• 捷克Jack捷克Jack
      ·2023-02-09

      谷歌vs微软,谁更值得投资?

      刚刚过去的2022年Q4,$谷歌(GOOG)$$微软(MSFT)$ 都表现得差强人意。虽然在财报公布后都有一定程度的下跌,但市场情绪并不悲观,并且很快收复失地。一样的是,1.宏观环境逆风。整个2022年饱受通胀和加息影响,两者的主营业务的收入增速降低(或是同比下降),利润明显下降。外部环境带来成本上升、汇率影响等都连续侵蚀公司的运营利润。微软的个人电脑业务下滑了18%,谷歌的当家花旦YouTube也下滑了7%。2.成本缩减。两家公司都在减少市场投放和管理成本。更多的支出,则依然放在依然保持高速增长的业务上门,比如云业务。3.开始重视新业务。对微软来说,Dynamics、和LinkedIn这两个相对新业务虽保持着13%和10%的增速;谷歌的Other Bets科技创新部门,包括Waymo、Verily等,单季业务收入也突破2亿美元。不同的是,1.主营业务差距较大。虽然微软的个人计算业务以及Office为主的商业流程业务,也受到客户订阅的影响,但相比谷歌的广告业务来说,稳定性更好一些。毕竟营销开支,是更多企业在“降本增效”上首先考虑的。因此,就2022年Q4业绩来看,微软的2B业务依然保持同比增长7%,个人业务下降18%,整体收入微微增长2%;但是谷歌的广告搜索业务整体下滑了3.8%,也将整体收入的增速拉低至不到1%。由于谷歌的收入主要来自广告,因此对经济活动的繁荣程度更敏感,所以它的收入波动也更大一些。2.云业务的体量不同。两者最有潜力的部门都是云服务部门,但是体量不同。根据Synergy Research的数据,微软的共有云市场份额为23%左右,而谷歌仅有10%。因此,谷歌云业务的增速相对更快一些比较好理解。事实
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-02-06

      超预期的非农,会给美股带来什么样的影响?

      非农为何又超预期了?2月3日周五,美国劳工局公布的数据显示,1月非农新增就业人数51.7万人,远超预期,预期为18.5万人,前值为22.3万人(修正后为26万人)。修正后的非农就业与原始数据对比按照细分的来看,休闲和酒店业、医疗保健等服务行业就业岗位增幅最大,这也是此前缺口最大的行业。我们也提到过,部分行业会出现就业错配,不少裁员行业的劳动力会流入需求较大的行业。同时,失业率也继续下降至3.4%,低于预期的3.6%,也低于前值3.5%的,这一好成绩刷新了1969年以来同期最低水平。美国失业率需要注意的是,2023年1月的非农数据开始,美国劳工部使用了新的统计口径,针对企业部门调查 ,在划分行业时使用了2022版的NAICS行业分类,导致非农部门中 10%的就业被划到了其他行业。但不影响就业总人数的统计。那么,美联储关注非农吗?比起目前看着非常饱和的就业,美联储更关注的一个指标——时薪。1月的平均时薪同比增长4.4%,高于预期4.3%,环比上涨0.3%,与12月的增速持平。虽然同比增速是2021年8月以来最低,但仍然比疫情之前高了一级。工资水平之所以重要,是因为它对通胀的前景一级核心PCE都非常重要,火热的劳动力市场或将助推工资更快上涨,如果工资继续以近期5%至5.5%的速度增长,并假设生产率每年增长1%-1.5%,通胀将更长时间内远超美联储2%的目标。就业数据如此好,为何市场反而不买账?旧金山联储主席Mary Daly在非农数据之后就表示,“就业报告数据令人惊叹”,强劲的劳动力,与初期数据显示的形势一致,而“在通胀将完全回到我们的目标2%之前,我们的确必须采取限制性的政策立场”。这也是为何在强劲的非农报告之后,美元急涨、美股下行。从美联储到市场交易者都
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-02-03

      广告下滑前景堪忧,为何谷歌没有暴跌?

