间开始的中美贸易战的影响。 $台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ $英飞凌(0KED.UK)$
      6.42K
      3
      5
      Report
      more
    • 14亿少女的梦·2021-04-0914亿少女的梦

      一场芯片短缺引发的全球供应链危机(附部分供应链名单)

      周四消息。由于一直持续的半导体芯片短缺问题,通用汽车将对北美地区的几家工厂实施停产或延长停产期。从去年年底开始,芯片短缺问题就导致汽车行业供需紧张。 由于半导体芯片短缺,田纳西州,密歇根州和墨西哥的三家工厂将临时关停1-2周。而堪萨斯州和加拿大安大略省的工厂停工期限将延长至5月10日。这两家工厂都已于2月关闭。 通用汽车表示,因芯片短缺所带来的停产将使其今年的营业利润减少15亿至20亿元。而目前全球汽车业都在受到持续的半导体芯片短缺问题影响,预计芯片短缺问题还将持续数月。 今年以来,全球多家汽车制造企业因芯片短缺被迫停产或减产。从芯片短缺导致汽车生产厂家停工减产,到运输延误和成本飙升,汽车行业已成为全球供应链危机的焦点。 减产的汽车联盟 随着新能源汽车的发展,对于芯片的依赖逐渐加强,新能源汽车对芯片数量需求比传统燃油车多了一倍以上。以特斯拉新能源汽车为例,生产出一辆特斯拉需要主控芯片、微控制单元(MCU)功能芯片,以及传感器、功率半导体,以及模拟IC、存储芯片等。 其中主控芯片包含如CPU、ASIC、GPU、FPGA等,微控制单元功能芯片完成发动机控制、电池管理、仪表显示、车载娱乐等功能,平均每辆车需30个左右,而传感器、功率半导体也会用到芯片。 可以这么说,芯片和软件组成了新能源汽车的智能化,芯片是新能源汽车的核心部件。 一辆新能源汽车大概需要上百片芯片。这上百片芯片中,只要缺少一种芯片,就会影响车辆生产。 汽车芯片短缺给欧美地区汽车制造商造成的影响尤为严重。目前,这种趋势仍在延续。 $通用汽车(GM)$ 美国通用汽车3月初宣布,其位于北美的三家工厂因芯片短缺停产一周,本月更是延长了停产和减产时间。 $福特汽车(F)$ 美国福特汽车公司2月宣布,由于芯片短缺,将减产畅销车型F-150型客货两用车。福特近期还停止了俄亥俄州一家商用车工厂的生产,并削减了肯塔基州一家卡车工厂的产量。福特汽车表示,芯片短缺可能导致其一季度减产20%。 $特斯拉(TSLA)$ 3月25日,美国电动汽车制造商特斯拉首席执行官埃隆·马斯克公开表示,因零件短缺,该公司位于加利福尼亚州弗里蒙特的工厂关闭了两天,已于3月24日重新开工。特斯拉2月份曾表示,公司可能会受到全球半导体短缺和物流问题的暂时影响。因零部件供应不足,特斯拉2月底曾暂停了加利福尼亚州工厂的生产。 特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)星期四发表推文称,特斯拉的芯片供应情况要好于同行,对供货商表示感谢。 $大众汽车(VLKAY)$ 据报道,德国大众汽车也因芯片短缺而在美国、欧洲和中国减产了10万辆。 日前,沃尔沃汽车也因芯片短缺加入了减产停工阵营,并预计第二季度的形势将变得更加严峻。 同时,芯片短缺风险正在从欧美向亚洲外溢。 $本田汽车(HMC)$ 为应对芯片短缺,从今年年初开始,日本丰田汽车公司和本田汽车公司均减少了美国工厂的产量。由于芯片短缺,丰田汽车位于北美的4座工厂将停工或减产,波及凯美瑞、亚洲龙、RAV4、雷克萨斯等品牌车型;丰田在捷克的小型车工厂暂停生产两周,一季度在中国和日本也实施了减产。 本田也在3月17日表示,由于出现芯片采购难问题,自3月22日起的1周时间里,停止美国和加拿大的5座工厂的运行。 $蔚来(NIO)$ 3月26日,蔚来汽车宣布,因芯片短缺,决定从3月29日起将合肥江淮汽车工厂的生产暂停5天。 3月27日,蔚来相关负责人向表示,芯片短缺情况超出此前预估,目前仍在密切关注行业供给情况,积极协调供应链资源。目前预期停产五个工作日后可以恢复生产,但长期供应情况仍有待观察。 据韩联社3月30日报道,全球性的半导体短缺风险正在波及韩国汽车制造商,这可能令已经受到新冠肺炎疫情不利影响的韩国汽车行业遭受进一步打击。目前,韩国现代汽车和起亚汽车也感受到了芯片短缺带来的威胁。 现代汽车表示,正在考虑4月份在位于韩国东南部的1号工厂实施停产,受影响车型将包括Kona和纯电汽车IONIQ 5,这些车型均为今年有望大幅提高销量的主打车型。此外,现代汽车还因零部件短缺取消了3号工厂周末的加班生产计划。另外,起亚汽车也已经取消了部分工厂4月份所有的周末加班生产计划,涉及多款电动车型和新车型。 业内人士表示,芯片短缺仍将持续拖累今年全球汽车的生产,令其产量下滑,固定成本上升。通用汽车3月10日表示,全球半导体芯片短缺可能令其2021年利润缩水多至20亿美元。