• 渝中马斯克·06-13渝中马斯克
      当然是做空。横盘8天亏了我8000多,现在来看最好的就是不做,在未选择方向前,永远不要去猜市场,永远跟着市场做,捡肉吃[梭哈] [梭哈] [梭哈] 
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    • 程俊Dream·06-13程俊Dream

      美联储本周可能要下猛药了,黄金和原油会如何变动?

      在最新一月的通胀数据出炉并刷新高位之后,市场对于美联储的动作有了新的预期。最新的Fedwatch数据上,7月FOMC的概率已经出现了五五开的局面。而在本周的预期上,虽然也出现了一些变数,但是50个基点的概率还是明显占优。数据显示,6.15日决议加息50个基点的概率接近8成。尽管这个数据和一周之前的98.2%相比有了明显的下滑,但是我们此前也讲过,超过7成的情况下,还是比较稳的。可以做对比的是7月份数据,同样是一周前压倒性的加息50个基点,而现如今数据已经严重分化。甚至加息75个基点的概率达到了一半。从数据来看,本周美联储还是有较大的可能性不主动让市场更加动荡。同时,也可以借此机会给市场再次充分沟通,如果下个月的通胀数据依然止不住的话,那么7月份就要真的动手了。需要注意的是,FedWatch数据是在变化的,现在距离FOMC还有2天左右的时间,大家可以密切关注数据情况,如果出现50个基点概率低于70%的话,那么就要小心了。市场来看,恐慌似乎已经开始出现。标普过去三个交易日垂直下跌,周线几乎是光头阴线,距离3800的低点也并不遥远。5月份的低点在技术层面上十分关键,隔月就刷新新低,将意味着市场会开启新一轮的下跌行情。结合其他风险资产,比如近期风雨飘摇的ETH来看,risk-off的氛围有一种“清算”意图。黄金在上周五出现了先抑后扬的走势,表现明显强过了白银。许多投资者并不太明白为什么加息力度可能更大的情况下,为什么黄金还会上涨。首先就通胀本身来说,对于黄金是一个中性因素,两者在历史上缺乏很明确的正负相关性。其次,在利率问题上,去年初开始美债收益率和黄金的表现就有脱钩的迹象。名义/实际利率走高,理论上当然不利于无息资产黄金,但是不要忘记了,黄金还有避险光环的存在。当黄金和美元指数同向运行的时候,黄金大概率是会保持强势的。目前黄金价格还是在一个比较中间的范围内波动,上周的逆袭并不能宣布多头已经全面胜利。预计市场将先行尝试构筑一个反弹高点,随后再次上破后,才会确认强势。5月份的低位如果被击穿,则应该转变思路,黄金或将转熊。原油在最近几个交易日也开始出现回调,观察油价和美股的表现依旧是需要的。原油上涨美股下跌意味着经济危机将会接踵而至;原油回调美股反弹暗示修正的喘息时间;两者同向运行,无论涨跌,都符合多数时间的相关性关系。另外考虑到美国的实际情况,油价如果继续高烧不退,相信他们会采取一些行动/手段。$NQ100指数主连(NQmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美联储本周可能要下猛药了,黄金和原油会如何变动?
    • 美股投资网·06-13美股投资网

      美股下周关键支撑点,大数据技术面分析大盘,高油价利好特斯拉?

      在美股大数据界面上,在6月15日也就是这周五公布CPI的这一天,美东时间16点左右尾盘时间段有很多的机构交易员下单,而且单子数量都挺不小的。 比如  $罗素2000指数ETF(IWM)$ ,买了将近180万总权利金的看跌期权,下边也都是非常多的在6月15日四巫日和7月15日的看跌期权,还有更远时间段的2024年的IWM的看跌期权。也有SPY的看跌期权Put。 我们点击权利金,按照金额排序,我们看到 $标普500ETF(SPY)$  出现了一些总权利金将近1000万的看跌期权Put,这个数字可是相当大了,时间基本都是在7月15日到期。也就表明下月15日成交量将十分活跃。而且我们看到行权价都是372.373,377,372。而现在标普500指数的SPY的价格是389.8。意味着机构投资者押注它跌到372,短期跌幅5%,就是这个位置。 那问题来了,为什么机构交易员会预计跌到这个位置呢?首先跌破380那是一定的,因为消息面上面临40年新高的美国通胀,表明美联储必须以更大加息力度给经济踩刹车。这将会增加经济陷入衰退的风险。 技术面上股市惯性,也就是“势”。周四暴跌打破横盘格局,周五直接跳空低开,跌破400关键整数支撑位。日内低开低走表达的就是空方强势的表现,后期大概率还要跌。那370附近这个点位我们发现正好是下降通道的下边沿。 我们回到美股大数据,再来看一下IWM罗素2000指数。刚才我提到了出现了非常多的看跌期权Put,行权价172。172的行权价低于现在的价格178.59.这个就属于价外期权。一般来讲,“价外”期权比“价内”期权的更有参考价值,因为代表这交易员的更加激进押注,预测股票朝着那方向波动。 IWM 我们发现这个价格就是在前期低点在168.9美元,172这个价格因为是在5月20日和24日,出现两个单针探底所形成的支撑。 我们看到福特也是出现了大量的看跌期权,这其中的原因,离不开高通胀下大宗商品成本压力和汽车价格的上涨,短期内总体上可能会继续表现不佳。福特当前股价是12.75美元,而福特的行权价是17美元。两个价格还是相差很大的,这属于深度价内期权。深度价内期权指的是因为按照现在的趋势预测可能获得较大收益,而且不太可能出现反转的期权。对自己有利,所以行权可能性很大。 我们也发现,就在CPI 数据公布前一天,6月9日,华尔街的聪明钱就已经下近千万的看跌期权 Put。 我们看到SPY 最大的两笔买单,接近1000万美元的看跌期权,合约价是5.6美元,到今天收盘,已经上涨到 10.25美元,稳稳的赚了接近500万美元。不得不佩服机构背后的科学家调研团队,让他们能获得第一手的资料。 下面这张图,可以帮助我们看到整个市场的牛熊切换情况,到周五收盘,我们看到全部美股的Put总权利金直接是call的2倍,让我们深深的感觉到回到了5月初的时候。你看到上上周有过短暂的美股反弹,也就是这Call大于Put的时候。那接下来我们需要密切关注是不是会出现持续的Put远大于call的情况发生,因为现在市场实在太多负面的消息了。 纳指日k图的走势和标普500雷同,下周大概率还要去测试11000点这个关键支撑位。当然下跌并不代表直线下跌,下跌幅度过大大概率会有所反弹,但是这个过程当中的反弹不是提醒大家去抄底,因为下周就是美联储下一次议息会议开始,6月15日也是四巫日 预期加息50个基点,那么这次CPI的数据,是否会让鲍威尔加息提高到75基点呢?因为他曾经说过不惜一切代价控制通胀。 所以,在下周都没有好消息的情况下,千万不要着急抄底。 下周应对方法 现在最好的策略是在你不想抛弃你的爱股,比如特斯拉,苹果这类的时候,你可以买一些 SPY的Put来对冲下周以及接下来的大跌行情。因为一抛售,突然来个大反弹,错失的感受比亏损更难受。 我们来看一下特斯拉, $特斯拉(TSLA)$  也是出现了大量的看跌期权Put,第一笔的看跌期权总权利金都达到了278万,到期日8月19日。而在6月17日到期的的数字也达到了133.8万。 在这个地方,我们也可以直接搜出TSLA 过去几个月的Call Put比例,看看机构的多空比例每天是怎么变化的。我们看到,周五特斯拉的Put非常的多, 不过特斯拉周五向美国证券交易委员会(SEC)提交的年度代理声明显示,该公司计划进行三比一的股票拆分。正式加入其他股价高昂、进行拆股的科技公司行列, 拆股后,股东权益不变,公司的总市值也不变,但是能激励每股股价急升,因此拆分股票的决定常被投资大众视为公司管理阶层看多股价后市的吉兆。拆股有利于扩大投资者基础,吸引更多投资者参与,增加交易量和流动性。 2020年的1:5比例拆股后,特斯拉股价在五个月内大涨近80%。今年3月28日首次披露计划拆股当天,特斯拉股价大涨8%。 那么,下周油价飙升会利好电动汽车的销售量呢? 今年以来,受国际局势以及供求关系影响油价持续飙升,根据美国汽车协会(AAA)的最新数据,美国汽油平均价格周三达到每加仑4.95美元,创历史新高。目前油价较5月份上涨了15%,较去年同期上涨了62%。 油价的居高不下带给了我们思考:“不断飙升的油价是会加速汽油动力汽车退场吗?或者会影响电动汽车的发展趋势吗?”毫无疑问答案是肯定的。目前,全球电动汽车的销量正在增长,尤其是在中国和欧洲,美国市场的销量也在增长。 高油价在影响消费者的钱包的同时,也在改变人们对购买电动汽车的看法。调查显示,40%的受访者表示,他们期待未来5年内将拥有一辆电动汽车,而一年前这一比例为34%。而从长远来看,60%的受访者表示他们将在未来10年内拥有一辆电动汽车,而一年前这一比例为40%。 消费者越来越关注气候变化以及低碳能源过渡是20世纪初以来汽油动力车转向电动汽车的深层次原因。但是对电池续航的担忧,特别是电动汽车的高出驶成本往往经常让消费者感到失望。 一辆新的电动汽车的平均标价大约比一辆新的汽油动力汽车高出1.9万美元,5年下来,你每年要为拥有电动汽车支付大约3800美元。而平均而言,电动汽车需要10年左右的时间才能获得相对于汽油动力汽车的经济优势。 美国交通部联邦公路管理局表示,2019年人们平均每年开车14263英里,或每月约1188英里。如果你的车有12加仑的油箱,一加仑油能跑25英里,那么你每个月要加4次油才能开这么远的距离。按每月3.9次加满油箱计算,按照6月2日美国AAA汽油平均价格计算,每月约为220.66美元(4.715美元× 12加仑= 56.58美元× 3.9次= 220.66美元),或每年2647.94美元。 一辆电动汽车每千瓦时(kWh)行驶3到4英里,我们按照上述数据的出电动汽车每月要使用339千瓦时。我们用339千瓦时乘以美国家庭的平均电力成本(在2022年3月是0.1447美元/ kWh)得出电动汽车充电每月大约需要49.05美元,或每年588.64美元。这比驾驶汽油动力汽车的成本低四倍多。 假设几年前我们就把汽油动力汽车换成了电动车,在路上行驶时,每加仑汽油平均行驶35英里。以同样12加仑的油箱为参考,每加一次油,可以行驶360英里。如果你每月驾驶同样的1188英里,你每个月需要加油不到三次。用2.8次去加油站,你每月仍将花费158.42美元(4.715美元× 12加仑= 56.58美元× 2.8次= 158.42美元),或每年1,901.09美元。这仍然是每辆电动汽车充满电成本的三倍多。 然而,如果考虑到最初的额外成本,电动汽车在10年后才比汽油动力汽车获得经济优势。 电动车还会涨价吗?会,但持续的时间已不会太长。 2022年第一个季度,已经有十个新能源品牌涨价,特斯拉已经第二次涨价,两次涨价幅度在1-2.1万元之间。 我们需要立体分析。先来说一个事实,在本次涨价潮来临之前,电动车就是难产且成本压力推动上涨的。而难产的原因,离不开芯片的短缺影响。 缺芯,已经持续两年,也非汽车行业所独有,现在随便加价上千元的微软 XboxSeries X 和索尼 PlayStation 5,根本看不到踪影的 GeForce RTX 30 系列显卡,甚至苹果的高端IPAD PRO在使用一年之后还能以原价转手。 投资扩产,将是芯片厂商在 2022 年的主旋律,当前无论台积电、联电、格罗方德、SK 海力士,还是本土厂商中芯国际都有扩充产能的计划,预计扩产产能将提升现有产能的25%,可谓力度惊人。因此可以大胆预测,芯片的白菜价可能就出现在今年下半年。 对于消费者而言,除了汽油价格之外,汽车制造商还需要作出很多努力,才能让买家相信购买电动汽车是正确之选。受访者表示,在续航里程和充电速度方面的技术进步、更多充电站以及电动汽车与汽油动力汽车的成本平价将能最有力地说服他们购买电动汽车。 另外油价确实是高,但是我们要关注的点在于价格的持续变化,而不是短期变化。如果价格持续高位,那自然对电动汽车的需求将有提振, 不过身处于这个魔幻时代,有人在油价上涨时推销电车,又有人在电车涨价时推销油车,对于消费者,首先看准自己的需要。在一个商品自由竞争的时代,主动权应该永远抓在消费者手里。 公司垃圾债造成下一个风险 最后,我们聊一下下一个潜在的风险,就是公司垃圾债,继此前08年金融危机逆势获得超高回报的Mark Spitznagel发出“准备好迎接史上最大信用债泡沫破灭”的警告后,本周德意志银行策略师Jim Reid团队发布了一份主题为“未来几年,违约率结构性上升”的年度研究报告。 报告指出,如果经济衰退如预测的那样在明年年底到来,通胀水平维持在高位,那么预计美国垃圾债违约率将达到10.3%左右的峰值。 本来Reid此前并不认为通胀率和违约率有走高的风险,因为认为美联储仍将严重依赖金融抑制手段,以确保在这样一个世界中,庞大的全球债务能够顺利融资。 但是现在认为,这种情况对公司债务融资更具挑战性。尽管金融抑制可能会在一定程度上持续下去,但决策者可能会发现,要像过去几年那样动用所有宽松的政策杠杆,可能会更加困难。 因此,实际收益率和期限溢价之间将存在一场拉锯战,一方面期限溢价将会趋向更高,而美联储或需要进行干预,以防止超级债务周期显露出来。另一方面,我们或将转向一个通货膨胀率更高的时代。$纳指100ETF(QQQ)$  $苹果(AAPL)$ 
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    • 小老虎哈哈·06-13小老虎哈哈

      6月13日我不认为今天是加仓买入的时机

      先来看一则新闻:  美东时间6月14日和6月15日,美联储将举行6月份议息会议。在美国通胀“高烧不退”的情况下,分析人士普遍预计本月将继续加息50个基点。在议息会议中结论没有出来的情况下,看看就好。别着急。第二件事情:周末我看到友粉评论问,“是否可以买入中概互联网的股票,听说外部正在抄底”。     以下内容,仅仅代表我个人观点:如果你一点一点加,可以持仓保持在1-3年内,耐心持有,可以。    中国互联网大家都在等待国家的态度,你懂的。过去的一年“政策市”,相信大家深有感悟。以下是我整理出来的信号:(1)美国,我没有看到目前宏观经济有所变好,因为战争,石油、天然气、粮食等民生物品价格在同比上涨。(2)中国,内循环经济中,有一个关键因素,房产价格依旧没有上涨,新能源汽车是否可以带动消费,消化这么多的流动资金,存疑。(3)中美关系,是否可以进一步缓和。
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      6月13日我不认为今天是加仓买入的时机
    • 程俊Dream·06-13程俊Dream

