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Market）——CME、CBOT、NYMEX和COMEX——提供涵盖所有主要资产类别的范围最广的全球基准产品，包括基于利率、股票指数、外汇、能源、农产品、金属、天气和房地产的期货和期权。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/48ce41408564a874130e000c840fee81","related_theme":"","insert_time":1548734145000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":9237,"outer_pv":92373,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20200731040008229","p_id":"0","title":"美股指的对冲策略","desc":"黄金白银值得关注的赚钱机会","level":1,"speaker":"","content":"<p>近日，黄金白银双双走出了令人瞩目的行情。金价两周内一度突破了1980美元，创下了近9年来的新高。但下半年的贵金属行情还会像之前一样的耀眼么？此外，随着高位美股的波动率加大，我们在外汇和大宗商品领域还会有哪些值得关注的赚钱机会呢？？你可以关注甘灿荣老师为我们带来的两节投资策略课程：下半年赚钱机会大起底</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/eb9233f61daefd72c6b991e4993454b3","related_theme":"","insert_time":1596168008000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":3534312224764596,"total_materials":2,"pv":7449,"outer_pv":74490,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20181129083613927","p_id":"0","title":"剑走偏锋的投资切入点","desc":"石油、黄金、外汇领域的投资知识和技巧","level":2,"speaker":"PPT金融","content":"<p>资深玩家PPT金融为你讲解石油、黄金、外汇等领域的投资知识和技巧</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/df6555ab8587e81f1d942c11f419f46c","related_theme":"","insert_time":1543480573000,"update_time":1714043356000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":3398,"outer_pv":33982,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20200313030259930","p_id":"0","title":"后疫情时代的黄金交易策略","desc":"美股和原油的走势在疫情下如何演绎","level":1,"speaker":"","content":"<p><b>背景：</b></p><p>近几年，似乎每个春节前后，美股市场都会遭遇一波动荡，原油市场也随之大幅波动，这些现象背后的真实逻辑是什么？全球疫情肆虐的当下，美股和原油的走势又将会如何演绎呢？这节课，一位有着十多年投资管理经验的专业讲师将为您耐心解答。</p><p><b>主讲人：</b></p><p>程俊，现任华尔街见闻黄金头条总经理，历任华尔街见闻内容总监、汇众资讯执行主编、厦门酷银投资总监。</p><p>2007 年进入金融市场，超过十年的保证金实际交易经验，在外汇及黄金领域有特别的研究。 内容背景帮助其充分理解市场的基本面逻辑及投资者情绪，而丰富的实战经验则建立在技术 面分析之上。国内首批 Tom Demark 指标学习及推广人，成功把握美国第一轮 QE 带来的欧元/美元逆转行情。</p><p>定期为 CCTV 证券频道、广东财经电台和乐视财经等提供市场行情及消息剖析；为 CME、网 易贵金属、新浪财经等机构撰写评论性文章。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/35a15e3800532aed16ac797c3c369f1f","related_theme":"4089a03fb34142df932a96776278389d","insert_time":1584068579000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":3534312667271286,"total_materials":4,"pv":10131,"outer_pv":101314,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20201030071621315","p_id":"0","title":"有趣的个股期货","desc":"个股期货的交易与风险","level":2,"speaker":"","content":"<p>对于港股市场的期货产品，更加广为人知的是以恒指期货为代表的指数期货，不过除此之外，个股期货也是整个权益类衍生品中的重要组成部分。</p><p>【讲师介绍】</p><p>程浩：职业交易者，曾任中大香港国际业务市场总监，具备7年以上交易经验。擅长挖掘潜在投资机会，熟悉国内外股票、期货、期权等多品种投资工具。</p><p>【内容要点】</p><p>- 理解股票期货</p><p>- 个股期货的交易与风险</p><p>- 美团&amp;腾讯当前估值分析</p><p></p>","url":"https://static.tigerbbs.com/031f6c2ffb07894ac8cce479b14c1295","related_theme":"","insert_time":1604042181000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":1429,"outer_pv":14296,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]},{"gid":"K20200706121047709","cate_name":"玩转期权","desc":"带您玩转期权","status":1,"insert_time":1694767164000,"update_time":1694767164000,"language":"zh","cate_gid":"K20200706121047709","region":"cn","columns":[{"gid":"C20230908133716151","p_id":"0","title":"老虎期权训练营（7天）","desc":"手把手带你交易期权","level":0,"speaker":"","content":"<p>DAY1: 打开期权投资的大门 DAY2: 期权的价值及交易行权 DAY3: 实战策略1: 看涨股票，买入看涨期权（Buy Call） DAY4: 实战策略2: 看空股票，买入看跌期权（Buy Put） DAY5: 实战策略3: 持有正股，卖Call增强收益(Sell Call) DAY6: 实战策略4：低位接盘，卖出Put收保费（Sell Put） DAY7: 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为什么港股打新这两年越来越火？ √ 想参与港股打新，要做哪些准备工作？ √ 港股打新的基本交易细则 √ 一个简单有效的申购策略 √ 几个踏实省心的交易原则 √ 一些必要的知识点 招股重点 超额认购倍数和首日涨幅</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/2feea36e75ce099d9169663c53036cfd","related_theme":"","insert_time":1543481591000,"update_time":1714046956000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":12525,"outer_pv":125251,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20210413083816946","p_id":"0","title":"手把手教您港股打新","desc":"萌哥带您学习港股打新知识","level":1,"speaker":"","content":"<p>【课程特点】</p><p>轻松学习：每堂课5分钟左右，方便碎片时间学习</p><p>容易上手：把复杂的知识简化，更易理解</p><p>小白福音：助你轻松开启港股打新投资之路</p><p></p>","url":"https://static.tigerbbs.com/48ca4a02d52a73cbd63b123583011429","related_theme":"","insert_time":1618303096000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":23811,"outer_pv":238118,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20201112094916999","p_id":"0","title":"美港股打新十万个为什么","desc":"两节课搞懂美港股打新","level":0,"speaker":"","content":"<p>关于美港股打新你想知道的问题都在这里</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fce594e55f4e496be056b95603accda5","related_theme":"","insert_time":1605174556000,"update_time":1714043356000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":127584,"outer_pv":1275849,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20200109080742778","p_id":"0","title":"解密港股打新的赚钱逻辑","desc":"12年实战分享，打新平均年化收益150%","level":0,"speaker":"","content":"<p><b>内容框架：</b></p><p>详解2007年到2020年港股打新的历史演变</p><p>如何看待2020年的港股打新行情？</p><p>港股打新如何能够持续十多年低风险盈利</p><p><b>主讲人：</b></p><p>周晨，大数据分析师，港股打新13年投资人；打新实操平均年化收益150%。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fb85ecd327bc762563025c49d66f62d1","related_theme":"","insert_time":1578557262000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":9458,"outer_pv":94586,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]},{"gid":"K20200706121325637","cate_name":"美股进阶","desc":"带您进一步探索美股的进阶奥秘","status":1,"insert_time":1656399463000,"update_time":1656399463000,"language":"zh","cate_gid":"K20200706121325637","region":"cn","columns":[{"gid":"C20191204192629019","p_id":"0","title":"揭开美联储的神秘面纱","desc":"美股投资者如何监测美国的货币政策？","level":1,"speaker":"Mikko","content":"<p>10月初美联储发表声明，宣布将9月以来实施的回购计划延长至20年1月，大盘牛市随之而来。本次课程将带领大家系统的学习并理解美联储的操作，掌握货币政策的分析方法，如何获得一手信息，解读不再求人！</p><p>讲师介绍： 朱尘Mikko，货币学者，近10年投资经验，智堡创始人，曾供职于华尔街见闻见智研究所。全球央行货币政策研究领域先行者，为诸多大型公募基金以及资产管理实体提供央行研究领域的专家咨询服务。</p><p></p>","url":"https://static.tigerbbs.com/00e7dcb7653fcb9d778bd4b4ea01cae4","related_theme":"","insert_time":1575487588000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":18266,"outer_pv":182664,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20190918082941693","p_id":"0","title":"价值投资全程操作指南","desc":"美股投资常见误区与股票筛选三要素","level":1,"speaker":"金鑫","content":"<p>主讲人介绍：金鑫，21世纪经济报道《做财富的朋友：用得上的全球投资课》主理人，价值投资的长期实践者，拥有超过10年的海外资本市场投资经验。</p><p>主讲人通过案例分析的方式为观众梳理美股投资常见的误区，并分享筛选股票时可着重衡量的三个要素。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/10ce4a787afb0d2e70960cca78a037f7","related_theme":"","insert_time":1568795381000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":21184,"outer_pv":211849,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20200304053447380","p_id":"0","title":"简单三步构建特色投资框架","desc":"简单三步构建特色投资框架","level":0,"speaker":"","content":"<p><b>作者：</b></p><p>追风维特，资深交易者，美股自由投资人和私募基金经理，曾有过交易员，证券分析师等丰富的证券从业经历，核心投资体系是以趋势动能为主的成长股投资。