通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·巴拉说,通用正在调整生产计划,努力找到更多芯片。咨询公司AlixPartners预计,今年第一季度,全球汽车产业销售额预计将因芯片短缺而下滑610亿美元。 据AutoForecastSolutions最新统计,3月29日当天,因芯片短缺,全球六家汽车制造商共计减产超65000辆。截至目前,芯片短缺已导致全球汽车市场累计减产115.7万辆。据预计,2021年,全球汽车市场将因芯片短缺而减产超200万辆。 美国伯恩斯坦研究公司表示,2020年全球汽车销量下降15%,预计2021年将增长9%。不过,芯片短缺恐令今年汽车市场的复苏面临风险。 产能不足难题已久 目前全球排名前五的汽车半导体厂商分别为美国德州仪器、荷兰恩智浦、日本瑞萨电子、德国英飞凌和意法半导体(STM)。而此次全球汽车生产厂商的“缺芯”问题,这些厂商是原因之一。$意法半导体(STM)$ $德州仪器(TXN)$ 关于此次全球汽车芯片短缺的原因,业界分析认为,汽车销量恢复速度超预期、车企芯片加单滞后,以及消费电子产品热销,导致全球8英寸晶圆产能紧张。另外,日本地震、美国暴风雪等因素使部分晶圆厂家短暂停工,也导致全球汽车芯片短缺问题迟迟难以解决。 与传统汽车相比,电动汽车对芯片的依赖程度更高,对芯片的需求量更多。统计数据显示,全球汽车行业每年购买价值约370亿美元的芯片。受疫情影响,汽车制造商一度削减了芯片订单。随着汽车市场开始回暖,汽车制造商纷纷加大对技术密集型电动汽车的投资,使芯片需求量增加,但供给量却跟不上来。 另外,新冠肺炎疫情使不少人居家或减少外出,从而使智能手机、电视和电脑的订单激增。由于半导体制造商将更多产能分配给了消费电子产品,从而进一步加剧了用于汽车和卡车生产的芯片紧缺局面。 而另一方面,汽车芯片并不是芯片和半导体厂商最爱的商品。分析人士指出,车规芯片采购价格低,同样的晶圆芯片若供应给消费电子产品则可以获得更高的利润。因此,当消费电子产品需求旺盛时,晶圆芯片厂商自然会优先供给消费电子厂商。 目前全球70%的MCU产能都集中在台积电。此前,德日美等国的汽车半导体供应商纷纷请求中国台湾地区企业采取增产等措施,敦促台积电和联华电子等加快汽车半导体的增产措施。$台积电(TSM)$ 英国媒体指出,最初只是疫情导致的芯片暂时性供应延迟,但随着生活和工作方式改变而带来新需求的激增,芯片供给紧张局面进一步凸显。 同时,突发事件也加剧了汽车芯片供应短缺困境。年初,美国南部地区因天气原因引发的石化产品供应短缺,以及日本的全球芯片制造商瑞萨电子火灾事件,使本已紧张的汽车芯片产能雪上加霜,芯片短缺问题在汽车行业呈现蔓延趋势。 2月美国德州暴风雪导致多家芯片工厂停工,三星、恩智浦、英飞凌等半导体巨头都涉及其中,进一步加剧了芯片供应的紧张程度。随着德州暴风雪影响的衰减,各家工厂陆续复工,可能会对全球芯片短缺产生比较积极的影响。$三星电子(SSNLF)$ $恩智浦(NXPI)$ $Renesas Electronics Corp(RNECF)$ 在车用微控制单元芯片市场,瑞萨电子的全球市占率约为30%。专家认为,现阶段瑞萨的出货停滞,可能导致2021年第二季度全球汽车产量减少达百万辆级别。 $亚德诺(ADI)$ 此外,芯片制造商ADI首席执行官文森特·罗奇认为,导致汽车芯片短缺的部分原因,还来自于汽车制造商自身。在疫情影响下,汽车制造商曾一度要求芯片制造商退货。按照惯例,这些剩余产能会转向游戏、消费电子设备、数据中心、医疗保健等其他领域。当汽车市场回暖后,汽车用芯片需求快速回升,但芯片从制造、封装到测试往往需要15周时间,因此也在一定程度上影响了汽车的正常生产。“供应链没有中断,只是某些地方处理不当。”罗奇说。 而提供车身电子稳定系统和发动机的电子控制单元两大芯片的大陆集团和博世集团,目前也因上游厂商产能不足而导致芯片产量不足。内部人士透露,汽车芯片具有较长的产品生命周期,质量要求更高。像恩智浦等这些芯片厂商,生产一片晶圆到芯片所需的时间一般是12周左右,这意味着厂商至少要提前几个月向代工厂发去订单。 咨询公司AlixPartners表示,全球芯片短缺可能导致汽车制造商今年损失610亿美元的销售额。此外,预期的第二季度产量回升可能会延后。 多国政府积极应对 业内人士表示,由于芯片短缺形势预计至少将持续至今年下半年,因此汽车制造商应当寻求芯片供应多元化,并积极调整生产策略。另外,汽车制造商还应与芯片制造企业以及政府加强合作,加强车用半导体技术的研发,减少对外部技术和供应的依赖。 为应对芯片短缺,全球多个国家和地区的政府都在积极进行应对,以防半导体短缺成为常态化风险。 3月1日,工信部表示,中国政府将对芯片产业在国家层面上大力扶持,发布了促进集成电路产业和软件产业高质量发展的相关政策,全面优化完善高质量发展芯片和集成电路产业的有关环境政策,中国政府将在如下领域采取措施,在国家层面上给予大力扶持。 美国总统拜登近日表示,将争取国会拨款370亿美元,以提振国内芯片生产,从而扭转美国多家汽车制造商和其他制造企业因芯片短缺而减产的局面。 