• 启霖资本·07-28启霖资本

      启霖研究 |全球形势下的电动汽车行业,谁能把好牌打出新花样?

      前言近日,罗永浩基于电动汽车发表相关言论,再度公开为新能源汽车站台。事实上,新能源汽车的概念自2015年以来便吸引着众多投资者的关注。如今,7年过去,这个有别于传统车企的新行业依旧在国内外占据市场风口,以华为、小米等为代表的大厂纷纷跨界造车,入场者一波又一波。居高不下的热度下蕴藏着无可比拟的潜力。即使在疫情等因素的影响下,新能源汽车销量仍保留着强势的增长势头。了解全球形势下的电动汽车行业,数据能够给予我们客观的解答。一、更成熟有利的市场环境自诞生之初,电动汽车便异军突起,以区别于传统燃油车的能源优势、自带未来感的驾驶方式向传统汽车行业发起变革。经过十数年的发展,电动汽车行业无疑比初始更加成熟。如果说一开始人们还在为电动汽车的可行性持怀疑观望态度,如今则可以从日趋完善成熟的市场环境中预见乐观的发展前景。这一趋势在数据面前显然更具震撼力。据数据显示,全球电动汽车市场规模呈现逐年上涨的趋势,2017-2021年复合增长率为52%。2021年全球共销售620万辆电动汽车。按类型分,BEV(纯电动汽车)继续代表主流技术路径,市占率为69%。电动汽车的市场规模经历了一个量变到质变的过程。可以看到全球电动化率(NEV penetration)2017年为1.6%,2020年为5%,四年间仅增长了3.4%。直到2021年达到了9.7%,一年间的增长速度超过了过去四年的增长总和。2017-2026年全球电动汽车销量(按类型,千辆) 注:电动化率(NEV penetration)是指电动汽车在总乘用车中的比例电动汽车在汽车市场中的占有率在经过了前期缓慢爬坡蓄力后,开始以2020年为关键点急速上升,并在未来保持相对的上升速度。根据市场调研公司Frost&Sullivan预测,2021-2026年电动汽车市场复合增长率为29.8%,2026年预计总销售2287万辆电动车。这个数字将是2021年的近四倍之多。统计口径:IEA其中,中、美、欧始终是全球三大电动汽车消费市场,而中国更是凭借巨大的差距鼎立浪尖,以将近50%的市占率成为全球最大的电动汽车市场。统计口径:IEA中、美、欧三分电动汽车天下的局面在未来也将继续保持。根据Frost&Sullivan预测,2026年中、美、欧新能源汽车市场市占率分别为43.9%、17.2%、23.1%。中、美、欧将继续保持自己的主要市场地位。二、更具竞争力的全球格局未来的电动汽车市场仍有着巨大的挖掘开拓空间,从前期市场洗牌中存活下来的企业也处于有利的发展环境中。在入局者源源不断,多家混战的局面之下,目前全球电动汽车市场形成特斯拉独占鳌头,其他车企共分秋色的竞争格局。据2021年全球新能源销量TOP20车企榜单显示,头部车企特斯拉以14.4%的市场占比与榜二9.1%的比亚迪拉开显著差距。与市场占比7%的上汽通用五菱更是存在超两倍的差额。(图片来源见水印)但从车型销售情况上看,国产品牌显然更有机会。在2021年的全球畅销电动车型TOP20榜单上,中国电动车型就占据11席位,其中包括五菱宏光MINIEV、比亚迪秦Plus PHEV、理想One EREV、比亚迪汉EV、比亚迪宋Pro/Plus PHEV、长安奔奔EV、广汽Aion S、奇瑞eQ、长城欧拉黑猫、小鹏P7、上汽荣威Clever EV等品牌。或与中国作为全球最大电动汽车市场的主阵地地位有关。(图片来源见水印)市场正在接受选手入场,多方较量下一决胜负的时机似乎并未到来,成败之差瞬息万变。对于尚在初级阶段的电动汽车领域,即使是在燃油车领域耕耘多年的主流车企,显然也不能做到一呼百应,而白手起家的新势力车企也有着弯道超车的机会。三、更具挑战的盈利空间机会更多,意味着挑战也更多。想要从中分得一杯羹,试图套用传统车企的盈利思维已经不可行。产品、服务、品牌……分支多样的赛道意味着不同的突围路径,不管是传统车企还是新生的品牌,都在这片未知的赛场上拥有相对平等的机会。