• 阳光财经阳光财经
      ·10-01 13:10
      美股分析:美股即将进入大清算阶段,准备好了吗? From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=K284lMJOLDg
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    • 美股投资网美股投资网
      ·10-01 09:57

      美股分析 回顾历史上 牛熊切换几大关键点!

      2022年真是多灾多难的一年,各种坏消息一波未平,另一波又起,但唯一值得欣慰的是,目前我们在表面上看得到的风险,都已经9月这一轮下跌消化得七七八八了。比如咱们最担心的风险之一就是美联储不断升息,然而事实上,目前联邦基金期货价格反映的预期就是美联储会一直持续加息到明年四月份,将基准利率提高到4.5%左右。 也就是说,接下来如果美联储确实继续加息,只要不超过4.5%,就已经充分消化在目前的价格里了。只有美联储的升息步伐超过市场预期,比如在4月之前就超过4.5%,那才算得上是新增的利空因素。所以,如果我们看到投资者做出抛售资产的决定,只应该基于一个理由,那就是他看到了目前还没有被新闻报道,也就是还未被市场消化的负面因素。 本轮财报季即将结束,新一轮财报下个月将来临,在此之间本轮应该是投资者喘息,股市窄幅震荡的时候,但偏偏大盘来到了分水岭,走在了悬崖边,要么就跌下悬崖自由落体,要么就走出双底反弹。散户们这次已经学聪明了,纷纷为自己的持股买入一份保险,买入了大量的看跌期权去为接下来的下跌做好防备。$标普500(.SPX)$  标普500 根据美国OCC,全球最大的股权衍生品的清算所,9月第三周,散户们买入180亿美元看空期权,是有记录以来的最高数据,目前散户共持有460亿美元空头头寸,对冲需求达到了自2020年新冠危机以来的最高水平。可以说,散户的资金量也是非常之大。 不过很多人此时也会说,你看市场情绪如此低迷,这么悲观。是不是快否极泰来了呀?上一次散户大举抛售是在2020年3月,股市在那个时候一周后就触底了。 然而,持怀疑态度的人士认为,股市的任何上涨都不太可能持续。即使在市值蒸发了15万亿美元之后,股市也没有明显的“便宜货”。 我们从每天的机构交易员Put Call 总权利金比例就可以看到,看跌期权总权利金每天都比看涨期权多2-3倍以上,如果你深入查看这些期权大单的细节,你会发现,机构们都是买入很多远期的价内看跌期权,这些期权到期都会变成做空的股票。 所以,现在我想告诉大家:咱们内心不要十分渴望否极泰来,咱们就静静的观望,不轻易左侧交易,看看市场如何作妖。如果是真正的底部确认了,咱们再进场。不要企图你每次进场都能抓到最好的点位,这个想法是不对的,我们虽然进场晚,但是最起码不会抄底抄在半山腰。 如果市场真的继续跌,那也不用过分悲观。因为我们要知道机会是跌出来的,不是涨出来的。如果那个时候点位足够低,那就代表足够安全,那个时候市场上绝对会有很多人扑进去。而那个时候也绝对是长期投资美股的一次好时机。 从本质上来说,长期持有股票,其实就是对人类的科技进步和经济发展投下乐观的一票。我们回看历史,我们取得的历史进步是十分惊人的。有谁能够想得到,在短短的一年半左右时间,就有公司研发出基于MRNA的新型疫苗,帮助几十亿人类在3年之内战胜病毒,恢复到正常生活?我们现在每个人使用的一个智能手机,其运算能力都远远超过了几十年前几个大仓库加在一起的晶体管的运算能力之和。 购买股票,就是看好人类会继续保持经济发展和科技进步,通过拥有公司股票来分享这些进步所带来的红利。这是一个被历史证明了的,长期的趋势,不会在短短几年内忽然发生逆转。 在价值投资者看来,企业价值创造是渐进的、更多是线性增长的,只有长期持股,才能充分享受价值增长。所以,价值投资者强调的耐心,主要是长期持有的耐心,是对时间和复利效应的信仰。 市场的走向,从来不是一条直线,而是充满了螺旋和曲折。每当市场下跌时,总会有不少投资者开始怀疑自己,怀疑投资策略,对未来产生过度悲观而在错误的时间放弃坚持。在这个时候,如此心情下做出的投资决策,往往是错的,可能会导致自己以后后悔。聪明的投资者,应该强迫自己抛弃情绪影响,排除噪音干扰,坚持理性思考,在冷静的状态下做出最适合自己的投资决策。 这次熊市什么时候结束?那我们先看一下离我们最近的三次比较大的牛熊转换,这三次分别发生在2000-2001年,2007-2008年,2021-2022年 2000-2001年牛熊转换,有两件非常重要的事情: 1、科网股的极高估值泡沫及其破裂。大部分科网股泡沫下跌前,估值已经完全脱离了地心引力,之后是归零式下跌,而且很多公司真的归零了。科网股泡沫破灭之后,市场主流的看法是互联网就是一个骗局,永远也找不到盈利模式。 2、911.那个时代,《文明的冲突》比今天还流行,世界格局也比今天还要清晰,那就是以穆斯林世界为代表的前现代文明,与以基督教为代表的现代文明,彻底决裂了,全球化终结了。这两个问题在当时看来都是无解的。结果,科网股在泡沫破灭以后,居然慢慢找到了盈利模式,并在接下来的二十年里面,成为全球经济增长的最强大动力。 2008-2009年的牛熊转换,也有两件非常重要的事情: 1、次贷危机为代表的美国房地产泡沫及其破裂。泡沫破灭前,主流看法是人无房子不富,没买房子的人再也上不了车了。破灭之后,主流看法是房地产、金融为核心的“虚拟经济”模式走到了尽头,全球经济找不到新的增长点。 2、全球大宗商品牛市与可怕的通胀。泡沫破灭前几乎全世界人都认为余生将在100美元以上的高油价下生活,都只能做阿拉伯的油奴了。这两个问题在当时看来也都是无解的。结果是美国房地产市场居然很快恢复了,移动互联网成了新一轮经济增长的引擎。大宗商品泡沫破灭,全球居然享受了超过十年的低油价、低能源价格。 其实2021-2022年的牛熊转换,同样也叠加了几重因素: 1、新冠疫情导致的人流、物流阻断。 2、以俄乌冲突、大国关系紧张为代表的全球宏观政经新局势。 3、能源价格、供应链引起的通胀。每一轮牛熊转换,触发因素并不完全相同,摆脱危机的路径也并不相同。 但它们也有相同的地方: 1、危机爆发前有一个估值泡沫。人们无法预知什么时间会盛极而衰,但过几年泡沫总要破灭一次。 2、危机的触发,都是叠加了当时看起来无解的多重利空因素。人们无法预知什么时候走出危机,但最后危机都过去了。 所以归根结底,最让人惊叹的,还是人类社会的自我纠错、寻找出路或者再平衡的能力,像人身体的免疫能力一样神奇。情绪总在亢奋与沮丧之间摇摆;资产价格总在贵贱之间摇摆;世界格局总在全球化与孤立主义之间摇摆;政策总在管制与放松之间摇摆。但具体摇摆的时间与幅度,又无法准确地预测与把握。我们能做的,是在沮丧的时候保留乐观,在亢奋的时候保持警惕。 同时我们也需要有一点耐心,持股耐心来源于对企业价值准确而深刻的认知。若仓促而买,必会仓促而卖。 市场反弹可以开始于技术力量,但是也需要基本面的支撑才能持续。 在美国,经济状况去年见顶,此后住房、PMI指标、利率和盈利增长等领先经济指标均出现恶化。 这张图显示了经合组织美国领先指标(蓝色)与过去一年美国市场价格的对比。领先指标的稳步下滑暗示,6月至8月的股市反弹是熊市反弹,而不是一些人希望的新牛市的形成。 我们都希望股市见底,但希望本身并不能帮助我们找到它。市场很难把握时机,我们谁都不知道这场低迷何时结束。目前股票估值、美联储政策和经济状况都远未达到以往熊市底部附近的水平,这或许预示还有更多的下跌空间。让我们静静的在困难中发现那些暂时遇到困难的优秀公司或伟大公司吧。 下周关注纳斯达克指数是否跌破前低!10565点!$纳斯达克(.IXIC)$  $特斯拉(TSLA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $道琼斯(.DJI)$ 
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      美股分析 回顾历史上 牛熊切换几大关键点!
    • 小虎资管小虎资管
      ·09-30 20:58

      市场复盘:极致紧缩下,怎么投才不会裸泳?

      一、近期市场回顾 1. 大类资产收益数据来源:彭博,时间段:2022/09/14-2022/09/29过去两周多,市场经历了一场极致紧缩的体验。本轮加息周期中一直被市场拽着走的美联储,在9月20-21日的FOMC中竟然比市场预期还鹰。债券市场应声下跌,美国中期限的国债$债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$ ,利率从3.5%左右的水平一路向4%以上进发。除了美元$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 维持强势以及日元$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$ 幸免于难外,各大类资产均遭到巨大冲击。2. 主要策略收益下列指数具体标的分别为,全球6040:彭博全球6040指数,宏观CTA: HFRX宏观CTA指数,商品趋势:彭博高盛商品趋势指数,股票对冲:HFRX股票对冲策略指数。数据来源:彭博,时间段:2022/09/14-2022/09/29我们的策略收益如下:最近两周,我们的全球配及安心配策略前期中长债持仓较多,因而遭受利率上升的冲击。在FOMC会后,我们将中长债调整为短债,一定程度上止住了跌势。中美新动力策略受中美股市双双大跌的影响,回撤达到4.97%, 但小于中美各大股指,主要是受益于底层量化选股和行业配置的alpha。上述业绩数据来源于模拟或实盘交易,时间段:2022/09/14-2022/09/29总得来说, 这波超预期的紧缩下,除了做空和买3个月以内的美国国债之外,全球各大类资产可谓泥沙俱下。但我们的配置策略和股票策略都比一般国债和股指更抗跌一些。 二、市场解读 美联储紧缩预期已超市场9月FOMC会议,美联储给出了远超市场预期的点阵图,标志着美联储在加息上正式跑在了市场的前面,详见美联储高出天际的新点阵图,如何影响美股与美债的定价?一时间全球股债均出现了新一轮的大跌,甚至传出了多个英国养老金面临上亿英镑Margin Call的新闻,迫使英国央行不得不暂时中断缩表的过程,下场购买英国长期国债。来源:Risk.net很多人可能都纳闷,尽管通胀还处在高位,但明明已经出现拐点了,为什么美联储还要冒着让经济进入衰退的风险,骤然加速紧缩呢?在听了9月23日美联储的座谈会(Fed Listens)后,我对这个问题有了新的理解。这场座谈会的主题是后疫情时代的经济转型(Transitioning to the Post-pandemic Economy),主要面向全美不同地区和领域的服务业企业家,聆听其对目前运营过程中面临的问题和前景展望的陈述。下图为座谈会的议程。来源:美联储与会的企业家们反映得最多的是:2020年疫情爆发以来,服务业总需求下降得并不多,但疫情改变了客户的行为模式导致其被迫转型或者需要增加全新的业务线,使其工资成本大增。与此同时,疫情后有相当一部分人永远退出劳动力市场,或者对可以居家办公的科技行业工作更感兴趣,导致实体服务业产生了较大的用工缺口,员工普遍跳槽率较高,这又增加了企业的员工培训成本。因此,企业家们普遍认为,如果需求下来了,他们可以优化业务线以及不合格的员工,反而会更轻松一点。如下图,亚特兰大美联储的工资增长跟踪指数(Atlanta Fed Wage Tracker,白线)显示,截至今年8月美国人时薪同比涨幅高达6.7%。而与此同时,根据美国NFIB统计,美国小型企业有49%的职位空缺难以填补(蓝线)。这两项数据目前都处在本世纪以来最高的位置。数据来源:彭博综上所述,美联储当前很可能认为,由就业市场的紧凑引发的工资物价螺旋上涨的形势依然严峻,因而决定给市场注入更加强烈的紧缩预期,试图通过进一步压低需求,来解决服务业中粘性较高的通胀。我们认为,失业率的快速上升至显著高于4.25%(美国国会预算办公室估计的未来十年自然失业率),是美联储可能转向的一个重要条件。美联储在9月FOMC的经济预测(SEP)中给出的2023与2024年的失业率预测,正是4.4%。来源:美联储9月FOMC经济预测不过,作为失业率的先行指标,目前首次申领失业金人数近期重新进入下滑趋势,因此指望美联储近期出现鸽派言论的几率非常低。强紧缩的预期至少要延续到今年11月中,届时10月CPI在去年的高基数下可能出现大幅下滑,且就业市场上失业率开始进一步抬升,可能为美联储调低紧缩预期提供契机。来源:彭博,截至2022/9/29三、未来展望 股票:持续紧缩政策下短期悲观,2-3个月后存在走牛可能基于上一章的判断,我们认为美联储强紧缩预期短期内不会扭转,将在抬高资金成本的同时还降低整体需求,使得基本面上看,当前股票的性价比较低,详见美联储又双叒叕要加息了,年底4%意味着什么?因此我们对近期股票的前景持悲观的态度。技术面上的极端超卖,以及目前机构仓位明显偏低等因素可能带来股指的反弹,但难以带来可持续的反转。美股未来可能走牛的第一个契机是,在于美国失业率迅速飙升,或是欧洲大踏步进入衰退,使美联储明确货币政策紧缩将低于目前点阵图隐含的水平。高盛首席股票策略分析师David Kostin,近期将基准情形下标普500年底目标价从4300下调3600,也是基于类似的逻辑。若明年出现硬着陆的情况,即美联储加速收紧依然控制不了通胀,同时还打压了企业盈利,则明年中标普500可能跌到3150。来源:高盛当然,股指整体性价比较低,不代表在股票市场上完全没有机会。摩根斯坦利首席股票策略师Mike Wilson便指出,美股市场上运营效率较高(高周转率,低运营杠杆)的公司,海外收入占比低的公司,以及盈利指引下调已经超过该公司在此前衰退期下调幅度的公司,会有比较好的投资安全垫。债券:短期国债是配置重点,通胀保护类国债存在投资机会在美联储停止加速紧缩、且宏观经济数据并未出现衰退式下行之前,美国长期国债仍将承压。而1年期以下的超短期国债则已经有着近4%的到期年化收益率,是当前配置的重点。除此之外,美国国债的实际利率目前已经上涨至08年金融危机以来的最高位,两年期接近2.25%,十年期则接近1.6%。来源:彭博,截至2022/9/29实际利率等于名义利率减去通胀预期,那么当前的两年期实际利率隐含的通胀预期仅为2%出头,十年期通胀预期仅为不到2.2%,这与当下通胀仍具有较强的粘性,一时半会儿下不来的现状是不符的。因此,我们认为当前实际利率大概率是定价过高了。不管是现状持续,经济不温不火但通胀预期上行至美联储SEP中预测的位置,还是经济转入衰退,使名义利率下行的情形,都会带来实际利率的最终下行。对标实际利率的美国通胀保护类国债,存在不错的投资机会,相关ETF标的值得留意。配置建议:75%美国短期国债+15%美国短期通胀保护国债+5%美国股票+5%大中华区股票@TigerEvents @Tiger_Academy @TigerEvents @Daily_Discussion @TigerObserver @小虎AV @FlowingCash @夜流沙 @DTSniper 
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      市场复盘:极致紧缩下,怎么投才不会裸泳?
    • FX168财经视频栏目FX168财经视频栏目
      ·09-30 16:07

      颜之敏:2022.9.30 月末收官、拐了拐了!