      ——AI将成为未来科技公司的主战场。$谷歌(GOOG)$ 的财报能给出最重要的几个信息:1. 互联网广告的景气度;2. 视频广告的景气度,以及3. 云服务市场的景气度。但随着目前AI热度再起,在人工智能方面颇有建树的谷歌,宣布了正在测试新的人工智能驱动的聊天产品,在Q4财报公布之前的单日涨了7.28%。这也让逊于预期的财报公布后,5%的跌幅看起来并不算太厉害。$谷歌A(GOOGL)$ 对刚刚公布的22年Q4财报来说,总营收760.5亿美元,同比仅增长0.96%,基本是持平的,也差于市场预期的765美元,不过以固定汇率计算的收入同比增长7%。谷歌搜索业务营收678亿美元,同比下降2.25%。其中广告业务590亿美元,同比下降3.6%,差于市场预期的606亿美元。视频平台YouTube的收入79,6亿美元,同比下降7%,差于市场预期的82.7亿美元。谷歌云业务73.2亿美元,同比增长32%,略好于预期的73亿美元。税前EBIT 181.6亿美元,同比,差于预期的185.9亿美元;EPS1.05美元,差于预期的1.2美元。云收入虽逊于预期,但同比增32%,继续成为增长引擎,但是整体利润连降三个季度,盘后也跌5%。广告业务不佳,可能是全行业的挑战广告是谷歌主要收入,谷歌的广告业务也代表了行业荣枯。Q4的整体广告业务收入590.4亿美元,低于预期的606.4亿美元,同吓唬3.6%,而上一次回落发生在疫情刚爆发的2020年Q2。疫情当季的影响更多的是被动的,而目前则是广告主主动缩减预算,降低投放量。其他以广告为主的科技公司也表现出了相同的特点,如Meta、Snap。值得注意的是,谷歌旗下的YouTube,自从单独公开业绩以来,
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-02-03

      亚马逊Q4业绩超预期了吗?

      增速放缓可能是大部分投资者对大科技公司的共识,不过,过去三个月,市场也一定程度上消化了这些预期。$亚马逊(AMZN)$ Q4财报后,公司营收1490亿美元,同比增长8.6%,略高于市场预期的1458亿美元;在线自营商店收入645亿美元,同比下降2.3%,略低于预期的650亿美元;实体商店营收49.6亿美元,同比增长5.7%,略高于市场预期的49.3亿美元;三方零售的收入363亿美元,同比增长20%,高于市场预期的325亿美元;AWS云服务收入116亿美元,同比增长,略高于市场讫的114亿美元;EBIT为27亿美元,同比下降21%,GAAP的EPS为0.25美元,高于市场预期的0.17美元。其中税前其他开支包含了包括Rivian的市值下跌在内的23亿美元的损失。亚马逊的业绩超过市场预期了吗?亚马逊的业绩看似一定程度上高于市场预期,但实际上市场并不认为这是利好,我们认为有以下原因。第一、过去三个月投行不断下调。营收尽管看起来是超预期,但投行在Q4更新预期的时候就已经不断下调Q4业绩,3个月前,市场对Q4营收的预期还有1550亿美元,要是按这个标准,就是远远不及预期。当然,过去三个月的股价也一定程度反应了市场的预期。所以财报出来之后,更多的是投资者预期的落地。第二、市场担心现金奶牛的AWS业务减速。云业务营增速为20%,按原始货币计价为23%,是上市以来最低的,接下来的增长预期可能会掉至10%-20%。一些企业以经济不稳为由,推迟将软件迁移到AWS,或者减少在AWS上的支出。此前微软公布的Q4财报,其云业务增长已经降至个位数,这一行业貌似遇到了瓶颈。第三、指引不佳。公司预计Q1营收在1210至1260亿美元之间,同比增速在4%至8%之间,中间值低于市场预期的1255亿美元。同时,运营利润在0-40亿美
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    • 涌流商业涌流商业
      ·2023-02-02