      CPI大涨开启了黄金的时代,但时刻注意这一风险

      在最新一月的通胀数据出炉并刷新高位之后,市场对于美联储的动作有了新的预期。最新的Fedwatch数据上,7月FOMC的概率已经出现了五五开的局面。而在本周的预期上,虽然也出现了一些变数,但是50个基点的概率还是明显占优。数据显示,6.15日决议加息50个基点的概率接近8成。尽管这个数据和一周之前的98.2%相比有了明显的下滑,但是我们此前也讲过,超过7成的情况下,还是比较稳的。可以做对比的是7月份数据,同样是一周前压倒性的加息50个基点,而现如今数据已经严重分化。甚至加息75个基点的概率达到了一半。从数据来看,本周美联储还是有较大的可能性不主动让市场更加动荡。同时,也可以借此机会给市场再次充分沟通,如果下个月的通胀数据依然止不住的话,那么7月份就要真的动手了。需要注意的是,FedWatch数据是在变化的,现在距离FOMC还有2天左右的时间,大家可以密切关注数据情况,如果出现50个基点概率低于70%的话,那么就要小心了。市场来看,恐慌似乎已经开始出现。标普过去三个交易日垂直下跌,周线几乎是光头阴线,距离3800的低点也并不遥远。5月份的低点在技术层面上十分关键,隔月就刷新新低,将意味着市场会开启新一轮的下跌行情。结合其他风险资产,比如近期风雨飘摇的ETH来看,risk-off的氛围有一种“清算”意图。黄金在上周五出现了先抑后扬的走势,表现明显强过了白银。许多投资者并不太明白为什么加息力度可能更大的情况下,为什么黄金还会上涨。首先就通胀本身来说,对于黄金是一个中性因素,两者在历史上缺乏很明确的正负相关性。其次,在利率问题上,去年初开始美债收益率和黄金的表现就有脱钩的迹象。名义/实际利率走高,理论上当然不利于无息资产黄金,但是不要忘记了,黄金还有避险光环的存在。当黄金和美元指数同向运行的时候,黄金大概率是会保持强势的。目前黄金价格还是在一个比较中间的范围内波动,上周的逆袭并不能宣布多头已经全面胜利。预计市场将先行尝试构筑一个反弹高点,随后再次上破后,才会确认强势。5月份的低位如果被击穿,则应该转变思路,黄金或将转熊。原油在最近几个交易日也开始出现回调,观察油价和美股的表现依旧是需要的。原油上涨美股下跌意味着经济危机将会接踵而至;原油回调美股反弹暗示修正的喘息时间;两者同向运行,无论涨跌,都符合多数时间的相关性关系。另外考虑到美国的实际情况,油价如果继续高烧不退,相信他们会采取一些行动/手段。$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      CPI大涨开启了黄金的时代,但时刻注意这一风险
    • Ivan_甘灿荣·06-13Ivan_甘灿荣

      标普跌破这个价位时向下还有10个百分点的空间,黄金近期有机会

      5月美国CPI数据继续爆表,数据结果属于情理之中,意料之外。本来市场已经对高通胀有所预期,只不过实际数据比预期更加夸张,看来政策不得宜破“9”是指日可待了。而美国政府也逐步将通胀责任“甩锅”美联储,使得美联储后续的政策压力山大。历史上美国每25-30年左右就会出现一次巨大的CPI上行压力,这个CPI波动其实也很波折,政府不会放任CPI不管,关键在于市场对这个打压政策何时起反应,该来的总会来,迟到而已。一、继续下探的美股高涨的CPI数据市场预期美联储会更强烈的加息导致股市下跌,而股市弱势又倒逼联储政策不能过于激进而导致商品继续涨价,CPI继续居高不下。这个套路在一季度已经上演一次,而目前只不过又重复一次而已,差别在于,股票指数点位更低而商品价格更高。看来商品真正崩盘之日,就是美股见底之时。交易策略上仍是简单的跟踪方式来以不变应万变,20日均线仍是十分有效的短期分水岭,依靠均线买入看涨或看跌期权是应对高波动行情的最好办法。按目前价位,预估认为标普跌至3600的话,那指数仍有10%跌幅的可能,应安全为上。二、避险属性回来的贵金属上篇帖子从技术分析的角度上认为上周黄金看涨,结果等到最后CPI结果出炉后,金价才有反应。CPI数据出炉后,黄金市场在加息打压和股市暴跌而避险的两个属性选择中,选择了后者,那么金价将保持强势一小段时间。尤其是1830点位的强支撑,属于消息面上的强支撑点位,除非6月议息会议结果(周三晚)超预期,不然多头的朋友就应该以此点位作为中期做多止损的依据。三、原油到了关键位置经过上周的脉冲,原油各期货合约的平均价已经再一次触碰此前的俄乌冲突的高点。若此前的油价区间走势判断符合预期的话,那么油价在此将会收到较大的阻力,从而出现较大的回撤。回撤不代表反转,但也是个短期的交易机会,喜欢做空原油的朋友,不妨以上周油价的高点+2美元作为止损,待价格下跌后获利平仓(行情发生时点很可能是议息会议前后)。而至于判断油价反转的依据仍以60日均线为准。$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      标普跌破这个价位时向下还有10个百分点的空间,黄金近期有机会
    • 择菜谋士·06-13择菜谋士

      谋眼周策:5月CPI爆表,沃尔克、衰退、容忍,美联储三选一?

      本周国内与国外市场再度呈现出此消彼长的走势,本周美股在超预期的CPI数据影响之下,再度陷入到调整,尤其是周四周五,三大指数持续下跌,下周将迎来美联储6月议息会议,美联储对于通胀的表态将显得尤为重要,当下对于美联储来说,要么如沃尔克一般,壮士断腕,激进加息以抑制需求,要么就只能在一定时间内容忍通胀的高企;而A股与港股本周则表现较好,赛道股继续领涨,比亚迪市值突破万亿,比王与宁王比翼齐飞,新能源革命如火如荼,能源革命的浪潮之下,国内的优势产业新能源(光伏、风电、新能车、储能)迎来了更大的机会,内外需求共振的阶段再度开启。美股市场总体及展望:5月CPI再超预期,打不死的通胀,美股再陷困局本周美股前三天波澜不惊,横盘小幅度波动,周四尾盘资金出逃造成指数急跌,核心点在于周五要发布5月份的CPI,市场资金抢跑,如果5月CPI超预期,市场的波动会大幅度加大,资金在周四的尾盘蜂拥而出,而实际上周五公布的CPI数据,确实比预期的还要差,本来预期将会在5月份见顶的通胀,再次超出所有人预期,本周谋士也发过文章对5月CPI数据进行了预测,预计核心CPI会延续回落,但是油气与食品项仍是最重要的X因素,虽然核心CPI延续了回落的趋势,但是油气价格的高企已经渗透到了方方面面,作为工业之母,油价的持续上涨,对于电力、运输、机票价格等等都产生了非常严重的影响。本周美股,中概股领涨,而三大指数齐跌,中概股指数涨8.1%,其余指数均下跌。其中纳斯达克指数跌5.6%、标普500指数跌5.1%、道琼斯指数跌4.6%。行业层面,受衰退预期升温的影响,金融行业本周持续低迷表现,暴跌6.8%领跌所有大类行业,而受地产销售连续放缓的影响,美股地产行业本周跌6.2%,而周四周五大跌以后,周一到周三领涨的信息技术行业领跌,全周跌6.4%。本周美股三大股指再度杀跌的原因在于以下方面:1. 美联储周五公布了5月份的CPI,美国5月CPI同比8.6%,预期和前值8.3%,比市场预期的要高,市场对于通胀持续下行存疑,继而推升了9月份加息50个基点的预期,11月份,12月份加息的预期也拉高从CPI来看,5月份,CPI全面超预期的核心还是在于油气及食品的价格,尤其是油价持续强势,已经影响到了其他CPI分项,扣除油气及食品项,商品价格再度环比增长0.7%,连续放缓的二手车价格本月也再度环比大增1.8%,而在油气价格持续高企以及出行需求不断复苏的夹击之下,运输、机票等价格也持续大涨,未季调核心CPI同比6.0%,略高于预期值5.9%,但低于前值6.2%,连续第2个月回落。2. 在5月CPI数据公布以后,9月与11月加息的预期在改变,9月暂停加息的概率降为零几乎,而加息50个BP的概率在提升伴随超预期的CPI数据出炉,国债收益率全面上行,尤其是短端的利率不断上行,部分长短期国债收益率又再度倒挂:短期美债涨幅超过了长期美债的涨幅,收益率曲线更熊平了,表明的结果就是短期加息更猛,未来衰退可能性更大。我们看到Fed Watch反应的CME美债掉期的结果就是,9月份加息75bp成为了市场预期的主流可能性,截止到年底的话联邦利率达到300-350bp。也就是说,掉期市场交易出来的结果是比一周前预期的加息多50bp,也就是2次。那么反过来说,美债市场反应的程度还不够。通胀持续高位倒逼美联储必须激进加息,但激进加息对经济的伤害又导致利率曲线平坦化,长短期利率倒挂引发经济衰退预期,螺狮壳里做道场,美联储越来越难了,接下来美联储是沃尔克壮士断腕,还是放宽通胀容忍度成为下周美联储6月议息会议的关键所在。往后看,预计核心CPI还会延续放缓趋势,因为供应链、海运、半导体等都在持续改善,但是高企的油价与食品价格仍会是煎熬,尤其是夏季用电高峰即将来临,因此美国通胀3季度仍将维持高位,指向全球滞胀风险进一步加大,短期紧盯6.15美联储议息会议后的加息路径,也需警惕美股的风险。CPI分项中各项数据的粘性是否持续,美股将会在到下个月CPI出现转机之前都面临个比较巨大的波动,因为不排除市场会持续不断出现衰退的噪音,市场也可能会深度交易衰退的逻辑。而这个波动,预计最可能会出现在7月FOMC会议前后叠加2季度的财报季这个过程,二季度高通胀依旧会对大部分公司造成负担,引起下调全年EPS预期的可能,本周Target就又再次下调全年预期了。通胀预期恶化导致紧缩预期增强可能推动10年期美债收益率在Q3进一步上升,突破前次3.2%的高点基本上没有悬念了,而在通胀预期降温、美国经济增速的回落以及美联储调整货币政策立场后紧缩预期的回退等因素的影响下,年末有可能会回落。而对于美股的表现,前期也有做过多次分析,当前美股仍处于业绩主跌的第二阶段,三季度末会是非常重要的观察时点:美股方面,预计三大指数在三季度仍会呈现出大幅度波动的走势,市场在紧缩担忧与衰退担忧的夹缝中反复震荡,跌多了美联储可能安抚市场,反弹也很难,4季度在中期选举以后,美股会迎来相对更好的机会。从策略上,下半年重点关注业绩的持续性与可比优势,继续看好超跌+业绩超预期的成长股,以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。港股市场总体及展望:互联网情绪持续修复,遭遇美元指数与美债收益率再度走强,下周动荡加剧港股本周表现较强,互联网引领港股持续修复,本周在一系列事情的影响之下,包括滴滴、满帮、BOSS直聘恢复上架、第二批游戏版号放行等行业实质性利好的影响之下,本周恒生科技指数表现抢眼,尤其是阿里巴巴在蚂蚁金服可能恢复上市审核的传闻的刺激下,连续大幅度反弹,超出市场预期,虽然最终被证监会发布会证伪,但是可以看到市场对于互联网公司的态度正在发生微妙的变化,在超跌与低配之后,极致压缩下释放的反弹动能还是较强,但是在周四周五,美元指数再度重回升势、美债收益率也连续大涨,短期港股的流动性预期有所恶化,动荡将会加剧。近期,港股第一大行业互联网行业暖风频吹:1.去年因为网安问题而下架的APP近期批量恢复上架,包括滴滴、满帮、BOSS直聘恢复上架,互联网情绪持续修复;周二,新一批版号发行,国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息,共60款游戏获批。在此次获批版号的游戏中,重点游戏包括完美世界的《黑猫奇闻社》、英雄互娱的《极无双2》等。行业层面的实质性放松持续在发生,3月15日金融稳定会议的政策底,打下了政策底,但是行业持续反弹要看实质性的行业层面的放松,例如监管落地、游戏版号发行等,目前来看,都出现了,这是恒生科技指数持续反弹的最大底气。2. 国内疫情封控逐步缓解,各地刺激消费的政策频出,通过各种互联网平台,包括美团、京东等发放消费券促进消费,有利于消费的恢复,也有利于带动消费互联网的持续修复。股指表现:本周重要指数均上涨,其中恒生科技涨9.7%、恒生指数涨3.4%。行业层面,前期超跌与政策监管较为严格的行业本周集体大涨,以互联网与医疗行业最为典型:互联网引领反弹,恒生资讯科技业涨12.2%、恒生医疗保健业涨10.9%。市场和行业估值:根据兴业证券统计,市场估值:截至6月10日,恒指预测PE(彭博一致预期)为11.2倍,恒生国指预测PE为9.4倍,分别位于2005年以来的32%和55%分位数水平。截至6月10日,从PE(TTM)的角度,行业估值分位数特征如下:恒生公用事业(72.0%)、恒生资讯科技业(62.6%)、恒生原材料业(12.5%)、恒生综合业(10.6%)、恒生金融业(5.9%)、恒生能源业(5.4%)、恒生地产建筑业(5.4%)、恒生工业(1.8%)、恒生电讯业(1.1%)。国内市场总体及展望:比亚迪突破万亿具备里程碑意义本周A股市场总体表现超预期,在美股持续的调整之下,对美元指数重新走强、中美利差进一步拉大的利空都视而不见,走出了难得的独立行情,上证综指、创业板指、沪深300分别上涨2.80%、3.65%和4.00%。一方面北向资金持续净流入,本周净流入368亿元,提振了A股的市场情绪;另一方面政策持续发力,流动性也合理宽松。行业板块上,煤炭、有色等领涨,轻工、电子等领跌。赛道股持续反弹,本周比亚迪突破万亿市值,引领新能源赛道持续走强,短期赛道股的反弹动能仍然较强,继续持股待涨。短期继续在国内看好新能源行业:5月新能源汽车销售明显超预期回升:5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆,同比增长111%,环比增长51%,环比改善明显,新能源发展同样受到当前疫情波及和冲击。1-5月新能源乘用车批发189万辆,同比增长117.0%。5月新能源乘用车零售销量达到36万辆,同比增长94%,环比增长27%,1-5月形成W型走势。1-5月新能源乘用车国内零售171万辆,同比增长118%。5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆,同比增长111%,环比增长51%;5月新能源车国内零售渗透率26.6%,较2021年5月11.6%的渗透率提升15个百分点。6月10日,乘联会公布了5月份新能源厂商以及车型排名,比亚迪大幅领先5月新能源厂商销量。5月份,比亚迪销售113,768辆,同比增长256.6%,在新能源销量中占比达到31.6%。5月动力电池装车18.6GWh宁德时代占比46%比亚迪占比22%6月10日,中国汽车动力电池产业创新联盟发布5月动力电池月度数据。5月,我国动力电池装车量18.6GWh,同比增长90.3%,环比增长39.9%。其中三元电池装车8.3GWh,占比44.7%;磷酸铁锂电池装车10.2GWh,占比55.1%。头部厂商方面,5月宁德时代排名第一,装车8.51GWh,市场份额为45.85%,环比上升7.57个百分点;比亚迪排名第二,装车4.09GWh,市场份额为22.01%。按照材料划分,宁德时代、中创新航、孚能科技(与欣旺达并列)位居1-5月三元电池装车量的前三名。宁德时代、比亚迪、国轩高科位列1-5月磷酸铁锂电池装车量的前三名。操作策略:1. 本周A股的波动较为强势,忽视了外围美元指数重新走强及中美利差持续走阔的风险因素,走出了独立行情,赛道股总体较为强势,以反弹的思路来做,在熟悉的行业与领域寻找亮点,重点依然在风光充储、互联网、消费行业,不重仓买,组合式买入,滚动操作为主,目前A股与港美股都坚持本策略。2. 美股,本周美股市场再度重回调整,本周三大指数的跌幅都较大,5月份的CPI数据粉碎了通胀连续见顶回落的预期,引发美债收益率持续走高,市场再度面临较大的压力,仍是以防守反击的策略为主。3. 在A股布局以新能源为主,光伏、风电、新能车,以波段操作为主,加强日内做T,注重止盈止损,仓位有所提升;4. 港股,当下也是波段思路为主,重点关注信义光能、福莱特玻璃、美团、小鹏、恒生互联ETF$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $阿里巴巴(BABA)$ $特斯拉(TSLA)$ 
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      谋眼周策:5月CPI爆表,沃尔克、衰退、容忍,美联储三选一?
    • laoduo·06-13laoduo

