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本文来源：时代财经 作者：郭少圳 作为国内领先的乘用车经销与服务集团，面对错综复杂的内外部经济环境，广汇汽车(600297.SH)在过去的2023年实现了稳健增长，报告期内实现营业收入1379.98亿元，较上年同期增长3.34%，净利润3.92亿元，实现扭亏为盈。 收获稳健经营成果的背后，是公司坚持以市场为导向，不断优化经营策略，稳步推进品牌结构优化，并深入实施新能源战略布局等工作，以及通过“降负债、控成本、防风险”的系列举措，确保了公司在激烈的市场竞争中实现稳健发展。 强化品牌管理，提升经营质量 过去的一年，外部经济环境复杂多变，中国经济则展现出了较强的韧性和活力，呈现出稳中向好的发展态势。在此大背景下，国内乘用车市场展现出强劲的增长势头，整体产销量稳步提升，新能源汽车这一方兴未艾的细分领域更是取得了显著成绩。不过，整体市场的繁荣也伴随着激烈的市场竞争。各大车企为了争夺市场份额，打响了贯穿全年的价格战，导致汽车销售价格普遍下跌，虽短期内刺激了销量增长，但也对市场秩序和企业利润造成了一定冲击。尤其是处于汽车产业链末端的汽车经销商，被迫承受巨大的经营压力。 在此背景下，作为中国领先的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、中国领先的二手车经销及交易代理服务实体集团、乘用车经销商中最大的融资租赁提供商。，广汇汽车在2023年交出了一份稳健增长的年度成绩单。财报显示，报告期内广汇汽车实现营业收入1379.98亿元，同比增长3.34%；实现净利润3.92亿元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为34.11亿元，展现出主营业务较强的造血能力。 市场风云变幻下取得稳健的经营成果，离不开公司对市场的敏锐把控，尤其在强化品牌管理与优化品牌结构方面。 报告期内，公司充分发挥品牌事业部的作用，以品牌为主线，以门店为主体，加强品牌统筹规划，畅通内外循环。基于行业和市

图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：汽车街于2024年2月6日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，曾于2023年6月30日递表，联席保荐人为中信证券、海通国际。公司是全国最大的二手车交易平台，2023年收入为4.92亿元，净利润为0.09亿元。汽车街于2024年1月18日通过证监会备案。 LiveReport获悉，来自上海的汽车街发展公司（以下简称“汽车街”）于2024年4月18日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、海通国际。 值得注意的是，汽车街曾经是VIE架构，于2023年9月终止合约安排（拆除VIE架构），后于2024年1月18日通过证监会备案。 以2022年的交易量计，公司是全国最大的二手车交易平台。2022年，通过公司的交易平台交易的二手车约160,000台，**国二手车交易平台市场的市场份额为12.6%。于二零二三年，通过公司的交易平台交易的二手车约为176,000辆。 根据招股书，公司也是全国线下拍场数量最多、线下服务地理覆盖最广的二手车交易平台。截至2023年12月31日，公司在中国的74个城市战略性地设立79个拍场，而所提供的线下服务覆盖全国317个城市。 公司提供的服务： 1、二手车拍卖：线上线下一体化的交易平台连接二手车上游卖家和下游买家。 2、二手车增值服务：主要包括：(i)就卖家而言：购买前评估检测、提供公司的ADMS系统及其他二手车管理系统以及就并非在公司交易平台交易的二手车提供办证过户服务；及(ii)就买家而言：二手车资料查询及再验车。 3、二手车收销安排：公司亦与若干经销商集团合作，在彼等的4S店购买消费者的置换汽车（但不会计入存货），并随后主要于公司的交易平台处置该等二手车。 4、展会业务：公司主办多个汽车展览，并会就租借展览摊位及广告宣