</p><p><b>内容框架</b>：</p><p>1、如何建立符合自身特色的投资体系（上）<br>2、如何建立符合自身特色的投资体系（下）<br>3、趋势投资体系逻辑解密<br>4、趋势投资体系内化</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/5ebf357b2e35fd06dcb83ede05d1b9a9","related_theme":"","insert_time":1583300087000,"update_time":1714043356000,"goods_id":null,"uuid":3500949560258987,"total_materials":0,"pv":7251,"outer_pv":72515,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20200506114348772","p_id":"0","title":"左侧交易策略","desc":"教您掌握左侧交易策略","level":1,"speaker":"","content":"<p><b>作者：</b></p><p>火烈鸟，10年金融行业从业经历，先后在某国有券商、资产管理公司、评级公司任职，现从事独立金融讲师、独立理财师，长期从事金融实务培训及研究，对股票左侧交易有独到见解。</p><p><b>内容框架：</b></p><p>1、三步流程解锁抄底姿势</p><p>2、正确识别左侧交易过程中的买卖信号</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/bbf32eae5e40d9ba26a1700ef101b64e","related_theme":"","insert_time":1588765428000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":7672,"outer_pv":76724,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20181129093142479","p_id":"0","title":"如何正确抄底和追涨","desc":"如何定性分析基本面","level":1,"speaker":"Alwaleed","content":"<p></p><p><b>作者</b></p><p>Alwaleed</p><p><b>内容介绍</b></p><ul><li>如何抄底</li><li>如何追涨</li><li>如何持有</li><li>如何定性分析基本面</li></ul>","url":"https://static.tigerbbs.com/8b1b7dcb0a15db0fe32db4311b730306","related_theme":"","insert_time":1543483902000,"update_time":1714046956000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":4520,"outer_pv":45204,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20181129015413765","p_id":"0","title":"读遍美股明星股财报","desc":"知名大V华尔街头狼教您读懂财报","level":1,"speaker":"华尔街扛把子","content":"<h3><b>&nbsp;主讲人：</b></h3><p>华尔街头狼<br>斯坦福大学物理学博士，硅谷工程师和金融科技创业者，壹叶科技创始人之一，逾12年美股投资经验，专注于TMT和新兴行业。</p><h3><b>专栏《读遍美股明星股财报》主要内容</b></h3><ol><li>美股大盘的一些规律 苹果公司数据及分析 亚马逊公司数据及分析</li><li>今年流媒体公司经历了大涨大跌，奈飞、迪士尼、爱奇艺相继发布财报，腾讯音乐也有IPO的打算。他们的未来会如何发展，如何判断他们的财报好坏？怎样分析流媒体公司的业务？</li><li>中概大势分析，阿里和腾讯的业务分析</li><li>芯片行业趋势，AMD和英伟达业务分析</li><li>SQ和PYPL</li><li>银行业整体，摩根士丹利和高盛的业务分析</li><li>半导体产业链分析&amp;ASML&amp;AMAT</li></ol>","url":"https://static.tigerbbs.com/ccbe8c1118846fee0f8a46279ecbbfa2","related_theme":"","insert_time":1543456453000,"update_time":1714046956000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":5801,"outer_pv":58019,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20181129124327616","p_id":"0","title":"如何通过财报捕捉爆发股","desc":"教您看财报和股价爆发原因","level":1,"speaker":"何梓溪","content":"<p></p><p><b>作者</b></p><p>何梓溪&nbsp;悉尼大学金融学硕士，曾就职于麦格理银行。</p><p>八年海外投资经验某私募基金项目负责人。</p><p><b>内容框架</b></p><p>第一步：认识这个市场</p><p>第二步：了解这个行业</p><p>第三步：分析这个公司</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/be0334fd225e9d68fa2426bf5389680d","related_theme":"","insert_time":1543495407000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":0,"pv":2333,"outer_pv":23339,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]},{"gid":"K20210629122441646","cate_name":"小白理财营","desc":"小白理财营","status":1,"insert_time":1665396048000,"update_time":1665396048000,"language":"zh","cate_gid":"K20210629122441646","region":"cn","columns":[{"gid":"C20210629122325560","p_id":"0","title":"不理财，吃了多少亏？","desc":"理财小白保护血汗钱","level":0,"speaker":"","content":"<p><img 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弹，每一期都是满满的干货！</p><p></p><p>【免责声明】</p><p>本专栏仅供投资交流、学习、参考之用。不包含以下内容：购买任何金融产品或服务的要约；对任何金融产品采取任何行为的建议；任何投资意见。</p><p>投资有风险，入市须谨慎。不论本专栏中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险，老虎不承担任何责任。老虎力求所涉信息准确可靠，但不对其真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证，亦不对因使用本专栏所涉信息所引发的损失承担任何责任。</p><p>本专栏知识产权归老虎所有，未经许可不可被复制或二次分发；否则，老虎将追究违法者的法律责任。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fdf3ec81610cef9f008630aca90c9352","related_theme":"","insert_time":1680059453000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":70,"pv":12716,"outer_pv":127169,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]},{"gid":"K20230704031834471","cate_name":"ETF投资","desc":"ETF","status":1,"insert_time":1694587155000,"update_time":1694587155000,"language":"zh","cate_gid":"K20230704031834471","region":"cn","columns":[{"gid":"C20221123101226847","p_id":"0","title":"ETF入门攻略","desc":"ETF定投与止盈、策略及风险","level":0,"speaker":"","content":"<p>ETF 作为投资界的明日之星，具有「费用低廉」、「交易效率高」、等等省事又省钱的特点，是能为投资者提供便捷、低成本的工具，也是投资于某个特定市场、行业的关键指数。</p><p><b>全方位的认识 ETF，就能实现高效资产配置。</b></p><ul><li>巴菲特说：「通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者」</li><li>彼得林奇：「只有少数基金经理能够长期持续战胜市场指数」</li><li>罗杰斯：「我非常看好被动投资。ETF 提供了更加便宜、更加方便的交易方式。关键一点是早一点找到好的投资人。」</li></ul><p>接下来老虎芝士学堂将用 7 节课，带你掌握&nbsp;ETF&nbsp;的知识和实操技能！</p><p>免责声明：<br>本素材仅供交流、学习、参考之用，本素材不包含以下内容：（1）购买任何金融产品或服务的要约；（2）对任何金融产品采取任何行为的建议；或（3）任何投资意见。不论本素材中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险。老虎力求素材所涉信息准确可靠，但不对其真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证，亦不对因使用素材所涉信息所引发的损失承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。本素材知识产权归老虎所有，未经许可不可被复制或二次分发。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fa0d8f71f3c181250dcc171c8a71eb6e","related_theme":"","insert_time":1669198346000,"update_time":1714043357000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":7,"pv":17608,"outer_pv":176084,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20231106082709459","p_id":"0","title":"ETF投资策略","desc":"组合优化与解析","level":0,"speaker":"","content":"<p>欢迎来到《ETF投资策略》, 很多虎友在投资ETF的时候，往往会购买多支看上去不同的ETF来分散风险。但实际上，这些ETF可能都会存在底层资产重复，正相关性较大等情况，他们在市场波动时可能会表现出相似的趋势，因此不仅无法分散风险，还可能降低组合收益。</p><p>那么，如何选择ETF？不同风险偏好的投资者又应该如何配置ETF组合呢？</p><p>接下来的两节课程，我将告诉你答案！</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/c85470734eb23bcc46b4ee7e81f08189","related_theme":"","insert_time":1699259229000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":2,"pv":1439,"outer_pv":14397,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20230912110510904","p_id":"0","title":"港股ETF进阶","desc":"ETF挑选及交易","level":0,"speaker":"","content":"<p>虎友，你好！ 欢迎来到《香港 ETF 进阶小课堂》。</p><p></p><p>我们发现每当指数或者行业板块大涨的时候，相应的 ETF 也备受投资者青睐，ETF 到底是什么？哪些 ETF 更值得关注？怎么交易 ETF 获得收益呢？这套课程我们将给你答案。</p><p>这套课程分为三小节，我们会带你了解香港 ETF 的方方面面，让你从香港 ETF 的基础知识开始，轻松掌握三大类重点：指数ETF、行业/主题ETF 、杠杆/反向 ETF 的优劣，手把手带你在 Tiger Trade app 上交易 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start=\"1\" style=\"\"><li><p>硅谷银行危机，如何用期权赚到钱？&nbsp;</p></li><li><p>财报业绩平平，如何通过期权策略放大收益？</p></li><li><p>免费给股票上保险？《亿万》中的期权策略其实很简单！</p></li><li><p>无论涨跌都能赚钱的期权策略你会吗？</p></li><li><p>玩股票的人一定要懂这些期权保值策略？