老虎社区

苹果，买入，持有，长期价值投资。

美股感觉是中级调整，这一次算弱反弹，向下估计还有空间。

$纳斯达克(.IXIC)$ 临兵斗者皆阵列前行，暴跌

$特斯拉(TSLA)$  和711刚上了

立讯精密下星期一直涨涨涨

好多朋友说港股的周线级别大反弹要来了，至少目前来看，有这个势头。从哪一点最明显呢？IPO。死气沉沉了半年的IPO终于有几个case可以拿出来谈一谈了。1、$智云健康(09955)$ 2014年成立掌上糖医APP，定位是基于糖尿病数据的健康服务管理平台，后来面主动转型，从C端转向B端，于2017年11月改名智云集团，业务涵盖医疗用品、SaaS产品、数字营销服务、在线问诊和处方等。截至2021年，按在中国的医院和药店部署SaaS量以及在线处方量计，智云健康是中国最大的数字化慢病管理解决方案提供商。主要收入来源包括院内解决方案、药店解决方案和个人慢病管理解决方案及其他三个板块。院内解决方案的收入20年占比 50.3%，到 2021年接近80%。2019年至2021年营收分别为5.24亿元、8.39亿元、17.57亿元，复合年增长率为83.1%；期内亏损分别为5.65亿元、28.97亿元、41.53亿元，经调整净亏损分别为1.5亿元、6.36亿元、4.44亿元，毛利率不太稳定，易受竞争对手定价压力而波动。医疗系统的SaaS服务商，公司销售费用占比接近80%，高收入很大程度上是买来的。而且亏损扩大，毛利率波动又大，说明业务也不稳定。其实医疗系统的SaaS服务公司并不少，并且远程医疗在某种程度上来讲还远未到可以大规模商业化的程度。此外，公司还要面临$阿里健康(00241)$ 、$京东健康(06618)$ 等巨头的围剿。IPO前融资估值170多亿，发行市值180亿左右，等于那批风投拿了个不及余额宝的利率。另外，公司基石投资者包括全球制药巨头$赛诺菲(0O59.UK)$ $赛诺菲安万特(SNY)$ 、嘉实基金、扬子江药业和$天士力(600535)$ 集团，将分别认购1500万美元、2000万美元、500万美元、500万美，累计认购4500万美元，其中嘉实基金应该只是一个通道。所有现有股东做做出了禁售6个月的承诺。最大的优势有两点：一是保荐人，$摩根士丹利(MS)$ 作为稳价人，相对较为负责。二是极低的募资额，这次发行市值180亿港元，只募资6亿港元，堪比当年的$快手-W(01024)$ ，就是不知道能不能重复当年快手的奇迹。2、$涂鸦智能－Ｗ(02391)$ 二婚股，向来都不是很差，但是也没有什么惊喜。涂鸦在美股已经跌了90%，业务倒是联网模块、涂鸦云、智能APP和选购智能产品增值服务，后期业务拓展至SaaS及智能设备分销，合作伙伴包括$飞利浦(PHG)$ 、施耐德电气、联想等。按2021年收入计，涂鸦智能在全球智慧家居和智能商业物联网PaaS市场位列第一，占14.9%的市场份额。另外，$腾讯控股(00700)$ 为涂鸦智能的重要股东，持股比例10.2%，有3.5%的投票权，而且目前还没有卖。2019-2021年的收入分别1.06亿美元、1.8亿美元和3.02亿美元，净亏损分别为 7047.7 万美元、6691.2 万美元、1.75 亿美元。核心收入是物联网PaaS，收入占比接近90%。不得不说，家居智能联网化在前几年真的是个号生意，不过现在也非常卷了。所以公司营收的增长也变成了费用的增长，一直没能好好赚钱。目前，新业务SaaS、智能设备分销对总营收贡献接近20%，也算是另一种求生渠道。而国内IoT市场玩家众多，$小米集团-W(01810)$ 、华为、还有$海尔智家(06690)$ 、$美的集团(000333)$ 等传统家电企业，涂鸦智能确实没有核心壁垒。不过，美股回归主要的讲究一个套利，因此在申购了之后，主要还是看最后一两天的定价，如果定价之后，美股涨了，那就吃肉，如果定价之后美股跌了，那就吃面。3、$玄武云(02392)$ ：玄武云科技是国内最大的智慧CRM服务供应商，公司总部在广州，对标的是美股CRM巨头$Salesforce(CRM)$。智慧CRM具有新引力。主要又以技术为驱动，受限于CRM应用场景单一而缺乏强大底层技术实力的竞争者。玄武云的AI技术，就是在快消行业客户的巡店、陈列、费用等实际业务需求中自主研发出来的，目前主要应用于视觉/图像等领域，并且在识别准确率、多场景技术能力、客户成功实践数量等都已经达到行业领先水平。公司最近几年的营收从2018年的5.18亿元，到2021年的9.91亿元，平价增速在20-30%，不像一些SaaS公司那样营收狂飙猛进而连年亏损，而是一步一步的稳打稳扎。在智慧CRM服务行业，公司市场份额全球排名第二，本土第一。尽管1季度受到疫情影响，公司的1季度的整体营收、毛利及毛利率仍有所增长。由于21年利润大幅下滑，因此发行市盈率超过100倍。港股的SaaS公司有一半以上都是亏损的，所以如果按照PS估值，以2021年公司营收计算，公司的PS为2.37-3.33倍，低于平均的4.28倍，这也算是一个优势。另外，这次的保荐人和稳价人招银国际，此前的业绩也是相当稳健，加分。而基石并不多，就1名基石，合计认购约300万美金，但是很多涨的不错的公司并不需要基石来凑数，同时，募资额占市值的比例为6.14%，其实也是相对比较容易控制流动性的比例。

截止发文，$恒生指数(HSI)$ 年内累计跌幅约6.9%，比起美股的三大指数（$纳斯达克(.IXIC)$ 年内跌幅约29%，$标普500(.SPX)$ 年内跌幅约21%，$道琼斯(.DJI)$ 年内跌幅约16%），已经是表现不俗。中信证券研报称，由于受到俄乌冲突、海外货币紧缩等影响，年初以来曾恒指一度下跌26%。但随着国内局部疫情控制、稳增长政策加码，投资者信心回暖，下半年的基本面触底反弹趋势已现。有数据显示，5月中旬以来，港股成交额反弹明显，从之前的约700亿港元提升至1400亿港元，印证了投资者信心的确有所好转。总之就是一句话：港股要回来了？！Wind数据显示，截至到6月21日，以机构投资者为主的南向资金连续九个交易日净买入，月内合计净买入金额296.54亿港元。国信证券表示，港股通资金的6月以来的流入延续了5月的强势表现，总水平与2018年同期相比存在显著优势；从增量上看，6月资金的流入表现为目前本年度最佳。打新市场回暖今年的港股打新市场也欠佳，截至6月22日，共有24只新股在港交所上市，融资约178亿港元，而在2021年上半年，共有46只新股融资2130亿港元，整体新股平均首日回报率与去年同期相比欠佳。今年港交所新股表现最好的是$力高健康生活(02370)$ ，上市首日涨幅26%，$德盈控股(02250)$ 首日涨幅为17%，$云康集团(02325)$ 首日涨幅为8%，投资者认购热情相比去年明显受到压制。不过伴随市场回暖，打新市场也有所改善。$美因基因(06667)$ 首日上市，盘初一度冲高涨超16%报21港元，半日收涨3.33%报18.6港元，当日收盘18港元，未涨未跌在美股上市的金太阳教育$Golden Sun Education Group Limited(GSUN)$ ，发行价4美元，开盘价19美元，收盘16.3美元，上涨307.5%。最近A股锂矿巨头$天齐锂业(002466)$ 也通过了港交所上市聆讯，预估IPO规模10亿美元至15亿美元，有望成为今年港股最大的IPO。同时传出IPO计划的，还有喜马拉雅。德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉表示：今年下半年港股IPO市场也将重拾动力，预计港股全年约有70只新股上市，全年总融资额可达到1600亿港元至1800亿港元。 虎友们怎么看：你认为下半年的港股会迎来大反弹行情吗？你最近参与打新了吗？你觉得下半年打新可以迎来柳暗花明吗？欢迎大家聊聊！$恒生科技指数(HSTECH)$

【扎克伯格：元宇宙将拥有10亿用户】Meta Platforms CEO马克·扎克伯格在接受CNBC采访时表示，元宇宙将在这个10年的后半期成为这家社交网络公司的重要业务。他说：“我们的设想是吸引大约10亿人在元宇宙中花费几百美元购物，他们会购买数字商品、数字内容、数字东西来表达自己，无论是给化身买服装，还是虚拟房屋或用来装饰虚拟会议室的东西，也可以是能够在虚拟或增强现实以及整个元宇宙中提高生产力的东西。”[眼眼] $Meta Platforms(META)$

