社区

部分产品价格回升，和邦生物（603077.SH）业绩环比改善。 10月20日晚间，和邦生物发布三季报称，今年前三季度实现营收64.34亿元、归母净利润10.19亿元，同比均有所下滑。但就Q3单季而言，录得归母净利润4.03亿元、扣非归母净利润3.98亿元，环比二季度双双呈现大幅增长。 钛媒体APP注意到，受宏观经济、部分原材料采购价格上涨、产品价格及销量下降多因素叠加影响，和邦生物今年业绩同比下滑，但短期承压并未改变公司前进方向。和邦生物按计划拓展优势产业，在四川广安建设双甘膦生产线，并拟在印尼投资建设草甘膦及联碱项目；第二曲线光伏新能源项目亦按计划实施。 Q3业绩环比改善 三季报显示，今年第三季度，和邦生物实现营收23.44亿元，比上年同期减少22.24%；归母净利润4.03亿元，同比下降49.23%；扣非归母净利润3.98亿元，同比下降47.34%。但环比二季度来看，营收增长38.21%，归母净利润增长83.18%，扣非归母净利润增长102.39%。 资料显示，和邦生物依托于自身拥有的马边烟峰磷矿、汉源刘家山磷矿、乐山盐矿，合计9091万吨储量的磷矿资源、9800万吨储量的盐矿资源，以及西南地区天然气产地供应优势，多年来不断进行核心业务升级，成为了具有成本优势的盐气龙头平台型公司，现已经完成了在化工、农业、光伏三大领域的布局，目前业绩主要源于化工和农业板块。而今年公司业绩的短期承压，一定程度上与宏观经济、主要产品价格的波动及公司销售策略都有一定关联。 （和邦生物业务布局情况，来源：2023年中报） 以草甘膦为例，今年一季度，受2022年海运紧张，下游经销商屯库存，海运情况正常后的去库存等方面因素的影响，草甘膦终端市场价格呈现阶梯下滑的趋势，二季度末一度跌至24000元/吨左右；之后，随着下游经销商清库存基本完毕后，草甘膦市场行情回暖，甚至短暂触及40000元/吨左右。卓

高点入手巨星农牧，乐山帮会长唐光跃打得什么算盘？ 作者 | 张凯旌 刘俊群 编辑丨武丽娟 来源 | 野马财经 蛰伏三年，资本大佬唐光跃收获旗下首家上市公司。 8月9日，巨星农牧（603477.SH）发布详式权益变动报告书，披露了控股股东和邦集团拟以7.19亿元向二股东巨星集团转让5.14%公司股份的细节。交易完成后，巨星集团及一致行动人持股比例将升至29.55%，成为新控股股东，背后掌门唐光跃则将接替贺正刚成为上市公司新实控人。 “他（唐光跃）本来就是上市公司生猪养殖业务这块的创始人，未来会更专注于这方面经营。”巨星农牧董秘表示。 为了保证巨星集团控制权的稳定，和邦集团还将于未来半年继续减持不超巨星农牧总股本2%的股份。此外，巨星农牧原董事会中贺正刚、赵志刚和蒋思颖三人已递交辞呈，公司预计会补选段利锋、唐春祥和张耕三位有巨星集团任职履历的非独立董事。 股权更替、亲信上位，唐光跃终于迎来了执掌巨星农牧的时刻。而这一伏笔，早在2019年巨星农牧尝试借壳上市时就已埋下。有意思的是，现在让出巨星农牧头把交椅的贺正刚，还是唐光跃的旧相识。 为何三年前的重组拖到了现在？两位新旧实控人之间又有怎样的故事？ 巨星农牧股价飙升，贺正刚持股市值4年涨37亿 巨星农牧与资本市场的缘分始于2019年与振静股份的重组。振静股份最开始向巨星农牧抛出的收购方案，曾预计构成借壳上市。 问题在于振静股份上市还不满两年，控股股东的持股都还在限售期内就要更换实控人，这一度引来了监管的灵魂拷问。 IPG中国区首席经济学家柏文喜认为，业务的独立性与持续性是成为上市公司的必要条件，而上市未满两年或三年就进行重大资产重组则表明企业原来用于上市的主营业务本身存在真实性问题，或者经营环境发生了重大变化而不得不进行资产重组，自然会受到监管的重点照顾。监管的目的是保证上市公司的质量以及公司主营业务业绩与运营的真实性，避免欺