2024年4月18日，来自上海的汽车街发展有限公司Autostreets Development Limited(简称"汽车街”)在港交所披露聆讯后的招股书，拟在香港主板挂牌上市。其于2023年6月30日、2024年2月6日先后两次递表。 汽车街聆讯后招股书链接： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106225/documents/sehk24041801934_c.pdf 主要业务 汽车街，作为一家二手车交易平台，主要为卖家(主要是4S店)、买家(主要是专业买家)提供端到端的高标准化、高可靠性的二手车交易解决方案。根据灼识咨询的资料，按2022年的交易量计，汽车街是全国最大的二手车交易平台。 通过汽车街的交易平台交易的二手车，2022年约16万台，**国二手车交易平台市场的市场份额为12.6%，排名第一；2023年约17.6万辆。根据灼识咨询的资料，公司也是全国线下拍场最多、线下服务地理覆盖最广的二手车交易平台。 截至2023年12月31日，汽车街在中国的74个城市战略性地设立789个拍场，其线下服务覆盖全国317个城市。 根据灼识咨询的资料，截至2023年12月31日，逾6,900家4S店曾在公司的平台上处置过二手车，在往绩记录期间，逾1.6万名买家于任何既定年度在汽车街的交易平台上购买了三辆或以上的二手车。 汽车街的收入，主要来自二手车拍卖佣金及服务费、以及其他二手车相关业务(包括二手车增值服务、二手车收销安排、展会业务及其他服务)。 股东架构 招股书显示，汽车街在上市前的股东架构中， 杨爱华先生，通过昌广投资有限公司，持股12.23%； 杨汉松先生，通过World Key Investment Trading(杨汉松80%/代浒鹏的Ideal Standard Group20%)，持股6.11%； 杨泽华先生，通过J

本文来源：时代财经 作者：张旭 随着财报季的到来，广汇汽车交出一份亮眼的半年报。 广汇汽车8月25日发布的半年报显示，2023年上半年，公司实现营业收入670.93亿元，实现归属于上市公司股东净利润6.01亿元。 上半年，汽车市场整体呈现恢复向上的发展态势，但宏观经济承压、消费需求转弱等因素，也使得作为“行业晴雨表”的汽车经销行业利润空间受到挤压。 汽车流通协会数据显示，2023年上半年，盈利的经销商占比仅35.2%，亏损的经销商占比达50.3%，持平的比例仅14.5%。经销商行业面临的形势可见一斑。 而广汇汽车逆势而上，实现6亿元净利润，可见其在管理体系提升、精细化管理、新能源车以及二手车等领域的布局已然成效，并为公司发展提供着有力支撑。 管理体系提升，库存压力缓解 作为国内头部经销商，广汇汽车主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。因此，丰富汽车品牌、布局全国渠道，是广汇汽车满足消费者多元化需求、加强市场渗透能力以及维持较低的运营成本的重要策略。 2023年，为了更好的整合资源、提高精细化管理水平，广汇汽车在现有区域管理的组织架构基础上，进一步加强品牌化管理，设立品牌事业部，并对内部组织架构进行相应调整。今年上半年，品牌事业部发挥了精益化管理的作用，积极对冲市场的不利因素。 在新车销售方面，公司以市场需求为导向推进策略营销，以精细化管控夯实业务基础。首先，公司根据汽车燃料类型制定差异化经营策略，传统燃油车品牌稳扎稳打，新能源品牌则独立运营，加快市场布局；同时发挥集团规模优势，对多品牌厂家进行联合洽谈，争取有利的商务政策，有效缓解库存压力。 其次，公司持续推进销售运营精细化管控，增强分城市、分品牌、分车型的管理颗粒度，建立和细化汽车行业上险与公司当地门店多维度市场表现分析，包括订单进度跟进、进销差分析及库存分析等，力争提升新车