不敢说 还是小心为上！

今天市场最靓的仔非新能源车莫属，整体上涨5%以上。其中市值过万亿的比亚迪，与前几日的高点一步之遥，再来一个小冲锋又可以创历史新高。上涨的原因是，国常会确定加大汽车消费支持政策，预计增加相关消费2000亿元。新能源车是刺激消费的重大方向，也是国家超车的主要优势，因此已成为了资金的主要信仰。但目前追涨风险很大，无论怎么看好，都应该等回调的时机。特别是在新能车全球龙头大哥特斯拉都在裁员，以应对经济衰退的预期时候，我们对此也要谨慎看待。具体到新能源车领域有两好一坏三个消息。第一个消息：宁德时代发布麒麟电池，号称1000公里续航，可10分钟快充，将于2023年量产上市。这对整个新能源汽车产业都是利好，就算实际续航只有800公里也可以解决大部分家庭用车的里程焦虑，在和油车的竞争中将完全占据上风。第二个消息：售价46万的理想L9，于6月21日开启预售，用户抢购把服务器都挤爆了。L9各种先进功能都堆上去了，官方介绍说，L9硬件上达到了L4级别的自动驾驶水平，这些功能将通过后期OTA来实现，但目前仍不能脱手。第三个消息：一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，造成两名试车员身亡。车毁人亡，蔚来声明中说非车辆原因导致，不是车的原因难道是人原因，按说试车员都是驾驶技术非常好的，再说作为智能车，快碰到墙的时候为什么没有自动刹车系统？这些问题怕是李斌自己也难回答，当初造车三兄弟，李斌可是坐C位的大哥，现如今，蔚来在销量上已经掉队太久，早已没有了当初大哥的模样。到今年5月，蔚来已经连续7个月在“蔚小理”中垫底。数据显示，今年1-5月，蔚来总共交付新车37866辆，同比只提高11.8%，而理想、小鹏同比都超过100%。蔚来的销量下滑，客观上有缺芯缺电的原因。但问题是，同样是缺芯缺电，同样受到疫情影响，为什么小鹏、理想受到的影响却要小于蔚来？从蔚来被反超也可以折射，目前新能源车还处于激烈竞争阶段，稍不留神就有可能被同行拉开距离，最终鹿死谁手，还未可知。蔚来并非没有翻盘的可能，目前帐上还有500亿现金，重整旗鼓，还是有可能夺回一城。。。。看看正在招股的智云健康基本信息。智云健康，来自浙江杭州，成立于2014年，是中国最大的数字化慢病管理解决方案提供商，公司围绕慢病管理，为医院和药店提供医疗产品和SaaS、为制药公司提供数字营销服务、为患者提供在线问诊和处方开具服务。智云健康创立至上市前已获得6轮融资，融资总额超20亿元，其中不乏阳光保险、泰格医药、周大福、中金资本、IDG等国内国际大牌机构。不过可惜的是，目前还未盈利。值得特别关注的是，智云健康此次IPO发行量仅占总股本的3.24%，也就是只募资5.8亿，其中基石锁定了61%。也就是说，别看179亿的市值，正真流通盘就只有2亿多，保荐人又是大摩小摩一起，不排除炒作的可能，摸个两手试试水。

昨天A股回调后，市场上许多人都认为连涨了近两个月的大盘要回调了可A股往往喜欢打大多数人的脸，于是今天A股继续大涨，上证指数重回3300点之上此前很多踏空的人，心里都希望指数能回调，不过过往的经验告诉我们，大家越是观点一致要回调时，往往不会回调相反，等大家都认为要继续大涨，开始放松警惕时，才是真正的调整按照目前的市场情绪，在中报之前这轮反弹行情有望持续一段时间宏观的择时和预测是很难的，对于大多数人来说，把握好微观，找到高速增长的行业，耐心持有才是更简单的选择比如行业持续超预期的光伏等高景气度赛道，看似反弹到了下跌前的位置，但随着业绩逐渐超预期，估值实际上要比年初时更低~对于无法承受个股波动的人来说，配置低波动的可转债是更好的选择，圈子里近一年跑出30%+收益的可转债组合，在3、4月股票暴跌时，转债组合最大回撤仅3%，相对于沪深300，跑出了将近50%的超额收益：低风险、可复制的投资模式，对于大多数散户来说，或许是更好的投资选择？-----------分割线------------对于市场，MIK从来不是悲观的人，在市场一片悲观时我会不断给大家打气：为什么说现在是闲钱理财最好的时候？今年的市场很考验人性，这正是大多数交易者的弱点每一轮行情的底部，都要让大多数人崩溃、躺平、不再交易，等市场充分消化这些利空后，才会开始起来在市场恐慌时我们依然坚定持有和买入景气度高的行业，而在这轮反弹中，我们重点关注的光伏、整车等核心个股收获颇丰如果今年你的投资没有做好，欢迎关注公号MIK抱富成长记，MIK给你吃一颗定心丸看完的朋友欢迎点赞转发和留言讨论哦

烟草巨头$奥驰亚(MO)$ 在6月22日盘中大跌9%，几乎是有史以来单日跌幅最大的一天，主因是美国FDA将它旗下电子烟品牌Juul禁止上市。我觉得拜登政府真是有些“表立牌坊”，一方面努力通过政策要求在美国销售的所有卷烟都必须做到最低限度或不上瘾，另一方面又要推进大麻合法化。其实今年以来烟草股的表现差强人意，基本都是这个政策原因，至于烟草股的政策影响，想必港股股民$RLX科技(RLX)$ $思摩尔国际(06969)$ 可是深有体会。好在美股的烟草公司都相对较大，且筹码较稳定。因为养老金大多是不被允许投资烟草股的，所以也不太存在养老金因政府撤退而带来的股价大跌。倒是机构会把烟草股当做防御股和抗周期股，反而有对冲成长股下跌的意义。同时，这家公司最大的特点是分红高，当前的价格，股息率超过了8%！MO连续14年增加分红当然，卷烟的生意是一门成熟且有些下坡趋势的生意，虽然需求稳定，但是近几年来掀起的电子烟的确大有取而代之的趋势。$奥驰亚(MO)$ 最出名的卷烟产品是Marlboro（万宝路），但也是花了大价钱投资了电子烟的Juul，投资了128亿美元获得35%的股份。而后，随着电子烟的不断受限，以及Juul的市场份额下滑，MO在Q1对Juul的估值下降为16亿美元。这恐怕也是MO自2018年以来表现不如同行的$英美烟草(BTI)$ $菲利普莫里斯(PM)$ 好的总要原因。不过也未必不是好事。2021年，Juul的市场份额下降（主要竞争对手是Vuse，思摩尔的客户），产生净亏损2.59亿美元，营收也下降11%。这么看来，如果Juul的报表不计入MO，那MO的利润率可能还高一些。换句话说，分红也没那么大压力了。目前的大跌，已经是市场计入Juul无法上市后的情绪表现，假若最终FDA还是批准了Juul，抑或是Juul的新产品降低了尼古丁的含量，符合FDA的标准，那都有可能在原有的基础上获得更大的增长。其实，仅为了这8.5%的股息率，在目前这个熊市，都值得一搏了。