      市场展望:周三我专门欧盘发了一篇文章,提示大家市场短期拐点即将来临,两天了,可以去给周三的文章点赞了。还需要我说啥,全市场有谁周一就告你本周重点等周三,周三还再强调一次拐点?如果是破位下行,所谓的熊市,你们现在都应该是做空和追空啊,有本事别做多!套牢又如何,我上面黄金的2单继续套着呢,但是我浮动盈亏已经是正收益了,你说你们多空来回被打有啥意义?如果有人非要说短线怎么怎么样,《五维战法》里短线公式用就好了,那你何必操心市场逻辑转向呢?这个市场分析师一般就两种,一种是什么都不会的,只会所谓的顺势而为,反正我也不知道啥时候是行情拐点,就按一个方向喊就完事了,大不了来回当墙头草;另一种是有逻辑有方法,但是容易经历市场的波动。我们从主力的角度来思考一下,谁家主力是到了最低点才开始建仓的?就光最低点那一点点市场容量够建仓吗?主力的建仓过程一般都是吸筹打压,再吸筹,吃饱了开始试仓洗盘拉升;另外主力布局的时候天天止损吗?所以希望大家不要跟那个故事一样:一个农民天天在想皇帝是不是种地的时候是用金锄头啊?具体主力逻辑分析和具体的用法在下个月的新课程里会详细讲解。回到市场本身,英国在这轮情绪压榨中又扮演了“搅屎棍”的角色,就如同2020年直接喊出全民免疫一样,通过英国债券崩盘挤压全球基本盘,倒逼全世界加速。既然英国金融层面敢搞债市,那北溪管道就一定是美国炸的吗?反正按现在逻辑,炸管道不符合美国和大鹅的利益。0周一直播讲过市场这个逻辑,美联储可以通过激进加息挤压全世界,但是如果把美债搞崩盘,你看美联储咬不咬人就完事了。马上过节了,明天还是我生日,今天就不写那么多了。 走势梳理:周二在点评课,已经提前讲过市场一般在小长假的表现形式,今天就不在专栏里写了,下面简单梳理一下市场主要品种的走势。周一提前画好的美元指数、原油、黄金的走势,大家可以去对比一下走势推演和现在的走势,基本上节奏是完全一致的。所以目前来看,黄金还缺一波回调修复的走势,技术面来看,黄金1644一线是多空分界线。原油反弹后已经开启回落走势,但是原油以震荡修复为主还是再次回调目前不确定。美元指数回落短期结构末期逐渐接近尾声。英镑日元就不画了,162区域是短期报复性反抽修复的极限区域。免责声明:本文章内容仅为分享交流,以上所有观点仅供参考,并不构成投资建议,以此为依据投资,风险自负。(投资有风险,入市需谨慎)
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      颜之敏:2022.9.30 月末收官、拐了拐了!
    • 小虎消息小虎消息
      ·09-30 16:03

      耐克罕见跌9%,AirJordan也卖不动了?

      $耐克(NKE)$ 很少因财报大跌9%,但因刚刚公布的截止8月底的23财年Q1的财报就出现了。明明收入和利润情况还有些超华尔街预期,为何市场给了如此负面的反应?一句话总结,耐克也在经历制造业的“大难”,开始大甩卖。我们先看来Q2整体业绩,整体收入126.9亿美元,同比增长3.6%,超过市场预期共识的123.1亿美元;毛利润56.2亿美元, 同比减少1.42%,但也超过了市场预期共识的55.4亿美元;GAAP净利润为14.7亿美元,同比减少21.7%,不及市场预期的14.9亿美元。这就意味着“增收不增利”的情况也开始笼罩这耐克这样的头部企业。毛利率下降了220个基点至44.3%,低于市场预期的45.4%。成本上升主要来自两块:一是物流成本,今年6-8月正是通胀相对最高的三个月;二是原材料成本的上升,棉花在6月达到历史高点后下降,而石油衍生品(Polyester)的价格同比来说是增高不少的。棉花的走势同时,净利润甚至更加不及预期,原因和营销费用大涨分不开。由于库存意外增加,耐克在北美等地采取Nike Direct降价,以及增大批发出售来清理多余库存。在“现金”和“库存”的选择中,耐克显然毫不犹豫地选择了现金。毕竟,经济衰退的预期愈演愈烈,拿现金是最稳的做法。并且以超过市场预期的力度来降低自己的库存压力。大品类方面,鞋子的销售依然给力,不过这仅限于美洲。无论是欧洲还是大中华区,鞋类销售都不及市场预期。服饰和配件的表现普通。更重要的是不同地区的收入情况。北美的收入增长同比达到了12.9%,并超过预期8.0%,当然这包括了线上和线下渠道的意外的折扣促销。欧洲地区增速仅为1%,拉美地区为4.8%,而大中华区则是下降了16%。一个不可忽视的因素是汇率。由于6-8月所有的非美货币都贬值了,而且同比来看贬值幅度都超过10%,因此外汇逆风对公司的影响也非常大。按照原始货币计价,欧洲的增长有17%,亚太拉美有16%。至于大中华区,人民币贬值的影响大概带来3个百分点左右的影响,其实并不算大。更重要的还是耐克中国区的整体萎靡。高管一如既往的口径还是责怪COVID-19。事实真的如此吗?我们认为有以下几个原因:第一、耐克的品牌影响力下降,这是自它“抵制新疆棉”开始的。耐克品牌的非鞋类产品在中国在不断丢失品牌溢价;第二、市场竞争更激烈。在直播带货的影响下,有一定“劣币驱逐良币”的可能,这点不展开讲。第三、缺乏创新的产品。耐克此前只是在服装和配件上出现颓势,而鞋类依然还是很有话语权,但连续4个季度下滑,也代表了一定趋势。而年轻人的需求肯定是越来越多样化的,耐克也越来越难满足。第四、仿制品。耐克早前把生产线更多地迁往东南亚,能带来多少成本优势暂且不知,但是养虎为患,目前只能眼睁睁看他们在市场上游刃有余。为何这次股价大跌了呢?暂且不论孙随大盘跌的部分,耐克的9%大跌是历史罕见的。要知道耐克这种上市公司,和星巴克一样,定价权主要是美国的对冲基金和养老金等机构掌握。尽管这几个季度连续在大众化市场上“扑街”,但机构并没有对财报给有太强烈的反应,因为他们大部分不太在意中国区的业绩。更何况,还有公司的回购支撑。可是这次是为什么呢?更重要的还是对全球经济衰退的担忧。连头部企业耐克都要降价促销、回收现金流,是不是意味着接下来的局面更难了呢?至少北美地区还能有美元撑着,其他地区可真是自求多福了。
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      耐克罕见跌9%,AirJordan也卖不动了?
    • 美股投资网美股投资网
      ·09-30 09:05

      美股恐慌情绪重燃,三大指数大跌,我做空了什么股?

      今天美股三大指数急剧下跌,收盘均跌超1%,纳指盘中一度跌近4%,标普500指数再次收于年内新低,道指即将创下2020年3月以来最差的单月表现。对经济放缓的担忧情绪再次主导市场,欧美股市和债市周四重回跌势,重演股债双杀。原因是周四公布的上周美国首次申请失业救济人数意外不升反降至五个月低位,表面就业市场仍供应紧张,美联储仍旧需要加息来打压就业市场,这样通胀才可能下来。此外,破坏性极强的四级风暴飓风伊恩(Ian)周三下午在佛罗里达州西南海岸登陆,它给佛罗里达州带来大风和大雨,根据供应链风险分析公司Everstream Analytics的分析,“伊恩”可能影响到包括航空航天、汽车零部件、重型机械、化学品和塑料等领域的多达2800家制造企业,以及制药、医疗器械、诊断和其他领域的约7000家医疗保健生产商。进一步破坏供应链和提高通胀水平。而机构和散户们都纷纷买入大量的看跌期权来做出保护或做空股票,Put 的总权利金创下今年以来的最高。 从机构股票的暗池大单的角度统计,卖出标普指数金额是买入的两倍。所以,我们做空了盘后要发布的财报耐克NKE,结合美股大数据和消息面,对财报进行了预测。$Nikola Corporation(NKLA)$  我们发现,耐克出现压倒性的看跌期权,看跌总权利金比看涨多出1倍。第二点,华尔街日报报道,耐克将加大折扣力度,以消化过剩库存,意味着什么,意味着 耐克的鞋买不动了,需要促销。第三点就是美.元的强势,让国内的营收换算成美金会大打折扣。所以,我们大胆的买入看跌期权,做空$耐克(NKE)$  ,不出所料,盘后 耐克暴跌10%虽然公司财报稍微超出预期一点,但大中.华地区的营收暴跌16%,业绩加速下滑,延续过去几个季度的颓废。耐克除了个品牌效应,10多年缺乏创新,根本谈不上有什么护城河。$Snowflake(SNOW)$  $特斯拉(TSLA)$  $苹果(AAPL)$  希望明天大盘不会因为耐克暴雷而继续破位下行,纳斯达克已经走在悬崖边上了。 
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      美股恐慌情绪重燃,三大指数大跌,我做空了什么股?
    • XXYXXY
      ·09-29 22:14
      $纳斯达克(.IXIC)$  看来前几天卖空期权的消息不是盖的,总是有大资金明牌跟你玩,你还玩不过
      1,5321
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    • 老铁来了老铁来了
      ·09-29 21:11
      $纳斯达克(.IXIC)$ 会不会和昨天一样,低开高走
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    • etboyetboy
      ·09-29 21:01
      $纳斯达克(.IXIC)$ 赶紧跌透了就得了,磨来磨去的真受不了[流泪] 
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    • 说财经说财经
      ·09-29 16:50

      央行们都要出手了市场急需拯救?我该壮士断腕还是等待起死回生?

      我们想过EM市场不稳,但是轮到英镑都将要平价美元的时候,市场的风雨有些猛了?大家看到英国马上宣布推QE了,亚洲市场的汇率也急需央行们出手,今天有些宽基的投资建议,包括指数、包括债市。当然最重要的还是,你的底仓最近怎么样了?来分享一下,你是否会壮士断腕,还是干脆就放在那里算了? 0:07 节目开始 1:04 Apple(AAPL)们原来没有跌到六月低?/微软(MSFT)/Tesla(TSLA)/Amazon.com(AMZN)$苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $特斯拉(TSLA)$  4:02 巴菲特的小插曲:Coca-Cola Company(KO)$可口可乐(KO)$  5:46 U.S. Dollar Currency Index(DXY)美元指数小回大涨? 7:57 FEDWATCH到底市场如何猜测联储局的加息步伐? 15:06 央行齐出招,韩、印尼、日本干预汇率? 24:10 宽基ETF的选择:SPY、Ushers 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$  28:28 Invesco QQQ Trust Series 1(QQQ) 29:48 ETF专线/AMZU/TSLL/3116/3110
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      央行们都要出手了市场急需拯救?我该壮士断腕还是等待起死回生?
    • 投资TALK君投资TALK君
      ·09-29 12:36
      ✨央行出手救市:养老基金被MARGIN CALL,危机四伏✨#美股#美债
      1,8744
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    • 美股投资网美股投资网
      ·09-29