美国半导体工业协会的数据显示,美国半导体企业的芯片销量占全球的47%,但国内芯片产量只占全球的12%。美国半导体工业协会成员3月11日联名致信拜登,呼吁将“为半导体制造和研发提供大量资金”列入政府经济复苏和基础设施建设计划,并提议以补贴或税收减免方式提供资金。 3月9日,欧盟公布未来十年数字化发展路线图,明确提出,到2030年计划在全球半导体市场总产值中的占比翻倍至20%。 法国《世界报》文章称,欧洲终于意识到要有更为积极的产业政策去扶持某些战略性行业。欧盟已推出“欧洲共同利益重大项目”,其中包括支持私营企业投资微电子行业。据预计,各国政府将根据企业需要,投入150亿至500亿欧元扶持相关产业。 据外媒报道,去年12月,德国、法国、西班牙等十几个欧盟国家表示,将联手投资处理器和半导体技术,以追赶美国和亚洲国家,将在未来三年内投入1450亿欧元用于半导体技术研发。这些国家表示,将与企业建立产业联盟,投资处理器的研发、设计与制造,并为此类项目寻找资金,还将寻求建立电子产品的共同标准和认证。 芯片涨价潮来袭 芯片短缺带来的影响,除了汽车厂商停产,还有整个汽车产业链涨价。目前,已经有多家芯片厂商先后对外宣布涨价,涨幅普遍在15%-20%。 4月1日,硅片制造商日本信越化学宣布,硅片提价10%-20%,原因是主要原料金属硅在中国的旺盛需求下不断涨价,辅助材料及物流成本等也在上涨。 全球五大汽车半导体厂商之一的恩智浦的涨价函也被曝光,恩智浦的解释是“面临产品严重紧缺和原料成本增加的双重影响”,因此决定全线调涨产品价格。 用“成本增加”的理由涨价的还有台积电,媒体报道,台积电将从2021年底的订单开始取消对客户的优惠,变相涨价“数个百分点”。 而国产硅片厂商沪硅产业董秘李炜也在近日表示,公司硅片的订单已经超过了供给能力,目前有部分品类涨价。 芯片涨价最终导致新能源汽车价格上涨3月24日,特斯拉中国官网显示,Model Y长续航版车型售价由此前的33.99万元调整为34.79万元,高性能版车型售价由36.99万元调整为37.79万元,两款车型售价均上涨8000元。 市场普遍预期,这轮芯片涨价的态势至少会持续到下半年。大众汽车北美首席执行官Scott keogh表示,预计芯片短缺问题会在秋季缓解。 但也有汽车行业内部人士表示,有一些不良商贩囤货,扰乱芯片市场秩序,“芯片”涨价现象还会加剧。 企业抓紧重新布局 除了政府积极行动,企业也抓紧时间布局芯片领域。 $英特尔(INTC)$ 美国芯片巨头英特尔公司表示,作为在美国和欧洲提高产量计划的一部分,将投资200亿美元在美国亚利桑那州建设两座新的芯片厂,预计工厂将于2024年投产,新厂将有能力生产7nm以上制程芯片。欧洲最大电子芯片工厂之一、美国格芯公司在德国萨克森德累斯顿的厂区正在扩建,该厂区毗邻德国最大芯片制造商英飞凌。 $英飞凌(0KED.UK)$ 德国汽车芯片巨头英飞凌在2021年股东大会上表示,将扩大生产能力以应对汽车芯片短缺问题,英飞凌在奥地利菲拉赫投资额约20亿美元的12英寸晶圆厂预计将于今年年中开始运营,有望达到每年供应2500万辆新能源汽车动传系统的产能。 $苹果(AAPL)$ 美国科技企业苹果公司3月10日表示,计划在德国慕尼黑投资逾10亿欧元,新建欧洲最大移动无线半导体和软件研发中心。苹果在德国员工共计4000名,其中部分工程师在德国南部的多个中心从事微芯片研发工作。 有市场消息称,为了解决汽车供应链的长期问题,全球第二大存储芯片制造商SK海力士(SK Hynix)正在计划与德国汽车零部件厂商博世签署一项十年以上的长期协议,向博世供应汽车存储芯片。韩国媒体援引业内消息人士的话称,SK海力士还与汽车供应商大陆集团以及现代摩比斯(Mobis)公司建立了存储芯片供应合作伙伴关系。 据不完全统计,过去一年,半导体行业投资超过400起。可以预计,在不久的将来,全球半导体行业洗牌速度将会加快。 不过,有英国媒体预估,芯片短缺问题势必将延续一段时间。原因在于,半导体工厂的建成投产可能需要两年时间,在这期间芯片价格可能居高不下。 一些分析机构也认为,汽车芯片缺货状况仍将持续至2021年四季度,其中2021年上半年将是供需最紧张的阶段。 半导体行业专家指出,芯片制造商需要时间来重新调整生产线,估计需要6个月或更长时间。 美国有线电视新闻网网站援引信息服务公司分析师的预测报道说,芯片短缺恰恰暴露了汽车行业现代供应链的复杂性。人们争先恐后获取新技术,而新技术的发展可能给供应链带来新的挑战。 信息整合自:新浪财经、腾讯科技、网络新闻等
      15.37K
      23
      25
      Report
      more
      一场芯片短缺引发的全球供应链危机(附部分供应链名单)
    • 石头Stone·2021-04-08石头Stone

      210408|汽车MCU芯片短缺是技术上的壁垒?还是另有其他?芯片公司现在可以入手吗?