5月以来，A股行情出现“不规则”复苏，中证1000指数表现领跑，在5月初截至6月22日的区间内，中证1000指数累计拉涨16.69%，在创业板指和科创50等一众指数中脱颖而出，领先中证500大约“半个身位”。与此同时，遭遇冷落的指数增强基金披甲再战，在业绩回暖的公募基金中存在感丝毫不弱。据统计，5月1日至6月22日，市面上17只中证1000指数增强基金的区间平均回报为18.44%，而全市场有业绩展示的15798只公募基金的区间平均回报仅为5.44%。很明显，中证1000指数和相关指数基金成为了本轮结构性上涨行情的赢家。指数处于低位时，投资者“恐低”。指数回暖后，投资者又出现“恐高”情绪，害怕入场点位过高。但事实真的如此吗？当前，中证1000指数增强基金是否值得投资呢？现在投资中证1000指数“划算”吗？从上表中不难看出，虽然中证1000指数5月以来的涨幅较大，相较去年年底的高位仍有16%以上的跌幅。再来看看估值数据：截至6月22日，中证1000指数的市盈率PE（TTM）已降至29.06倍，相较2021年底的36.98倍形成明显的低估优势，而且其估值还显著低于创业板指、科创50以及恒生科技指数。一些投资新人可能不明白市盈率与投资之间的逻辑关系。市盈率是某种股票的每股市价与每股盈利的比率。我们平时所说的估值，实际上就是以市盈率来衡量的。股票是上市公司净资产的所有权凭证，股票持有者可以凭借这一凭证，获得上市公司净利润的分配权，也就是股票分红。而市盈率体现的是，投资者花同样的钱，能分到的利润是多还是少。在同等条件下，花费同样的资金买股，一只股票的市盈率越高，投资者分到的利润越少，反之市盈率越低，投资者分到的利润就越多。但是在实际操作中，通过股票分红赚取收益的持有者却并不占多数，有相当数量的投资者是通过“炒股”来赚钱的，也就是低位买入、高位卖出，赚取其中的差价。为什么会出现这种现象呢？主要是因为分红太少了！首先，分红有两种形式，派发现金股利和派发股票股利。也就是说，上市公司在盈利后不一定会直接派发现金给股东，也可能将可分配的利润转化为股本，再赠送股票给股东，以这种形式进行分红。在送股的情况下，股东想要获得收益，就又回到了原点，还是必须对股票进行卖出，进入“炒股”环节。其次，股票价格与盈利不匹配是市场中的常见现象。市盈率就是衡量股票价格与盈利是否匹配的重要指标，一些热门股票的市盈率动辄几十倍、上百倍，每股能够分到的利润更是少之又少。不过，正因为股票价格与盈利不匹配，才给了股票更多的获利空间，原因就在于上市公司盈利的增长。如果上市公司的利润大幅增长，股票的市盈率就会变得越来越合理，分红变得越来越可观，从而吸引资金流入，拉升股价。这意味着在股票投资中，市盈率固然是一个很重要的参考指标，股票的成长性同样是需要我们关注的。在这一点上，中证1000指数同样具有优势。近期投资中证1000指数还有哪些利好？中证1000指数的成份股以小市值股票为主，它是由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，能够综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。除了估值优势外，成长性方面，从2020年下半年开始，中证1000指数的盈利涨跌幅就一直领先于它的估值涨跌幅。盈利增长与估值增长的“倒挂”，比较明显的是在2021年的一季度，在中证1000盈利增长31.42%的情况下，它的估值却降低了9.43%。今年一季度，中证1000估值大跌18.71%，盈利却上涨了0.68%，其投资性价比的提升不言而喻。中证1000还有一个优势在于，其成份股的行业较为分散。其中行业权重较大的电子、医药生物、基础化工、电力设备等，占比均在8%~10%之间。指数的行业分散度较高，能够在一定程度上降低单一行业下跌的影响，对于指数增强基金来说，选股操作的空间也拓宽了。图片来源：Choice；数据截至2022年一季度末尽管中证1000指数有这些好处，市面上现成的中证1000指数增强公募基金却并不多，投资者对于中证1000以及指数增强基金的认知也十分有限。为此，华安基金于近期推出了一只指数增强新基——华安中证1000指数增强，该基金有A类和C类两种份额。华安中证1000指数增强，是一只以中证1000指数为基准的量化增强策略基金，业绩比较基准为“中证1000指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%”。从收益目标的构成来看，该基金的收益预计主要由三部分构成，一是中证1000的指数收益，二是管理人选股提供的Alpha收益，三是新股的打新收益。投资策略上，该基金将量化基本面策略和量化交易策略相结合，致力于扩大基金的收益来源。基本面的选股指标包括风险因子配置、行业配置、个股基本面、个股事件驱动，交易指标包括大类资产T+N、股票T+N、舆情策略、机器学习和AI。产品设计是一方面，背后的团队能不能很好地执行前期的构思，也是投资者关注的核心问题之一。华安中证1000指数增强的运作背靠国内知名的指数与量化团队之一的华安指数与量化投资团队。该团队拥有超过20年的指数投资经验，发行并管理了国内第一支指数基金。具体来看，该基金拟由马韬担任基金经理，马韬是上海财经大学硕士，拥有8年证券、基金行业从业经验，投资管理年限为4年。入行之初，马韬便与量化结下不解之缘。2014~2017年间，马韬曾任职于国泰君安－证券及衍生品投资部，负责量化策略研发。2017年加入华安基金指数与量化投资部，2018年1月起管理华安MSCI中国A股增强。可以说无论在量化投资，还是在指数增强基金的管理上，马韬都已具有较为丰富的经验。不过，相比中证500等宽基指数，中证1000指数尚未具备股指期货、期权等相关对冲工具，因此策略的设计上还有一定的可改善空间。6月22日，中国金融期货交易所发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，对新增中证1000的股指期货和期权合约向社会公开征求意见。这对于中证1000指数增强基金无疑是一大利好消息。需要注意的是，股指期货的存在并不意味着对指数的利空，指数的走势主要是由它的基本面决定的。但股指期货的出现，对于提高指数流动性、丰富指数投资策略都有益处。如果相关工具能够顺利推出，中证1000指数增强基金的策略发挥空间也将得到进一步扩大。风险提示本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明本文所涉的个人观点，不代表我司的任何立场，不构成任何投资建议。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。

$创意医疗科技控股(CELZ)$ 能如上次0.6美元冲到60吗？

​今年以来，行业轮动剧烈，跷跷板效应显著。金融、周期、成长概念此消彼长，互相博弈。从四月底以来，A股市场开启了反弹之路。即使上周美联储加息75基点措施落地，美股、原油及部分重要工业商品价格全线调整，在全球股市整体承压的背景下，A股市场尽显韧性姿态。截至6月22日收盘，上证指数、深证成指6月以来分别上涨2.53%、6.24%，同期美股三大股指累计跌幅均超9%。从全球市场横向对比来看，目前A股市场在股指仍然具有一定配置优势。海外资金整体在持续流入，欧美紧缩货币政策对A股的实际影响有限。随着后市出现结构性行情的可能性增大，在未来A股韧性值得看好。持续回暖导致触底反弹，百亿私募业绩分化凸显市场的持续回暖让不仅坚定了投资者的信心，也温暖了百亿私募的近期业绩。但根据私募排排网根据公开资料整理显示，并不是所有的百亿私募都因为这波行情大幅回血，有些百亿私募非但踏空该行情，还产生了较高的回撤。截至6月21日，百亿量化私募整体表现突出，幻方量化、金戈量锐、明汯等头部近一月收益超5%，正圆、聚宽、因诺等也有喜人的涨幅。而百亿私募大佬但斌最近却惨遭“踏空”事件，进入6月份后，但斌主理的东方港湾旗下多只基金对外披露了净值数据，与近3个月净值平稳低波动情况相比，部分基金净值在进入6月份后出现较大波动。比如成立于2020年11月的东方港湾方远1号、2号、3号私募证券投资基金，截至6月17日，成立以来累计收益率为***%。据悉，5月下旬，但斌就曾在路演中表示，“我们今年的操作到目前为止还算是躲过了二、三、四月的市场大跌，现在保持了10%的仓位。下一阶段我们会用小仓位，比如20％-30％的仓位去参与阶段性反弹，但大机会可能要等到三季度或四季度。”东方港湾旗下多只基金净值近期波动增大，在一定程度上也证实了但斌在路演中透露的小仓位参与阶段反弹的想法。而针对部分基金近期净值逆市下滑的情况，东方港湾亦曾回应是由于基金投资范围不同，持仓有美股，美股部分影响较大。私募调仓动作频繁，后续投资往哪看？私募排排网根据公开资料整理显示，截至6月10日，股票私募机构的平均仓位为70.43%，虽然较前一周小幅下降0.56个百分点，但仍高于七成。这是股票私募平均仓位水平自5月中旬触底回升以来，首次连续两周高于70%。具体仓位分布方面，截至6月10日，有48.70%的股票私募仓位超过八成，另有25.1%的股票私募仓位介于五到八成之间。业内人士称，近期私募行业股票仓位震荡抬升，一方面反映出对指数走势的积极预期，另一方面也显示了多数私募机构对于市场结构性机会的看好。石锋资产董事长兼基金经理郭锋在最近一次交流会中表示，市场最坏的时候已经过去，公司的部分老产品仓位有所提升，后续随着稳增长政策逐步加码，中国经济有望进入新的正向循环周期，因此股市当下存在底部区域的结构性机会。接下来可以更加关注有定价权的消费品、能源变革主导的第四次工业革命、互联网新应用、专精特新和国产化等方向的投资机会。郭锋称，在投资机会上更关注以下三个方向：一是受益于通胀的持续性消费品种，尤其是有定价权的企业。随着疫情防控的常态化，各地各项针对刺激消费的政策出台，优质的消费品公司有望率先走出估值修复行情；二是第四次工业革命仍处在中期阶段，相关的细分行业如新能源渗透率的提高、传统能源的价值重估、电动化新应用等都存在机会；三是各个领域专精特新、国产化相关的细分行业，比如精细化工、医药制造等，这些行业在过去30年积累了较为坚实的基础，具备相当大的发展潜力。私募大佬庄涛曾在4月15日《致基金投资人的一封信》中表示，导致产品回撤的根本原因还是在于市场极度的风格变化，同时也源于部分股票公司确实选得不好。市场最大的风险依然是战争和疫情的不确定性，这将使其投资组合充满磕绊。而就在近日，庄涛现身立中集团的线上调研，表达了对新投资机会重视的态度以及对下半年获利机会的信心。相聚资本总经理梁辉表示，“当前经济正是处于绝对值的拐点。二季度在疫情扰乱的影响下，GDP增速或偏低，预计三季度会有所改善。我们判断，当前市场估值仍然处于底部区间，未来市场大概率会呈现震荡市。”具体到操作方面，梁辉称，下半年将重点关注电动车、光伏及半导体设备等创新性行业，同时挖掘高景气成长股的投资机会。作为市场中的头部机构，百亿私募一直是被市场关注的焦点。因此以上私募大佬的观点和动作是值得投资者着重参考的地方。目前来说，大部分百亿私募已经出现了平稳加仓的大趋势，“看多做多”仍是市场主流。

根据监管文件显示，伯克希尔在6月17-22日，买入了955万股$西方石油(OXY)$ 的股票，成本位于每股54.96-56.42美元，按照均价算，股神大概花了5.3亿美元(约合35.7亿元人民币)。$伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 这不是股神的第一次出手，在今年的3-5月，伯克希尔就多次大规模购入西方石油，使其成为第6大重仓股。也确实没让股神失望，在美股大跳水的Q1，$西方石油(OXY)$ 和$雪佛龙(CVX)$ 股价分别上涨了134%和47%。不过，自6月以来，西方石油和雪佛龙均遭遇了大幅下挫。6月22日，原油期货价格和石油板块大跌，西方石油和雪佛龙分别下跌3.63%和4.35%。 现在的能源股，值得入手了吗？利空美国方面，为了降低通胀，拜登政府已经释放了大量石油以降低油价，并且在当地时间6月22日，拜登宣布支持暂停征收联邦和州的汽油税，旨在抵抗能源价格飙升。此外，市场对美国经济衰退的警告声不断，因担忧经济放缓损害能源消费，油价继续下跌。美股能源股ETF能源精选行业SPDR基金$SPDR能源指数ETF(XLE)$ 上周跌幅超17%，做空XLE的看跌期权成交量已经升至2008年以来最高。短期内，油价股或将继续受到油价拖累。花旗集团分析师表示：市场将继续震荡，预计整个2023年为下跌趋势，价格到第四季度应该会跌入80多美元，但不排除夏季飙升的可能利多国际能源署（IEA）发布了2022全球能源投资报告，预计2022年全球能源投资将增长8%，达到2.4万亿美元，2022年全球石油和天然气行业的净利润将跃升至4万亿美元，是2021年的两倍$埃克森美孚(XOM)$ 首席执行官Darren Woods周二表示，全球石油市场可能会在未来三到五年继续吃紧。全球最大独立石油贸易商维多集团（Vitol）Russell Hardy也同样认为：除非需求减弱，否则油价不太可能下跌短期看，油气股看空情绪明显，但长期来说，能源类股票仍是优质的价值股。那么，虎友们，你怎么看呢？虎友们觉得现在是入手能源股的好时机吗？你会跟随股神抄底吗？......

