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      ·08-08

      巴菲特巨亏530亿美元!发生了什么?真相如何?

      股神巨亏530亿美元北京时间8月6日,巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司公布了最新财报,Q2营收761.8亿美元,去年同期691.14亿美元;归属于股东的净亏损为437.55亿美元,上年同期盈利280.94亿美元,而亏损的原因主要是投资和衍生品损失530.38亿美元。今年二季度,受到美联储为控制通胀大幅加息的影响,美股跌入熊市,$标普500(.SPX)$ 在二季度跌幅达16%,创下2020年3月以来最大季度跌幅,$道琼斯(.DJI)$ 跌超11%,$纳斯达克(.IXIC)$ 跌超22%伯克希尔持仓的五大重仓股中,$苹果(AAPL)$$美国银行(BAC)$$美国运通(AXP)$$雪佛龙(CVX)$ 在第二季度均出现大幅度下跌,业内人士认为,伯克希尔的投资组合在二季度出现巨亏,主要与这些重仓股二季度的表现密切相关。巨亏的巴菲特,还能担得起“股神”的称号吗?美国新会计准则规定:对长期持有,且不准备上市抛售的,按其账面价值计算;对可能持有,或者时机合适予以抛售的投资,要按市场价计算,并将差额计入收益。也就是说,股票的浮盈或浮亏都要计入净利润,所以,大家看到的亏损,只是浮亏。伯克希尔在报告中提醒各位投资者,不要过度关注公司财务报告中投资收益的波动,任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的。其提供的每股净收益数据可能会对那些对会计规则知之甚少或一无所知的投资者产生极大的误导。此外,6月17日之后,苹果股价开始连续大涨,其他几只重仓股,美国银行、雪佛龙、美国运通也紧跟其后,这也意味着伯克希尔的浮亏开始减少逆市抄底今年以来,巴菲特陆续抄底$西方石油(OXY)$ 的消息,引发市场关注,他曾说:对于西方石油,我们能买多少就买多少。最近一笔交易发生在7月19日,伯克希尔再次买入194万股,持仓比例升至19.4%。今年以来,西方石油的股价上涨了一倍有分析师预计,今年西方石油的净盈利约为107亿美元,按照权益会计法原则,如果伯克希尔持有了至少20%的普通股,那么在今年的报告中,伯克希尔的利润或将增加约20亿美元。最后聊聊你对伯克希尔第二季度财报的看法吧!你对伯克希尔第二季度的财报怎么看?你认为今年伯克希尔能跑赢大盘吗?你会跟着巴菲特抄底西方石油吗?欢迎分享你的看法~$伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$
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    • 全球投资全球投资
      ·07-29

      为什么沃伦·巴菲特在购买花旗股票

      沃伦·巴菲特掌管的波克夏·海瑟威公司买入了花旗大约30亿美元的头寸,约占该公司3%的股份。花旗的收益一直在增长,去年的收益是220亿,还有数百亿美元的股票回购,他们的有形账面价值一直在稳步增长从每股60美元增长到每股近80美元。
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    • 小虎消息小虎消息
      ·07-14

      巴菲特狂买西方石油,伯克希尔将增加一笔巨额利润

      巴菲特的$伯克希尔(BRK.A)$ 不断买入$西方石油(OXY)$ ,周三又豪掷2.5亿美元,目前持股比例已经超过了19%,总持股量达到1.79亿股,价值104亿美元。老头子是真的有钱。同时,从财务报表的角度,目前伯克希尔对西方石油的持股关系,已经不是短期出售金融资产了,其实是可以达到“联营公司”的标准了。按照US-GAAP,联营公司是需要将利润表和资产负债表的部分项目合并的。比如,OXY的利润,将净利润,就要用“权益法”,按照比例合并至BRK的利润表中。由于今年石油股的业绩大好,OXY连续12个月的净利润已经达到了69亿美元,如果不出意外,今年的利润将达到107亿美元。按照巴菲特的持股比例,今年的利润表中将增加一笔的21亿美元的利润。相当于是过去12个月伯克希尔净利润的7%。伯克希尔就有这样用“权益法”并表的先例。巴菲特持有$卡夫亨氏(KHC)$ 26.6%比例的股份,因此卡夫亨氏的利润就与伯克希尔并表。当然,伯克希尔也可以辩解称这些持股是被动的,并且是有短期出售目的,就可以互相保持会计的独立。$伯克希尔B(BRK.B)$
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    • 投资默示录投资默示录
      ·07-11

      西方石油:跟随巴菲特,买入这只下跌的石油股

      巴菲特增持西方石油的新闻,大家都看过,甚至还有朋友抄了作业。我们观察了国外投资者判断巴菲特持仓的逻辑。有一篇写的很好,转给有需要的朋友,但是注意,不构成投资建议哦!正文:☟☟☟巴菲特利用最新的石油下跌增持西方石油Seeking Alpha周末报道称,沃伦·巴菲特又抢购了990万的西方石油。交易成本为5.84亿美元,平均价格为58.98美元,伯克希尔哈撒韦目前拥有1.634亿股,总持股比例为17.4%。巴菲特从2019年开始买入该股,并被说服继续买入。第一个原因是,他对该公司的首席执行官维姬·霍卢布印象深刻,他说她“以正确的方式经营公司”。伯克希尔一直将强有力的管理作为其投资策略的关键原则之一,而巴菲特一直受到该公司专注于资产负债表和向投资者返还现金的努力的鼓舞。有很多石油公司可供选择,但当这位“奥马哈先知”对管理团队和公司方向有信心时,他和西方石油的投资者就能睡得安稳。谈到今年2月该公司第四季度的业绩时,巴菲特说:“我读了每一个字,然后说:‘这正是我要做的。’”第二个原因是,巴菲特一直回避科技股,青睐更传统的实体公司,而他对像喜诗糖果这样的股票的喜爱让他能够敏锐地观察通胀趋势。巴菲特最初的收购时机很好,当时霍卢布已经开始抛售国际资产,转而买入国内资产。这是一个明智的举措,随着全球能源市场动荡,国内强劲的石油需求将持续。尽管近期油价回落,但潜在的供需问题将持续存在,甚至可能变得更糟。石油的中期前景更高在我最近的一篇关于油价的文章中,我说油价可能会涨到150~200美元,托克首席执行官杰里米·韦尔和高盛分析师也赞同这一观点。韦尔曾表示,价格已为“抛物线”事件做好准备,摩根大通本周也发表了类似声明。在最近的七国集团会议上,各国领导人讨论了俄罗斯石油的价格上限,但分析师娜塔莎·卡内娃表示,俄罗斯可以在不造成重大经济影响的情况下每日削减500万桶石油产量。她写道,“价格上限最明显、最可能的风险是,俄罗斯可能选择不参与,而是通过减少出口进行报复……政府很可能会通过减产来报复,以此给西方国家造成痛苦。世界石油市场的不景气是俄罗斯的原因。”该投行称,每日供应减少300万桶将推动基准伦敦原油价格升至190美元,而500万桶的最坏情况可能意味着每桶380美元的“天价”。天然气市场的前景也好不到哪里去,以荷兰天然气期货为基准的欧洲天然气价格已升至4个月高点。挪威气田工人正计划**,而周二通往德国的亚马尔-欧洲管道流量降至零。随着市场进一步收紧,天然气市场将无法提供远离石油的安全避风港。石油输出国组织也没有给予喘息的机会,该国本周再次将亚洲油价提至历史新高。这推翻了市场认为潜在的经济衰退环境将拖累油价走低的看法。能源市场的问题始于今年春天,随着冬天的到来,我们可能会看到真正的问题。伯克希尔和西方石油公司的估值、收购、债务、对冲和前景随着伯克希尔哈撒韦在西方石油公司的持股不断增加,有传言称伯克希尔将收购西方石油公司。据Seeking Alpha报导,Truis证券分析师Neal Dingmann对西方石油给予买入评级,目标价为93美元,并称一旦该公司达到投资级,就有“很可能”被收购。来源:tradeview从技术图中我们可以看到,从113美元的历史高点开始的长期下行趋势正在展现。在近期的油价回升中,西方石油触及了阻力位,但如果原油市场最坏的预期成真,那么西方石油可以轻松突破93美元。再谈回该公司的估值,Dingmann补充说,该公司应该“很快就变成投资级,因为债务可能很快就会降到200亿美元以下(目前是250亿美元和100亿美元的优先股),”甚至可能在今年,“鉴于其他积极的因素中自由现金流/债务偿还的材料持续存在。”对巴菲特和伯克希尔来说,管理债券到投资级的资产意味着公司走在了正确的道路上。但巴菲特对这家公司的展望不仅限于资产负债表,还包括能源价格的前景。伯克希尔哈撒韦的股票投资组合收入中,北伯灵顿和圣塔菲铁路占8%,制造业占25%。随着能源和原材料价格的上涨,西方石油公司的投资也是为了对冲其铁路和制造业业务的支出。出于这个原因,巴菲特甚至可能会收购西方石油公司,这样,如果油价飙升,西方石油公司的债务负担就不那么重要了,而且偿还速度也会更快。在经历20世纪70年代的物价压力时,巴菲特告诉《财富》杂志:“计算清楚地表明,通货膨胀是一种比我们立法机构颁布的任何税收都更具破坏性的税收。通货膨胀税有一种神奇的能力,可以简单地消耗资本……如果你觉得你能以一种击败通货膨胀税的方式在证券市场上跳来跳去,我愿意做你的经纪人——而不是你的伴侣。”这条建议适用于今天的市场,而西方石油公司是一只当其他人在一旁跳来跳去时,你可以坐下来的股票。结语许多投资者和分析师在研究沃伦·巴菲特在西方石油公司的投资操作时,都忽略了更大的图景。该公司基本面强劲,一直在加强资产负债表,并向投资者返还现金。我们可能刚刚开始走上一条伴有石油市场正在酝酿的麻烦的道路。我自己的分析预测油价将在150美元至200美元之间,但与华尔街预测的250美元或380美元相比,这是相对温和的,因为目前对俄罗斯的制裁和潜在的报复。西方石油正在试探油价在110美元附近的长期阻力,如果油价走高的情况发生,那么该公司股价很可能突破100美元。由此对公司财务的影响将意味着更快地削减债务、更低的融资成本和更多的现金返还给股东。这只股票也有可能被收购,而沃伦•巴菲特近期可能不太担心债务问题,因为这只股票还可以对冲通货膨胀和能源消耗股的费用。$西方石油(OXY)$ $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 
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    • 全球投资全球投资
      ·05-11

      巴菲特增持动视暴雪股份

      微软宣布收购动视暴雪之后,巴菲特的一个助手收购了该公司2%的股份,日前,巴菲特宣布,对动视暴雪的持股比例大幅提升至9.5%,希望能够从当前股价与收购价的差距中获利。
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    • 谢尔比家族金融刺谢尔比家族金融刺
      ·05-03
      打翻了牛奶,哭也没用,因为宇宙间的一切力量都在处心积虑要把牛奶打翻。
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    • 全球投资全球投资
      ·04-26

      沃伦·巴菲特和石头姐都买了StoneCo股票,那你呢?

      StoneCo自首次公开募股以来,已经下跌了80%多市值,这是一家什么样的公司,现在还推荐买入吗?在这个短短几分钟的视频里,我们一起来了解StoneCo吧。
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    • Meta君Meta君
      ·04-25

      比尔盖茨做空特斯拉5亿美元,马斯克怒了!