      大家好,我是石头。今天是2021年4月8日,最近这半个月不断有朋友在问我关于对芯片公司的看法,尤其是最近汽车厂商接二连三的因为芯片短缺而暂停或减缓生产,更是让我周围的朋友对于芯片的业务感到好奇,甚至蠢蠢欲动的想要重进芯片市场,恨不得全仓买入芯片公司,然后期待其未来创造出来的财富。似乎……未来正在向他们招手,似乎……别墅靠大海已经不是梦。为了这个话题,我琢磨了好久,也重新查阅了些资料。起初认为自己知识库中对于芯片的认识有些落伍,可能需要更新下,但是经过一系列查阅和思考后,我又短暂的陷入了一个怪圈中,就是我发现很多很多很多人,都把芯片这个东西想的太过美好,太过于理想化了。考虑再三,感觉这个话题说太深入了很难理解,说太浅了又没什么意义,我尽我所能,今天开个头,看看能不能让没有涉猎过IT行业的朋友对芯片的知识有一点点了解,我也尽量用我的表述方式,给大家做个抛砖引玉吧。1971年,$英特尔(INTC)$ 制造出第一颗处理器、1972年制造出第一台微电脑,而在80年代初期他们的主要业务还是在DRAM芯片(动态随机存取存储器),请大家记住,在后面还会提到DRAM芯片,不过,竞争力日益提升的日本半导体制造商在1983年大大的降低半导体市场的利润,同时IBM 个人电脑的成功让Intel的CEO Grove深信要将公司透过开发方向指向处理器,来改变业务模式的基本方向。而在80年代的这十年之中发现这个决定是相当正确的,这也是造成Intel在这10年间空前增长,从小厂变成了家喻户晓的超级大厂,成为最主要(和最有利可图)的在PC产业的硬件供应商。“等灯等灯”,你们会想到什么?至少我脑海中会想到曾经那个循环过无数次的英特尔广告,曾经守在电视机前看动画片的年代,再到我追电视剧的时候,这个魔音般的“等灯等灯”或者“等等登灯”彻底是把我洗脑了,直至后来习惯了看网剧,才渐渐远离了这个广告,同时这也是在我生命中第一个给我安利的公司,我从小到大,只要是买电脑,CPU除了INTEL,绝对不会选别的公司。甚至上大学参加社团拆电脑时候发现了有人带了AMD芯片的电脑来,而向他投出的“奇怪”目光。要说个人计算机的普及成就了因特尔、英伟达这类的芯片公司,智能手机成就了高通芯片,$苹果(AAPL)$ ,小米和华为等,那么浩浩荡荡的智能汽车和造车大军又会成就哪些公司呢?自从拜登上台后,各类事情就没少发生,补助更是接二连三:2021年3月31日,拜登公布了一项规模超2万亿美元的基础建设,其中提议国会拨出500亿美元补贴美国半导体产业的制造与芯片的研发。不知道大家是怎么理解”补贴”这个词的,对于我的理解就是,帮助或者加速提高某些行业领域,但这并不意味着与其对立的产业就会遭受打击,或者对立行业因此而受到损伤。对于我们投资二级市场上的公司来说,也并不代表补贴什么就要立刻买什么,首先最重要的还是要看价格。要是说房地产行业中的标语就是“位置、位置,还是位置”那么对于咱们来说,这个标语就是“价格、价格,还TM是价格”溢价或者超出估值,亦或者估值以及达到若干年后水平的公司,建议持有保守态度,直白点说就是“别TM乱买。”开始今天的主题前依旧要关注下本轮基建资金的分配情况,这一次基本建设计划的周期大概是8年,是“重建更美好的未来(Build back better)”计划的一部分,目标也很明确,就是要重建美国老化的基础设置。我们先看一下这里行业可能与芯片产业有关的:“汽车”(无论电动不电动,现代化汽车都要与芯片有关),交通,“对残障人士和老年人的居家和社区护理”、“制造业”、“改造和建筑房屋”、“公用事业”、“就业岗位创造和创新”、“教育”……这里面所有的行业或多或少都能牵扯到芯片,尤其是现如今的社会,几乎离开不了芯片的存在,而芯片似乎也在我们生活中无处不在。然而芯片的成本售卖价格也参差不齐,便宜的几块钱一个,贵的无法计算。那么对于我们投资人来说,最简单的芯片关注便是“手机芯片、计算机芯片、智能家居芯片、汽车芯片”,今天的主题,咱们来说说“汽车芯片”,在划分细致一点就是“美国上市的涉及到汽车芯片的公司”我们先看看一辆汽车上,基本的芯片系统有什么,大家可以看看下图,是不是觉得有点眼晕,密密麻麻的头疼的难受,这还只是用到的汽车系统,细分后系统中又包含若干芯片,不知道有没有人会觉得汽车芯片实际上就像是电脑的CPU?实际上呢,现代的汽车,无论能源消耗是油还是电,或者氢,都布满了大大小小的芯片,而这些芯片也并不是一家公司生产的,差不多算是一个微型的世界芯片博览会了。而图中控制每个控制系统都需要数十个或者有些需要百余个芯片进行控制,这都不算上最近炒的沸沸扬扬的自动驾驶,自动泊车,电子稳定系统(ESP Electronic Stability Program),发动机控制器(ECU,Engine Control Unit)底盘和车身监控等系统,如果把所有系统都算上,那个芯片的需求量可所谓是——夸张。(上面那个两个带英文的要记住哦。)而这些芯片实际上,也没有太贵,我们拿汽车雷达芯片来说,根据德州仪器的说明来看,价值20美金,大概也就130多人民币就可以拿下。好了,更具体的芯片情况,以及怎么造车,或者是电动车是不是未来,都不是咱们今天的讨论范围,这种事情我相信每个人都有每个人的思考,咱们今天就简单聊聊汽车芯片这个事,注意是简单哦,详细聊估计写本书都不够,咱们聊聊关于市场上汽车芯片的公司,到底有哪些。作为投资者的角度来看待这个问题,俗话说得好,专业的事情就交给专业的人去做,咱们只要知道未来能不能分一杯羹,目前是否还有机会能赚钱,就足够了。剩下造车、芯片研究这种领域,就交给这些大厂来完成吧,咱们只要知道钱能不能给他们就好。