假设你递给我一把枪，里面有1000个弹仓，其中只有一个弹仓里有一颗子弹，你说：“把枪对准你的太阳穴，扣一下扳机，你要多少钱？”我不干。你给我多少钱，我都不干。要是我赢了，我不需要那些钱；要是我输了，结果不用说了。这样的事，我一点都不想做，但是在金融领域，人们经常做这样的事，都不经过大脑。—— 留好缓冲，当初进入股市的时候你并非是想一夜暴富，对吗？$纳斯达克(.IXIC)$ $露华浓(REV)$ $英伟达(NVDA)$ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ $特斯拉(TSLA)$ 

当“跌”成为习惯之后，哪怕涨一天就能改变信仰？6月21日三大估值$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$$标普500(.SPX)$ 全体+2%以上，然后22日盘前期货直接崩了2%，所谓的打回原形也不过如此。毕竟——本季度，每当标普500指数上涨2%以上，第二天平均下跌至少2.5%……所以，“熊市多长阳”，熊市里的“死猫跳”（比喻在坠落之际也会有一波回光返照）也有可能跳得很高。当然了，这个季度市场不断悲观一大重要原因是什么？企业盈利的收缩。在经济衰退期间，企业的前瞻EPS会不断调低？从最近Bloomberg的市场预期来看，Q1财报之后，标普500指数的公司整体EPS的预期（Q2）下降超过2%，相当罕见。目前，SP500的EPS预期(TTM至2022Q2)，已经从239美元的共识降至206美元，如果按照2008年次贷危机时的市盈率（14-15倍）来算，标普500指数应在2900-3100的范围。如果按照当前的19倍，则在3900点左右。​​当然，也有比较乐观的，比如$德意志银行(DB)$$德意志银行(0H7D.UK)$ 就预计2022年的EPS为227美元，这样按照目前19倍的市盈率，标普500可以达到4300点。还有一个问题是日本。与美国不同的是，日本自始至终将宽松贯彻到底。随着日本央行在“国债“与”汇率”之间选择了国债，日元兑美元已跌至24年低点。总的来说就是，经济依然没有想象那么好，通胀的影响是暂时的，而宽松政策依然要坚定地支持经济。不过话说回来，日本有着比美国和欧洲更稳定的经济体，以及更稳定的国际贸易结构。虽然日本4月通胀也达到了2008年来的高点，但也只是突破2%，与欧美的8%以上相比简直是小巫见大巫，而日本也是受原油输入通胀影响较大的国家之一。这也说明，日本央行的特立独行，保证了其货币政策的独立性。至少是动脑子思考的，而不是跟鲍威尔那样，太屈从市场和政客。$日元主连 2209(JPYmain)$$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$

4月份以来，沪深300指数先抑后扬，累计涨幅仅2.55%，而白酒板块出现明显的反弹行情，上涨21.62%，在125个申万二级行业中排在第9。经过了前期的回调，白酒板块悲观情绪释放，又因受到全球大宗商品价格普遍上涨的影响，不少原材料价格持续上涨，成本端压力仍然比较大，再加上目前市场需求仍然乏力，因此大众消费品板块整体仍然呈现出温和上涨的态势。如果想配置一些适当把握白酒股的基金，可以选择谁?刘彦春——基金常年“酒精含量”超30%对于看好白酒板块的投资者来说，除了“中证白酒”基金等含酒精度很高的指数型基金以外，注重把握白酒机会的主动型基金不失为一个好的选择。这类爱“喝酒”的公募基金经理有一定的配置比例，但整体又保持较为均衡的行业配置，并且擅长挑选优质且稀缺的白酒股。提到白酒股，不得不提景顺长城副总经理、顶流基金经理刘彦春。刘彦春长期看好消费领域中的优秀公司。2022Q1，刘彦春的景顺长城新兴成长的前十大重仓股包括4只白酒股，依次是：贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒，合计占比32.02%。刘彦春所管理基金的长期业绩很好，很重要的一点是他的选股偏好正好是近几年来表现较好的医药、消费。仅从白酒股占比来看，刘彦春管理规模最大的这只景顺长城新兴成长长期含“酒精度”就在30%左右，最高在2018年末达到了65.65%。数据来源：基金定期公告刘彦春是典型的价值投资风格，他研究过家电、汽车，对农林牧渔板块的投资也颇有经验，持有海大集团6年多，阶段性地配置过牧原股份、温氏股份，成功把握住了2019年的猪肉行情，并在2020上半年抓住了减仓时机，帮助基民锁住了收益。不过，刘彦春也有短板，那就是对科技股和中小盘股的把握经验不足。刘彦春鲜有配置科技股，风格比较集中于大市值的大盘股，由于2019年、2020年的涨幅太高，大盘股今年普遍表现不好，这也使得刘彦春的基金净值有比较大的回撤。景顺长城新兴成长最差连续6个月，也就是近半年的回报为-43.33%（聚源数据，截至2022年6月20日，经托管复核）。在大盘风格的鼎盛时期买了这类基金的投资者，短期是相当难受的。就像之前说的，买刘彦春就不要期望他能把仓调到科技股、港股等方向上，至少从历史来看，他的投资风格稳定且集中，就是投医药和消费。而这样的投资风格也意味着他的基金对于大资金的承载力是不错的，不至于因为基金规模的增长而导致投资方法的变形。长期业绩傲人，管理能力出色2015年，刘彦春从博时基金来到景顺长城，并开始管理景顺长城鼎益、景顺内需增长和景顺新兴成长等基金。这几只基金的持仓类似，业绩表现也十分相近。2019、2020年业绩尤其出色。这几年刘彦春基金的净值涨幅甚至超过一线城市的房价涨幅。 图片说明，景顺长城新兴成长混合业绩，聚源数据，经托管复核以景顺长城新兴成长为例，可以发现，自刘彦春管理这只基金以来，2015年—2020年，连续六年跑赢大盘，且牛市的进攻性较强。这只基金2017年、2019年、2020年的涨幅分别高达56.28%、72.18%、85.97%。2016年、2018年、2021年、2022年以来下跌，跌幅分别是8.12%、15.81%、9.94%、14.49%。去年和今年跌幅略高于沪深300。（聚源数据，截至2022年6月20日，经托管复核）刘彦春罕见发声：下半年市场表现或会显著好于上半年一季报的基金报告中，刘彦春没有提到白酒股，他表示股票市场整体估值水平已经显著回落。尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多，但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。其近期罕见明确发声：“下半年市场表现或会显著好于上半年。”刘彦春近期表示：“下半年市场表现或会显著好于上半年。政策底早已明确，4-5月大概率是本轮经济周期低点，未来有望触底向上。国内复工复产逐步推进之后，通胀担忧将有所缓解，政策发力顾虑会进一步降低，利好实体经济和上市公司基本面。海外公布的通胀数据对国内高估值板块预计构成压力，后续反弹风格可能区别于前期。但投资周期已经到了比较合适的位置，眼光放长一点，当前是较好的布局窗口期。”对于后续看好的方向，刘彦春表示，更看好下一阶段消费、服务领域的绩优股表现，这些板块中部分企业具备盈利增长空间，且增长质量优异，疫情以来的各种负面因素已经反映在定价里。此外，部分互联网、医药龙头的性价比凸显。风险提示本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，业绩相关数据由基金管理人或外包估值核算机构提供，数据经托管人复核。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明本文所涉的个人观点，不代表我司的任何立场，不构成任何投资建议。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。

$苹果(AAPL)$ 果链产业一向以来以不稳定著称，突然砍单的不在少数，突然猝死的也有。今天的$歌尔股份(002241)$ 便是，不过它今天大跌倒还不是受来自苹果的消息，而是传闻Facebook （化成灰它也只是Facebook额日益）$Meta Platforms(META)$ 将歌尔股份的订单砍掉10%。而Facebook的矛盾呢，主要就是太过远大的目标和极其无奈的技术瓶颈。目标是“宇宙”，实际上连硬件都还没有达到必要的水准，用脚指头想想，怎么可能有那么大的需求？它这些需求难道不都是YY出来的吗？砍单？我理解为，这些订单原本就是子虚乌有。代工产业，做得最NIUBI的还是$台积电(TSM)$ ，得要有本质需求的核心技术。