      特斯拉执行长马斯克(Elon Musk)与微软创始人比尔·盖兹(Bill Gates)的私信对话近日曝光,内容提及比尔盖兹做空特斯拉5亿美元。根据对话的截图显示,马斯克询问比尔盖兹是否有做空特斯拉5亿美元。比尔盖兹回应「我还没有清仓,我想跟你谈谈做慈善事业的可能性」马斯克则说「抱歉,我没办法认真跟你谈论气候变迁的慈善事业,尤其在你知道特斯拉是解决气候变迁相关的公司时,还去做空它的情况下」埃隆马斯克周五证实了这份流传对话截图的真实性,不过否认了是自己流出,可能是朋友的朋友对外流传。而关于特斯拉在应对气候变化上的付出,盖茨在去年接受《纽约时报》采访时曾表示:特斯拉对气候变化所作出的贡献无人能及。而且你知道,低估马斯克并不是一个好主意。但显然马斯克觉得自己被低估了。如果盖茨真的相信一个更环保的未来,换句话来说,盖茨必须相信这家电动汽车制造商的股票。马斯克此前也曾猜测盖茨可能会做空其公司的股票。但是在去年,当盖茨被CNBC问及是否看空特斯拉时。盖茨表示:我不谈论我的投资,但我认为他(马斯克)应该为自己的成就感到自豪。而盖茨在今年2月接受彭博社采访时还曾表示,他希望自己之前能“做多特斯拉”。而当这一段私信对话截图流出,看客认为比尔盖茨似乎有些表里不一,既要做空又说看好,又希望特斯拉能给自己的慈善事业捐钱。这件事也在网上掀起了不小的热议。做空股票意味着投资者借入和出售他们不拥有的股票,押注价格会下跌。对于特斯拉来说,卖空并不陌生。该公司的股票是近年来非常流行的空头股。空头不相信特斯拉可以普及电动汽车并通过内部产生的现金流为其运营提供资金。但,特斯拉两者都做到了。今天,特斯拉的空头利率——卖空的股票数量与可供交易的总量相比——看起来完全是平均水平。可供交易的股票中约有 3% 被卖空。标准普尔 500 指数的平均值大约是2%。然而,特斯拉是市值超过 1 万亿美元的公司中做空最严重的公司。另一家万亿以上的公司,微软 (MSFT)以及其他类似规模的公司,其平均空头利率低于 1%。除了对企业健康的担忧外,投资者还会因为估值而做空股票。乍一看,特斯拉的股票看起来很贵。股票的交易价格约为 2022 年预期收益的 85 倍。纳斯达克综合指数 交易约 26 次。但特斯拉的收益正在快速增长,预计在 2021 年至 2023 年期间,将以年均 50% 的速度增长。投资者还将做空股票以对冲利率上升或经济衰退。当利率上升并且利率正在上升时,高增长股票往往会受到更大的打击。但盖茨似乎对特斯拉的使命没有异议,也相对看好特斯拉对未来环保的推动,但做空特斯拉原因仍然是个谜——是对冲、估值或其他?正如马斯克所说,那就是让世界走上通往可持续能源未来的道路,而盖茨就是这样对环保能源的支持者。只是无论出于何种原因,他对股价持怀疑态度,马斯克不解。而对于特斯拉投资者来说,这一切都可能意义不大。持有特斯拉股票的投资者需要一颗大心脏,即使世界上最富有的两个人在社交平台互相狙击。毕竟特斯拉的投资者已经习惯了各种戏剧性和股票波动。就比如,特斯拉的股票在过去一年从每股 1,243 美元到 547 美元不等。近 700 美元的价差是该股52周高点的 56%。而另一方面,微软的股价从每股 350 美元到 238 美元不等。112 美元的价差仅为其52周高点的 32%。$特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$ 我是Meta君,感谢阅读。探索股市财经,认知未来,分享我的所得所知。
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    • 草莓奶熊草莓奶熊
      ·04-22
      投资笔记20220323【调仓1】$特斯拉(TSLA)$  1029.37 加一句话理由:德国超级工厂使产能获得进一步释放【调仓2】$伯克希尔B(BRK.B)$  352.84 加一句话理由:溢价25%收购保险公司Alleghany,小伯克希尔
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    • MIK抱富成长记MIK抱富成长记
      ·04-21

      如何度过难熬的熊市?

      Hello,大家好,我是MIK,又到了每周四更新文章的时候本周给大家带来的是MIK对当下市场的看法,希望能给大家一些帮助和启发:-------------正文分割线-------------今天上证再次跌破3100点,三大指数单日跌幅均超过2%如果此前还有一部分声音看好市场,那么今天之后,市场上几乎只剩下悲观和看热闹编段子的声音了今年各种“特殊”的事情都被我们遇到了,先是“打不完的”俄乌冲突,然后又是上海疫情失控,各种利空影响下,让本就走势不好的A股雪上加霜这也导致了今年A股市场的走势堪比18年,市场无差别下跌,没有板块幸免,基本面短期失效,市场开始情绪面主导,投资者用脚投票由于下跌不是快速且暴力的,而是缓慢且痛苦的,在这个阶段会慢慢磨掉大多数人的信心,因为每当以为回调到位开始入场后,又马上开启新的一轮下跌这种套娃式下跌最容易杀人诛心,所以经历一轮又一轮打击之后,大家如此悲观也很正常18年时市场也是全年份下跌,MIK有幸完整地经历了18年的熊市,正是有这段经历,让我可以在当下市场仍然保持理性所以今天和大家分享一些度过熊市的心得:1、和市场保持距离,不要天天盯盘,否则会感觉自己亏了很多,心态爆炸,影响生活和工作在这个阶段先把心思放在工作上,准备好钱等更好的机会出现2、减少操作频率,熊市多下跌,大环境不好时,频繁操作,频繁切换风格可能亏的更多,这个阶段要尽量减少无效的操作3、优化自己的方法,而不是因为市场不好频繁切换自己的方法,熊市有个特征就是一切策略通杀,不管是价投、趋势、看图、打板,都会短暂性失效,此时如果因为亏钱就频繁切换方法,可能会亏的更惨因为不是方法的问题,而是大环境的问题,此时更应该去优化自己的投资体系,将自身的方法不断优化4、设置好自己亏损底线,熊市里做好底线思维是保持好心态的关键,比如控制在股市里投入的资金上限,控制单只个股的仓位上限,设置好个人所能接受的止损线等等把生活要用的钱和股市里投资的钱分开,不要让投资影响到生活,更不要用杠杆投资5、避免情绪化操作,熊市时,白天要经历账户的回撤,晚上还有接收各种悲观的看法和资讯,此时很容易被悲观情绪占据大脑,导致情绪化操作6、管不住手时,小试牛刀即可,拿小仓位试错,勿轻易上仓位,小仓位有赚就跑,亏损也无伤大雅在大环境整体不佳的熊市里,我们短期内无法化腐朽为神奇,我们能做的就是短期管好手,然后准备好钱,调整好心态,耐心等市场反转的时候在悲观的市场里,也需要留意到一些好的消息:疫情:上海疫情已经出现稳步下降的趋势,广州已经连续4天实现社会面清零,疫情终有涯,总有控制住的一天工具:随着市场的下跌,上面开始逐渐释放出一些工具出来维稳,只是目前还很克制价值:很多行业里的好公司在这一轮下跌中都会跌出很好的投资价值,等大环境回归正常之时,股市终会回归价值当市场大多数人绝望之时,离底部也就不远了,我们无法知道底部在哪,但至少要保持理性学会适当降低短期的预期,管好手,耐心等待机会的出现和市场的好转没有一个冬天不会过去,等你在工作上忙一段时间再回头看之时,也许就有惊喜了愿耐心坚持投资的你被世界温柔以待-------------正文分割线-------------今年的市场很考验人性,这正是大多数交易者的弱点每一轮行情的底部,都要让大多数人崩溃、躺平、不再交易,等市场充分消化这些利空后,才会开始起来如果觉得今年的市场很难做,欢迎关注公号MIK抱富成长记,我们一起用更简单的方法,去把握更多的好机会看完的朋友可以帮忙点赞和转发,你们的点赞和转发是对我莫大的支持和鼓励@小虎活动
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      ·04-15

      股神巴菲特最新采访:坚持投资中意的生意,而非选股票等明天上涨

      #股神巴菲特最新采访:坚持投资中意的生意,而非选股票等待明天股价上涨,奉行价值投资,身体非常棒,钟爱自己的事业,坚守信任,满怀感恩!#在美东时间4月14日和著名老牌主持人Charlie Rose的采访中,股神巴菲特描述了自己11岁前就读完了奥马哈公共读书馆所有包括技术分析在内的股市方面的书籍,以及以114.75美金买了3股Cities Services股票的事情。而真正改变如今91岁的巴老一生投资理念和命运的是他遇到导师Benjamin’s Graham,从而开启他的“投资中意的生意,而非选择股票等待明天股价上涨”的投资历程。可以说他酷爱的Intelligent Investor一书,影响了多少价值投资信徒。和每次涉及自己的采访一样,股神分享了他如何热爱自己的事业,如何从一个合伙企业开始做投资,及后来遇见现年98岁的Charlie Munger查理芒格这位一辈子的搭档,到成为全球最富有的人之一的心路历程。如今91岁的巴菲特,神采奕奕,回答Charlie Rose时说他身体非常健康,每天仍然大量阅读-每天早晨7点前起床看新闻,CNBC等,然后在当地时间8点半股市开盘前到达伯克希尔哈撒公司总部开始工作,实足可敬。在谈及自己热爱的的点时,股神谈到了自己挚爱自己的事业,坚守信任,并以留下伯克希尔哈撒公司这个可以帮助信任自己和公司的投资人的人生遗产而引以为傲,同时满怀感恩,实属可爱可敬!今年大象级投资动作频频的巴老,可谓出手快、准、狠,具体细节我们在之前的分享里都有详细分享过。他大赞Apple苹果公司CEO Tim Cook库克,提到今年4月份的伯克希尔哈撒股东大会将有约4万多人参加,自己准备好了回答投资人热议且密切关注的问题。采访视频整体为1小时14分01秒,关注的亲们可以获得视频链接哦[Hug][Shake][Salute]
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    • 全球投资全球投资
      ·04-15

      巴菲特为什么购入惠普?

      上周,巴菲特耗资44亿美元,购入1.21亿股,持股超过了惠普已发行股票的11%,为什么?
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      巴菲特为什么购入惠普?
    • MIK抱富成长记MIK抱富成长记
      ·04-14

      消费反弹后,成长股何时恢复信心?

      Hello,大家好,我是MIK,又到了每周四更新文章的时候本周给大家带来的是MIK对当下市场的看法,希望能给大家一些帮助和启发:-------------正文分割线-------------昨晚“降准”消息出来之后,今日A股情绪有所恢复,消费和医药板块领涨3月底提到的白酒走势萎靡,在当时的位置下回调10%-15%后可能会迎来比较好的长期买点:消费的王者也一蹶不振,白酒板块到底怎么了?本月白酒在回调触底之后也迎来了一轮不错的超跌反弹,对于白酒等消费板块,仍然建议用看长做长的思路,左侧低位布局,因为如果追高的话,性价比会比较有限上周我们提到,市场底的到来,需要出现以下利好中的一个或多个:目前3已经开始逐渐开始兑现,防疫政策放松、逐步释放流动性因此短期上证指数迎来了反弹只是代表成长股的创业板和科创板仍然在创新低成长股走势不佳,市场的信心恢复不是一日之功短期来看,至少要一季报出完,等创业板止跌之时,成长股才会迎来比较好的机会如果要布局或者加仓成长股,可以耐心再等一等而对于反弹的白酒免税等消费板块,短期依然适用“买在低估,卖在合理”的思路去参与目前市场仍然没有明显的主线,赚钱效应不佳,但往下风险有限,只是需要考验心态,继续保持耐心,等市场出现拐点再进一步操作------------正文分割线------------今年的市场很考验人性,这正是大多数交易者的弱点每一轮行情的底部,都要让大多数人崩溃、躺平、不再交易,等市场充分消化这些利空后,才会开始起来如果觉得今年的市场很难做,欢迎关注公号MIK抱富成长记,我们一起用更简单的方法,去把握更多的好机会看完的朋友可以帮忙点赞和转发,你们的点赞和转发是对我莫大的支持和鼓励@小虎活动 
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    • 小虎消息小虎消息
      ·04-14

      达美财报带飞航空酒店,追涨需要注意什么?