      裁员1.1万、度过史上最难一年后,扎克伯格的辩护(全文)

      2023年2月1日,Facebook母公司Meta Platforms公布财务数据后,股价在盘后最高飙升19%。2月2日盘前,大涨仍在持续。 近年里Meta状态不佳,面对着来自TikTok的竞争、苹果调整隐私政策,其数字广告承受压力。2022年11月,公司宣布裁员1.1万人、占总数的13%,以如此大规模的重组来应对广告市场下滑、股价下跌。 2月1日,Meta公布季度收入为322亿美元,同比下降4.5%,连续第三个季度降低,但好于分析师预期。公司第四财季净利润为47亿美元,同比下降55%,但高于第三财季,结束了了利润连续三个季度环比下降的窘境。 另外,其短视频产品Reels受到欢迎,基础业务状况有所改善,公司宣布将额外回购400亿美元股票,投资者似乎看到了些许复苏的光亮。Meta股价2023年有所反弹,年初截至2月1日收盘,累计上涨约27%。 2月1日,CEO扎克伯格(Mark Zuckerberg)与分析师对话,谈论Reels、算法改进、元宇宙,以及要如何提高效率,裁撤部分管理层级,削减一些不再重要的项目。会议中,扎克伯格再度捍卫了他的Reality Labs——2021年公司从Facebook更名为Meta Platforms,侧重元宇宙战略,Reality Labs部门负责建立支撑元宇宙的硬件和软件。该部门第四财季收入为7.27亿美元,运营亏损43亿美元。Meta的绝大多数收入仍然来自社交媒体。 以下为2月1日扎克伯格的陈述和答疑,为阅读便利,顺序稍有调整。 2022年是充满挑战的一年,但我们在主要优先事项上取得了良好进展。只要继续努力提高效率,我们今年能取得更好的成果。 我上个季度就说过,我们的产品趋势比大多数评论所暗示的要好。我认为现在情况更是如此:每个月,我们的应用程序覆盖超过37亿人。Facebook的日活跃用户达到了20亿,月活跃用户近30亿。每天使用Face
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    • 异观财经异观财经
      ·2023-02-02

      Meta从虚拟元宇宙重回现实

      重押元宇宙一年多之后,Meta终于重回现实,资本支出的“大头”又重点用到了改善传统业务。 在Meta发布的最新财报中,Meta的营收和净利润均呈现了同比下滑的情况,但公布的业绩却超出了市场的预期。同时,Meta对新财年做出业绩指引,预计2023年第一季度总收入将在260亿至285亿美元之间,高于华尔街预期,Meta对外释放出积极的信号,资本市场以公司股价大涨给出了积极的反馈。 Meta超出市场预期的业绩成色几何? 美东时间2月1日盘后,社交网络与数字广告科技巨头Facebook母公司Meta发布了2022财年第四季度财务业绩报告。 此前,Snap暴雷的业绩,以及对于下一个财季悲观的预期,让Meta等的股价受到“牵连”,股价下跌。而此次Meta对新财年做出业绩指引,预计2023年第一季度总收入将在260亿至285亿美元之间,高于华尔街预期,Meta对外释放出积极的信号,进而带动公司股价大涨,那么Meta最新的财务业绩到底成色几何? 一、    季度营收同比下滑4%,好于华尔街预期的超6%的跌幅。 财报显示,Meta第四季度营收321.7亿美元,同比下降4%,这是Meta连续三个季度出现营收同比下滑,但值得称赞的是,四季度营收高于市场预期的315.3亿美元,且与三季度277.14亿美元的营收相比,环比增长16%,这对外释放了积极的信号。 广告是Meta最主要的收入来源,公司总营收中超97%的收入由广告业务贡献,也是Meta公司业绩增长的关键驱动力。 数据显示,2022财年第四季度,Meta广告业务营收312.54亿美元,同比下降4%,而市场预期下降5.5%,报告期内广告业务营收环比增长15%,与公司总营收16%环比增速接近。 本季度公司广告业务营收的表现,超出了市场的预期。在充满挑战的经济环境下,数字广告的需求疲软、苹果隐私政策调整等因素
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-02-02