1、注重科技与体验的价值模式当前,全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展,互联网、大数据、人工智能等多种变革性技术渗透进入汽车产业,催生了汽车产业的历史性变革。电动汽车的产业链与传统燃油车相比大不相同。汽车行业的价值链包括原材料供货商、汽车零部件制造商、汽车制造商及销售和售后服务。与燃油车制造商相比,新能源汽车制造商的供货商系统需要额外的与动力电池和智能解决方案相关的供货商。此外,新能源汽车制造商在传统经销商模式的基础上建立了直营及服务网络,以提高运营效率。除了为燃油车制造商及新能源汽车制造商提供维护和维修、汽车金融、二手车交易和售后服务外,新能源汽车制造商亦需提供充电、换电池以及其他增值服务。产业链重构的大背景下,全产业链数字化转型升级,各类新兴服务将成为亟待挖掘的新商业价值。此外,新能源汽车的电池、芯片成为事关用户体验与行业发展的核心技术,智能网联、自动驾驶、电池技术的价值占比将大幅提升,能够保持续航能力的充电桩也有着巨大的建设空间。总而言之,在电动汽车时代,汽车产业链的价值增长点将转移到上游的核心技术和下游用户服务、移动出行服务。如头部车企特斯拉不仅仅着力研发,也注重同步跟进充电网络等基建问题,在充电桩、充电站、服务中心等方面不断加大投入。对于消费者而言,这将是他们选择该品牌的一大价值附加点。2、青睐高端与创新的中国市场产品、服务、品牌……在多分的赛道下,市场也具有着不同的特性。以中国电动汽车市场为例,高端细分市场就有着独特的魅力。中国电动汽车市场中,中高端市场规模最大,占2020年销量的38.3%。预期到2025年此细分市场将仍然为最大市场,销量达到1.9百万辆。豪华电动车(>50万)市场预期将从2020年的0.1百万辆增长到2025年的0.7百万辆,增速高达89.7%,高于整体市场增速。各大车企在中国市场2021年的销量排名与他们的全球成绩也稍有出入。在国际上似乎一骑绝尘的特斯拉只能在这张榜单上屈居第三;值得注意的是造车新势力三小只——蔚(蔚来)小(小鹏)理(理想)皆有着不俗的销量成绩。刚刚过去的6月销量数据显示,蔚来、小鹏、理想三家造车新势力车企单月销量均突破一万大关,意味着国产造车新势力车企迈入了新的发展阶段。(图片来源见水印)三家造车新势力近两年的汽车销售收入基本都处于稳定上升的状态,理想在2021年第四季度率先突进百亿营收大关。汽车板块的毛利率有轻微的波动,但整体上都有提高,公司综合毛利率同样都实现了波动上升。不过值得注意的是,在注重软件开发和技术升级的电动汽车市场,三家车企在软件服务与其他收入方面的占比都有明显下降。在资本市场“蔚小理”的表现也十分亮眼,于近几年纷纷登陆美股市场。其中小鹏汽车还在2020年创下了全球新能源车企历史上定价估值最高和融资规模最大的IPO记录。尽管在软硬件全栈自研实力上与特斯拉的领先地位仍有差距,但国内造车新势力正在快速追赶,逐步针对核心硬软件开始自研。芯片方面,特斯拉搭载自研设计自动驾驶芯片;国内新势力普遍由Mobileye 向英伟达进行切换。小鹏最早由Mobileye 切换至英伟达,2022 年新车G9 搭载英伟达ORIN自动驾驶平台;理想2021 年实现由Mobileye 向地平线的过渡性切换,下一款L9 正式搭载两颗英伟达ORIN 自动驾驶芯片;蔚来也将在新车ET7 系列后正式由Mobileye 切换至英伟达ORIN 自动驾驶平台。目前来看已有所成效,三家新势力车企2022年即将推出的下一代产品上均有进一步升级。如理想即将上市的L9 预计于2023年通过OTA 实现城市NGP 功能,真正完成全场景领航辅助。实现混合感知,硬件配置上满足L4 级别自动驾驶需求,达到行业领先水平。电动汽车行业正处于蓬勃发展的阶段,电动车时代已经到来。不同的是,谁能在混战中引领潮头,值得拭目以待。作者:启霖资本
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    • 话题虎·07-26话题虎