      4月13日的美股市场,整个行业性异动大涨的要数航空了。主要原因第一家公布Q1财报的$达美航空(DAL)$ 获得了超预期的业绩,并且展示了超预期的Q2展望。 整个Q1调整后营收81.6亿美元,高于市场预期的81.2亿美元;乘客飞行收入69.1亿美元,略逊于预期70.7亿美元; 乘客负载率75%,共识预期79%;乘客每英里收益率17.85美分,共识预期17.38美分; 调整后每股亏损1.23美元,低于市场预期的1.26美元;调整后净亏损7.84亿美元,低于市场预期的8.032亿美元。 不过最令人亮眼的是Q2的预期,不仅对预计订票量增长非常乐观(基于现有的一些订单),同时,预计机票价格的上涨将抵消燃油成本的上涨影响,二季度将扭亏为盈。 我们可以看到一点,达美预计Q2的运能将提升到2019年(疫情前)水平的84%。 另外,从收入的地理分布上来看,美国国内航线其实与市场预期共识差不多,而真正恢复增长较快,且超过市场预期比较多的,是大西洋沿线(去欧洲)以及拉丁美洲航线上的收入。 其中,大西洋沿线的收入连续四个季度增速同比在270%以上,而拉美地区沿线收入连续四个季度同比在130%以上。 不同地区的实际收入vs预期收入 这也让投资者有理由推测,越来越多的国际出行,意味着人们外出旅行的需求增大。而接下来的Q2和Q3是旅行旺季,整个与旅行相关的行业都有可能获得增益。 因此,昨晚几大航空公司,$美国航空(AAL)$$联合大陆航空(UAL)$ 以及廉价航空的$西南航空(LUV)$ $阿拉斯加航空集团有限公司(ALK)$ 都一起大涨。同时受益的还有酒店相关的$Expedia(EXPE)$ $Booking Holdings(BKNG)$ $爱彼迎(ABNB)$ $希尔顿酒店(HLT)$ $凯悦酒店(H)$ 等等。 不过,行业性的机会从来都不是均分给每一家公司的! $达美航空(DAL)$ 的业绩会上也揭示了一些问题。 首先,油价的高企会增加航空成本,虽然可以转嫁给消费者,比如3月份是达美航空历史上现金销售最好的月份。但毕竟长期的高油价会对出行产生持续性的影响。 其次,更多的出行需求,要求公司增加更多的人力成本,这也对航班的上座率有更高效的要求。 我们认为,达美航空此次财报表现亮眼,且有信心提高下季度的业绩指引,除了行业的因素,也有它自身运营效率的体现。比如,它的人力管理效率在美国三大航空中是最高的,同时,它对油价上行进行了对冲。 所以,究竟是整个航空业好,还是仅仅达美好,我们还需要观察后续其他几家航司的表现。 此外,如果说今年是疫情之后,消费者的出行需求“反弹性”爆发,那就要观察后续这样的爆发是否有持续性。 我们知道在疫情期间,无论是美联储还是美国财政部都对经济进行了不小的刺激,也因此推高了通胀,也让不少公司提升了员工薪酬,这便有了更多出行消费的“本钱”。如果接下来面对的是紧缩的环境,同时通胀高居不下,那有没有可能出行的爆发性需求只是昙花一现呢? 旅行是门长期的好生意,但航空未必是个长期值得投资的好行业。 毕竟,股神巴菲特也曾两次折戟航空公司。
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      达美财报带飞航空酒店,追涨需要注意什么?
    • 东哥的逻辑东哥的逻辑
      ·04-13

      价值股助力。再创新高!

      今天我们价值股投资中的一大重仓CRK(康斯托克能源)又创新高了这个票是4月4日13美金附近建仓加仓的,目前已经15.9美金了,10天左右涨幅超过了22%另外还有我们PORTFOLIO里面重点持有的对象:SQM71美金附近建仓,目前已经83美金,一个月涨幅18%OXY57美金附近建仓,目前已经60.1美金,一周涨幅5.5%MOS更是56美金附近建仓,目前已经74.3美金,一个月涨幅32%!思考逻辑:东哥目前依旧认为是大宗商品的牛市尤其是原油,小金属等根本没有走完,目前仍然处在主升趋势浪中这也是我们重点关注的对象。在美联储加息缩表逐渐加速的当下,仍旧对于高估值成长股科技股是一种形式上的利空。东哥(东哥的逻辑)依旧建议大家适当配置价值类股票对冲自己的账户这样进可攻退可守,可以达到比较稳定的状态。备注:文中所有截图皆为自言自语,不做任何引流,投资推荐等用途。$蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$$RLX科技(RLX)$$拼多多(PDD)$ 以上。——————分割线——————@胖虎福利@小虎访谈@小虎AV@33_Tiger@老虎专刊@话题虎@小虎周报@小虎老师@爱发红包的虎妞@小虎活动码字不易,也烦请各位大佬加精
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      价值股助力。再创新高!
    • Z世代投资学堂Z世代投资学堂
      ·04-13

      看漫画,学投资!《大赢家》39 - 我是千小千

      挨过饿的人才真正了解饥饿的苦楚。科技所带来的替代食物会对农作业带来什么改变?谁知盘中餐,粒粒皆辛苦······ $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ $Nutrien Ltd.(NTR)$  $Corteva, Inc.(CTVA)$ 
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    • 捷克Jack捷克Jack
      ·04-12

      芒格减仓阿里,就丢了“价值投资”了吗?

      今天关于芒格旗下的Daily Journal减持$阿里巴巴(BABA)$ 的消息在中概股投资圈刷屏了,不少朋友对此非常失望,并且开始酸言酸语,讽刺芒格的“价值投资”是假的。 但我不知道有多少朋友知道,Daily Journal的整个资产组合包括了哪些票。 总共有5个票—— $美国银行(BAC)$ 占比最高,达到了44.59%,持仓市值有9480万美元; 他的好基友巴菲特的持仓$富国银行(WFC)$ 其次,占比达到36.28%,持仓事实有7714万美元; 看好中国而买的$阿里巴巴(BABA)$ 第三,占比为15.35%,持仓市值3264万美元; 另外还有两个票的比例很低,$美国合众银行(USB)$ 占比3.5%,以及一家材料公司$浦项钢铁(PKX)$ 占比仅0.27%。 所以说,芒格在减持BABA之前,其BABA的持仓比例依然是第三的。 很明显,这个Daily Journal主要是为了持有一些银行股,总计可以达到1.3亿美元。不管是看好加息周期内银行的表现,还是为了长期持有拿股息,这都很“价值投资”。 反观那些嘲笑芒格“伪价值投资”的人,他们的资产组合,能有这么多“价值股”吗? $阿里巴巴-SW(09988)$
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    • 话题虎话题虎
      ·04-12

      亏损3亿,砍仓一半!芒格大幅减仓阿里,你怎么看

      周一公布的13-F监管文件显示,截至3月底,由查理.芒格担任前董事长的洛杉矶报业Daily Journal Corp$Daily Journal Corp (S.C.)(DJCO)$ 持有阿里巴巴$阿里巴巴(BABA)$ 30万股美国存托股票,价值3260万美元,相比于去年底的602060股,持仓减了一半。 目前最大的仓位仍然是$美国银行(BAC)$ ,价值近9500万美元。 阿里巴巴的山丘,芒格也没能越过 2020年8月,在经历了互联网强监管和反垄断措施后,阿里巴巴股价大幅下跌。于是在2021年一季度,芒格首次建仓阿里股票,一口气买入了16万股阿里的存托凭证,成为第三大持仓股。按照当时的平均收盘价245.62美元计算,投资资金约4061万美元。 对此每日期刊特意发声明解释道,建仓的原因是公司需要一些。证券作为现金等价物,但是美国国债的投资回报率又太低了,所以选择了投资普通股。 至此,芒格在这条阿里巴巴“跌跌跌,买买买”的投资之路上,越走越远。 2021年3季度,阿里持续大跌,芒格逆势抄底加仓,当季买入136740股阿里股票,平均收盘价约181.93美元,投入资金约2488万美元。 2021年4季度,市场对中概退市风险的担忧已达顶峰,阿里巴巴市值接近2017年,芒格大手一挥,翻倍加仓阿里,再次买入30万股,投资资金约4360万美元。 至此,芒格共计买入阿里60.206万ADR,投资1.09亿美元,平均成本181美元,浮亏约40% 面对无数质疑,2月17日,芒格曾在一年一度Daily Journal股东会上侃侃而谈: 持有有价证券,就会面临风险,我们对一些小幅的回撤并不介意。阿里巴巴,我觉得这是一个合理的投资,至少目前来看,买入阿里巴巴股票并没有看起来风险那么巨大。  最终,这笔曾让他认为合理的投资,最后也给他带来了4784万美元的亏损,约3亿人民币。 今年3月,Daily Journal Corp宣布,98岁的芒格将不再担任公司董事一职,不过仍然拥有一个董事会席位。公司特别强调,芒格将继续特别关注他过去参与过的事情,包括公司的证券投资组合。 老爷子帅照镇楼 回购的阿里,还值得买吗? 3月22日,阿里披露了最新的回购计划,公告称,董事会对阿里巴巴未来持续增长充满信心,并已授权将股份回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元,相当于阿里市值的9%,也创下了中概股回购规模纪录,同时也反映其对未来持续增长充满信心。 截至目前,阿里今年的跌幅已达22%。 对此,小话向问问虎友们: 大家对芒格对阿里巴巴的这笔投资怎么看呢? 你看好阿里巴巴的日后发展吗? 你觉得阿里回购加码,会是抄底阿里的好时期吗? ...... 在评论区留下你的观点,小话有虎币赠送哦~ $阿里巴巴-SW(09988)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$
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    • 联想集团联想集团
      ·04-08

      国际珍稀动物保护日 | 用科技为世界留住“珍稀”微笑

      你知道吗? 4月8日,是国际珍稀动物保护日 科技公益微纪录片《守护长江的微笑》正式上线 珍稀动物,是全人类共有的财富 保护珍稀动物,是全人类共同的责任 保护珍稀动物,更是维护生物多样性 保持生态平衡的重要方面 在这之中,有一种动物 它是我国特有物种 也是国家一级保护动物 它是久居长江的“原住民” 更被誉为“长江的微笑” 它就是——长江江豚 作为长江生态系统的旗舰物种, 长江江豚是《世界自然保护联盟濒危物种红色名录》(IUCN)极危物种 2018年,农业农村部发布数据显示 长江江豚仅剩约1012头 珍惜“长江的微笑”,从昨天开始 自上世纪80年代起,我国逐步探索了就地保护、迁地保护、人工繁育三大保护策略。1992年,位于湖北石首的湖北长江天鹅洲白鱀豚国家级自然保护区成立,成为了我国最早开展长江江豚迁地保护的保护区之一。 多年来,保护区通过研究长江江豚生活习性、栖息环境数据等方法,开展长江江豚保护工作,并成功实现长江江豚人工网箱养殖,创造了世界人工繁育长江江豚的先河。 珍惜“长江的微笑”,在今天迈进 然而,传统的人工记录、手工整理数据等工作模式,不仅耗费人力和精力,并且效率低下。 为了以科技力量助力保护区更好地实现江豚保护,2022年2月,历时九个月的研发与建造,联想集团以捐赠的方式,正式向湖北长江天鹅洲白鱀豚国家级自然保护区交付了国内首套“新IT”智慧生态保护解决方案,为保护濒危物种贡献“智慧力量”,守护长江江豚最美的微笑。 珍惜“长江的微笑”,向明天远航 我们珍惜“长江的微笑” 不止是昨天和今天 更要向明天远航 下一步,联想还将结合国家长江科考行动 对解决方案持续优化升级 在江豚保护中,继续提供智慧方案 将成功经验复制下去 为保护生物多样性和环境生态 做出更多“智慧贡献”!
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    • 小虎消息小虎消息
      ·04-08

      商超屡创新高,但是要注意这个板块!