      见证历史,这个数据创40年新高

      周末搬了板凳嗑瓜子看了一场大戏。 美国5月CPI同比上涨8.6%,同比涨幅创40年来新高 通胀数据重创市场信心,美股大跌,纳指跌超3.5% 为何美国有高通胀,美联储为何解决不了? 可以回顾前文: 高油价时代来了!你必须了解的时代机遇 了解完背景后,自然能明白未来高通胀必定是一个持续的过程,而不是短期内可以改变的。 随着美联储开启加息周期应对通胀,市场担心激进加息的做法可能引发经济衰退,对于美股成长股来说,自然也是杀估值的一个过程。 凡事必定有利有弊。 所以开头就要给大家一个明确的答案。 高通胀的结果,必然是全球大宗商品再次疯狂,大量资金会进入商品避险,或你也可以理解为是抱团炒作。 对于A股的影响,并不在于美股大跌会坑了A股,更重要的是影响了场内轮动的节奏。 假设没有这个高通胀干扰,这个时候A股应该继续围绕拉GDP的基建或新基建抱团,有了高通胀预期的话,各种制造业上游就会卷土重来。 各种涨价带来的原材料上涨,相信已经经历过的朋友不会陌生。 接下来的高通胀预期,会带来两个路线的炒作。 一个是解决高通胀,很容易想到未来会发生什么。 那就是中美合作,是唯一对抗高通胀的办法。 从光伏开始解决关税问题,其实已经是美国在释放善意。 美国又不直接给中国产品免税,扭扭捏捏死要面子,于是把中国在东南亚工厂的产品关税减免两年,先送个礼物,意思意思。 后续围绕各类关税减免,这条线的核心就是给相关行业带来了利润增长预期。 除了光伏,还有大量中美产业互补的行业,比如汽车零部件,各类机电设备。 有任何关税消息,我都会第一时间给大家解读。 另外一个路线,就是字面理解的高通胀给全球的影响。 这个分支的参考点非常的简单,就是两个字,价差。 任何行业的任何产品,只要国内便宜,国外贵。 就全部符合高通胀炒作预期。 举个例子,比如粮食,煤炭,化肥,还比如刚刚科普的原油暴涨下的石化和煤化工产品。 这些行业,可能要第一个要谢的,就是俄罗斯打了一战。 如果你去看行业研报,就会看到各种天花乱坠的吹业绩。 所以自己还得明白国外的价格只是参考,并不能拿海外价格来算国内的业绩预期。 尤其是不同行业都有各种限制。 比如化肥,国内外差价巨大,但国内企业要先保供国内,之后才能出口。 比如煤炭,发改委盯着,夏季高峰期,动力煤是严格控制价格的。 比如粮食,更不用说了,粮食安全是国家最重视的环节。 道理都懂,但市场走势并不会如你理解的理性。 可以先抱团涨一轮,然后你看到了去寻找逻辑,发现各路研报吹上天了。 于是买入,接着被套,然后开始自我安慰是价投,毕竟未来业绩那么好呢。 这可能就是大部分人,道理都懂,但总是玩不好的原因。 总结通胀线的走势,都有一个特点。 可能会类似W走势,但每一次W的底部都会逐步抬高。 当作短线买,大概率是亏钱的,因为追涨总是后知后觉,进去就是回调。 当作中长线买,你需要远超常人的认知,才能做好波段。 举个例子,比如煤炭,用电高峰期还未开始已经有点疯狂,但可能就在用电高峰期未结束就短期顶部了,所以现在玩,肯定比7月的机会大。 再比如原油路线,一旦中东增产,增多少会影响油价预期,原油回落到多少后到达平衡点,煤化工的业绩需要维持多少油价,拐点在哪? 这些都要懂,才能拿得住通胀线的中长线,其实是很难把握的。 综上: 无论美联储能不能解决通胀,以及美股如何震荡下跌。 都不会影响A股的整体趋势,更容易影响的是板块轮动的先后而已。 高通胀的两条线,一个靠关税消息,一个靠国内外价差,都是难度较高的玩法,新手不要轻易尝试中长线。 如果要简单持股,那中报期在即,依然建议待在业绩增长较为明确的锂电上游,光伏中游等长期看好的方向,是为中长线的简单模式。 一切风险都是涨出来的,已经有50个点涨幅以上的个股,可以逐步减仓保留底仓,熬过中报兑现期,再等3季报辉煌! 关注+置顶,不会错过任何一条国策解析
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      见证历史,这个数据创40年新高
    • 诗与星空·06-12诗与星空

      岁月静好?美国CPI创下40年新高!

      文:诗与星空(ID: SingingUnderStars) 大家好,周末愉快,周末的意思是今天不用讨论那么正经的财报。 周五公布的数据显示,美国5月消费者物价指数(CPI)同比上升8.6%,高于市场预期的8.3%,再度刷新1981年12月以来的最大涨幅;5月核心CPI环比上升0.6%不变,与4月一致,并没有像市场预期的那样降至0.5%;核心CPI同比上升6%,高于市场预期的5.9%。 拜登也坐不住了,他指责埃克森美孚等巨头利用供应短缺获取了巨额利润。能源行业以俄乌冲突带来的挑战为由,让美国家庭的处境更糟。他还指责,美国石油公司没有利用利润进行更多钻探,而是回购股票。 我知道有些人对严格的防疫政策有意见。 但是, 躺平就能回到疫情前的岁月静好? 不存在的。 美国都做不到了,多看看历史就知道了,现在是比烂的时代。 6月10日,正在进行的新加坡香格里拉对话会,中美两国防长对话延长半小时。 你猜,是谁求着谁谈呢? 另外,新加坡的现场是这样的。 不是说世界除了中国都躺平了岁月静好回到了疫情前吗? 大家都全副武装戴着口罩可能是因为最近坡县缺天然气烧炭烧的PM2.5有点高吧。 也可能是马来西亚的农民烧的麦秸又飘过来了。 除了极个别城市,中国95%以上的大中小城市包括县城农村,其实压根连口罩都不戴的。 只可惜,绝大多数中国人在网上是没有话语权的。 解决美国CPI的最佳手段是什么? 引进低价的商品,比如,中国货。 但大部分中国货都被川普加税了,那就减税,这么简单的事,为什么不做? 美国不是拟人化的,不是一个团体说了算的。 减税这件事,红脖子们不同意,他们是工会的主力。 据报道,对于中期选举的选票有着重大影响的工会,反对消减关税。 一边是高通胀影响选票,一边是减税就不投你票。 拜登甚至做出了从东盟扩大进口的看似无厘头的馊主意,比如太阳能光伏组件。中国的光伏产品占据全球70%的市场,越南、印度的光伏组件大多是“贴牌”。 有人质疑星空君,这种贴牌中转的手段,美国人发现不了吗? 当然发现的了,只是他们国内两派实力互不妥协,除了自欺欺人,确实没别的办法。
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      岁月静好?美国CPI创下40年新高!
    • GuruFocus·06-12GuruFocus

      通胀期间,巴菲特选了什么样的股票?

      美国的通胀又一次“爆表”了。当地时间周四晚间,美国公布5月CPI数据,5月CPI年率录得8.6%,创1981年12月以来新高,高于预期值和前值0.3个百分点;5月核心CPI年率录得6%,尽管低于前值6.20%,但高于预期值0.1个百分点。这一数据创下了逾40年的新高。能源和食品杂货成为了通胀上涨的最大推手。能源价格比去年同期上升了34.6%,而食品杂货的价格比去年同期上涨了11.9%,创1979年以来最大增幅。随着夏季度假季的到来,相关的酒店、餐饮、机票、汽油等价格也持续上涨。根据美国汽车协会(AAA)的数据,美国5月份汽油价格大涨,平均价格达到每加仑4.37美元左右。可以说,在当下无论是美国政府,还是普通人,都在为通胀焦头烂额。图源:价值大师网近40年里,只有20世纪70年代-80年代的通胀可以与之媲美。巴菲特在1981年的股东信中曾抱怨过高通胀对伯克希尔投资的打击:“高通货膨胀率等于是对投入的资本额外扣了一次税,如此一来可能使得大部分的投资变得有点愚蠢……每个纳“税”人就好像是在一个向下滑的扶梯上拼命往上跑一样,最后的结果却是愈跑愈往后退。”……而面对通胀,巴菲特做了什么呢?巴菲特在股东信中表示,目前伯克希尔实行“盈余再投资以求成长、多元化、茁壮的企业政策”,也就是说,重视企业盈余。在1982年的年报里,他进一步阐述了企业盈余和通胀的关系:“通胀就像是寄生在企业体内的巨大寄生虫,不管被它寄生的主人身体状况如何,它还是拼命的从他身上吸取养分……主人的身体越差,就表示有越多比例的养分被寄生虫吸走。”但即使重视盈余,在通胀时,这笔盈余仍然要受到“通胀税”的蚕食。因为在通胀时:“很不幸的,公司财务报表所记载的盈余已不再表示就是股东们实际上所赚的,只有当购买力增加时,才表示投资获得真正的盈余。”巴菲特在当时的股东信中,也公布了伯克希尔的股票头寸:伯克希尔1982年股东信持仓,图源雪球这些公司都是盈利能力较强的公司。在通胀时,投资盈利能力较高的公司,还是能够一定程度上实现投资保值的效果。价值大师中文站的“红利收入组合”选股方案,在美股中选择了兼顾公司盈利能力和股息发放能力的股票。该方案的主要指标有:股息率高于1.5%,5年成本股息率高于2.3%——让投资者能够获取固定收益股息支付率低于70%——保证公司留有资金进行再投资财务实力评级高于6——公司需要基本面扎实,短期内无破产风险盈利能力评级高于7,10年营业利润率中位数高于10%,过去10年持续盈利——盈利能力保证公司的成长性可预测性评级高于2.5——公司过去较长时间内经营稳定可预测扣非每股收益、每股收入持续增长——公司主营业务能够增长资本回报率ROC大于10%——公司是否能赚取超额收益小编又根据大师估值,从中筛选出了部分被低估的股票。其中有些公司可能并不在您的投资视线之内。不过,或许在通胀水涨船高的时候,是时候花一点时间多做研究了。A.O史密斯该公司是美国老牌家用和商用热水设备、水净化及锅炉制造商。该公司在过去10年里,股价上涨5倍多。不过,随着房地产因加息“降温”,目前股价从疫情后高点回落了超30%,也因此,价值大师中文站给出了“股价被低估”评级。目前公司总市值91亿美元,价值大师评分91分。图源:价值大师中文站过去十年公司自由现金流和股利分配现金流持续稳定增长。另外,公司五年股票回购增长率为2%。回购可以增加公司股东权益。图源:价值大师中文站最近一季度持仓该公司的大师有乔尔·格林布拉特旗下高谭资产管理公司和雷·达里奥旗下桥水基金。UPS联合包裹UPS是全球最大的包裹递送公司之一。公司股价10年来上涨约3倍。属于疫情受益股之一,疫情后股价近乎翻倍。该公司目前的最大风险在于国际能源价格的持续上升,因为UPS管理着由500多架飞机和10万辆汽车组成的庞大机队。数据显示,UPS的美国国内包裹业务创造了总收入的62%,而国际包裹占20%。目前,公司总市值1512亿美元,价值大师评分92分。图源:价值大师中文站疫情的短暂冲击后,联合包裹的利润又上了一个台阶。图源:价值大师中文站最近一季度持仓联合包裹的大师有比尔·盖茨旗下信托基金会、柏基资本、肯·费雪旗下费雪资产管理公司等。WD-40 CoWD-40 Co 生产和销售润滑油和清洁产品。维护产品包括WD-40 signature 品牌的气溶胶喷雾润滑剂以及脱脂剂、除锈剂和自行车保养产品。清洁产品包括马桶清洁剂、地毯去污剂和除臭剂,以及用于清洁油脂的重型洗手液。公司股价过去10年上涨约4倍。在2021年2月,公司股价达到334美元的高点,在那之后股价近乎腰斩。目前公司市值25.4亿美元。价值大师中文站对该公司给出“股价被低估”评级,目前价值大师评分89分。图源:价值大师中文站过去十年公司自由现金流和股利分配现金流也比较优秀。图源:价值大师中文站不过,目前公司债务水平相对较高。其最近一季度现金负债率0.35,行业排名和历史排名均比较靠后,表明公司负债处于行业中与历史上的较高水平。图源:价值大师中文站最近一季度持仓WD-40 Co的大师有雷·达里奥旗下桥水基金和柏基资本。*文末“阅读原文”中的股票列表及行文中提到的股票仅供学习交流,不构成也无意构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。推荐阅读投资也有“本手,妙手,俗手”2022-06-08 特稿当前市场环境下,巴菲特的四条投资建议2022-05-25 特稿投稿、转载开白、商务合作*本文作者/译者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划;本文内容不构成投资建议,不具有任何指导作用。文中图片除非有标注外,均来源于网络;如若侵权,请联络删除。本网站及其相关通讯中的信息无意成为,也不构成投资建议或推荐。在任何情况下,价值大师网都不对任何会员、顾客或第三方因使用网站上发布的任何内容或其他材料负责。本网站上的信息不以任何方式保证其完整性、准确性或任何其他方面。在任何情况下,价值大师网都不对任何会员、顾客或第三方因使用网站上发布的任何内容或其他材料负责,亦不对与使用或无法使用价值大师网,或与网站发布的任何内容有关的一切损害负责,上文提到的损害包括但不限于任何投资损失、利润损失、机会损失,以及特殊损害、附带损害、间接损害、后果性损害或惩罚性损害。
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      通胀期间,巴菲特选了什么样的股票?
    • 投资TALK君·06-11投资TALK君
      ✨美股崩盘;CPI破40年新高;然而这组关键数据破历史新低!✨#美股
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    • 谋定后动·06-11谋定后动

