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2月底莫斯科证交所休市至今，一些国际基金投资组合中也包括在该证交所上市的俄罗斯公司股票。购买这些基金的国际投资者会受到哪些影响？ 文丨伍治坚自从二月底俄罗斯在乌克兰展开特别军事行动以来，全世界的金融市场受到了很大影响，以原油为代表的能源类大宗商品价格飞涨，同时各国的股市也都遭受了不同程度的抛售。然而在这么多股市中，受影响最大的恰恰是俄罗斯股市。事实上，从二月底开始，莫斯科证券交易所就已经宣布休市，目前还不确定何时会重新开始交易。问题在于，一些国际基金，其投资组合中也包括在莫斯科证交所上市的俄罗斯公司股票。那么购买了如此基金的国际投资者，会受到哪些影响呢？首先，一些主流的指数公司，已经宣布把俄罗斯股票剔除出一些主要的指数。比如2022年3月2日，MSCI公司宣布，将俄罗斯指数的归类从“新兴市场”改为“单独市场”。两者之间主要的区别在于，投资者可以自由交易“新兴市场”股票，但无法交易“单独市场”股票。从3月9号开始，MSCI旗下所有的指数，只要包括俄罗斯公司的，其价格都被归零，其实就是把所有的俄罗斯股票剔除。同日，另一家指数公司富时罗素宣布，从3月7日开始，富时旗下所有的指数，都会把俄罗斯股票剔除。当今的国际金融市场，指数是重要的组成部分，指数决定了所有被动型指数基金的投资标的，也决定了绝大部分主动型公募基金的投资基准。上文中提到的头部指数公司，做出如此决定，意味着接下来所有的相关基金都需要做相应调整。举例来说，2022年3月3日，全球资产管理规模最大的基金公司贝莱德决定，将公司所有基金持有的俄罗斯股票市值全部归零，导致该公司旗下包含俄罗斯股票的基金净值大变。比如iShare MSCI Russia ETF (ERUS)的净值在一夜之间下跌96%，从$0.93下跌到$0.06。3月4日，另一家基金公司东方汇理宣布，将公司所有基金持有的俄罗斯股票市值归零。对于世界上绝大部分国际投