      EA大跌暴雪看天命?游戏市场再看腾讯

      核心事件:1. 国内游戏版号重启之后,腾讯、网易等游戏公司迎来转机。2. EA财报不佳,新游戏又跳票,手游变现周期拉长。3. 暴雪收购案仍有机会,但好事多磨。腾讯重磅游戏定档$腾讯控股(00700)$ 旗下的光子工作室正式宣布,此前于1月17日获得版号的重磅新游戏《黎明觉醒:生机》将于本月上线,恐怕能成为《和平精英》以来,另一款为腾讯带来可观流水的爆款游戏。此前我们也通过腾讯的递延收入,看到游戏业务放缓的趋势,2022年的前三个季度递延收入都出现了同比下滑。很显然,2022年的版号监管导致新游戏一直没有办法获批,而对互联网监管、未成年人保护的需求也压制了游戏业务。当然,一款游戏的起爆程度还要看行业整体环境。目前来看,对腾讯比较利好的消息,反而是$动视暴雪(ATVI)$$网易(NTES)$ 宣布分手之后,留下的重大窗口期。据悉,暴雪在结束网易代理的大陆地区游戏服务之后,退款数量已经超过100万单。暴雪的IP内容的确丰富,留下的窗口也够大。此前传闻一些二线的游戏公司可能接盘网易,但是后来也没有什么消息。连网易都接不动的盘子,恐怕也很少有公司能扛下来。当然,一些忠实的游戏玩家,可能会选择其他地区的服务器,但是另一些退出的玩家也能给行业其他公司带来新的机会。$哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-W(09626)$
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-02-02

      为何Facebook财报后一骑绝尘?

      ——SNAP向左,META向右?Facebook公布Q4财报与前日Snap正好形成了鲜明对比,一上一下,除了利润指标均不及预期外,其他方面给投资者的观感完全不同。虽然以广告业务为主的社交软件都面临着经济衰退预期的威胁,但显然Facebook能更好面对下行风险。Q4业绩总览营收321.65亿美元,同比下降4%,高于市场预期的316亿美元;毛利润238亿美元,同比下降13%,低于市场预期的250亿美元;EBIT 64亿美元,同比下滑49%,低于市场预期的79亿美元。单看利润指标,其实并不优秀,无论是营业成本还是营销费用等,都超过市场预期。但公司也说明了营业成本升高,主要是减计了部分数据中心的资产,而这种一次性的项目不会影响长期利润,因此市场也不太较真。Facebook从Q4开始裁员,也一定程度上反应到了管理费用上,本季度的管理费用30.9亿美元,比市场预期的36亿美元低了15%,而这一趋势会持续,接下来持续放大利润能力。另外,从运营数据上来看,包括Facebook、Instagram、WhatsApp等些列应用的平均每月活跃用户达到了37.4亿,日活跃用户也达到了29.6亿。同时,每用户平均收入(ARPU)达到了10.86美元,为2022年最高水平,虽然同比下降6.1%,但环比增长15.4%。广告业务收入依然占主导,由于行业问题,同比下降4.2%,但也好于市场预期的下跌6%。而AR(增强现实)和VR(虚拟现实)相关硬件、软件和内容在内的虚拟现实实验室的收入7.27亿美元,同比下降17.1%,但好于市场预期的6.5亿美元。为什么市场会抛弃Snap,但拥抱Meta?第一、市场预期不同。Facebook并不是第一次遇到增长停滞甚至减速的问题,此前该抛售的投资者也抛售得差不多了。而Q4的市场预期本来就很低,因此尽管下滑,但好于市场预期,仍然是利好。可以说,小札老油条,懂的管理投资者情绪
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    • 捷克Jack捷克Jack
      ·2023-02-01