好了,我们再来看下这一轮汽车芯片缺货中的芯片到底是什么,根据报道显示,此次汽车芯片缺的是MCU(Micro-controller unit),一种为嵌入式应用而设计的单计算机芯片,在汽车中主要是在ESP和ECU系统中进行计算的。汽车MCU芯片制程为 90nm~0.13um,采用的原材料也是已经成熟的 8 英寸晶圆。8 英寸晶圆面世至今已有近 30 年,技术成熟、物美价廉,但技术已经相对落后;有被制造芯片成本更低、性能更高的 12 英寸晶圆取代的趋势。正因如此,自从 2007 年全球 8 英寸晶圆生产线数量达到顶峰之后,8 英寸晶圆生产线少有增加,原有生产线还面临老化停用的风险。这导致现在代工厂想增加产能,也没有多余的生产线可开。有了这些概念和知识后,我们知道了本次汽车芯片短缺,并不是因为技术问题,具体是库存不够,原材料短缺,还是其他阴谋论咱们就不多说了,掌握了这些基本知识,对于我们来说最重要的一点就是,芯片公司不能乱买,买到了虽然可以短期内提供芯片,但是技术落后的公司,就非常容易踩雷,到时候血亏可别哭死在厕所。对于我们的筛选,我们首先就是要排除掉那些低技术的公司,以及蹭热度的公司,产能容易提升,技术突破瓶颈可是难上加难。今天我们先用有限的时间,说一家公司,今天主要是科普下芯片的基本知识,这个话题实在是太大了,咱们只能慢慢一点点循序渐进的说了。$美光科技(MU)$ ,这是一家主营业务包含DRAM芯片的公司,INTEL不做的事情,美光来做,而且不但没倒闭,现在活得也美滋滋的工作,但是通过发展来看,当时INTEL的选择也是极好的,这也证明了术业有专攻,专一做某一个行业永远都是王道。市面上很多电脑的内存条,SD卡甚至玩Switch的储存卡大多都是出自美光之手,但是这家公司跟当年的INTEL一样,并不甘心于此,我们可以在公司的财报,解决方案,公司发展计划等地方都看到美光科技的未来是要拓展于5G储存、手机芯片、自动驾驶、工业设施储存(就是物联网),甚至石油钻井平台上的芯片也有涉猎,小到个人,大到企业,美光科技的产品几乎无处不在,但是这里面的重点是,也是美光科技的重点,是在于储存业务方向,亮点是所在的题材包含了目前市面上的大部分芯片热点。我们再来看下美光科技的基本情况,截止于北京时间2021年4月8日早上收盘时间,美光科技市值1053.68亿美金,股价每股93.96美元,市盈率TTM为33.41,市净率38.81,无论是股价还是市盈率,目前都处于在高位。虽然美光目前还在上升趋势中,在3月份的一轮科技股杀跌的行情中,美光科技也没有遭到太大损失,并在近期创出96.1的新高点,这种公司虽然未来题材很好,但是很容易买到套,也就是买了就赔钱,然后放一段也可能放个一年以上才能有不错的回报,毕竟芯片这个题材也不是最近才火热,在2020年的时候不翻倍的芯片公司似乎都不是好公司。我们再来看下简单的财报情况。无论是营业成本、营业利润、毛利润还是净利润,2021Q1季度都没能跑赢2020Q3季度,但现在的股价已经是2020Q3季度股价的一倍了,怎么样,这种高光的芯片公司,现在这个价格,你敢入手吗?对于汽车芯片或者芯片的公司,你又是怎么看的呢?芯片是一种更新速度和淘汰速度都非常快的东西,想想我们1-2年前买的手机是不是总觉得越来越慢了呢,几年前买的汽车是不是开着没什么事,但是中控什么的都没有现在的汽车绚丽了呢?遥想小时候爸爸开车带我出去玩,那时候的座椅调节还需要用手扳,车窗还是摇上去的,门锁更是要用钥匙拧的,而现在什么定位找车、倒车影像、座椅加热、氛围灯、汽车香薰、自动驾驶、识别驾驶员调节座椅等等功能似乎都快成了标配,科技改变生活,也让我们变得越来越懒,越来越最求绚丽的事物,而同时车上的芯片也越来越多,高科技一股脑的网上怼,相应而来的汽车的保值率也越来越低,小毛病也越来越多。好了,我是石头,你又是怎么看待芯片公司的呢?芯片涉猎知识较多,内容较为复杂,短时间内很难呈现给大家一个通俗易懂又可以让大家都能完全理解的内容。只好是,如果大家喜欢的话,咱们下次在继续探讨……希望今天的内容可以给大家起到抛砖引玉的效果,可以对大家所有帮助。
      9.17K
      6
      4
      Report
      more
      210408|汽车MCU芯片短缺是技术上的壁垒?还是另有其他?芯片公司现在可以入手吗?
    • 小虎说英股·2021-04-07小虎说英股

      全球缺芯片时,三星营业利润涨了44%!

      今天$三星(SMSN.UK)$ 披露公司的Q1业绩预测。Q1营业利润预测张44%(公司还没有发Q1报告)在过去一年公司的股价已经涨了85%[暗中观察] [龇牙] 大家记住了,三星是全球第二大的芯片制造商(英特尔为第一)公司预测Q1营业利润为9.3万亿韩币(大约83亿美金)[财迷] 这个营业利润超过分析师的预测[贱笑] 总收入预测为65亿韩币(大约590亿美金)[真香] 与去年同期涨了17%[开心]  大家请记住了三星的伦敦股票是存托凭证(每存托凭证代表25只普通股)公司的存托凭证以美金计价和支付股息。公司每年支付股息四次[害羞] 在过去5年公司的平均股息回报率为2.3%[吃瓜] 有任何问题欢迎各位随时找小虎说英股[得意] $AMD(AMD)$ $台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$ $中芯国际(00981)$ @价值投资为王 @何安迪 @EstrellaAQA @XXX111 @BoBo001 @萨莎 @卷毛_6238 @智能相对论 @田青 @wuqiang6789 @好涨吧 @奇点00000 @木凡yf 
      3.17K
      Comment
      3
      Report
      more
      全球缺芯片时,三星营业利润涨了44%!