      【美股周记】2022年第23周 ——又被摁下水面了

      8.6%!通胀再次破表,如同一盆倒头冷水一下子浇灭了市场对于通胀已经见顶的期望。三大指数在周五全部下跌,其中纳指更是放量大跌3.5%,一下子逼近了5月20日形成的低点。散户们刚刚浮上水面还没有喘几口气,又被市场的大手摁下水面,看来要憋气一段时间了。通胀:全场的焦点通胀其实不用多解释,也不用看太多的图表,相信现在不管生活在美国、中国还是新加坡的你,都应该会有切身的体会。就拿新加坡的油价来说,以前我的车加满一缸油50多升大概是新元115-125左右,才几个月的时间,就涨到了140-150;小贩中心的一杯咖啡疫情前是$1.1的,现在要$1.3了,涨了快20%了。这个月公布的CPI指数同比环比都超过了预期,妥妥的一份双击败“Double Beat”的数据。这预示着通胀没有得到进一步的遏制,已经向全社会各个行业各个领域蔓延开来。从细分项目看,能源领域的通胀最为严重,高达3.9%;二手车也达到了1.84%。能源领域的通胀是最难以平抑的。快要中期选举了,拜登要是想混下去的话,可能要厚起老脸去找那些阿拉伯国家说说增产的事情了。恐慌指数VIX展望:持续走高标普500恐慌指数VIX有期货的衍生品,把其后几个月VIX的交易定价连成一条曲线,就是恐慌指数VIX展望。这个曲线对于展望接下来几个月的股市风险程度有很好的参考价值。市场现在预期恐慌指数在10月份会出现一个拐点。加息预期:9月份加息75个基点的概率大涨随着通胀的飙升,9月份加息50个基点的概率从一周前的62%跌到了41%,然而加息75个基点的概率则猛然从13%飙升到45%。高涨的通胀将迫使美联储进一步加大加息和缩表的力度。4月份时鲍威尔还言之凿凿说不会加息75个基点,现在似乎要被打脸了,美联储的威望进一步被现实嘲笑[捂脸] 。CME对于美联储加息预期的概率经济衰退:阴影渐浓10年期美债收益率和2年期的比值曲线曲率在这一周里快速下探,这意味着经济衰退的阴影渐浓。但是这一指数所指示的经济衰退通常是12-18个月以后才显现出来的,还需要进一步的数据才能明确。这个星期的操作这个星期的操作比较少,主要是等待CPI指数的公布,看好下一阶段的方向在采取动作。随着最后一张特斯拉SP的转仓,现在我所有手头上的Sell Put都是9月份以后的了,这让我在这两个月里的操作可以从容一些。下一周的行情估计凶多吉少,下个周三有美联储的例会,我可能会等到例会之后看看风向如何再做打算。1)COINBASE:按兵不动。加密货币市场的恐慌气氛仍然非常浓厚,COINBASE的PE已经跌到6.8,已经进入价值区间了。因此我不会在这个区间卖出的。下周如果股价跌下50的话,我会把Put平掉获利。2)特斯拉:SP调仓到11月。这周把1手SP调仓Rollover到11月,同时把行权价从900降到700,这样减少了曝险。现阶段还是保本为宗旨,以时间换取空间。我是在股价750的时候平仓Sell Put,然后等股价跌下来到715的时候在卖出Sell Put。等于是做了一个漂亮的T[得意] 。特斯拉在盘后宣布拆股,1拆3,盘后也只是仅仅涨了1-2%,说明现在市场情绪真的很清淡。回想2020年拆股的时候,那一个劲地涨得猛啊[笑哭] 。另外,这事情要做8月4日的股东大会通过以后才觉得拆股日期的。拆股只是一个数字游戏,对基本面没有任何影响。下周如果股价出现大跌的话,我会在620-640的区间卖出Put获利,然后买入30股。3)微软:观望不动。这个星期在微软上没有操作。微软的前期低点是245,下周如果接近这个低点的话,我会平仓Put获利,然后买入50股正股。4)DBS:买入1000股。这个星期在30元的价位上买入了1000股DBS的正股。DBS的PE现在处于1年中一个很低的水平(如下图),部分的原因或许是刚刚分过红,有一部分的资金流出。随着新加坡疫后经济复苏以及加息的预期,第一大银行DBS是押注新加坡经济增长的最好标的之一。5)英伟达:平仓Put英伟达的Put是在财报出来前买入作为保险的,当时风声鹤唳,结果财报还真的爆雷了,但是仅仅跌了几个小时,英伟达又涨回到财报前的水平,看来好的票都是人人嘴上说不要不要,但是身体却是爱得很诚实。保险费交了,下次记得财报出来以后要快点卖掉,不然越到后面价钱越低,因为期权的时间价值越靠近行权日下降越快。下周希望能在股价160以下的价位上再卖出4手ATM Put。风控状态风控状态一直保持在“预警”状态。即使周五大跌,杠杆率还是维持在到1.20,上周是1.16。老虎社区的荣誉拿到了上周的优秀宇航员,谢谢老虎@爱发红包的虎妞 ,也要谢谢各位虎友的捧场啊[开心] [开心] 过去3个星期的周记2022年第22周 ——多空两手都要抓2022年第21周 ——拐点突破还是死猫跳?2022年第20周——到底了?熊来了?衰退了?我的期权策略系列文章(600万+阅读量)期权入门篇:【月入两万刀期权实战】散户在期权里踩过的那些坑(4、5月篇)期权入门篇:【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言(3月篇)期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】花小钱办大事的策略(2月篇)期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】期权卖家的时间机器(1月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】最强的下跌保护PP(12月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】论期权卖家的修养(11月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】给Sell Put加条腿(10月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】稳赚不赔的期权策略了解一下?(9月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家?(8月篇)期权入门篇:【期权系列特别篇】苹果新品发布在即,期权咋整?期权入门篇:【月入一万美元的期权实战策略】期权是一个什么梗?(7月篇)期权策略图解:【月入一万美元的期权实战策略】图解信仰派打法(6月篇)危机应对:【暴跌启示录】裸卖看跌期权策略的危机应对特别篇勿忘初心我们投资的目的是让我们的生活变得更好,有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情,而不是相反。本人爱好航拍,这里分享一张我的航拍作品:新加坡Eco-Link,专门为野生动物架设的天桥,摄于2020年。$特斯拉(TSLA)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $微软(MSFT)$ $星展集团控股(D05.SI)$# 我的交易策略
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      【美股周记】2022年第23周 ——又被摁下水面了
    • 木讷呆滞的短线价格投机·06-11木讷呆滞的短线价格投机

      盘后放出特斯拉拆股的消息,是华尔街在下大棋

      $标普500(.SPX)$  $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$  今天盘尾,华尔街努力让股市V型反转, 然而,最后30分钟,股市一路倒跌,标普收盘价再创新低,只能火急火燎的放大招了, 包括亚马逊谷歌的拆股,都是在托市,努力延缓股市的下跌速度,毕竟这些都是标普和纳指的前5大权重股了, 就是说,无论是从市场信心,还是资金流向上,都能起到一定的正面效应,这就是华尔街的谋略, 标普已经逼近3900了,按照当前这个趋势,天时地利人和皆无,下周很快就会失守3850这个牛熊分界线,届时,不仅是整个股市跌入了熊市,而且还有消息称,富国银行前段时间差点就爆了,现在等于又被逼入险境了, 华尔街这等于也是在自救,以及如果跌入熊市了,还跌跌不休,整个经济都会陷入巨大的灾难之中, 你想啊,当一个人、一个集体,即将陷入巨大的悲惨局面时,他们的自救的欲望,该是多么强烈,就算是下三滥的手段,只要管用,就会一直用, 特斯拉8月讨论拆股,真拆股又会再晚3个月,这里外里就给华尔街拖延了不少的时间,这等于就是在跟通胀和美联储赛跑,我赌你10月份通胀和美联储政策都会缓和, 如果到时候还不能解决股市下跌的问题,巨头们股价也没法再拆了,那怎么办?把苹果微软拉出来,再拆一次 噫……下大棋,真是恶臭![邪恶] [白眼] [默哀] 但是呢,随着近年来巨头拆股的次数频繁,拆股这种战术,能起到的边际效用是越来越小了,尤其是在熊市里,只能掀起浪花,却不能阻挡滚滚洪流,正如今天标普收盘价再创新低,是因为苹果和微软的收盘价再创新低,而不是因为亚马逊谷歌特斯拉有多硬 $道琼斯(.DJI)$  $NQ100指数主连 2206(NQmain)$  
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      盘后放出特斯拉拆股的消息,是华尔街在下大棋
    • 择菜谋士·06-10择菜谋士

      谋眼观市:需求持续放缓,运价大跌,绩优成长股继续阶段性领涨?

      本周周策略中,对近期美股的行情做了展望,本周五5月份的CPI数据将公布,考虑到目前扑朔迷离的大环境,在数据落地之前,市场缺乏做多的信心,但是在前期充分杀跌以后,市场短期也难以大幅度下跌。市场更大的可能性是横盘震荡,等待数据的出炉。在油气资源价格与粮食价格高企之际,通胀数据依旧牵挂人心,今日总统与白宫发言人就5月份CPI给市场打了预防针,5月份通胀可能会比市场预期的要糟糕:BD:通胀是美国生存的祸根,BD当地时间周三晚表示,通胀是美国「生存的祸根」,主要体现在食品和汽油上。他表示食品和汽油价格高企可以通过立法降低处方药和儿童保育成本来抵消。物价上涨已成为BD面临的最重要的政治问题之一。在中期选举即将到来之际,美国民众对创纪录的汽油价格和不断上涨的食品杂货账单感到愤怒。通胀警报被拉响!白宫:再次预计5月CPI「会上升」,白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔表示,美国政府再次预计,将于本周公布的5月宏观经济统计数据中的通胀数据「有所上升」。让-皮埃尔称,燃料价格上涨是主要的通胀因素,还预计俄乌冲突将对基础通胀(核心CPI)产生一定的影响。谋士也前几天也分析过,虽然从半导体供应状况、海运价格、化肥价格、PMI价格指数等指标来看,已经有明显改善的趋势,这有助于汽车等产品价格回落,但是高企的油气及粮食价格,还是让数据扑朔迷离,谋士君也不可能去准确预测。结合近期塔吉特$塔吉特(TGT)$ 库存预警,美国国内的商品需求还在阶段性放缓,导致海运价格开始承压,一方面海运伴随疫情缓解而逐步改善,在需求下滑之下,海运价格开启了回落,Drewry给出的“中国-美国西海岸”的集装箱即期运价环比暴跌了41%到9630美元。伴随美国经济的放缓,美国对货物的需求大减,运费正在下跌,并且很有可能会继续跌。住房销售也因为不断上行的抵押利率而放缓,实物商品消费放缓是不争的事实,服务性消费还在不断改善:2022年5月24日,美国公布了2022年4月份房产交易数据,其中新房的销售连续第四个月下降,环比大跌16.6%,创下2020年4月以来的最低值,新屋销售数据连续四个月下降,也是2010年后从未出现过的事情。与此同时,美国30年期固定利率抵押贷款在5月平均为5.25%,高房贷利率正在快速放缓美国住房市场的销售,但是住房价格在高企的原材料价格压力之下,短期难以大幅度下行,但是新房的供应量在逐步改善,美国地产过热的现象将进一步降温。商品需求放缓,房地产过热被抑制,汽车供应链伴随芯片供应缓解,美国的需求侧在逐步放缓,这有利于通胀的下行,但是高企的油价成为了达摩克利斯之剑,高悬头顶。静心以待5月的CPI数据,CPI数据对于当下的判断尤为关键。阶段性继续维持5月下旬以来的判断,暴跌的成长股这个阶段的性价比体现,也成为近几个交易日市场为数不多的亮点,尤其是以CRM等为代表的云计算核心龙头。当下继续看好以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道+业绩超预期的中概股为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。特斯拉赛富时飞塔信息$纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $标普500(.SPX)$ $阿里巴巴(BABA)$ 
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      谋眼观市:需求持续放缓,运价大跌,绩优成长股继续阶段性领涨?
    • 投资TALK君·06-09投资TALK君
      ✨日元暴跌,全球风险加剧;旅游复苏持续强劲,通胀危险;前联储交易员:美股再跌30%✨#美股分析
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    • 择菜谋士·06-09择菜谋士

      择菜谋士:从杀估值到杀业绩,美股当前处于什么阶段?

      近期市场在反弹以后,进入持续震荡的阶段,在业绩逐步明牌以后,业绩超预期的成长股正在成为市场震荡中为数不多的阿尔法,估值杀到上市以来最低的成长股,在经历连续三个季度的两波大幅度杀跌以后,正逐步彰显出中长期的配置价值。本轮从纳斯达克的杀跌来看,主要分为两个阶段:第一个阶段:从2021年11月22日到2022年3月14日,加息正式落地,缩表酝酿之中,纳斯达克一波超过20%的快速下跌,这个阶段主要是杀估值从去年11月奥密克戎取代德尔塔病毒成为主要的传播毒株以来,因其更低的毒性,海外国家全面放开加速,美联储一改鸽派表态,市场进入到紧缩恐慌的阶段:市场交易的特征还是缩表恐慌,杀估值,在这四个月中,十年期美债收益率从1.5%上升到2.2%,风险资产定价之锚上行导致高估值的个股全面受冲击。这个阶段,纳斯达克跌幅最大超过20%,大量成长股快速腰斩,而道琼斯跌幅7%左右,标普500跌幅10%左右,市场呈现出明显的轮动,成长股明显受挫,价值股全面受追捧,但是这个阶段,最一线的龙头科技股,包括苹果 、谷歌 、微软,调整幅度10%左右,表现相对坚挺。在3月15日,加息落地以后,三大指数都有一波快速的修复反弹,两周以后,到3月30日,反弹见顶第二个阶段:从2022年3月30号到2022年5月24号,加息缩表恐慌引发经济衰退担忧,纳斯达克再度暴跌,这个阶段市场从杀估值过渡到杀估值+杀业绩这个阶段,十年期美债收益率快速从2.2%最高飙升到3.2%,高涨的十年期美债收益率全面压制估值,三大股指齐跌,纳斯达克跌幅最大超过23%,大量成长股在腰斩的基础上再度快速腰斩,而第二轮杀跌,道琼斯与道琼斯跌幅也明显比第一轮杀跌更大,这一路杀跌,道琼斯最大跌幅接近14%,而标普最大跌幅接近18%,几乎都是第一轮杀跌的两倍,而第一轮见顶的苹果$苹果(AAPL)$ 、微软$微软(MSFT)$ 、谷歌$谷歌(GOOG)$ 、特斯拉等第二波暴跌中跌幅也更大。在本阶段叠加财报季,越来越多的明星股或者说是指标股,业绩暴雷,从电商到数字广告再到大型零售等,指标股的批量暴雷,亚马逊、谷歌、沃尔玛$沃尔玛(WMT)$ 、塔吉特$塔吉特(TGT)$ 、Snap等指标股业绩暴雷,高通胀以及不断上行的美债收益率导致经济衰退担忧甚嚣尘上,很多行业创下了多年来最大的单日跌幅,市场从杀估值到杀业绩,戴维斯双杀上演。双杀暴跌的结果就是,很多行业,包括去年如日中天的科技行业以及前阵子避险资金疯狂涌入的零售行业,预期都被打得很低了,全年业绩增速被不断下调。在这样的一种背景之下,当下投资者最担忧的明显就是,双杀的演绎到底有没有结束??进一步提问就是美国经济深度衰退的可能性有多大?从目前的美国经济情况以及企业与居民部门的情况来看,这次美国企业部门现金流相对充裕,居民部门整体杠杆率较低,经济出现深度衰退的概率较小,当下不论是电商还是零售股的暴雷更多的是高通胀的冲击以及提前透支消费的后遗症,伴随社会逐步步入正轨,以及通胀的逐步回落,电商的消费及数字广告预计将逐步恢复正常的状态。因此,当前美股已经经历了估值压缩的第一阶段,正处于业绩主跌的第二阶段:业绩主跌的过程中,需要再多一个季度的业绩确认,这一次联储转向宽松的时间靠后,可能与业绩底或情绪底同步,在联储停止加息前后,美股估值修复的第三阶段就会开启。因此,三季度末会是非常关键的观察时点,一方面连续加息以后,利率中枢水平已经到2%以上,通胀的走势也更加明确,如果到9月-10月份,通胀已经明显回落,同时因为激进加息,经济放缓,这个时候,联储的态度可能会出现改观,一旦联储的表态出现反转,美股会开启真正以上的比较流畅的反弹,当下的反弹,更多的是间歇性的超跌反弹,持续反弹的基础尚不具备。从牛市科技股风向标ARKK的走势来看,疫情带来的红利全部没有,跌回到18-20年的大平台,股价回到原点+业绩大幅度增长,成长股从拔估值到杀估值+业绩升,股价回到原点以后,估值则相比疫情前大幅度降低。这个阶段,我们需要为长期做准备了,长期来看,美股由科技股驱动的牛市仍是主旋律,从暴跌的科技股中去挖掘真正的金子则成为未来决胜的关键,近期超跌反弹的结构中,成长股也是走的相对最好的。继续看好看好超跌+业绩超预期的成长股的反弹,云计算B端板块,业绩发布后持续走强,近期行业频吹暖风的中概股也因为估值跌至历史低位+预期改善+低配置而反弹。当下继续看好以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道+业绩超预期的中概股为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。
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      择菜谋士:从杀估值到杀业绩,美股当前处于什么阶段?
    • 小虎消息·06-03小虎消息

      露露柠檬Q1:为何有的零售商能这么强势?