</p></li><li><p>等等…</p></li></ol><p></p><p>（本专栏共8篇内容，每周更新1篇）</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fd674efbd1acbb6d48e19c843c3122cc","related_theme":"","insert_time":1689825872000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":8,"pv":2061,"outer_pv":20612,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20230724061621825","p_id":"0","title":"大行视角","desc":"多维视角 辅助投资","level":1,"speaker":"小虎资管","content":"<p>虎友，你好！ 欢迎来到《大行视角》芝士专栏，本专栏由老虎投研团队团队@小虎资管 出品</p><ul><li><p>债务上限协议达成后，市场流动性冲击分析</p></li><li><p>美国国债距离违约还有多远？</p></li><li><p>3月FOMC会议全方位无死角点评</p></li><li><p>等等精彩前沿内容</p></li></ul><p>（本专栏每月更新1篇）</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/10c881f0cea7b31c0e62842a40ecd34b","related_theme":"","insert_time":1690179381000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":4125646752954172,"total_materials":10,"pv":1015,"outer_pv":10158,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20230724063820760","p_id":"0","title":"市场复盘","desc":"老虎投研带你看懂市场","level":1,"speaker":"","content":"<p>虎友，你好！欢迎来到《市场复盘》芝士专栏，本专栏内容聚焦市场分析&amp;详解&amp;复盘，由老虎投研团队特别打造。每周更新1篇，持续更新中…</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/72b8288e780fba050cbb82dde7e94a52","related_theme":"","insert_time":1690180700000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":4125646752954172,"total_materials":0,"pv":780,"outer_pv":7800,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20230724064759107","p_id":"0","title":"数说市场","desc":"透过数据看本质","level":1,"speaker":"","content":"<p>虎友，你好！欢迎来到《数说美股》专栏，本专栏由老虎投研团队特约制作，每周更新1篇。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/199f0c3ac6226d93f49bf3d61092cc88","related_theme":"","insert_time":1690181279000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":4125646752954172,"total_materials":0,"pv":1023,"outer_pv":10234,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]},{"gid":"K20231108095408531","cate_name":"FCN投资课","desc":"3节课轻松实现FCN入门到进阶","status":1,"insert_time":1705072568000,"update_time":1705072568000,"language":"zh","cate_gid":"K20231108095408531","region":"cn","columns":[{"gid":"C20231011073518216","p_id":"0","title":"FCN投资课","desc":"4节课轻松实现FCN入门到进阶","level":1,"speaker":"","content":"<p>在全球风险资产波动加剧的情况下，既要追求稳健稳健，又要高收益？</p><p></p><p>这种产品不是不存在，就看我们怎么去慧眼识珠，更好的掌握并利用了，这款产品就是FCN，本套课程就是教大家掌握FCN的基本投资原理和交易技巧。</p><p></p><p>从科普入门，到深入了解FCN的风险和收益，再到学会亲自在APP上实操交易，本门课程为您提供全程陪伴式教学。</p><p></p><p></p><p><strong>【课程大纲】</strong></p><p><strong>Lesson 1. FCN入门科普</strong></p><p></p><p>一：FCN是什么？</p><p>二：FCN的优势？</p><p>三：FCN有哪些底层资产？</p><p></p><p><strong>Lesson 2.解锁FCN的投资潜力</strong></p><p></p><p>一：FCN如何挂钩多只股票？</p><p>二：FCN与其他金融工具的比较（期权、雪球）</p><p></p><p><strong>Lesson 3. FCN的风险和收益</strong></p><p></p><p>一：FCN的收益受什么因素影响</p><p>二：FCN的风险</p><p>三：FCN的收益计算示例&amp;实例</p><p></p><p><strong>Lesson 4.FCN实操交易-手把手教你如何买卖</strong></p><p></p><p>一：FCN的产品界面怎么看</p><p>二：如何询价？</p><p></p><p><strong>【声明】</strong></p><p>结构化票据可能涉及金融衍生工具，具有特定的产品风险。投资者应仔细审阅产品资料和条款细则，知悉产品详情及风险披露。市场有风险，投资需谨慎。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/e85bb1c8b27fbde117c46abea08418b2","related_theme":"","insert_time":1697009718000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":4,"pv":3793,"outer_pv":37935,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}]}],"hotColumns":[{"gid":"C20231114084711101","p_id":"0","title":"美国国债投资课","desc":"4节课入门美债基础&实操","level":0,"speaker":"","content":"<p>欢迎来到《美国国债投资课》，债券作为一种投资选择，与股票相比，通常风险较低并提供相对稳定的派息。对于追求长期稳健投资，希望获得 “睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。</p><p>本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。</p><p>债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。</p><p>课程大纲：</p><p><strong>第一课：初步认识美债</strong></p><p><strong>第二课：投资美国国债的优势和风险</strong></p><p><strong>第三课：美国国债产品选择与投资策略</strong></p><p><strong>第四课：如何在 Tiger Trade app上交易美国国债？</strong></p>","url":"https://community-static.tradeup.com/news/a7f85c103acf18be56ca407c16637088","related_theme":"","insert_time":1699951631000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":4,"pv":13719,"outer_pv":137197,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20230922084914957","p_id":"0","title":"港股投资实战课","desc":"快速上手港股实战","level":0,"speaker":"","content":"<p>欢迎来到《港股投资实战课》。</p><p></p><p>这套课程我将聚焦于港股实战交易，分初级、中级、高级三个阶段，带你全方面港股市场。其中：</p><ul style=\"\"><li><p><strong>初阶：初识港股市场</strong>（交易规则、投资品种、港股财报季等）；（1-3课）</p></li><li><p><strong>进阶：港股实战交易</strong>（建立股票池、仓位管理、短线交易、技术指标等）；（4-7课）</p></li><li><p><strong>高阶：如何进行家庭资产配置</strong>（资产配置、家庭目标规划等）；（8-9课）</p></li></ul><p></p><p>让我们一起学起来！</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/4ffaf990738240bce4ee50e0ae28bcf6","related_theme":"","insert_time":1695372554000,"update_time":1714046958000,"goods_id":null,"uuid":0,"total_materials":9,"pv":4114,"outer_pv":41143,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20220930090545683","p_id":"0","title":"美股投资入门课","desc":"如何开始美股投资？","level":0,"speaker":"","content":"<p>世上没有最好的投资策略，只有最适合你的投资方式。</p><p>合理根据自己的生活和工作节奏安排时间，就能让「财富」增值保值。在这门课程中，我会从美股投资的「基础入门」、「股票实操」、「进阶策略」到「投资风险」四大模块循序渐进，带你踏上一段不一样投资之旅。</p><p>无论你是&nbsp;0&nbsp;基础小白还是投资老手，这门课程都可以帮你成为一位更「好」的投资者，掌握获取 「睡后收入」的投资思维。</p><p><b>【课程大纲】</b></p><p><b>第一章：基础入门</b></p><ul><li>第一课：为什么要学习股票投资</li><li>第二课：美股市场初印象</li></ul><p><b>第二章：美股实操</b></p><ul><li>第三课：美股交易必须掌握的五个基础知识</li><li>第四课：如何选择你的美股交易账户</li><li>第五课：美股交易的两个方向：做多和做空</li><li>第六课：美股常见的五种订单</li><li>第七课：如何在Tiger&nbsp;Trade&nbsp;app上交易股票</li></ul><p><b>第三章：进阶策略</b></p><ul><li>第八课：一定要了解的股票投资策略</li><li>第九课：如何选择优质的上市公司</li><li>第十课：让投资更高效的技术指标</li></ul><p><b>第四章：投资风险</b></p><ul><li>第十一课：投资美股一定要避开的风险</li><li>第十二课：上市公司可能出现的四种意外</li></ul><p><b>【声明】</b></p><p>本素材仅供交流、学习、参考之用，本素材不包含以下内容：（1）购买任何金融产品或服务的要约；（2）对任何金融产品采取任何行为的建议；或（3）任何投资意见。不论本素材中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险。老虎力求素材所涉信息准确可靠，但不对其真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证，亦不对因使用素材所涉信息所引发的损失承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。本素材知识产权归老虎所有，未经许可不可被复制或二次分发。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/fe6302a1b080c2764691c19bb7a48688","related_theme":"","insert_time":1664528745000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":12,"pv":32394,"outer_pv":323943,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20220801064640107","p_id":"0","title":"美股财报入门课","desc":"财报轻松读 投资少弯路","level":0,"speaker":"","content":"<p>虎友，你好！在股市赚多少钱，是跟你对投资对象的了解程度成正比的。巴菲特在股市中铸造了无数令人津津乐道的投资经典案例，每一个案例背后都有他对于公司财报的独特理解和看法。这门课，我将带你走进「财报」，揭开上市公司的秘密。</p><blockquote>【内容介绍】</blockquote><p>老虎独家《美股财报入门课》分为两大模块：财报基础学习+财报技能提升，七大章节：</p><ul><li>第一章：美股财报初印象（2节）</li><li>第二章：如何快速看懂利润表（5节）</li><li>第三章：高手最爱看的资产负债表（6节）</li><li>第四章：消失的第三张关键报表（3节）</li><li>第五章：财报进阶--财报综合阅读分析（3节）</li><li>第六章：行业不同，不可一概而论（3节）</li><li>第七章：综合案例实操，菜鸟起飞（4节）</li></ul><p>从财务「三张表」利润表、资产负债表、现金流量表入门，到用财报选出行业优质龙头公司，系统性帮你提升投资能力，现在跟着芝士虎，开始第一节课的学习吧！