      近几天,美股零售商超板块的公司表现抢眼,$好市多(COST)$$沃尔玛(WMT)$$梅西百货(M)$$塔吉特(TGT)$$美国达乐公司(DG)$$Dollar Tree, Inc.(DLTR)$ 都远远跑赢大盘,有些创下历史新高。 原因我们在上月初的文章《通胀财报季,超市零售商们过得怎么样》中分析过,主要有几点: 1. 高企的通胀让涨价变得理所当然,商超作为零售的最后环节可以吃到更多差价; 2. 供给端的压力让消费频次变高,从而也拉升了个更多消费需求; 3. 传统线下和线上零售相结合,让商超有了更多路径选择,也加码了“会员制”的应用场景。 商场零售也是相当大的类别,有走中低端路线的COST和DLTR,也有高端百货商场M和$诺德斯特龙(JWN)$ ,这些日常消费品从需求和供给看目前都处非常兴盛的阶段。 不过也有例外! 与“房子”相关的超市,却没有在近期获得投资者更多的青睐。比如,$家得宝(HD)$$Wayfair(W)$ $3B家居(BBBY)$ $劳氏(LOW)$ 。其中BBBY是散户比较喜欢博弈的股票,其波动性比较大。 从体看来,这类家居零售超市的表现远远不及其他类型的零售商超公司。 3月21日以来,$劳氏(LOW)$ 总计跌-14.1%,$家得宝(HD)$ 总计跌-10.66%,$Wayfair(W)$ 总计跌-10.38%;与此相对的,$好市多(COST)$ 涨幅有8.25%,$沃尔玛(WMT)$ 涨幅7.3%。 是什么造成了房产类零售表现如此之差? 重要的原因是加息。随着基准利率的提高,住房贷款利率也会提高,这就会制约房地产交易。市场认为住房类的相关支出会哎未来受到抑制。 美联储不断转鹰,加息和缩表的节奏有可能在未来几个月变得越来越激进,这就会提前打击投资者对地产相关资产的信心。 当然,家居类公司的资产并不总是与利率呈负相关,而是目前阶段的市场情绪不佳,使得投资者纷纷撤离。历史上两者也有呈现正相关的。 此外,原材料以及物流依然对公司业绩有影响。 当原材料成本不断上升,而物流效率不高的时候,家居产品销售的增长就会出现停滞。而家居类产品并非像其他生活必需品一样分门别类,它大多需要组合使用。比如,木板和油漆。可能需要同时购买。此前在2月,短期的油漆短缺,也将影响整个家居类产品的销售。 目前来看,整个房地产建筑板块在今年以来的表现都不及大盘$房屋建筑商指数ETF-SPDR(XHB)$ 目前,家居类的商超也遭到了各大投行的“调低评级”或“目标价下调”。随着今年Q1最后一个加息前周期的结束,未来的市场预期将变得更保守。
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    • Jackson和您畅谈IJackson和您畅谈I
      ·04-15

      股神巴菲特最新采访:坚持投资中意的生意,而非选股票等明天上涨

      #股神巴菲特最新采访:坚持投资中意的生意,而非选股票等待明天股价上涨,奉行价值投资,身体非常棒,钟爱自己的事业,坚守信任,满怀感恩!#在美东时间4月14日和著名老牌主持人Charlie Rose的采访中,股神巴菲特描述了自己11岁前就读完了奥马哈公共读书馆所有包括技术分析在内的股市方面的书籍,以及以114.75美金买了3股Cities Services股票的事情。而真正改变如今91岁的巴老一生投资理念和命运的是他遇到导师Benjamin’s Graham,从而开启他的“投资中意的生意,而非选择股票等待明天股价上涨”的投资历程。可以说他酷爱的Intelligent Investor一书,影响了多少价值投资信徒。和每次涉及自己的采访一样,股神分享了他如何热爱自己的事业,如何从一个合伙企业开始做投资,及后来遇见现年98岁的Charlie Munger查理芒格这位一辈子的搭档,到成为全球最富有的人之一的心路历程。如今91岁的巴菲特,神采奕奕,回答Charlie Rose时说他身体非常健康,每天仍然大量阅读-每天早晨7点前起床看新闻,CNBC等,然后在当地时间8点半股市开盘前到达伯克希尔哈撒公司总部开始工作,实足可敬。在谈及自己热爱的的点时,股神谈到了自己挚爱自己的事业,坚守信任,并以留下伯克希尔哈撒公司这个可以帮助信任自己和公司的投资人的人生遗产而引以为傲,同时满怀感恩,实属可爱可敬!今年大象级投资动作频频的巴老,可谓出手快、准、狠,具体细节我们在之前的分享里都有详细分享过。他大赞Apple苹果公司CEO Tim Cook库克,提到今年4月份的伯克希尔哈撒股东大会将有约4万多人参加,自己准备好了回答投资人热议且密切关注的问题。采访视频整体为1小时14分01秒,关注的亲们可以获得视频链接哦[Hug][Shake][Salute]
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    • Z世代投资学堂Z世代投资学堂
      ·04-13

      看漫画,学投资!《大赢家》39 - 我是千小千

      挨过饿的人才真正了解饥饿的苦楚。科技所带来的替代食物会对农作业带来什么改变?谁知盘中餐,粒粒皆辛苦······ $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ $Nutrien Ltd.(NTR)$  $Corteva, Inc.(CTVA)$ 
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    • Meta君Meta君
      ·04-25

      比尔盖茨做空特斯拉5亿美元,马斯克怒了!

      特斯拉执行长马斯克(Elon Musk)与微软创始人比尔·盖兹(Bill Gates)的私信对话近日曝光,内容提及比尔盖兹做空特斯拉5亿美元。根据对话的截图显示,马斯克询问比尔盖兹是否有做空特斯拉5亿美元。比尔盖兹回应「我还没有清仓,我想跟你谈谈做慈善事业的可能性」马斯克则说「抱歉,我没办法认真跟你谈论气候变迁的慈善事业,尤其在你知道特斯拉是解决气候变迁相关的公司时,还去做空它的情况下」埃隆马斯克周五证实了这份流传对话截图的真实性,不过否认了是自己流出,可能是朋友的朋友对外流传。而关于特斯拉在应对气候变化上的付出,盖茨在去年接受《纽约时报》采访时曾表示:特斯拉对气候变化所作出的贡献无人能及。而且你知道,低估马斯克并不是一个好主意。但显然马斯克觉得自己被低估了。如果盖茨真的相信一个更环保的未来,换句话来说,盖茨必须相信这家电动汽车制造商的股票。马斯克此前也曾猜测盖茨可能会做空其公司的股票。但是在去年,当盖茨被CNBC问及是否看空特斯拉时。盖茨表示:我不谈论我的投资,但我认为他(马斯克)应该为自己的成就感到自豪。而盖茨在今年2月接受彭博社采访时还曾表示,他希望自己之前能“做多特斯拉”。而当这一段私信对话截图流出,看客认为比尔盖茨似乎有些表里不一,既要做空又说看好,又希望特斯拉能给自己的慈善事业捐钱。这件事也在网上掀起了不小的热议。做空股票意味着投资者借入和出售他们不拥有的股票,押注价格会下跌。对于特斯拉来说,卖空并不陌生。该公司的股票是近年来非常流行的空头股。空头不相信特斯拉可以普及电动汽车并通过内部产生的现金流为其运营提供资金。但,特斯拉两者都做到了。今天,特斯拉的空头利率——卖空的股票数量与可供交易的总量相比——看起来完全是平均水平。可供交易的股票中约有 3% 被卖空。标准普尔 500 指数的平均值大约是2%。然而,特斯拉是市值超过 1 万亿美元的公司中做空最严重的公司。另一家万亿以上的公司,微软 (MSFT)以及其他类似规模的公司,其平均空头利率低于 1%。除了对企业健康的担忧外,投资者还会因为估值而做空股票。乍一看,特斯拉的股票看起来很贵。股票的交易价格约为 2022 年预期收益的 85 倍。纳斯达克综合指数 交易约 26 次。但特斯拉的收益正在快速增长,预计在 2021 年至 2023 年期间,将以年均 50% 的速度增长。投资者还将做空股票以对冲利率上升或经济衰退。当利率上升并且利率正在上升时,高增长股票往往会受到更大的打击。但盖茨似乎对特斯拉的使命没有异议,也相对看好特斯拉对未来环保的推动,但做空特斯拉原因仍然是个谜——是对冲、估值或其他?正如马斯克所说,那就是让世界走上通往可持续能源未来的道路,而盖茨就是这样对环保能源的支持者。只是无论出于何种原因,他对股价持怀疑态度,马斯克不解。而对于特斯拉投资者来说,这一切都可能意义不大。持有特斯拉股票的投资者需要一颗大心脏,即使世界上最富有的两个人在社交平台互相狙击。毕竟特斯拉的投资者已经习惯了各种戏剧性和股票波动。就比如,特斯拉的股票在过去一年从每股 1,243 美元到 547 美元不等。近 700 美元的价差是该股52周高点的 56%。而另一方面,微软的股价从每股 350 美元到 238 美元不等。112 美元的价差仅为其52周高点的 32%。$特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$ 我是Meta君,感谢阅读。探索股市财经,认知未来,分享我的所得所知。
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      比尔盖茨做空特斯拉5亿美元,马斯克怒了!
    • 涌流商业涌流商业
      ·04-08