      ——高端零售商能及时涨价,将通胀成本转给消费者;而消费者还特别买账。$lululemon athletica(LULU)$ 公布了2022财年第一季度财务业绩,营收和利润均超预期,并且提升了全年业绩指引。这在本财报季“谈增长色变”的大环境下,显然是给投资者强有力的信心。为何同样是零售股,Lululemon能独善其身,一骑绝尘呢?先从本季财报看,营收16.13亿美元,同比增长32%,而市场预期共识为15.55亿美元;摊薄后EPS为1.48美元,去年同期为1.11美元,市场预期共识为1.43美元;同店销售额较上年增长29%,其中线下商店增长了24%,数字增长了33%,均超过疫情前的2019年水平,其中男性消费品增长30%,女性增长24%;从指引上来看,公司调升第二季度营收将在17.5-17.8亿美元之间,超过市场共识的17.1亿美元,二季度调整后EPS在1.82-1.87美元之间,超过预期共识的1.77美元;同时调升全年预期营收将在76.1-77.1亿美元之间,高于此前的指引74.9-76.2亿美元,也超过市场预期共识的75.4亿美元,经调整的EPS为9.35-9.50美元之间,高于此前的指引9.15-9.35美元,也高于市场预期共识的9.28美元。服装零售企业,不少公司本季度都获得了不错的业绩,比如Supreme、North Face的母公司$威富集团(VFC)$ 、Coach母公司$Tapestry Inc.(TPR)$ ,以及英国的$巴宝莉(BRBY.UK)$ 。但也有受到供应链及疫情影响表现不及预期的,比如$安德玛公司A类股(UAA)$ ,由于$耐克(NKE)$$阿迪达斯(ADDYY)$ 的财报还未公布,暂时不知道运动服装巨头的情况。我们认为行业出现分化的原因可能有几方面——第一,从此前今年1月以来北美地区零售业务增长情况来看,工装、运动出行、奢侈品服饰普遍变现较出色,这与疫情后放松管控的节奏较快有关。第二,更依赖聚酯纤维原材料的公司,在石油价格大涨的情况下成本大幅上升,拖累了利润。反而原材料依赖棉等公司影响更小。第三,由于通货膨胀更影响的是普通收入群体,因此目标群体在中端和低端产品的公司更需要出色的成本管理能力,而定价较高的产品,由于消费受众受到影响并不大,因此此类公司业绩受影响较小。对于Lululemon来说,瞄准高端的消费策略,让它在这个通货膨胀周期成为独树一帜的领头羊,公司的顾客并没有因为打底裤和运动胸罩等价格上涨而退缩,反而销售量上涨。当然,原材料的上涨也带来了一定的影响,其实Lululemon的产品也是很大量的使用了石油衍生品,但是它的定价能力较为独立,因此可以转嫁给消费者。最后,公司管理层对中国市场的看法是,“中国的同比增长仍然是两位数,三年复合年增长率为60%”,不过在第一季度71家门店中有多达三分之一关闭了一段时间,因此仅占我们公司单位销量的 4%至6%。公司今年要开设的40家国际新店中大部分都在中国内地。可想而知,等北京上海恢复正常,Lululemon还是要依赖这批改革开放先富起来的人来冲业绩的。
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      露露柠檬Q1:为何有的零售商能这么强势?
    • 价值投资为王·06-02价值投资为王

      腰斩之后,Salesforce散发出诱人气息!

      悄然之间,CRM巨头Salesforce(赛富时)的股价已较最高点腰斩!在全球通胀高烧之下,美联储激进加息,市场担忧全球经济陷入衰退,此种背景下,华尔街先杀估值,后杀业绩,Salesforce自然不能幸免。但5月最后一天,Salesforce发了一份还不错的一季报。单单一季度的收入,Salesforce超出市场预期,但公司下调了2023财年的收入指引,主要原因是美元升值带来的不利影响。在收入增速预期恶化之下,Salesforce向市场传递乐观情绪,首先强调市场需求仍然强劲,其次表明公司业务极具韧性,曾安然渡过大大小小的危机,包括2008年。最后,公司上调了2023财年的营业利润率。一套组合拳打下来,华尔街十分买账,股价在财报后大涨10%。Salesforce的业绩出了名的稳定,一季度营收74亿美元,同比增长24%,这已经是Salesforce连续多年实现季度营收增速达到或超过20%了:由于美元在一季度升值,造成了数亿美元的损失,扣除汇率变动影响,Salesforce一季度的增速在26%。去年四季报时,公司对2023财年的营收预测为320-321亿美元,非GAAP营业利润率20%。今年一季报,考虑到美元强势,公司将2023财年营收下调至317-318亿美元,但上调非GAAP营业利润率至20.4%。一降一升之下,管理层的算盘也很好理解,说白了就是大坏境不好的时候,公司降本增效,提高利润率,给资本市场一个交代。有分析师就怀疑了,Salesforce是通过放缓招聘来控制成本,管理层在业绩电话会上承认了此说法,表示将招聘重心放在重要的业务上,言外之意,一些亏钱的小业务,公司就先暂停了。无论怎样,Salesforce2023财年的增速预期仍然在20%,相较往年25%左右的增速而言,并没有失速。2008年金融危机时,Salesforce同样展现出顽强的韧性,有理由相信2022年公司同样能顺利度过:由此来看,Salesforce股价腰斩,实际上杀估值是主要原因。用市销率看,Salesforce波动区间为7-10倍,当前滚动市销率为6.3倍,处于最近10年来的最低点:从估值上看,Salesforce开始散发诱人的气息了!$Salesforce(CRM)$ 
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    • 程俊Dream·06-13程俊Dream

      美联储本周可能要下猛药了,黄金和原油会如何变动?

      在最新一月的通胀数据出炉并刷新高位之后,市场对于美联储的动作有了新的预期。最新的Fedwatch数据上,7月FOMC的概率已经出现了五五开的局面。而在本周的预期上,虽然也出现了一些变数,但是50个基点的概率还是明显占优。数据显示,6.15日决议加息50个基点的概率接近8成。尽管这个数据和一周之前的98.2%相比有了明显的下滑,但是我们此前也讲过,超过7成的情况下,还是比较稳的。可以做对比的是7月份数据,同样是一周前压倒性的加息50个基点,而现如今数据已经严重分化。甚至加息75个基点的概率达到了一半。从数据来看,本周美联储还是有较大的可能性不主动让市场更加动荡。同时,也可以借此机会给市场再次充分沟通,如果下个月的通胀数据依然止不住的话,那么7月份就要真的动手了。需要注意的是,FedWatch数据是在变化的,现在距离FOMC还有2天左右的时间,大家可以密切关注数据情况,如果出现50个基点概率低于70%的话,那么就要小心了。市场来看,恐慌似乎已经开始出现。标普过去三个交易日垂直下跌,周线几乎是光头阴线,距离3800的低点也并不遥远。5月份的低点在技术层面上十分关键,隔月就刷新新低,将意味着市场会开启新一轮的下跌行情。结合其他风险资产,比如近期风雨飘摇的ETH来看,risk-off的氛围有一种“清算”意图。黄金在上周五出现了先抑后扬的走势,表现明显强过了白银。许多投资者并不太明白为什么加息力度可能更大的情况下,为什么黄金还会上涨。首先就通胀本身来说,对于黄金是一个中性因素,两者在历史上缺乏很明确的正负相关性。其次,在利率问题上,去年初开始美债收益率和黄金的表现就有脱钩的迹象。名义/实际利率走高,理论上当然不利于无息资产黄金,但是不要忘记了,黄金还有避险光环的存在。当黄金和美元指数同向运行的时候,黄金大概率是会保持强势的。目前黄金价格还是在一个比较中间的范围内波动,上周的逆袭并不能宣布多头已经全面胜利。预计市场将先行尝试构筑一个反弹高点,随后再次上破后,才会确认强势。5月份的低位如果被击穿,则应该转变思路,黄金或将转熊。原油在最近几个交易日也开始出现回调,观察油价和美股的表现依旧是需要的。原油上涨美股下跌意味着经济危机将会接踵而至;原油回调美股反弹暗示修正的喘息时间;两者同向运行,无论涨跌,都符合多数时间的相关性关系。另外考虑到美国的实际情况,油价如果继续高烧不退,相信他们会采取一些行动/手段。$NQ100指数主连(NQmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美联储本周可能要下猛药了,黄金和原油会如何变动?
    • 美股投资网·06-13美股投资网

      美股下周关键支撑点,大数据技术面分析大盘,高油价利好特斯拉?

      在美股大数据界面上,在6月15日也就是这周五公布CPI的这一天,美东时间16点左右尾盘时间段有很多的机构交易员下单,而且单子数量都挺不小的。 比如  $罗素2000指数ETF(IWM)$ ,买了将近180万总权利金的看跌期权,下边也都是非常多的在6月15日四巫日和7月15日的看跌期权,还有更远时间段的2024年的IWM的看跌期权。也有SPY的看跌期权Put。 我们点击权利金,按照金额排序,我们看到 $标普500ETF(SPY)$  出现了一些总权利金将近1000万的看跌期权Put,这个数字可是相当大了,时间基本都是在7月15日到期。也就表明下月15日成交量将十分活跃。而且我们看到行权价都是372.373,377,372。而现在标普500指数的SPY的价格是389.8。意味着机构投资者押注它跌到372,短期跌幅5%,就是这个位置。 那问题来了,为什么机构交易员会预计跌到这个位置呢?首先跌破380那是一定的,因为消息面上面临40年新高的美国通胀,表明美联储必须以更大加息力度给经济踩刹车。这将会增加经济陷入衰退的风险。 技术面上股市惯性,也就是“势”。周四暴跌打破横盘格局,周五直接跳空低开,跌破400关键整数支撑位。日内低开低走表达的就是空方强势的表现,后期大概率还要跌。那370附近这个点位我们发现正好是下降通道的下边沿。 我们回到美股大数据,再来看一下IWM罗素2000指数。刚才我提到了出现了非常多的看跌期权Put,行权价172。172的行权价低于现在的价格178.59.这个就属于价外期权。一般来讲,“价外”期权比“价内”期权的更有参考价值,因为代表这交易员的更加激进押注,预测股票朝着那方向波动。 IWM 我们发现这个价格就是在前期低点在168.9美元,172这个价格因为是在5月20日和24日,出现两个单针探底所形成的支撑。 我们看到福特也是出现了大量的看跌期权,这其中的原因,离不开高通胀下大宗商品成本压力和汽车价格的上涨,短期内总体上可能会继续表现不佳。福特当前股价是12.75美元,而福特的行权价是17美元。两个价格还是相差很大的,这属于深度价内期权。深度价内期权指的是因为按照现在的趋势预测可能获得较大收益,而且不太可能出现反转的期权。对自己有利,所以行权可能性很大。 我们也发现,就在CPI 数据公布前一天,6月9日,华尔街的聪明钱就已经下近千万的看跌期权 Put。 我们看到SPY 最大的两笔买单,接近1000万美元的看跌期权,合约价是5.6美元,到今天收盘,已经上涨到 10.25美元,稳稳的赚了接近500万美元。不得不佩服机构背后的科学家调研团队,让他们能获得第一手的资料。 下面这张图,可以帮助我们看到整个市场的牛熊切换情况,到周五收盘,我们看到全部美股的Put总权利金直接是call的2倍,让我们深深的感觉到回到了5月初的时候。你看到上上周有过短暂的美股反弹,也就是这Call大于Put的时候。那接下来我们需要密切关注是不是会出现持续的Put远大于call的情况发生,因为现在市场实在太多负面的消息了。 纳指日k图的走势和标普500雷同,下周大概率还要去测试11000点这个关键支撑位。当然下跌并不代表直线下跌,下跌幅度过大大概率会有所反弹,但是这个过程当中的反弹不是提醒大家去抄底,因为下周就是美联储下一次议息会议开始,6月15日也是四巫日 预期加息50个基点,那么这次CPI的数据,是否会让鲍威尔加息提高到75基点呢?因为他曾经说过不惜一切代价控制通胀。 所以,在下周都没有好消息的情况下,千万不要着急抄底。 下周应对方法 现在最好的策略是在你不想抛弃你的爱股,比如特斯拉,苹果这类的时候,你可以买一些 SPY的Put来对冲下周以及接下来的大跌行情。因为一抛售,突然来个大反弹,错失的感受比亏损更难受。 我们来看一下特斯拉, $特斯拉(TSLA)$  也是出现了大量的看跌期权Put,第一笔的看跌期权总权利金都达到了278万,到期日8月19日。而在6月17日到期的的数字也达到了133.8万。 在这个地方,我们也可以直接搜出TSLA 过去几个月的Call Put比例,看看机构的多空比例每天是怎么变化的。我们看到,周五特斯拉的Put非常的多, 不过特斯拉周五向美国证券交易委员会(SEC)提交的年度代理声明显示,该公司计划进行三比一的股票拆分。正式加入其他股价高昂、进行拆股的科技公司行列, 拆股后,股东权益不变,公司的总市值也不变,但是能激励每股股价急升,因此拆分股票的决定常被投资大众视为公司管理阶层看多股价后市的吉兆。拆股有利于扩大投资者基础,吸引更多投资者参与,增加交易量和流动性。 2020年的1:5比例拆股后,特斯拉股价在五个月内大涨近80%。今年3月28日首次披露计划拆股当天,特斯拉股价大涨8%。 那么,下周油价飙升会利好电动汽车的销售量呢? 今年以来,受国际局势以及供求关系影响油价持续飙升,根据美国汽车协会(AAA)的最新数据,美国汽油平均价格周三达到每加仑4.95美元,创历史新高。目前油价较5月份上涨了15%,较去年同期上涨了62%。 油价的居高不下带给了我们思考:“不断飙升的油价是会加速汽油动力汽车退场吗?或者会影响电动汽车的发展趋势吗?”毫无疑问答案是肯定的。目前,全球电动汽车的销量正在增长,尤其是在中国和欧洲,美国市场的销量也在增长。 高油价在影响消费者的钱包的同时,也在改变人们对购买电动汽车的看法。调查显示,40%的受访者表示,他们期待未来5年内将拥有一辆电动汽车,而一年前这一比例为34%。而从长远来看,60%的受访者表示他们将在未来10年内拥有一辆电动汽车,而一年前这一比例为40%。 消费者越来越关注气候变化以及低碳能源过渡是20世纪初以来汽油动力车转向电动汽车的深层次原因。但是对电池续航的担忧,特别是电动汽车的高出驶成本往往经常让消费者感到失望。 一辆新的电动汽车的平均标价大约比一辆新的汽油动力汽车高出1.9万美元,5年下来,你每年要为拥有电动汽车支付大约3800美元。而平均而言,电动汽车需要10年左右的时间才能获得相对于汽油动力汽车的经济优势。 美国交通部联邦公路管理局表示,2019年人们平均每年开车14263英里,或每月约1188英里。如果你的车有12加仑的油箱,一加仑油能跑25英里,那么你每个月要加4次油才能开这么远的距离。按每月3.9次加满油箱计算,按照6月2日美国AAA汽油平均价格计算,每月约为220.66美元(4.715美元× 12加仑= 56.58美元× 3.9次= 220.66美元),或每年2647.94美元。 一辆电动汽车每千瓦时(kWh)行驶3到4英里,我们按照上述数据的出电动汽车每月要使用339千瓦时。我们用339千瓦时乘以美国家庭的平均电力成本(在2022年3月是0.1447美元/ kWh)得出电动汽车充电每月大约需要49.05美元,或每年588.64美元。这比驾驶汽油动力汽车的成本低四倍多。 假设几年前我们就把汽油动力汽车换成了电动车,在路上行驶时,每加仑汽油平均行驶35英里。以同样12加仑的油箱为参考,每加一次油,可以行驶360英里。如果你每月驾驶同样的1188英里,你每个月需要加油不到三次。用2.8次去加油站,你每月仍将花费158.42美元(4.715美元× 12加仑= 56.58美元× 2.8次= 158.42美元),或每年1,901.09美元。这仍然是每辆电动汽车充满电成本的三倍多。 然而,如果考虑到最初的额外成本,电动汽车在10年后才比汽油动力汽车获得经济优势。 电动车还会涨价吗?会,但持续的时间已不会太长。 2022年第一个季度,已经有十个新能源品牌涨价,特斯拉已经第二次涨价,两次涨价幅度在1-2.1万元之间。 我们需要立体分析。先来说一个事实,在本次涨价潮来临之前,电动车就是难产且成本压力推动上涨的。而难产的原因,离不开芯片的短缺影响。 缺芯,已经持续两年,也非汽车行业所独有,现在随便加价上千元的微软 XboxSeries X 和索尼 PlayStation 5,根本看不到踪影的 GeForce RTX 30 系列显卡,甚至苹果的高端IPAD PRO在使用一年之后还能以原价转手。 投资扩产,将是芯片厂商在 2022 年的主旋律,当前无论台积电、联电、格罗方德、SK 海力士,还是本土厂商中芯国际都有扩充产能的计划,预计扩产产能将提升现有产能的25%,可谓力度惊人。因此可以大胆预测,芯片的白菜价可能就出现在今年下半年。 对于消费者而言,除了汽油价格之外,汽车制造商还需要作出很多努力,才能让买家相信购买电动汽车是正确之选。受访者表示,在续航里程和充电速度方面的技术进步、更多充电站以及电动汽车与汽油动力汽车的成本平价将能最有力地说服他们购买电动汽车。 另外油价确实是高,但是我们要关注的点在于价格的持续变化,而不是短期变化。如果价格持续高位,那自然对电动汽车的需求将有提振, 不过身处于这个魔幻时代,有人在油价上涨时推销电车,又有人在电车涨价时推销油车,对于消费者,首先看准自己的需要。在一个商品自由竞争的时代,主动权应该永远抓在消费者手里。 公司垃圾债造成下一个风险 最后,我们聊一下下一个潜在的风险,就是公司垃圾债,继此前08年金融危机逆势获得超高回报的Mark Spitznagel发出“准备好迎接史上最大信用债泡沫破灭”的警告后,本周德意志银行策略师Jim Reid团队发布了一份主题为“未来几年,违约率结构性上升”的年度研究报告。 报告指出,如果经济衰退如预测的那样在明年年底到来,通胀水平维持在高位,那么预计美国垃圾债违约率将达到10.3%左右的峰值。 本来Reid此前并不认为通胀率和违约率有走高的风险,因为认为美联储仍将严重依赖金融抑制手段,以确保在这样一个世界中,庞大的全球债务能够顺利融资。 但是现在认为,这种情况对公司债务融资更具挑战性。尽管金融抑制可能会在一定程度上持续下去,但决策者可能会发现,要像过去几年那样动用所有宽松的政策杠杆,可能会更加困难。 因此,实际收益率和期限溢价之间将存在一场拉锯战,一方面期限溢价将会趋向更高,而美联储或需要进行干预,以防止超级债务周期显露出来。另一方面,我们或将转向一个通货膨胀率更高的时代。$纳指100ETF(QQQ)$  $苹果(AAPL)$ 
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      美股下周关键支撑点,大数据技术面分析大盘,高油价利好特斯拉?
    • 小老虎哈哈·06-13小老虎哈哈