经济观察网记者 周一帆 A股分拆上市热潮持续。 3月9日，千亿通信龙头中国联通（600050.SH）发布分拆预案表示，拟分拆间接控股子公司联通智网科技股份有限公司（以下简称“智网科技”）于科创板上市，分拆完成后中国联通仍将维持对智网科技的控股权。 公开信息显示，智网科技聚焦车联网领域，目前已形成车联网联接、车联网运营、创新应用三大业务板块。该公司2020年、2021年、2022年营业收入分别为4.37亿元、5.74亿元、8.09亿元，营收规模快速增长，2022年营收增速达40.94%。 而在此前3月7日，据深交所官网显示，杭州海康机器人股份有限公司上市申请亦获得受理，或将成为海康威视（002415.SZ）的第二单“A拆A”。 有业内人士向经济观察网记者表示，目前市场推出的分拆上市计划有几个共通点：上市公司子公司或部分业务处于高新技术产业和战略性新兴产业；上市公司持续经营良好，子公司的资产和业务相对母公司独立；上市公司的子公司有较大业务潜力，但暂时受制于融资能力；最后，上市公司本身存在强化主营业务能力的诉求，有意愿把多元化业务子公司进行分拆。  对此，万联证券分析师于天旭亦在相关研报中称，进行分拆上市的上市公司一般为双主业乃至多主业经营结构，分拆完成后，有助于上市公司聚焦其原本优势主业发展，集中发展分拆子公司以外的业务，进一步做精做强主营业务、夯实公司经营能力和可持续发展能力，增强公司独立性。 A股分拆上市意愿高涨 据记者不完全统计，进入2023年以来，已有不少于8家企业公布了旗下子公司分拆上市的相关预案。 除前述智网科技外，和邦生物（603077.SH）亦于2月21日发布公告称，拟将控股子公司四川武骏光能股份有限公司分拆至上交所主板上市；郑煤机（601717.SH）也于2月1日发布公告称，拟分拆控股子公司郑州恒达智控科技股份有限公司至境内证券交易所上市。

$和邦生物(603077)$ 【和邦生物：拟分拆子公司武骏光能至上交所主板上市】和邦生物2月20日公告，公司拟将控股子公司武骏光能分拆至上交所主板上市。本次分拆完成后，公司股权结构不会发生变化，仍将拥有对武骏光能的控股权。武骏光能最近三年的主要业务为浮法玻璃、光伏玻璃、光伏组件及光伏单晶硅片的研发、生产和销售。（公司公告）

本文来源：时代周报 作者：梁春富 现年65岁的四川巨星企业集团有限公司（下称“巨星集团”）董事长唐光跃，即将谋得第一家上市公司控制权。 近日，巨星农牧（603477.SH）披露公告，其控股股东四川和邦投资集团有限公司（下称“和邦集团”）拟以27.67元/股的价格，向四川巨星企业集团有限公司（下称“巨星集团”）转让其持有的2600万公司股份（占公司总股本的5.14%），股份转让价款合计7.19亿元。 本次协议转让完成后，和邦集团及其一致行动人贺正刚持有的公司股份比例将从29.81%减少至24.67%，巨星集团持有的公司股份比例则从24.4%增加至29.54%。由此，巨星集团将成为公司控股股东，唐光跃将成为公司实际控制人。 图源：巨星农牧官网 8月15日，刚成为控股股东的巨星集团便将所持的900万股巨星农牧股份质押，用途是自身生产经营需要。本次质押后，巨星集团已累计质押3240万股。据公告，巨星集团及其一致行动人合计持有公司股份数量为123,568,238股，占公司总股本比例为24.42%。 8月16日，巨星农牧收报29.01元/股，涨0.14%，市值为146.82亿元。 唐光跃是四川乐山商界大佬，其实控的巨星集团一直活跃在资本市场，参股了三五互联（300051.SZ）、盛和资源（600392.SH）、海天股份（603759.SH）、通威股份（600438.SH）等多家上市公司。 而和邦集团实控人贺正刚，曾是乐山首富，在上述交易前实控巨星农牧、和邦生物（603077.SH）两家上市公司。根据上交所2017年公开发布的一份研究报告，两家及以上的上市公司被同一实际控制人控股或实际控制的现象定义为“资本系族”。因此，巨星农牧、和邦生物形成“和邦系”。此外，和邦生物正筹划分拆所属控股子公司、主营光伏业务的武骏光能上市，“和邦系”或再扩容。 在《2023年胡润全球富豪榜》中，贺正刚以15