      美股终于反弹了,空仓止盈后立即反手做多

      在美国国债收益率下降的推动下,美股在最近的抛售后大幅收高,而苹果则因对iPhone需求的担忧而下跌。截至收盘,道指上涨1.88%至29,683.74点,而标普500指数上涨1.97%至3,719.04 点。创七周以来最大单日涨幅,这也是标普500指数在上周美联储FOMC议息会议以来首次上涨;纳指上涨2.05%至11,051.64。昨天我们美股投资网文章就预测过,大盘刚好跌到分水岭,要么反弹要么完蛋!  因为在前低有强劲的支撑,取决于机构是否要死守住这个位置,因为一旦跌破,下行空间就会被打开,很多机构仓位就会被迫止损。幸好,就算苹果出现利空,大盘还是强劲反弹了。$标普500(.SPX)$ 所以今天大盘刚开始启动反弹的时候,止盈了之前做空  $Meta Platforms(META)$ 和 $罗素2000价值股指数ETF-iShares(IWN)$  的看跌期权,盈利 20%+,并且立即反手做多 特斯拉 TSLA 和其它股,280美元附近买特斯拉,今天最高涨到 289 美元在现在极端的熊市,我们的交易策略随时都会改变,今天做空,明天就做多,顺势而为,并且非常谨慎,有利润立即锁住。在英国央行采取有力措施控制即将爆发的金融危机之后,全球债券市场也有所放松。美国国债收益率大幅下跌,缓解了今年以来导致美股下跌超20%的部分压力。投资者一直在密切关注美联储官员关于货币政策路径的评论,亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克周三支持11月再次加息75个基点。芝加哥联邦储备银行行长查尔斯埃文斯表示,美联储可能会在明年初之前将借贷成本降至所需水平。$特斯拉(TSLA)$ 市场对美联储加息押注下降,终端利率预期从峰值骤降40个基点,对不久后降息的预期提升。10年期美债收益率周三稍早曾升破4%,为2010年以来首次,美股盘中最深下行32个基点至不足3.70%,创2009年以来最大跌幅,并回吐周一以来升幅。对货币政策更敏感的两年期美债收益率从日高4.316%最深回落近23个基点至4.08%,回吐9月23日上周五以来升幅。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示:“过去几周,两年期美国国债收益率持续上涨,这是我们第一次看到它连续两天下跌,这让股市喘不过气来。”DataTrek的Nicholas Colas在早盘报告中称:"在美国,一旦收益率企稳,股市就会在当月触底。”传苹果将放弃iPhone 14增产计划$苹果(AAPL)$ 公司下跌1.27%,有多家外媒报道称,苹果公司获悉iPhone 14需求低于预期后,准备放弃内部拟定的高达600万部的增产计划。而在iPhone 14发布的几周前,有消息称苹果高层对新机非常自信,当时还上调了销售预期,提前为加单7%作了准备。周三下午,郭明錤在社交媒体发帖称,苹果公司放弃iPhone增产的传闻对他来说有点奇怪。正如他之前调查显示,Apple有转换iPhone 14和Plus产线到iPhone 14 Pro和Pro Max以及降价iPhone 13的计划,但他没听过有任何整体iPhone增产的计划。摩根士丹利的分析师对这一消息表示怀疑,称报道“言过其实”,并指出“iPhone 14 Pro/Pro Max的需求好于预期,可能会被iPhone 14/14 Plus初始需求的疲软所抵消,但这并不意味着iPhone出货量预期会下降。”苹果在2022年的股市抛售中表现相对较好,今年迄今下跌了约15%,而标准普尔500指数则下跌了 22%。
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      美股终于反弹了,空仓止盈后立即反手做多
    • 老铁科技说老铁科技说
      ·09-28

      即便结束疫情 电影股也不会强势反弹

      在评估疫情对具体行业影响时,我们经常不自觉陷入“归因逻辑”,将行业或具体企业所遭遇的困难归咎于疫情。这也就使市场产生了一些错觉,若疫情这一最大不利因素散去,行业必将迎来强力反弹。电影行业便是代表企业,在过去的三年行业确实经历了严重的下行压力,也总会有积极声音出现:困难总是暂时的,疫情过去行业必将迎来春天,对行业的赌注就变成了对生活恢复常态的预判。当我们对行业进行比较详细分析后,可以确切地说,尽管疫情对行业确实带来的严重的负面影响,但行业“内因”仍不可小觑,不客气地说即便疫情消退行业也很难强力反弹。票补催生“繁荣”我们首先整理了2012年至今的全国年度票房增长情况,见下图当我们将行业今日景象归咎于大环境时,殊不知在疫情前行业的增速已经尽显疲态,2019年同比增长创下历史新低。在上图中我们亦可以看到朝气蓬勃的2015年,其增长接近50%,行业沉浸在无比的欢乐之中。其原因也比较简单:票补。2014年阿里在纽交所上市,创下中概乃至全球资本市场的融资记录,出于对中国市场的极度乐观,加之多年的低息环境,全球资本纷纷来华淘金。一方面各类资金开始注资高成长行业,2013年之前电影行业普遍在30%以上同比增长,自然成为了重要投资标的;另一方面,受乐观行业环境以及便利融资环境影响,中国科技企业纷纷将触角前伸,电影行业不仅有高成长性,且具有鲜明眼球效应(明星娱乐吸睛,企业家跻身名流的最佳途径),这都促使国内企业资金向电影行业流入,典型代表如阿里,就出现在博纳,华谊,光线,民营电影公司三巨头的持股名单中。互联网公司投资电影又不甘于仅做财务投资者,此前经营的成功又让企业家们产生了“任意颠覆”行业的幻觉,流量思维,IP思维成为彼时影视行业的口头禅,要通过互联网企业擅长的资金和流量经营能力进军电影发行领域,通过巨额补贴培养用户习惯,淘票票和猫眼由此崛起。票补最疯狂的2015年大致有10%票房来自于补贴,或者说剔除此数据,2015年的票房增长大致与2014年持平。不过彼时行业寄希望于通过票补培养用户习惯,当票补结束后市场便可进入惯性发展,在上图中此愿望同样未发生,2016年后票补逐渐退出,票房增长旋即下行,票补并未对行业带来根本性变化。那么尽管票补有如上种种局限性,但为何资本仍然蜂拥而上呢?只是误判行业吗?当然不是,见下图 上图为A股市场电影行业的市销率情况(综合光线,华谊,北京文化和新片场四家公司),可以非常直观看到电影行业市销率较之A股市场可不是一般的高,即便在2015下半年A股转熊市后,电影行业市销率仍然居高不下。粗略计算,票补100元钱统计进入中国电影票房,通过分账体系100块钱大概有40元给制作方(其他给院线和发行),在20倍的市销率放大下,制作单位市值膨胀800元,院线和发行则大概拿到1200元的市值溢价,此时只要资本在电影市场总盘子持股到一定比例,就可以获得可观的投资回报率。资本市场如放大器一般,将票补现金转化成了投资收益,且在此过程中票补平台也可获得可观估值溢价(如猫眼市销率一直在3倍左右),资本的账是算得过来的。如上算法可能过于简单,难免不够可观和精准,只是用来解释行业发展规律。金钱面前,企业家“把持”不住这就引出了一个新的问题,既然如上资本账是算得过来的,但为何此模式未能一直持续呢?此前已经有舆论关注此问题,但比较侧重于对监管以及行业内容生产规律的角度,有关部门确实一直在警惕票补对行业发展的负面影响,另一方面在以IP化,流量化炒作票房,甚至通过刷票房获得二级市场溢价恶劣事情连续出现,都在透支着行业在资本市场的诚信度(如《捉妖记》)。我们本文从企业治理角度去思考,也就是说当行业估值能力提高后,企业家门能否“把持住”。仍然以上述四家公司为样本,2015-2016年华谊,光线和北京文化共以股权融资92亿元(wind数据),且同期华谊又通过债务融资50亿元(均为短期债券)。市场钱多,企业募资融资便利,行业以往的成功又给了企业家信心,开始了多元化经营,以华谊为例,在2016年后分别进军了游戏行业,实景旅行行业,结果我们现在也都知道了,华谊又成了中国电影的悲情公司。除了多样化经营之外,企业所募资金相当部分还是进入了行业投资,一部分进入了电影内容,以争夺IP和高流量演员为主要特色,这也催化了演员们的高片酬,另一部分资金则进入院线投资,市场对比中美人均电影银幕数量,认为我国电影市场潜力之所以被抑制乃是银幕数不够,尤其是下沉市场电影设施滞后,堪称中国电影价值洼地。于是主流电影公司纷纷开始一抢IP,二抢院线,行业进入投资导向阶段,如下图所示。 如果基础设施扩张可以持续推高票房,上述逻辑依然可以自洽,但问题电影作为特殊工业品,尽管票补可以一定上刺激观众买票进电影院的热情,若行业要实现常态发展就需要有足够的吸引力,可事实呢?上图为2010-2021年我国电影观众的同比增长情况,在经过2015年票补高潮之后,进电影院的观众同比增长陡然下行,2019年增速降到新低,也就是说基础设施确实可以一定程度上提高电影总票房,随着进影院观众增速变缓,上述边际效应是呈迅速递减状态的,当边际效应无法对冲投资成本,投资者收益也就难以保证。在行业不再为钱发愁时,企业家确实没“把持”住,透支经营能力,而另一方面,也使得浮躁的市场对好内容产生好收益产生了动摇,将中美电影市场差距简化为基础设施问题,却忘了自己恰是内容创业起家,事实证明走捷径都是要还的。高片酬已不再是问题在上述分析中,我们可以看到电影行业需求拉动的效率的持续递减,在内容上由于受此前行业高增长诱惑影响,又保持着较大的供给量,如此供需错配,加之近年票房纪录屡被打破,单部电影的虹吸效应日益明显,这些都使行业面临一轮出清。上图为我国故事影片的制作规模情况,2018年乃是行业产能最高峰,其后自然回落,尽管疫情后对行业确实有雪上加霜之感,但我们仍然要强调行业的下行其实是始于疫情前的。最后我们想谈谈中国电影的高片酬问题,在一些人心目中这是中国电影今日乱象之根。高片酬的危害主要有:1.推高制作成本,一些影片不得不压缩制作开支,导致中国电影烂片横行;2.高片酬主要为流量明星所有,高片酬之下演员的成长路径被过分金融化,加之影片票房金融化(比如《叶问3》),电影又是极不稳定的产品,高片酬又会导致高风险,在过去不乏此案例。若归其根源,高片酬的根本则是将票房过度资本化,市场以票房为衡量标准,甚至可以通过票补和买票房攫取利益,换句话说,高流量演员乃是高票房合理化的“锚”,只有高流量明星,票房才更有保障,此后的资本化风险也就相对可控(操作也更合理)。在前文分析中,我们已经大致判断中国电影增长效率的乏力之下的成长性困境,当行业的高成长属性不再,投资回报率不再诱人之时,票房资本化的链条就将被斩断,高片酬的合理性也就不再。从某种意义上,通过行政性的规范片酬当然有合理性,但市场自身的净化效果可能更为有效。除此之外,我本人对中国娱乐行业的高成长也持谨慎态度,原因也很是简单,当宏观经济遭遇上行压力时,实体经济也好,金融市场也罢,已经撑不起太多的流量明星。当下明星收入无非是两种:其一直接赚取知识产权,片酬或者音乐版权;其二,广告费用,无论是参加各类综艺节目抑或是代言,最终买单的都是广告主,而广告主的意愿则是实体经济景气度的投射。近年流量明星收入更多以后者为主。我们看申万广告营销指数,见下图在经历2015年高峰之后,申万广告营销指数是出于不断下行区间的,在2019年虽然曾有短暂回暖,但受疫情对宏观经济的影响,行业仍然不容乐观。在过去几年时间,流量明星通过各种综艺节和选秀节目冒出,影视公司为票房考虑再将明星包装至影片中(即便是成龙也向流量明星低头),娱乐行业两大类目互为配合,熠熠生辉的高片酬明星,买单的是实体和金融业。当上述两大行业红利都不在之时,高片酬就没有了生存土壤,流量明星要么退去,要么卸下昔日光环,降低身价,从明星进化为演员。最后总结本文:其一,后疫情时期我们对电影行业仍然抱以足够警惕;其二,电影行业需要去金融化,票房资本化也正在退去,行业应该重新内容至上,没钱不会有太多好片子,但钱太多未必就少烂片;其三,高片酬不再是问题,流量明星自降片酬会成一时潮流。
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      即便结束疫情 电影股也不会强势反弹
    • FX168财经视频栏目FX168财经视频栏目
      ·09-28

      颜之敏:2022.9.28 周三已至 拐点降临?

      市场展望:周一我在全球市场零距离中,详细梳理了市场的逻辑变化和四季度的投资展望。对于节前最后一周来说,从情绪和结构层面,周三是一个关键的分水岭,直播的时候我也提到,上周五的全市场下行大概要到周三之后才能彻底告一段落。今天就不重复前期已经讲过的逻辑了,感兴趣的自己回看周一的公开课直播就好。接下来我们从几个维度简单分析一下——先来说美元,根据国际清算银行(BIS)的估计,目前美元的实际汇率已经接近37年前的历史最高水平,而自1970年代之后,当布雷顿森林体系崩溃50年来,美元的实际购买力已经降低了9成。所以美元本质就是一个以借贷来维持宽松的货币体系,你跟我说美元紧缩,也不过是多少次贬值循环中的波澜;就好比一个运动员本来一直在做增肌减重,你突然让他增肥20公斤,警惕物极必反。再来说美债,周一讲了债券是现代国际金融体系的定价之锚,所以全球所有债券都崩盘的可能性几乎等于零,那么美国在当前要做的就是在其他债券丧失吸引力的同时,提升长期美债的吸引力。这也是我周一提到目前美元指数高位能再多涨多少一点不重要,重要的是美债收益率的回落。最后简单说一下黄金,当全球货币通过持续宽松之后,遭遇“高通胀+低增长”的双重困境,黄金作为一类资产中唯一的非负债资产,潜在的价值吸引+避险+配置需求,当前可以说黄金已经一只脚踩在拐点之上了,而冬季俄乌局势的演变或形成催化。从技术面来看,黄金自上周五以来的三波下行,情绪的释放已经相对比较充分了。所以当前我给学员的策略是低多中线布局,按优先级排序黄金>白银>原油>股指>货币,而镑日能否真正成为下一波行情的先行指标是后市观察的关键。
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      颜之敏:2022.9.28 周三已至 拐点降临?
    • 小虎消息小虎消息
      ·09-28