      巴菲特为什么投资“不太性感”的惠普

      91岁的巴菲特对投资科技公司态度谨慎,布局过两家重量级公司——IBM和苹果。伯克希尔哈撒韦是在2011年开始押注IBM的,2018年初卖掉了大部分股份;2016年首次持有苹果股份,到2021年底增持到了接近5.6%。根据4月6日披露的信息,伯克希尔哈撒韦已经买入近1.21亿股惠普股票。按照惠普前一天34.91美元的收盘价计算,这部分股票价值约为42亿美元。伯克希尔成为惠普的单一最大股东。惠普的历史可以追溯到1939年,在2015年一分为二。目前惠普的产品是电脑、打印机等设备,似乎不太性感和炫酷,但能赚钱——惠普在最近一个财年(截至2021年10月)的年销售额为567亿美元,其中电脑销售增长了18%,超过300亿美元;打印机收入增长14%,超过200亿美元。惠普在2021年实现了近十年来最强劲的增长。疫情发生后,惠普股价在20美元左右停滞了一段时间,后来伴随好业绩、好市场环境达到了40美元大关,近期在35美元左右。惠普不算是最便宜的价值股,但随着股票回购计划启动,潜在的上涨空间显现。惠普估值很有吸引力,市盈率约为7-8倍,自由现金流收益率为13%-14%。2月下旬,惠普还上调了年度利润预期,因为电脑销售强劲。最近一个季度,其商用个人电脑的收入增长了26%,消费个人电脑的销售额下降了1%。有意思的是,上个月摩根士丹利刚刚下调了惠普和戴尔的评级、目标价,将戴尔从66美元下调至60美元,将惠普从34美元下调至31美元。下调理由是基于对公司个人电脑销售的预测。惠普在转向商业、高端电脑、外围设备,如麦克风和耳机。不止惠普,联想集团业绩也创新高,也在转向商业和高端市场。在游戏的推动下,最近一个季度的惠普外围设备收入增长了40%。游戏玩家在外围设备上的花费可能是电脑花费的五倍。惠普预计今年每股盈利3.87-4.07美元,或调整后的4.18-4.38美元,预计将产生至少45亿美元的自由现金流。上个月,惠普公司以17亿美元的价格收购办公通信产品制造商Poly,押注混合办公模式。后者的估值为33亿美元,包括债务。Poly的生产音频和视频产品,例如耳机和会议产品等。分析师预计它在即将结束的财年销售额约为15.3亿美元。伯克希尔哈撒韦2021年的净收益为900亿美元,创历史新高,归功于庞大的股票投资组合。其中,伯克希尔哈撒韦持有苹果公司5.6%的股份,截至2021年年底,价值1612亿美元,比前一年增加了400亿美元以上。从1965年到2020年,伯克希尔哈撒韦的年化收益为20%,超过了标普500指数公司10.2%的收益。近几年公司业绩下滑,过去五年的年化总回报率约为13%,低于标普500的18%。伯克希尔哈撒韦在2021年没有进行大宗收购,只是回购股票,巴菲特在给年度信函中提到,在过去两年中花费了517亿美元进行回购。截至2月23日,伯克希尔哈撒韦在2022年又花费了12亿美元进行回购。截至2021年末,公司拥有1467亿美元的现金、现金等价物和短期国债。$伯克希尔(BRK.A)$ $惠普(HPQ)$ 
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    • 捷克Jack捷克Jack
      ·04-12

      芒格减仓阿里,就丢了“价值投资”了吗?

      今天关于芒格旗下的Daily Journal减持$阿里巴巴(BABA)$ 的消息在中概股投资圈刷屏了,不少朋友对此非常失望,并且开始酸言酸语,讽刺芒格的“价值投资”是假的。 但我不知道有多少朋友知道,Daily Journal的整个资产组合包括了哪些票。 总共有5个票—— $美国银行(BAC)$ 占比最高,达到了44.59%,持仓市值有9480万美元; 他的好基友巴菲特的持仓$富国银行(WFC)$ 其次,占比达到36.28%,持仓事实有7714万美元; 看好中国而买的$阿里巴巴(BABA)$ 第三,占比为15.35%,持仓市值3264万美元; 另外还有两个票的比例很低,$美国合众银行(USB)$ 占比3.5%,以及一家材料公司$浦项钢铁(PKX)$ 占比仅0.27%。 所以说,芒格在减持BABA之前,其BABA的持仓比例依然是第三的。 很明显,这个Daily Journal主要是为了持有一些银行股,总计可以达到1.3亿美元。不管是看好加息周期内银行的表现,还是为了长期持有拿股息,这都很“价值投资”。 反观那些嘲笑芒格“伪价值投资”的人,他们的资产组合,能有这么多“价值股”吗? $阿里巴巴-SW(09988)$
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    • 话题虎话题虎
      ·04-12

      亏损3亿,砍仓一半!芒格大幅减仓阿里,你怎么看

      周一公布的13-F监管文件显示,截至3月底,由查理.芒格担任前董事长的洛杉矶报业Daily Journal Corp$Daily Journal Corp (S.C.)(DJCO)$ 持有阿里巴巴$阿里巴巴(BABA)$ 30万股美国存托股票,价值3260万美元,相比于去年底的602060股,持仓减了一半。 目前最大的仓位仍然是$美国银行(BAC)$ ,价值近9500万美元。 阿里巴巴的山丘,芒格也没能越过 2020年8月,在经历了互联网强监管和反垄断措施后,阿里巴巴股价大幅下跌。于是在2021年一季度,芒格首次建仓阿里股票,一口气买入了16万股阿里的存托凭证,成为第三大持仓股。按照当时的平均收盘价245.62美元计算,投资资金约4061万美元。 对此每日期刊特意发声明解释道,建仓的原因是公司需要一些。证券作为现金等价物,但是美国国债的投资回报率又太低了,所以选择了投资普通股。 至此,芒格在这条阿里巴巴“跌跌跌,买买买”的投资之路上,越走越远。 2021年3季度,阿里持续大跌,芒格逆势抄底加仓,当季买入136740股阿里股票,平均收盘价约181.93美元,投入资金约2488万美元。 2021年4季度,市场对中概退市风险的担忧已达顶峰,阿里巴巴市值接近2017年,芒格大手一挥,翻倍加仓阿里,再次买入30万股,投资资金约4360万美元。 至此,芒格共计买入阿里60.206万ADR,投资1.09亿美元,平均成本181美元,浮亏约40% 面对无数质疑,2月17日,芒格曾在一年一度Daily Journal股东会上侃侃而谈: 持有有价证券,就会面临风险,我们对一些小幅的回撤并不介意。阿里巴巴,我觉得这是一个合理的投资,至少目前来看,买入阿里巴巴股票并没有看起来风险那么巨大。  最终,这笔曾让他认为合理的投资,最后也给他带来了4784万美元的亏损,约3亿人民币。 今年3月,Daily Journal Corp宣布,98岁的芒格将不再担任公司董事一职,不过仍然拥有一个董事会席位。公司特别强调,芒格将继续特别关注他过去参与过的事情,包括公司的证券投资组合。 老爷子帅照镇楼 回购的阿里,还值得买吗? 3月22日,阿里披露了最新的回购计划,公告称,董事会对阿里巴巴未来持续增长充满信心,并已授权将股份回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元,相当于阿里市值的9%,也创下了中概股回购规模纪录,同时也反映其对未来持续增长充满信心。 截至目前,阿里今年的跌幅已达22%。 对此,小话向问问虎友们: 大家对芒格对阿里巴巴的这笔投资怎么看呢? 你看好阿里巴巴的日后发展吗? 你觉得阿里回购加码,会是抄底阿里的好时期吗? ...... 在评论区留下你的观点,小话有虎币赠送哦~ $阿里巴巴-SW(09988)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$
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    • 话题虎话题虎
      ·04-08

      股神归来!巴菲特狂砸42亿美元,看中了惠普什么?

      一年一度巴菲特股东大会即将在4月30日召开。站在当下,回想过去,2019年科技股大狂欢,2020年疫情冲击不断,伯克希尔连续两年跑输大盘。巴菲特也曾被嘲讽“将军暮年”。 到了2021年,伯克希尔却大展抗跌力,大涨29%,妥妥跑赢$道琼斯(.DJI)$$标普500(.SPX)$ ,今年一季度,更逆势上涨17%,深刻演绎了什么叫 “你大爷还是你大爷”。 让我们看看过去一年,巴菲特都干了点啥,你有没有成功踩准这些“财富密码”?SEC披露,从4月4日到6日,伯克希尔4次买入$惠普(HPQ)$ 的普通股共计1100万股,连同初始持有的1.09亿股,伯克希尔共计持有惠普1.2亿股,成为仅次于$苹果(AAPL)$ 的第二大持仓科技股。按照周三的收盘价计算,这些股票价值约42亿美元。消息出来后,周四惠普大涨14.75%,巴菲特一夜血赚6.5亿美元。 众所周知,巴菲特并不偏爱科技股,2011年建仓的$IBM(IBM)$ ,曾经被套整整5年,直到在苹果上赚了千亿美元,才一雪“科技股盲区”的前耻。 为什么是惠普?市场给出了以下几个原因: 一:稳 近5年业绩看,公司连续8个季度收益超出市场预期,毛利率从2018年的18.4%增长到2021年的20.8%,2021财年营收634亿美元,净利65亿美元,大增128%。 根据一季度财报,惠普表示,商用电脑和打印机的销售额同比分别增长26%和9%,利润也高于分析师预估。 二:便宜 有分析认为,惠普的远期市盈率为8.5,而标准500指数的远期市盈率为18.2,而从周三收盘看,惠普在过去一年的涨幅要落后于标普500指数。 分析师分为,惠普的交易价格要低于其内在价值,并给出了每股51.39美元的市场公允价。 三:股票回购 作为一家相当注重股东回报的公司,惠普一直在回购自己的股票,截至到去年10月的2021财年内,惠普共计回购了62亿美元的股票,较此前一年31亿美元增长了100%。在本季度,惠普又回购了18亿美元的股票。 据统计,惠普近12个月的股息率超过2%,回购收益率达19.3%,综合股东收益率高达21.9%。 那么小话想问问大家: 过去一年,你有跟着巴菲特操作吗?收益如何呢? 你是怎么看待巴菲特持仓惠普呢? 你觉得现在是买入惠普的好时机吗? ...... 分享自己的看法,小话虎币奉上! 请说出你看法
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      ·04-08

      商超屡创新高,但是要注意这个板块!

      近几天,美股零售商超板块的公司表现抢眼,$好市多(COST)$$沃尔玛(WMT)$$梅西百货(M)$$塔吉特(TGT)$$美国达乐公司(DG)$$Dollar Tree, Inc.(DLTR)$ 都远远跑赢大盘,有些创下历史新高。 原因我们在上月初的文章《通胀财报季,超市零售商们过得怎么样》中分析过,主要有几点: 1. 高企的通胀让涨价变得理所当然,商超作为零售的最后环节可以吃到更多差价; 2. 供给端的压力让消费频次变高,从而也拉升了个更多消费需求; 3. 传统线下和线上零售相结合,让商超有了更多路径选择,也加码了“会员制”的应用场景。 商场零售也是相当大的类别,有走中低端路线的COST和DLTR,也有高端百货商场M和$诺德斯特龙(JWN)$ ,这些日常消费品从需求和供给看目前都处非常兴盛的阶段。 不过也有例外! 与“房子”相关的超市,却没有在近期获得投资者更多的青睐。比如,$家得宝(HD)$$Wayfair(W)$ $3B家居(BBBY)$ $劳氏(LOW)$ 。其中BBBY是散户比较喜欢博弈的股票,其波动性比较大。 从体看来,这类家居零售超市的表现远远不及其他类型的零售商超公司。 3月21日以来,$劳氏(LOW)$ 总计跌-14.1%,$家得宝(HD)$ 总计跌-10.66%,$Wayfair(W)$ 总计跌-10.38%;与此相对的,$好市多(COST)$ 涨幅有8.25%,$沃尔玛(WMT)$ 涨幅7.3%。 是什么造成了房产类零售表现如此之差? 重要的原因是加息。随着基准利率的提高,住房贷款利率也会提高,这就会制约房地产交易。市场认为住房类的相关支出会哎未来受到抑制。 美联储不断转鹰,加息和缩表的节奏有可能在未来几个月变得越来越激进,这就会提前打击投资者对地产相关资产的信心。 当然,家居类公司的资产并不总是与利率呈负相关,而是目前阶段的市场情绪不佳,使得投资者纷纷撤离。历史上两者也有呈现正相关的。 此外,原材料以及物流依然对公司业绩有影响。 当原材料成本不断上升,而物流效率不高的时候,家居产品销售的增长就会出现停滞。而家居类产品并非像其他生活必需品一样分门别类,它大多需要组合使用。比如,木板和油漆。可能需要同时购买。此前在2月,短期的油漆短缺,也将影响整个家居类产品的销售。 目前来看,整个房地产建筑板块在今年以来的表现都不及大盘$房屋建筑商指数ETF-SPDR(XHB)$ 目前,家居类的商超也遭到了各大投行的“调低评级”或“目标价下调”。随着今年Q1最后一个加息前周期的结束,未来的市场预期将变得更保守。
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      ·04-26

      沃伦·巴菲特和石头姐都买了StoneCo股票,那你呢?