    • 蜗伦韭菲特·2021-04-07蜗伦韭菲特

      TSM - 未来10年最具确定性的公司之一

      注意:本文只讨论高端制程,对于中低端市场不做涉及如果我问你美股市值前10的公司都有哪些,属于什么行业,我想大多数人会知道AAPL,FB,AMZN,GOOG,MSFT,还有一些人会知道TSLA和BABA也已经跻身前10,这些都是过去几年里最耀眼的大科技股,他们的存在每时每刻都在改变着这个世界。但可能很多人不知道,在前10的列表里有一只制造业的公司,它的市值在2020年翻了一倍,并慢慢的超越BABA来到美股市值第8位,它就是台积电TSM。半导体行业概览半导体行业简单的可以分为三个类别上流供应商 - 光刻机生产商ASML芯片设计 - AMD,QCOM,AAPL,MSFT,INTC,三星芯片制造 - TSM,INTC,三星处于顶层的ASML生产光刻机,一年产量:40台。芯片制造公司要采购足够的光刻机来基于芯片设计公司的方案生产半导体。这就构成了半导体行业的一整条行业链。TSM - 代工的王者TSM本质上是一家代工企业,很多人听到代工就会联想到小作坊生产低端产品来占有市场。但TSM不是这样,它可以说是半导体代工的王者,它占据了这一行业超过50%的份额,位于第2位的三星不到20%。芯片制造行业属于高精尖行业,一般企业是无法随意涉足的,那TSM在这一行业的优势有哪些呢?1.对上游的控制从前文可以看到,生产光刻机的ASML一年产量只有40台,芯片制造企业为了扩大产能必须去购买光刻机。而TSM恰恰也是ASML的股东之一,可以比其他对手更容易拿到机器。当然三星和INTC也是ASML的股东,可以说这40台机器几乎都被这些公司瓜分,其他公司机会很渺茫,简单的讲芯片制造行业已经被这三家头部企业从源头把控。2.技术顶尖TSM在2020年就完成了5nm的量产,并且讲大部分产能释放给AAPL,并预计在2022年下半年就可以量产3nm,并且3nm芯片产能的80%已经被AAPL收入囊中。同时,TSM已经开始投入研究更先进的2nm芯片。它的对手三星,现在也可以量产5nm,但根据业内人士的看法,其水准只相当于TSM的6nm,并且良品率不高,三星的3nm研发虽然已经提上日程,但依旧遥遥无期。至于INTC,其实早已被TSM和三星甩到身后,甚至有传言INTC会在今年考虑将一部分订单交给TSM代工。3.商业模式可以看到有些公司比如INTC和三星既可以设计也可以生产芯片。这其实是一把双刃剑,因为芯片设计往往是很多公司的核心机密,设计公司例如AMD,是绝对不会把自己的设计图纸交给INTC去生产的,因为他们本身就是竞争对手。所以INTC和三星往往只能生产自家的产品,这就限制了他们芯片制造部门的竞争力。TSM专注于芯片的制造所以不会有任何利益冲突,同时不断提升自己的服务质量和交付能力,如今已经被大多数芯片设计公司所认可。TSM的风险可能的风险1:丢失客户?TSM害怕丢失客户吗? -- 不怕,但别是AAPL。AAPL是TSM最大的客户,占比达到23%左右。至于其他客户,第一这些客户更不希望丢掉被TSM代工的机会,如果因为某些无法预测的原因丢掉了,那很快就会有一家新的企业来找到TSM代工。究其原因,其实也简单,芯片制造这一行业门槛太高,不仅仅是光刻机,前期的固定资产投入,技术投入和后期的交付都会大多数企业望而却步,这一行业越发的体现出寡头竞争的样子,而TSM就处于竞争顶端。那么TSM会丢掉AAPL这个客户吗,上文说到AAPL是5nm和3nm的主要客户,同时从目前看,也只有TSM可以量产这两种芯片,可以说TSM和AAPL是相互成就。有人调侃到,TSM是最大的苹果概念股,如果你相信苹果的新产品会持续大卖,那TSM就不容错过。可能的风险2:同行竞争?这里主要的对手是三星。总说周知,三星的手机是苹果的竞争对手,同时,芯片又与TSM竞争。那么如果芯片竞争不过,手机也很难与采用TSM代工芯片的苹果手机对抗。所以三星在未来的几年都会是TSM最大的竞争对手,如果三星的技术水平突飞猛进,那对TSM会是不小的风险。可能的风险3:行业自身周期与技术迭代芯片行业在早些年前并不风光,但随着近几年5G,AI和自动驾驶等等的新技术新领域的不同涌现,使得芯片的需求水涨船高。如果你认为未来10年这些行业会快速发展,那么半导体行业的春天将继续延续。另外半导体制式的物理极限据说在1nm。那么如果TSM无法突破这个极限,同时又被其他对手追上,那么对TSM也是不小的打击,至少要重新考虑如何计算估值。从10nm到5nm,TSM用了大概10年的时间,5nm到1nm可能需要的时间更久一点,但未来10年我认为TSM的技术还将处于最领先的地位。TSM能买吗这是大多数散户最想知道,或者只想知道的问题。目前来看市场对TSM的估值已经达到了对大科技股的估值水平,对一个制造业公司来讲,估值略高,但TSM又不是单纯的制造业公司,所以目前依旧可以支撑这个估值。我认为TSM不会像科技成长股那样有很亮眼的走势,但有着极强的确定性,是长线(5-10年)仓位中不可获取的一只股票。前段时间在消息面的作用下,股价来到105-115,是一个很好的买入时机。另外从整个行业的共振来看,处于上游的ASML悄然新高,那么处于下游的TSM这些股票的新高也不会太遥远。TSM$台积电(TSM)$ $苹果(AAPL)$ @⼩⻁征文,@爱发红包的虎妞 @Seven8我会不定期的发布一些对公司的研究和操作心得,希望有更多的同好关注我和我一起成长
      237.68K
      113
      926
      Report
      more
      TSM - 未来10年最具确定性的公司之一
    • 蜗伦韭菲特·2021-04-06蜗伦韭菲特

      半导体三倍做多ETF到底能不能买