      Facebook财报后应该会和暴雷的Snap截然不同

      $Snap Inc(SNAP)$ 的财报不出意外地扑街了,接下来压力来到了$Meta Platforms(META)$ 这边,不过我觉得Facebook可能不会简单重复SNAP的走势,盘前的表现也能看出些端倪。主要原因有几点:一、业绩预期不同。Facebook比Snap更早进入负增长,Q3已经倒退了4%,Q4的市场预期也是同比-6%,也就是投资者都接受了这个事实。再加上小扎开始搞投资人的预期管理,电话会说得好听和不好听,反正都要跌,不如提前摆烂,利空出尽之后,也就没啥意外了。这招反而屡试不爽,尽管业绩差,但是预期够低,就能“好于预期”(Beats)二、资产状况不同。因为Facebook长期保持较高的净利率,现金流又较好,所以累积了大量的资产,而且负债率很低很低。这也就让很多长期投资者比较有信心,毕竟拿你的资产和拿现金差别不大,运气好公司还能在业务上有所突破,获得超额收益。三、业务组成不同。Snap更像是“拿流量吃饭”,火热的时候风风光光,但缺点是一旦被冷落了就会落差很大。而Facebook虽然也基本靠广告收入,也同样会被苹果隐私政策影响,被Tik Tok竞争,但是它的产品矩阵多,并且也开始短视频产品,另外还有个VR实验室和元宇宙的故事要讲,丰富程度大很多。四、投资者构成不同。如果Snap的投资者是“王一博”的话,Facebook的投资者就是“陈道明”,一个更多以流量为主的明星股,另一个则有更多沉淀的长期投资者。其实在美国有很多投资者不喜欢Facebook,该做空的早也做过了,不想碰的也绝对不碰,而多头也是比较重视,两者的交集不太多。所以,今天盘后Meta发的财报,虽然业绩或者指引很有可能跟Snap一样,但走势可能不同
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      Facebook财报后应该会和暴雷的Snap截然不同
    • 启霖资本启霖资本
      ·2023-01-31

      迪士尼或将收购Roblox?瞄准游戏求发展

      作者 | 启霖资本 距离微软提出收购动视暴雪已一年有余,如今微软卡在各种反垄断调查中,就等着成功刷新全球游戏史上最大收购案的记录;而另一边,36氪最新发布的《2023年科技界十大预测》中,预测迪士尼将有可能对Roblox进行收购又引起我们的关注。 微软的大动作是去年开年第一爆,若迪士尼也买下Roblox,国际大厂间强强联合又将是游戏界的一件大事。这也让我们再次注意到,拓展游戏业务已成为大公司们虎视眈眈的下一个市场增长曲线。 一、蕴藏增量的虚拟世界 游戏的前景和吸金能力对巨头们来说入场宜早不宜迟。微软$微软(MSFT)$ 开出近690亿美元的天价欲将暴雪$动视暴雪(ATVI)$ 收入麾下,已经比市场价高出百分之四十,但如今所看到的溢价收购都会在未来回收成本。毕竟做价值投资的微软看中的是暴雪的潜力和它背后的移动端手游市场。 微软Xbox CEO斯宾塞直言,与动视暴雪的合作计划主要是在移动端上即手游市场实现。尽管随着疫情红利的消失,移动端手游的高速增长也将放缓,但挑战与现存的市场优势相比似乎不足为惧,预计在未来手游仍将是游戏市场增长的主要动力。 而动视暴雪在移动端无疑是王者地位。据NPD Group报告,2022年动视暴雪成为美国游戏的营收第一,旗下两部作品《使命召唤:现代战争》和《糖果传奇》分别占据PC/主机和移动游戏营收榜首。 据动视暴雪2022年Q3的财报显示,目前动视暴雪月活跃用户(MAUs)为3.68亿。其中在手游市场中占比最大的部门King拥有不低于2亿的月活和几十亿营收,也就是说,King 拥有比动视暴雪其他部门加起来更多
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      迪士尼或将收购Roblox?瞄准游戏求发展
    • ArthurSuneArthurSune
      ·2023-01-25
      $Netlinkz(NET.AU)$  稳定上涨,广告业务上线,收入预期会稳定增长,中长线的话,个人觉得现在入是机会,不晚
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-01-20