</p><blockquote>【免责声明】</blockquote><p>本视频仅供投资交流、学习、参考之用。不包含以下内容：购买任何金融产品或服务的要约；对任何金融产品采取任何行为的建议；任何投资意见。</p><blockquote>【特别注意】</blockquote><p>投资有风险，入市须谨慎。不论本视频中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险，老虎不承担任何责任。老虎力求视频所涉信息准确可靠，但不对其真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证，亦不对因使用视频所涉信息所引发的损失承担任何责任。</p><p>本视频知识产权归老虎所有，未经许可不可被复制或二次分发；否则，老虎将追究违法者的法律责任。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/bb4e42ede1e779e32870b216381eb061","related_theme":"","insert_time":1659336400000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":25,"pv":65003,"outer_pv":650034,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""},{"gid":"C20211216084623366","p_id":"0","title":"老虎期权入门课","desc":"手把手教你学期权","level":0,"speaker":"","content":"<p>期权被誉为金融衍生品皇冠上的明珠，它不但可以穿越牛熊市，还能穿越震荡市，可谓什么行情都有盈利的策略。课程会从最基础的期权概念到期权的交易策略，让你轻松学会期权投资技能。</p><p></p>","url":"https://static.tigerbbs.com/dfdf50e80021fee26752707ce8457ed2","related_theme":"","insert_time":1639644383000,"update_time":1714046957000,"goods_id":null,"uuid":4093504281887960,"total_materials":5,"pv":88039,"outer_pv":880395,"language":"zh","is_goods":0,"score":null,"is_online":1,"customized_thumbnail":""}],"programas":[{"gid":"P20200421120649133","title":"老虎基金超市","desc":"带你一站了解海外公募基金","thumbnail":null,"pv":14695,"outer_pv":146951,"customized_thumbnail":""},{"gid":"P20190307040506458","title":"虎侃美港股","desc":"与大咖一起聊聊美港股投资那些事","thumbnail":null,"pv":481454,"outer_pv":4814541,"customized_thumbnail":""},{"gid":"P20200629100843424","title":"3分钟了解上市公司","desc":"不懂就问，上市公司产品和服务究竟是什么样的","thumbnail":null,"pv":2524,"outer_pv":25249,"customized_thumbnail":""}],"materials":[{"gid":"20201126115203439","title":"小虎嗑基之市场介绍——越南：从新冠疫情中脱颖而出","url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/27e1f7ecvodtransgzp1254107296/9e7973d25285890810482494583/v.f100030.mp4","desc":"<p>疫情下的新兴市场，了解一下？</p>","duration":"00:07:09","content_type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fec99e4c3d52b493d734555cf6950972","source_type":0,"extra":"{}","pv":2525,"thumbnail_two":"","customized_thumbnail":""},{"gid":"20200812103240339","title":"小虎嗑基之一发入魂——教你高效筛选基金(2)","url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/27e1f7ecvodtransgzp1254107296/bc34a0555285890806375690096/v.f100040.mp4","desc":"<p>怎么筛选适合你的好基金？来，简单操作带你一发入魂。</p>","duration":"00:06:03","content_type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b7d35784f35f3b74d2f7347ac6d39467","source_type":0,"extra":"{}","pv":2043,"thumbnail_two":"","customized_thumbnail":""},{"gid":"20200723120143412","title":"小虎嗑基之一发入魂——教你高效筛选基金","url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/27e1f7ecvodtransgzp1254107296/6a3fe2125285890805564797113/v.f100030.mp4","desc":"<p>怎么筛选适合你的好基金？来，7步动作带你一发入魂。</p>","duration":"00:06:27","content_type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/62e5f0d9af65a685bd621b54333de00c","source_type":0,"extra":"{}","pv":1209,"thumbnail_two":"","customized_thumbnail":""},{"gid":"20200711114235022","title":"小虎嗑基之基金清盘！弄啥嘞？","url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/27e1f7ecvodtransgzp1254107296/8e104a925285890805079616581/v.f100030.mp4","desc":"<p>基金清盘了！咋回事？咋整？</p>","duration":"00:09:54","content_type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e88d0bff7d6c6f80d078afd134da9cfe","source_type":0,"extra":"{}","pv":738,"thumbnail_two":"","customized_thumbnail":""}],"knowledgeWiki":[{"id":100013,"title":"美股新股认购","desc":"公司上市又称为首次公开发行（IPO），是指一家公司设定一个发行价格区间首次向公众发行股票进行融资。“打新”即指投资者参与认购首次公开招股，有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。","author":"老虎证券、Seven8","img_url":"","content":"<p><strong>1、什么叫做打新？如何参与？</strong></p><p>公司上市又称为首次公开发行（IPO），是指一家公司设定一个发行价格区间首次向公众发行股票进行融资。“打新”即指投资者参与认购首次公开招股，有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。</p><p>美股IPO由投资银行作为承销商（或承销团队）协助公司发行股票，通常只给机构投资者或认购资金在百万美元以上的个人投资者，散户认购门槛较高。老虎证券的美股打新通道服务，是指与上市公司沟通后，从投行获得新股分配额度以供老虎证券客户参与认购，降低美股打新门槛。</p><p><strong>2、什么叫做中签？中签机制如何？</strong></p><p>中签，即在上市当天以发行价成功买入认购的全部或部分股票。在IPO认购中，投资者可能获配认购数量的全部，也有可能获配认购数量的部分，甚至也可能未获配任何认购数量的股票。故投资者的中签率不一定是 100%。</p><p>美股新股分配时，先由投行分配至老虎清算券商，按照一般商业惯例，根据通用规则分配给认购者，影响分配结果的因素很多，分配结果跟认购资金量并无绝对关联。</p><p><strong>3、IPO发行价格区间和最终定价的区别？</strong></p><p>美股发行价格区间通常是承销商根据公司估值和市场因素等给予的价格范围。在正式上市之前，公司会确定最终发行价格，通常会在招股价格区间内。视市场情况，最终定价有可能提高到发行价格区间上限的120%，亦有可能降低至发行价格区间下限的80%。</p><p>举例：2014年9月9日，阿里巴巴（BABA）在纽交所上市，最终定价为68美元/股，高于其此前发行价格区间60-68美元。</p><p><strong>4、什么叫冻结资金？打新需要冻结多少资金？</strong></p><p>认购新股得到确认后，需冻结认购者账户中认购新股的保证金，<strong>目的是为了中签后有足够的资金用于新股交割。</strong>冻结资金不是扣款（或预付款），只是暂时不能将这部分资金作为其他用途，如果未中签会将该部分资金解冻。</p><p>老虎证券美股打新通道服务暂不支持融资认购。所有美股新股认购将按照发行价格区间下限价格的80%，基于<strong>“有条件认购要约”（conditional offer to buy）</strong>，当新股最终定价不超过发行价格区间的±20%时，认购者的认购申请仍然有效，因此老虎证券按照发行价格区间下限的80%冻结保证金。如新股最终定价超过发行价格区间的±20%时，认购者需重新确认自己的认购申请。</p><p>举例：认购者认购100股拼多多（PDD），招股价格区间16-19美元/股，冻结资金为1280美元（即16*80%*100）。</p><p><strong>5、新股认购的数量是多少？</strong></p><p>美股新股最低认购数量为100股，100股往上无需整数倍认购，即可以105股、120股、150股等。</p><p>如果认购者账户保证金不足以认购所填写的数量，将会自动降至保证金充足的数量。如账户保证金不足以认购最低认购数量，将会被拒绝认购。</p><p><strong>6、认购开放和截止时间</strong></p><p>每只新股认购时间不一致，需客户及时留意新股认购信息。</p><p>美股认购时间较短，根据过往认购开放时间的经验来看，通常在新股上市前3-5天开放，新股上市前1-2天截止，认购时间短则1天，长则3-4天。如遇认购情况火爆或其他原因，承销商有可能提前关闭认购通道。</p><p><strong>7、中签结果公布以及分配时间</strong></p><p>美股中签结果通常在公司正式上市当日才知晓。自老虎证券提供美股打新通道服务以来，老虎清算券商通常在公司上市当日、美东时间上午10：00（即夏令时北京时间晚上22：00）之后获得新股配额，一旦收到就立即开始处理分配。分配时间取决于承销商分，老虎证券并不能保证美股打新在公司正式挂牌交易前就完成分配，晚几小时甚至半天是惯常操作。</p><p><strong>历史问题示例（Q&amp;A）</strong></p><p><strong>问：流利说（LAIX）已经开始交易，但认购状态还未知是否中签？</strong></p><p>美股新股分配跟港股不同，港股新股由港交所统一分配，在公司正式挂牌前一个交易日公布结果。美股是在公司正式挂牌当日由承销商来分配。老虎清算券商通常在公司上市当日、美东时间上午10：00（即夏令时北京时间晚上22：00）后获得新股配额，一旦收到立即开始处理分配。</p><p>由于新股上市当日场内流程和集合竞价时长不一，自老虎提供美股打新通道服务以来，美股新股IPO首日开始交易时间都比较晚，大多可以赶在正式交易开始前就完成分配。而流利说(LAIX)上市当天22：10分开始交易，老虎清算券商是在22：00才从投行获得新股，随后立即处理分配，未能在交易开始前完成分配。（ 触宝(CTK上市当天22：02分就开始交易）</p><p><strong>问：美股认购资金什么时候开始冻结？</strong></p><p><strong>老虎标准账户：</strong>确认认购即冻结所需资金；</p><p><strong>老虎环球账户：</strong>认购截止后，我的认购页面状态显示为“已确认”，冻结相应资金。注意：老虎环球账户客户在下单认购到认购截止期间，认购所需资金尚未冻结，仍可以作为其他用途。但在认购截止后，如账户内没有足够资金作为认购保证金，无法通过资金审查，认购申请将会被拒绝。</p><p><strong>问：美股未中签的认购者资金什么时候解冻？</strong></p><p>当我的认购页面状态更新为“未中签”，冻结资金解冻。</p><p><strong>问：同时认购两只美股，但资金不足时，按照什么规则确认？</strong></p><p><strong>老虎标准账户：</strong>按照提交认购申请时间的先后顺序确认认购；</p><p><strong>老虎环球账户：</strong>按照认购截止时间的先后顺序确认认购。</p><p><strong>问：美股中签是什么规则？为什么我认购的多反而没中？</strong></p><p>美股新股发行没有法定的统一分配规则，由承销商或分销商自行决定如何分配给参与新股认购的投资者。</p><p>老虎的新股分配通常基于以下原则进行：</p><p>（1）普惠制：尽量让更多参与新股认购的投资者能够中签；</p><p>（2）认购数量综合加权：认购数量更多的投资者获配的股数通常多于（或不少于）认购数量较少的投资者。</p><p>在部分美股新股发行中，某些客户可能由于参与老虎举办的特定的推广活动获得奖励、受到发行人指定分配等原因，在其他客户根据上述原则获配之前，优先获配一定数量的新股。</p><p>若有参与新股认购的账户是由老虎拥有10%或以上实益权益的，老虎向该等账户的新股分配（如有）将在老虎的客户根据上述原则获配之后进行。