6月21日晚间，理想汽车召开2022年夏季发布会，旗舰SUV——理想L9正式与大家见面，售价45.98万，预计将于8月底之前交付。刚一发布，朋友圈就掀起了一股认购潮，甚至理想汽车的预订系统都一度被挤爆。理想创始人李想曾在微博上强调，L9 是“500 万以内最好的家用旗舰SUV”，我们来看看L9究竟有什么特点首先外形上：大L9整体造型基本没有什么特别夸张的元素，依旧是非常标志性的星环LED大灯，具备科技感，然后比较明显的就是车型变大了，不仅全面超过了理想ONE，还达到了可以与奔驰GLS比肩的长度。理想L9本身是一款6座SUV，2+2+2的布局，不仅有较大的储物空间，甚至还配备了老板键、小桌板，基本上可以满足家庭的所有需要，难怪这辆车又被称为“奶爸SUV”其次体验上：爽理想L9同时拥有五屏联动智能座舱，照顾到每一位乘客的感受。理想L9在前后排中间的车顶位置都装有3DToF传感器，可以通过手势和语音，即可下达指令。此外，L9还配备有4D影院级别的环绕音响，按照官方口径，可以实现真正的4D影院体验。第三，能耗和配置配备前后双电机智能四驱系统，零至百公里加速时间5.3秒，电池是新一代三元锂电池组，CLTC标准下纯电续航里程达到215公里；CLTC工况热机油耗每百公里5.9升，续航总里程达到1315km（CLTC工况下）。相比理想ONE，弥补了续航方面的一些短板，配置更高一些。此外，L9还配备了1个激光雷达，11个摄像头，两颗英伟达 Orin-X自动驾驶芯片。分析师怎么看根据交付数据，理想汽车5月份交付理想ONE11496辆，同比增长165.9%，在国内1-5月大型SUV销量中仍是销量冠军。华西证称，理想汽车L9将于8月开启交付，9月交付量可以过万。东吴证券表示看好理想L9+ONE带来2022年销量高增长，随着新车的不断上市，在2022-2024年，销量将有望达到18万、40万、80万辆。花旗银行上调了销售预测，并将$理想汽车(LI)$ 目标价上调至58.6美元。目前$理想汽车(LI)$ 已经连续上涨7个交易日，你回本了吗？作为理想/蔚来/小鹏/特斯拉等新能源车主，你是如何看待理想L9的？如果现在要买车，会考虑购买理想L9吗？欢迎在评论区聊聊吧！$小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

好多朋友说港股的周线级别大反弹要来了，至少目前来看，有这个势头。从哪一点最明显呢？IPO。死气沉沉了半年的IPO终于有几个case可以拿出来谈一谈了。1、$智云健康(09955)$ 2014年成立掌上糖医APP，定位是基于糖尿病数据的健康服务管理平台，后来面主动转型，从C端转向B端，于2017年11月改名智云集团，业务涵盖医疗用品、SaaS产品、数字营销服务、在线问诊和处方等。截至2021年，按在中国的医院和药店部署SaaS量以及在线处方量计，智云健康是中国最大的数字化慢病管理解决方案提供商。主要收入来源包括院内解决方案、药店解决方案和个人慢病管理解决方案及其他三个板块。院内解决方案的收入20年占比 50.3%，到 2021年接近80%。2019年至2021年营收分别为5.24亿元、8.39亿元、17.57亿元，复合年增长率为83.1%；期内亏损分别为5.65亿元、28.97亿元、41.53亿元，经调整净亏损分别为1.5亿元、6.36亿元、4.44亿元，毛利率不太稳定，易受竞争对手定价压力而波动。医疗系统的SaaS服务商，公司销售费用占比接近80%，高收入很大程度上是买来的。而且亏损扩大，毛利率波动又大，说明业务也不稳定。其实医疗系统的SaaS服务公司并不少，并且远程医疗在某种程度上来讲还远未到可以大规模商业化的程度。此外，公司还要面临$阿里健康(00241)$ 、$京东健康(06618)$ 等巨头的围剿。IPO前融资估值170多亿，发行市值180亿左右，等于那批风投拿了个不及余额宝的利率。另外，公司基石投资者包括全球制药巨头$赛诺菲(0O59.UK)$ $赛诺菲安万特(SNY)$ 、嘉实基金、扬子江药业和$天士力(600535)$ 集团，将分别认购1500万美元、2000万美元、500万美元、500万美，累计认购4500万美元，其中嘉实基金应该只是一个通道。所有现有股东做做出了禁售6个月的承诺。最大的优势有两点：一是保荐人，$摩根士丹利(MS)$ 作为稳价人，相对较为负责。二是极低的募资额，这次发行市值180亿港元，只募资6亿港元，堪比当年的$快手-W(01024)$ ，就是不知道能不能重复当年快手的奇迹。2、$涂鸦智能－Ｗ(02391)$ 二婚股，向来都不是很差，但是也没有什么惊喜。涂鸦在美股已经跌了90%，业务倒是联网模块、涂鸦云、智能APP和选购智能产品增值服务，后期业务拓展至SaaS及智能设备分销，合作伙伴包括$飞利浦(PHG)$ 、施耐德电气、联想等。按2021年收入计，涂鸦智能在全球智慧家居和智能商业物联网PaaS市场位列第一，占14.9%的市场份额。另外，$腾讯控股(00700)$ 为涂鸦智能的重要股东，持股比例10.2%，有3.5%的投票权，而且目前还没有卖。2019-2021年的收入分别1.06亿美元、1.8亿美元和3.02亿美元，净亏损分别为 7047.7 万美元、6691.2 万美元、1.75 亿美元。核心收入是物联网PaaS，收入占比接近90%。不得不说，家居智能联网化在前几年真的是个号生意，不过现在也非常卷了。所以公司营收的增长也变成了费用的增长，一直没能好好赚钱。目前，新业务SaaS、智能设备分销对总营收贡献接近20%，也算是另一种求生渠道。而国内IoT市场玩家众多，$小米集团-W(01810)$ 、华为、还有$海尔智家(06690)$ 、$美的集团(000333)$ 等传统家电企业，涂鸦智能确实没有核心壁垒。不过，美股回归主要的讲究一个套利，因此在申购了之后，主要还是看最后一两天的定价，如果定价之后，美股涨了，那就吃肉，如果定价之后美股跌了，那就吃面。3、$玄武云(02392)$ ：玄武云科技是国内最大的智慧CRM服务供应商，公司总部在广州，对标的是美股CRM巨头$Salesforce(CRM)$。智慧CRM具有新引力。主要又以技术为驱动，受限于CRM应用场景单一而缺乏强大底层技术实力的竞争者。玄武云的AI技术，就是在快消行业客户的巡店、陈列、费用等实际业务需求中自主研发出来的，目前主要应用于视觉/图像等领域，并且在识别准确率、多场景技术能力、客户成功实践数量等都已经达到行业领先水平。公司最近几年的营收从2018年的5.18亿元，到2021年的9.91亿元，平价增速在20-30%，不像一些SaaS公司那样营收狂飙猛进而连年亏损，而是一步一步的稳打稳扎。在智慧CRM服务行业，公司市场份额全球排名第二，本土第一。尽管1季度受到疫情影响，公司的1季度的整体营收、毛利及毛利率仍有所增长。由于21年利润大幅下滑，因此发行市盈率超过100倍。港股的SaaS公司有一半以上都是亏损的，所以如果按照PS估值，以2021年公司营收计算，公司的PS为2.37-3.33倍，低于平均的4.28倍，这也算是一个优势。另外，这次的保荐人和稳价人招银国际，此前的业绩也是相当稳健，加分。而基石并不多，就1名基石，合计认购约300万美金，但是很多涨的不错的公司并不需要基石来凑数，同时，募资额占市值的比例为6.14%，其实也是相对比较容易控制流动性的比例。

截止发文，$恒生指数(HSI)$ 年内累计跌幅约6.9%，比起美股的三大指数（$纳斯达克(.IXIC)$ 年内跌幅约29%，$标普500(.SPX)$ 年内跌幅约21%，$道琼斯(.DJI)$ 年内跌幅约16%），已经是表现不俗。中信证券研报称，由于受到俄乌冲突、海外货币紧缩等影响，年初以来曾恒指一度下跌26%。但随着国内局部疫情控制、稳增长政策加码，投资者信心回暖，下半年的基本面触底反弹趋势已现。有数据显示，5月中旬以来，港股成交额反弹明显，从之前的约700亿港元提升至1400亿港元，印证了投资者信心的确有所好转。总之就是一句话：港股要回来了？！Wind数据显示，截至到6月21日，以机构投资者为主的南向资金连续九个交易日净买入，月内合计净买入金额296.54亿港元。国信证券表示，港股通资金的6月以来的流入延续了5月的强势表现，总水平与2018年同期相比存在显著优势；从增量上看，6月资金的流入表现为目前本年度最佳。打新市场回暖今年的港股打新市场也欠佳，截至6月22日，共有24只新股在港交所上市，融资约178亿港元，而在2021年上半年，共有46只新股融资2130亿港元，整体新股平均首日回报率与去年同期相比欠佳。今年港交所新股表现最好的是$力高健康生活(02370)$ ，上市首日涨幅26%，$德盈控股(02250)$ 首日涨幅为17%，$云康集团(02325)$ 首日涨幅为8%，投资者认购热情相比去年明显受到压制。不过伴随市场回暖，打新市场也有所改善。$美因基因(06667)$ 首日上市，盘初一度冲高涨超16%报21港元，半日收涨3.33%报18.6港元，当日收盘18港元，未涨未跌在美股上市的金太阳教育$Golden Sun Education Group Limited(GSUN)$ ，发行价4美元，开盘价19美元，收盘16.3美元，上涨307.5%。最近A股锂矿巨头$天齐锂业(002466)$ 也通过了港交所上市聆讯，预估IPO规模10亿美元至15亿美元，有望成为今年港股最大的IPO。同时传出IPO计划的，还有喜马拉雅。德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉表示：今年下半年港股IPO市场也将重拾动力，预计港股全年约有70只新股上市，全年总融资额可达到1600亿港元至1800亿港元。 虎友们怎么看：你认为下半年的港股会迎来大反弹行情吗？你最近参与打新了吗？你觉得下半年打新可以迎来柳暗花明吗？欢迎大家聊聊！$恒生科技指数(HSTECH)$

