社区

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？

今天我就用『丹尼盖浇饭市值模型』来分析一下理想最新财报：理想和当年恒大汽车的市值有啥区别？理想是否有机会超越比亚迪，成为中国车企市值第一，像李想所说2030年对标苹果特斯拉？

坦率讲，聊 $理想汽车(LI)$ 是一件很难的事情，因为销量好，所以当任何产业观察者聊它的时候都会被冠以结果倒推论。当然，用结果去倒推，这确实是一种普遍现象，可以聊，但似乎不够立体。我个人有一个角度是： $理想汽车-W(02015)$ 是怎么做的，可以让他卖的好？这个问题的答案，我相信每个同行都能说出一堆，产品、渠道、营销等等，我也试着从我理解的角度和大家分享一下。分享我从 @CyberEv_赛博 的一篇微博开始讲起，赛博那篇主要是回应了 阿艹 关于「理想全家性价比巨高，有超大规模工业化」观点的。他的微博里主要讲了，性价比和规模化。这是两个超有意思的话题，也是我经常写理想的时候说的内容。关于性价比，我经常用的词叫「低价满足策略」，可以参考我之前写过的观点：『这波国产新能源品牌到底崛起的核心是什么？这个问题非常复杂，天时地利人和缺一不可，但有个角度不能不看，那就是：「低价满足策略」。注意，这个低价满足策略不是「打价格战」，而是用相同的产品力挤出「品牌溢价」这个玄学概念的水分，用产品体验解决用户的痛点。』所以性价比这个事就不展开了，大家自行感受。重点来讲讲「规模化」先说一个观点：规模化 是制造业所有问题的唯一解。其实都不光是制造业，大到汽车小到小餐馆，都要讲求规模效应，这是建立品牌的最佳途径。卖面的小餐馆要翻台率，目的是在单位时间内、固定平面内实现最大化卖面；米其林餐厅通过品牌提升单价，可以相对降低对翻台率的要求，但本质上它必须保持一个值。也就是，单价一顿饭 1 万，你一天也必须做好几单，而不是一单就够了。但注意，餐馆这个例子不好，因为它不是大型商业模式，汽车是大型商业综合体。赛博说，规模化的核心是摊薄固定成本，非可变成本

一、公司简介 $理想汽车-W(02015)$ 理想汽车-W 理想汽车是中国新能源汽车市场的领导者。公司设计、研发、制造和销售豪华智能电动车。理想汽车的使命是创造移动的家，创造幸福的家。通过产品、技术和业务模式的创新，公司为家庭用户提供安全、便捷、舒适的产品与服务。在中国，理想汽车是成功将增程式电动车商业化的先驱。理想汽车于2019年11月开始量产。现有车型包括家庭六座旗舰SUV理想L9，家庭六座豪华SUV理想L8，及家庭五座旗舰SUV理想L7。公司运用科技为用户创造价值。公司自主研发工作主要集中在其特有的增程系统，下一代电动汽车技术以及智能汽车解决方案，同时推出更多纯电动车和增程式电动车以扩展产品线，进而拓宽用户群体。 于2018年10月发布，理想汽车的首款产品是理想ONE，是一款智能电动中大型SUV，搭载领先的增程电动技术与智能科技，为家庭用户提供6座的舒适空间。2020年，理想ONE取得中国新能源SUV市场销量冠军，同时成为30万元以上国产车型销量冠军。截至2022年6月底，理想ONE累计交付量已达184,491辆，2022年6月21日，理想汽车正式发布家庭智能旗舰SUV理想L9 。2023年6月，首次突破了三万辆大关，创下全新的交付里程碑，并已连续两个月交付量突破三万辆。 二、基本面 2023年中报显示，公司在第二季度实现了286.53亿元人民币的营收，同比增长228%，环比增长53%。归母净利润为22.93亿元（税后），毛利率为21.76%，净利率为8.06%，每股收益为1.09元。上半年总营收达到474.4亿元，同比增长159.3%。净利润为32.4亿元，相较于去年同期亏损6.5亿元，实现了显著的增长。 业绩表现符合预期，而规模优势的放大有助于降低边际成本并提升利润率

$理想汽车(LI)$ 加油吧

$理想汽车(LI)$ 已经是明牌了！

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、电风扇行情，只能等待 最近轮转的太快了，昨天太极大涨，今天就大跌，把昨天的涨幅全部跌回去。 今天也只有CRO强势，储能继续调整，新能源继续调整。CRO经过长时间调整，跌透了以后开始小幅反弹，也是一波三折。 A股的市场底也许还需要时间。美股今年大涨之后开始有个像样的回调了，也许会有个一两个月的调整。 A股目前是不看基本面，而是技术性的投机，比如新股暴涨。场内不多的资金不选择价值，而是选择投机。 看看今天的指数。 大道指数为3789，跌3.12%,今天大道指数创下今年的新低了，这波跌势凌厉，跌透了就是机会，我也在等待这个机会。巴菲特说过“对伯克希尔来说，市场暴跌反倒是重大利好消息”，当然，我一般喜欢右侧，等跌透了再说。 大道中药指数为1239，跌1.28%,中药指数有点右侧迹象，还要看大盘走势。 我们来看看新能源15股指数为2032，跌1.38%。新能源指数随大盘下跌。 二、理想二季度业绩很好，但是股价大跌， 理想在财报后美股大跌，港股今天也跟跌，跌幅也不小。理想这么好的业绩，如此大跌，确认让很多朋友困惑，当然也有开始怀疑基本面的。 理想的业绩好股价大跌，可能有以下原因： 1、前面涨幅太大了，从最低12.52上来涨幅快3倍了。这么大的涨幅一定有获利盘要卖出，导致大跌。 2、可能有赌财报的短期资金获利了结，可以观察从7月24日开始到财报前一波大涨，现在财报出来超预期了，这波短期资金也要跑了，即使大跌跑，作为短线也获利不少。 3、纳指、中概股、新势力都在调整。理想前面很强势，现在也要一起调整一下了。 理想的大跌和基本面关系不大，更多的是技术性的。 理想的基本面一如既往

$蔚来-SW(09866)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 鹏子和斌子看着想子牛逼的财报以及大跌的股价，不由的瑟瑟发抖，这财报还大跌啊，那我俩岂不是要迎来暴跌啦

