社区

作者：涟漪随着券商年报披露接近尾声，最后一家头部券商的年报令人意外，原来，时隔六年之后，这家券商的净利润再度达到百亿，成功挤进了“百亿俱乐部”喜大乐奔 这家券商净利又挤进了“百亿俱乐部”据其2022年4月18日发布的2021年财报显示，2021年，这家券商2021年实现营业收入238.18亿元，同比增26.80%；实现归属于上市公司股东的净利润101.15亿元，同比增52.89%。据悉，这是第十家挤进“百亿俱乐部”的券商。这家券商就是国信证券。公开资料显示，国信证券前身是1994年6月成立的深圳国投证券有限公司，注册资本为96.12亿元，总部设在深圳，法定代表人为张纳沙。截止2021年12月，国信证券已经发展成为一家全国性大型综合类证券公司，拥有国信期货有限责任公司（下称“国信期货”）、国信弘盛私募基金管理有限公司（下称“国信弘盛”）、国信资本有限责任公司（下称“国信资本”）、国信证券（香港）金融控股有限公司（下称“国信香港”）4家全资子公司。国信证券财报显示，2021年，国信证券主要通过总部下设机构以及下属分公司、营业部从事经纪及财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理4大主营业务。财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理4大主营业务的营收分别为：经纪及财富管理业务：2021年实现营业收入107.69亿元，同比增7.70%；投资银行业务：2021年实现营业收入20.66亿元，同比增4.43%；投资与交易业务：2021年共实现营业收入74.16亿元，同比增89.70%；资产管理业务：2021年实现收入5.42亿元，同比增36.65%。此外，国信证券经纪及财富管理、投资与交易2大业务占营收收入的比例分别为45.21%、31.14%，总计达到76.35%；而投资银行、资产管理2大业务占营收收入的比例分别为8.67%、1.91%，合计仅为10.59%。与此同时，据国信证

作者 | 雨辰编辑 | 唐飞“谢谢预制菜救了我的命。”因为疫情，待在上海家中刘思有些开玩笑地感叹。最近，他和很多人一样，早起定闹钟在各大买菜APP一顿操作，但多数情况下战果寥寥。最终转向了小区团购。但和很多人不一样的是，在最初的几天，刘思面临的问题更加严峻——他不会做饭，甚至家里连炒锅都没有。因为平时工作忙碌，刘思的午餐和晚餐基本都在公司食堂或者依靠外卖解决。幸运的是，他有吃早餐的习惯，冰箱里长期存放一些速冻食品，只需要微波炉加热，热气腾腾的包子、虾饺、叉烧包很快就能上桌。用这些存货度过最初几天后，靠着热心邻居送来的锅和家人的远程厨艺教学，“虽然几乎天天炸厨房，但我还是自己动手丰衣足食了。”其实在大城市，像刘思这样的年轻人并不是少数，在疫情催生的“宅经济”中，很多人都把囤货的目光投向了只需几分钟加热，就能吃的预制菜。A股上市公司味知香产品，图源：味知香官网截图央视新闻报道，3月全国预制菜销售额同比增长超100%，形势最为严峻的上海地区近半个月的同比增幅超过250%。4月以来，Wind预制菜指数整体涨幅已经超11%，同期沪深300指数下跌5%，预制菜板块明显跑赢大盘。越来越多嗅觉敏锐的资本开始布局这个大火的赛道，并尝试将“中国菜”端上海外餐桌。但中国预制菜想要飘香海外，却并不那么容易。1、3分钟养成“厨神”食品工业的分工不断细化，让“做饭”的定义发生了深刻的改变。过去，最简单的一道菜想要端上餐桌都至少需要经历买菜、洗菜、切菜、炒菜四个步骤，更不要提复杂菜式需要对食材提前处理，烹饪过程中火候控制和调味品组合、多寡的精确掌握。而经过深加工的预制菜就相对容易上手多了，仅需要打开包装、解冻、烹饪。有网友说，预制菜让很多普通人和厨神的距离缩短至仅仅三分钟。预制菜顾名思义是提前预制而成的菜品，但其实预制菜是一个很宽泛的概念。根据提前加工的复杂程度可以进一步进行分类。从经过洗、切、腌制的酒