      6月13日我不认为今天是加仓买入的时机

      先来看一则新闻:  美东时间6月14日和6月15日,美联储将举行6月份议息会议。在美国通胀“高烧不退”的情况下,分析人士普遍预计本月将继续加息50个基点。在议息会议中结论没有出来的情况下,看看就好。别着急。第二件事情:周末我看到友粉评论问,“是否可以买入中概互联网的股票,听说外部正在抄底”。     以下内容,仅仅代表我个人观点:如果你一点一点加,可以持仓保持在1-3年内,耐心持有,可以。    中国互联网大家都在等待国家的态度,你懂的。过去的一年“政策市”,相信大家深有感悟。以下是我整理出来的信号:(1)美国,我没有看到目前宏观经济有所变好,因为战争,石油、天然气、粮食等民生物品价格在同比上涨。(2)中国,内循环经济中,有一个关键因素,房产价格依旧没有上涨,新能源汽车是否可以带动消费,消化这么多的流动资金,存疑。(3)中美关系,是否可以进一步缓和。
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      6月13日我不认为今天是加仓买入的时机
    • 程俊Dream·06-13程俊Dream

      CPI大涨开启了黄金的时代,但时刻注意这一风险

      在最新一月的通胀数据出炉并刷新高位之后,市场对于美联储的动作有了新的预期。最新的Fedwatch数据上,7月FOMC的概率已经出现了五五开的局面。而在本周的预期上,虽然也出现了一些变数,但是50个基点的概率还是明显占优。数据显示,6.15日决议加息50个基点的概率接近8成。尽管这个数据和一周之前的98.2%相比有了明显的下滑,但是我们此前也讲过,超过7成的情况下,还是比较稳的。可以做对比的是7月份数据,同样是一周前压倒性的加息50个基点,而现如今数据已经严重分化。甚至加息75个基点的概率达到了一半。从数据来看,本周美联储还是有较大的可能性不主动让市场更加动荡。同时,也可以借此机会给市场再次充分沟通,如果下个月的通胀数据依然止不住的话,那么7月份就要真的动手了。需要注意的是,FedWatch数据是在变化的,现在距离FOMC还有2天左右的时间,大家可以密切关注数据情况,如果出现50个基点概率低于70%的话,那么就要小心了。市场来看,恐慌似乎已经开始出现。标普过去三个交易日垂直下跌,周线几乎是光头阴线,距离3800的低点也并不遥远。5月份的低点在技术层面上十分关键,隔月就刷新新低,将意味着市场会开启新一轮的下跌行情。结合其他风险资产,比如近期风雨飘摇的ETH来看,risk-off的氛围有一种“清算”意图。黄金在上周五出现了先抑后扬的走势,表现明显强过了白银。许多投资者并不太明白为什么加息力度可能更大的情况下,为什么黄金还会上涨。首先就通胀本身来说,对于黄金是一个中性因素,两者在历史上缺乏很明确的正负相关性。其次,在利率问题上,去年初开始美债收益率和黄金的表现就有脱钩的迹象。名义/实际利率走高,理论上当然不利于无息资产黄金,但是不要忘记了,黄金还有避险光环的存在。当黄金和美元指数同向运行的时候,黄金大概率是会保持强势的。目前黄金价格还是在一个比较中间的范围内波动,上周的逆袭并不能宣布多头已经全面胜利。预计市场将先行尝试构筑一个反弹高点,随后再次上破后,才会确认强势。5月份的低位如果被击穿,则应该转变思路,黄金或将转熊。原油在最近几个交易日也开始出现回调,观察油价和美股的表现依旧是需要的。原油上涨美股下跌意味着经济危机将会接踵而至;原油回调美股反弹暗示修正的喘息时间;两者同向运行,无论涨跌,都符合多数时间的相关性关系。另外考虑到美国的实际情况,油价如果继续高烧不退,相信他们会采取一些行动/手段。$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      CPI大涨开启了黄金的时代,但时刻注意这一风险
    • Ivan_甘灿荣·06-13Ivan_甘灿荣

      标普跌破这个价位时向下还有10个百分点的空间,黄金近期有机会

      5月美国CPI数据继续爆表,数据结果属于情理之中,意料之外。本来市场已经对高通胀有所预期,只不过实际数据比预期更加夸张,看来政策不得宜破“9”是指日可待了。而美国政府也逐步将通胀责任“甩锅”美联储,使得美联储后续的政策压力山大。历史上美国每25-30年左右就会出现一次巨大的CPI上行压力,这个CPI波动其实也很波折,政府不会放任CPI不管,关键在于市场对这个打压政策何时起反应,该来的总会来,迟到而已。一、继续下探的美股高涨的CPI数据市场预期美联储会更强烈的加息导致股市下跌,而股市弱势又倒逼联储政策不能过于激进而导致商品继续涨价,CPI继续居高不下。这个套路在一季度已经上演一次,而目前只不过又重复一次而已,差别在于,股票指数点位更低而商品价格更高。看来商品真正崩盘之日,就是美股见底之时。交易策略上仍是简单的跟踪方式来以不变应万变,20日均线仍是十分有效的短期分水岭,依靠均线买入看涨或看跌期权是应对高波动行情的最好办法。按目前价位,预估认为标普跌至3600的话,那指数仍有10%跌幅的可能,应安全为上。二、避险属性回来的贵金属上篇帖子从技术分析的角度上认为上周黄金看涨,结果等到最后CPI结果出炉后,金价才有反应。CPI数据出炉后,黄金市场在加息打压和股市暴跌而避险的两个属性选择中,选择了后者,那么金价将保持强势一小段时间。尤其是1830点位的强支撑,属于消息面上的强支撑点位,除非6月议息会议结果(周三晚)超预期,不然多头的朋友就应该以此点位作为中期做多止损的依据。三、原油到了关键位置经过上周的脉冲,原油各期货合约的平均价已经再一次触碰此前的俄乌冲突的高点。若此前的油价区间走势判断符合预期的话,那么油价在此将会收到较大的阻力,从而出现较大的回撤。回撤不代表反转,但也是个短期的交易机会,喜欢做空原油的朋友,不妨以上周油价的高点+2美元作为止损,待价格下跌后获利平仓(行情发生时点很可能是议息会议前后)。而至于判断油价反转的依据仍以60日均线为准。$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      标普跌破这个价位时向下还有10个百分点的空间,黄金近期有机会
    • 择菜谋士·06-13择菜谋士

      谋眼周策:5月CPI爆表,沃尔克、衰退、容忍,美联储三选一?