$理想汽车(LI)$ 昨晚盘后发布财报，财务数据可以说是完美无缺，打100分都不为过，当别的新势力还在想尽办法融资续命的时候，理想单季度已经盈利27亿！这么算下去全年盈利很快突破百亿！营收220%的增速，千亿营收也是很快就是明年的事情！毛利率上个季度开始就超过特斯拉，理想是毛利率最高的车企。一系列的数据都是满分级别。但是股价今天确大跌，原因为何？   个人解读：个人认为原因有2。第一，理想股价已经连创新高，短期借财报回调也是很正常的事，也算是财报数据利好兑现，之前股价大涨本身就是有一部分资金在赌财报超预期，财报出来后资金选择兑现。 第二，财报财务数据确实无敌，但是无论是电话会议还是3季度销售指引都指出了理想产能的问题。理想Q3交付指引是100000到103000台，7月交付是3.4万台，意味着8，9月份交付量仍然是3万台的量，基本没有增长。这对于理想之前定的目标，四季度月交付量突破4万台就非常有压力了。而且理想现在产能基本是满负荷状态，3季度无法突破，压力全部在四季度。产能问题对理想，实现年底月交付破4万，2025年交付量达到160万台是个比较大的挑战。 不过每个车企都肯定有困难，在于能不能解决而已，理想的问题不算特别大而且是有希望解决，所以短期回调对理想来说也正常，基本面没有太大变化，理想依旧是新势力里面最优秀的车企，股价洗一洗更健康，至于理想估值多少合理，有兴趣的朋友可以看下我昨天写的理想财报解读。 $理想汽车-W(02015)$ 理想2023年Q2财报解

更深刻了解汽车产业变革出品： 电动星球News作者：思为今晚，理想汽车 2023 年二季度业绩出炉。作为 2023 年上半年表现较为突出的企业，在财报出来之前，理想在二季度的收入，已经是可预见性的强。截止 2023 年第二季度，理想已经连续三个季度实现盈利。具体来看，理想二季度财报有以下关键数据：总营收 286.5 亿元，同比增长 228.1%； 经营利润 16.3 亿元，净利润 23.1 亿元； Non-GAAP 净利润 27.28 亿元，上年同期净亏损 1.83 亿元； 汽车业务收入 279.7 亿元，同比增长 230%，环比增长 52.6%； 整体毛利率为 21.8%，去年同期为 22%，上一季度为 20.4%； 单车毛利率 21%，上一季度为 19.8%； 研发投入 24.3 亿元，同比增长 58.4%，环比增加 31%； 自由现金流为 96.2 亿元，季度末公司现金储备 737.7 亿元。划下重点：净利 23.1 亿元、毛利率 21.8%、自由现金流 96.2 亿元、现金储备 737.7 亿元……对于 2023 年第三季度的指引，理想在财报上如是规划：车辆交付 10-10.3 万辆，预计同比增长 277%-288%； 总收入在 323.3-333 亿人民币之间，预计同比增长 246%-257%。在二季度财报数据表现与理想近期交付量的增长态势之下，理想的三季度目标延续了一贯的保守风格。然而，在电话会议上，理想汽车 CEO 李想表示，有信心超出年初内部制定的全年交付目标 10%-20%，突破千亿人民币的全年营收。2023 年年初，理想管理团队制定的全年销量目标为 36 万辆，按照这一数据，2023 年理想实际销量或在 39.6-43.2  万辆之间。李想还自信地表示“有信心在 2024 年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，在 2024 年努力

在出行半径扩大、补能效率有限的情况下，里程焦虑不降反升，这让今年中国插电混动和增程式汽车销量占新能源车比重持续升高，上半年的累计占比达到 32.24%，同比升高近十个百分点。配置全面且专一的理想牢牢抓住这股势头。 在同事做财报会中译英的间隙，理想汽车董事长李想发了条带图微博： 李想在业绩会开始后第 12 分钟发了条微博，分享其 2023 年最重要的任务 —— 没有 “品牌”。 评论里有人让他专注开会（不久后线上会议出现技术故障）。依这大半年带队取得的成绩，估计他说什么、做什么都不会太有人反对。 - 二季度营收 286.5 亿元，连续四个季度环比增长。其中，整车销售收入 279.71 亿元，毛利 58.87 亿元。 - 二季度汽车销售毛利率 21%，连续第二个季度超过特斯拉。 - 二季度自由现金流近百亿元，季末现金和短期投资超过 722 亿元。8 月 8 日收盘市值 3700 亿港元。 当季理想汽车平均销售价（ASP，销售收入 / 交付量，含税）约为 36.52 万元，环比降约 2.8 万元，这跟 L7、L8 的持续交付（其低配版分别为 33.8 万元和 35.8 万元）以及上一代车型 ONE 的清仓有关。 季度新车交付数字停在 86533（月均 28844）辆，总工程师马东辉提到了产能瓶颈，尤其是零部件供应端。他说二季度制定了产能提升的策略和规划，相信很快就可以释放出新的产能，但零部件产线和封装还在调试和验证，仍需时间准备。 李想则说 7 月 18 日起，持续周交付量应该稳定在 8000 辆，生产多少即交付多少，目前唯一瓶颈就是产能，且本季度无解。业绩会上，李想说年初制定了年交付 36 万辆的目标，考虑到经济形势和过往企业组织调整后通常都有的增长停滞期，故将年交付目标降至 30 万辆。公司预计三季度最少交付 10 万辆车，并在四季度冲击月交付 4 万

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、储能跌，中药企稳 这周大盘持续调整，新能车也持续调整，储能继续下跌，虽然阳光电源的业绩炸裂，但是股价走势已经和基本面关系不大了。 看看今天的指数。 大道指数为3911，涨0.7%,今天大道指数有构建底部的迹象，但是大盘如果不稳的话，可能还会随大盘而动。 大道中药指数为1244，涨2.76%,中药指数今天算是涨幅不小，很多时候大盘调整的时候中药只是表现坚挺，这段时间医药反腐，昨天很多医药公司做了澄清，今天大幅反弹，中药也是一样， 我们来看看新能源15股指数为2061，跌1.09%。新能源指数随大盘下跌。 二、理想二季度业绩大超预期，虽然财报后股价大跌 理想今晚发布财报，业绩大超预期 一、关键财务数据：1）营业收入： （a）公司当季营收286.5亿元（同比+228%，环比+53%）。 （b）公司汽车销售业务当季营收为279.7亿元（同比+230%，环比+53%）； 2）净利润： （a）公司当季GAAP净利润为23.1亿元（同比扭亏为盈，环比+147%）；（b)公司当季Non-GAAP净利润27.3亿元（同比扭亏为盈，环比+93%) 3）毛利率： (a）当季汽车销售业务毛利率为21.0%（同比-0.2ppts，环比+1.2ppts)。（b）公司当季整体毛利率为21.8%（同比+0.3ppts，环比+1.4pcts）。 二、未来指引:1）23Q2公司车辆交付量为8.65万辆（同比+202%，环比+65%）。2)23Q3销量&营收指引：公司预计23Q3销量为10.0-10.3万辆（同比增长277%-288%），带动营业收入增长至323.3-333.0亿元（同比