</p><p>需要特别说明的是，受限于美股新股发行分配过程中的各项不确定因素，每只美股新股的分配机制都可能发生变化。参与新股认购的投资者可能获配认购数量的全部，可能获配认购数量的部分，也可能未获配任何认购数量的股票。老虎保留对美股新股发行分配机制的最终解释权。</p>","weight":25,"insert_time":1541576091000,"update_time":1699605615000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100037,"title":"美股上市指南","desc":"美股上市当天如何操作？","author":"老虎证券","img_url":"https://static.tigerbbs.com/e2e2a69e3648fa749ac13e0647446e93","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c83f3d8832703de39481d9e1c55ad3c\" tg-width=\"828\" tg-height=\"8065\"></p>","weight":22,"insert_time":1604039828000,"update_time":1604039836000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2e2a69e3648fa749ac13e0647446e93?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100036,"title":"美股财报时间要求","desc":"美本土企业季报需在财年结束后40-45天披露，中概股年报最晚需要在财年结束四个月披露。","author":"小虎百科","img_url":"","content":"<p>&nbsp;<strong>美国本土上市公司</strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66af338c3a558f5629e3003fdc8d5d29\" alt=\"\">10Q是SEC要求在美国本土上市公司所公布季报的格式文件；10-K是美本土上市公司年报。</p><p>按市面流通股(Public float)的数额可以分成三个维度，披露时间要求各有不同。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>流通股大于7亿的要在财年结束60天披露年报、季度结束40天之内披露季报。</p></li><li><p>7500万以上、小于7个亿的要在财年结束75天披露年报，季度结束40天披露季报。</p></li><li><p>小于7千5百万的则为90天和45天。</p></li></ol><p>SEC参考链接：</p><p><a href=\"https://www.sec.gov/fast-answers/answers-form10khtm.html\" title=\"https://www.sec.gov/fast-answers/answers-form10khtm.html\" target=\"_blank\" class=\"\">https://www.sec.gov/fast-answers/answers-form10khtm.html</a></p><p><strong>非美国本土企业（包括中概股）</strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b03e299381e0ae2929b89d860acc06c\" alt=\"\"></p><p><strong><u>季报：</u></strong></p><p>对于非美国本土上市公司，依据外国发行人被豁免披露10Q要求，也就是外国发行人在美上市理论上是可以不用递交季报文件。</p><p>对于中概来讲，大多数企业采用6k文件披露季报，6k文件是一个备案要求，所以用6k文件披露季报没有格式、详尽、单位等统一标准。</p><p><strong><u>年报</u></strong><u>：</u></p><p>20-F适用于其他在SEC注册的非美国非加拿大公司的年报，包含中概股，时间上最晚需要在财年结束的4个月内披露。</p><p>SEC参考链接：</p><p><a href=\"https://www.sec.gov/divisions/corpfin/internatl/foreign-private-issuers-overview.shtml\" title=\"https://www.sec.gov/divisions/corpfin/internatl/foreign-private-issuers-overview.shtml\" target=\"_blank\" class=\"\">https://www.sec.gov/divisions/corpfin/internatl/foreign-private-issuers-overview.shtml</a></p>","weight":20,"insert_time":1575888220000,"update_time":1698909840000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100035,"title":"美股中签时间","desc":"认购者在上市当日才会知道美股新股中签结果。","author":"老虎证券、小虎周报","img_url":"","content":"<p>美股新股在上市前一天才能确定发行价，承销团通常在上市当日确认最终获配额度并开始分配，因此认购者在上市当日才会知道中签结果。</p><p>老虎证券的美股新股分配流程是先由承销商分配至老虎清算券商，当老虎清算券商获得新股配额，将第一时间公布中签结果并按照规则分配给认购者。</p><p>自老虎证券提供美股打新通道服务以来，老虎清算券商通常在公司上市当日、美东时间上午9：00-10：00（即夏令时北京时间晚上21：00-22：00）之间获得新股配额，一旦收到就立即开始处理分配。分配时间取决于承销商，老虎证券并不能保证在上市公司正式挂牌交易前就完成新股分配，有可能出现晚于正式挂牌交易几小时的情况。</p><p>参与新股认购的用户可以通过Tiger Trade APP – 【新股申购】中查看认购状态，当中签结果公布后，状态将会更新为：已中签和未中签。</p>","weight":17,"insert_time":1571815437000,"update_time":1571815445000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100034,"title":"美股中签","desc":"什么叫做中签？中签机制如何？","author":"老虎证券、小虎周报","img_url":"","content":"<p><span>美股新股IPO没有公开认购环节，由承销商或具有分销资格并获配新股分配额度的券商，自行决定如何分配给参与认购的投资者，并没有统一的分配规则。同时，美国监管机构并不要求券商公开分配规则及所有分配结果。</span></p><p><br /><span>为了更加友好地对待每一位投资者，</span><b><span>老虎证券的新股分配规则采用普惠制+认购数量优先原则</span></b><span>：</span></p><p><br /><span>1、普惠制为第一原则，我们希望尽可能多的参与打新的投资者能够获得中签机会；</span></p><p><span>2、再则采用认购数量优先，以综合加权的方式向认购数量多的投资者分配更多的股数。</span></p><p><br /><span>举例：当TIGR IPO新股分配时，我们首先保证每位参与打新的用户获得300股保底，在此基础上根据用户认购数量综合加权，分配剩余股票。</span></p><p><br /><span>中签，即认购者在上市当天以发行价成功买入认购的全部或部分股票。在IPO认购中，认购者可能获配认购数量的全部，也有可能获配认购数量的部分，甚至也可能未获配任何认购数量的股票。</span></p><p><br /><span>需要特别说明的是，美股IPO分配过程不确定因素较多，每只美股新股的分配机制都有可能发生变化。当参与认购人数较多、相对可分配额度较少时，部分用户会出现中签为0的情况，投资者的中签率不一定是100%。</span><br /><span>举例：拼多多IPO新股分配时，认购人数过多，最终打新中签的人数比例是26%。</span></p><p><span>在极少数情况下，不排除会出现所有认购者均不中签的情况。</span></p>","weight":16,"insert_time":1571814873000,"update_time":1571815724000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100032,"title":"直接上市（DPO）","desc":"首次公开发行(IPO)替代选择","author":"老虎证券、Fany","img_url":"","content":"<p>直接公开发行(DPO)，又称直接上市，是一种使公司股票公开交易但没有银行帮助做首次公开发行(IPO)的方法。</p><p><b>直接上市投资人须知</b></p><p>直接上市是首次公开发行(IPO)的一种替代选择，公司不用与投资银行合作承销发行的股票。虽然放弃了承销商提供的安全网来以更快、更便宜的方法筹集资金，但开盘价将完全取决于市场的需求并受潜在市场波动的影响。</p><p>直接上市不像首次公开发行(IPO)对外筹集资本，而是公司雇员和投资者将其拥有权转换为股票，然后在股票交易所挂牌。股票一旦上市后，公众可以购买股份，而现有的投资者可随时兑现，而不用像传统的IPO有锁定期。近期上市的中指控股<a href=\"https://laohu8.com/S/CIH\" target=\"_blank\"><a href=\"https://laohu8.com/S/CIH\">$(CIH)$</a></a>即采用“直接上市DPO”的方式上市交易，<span>成为纳斯达克交所第一家采用直接上市（DPO）方式上市的中国公司。</span></p><p><b>如何参与DPO</b></p><p>如果您已经是老虎证券客户，一旦股份在公开市场流通，您即可进行交易。</p><p>如果您没有账户，您将需要开设并注资一个账户。</p><p><b>常见问答</b></p><p>1、DPO和IPO有什么区别？</p><p>DPO（直接公开发行）和IPO (首次公开发行)的类似之处在于，它们都是让前私有公司能够上市并在公开市场出售股份的方式。虽然IPO是过去公司上市的传统方法，但DPO越来越受到关注和欢迎，因为大公司如Spotify选择以这种方式上市。</p><p>有别于IPO在上市前发售首次公开发行股份，直接上市将只会在市场开盘时，在交易所开始交易现有投资者私人持有的股份。这让公司通过DPO方式上市而不会稀释在市场上的股份价值，并给早期投资者一个比IPO程序更快出售股份的途径。IPO通常有锁定期，因为首先要筹集新资金，然后才可以出售原有的股份。</p><p>通过DPO方式上市，一般比IPO上市更快更便宜。传统的IPO有一个或多个投资银行承销发行的股票。他们的角色是管理IPO多个方面，这会增加企业成本和上市的时间，但为这个程序提供了安全性。当公司通过IPO上市时，承销商将股份分发给所选的证券经纪商，经纪商然后对参与IPO的人员实施限制。</p><p>DPO则是公平的上市方式，股票在市场挂牌，任何人都可以参与和交易。可供交易的股份取决于早期投资者，价格则视市场需求。这使DPO可能比IPO更具风险，因为波动性和市场起落可能更大。</p><p>2、如要参与DPO, 是否有资格要求或要填写意向表格？</p><p>当一家公司直接在公开市场挂牌，没有资格要求或需要填写表格。唯一的要求是您账户内有足够的资金购买股票。</p><p>3、有其它直接上市的公司吗？</p><p>传统上，食品和生物科技业的小公司有通过DPO方式上市的。Spotify是首家用直接上市方式上市的大公司。中指控股是纳斯达克交所第一家采用直接上市（DPO）方式上市的中国公司。</p>","weight":15,"insert_time":1560328667000,"update_time":1571813705000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100031,"title":"港股新股认购","desc":"公司上市又称为首次公开发行（IPO），是指一家公司设定一个发行价格区间首次向公众发行股票进行融资。“打新”即指投资者参与认购首次公开招股，有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。","author":"老虎证券、Seven8","img_url":"","content":"<p><b>1、什么叫做打新？</b></p><p>公司上市又称为首次公开发行（IPO），是指一家公司设定一个发行价格区间首次向公众发行股票进行融资。“打新”即指投资者参与认购首次公开招股，有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。</p><p>港股IPO需向香港联交所提交申请，由联交所统一审批并发布，分为国际配售和公开发售两部分。国际配售是直接卖给专业投资者（一般为机构投资者或者大额个人投资者）的部分，包括基石投资和锚定投资。其中，基石投资者获得的配售股票具有半年的锁定期。上市条例规定一般情况下国际配售占到整个发行量的90%以上，剩下的为公开发售，也就是散户参与打新的部分。另设回拨机制，根据公开发售超购倍数扩大公开发售部分的比例，公开发售最多可以占整个发行量的50%，以保证散户有足够的机会参与。</p><p><b> 2、什么叫做中签？</b></p><p>中签即在上市当天以发行价成功买入认购的全部或部分股票。在IPO认购中，投资者可能获配认购数量的全部，也有可能获配认购数量的部分，甚至也可能未获配任何认购数量的股票。故投资者的中签率不一定是 100%。</p><p> 港股新股认购分配结果由香港联交所统一公告，通常在正式上市日的前一个交易日发布。港股公开发售部分的分配机制根据阶梯制设定，倾向于普惠制，让每名参与者至少能中1手，但大热的新股引来太多投资者参与会导致中签率降低，可以从香港联交所信息披露网站查询具体分配情况。</p><p>举例：去年上市的小米集团（01810）、美团点评（03690）一手中签率都是100%。2017年火爆的新股阅文集团（00772）获得认购超额625倍，一手中签率仅为7.7%。</p><p><b> 3、IPO 发行价格区间和最终定价的区别？</b></p><p>发行价格区间通常是承销商根据公司估值和市场因素等给予的价格范围。在正式上市之前，公司会确定最终发行价格，通常会在招股价格区间内披露。视市场情况，最终定价有可能超出发行价格区间上限，亦有可能低于发行价格区间的下限。