      StoneCo自首次公开募股以来,已经下跌了80%多市值,这是一家什么样的公司,现在还推荐买入吗?在这个短短几分钟的视频里,我们一起来了解StoneCo吧。
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    • 投资默示录投资默示录
      ·07-11

      西方石油:跟随巴菲特,买入这只下跌的石油股

      巴菲特增持西方石油的新闻,大家都看过,甚至还有朋友抄了作业。我们观察了国外投资者判断巴菲特持仓的逻辑。有一篇写的很好,转给有需要的朋友,但是注意,不构成投资建议哦!正文:☟☟☟巴菲特利用最新的石油下跌增持西方石油Seeking Alpha周末报道称,沃伦·巴菲特又抢购了990万的西方石油。交易成本为5.84亿美元,平均价格为58.98美元,伯克希尔哈撒韦目前拥有1.634亿股,总持股比例为17.4%。巴菲特从2019年开始买入该股,并被说服继续买入。第一个原因是,他对该公司的首席执行官维姬·霍卢布印象深刻,他说她“以正确的方式经营公司”。伯克希尔一直将强有力的管理作为其投资策略的关键原则之一,而巴菲特一直受到该公司专注于资产负债表和向投资者返还现金的努力的鼓舞。有很多石油公司可供选择,但当这位“奥马哈先知”对管理团队和公司方向有信心时,他和西方石油的投资者就能睡得安稳。谈到今年2月该公司第四季度的业绩时,巴菲特说:“我读了每一个字,然后说:‘这正是我要做的。’”第二个原因是,巴菲特一直回避科技股,青睐更传统的实体公司,而他对像喜诗糖果这样的股票的喜爱让他能够敏锐地观察通胀趋势。巴菲特最初的收购时机很好,当时霍卢布已经开始抛售国际资产,转而买入国内资产。这是一个明智的举措,随着全球能源市场动荡,国内强劲的石油需求将持续。尽管近期油价回落,但潜在的供需问题将持续存在,甚至可能变得更糟。石油的中期前景更高在我最近的一篇关于油价的文章中,我说油价可能会涨到150~200美元,托克首席执行官杰里米·韦尔和高盛分析师也赞同这一观点。韦尔曾表示,价格已为“抛物线”事件做好准备,摩根大通本周也发表了类似声明。在最近的七国集团会议上,各国领导人讨论了俄罗斯石油的价格上限,但分析师娜塔莎·卡内娃表示,俄罗斯可以在不造成重大经济影响的情况下每日削减500万桶石油产量。她写道,“价格上限最明显、最可能的风险是,俄罗斯可能选择不参与,而是通过减少出口进行报复……政府很可能会通过减产来报复,以此给西方国家造成痛苦。世界石油市场的不景气是俄罗斯的原因。”该投行称,每日供应减少300万桶将推动基准伦敦原油价格升至190美元,而500万桶的最坏情况可能意味着每桶380美元的“天价”。天然气市场的前景也好不到哪里去,以荷兰天然气期货为基准的欧洲天然气价格已升至4个月高点。挪威气田工人正计划**,而周二通往德国的亚马尔-欧洲管道流量降至零。随着市场进一步收紧,天然气市场将无法提供远离石油的安全避风港。石油输出国组织也没有给予喘息的机会,该国本周再次将亚洲油价提至历史新高。这推翻了市场认为潜在的经济衰退环境将拖累油价走低的看法。能源市场的问题始于今年春天,随着冬天的到来,我们可能会看到真正的问题。伯克希尔和西方石油公司的估值、收购、债务、对冲和前景随着伯克希尔哈撒韦在西方石油公司的持股不断增加,有传言称伯克希尔将收购西方石油公司。据Seeking Alpha报导,Truis证券分析师Neal Dingmann对西方石油给予买入评级,目标价为93美元,并称一旦该公司达到投资级,就有“很可能”被收购。来源:tradeview从技术图中我们可以看到,从113美元的历史高点开始的长期下行趋势正在展现。在近期的油价回升中,西方石油触及了阻力位,但如果原油市场最坏的预期成真,那么西方石油可以轻松突破93美元。再谈回该公司的估值,Dingmann补充说,该公司应该“很快就变成投资级,因为债务可能很快就会降到200亿美元以下(目前是250亿美元和100亿美元的优先股),”甚至可能在今年,“鉴于其他积极的因素中自由现金流/债务偿还的材料持续存在。”对巴菲特和伯克希尔来说,管理债券到投资级的资产意味着公司走在了正确的道路上。但巴菲特对这家公司的展望不仅限于资产负债表,还包括能源价格的前景。伯克希尔哈撒韦的股票投资组合收入中,北伯灵顿和圣塔菲铁路占8%,制造业占25%。随着能源和原材料价格的上涨,西方石油公司的投资也是为了对冲其铁路和制造业业务的支出。出于这个原因,巴菲特甚至可能会收购西方石油公司,这样,如果油价飙升,西方石油公司的债务负担就不那么重要了,而且偿还速度也会更快。在经历20世纪70年代的物价压力时,巴菲特告诉《财富》杂志:“计算清楚地表明,通货膨胀是一种比我们立法机构颁布的任何税收都更具破坏性的税收。通货膨胀税有一种神奇的能力,可以简单地消耗资本……如果你觉得你能以一种击败通货膨胀税的方式在证券市场上跳来跳去,我愿意做你的经纪人——而不是你的伴侣。”这条建议适用于今天的市场,而西方石油公司是一只当其他人在一旁跳来跳去时,你可以坐下来的股票。结语许多投资者和分析师在研究沃伦·巴菲特在西方石油公司的投资操作时,都忽略了更大的图景。该公司基本面强劲,一直在加强资产负债表,并向投资者返还现金。我们可能刚刚开始走上一条伴有石油市场正在酝酿的麻烦的道路。我自己的分析预测油价将在150美元至200美元之间,但与华尔街预测的250美元或380美元相比,这是相对温和的,因为目前对俄罗斯的制裁和潜在的报复。西方石油正在试探油价在110美元附近的长期阻力,如果油价走高的情况发生,那么该公司股价很可能突破100美元。由此对公司财务的影响将意味着更快地削减债务、更低的融资成本和更多的现金返还给股东。这只股票也有可能被收购,而沃伦•巴菲特近期可能不太担心债务问题,因为这只股票还可以对冲通货膨胀和能源消耗股的费用。$西方石油(OXY)$ $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 
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    • 期权小班长期权小班长
      ·04-07

      现在需不需要进行对冲?

      技术面也许足以促使你按下决策按钮,但客观风险一定是。 股市从欣欣向荣到岌岌可危只需要一天的时间。昨天我们分析了布雷纳德鹰派背后的理由以及对股市可能造成的影响。当时我觉得问题还不太大,美联储早些时候就表示过要缩表,只是市场无法预测缩表路径。 今天我后知后觉的发现,俄乌冲突又恶化了,此时必须要上做空策略了。 在之前的文章中,我提到过单纯加息不可怕,可怕的是影响因素叠加:地缘动荡、疫情加剧、外加通胀。加息只是让股市对各种“天鹅“的反馈更敏感。 如果只是技术面回调我还打算再看两天,但俄乌局势恶化是一个不可忽视的风险因素,而且局势恶化发生在周末前,下周一很大可能会低开。如果你持有sell put的话,加一个4月22日到期的put不失为一种有效的对冲策略。 今天还有一件事,巴菲特购买了惠普价值11%的股份,消息披露后$惠普(HPQ)$ 惠普一度大涨15%。 伯克希尔提交了两份文件,其中一份显示截至4月1日,巴菲特购买了约1.098亿股惠普股份。第二份文件显示,截至4月6日,巴菲特持有惠普近1.21亿股股份,意味着过去三个交易日又买入了约1100万股,价格为每股35至37美元。 很多人不理解巴菲特为什么投资一家过气网红公司,难道巴菲特看好后续业务发展吗? 理由很简单,惠普公司只是一家符合巴菲特投资理念的公司:公司估值极度便宜,市盈率只有6;股息率高,达到2.6%;而且公司不吝惜股票回购,截至去年10月财年内,惠普回购了62亿美元。 所以优点就是便宜、便宜、还是便宜。如果你习惯做持仓组合可以考虑分配一份资金跟巴菲特一起买,是一个稳健的选择。而展望长期,这家公司可能更适合,sell put。
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    • 金思汇闻金思汇闻
      ·04-07