​ 理想汽车 $理想汽车(LI)$ ，又一次实现了它的「历史最佳」。 在最新发布的 2023 年第二季度财报中，理想汽车交出了它自上市以来的最佳季度表现：营收规模在 Q1 基础之上再次达到历史新高；毛利率实现稳步增长的同时，甚至超过了特斯拉；净利润表现非常可观，比上季度有了明显的提升。 很明显，理想汽车正处于非常强盛的上升势头之上。 其实，从第二季度的业务来看，理想汽车能给出这样的财务表现，并不让外界感到意外——毕竟，理想汽车的 L 系列确实形成了非常有竞争力的产品体系，而在产品体系的背后，理想汽车在组织、体系、流程等方面也都反复证明着自己。 基于这个前提，理想汽车也正在为它后续的「纯电 + 增程」长远布局，打下坚实的发展基础。 成绩「历史最佳」：毛利率超越特斯拉 不出任何意外，理想汽车交出的是一份非常好看的财报，而且是「历史最佳」。 总体来看，今年第二季度，理想汽车的营收为 286.5 亿元，相比于去年第二季度的 87.3 亿元同比增加了 228.1%，比今年第一季度也出现了 52.5% 的环比增长。 其中，来自车辆销售的收入为 279.7 亿元，同比增加了 229.7%，环比增加了 52.6%。这样的同比增长背后，除了车辆交付量的交付量增加（201.6%）之外，也得益于交付车型平均价格的小幅度提升。 再来看毛利率表现。 理想汽车第二季度的毛利为 62.4 亿元，相比去年同期的 18.8 亿元同比增加了 232%，环比增加了 62.8%。 从毛利率的角度来看，理想汽车第二季度的毛利率为 21.8%，比第一季度的 20.4% 有了明显的增长——这一毛利率也超过了特斯拉在同期的毛利率（18.2%）。 另外，车辆毛利率方面，理想汽车在 Q2 的表现为 21%，比第一季度的 19.8% 有了非常明显

作者|张祥威 编辑|德新 根据弗若斯特沙利文的估算，2022年国内自动驾驶域控制器市场规模为98亿元，其中第三方供应商收入为33亿元，占整个市场的33.1%。  这意味着，总共约100亿的盘子中，来自第三方的自动驾驶域控制器只占三成份额，剩下的大部分由车企自研供应。  到了2023年，虽然市场上出现了大量行泊一体的自动驾驶域控制器产品，并且竞争激烈，但仍有部分主机厂强化自研自动驾驶域控制器。  最典型的案例就是比亚迪，一边与供应商合作开发域控制器，一边计划在年内自研自造域控制器，并推动方案在旗舰车型上量产搭载。  如果把汽车的电子电气架构比作神经系统，那自动驾驶域控制器通常被视作自动驾驶的大脑。目前几家头部主机厂在这上面，几乎都选择了全栈自研。  「除非是最厉害的、可以集中非常优秀的人才，并且体量非常大，也就是我们通常说的，第一名可以做全栈自研，第二名、第三名就别想了。」东软睿驰总经理曹斌告诉HiEV。  这句话的本意是指全栈自研很难。但反过来，也可以理解成，只有全栈自研才有资格成为第一名。而自研自动驾驶域控制器，是不少主机厂自研自动驾驶、掌控自身命运的第一步。  一、多方合作，车企布局域控的初期玩法 时间回到2017年，研发一款自动驾驶域控制器还必须依靠合作。  彼时，德系豪华品牌奥迪的旗舰车型新款A8发布，搭载由奥迪、德尔福、TTTech三方打造的自动驾驶域控制器zFAS，宣称全球首发实现L3级自动驾驶。  zFAS将原本分散的ECU计算单元集中到一起，向主张集中式架构的自动驾驶时代迈进。  但这款奥迪A8并没有取得预期的成功，甚至由此开启了BBA中奥迪品牌下行的通道。  德国人失败了，把自动驾驶域控制器做成的，是特斯拉和它的中国学徒们。  比奥迪

刚刚 $理想汽车(LI)$ 披露了2023年第二季度财报，理想每次作为新势力里面最先发布财报的，数据一般都会不错，不过因为二季度车销量是确定的，营收是很容易估算出来的，理想财报重点需要关注的是其盈利能力，毛利率和净利润。不管营收增长几倍意义不大，因为这个是市场已知的，毛利率是否超预期，以及盈利预期是否上修这才是财报重点。先来看看财报概况：          理想2023年第二季度营收286.5亿元，同比增长228.1%，高于市场预期272.53亿；净利润22.93亿元，也远高于市场预期的9.69亿元。整体毛利率21.8%，也非常优秀，财务数据可以说没有什么可以挑剔的地方，唯一不足的地方，个人觉得是Q3交付指引过于保守，也就是8,9月份交付跟7月会相差不大。整体财报数据我觉得还是依然非常优秀了，尤其是跟蔚来和小鹏相比。          之前财报分析里面已经都包括了我对理想的看法，有兴趣的朋友可以看看之前的财报解读！本文重点用数据说话，附带个人观点，今晚电话会议可以重点关注下管理层对未来的规划。          一、财报整体情况   1.营收方面--增速高达200% 理想2023年二季度营收286.53亿元，同比增长228.1%，增速直接突破恐怖的200%。车单价32.3万元，相比Q1有所下降，主要是新车型L7相对便宜。          2.毛利方面--毛利继续增长 理想2023年第二季度实现毛利62.4亿元，毛利率21.8%，环比增长1.4%，仍然超过了特斯拉，应该还是电动车企里面毛