      聊一聊美元变化对Q3公司业绩预期的影响

      美股投资者原本是不会对汇率这么敏感的,但是今年下半年开始,由于美元不断突破前高,全球其他货币均出现不同程度的贬值,很有可能“超乎意料”地影响到今年Q3上市公司的业绩了。虽然美元升值的表面原因是美联储加息,但是,除日本(日本央行独树一帜地采取宽松的货币政策)外的主要经济体其实也在跟进加息进程,为何包括欧元、英镑、等在内的主要货币都喋喋不休呢?如果欧洲大陆、英国,因为俄乌危机深陷泥潭而有强烈的衰退预期的话,那商品属性(商品价格今年大涨)的加元、澳元依然摆脱不了颓势又说明了什么呢?今年以来主要货币对美元的贬值程度其实,美元的强势,更重要的是全球衰退的预期,让美元的“避险”价值凸显。美元作为定价货币,是“滞涨”和衰退周期中最安全的资产。因此,不仅是海外的资产回流成美元资产,美国国内的其他风险资产也进一步流会美元现金上,造成了20多年来最强势的美元。至于美元要怎么投资,参考我们此前的文章:《如何用美元做多美元?》今天要讨论的一个重点是:如此强势的美元,对公司业绩有何影响?其实在Q1和Q2的业绩中,绝大多数的跨国公司都在财报和电话会揭示了“汇率变化对公司带来的逆风”。很显然,海外业务占比高的公司,在公布以美元为计价货币的财报的时候,受到的“美元升值”的影响更大。企业在编制报表时,无论是遵循IFRS还是US GAAP会计准则,一般都会涉及到三种常见的汇率折算方法:即期汇率、平均汇率以及历史汇率。很显然,即期汇率是在某个时间点上结算时的汇率,比如月末那天;平均汇率则考虑到了一定动态变化,将季初季末进行平均;历史汇率则需要追溯每一笔交易发生时的汇率,是一些资产和成本项目上的要求,工作量比较大。我们需要知道,与收入和利润相关的利润表项目,基本是用平均汇率来算的。从今年以来的美元指数变化趋势来看,Q2的平均增幅大于Q1,而Q3到9月28日为止的增幅也大于Q2,接下来两天看也不出大跌的可能,这个意味着汇率影响Q3>Q2>Q1。言下之意就是Q3的汇兑损失将比Q2更大。(这个相对值的对比)即便我们回看Q2各大跨国公司在业绩会上的预期,虽然提到了汇率变化带来的逆风,可是那些高管未必都拿着“20年最强美元”的预期来算的,毕竟欧元跌回2000年初,日元跌回1998,而英镑更是跌得史无前例低。如果最终财报上的影响,超过高管们此前的预期,那意味着业绩不及预期的可能性更大了!(这是与市场预期的对比)因此,我们更需要关注哪些公司的非美元范围内的业务更多,那些公司就有可能受到更大的影响。以下是$纳斯达克(.IXIC)$$标普500(.SPX)$ 指数中市值最大的60家公司的北美业务占比情况。请注意,部分公司会直接公布“美国业务收入”,而另一些则会将“北美业务”或者整个“美洲业务”划为一类,其中加拿大、墨西哥等国的收入,就会受到一定的汇率波动影响。整理了其中500亿美元市值以上的,北美业务占比小于50%的公司。其中,软件信息行业的公司占比较高,而消费品公司也有不少。其中有我们耳熟能详的$苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $英特尔(INTC)$ $雅诗兰黛(EL)$ $可口可乐(KO)$ $麦当劳(MCD)$ $英伟达(NVDA)$ 等。当然,我们看一家公司的美元收入占比高不高,主要是拿来判断汇率影响的大小,而并不能决定公司整体业绩情况。比如,供需、成本等。此外,也有不少国际化业务公司会进行一定的外汇对冲,来规避一定的汇率风险。总的来看,这些国际化业务程度非常高的公司,在Q3一定会遭受更强的外汇逆风,因此也一定程度上增加财报的不确定性。公司是否能很好地处理外汇波动,也成为公司财务管理的重要指标之一了。Q3财报季,让我们看看哪些优秀的CFO有超强的意识和卓越的执行力,带领公司度过外汇难关?$欧元主连 2212(EURmain)$ $英镑主连 2212(GBPmain)$ $加元主连 2212(CADmain)$ $澳元主连 2212(AUDmain)$ $日元主连 2212(JPYmain)$  $美元指数(USDindex.FOREX)$
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      聊一聊美元变化对Q3公司业绩预期的影响
    • 说财经说财经
      ·09-28

      市場的終極一跌就快來了?!我們把握住黃金坑的指標要看這兩個!

      我们心心念念的叶sir来节目啦,看他那么镇定的样子,原来底气是之前9月份开始持仓减磅,中移动又收到利息,底气十足坐等黄金坑来博反弹?!时机如何把握,叶sir列了两个因素,来看这个关键的底部反弹,如何捕捉到,全程关注! 0:07 节目开始 0:57 如何抵御风雨随时来的时候?/中移动(0941)买在最绝望时?$中国移动(00941)$  8:15 后市看甚么?:美元指数(DXY)/恒指成交为什么这么关键? 13:11 中期选举因素能令大市反弹? 17:17 美国三大指数的阶段性底部会在哪里? 20:31 跌市勿摸底?! 24:03 ETF专线/2845/3110/MSFD/GGLS$GX中国电车(02845)$ $GX恒生高股息率(03110)$ $Direxion Daily MSFT Bear 1X Shares(MSFD)$ $Direxion Daily GOOGL Bear 1X Shares(GGLS)$  25:19 纳指2000年泡沫爆破的前车之鉴! 28:51对港股看法/AOI主板总成交金额
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    • FX168财经视频栏目FX168财经视频栏目
      ·09-28

      美联储突传“鸽声”大盘能稳吗?Rivian和奔驰合作意味什么

      今天美国股市整体依然承压,标普500指数和道指都是已经连续第六个交易日下跌了,只有纳指,虽然今天的涨幅较小,但经过了颇为震荡的一天后,总算是小幅收涨暂时中止了一下连续下跌的趋势,继续展现出和大家分析过的周期股和成长股近期的表现差异问题。
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    • 小虎消息小虎消息
      ·09-28

      为什么市场还在喋喋不休?(9月27日)

      1.谁对北溪1做了什么?显然,北溪天然气管道泄漏是头条新闻。根据瑞典和丹麦数据,泄漏是由强大的水下爆炸造成的。如果爆炸是故意的,那么是谁干的?波兰和乌克兰这俩狗腿肯定是指责俄罗斯了。有趣的是波兰前国防部长公开表示归咎于美国。俄罗斯控制了它的阀门,这些都没必要炸它,德国人是主要受益者,应该是愚蠢的摧毁它。谁将受益最大?拜登今年早些时候(在与德国总理奥拉夫·朔尔茨的联合新闻发布会上)威胁说,如果俄国入侵,他将“结束”北溪2号。“如果俄国入侵--这意味着坦克或军队越过乌克兰边境,那么乌克兰将不再有北溪2号,“拜登说。“我们会结束它。”路透社的问道:“但既然项目和项目的控制权在德国的控制范围内,你将如何准确地做到这一点?”“我们会的,我向你保证,我们会做到的“,拜登说。2.特斯拉和苹果的两极分化?$特斯拉(TSLA)$ 在内部信中预计在本季度末车辆交付量将“很高”,并要求所有员工提供帮助。市场预计特斯拉的第三季度交付数将高达37万辆,打破2020年第一季度在疫情关闭供应链之前创下的31万辆的季度记录。而另一面,$苹果(AAPL)$在预期的需求激增没有出现的情况下,正在退出提高iPhone的增产计划。据报道,价格较高的iPhone 14 Pro机型比价格较低的手机需求更多,至少有一家供应商正在将产能转向高端机型。据说,iPhone14将是史上销量最差的iPhone。特斯拉在9月的表现也远远强于有回购的苹果。3.强势美元意味着什么?欧元现在低于美元的平价,并将进一步下跌。英镑紧随其后,是时候达到与美元的平价了下一个是谁?更重要的是,更高的利率伤害了房地产行业。木材价格下降了60%以上到两年多来的最低点,考虑到更高的利率和通胀可能会继续损害对单户住宅的需求,复苏似乎不太可能。
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      为什么市场还在喋喋不休?(9月27日)
    • 贝奇说股贝奇说股
      ·09-28
      虽然空头依然横行霸道,但能抄底的目标点位都已经帮你找到, 拿去不谢|贝奇说股20220927 From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=QZp3TjosjiE
      6,57212
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    • 3047鐵礦石ETF3047鐵礦石ETF
      ·09-28

      美聯儲官員講話

      自美聯儲宣佈再次加息後,市場動盪不堪,經濟衰退風險加深,股市下跌,美元上漲,美債下跌,黃金下跌,大宗商品漲跌互現,昨晚美聯儲官員噤聲期後的講話,所以具有十分重要的意義,為什麼這樣說,我們可以通過分析美聯儲官員的講話來獲悉美聯儲的政策風向,進而對整個市場走向做出一定判斷。昨晚一共有三位美聯儲主席發言,分別是聖路易斯聯儲主席布拉德(鷹派)、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(鴿派),芝加哥聯儲主席埃文斯(鴿派)。布拉德表示他們的可信度岌岌可危,他在倫敦的一個經濟會議上說:“這是一個十分嚴重的問題,我們必須對它作出適當的反應。我們在今年大幅提高了利率,可能會進一步加息,年底前可能將利率提升至4.5%左右,美國存在著經濟衰退風險。”卡什卡裡在接受媒體線上採訪時表示,美聯儲應該會繼續實行緊縮性貨幣政策,直到看到通脹率下降的證據,要“保持耐心”,他認同美聯儲可能存在著路徑過於激進的風險,美聯儲希望經濟可以實現軟著陸,但這並不是他們可以控制到的,美聯儲會盡力控制通脹。埃文斯接受CNBC訪問時表示,在沒有負面衝擊的情況下,美聯儲加息可能會在明年3月達到峰值,美國經濟或許能夠避免衰退,也許加息幅度也沒有預想的那麼高。整體來看,美聯儲官員的講話,有幾點值得注意,美聯儲會繼續加息,貨幣政策會繼續收緊,市場會繼續動盪。一段時間內會維持高利率意味著即使通脹降下來了,美聯儲可能會降低加息幅度,但是不會很快降息,目前加息對市場的影響還沒有完全顯現,股市利空還沒出盡,美聯儲自身已經意識到經濟衰退了,這是有可能發生的,美聯儲沒有能力控制到,按照年底達到4.5%這個情況,今年內的兩次加息總幅度比之前預計的更大,差不多在1.25%-1.5%。總而言之,短期內大幅加息幾乎是板上釘釘的事情,至少要到明年三月後市場才有機會逐漸穩定。$纳斯达克(.IXIC)$ $Nanos标准普尔500(NANOS)$ $道琼斯(.DJI)$ $F山证铁矿石(03047)$ $F山证铁矿石-U(09047)$ 
      2,27210
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      美聯儲官員講話
    • 小虎AV小虎AV
      ·09-22
      【加息周期之下:科技股未来走势如何?】今年,以科技股为主的“纳斯达克综合指数”下跌近28%。相比之下,“标准普尔500指数”仅下跌约19%。此外,追踪过去两年上市的美国公司的“复兴IPO 指数”的跌幅更是高达45%。Evercore ISI 分析师马克·马哈尼讨论了科技股的下跌以及该行业的下一步走势 $苹果(AAPL)$ $奈飞(NFLX)$ $Meta Platforms(META)$
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    • 美股投资网美股投资网
      ·10-01 09:57

      美股分析 回顾历史上 牛熊切换几大关键点!

