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3月21日，港股创新药板块趋势上行。盘面上，远大医药领涨，先声药业、绿叶制药跟涨，港股创新药ETF（159567）市场热度较高，过去5个交易日资金净流入达到2385万元。 平安证券表示，出海为国产创新药创造机遇，提升市场空间。1）全球医药市场总体规模远大于中国本土市场，创新药的出海可以为中国医药公司带来更高的获利空间。2）由于专利保护，药品在专利期内的销售额往往更高，出海可以帮助创新药在不同的国家获得专利保护，从而拓展药品在专利期内总体的销售额。3）中美卫生总费用构成具有差异，美国以私人健康保险为重点的健康保险为主，中国以社会卫生支出为主。中国医药市场以“保基本”为重点，出海后的创新药产品在美国的定价往往远高于中国。4）中国的创新药政策不断推陈出新，为创新药出海做出政策保障同时，审评标准逐步同国际接轨。5）国内医药公司面临融资困难，创新药出海将成为其走出困境的重要方法，带来新的融资渠道。当前时点，港股创新药ETF（159567）配置价值凸显。

3月21日，港股创新药板块小幅调整。盘面上，远大医药领涨，先声药业、绿叶制药跟涨，港股创新药ETF（159567）市场热度较高，过去5个交易日资金净流入达到2385万元。国金证券表示，全球创新药，是科技进步兑现的重要领域；中国创新药产业链，正在崛起；院内诊疗全面恢复、国家对创新药的鼓励支持政策陆续出台以及中国药企国际化步伐的推进，行业整体将迎来业绩与市场表现的同步向上。2024年是创新药板块整体崛起之年，产业链上下游的“卖水人”与“卖药人”值得关注。随着司美格鲁肽等大单品销售增长、新药获批提速等带来商业化生产需求上升、以及专利即将到期的重磅药的仿制药研发等需求，将导致全球产能，尤其是生产壁垒更高的生物药产能更加紧缺。因此，2024年，生物药CDMO赛道的成长尤其值得关注。中国与全球创新药的获批上市将保持升势。因此，创新药企对于专业销售渠道的需求也将提升。当前时点，港股创新药ETF（159567）配置价值凸显。

3月8日，在眼睁睁看着对家诺和诺德股价暴涨的同时，礼来迎来了当头另一棒：FDA决定推迟礼来新药donanemab（以下称多奈单抗）的上市批准，并将组织外部专家会议讨论该药物的安全性和有效性。 众所周知，礼来登顶全球纯药企市值之王，除了GLP-1减重药这个基石之外，多奈单抗在阿尔兹海默症的潜在市场前景也成为公司最大的预期之一。而此次多奈单抗的审批遭遇延迟，不仅导致其股价升势缓和，对其全球纯药企市值第一的领先优势也有打击。 多奈单抗的阿尔兹海默症此次审批的延迟不仅创伤了，同时给初现曙光的阿尔兹海默症市场蒙上了一层阴影。 01 研发黑洞与曙光 阿尔兹海默症（AD），一种常见的神经系统疾病，以智力障碍和认知功能减退为主要症状。病因，不明，目前只能从症状表现入手做药物治疗。 目前能找到的关联因素是：遗传因素、蛋白异常沉积、神经递质失衡、神经元损伤等。 从发病的功能性变化出发，传统的阿兹海默控制症状的药物是抗胆碱药物和乙酰胆碱酯酶抑制剂。 中枢系统中乙酰胆碱类神经递质的减少是诱发老年痴呆的重要原因，它在神经系统的运作和大脑信息传递上发挥重要作用，而研究表明老年痴呆患者大脑皮质和海马区域的乙酰胆碱转移酶明显减少，这直接影响到了乙酰胆碱的合成和释放。而传统药物：多奈哌齐是一种是高选择性的乙酰胆碱酯酶抑制剂，其主要的作用机制是抑制乙酰胆碱酯酶的活性，减少乙酰胆碱的分解，从而提高中枢乙酰胆碱的水平，在临床上可以起到延缓病情，改善阿兹海默症状的功效。 因此，从1996年FDA批准多奈哌齐上市开始，它就一直作为轻中度阿兹海默症的一线用药。 但是，该药的问题在于治标不治本，其本身只是针对阿兹海默的症状进行一个方向的抑制，一定程度上改善患者的疾病症状，而不能有效延缓疾病进程。 但是，又谈何容易呢？据《科学美国人》杂志发布的一项研究显示，AD新药研发有着业界公认99.6%的高失败率，高于癌症的81％，被