2021年10月，和邦生物（603077.SH）公告拟投资30亿元建设10GW超高效太阳能单晶硅项目，官宣切入光伏硅片领域。时隔一年余，和邦生物2月20日晚间披露的年报就显示，从数据上看，公司光伏硅片已开始贡献业绩。 2022年，公司实现营业收入130.39亿元、归母净利润38.07亿元。尽管业绩仍主要靠原有化工板块贡献，但包括高效布局的硅片业务在内，多项新业务已开始兑现业绩。 钛媒体APP注意到，从年报来看，依托自身拥有的磷矿资源、盐矿资源及西南地区天然气产地供应优势，和邦生物的业绩增长逻辑更加清晰：随着公司完成在化工、农业、光伏三大领域的布局，形成联碱、双甘膦/草甘膦、蛋氨酸、光伏四大业务板块，公司第二增长曲线逐渐凸显，业绩变动将更加稳健。 化工基本盘稳增 年报显示，2022年，和邦生物实现营业收入130.39亿元，同比增长30.55%；归母净利润38.07亿元，同比增长26.12%。 业绩增长，主要得益于主营产品纯碱、双甘膦/草甘膦等产品平均销售价格同比上涨。经营数据显示，尽管去年四季度价格环比有所下滑，但全年均价依然较2021年大幅增长。 （和邦生物主要化工产品2022年均价，来源：公司经营数据公告） 以纯碱（即碳酸钠）为例，随着光伏玻璃逐渐投产，叠加新能源汽车行业发展以及光、风、水绿色能源的电力供应占比增加，调峰系统对储能电池需求量也逐步增大，碳酸锂行业景气上行，纯碱新增需求大幅增加。此外，由于俄乌冲突的延续，国外能源价格高位震荡，导致欧洲纯碱生产受到影响，并促成我国纯碱出口放量。这就意味着，即便房地产需求疲软、建筑玻璃对纯碱需求下降，但2022年纯碱市场依然回暖，呈现高位震荡走势。卓创资讯数据显示，2022年国内重碱终端均价在2859元/吨，同比上涨16.6%，轻碱出厂均价在2183元/吨，同比上涨17.7%。 （纯碱价格变动趋势，来源：和邦生物2022年报

$和邦生物(603077)$  感觉和邦有造假嫌疑，公告和这么好的业绩，股票还不如ST？？？

惠云转债（sz123168）：正股惠云钛业，公司所属板块是化学原料，核心概念题材是钛白粉、节能环保。公司2022年三季报显示的营业总收入为11.3亿元，同比下降-1.8%。扣非归母净利润为4172.5元，同比下降-76%。转债发行规模为4.90亿，转股价值为100元。目前仅按照发行规模及转债转股价值给一个简单的预期，预期每签盈利260元。 惠云转债是深市转债：深市最少配售单位为1张，沪市最小配售单位为手。（1手＝1签＝10张＝1000元） 一手党：11月22日当天收盘后持有800股“惠云钛业”的股票，可以获配10张可转债。 存在的风险：以目前的价格买入转债正股的话，安全垫相对较低，亏钱概率比较高。如果没有提前埋伏，对转债正股未来的走势也没有相对明确的判断的情况下，不建议买入正股等待配债。 股权登记日：11月22日（收盘需持股） 配债缴款日：11月23日（股票可卖出） 如果老板想要参与配售的话，一定要在11月22日当天收盘后持有转债正股。在申购日当天也就是11月23日，需要手动点击持仓里面的配债进行缴款。新债中签，一般是自动缴款。参与配债，需要手动进行缴款。 惠云转债-配债计算 每股配售额：1.2250元 获配金额：股票数量*每股配售额 安全垫：预期盈利/股票市值 100张配债计算公式 股票数量：100*100/1.2250 = 8163.26股 （配债数量*100股/每股配售额＝股票数量） 获配金额：8200*1.2250 = 10045元 （股票数量*每股配售额＝获配金额） 结论：持有8200股可以获配100张转债。 200张配债计算公式 股票数量：200*100/1.2250 = 16326.53股 （配债数量*100股/每股配售额＝股票数量） 获配金额：16300*1.2250 = 19967.5元 （股票数量*每股配售额＝获配金额） 结论：持有163