      奈飞Q4财报,广告的力量开始显现

      $奈飞(NFLX)$ 1月19日盘后公布了Q4业绩,正如我们之前在《奈飞Q4财报前瞻,第一个广告业务季会有惊喜吗?》提到的,营收和利润指标并不是市场对其最重要的考量,订阅用户的净增长才是。在Q4,这一数值达到了766万,远远超过了此前市场预期的450万,奈飞股价盘后也大涨了7%。营收78.6亿美元,同比增长,与预期基本持平;税前利润EBIT 5.5亿美元,同比增长,高于市场预期的3.9亿美元,利润率达到7%;GAAP净利润为5528万美元,低于市场预期的1.97亿美元,可比自由现金流为3.32亿美元,高于市场预期的-2.0亿美元;联合创始人Hastings卸任联合CEO,将领导权移交给联席CEO Ted Sarandos和Greg Peter。按地区来看北美地区新增用户91万,高于预期的55万,美元计营收也达到了35.9亿美元,高于预期的35.6亿美元,ARM(每个用户产生的收入)达到16.23美元,高于预期的16.09美元欧洲中东和非洲总体新增320万,远高于市场预期的127万,美元计的营收23.5亿美元,ARM达到10.43美元,不及预期的10.49美元拉美地区新增176万,高于预期的73万,美元计营收10.2亿美元,高于预期的10亿美元,ARM为8.3美元,与预期的8.28美元持平亚洲地区的新增为180万,低于预期的193万,收入为8.56亿美元,低于预期的8.97亿美元,ARM为7.69美元,低于预期的8.02美元。订阅用户汇率变化依然对非美地区的收入产生不小的影响。如果按原始货币计,奈飞Q4整体的营收增长为8%,而不是4%。欧洲和拉美地区的ARM都将产生同比增长。
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      奈飞Q4财报,广告的力量开始显现
    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-01-16

      Q4财报季开启,宏观环境如何?市场预期又如何?

      上周四12月的CPI公布,与市场预期完全一致,市场交投活跃,但总体都被“环比放缓、拐点明确”的利好情绪所影响。同时,周五公布的密歇根大学通胀预期进一步回落,表明过去一段时间抗通胀取得一定进展。点击查看《12月CPI初见:难怪马斯克最担忧衰退》通胀放缓、消费信心反弹。12月CPI的环比降低,更多受能源价格下跌影响较大,其中布伦特原油累计在过去两个月下跌20%,北美天然气价格持续下跌。同时,供应链瓶颈改善、零售商降价去库存、美元指数从高点回落等因素,都促进了通胀放缓。同时,美国密歇根大学1月数据显示,1年期消费者通胀预期回落至4%,5-10年的长期通胀预期则小幅上升至3%,密歇根大学消费者信心指数初值达到64.6,比12月的59.7大幅反弹,也是为过去9个月以来新高。不过,随着中国经济重启,可能会提高需求,如果美元继续贬值,则会增加美国输入性通胀压力。目前市场对美联储1月31日会议的加息幅度预期基本在25个基点,但是美联储的立场不会很快软化,同时也不希望市场提前乐观,宁可紧缩政策维持时间长一点,影响一点经济增速,也绝不能让通胀死灰复燃。点击查看《美联储为何总与市场冲突?》《美联储FOMC为何传递混乱的信息?》因此,目前市场环境是:缓解的通胀、坚持的美联储、统一的预期。公司层面,在22Q3,70%的公司盈利超预期,低于5年来的平均值77%,也低于10年来的平均值73%,因此市场对Q4的盈利预期也并没有很高,不少投行
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    • 话题虎话题虎
      ·2023-01-16

      美股财报季来袭!你有过哪些财报季的神操作?