投资的长寿秘诀是什么人，我感觉就是不投资。$特斯拉(TSLA)$$拼多多(PDD)$

食物的力量。在饥饿的人面前说大道理有何帮助？想知道故事会如何走下去，敬请期待第三季！$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ $Nutrien Ltd.(NTR)$ $Ingredion(INGR)$ 

美元LP大撤退，暂缓投资中国，PE/VC市场加速出清！春华/红杉/博裕等巨头募集新基金受阻？本期导读：受疫情、俄乌战争等因素的影响，3月以来，全球资本市场持续低迷，国内美元基金募集也受到一定影响，大规模美元基金募资受阻。随着SEC对赴美上市企业监管的不断加强，中概股企业受到前所未有的重创，同时，大陆营商环境阻碍，许多美元资本受大陆一刀切政策影响，损失惨重。一系列不确定性因素导致美国养老基金和捐赠基金转变策略，逐步开始撤出对中国风险投资市场的资金供给，国内私募股权市场募资端受阻，也意味着中国私募股权市场将加速出清的步伐。来源；母基金周刊FOFWEEKLY编译丨方凯煜本期推荐阅读时长：3分钟美国养老基金和捐赠基金对亚洲最大经济体中国日益增长的政治和市场风险越来越疑虑，这对于中国私募股权募资市场来讲，将是一大变化。哈佛大学捐赠基金正在考虑减少在中国的投资，这表明该基金可能会撤出。过去12个月，宾夕法尼亚州的某公务员养老基金没有向中国的私募股权基金投入新的资金，而佛罗里达州的养老基金在评估风险的同时也停止了在中国的新投资。研究公司Preqin 数据显示，这种不情愿意味着，今年第一季度投资中国的美元计价基金只募集了14亿美元，这是2018年以来同期的最低水平，也是连续第三个季度出现下滑。甚至连中国知名私募股权机构也受到了冲击。随着计划募资时间的不断流逝，前高盛集团“风云人物”胡祖六(Fred Hu)的新基金比其最大募资规模少5亿至10亿美元。要知道，过去几年，私募基金募资要达到所谓的硬性上限几乎没有什么问题。中国的投资格局正处于动荡之中，在私营企业面临整顿、政府对腾讯和阿里巴巴集团等科技巨头进行管控之后，一些顶级投资者开始避开中国。同时美国监管层对中概股公司的打压，俄乌战争以及中国内地和香港继续实行的旅行限制等，都为国内的投资格局增加了风险。随着中国股市暴跌和IPO市场相对停滞，私募

功率半导体全年高景气度基本确定。 文/每日财报 苏锋2022年初，英飞凌、意法半导体、恩智浦等海外功率半导体大厂均表达了对今年功率半导体高景气的预期，重点器件平均交货期超过一年，2022年全年产能已经全部排满。在需求旺盛，产能紧张情况下，海外巨头进行了新一轮涨价。2022年2月14日，英飞凌率先向下游客户通知了涨价；2022年3月24日，意法半导体宣布在Q2进行全线涨价，包括运输在途和积压产品。预计全球其他厂商将很快跟进这一轮涨价潮，功率半导体全年高景气度基本确定。产业扩容数据显示，2019年全球半导体行业市场规模为4121亿美元，其中汽车行业贡献了12.3%的占比，2010-2019年，汽车成为半导体行业需求增长最快的行业，年复合增速高达9.2%，远高于半导体行业整体3.7%的增速水平。值得一提的是，从传统燃油车到新能源汽车，功率半导体的应用量实现了大幅度的提升。根据业内的统计数据，传统汽车中半导体价值为450美元，功率器件为50美元，占比在10%左右，而新能源汽车电池动力模块都需要功率半导体，混合动力汽车的功率器件占比增至40%，纯电动汽车的功率器件占比增至55%。按照纯电动汽车半导体单车价值750美元计算，功率半导体单车价值量约为455美元，相比传统汽车新能源车队功率半导体需求提升接近9倍。除此之外，智能化程度的提升也增加了对于功率半导体的使用。据英飞凌统计及预测，汽车领域已实现L2级别的自动驾驶，将带来160美元/辆半导体器件的新增成本，未来进入L3级别后，将增加成本至630美元/辆，L4/L5预计增加成本至970美元/辆，其中汽车功率半导体占比约为21%。功率半导体是新能源汽车价值量提升最多的部分，新增功率器件价值量主要来自于汽车的“三电”系统，包括电力控制、电力驱动和电池系统，囊括了IGBT、MOSFET 及多个IGBT集成的IPM模块等产品。IGBT主要用于6