图片 近日，广汇汽车（600297.SH）公布的2023年半年报中，披露了参股公司长银消金的业绩。作为2016年成立的西北首家消费金融公司，长银消金上半年的净利润并不算出色。 消金界注意到，其不断攀升的不良率，在一定程度上侵蚀了公司的盈利水平，此外，长银消金对大股东长安银行所贡献的利息收入也呈逐年下降趋势。  数据显示，2022年，长银消金核销贷款7.62亿元；2020年-2022年，长银消金支付的渠道服务费分别为9.19亿元、8.22亿元和6.25亿元。 值得关注的是，长银消金提出了“30%自营业务”的战略目标。作为银行系的持牌机构，这一目标并不高。  01  2022年核销贷款7.62亿元 日前，广汇汽车公布的2023年半年报显示，对联营企业陕西长银消费金融有限公司（以下简称“长银消金”）权益法确认下的投资损益0.280亿元。按照其子公司汇通新诚持有长银消金25%的股权推算，长银消金上半年实现净利润1.12亿元，相较于2022年上半年的0.86亿元，同比增长30.23%。 图片 公开信息显示，长银消费金融由长安银行控股并联合汇通信诚租赁有限公司、北京意德辰翔投资有限公司共同发起设立，三者分别持股分别持股51%、25%和24%，是全国第十六家、西北首家持牌的消费金融公司，总部位于陕西省西安市，注册资本金10.5亿元。 在融资渠道上，相比头部机构，长银消金融资渠道有限，其负债来源主要为金融机构拆入资金，2022年末拆入资金占总负债比重的94.99%。 此外，公司正积极拓宽其他融资渠道。今年4月27日，长银消金2023年首期信贷资产收益权流转项目在银登中心成功发行，总规模5.06亿元；此前公司还发布招标公告，计划扩充三家资产证券化合作信托机构。 在财务表现上，此前大股东长安银行披露的信息显示，截至2020年末至2022年末，

$广汇汽车(600297)$ 【广汇汽车：卢翱辞去董事兼财务总监相关职务】8月9日，广汇汽车公告，公司董事会于近日收到公司董事、副总裁兼财务总监卢翱先生的书面辞职申请，因业务发展需要及工作职责分工调整原因，申请辞去公司董事、董事会战略与投资委员会委员及财务总监职务；辞职后，卢翺先生仍担任公司副总裁职务，任期至公司第八届董事会届满之日止。同时选举丁瑜先生为公司第八届董事会非独立董事候选人，任期自股东大会审议通过之日起至第八届董事会届满之日止。丁瑜先生经公司股东大会选举通过担任董事后，将同时担任公司董事会战略与投资委员会委员，任期与董事任期一致。（公司公告）

编辑 | 虞尔湖 出品 | 潮起网「于见专栏」 时间如梭，2023年上半年已经悄然而去。国内汽车市场开始稳步复苏。据乘联会数据显示，1-5月乘用车累计零售销量773.7万辆，同比增长4%，不过和疫情前相比，汽车市场尚未展现全部活力。尤其是盛夏来临，车市转入淡季，对于经销商来说，压力依然存在。 近期引爆汽车圈的重大新闻无疑是庞大集团的摘牌退市。作为昔日的4S店之王，庞大集团的衰落早已成定局。只不过走到退市这一步确实令人唏嘘，这也给汽车经销集团们敲响了警钟。4S店生意越来越难做，如今国内最大的经销集团广汇汽车，同样面临着严峻的考验。 2022年广汇汽车营收1335.44亿元，同比下降15.71%；归母净利润-26.69亿元，同比下滑265.92%。截至今年一季度，其业绩表现依旧难有起色，营收和利润双双下滑。最近新能源汽车下乡政策开始实行，广汇汽车想通过新能源来解决业绩难题。不过值得怀疑的是，新能源+4S模式可能难以让广汇汽车重建辉煌。 经营模式陷入瓶颈，业绩开启倒车模式 广汇汽车成立于2006年，其母公司广汇集团连续21年上榜“中国企业500强”，6进世界500强榜单。在母公司的强大助力下，虽然4S店数量不及庞大，但在2011年其营收就已超越庞大跃居行业第一的位置。2015年借壳美罗药业成功登陆上交所，从此业绩开始突飞猛进。 借助资本力量，广汇汽车开启了扩张之路。2016年并购了深圳鹏峰、大连尊荣、云南中致远等汽车经销集团，开始发力豪华品牌。4S数量从2015年的498家激增至2019年的782家。在此期间广汇汽车在经销商领域实力超群，稳坐行业头把交椅。 然而在2019年，营收达到历史最佳的1704.56亿元后，便开始逐年下滑。2020年至2022年，其营收分别为1584.42亿元、1584.37亿元和1335.54亿元。利润也随之不断下降，2022年更是首次出现亏损。连续11