      上周五,由华尔街巨头摩根大通、美国银行等银行股率先公布财报,拉开了美股第四季度财报季的帷幕。本周财报密集,有摩根士丹利、高盛两家主要银行股,还有今年备受关注的新东方。$新东方(EDU)$ 今年5月,股价刚创下历史最低点的$新东方在线(01797)$ ,低至2.84港元每股,靠着直播带货成功转型,在短短一个月后,股价翻倍,2022年更是创下了超700%的惊人涨幅。在2022年,被看作美股顶梁柱,深受投资者喜爱的科技巨头们,却一个个沦为差生,不仅自己成绩一塌糊涂,还拖累了整个大盘。本周四,随着$奈飞(NFLX)$ 打响科技巨头财报的第一枪,市场又将目光重新转移到了科技巨头身上。根据Refinitiv的数据,在标普500指数成分股中占近四分之一的科技股第四季度收益预计将下降9%,原因是许多软件公司的工资成本大幅上升,企业需求放缓,半导体行业仍处于低迷状态。往往财报季期间也会对公司股价波动影响较大,很多人会通过押注财报,从中获利。还记得今年第一季度奈飞财报爆雷,股价暴跌35.12%,有人趁机做空奈飞,大赚一笔。小话想问问大家:你有过在财报季期间成功押注公司财报,大赚一笔的经历吗?你在财报季期间,最成功或者最失败的一笔交易是什么呢?对于即将公布业绩的公司,你更期待谁?
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-01-12

      12月CPI投资要点:病还没好,康复Party已经参加了?

      本周最大的宏观事件就是今天(1月12日)要公布的12月CPI数据了。全球投资者都需要关注这个数据,因为它是给美联储货币政策提供最重要导向的数据。市场进入本周之后,不但交易活跃,而且还挺乐观。$纳斯达克(.IXIC)$ 三天涨了3.4%,已然将“CPI走低、通胀进一步好转”的预期写进价格里。为什么投资者能做如此超前乐观的预期?第一、数据滞后性。就业指标和CPI指数都是滞后的经济数据。例如,组成CPI的几个大项目中——能源价格已经开始回调,22年12月石油价格甚至同比低于21年12月,食品价格虽然坚挺,但环比增速也从年中的高点回落,服务价格中占比最高的房租,租房市场反应到CPI中一般有一个季度左右的滞后,而22年中以后由于银行利率的升高,房贷市场下降,租房市场曾经有一段时期的火爆,不过也因多行业的裁员、劳动参与率低等环境下没有继续上涨的动力,但房租也没有下降的趋势,应该是一个能保持平稳的趋势。其他更偏可选消费测的方面,除了交通服务相关的增速较高(但比例不高),甚至有同比下降的(二手车等)第二、美联储很透明。虽然包括鲍威尔在内的美联储高管,无论是FOMC会议、在外公开讲话,都想要尽可能地对市场保持一定政策新鲜感(不想让市场引领政策),但是在2022年,几乎每次都是市场把联储官员猜得一干二净。即便有几次美联储官员嘴硬,到头来身体还是很诚实的。眼下美联储的态度是:不能当做通胀问题完全解决,即使滞后一点,也需要在看到滞后数据有明显下降之后再考虑软化紧缩政策。事实上,最终不管是不是5%的顶点,美联储都会在通胀回落之后开始退坡。比如23年下半年若CPI降至7%以下,稳定下降,那美联储不可能置若罔闻,硬性将利率保持在5%以上,这与他们长期目标2%不符。所以,美联储能做什么操作,市场完全就可以根据数据指标来先行观
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    • 美股解毒师美股解毒师
      ·2023-01-11

      JPM医疗年度盛会,开启今年医疗板块的复苏?