      股价腰斩!“下周量产“贾跃亭,造不出来的车,割不完的韭菜...

      2022年2月25日,在美国的加州汉福德工厂内,贾跃亭在法拉第未来员工的掌声中侃侃而谈,内容依旧围绕着两个字“梦想”,背后则是一辆刚刚下线的FF91。在经历了第一次发布会独创的“PPT造车”,第二次的“预量产车”,终于在这次发布会上宣布,从“预量产车”升级转变到“准量产车”,虽然仅一字之差,但却是FF91迈出的一大步!“饼”还是那个“饼”,画饼是“专业”的FF 91的量(画)产(饼)之路,始于2017年。彼时的贾跃亭,自信满满地宣布,目前已经可以在官网预定,并且要在2018年实现发售和交付。一眨眼2018年到了,交付时间后延到了2020年9月;2020年到了,交付时间再次后延;2021年到了,公司美股上市了,车没见着,却等到了一份知名做空机构J Capital Research的做空报告。报告详细列举了三大罪状:没车:通过走访工厂,调研相关技术,法拉第未来不具备生产FF 91的能力没厂:法拉第未来违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺,汉福德工厂也几乎没什么响动没预定:原本宣称有超1.4万辆的FF91订单,订单数额超过250亿人民币,但实际付款只有300人左右对此,贾老板回应:“冷饭热炒,无稽之谈,有信心在2022年7月按时交付FF91”。“下周量产”6月底,市场传来首款车即将量产的消息,法拉第未来的股价开始一路猛涨,累计涨幅超200%。官方微博和公众号也纷纷开始为新车预热营业。 不过,再美的泡沫,也终有破裂的时候。7月22日,距离FFIE股价达到峰值不过一周,美股盘中,$Faraday Future(FFIE)$ 突然开始暴跌,一度跌超40%至1.95美元,截至收盘,报2.6美元/股,跌幅23.75%。基本面上,一季度法拉第未来净亏损1.53亿美元,2021年净亏损5.17亿美元,截至2022年3月31日,累积亏损约为30亿美元。公司预计在可预见的未来将继续产生重大营业亏损。7月25日,法拉第未来在一份文件中表示:该公司需要额外的现金来商业化推出FF 91,目前正在寻求筹集额外的资本超2亿美元,为其运营提供资金,直至2022年12月31日。在距离7月结束不足一周的时候,市场果然再次等来了贾跃亭“下周“故事的续集:预计首款电动汽车FF 91在美国的生产和首次交付将在今年第三或第四季度开始“只差一刀“的故事可以无限讲下去,”下周量产“的计划也可以永远接近,但信任却无法透支,总有挥霍完的一天。那么大家是怎么看待FF91量产的事情呢?你认为FF91可以成功量产吗?对于法拉第未来股价的暴涨暴跌,你有什么想法?
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      股价腰斩!“下周量产“贾跃亭,造不出来的车,割不完的韭菜...
    • EXO·07-15EXO
      $Faraday Future(FFIE)$ 不要总想着买在最低点,其实回头看现在就是地点。8年了。他就是手敲,也能捣鼓出来个车来了。
      1.07万5
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    • 讲个笑话·07-14讲个笑话
      $Faraday Future(FFIE)$ 空慢点不然谁发利息
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    • 老驴快跑·07-13老驴快跑
      万亿市值不是梦,让我们一起为梦想窒息!
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    • 亚伯拉罕1·07-11亚伯拉罕1
    • 相信自已·07-08相信自已
    • imfrommars·07-08imfrommars
      $Faraday Future(FFIE)$  本来想等两天再买,今天就买吧,参与碧空。毕竟开厂的利好还没兑现无论能不能开厂。炒一波。只活一次!
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    • 胖虎哒哒·07-08胖虎哒哒

      法拉第未来极速飙车,还有没有赚钱机会?

      $Faraday Future(FFIE)$ 的股价为啥还在飙升?没有真正回调?说起来法拉第未来这轮上涨算是时也运也,总的来说四大要素:交付、逼空、机构加持、下半年的融资。逼空之前已经写过:法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!​法拉第未来现在的空头回补天数依然保持10天,这意味着,逼空大战还未结束。机构加持:据晨星投资者介绍,先锋集团已经增持8,236,277股,现持有公司11,719,169股。VanguardGroup亚洲区负责人ScottConking曾表示,投资成功的机会不在于时机,而在于长期坚持的时间。自去年首次公开募股以来一直在法拉第未来的持仓,并且现在继续增持,暗示先锋集团从长远来看看好FF的增长潜力。从图表可知,除了先锋集团,还有黑石、SIG、千禧年等机构资金正在涌入FFIE,而原来的主要股东们,由于SPAC上市至今还未赚钱,所以多数选择按兵不动,等待更好的卖出时机。https://www.morningstar.com/stocks/xnas/ffie/ownership量产与融资6月24日,贾跃亭在FF官方APP和他的微信朋友圈中宣布,FF91将在下个季度亮相。消息称,FF91第三季度的量产交付不会受到公司正在进行的董事会重组的影响,其业务正在正常推进,为量产交付做好一切准备。现在市场对它的期待越来越高,希望这款车能填补豪华车中没有高端新能源车的市场空白电动汽车市场。WedbushSecurities分析师DanielIvesd表示:“FF在消费电动汽车的豪华领域处于‘独特优势’的地位。我们相信,该公司将凭借其改变游戏规则的FF91在电动汽车领域开创一个新品类车辆,并在高端电动汽车市场机会中创建一个主要品牌。”RBC 分析师 Joseph Spak 指出:“进入第二季度收益后,汽车供应商的风险/回报看起来并不大,但预计许多公司将重申他们对今年的指导。”他还表示,供应商的一个关键催化剂可能是 7 月/8 月/9 月时间框架内的生产更新,可以推断出对 2023 年更强劲的生产更有信心。随着贾跃亭对公司董事会的重组,原本与法拉第未来终止融资谈判的中国及亚太投资者现在也重启了与FF的谈判,这可能是促使公司在纳斯达克股市飙升的另一个隐藏因素。资金方面,逼空引发的FF股价的持续上涨对于公司持续融资、中国项目落地以及FF91Futurist的量产交付都是利好。简而言之,法拉第未来这次的逼空大战可能是公司上市以来最有希望重新回到IPO价格---13美元关口的机会。参与这场逼空宴席的朋友们,建议喝好就收,可不要贪杯。
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      法拉第未来极速飙车,还有没有赚钱机会?
    • 小虎AV·07-08小虎AV

      最新曝光!FF91纽约路测视频发布!