</p><p><b> 4、什么叫冻结资金？打新需要冻结多少资金？</b></p><p>认购新股得到确认后，需冻结认购者账户中认购新股的保证金，目的是为了确保中签后认购者的账户内有足够的资金用于新股交割。冻结资金不是扣款（或预付款），只是暂时不能将这部分资金作为其他用途，如果未中签会将该部分资金解冻。</p><p>港股认购冻结资金需要看股票可否融资，不能融资的将按照招股价格区间上限100%冻结。可融资认购的，按照融资比例相应冻资。（可融资的在打新页面有标注杠杆倍数）</p><p>举例：客户认购10手（1000股）美团点评，美团点评招股价格区间60-72港元/股，老虎提供4倍杠杆认购，冻资18000港元（即1000*72/4）。</p><p><b>5、新股认购数量是多少？</b></p><p>港股认购数量是港交所规定的阶梯制，不可以自己选择，且每只股票不一样。最低认购数量通常为1手，港股1手有可能是100股、也有可能是200股、1000股。</p><p>如果认购者账户保证金不足以认购所填写的数量，将会自动降至保证金充足的数量。如账户保证金不足以认购最低认购数量，将会被拒绝认购。</p><p>举例：小米集团（01918）1手=100股，海底捞（06862）1手=1000股。</p><p><b>6、</b> <b>认购开放和截止时间？</b></p><p>每只新股认购时间不一致，需客户及时留意新股认购信息。</p><p>港股在开放认购前会通知认购和截止时间，通常是3-4天。</p><p><b>7、中签结果公布以及分配时间</b></p><p>港股中签结果将在公司正式上市前一个交易日公布，并在挂牌前（即上市当日开盘前）分配到账。</p><p>港股新股中签规则由香港联交所决定并于联交所信息披露网站统一公布。</p><p><b>8、 融资打新，从什么时候开始算利息？</b></p><p>认购截止日为计息第一日，至分配日为计息最后一日（即上市前一个交易日）。</p><p><b> 9、认购确认之后可以修改或撤销订单吗？</b></p><p>在认购截止之前可以修改或撤销订单，在我的认购页面修改。</p><p> </p><p><b>更多问题（Q&amp;A）</b></p><p><b>1. 未中签也要交费吗？</b></p><p>港股打新未中签也需要交认购手续费和融资利息。</p><p><b>2. 未中签的冻结资金什么时候解冻？</b></p><p>当我的认购页面状态更新为“未中签”，冻结资金解冻。</p><p><b>3. 为什么有的港股可以融资认购，有的不可以？</b></p><p>不是所有的港股新股都支持融资打新。老虎证券对认购者打新部分港股提供融资，但具体是否可以融资以及杠杆比例取决于老虎及合作方对该个股的判断。</p><p><b>4. 同时认购两只股票但资金不足够时，按照什么规则提交哪只股票？</b></p><p>老虎标准账户：按照提交认购申请时间的先后顺序确认认购；</p><p>老虎环球账户：按照认购截止时间的先后顺序确认认购。</p><p><b>5. 什么叫一手中签率？</b></p><p>在公开发售部分，所有认购1手的有效数目中可以获得这1手的比例。</p><p>举例：海底捞（06862）在公开发售阶段，认购1手（1000股）的有效数目为6861份，其中4117份可获得这1手，即一手中签率为60.01%。</p>","weight":11,"insert_time":1559192888000,"update_time":1637307676000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100027,"title":"融资交易","desc":"融资交易是投资者以自己账户的资金或者证券作为质押，向券商借入更多资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还本金和利息。","author":"老虎证券","img_url":"","content":"<p>融资交易是投资者以自己账户的资金或者证券作为质押，向券商借入更多资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还本金和利息的信用交易行为。</p><p>融资交易最显著的特点是借钱买证券。普通的股票交易必须支付全额价格，但融资只需交纳一定的保证金即可交易。例如，如果交纳25%的保证金，意味着可以用同样多的金额进行四倍的操作。投资者通过向证券公司融资，可以利用较少资本来获取较大的利润，但也可能会招致较大的损失，风险与收益是共存的，这一点需要投资者注意。</p><p>当前，投资者在老虎证券可享受日内最高4倍杠杆，隔日最高2倍杠杆的融资，融资交易仅在账户净资产大于2000美元时候才可以进行。<b>（注：如进行融资交易后，账户净资产低于2000美金时，会存在被强制平仓的风险）</b></p>","weight":9,"insert_time":1554970595000,"update_time":1558603772000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100028,"title":"空白支票公司","desc":"空白支票公司没有资产，只有现金。上市后的唯一任务就是寻找高成长发展前景的非上市公司，与其合并，使其获得融资并上市。","author":"老虎证券、老虎社区：Fany","img_url":"","content":"<p><span>空白支票公司指的是没有任何业务，只有现金资产的一种为特殊收购目的而设立的公司。和中国证券市场不同的是，美国证券市场允许此类公司融资上市，其上市后的任务即为寻找高成长发展前景的非上市公司与其合并，使其获得融资并上市。</span></p><p><span>该类公司并不鲜见，最近上市及待上市的就有三家：2019年5月7日上市<a href=\"https://laohu8.com/S/LCAHU\">$(LCAHU)$</a>、2019年5月9日上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/DEACU\">$(DEACU)$</a>、2019年5月10日上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/HSACU\">$(HSACU)$</a>。</span></p><p><span>鉴于空白支票公司没有任何业务及历史业绩，为增强对投资者的保护，SEC规定此类公司在完成收购合并前，其募集资金必须存入托管账户，并需要24个月之内完成并购，否则募得资金和账户中所产生的利息，将一并清算，返还给投资者。</span></p><p><span>不过，由于上市招股书中不透露任何具体商业计划，或潜在合并或收购对象，空白支票公司对于投资者的风险比起传统公司仍相对较大。</span></p><p><span></span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e1957236654b4ef8e938f16d80b3005\" /><span></span></p><p><span>为增加对投资者的吸引力，空白支票公司往往会采用“组合发行”的方式来融资，即公司的股份以普通股和认股权证的组合出售给投资者，示图所示公司HSACU，即为该种类型。</span></p><p><span>这样，如果空白支票公司能顺利找到合并方并且在合并后前景被看好，那么投资者自然就愿意行使认股权证，合并后公司就能顺利实现再融资，而不必经历私募或公募的复杂过程。</span></p>","weight":8,"insert_time":1557395057000,"update_time":1558078815000,"thumbnail":"?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100042,"title":"美股指数熔断机制","desc":"美股指数熔断触发条件","author":"老虎证券制图","img_url":"https://static.tigerbbs.com/30092fef3d28515567bb0a80606852d4","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d745eb8139922c8a8d0b9bf6a86cb27f\" tg-width=\"952\" 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/830cb1ce7bb32ab76a66e9e34e86c2de\" tg-width=\"685\" tg-height=\"341\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>比亚迪电子无尘注塑车间</span></p><p>此外，比亚迪电子掌握全工艺链设备开发技术，可提供全套智能制造解决方案。2017年成功自主研发全自动3D玻璃热弯机，打破了国际垄断。2020年初新冠疫情爆发，比亚迪电子凭借3天画出400多张图纸，7天研发制造出第一台口罩生产设备的效率，迅速成为全球产能最大的口罩生产商，创造了业界神话。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7ff85303afe34d3a011f64f45ec3b28\" tg-width=\"677\" tg-height=\"352\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>比亚迪电子自动化3D玻璃热弯设备</span></p><h3>五、业务概况</h3><p><b>智能手机及电脑业务</b></p><p>比亚迪电子与三星、华为、小米、vivo、OPPO、联想等全球众多品牌客户建立战略合作伙伴关系，为其提供研发、设计、制造、供应链管理等全方位服务。比亚迪电子是全球唯一一家能够同时大规模提供精密金属、玻璃、陶瓷、塑胶、蓝宝石等全系列结构件及EMS服务的公司，全系结构件及整机的出货量稳居行业第一梯队。</p><p><b>新型智能产品业务</b></p><p>比亚迪电子依托垂直整合优势和强大的芯片合作平台，为客户提供研发、设计（包括结构设计、天线/射频/声学等硬件设计、软件&amp;算法、测试及认证等）、制造、供应链管理等全方位服务，主要产品包括机器人、无人机、电子雾化、智能家居、智能工业、智能商业、游戏硬件等。</p><p><b>汽车智能系统业务</b></p><p>比亚迪电子拥有强大的设计测试能力及丰富的汽车多媒体中控开发及量产经验，已通过IATF16949国际汽车行业的技术规范、VDA等相关认证，从研发到售后，均拥有完善的产品质量体系。</p><p>积极布局多媒体中控、电子仪表盘、360环视、DVR（行车记录仪）、DMS（司机疲劳监控系统）、ADAS（高级辅助驾驶系统）、智能网联、通讯模块、传感器模组、散热模组等新一代电子平台架构的智能座舱域控制器系统开发。与国内外客户展开深度战略合作，为客户提供专业的汽车智能系统解决方案，为用户带来更安全、更便利、更有趣的出行感受，推动汽车智能化发展。</p><p><b>医疗健康业务</b></p><p>比亚迪电子拥有经验丰富的医疗器械生产经验及专业的医疗器械开发团队，可为客户提供专业化的医疗产品开发解决方案，已通过ISO13485、QSR820、以及国内GMP等相关体系认证，并取得CE、FDA等国际认证，产品包含I类、II类、III类医疗器械，涉及有源、无源。未来，比亚迪电子将与更多医疗领域客户展开深度合作。</p><h3>六、经营业务</h3><p>2022年3月，比亚迪电子发布2021年全年业绩公告。2021年，比亚迪电子全年营收890.6亿元，同比增长21.8%，公司整体业务发展良好。</p><h3>七、企业荣誉</h3><p>过去二十多年，通过向客户提供优质的产品和服务，比亚迪电子获得众多客户几十余项的认可及奖励，多次荣获“优秀供应商奖”、“最佳战略合作伙伴奖”、“年度优秀供应商”、“最佳质量奖”、“优秀合作伙伴”与“金品质奖”、“质量优秀奖”、“最佳战略合作伙伴奖”、“杰出服务能力奖”、“20年合作纪念奖”与“20年创新奖”、“金牌供应商奖”、“科技创新奖”、“最佳合作奖”、“最佳品质奖”、“最佳交付奖”及“最佳创新奖”、“联合开发奖”、“2020-2021最佳质量协同运营奖”等奖项。</p><p>同时，比亚迪电子还获得资本市场和行业的诸多认可，入选2018中国电子信息百强企业，位列第4位。<b>在MMI发布的“2019全球电子制造服务商50强榜单”中位列第8，蝉联“2020、2021全球电子制造服务商50强榜单”位列第6，是该榜单前十名中唯一一家中国大陆企业。</b>2020年，比亚迪电子CEO王念强获得深圳市抗击新冠疫情先进个人表彰。2021年，比亚迪电子入选雪球金牌企业榜“增长潜力TOP榜”，同年荣获“年度中国储能产业最佳户用储能供应商奖”及“年度中国储能产业杰出CEO奖”等多项奖项。</p>","is_hot":true,"insert_time":1653554535000,"update_time":1653622793000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/986fba6d98d241c9af9d7cef5d11393d?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100283,"title":"小鹏汽车","desc":"中国领先的智能电动汽车公司","author":"老虎证券","cate_id":12,"stock_code":[{"market":"US","symbol":"XPEV"},{"market":"HK","symbol":"09868"}],"retrieval_id":["X"],"img_url":"https://static.tigerbbs.com/c98a8309f5cb50de723454b5549b6460","content":"<p><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/9f3f906003820f1d0fde32be9b321383\" tg-width=\"480\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\">其中，CPaaS解决方案致力于使企业能够轻松高效地定制通信需求，来访问和利用电信资源，包括语音童话和短信，也是公司的主要业务。</p><p>基于云的CC解决方案可为企业提供高效的客户服务和获取功能，包括容CC和7陌云。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7610ea13d0c40ea78d0a1e45020c1091\" tg-width=\"616\" tg-height=\"374\" referrerpolicy=\"no-referrer\">基于云的UC&amp;C解决方案主要包括容视，旨在满足通过即时消息和视频会议，进行可靠的交互式组织内通信和协作的需求，是企业级视频功能。