      本周国内与国外市场再度呈现出此消彼长的走势,本周美股在超预期的CPI数据影响之下,再度陷入到调整,尤其是周四周五,三大指数持续下跌,下周将迎来美联储6月议息会议,美联储对于通胀的表态将显得尤为重要,当下对于美联储来说,要么如沃尔克一般,壮士断腕,激进加息以抑制需求,要么就只能在一定时间内容忍通胀的高企;而A股与港股本周则表现较好,赛道股继续领涨,比亚迪市值突破万亿,比王与宁王比翼齐飞,新能源革命如火如荼,能源革命的浪潮之下,国内的优势产业新能源(光伏、风电、新能车、储能)迎来了更大的机会,内外需求共振的阶段再度开启。美股市场总体及展望:5月CPI再超预期,打不死的通胀,美股再陷困局本周美股前三天波澜不惊,横盘小幅度波动,周四尾盘资金出逃造成指数急跌,核心点在于周五要发布5月份的CPI,市场资金抢跑,如果5月CPI超预期,市场的波动会大幅度加大,资金在周四的尾盘蜂拥而出,而实际上周五公布的CPI数据,确实比预期的还要差,本来预期将会在5月份见顶的通胀,再次超出所有人预期,本周谋士也发过文章对5月CPI数据进行了预测,预计核心CPI会延续回落,但是油气与食品项仍是最重要的X因素,虽然核心CPI延续了回落的趋势,但是油气价格的高企已经渗透到了方方面面,作为工业之母,油价的持续上涨,对于电力、运输、机票价格等等都产生了非常严重的影响。本周美股,中概股领涨,而三大指数齐跌,中概股指数涨8.1%,其余指数均下跌。其中纳斯达克指数跌5.6%、标普500指数跌5.1%、道琼斯指数跌4.6%。行业层面,受衰退预期升温的影响,金融行业本周持续低迷表现,暴跌6.8%领跌所有大类行业,而受地产销售连续放缓的影响,美股地产行业本周跌6.2%,而周四周五大跌以后,周一到周三领涨的信息技术行业领跌,全周跌6.4%。本周美股三大股指再度杀跌的原因在于以下方面:1. 美联储周五公布了5月份的CPI,美国5月CPI同比8.6%,预期和前值8.3%,比市场预期的要高,市场对于通胀持续下行存疑,继而推升了9月份加息50个基点的预期,11月份,12月份加息的预期也拉高从CPI来看,5月份,CPI全面超预期的核心还是在于油气及食品的价格,尤其是油价持续强势,已经影响到了其他CPI分项,扣除油气及食品项,商品价格再度环比增长0.7%,连续放缓的二手车价格本月也再度环比大增1.8%,而在油气价格持续高企以及出行需求不断复苏的夹击之下,运输、机票等价格也持续大涨,未季调核心CPI同比6.0%,略高于预期值5.9%,但低于前值6.2%,连续第2个月回落。2. 在5月CPI数据公布以后,9月与11月加息的预期在改变,9月暂停加息的概率降为零几乎,而加息50个BP的概率在提升伴随超预期的CPI数据出炉,国债收益率全面上行,尤其是短端的利率不断上行,部分长短期国债收益率又再度倒挂:短期美债涨幅超过了长期美债的涨幅,收益率曲线更熊平了,表明的结果就是短期加息更猛,未来衰退可能性更大。我们看到Fed Watch反应的CME美债掉期的结果就是,9月份加息75bp成为了市场预期的主流可能性,截止到年底的话联邦利率达到300-350bp。也就是说,掉期市场交易出来的结果是比一周前预期的加息多50bp,也就是2次。那么反过来说,美债市场反应的程度还不够。通胀持续高位倒逼美联储必须激进加息,但激进加息对经济的伤害又导致利率曲线平坦化,长短期利率倒挂引发经济衰退预期,螺狮壳里做道场,美联储越来越难了,接下来美联储是沃尔克壮士断腕,还是放宽通胀容忍度成为下周美联储6月议息会议的关键所在。往后看,预计核心CPI还会延续放缓趋势,因为供应链、海运、半导体等都在持续改善,但是高企的油价与食品价格仍会是煎熬,尤其是夏季用电高峰即将来临,因此美国通胀3季度仍将维持高位,指向全球滞胀风险进一步加大,短期紧盯6.15美联储议息会议后的加息路径,也需警惕美股的风险。CPI分项中各项数据的粘性是否持续,美股将会在到下个月CPI出现转机之前都面临个比较巨大的波动,因为不排除市场会持续不断出现衰退的噪音,市场也可能会深度交易衰退的逻辑。而这个波动,预计最可能会出现在7月FOMC会议前后叠加2季度的财报季这个过程,二季度高通胀依旧会对大部分公司造成负担,引起下调全年EPS预期的可能,本周Target就又再次下调全年预期了。通胀预期恶化导致紧缩预期增强可能推动10年期美债收益率在Q3进一步上升,突破前次3.2%的高点基本上没有悬念了,而在通胀预期降温、美国经济增速的回落以及美联储调整货币政策立场后紧缩预期的回退等因素的影响下,年末有可能会回落。而对于美股的表现,前期也有做过多次分析,当前美股仍处于业绩主跌的第二阶段,三季度末会是非常重要的观察时点:美股方面,预计三大指数在三季度仍会呈现出大幅度波动的走势,市场在紧缩担忧与衰退担忧的夹缝中反复震荡,跌多了美联储可能安抚市场,反弹也很难,4季度在中期选举以后,美股会迎来相对更好的机会。从策略上,下半年重点关注业绩的持续性与可比优势,继续看好超跌+业绩超预期的成长股,以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。港股市场总体及展望:互联网情绪持续修复,遭遇美元指数与美债收益率再度走强,下周动荡加剧港股本周表现较强,互联网引领港股持续修复,本周在一系列事情的影响之下,包括滴滴、满帮、BOSS直聘恢复上架、第二批游戏版号放行等行业实质性利好的影响之下,本周恒生科技指数表现抢眼,尤其是阿里巴巴在蚂蚁金服可能恢复上市审核的传闻的刺激下,连续大幅度反弹,超出市场预期,虽然最终被证监会发布会证伪,但是可以看到市场对于互联网公司的态度正在发生微妙的变化,在超跌与低配之后,极致压缩下释放的反弹动能还是较强,但是在周四周五,美元指数再度重回升势、美债收益率也连续大涨,短期港股的流动性预期有所恶化,动荡将会加剧。近期,港股第一大行业互联网行业暖风频吹:1.去年因为网安问题而下架的APP近期批量恢复上架,包括滴滴、满帮、BOSS直聘恢复上架,互联网情绪持续修复;周二,新一批版号发行,国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息,共60款游戏获批。在此次获批版号的游戏中,重点游戏包括完美世界的《黑猫奇闻社》、英雄互娱的《极无双2》等。行业层面的实质性放松持续在发生,3月15日金融稳定会议的政策底,打下了政策底,但是行业持续反弹要看实质性的行业层面的放松,例如监管落地、游戏版号发行等,目前来看,都出现了,这是恒生科技指数持续反弹的最大底气。2. 国内疫情封控逐步缓解,各地刺激消费的政策频出,通过各种互联网平台,包括美团、京东等发放消费券促进消费,有利于消费的恢复,也有利于带动消费互联网的持续修复。股指表现:本周重要指数均上涨,其中恒生科技涨9.7%、恒生指数涨3.4%。行业层面,前期超跌与政策监管较为严格的行业本周集体大涨,以互联网与医疗行业最为典型:互联网引领反弹,恒生资讯科技业涨12.2%、恒生医疗保健业涨10.9%。市场和行业估值:根据兴业证券统计,市场估值:截至6月10日,恒指预测PE(彭博一致预期)为11.2倍,恒生国指预测PE为9.4倍,分别位于2005年以来的32%和55%分位数水平。截至6月10日,从PE(TTM)的角度,行业估值分位数特征如下:恒生公用事业(72.0%)、恒生资讯科技业(62.6%)、恒生原材料业(12.5%)、恒生综合业(10.6%)、恒生金融业(5.9%)、恒生能源业(5.4%)、恒生地产建筑业(5.4%)、恒生工业(1.8%)、恒生电讯业(1.1%)。国内市场总体及展望:比亚迪突破万亿具备里程碑意义本周A股市场总体表现超预期,在美股持续的调整之下,对美元指数重新走强、中美利差进一步拉大的利空都视而不见,走出了难得的独立行情,上证综指、创业板指、沪深300分别上涨2.80%、3.65%和4.00%。一方面北向资金持续净流入,本周净流入368亿元,提振了A股的市场情绪;另一方面政策持续发力,流动性也合理宽松。行业板块上,煤炭、有色等领涨,轻工、电子等领跌。赛道股持续反弹,本周比亚迪突破万亿市值,引领新能源赛道持续走强,短期赛道股的反弹动能仍然较强,继续持股待涨。短期继续在国内看好新能源行业:5月新能源汽车销售明显超预期回升:5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆,同比增长111%,环比增长51%,环比改善明显,新能源发展同样受到当前疫情波及和冲击。1-5月新能源乘用车批发189万辆,同比增长117.0%。5月新能源乘用车零售销量达到36万辆,同比增长94%,环比增长27%,1-5月形成W型走势。1-5月新能源乘用车国内零售171万辆,同比增长118%。5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆,同比增长111%,环比增长51%;5月新能源车国内零售渗透率26.6%,较2021年5月11.6%的渗透率提升15个百分点。6月10日,乘联会公布了5月份新能源厂商以及车型排名,比亚迪大幅领先5月新能源厂商销量。5月份,比亚迪销售113,768辆,同比增长256.6%,在新能源销量中占比达到31.6%。5月动力电池装车18.6GWh宁德时代占比46%比亚迪占比22%6月10日,中国汽车动力电池产业创新联盟发布5月动力电池月度数据。5月,我国动力电池装车量18.6GWh,同比增长90.3%,环比增长39.9%。其中三元电池装车8.3GWh,占比44.7%;磷酸铁锂电池装车10.2GWh,占比55.1%。头部厂商方面,5月宁德时代排名第一,装车8.51GWh,市场份额为45.85%,环比上升7.57个百分点;比亚迪排名第二,装车4.09GWh,市场份额为22.01%。按照材料划分,宁德时代、中创新航、孚能科技(与欣旺达并列)位居1-5月三元电池装车量的前三名。宁德时代、比亚迪、国轩高科位列1-5月磷酸铁锂电池装车量的前三名。操作策略:1. 本周A股的波动较为强势,忽视了外围美元指数重新走强及中美利差持续走阔的风险因素,走出了独立行情,赛道股总体较为强势,以反弹的思路来做,在熟悉的行业与领域寻找亮点,重点依然在风光充储、互联网、消费行业,不重仓买,组合式买入,滚动操作为主,目前A股与港美股都坚持本策略。2. 美股,本周美股市场再度重回调整,本周三大指数的跌幅都较大,5月份的CPI数据粉碎了通胀连续见顶回落的预期,引发美债收益率持续走高,市场再度面临较大的压力,仍是以防守反击的策略为主。3. 在A股布局以新能源为主,光伏、风电、新能车,以波段操作为主,加强日内做T,注重止盈止损,仓位有所提升;4. 港股,当下也是波段思路为主,重点关注信义光能、福莱特玻璃、美团、小鹏、恒生互联ETF$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $阿里巴巴(BABA)$ $特斯拉(TSLA)$ 
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    • 谋定后动·06-11谋定后动

      【美股周记】2022年第23周 ——又被摁下水面了

      8.6%!通胀再次破表,如同一盆倒头冷水一下子浇灭了市场对于通胀已经见顶的期望。三大指数在周五全部下跌,其中纳指更是放量大跌3.5%,一下子逼近了5月20日形成的低点。散户们刚刚浮上水面还没有喘几口气,又被市场的大手摁下水面,看来要憋气一段时间了。通胀:全场的焦点通胀其实不用多解释,也不用看太多的图表,相信现在不管生活在美国、中国还是新加坡的你,都应该会有切身的体会。就拿新加坡的油价来说,以前我的车加满一缸油50多升大概是新元115-125左右,才几个月的时间,就涨到了140-150;小贩中心的一杯咖啡疫情前是$1.1的,现在要$1.3了,涨了快20%了。这个月公布的CPI指数同比环比都超过了预期,妥妥的一份双击败“Double Beat”的数据。这预示着通胀没有得到进一步的遏制,已经向全社会各个行业各个领域蔓延开来。从细分项目看,能源领域的通胀最为严重,高达3.9%;二手车也达到了1.84%。能源领域的通胀是最难以平抑的。快要中期选举了,拜登要是想混下去的话,可能要厚起老脸去找那些阿拉伯国家说说增产的事情了。恐慌指数VIX展望:持续走高标普500恐慌指数VIX有期货的衍生品,把其后几个月VIX的交易定价连成一条曲线,就是恐慌指数VIX展望。这个曲线对于展望接下来几个月的股市风险程度有很好的参考价值。市场现在预期恐慌指数在10月份会出现一个拐点。加息预期:9月份加息75个基点的概率大涨随着通胀的飙升,9月份加息50个基点的概率从一周前的62%跌到了41%,然而加息75个基点的概率则猛然从13%飙升到45%。高涨的通胀将迫使美联储进一步加大加息和缩表的力度。4月份时鲍威尔还言之凿凿说不会加息75个基点,现在似乎要被打脸了,美联储的威望进一步被现实嘲笑[捂脸] 。CME对于美联储加息预期的概率经济衰退:阴影渐浓10年期美债收益率和2年期的比值曲线曲率在这一周里快速下探,这意味着经济衰退的阴影渐浓。但是这一指数所指示的经济衰退通常是12-18个月以后才显现出来的,还需要进一步的数据才能明确。这个星期的操作这个星期的操作比较少,主要是等待CPI指数的公布,看好下一阶段的方向在采取动作。随着最后一张特斯拉SP的转仓,现在我所有手头上的Sell Put都是9月份以后的了,这让我在这两个月里的操作可以从容一些。下一周的行情估计凶多吉少,下个周三有美联储的例会,我可能会等到例会之后看看风向如何再做打算。1)COINBASE:按兵不动。加密货币市场的恐慌气氛仍然非常浓厚,COINBASE的PE已经跌到6.8,已经进入价值区间了。因此我不会在这个区间卖出的。下周如果股价跌下50的话,我会把Put平掉获利。2)特斯拉:SP调仓到11月。这周把1手SP调仓Rollover到11月,同时把行权价从900降到700,这样减少了曝险。现阶段还是保本为宗旨,以时间换取空间。我是在股价750的时候平仓Sell Put,然后等股价跌下来到715的时候在卖出Sell Put。等于是做了一个漂亮的T[得意] 。特斯拉在盘后宣布拆股,1拆3,盘后也只是仅仅涨了1-2%,说明现在市场情绪真的很清淡。回想2020年拆股的时候,那一个劲地涨得猛啊[笑哭] 。另外,这事情要做8月4日的股东大会通过以后才觉得拆股日期的。拆股只是一个数字游戏,对基本面没有任何影响。下周如果股价出现大跌的话,我会在620-640的区间卖出Put获利,然后买入30股。3)微软:观望不动。这个星期在微软上没有操作。微软的前期低点是245,下周如果接近这个低点的话,我会平仓Put获利,然后买入50股正股。4)DBS:买入1000股。这个星期在30元的价位上买入了1000股DBS的正股。DBS的PE现在处于1年中一个很低的水平(如下图),部分的原因或许是刚刚分过红,有一部分的资金流出。随着新加坡疫后经济复苏以及加息的预期,第一大银行DBS是押注新加坡经济增长的最好标的之一。5)英伟达:平仓Put英伟达的Put是在财报出来前买入作为保险的,当时风声鹤唳,结果财报还真的爆雷了,但是仅仅跌了几个小时,英伟达又涨回到财报前的水平,看来好的票都是人人嘴上说不要不要,但是身体却是爱得很诚实。保险费交了,下次记得财报出来以后要快点卖掉,不然越到后面价钱越低,因为期权的时间价值越靠近行权日下降越快。下周希望能在股价160以下的价位上再卖出4手ATM Put。风控状态风控状态一直保持在“预警”状态。即使周五大跌,杠杆率还是维持在到1.20,上周是1.16。老虎社区的荣誉拿到了上周的优秀宇航员,谢谢老虎@爱发红包的虎妞 ,也要谢谢各位虎友的捧场啊[开心] [开心] 过去3个星期的周记2022年第22周 ——多空两手都要抓2022年第21周 ——拐点突破还是死猫跳?2022年第20周——到底了?熊来了?衰退了?我的期权策略系列文章(600万+阅读量)期权入门篇:【月入两万刀期权实战】散户在期权里踩过的那些坑(4、5月篇)期权入门篇:【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言(3月篇)期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】花小钱办大事的策略(2月篇)期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】期权卖家的时间机器(1月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】最强的下跌保护PP(12月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】论期权卖家的修养(11月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】给Sell Put加条腿(10月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】稳赚不赔的期权策略了解一下?(9月篇)期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家?(8月篇)期权入门篇:【期权系列特别篇】苹果新品发布在即,期权咋整?期权入门篇:【月入一万美元的期权实战策略】期权是一个什么梗?(7月篇)期权策略图解:【月入一万美元的期权实战策略】图解信仰派打法(6月篇)危机应对:【暴跌启示录】裸卖看跌期权策略的危机应对特别篇勿忘初心我们投资的目的是让我们的生活变得更好,有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情,而不是相反。本人爱好航拍,这里分享一张我的航拍作品:新加坡Eco-Link,专门为野生动物架设的天桥,摄于2020年。$特斯拉(TSLA)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $微软(MSFT)$ $星展集团控股(D05.SI)$# 我的交易策略
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      【美股周记】2022年第23周 ——又被摁下水面了
    • 木讷呆滞的短线价格投机·06-11木讷呆滞的短线价格投机

      盘后放出特斯拉拆股的消息,是华尔街在下大棋

      $标普500(.SPX)$  $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$  今天盘尾,华尔街努力让股市V型反转, 然而,最后30分钟,股市一路倒跌,标普收盘价再创新低,只能火急火燎的放大招了, 包括亚马逊谷歌的拆股,都是在托市,努力延缓股市的下跌速度,毕竟这些都是标普和纳指的前5大权重股了, 就是说,无论是从市场信心,还是资金流向上,都能起到一定的正面效应,这就是华尔街的谋略, 标普已经逼近3900了,按照当前这个趋势,天时地利人和皆无,下周很快就会失守3850这个牛熊分界线,届时,不仅是整个股市跌入了熊市,而且还有消息称,富国银行前段时间差点就爆了,现在等于又被逼入险境了, 华尔街这等于也是在自救,以及如果跌入熊市了,还跌跌不休,整个经济都会陷入巨大的灾难之中, 你想啊,当一个人、一个集体,即将陷入巨大的悲惨局面时,他们的自救的欲望,该是多么强烈,就算是下三滥的手段,只要管用,就会一直用, 特斯拉8月讨论拆股,真拆股又会再晚3个月,这里外里就给华尔街拖延了不少的时间,这等于就是在跟通胀和美联储赛跑,我赌你10月份通胀和美联储政策都会缓和, 如果到时候还不能解决股市下跌的问题,巨头们股价也没法再拆了,那怎么办?把苹果微软拉出来,再拆一次 噫……下大棋,真是恶臭![邪恶] [白眼] [默哀] 但是呢,随着近年来巨头拆股的次数频繁,拆股这种战术,能起到的边际效用是越来越小了,尤其是在熊市里,只能掀起浪花,却不能阻挡滚滚洪流,正如今天标普收盘价再创新低,是因为苹果和微软的收盘价再创新低,而不是因为亚马逊谷歌特斯拉有多硬 $道琼斯(.DJI)$  $NQ100指数主连 2206(NQmain)$  
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      盘后放出特斯拉拆股的消息,是华尔街在下大棋
    • 择菜谋士·06-10择菜谋士

      谋眼观市:需求持续放缓,运价大跌,绩优成长股继续阶段性领涨?