创业者除了要不怕丢脸，要敢于行动，还需要什么能力？漫画中的智者/投资人杨镭先生，是 $Unity Software Inc.(U)$ 和 $Couchbase, Inc.(BASE)$ 的早期投资人，他在这一话会传授李斌什么智慧呢？ 

利率、高通胀时期，我们更青睐结构性证券以获得更高质量的现金流和资产。在债券或个人投资组合中应尽量保持多样化。

$尚高生命科学(SISI)$$特斯拉(TSLA)$赶紧冲一冲啊

昨天纳指周五震荡守住了14180的支撑位，苹果也守住了172的支撑位。周一计划：暂时守住了支撑，周一的计划是逢低做多（具体得开盘根据盘面看，尤其是期货和期权）持有正股的小伙伴可以继续持有，如果还有仓位的，下周可以继续逢低加仓，如果是空仓的小伙伴下周可以逢低分批买入了。后市看法：将维持上涨态势至4月财报季$纳斯达克(.IXIC)$ $苹果(AAPL)$ $标普500ETF(SPY)$ $滴滴(DIDI)$ $阿里巴巴(BABA)$ 

安全的四月之旅！

最近疫情居家，一直就在琢磨着自己的资产配置情况，这两天看了不少大牌资管旗下的派息基金，有时候稳定的利息收入，在这行情动荡时期还是比较滋润的，所以想要每月稳稳收利息的小伙伴不妨继续往下看。 一、什么是派息基金派息基金，顾名思义就是稳定派息的基金。可能是按月，按季（比较少）也可能是按年进行现金派息。一般这些都是A类别股份，同时为了方便浏览，通常在基金销售平台上通常对应基金名称结尾会跟上Mdis，Qdis，Ydis。不过在具体每个资管公司的代码命名也会有区别，例如在贝莱德命名为A6，A5，A4。如果你之前没接触境外基金，那就把这些理解成A股的基金的现金分红，区别在于一般境外基金会固定时间稳定派息，产生稳定现金流，其实就相当于收租，每个月固定给你租金收入，很多人的资产配置中都会有这一类的基金作为一个稳定的打底收入，包括港澳地区的保险或者银行一般都会向客户推荐这类的资产。二、投资价值在哪里相信多数人都会有当包租公包租婆的想法吧，痴迷地产，沉迷收租。派息类基金其实某种意义上也可以让你实现这样的想法。拿安联收益及增长这支派息基金为例，21年2月到22年1月这12个月的平均年化派息率约为7.3%，投资10000，单派息收益就有730，这可远高于银行存单了。这也是为什么一些人会选择这类产品作为一些养老用的原因。三、派息区别一般来说派息来源于两方面，一方面是基金的可分配净收益，这里可分配净收益=投资收入-费用及开支，这里的收入都是已经变现的收入，简单理解就是从基金赚取的收益里进行分红派息。另一方面就是基金的资本，需要注意的是这里除了大家原来的投资外还包含了未变现的净增值以及累计到当前财年结束时未在下一个派息日用于派息的可分配净收益。因此从资本中派息的话，一定程度上也等于是将本属于我们的收益进行派息，也就可能导致基金净值的对应下跌。那么这两种派息方式哪种好呢？相对来说大家一般都更愿意看到是用可分