该功能甚至可以在网络连接薄弱的偏远地区支持稳定、流畅和高质量的视频体验。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd873c8e2c3824117c5e26e1b5cd60a0\" tg-width=\"618\" tg-height=\"317\" referrerpolicy=\"no-referrer\">鉴于中国的云通讯行业目前尚处起步阶段，以及容联在这一赛道中的绝对领先地位，其在过去数年颇受投资机构青睐。</p><p>公司业务覆盖广泛，包含了O2O、出行、旅游、物流、房产、在线教育、互联网医疗等行业，主要是针对政府和企业客户，包括中国银行、兴业银行、国家电网、中石油、中石化、中车集团、现代汽车、腾讯、京东、今日头条、学而思等。</p><p>2018年、2019年以及2020年前9个月，公司活跃客户群分别超过10200、12000和11900家，其中大企业客户分别为125、152和173家。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/18142101b7b59057f2413a98f7fa6346\" tg-width=\"480\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\">其中大客户贡献收入占比在2020年前9个月达到了75%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d06d5b1f5f04f2d9a04adfe8dc50bb46\" tg-width=\"506\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\">同期，公司按美元计算的净客户留存率分别为135.7％，102.7％和94.7％。其中CPaaS的较高。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/26e0904671c95457ce2458a59c6bf4a8\" tg-width=\"537\" tg-height=\"355\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>行业背景</b></p><p>在目前倡导社交隔离的环境下，企业更需要借助丰富、灵活的通信工具，实现企业内部、产业上下游之间的高频沟通。IDC预计，2017-2022年全球CPaaS的市场规模的复合增速为39%，并将于2022 年达到109亿美元，市场仍处于快速增长期；根据CIC报告，2019年中国云通讯行业市场总规模约为357亿元，预计到2024年将以23.3％的复合年增长率增长至约1015亿元。</p><p>其中，云计算的CC市场和基于云计算的UC&amp;C市场的规模预计将实现溢价增长，从2019年的83亿元增长到2024年的358亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/34281fa16688671fb8e7c6b96c517df3\" tg-width=\"655\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>财务表现</b></p><p>公司在2019年的收入为人民币6.50亿元，比2018年的5.01亿元增长29.7％。2020年前9个月收入为5.09亿元，同比增长19.4%。2018年、2019年和2020年前三季度的EBITDA分别为亏损1.6亿元、1.4亿元和1.2亿元，亏损在缩窄，同期整体毛利率分别为37.6%、41.1%以及40.5%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5da6b7b8c80e1f6eaf3dde957407e5d\" tg-width=\"533\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\">其中，CPaaS依然是公司收入的主力，而短信服务又占了CPaaS的一半以上。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d316f682b6f6c491896bdac027b414b2\" tg-width=\"1524\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>主要股东</b></p><p>上市前公司最大股东为<a href=\"https://laohu8.com/S/00818\">$高阳科技(00818)$</a> （港交所上市公司），持有21.56%的股份；第二大股东为红杉资本，持有20.75%的股份；公司创始人孙昌勋为第三大股东，持有公司15.21%的股份。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7f62e2daf4279ddfc1139311bc9d6f3\" tg-width=\"371\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\">最近的一次融资在2020年11月5日。容联宣布完成1.25亿美元F轮融资，由中国国有资本风险投资基金领投，新东方产业基金、Mirae Asset（未来资产）、蓝藤资本和CloudAlpha等战略及财务投资方共同参与。</p><p><b>公司优势</b></p><ul><li>全套解决方案产品市场领导者</li><li>以创新为前提的专有技术</li><li>高度可扩展的业务模型</li><li>全渠道的高效销售能力</li><li>多元化的客户群体</li></ul><p><b>风险提示</b></p><ul><li>吸引新客户或保留现有客户的能力</li><li>依赖与中国主要移动网络运营商的合作</li><li>业务系统基础架构之间的兼容性</li><li>收集客户应收帐款的能力</li><li>在国内云通信行业和国际上有效竞争的能力</li><li>监管及法律风险</li></ul>","is_hot":false,"insert_time":1616053238000,"update_time":1616053238000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9d8a599b11d11dca89dacca317b84687?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100278,"title":"第一高中教育","desc":"K12民办教育企业","author":"IPO情报局","cate_id":1,"stock_code":[{"market":"US","symbol":"FHS"}],"retrieval_id":["F"],"img_url":"https://static.tigerbbs.com/c7e7e86c9721bfa0168fd347ee32aaa8","content":"<p><b>公司简介</b></p><p>第一高中教育集团，国内运营主体是来自云南的长水教育集团。按照2019年的入学学生人数而言，它也是中国西部地区最大的民办高中教育集团，也是中国第三大民办高中教育集团。</p><p>公司历史可以追溯到2012年8月，当时成立了第一所学校，提供课后辅导服务。此外，公司也与包括地方政府和房地产开发商在内的第三方进行合作。</p><p><b>业务运营</b></p><p>至2020年9月30日，第一高中教育集团已经建立了由19所学校组成的私立教育网络，包括14所高中，7所初中和4个高复补习学校。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3e3e2cdfeba17437f3dea13fc1c342e\" tg-width=\"459\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\">集团拥有25867名学生，其中17230名高中生（包括高考复读生）和8637名初中生。2015年12月31日至2019年12月31日，在全国前20家民办高中教育集团中，第一高中教育集团的学生人数增速和学校数量增速增长最快，年复合增速分别为77.3%和41.4%。同时，学校共有1969名教师，其中约99.3%拥有学士学位；共有38位校长，负责各学校的战略发展及运营管理，拥有的毕业于清华、北大的具优秀教育背景的教师数量属中国民办教育机构中最多的。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/be728aeb4c5a3036f36119f5afb04132\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"273\" referrerpolicy=\"no-referrer\">同时，第一高中教育集团与政府和地产开发商合作办学，减少了前期庞大的资本开支。轻资产模式也使公司具有高度可扩张性，聚焦教育高质量发展。</p><p>集团还开发了标准化和集中化的学校管理系统，针对学校发展的每个阶段以及学校管理和运营中的各种情况，设计了一系列标准化的措施和协议，包括教学方法，教学内容和学校管理经验，从而业务具有高度可复制性和可扩展性。</p><p>2020年，公司有约63.9%的高考毕业生被大学院校录取，而这些毕业生中有29.2%被一本院校录取。相比之下，根据CIC的统计，在中国西部2020年参加高考的高中毕业生中，约有40.5%学生被大学院校录取，这些毕业生中约有13.1%的学生被一本院校录取。</p><p><b>行业概况</b></p><p>中国的教育体系包括K12教育和高等教育。K12教育又可进一步分为四个不同的阶段，即学前教育、小学、中学和高中教育。根据CIC的报告，中国K12教育行业的收入从2014年的19549亿元增至2019年的32107亿元，复合年增长率为10.4％，预计到2024年将达到47204亿元，复合年增长率为8.0％。</p><p>根据CIC的报告，中国民办中等教育行业整体营收从2014年的603亿元增加到2019年的1404亿元人民币，复合年增长率为18.4％，预计到2024年将达到4260亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/8640bc5de07010f6f61891fde86bd054\" tg-width=\"543\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>公司业绩</b></p><p>在过去的2017年、2018年、2019年和2020年前九个月，第一高中教育集团的收入分别为 2.06 亿、2.54亿、3.37亿和 2.82亿人民币，同期净利润分别为 4710.9万、-16968.6万、3169.0万和 3394.6万元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/32efb2774e46a3dc0e8984162aed4126\" tg-width=\"480\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2018年及2019年末，公司期末现金流分别为5856.4万元及1.53亿元，2020年第三季末为3.05亿元。</p><p><b>公司优势</b></p><ul><li>领先的私立高中教育服务</li><li>可扩展的轻资产业务模型</li><li>优质的教育及合适的价格</li><li>规范有效的教育管理制度</li><li>完善的高素质教师培训体系</li></ul><p><b>风险提示</b></p><ul><li>与赞助有关的潜在合同纠纷</li><li>吸引新入学学生的能力</li><li>学费和服务费增长的能力</li><li>民办教育的新法规的监管变化</li></ul>","is_hot":false,"insert_time":1616052964000,"update_time":1616052993000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7e7e86c9721bfa0168fd347ee32aaa8?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100277,"title":"天演药业","desc":"AI驱动型临床阶段生物药公司","author":"IPO情报局","cate_id":1,"stock_code":[{"market":"US","symbol":"ADAG"}],"retrieval_id":["T"],"img_url":"https://static.tigerbbs.com/a8412c8fd1beb874f91ee4ec34be86d6","content":"<p><b>公司介绍：</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ADAG\">$天演药业(ADAG)$</a>成立于2011年，是一家处于临床阶段的生物制药公司，基于人工智能和生物基因技术自主研发了万亿级动态精准全人源抗体库（DPL），所产生的先导抗体同时具备优异的生物学功能与成药性，可大幅提高抗体药物的发现效率，加快抗体药物的稳定细胞株及下游生产工艺的开发。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/42da86b390b3d371eeba32ecd422926c\" tg-width=\"1365\" tg-height=\"609\" referrerpolicy=\"no-referrer\">创始人罗培志博士曾创立生物医药公司Abmaxis，为药企创新药开发提供抗体相关的技术服务，后被医药巨头默克于2006年收购，此后罗博士担任默克生物制药研发总监。</p><p>天演药业股东包括药明康德、红杉中国及斯道资本等机构。</p><p><b>核心技术：</b></p><p>天演药业致力于开发新一代治疗性和诊断用抗体技术，已建立拥有自主知识产权的抗体研发平台——动态精准抗体库（DPL），深度布局肿瘤免疫及靶向治疗药物的开发。</p><p>天演药业的抗体发现DPL平台由AI技术驱动，它所产生的先导抗体同时具备优异的生物学功能与成药性，可大幅提高抗体药物发现的效率。此DPL平台具有多样化抗原结合表位的发现能力，不仅可以创建针对特定抗原的不同表位的新型抗体，而且可以锁定广泛物种（人、小鼠、猴等）之间针对特定抗原的交叉反应。</p><p>DPL平台由三个核心专利平台驱动，即NEObody、SAFEbody、POWERbody独家技术平台，分别适用于抗体发现、抗体安全性（通过精准抗体掩蔽技术来提高抗体药物的安全性）以及帮助偶联抗体生成。