投资界消息，2月24日，先声药业发布公告，其子公司先声再明将完成9.7亿元融资。此次融资投前估值75亿元，投后估值84.7亿元。国投招商（先进制造）领投8亿元，中深新创投资1亿元，杏泽资本投资5000万元，中和资本投资2000万元。 先声再明是先声药业集团旗下专注于抗肿瘤创新药研发、生产和商业化的生物医药公司，成立于2020年12月，2023年起独立运营，致力于以突破性治疗手段, 解决中国乃至全球肿瘤领域巨大的未满足临床需求。 先声药业是一家创新与研发驱动的制药公司，建设有“神经与肿瘤药物研发全国重点实验室”。公司重点聚焦肿瘤、神经系统、自身免疫及抗感染领域，同时积极前瞻性布局未来有重大临床需求的疾病领域，致力于“让患者早日用上更有效药物”。公司以自主研发及协同创新双轮驱动，与多家创新企业、科研院校建立战略合作伙伴关系。

$先声药业(02096)$ 这玩意儿值得拿着么

$先声药业(02096)$  医疗都破产了

本文来源：时代财经 作者：张羽岐 图片来源：图虫创意 先声药业（02096.HK）与嘉兴安谛康生物科技有限公司就抗流感创新药ADC189订立了合作协议，公司将获得该产品流感适应症在中国的独家商业化权益。先声药业在10月10日发布公告披露上述信息。 ADC189是一种抗流感的聚合酶酸性蛋白（PA）抑制剂，通过抑制流感病毒中的CAP帽状—依赖型核酸内切酶（CEN），可直接抑制病毒的复制，对抗甲型流感和乙型流感。 就ADC189的有效性，先声药业在公告中称，与奥司他韦需要连服5天的用药剂量相比，ADC189全程口服剂量仅为一粒，并可在24小时内阻断流感病毒复制。目前，该药物治疗流感III临床试验正顺利推进中。 在抗感染领域，先声药业已上市多款产品，其中包括首款国产3CL抗新冠创新药先诺欣。先声药业在公告中指出，本次合作将进一步强化先声药业在抗感染领域的产品布局。 就ADC189未来商业化的拓展情况，先声药业有关人士向时代财经透露，目前先声药业已经为抗感染业务组建了专门的学术团队，营销网络已覆盖全国32个省份、306个市及超2500家医院。 “未来ADC189上市，将成为先声药业在抗感染领域又一具有差异化优势的抗感染产品，而公司在先诺欣的商业化和可及性工作中所有的积累，也将为未来ADC189的商业化奠定更好的基础。”上述人士进一步称。 流行性感冒又称为流感，是一种攻击人类呼吸系统的病毒感染。通常来说，流感可以分为甲型、乙型、丙型和丁型，甲型流感是其中最常见的类型，上述多种流感的临床表现主要为鼻塞、发热、咽痛，严重者可至肺部。流感病毒抗原性易变，传播迅速，每年10月份至次年3月份是流感等呼吸道传染病的流行季，在学校、托幼机构和养老院等人群密集的场所易发生暴发疫情。 抗流感药物是治疗流感的最佳方式之一。其中，奥司他韦是一种作用于神经氨酸酶的特异性抑制剂，可抑制流感病毒数量进一步增加

本文来源：时代财经 作者：张羽岐 图片来源：图虫创意 先声药业（02096.HK）与嘉兴安谛康生物科技有限公司就抗流感创新药ADC189订立了合作协议，公司将获得该产品流感适应症在中国的独家商业化权益。先声药业在10月10日发布公告披露上述信息。 ADC189是一种抗流感的聚合酶酸性蛋白（PA）抑制剂，通过抑制流感病毒中的CAP帽状—依赖型核酸内切酶（CEN），可直接抑制病毒的复制，对抗甲型流感和乙型流感。 就ADC189的有效性，先声药业在公告中称，与奥司他韦需要连服5天的用药剂量相比，ADC189全程口服剂量仅为一粒，并可在24小时内阻断流感病毒复制。目前，该药物治疗流感III临床试验正顺利推进中。 在抗感染领域，先声药业已上市多款产品，其中包括首款国产3CL抗新冠创新药先诺欣。先声药业在公告中指出，本次合作将进一步强化先声药业在抗感染领域的产品布局。 就ADC189未来商业化的拓展情况，先声药业有关人士向时代财经透露，目前先声药业已经为抗感染业务组建了专门的学术团队，营销网络已覆盖全国32个省份、306个市及超2500家医院。 “未来ADC189上市，将成为先声药业在抗感染领域又一具有差异化优势的抗感染产品，而公司在先诺欣的商业化和可及性工作中所有的积累，也将为未来ADC189的商业化奠定更好的基础。”上述人士进一步称。 流行性感冒又称为流感，是一种攻击人类呼吸系统的病毒感染。通常来说，流感可以分为甲型、乙型、丙型和丁型，甲型流感是其中最常见的类型，上述多种流感的临床表现主要为鼻塞、发热、咽痛，严重者可至肺部。流感病毒抗原性易变，传播迅速，每年10月份至次年3月份是流感等呼吸道传染病的流行季，在学校、托幼机构和养老院等人群密集的场所易发生暴发疫情。 抗流感药物是治疗流感的最佳方式之一。其中，奥司他韦是一种作用于神经氨酸酶的特异性抑制剂，可抑制流感病毒数量进一步增加