      2022年真是多灾多难的一年,各种坏消息一波未平,另一波又起,但唯一值得欣慰的是,目前我们在表面上看得到的风险,都已经9月这一轮下跌消化得七七八八了。比如咱们最担心的风险之一就是美联储不断升息,然而事实上,目前联邦基金期货价格反映的预期就是美联储会一直持续加息到明年四月份,将基准利率提高到4.5%左右。 也就是说,接下来如果美联储确实继续加息,只要不超过4.5%,就已经充分消化在目前的价格里了。只有美联储的升息步伐超过市场预期,比如在4月之前就超过4.5%,那才算得上是新增的利空因素。所以,如果我们看到投资者做出抛售资产的决定,只应该基于一个理由,那就是他看到了目前还没有被新闻报道,也就是还未被市场消化的负面因素。 本轮财报季即将结束,新一轮财报下个月将来临,在此之间本轮应该是投资者喘息,股市窄幅震荡的时候,但偏偏大盘来到了分水岭,走在了悬崖边,要么就跌下悬崖自由落体,要么就走出双底反弹。散户们这次已经学聪明了,纷纷为自己的持股买入一份保险,买入了大量的看跌期权去为接下来的下跌做好防备。$标普500(.SPX)$  标普500 根据美国OCC,全球最大的股权衍生品的清算所,9月第三周,散户们买入180亿美元看空期权,是有记录以来的最高数据,目前散户共持有460亿美元空头头寸,对冲需求达到了自2020年新冠危机以来的最高水平。可以说,散户的资金量也是非常之大。 不过很多人此时也会说,你看市场情绪如此低迷,这么悲观。是不是快否极泰来了呀?上一次散户大举抛售是在2020年3月,股市在那个时候一周后就触底了。 然而,持怀疑态度的人士认为,股市的任何上涨都不太可能持续。即使在市值蒸发了15万亿美元之后,股市也没有明显的“便宜货”。 我们从每天的机构交易员Put Call 总权利金比例就可以看到,看跌期权总权利金每天都比看涨期权多2-3倍以上,如果你深入查看这些期权大单的细节,你会发现,机构们都是买入很多远期的价内看跌期权,这些期权到期都会变成做空的股票。 所以,现在我想告诉大家:咱们内心不要十分渴望否极泰来,咱们就静静的观望,不轻易左侧交易,看看市场如何作妖。如果是真正的底部确认了,咱们再进场。不要企图你每次进场都能抓到最好的点位,这个想法是不对的,我们虽然进场晚,但是最起码不会抄底抄在半山腰。 如果市场真的继续跌,那也不用过分悲观。因为我们要知道机会是跌出来的,不是涨出来的。如果那个时候点位足够低,那就代表足够安全,那个时候市场上绝对会有很多人扑进去。而那个时候也绝对是长期投资美股的一次好时机。 从本质上来说,长期持有股票,其实就是对人类的科技进步和经济发展投下乐观的一票。我们回看历史,我们取得的历史进步是十分惊人的。有谁能够想得到,在短短的一年半左右时间,就有公司研发出基于MRNA的新型疫苗,帮助几十亿人类在3年之内战胜病毒,恢复到正常生活?我们现在每个人使用的一个智能手机,其运算能力都远远超过了几十年前几个大仓库加在一起的晶体管的运算能力之和。 购买股票,就是看好人类会继续保持经济发展和科技进步,通过拥有公司股票来分享这些进步所带来的红利。这是一个被历史证明了的,长期的趋势,不会在短短几年内忽然发生逆转。 在价值投资者看来,企业价值创造是渐进的、更多是线性增长的,只有长期持股,才能充分享受价值增长。所以,价值投资者强调的耐心,主要是长期持有的耐心,是对时间和复利效应的信仰。 市场的走向,从来不是一条直线,而是充满了螺旋和曲折。每当市场下跌时,总会有不少投资者开始怀疑自己,怀疑投资策略,对未来产生过度悲观而在错误的时间放弃坚持。在这个时候,如此心情下做出的投资决策,往往是错的,可能会导致自己以后后悔。聪明的投资者,应该强迫自己抛弃情绪影响,排除噪音干扰,坚持理性思考,在冷静的状态下做出最适合自己的投资决策。 这次熊市什么时候结束?那我们先看一下离我们最近的三次比较大的牛熊转换,这三次分别发生在2000-2001年,2007-2008年,2021-2022年 2000-2001年牛熊转换,有两件非常重要的事情: 1、科网股的极高估值泡沫及其破裂。大部分科网股泡沫下跌前,估值已经完全脱离了地心引力,之后是归零式下跌,而且很多公司真的归零了。科网股泡沫破灭之后,市场主流的看法是互联网就是一个骗局,永远也找不到盈利模式。 2、911.那个时代,《文明的冲突》比今天还流行,世界格局也比今天还要清晰,那就是以穆斯林世界为代表的前现代文明,与以基督教为代表的现代文明,彻底决裂了,全球化终结了。这两个问题在当时看来都是无解的。结果,科网股在泡沫破灭以后,居然慢慢找到了盈利模式,并在接下来的二十年里面,成为全球经济增长的最强大动力。 2008-2009年的牛熊转换,也有两件非常重要的事情: 1、次贷危机为代表的美国房地产泡沫及其破裂。泡沫破灭前,主流看法是人无房子不富,没买房子的人再也上不了车了。破灭之后,主流看法是房地产、金融为核心的“虚拟经济”模式走到了尽头,全球经济找不到新的增长点。 2、全球大宗商品牛市与可怕的通胀。泡沫破灭前几乎全世界人都认为余生将在100美元以上的高油价下生活,都只能做阿拉伯的油奴了。这两个问题在当时看来也都是无解的。结果是美国房地产市场居然很快恢复了,移动互联网成了新一轮经济增长的引擎。大宗商品泡沫破灭,全球居然享受了超过十年的低油价、低能源价格。 其实2021-2022年的牛熊转换,同样也叠加了几重因素: 1、新冠疫情导致的人流、物流阻断。 2、以俄乌冲突、大国关系紧张为代表的全球宏观政经新局势。 3、能源价格、供应链引起的通胀。每一轮牛熊转换,触发因素并不完全相同,摆脱危机的路径也并不相同。 但它们也有相同的地方: 1、危机爆发前有一个估值泡沫。人们无法预知什么时间会盛极而衰,但过几年泡沫总要破灭一次。 2、危机的触发,都是叠加了当时看起来无解的多重利空因素。人们无法预知什么时候走出危机,但最后危机都过去了。 所以归根结底,最让人惊叹的,还是人类社会的自我纠错、寻找出路或者再平衡的能力,像人身体的免疫能力一样神奇。情绪总在亢奋与沮丧之间摇摆;资产价格总在贵贱之间摇摆;世界格局总在全球化与孤立主义之间摇摆;政策总在管制与放松之间摇摆。但具体摇摆的时间与幅度,又无法准确地预测与把握。我们能做的,是在沮丧的时候保留乐观,在亢奋的时候保持警惕。 同时我们也需要有一点耐心,持股耐心来源于对企业价值准确而深刻的认知。若仓促而买,必会仓促而卖。 市场反弹可以开始于技术力量,但是也需要基本面的支撑才能持续。 在美国,经济状况去年见顶,此后住房、PMI指标、利率和盈利增长等领先经济指标均出现恶化。 这张图显示了经合组织美国领先指标(蓝色)与过去一年美国市场价格的对比。领先指标的稳步下滑暗示,6月至8月的股市反弹是熊市反弹,而不是一些人希望的新牛市的形成。 我们都希望股市见底,但希望本身并不能帮助我们找到它。市场很难把握时机,我们谁都不知道这场低迷何时结束。目前股票估值、美联储政策和经济状况都远未达到以往熊市底部附近的水平,这或许预示还有更多的下跌空间。让我们静静的在困难中发现那些暂时遇到困难的优秀公司或伟大公司吧。 下周关注纳斯达克指数是否跌破前低!10565点!$纳斯达克(.IXIC)$  $特斯拉(TSLA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $道琼斯(.DJI)$ 
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    • 小虎资管小虎资管
      ·09-30 20:58

      市场复盘:极致紧缩下,怎么投才不会裸泳?

      一、近期市场回顾 1. 大类资产收益数据来源:彭博,时间段:2022/09/14-2022/09/29过去两周多,市场经历了一场极致紧缩的体验。本轮加息周期中一直被市场拽着走的美联储,在9月20-21日的FOMC中竟然比市场预期还鹰。债券市场应声下跌,美国中期限的国债$债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$ ,利率从3.5%左右的水平一路向4%以上进发。除了美元$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 维持强势以及日元$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$ 幸免于难外,各大类资产均遭到巨大冲击。2. 主要策略收益下列指数具体标的分别为,全球6040:彭博全球6040指数,宏观CTA: HFRX宏观CTA指数,商品趋势:彭博高盛商品趋势指数,股票对冲:HFRX股票对冲策略指数。数据来源:彭博,时间段:2022/09/14-2022/09/29我们的策略收益如下:最近两周,我们的全球配及安心配策略前期中长债持仓较多,因而遭受利率上升的冲击。在FOMC会后,我们将中长债调整为短债,一定程度上止住了跌势。中美新动力策略受中美股市双双大跌的影响,回撤达到4.97%, 但小于中美各大股指,主要是受益于底层量化选股和行业配置的alpha。上述业绩数据来源于模拟或实盘交易,时间段:2022/09/14-2022/09/29总得来说, 这波超预期的紧缩下,除了做空和买3个月以内的美国国债之外,全球各大类资产可谓泥沙俱下。但我们的配置策略和股票策略都比一般国债和股指更抗跌一些。 二、市场解读 美联储紧缩预期已超市场9月FOMC会议,美联储给出了远超市场预期的点阵图,标志着美联储在加息上正式跑在了市场的前面,详见美联储高出天际的新点阵图,如何影响美股与美债的定价?一时间全球股债均出现了新一轮的大跌,甚至传出了多个英国养老金面临上亿英镑Margin Call的新闻,迫使英国央行不得不暂时中断缩表的过程,下场购买英国长期国债。来源:Risk.net很多人可能都纳闷,尽管通胀还处在高位,但明明已经出现拐点了,为什么美联储还要冒着让经济进入衰退的风险,骤然加速紧缩呢?在听了9月23日美联储的座谈会(Fed Listens)后,我对这个问题有了新的理解。这场座谈会的主题是后疫情时代的经济转型(Transitioning to the Post-pandemic Economy),主要面向全美不同地区和领域的服务业企业家,聆听其对目前运营过程中面临的问题和前景展望的陈述。下图为座谈会的议程。来源:美联储与会的企业家们反映得最多的是:2020年疫情爆发以来,服务业总需求下降得并不多,但疫情改变了客户的行为模式导致其被迫转型或者需要增加全新的业务线,使其工资成本大增。与此同时,疫情后有相当一部分人永远退出劳动力市场,或者对可以居家办公的科技行业工作更感兴趣,导致实体服务业产生了较大的用工缺口,员工普遍跳槽率较高,这又增加了企业的员工培训成本。因此,企业家们普遍认为,如果需求下来了,他们可以优化业务线以及不合格的员工,反而会更轻松一点。如下图,亚特兰大美联储的工资增长跟踪指数(Atlanta Fed Wage Tracker,白线)显示,截至今年8月美国人时薪同比涨幅高达6.7%。而与此同时,根据美国NFIB统计,美国小型企业有49%的职位空缺难以填补(蓝线)。这两项数据目前都处在本世纪以来最高的位置。数据来源:彭博综上所述,美联储当前很可能认为,由就业市场的紧凑引发的工资物价螺旋上涨的形势依然严峻,因而决定给市场注入更加强烈的紧缩预期,试图通过进一步压低需求,来解决服务业中粘性较高的通胀。我们认为,失业率的快速上升至显著高于4.25%(美国国会预算办公室估计的未来十年自然失业率),是美联储可能转向的一个重要条件。美联储在9月FOMC的经济预测(SEP)中给出的2023与2024年的失业率预测,正是4.4%。来源:美联储9月FOMC经济预测不过,作为失业率的先行指标,目前首次申领失业金人数近期重新进入下滑趋势,因此指望美联储近期出现鸽派言论的几率非常低。强紧缩的预期至少要延续到今年11月中,届时10月CPI在去年的高基数下可能出现大幅下滑,且就业市场上失业率开始进一步抬升,可能为美联储调低紧缩预期提供契机。来源:彭博,截至2022/9/29三、未来展望 股票:持续紧缩政策下短期悲观,2-3个月后存在走牛可能基于上一章的判断,我们认为美联储强紧缩预期短期内不会扭转,将在抬高资金成本的同时还降低整体需求,使得基本面上看,当前股票的性价比较低,详见美联储又双叒叕要加息了,年底4%意味着什么?因此我们对近期股票的前景持悲观的态度。技术面上的极端超卖,以及目前机构仓位明显偏低等因素可能带来股指的反弹,但难以带来可持续的反转。美股未来可能走牛的第一个契机是,在于美国失业率迅速飙升,或是欧洲大踏步进入衰退,使美联储明确货币政策紧缩将低于目前点阵图隐含的水平。高盛首席股票策略分析师David Kostin,近期将基准情形下标普500年底目标价从4300下调3600,也是基于类似的逻辑。若明年出现硬着陆的情况,即美联储加速收紧依然控制不了通胀,同时还打压了企业盈利,则明年中标普500可能跌到3150。来源:高盛当然,股指整体性价比较低,不代表在股票市场上完全没有机会。摩根斯坦利首席股票策略师Mike Wilson便指出,美股市场上运营效率较高(高周转率,低运营杠杆)的公司,海外收入占比低的公司,以及盈利指引下调已经超过该公司在此前衰退期下调幅度的公司,会有比较好的投资安全垫。债券:短期国债是配置重点,通胀保护类国债存在投资机会在美联储停止加速紧缩、且宏观经济数据并未出现衰退式下行之前,美国长期国债仍将承压。而1年期以下的超短期国债则已经有着近4%的到期年化收益率,是当前配置的重点。除此之外,美国国债的实际利率目前已经上涨至08年金融危机以来的最高位,两年期接近2.25%,十年期则接近1.6%。来源:彭博,截至2022/9/29实际利率等于名义利率减去通胀预期,那么当前的两年期实际利率隐含的通胀预期仅为2%出头,十年期通胀预期仅为不到2.2%,这与当下通胀仍具有较强的粘性,一时半会儿下不来的现状是不符的。因此,我们认为当前实际利率大概率是定价过高了。不管是现状持续,经济不温不火但通胀预期上行至美联储SEP中预测的位置,还是经济转入衰退,使名义利率下行的情形,都会带来实际利率的最终下行。对标实际利率的美国通胀保护类国债,存在不错的投资机会,相关ETF标的值得留意。配置建议:75%美国短期国债+15%美国短期通胀保护国债+5%美国股票+5%大中华区股票@TigerEvents @Tiger_Academy @TigerEvents @Daily_Discussion @TigerObserver @小虎AV @FlowingCash @夜流沙 @DTSniper 
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      市场复盘:极致紧缩下,怎么投才不会裸泳?
    • Buy_SellBuy_Sell
      ·09-21

      🔥【9月21日】美联储决议在即,股债双杀!今天买点啥?

      聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​港股市场9月21日讯,恒指低开0.76%,恒生科技指数跌1.01%。科技股跌幅居前,哔哩哔哩跌近3%,阿里巴巴跌超2%。盘面上,大型科技股齐挫,$阿里巴巴-SW(09988)$ 跌2.44%,百度、网易、$哔哩哔哩-SW(09626)$ 跌2.69%,美团、快手、腾讯均走低;昨日大涨的濠赌股走势分化,啤酒股、内险股、燃气股、家电股多数下跌。另一方面,生物医药股B类股上涨明显,内房股个别走高,$合生创展集团(00754)$ 涨超8%,影视娱乐股、餐饮股部分上涨,海底捞涨约1%。美股市场美股周二收跌。美联储从周二开始召开为期两天的9月货币政策会议。市场普遍预计该机构将至少加息75个基点,并担心其激进货币政策可能引发经济衰退。美债抛售加剧,收益率持续攀升。瑞典央行周二意外宣布加息100个基点。截至收盘,纳斯达克指数跌幅为0.95%;道琼斯指数跌幅为1.01%;标普500指数跌幅为1.13%。大型科技股多数下跌,$亚马逊(AMZN)$ 跌近2%,谷歌跌1.87%,Meta Platforms跌1.3%,微软跌0.85%,奈飞跌0.32%,特斯拉跌0.1%,苹果涨1.6%。9月20日,马斯克在社交平台回复网友评论时透露,$特斯拉(TSLA)$ 的自动驾驶/人工智能团队正在研究人形机器人Optimus和召唤/自动泊车功能,并且其最后期限均是本月底。早在今年6月3日,马斯克表示,第二届特斯拉AI日活动推迟到9月30日,届时可能会展示一台人形机器人擎天柱(Optimus)原型机,今日回复进一步证实此前说法。热门中概股涨跌不一,纳斯达克金龙指数跌0.1%,$RLX科技(RLX)$ 涨超5%,趣店、$微博(WB)$ 涨超4%,满帮、斗鱼涨超2%,小鹏汽车、网易、拼多多、理想汽车小幅上涨。哔哩哔哩、蔚来、阿里巴巴跌超2%,知乎、爱奇艺、唯品会、每日优鲜、百度、京东小幅下跌。期货市场纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌1.28美元,跌幅为1.5%,报收于每桶84.45美元。这是近月合约自9月8日以来的最低收盘价。最新近月合约——11月WTI合约下跌1.42美元,跌幅为1.7%,收于每桶83.94美元。由于预期美联储将大幅加息,美元与美国国债收益率走高,使黄金期货价格受到压力。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌0.4%,报收于每盎司1671.10美元。欢迎大家评论并转发今天的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​
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    • 捷克Jack捷克Jack
      ·09-22

      股息率99%的航运股,可能又提供了一个百分百赚钱的套利思路?