      本周周策略中,对近期美股的行情做了展望,本周五5月份的CPI数据将公布,考虑到目前扑朔迷离的大环境,在数据落地之前,市场缺乏做多的信心,但是在前期充分杀跌以后,市场短期也难以大幅度下跌。市场更大的可能性是横盘震荡,等待数据的出炉。在油气资源价格与粮食价格高企之际,通胀数据依旧牵挂人心,今日总统与白宫发言人就5月份CPI给市场打了预防针,5月份通胀可能会比市场预期的要糟糕:BD:通胀是美国生存的祸根,BD当地时间周三晚表示,通胀是美国「生存的祸根」,主要体现在食品和汽油上。他表示食品和汽油价格高企可以通过立法降低处方药和儿童保育成本来抵消。物价上涨已成为BD面临的最重要的政治问题之一。在中期选举即将到来之际,美国民众对创纪录的汽油价格和不断上涨的食品杂货账单感到愤怒。通胀警报被拉响!白宫:再次预计5月CPI「会上升」,白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔表示,美国政府再次预计,将于本周公布的5月宏观经济统计数据中的通胀数据「有所上升」。让-皮埃尔称,燃料价格上涨是主要的通胀因素,还预计俄乌冲突将对基础通胀(核心CPI)产生一定的影响。谋士也前几天也分析过,虽然从半导体供应状况、海运价格、化肥价格、PMI价格指数等指标来看,已经有明显改善的趋势,这有助于汽车等产品价格回落,但是高企的油气及粮食价格,还是让数据扑朔迷离,谋士君也不可能去准确预测。结合近期塔吉特$塔吉特(TGT)$ 库存预警,美国国内的商品需求还在阶段性放缓,导致海运价格开始承压,一方面海运伴随疫情缓解而逐步改善,在需求下滑之下,海运价格开启了回落,Drewry给出的“中国-美国西海岸”的集装箱即期运价环比暴跌了41%到9630美元。伴随美国经济的放缓,美国对货物的需求大减,运费正在下跌,并且很有可能会继续跌。住房销售也因为不断上行的抵押利率而放缓,实物商品消费放缓是不争的事实,服务性消费还在不断改善:2022年5月24日,美国公布了2022年4月份房产交易数据,其中新房的销售连续第四个月下降,环比大跌16.6%,创下2020年4月以来的最低值,新屋销售数据连续四个月下降,也是2010年后从未出现过的事情。与此同时,美国30年期固定利率抵押贷款在5月平均为5.25%,高房贷利率正在快速放缓美国住房市场的销售,但是住房价格在高企的原材料价格压力之下,短期难以大幅度下行,但是新房的供应量在逐步改善,美国地产过热的现象将进一步降温。商品需求放缓,房地产过热被抑制,汽车供应链伴随芯片供应缓解,美国的需求侧在逐步放缓,这有利于通胀的下行,但是高企的油价成为了达摩克利斯之剑,高悬头顶。静心以待5月的CPI数据,CPI数据对于当下的判断尤为关键。阶段性继续维持5月下旬以来的判断,暴跌的成长股这个阶段的性价比体现,也成为近几个交易日市场为数不多的亮点,尤其是以CRM等为代表的云计算核心龙头。当下继续看好以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道+业绩超预期的中概股为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。特斯拉赛富时飞塔信息$纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $标普500(.SPX)$ $阿里巴巴(BABA)$ 
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      谋眼观市:需求持续放缓,运价大跌,绩优成长股继续阶段性领涨?
    • 投资TALK君·06-09投资TALK君
      ✨日元暴跌,全球风险加剧;旅游复苏持续强劲,通胀危险;前联储交易员:美股再跌30%✨#美股分析
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    • 择菜谋士·06-09择菜谋士

      择菜谋士:从杀估值到杀业绩,美股当前处于什么阶段?

      近期市场在反弹以后,进入持续震荡的阶段,在业绩逐步明牌以后,业绩超预期的成长股正在成为市场震荡中为数不多的阿尔法,估值杀到上市以来最低的成长股,在经历连续三个季度的两波大幅度杀跌以后,正逐步彰显出中长期的配置价值。本轮从纳斯达克的杀跌来看,主要分为两个阶段:第一个阶段:从2021年11月22日到2022年3月14日,加息正式落地,缩表酝酿之中,纳斯达克一波超过20%的快速下跌,这个阶段主要是杀估值从去年11月奥密克戎取代德尔塔病毒成为主要的传播毒株以来,因其更低的毒性,海外国家全面放开加速,美联储一改鸽派表态,市场进入到紧缩恐慌的阶段:市场交易的特征还是缩表恐慌,杀估值,在这四个月中,十年期美债收益率从1.5%上升到2.2%,风险资产定价之锚上行导致高估值的个股全面受冲击。这个阶段,纳斯达克跌幅最大超过20%,大量成长股快速腰斩,而道琼斯跌幅7%左右,标普500跌幅10%左右,市场呈现出明显的轮动,成长股明显受挫,价值股全面受追捧,但是这个阶段,最一线的龙头科技股,包括苹果 、谷歌 、微软,调整幅度10%左右,表现相对坚挺。在3月15日,加息落地以后,三大指数都有一波快速的修复反弹,两周以后,到3月30日,反弹见顶第二个阶段:从2022年3月30号到2022年5月24号,加息缩表恐慌引发经济衰退担忧,纳斯达克再度暴跌,这个阶段市场从杀估值过渡到杀估值+杀业绩这个阶段,十年期美债收益率快速从2.2%最高飙升到3.2%,高涨的十年期美债收益率全面压制估值,三大股指齐跌,纳斯达克跌幅最大超过23%,大量成长股在腰斩的基础上再度快速腰斩,而第二轮杀跌,道琼斯与道琼斯跌幅也明显比第一轮杀跌更大,这一路杀跌,道琼斯最大跌幅接近14%,而标普最大跌幅接近18%,几乎都是第一轮杀跌的两倍,而第一轮见顶的苹果$苹果(AAPL)$ 、微软$微软(MSFT)$ 、谷歌$谷歌(GOOG)$ 、特斯拉等第二波暴跌中跌幅也更大。在本阶段叠加财报季,越来越多的明星股或者说是指标股,业绩暴雷,从电商到数字广告再到大型零售等,指标股的批量暴雷,亚马逊、谷歌、沃尔玛$沃尔玛(WMT)$ 、塔吉特$塔吉特(TGT)$ 、Snap等指标股业绩暴雷,高通胀以及不断上行的美债收益率导致经济衰退担忧甚嚣尘上,很多行业创下了多年来最大的单日跌幅,市场从杀估值到杀业绩,戴维斯双杀上演。双杀暴跌的结果就是,很多行业,包括去年如日中天的科技行业以及前阵子避险资金疯狂涌入的零售行业,预期都被打得很低了,全年业绩增速被不断下调。在这样的一种背景之下,当下投资者最担忧的明显就是,双杀的演绎到底有没有结束??进一步提问就是美国经济深度衰退的可能性有多大?从目前的美国经济情况以及企业与居民部门的情况来看,这次美国企业部门现金流相对充裕,居民部门整体杠杆率较低,经济出现深度衰退的概率较小,当下不论是电商还是零售股的暴雷更多的是高通胀的冲击以及提前透支消费的后遗症,伴随社会逐步步入正轨,以及通胀的逐步回落,电商的消费及数字广告预计将逐步恢复正常的状态。因此,当前美股已经经历了估值压缩的第一阶段,正处于业绩主跌的第二阶段:业绩主跌的过程中,需要再多一个季度的业绩确认,这一次联储转向宽松的时间靠后,可能与业绩底或情绪底同步,在联储停止加息前后,美股估值修复的第三阶段就会开启。因此,三季度末会是非常关键的观察时点,一方面连续加息以后,利率中枢水平已经到2%以上,通胀的走势也更加明确,如果到9月-10月份,通胀已经明显回落,同时因为激进加息,经济放缓,这个时候,联储的态度可能会出现改观,一旦联储的表态出现反转,美股会开启真正以上的比较流畅的反弹,当下的反弹,更多的是间歇性的超跌反弹,持续反弹的基础尚不具备。从牛市科技股风向标ARKK的走势来看,疫情带来的红利全部没有,跌回到18-20年的大平台,股价回到原点+业绩大幅度增长,成长股从拔估值到杀估值+业绩升,股价回到原点以后,估值则相比疫情前大幅度降低。这个阶段,我们需要为长期做准备了,长期来看,美股由科技股驱动的牛市仍是主旋律,从暴跌的科技股中去挖掘真正的金子则成为未来决胜的关键,近期超跌反弹的结构中,成长股也是走的相对最好的。继续看好看好超跌+业绩超预期的成长股的反弹,云计算B端板块,业绩发布后持续走强,近期行业频吹暖风的中概股也因为估值跌至历史低位+预期改善+低配置而反弹。当下继续看好以新能车+数据中心芯片+云计算细分赛道+业绩超预期的中概股为主,长期来看,依然看好科技驱动的美股牛市,看好各个细分领域的真龙头。
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    • 小虎消息·06-03小虎消息

      露露柠檬Q1:为何有的零售商能这么强势?

      ——高端零售商能及时涨价,将通胀成本转给消费者;而消费者还特别买账。$lululemon athletica(LULU)$ 公布了2022财年第一季度财务业绩,营收和利润均超预期,并且提升了全年业绩指引。这在本财报季“谈增长色变”的大环境下,显然是给投资者强有力的信心。为何同样是零售股,Lululemon能独善其身,一骑绝尘呢?先从本季财报看,营收16.13亿美元,同比增长32%,而市场预期共识为15.55亿美元;摊薄后EPS为1.48美元,去年同期为1.11美元,市场预期共识为1.43美元;同店销售额较上年增长29%,其中线下商店增长了24%,数字增长了33%,均超过疫情前的2019年水平,其中男性消费品增长30%,女性增长24%;从指引上来看,公司调升第二季度营收将在17.5-17.8亿美元之间,超过市场共识的17.1亿美元,二季度调整后EPS在1.82-1.87美元之间,超过预期共识的1.77美元;同时调升全年预期营收将在76.1-77.1亿美元之间,高于此前的指引74.9-76.2亿美元,也超过市场预期共识的75.4亿美元,经调整的EPS为9.35-9.50美元之间,高于此前的指引9.15-9.35美元,也高于市场预期共识的9.28美元。服装零售企业,不少公司本季度都获得了不错的业绩,比如Supreme、North Face的母公司$威富集团(VFC)$ 、Coach母公司$Tapestry Inc.(TPR)$ ,以及英国的$巴宝莉(BRBY.UK)$ 。但也有受到供应链及疫情影响表现不及预期的,比如$安德玛公司A类股(UAA)$ ,由于$耐克(NKE)$$阿迪达斯(ADDYY)$ 的财报还未公布,暂时不知道运动服装巨头的情况。我们认为行业出现分化的原因可能有几方面——第一,从此前今年1月以来北美地区零售业务增长情况来看,工装、运动出行、奢侈品服饰普遍变现较出色,这与疫情后放松管控的节奏较快有关。第二,更依赖聚酯纤维原材料的公司,在石油价格大涨的情况下成本大幅上升,拖累了利润。反而原材料依赖棉等公司影响更小。第三,由于通货膨胀更影响的是普通收入群体,因此目标群体在中端和低端产品的公司更需要出色的成本管理能力,而定价较高的产品,由于消费受众受到影响并不大,因此此类公司业绩受影响较小。对于Lululemon来说,瞄准高端的消费策略,让它在这个通货膨胀周期成为独树一帜的领头羊,公司的顾客并没有因为打底裤和运动胸罩等价格上涨而退缩,反而销售量上涨。当然,原材料的上涨也带来了一定的影响,其实Lululemon的产品也是很大量的使用了石油衍生品,但是它的定价能力较为独立,因此可以转嫁给消费者。最后,公司管理层对中国市场的看法是,“中国的同比增长仍然是两位数,三年复合年增长率为60%”,不过在第一季度71家门店中有多达三分之一关闭了一段时间,因此仅占我们公司单位销量的 4%至6%。公司今年要开设的40家国际新店中大部分都在中国内地。可想而知,等北京上海恢复正常,Lululemon还是要依赖这批改革开放先富起来的人来冲业绩的。
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    • 价值投资为王·06-02价值投资为王

      腰斩之后,Salesforce散发出诱人气息!

      悄然之间,CRM巨头Salesforce(赛富时)的股价已较最高点腰斩!在全球通胀高烧之下,美联储激进加息,市场担忧全球经济陷入衰退,此种背景下,华尔街先杀估值,后杀业绩,Salesforce自然不能幸免。但5月最后一天,Salesforce发了一份还不错的一季报。单单一季度的收入,Salesforce超出市场预期,但公司下调了2023财年的收入指引,主要原因是美元升值带来的不利影响。在收入增速预期恶化之下,Salesforce向市场传递乐观情绪,首先强调市场需求仍然强劲,其次表明公司业务极具韧性,曾安然渡过大大小小的危机,包括2008年。最后,公司上调了2023财年的营业利润率。一套组合拳打下来,华尔街十分买账,股价在财报后大涨10%。Salesforce的业绩出了名的稳定,一季度营收74亿美元,同比增长24%,这已经是Salesforce连续多年实现季度营收增速达到或超过20%了:由于美元在一季度升值,造成了数亿美元的损失,扣除汇率变动影响,Salesforce一季度的增速在26%。去年四季报时,公司对2023财年的营收预测为320-321亿美元,非GAAP营业利润率20%。今年一季报,考虑到美元强势,公司将2023财年营收下调至317-318亿美元,但上调非GAAP营业利润率至20.4%。一降一升之下,管理层的算盘也很好理解,说白了就是大坏境不好的时候,公司降本增效,提高利润率,给资本市场一个交代。有分析师就怀疑了,Salesforce是通过放缓招聘来控制成本,管理层在业绩电话会上承认了此说法,表示将招聘重心放在重要的业务上,言外之意,一些亏钱的小业务,公司就先暂停了。无论怎样,Salesforce2023财年的增速预期仍然在20%,相较往年25%左右的增速而言,并没有失速。2008年金融危机时,Salesforce同样展现出顽强的韧性,有理由相信2022年公司同样能顺利度过:由此来看,Salesforce股价腰斩,实际上杀估值是主要原因。用市销率看,Salesforce波动区间为7-10倍,当前滚动市销率为6.3倍,处于最近10年来的最低点:从估值上看,Salesforce开始散发诱人的气息了!$Salesforce(CRM)$ 
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