      社区里有很多人都在讨论,杠杆类ETF究竟能不能买,能不能长持,在这里我打算把我的一些心得分享一下,也算是回馈社区的第一步。杠杆类ETF是什么ETF想必大家都很熟悉了,在理解了ETF后,似乎杠杆类ETF也不是很难理解,有人会说这不就是2倍或者3倍放大ETF所跟踪标的的损益吗?还有人会有类似这种思考,我通过研究某些大V的见解得出结论今年标普500会上涨10%,于是就买入三倍做多标普500ETF(UPRO) 会得到30%的收益,岂不是美滋滋。而这恰恰是对杠杆类ETF最大的误解杠杆类ETF的原理与损耗先回答上一个问题,什么是杠杆类ETF?杠杆类ETF是一种使用金融衍生品或者债务杠杆来放大对于某种指数正向或者反向追踪损益的基金,常见的杠杆比例有1.5倍,2倍和3倍,往往有做多做空的一对孪生子。衍生品,大多数情况下是指期货合约futures和掉期合约swap。不同的ETF会按照不同的时间维度来放大损益,但大多数杠杆类ETF跟踪“当日”的损益。从$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 的名字就可以看到出,这一只ETF跟踪的是费城半导体指数(SOX) ,并放大3倍当日(daily)的损益。杠杆类ETF的原理之一就是再平衡rebalance。我们可以想象一下,如果需要DIY一个杠杆类ETF,做为散户的我们会怎么做,最简单的方法就是借钱。比如我这个ETF的初始净值为$100,跟踪某一标的当日3倍的损益,那我就借入$200,买入$300的标的物,这样我就实现的3倍的损益放大(持仓是净值的3倍)。后一交易日指数上涨10%,我的ETF净值上涨30%,达到了$130,如果我保持借款$200不变,那么我的总持仓就是$330,这就不符合我的目标 -- 持仓是净值的3倍,所以我要再次借入$60,持仓达到$390才可以。这个再次借钱的过程就是简单的rebalance。 根据之前的讲解,杠杆类ETF是通过期货和掉期合约来做rebalance,这些操作有着可观的操作成本,加上杠杆类ETF本身的管理费和其他不可避免的费用,以及期货合约在滚动操作时带来的损失等等,杠杆类ETF的损耗就这么来了。SOXL能不能买由于本文只打算说说SOXL这只ETF,所以就不对杠杆类ETF的损耗究竟有多大做深入的研究,如果有兴趣我可以在写一篇新的文章来探讨这个问题。但可以简单的说,杠杆类ETF的损耗要比大多数人想象的要大得多,但在一种情况下损耗较小,那就是单边市,单边上涨或单边下跌,由于很少有单边行情所以大多数情况下买入杠杆类ETF时,损耗都是不可忽略的因素。先回答提出的问题,SOXL能不能买,我的答案是:能。在这里我要提前澄清,很多帖子说长线不能买短线可以买,还要看资金量等等,这些话本身没错,但不够实用。长短线的标准是什么,资金量大小的标准是什么,仓位高低的标准又是什么,都是因人而异的,很难统一。而交易其实很简单,就是买和卖,关键是点位。半导体为什么这么与众不同如果我问大家,半导体属于科技板块吗,可能很多人都会同意,因为在过去一个月,半导体指数也随着纳斯达克在上上下下下下下下下下的波动,但我认为半导体是拥有科技属性的制造业。因为现在科技行业的各个领域缺了半导体都进行不下去,前些天还有电车茅蔚来因为缺乏芯片而停产的新闻,同时半导体的制造能力也是一个国家和地区硬实力的体现。从去年开始,“缺芯”这个话题就不断地出现在各个国家的新闻头条上,芯片成了全球未来发展的关键。所以在对待半导体上,就不能单纯的看做是科技股或者制造业股。它反而是比科技股稳,同时比制造业股彪的特殊标的。我的半导体操作策略我预测未来十年内,半导体的行情依旧强劲,$台积电(TSM)$ 的3nm制式大概在2023年前后量产,想必会把半导体整体行情带上一个新的台阶,所以在当前的行情下,科技股疲弱,价值股当道,也是一个很好地建仓半导体的时间点。持仓策略可以是个股和ETF同时持有,我本人选择了杠杆类的SOXL作为持仓一部分滚动操作,行业神话ASML将于月底发财报,我个人会一直持有SOXL到财报日,然后在考虑是否减掉一部分滚动仓位。个股方面,我比较推崇的有 $阿斯麦(ASML)$ 和$台积电(TSM)$,其他的比如INTC,MU,AMD甚至是UMC都也是可以操作的标的。AMD在70-80得到了有效的支撑,MU和INTC上涨势头不减,ASML更是直接创出新高,这些都代表着市场的热钱在逐步的进入这一行业抢夺龙头。至于具体的买卖点,我不打算仔细的展开,想必每个人都有属于自己的操作逻辑和习惯,我们可以随后详细交流。对于为什么看好这些股票,我会在随后的文章中详细说说。@⼩⻁征文,@爱发红包的虎妞 @Seven8
      18.41K
      7
      5
      Report
      more
      半导体三倍做多ETF到底能不能买
    • 林毅没有v·2021-04-05林毅没有v

      半导体,没有周期……

      半导体周期开启 节前最后一个交易日,蔡经理回来了,坤哥也回来了…不出现的日子都在认真断片,经历了三天高强度的带娃训练后,我也回来了。  苹果是巴菲特的继承人投的,比亚迪是李录投的,去掉这两笔交易,巴菲特这五年的收益率是零。成功最关键的是你待在时代的趋势里,除此以外没有什么方法是让你永远成功的。时来天地皆同力,运去英雄不自由。  半导体就是个典型的需要择时的品种,今天说说输了菜狗,赢了蔡经理的蔡经理,以及半导体板块。 半导体板块的催化剂是汽车缺芯,汽车缺芯事件的时间轴如下,因为汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式,在平和年代非常有效率,不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1车厂一级供应商成本要求非常高,在这种模式下,Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。  20Q1汽车厂大批量取消零部件订单(疫情影响),Tier1对芯片厂砍单,芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复,Tier1把订单下达芯片厂后,发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期,交付期延长。20年7月下的订单,原本9月就可以拿到,但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。 