图片 来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：汽车街于2023年6月30日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为中信证券、海通国际。公司是全国最大的二手车交易平台。2022年收入为4.68亿元，净利润为0.69亿元。 LiveReport获悉，成立源于2014年的汽车街发展公司Autostreets Development Limited（以下简称“汽车街”）于2023年6月30日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为中信证券、海通国际。 以2022年的交易量计，公司是全国最大的二手车交易平台。2022年，通过公司的交易平台交易的二手车约160,000台，**国二手车交易平台市场的市场份额为12.6%。根据招股书，公司也是全国线下拍场数量最多、线下服务地理覆盖最广的二手车交易平台。截至2022年12月31日，公司在中国的73个城市战略性地设立78个拍场，而所提供的线下服务覆盖全国238个城市。 公司提供的服务： 1、二手车拍卖：线上线下一体化的交易平台连接二手车上游卖家和下游买家。 2、二手车增值服务：主要包括：(i)就卖家而言：购买前评估检测、提供公司的ADMS系统及其他二手车管理系统以及就并非在公司交易平台交易的二手车提供办证过户服务；及(ii)就买家而言：二手车资料查询及再验车。 3、二手车收销安排：公司亦与若干经销商集团合作，在彼等的4S店购买消费者的置换汽车（但不会计入存货），并随后主要于公司的交易平台处置该等二手车。 4、展会业务：公司主办多个汽车展览，并会就租借展览摊位及广告宣传向参与的主机厂及经销商集团收取费用。 5、其他：主要包括与公司合作的4S店旗下的新车提供辩证过户服务。 图片   来源：招股书 投

2022年，国内豪华汽车经销商在资本市场遭遇挫折。 “豪华汽车经销商一哥”$中升控股(00881)$ 2022全年下跌33.04%；$美东汽车(01268)$ 跌幅更大，2022全年下跌达59.23%。 业务层面，跑马圈地是豪华车经销商一贯的战略操作，美东汽车当然也不例外。 美东汽车的跑马圈地主要围绕保时捷展开，公司于2021年12月份与追星汽车销售集团签订收购协议，以37亿元人民币将对方收入囊中，并于2022年4月完成收购。 收购追星汽车之后，美东汽车的保时捷4S店数量增至16家，成为保时捷在华的三大经销商之一。 尽管公司如此不遗余力的跑马圈地、加大线下布局，其股价表现依旧疲软，背后的原因是什么呢？ 主要原因有两方面，一方面是公司的经营状况在恶化，另一方面是整个汽车行业的销售模式在演变，豪华车经销商的“饭碗”或难以端稳。 01经营状况恶化 以2022上半年的经营业绩来看，美东汽车的营收虽然微增，但归母净利润下滑严重，除了厦门信达（扣除非经常性损益后依然是亏损）这一家外，整个汽车经销商概念股在业绩方面几乎是沦陷了。 比如，同病相怜的中升控股（00881.HK）、$广汇汽车(600297)$ 、永达汽车（03669.HK）净利润分别为下滑7.3%、48.8%、42.5%。 对美东汽车而言，如果延长时间轴来看，其营收的同比增幅是在放缓。从2018上半年至2022上半年的营收走势如下所示： 如上文所述，公司