对于理想，我还是一贯的看法：现在看不便宜，但是如果能进终局top3，现在的市值只是个零头，但理想未来能不能进top3还很难说，只能说现在的先发优势和状态还不错。 01 销量 图片 如果把1-7月的销量拉一条曲线，你会发现这是一条很完美的曲线，连续7个月单月销量保持环比增长，这是非常有挑战性的。 其中Q2销量86533台，同比增长202%，环比Q1增长65%，均取得高速增长。 Q3指引： 销量指引：10万-10.3万，同比增长277%-288%。 收入指引：323.3-333亿，同比增长246%-256.4%。 02 基础设施 图片 零售中心： Q2零售中心331家，Q2单季开店32家，平均3天一家，开店速度加快，截止到7月底开店337家，今年完成400家开店目标问题不大。 充电桩： 截止到7月底，上线37座5C超充站，今年目标350座，25年目标3000座。 03 收入 图片 Q2收入286.53亿，同比增长228.1%，环比增长52.5%；其中车辆收入279.72亿，占比97.6%。 单车均价32.33万（对应售价37.16万），相对Q1有所降低，主要由于L7以及Air车型Q2上市所致。 上半年收入474.4亿，已超去年全年的452.87亿，个人预测今年全年收入1200亿左右。 04 毛利、毛利率 图片 Q2总毛利62.35亿，整体毛利率21.8%，相对Q1增加1.4个百分点。其中车辆销售毛利率21%，相对Q1增加1.2个百分点。 虽然数字上，毛利率都只增加了一个多百分点，但对于收入规模庞大的造车行业，每一个点毛利率的提升都有很大挑战，且意义重大，比如理想一个百分点毛利的提升就代表多了3个亿的毛利。 上半年总毛利100.65亿，毛利率21.2%；车辆毛利95.1亿，毛利率20%。无论是单季还是上半年，应该都是国内第一，也超过特斯拉的毛利率。 05 费用、费用率 图片 总费

前期涨太多，这个业绩都已经 price in 了，美股最近氛围也基本都是业绩好见光死，业绩不好加速死，所以我认为今天股价会跌，所以昨天买的 put，希望今天开盘能赚哦。长期看好理想，国产车我最看好它，股价肯定是先调整再上涨

更深刻了解汽车产业变革出品： 电动星球News作者：思为今晚，理想汽车 2023 年二季度业绩出炉。作为 2023 年上半年表现较为突出的企业，在财报出来之前，理想在二季度的收入，已经是可预见性的强。截止 2023 年第二季度，理想已经连续三个季度实现盈利。具体来看，理想二季度财报有以下关键数据：总营收 286.5 亿元，同比增长 228.1%； 经营利润 16.3 亿元，净利润 23.1 亿元； Non-GAAP 净利润 27.28 亿元，上年同期净亏损 1.83 亿元； 汽车业务收入 279.7 亿元，同比增长 230%，环比增长 52.6%； 整体毛利率为 21.8%，去年同期为 22%，上一季度为 20.4%； 单车毛利率 21%，上一季度为 19.8%； 研发投入 24.3 亿元，同比增长 58.4%，环比增加 31%； 自由现金流为 96.2 亿元，季度末公司现金储备 737.7 亿元。划下重点：净利 23.1 亿元、毛利率 21.8%、自由现金流 96.2 亿元、现金储备 737.7 亿元……对于 2023 年第三季度的指引，理想在财报上如是规划：车辆交付 10-10.3 万辆，预计同比增长 277%-288%； 总收入在 323.3-333 亿人民币之间，预计同比增长 246%-257%。在二季度财报数据表现与理想近期交付量的增长态势之下，理想的三季度目标延续了一贯的保守风格。然而，在电话会议上，理想汽车 CEO 李想表示，有信心超出年初内部制定的全年交付目标 10%-20%，突破千亿人民币的全年营收。2023 年年初，理想管理团队制定的全年销量目标为 36 万辆，按照这一数据，2023 年理想实际销量或在 39.6-43.2  万辆之间。李想还自信地表示“有信心在 2024 年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，在 2024 年努力

一、公司简介 $理想汽车-W(02015)$ 理想汽车-W 理想汽车是中国新能源汽车市场的领导者。公司设计、研发、制造和销售豪华智能电动车。理想汽车的使命是创造移动的家，创造幸福的家。通过产品、技术和业务模式的创新，公司为家庭用户提供安全、便捷、舒适的产品与服务。在中国，理想汽车是成功将增程式电动车商业化的先驱。理想汽车于2019年11月开始量产。现有车型包括家庭六座旗舰SUV理想L9，家庭六座豪华SUV理想L8，及家庭五座旗舰SUV理想L7。公司运用科技为用户创造价值。公司自主研发工作主要集中在其特有的增程系统，下一代电动汽车技术以及智能汽车解决方案，同时推出更多纯电动车和增程式电动车以扩展产品线，进而拓宽用户群体。 于2018年10月发布，理想汽车的首款产品是理想ONE，是一款智能电动中大型SUV，搭载领先的增程电动技术与智能科技，为家庭用户提供6座的舒适空间。2020年，理想ONE取得中国新能源SUV市场销量冠军，同时成为30万元以上国产车型销量冠军。截至2022年6月底，理想ONE累计交付量已达184,491辆，2022年6月21日，理想汽车正式发布家庭智能旗舰SUV理想L9 。2023年6月，首次突破了三万辆大关，创下全新的交付里程碑，并已连续两个月交付量突破三万辆。 二、基本面 2023年中报显示，公司在第二季度实现了286.53亿元人民币的营收，同比增长228%，环比增长53%。归母净利润为22.93亿元（税后），毛利率为21.76%，净利率为8.06%，每股收益为1.09元。上半年总营收达到474.4亿元，同比增长159.3%。净利润为32.4亿元，相较于去年同期亏损6.5亿元，实现了显著的增长。 业绩表现符合预期，而规模优势的放大有助于降低边际成本并提升利润率

坦率讲，聊 $理想汽车(LI)$ 是一件很难的事情，因为销量好，所以当任何产业观察者聊它的时候都会被冠以结果倒推论。当然，用结果去倒推，这确实是一种普遍现象，可以聊，但似乎不够立体。我个人有一个角度是： $理想汽车-W(02015)$ 是怎么做的，可以让他卖的好？这个问题的答案，我相信每个同行都能说出一堆，产品、渠道、营销等等，我也试着从我理解的角度和大家分享一下。分享我从 @CyberEv_赛博 的一篇微博开始讲起，赛博那篇主要是回应了 阿艹 关于「理想全家性价比巨高，有超大规模工业化」观点的。他的微博里主要讲了，性价比和规模化。这是两个超有意思的话题，也是我经常写理想的时候说的内容。关于性价比，我经常用的词叫「低价满足策略」，可以参考我之前写过的观点：『这波国产新能源品牌到底崛起的核心是什么？这个问题非常复杂，天时地利人和缺一不可，但有个角度不能不看，那就是：「低价满足策略」。注意，这个低价满足策略不是「打价格战」，而是用相同的产品力挤出「品牌溢价」这个玄学概念的水分，用产品体验解决用户的痛点。』所以性价比这个事就不展开了，大家自行感受。重点来讲讲「规模化」先说一个观点：规模化 是制造业所有问题的唯一解。其实都不光是制造业，大到汽车小到小餐馆，都要讲求规模效应，这是建立品牌的最佳途径。卖面的小餐馆要翻台率，目的是在单位时间内、固定平面内实现最大化卖面；米其林餐厅通过品牌提升单价，可以相对降低对翻台率的要求，但本质上它必须保持一个值。也就是，单价一顿饭 1 万，你一天也必须做好几单，而不是一单就够了。但注意，餐馆这个例子不好，因为它不是大型商业模式，汽车是大型商业综合体。赛博说，规模化的核心是摊薄固定成本，非可变成本