      Jamie Dimon-2021财年“致股东的信”的精华分享

      Jamie Dimon Jamie Dimon,美国摩根大通曼哈顿银行的董事长兼首席执行官,他不仅仅是华尔街的标志性人物,也被巴菲特倍加推崇,巴菲特曾经说过,他是Jamie Dimon的大粉丝,而Jamie Dimon写给股东的信是他每年的必读内容。$摩根大通(JPM)$ $伯克希尔B(BRK.B)$  2022年4月4日,摩根大通发布了Jamie Dimon在2021财年写给股东的信,信中不仅对于公司的经营与发展有着详实的介绍,同时对于目前的俄乌战争,中美贸易战等世界性的问题,以及世界格局的发展,中美竞争的态势都有着深刻的思考,可谓是字字如金,在此我们不做全篇翻译,仅节选一些有意思的内容以及自己的思考分享给大家。 美国资本市场的变化:消失的公众公司 POSSIBLY MORE IMPORTANT: THE ROLE OF PUBLIC COMPANIES IN THE GLOBAL FINANCIAL SYSTEM IS ALSO DIMINISHING. 美国的公众公司从1996年的峰值7300家,到现在仅剩下4800家,而与之相对应的,由私募股权基金投资的企业从1600家增长到了10,100家。越来越多的公司更加愿意成为私有化的企业而非公众公司,这样的趋势显然是值得研究的。对于公众公司来讲,其最大的持有人本身就是美国大众,特别是养老金。如果公众公司的数量长期萎缩,毫无疑问对于美国社会的影响是巨大的。 对于其主要形成的原因,Jamie Dimon并没有给出结论性的观点,而是提到了部分现实的原因。一方面,公众公司往往面临高昂的合规成本,缺少弹性的激励模式,过细的公众监督,以及来自于短期的业绩压力。而另一方面,随着风险投资与私募股权基金的发展,公司在私有状态时,更容易募资,同时规避了严格的监管以及减少信息披露,可以让公司更好的专注于企业的长期发展。但同时,私有化的公司并不是每个大众投资者都有机会对其进行投资的,这样的结果似乎并符合社会的公众利益。而随着美国对于证券业的监管越来越多,这样的趋势是否是监管设计者的初衷,而最终得到的结果又是否是监管者想要的,都需要更多和更深度的思考。 我国资本市场的发展显然还处在相对初级的阶段,但毫无疑问,对于资本市场最缺的是优秀的企业,以及聪明的资本,对于依然处在高速发展期的中国,一切向“钱”看的文化依然浓厚,中国从来不缺乏企业家精神,但显然我们的资本市场的很多制度,包括市场参与者的认识上,也存在着同样的问题,而且不夸张的说,可能更加严重。不少私募股权基金将公司上市作为收割韭菜的时间节点,而很多的优秀企业厌倦在资本市场短期的尔虞我诈,而远离资本市场,逐步形成了家族企业。不少的上市公司,依然维持着家族企业的管理方式,中小股东与大股东管理层之间存在着巨大的利益冲突。同时,不少国有上市企业,并没有将中小股东的长期利益放在重要的位置上,通过资本市场圈钱,解决自身存在的相关问题成为其上市的主要目的。中国资本市场依然任重而道远。在中国股市投资,依然是个高技术含量的事情。 地缘政治与全球经济的挑战 SIGNIFICANT GEOPOLITICAL AND ECONOMIC CHALLENGES 在地缘政治与经济挑战中,毫无意外,俄乌战争成为了当下最热门的话题,同时通货膨胀与美国美联储的货币政策也是重中之重。 关于美国经济 尽管当下世界各种的危机,但美国已经和2008年金融危机时期完全不同,目前看来,美国经济依旧非常强劲,相比于2008年,美国消费者的杠杆率处于历史低点,充足的就业,工资持续上涨,同时受益于疫情期间的对于大众的补贴政策,居民的储蓄在疫情期间增加超过2万亿美元。 然而通胀的持续爆表,让快速加息不可避免,美联储货币政策必须长期的从量化宽松转向量化紧缩,而这很大概率的将会引起经济的长期滞涨。在当下经济环境中,国外的央行并不需要像08年金融危机之后那样,去通过购买美国国债来增加其外汇储备,对于银行来讲,也并不需要去购买国债来满足自身流动性的监管要求。而随着资金成本的提升,商业投资也需要更高的回报,同时应对环境变化的投资,预计在未来也需要高达每年4万亿美元。而政府本身需要借更多的钱,而不是更少的钱。 事实上,在我们之前的文章中提到加息之后对于美国财政部的融资影响将是巨大的。目前美国30万亿美元的国债,所支付的利息仅仅为1年3000亿美元,成本不到1%。而随着不断的加息,美国债务成本将显著的增加,如果增加到3%的水平,在维持30万亿国债规模不变的情况下,利息成本将达到9000亿美元,超过军费开支,成为美国财政支出的最大项目。 关于俄乌战争 俄乌战争所带来的影响是极其深远的,西方世界会更加重视经济与军事的同盟,连同之前和中国的贸易战,很多关系国家安全的产业供应链将会发生大的变化,核心的产业链将只能在自己国家或者是盟友国家进行。产业链的重塑将是一条漫长的道路。而与中国的关系,Jamie Dimon有着自己独到与客观的认识。在我看来也是具有一定道理的。 关于美国的领导力 美国社会有着自身的缺陷,但其本质依旧是强大的。尽管在教育领域,健康成本,过多的经济监管以及官僚主义等多个方面,美国存在巨大的缺陷,但法治社会,崇尚个人自由,机会平等等观念还是成为了全世界不少个人的追求。也让美国依旧是这个世界上最繁荣也是最具创新性的经济体。而强大的美国不需要害怕中国的发展(“A STRONG AMERICA NEED NOT FEAR A RISING CHINA.”) 管理课程与生活鸡汤 无论是公司还是国家,伟大的管理与领导对于任何组织的成功都是至关重要的。强有力的管理需要具有原则性并且是严谨的。根据事实做分析,抠细节,永无止境,但归根结底,构建一个卓越的管理团队是门艺术而非科学。 Jamie Dimon在信中同样提到了从其他国家中的成功与失败中的学习,新加坡,爱尔兰,德国等国家缺少资源但同时又根据自身的特点取得了不小的成就,但这些国家有一个共同的特点,都是基于市场的经济体制来发展经济的。但在政策上以及财富分配上根据自身特点有所不同。 小结 美国作为灯塔国,其灯光的些许的暗淡,多少来自于中国过去几十年在经济上成功所带来的对比。但中美之间的差距依然是清晰可见的。美国的强大,不是来自于美国政府的张牙舞爪,其强大的核心来自于在其制度下不断涌现的经济活力,以及不断产出的优秀企业。更重要的是,对于全世界人才的吸引。试想一下现在对于美国影响至关重要的那些企业吧,谷歌的创始人谢尔盖布林是来自于俄罗斯的犹太裔移民,苹果公司创始人乔布斯是来自于叙利亚的移民;而让微软再次复兴的现任CEO萨蒂亚纳德拉是印度美国人。让AMD起死回生的是来自于台湾移民家庭的华裔Lisa Su。马斯克,本身也是来自于南非的移民。价值观的吸引力,很大程度上弥补了美国教育系统的不足。 对于具有后发优势的我们,前人的路不论是经验还是教训都是相对明确的,我们的优势与劣势也基本上是清晰的。华人的聪明才智可以说是不输于全球任何人。我们能否持续有效改善市场竞争环境,建设更加有效的资本市场制度,吸引全球人才,调动发挥企业家精神,将很大程度决定了中国在未来全球竞争中的格局。
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      Jamie Dimon-2021财年“致股东的信”的精华分享
    • 话题虎话题虎
      ·08-08

      巴菲特巨亏530亿美元!发生了什么?真相如何?

      股神巨亏530亿美元北京时间8月6日,巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司公布了最新财报,Q2营收761.8亿美元,去年同期691.14亿美元;归属于股东的净亏损为437.55亿美元,上年同期盈利280.94亿美元,而亏损的原因主要是投资和衍生品损失530.38亿美元。今年二季度,受到美联储为控制通胀大幅加息的影响,美股跌入熊市,$标普500(.SPX)$ 在二季度跌幅达16%,创下2020年3月以来最大季度跌幅,$道琼斯(.DJI)$ 跌超11%,$纳斯达克(.IXIC)$ 跌超22%伯克希尔持仓的五大重仓股中,$苹果(AAPL)$$美国银行(BAC)$$美国运通(AXP)$$雪佛龙(CVX)$ 在第二季度均出现大幅度下跌,业内人士认为,伯克希尔的投资组合在二季度出现巨亏,主要与这些重仓股二季度的表现密切相关。巨亏的巴菲特,还能担得起“股神”的称号吗?美国新会计准则规定:对长期持有,且不准备上市抛售的,按其账面价值计算;对可能持有,或者时机合适予以抛售的投资,要按市场价计算,并将差额计入收益。也就是说,股票的浮盈或浮亏都要计入净利润,所以,大家看到的亏损,只是浮亏。伯克希尔在报告中提醒各位投资者,不要过度关注公司财务报告中投资收益的波动,任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的。其提供的每股净收益数据可能会对那些对会计规则知之甚少或一无所知的投资者产生极大的误导。此外,6月17日之后,苹果股价开始连续大涨,其他几只重仓股,美国银行、雪佛龙、美国运通也紧跟其后,这也意味着伯克希尔的浮亏开始减少逆市抄底今年以来,巴菲特陆续抄底$西方石油(OXY)$ 的消息,引发市场关注,他曾说:对于西方石油,我们能买多少就买多少。最近一笔交易发生在7月19日,伯克希尔再次买入194万股,持仓比例升至19.4%。今年以来,西方石油的股价上涨了一倍有分析师预计,今年西方石油的净盈利约为107亿美元,按照权益会计法原则,如果伯克希尔持有了至少20%的普通股,那么在今年的报告中,伯克希尔的利润或将增加约20亿美元。最后聊聊你对伯克希尔第二季度财报的看法吧!你对伯克希尔第二季度的财报怎么看?你认为今年伯克希尔能跑赢大盘吗?你会跟着巴菲特抄底西方石油吗?欢迎分享你的看法~$伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$
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    • 小虎消息小虎消息
      ·04-14

      达美财报带飞航空酒店,追涨需要注意什么?

      4月13日的美股市场,整个行业性异动大涨的要数航空了。主要原因第一家公布Q1财报的$达美航空(DAL)$ 获得了超预期的业绩,并且展示了超预期的Q2展望。 整个Q1调整后营收81.6亿美元,高于市场预期的81.2亿美元;乘客飞行收入69.1亿美元,略逊于预期70.7亿美元; 乘客负载率75%,共识预期79%;乘客每英里收益率17.85美分,共识预期17.38美分; 调整后每股亏损1.23美元,低于市场预期的1.26美元;调整后净亏损7.84亿美元,低于市场预期的8.032亿美元。 不过最令人亮眼的是Q2的预期,不仅对预计订票量增长非常乐观(基于现有的一些订单),同时,预计机票价格的上涨将抵消燃油成本的上涨影响,二季度将扭亏为盈。 我们可以看到一点,达美预计Q2的运能将提升到2019年(疫情前)水平的84%。 另外,从收入的地理分布上来看,美国国内航线其实与市场预期共识差不多,而真正恢复增长较快,且超过市场预期比较多的,是大西洋沿线(去欧洲)以及拉丁美洲航线上的收入。 其中,大西洋沿线的收入连续四个季度增速同比在270%以上,而拉美地区沿线收入连续四个季度同比在130%以上。 不同地区的实际收入vs预期收入 这也让投资者有理由推测,越来越多的国际出行,意味着人们外出旅行的需求增大。而接下来的Q2和Q3是旅行旺季,整个与旅行相关的行业都有可能获得增益。 因此,昨晚几大航空公司,$美国航空(AAL)$$联合大陆航空(UAL)$ 以及廉价航空的$西南航空(LUV)$ $阿拉斯加航空集团有限公司(ALK)$ 都一起大涨。同时受益的还有酒店相关的$Expedia(EXPE)$ $Booking Holdings(BKNG)$ $爱彼迎(ABNB)$ $希尔顿酒店(HLT)$ $凯悦酒店(H)$ 等等。 不过,行业性的机会从来都不是均分给每一家公司的! $达美航空(DAL)$ 的业绩会上也揭示了一些问题。 首先,油价的高企会增加航空成本,虽然可以转嫁给消费者,比如3月份是达美航空历史上现金销售最好的月份。但毕竟长期的高油价会对出行产生持续性的影响。 其次,更多的出行需求,要求公司增加更多的人力成本,这也对航班的上座率有更高效的要求。 我们认为,达美航空此次财报表现亮眼,且有信心提高下季度的业绩指引,除了行业的因素,也有它自身运营效率的体现。比如,它的人力管理效率在美国三大航空中是最高的,同时,它对油价上行进行了对冲。 所以,究竟是整个航空业好,还是仅仅达美好,我们还需要观察后续其他几家航司的表现。 此外,如果说今年是疫情之后,消费者的出行需求“反弹性”爆发,那就要观察后续这样的爆发是否有持续性。 我们知道在疫情期间,无论是美联储还是美国财政部都对经济进行了不小的刺激,也因此推高了通胀,也让不少公司提升了员工薪酬,这便有了更多出行消费的“本钱”。如果接下来面对的是紧缩的环境,同时通胀高居不下,那有没有可能出行的爆发性需求只是昙花一现呢? 旅行是门长期的好生意,但航空未必是个长期值得投资的好行业。 毕竟,股神巴菲特也曾两次折戟航空公司。
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    • 小虎消息小虎消息
      ·07-14

      巴菲特狂买西方石油,伯克希尔将增加一笔巨额利润

      巴菲特的$伯克希尔(BRK.A)$ 不断买入$西方石油(OXY)$ ,周三又豪掷2.5亿美元,目前持股比例已经超过了19%,总持股量达到1.79亿股,价值104亿美元。老头子是真的有钱。同时,从财务报表的角度,目前伯克希尔对西方石油的持股关系,已经不是短期出售金融资产了,其实是可以达到“联营公司”的标准了。按照US-GAAP,联营公司是需要将利润表和资产负债表的部分项目合并的。比如,OXY的利润,将净利润,就要用“权益法”,按照比例合并至BRK的利润表中。由于今年石油股的业绩大好,OXY连续12个月的净利润已经达到了69亿美元,如果不出意外,今年的利润将达到107亿美元。按照巴菲特的持股比例,今年的利润表中将增加一笔的21亿美元的利润。相当于是过去12个月伯克希尔净利润的7%。伯克希尔就有这样用“权益法”并表的先例。巴菲特持有$卡夫亨氏(KHC)$ 26.6%比例的股份,因此卡夫亨氏的利润就与伯克希尔并表。当然,伯克希尔也可以辩解称这些持股是被动的,并且是有短期出售目的,就可以互相保持会计的独立。$伯克希尔B(BRK.B)$
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    • 东哥的逻辑东哥的逻辑
      ·04-13

      价值股助力。再创新高!

