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奋进矿业(LON: EDV) (TSX: EDV)的股价今天上午在伦敦上涨了2.55%，是时候弄清楚为什么会这样了。因为没有特别的或公司特定的新闻来解释这一举动。因此，我们必须假设，推动价格变化的是一些行业因素，或者是奋进矿业的外部因素。 奋进矿业（Endeavour Mining）确实在几周前公布了年度业绩和利润。这些结果稍微有些混杂。黄金产量以盎司计下降了3%，收入下降了5%。因此，黄金价格的轻微疲软伴随着产量的小幅下降。净现金增长59%，股东回报增长8%。但几周前公布的业绩结果无法解释今天的股价走势。那么，这到底是怎么回事？ 这里需要理解的一点是，奋进矿业是一家成熟的金矿公司，也是西非最大黄金生产商。尽管会受到通货膨胀率等因素的影响，但采矿成本不太可能发生巨大变化。因此，在这个行业中，没有那么多的东西可能会有那么大的变化。 但我们应该明白，成熟的矿商是大宗商品生产商(是的，我们知道，黄金通常不是大宗商品，而是一种贵金属，只是定义不同)，这意味着他们是价格接受者。奋进矿业无法使它的黄金价值与世界上任何其他金矿的黄金价值有任何区别。黄金价格是奋进矿业每盎司将支付的赌注。因此，对奋进矿业公司股价的最后一个可能的主要影响是黄金价格。在过去的几天里，金价确实在缓慢上升。 不过奋进矿业的涨幅已经超过了金价的涨幅——这是有道理的。当金价上涨时，奋进矿业的采矿成本不会上涨，但其收入会上涨。因此，这些额外的收入直接流向公司底线。或者，我们可以这样说，一个成熟的黄金矿商实际上是一个押注黄金价格的杠杆者。