（全文约2600字，读完需要9分钟） 随著香港股市继续下跌，在香港上市的公司正在大力回购股票，以期提升估值。 恒生指数公司周二发文称，预计2023年总回购规模将达到929亿港元，约为此前五年回购均值的3.9倍。今年截至9月15日，港股回购规模已经达到735亿港元，已达到2022年的70%。 香港基准恒生指数在2023年已下跌约9%，跌幅超过全球其他所有主要指数。 港股今年的回购潮是去年的延续。2022年，恒生指数累计下滑18%，与此同时，企业回购规模达到1049亿港元，同比增长175%，为此前五年回购均值的4.4倍。 恒生指数公司表示，高水准的回购金额或能反映出，企业认为其在香港上市的股票被低估。企业回购的潜在动机，通常与其资本结构、融资成本、过剩现金水平等有关。 一般来说，当企业认为其上市股票目前被低估，并预计未来会有有意义的重估时，就会进行股票回购，以支持股价，改善财务状况，并提高股东回报。 行业研究策略分析师Marvin Chen表示，回购增加意味着“低估值和相对价值兼具”。此外，也有补偿和减轻外资抛售影响的因素，例如腾讯控股和阿里巴巴集团。 另外，虽然回购可能说明公司董事认为自家股票很便宜，但它也可能是调整财务报表的一种手段，或者表明了管理层缺乏如何使用资金进行扩张或多元化的思路。 （一）历次回购潮之后市场怎么走？ 2005 年以来港股共经历五轮回购潮，均在市场大幅下跌和估值处于低位时开 启，期间均出现上市公司密集性大额回购的现象。 总结这五轮回购潮可以发现，港股回购潮开始时市场往往已经出现较大幅度的下跌，估值也达到较低水平，而随着市场进一步下跌和估值进 一步回落，回购力度也持续加大。 （2005年以来港股回购公司数量与恒生指数走势） （2005年以来港股回购规模与恒生指数走势） 借鉴历史，历次回购潮后港股均能企稳反弹。经计算了恒生指数和恒生科技指数在五轮回购

【今日焦点】$新鸿基地产(00016)$年度归母净利润239.07亿港元，同比下降6.47%新鸿基地产发布公告，截止2023年6月30日止的年度，该集团收入711.95亿港元，去年同期为777.47亿港元；营业溢利275.45亿港元，去年同期为333.62亿港元；年度溢利245.75亿港元，去年同期为261.31亿港元；公司股东应占溢利239.07亿港元，去年同期为255.60亿港元，同比下降6.47%。$新城发展(01030)$8月合约销售金额约60.47亿元，同比下降36.3%$新城发展(01030)$发布公告，于2023年8月，集团实现合约销售金额约人民币60.47亿元，同比下降36.3%；合约销售面积约80.03万平方米。2023年1月至8月累计合同销售金额约人民币544.53亿元，同比下降36.3%；累计销售面积约675.14万平方米。$金阳新能源(01121)$：本月成功建设新一代异质结背接触(HBC)电池第一条生产线$金阳新能源(01121)$(01121.HK)公告，集团于本月成功建设了新一代异质结背接触(HBC)电池第一条生产线，新一代HBC电池产线将成为全球首条量产HBC电池的产线(集团策略合作伙伴福建金石能源有限公司和集团共同建设的国家先进光伏工程研究中心官方宣布转换效率达27.42%)并且将成为全球唯一首次量产可超过27.0%转换效率的量产线，将引