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca532d3b70045dc4f60fb7fa201bf482\" tg-width=\"840\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\">凭借其核心专利平台动态精准抗体库（DPL）及抗体精准掩蔽技术SAFEbodyTM，近年来天演药业已与多家公司达成合作，合作伙伴包括新基（Celgene）、ADCTherapeutics、田边三菱制药子公司美国田边研究实验室等。天演药业还与美国国立卫生院（NIH）达成战略合作，共同开发新型CAR-T疗法，并于2021年初宣布合作中天演发现了靶向肾细胞癌相关的人内源性逆转录病毒的抗体。</p><p><b>研发管线：</b></p><p>天演药业建立了三条研发管线，分别是用于治疗晚期实体瘤和非霍奇金淋巴瘤的ADG106、拮抗型全人源单克隆IgG1抗体ADG116和新型抗CTLA-4抗体候选药物ADG126。</p><p>其中，进度最快的是靶向CD137的抗体新药ADG106，临床进度处于世界领先阶段，目前暂无已上市产品。</p><p>ADG116和ADG126都是靶向CTLA-4药物，全球市场上只有Yervoy一款已上市的CTLA-4抗体药物，目前尚未在国内上市。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4648bfb7551bc3cf521c638fe1e8b959\" tg-width=\"1134\" tg-height=\"521\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>行业前景：</b></p><p>根据Frost＆Sullivan报告，全球CD137单克隆抗体市场将在2023年出现，预计在2024年和2035年分别达到6亿美元和72亿美元，从2024年到2035年的复合年增长率为25.4％。中国CD137单克隆抗体市场估计将在2028年出现，并有望在2035年增长到13亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4628e5be89610d22ab82196959aa20d\" tg-width=\"1198\" tg-height=\"491\" referrerpolicy=\"no-referrer\">截至2020年12月31日，Yervoy（伊匹木单抗）是唯一针对癌症的市售CTLA-4药物，已被批准用于六种适应症，包括FDA批准的单一疗法和联合疗法。</p><p>根据Frost＆Sullivan的数据，2019年全球CTLA-4抑制剂市场总额达到15亿美元，预计2024年和2035年分别达到38亿美元和119亿美元，复合年增长率为11%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/337425bd101aca58cb59f25f6d241a6c\" tg-width=\"1289\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>财务状况：</b></p><p>目前，公司的产品尚未获准进行商业销售。于往绩记录期间，公司的收入主要来源于技术许可。</p><p>如2019年，天演药业与新基药业（现已被BMS收购）达成合作，用其DPL平台为新基就多个靶点提供抗体药物的开发服务。</p><p>2018年和2019年，公司营收分别为151万美元、48万美元，2020年前九月，公司营业收入31万美元。</p><p>净利润方面，2018年亏损1527.7万美元、2019年亏损1643.2万美元、2020年前九月亏损总额2984.4万美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/03f644dd71807bbe5c034a6fd8510fa2\" tg-width=\"1557\" tg-height=\"846\" referrerpolicy=\"no-referrer\">亏损主要来源于研发投入，2018年至2019年，公司研发费用分别为1608.1万美元和1621.2万美元，2020年前9月，天演药业研发费用大幅增加至2356.8万美元。</p><p><b>主要股东：</b></p><p>上市前，天演药业创始人罗培志及一致行动人持股23.5%、JSR集团持股12.3%、斯道资本11.1%、F-Prime Capital11.1%、药明康德10.8%及泛大西洋投资10.2%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/982f15e5507ded50e96a5c14f6262d34\" tg-width=\"934\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>募资用途：</b></p><p>此次发行的净收益，主要有以下用途：</p><p>（1）约95%会用于研发投入，其中约26％的用于ADG106临床开发，约26％用于ADG126和ADG116临床开发，约43％用于技术开发；</p><p>（2）约5％用于营运资金和其他一般公司用途。</p><p><b>风险提示：</b></p><p>（1）公司经营历史有限；</p><p>（2）历史业绩亏损且将来可能继续亏损；</p><p>（3）公司的成功依赖于候选药物获批上市，但药物研发存在失败风险；</p><p>（4）无法开发新的候选药物风险；</p><p>（5）竞争激烈，对手可能开发出相似或更先进的疗法；</p><p>（6）其他经营及政策风险。</p><p><br></p>","is_hot":false,"insert_time":1616052525000,"update_time":1616053017000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a8412c8fd1beb874f91ee4ec34be86d6?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100276,"title":"涂鸦智能","desc":"中国物联网云平台","author":"小虎百科","cate_id":1,"stock_code":[{"market":"US","symbol":"TUYA"}],"retrieval_id":["T"],"img_url":"https://static.tigerbbs.com/9867c24777bc87f533d1bc598660d95b","content":"<p>近日，IoT云平台涂鸦智能向美国SEC递交招股书，拟在纽交所上市，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">$摩根士丹利(MS)$</a>、美银证券与中金为其承销商。IPO募集所得资金将主要用于研发；投资基础技术搭建、品牌营销及其他资本支出；以及其他一般公司用途。</p><p><b>公司简介</b></p><p>招股书显示，涂鸦智能成立于2014年6月，公司主营业务包括IoT PaaS、智能设备分销、SaaS三项主要业务。截至2020年12月31日，涂鸦IoT开发平台累计有超过26.2万注册开发者，日语音AI交互超1.22亿次，每日设备请求次数840亿次，产品和服务覆盖超过220个国家和地区，辐射全球超10万个线上和线下销售渠道。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3bd57bb94f83d29e7d141f7126ff9da\" tg-width=\"521\" tg-height=\"300\"></p><p><b>财务表现</b></p><p>从财务数据方面来看，涂鸦智能的营收很大一部分来自帮助全球IoT“出海”上。涂鸦智能作为平台，能够承接海外品牌入局中国市场的需求，助其地落地国内。</p><p>招股书显示，涂鸦智能2019年、2020年营收分别为1.06亿美元、1.8亿美元；净亏损分别达7047万美元、6691万美元。过去两年涂鸦智能亏损近1.4亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b52ae0970f5e1f7858dc94cdb1be3019\" tg-width=\"516\" tg-height=\"129\"></p><p>从收入结构来看，涂鸦智能主要分为IoT PaaS、智能设备的分销以及SaaS及其他。其中，IoT PaaS产品在2019年和2020年的收入占比分别为72.2%和84.3%。</p><p>涂鸦智能2019年、2020年净亏损分别为7048万美元、6691万美元；净亏损率分别为-66.6%、-37.2%。</p><p><b>股权结构</b></p><p>股权方面，IPO前，涂鸦智能创始人兼CEO王学集持有22.0%的股份，联合创始人兼总裁陈燎罕、联合创始人兼CTO周瑞鑫则分别持有5.6%和4.2%的股份。涂鸦智能创始人、CEO为王学集在创办涂鸦智能前是阿里云首任总经理。</p><p>机构方面，NEA恩颐投资持有23.9%的股份，为最大机构投资方；<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯(00700)$</a>持有10.8%的股份。腾讯在2019年和2021年分别投资涂鸦智能，累计投资额约2.5亿美元。</p>","is_hot":false,"insert_time":1616048172000,"update_time":1616048172000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9867c24777bc87f533d1bc598660d95b?op=imageView2&mode=1&width=120"},{"id":100275,"title":"知乎","desc":"中国最大在线问答社区","author":"小虎百科","cate_id":1,"stock_code":[{"market":"US","symbol":"ZH"}],"retrieval_id":["Z"],"img_url":"https://static.tigerbbs.com/b1e2269d877566b8022756aa36ab55f3","content":"<p>美东时间2021年3月5日，中国最大在线问答社区知乎首次向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开发行）申请，计划在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“ZH”，瑞信、高盛、摩根大通担任承销商。</p><p>知乎成立于2010年，聚集了中文互联网科技、商业、影视、时尚、文化等领域极具创造力的人群。自创立至今，知乎招股书首次对其营收情况、运营数据等核心信息进行全面披露。</p><p>招股书显示，知乎2020年总营收为13.52亿，同比增长101.7%。&nbsp;截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，已贡献3 .53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f26edf191316dc5707d803113c12c50\" tg-width=\"801\" tg-height=\"222\"></p><p><b>中国最大问答式在线社区前五大综合在线内容社区之一</b></p><p>知乎内容主要包括UGC及PUGC，有问答、文章、专栏、视频、直播、想法及圈子，包含丰富的知识、经验及见解。知乎以自身的“问答平台”为豪，在十余年的发展历程中，用户和内容创作者通过不断的创作和参与，稳步积累值得信赖的内容。根据CIC的调查，就2020年平均移动月活用户和收入而言，知乎是中国最大的问答式在线社区，也是中国前五大综合在线内容社区之一。</p><p>招股书显示，截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，已贡献3.53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。</p><p>高质量内容使得知乎以低成本迅速扩展用户群体，同时保持较高的用户参与度和忠诚度。2020年第四季度平均月活用户数达7570万，较2019年第四季度增长33%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe428533aa1572a06c629a9e5b446d84\" tg-width=\"794\" tg-height=\"100\"></p><p>受益于不断扩大的用户群和较高的用户参与度，知乎付费会员规模进一步提升。平均每月付费会员数从2019年的60万增长到2020年的240万。2020年第四季度付费比例为4%，较2019年第四季度的1.8%增长122%。2020年四季度日活跃用户平均每天打开知乎应用程序6.2次。</p><p>值得注意的是，2020年第四季度，知乎用户日均搜索量为2570万次，较2019年第四季度增长了38.2%，在寻找信息作出决策或寻找答案方面，知乎成为中国所有在线内容社区的首选。</p><p>独特的内容生态系统和社区氛围，形成了知乎极具辨识度的社区文化和价值观，也使得知乎成为中国最值得信赖、并被广泛视为提供最优质内容的在线内容社区。</p><p><b>知乎多元化布局现成效营收增长101.7%</b></p><p>招股书显示，2020年知乎总营收为13.52亿，相比2019年营收6.71亿，同比增长101.7%；全年毛利为7.58亿，同比增长142.7%；全年毛利率为56%，同比增长20.2%。</p><p>知乎主要是以内容为中心的多元化变现方法，线上广告、付费会员、商业内容解决方案以及其他服务（包括在线教育、电商）为主要变现途径。2020年知乎线上广告收入为8.43亿，同比增长46%，对总营收占比从2019年的86.1%降至2020年的62.4%，这意味着，知乎在商业多元化布局上初见所成。</p><p>招股书中披露，知乎仍处于变现的早期阶段，并在多个新的变现渠道上拥有巨大的增长前景。其中，付费会员收入大幅度增长，2020年收入3.2亿，同比增长264%，对总营收贡献从2019年的13.1%上升至2020年的23.7%，反映出付费会员业务在知乎用户之间的渗透加深。</p>","is_hot":true,"insert_time":1615891408000,"update_time":1615952207000,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b1e2269d877566b8022756aa36ab55f3?op=imageView2&mode=1&width=120"}],"i18n":{"language":"zh_CN"}}