如果亏钱了，我就安慰自己，那是存在市场的，今天把昨天存在市场的取回来了，一正一负，经济稳固。在发行商关门打狗的日子里，赚多少钱显得没这么重要。更重要的是在这个市场活下来。交易里要做长命将军，执着于当常胜将军会被打得很惨。今天海通和中银感觉还是比较差。花旗相对昨天的行情，已经差了很多，熄机很频繁。很意外的，中国移动的花旗倒是承受力很强。小米的中银越来越过分了，盖上狗轮的章！上篇文章聊过K数变价（传送门，K数变价），今天聊他的兄弟，比例变价。顺便提一嘴，据我所知，只有海通有K数变价。如下图，位于价格下方，类似进度条，比例随着摆单的变化而变化。比例变价：正股的价位未变，但窝轮价格根据正股买卖盘摆单的比例变化而变化。据我所知，除了海通这个发行商，其他的发行商是根据比例开价的。如上图，正股的价格没有变化，但是因为买卖盘堆单的变化导致比例的变化，从而导致窝轮的价格从0.177变成0.176。（社区插入不了视频，可移步公众号看）从视频中，我们可以看出，当左侧的比例小于6-9%的时候，价格就变成了0.176。我们知道K数变价（传送门K数变价）是一个准确的数字，比起K数变价，比例变价就不能看得很精确，因为比例一直在变，另一个是因为发行商延迟开价，很多时候看到比例未必是准确的。这种开价方式的发行商，我需要设置比例来卖出。通过观察开价，设置一个合适的比例去走单。从视频的逐笔成交中我们也看到，那笔150K的仓位是在92.00还未跌穿的时候就卖出了。值得注意的是，不同的发行商，不同的轮的比例变价都是不一样的，这需要交易员花一些时间和精力去观察。欢迎新老交易员一起交流学习

“如何识别经济周期做资产配置？”公开渠道有很多关于如何识别经济周期的文章，也有很多关于如何做资产配置的文章，尤其是总拿美林时钟（识别经济周期的一个提炼总结）说事儿，可没有一个能够有效指导投资，为什么？一个是识别经济周期太难，一个是仅靠一篇文章就把经济这件事讲明白，不可能！总有人跟我们反映，投资到底该如何入门，包括有那么多知识星球，究竟该买哪一个，哪一个更有价值。每每听到这样的求助，都想直接甩一句，“大道至简，去学习教科书！”诚然，我们每个人都只能赚到符合自己认知的钱。但学无止境，饭还是要一口一口吃，知识还是要一点一点啃，这世上没有无用的东西。于是，我们当然也可以知其所以然一下，用相对易懂的方式，讲讲经济周期（相对短期）到底是怎么一回事，如何识别，如何做相应的资产配置，如何有效指导工作和生活。如上图所示，经济周期是贯穿于经济总量长期向上增长的趋势中，出现的上下波动。整个社会的财富，长期看来，是向上的。像一些因素比如人口、技术以及资本，既影响经济的长期趋势，又会导致一些短期的变化。这些是比较明牌的（外生因素）。这里，我们从供需的需求角度出发，着重考虑那些由预期、政治、自然灾害及货币和财经政策的变化引起的反复（注意，反复）出现的周期性波动。换句话说，就是那些由经济体中参与者行为内生而来，做出的决定都过多或过少于预期导致的现象。学习经济周期不一定能很快有效指导投资，但当机会出现的时候，你看懂了！很多年轻的投资者都是从吃到这波成长股，中概股也好，A股的电新产业链也好，港股的科网股也好的红利开始的，到了当下这个经济周期，傻眼了，对大宗能源、资源股，两眼一抹黑，不知从何下手。而挑选穿越周期的伟大公司太难，大多投资者赚的不过是周期的钱，亏的也是周期的钱。因此，你不得不学习如何识别经济周期。言归正题，不同于通常的四阶段周期，我们划分的更细了，分为五阶段：复苏、早期增长、后期扩张、放缓、萧条（

最近行情分成兩波人，從結果看來你屬於哪波應該很清楚，自己比較”幸運”，能做到了”下一次不再”。獎勵自己，昨天周未，難得的組了一個牌局，也認識了一些”新朋友”，過程是愉快的，去到喝J時更是放鬆，甚至今天要繼續，當然說好，但當我打開手機時，聽到了之前從某音一位農村唱作人唱的作品時，一下子感覺到”原廠”對我說話的聲音，再刷下去又刷到平時關注的哲學內容，頓時，昨天這些低級的快樂，變得豪無色彩。每次聽哲學都會覺得人很膚淺，有太多太多的話想說，但好象又什麼都不想說。從小就習慣這樣的思考方式，現在長大了終於知道這是自己一直期待的”哲學”，有點雙向奔赴的感覺，終於有機會接觸自己第二個夢想，以目前小白階段來理解，它也不是什麼高大上的東西，但從根本性出發去思考，可以讓你活得更明白，或者可以做到反思的作用，認清自己，這不就是我嗎!? 相見恨晚。包括吳恩師的歌聲，會讓你回到原廠，頓時又跑到書房寫東西，拉上窗簾，關上燈，黑不溜秋的，帶上耳機，這種”快樂”真滿足，舒服，和自在，用耳朵聽歌，用心做人，不管你是哪一波人，都分享給你。$恒生指数(HSI)$ $恒生指数主连 2203(HSImain)$ 