挨过低谷，等来春天，抓住景气，也是实力的一种。 作者 | 木鱼 编辑 | 小白 前不久，和邦生物(603077.SH)子公司阜兴科技，与皇氏集团（002329.SZ）旗下的皇氏绿能签订一份长供合作协议。 根据协议，2023年5月至2027年12月，阜兴科技预计向皇氏绿能销售总量不低于25亿片单晶硅片，预计销售金额总计195亿元。 在此之前，皇氏集团也曾发布公告称，与阜阳经开区管委会签署合作协议，将新设子公司建设20GW Topcon高效太阳能电池项目。 这次合作双方的注册地址，均位于安徽省阜阳市开发区张桥路创新创业工业城3号厂房内。另外，按照每片8W估算，这份单晶硅片供货协议约为20GW，与皇氏集团的计划产能基本一致。 如此说来，这两份公告应该说的是一件事。 不过，比起这份长协合同，风云君更加关注的是和邦生物近来的业绩表现。 去年业绩爆发，今年继续跟上 在2021年迎来业绩大爆发之后，和邦生物2022年又创造了新的记录。 2022年前三季度，和邦生物实现营业收入104.93亿元，同比增长了47.23%，超过2021年全年98.67亿元的营收规模。 同期，和邦生物实现归母净利润34.28亿元，同比增长了70.69%，也超过了2021年全年30.23亿元的利润规模。 要知道，从2012年上市至2020年的9年时间里，和邦生物归母净利润合计也不过30.67亿元。 不得不说，短短两年时间不到，和邦生物已经不可与往日同语了。 与此同时，和邦生物的现金流也在随之变好。 2021年以来，和邦生物的资本支出与往年相比明显扩大，不过经营活动实现的净现金流不仅可以完全覆盖这些支出，还能有不少剩余，自由现金流也因此实现大额流入。 风云君不禁感叹，这难道就是传说中的赢麻了？ 景气来了，挡也挡不住 和邦生物主要有三块业务：化工、农业、光伏。 化工板块主要

和邦生物：控股子公司签订约195亿元单晶硅片长供合作协议 11月1日，和邦生物（603077.SH）发布公告称。公司之控股子公司安徽阜兴新能源科技有限公司与安徽皇氏绿能科技有限公司签订长供合作协议，约定阜兴科技向皇氏绿能销售总量不低于25亿片单晶硅片，预计销售金额总计约195亿元（含税）。合同履行期限为2023年5月1日至2027年12月31日。（每日经济新闻）

（和邦生物） 主要产品价格同比上涨，和邦生物（603077.SH）业绩加速狂奔。 10月28日发布的三季报显示，今年前三季度公司实现营业收入104.93亿元、归母净利润34.28亿元，双双大幅增长。 钛媒体APP注意到，随着N型硅片、光伏玻璃等项目的陆续投产，和邦生物第二增长曲线隐现；叠加广安50万吨/年双甘膦等项目有序推进，和邦生物穿越周期的能力初显。 连续7个季度业绩狂奔 三季报显示，2022年1-9月，和邦生物实现营业收入104.93亿元，同比增加47.23%；实现归属于上市公司股东的净利润34.28亿元，同比增加70.69%。 实际上，自2021Q1以来，和邦生物就迎来了一轮浩浩荡荡的业绩狂飙之旅。营业收入方面，在连续6个季度双位数增长后，于今年三季报录得同比翻倍的增长。公司营收也从2020年的52.61亿元，攀升至今年前三季度的104.93亿元。 归母净利润更是几何级的增长，2021Q1，同比增长900.57%；2021H1，同比增长1930.72%；2021全年，同比暴增逾72倍；在去年高基数基础上，今年依然延续高增，上半年增速188.80%。盈利则从2020年的0.41亿元，快速增加至今年前三季度的30.28亿元。 （和邦生物近7个季度的业绩变化趋势，来源：wind） 而业绩连续增长的原因，主要得益于主营产品纯碱、草甘膦/双甘膦、氯化铵等价格上涨。 以今年为例，卓创资讯分析师邓秋宇告诉钛媒体APP，“今年纯碱价格一直在高位运行，年初轻碱主流出厂价格1950-2350元/吨，近期2550-2700元/吨；年初重碱主流出厂价格2400-2700元/吨，近期2680-2800元/吨。上半年重心整体呈上行趋势，下半年来高位震荡。” 卓创资讯分析师刘欣则向钛媒体APP表示：“在去年草甘膦价格摸至高位后，今年一直处于理性回调的状态，目前价格在54000-56000元/吨