      法拉第未来近期股价表现很好,已经翻倍有余,昨日收盘也延续了之前的涨势,$Faraday Future(FFIE)$ 在油管发布了FF91在纽约街上的路测视频。根据之前法拉第未来CEO卡斯滕·布雷特菲尔德的采访,该公司无需额外资金也可以推出FF91豪华电动汽车,但同时布雷特菲尔德认为该公司需要在今年下半年进行融资。
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      最新曝光!FF91纽约路测视频发布!
    • GF·07-08GF
    • 大雁塔·07-08大雁塔
      $Faraday Future(FFIE)$  买入,持有,长期价值投资。
      9202
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    • 哆頭散幹的ZHAO·07-07哆頭散幹的ZHAO
      $Faraday Future(FFIE)$  别怕,多空都在怕,所以你不用怕了
      3,1901
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    • GF·07-07GF
      $Faraday Future(FFIE)$  洗洗睡吧,晚安么么哒
      322评论
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    • 老火·07-07老火
      $Faraday Future(FFIE)$ 10元以下放心买
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    • Monkeylin·07-07Monkeylin
      $Faraday Future(FFIE)$  后续资金还没到位,别起飞的太快了
      572评论
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    • 姚明紧张灌篮·07-07姚明紧张灌篮
      $Faraday Future(FFIE)$ 不能做空吗,为啥价位都到了甚至超了,交易不上呢?
      3,0152
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    • 哆頭散幹的ZHAO·07-07哆頭散幹的ZHAO
      $Faraday Future(FFIE)$  上次我说,还有第二波,怎么这么快就来[捂脸] [笑哭] 
      5,3052
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    • 华尔街战狼·07-07华尔街战狼
      $Faraday Future(FFIE)$ FFIE飞起来了
      1,2441
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    • ggjjl1·07-07ggjjl1
      $Faraday Future(FFIE)$  我是上市那天最高价买的,买入后股价一路下跌,但我一股也没卖出过。所以大家放心大胆做好了,车量产不量产不要紧,股价可以做上去。毕竟有我给大家叠着呢[开心] 
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    • ggjjl1·07-07ggjjl1
      $Faraday Future(FFIE)$  我是上市那天最高价买的,买入后股价一路下跌,但我一股也没卖出过。所以大家放心大胆做好了,车量产不量产不要紧,股价可以做上去。毕竟有我给大家叠着呢[开心] 
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    • 胖虎哒哒·07-06胖虎哒哒

      法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!

      电动汽车制造商$Faraday Future(FFIE)$ 周二收盘上涨了 48%FFIE 股票的流通股空头比例达到24%按之前高管所说,FF 91电动车正逼近量产随着市场回暖,Meme大军正在卷土重来,$Faraday Future(FFIE)$ 股价在周二暴涨近 60%。虽然没有出现真正的基本面消息,但交易动态表明投机者正在对 FFIE 股票进行轧空。FFIE股价飙升的同时,该公司的期权行动也在增加,而且还在继续。快速回顾一下,轧空是一种试图迫使空头交易者退出头寸的尝试。首先希望做空特定股票的交易者必须首先借入标的股票才能卖出。如果股票价格下跌,空头就可以买入股票,将它们退还给借贷方并将差价收入囊中。因此若多方买入股票的价格低于空方卖出股票的价格,空方即可获利。然而当股票价格上涨,就会导致做空者出现亏损。在这种情况发生时,空方可能以比借入时更高的价格买入其借贷的股票,以防止出现股价进一步上涨使其亏损增加的情况。当空方购入股票以弥补头寸,购买量大于市场供给量时,就出现了轧空。购买股票补仓的操作会增加被做空的股票的市值,从而引发更多做空者买入股票补仓,这种循环可能导致股价更大的上涨。做空率过高的股票容易出现轧空的情况。高昂的借贷利率可能会增加做空者补仓的压力,从而进一步加剧轧空现象。且股价井喷可能进一步导致追加保证金的情况,进而更加拉高股价,对空方则形成恶性循环。根据雅虎的数据, FFIE 股票的空头占流通股比例(截至 2022 年 6 月 15日)为 20.5%。尽管没有硬性规定定义多少比例代表空头比例过高,但分析师们普遍认为任何高于 20% 的空头比例都非常高。根据老虎APP的数据,截止昨日,法拉第未来的单日做空量达到了最近2个月内的新高832万股。此外,FFIE 股票的空头比率(或弥补看跌头寸所需的天数)达到了10天,这代表目前该股票的空头情绪非常强劲。随着法拉第市值的大幅上涨,FFIE 股票现在是表现最好的纯电动汽车投资之一。截至撰写本文时,FFIE 年初至今略有下降。相比之下,行业龙头$特斯拉(TSLA)$ 和新贵竞争对手$Lucid Group Inc(LCID)$ 同期分别下跌 33% 和 55%。FFIE 股票能否保持这种令人难以置信的势头是一个悬而未决的问题。虽然电动汽车可能是未来,但一辆新电动汽车的平均交易价格现在超过 60,000 美元。目前美国家庭收入中位数约为 70,000 美元,电动汽车实际上并不适合大众。因此,法拉第专注于高端游乐设施(尽管它打算最终生产大众市场车辆)是最有意义的。然而,令人瞩目的是该公司旗舰机型 FF91 的价格。《巴伦周刊》2021 年 7 月的一份报告显示,FF91 的零售价约为 180,000 美元——它可以在大约 2.6 秒内从零加速到每小时 60 英里。这是一笔惊人的钱。其他报告表明,FF91 的早期版本将花费大约 300,000 美元。对于 FFIE 股票来说,直接飞入超级跑车领域似乎是一个冒险的提议。FF 91电动车正逼近量产按照计划,法拉第未来将在今年第三季度开始量产FF 91电动车,离新车量产时间也越来越近了。路透社在今年 6 月中旬报道称,法拉第无需额外资金即可推出其旗舰车型。此外,管理层表示,它将“在今年第三季度开始交付其 FF91 汽车,预计到 2023 年将生产 6,000 至 8,000 辆汽车。”近一段时间,FF官方微博、微信公众号等平台都很活跃,FF首席产品官贾跃亭先生也在FF旗下App社交平台上上传了FF91的相关视频,为FF91预热。尽管如此,那些出于空头挤压之外的原因押注 FFIE 股票的人将面临严峻的市场环境。一是电动汽车行业竞争激烈。其次,大流行后的社会发展(例如在家工作)给汽车制造商、电动汽车或其他汽车制造商带来了阻力。最后,如果经济衰退成为现实,整个潜在市场可能会大大减少。换句话说,买卖自负。资料来源:https://investorplace.com/2022/07/faraday-future-ffie-stock-pops-60-percent-short-squeeze-hopes/老虎APP、法拉第未来官方微博:FaradayFuture
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      法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!
    • 小虎AV·07-08小虎AV