晚上整理了一下2020年至今，腾讯的买入记录。最高651.5，最低299.6。还有最后一梭，大概够500股左右，250左右使用。回头再看买贵了还是买便宜了都无所谓，重要的还是买得够多。记录一下。$腾讯控股(00700)$

北京时间下周四凌晨2点30分，将上演重要的美联储会议及其后续讲话。历年来3、6、9、12月都是美联储最重要的议息会议，加息决策往往都会在此诞生。而3月又是一年的开端，统领全年的利率走向节奏，因此可谓重中之重。因此大家还是需要注意加息会议的结果。  到目前为止，市场几乎确定美联储会在3月会议加息25个基点，至于50基点的预期，随着俄乌冲突的爆发已被大大降低。但通胀爆表、物价高企是不争的事实，美联储会超预期放鹰吗？ 目前大宗商品都已经涨得比较多，一旦超预期放鹰，是否对价格就没有影响？恐怕大家不能掉以轻心。  一、美股指 控通胀or保股市，恐怕难以两全。既然消息不好猜，那就只能依靠技术分析手段来敲定策略依据。看美股指，标普500股指期货是最折中的指数，一切牛熊分割的指标以它来评判相对合理。 自标普跌穿250日均线以后，对做多股市就已变得较为困难，您如果跟着巴菲特买个股可能胜率都比做多指数要来得高。总之，标普不能涨破250日均线的话（4400），不太建议大家去做抄底的动作；想做空的朋友，就以年线为标准来止损，市场消息混乱，跌多少还真没法预估，但做多就不是好时候，包括A股。  二、原油 周四直播时，我跟大家举了2020年4月份的油价走势作为例子，跟大家探讨极端行情的油价走势。而目前正处于极端行情当中，涨跌波动皆很大。一会说俄乌谈判取得进展（利空油价），一会又说伊朗发射火箭袭击伊拉克（伊核协议受阻，利好油价），涨跌都是一个消息的事。 技术上，上周帖子给出的油价缺口指标仍有效，90美元左右的油价会是未来原油的一大支撑点，估计伊核协议出不来，跌破该价格水平比较困难，但在此之上的价格运动很是无序，战事再起的话，价格突破130也就1-2天的事，轻仓对待。 三、贵金属 黄金下周终于到了试空的时候，俄乌战事对金价的影响低于预期，那么加息的影响则可能超于预期。而下周又是

巴菲特在这样的市场里做价值投资，我们呢？这还是美国红利贵族指数走势，里面都是连续20年以上每年给股东的分红都比上一年高的公司，今年在加息预期下科技股大多惨不忍睹，但这只ETF最大回撤也不超过10%。$ProShares S&P 500 Aristocrats ETF(NOBL)$组合里必备。$纳指ETF(QQQ)$$标普500ETF(SPY)$

Titan Capital as lead-investor made a seed round investment of US 2 million in DP（Developer） project（Titan Capital 领投 200 万美元种子轮投资 DP （ Developer ）项目）Developer’s vision is to become a financial intelligent bridge between Web2 and Web3, The goal is to help user achieve UGC “manipulator”investment strategy comparison and provide “one-stop” creation and management of PCV (Protocol Controlled Value) contracts to create deep liquidity opportunities for specific projects.-开发者的愿景是成为 Web 2 和 Web 3 之间的金融智能桥梁，目标是帮助用户达成 UGC “做市”投资策略对比，提供“一站式”创建和管理 PCV （ Protocol Controlled Value ）合约，为特定项目创造交易深度和更多的变现机会。（以上翻译来源谷歌，不作为投资参考建议）新闻来源；美国先驱日报， [2022年3月11日 20:30]

📢请关注我的Youtube频道：不二说价值。以确保收看所有完整的节目。$伯克希尔B(BRK.B)$ $苹果(AAPL)$ $ARK Innovation ETF(ARKK)$ $可口可乐(KO)$