​ 理想汽车 $理想汽车(LI)$ ，又一次实现了它的「历史最佳」。 在最新发布的 2023 年第二季度财报中，理想汽车交出了它自上市以来的最佳季度表现：营收规模在 Q1 基础之上再次达到历史新高；毛利率实现稳步增长的同时，甚至超过了特斯拉；净利润表现非常可观，比上季度有了明显的提升。 很明显，理想汽车正处于非常强盛的上升势头之上。 其实，从第二季度的业务来看，理想汽车能给出这样的财务表现，并不让外界感到意外——毕竟，理想汽车的 L 系列确实形成了非常有竞争力的产品体系，而在产品体系的背后，理想汽车在组织、体系、流程等方面也都反复证明着自己。 基于这个前提，理想汽车也正在为它后续的「纯电 + 增程」长远布局，打下坚实的发展基础。 成绩「历史最佳」：毛利率超越特斯拉 不出任何意外，理想汽车交出的是一份非常好看的财报，而且是「历史最佳」。 总体来看，今年第二季度，理想汽车的营收为 286.5 亿元，相比于去年第二季度的 87.3 亿元同比增加了 228.1%，比今年第一季度也出现了 52.5% 的环比增长。 其中，来自车辆销售的收入为 279.7 亿元，同比增加了 229.7%，环比增加了 52.6%。这样的同比增长背后，除了车辆交付量的交付量增加（201.6%）之外，也得益于交付车型平均价格的小幅度提升。 再来看毛利率表现。 理想汽车第二季度的毛利为 62.4 亿元，相比去年同期的 18.8 亿元同比增加了 232%，环比增加了 62.8%。 从毛利率的角度来看，理想汽车第二季度的毛利率为 21.8%，比第一季度的 20.4% 有了明显的增长——这一毛利率也超过了特斯拉在同期的毛利率（18.2%）。 另外，车辆毛利率方面，理想汽车在 Q2 的表现为 21%，比第一季度的 19.8% 有了非常明显

刚刚 $理想汽车(LI)$ 披露了2023年第二季度财报，理想每次作为新势力里面最先发布财报的，数据一般都会不错，不过因为二季度车销量是确定的，营收是很容易估算出来的，理想财报重点需要关注的是其盈利能力，毛利率和净利润。不管营收增长几倍意义不大，因为这个是市场已知的，毛利率是否超预期，以及盈利预期是否上修这才是财报重点。先来看看财报概况：          理想2023年第二季度营收286.5亿元，同比增长228.1%，高于市场预期272.53亿；净利润22.93亿元，也远高于市场预期的9.69亿元。整体毛利率21.8%，也非常优秀，财务数据可以说没有什么可以挑剔的地方，唯一不足的地方，个人觉得是Q3交付指引过于保守，也就是8,9月份交付跟7月会相差不大。整体财报数据我觉得还是依然非常优秀了，尤其是跟蔚来和小鹏相比。          之前财报分析里面已经都包括了我对理想的看法，有兴趣的朋友可以看看之前的财报解读！本文重点用数据说话，附带个人观点，今晚电话会议可以重点关注下管理层对未来的规划。          一、财报整体情况   1.营收方面--增速高达200% 理想2023年二季度营收286.53亿元，同比增长228.1%，增速直接突破恐怖的200%。车单价32.3万元，相比Q1有所下降，主要是新车型L7相对便宜。          2.毛利方面--毛利继续增长 理想2023年第二季度实现毛利62.4亿元，毛利率21.8%，环比增长1.4%，仍然超过了特斯拉，应该还是电动车企里面毛

对于理想，我还是一贯的看法：现在看不便宜，但是如果能进终局top3，现在的市值只是个零头，但理想未来能不能进top3还很难说，只能说现在的先发优势和状态还不错。 01 销量 图片 如果把1-7月的销量拉一条曲线，你会发现这是一条很完美的曲线，连续7个月单月销量保持环比增长，这是非常有挑战性的。 其中Q2销量86533台，同比增长202%，环比Q1增长65%，均取得高速增长。 Q3指引： 销量指引：10万-10.3万，同比增长277%-288%。 收入指引：323.3-333亿，同比增长246%-256.4%。 02 基础设施 图片 零售中心： Q2零售中心331家，Q2单季开店32家，平均3天一家，开店速度加快，截止到7月底开店337家，今年完成400家开店目标问题不大。 充电桩： 截止到7月底，上线37座5C超充站，今年目标350座，25年目标3000座。 03 收入 图片 Q2收入286.53亿，同比增长228.1%，环比增长52.5%；其中车辆收入279.72亿，占比97.6%。 单车均价32.33万（对应售价37.16万），相对Q1有所降低，主要由于L7以及Air车型Q2上市所致。 上半年收入474.4亿，已超去年全年的452.87亿，个人预测今年全年收入1200亿左右。 04 毛利、毛利率 图片 Q2总毛利62.35亿，整体毛利率21.8%，相对Q1增加1.4个百分点。其中车辆销售毛利率21%，相对Q1增加1.2个百分点。 虽然数字上，毛利率都只增加了一个多百分点，但对于收入规模庞大的造车行业，每一个点毛利率的提升都有很大挑战，且意义重大，比如理想一个百分点毛利的提升就代表多了3个亿的毛利。 上半年总毛利100.65亿，毛利率21.2%；车辆毛利95.1亿，毛利率20%。无论是单季还是上半年，应该都是国内第一，也超过特斯拉的毛利率。 05 费用、费用率 图片 总费