8月26日，广汇汽车（600297.SH）正式发布了2022年半年度报告。报告显示，2022年上半年，广汇汽车实现营收 657.64亿元，同比下降21.74%； 净利润10.54亿元，同比下降40.61%；实现归属于上市公司股东的净利润7.71亿元，同比下降48.81%。广汇汽车在半年报中解释称主要系下属营业网点受新冠疫情影响存在临时停业情况。 广汇汽车，作为国内汽车市场头部的乘用车经销与服务集团，主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。据中国汽车流通协会今年7月发布的《2022年中国汽车经销商集团百强排行榜》，广汇汽车在各大经销商集团中在乘用车总销量中排名行业第一，营收规模排名第二。 就近三年业绩表现来看，2021年广汇汽车的表现可圈可点，因线上线下融合促进新车业务发展，实现新车销售37.83万辆，较2020年同期增长超两成，因此实现营业收入840.40亿元，较2020年同期增长27.2%，净利润翻倍为15.07亿元。目前看来，在疫情等多重因素阻碍下，2022年的业绩不仅没有维持去年同期水平，反而重回2020年的业绩低点。虽然营收、利润双双下降，但值得关注的是，广汇汽车通过多种业务板块优化使得毛利率得到提升。 就业务板块而言，2022年报告期内，整车销售作为主力业务营收560亿，同比下降23.59%，毛利率为4.19%，较去年同期提升0.06个百分点；维修代理营业收入66亿，较去年同比下降9.99%，毛利率32.19%，下跌4.7个百分点。佣金代理、汽车租赁等其他业务营收虽呈轻微下跌的态势，但毛利率分别实现了0.42%、6.4%的提升。 广汇汽车表示，国内新冠肺炎疫情呈现多点散发态势，在3月至4月更为严峻，乘用车经销作为其主要业务内容受到较大冲击。上半年，在疫情突袭及消费刺激政策的双重作用下，乘用车分月产销数据呈现“U型”走势

经济观察报 记者 濮振宇 “面对当前依然严峻的经济和经营状况，广汇汽车党委号召和动员全体员工同舟共济……”数日前，一封出自广汇汽车党委的公开信里这样写道。 信中的这一表述，与当前汽车市场火热复苏的态势不甚相称。刚刚过去的7月，国内汽车销量242万辆，同比增长达29.7%，为历年同期最高值。中国汽车工业协会认为，目前行业发展态势良好，并有望继续延续。 汽车市场大盘走热，广汇汽车走冷，这家汽车经销商巨头怎么了？1999年成立的广汇汽车，累计九次成为经销商百强榜冠军，其中2016-2021年连续六年问鼎。随着今年7月份2022汽车经销商百强榜公布，广汇汽车没有实现“七连冠”，其一哥宝座被中升集团抢走。 对于广汇汽车今年的表现，业内早有预料。过去两年，广汇汽车日子过得不太顺利——利润下滑、债务高企、股价低迷，市净率、毛利率等指标低于A股行业平均水平。 作为比广汇汽车更老牌的行业一哥，庞大集团的破产重整经历，曾引发业界对汽车经销商扩张模式的反思。如今，广汇汽车的“滑落”，原因又何在？是因为自身战略出了问题，还是被剧烈变动的行业趋势所“抛弃”？ 利润萎缩、股价低迷 2020年，广汇汽车业绩整体出现大幅下滑，2021年虽然略有回升，但仍然远远逊色于2019年之前几年的水平。 从2019年到2021年，广汇汽车营业总收入从1705亿元下降至1584亿元，降幅7.09%；归属于母公司股东的净利润从 26.01亿元减少至16.09亿元，降幅38.1%；流动负债中的短期借款从 220.3亿元骤增至314.9亿元，门店数量则从841家萎缩至786家。 与业绩下行同步，广汇汽车的股价也持续低迷。2019年4月，广汇汽车的股价一度接近6元，此后便一路波动下跌。截至今年8月11日收盘，广汇汽车股价仅2.58元，公司市值仅剩208亿元，市净率0.5，也即市值仅为净资产（截至今年3月底）的一半。