      最新曝光!FF91纽约路测视频发布!

      法拉第未来近期股价表现很好,已经翻倍有余,昨日收盘也延续了之前的涨势,$Faraday Future(FFIE)$ 在油管发布了FF91在纽约街上的路测视频。根据之前法拉第未来CEO卡斯滕·布雷特菲尔德的采访,该公司无需额外资金也可以推出FF91豪华电动汽车,但同时布雷特菲尔德认为该公司需要在今年下半年进行融资。
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    • 气定神闲G·07-05气定神闲G
      $Faraday Future(FFIE)$ 真是爽歪歪呦[龇牙] 
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    • 胖虎哒哒·07-08胖虎哒哒

      法拉第未来极速飙车,还有没有赚钱机会?

      $Faraday Future(FFIE)$ 的股价为啥还在飙升?没有真正回调?说起来法拉第未来这轮上涨算是时也运也,总的来说四大要素:交付、逼空、机构加持、下半年的融资。逼空之前已经写过:法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!​法拉第未来现在的空头回补天数依然保持10天,这意味着,逼空大战还未结束。机构加持:据晨星投资者介绍,先锋集团已经增持8,236,277股,现持有公司11,719,169股。VanguardGroup亚洲区负责人ScottConking曾表示,投资成功的机会不在于时机,而在于长期坚持的时间。自去年首次公开募股以来一直在法拉第未来的持仓,并且现在继续增持,暗示先锋集团从长远来看看好FF的增长潜力。从图表可知,除了先锋集团,还有黑石、SIG、千禧年等机构资金正在涌入FFIE,而原来的主要股东们,由于SPAC上市至今还未赚钱,所以多数选择按兵不动,等待更好的卖出时机。https://www.morningstar.com/stocks/xnas/ffie/ownership量产与融资6月24日,贾跃亭在FF官方APP和他的微信朋友圈中宣布,FF91将在下个季度亮相。消息称,FF91第三季度的量产交付不会受到公司正在进行的董事会重组的影响,其业务正在正常推进,为量产交付做好一切准备。现在市场对它的期待越来越高,希望这款车能填补豪华车中没有高端新能源车的市场空白电动汽车市场。WedbushSecurities分析师DanielIvesd表示:“FF在消费电动汽车的豪华领域处于‘独特优势’的地位。我们相信,该公司将凭借其改变游戏规则的FF91在电动汽车领域开创一个新品类车辆,并在高端电动汽车市场机会中创建一个主要品牌。”RBC 分析师 Joseph Spak 指出:“进入第二季度收益后,汽车供应商的风险/回报看起来并不大,但预计许多公司将重申他们对今年的指导。”他还表示,供应商的一个关键催化剂可能是 7 月/8 月/9 月时间框架内的生产更新,可以推断出对 2023 年更强劲的生产更有信心。随着贾跃亭对公司董事会的重组,原本与法拉第未来终止融资谈判的中国及亚太投资者现在也重启了与FF的谈判,这可能是促使公司在纳斯达克股市飙升的另一个隐藏因素。资金方面,逼空引发的FF股价的持续上涨对于公司持续融资、中国项目落地以及FF91Futurist的量产交付都是利好。简而言之,法拉第未来这次的逼空大战可能是公司上市以来最有希望重新回到IPO价格---13美元关口的机会。参与这场逼空宴席的朋友们,建议喝好就收,可不要贪杯。
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      法拉第未来极速飙车,还有没有赚钱机会?
    • 启霖资本·07-28启霖资本

      启霖研究 |全球形势下的电动汽车行业,谁能把好牌打出新花样?