作者|张祥威 编辑|德新 根据弗若斯特沙利文的估算，2022年国内自动驾驶域控制器市场规模为98亿元，其中第三方供应商收入为33亿元，占整个市场的33.1%。  这意味着，总共约100亿的盘子中，来自第三方的自动驾驶域控制器只占三成份额，剩下的大部分由车企自研供应。  到了2023年，虽然市场上出现了大量行泊一体的自动驾驶域控制器产品，并且竞争激烈，但仍有部分主机厂强化自研自动驾驶域控制器。  最典型的案例就是比亚迪，一边与供应商合作开发域控制器，一边计划在年内自研自造域控制器，并推动方案在旗舰车型上量产搭载。  如果把汽车的电子电气架构比作神经系统，那自动驾驶域控制器通常被视作自动驾驶的大脑。目前几家头部主机厂在这上面，几乎都选择了全栈自研。  「除非是最厉害的、可以集中非常优秀的人才，并且体量非常大，也就是我们通常说的，第一名可以做全栈自研，第二名、第三名就别想了。」东软睿驰总经理曹斌告诉HiEV。  这句话的本意是指全栈自研很难。但反过来，也可以理解成，只有全栈自研才有资格成为第一名。而自研自动驾驶域控制器，是不少主机厂自研自动驾驶、掌控自身命运的第一步。  一、多方合作，车企布局域控的初期玩法 时间回到2017年，研发一款自动驾驶域控制器还必须依靠合作。  彼时，德系豪华品牌奥迪的旗舰车型新款A8发布，搭载由奥迪、德尔福、TTTech三方打造的自动驾驶域控制器zFAS，宣称全球首发实现L3级自动驾驶。  zFAS将原本分散的ECU计算单元集中到一起，向主张集中式架构的自动驾驶时代迈进。  但这款奥迪A8并没有取得预期的成功，甚至由此开启了BBA中奥迪品牌下行的通道。  德国人失败了，把自动驾驶域控制器做成的，是特斯拉和它的中国学徒们。  比奥迪

$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 交付销量持续破新高，Non-GAAP净利润有望超预期整体业绩前瞻 – 销量交付持续破新高，预计收入维持高增长，Non-GAAP 净利润转正后进一步环比增长，有望继续超预期。 截至 7 月 25 号，彭博一致预期 23Q2 收入 264.1 亿元，同比+202.5%；毛利率为 20.8%，同比-0.7pct，环比+0.4pct；NoN-GAAP归母净利润一致预期 14.7 亿元。23Q2E preview: sales and deliveries set new highs; improving non-GAAP net profit Li Auto’s latest data release has Q2 breaking sales and delivery records. The company estimates revenue maintained high growth in the quarter, while non-GAAP net profit rose after turning positive, exceeding expectations. Bloomberg consensus (BBG) projects Li Auto’s 23Q2E revenue at RMB26.41bn as of 25 July, up 202.5% yoy; with gross margin at 20.8%, down 0.7ppt yoy and up 0.4ppt qoq; and n

2023年8月8日，理想汽车公布2023年第二季度财报。基于中国家庭用户对于产品的积极反馈，理想汽车第二季度营收和交付量再创新高。其中，季度营收达到286.5亿元，同比增长228.1%；同期向用户交付新车86,533辆，同比增长201.6%。在交付增长和卓越运营能力的推动下，财务表现持续进步。经营利润和净利润攀升，分别实现16.3亿元和23.1亿元。第二季度毛利率稳中有增，达到21.8%。企业经营加速健康循环，自由现金流提升至96.2亿元，相较去年同期实现大幅增长。截至2023年6月30日，公司现金储备达737.7亿元，为企业长期稳定发展、不断深化研发投入奠定基础。 在理想L系列车型的销量推动下，理想汽车月交付不断刷新历史纪录，6月首次突破了三万辆大关，创下全新的交付里程碑，并已连续两个月交付量突破三万辆。截至7月初，理想汽车累计交付超40万辆，成为国内首家达成40万辆交付的造车新势力。展望第三季度，理想汽车月度交付超三万辆，季度交付量预计达到100,000辆至103,000辆，同比增长277.0%至288.3%；季度营收预计达到323.3亿元至333.0亿元，同比增长246.0%至256.4%。 重视研发投入  产品力持续提升 理想汽车坚持核心技术全栈自研，不断加大产品核心技术的研发投入。今年第二季度研发费用为24.3亿元，同比增长58.4%。得益于企业营收规模的增长，理想汽车在核心技术上深入布局、持续扩容研发团队。按照规划，理想汽车的整体研发费用率将继续稳定在10%左右投入，随着核心技术的持续自研，将不断发挥在新能源汽车市场的技术领先优势。 截至7月底，理想L系列车型累计交付超过20万辆。在开发L系列车型底盘时，为了将空气悬架从百万级别豪华车专属转变为可供更多家庭使用的技术，理想汽车建立了南北两地研发中心，全栈自研了理想

本文来源：时代财经 作者：张旭 近期的智能驾驶圈，颇为热闹。 8月2日，小鹏智驾灵魂人物吴新宙官宣离职，发文“相信小鹏的团队可以推动辅助驾驶向前，直到无人驾驶的到来。”8月3日，马斯克表示，特斯拉目前正在开发“完全自动驾驶人工智能的最后一块拼图”——车辆控制，并预测有望今年年底实现完全自动驾驶。 无人驾驶和完全自动驾驶，距离人们的生活似乎都太遥远。有什么技术可以在现阶段最大程度解放双手缓解疲劳？众多车企的答案是——城市NOA（城市导航辅助驾驶技术，Navigate On Autopilo）。 图片来自毫末智行官网。 根据我国《汽车驾驶自动化分级》标准，NOA处于L2与L3级自动驾驶之间，该功能可基于用户设定的导航路线，实现从A点到B点的智能导航辅助驾驶。前小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙曾表示，城市NOA的落地，标志着“智能辅助驾驶下半场的开局”。 把智能驾驶作为核心竞争力的小鹏汽车，从2022年9月至今仅在广州等少数几个城市开放城市NOA。随着逐步摆脱对高精地图的依赖，2023年城市NOA的军备竞赛陡然加速。按照规划，小鹏今年将在大约50城开启NOA，理想的目标是落地100城。 在新势力之外，投资了毫末智行的长城汽车，目标也定在了100城。作为新能源车销冠，比亚迪也没有错过这个风口。 8月8日，比亚迪方面向时代财经透露其NOA方面的布局和进展。“比亚迪全栈自研高阶智能驾驶辅助系统‘天神之眼’，为智驾提出整车系统级解决方案。以腾势N7为例，除了基础的L2级智能驾驶辅助功能，计划年底前OTA高速NOA功能，其他L2+高阶功能未来会逐步释放。” 城市NOA百城大战的背后，是部分车企顶着巨额亏损，奋力争夺智能辅助驾驶下半场的“入场券”。 腾势N7 扔掉高精地图这根“拐杖” 进入2023年，“轻地图重感知”成为行业共识，目的是不再过度依赖高精地图这根“拐杖”，此举也大幅加快了