今天市场最靓的仔非新能源车莫属，整体上涨5%以上。其中市值过万亿的比亚迪，与前几日的高点一步之遥，再来一个小冲锋又可以创历史新高。上涨的原因是，国常会确定加大汽车消费支持政策，预计增加相关消费2000亿元。新能源车是刺激消费的重大方向，也是国家超车的主要优势，因此已成为了资金的主要信仰。但目前追涨风险很大，无论怎么看好，都应该等回调的时机。特别是在新能车全球龙头大哥特斯拉都在裁员，以应对经济衰退的预期时候，我们对此也要谨慎看待。具体到新能源车领域有两好一坏三个消息。第一个消息：宁德时代发布麒麟电池，号称1000公里续航，可10分钟快充，将于2023年量产上市。这对整个新能源汽车产业都是利好，就算实际续航只有800公里也可以解决大部分家庭用车的里程焦虑，在和油车的竞争中将完全占据上风。第二个消息：售价46万的理想L9，于6月21日开启预售，用户抢购把服务器都挤爆了。L9各种先进功能都堆上去了，官方介绍说，L9硬件上达到了L4级别的自动驾驶水平，这些功能将通过后期OTA来实现，但目前仍不能脱手。第三个消息：一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，造成两名试车员身亡。车毁人亡，蔚来声明中说非车辆原因导致，不是车的原因难道是人原因，按说试车员都是驾驶技术非常好的，再说作为智能车，快碰到墙的时候为什么没有自动刹车系统？这些问题怕是李斌自己也难回答，当初造车三兄弟，李斌可是坐C位的大哥，现如今，蔚来在销量上已经掉队太久，早已没有了当初大哥的模样。到今年5月，蔚来已经连续7个月在“蔚小理”中垫底。数据显示，今年1-5月，蔚来总共交付新车37866辆，同比只提高11.8%，而理想、小鹏同比都超过100%。蔚来的销量下滑，客观上有缺芯缺电的原因。但问题是，同样是缺芯缺电，同样受到疫情影响，为什么小鹏、理想受到的影响却要小于蔚来？从蔚来被反超也可以折射，目前新能源车还处于激烈竞争阶段，稍不留神就有可能被同行拉开距离，最终鹿死谁手，还未可知。蔚来并非没有翻盘的可能，目前帐上还有500亿现金，重整旗鼓，还是有可能夺回一城。。。。看看正在招股的智云健康基本信息。智云健康，来自浙江杭州，成立于2014年，是中国最大的数字化慢病管理解决方案提供商，公司围绕慢病管理，为医院和药店提供医疗产品和SaaS、为制药公司提供数字营销服务、为患者提供在线问诊和处方开具服务。智云健康创立至上市前已获得6轮融资，融资总额超20亿元，其中不乏阳光保险、泰格医药、周大福、中金资本、IDG等国内国际大牌机构。不过可惜的是，目前还未盈利。值得特别关注的是，智云健康此次IPO发行量仅占总股本的3.24%，也就是只募资5.8亿，其中基石锁定了61%。也就是说，别看179亿的市值，正真流通盘就只有2亿多，保荐人又是大摩小摩一起，不排除炒作的可能，摸个两手试试水。

烟草巨头$奥驰亚(MO)$ 在6月22日盘中大跌9%，几乎是有史以来单日跌幅最大的一天，主因是美国FDA将它旗下电子烟品牌Juul禁止上市。我觉得拜登政府真是有些“表立牌坊”，一方面努力通过政策要求在美国销售的所有卷烟都必须做到最低限度或不上瘾，另一方面又要推进大麻合法化。其实今年以来烟草股的表现差强人意，基本都是这个政策原因，至于烟草股的政策影响，想必港股股民$RLX科技(RLX)$ $思摩尔国际(06969)$ 可是深有体会。好在美股的烟草公司都相对较大，且筹码较稳定。因为养老金大多是不被允许投资烟草股的，所以也不太存在养老金因政府撤退而带来的股价大跌。倒是机构会把烟草股当做防御股和抗周期股，反而有对冲成长股下跌的意义。同时，这家公司最大的特点是分红高，当前的价格，股息率超过了8%！MO连续14年增加分红当然，卷烟的生意是一门成熟且有些下坡趋势的生意，虽然需求稳定，但是近几年来掀起的电子烟的确大有取而代之的趋势。$奥驰亚(MO)$ 最出名的卷烟产品是Marlboro（万宝路），但也是花了大价钱投资了电子烟的Juul，投资了128亿美元获得35%的股份。而后，随着电子烟的不断受限，以及Juul的市场份额下滑，MO在Q1对Juul的估值下降为16亿美元。这恐怕也是MO自2018年以来表现不如同行的$英美烟草(BTI)$ $菲利普莫里斯(PM)$ 好的总要原因。不过也未必不是好事。2021年，Juul的市场份额下降（主要竞争对手是Vuse，思摩尔的客户），产生净亏损2.59亿美元，营收也下降11%。这么看来，如果Juul的报表不计入MO，那MO的利润率可能还高一些。换句话说，分红也没那么大压力了。目前的大跌，已经是市场计入Juul无法上市后的情绪表现，假若最终FDA还是批准了Juul，抑或是Juul的新产品降低了尼古丁的含量，符合FDA的标准，那都有可能在原有的基础上获得更大的增长。其实，仅为了这8.5%的股息率，在目前这个熊市，都值得一搏了。

根据监管文件显示，伯克希尔在6月17-22日，买入了955万股$西方石油(OXY)$ 的股票，成本位于每股54.96-56.42美元，按照均价算，股神大概花了5.3亿美元(约合35.7亿元人民币)。$伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 这不是股神的第一次出手，在今年的3-5月，伯克希尔就多次大规模购入西方石油，使其成为第6大重仓股。也确实没让股神失望，在美股大跳水的Q1，$西方石油(OXY)$ 和$雪佛龙(CVX)$ 股价分别上涨了134%和47%。不过，自6月以来，西方石油和雪佛龙均遭遇了大幅下挫。6月22日，原油期货价格和石油板块大跌，西方石油和雪佛龙分别下跌3.63%和4.35%。 现在的能源股，值得入手了吗？利空美国方面，为了降低通胀，拜登政府已经释放了大量石油以降低油价，并且在当地时间6月22日，拜登宣布支持暂停征收联邦和州的汽油税，旨在抵抗能源价格飙升。此外，市场对美国经济衰退的警告声不断，因担忧经济放缓损害能源消费，油价继续下跌。美股能源股ETF能源精选行业SPDR基金$SPDR能源指数ETF(XLE)$ 上周跌幅超17%，做空XLE的看跌期权成交量已经升至2008年以来最高。短期内，油价股或将继续受到油价拖累。花旗集团分析师表示：市场将继续震荡，预计整个2023年为下跌趋势，价格到第四季度应该会跌入80多美元，但不排除夏季飙升的可能利多国际能源署（IEA）发布了2022全球能源投资报告，预计2022年全球能源投资将增长8%，达到2.4万亿美元，2022年全球石油和天然气行业的净利润将跃升至4万亿美元，是2021年的两倍$埃克森美孚(XOM)$ 首席执行官Darren Woods周二表示，全球石油市场可能会在未来三到五年继续吃紧。全球最大独立石油贸易商维多集团（Vitol）Russell Hardy也同样认为：除非需求减弱，否则油价不太可能下跌短期看，油气股看空情绪明显，但长期来说，能源类股票仍是优质的价值股。那么，虎友们，你怎么看呢？虎友们觉得现在是入手能源股的好时机吗？你会跟随股神抄底吗？......

当“跌”成为习惯之后，哪怕涨一天就能改变信仰？6月21日三大估值$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$$标普500(.SPX)$ 全体+2%以上，然后22日盘前期货直接崩了2%，所谓的打回原形也不过如此。毕竟——本季度，每当标普500指数上涨2%以上，第二天平均下跌至少2.5%……所以，“熊市多长阳”，熊市里的“死猫跳”（比喻在坠落之际也会有一波回光返照）也有可能跳得很高。当然了，这个季度市场不断悲观一大重要原因是什么？企业盈利的收缩。在经济衰退期间，企业的前瞻EPS会不断调低？从最近Bloomberg的市场预期来看，Q1财报之后，标普500指数的公司整体EPS的预期（Q2）下降超过2%，相当罕见。目前，SP500的EPS预期(TTM至2022Q2)，已经从239美元的共识降至206美元，如果按照2008年次贷危机时的市盈率（14-15倍）来算，标普500指数应在2900-3100的范围。如果按照当前的19倍，则在3900点左右。​​当然，也有比较乐观的，比如$德意志银行(DB)$$德意志银行(0H7D.UK)$ 就预计2022年的EPS为227美元，这样按照目前19倍的市盈率，标普500可以达到4300点。还有一个问题是日本。与美国不同的是，日本自始至终将宽松贯彻到底。随着日本央行在“国债“与”汇率”之间选择了国债，日元兑美元已跌至24年低点。总的来说就是，经济依然没有想象那么好，通胀的影响是暂时的，而宽松政策依然要坚定地支持经济。不过话说回来，日本有着比美国和欧洲更稳定的经济体，以及更稳定的国际贸易结构。虽然日本4月通胀也达到了2008年来的高点，但也只是突破2%，与欧美的8%以上相比简直是小巫见大巫，而日本也是受原油输入通胀影响较大的国家之一。这也说明，日本央行的特立独行，保证了其货币政策的独立性。至少是动脑子思考的，而不是跟鲍威尔那样，太屈从市场和政客。$日元主连 2209(JPYmain)$$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$