      前言近日,罗永浩基于电动汽车发表相关言论,再度公开为新能源汽车站台。事实上,新能源汽车的概念自2015年以来便吸引着众多投资者的关注。如今,7年过去,这个有别于传统车企的新行业依旧在国内外占据市场风口,以华为、小米等为代表的大厂纷纷跨界造车,入场者一波又一波。居高不下的热度下蕴藏着无可比拟的潜力。即使在疫情等因素的影响下,新能源汽车销量仍保留着强势的增长势头。了解全球形势下的电动汽车行业,数据能够给予我们客观的解答。一、更成熟有利的市场环境自诞生之初,电动汽车便异军突起,以区别于传统燃油车的能源优势、自带未来感的驾驶方式向传统汽车行业发起变革。经过十数年的发展,电动汽车行业无疑比初始更加成熟。如果说一开始人们还在为电动汽车的可行性持怀疑观望态度,如今则可以从日趋完善成熟的市场环境中预见乐观的发展前景。这一趋势在数据面前显然更具震撼力。据数据显示,全球电动汽车市场规模呈现逐年上涨的趋势,2017-2021年复合增长率为52%。2021年全球共销售620万辆电动汽车。按类型分,BEV(纯电动汽车)继续代表主流技术路径,市占率为69%。电动汽车的市场规模经历了一个量变到质变的过程。可以看到全球电动化率(NEV penetration)2017年为1.6%,2020年为5%,四年间仅增长了3.4%。直到2021年达到了9.7%,一年间的增长速度超过了过去四年的增长总和。2017-2026年全球电动汽车销量(按类型,千辆) 注:电动化率(NEV penetration)是指电动汽车在总乘用车中的比例电动汽车在汽车市场中的占有率在经过了前期缓慢爬坡蓄力后,开始以2020年为关键点急速上升,并在未来保持相对的上升速度。根据市场调研公司Frost&Sullivan预测,2021-2026年电动汽车市场复合增长率为29.8%,2026年预计总销售2287万辆电动车。这个数字将是2021年的近四倍之多。统计口径:IEA其中,中、美、欧始终是全球三大电动汽车消费市场,而中国更是凭借巨大的差距鼎立浪尖,以将近50%的市占率成为全球最大的电动汽车市场。统计口径:IEA中、美、欧三分电动汽车天下的局面在未来也将继续保持。根据Frost&Sullivan预测,2026年中、美、欧新能源汽车市场市占率分别为43.9%、17.2%、23.1%。中、美、欧将继续保持自己的主要市场地位。二、更具竞争力的全球格局未来的电动汽车市场仍有着巨大的挖掘开拓空间,从前期市场洗牌中存活下来的企业也处于有利的发展环境中。在入局者源源不断,多家混战的局面之下,目前全球电动汽车市场形成特斯拉独占鳌头,其他车企共分秋色的竞争格局。据2021年全球新能源销量TOP20车企榜单显示,头部车企特斯拉以14.4%的市场占比与榜二9.1%的比亚迪拉开显著差距。与市场占比7%的上汽通用五菱更是存在超两倍的差额。(图片来源见水印)但从车型销售情况上看,国产品牌显然更有机会。在2021年的全球畅销电动车型TOP20榜单上,中国电动车型就占据11席位,其中包括五菱宏光MINIEV、比亚迪秦Plus PHEV、理想One EREV、比亚迪汉EV、比亚迪宋Pro/Plus PHEV、长安奔奔EV、广汽Aion S、奇瑞eQ、长城欧拉黑猫、小鹏P7、上汽荣威Clever EV等品牌。或与中国作为全球最大电动汽车市场的主阵地地位有关。(图片来源见水印)市场正在接受选手入场,多方较量下一决胜负的时机似乎并未到来,成败之差瞬息万变。对于尚在初级阶段的电动汽车领域,即使是在燃油车领域耕耘多年的主流车企,显然也不能做到一呼百应,而白手起家的新势力车企也有着弯道超车的机会。三、更具挑战的盈利空间机会更多,意味着挑战也更多。想要从中分得一杯羹,试图套用传统车企的盈利思维已经不可行。产品、服务、品牌……分支多样的赛道意味着不同的突围路径,不管是传统车企还是新生的品牌,都在这片未知的赛场上拥有相对平等的机会。