      今天我们价值股投资中的一大重仓CRK(康斯托克能源)又创新高了这个票是4月4日13美金附近建仓加仓的,目前已经15.9美金了,10天左右涨幅超过了22%另外还有我们PORTFOLIO里面重点持有的对象:SQM71美金附近建仓,目前已经83美金,一个月涨幅18%OXY57美金附近建仓,目前已经60.1美金,一周涨幅5.5%MOS更是56美金附近建仓,目前已经74.3美金,一个月涨幅32%!思考逻辑:东哥目前依旧认为是大宗商品的牛市尤其是原油,小金属等根本没有走完,目前仍然处在主升趋势浪中这也是我们重点关注的对象。在美联储加息缩表逐渐加速的当下,仍旧对于高估值成长股科技股是一种形式上的利空。东哥(东哥的逻辑)依旧建议大家适当配置价值类股票对冲自己的账户这样进可攻退可守,可以达到比较稳定的状态。备注:文中所有截图皆为自言自语,不做任何引流,投资推荐等用途。$蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$$RLX科技(RLX)$$拼多多(PDD)$ 以上。——————分割线——————@胖虎福利@小虎访谈@小虎AV@33_Tiger@老虎专刊@话题虎@小虎周报@小虎老师@爱发红包的虎妞@小虎活动码字不易,也烦请各位大佬加精
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      价值股助力。再创新高!
    • 美股投资网美股投资网
      ·04-08

      “股神”巴菲特又有大动作,大手笔加仓惠普

      周四老牌个人电脑和打印机生产商$惠普(HPQ)$ 股价跳空高开将近15 %,盘中股价曾涨至两年多来的新高41.47美元,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司也因此一天豪赚6.5亿美元。伯克希尔在周三提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露,该公司持有1.21亿股惠普股票,超过先锋集团,成为这家个人电脑和打印机制造商的最大股东。具体来说,从4月4日到4月6日,伯克希尔分别以34.88美元到36.43美元之间的买入价格,分四次买入惠普的普通股,4天总计增持约1100万股,耗资约3.2亿美元。值得注意的是截至2021年12月31日,巴菲特并未持有惠普公司的股票,而现在大手笔买入,显示巴菲特看好这家老牌个人电脑和打印机制造商。$苹果(AAPL)$ $雪佛龙(CVX)$ 我们认为巴菲特选择惠普基于两点原因。第一,基于巴菲特价值投资的风格,惠普的业绩向来稳健.最新财报数据显示,2021年公司实现营收634亿美元,增速12%,实现净利65亿美元,大幅增加128%。目前惠普市盈率为8.5倍,较同业其他公司相比估值较低,这或许是伯克希尔哈撒韦购入惠普股票的原因之一。第二,得益于疫情冲击下居家办公等因素推高了PC厂家的回报,惠普因此受益良多。伯克希尔哈撒韦公开持股惠普之际,正值疫情进入第三年,市场预计个人电脑增长见缓,看空惠普节点,使其股价震荡下跌。在此消息披露后,惠普股价周四大涨15%,伯克希尔所持股份的价值从42亿美元增至48.5亿美元。这是自2020年3月疫情初期以来,惠普股价的最大涨幅。市场对伯克希尔公开持股的迅速反应表明,投资者仍然非常关注巴菲特的言行。惠普现在是伯克希尔仅次于苹果的第二大科技股。伯克希尔持有这家iPhone制造商价值超过1500亿美元的股票。$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 虽然苹果仍是一个稳定增长的供应商,但惠普更多的是一只价值型股票。周四之前,该公司的市盈率约为8.5倍,而标准普尔500指数的市盈率约为21倍,苹果的市盈率为27倍。截至周三收盘,惠普股价过去一年上涨了7.5%,落后于苹果36%的涨幅和标准普尔500指数10%的涨幅。​
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      “股神”巴菲特又有大动作,大手笔加仓惠普
    • 李秋实医药投资李秋实医药投资
      ·04-06

      正念与投资、高尔夫

      在现代社会,更发达的经济运行和生产模式反而加剧了人们诸多痛苦、焦虑,最大的苦是“得不到苦”: 即得不到财富,地位,欲望等而带来的痛苦。现代经济对经济人的假设,是人类无穷无尽的追求这些,当然追求物质本身是中性的,好的一面是不断推动人类社会的进步。但是,如何平衡人心中的苦闷是个重要的问题。很多时候,人得到的越多,反而还想要更多,或者害怕失去,一旦失去,心中更加痛苦。 投资也是这种人生苦乐反应回路的浓缩。大多数人投资当然是希望赚更多的钱,这无可厚非,但是赚钱的目的,赚钱的速度,赚钱的终极时间等决定了当下的心态。投资界最大的偶像巴菲特,其投资的姿势和心态恰恰和绝大多数人相反:他的确热爱赚钱,但几乎不怎么花钱,也不着急赚钱,他对亏损和盈利的衡量时间维度也和很多人不同。他最大的乐趣是在当下阅读、思考,然后在遥远的未来获得收获,对巴菲特来说甚至收获本身也没那么重要,继续简朴的喝可乐、吃汉堡,住在美国一座五线城市享受小镇生活。当下简单的快乐似乎大于一切,路上美丽的风光可以令他起舞。这个大师般投资方式是正念的,和东方的禅宗智慧有着惊人的一致性。 幸好,现代人有很多方式进入正念,不必像古人一样坐禅、打坐、或是隐居山林。静心吃茶是正念、很多女士热衷瑜伽是正念。有一篇研究说是全球人们对正念和平衡内心的追求,加速了新兴品牌lululemon的崛起,这是个好的趋势,也说明新兴消费的发展方向是身心的健康和追求真正的快乐。连走路、散步都可以修行正念,还有个不错的运动是高尔夫。 清明时节,春花烂漫,在刚刚嫩绿的草地上静静的行走,看看水边倒映的几株桃花,此刻此景是美好和正念的,幸福感也许与获得丰厚的物质无关,或者,从激素水平上看,欲望和对物质的追求是多巴胺控制的感受,而当下的美好是内啡肽控制的感受,是诗意和长久的。大多数打高尔夫的人除了强身健体,还追求好成绩,很多时候也为了赢别人,还有人赌的很大。但是高尔夫这项运动最折磨人的地方就是:你越想赢,越是发力,越是打不好,反之,你越是专注当下的动作,自然的呼吸,顺畅的挥杆,打的就越好。 这和二级市场投资又是如此相似,在二级市场投资上,越是想很快赚钱,越是想赚更多的钱,不专注静心研究产业和未来长期方向,就越容易沦为市场情绪和短期趋势的奴隶,常常沦为被量化收割的韭菜,当下量化已经如此智能,在短期上获得收益的机会甚微。二级市场历史上,有几派大神,都是全球福布斯富豪榜的常客,结果似乎可以说明一切,一派是以西蒙斯和达里奥为首的偏量化的门派,达里奥似乎比较多元,七十岁的他现在更感兴趣以千年人类历史的超长维度看待国家和经济兴衰周期;一派就是以巴菲特为首的深度价值派,从体量上看至今也没有人超越巴菲特。 最笨或许也是最长久的方式,立足深度研究产业和公司,那么就把当下的产业研究做好吧!经济形势、科技进步、国际政治经济环境,陷入几个月、一年的维度常常困惑无解,如果用长时间的维度,也许就看得更加清晰,大概是五年还是十年都不够。达里奥在新的研究中,雇佣了一大堆藤校毕业的金融才俊,用更大的数据去研究历史,像我们研究某个上市公司一样去研究国家兴衰,看到的曲线是千年维度的,大致结论是,美国处于由胜及衰阶段,中国处于崛起中期,在千年历史维度看,80%的时间段中国一直处于世界领先位置,这是一次例外还是历史的重演,伟大的复兴就是中华文明重回常态? 我们担心这担心那,是不是可以回归更为本质的问题,中国历史上强盛背后的本质是儒家文化的精进务实、还有超大规模,这个基本因素是否还在? 回到医药产业,当下我们也是担心这担心那。这是个人类古老的产业,从智人刚会打猎捕食,就想着用大自然的百草疗伤治病。到现在底层科学技术不断突破和爆发,人类想活的更长、更健康这个基本需求是否还在?我们的基因疗法、细胞疗法、肿瘤免疫、更智能的药物发现技术是否还会不断的推动医药创新,更多的疾病是否会被研究治疗?对于不断变异的病毒,我们是否会不断的想办法用综合的更加先进医疗技术手段战胜它们? 在春天的短暂假期,除了安静的行走,就是安静的阅读、思考,专注每一个美好的当下,也许就会发现这个世间很多幸福美好的本质。也许你在被隔离的某个城市,某个社区,也都可以拥有这样的美好,静态专注当下,也许可以不受任何时空的限制。在我刚刚结束隔离的时间里,我也获得了更为深度的阅读和思考体验,和家人更加亲密的陪伴。世间总是无常,唯一可以做的,就是在每一个当下,每一个呼吸,修行内心的平静,看到时间平常和无限的欢喜。
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      正念与投资、高尔夫
    • 博实博实
      ·04-06

      控股的权益利润,不如直接自由现金流

      从2018年参加某个会议以后,博实在公开场合尽量谈真实、正面的案例,尤其是指名道姓,公开场合尽量找正面的好的来说。 但是,有时候为了一起进步,也不得不说一些反面的案例。这篇文章的案例,博实将隐去公司名称,用A、B公司来代表,仅作为学术探讨。 A公司拥有B公司的股权,享受B公司合并报表的权益利润。但在实际经营中,B公司已经多年未分红。所以,实际上A公司并没有从B公司获得实际现金流回报。 当然,我们可以说B公司的留存收益,未来是有可能分给A公司的。但是实际上,目前B公司的权益利润,每年只能占A公司总利润规模的10%。规模还是偏小。除非B公司业绩增速每年能翻一倍,显然在当前这种环境下,以B公司的体量也不容易。 再回来看A公司另外90%的利润来源。其中还有约为10%的权益利润,这部分是有分红的,最后约为净利润6%的现金回报。 其余部分业务,A公司的行业属性,让A公司80%的业务利润是具有较大的周期性的。且A公司这部分业务行业竞争非常激烈。 A公司自身80%业务的增长,伴随着周期,且长期看增长速度应该与GDP增速差不太多。并没有明星的超额收益的机会。 其实,研究A公司,对博实来说更多是想通过A公司持有B公司。但是,综合来看,B公司的权益能否兑现成现金回报难度大。不如以后找机会直接持有B公司。 从这个案例上来看,其实,自由现金流回报的可确定性也是很重要的。如果持有A公司这样的自身业务一般,权益利润实际上无法变成现金流,这时候更应该关注可变现的资产价值,以及实际的现金流回报。 正如博实撰写的《基金经理张坤年报解读》中,张坤先生谈到的,利润虽然作为代替指标,但是利润不一定能转化成自由现金流。 以上的B公司利润无法直接转化到A公司就是个重要的例子。 所以,控股类企业,在实际估值中,由于估值难度比较大,现金流确定性不好,不如业务很清晰,现金放在自己账上的企业。 延伸阅读: 基金经理张坤年报解读 经典陪读:巴菲特、段永平谈现金流折现 段永平:DCF(生命周期的总现金流折现)是唯一合乎逻辑的估值方法
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      控股的权益利润,不如直接自由现金流
    • 全球投资全球投资
      ·04-15

      巴菲特为什么购入惠普?

      上周,巴菲特耗资44亿美元,购入1.21亿股,持股超过了惠普已发行股票的11%,为什么?
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      巴菲特为什么购入惠普?