$和邦生物(603077)$【和邦生物：上半年净利预增184.38%-206.25%】和邦生物7月12日晚间公告，预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润26亿元-28亿元，同比增加184.38%-206.25%。报告期内，公司主要产品双甘膦、草甘膦和氯化铵得益于下游农业应用需求增长；纯碱得益于下游新能源产业的光伏玻璃、碳酸锂应用需求增长，产品销售价格较去年同期有较大提升。（公司公告）

东方盛红、和邦生物涨超6%，合盛硅业涨超5%、云天化涨超4%，化工龙头ETF(516220)涨近1%，盘中溢价交易。华创证券认为，成本端，原油价格上行推动，美国出行恢复带来燃料景气需求，炼厂开工率提升，而汽油库存下降，夏季恐有短缺风险。需求端，国内方面复产复工拉动化工需求，出口方面能源套利逻辑逐步兑现，国内化工品有望恢复紧平衡。Q3正值旺季来临，化工品价格指数或有继续上行空间，我们对Q3化工行业盈利保持乐观。

受益于行业持续景气，和邦生物（603077.SH）再交漂亮成绩单。 4月26日发布的一季报显示，今年1-3月公司实现营业收入30.86亿元，比上年同期增长85.43%；实现归属于上市公司股东的净利润10.43亿元，同比增长323.44%。 对于草甘膦等品种后市趋势，市场普遍认为会维持在较好的利润空间。基于此，手握充裕资金的和邦生物日前刚刚宣布拟投资125亿元在广安建设年产50万吨双甘膦项目，巩固双甘膦全球最大供应商地位。 且早在两年前，和邦生物已开始谋划“化工+光伏”的双主业：先将产业延伸至光伏玻璃及组件，再官宣切入N型硅片领域。公司相关负责人告诉钛媒体APP，2023年公司光伏领域产值或超过当前化工产值。 行业景气再扩产 和邦生物一季度的业绩实际是延续去年的景气。2021年，公司实现营收98.67亿元，同比增长87.57%；归母净利润30.23亿元，同比增长逾72倍。 业绩连续增长，主要得益于主营产品纯碱、草甘膦/双甘膦、氯化铵等价格上涨。经营数据显示，今年一季度公司纯碱（碳酸钠）均价2245.52元/吨，同比增长66.16%，环比去年Q4下降18.86%；双甘膦35812.43元/吨，同比增长162.77%，环比下降2.2%。 （和邦生物主要化工产品均价情况，来源：公司公告） “虽然一季度纯碱、双甘膦等均价环比有小幅下滑，但成本其实也有减少，毛利率还是在相对稳定的状态。”上述负责人告诉钛媒体APP，目前产品价格已有所回升，公司满负荷生产，产销两旺，预计二季度业绩有望维持甚至更好。 隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华也向钛媒体APP表示，在原材料有所回落的情况下，纯碱企业吨利润仍较为可观。因为供给端没有太多变化，光伏新增需求较为旺盛，原材料处于稳定状态，预计2022年，纯碱的吨利润不会像2021年那样波动巨大，而是持续保持一个合理偏高的利润空间。 徐彬华进一步谈到，截止到4月