1、注重科技与体验的价值模式当前,全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展,互联网、大数据、人工智能等多种变革性技术渗透进入汽车产业,催生了汽车产业的历史性变革。电动汽车的产业链与传统燃油车相比大不相同。汽车行业的价值链包括原材料供货商、汽车零部件制造商、汽车制造商及销售和售后服务。与燃油车制造商相比,新能源汽车制造商的供货商系统需要额外的与动力电池和智能解决方案相关的供货商。此外,新能源汽车制造商在传统经销商模式的基础上建立了直营及服务网络,以提高运营效率。除了为燃油车制造商及新能源汽车制造商提供维护和维修、汽车金融、二手车交易和售后服务外,新能源汽车制造商亦需提供充电、换电池以及其他增值服务。产业链重构的大背景下,全产业链数字化转型升级,各类新兴服务将成为亟待挖掘的新商业价值。此外,新能源汽车的电池、芯片成为事关用户体验与行业发展的核心技术,智能网联、自动驾驶、电池技术的价值占比将大幅提升,能够保持续航能力的充电桩也有着巨大的建设空间。总而言之,在电动汽车时代,汽车产业链的价值增长点将转移到上游的核心技术和下游用户服务、移动出行服务。如头部车企特斯拉不仅仅着力研发,也注重同步跟进充电网络等基建问题,在充电桩、充电站、服务中心等方面不断加大投入。对于消费者而言,这将是他们选择该品牌的一大价值附加点。2、青睐高端与创新的中国市场产品、服务、品牌……在多分的赛道下,市场也具有着不同的特性。以中国电动汽车市场为例,高端细分市场就有着独特的魅力。中国电动汽车市场中,中高端市场规模最大,占2020年销量的38.3%。预期到2025年此细分市场将仍然为最大市场,销量达到1.9百万辆。豪华电动车(>50万)市场预期将从2020年的0.1百万辆增长到2025年的0.7百万辆,增速高达89.7%,高于整体市场增速。各大车企在中国市场2021年的销量排名与他们的全球成绩也稍有出入。在国际上似乎一骑绝尘的特斯拉只能在这张榜单上屈居第三;值得注意的是造车新势力三小只——蔚(蔚来)小(小鹏)理(理想)皆有着不俗的销量成绩。刚刚过去的6月销量数据显示,蔚来、小鹏、理想三家造车新势力车企单月销量均突破一万大关,意味着国产造车新势力车企迈入了新的发展阶段。(图片来源见水印)三家造车新势力近两年的汽车销售收入基本都处于稳定上升的状态,理想在2021年第四季度率先突进百亿营收大关。汽车板块的毛利率有轻微的波动,但整体上都有提高,公司综合毛利率同样都实现了波动上升。不过值得注意的是,在注重软件开发和技术升级的电动汽车市场,三家车企在软件服务与其他收入方面的占比都有明显下降。在资本市场“蔚小理”的表现也十分亮眼,于近几年纷纷登陆美股市场。其中小鹏汽车还在2020年创下了全球新能源车企历史上定价估值最高和融资规模最大的IPO记录。尽管在软硬件全栈自研实力上与特斯拉的领先地位仍有差距,但国内造车新势力正在快速追赶,逐步针对核心硬软件开始自研。芯片方面,特斯拉搭载自研设计自动驾驶芯片;国内新势力普遍由Mobileye 向英伟达进行切换。小鹏最早由Mobileye 切换至英伟达,2022 年新车G9 搭载英伟达ORIN自动驾驶平台;理想2021 年实现由Mobileye 向地平线的过渡性切换,下一款L9 正式搭载两颗英伟达ORIN 自动驾驶芯片;蔚来也将在新车ET7 系列后正式由Mobileye 切换至英伟达ORIN 自动驾驶平台。目前来看已有所成效,三家新势力车企2022年即将推出的下一代产品上均有进一步升级。如理想即将上市的L9 预计于2023年通过OTA 实现城市NGP 功能,真正完成全场景领航辅助。实现混合感知,硬件配置上满足L4 级别自动驾驶需求,达到行业领先水平。电动汽车行业正处于蓬勃发展的阶段,电动车时代已经到来。不同的是,谁能在混战中引领潮头,值得拭目以待。作者:启霖资本
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    • 话题虎·07-26话题虎