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、储能跌，中药企稳 这周大盘持续调整，新能车也持续调整，储能继续下跌，虽然阳光电源的业绩炸裂，但是股价走势已经和基本面关系不大了。 看看今天的指数。 大道指数为3911，涨0.7%,今天大道指数有构建底部的迹象，但是大盘如果不稳的话，可能还会随大盘而动。 大道中药指数为1244，涨2.76%,中药指数今天算是涨幅不小，很多时候大盘调整的时候中药只是表现坚挺，这段时间医药反腐，昨天很多医药公司做了澄清，今天大幅反弹，中药也是一样， 我们来看看新能源15股指数为2061，跌1.09%。新能源指数随大盘下跌。 二、理想二季度业绩大超预期，虽然财报后股价大跌 理想今晚发布财报，业绩大超预期 一、关键财务数据：1）营业收入： （a）公司当季营收286.5亿元（同比+228%，环比+53%）。 （b）公司汽车销售业务当季营收为279.7亿元（同比+230%，环比+53%）； 2）净利润： （a）公司当季GAAP净利润为23.1亿元（同比扭亏为盈，环比+147%）；（b)公司当季Non-GAAP净利润27.3亿元（同比扭亏为盈，环比+93%) 3）毛利率： (a）当季汽车销售业务毛利率为21.0%（同比-0.2ppts，环比+1.2ppts)。（b）公司当季整体毛利率为21.8%（同比+0.3ppts，环比+1.4pcts）。 二、未来指引:1）23Q2公司车辆交付量为8.65万辆（同比+202%，环比+65%）。2)23Q3销量&营收指引：公司预计23Q3销量为10.0-10.3万辆（同比增长277%-288%），带动营业收入增长至323.3-333.0亿元（同比

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、电风扇行情，只能等待 最近轮转的太快了，昨天太极大涨，今天就大跌，把昨天的涨幅全部跌回去。 今天也只有CRO强势，储能继续调整，新能源继续调整。CRO经过长时间调整，跌透了以后开始小幅反弹，也是一波三折。 A股的市场底也许还需要时间。美股今年大涨之后开始有个像样的回调了，也许会有个一两个月的调整。 A股目前是不看基本面，而是技术性的投机，比如新股暴涨。场内不多的资金不选择价值，而是选择投机。 看看今天的指数。 大道指数为3789，跌3.12%,今天大道指数创下今年的新低了，这波跌势凌厉，跌透了就是机会，我也在等待这个机会。巴菲特说过“对伯克希尔来说，市场暴跌反倒是重大利好消息”，当然，我一般喜欢右侧，等跌透了再说。 大道中药指数为1239，跌1.28%,中药指数有点右侧迹象，还要看大盘走势。 我们来看看新能源15股指数为2032，跌1.38%。新能源指数随大盘下跌。 二、理想二季度业绩很好，但是股价大跌， 理想在财报后美股大跌，港股今天也跟跌，跌幅也不小。理想这么好的业绩，如此大跌，确认让很多朋友困惑，当然也有开始怀疑基本面的。 理想的业绩好股价大跌，可能有以下原因： 1、前面涨幅太大了，从最低12.52上来涨幅快3倍了。这么大的涨幅一定有获利盘要卖出，导致大跌。 2、可能有赌财报的短期资金获利了结，可以观察从7月24日开始到财报前一波大涨，现在财报出来超预期了，这波短期资金也要跑了，即使大跌跑，作为短线也获利不少。 3、纳指、中概股、新势力都在调整。理想前面很强势，现在也要一起调整一下了。 理想的大跌和基本面关系不大，更多的是技术性的。 理想的基本面一如既往

在出行半径扩大、补能效率有限的情况下，里程焦虑不降反升，这让今年中国插电混动和增程式汽车销量占新能源车比重持续升高，上半年的累计占比达到 32.24%，同比升高近十个百分点。配置全面且专一的理想牢牢抓住这股势头。 在同事做财报会中译英的间隙，理想汽车董事长李想发了条带图微博： 李想在业绩会开始后第 12 分钟发了条微博，分享其 2023 年最重要的任务 —— 没有 “品牌”。 评论里有人让他专注开会（不久后线上会议出现技术故障）。依这大半年带队取得的成绩，估计他说什么、做什么都不会太有人反对。 - 二季度营收 286.5 亿元，连续四个季度环比增长。其中，整车销售收入 279.71 亿元，毛利 58.87 亿元。 - 二季度汽车销售毛利率 21%，连续第二个季度超过特斯拉。 - 二季度自由现金流近百亿元，季末现金和短期投资超过 722 亿元。8 月 8 日收盘市值 3700 亿港元。 当季理想汽车平均销售价（ASP，销售收入 / 交付量，含税）约为 36.52 万元，环比降约 2.8 万元，这跟 L7、L8 的持续交付（其低配版分别为 33.8 万元和 35.8 万元）以及上一代车型 ONE 的清仓有关。 季度新车交付数字停在 86533（月均 28844）辆，总工程师马东辉提到了产能瓶颈，尤其是零部件供应端。他说二季度制定了产能提升的策略和规划，相信很快就可以释放出新的产能，但零部件产线和封装还在调试和验证，仍需时间准备。 李想则说 7 月 18 日起，持续周交付量应该稳定在 8000 辆，生产多少即交付多少，目前唯一瓶颈就是产能，且本季度无解。业绩会上，李想说年初制定了年交付 36 万辆的目标，考虑到经济形势和过往企业组织调整后通常都有的增长停滞期，故将年交付目标降至 30 万辆。公司预计三季度最少交付 10 万辆车，并在四季度冲击月交付 4 万

今天我就用『丹尼盖浇饭市值模型』来分析一下理想最新财报：理想和当年恒大汽车的市值有啥区别？理想是否有机会超越比亚迪，成为中国车企市值第一，像李想所说2030年对标苹果特斯拉？