3月27日晚间，广汇汽车发布2023年第一季度业绩预告。报告期内，公司实现归母净利润为5.2亿到6.2亿，较去年全年业绩实现扭亏为盈。在经济尚未完全恢复叠加汽车降价潮的复合背景下，公司取得这样的成绩实属不易。 今年以来，汽车市场仍处于逐步恢复阶段。受春节时间提前影响，2023年初车市整体销售节奏明显提前，我国汽车产业今年1月份的销量承受了一定压力，2月上旬车市尚处于节后温和恢复阶段，各地方补贴发放及新能源价格调整逐步落地也助推了整体车市的加速恢复，中下旬各地车市已逐渐步入常态;但3月以来，汽车降价、补贴潮在媒体的过度解读下有所蔓延，消费者信心提振的同时仍存观望情绪，市场整体竞争较为激烈。由于7月1日“国六B”标准执行日期渐近，部分车企加速对老车型的清库，市场价格持续松动带动了消费者人群的持币观望心态，部分汽车消费需求得以后延，打乱了汽车市场的正常节奏，因此对3月份汽车乘用车市场的销量造成了一定的影响。根据乘联会数据，3月1-19日，乘用车市场零售70.0万辆，同比去年同期下降8%，较上月同期下降4%。 广汇汽车一季度业绩依旧实现扭亏转盈离不开公司一直以来积极迎接行业变局，不断优化管理水平，加强市场预判，在做好服务保障的同时优化调整经营方针，通过“降负债、控成本、防风险”的系列举措，努力实现公司“提质量、稳经营、促发展”的整体目标。 据了解，广汇汽车所属乘用车经销行业具有较高的资金壁垒，科学统筹分配项目资金，压缩低效益的费用支出是汽车经销商提升公司运营效率和业绩水平的必要路径。公司筑牢财务健康屏障，积极通过降低财务费用、优化债务结构、提升资金流动性等多举措的费用管控促使公司实现高质量发展。 近年来，广汇汽车多措并举管控费用成果十分显著，公司财务费用近年保持连续下降的趋势。公司2019年至2022年前三季度财务费分别是24.04亿元、22.75亿元、20.46亿元、18.84亿

3月9日，银保监会新疆监管局对上海广汇德太保险代理有限公司（下称广汇德太）新疆分公司下发了2份行政处罚决定书。该文件显示，广汇德太新疆分公司存在编制虚假资料违法违规行为，且数目金额较大：2018年至2019年7月，通过编制虚假咨询费，向33家机构支付咨询服务费共计1981.33万元，上述费用实际用于支付人工成本和向续保客户赠送续保礼包。对此，新疆监管局决定对该公司罚款50万元，并责令停止接受新业务两个月。与此同时，时任广汇德太新疆分公司总经理张霞被认定为负有直接管理责任，并被罚款10万元。这已经不是广汇德太第一次被监管部门处罚。保观察梳理银保监会官网相关信息显示，在2018年1月，该公司曾因未按规定管理业务档案和编制虚假资料等行为被青海监管局罚款15万元；2018年4月，该公司因存在未制作规范的客户告知书等违规行为，被宁夏监管局罚款0.5万元；2018年6月，该公司因存在任用不符合规定条件人员的违法行为，被河南监管局罚款2万元；2019年6月，该公司因编制虚假报告及财务事项不真实等违法行为，被上海监管局罚款43万元；2020年1月，该公司因隐瞒与保险合同有关的重要情况，被河南监管局罚款5.5万元。综合来看，广汇德太自2012年8月获批成立以来，已经先后被监管部门进行了6次行政处罚，编制虚假报告是其主要违规行为，销售合规性有待提升。为何广汇德太能屡罚屡犯，第一是与其主要经营车险有关，它是国内最大的乘用车经销商集团广汇汽车（600297.SH）旗下控股子公司，有理由相信它绝大部分业务应该是车险；第二是该公司在保险代理专业能力有待提升，与专业保险中介机构相比，能力存在一定短板。再来看下广汇汽车，该公司所处乘用车服务行业属于资金密集型行业，年营收已经连续多年超过1500亿元，也算是大公司。不过，公司资本市场表现比较低迷，总市值仅200亿元，股价也阴跌不止。而这些违规被罚信息，对广汇

分红啊啊。$广汇汽车(600297)$$广汇宝信(01293)$$广汇能源(600256)$