      ——股息率99%什么意思?只要公司保持这个分红水平,一年以后,股票就是白送给你的!——怕股价下跌怎么办?期权可以给你双保险!美联储又又又疯狂加息了,并且提高了2022年和2023年的加息预期,市场一片哗然,直呼“超预期”。面对通胀,加息的药药药是不能停了,但是会不会有煎饼果子是就不知道了。反正,加息对股市是巨大利空,尤其是那些缺少分红、回购的成长股,因为但靠股价增长带来的回报,越来越不能支撑投资者的要求回报率,更何况大部分成长股在加息周期都是跌的。所以,股息率高、业务稳定的票,会在加息周期中更受欢迎一些。什么公司股息率能达到99%?有一家公司,2021年上市,年初最高的价格68美元,目前已经跌到27美元,已经分红了近30美元,股息率达到了99%。它就是ZIM,以星航运。$以星航运(ZIM)$ 是一家以色列的航运公司,公司市值目前32亿美元并不大。虽然2021年才上市(IPO价格9.51美元),但公司却成立于1945年,可以说是老顽童了。与$A. P. 穆勒-马士基集团B(0O77.UK)$ 、MSC、达飞以及$中远海控(01919)$ 等这种传统的航运公司不同的是,ZIM做的是“Niche Route”的生意,也就是并非常规的路线,而是根据用户需求来专门定制的海运航线。换句话说,他们在自己的承载范围之内,可以尽可能选择“有利润、高效率”的线路,从而以相对轻量化的方式运营。这也是为什么ZIM在大流行期间的业绩能如此出色。它们可以在全球航运业萎靡的时候尽可能停滞亏损的业务;它们在供应链危机的时候加大供给、进而产生爆炸式的额外利润。可以看到,过去12个月的业绩可谓爆炸,ZIM正是吃了一波通胀加深、供应链紧张的红利。所以,公司在赚到钱之后也大规模的分红,在今年3月居然分红了17美元,上市以来的分红达到了29.1美元。这是什么意思呢?如果以当前的价格27.14美元买入,如果未来一年内再能分29美元的红,那即便扣除股息税之后,投资者也完全能收回投资成本,意味着手上ZIM的股票是公司白送给你的!这种好事存在吗?肯定是存在的,但是也有风险的。第一个风险就是公司无法保持这么高的分红水平。未来一年的分红预期是多少?公司分红多少,取决于利润的多少。很多长期稳定分红的公司,都有长期稳定盈利的基础,它们在保持利润的稳步上升的同时,也能保证股息稳定上升。即便利润有起伏,也能有足够的现金资产来支持分红。全美市场上,除了REITs对分红有硬性要求之外,最典型的就是食品饮料股$可口可乐(KO)$ 以及烟草公司等$奥驰亚(MO)$ $英美烟草(BTI)$ZIM上市的时间并不长,还不到两年,从其分红历史看也不算稳定,所以,目前99%的股息率很可能是顶峰。但公司管理层在Q2的财报电话会上也表示要加大分红,在此前的20%的股息支付率的基础上,加码至30%以上,未来更要加大至50%。这也给了很多投资者希望。股息支付率,就是发放的股息与当期利润之比,ZIM过去12个月的股息支付率是52%。市场目前预期ZIM从22年Q3开始的4个季度的EPS总和为25.5美元,如果公司保持50%的股息支付率的话,那分红也将达到12.25美元,相当于目前27美元的45%。也就是说,如果一年以后ZIM的股价还能保持27美元的话,光拿这份股息,就有40%的税后收益。当然,很多朋友也明白,分红要除权。也就是说27美元如果分走10美元,会在股价中直接把除权的部分除掉。因此,我们在看重分红金额的同事,也要看该票的“填权”能力。分红导致的股价下跌,一定程度上也是能降低公司的市盈率,提高估值水平,因此也能吸引更多的投资者前来投资。当然,利润会不会下降是另一回事。ZIM虽然不像其他的百亿市值大公司,有各种投行、对冲基金、养老金等支持,但是它在投资者中的影响力并不低,主要原因还是去年上市之后,吸引了包括索罗斯在内的一票大佬的入局。虽然索罗斯大佬已经在今年Q2清仓了,但仍然有Jim Simons、Jeremy Grantham等大佬在场内继续站台。按现在的价格,他们有的或许已经开始浮亏,但是对我们持币的投资者来说未必不是个机会。而以后分红之后,股价更低、估值更低,也会吸引更多的投资者。如果股价下跌怎么办?我个人认为ZIM的业务方式,可能会让它的业绩在爆发式增长后“回归平常”,但不会暴跌。因为他就是属于,有赚钱的业务就上,没业务就歇菜,没有大企业那么重的负担。所以对他来讲,当前最大的隐患还是经济衰退。经济衰退一定会导致货运行业进一步萎缩,导致货运的活跃度下降。我们可以从今年Q1之后的波罗的海干货指数(BDI)可以看出,随着供应链问题的好转,海运活跃度下降,并且随着衰退预期的增加,有进一步下跌的可能。同时,我也将ZIM股价和BDI相比,大部分时候都是呈正相关的,偶尔出现负相关也会在两个月内修正。从这个角度看,今年9月之后这次背离,也很有可能在未来1-2个月内修正。至于它是否会继续大涨,我并不确定。但是有个因素,可能带来一定的利好。天然气运输。冬天就要来了,欧洲用不上俄罗斯天然气,必然要从遥远的地方海运,包括,从美国、从亚洲,哪怕从挪威运到欧洲大陆也需要船,ZIM已经与$荷兰皇家壳牌石油A类股(RDS.A)$ 签了10年的超过10亿美元的航运协议。还有一个因素不太好说。即便如此,如果二级市场价格依然继续下跌,我们也未必坐以待毙。因为ZIM是有期权的,并且期权行权价不会因为分红改变,而是通过期权价格来体现。最简单的方法,就是通过“价内备兑期权”的方式,提前将收益纳入囊中。假若11月底分红,就可以卖出12月的价内期权,哪怕非常深度价内也没有关系,顶多就是潜在的股价上涨收益不要了,但是换来的是稳稳的股息收益。所以,操作起来也非常简单。总结一下:1. ZIM这家公司是做非常灵活的海运生意的,比一般海运公司更抗打。2. ZIM有高分红的历史以及高分红的预期,分红可以很大程度增强投资收益。3. 害怕股价下跌,就提前卖出备兑看涨期权,提前锁定收益。欢迎关注公众号:杰克不拉客
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      股息率99%的航运股,可能又提供了一个百分百赚钱的套利思路?
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-19

      【期权交易】PUT是CALL的10倍!跟PUT?做跨!

      虽然本周的聚光灯都瞄准了美联储会议。根据CME Fedwatch数据显示,加息75bp的概率是80%,100bp的概率是20%,即便上周CPI之后,这个概率变化也不大,都预期75bp了为什么市场还表现出这么恐慌?周末看了一些报道,市场将目光转向本轮加息的终值,甚至有投行不太关心9月到底是75还是100了,他们更关心明年联邦基准利率最终将到达多少。根据CME Fedwatch数据,明年3月的基准利率区间上移到4.25%-4.75%,比Jackson Hole之前市场的预期3.75%-4.25%高了50bp。甚至UBS放言利率将达到5%。另外,就是会议结束后的声明中将如何表述缩表的进度,目前市场对MBS的预期相对模糊。老虎的Call/Put Ratio显示SPY 和QQQ Call/Put Ratio 是0.58和0.59,因为对本周议息会的不确定性,市场大幅押注指数期权的PUT来对冲仓位。上一篇里面我说过,上周的极端行情一定程度是来自负向的Gamma 效应。而当前仍然有大量的PUT有可能再次形成向下挤兑,又或者空仓的平仓带来向上的逼空。不论什么方向,本周的波动仍然可预期的很大,我上周的QQQ跨式策略仍然有效,我已经在周五将跨式换到9月30日的合约上。现在看QQQ 的期权链9月底和10月的期权链,9月30日到期,行权价$290的PUT 当前持仓量近6万张合约,是Call的10倍,行权价$285和$295的PUT持仓量分别是6万和3.5万张,同样是Call的数倍。10月月权合约显示,$280是一个非常关键的位置,这个位置PUT持仓量高达12.6万张,如果到时候QQQ跌破280,迫使Market Makers去卖正股对冲,说不定会再次挤兑。$290的价格上PUT 持仓量有14万张,上周这个价格是多头缴械的位置,而现在它成为了一个关键逼空点,这些PUT的持有者一旦平仓,会造成向上逼空。而Call这侧,过万的合约出现在$290,$300,和$305,$300的CALL持仓3.5万张,是一个相对大的持仓量,但跟PUT的十万张没法相提并论。顺带看一下SPY ,9月30日到期,行权价为$385的PUT当前持仓13.4万张合约,是该行权价上Call持仓量的的5倍,同样的差异发生在不同的整数价格。​10月的月权显示,$390是一个关键价格,PUT持有量13万,是Call的近10倍,对应上面QQQ $290的合约。
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      【期权交易】PUT是CALL的10倍!跟PUT?做跨!
    • 小虎消息小虎消息
      ·09-30 16:03

      耐克罕见跌9%,AirJordan也卖不动了?

      $耐克(NKE)$ 很少因财报大跌9%,但因刚刚公布的截止8月底的23财年Q1的财报就出现了。明明收入和利润情况还有些超华尔街预期,为何市场给了如此负面的反应?一句话总结,耐克也在经历制造业的“大难”,开始大甩卖。我们先看来Q2整体业绩,整体收入126.9亿美元,同比增长3.6%,超过市场预期共识的123.1亿美元;毛利润56.2亿美元, 同比减少1.42%,但也超过了市场预期共识的55.4亿美元;GAAP净利润为14.7亿美元,同比减少21.7%,不及市场预期的14.9亿美元。这就意味着“增收不增利”的情况也开始笼罩这耐克这样的头部企业。毛利率下降了220个基点至44.3%,低于市场预期的45.4%。成本上升主要来自两块:一是物流成本,今年6-8月正是通胀相对最高的三个月;二是原材料成本的上升,棉花在6月达到历史高点后下降,而石油衍生品(Polyester)的价格同比来说是增高不少的。棉花的走势同时,净利润甚至更加不及预期,原因和营销费用大涨分不开。由于库存意外增加,耐克在北美等地采取Nike Direct降价,以及增大批发出售来清理多余库存。在“现金”和“库存”的选择中,耐克显然毫不犹豫地选择了现金。毕竟,经济衰退的预期愈演愈烈,拿现金是最稳的做法。并且以超过市场预期的力度来降低自己的库存压力。大品类方面,鞋子的销售依然给力,不过这仅限于美洲。无论是欧洲还是大中华区,鞋类销售都不及市场预期。服饰和配件的表现普通。更重要的是不同地区的收入情况。北美的收入增长同比达到了12.9%,并超过预期8.0%,当然这包括了线上和线下渠道的意外的折扣促销。欧洲地区增速仅为1%,拉美地区为4.8%,而大中华区则是下降了16%。一个不可忽视的因素是汇率。由于6-8月所有的非美货币都贬值了,而且同比来看贬值幅度都超过10%,因此外汇逆风对公司的影响也非常大。按照原始货币计价,欧洲的增长有17%,亚太拉美有16%。至于大中华区,人民币贬值的影响大概带来3个百分点左右的影响,其实并不算大。更重要的还是耐克中国区的整体萎靡。高管一如既往的口径还是责怪COVID-19。事实真的如此吗?我们认为有以下几个原因:第一、耐克的品牌影响力下降,这是自它“抵制新疆棉”开始的。耐克品牌的非鞋类产品在中国在不断丢失品牌溢价;第二、市场竞争更激烈。在直播带货的影响下,有一定“劣币驱逐良币”的可能,这点不展开讲。第三、缺乏创新的产品。耐克此前只是在服装和配件上出现颓势,而鞋类依然还是很有话语权,但连续4个季度下滑,也代表了一定趋势。而年轻人的需求肯定是越来越多样化的,耐克也越来越难满足。第四、仿制品。耐克早前把生产线更多地迁往东南亚,能带来多少成本优势暂且不知,但是养虎为患,目前只能眼睁睁看他们在市场上游刃有余。为何这次股价大跌了呢?暂且不论孙随大盘跌的部分,耐克的9%大跌是历史罕见的。要知道耐克这种上市公司,和星巴克一样,定价权主要是美国的对冲基金和养老金等机构掌握。尽管这几个季度连续在大众化市场上“扑街”,但机构并没有对财报给有太强烈的反应,因为他们大部分不太在意中国区的业绩。更何况,还有公司的回购支撑。可是这次是为什么呢?更重要的还是对全球经济衰退的担忧。连头部企业耐克都要降价促销、回收现金流,是不是意味着接下来的局面更难了呢?至少北美地区还能有美元撑着,其他地区可真是自求多福了。
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      耐克罕见跌9%,AirJordan也卖不动了?
    • 阳光财经阳光财经
      ·10-01 13:10
      美股分析:美股即将进入大清算阶段,准备好了吗? From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=K284lMJOLDg
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    • 3047鐵礦石ETF3047鐵礦石ETF
      ·09-27

      大家资源股最近如何—油、气、金、铁重点新闻摘要(9月27日)