      股价腰斩!“下周量产“贾跃亭,造不出来的车,割不完的韭菜...

      2022年2月25日,在美国的加州汉福德工厂内,贾跃亭在法拉第未来员工的掌声中侃侃而谈,内容依旧围绕着两个字“梦想”,背后则是一辆刚刚下线的FF91。在经历了第一次发布会独创的“PPT造车”,第二次的“预量产车”,终于在这次发布会上宣布,从“预量产车”升级转变到“准量产车”,虽然仅一字之差,但却是FF91迈出的一大步!“饼”还是那个“饼”,画饼是“专业”的FF 91的量(画)产(饼)之路,始于2017年。彼时的贾跃亭,自信满满地宣布,目前已经可以在官网预定,并且要在2018年实现发售和交付。一眨眼2018年到了,交付时间后延到了2020年9月;2020年到了,交付时间再次后延;2021年到了,公司美股上市了,车没见着,却等到了一份知名做空机构J Capital Research的做空报告。报告详细列举了三大罪状:没车:通过走访工厂,调研相关技术,法拉第未来不具备生产FF 91的能力没厂:法拉第未来违背了在美国及中国五个地方建厂的承诺,汉福德工厂也几乎没什么响动没预定:原本宣称有超1.4万辆的FF91订单,订单数额超过250亿人民币,但实际付款只有300人左右对此,贾老板回应:“冷饭热炒,无稽之谈,有信心在2022年7月按时交付FF91”。“下周量产”6月底,市场传来首款车即将量产的消息,法拉第未来的股价开始一路猛涨,累计涨幅超200%。官方微博和公众号也纷纷开始为新车预热营业。 不过,再美的泡沫,也终有破裂的时候。7月22日,距离FFIE股价达到峰值不过一周,美股盘中,$Faraday Future(FFIE)$ 突然开始暴跌,一度跌超40%至1.95美元,截至收盘,报2.6美元/股,跌幅23.75%。基本面上,一季度法拉第未来净亏损1.53亿美元,2021年净亏损5.17亿美元,截至2022年3月31日,累积亏损约为30亿美元。公司预计在可预见的未来将继续产生重大营业亏损。7月25日,法拉第未来在一份文件中表示:该公司需要额外的现金来商业化推出FF 91,目前正在寻求筹集额外的资本超2亿美元,为其运营提供资金,直至2022年12月31日。在距离7月结束不足一周的时候,市场果然再次等来了贾跃亭“下周“故事的续集:预计首款电动汽车FF 91在美国的生产和首次交付将在今年第三或第四季度开始“只差一刀“的故事可以无限讲下去,”下周量产“的计划也可以永远接近,但信任却无法透支,总有挥霍完的一天。那么大家是怎么看待FF91量产的事情呢?你认为FF91可以成功量产吗?对于法拉第未来股价的暴涨暴跌,你有什么想法?
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      股价腰斩!“下周量产“贾跃亭,造不出来的车,割不完的韭菜...
    • 泽睿畅想·07-07泽睿畅想
      昨天67入了一手$Sea Ltd(SE)$ 看多然后有点担心回调就没有过夜,当晚73就卖掉了,长期还是看好的,东南亚是个很分裂的市场,并不像欧美或者国内一样是一个统一的大市场,看好,但是谨慎当地出现专注本地化的公司抢夺市场。$Faraday Future(FFIE)$ 贾老板还是厉害。他当年就是走得太超前了,不然我觉得可能都没特斯拉啥事。纯个人想法哈。卖出put来买入。先4.6入了点底仓。$美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ 这两个巨头已经把去年所有的涨幅跌完了。我心里五味杂陈。从翻倍到现在平本好像就昨天的事一样。遗憾没有高点卖掉。主要原因是pc市场的萎靡不振。长期来看,他们两家现在主要精力也是放在了pc之外,当然pc不是说丢了,只是还有更好的市场。比如服务器,视觉ai芯片。等等。我继续持有吧。就是心里委屈啊。$腾讯控股(00700)$ 不断再回购,但是大股东的减持一天不消停,估摸着是上不来的了。如果作为长期是没问题的,但是估计没谁能耐得住这寂寞了。看好也不想整天被蚊子盯着啊。我暂时还是远离。我继续买入百度。深圳那边已经过了无人驾驶的。8月1日实施。具体细节我还没看。但是这是利好百度的。
      1.29万25
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    • Damon彦·07-06Damon彦
      $Faraday Future(FFIE)$ 就是拉一波期权而已
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    • BillionaireQ·07-07BillionaireQ
      $Faraday Future(FFIE)$ 看近两天的做空量,从暴涨当天的800万降至昨天的100万,平常的话也就20~40万,也出现过偶尔100万(算很高了),今天是逼空行情还是散户暴涨暴跌行情大家自己揣测吧,我是不参与了,暂时赚的有些够了,祝涨~
      1.47万18
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    • BillionaireQ·07-06BillionaireQ
      $Faraday Future(FFIE)$ 就发三张图吧,替你高兴你终于2个月基本回本了;也替他高兴,赚到了大学的几年的学费。还有其他各位,不管赚多少,你们都很优秀!!加油👍
      1.30万24
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    • 赚钱去火星·07-06赚钱去火星
      $Faraday Future(FFIE)$ 这个热闹决定还是来凑一下。首先,我个人的观点没有变,贾会计仍旧是个100%的骗子,正因为他是个不折不扣的人,所以我依然给出目标价50-150刀。这次暴涨比较蹊跷,个人认为还远没到爆发的时候。原因1.近期美国高概率预期衰退。2.老假推特最近更新没有新照片。比较理想能够达到目标价的情况应当是:1.美国走出衰退重新进入大放水。2.新能源在特斯拉带领下再创新高。3.FF已具有完备的量产条件,充足的造假空间,至少不能是一眼假,瑞幸当年至少门店开足了。所以这次暴涨情况的分析可能是:1.老假已经做到完全坐庄,禁空车门焊死,这次作为压力测试。2.老假准备跑路,顶着衰退也要拉起来赚路费。3.老假已经做好后续安排,认为2-3刀的出击点位不适合直拉到50以上,进入第二阶段,在5-10刀寻找更高的平台期和出击位置。对老贾的分析我前面有帖子。我反正在能够承受损失的范围买好了24年期权,就当是个p2p[捂脸] 
      1.01万9
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    • 哆頭散幹的ZHAO·07-05哆頭散幹的ZHAO
      $Faraday Future(FFIE)$  拿到你上天[抠鼻] [抠鼻] [抠鼻] 
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    • 相信自已·07-08相信自已
    • ggjjl1·07-06ggjjl1
      $Faraday Future(FFIE)$  即使不量产,靠韭菜们拼命往上冲,股价也能上200!
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    • Monkeylin·07-07Monkeylin
      $Faraday Future(FFIE)$  后续资金还没到位,别起飞的太快了
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    • ggjjl1·07-07ggjjl1
      $Faraday Future(FFIE)$  说了这个车20万美金一辆,一年卖出去1000辆,就有2亿美金。
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    • imfrommars·07-08imfrommars
      $Faraday Future(FFIE)$  本来想等两天再买,今天就买吧,参与碧空。毕竟开厂的利好还没兑现无论能不能开厂。炒一波。只活一次!
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    • EXO·07-15EXO
      $Faraday Future(FFIE)$ 不要总想着买在最低点,其实回头看现在就是地点。8年了。他就是手敲,也能捣鼓出来个车来了。
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    • 哆頭散幹的ZHAO·07-07哆頭散幹的ZHAO
      $Faraday Future(FFIE)$  上次我说,还有第二波,怎么这么快就来[捂脸] [笑哭] 
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