6月21日晚间，理想汽车召开2022年夏季发布会，旗舰SUV——理想L9正式与大家见面，售价45.98万，预计将于8月底之前交付。刚一发布，朋友圈就掀起了一股认购潮，甚至理想汽车的预订系统都一度被挤爆。理想创始人李想曾在微博上强调，L9 是“500 万以内最好的家用旗舰SUV”，我们来看看L9究竟有什么特点首先外形上：大L9整体造型基本没有什么特别夸张的元素，依旧是非常标志性的星环LED大灯，具备科技感，然后比较明显的就是车型变大了，不仅全面超过了理想ONE，还达到了可以与奔驰GLS比肩的长度。理想L9本身是一款6座SUV，2+2+2的布局，不仅有较大的储物空间，甚至还配备了老板键、小桌板，基本上可以满足家庭的所有需要，难怪这辆车又被称为“奶爸SUV”其次体验上：爽理想L9同时拥有五屏联动智能座舱，照顾到每一位乘客的感受。理想L9在前后排中间的车顶位置都装有3DToF传感器，可以通过手势和语音，即可下达指令。此外，L9还配备有4D影院级别的环绕音响，按照官方口径，可以实现真正的4D影院体验。第三，能耗和配置配备前后双电机智能四驱系统，零至百公里加速时间5.3秒，电池是新一代三元锂电池组，CLTC标准下纯电续航里程达到215公里；CLTC工况热机油耗每百公里5.9升，续航总里程达到1315km（CLTC工况下）。相比理想ONE，弥补了续航方面的一些短板，配置更高一些。此外，L9还配备了1个激光雷达，11个摄像头，两颗英伟达 Orin-X自动驾驶芯片。分析师怎么看根据交付数据，理想汽车5月份交付理想ONE11496辆，同比增长165.9%，在国内1-5月大型SUV销量中仍是销量冠军。华西证称，理想汽车L9将于8月开启交付，9月交付量可以过万。东吴证券表示看好理想L9+ONE带来2022年销量高增长，随着新车的不断上市，在2022-2024年，销量将有望达到18万、40万、80万辆。花旗银行上调了销售预测，并将$理想汽车(LI)$ 目标价上调至58.6美元。目前$理想汽车(LI)$ 已经连续上涨7个交易日，你回本了吗？作为理想/蔚来/小鹏/特斯拉等新能源车主，你是如何看待理想L9的？如果现在要买车，会考虑购买理想L9吗？欢迎在评论区聊聊吧！$小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

新能源全线大涨，蔚来、理想、比亚迪、小鹏、特斯拉..全涨了，新能源汽车股东看过来，老虎2022年第一届新能源神车手大赛开始了！欢迎大家在本帖下方留言，晒晒你在新能源车上赚了多少钱？(蔚来、理想、比亚迪、小鹏、特斯拉...持仓均可参赛)，赢取老虎新款帆布袋一个，让大家感受到你的飙车神技！$蔚来(NIO)$​$理想汽车(LI)$​$小鹏汽车(XPEV)$​$特斯拉(TSLA)$​$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ $Lucid Group Inc(LCID)$沉寂了大半年的新能源汽车二级市场终于回暖了。去年四季度受汽车零部件供应紧张问题影响，近半年来，汽车板块有气势新能源汽车板块一直呈现出大跌的趋势，主要原因是二级市场不景气叠加车市基本面拉胯，进入2022年，标普500指数超跌20%，汽车板块下跌幅度达30%以上，从盘面看，汽车股跑输了价值股。随着5月份大盘进入反转，汽车板块也迎来了大幅反弹，近期随着分析师提升评级，发布新车刺激，整个资本市场更是迎来了新能源汽车的狂欢。小虎君想邀请各位车主、股东们来晒晒您在新能源汽车股票中赚了多少钱？欢迎大家在本帖下方留言，晒晒您在新能源汽车股票中赚了多少钱？我们会选取赚最多或者最有才华、最幽默的虎友赠送老虎帆布袋一个～活动会一直持续到下周三6月29日～（之前参与过晒单的虎友欢迎继续晒单，我们取你晒单涨幅最高值计算）

一起聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。港股市场6月22日讯，港股低开，恒指跌0.42%，国指跌0.56%，恒生科技指数跌0.48%。盘面上，隔夜中概股表现亮眼，回港中概股普遍高开，万国数据、$蔚来-SW(09866)$ 、$百济神州(06160)$ 均涨超3%，百度、$网易-S(09999)$ 皆有涨幅；猪肉概念股、海运股涨幅较强，$万洲国际(00288)$ 高开近4%；体育用品股、电力股、乳制品股、手机概念股齐涨。另一方面，互联网医疗股齐挫，燃气股、保险股、银行股、物管股普跌。新能源汽车股上涨，理想汽车涨超4%，蔚来涨3.6%，小鹏汽车涨近3%。$京东集团-SW(09618)$ 健康跌超4%，阿里健康跌近3%。美因基因上市首日高开逾8%。据悉，美因基因是中国领先的基因检测平台公司，专注于消费级基因检测及癌症筛查服务，根据弗若斯特沙利文的资料，公司为中国最大的消费级基因检测平台，按2020年已进行检测数量计，公司的市场份额超过60%；按同年收入计，公司的市场份额则为34.2%，在中国排名第一。美股市场美股周二收高，主要股指在上周录得两年来的最差一周表现之后反弹。投资者继续关注美联储的激进紧缩政策立场与通胀走势，以及不断增大的美国经济衰退风险。截至收盘，道指涨2.15%，纳指涨2.51%，标普500指数涨2.45%。盘面上，科技股多数走强，其中$苹果(AAPL)$ 涨3.28%、$亚马逊(AMZN)$ 涨2.32%、$谷歌A(GOOGL)$ 涨4.11%、$奈飞(NFLX)$ 跌2.62%、$微软(MSFT)$ 涨2.46%；$特斯拉(TSLA)$ 大涨9.35%%。马斯克表示，他希望在9月底特斯拉的下一个人工智能日到来之前，向人们展示一个仿人机器人的原型。热门中概股周二普遍收高，新能源汽车股大涨，蔚来汽车涨超9%，理想汽车涨近8%，小鹏汽车涨近7%。理想汽车正式发布智能旗舰SUV-理想L9 统一零售价格为45.98万元。拼多多涨超12%后收涨近7%，百度涨超4%，但京东跌超2%，网易跌超1%。$阿里巴巴(BABA)$ 和$哔哩哔哩(BILI)$ 涨超4%，腾讯ADR和$爱奇艺(IQ)$ 涨超3%，晶科能源涨近11%，但$新东方(EDU)$ 跌近4%，连续第三个交易日回调走低。期货市场美国原油期货价格周二收高约1%，纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨1.09美元，涨幅为1%，报收于每桶110.65美元。纽约黄金期货价格周二收跌，纽约商品交易所8月交割的黄金期货下跌1.8美元，跌幅为0.1%，报收于每盎司1838.80美元。美债收益率上涨以及市场对美联储激进加息的押注仍令金价承压。欢迎大家评论并转发今天的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​​

自14年IPO以来，现在的阿里巴巴的股价基本上失去了所有的涨幅。然而，与其股价不同的是，从根本上说，阿里巴巴在多个方面取得了显着进展。最值得注意的是，阿里巴巴已经变成了一个现金流机器，自IPO以来，自由现金流增加了十倍 ，这反过来又导致现金余额飙升，使公司现金变得富有。今年到目前为止，市场虽然处于严重动荡之中，但阿里巴巴的表现有所好转。具体而言，在年初至今的基础上，阿里巴巴“仅仅”下跌了约14%，还是比美股指数表现好很多的。毕竟纳斯达克指数都已经跌了近31%。根据最新的财报中，阿里巴巴的财务业绩仍然令人印象深刻，尽管其第四季度收入增长了个位数，这是在新冠疫情爆发期间增长最慢的。由于3月份新冠爆发导致需求下降，以及其核心电子商务平台（天猫和淘宝）的物流和供应链中断，收入增长了9%。也就是说，阿里巴巴的销售增长仍然超过了分析师的估计。所以，一旦供应链中断和疫情影响能够得到缓解，那么阿里巴巴的增长将继续加速。宏观来看，与IPO时期相比，阿里巴巴是一家强大得多的公司。具体而言，2018年运营的年度现金流超过了200亿美元的市场关口，并一直保持在这一水平以上。

声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2022年6月21日大盘跳空高开，高走，收阳收涨，量大缩，留出缺口(3707.71|3715.31)。VIX收阴收小跌，出下长影，坚强地维持高位。但VVIX破上周三的低，收在105以下， RSI下50。NYMO大涨。不过指标们还没转强。今天的反弹是情理之中，纯粹技术性。接下来，牛熊两方都喘息一下，再看是砸，还是跳。近一周日记回顾2022.6.17 美股大盘日记2022.6.16 美股大盘日记2022.6.15 美股大盘日记2022.6.14 美股大盘日记部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果【金融博驿补充】（1）美股板块涨跌幅数据来源：Seeking Alpha（2）CBOE VIX期货期现结构数据来源：vixcentral.com（3）市场恐惧与贪婪指数：下降到极度恐惧区间数据来源：CNN Business Market（4）Put/Call Ratio:大幅反弹，极度恐惧数据来源：CNN Business Market（5）美国10年期国债收益率大幅提升，2年及以上国债收益率均超3%★ END ★$标普500波动率指数(VIX)$ $标普500(.SPX)$