      看很多朋友喜欢资源股,但没有专注大宗商品新闻的总结,连载大宗商品的新闻,让大家投资资源股时更加得心应手。在各國央行收緊貨幣政策以應對持續的高通脹後,上週對增長的擔憂令商品市場承壓。相當大的供應方面問題阻止了更大的损失。上周原油大幅下跌,因為各國央行加大力度抑制通脹,但犧牲了經濟增長。在美聯儲官員暗示他們願意容忍經濟衰退以換取較低的通脹率後,布倫特原油跌至 86.15美元/桶的 9個月低點。美元飆升加劇了拋售,使得以美元計價的商品對投資者來說更加昂貴。在目前的水平上,市場似乎正在消化深度衰退的典型影響。拋售可能會導致歐佩克再次進行干預。上週,尼日利亞石油部長 Timipre Sylva表示,如果原油價格下跌,歐佩克將考慮進一步減產,因為目前的水平正在影響一些成員國的預算。俄羅斯還警告稱,它不會向加入任何限制其原油價格協議的國家供應商品。$西方石油(OXY)$ 由於各國繼續增加庫存,歐洲天然氣價格連續第四周下跌。隨著液化天然氣進口增加供應,儲氣設施已裝滿約 87%。這包括來自美國的更多貨物。儘管如此,供應中斷風險仍然很高。俄羅斯安全部門表示,它已經挫敗了烏克蘭計劃對向土耳其和歐洲輸送能源的基礎設施發起的攻擊。俄烏戰爭也在升級,普京召集了多達30萬預備役人員。由於公用事業公司對高價望而卻步,北亞液化天然氣期貨面臨壓力。然而,在有報導稱冬季天氣轉冷後,這種平靜可能是暫時的。$天然气ETF-United States(UNG)$ 由於能源價格暴跌,上週歐洲碳排放量大幅下降。在交易員對德國正在考慮根據 RePowerEU計劃為配額銷售設定更大收入目標的消息做出反應後,週五跌幅擴大。 EUA本週下跌超過 10%至 65.40歐元/噸。這些政策轉變可能仍然是碳價格的逆風,經濟增長也將放緩。然而,這最終將被能源危機的強勁需求所抵消。天然氣供應短缺將推動燃煤發電,就像核能和水力發電步履蹣跚一樣。總體而言,我們認為隨著政府利用這一工具降低全球排放量,碳價格會上漲。由於對需求的擔憂加劇,基本金屬上周大幅下跌。緊縮的貨幣政策、中國經濟活動疲軟以及歐洲能源危機都令市場情緒承壓。歐洲的問題凸顯,其採購經理人指數跌至 2013年以來的最低水平。製造業指數也跌至兩年低點。儘管如此,庫存仍然很低。 LME倉庫的鋅庫存降至 2020年 2月以來的最低水平。中國的供應問題也在持續。在能源短缺的情況下,雲南和四川已下令鋁冶煉廠減產。$中国铝业(ACH)$ 儘管唐山鋼鐵樞紐放寬限制,鐵礦石仍難以守住漲幅。鐵礦石需求也可能在改善,9月中旬鋼鐵產量從 8月下旬的 2公噸/天上升至 2.15公噸/天。在政府加大政策支持的情況下,這比中國的建設高峰期提前。$F山证铁矿石(03047)$ 隨著各國央行加息,黃金跌至 2.5年低點。避險也導緻美元飆升,給投資者對貴金屬的需求帶來阻力。
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      大家资源股最近如何—油、气、金、铁重点新闻摘要(9月27日)
    • 3047鐵礦石ETF3047鐵礦石ETF
      ·09-28

      美聯儲官員講話

      自美聯儲宣佈再次加息後,市場動盪不堪,經濟衰退風險加深,股市下跌,美元上漲,美債下跌,黃金下跌,大宗商品漲跌互現,昨晚美聯儲官員噤聲期後的講話,所以具有十分重要的意義,為什麼這樣說,我們可以通過分析美聯儲官員的講話來獲悉美聯儲的政策風向,進而對整個市場走向做出一定判斷。昨晚一共有三位美聯儲主席發言,分別是聖路易斯聯儲主席布拉德(鷹派)、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(鴿派),芝加哥聯儲主席埃文斯(鴿派)。布拉德表示他們的可信度岌岌可危,他在倫敦的一個經濟會議上說:“這是一個十分嚴重的問題,我們必須對它作出適當的反應。我們在今年大幅提高了利率,可能會進一步加息,年底前可能將利率提升至4.5%左右,美國存在著經濟衰退風險。”卡什卡裡在接受媒體線上採訪時表示,美聯儲應該會繼續實行緊縮性貨幣政策,直到看到通脹率下降的證據,要“保持耐心”,他認同美聯儲可能存在著路徑過於激進的風險,美聯儲希望經濟可以實現軟著陸,但這並不是他們可以控制到的,美聯儲會盡力控制通脹。埃文斯接受CNBC訪問時表示,在沒有負面衝擊的情況下,美聯儲加息可能會在明年3月達到峰值,美國經濟或許能夠避免衰退,也許加息幅度也沒有預想的那麼高。整體來看,美聯儲官員的講話,有幾點值得注意,美聯儲會繼續加息,貨幣政策會繼續收緊,市場會繼續動盪。一段時間內會維持高利率意味著即使通脹降下來了,美聯儲可能會降低加息幅度,但是不會很快降息,目前加息對市場的影響還沒有完全顯現,股市利空還沒出盡,美聯儲自身已經意識到經濟衰退了,這是有可能發生的,美聯儲沒有能力控制到,按照年底達到4.5%這個情況,今年內的兩次加息總幅度比之前預計的更大,差不多在1.25%-1.5%。總而言之,短期內大幅加息幾乎是板上釘釘的事情,至少要到明年三月後市場才有機會逐漸穩定。$纳斯达克(.IXIC)$ $Nanos标准普尔500(NANOS)$ $道琼斯(.DJI)$ $F山证铁矿石(03047)$ $F山证铁矿石-U(09047)$ 
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      美聯儲官員講話
    • 话题虎话题虎
      ·09-22

      惊魂一夜!美联储鹰派暴击,美股直线跳水,你怎么看?

      周三,美股三大股指集体高开,早盘一度刷新日高。美东时间下午14:00,美联储FOMC公布利率决议及经济预期。决议公布后纷纷转跌,鲍威尔发布会期间再度转涨,但结束后再度大跳水,最终,$纳斯达克(.IXIC)$ 跌1.79%,报11220.19,创7月1日以来新低;$标普500(.SPX)$ 跌1.71%,报3789.93,创6月30日以来新低;$道琼斯(.DJI)$ 跌1.7%,报30183.78,创6月17日以来新低。决策会议前,芝商所数据显示,市场预计此次会议上加息75个基点的几率超80%,加息100个基点的概率不足20%。周三利率决议美联储宣布再加75个基点,将基准利率上调至3.00%-3.25%之间,符合市场预期。这也是美联储今年以来的第五次加息,并且连续三次加息75个基点,累计达300个基点。会后的新闻发布会上,鲍威尔发言依旧鹰派,坚决致力于降低通胀,即便美国经济承受痛苦,他也要拿下通胀:I wish there were a painless way to get inflation down, but there isn’t.(我希望有一种不痛不痒的方法来降低通胀,但没有)而会后更新的点阵图,要比市场预期更要鹰派。9月的点阵图显示,除1人外,剩下的18名官员均预计年底基准利率将会升到4.0%以上,甚至有一人预计将超过4.5%,按照多数人预计的4.25到4.5%的利率区间估算,到年底美联储还得再累计加息125个基点,首次降息要等到2024年。相较于6月份的点阵图,当时预计年底加息至3.25-3.5%,这次的加息力度明显更强,美联储的加息力度要大于市场预期因此也有分析认为,11月的美联储会议上,可能还会加息75个基点。在鲍威尔发布会结束后,美股再度集体高台跳水,$亚马逊(AMZN)$$Meta Platforms(META)$ $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$ 等大型科技股也大多下跌。分析师点评高盛最新报告称:预计至2022年底,利率目标区间将达到4%-4.25%,年内2次会议累计将加息100个基点。高盛分析师Dominic Wilson认为,如果美联储需要看到更高的失业率才能确信美国通胀将会下降,标普500指数可能会进一步跌至2900点-3375点,5年期美债收益率则可能攀升至4.5-5.4%的区间。中金认为:9月之后是观察紧缩力度能否退坡的关键时点,年底的加息目标可能在4.25%左右德意志银行甚至给出了到2023年一季度,利率提升至4.9%的预警。对于昨天的美联储FOMC决议,你有什么看法?你认为今年美联储还将加息多少呢?美股走势将会如何呢?......欢迎大家评论区聊聊,抱团取暖~小话给大家发虎币~
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      ·09-22

      🔥【9月22日】鲍威尔扔炸弹,年内再加100~125个基点!今天买点啥?

      聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​港股市场9月22日讯,恒指低开1.97%刷新2011年11月以来新低,恒生科技指数跌2.98%。科技、汽车、手机产业链股延续跌势,$舜宇光学科技(02382)$ 跌超7%领跌蓝筹,$小鹏汽车-W(09868)$ 跌近10%,蔚来跌超8%。美股市场美股周三尾盘跳水并大幅收跌,三大股指跌幅均超1.7%。美联储加息75个基点,并大幅下调了美国GDP增速预期,上调了失业率和通胀预期。经济学家担心美联储激进紧缩将在今年底或明年初诱发全面经济衰退。美国2年期与10年期国债收益率倒挂幅度扩大至50个基点。截至收盘,纳斯达克指数跌幅为1.79%;道琼斯指数跌幅为1.70%;标普500指数跌幅为1.71%。美国联邦储备委员会21日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间。这是美联储今年连续第三次加息75个基点。这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次加息75个基点,创自1981年以来的最大密集加息幅度。会后更新的点阵图显示出美联储更鹰派立场,预测在年底前将进一步紧缩125个基点,利率将在明年达到4.6%的峰值,将下次加息75基点的可能性摆上台面。大型科技股普遍收跌,$亚马逊(AMZN)$ 跌近3%,奈飞、苹果、特斯拉、Meta Platforms跌超2%,微软跌1.44%。中概股普跌,纳斯达克金龙指数大跌5.9%。$小鹏汽车(XPEV)$ 跌超11%,$蔚来(NIO)$ 跌超10%,$理想汽车(LI)$ 跌超8%,趣店跌超6%,唯品会、拼多多、百度、京东、网易跌超5%,阿里巴巴、爱奇艺、每日优鲜跌超4%,哔哩哔哩跌超2%,微博跌超1%。中石油、尚乘数科、雾芯科技、知乎涨超1%。期货市场纽约商品交易所11月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌1美元,跌幅为1.2%,收于每桶82.94美元。分析师称,更高的利率本质上是限制性的,可能阻碍消费者开支的增长,这其中也包括在汽油、柴油等原油精炼产品方面的开支。$WTI原油2211(CL2211)$ 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价周三上涨4.6美元,收于每盎司1675.7美元,涨幅为0.28%。12月交割的白银期货价格上涨29.7美分,收于每盎司19.48美元,涨幅为1.55%;10月交割的白金期货价格下跌6.8美元,收于每盎司916美元,跌幅为0.74%。$黄金主连 2212(GCmain)$ 欢迎大家评论并转发今天的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​
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    • 说财经说财经
      ·09-28

      市場的終極一跌就快來了?!我們把握住黃金坑的指標要看這兩個!

      我们心心念念的叶sir来节目啦,看他那么镇定的样子,原来底气是之前9月份开始持仓减磅,中移动又收到利息,底气十足坐等黄金坑来博反弹?!时机如何把握,叶sir列了两个因素,来看这个关键的底部反弹,如何捕捉到,全程关注! 0:07 节目开始 0:57 如何抵御风雨随时来的时候?/中移动(0941)买在最绝望时?$中国移动(00941)$  8:15 后市看甚么?:美元指数(DXY)/恒指成交为什么这么关键? 13:11 中期选举因素能令大市反弹? 17:17 美国三大指数的阶段性底部会在哪里? 20:31 跌市勿摸底?! 24:03 ETF专线/2845/3110/MSFD/GGLS$GX中国电车(02845)$ $GX恒生高股息率(03110)$ $Direxion Daily MSFT Bear 1X Shares(MSFD)$ $Direxion Daily GOOGL Bear 1X Shares(GGLS)$  25:19 纳指2000年泡沫爆破的前车之鉴! 28:51对港股看法/AOI主板总成交金额
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      市場的終極一跌就快來了?!我們把握住黃金坑的指標要看這兩個!
    • 贝奇说股贝奇说股
      ·09-28
      虽然空头依然横行霸道,但能抄底的目标点位都已经帮你找到, 拿去不谢|贝奇说股20220927 From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=QZp3TjosjiE
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    • 小虎消息小虎消息
      ·09-28