最开始加钱还能提前供货,但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案,比如国内部分厂家动用政府资源催单,或者在芯片现货市场扫货(现货市场利润最高已经达到100倍了),或者挪用高配、低配设备资源减少用量,等等。现在还没有看到非常清晰的方向,大家都在尽量争取更多的资源。 至于未来趋势,此前与芯片厂有过沟通,曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看,可能有点过于乐观了,今年流年不利,发生了各种意外事情。 日本瑞萨电子原本在增产的,然后上个月一场火灾,却把老产能都给烧掉了,当地要求停产整修,可能100天后才能恢复。芯片供应链特别复杂,瑞萨还需要一段时间的盘点,才能知道具体数量影响有多大。此外,德州自然灾害影响、疫情反复影响,对于芯片供应都会有很多影响。 主机厂现在很无奈,任何一家总经理都想知道答案,但是谁也没有把握回答这个问题。关键就是供应链太脆弱了,无法判断何时可以缓解。全球供应链结构太复杂,大家都去抢芯片,引起资源错配,加剧了行业恶化,需要等到行业供给上来后自然恢复。比较保守的一个估计是21Q4或22Q1。  汽车缺芯之外,如今我们处在一个芯片超级大周期的开始,智能化时代的开始,入仅仅从供应链的角度去分析格局小了点。 全线缺货,各种产线各种工艺缺货。以前缺货是某个行业瞬间爆发带来需求增长导致的,大家明显能看到哪里增长哪里在缺,这次是多个行业增长的共振。家电、PAD、快充、IoT、汽车电子同步增长的共振带来大的爆发,这种缺货也符合经济全面复苏和后疫情时代大家对线上需求的增长的情况。 从全球半导体产业发展来看,先进制程、高端产品等都处于寡头垄断的格局。这种格局下,头部公司的产能扩充会相对谨慎,因此全球的产能增长有限,慢于需求的增长。  这种背景下,建议投资者关注各细分行业的头部公司,如射频芯片的卓胜微、CIS的韦尔股份、模拟信号的圣邦股份;国内的IDM工厂类似士兰微华润微新洁能中芯国际等。 (2)喜剧的内核是悲剧 半导体板块产品和商业模式是所有制造业中最多样化的,也是当下A股行业中个股估值离散度最大的板块之一,我们既有10几倍到20到30倍的复合增长30%左右标的,也有30到50倍的复合增长50%到100%标的,也有难以判断短期业绩的高估值国企龙头股或者说热门股。 但是多样性下,半导体作为一个成长板块,走势却像周期股一样高度趋同??? 我们需要慢慢去认同半导体行业的中国高景气度特别是人类步入科技文明的星辰大海,就用坚定持股知行合一。当然更普遍的建议是关注我们一直坚定推荐的那些优秀的芯片设计企业!半导体是高科技成长行业,不是千人一面的周期行业,只有坚持和优秀者同行,才有机会分享到行业成长的巨大红利。同时,估值和业绩的匹配度当下确实非常重要。你不是第一类投资者就不要轻易碰高估值标的。列个核心标的和估值预测表解决不了推荐问题,把握主要矛盾,有条件的做深做细,有些唯有时间能解决的问题不要强求。如果你觉得我说什么“跨星际文明”是瞎掰,我只想说:去看看马斯克和马云的对谈,别老想着菜市场团购生意行不老铁!给黄种地球人争点气!​​​   
      2.52K
      Comment
      1
      Report
      more
      半导体,没有周期……
    • 老艾的投资日记·2021-04-03老艾的投资日记

      台积电宣布投资1000亿美元扩产,ASML阿斯麦创新高

      最近有几条关于半导体行业的大新闻:英特尔宣布斥资200亿美元建芯片代工厂,台积电计划投资1000亿美元提高产能,同时又宣布对半导体进一步涨价。我们来对这几条新闻简单解读下,首先是第一条,英特尔宣布斥资200亿美元在美国亚利桑那州新建两家芯片工厂,新建的工厂除了为自己制造芯片外,还将对外提供代工服务,这表示英特尔将与台积电和三星直面竞争,想从芯片代工行业分得一块蛋糕,消息宣布当天台积电大跌5%。我个人觉得英特尔新建芯片代工厂对台积电的影响有限,英特尔技术落后台积电,不太可能因为新建两家芯片代工厂就能在短时间内追上台积电。英特尔现在还停留在10纳米制程,而台积电3纳米都快要量产了,英特尔别说追上台积电,搞不好差距会越来越大。另外,台积电7纳米以下高端制程占营收一半左右,越往后占比只会越来越高,而英特尔主要是10纳米以上制程,7纳米要2年后才能量产,等它量产后台积电都以3纳米为主了,所以我认为英特尔建代工厂对台积电影响很有限,反而有可能对技术同样落后台积电的三星和中芯国际造成一定的影响,可能会瓜分一些他们的市场。第二条新闻是台积电宣布计划在三年内投资1000亿美元提高芯片产能,应对市场日益增长的芯片代工需求,紧接着又宣布从2021年底的订单开始取消对客户的优惠,也就是变相涨价。这几条新闻都说明目前芯片的需求旺盛,并且未来几年半导体行业仍然会保持快速增长,毕竟没谁比业内专家台积电更了解这个行业,如果不是预见行业需求将持续增长,不会这么大手笔加大投入。另外就是涨价必然会给台积电带来利润增长,台积电在芯片制造领域有明显的技术优势,即使涨价客户还是要依赖台积电的高端制程,需求并不会因此减少,所以台积电未来几年业绩增长是确定的,股价再创新高只是时间问题。上面两条新闻对台积电一个是大利好,另一个是偏利空,但对光刻机制造商ASML来说都是超级利好。所谓鹤蚌相争渔翁得利,无论是台积电扩大产能,还是英特尔投资建厂,都将增加对芯片生产设备光刻机的需求,而ASML在光刻机行业中处于垄断地位,未来几年业绩保持高速增长是毫无悬念的,ASML的股价也证实了这点,当纳斯达克还在继续调整时,ASML股价已经创出了新高,昨日收盘价673美元/股。基于以上逻辑,我前几天又加仓了50股ASML和100股台积电,现在一共有100股ASML和400股台积电,如果你对我的持仓感兴趣,可以关注下我的twitter:老艾的投资日记,我会在twitter上每天更新持仓信息和交易记录。$台积电(TSM)$ $阿斯麦(ASML)$ 
      4.42K
      2
      1
      Report
      more
      台积电宣布投资1000亿美元扩产,ASML阿斯麦创新高