美股周二收高，主要股指在上周录得两年来的最差一周表现之后反弹，主要原因是欧洲股市亚洲股市反弹带动，美股的熊市逆转并非某个单一条件就可促成，目前主流观点认为，近期任何回弹都不过是一场“死猫跳”，终将以失败告终。死猫跳通常是指缺乏基本面因素支持的反弹升势，反弹之后很可能又将再度疲软。根据美股投资网了解到，技术面上，$标普500(.SPX)$ 上周走出小双底，而且放量，之前几次放量的后市都出现一波反弹。今年股价遭受重创的公司可能会出现价值回归。在美股大数据StockWe界面上看到，机构对于接下来的大盘走势的下单，仍旧看空高盛在上周二的一份报告中表示，上周以来，该行的对冲基金客户卖空交易量录得“大幅”攀升，ETF等更广泛的投资策略或宏观产品主导了上周的美股卖空交易。$苹果(AAPL)$ $Meta Platforms(META)$ 上周一，当风险资产全线暴跌时，商品交易顾问（Commodity Trading Advisors，CTA）基金抛售了约110亿美元的债券和210亿美元的股票。同时，风险平价等波动性目标基金（volatility target funds）也削减了交叉信贷和债券的持有量。$理想汽车(LI)$ $阿里巴巴(BABA)$ 德意志银行编制的数据显示，上周一美股的避险情绪如此强烈，以至于这些机构的股票敞口已降至2%的历史新低。换句话说，如下方高盛图表显示，我们看到的是一场自2008年“雷曼危机”发生以来最为疯狂的抛售潮。 市场分歧不断，机构Oppenheimer：股市底部清单中10个指标已有7个符合预设值 

美股直播06/21[复盘] 早上提示今天目标位 375 | 大盘反弹结束了吗? 今天技术面怎样? 明天鲍威尔 |半导体, XLP, TSLA, AAPL 等周二分析

美股盘后分析：反弹是否结束？有迹象吗？TSLA强劲反弹10%！煤炭BTU形态演变？AMD、AMZN、NVDA今日K线意味着什么？RIVN有多头迹象吗？原油、黄金什么想法？天然气在干什么？小左0621二

👍 普大喜奔，反弹如期而至...本周重点个股...特别！注意一支ETF

长周末过后美股期货开涨 注意：这个反弹不是打压筑底 弱市反弹的操作策略

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纳指周增长：-4.78%个人账户与纳指对比：跑赢这周只有四个交易日，所以周记也比平时晚了一些。上周，大盘果然走出了下跌趋势，虽然每一次急跌过后，都会迎来反弹，但每一次反弹的次日，又是新一轮下跌。但这一次，我终于下跌行情下，难得的跑赢了大盘，主要还是源于我在看跌基础上的短线期权操作。不得不说，上周的分析还是起作用了，无论卖call还是买put，只要踏准节奏，不盲目追高，就能有效的对下跌中的个股形成对冲。从今天盘前情形看，三大股指在上周下跌后，又一次走出了耀眼的大阳线，就连没有央行护驾的加密货币，都在周末的急跌后迅速升了回来。那么，美股和成长性资产的冬天过去了吗？我不这么认为。还是那句话，熊市多大阳，即使是上周那样的跌势，也隔三差五来个阳线压压惊。现在看，美国的通胀更多的诱因是政治性因素，恐怕并不是简单的加息能解决的。而俄乌战争、中美贸易战这种影响深远且多方参与的大事件，恐怕并不是吵成一锅粥的美国政府能够随意掌控的。拱火易，灭火难，何况欧美的选民和跃跃欲试的川普都看着呢。所以，在带来通胀的根本性利空没有解决之道，美联储加息进程也远未减缓的当下，美股离止跌乃至真正的反弹都还远的很，一时的上涨并不能说明什么问题。建议大家还是要在防范风险的情况下，短线择机看空，长线耐心持有，观察后面的趋势。

2022年过了一半，美股差不多跌了三分之一，典型的纳斯达克指数为例，开年最高16000左右，现在10800，跌幅32.5%。跌幅不算很大，但是个人走势惨不忍睹，腰斩的股票数不胜数，只有几个权重股目前依然比较坚挺，但是典型的比如英伟达，跌幅45%左右。跌到这个位置，改抄底了吗？本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考在之前我把美股市值前十左右的股票做了一个列表，命名为big，今天把这些股票做了一个年初至今涨跌幅排序，跌幅第一的fb，跌幅51.32%，让我没想到的是排在第二的居然是英伟达跌幅约46%，之后依次是特斯拉，亚马逊等，跌幅最小的是伯克希尔，visa跌幅也很小，和伯克希尔不分伯仲，苹果谷歌和台积电的跌幅接近。下图是纳斯达克指数今年的周线走势图，在年初第一周纳指跌破布林线中轨以后，之后都没再有效站上这个位置，中间有过突破，但是最终都下去了。上周美股跳空加速下跌，脱离了之前宽幅震荡接近5周的平台，震荡区间，跌破之前底部是支撑，跌破以后，区间底部就是压力位。最近又很多人在抄底，包括我们熟悉的但斌，最近因为抄底美股净值持续下跌饱受诟病，换成我们，其实很多人现在也在纠结，就拿特斯拉来说，很多人在上次短暂跌到620美金左右以后懊悔没有抄底，之后反弹到700多美金，各种难受，那么现在有跌回来了，你敢抄底吗？从一些下跌的情况来看，第一波的突然下跌往往是比较容易出现暴力反弹，会导致第二次下跌时很多人会吵着去抄底。但是换个角度思考，如果大家都知道下跌抄底可以赚钱，那么为啥还会卖，如果都知道赚钱，为啥大家不抢着去买。ge直接说一个观点，目前不是抄底的好时候。抄底不是好习惯，尤其是目前大环境极度糟糕，但也正是因为大环境糟糕，因此目前股票价格便宜，但是我比较悲观，总觉得后续会出现更低的价格，对于资金多的人，开始布局也可以，不过做好这个位置再跌30%-50%的准备。美联储的加息从之前的从容到现在的不断加速，加息节奏不断变快，最近一次加息75个点，从目前各方面的信息来看，通胀毫无缓解的迹象，甚至有进一步加剧的迹象。从豹哥的观点来看，目前解决通胀是首要目标，保护股市并不是第一要务。因此盯紧后边的cpi数据非常有必要，这会直接左右后期的加息节奏。加息导致资金大量流出，市场流动性不断收紧，最终会出现流动性不足导致的下跌，而这样的下跌最为恐怖，堪比基本面恶化导致的下跌。如果对流动性危机导致的下跌没有很深的理解，可以看看今年3月港股的下跌，还有2020年3月疫情的时候美股的连续熔断。虽然现在还没有出现流动性危机，但是为了解决通胀持续加息以及缩表的开始，流动性的减少是必然的。另一方面持续的下跌会导致不少的资金选择观望，场内的资金经不住持续下跌开始割肉跑路。甚至持续的下跌会导致部分杠杆资金出现爆仓问题，这些都是一环扣一环，去年bill黄爆仓就是中概股暴跌的重要导火索。目前美股持续下跌，并没有听说某个大基金因此爆仓，但是如果继续这样的跌幅，这样的事估计不会远。股价=eps*pe，目前下跌受到影响最大的是pe，对于部分优质公司，pe的变话并不是基本面的恶化，而是外部环境在逐渐糟糕。如果真的想抄底，科技股可能并不是最好的选择，因为流动性收缩，对个股估值的影响是最大的， 比如英伟达， 最近半年，其基本面并没有发生重大变化，但是股价接近腰斩，这就是典型的杀估值，如果未来半年市场继续走弱，估值再跌一半，也是意料之中。 对于喜欢玩纳指的人，很多人喜欢玩tqqq和sqqq这类型的杠杆产品，这些可以放大波动，获取更高的收益，但是对于想要长线抄底的人，持有tqqq的未来收益可能会很高，但是下跌的时候，这个下跌速度会非常快，一定要提前考虑好，杠杆做多在下跌时属于毁灭财富的玩法。除了tqqq和sqqq，港股的一些策略产品也可以关注，不过只有2倍，比如 $FL二南方纳指-两倍多 hk07266$ h和 $FI二南方纳指-两倍空 hk07568$ ，这两个产品可以在白天交易，比A股的纳指etf会好点，毕竟可以加一倍杠杆，对于不喜欢熬夜的人来说，这两个产品也可以关注，不过就是白天走势跟随纳指期货比较多。另外随着通胀问题的不断发酵，美国有可能会放松对于俄罗斯的限制，大宗等商品的价格可能会开始出现回落，目前原油也已经出现回落，对于想要做空的人，可以关注一下 $FI南方原油-一倍空 hk07345$ ，这个可以做空原油，白天开盘的时候就可以参与，当原油波动较大时，这个是不错的选择。

美股盘后分析：接下来会继续反弹吗？应该怎么做？拜登称正在考虑建立汽油免税期。锂矿雅宝LTHM如何预期？稀土MP怎么看？NFLX如何划线跟进？SHOP？消费股TGT、WMT如何分析？小左0620一

6/21-6/24 行情推演 美股是否离止跌不远了？？？下周反弹概率大么？中概股 港股可以追高么？？