      聊一聊美元变化对Q3公司业绩预期的影响

      美股投资者原本是不会对汇率这么敏感的,但是今年下半年开始,由于美元不断突破前高,全球其他货币均出现不同程度的贬值,很有可能“超乎意料”地影响到今年Q3上市公司的业绩了。虽然美元升值的表面原因是美联储加息,但是,除日本(日本央行独树一帜地采取宽松的货币政策)外的主要经济体其实也在跟进加息进程,为何包括欧元、英镑、等在内的主要货币都喋喋不休呢?如果欧洲大陆、英国,因为俄乌危机深陷泥潭而有强烈的衰退预期的话,那商品属性(商品价格今年大涨)的加元、澳元依然摆脱不了颓势又说明了什么呢?今年以来主要货币对美元的贬值程度其实,美元的强势,更重要的是全球衰退的预期,让美元的“避险”价值凸显。美元作为定价货币,是“滞涨”和衰退周期中最安全的资产。因此,不仅是海外的资产回流成美元资产,美国国内的其他风险资产也进一步流会美元现金上,造成了20多年来最强势的美元。至于美元要怎么投资,参考我们此前的文章:《如何用美元做多美元?》今天要讨论的一个重点是:如此强势的美元,对公司业绩有何影响?其实在Q1和Q2的业绩中,绝大多数的跨国公司都在财报和电话会揭示了“汇率变化对公司带来的逆风”。很显然,海外业务占比高的公司,在公布以美元为计价货币的财报的时候,受到的“美元升值”的影响更大。企业在编制报表时,无论是遵循IFRS还是US GAAP会计准则,一般都会涉及到三种常见的汇率折算方法:即期汇率、平均汇率以及历史汇率。很显然,即期汇率是在某个时间点上结算时的汇率,比如月末那天;平均汇率则考虑到了一定动态变化,将季初季末进行平均;历史汇率则需要追溯每一笔交易发生时的汇率,是一些资产和成本项目上的要求,工作量比较大。我们需要知道,与收入和利润相关的利润表项目,基本是用平均汇率来算的。从今年以来的美元指数变化趋势来看,Q2的平均增幅大于Q1,而Q3到9月28日为止的增幅也大于Q2,接下来两天看也不出大跌的可能,这个意味着汇率影响Q3>Q2>Q1。言下之意就是Q3的汇兑损失将比Q2更大。(这个相对值的对比)即便我们回看Q2各大跨国公司在业绩会上的预期,虽然提到了汇率变化带来的逆风,可是那些高管未必都拿着“20年最强美元”的预期来算的,毕竟欧元跌回2000年初,日元跌回1998,而英镑更是跌得史无前例低。如果最终财报上的影响,超过高管们此前的预期,那意味着业绩不及预期的可能性更大了!(这是与市场预期的对比)因此,我们更需要关注哪些公司的非美元范围内的业务更多,那些公司就有可能受到更大的影响。以下是$纳斯达克(.IXIC)$$标普500(.SPX)$ 指数中市值最大的60家公司的北美业务占比情况。请注意,部分公司会直接公布“美国业务收入”,而另一些则会将“北美业务”或者整个“美洲业务”划为一类,其中加拿大、墨西哥等国的收入,就会受到一定的汇率波动影响。整理了其中500亿美元市值以上的,北美业务占比小于50%的公司。其中,软件信息行业的公司占比较高,而消费品公司也有不少。其中有我们耳熟能详的$苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $英特尔(INTC)$ $雅诗兰黛(EL)$ $可口可乐(KO)$ $麦当劳(MCD)$ $英伟达(NVDA)$ 等。当然,我们看一家公司的美元收入占比高不高,主要是拿来判断汇率影响的大小,而并不能决定公司整体业绩情况。比如,供需、成本等。此外,也有不少国际化业务公司会进行一定的外汇对冲,来规避一定的汇率风险。总的来看,这些国际化业务程度非常高的公司,在Q3一定会遭受更强的外汇逆风,因此也一定程度上增加财报的不确定性。公司是否能很好地处理外汇波动,也成为公司财务管理的重要指标之一了。Q3财报季,让我们看看哪些优秀的CFO有超强的意识和卓越的执行力,带领公司度过外汇难关?$欧元主连 2212(EURmain)$ $英镑主连 2212(GBPmain)$ $加元主连 2212(CADmain)$ $澳元主连 2212(AUDmain)$ $日元主连 2212(JPYmain)$  $美元指数(USDindex.FOREX)$
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      聊一聊美元变化对Q3公司业绩预期的影响
    • 小虎AV小虎AV
      ·09-22
      【靴子落地!美联储宣布继续加息75个基点】9月21日周三,美联储货币政策委员会FOMC会后宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间从2.25%至2.50%上调到3.00%至3.25%。至此,美联储从今年1月起已连续五次加息,并且从6月开始,联储最近三次会议每次都决定加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。会后更新的点阵图显示,多数联储决策者预计到年底,今年还得合计加息125个基点,将11月下次会议继续加息75个基点的可能性摆上台面。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500波动率指数(VIX)$ $波动率短期期货指数ETF(VIXY)$
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    • Buy_SellBuy_Sell
      ·09-23

      🔥【9月23日】美股三连跌,两大指数逼近6月份低点!你有哪些避险策略?

      聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法,你做了哪些避险策略?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​港股市场9月23日讯,全球再掀加息狂潮,隔夜美股创至少近三个月新低。港股再度低开,恒指跌0.51%,国指跌0.51%,恒生科技指数跌0.58%。盘面上,大型科技股跌势不止,阿里巴巴跌超2%,美团、腾讯、百度、网易均跌超1%;建材水泥股、体育用品股、濠赌股纷纷下跌,生物科技B类股走势大幅分化。另一方面,新能源汽车股部分反弹,$理想汽车-W(02015)$ 开涨2.4%,互联网医疗股、燃气股、餐饮股个别上涨,海底捞涨1.33%。$腾讯控股(00700)$ 斥资约3.5亿港元回购124万股,回购价279.4-285.2港元,并注销2244万股已回购股份。以过去30日均价计算,腾讯注销股份价值约69.11亿港元。注:腾讯自8月19日起已连续24个交易累计回购2732万股,合计约84.42亿港元,回购均价309.55港元。美股市场美股周四收跌,美联储投下的阴影仍未消散,多国央行跟随其步伐大幅加息,这加剧了投资者对经济衰退的担忧。美股连续第三个交易日下跌,道指一度跌破3万点大关,标普500指数与纳指均创7月中旬以来新低。截至收盘,纳斯达克指数跌幅为1.37%;道琼斯指数跌幅为0.35%;标普500指数跌幅为0.84%。大型科技股多数下跌,$美国超微公司(AMD)$ 跌超6%,$英伟达(NVDA)$ 跌超5%,$特斯拉(TSLA)$ 跌超4%,亚马逊跌超1%,苹果、微软、谷歌涨幅不足1%,Meta Platforms上涨0.49%。热门中概股多数下跌,纳斯达克金龙指数跌0.6%。$智富资源投资(00007)$ 跌超9%,$RLX科技(RLX)$ 跌超7%,盈喜集团、每日优鲜跌超6%,尚乘数科跌超5%,微博、网易、阿里巴巴跌超1%,京东、爱奇艺、百度小幅下跌。$知乎(ZH)$ 涨超2%,唯品会、拼多多、哔哩哔哩涨超1%。造车新势力中,理想汽车涨4.9%,蔚来涨0.2%,小鹏汽车跌2.5%。期货市场纽约商品交易所11月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨55美分,涨幅为0.7%,收于每桶83.49美元。国际地缘局势的变化,使市场担心全球原油供应可能受到影响。$WTI原油2211(CL2211)$ 纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨5.40美元,涨幅为0.3%,收于每盎司1681.10美元。国际地缘局势变化使黄金期货得到支撑,并连续第二个交易日收高。但分析师认为,美联储周三宣布加息75个基点后美元走强,使黄金价格的上涨动力受到抑制。$黄金主连 2212(GCmain)$ 欢迎大家评论并转发今天的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法、你做了哪些避险策略?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​
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      🔥【9月23日】美股三连跌,两大指数逼近6月份低点!你有哪些避险策略?
    • 说财经说财经
      ·09-27

      为何这轮加息市场跌超凶?科技爱股都在跌,怎么办?

      今天我们黄金组合,林长青Eddy和温总又回来跟我们一起聊天了,温总之前说港股要跌到16800,现在都差不多了,可以说看熊看得准到大家有点伤心,而Eddy上一次来节目,也是预判到熊市的反弹,让大家保持冷静,这轮加息之后市场急跌,大家担心加息到4.5厘对于整个指数都带来估值的调整?到底市场看跌到什么程度呢?科技股也没有跌够?如果要从对冲或者沽空的角度,其实都有办法  0:09 节目开始 0:28 这一轮跌市为何这么凶?美国10年期国债和2年期国债收益率倒挂持续扩大,意味着经济衰退真的要来? 3:33 经济衰退?英国减税为什么令英镑大地震?大家担心什么? 8:34 高盛报告显示3个月平均核心通涨仍处于高位,不仅仅是美国 10:09 实际利率高了,为什么会降低美股的估值? 10:58 美国和欧洲科技板块估值仍然偏高?还没跌够? 20:22 美国经济硬着陆或者软着陆,标普最坏情况会跌到多少?  23:43 标准普尔跌穿3000?10年债息升穿4厘? 26:22 市场担心英国什么?为什么英镑会如此大跌? 28:13 QA:汇控(0005)崩盘,英国资产受累,股价跌破位?$汇丰控股(00005)$  30:21 Q&A 科技股板块如何沽? 34:10 加息完成后,标普会反弹?历史中6次有5次! 35:58 美债债息升,债价跌,可以看空美国国债?TYO、TMV  $Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 3X Shares(TYO)$ $债券20+国债指数ETF-Direxion三倍做空(TMV)$  37:12 纳斯达克100指数/科技ETF例子 QQQE、TECS、TECL$Direxion NASDAQ 100 Equal Weighted Index Shares(QQQE)$ $Direxion Daily Technology Bear 3X Shares(TECS)$  39:36 标普500杠杆反向ETF例子:SPDN/SPUU/SPXS/SPXL  42:32 QA:比亚迪(1211)高位买,怎么看? 43:14 Direxion新产品:五大科技股股杠杆、反向产品面市/MSFT(MSFU|MSFD) GOOG(GGLL、GGLS)AMZN(AMZU、AMZD)TSLA(TSLS、TSLL)AAPL(AAPD、AAPU),谁的受欢迎程度最大?
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      为何这轮加息市场跌超凶?科技爱股都在跌,怎么办?
    • 捷克Jack捷克Jack
      ·09-20

      零跑汽车值多少钱?

      新势力车企,除了$蔚来(NIO)$$理想汽车(LI)$$小鹏汽车(XPEV)$ 已经全面实现美港双上市之外,其他的公司早就跃跃欲试,不是因为有多想跟投资者分享红利,而是因为这个行业太烧钱了。$零跑汽车(09863)$ 也开始香港招股上市,每股作价48-62港元,市值最高708亿港元。作为对比,蔚来2750亿港元,理想2076亿港元,小鹏1069亿港元。乍看之下估值比其他三家都低,联想到零跑近期一直侧重宣传“7月交付量反超蔚小理”,应该是把自己同一梯队的阵势。估值必然来自业绩。由于新势力企业暂时没有能全面盈利的,因此,只能以收入作为估值基础。零跑汽车2019-2021年的收入分别为1.17亿、6.31亿、31.31亿元,22年Q1的收入19.9亿,同比增长616%。如果以62港元作为发行价,过去12个月的市销率为13倍。作为对比:小鹏2.98倍,理想4.62倍,蔚来5.9倍,行业标杆特斯拉享受溢价,达到14.11倍。这么看,零跑是直接可以对标$特斯拉(TSLA)$ 了。当然不能这么算了。零跑敢在当前这个港股大环境下IPO,自然是有底气的。一个原因是业绩增速较快,今年Q1交付增长409%,Q2显然是所有车企都不愿意提的季度,因此招股书都没披露业绩,但是交付方面,今年1-8月的的交付同比累积增长232%。另一点更为重要,是它的业绩“转型”。零跑起家是靠门槛比较低“A00级”旗舰车“T03",可以理解为“奇瑞QQ”一样的代步车,续航仅150公里,显然比主流的新势力的产品差一截。2020年,零跑共销售11391台车,其中T03的销量为10266台,占比90%;2021年占比89%。但是随着2021年底的中型SUV“C11”上市,今年1-8月共销售的76563台车中,C11的占了31774台,也就是说T03的占比下降到60%。今年5月还出了C01轿车,也是18万的等级。这也是为什么Q1虽然交付增长409%,但是收入增速达到了616%。如果以累积交付同比增长230%来算,2022年的预期收入有望增长至130亿元,因此2022年的前瞻市销率就是4.58,仍然还是高于“蔚小理”。同时,若是以区间下限48港元的发行价,则TTM\2022\2023年的市销率分别为10.10、3.55、1.42,,这个估值就仅比小鹏高一些,介于“蔚小理”之间。考虑到目前零跑与小鹏竞争最为激烈,它们的估值水平应该咬得最紧。如果最终发行价在上限的62港元,则可能因为估值太高而破发,如果在下限的48港元就比较合适,并享受一定上市前期的流动性溢价。也许你不认可,但是掌握定价权的机构投资者都会考虑这些因素。反正,基石投资人基本都是国资,他们是不会着急卖的。此外,零跑IPO前的投资者,大多成本较低,即便是2021年11月才进的C轮投资者,入场价都比IPO中间价有43%的折价。对于这些早期投资者的限制,是“上市起一年内遵守中国法定转让限制”。这句话表述得很含糊,更多的是看协议怎么签了。但如果一上市就不给国资委面子框框砸盘,那就非常zz不正确了。总的来说,我觉得投行也是投机取巧:如果市场对新能源汽车反馈不错,则来个上限定价,比肩特斯拉;如果反馈不佳,至少先融到资,破不破发再说。以目前的绿鞋情况,又是市场较为喜欢的新能源题材,或许能有其他的惊喜也说不定。当然,我相信大部分投资者都非常清楚,目前的新能源战局,已经远远不是拼增长那么简单。交付量是基础,而觉得持久性的是研发能力、现金储备、成本管理等。长期来看,市场根本不需要那么多车企。
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      零跑汽车值多少钱?
    • 说财经说财经
      ·09-29 16:50

      央行们都要出手了市场急需拯救?我该壮士断腕还是等待起死回生?

      我们想过EM市场不稳,但是轮到英镑都将要平价美元的时候,市场的风雨有些猛了?大家看到英国马上宣布推QE了,亚洲市场的汇率也急需央行们出手,今天有些宽基的投资建议,包括指数、包括债市。当然最重要的还是,你的底仓最近怎么样了?来分享一下,你是否会壮士断腕,还是干脆就放在那里算了? 0:07 节目开始 1:04 Apple(AAPL)们原来没有跌到六月低?/微软(MSFT)/Tesla(TSLA)/Amazon.com(AMZN)$苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $特斯拉(TSLA)$  4:02 巴菲特的小插曲:Coca-Cola Company(KO)$可口可乐(KO)$  5:46 U.S. Dollar Currency Index(DXY)美元指数小回大涨? 7:57 FEDWATCH到底市场如何猜测联储局的加息步伐? 15:06 央行齐出招,韩、印尼、日本干预汇率? 24:10 宽基ETF的选择:SPY、Ushers 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$  28:28 Invesco QQQ Trust Series 1(QQQ) 29:48 ETF专线/AMZU/TSLL/3116/3110
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      央行们都要出手了市场急需拯救?我该壮士断腕还是等待起死回生?