      为期4天的第41届$摩根大通(JPM)$ 医疗健康年会于1月9日在旧金山召开,第一天的会议就有不少重量级嘉宾的发言,包括$强生(JNJ)$$辉瑞(PFE)$$诺华(NVS)$$礼来(LLY)$$Moderna, Inc.(MRNA)$ 等公司的高管。详情点击:《直击JPM:吉利德因涨价遭现场争议;辉瑞全球CEO回应P药在华策略;强生、BMS手握收购巨资……》JPM的医疗大会一年一度,各医药公司都会讨论公司的一些情况,以及对行业发展的看法,堪称是生物医药行业每年的盛景。而投资者也可以从中发掘一些行业投资信息。其中有一些前沿的创新疗法,能彻底改变的此前的医疗技术,也值得业内关注。大会上,公司一般会讲一些自己的强项,以及比较有前景的研究。比如2022年的辉瑞、Moderna针对COVID-19的疫苗、$Illumina(ILMN)$的Chemistry X突破性化学技术、$吉利德科学(GILD)$ 的长效HIV预防药物等等。当然,也
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      JPM医疗年度盛会,开启今年医疗板块的复苏?
    • 好文好文
      ·2023-01-11

      直击JPM:吉利德因涨价遭现场争议;辉瑞全球CEO回应P药在华策略;强生、BMS手握收购巨资……

      新的行业利益,集中在推动整合和服务上。2023年,人们将会看到更多并购交易。生物制药公司获得投资的机会,可能会更少。当地时间2023年1月9日,为期四天的第41届$摩根大通(JPM)$ 医疗健康年会(J.P. Morgan Healthcare Conference,下称JPM大会),在旧金山圣弗朗西斯威斯汀酒店拉开了序幕。据悉,会议邀请了包括行业、市场、学术界和政府等领域的全球投资者和思想领袖,共计约8000名与会者。药企方面,从跻身全球100强的制药企业,到来自世界各地的Biotech公司,会议迎来了550多家企业。其中不乏$百济神州(BGNE)$$恒瑞医药(600276)$$荣昌生物-B(09995)$$信达生
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      直击JPM:吉利德因涨价遭现场争议;辉瑞全球CEO回应P药在华策略;强生、BMS手握收购巨资……
    • 彩衫彩衫
      ·2023-01-07
      苹果,其他没一个能打的
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    • 奇思异想奇思异想
      ·2023-01-07
      必须是脸书,尊重小扎的野望
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    • 万金米万金米
      ·2023-01-07

      反弹下杀反复,何时真正腾飞

      要想知道市场何时腾飞,我们首先要知道经济什么时候变好。很多人说什么经济有周期,还有各种专业名词,唬人的狠,我认为都是BS,根本就没有周期一说。经济只是看新的增长行业替代旧的增长行业。 我上篇帖子说过:“商业总是往效率高的地方发展”。我先看下过去一段高增长时期商业造富是怎么演进的。 80,90年代最流行的词就是下海,那是一个商品供给疯狂提升的年代,现象就是开工厂的越来越多。 然后引申到上游出现更多销货渠道,典型的就是各地都开起小商超。从而更多的人参与到商品流通的过程中,流通效率越高,产生更高的GDP,现象就是大家越来越有钱。 而后随着城镇大力发展,兴起了步行街,再到商业综合体,本质都是在提高商品流通的效率。 再看后来互联网,更是给商品流通效率带来指数级增长。 增长过程也是个钱流动的过程,大家挣了钱,都存住就出现不流通,所以必须有个行业能吸纳这些资金,再将钱传到上下下游流转起来,那就是不动产行业的黄金时期。 可见谁提升了商品的流通效率,谁就可以享受时代给予的红利。 那经济为什么又变差了,说明白了就是钱少了。 上面说了大家越来越有钱的时候是商品流通速度快的时候。而现在大家在前几年的p2p以及不动产强制杀车的情况下,不敢产生更多的消费行为,循环往复,越多人减少消费,商品流通越慢,导致产能过剩,引发一系列的经济活动停置。然后大家就感觉要钱少了。 如何刺激新一轮消费?也就是要放资金出来。不能给个人发,那只会物价上涨,水涨船高嘛。最好的方式是给能容纳超大体量资金的行业定向发。抓住这个机会,你就能踏上新时代的浪潮。 那么你觉得哪个行业可以承接如此大的资金呢?可以评论区留言讨论。 关注我,不迷路。
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      反弹下杀反复,何时真正腾飞