参与 $理想汽车(LI)$ 涨跌大竞猜，精准预测理想8月8日（周二）收盘涨跌幅，就有机会获得心动周边。理想将于8月8日美股盘前2023年Q2业绩，公布Q2业绩，彭博一致预期公司2023Q2收入272.15亿元，同比+211%；调整后净利润一致预期13.47亿元，调整后EPS一致预期1.091。对于理想的Q2财报，投资者应关注哪些重点？点击预约理想财报电话会议💡理想财报有哪些关注要点？理想Q2共交付 86533 台，同比+201.6%；6 月理想交付量32575台，月度交付量首次突破三万，同比+150.1%。L7、L8、L9 三款车型自相继发布以来，累计交付已超 20 万辆。其 中，2023年7月，L8与L9两款车型交付量合计约2 万辆，对应理想 L7 交付 量约 1.41 万辆，连续 4 个月实现过万交付与环比提升，累计交付量已超过 5 万辆。除了交付数据之外，本季度还可重点关注理想的毛利和净利表现，以及理想首款 5C纯电超级旗舰车型理想 MEGA的发布细节，以及依托于理想 AI 大模型技术落地应用。📓分析师观点考虑到公司极具性价比的产品优势，以及在智能驾驶领域领先的技术布 局和商业化进展，中信证券认为公司有望持续受益于新能源汽车智能化浪潮，带动公司月交付量与市场份额持续提升 。 我们持续看好公司未来成长性 ， 维持2023-2025 年 33/65/100 万辆的销量预测，给予公司美股目标价 45 美元/ADR、 港股目标价176 港元/股，

Bernstein对中国的电动汽车市场持乐观态度，并将理想汽车Li Auto((LI))列为潜在的赢家。Bernstein分析师Eunice Lee在周三的一份报告中写道:“中国电动汽车股在7月份大幅上涨，除了销售势头改善外，主要是受到与全球OEM合作以及政府政策支持预期的推动。由于对其盈利增长前景和管理执行能力更有信心，Li Auto仍然是我们的长期首选股。”基于更高的销量预测和销售预期，Lee将Li Auto的目标价从12美元上调至50美元。新目标价表明，该股较周三收盘价还将上涨12.6%。她还重申了对该股跑赢大盘的评级。Li Auto周四上涨近5%，触及52周高点46.81美元。该股今年已上涨近120%。这位分析师写道:“从历史记录和前景来看，Li Auto的估值理应高于同行。我们认为，在稳定状态下，Li Auto的市场份额能够增长，营业利润率能够达到10%。”Lee还上调了对2023年的行业批发量预测，理由是第二季度出口走强以及国内需求略有增加。Lee表示，由于俄罗斯和电动汽车的总体需求激增，出口强于预期。她补充称，国内需求在一定程度上受到原始设备制造商价格战和地方政府补贴的提振。然而，Li Auto仍面临着整个行业的挑战。Lee写道：“考虑到行业竞争激烈和工厂利用率低，我们预计通缩压力将继续存在。消费者信心和信贷增长的改善则可能是进一步的有利因素。”在三家竞争的中国汽车制造商中，Li Auto在7月份交付的汽车最多，达到34,134辆，同比增长227.5%，比6月份增长5%。尽管需求下降，但随着各公司推出新车型并面临价格战，中国电动汽车市场的竞争加剧了，特斯拉今年早些时候决定在中国降价更是加剧了竞争。【免责声明】以上信息不构成投资建议。

7月24日提出“活跃资本市场，提振投资者信心”以来，得益于多重政策利好，提振投资者信心，中概股也一转跌跌不休的势头，开启连日大狂欢模式。数据显示， $纳斯达克中国金龙指数(HXC)$ 自5月底以来，反弹了超25%，7月28日涨5.7%，创下7个月来最大涨幅。步入8月，中概股将迎来财报季的高峰，陆续披露最新业绩，本周理想、阿里巴巴打头阵。7月份， $理想汽车(LI)$ 当月交付新车34134 辆，连续两个月交付破三万，同比增长 227.5%，持续领跑新势力。8月8日美股盘前，理想将公布最新财报数据，Q2理想共交付86533台，预期理想Q2营收272亿元，同比增速211%，净利润134.7亿元。今年年初至今，理想汽车股价已翻倍。 $理想汽车-W(02015)$ 周四，阿里也将公布最新财报，预计阿里巴巴2024财年Q1营收2229亿元，同比增长8.4%，净利润383亿元 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 交银国际表示，得益于下半年促经济政策细节的出台，利好行业表现，2季度中概互联网公司利润或超预期。7月31日， $快手-W(01024)$ 在上市两年多后，首次发布正面盈利预告，预期2023年上半年，录得集团净利润不低于人民币5.6亿元，实现扭亏为盈，去年同期集团净亏损人民币94.3亿

$理想汽车(LI)$ 昨晚盘后发布财报，财务数据可以说是完美无缺，打100分都不为过，当别的新势力还在想尽办法融资续命的时候，理想单季度已经盈利27亿！这么算下去全年盈利很快突破百亿！营收220%的增速，千亿营收也是很快就是明年的事情！毛利率上个季度开始就超过特斯拉，理想是毛利率最高的车企。一系列的数据都是满分级别。但是股价今天确大跌，原因为何？   个人解读：个人认为原因有2。第一，理想股价已经连创新高，短期借财报回调也是很正常的事，也算是财报数据利好兑现，之前股价大涨本身就是有一部分资金在赌财报超预期，财报出来后资金选择兑现。 第二，财报财务数据确实无敌，但是无论是电话会议还是3季度销售指引都指出了理想产能的问题。理想Q3交付指引是100000到103000台，7月交付是3.4万台，意味着8，9月份交付量仍然是3万台的量，基本没有增长。这对于理想之前定的目标，四季度月交付量突破4万台就非常有压力了。而且理想现在产能基本是满负荷状态，3季度无法突破，压力全部在四季度。产能问题对理想，实现年底月交付破4万，2025年交付量达到160万台是个比较大的挑战。 不过每个车企都肯定有困难，在于能不能解决而已，理想的问题不算特别大而且是有希望解决，所以短期回调对理想来说也正常，基本面没有太大变化，理想依旧是新势力里面最优秀的车企，股价洗一洗更健康，至于理想估值多少合理，有兴趣的朋友可以看下我昨天写的理想财报解读。 $理想汽车-W(02015)$ 理想2023年Q2财报解

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？

中国车崛起，特斯拉靠啥反击？ 现在做自媒体还有前途吗？ 车企高管跳槽芯片公司，芯片才是高级人才归宿？