老虎财报季

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【有奖活动】爱奇艺财报涨跌大竞猜!

2月21日本周四盘后,爱奇艺$(IQ)$将发布2018Q4财报。这是爱奇艺IPO以来的第三份财报,回顾上市以来,爱奇艺的股价表现至少也经历三个阶段: 第一阶段:上市疯狂 2018上半年中概新股IPO潮,大多表现不错,爱奇艺虎牙B站属其中佼佼者,以涨势论英雄一度人称“视频三杰”。而资本市场上爱奇艺“中国Netflix”的名头,又伴随美股历史最长牛市的尾巴,6月末爱奇艺最高冲到46.23,市值超300亿美元。如果股价也有所谓红利期,大概新股上市初的行情即如此。 第二阶段:持续探底 美股始终靠业绩说话,经历初登美股的疯狂生长,最终回归到财务数据。 18Q2财报后,股价在盘后一度涨超8%情形下,最终收涨0.22%;18Q3财报,股价跌幅达11.58%。当季爱奇艺营收69亿元人民币,略低于69.5亿元的分析师预期。净亏损31亿元,较去年同期11亿元的亏损大幅扩大。 变化的不只人们对爱奇艺的看法,还有美股宏观。10月以来三大指数纷纷跌入技术性熊市,美股长牛业已终结,爱奇艺此后持续走低。 第三阶段:再启升浪 1月2日,爱奇艺来到上市新低以及破发价14.35。于爱奇艺来说属重大事件,但似乎都没能见诸媒体版面,当时市场唯一确定的似乎是巨大的不确定性。 就在这之后的一月份,标普500指数反弹7.87%,被抛弃的科技股代表的纳指反弹9.74%,爱奇艺反弹幅度达到惊人的35.31%。 最新消息是,四季度末爱奇艺一举成为高瓴资本的第二大重仓股。加之MSCI中国指数、MSCI全球标准指数均新增爱奇艺,形势看起来又恢复向好一面。 因而周四盘后这份Q4财报更加值得期待。来自天灏资本的观点认为:更高的成本和较低的广告增长,可能会导致公司营收增长和利润率均面临压力。具体来说, 尽管我们预计爱奇艺Q4营收,将达到或者将略好于共识预期66.754亿元人民币。但成本可能很高,约为78.25亿元,这意味着公司相较于Q3的毛利率负值将进一步扩大。由于新增加的授权内容较少,广告收入的增长可能会放缓。此外,授权内容和自制内容的平均收视率都有所下降,这可能会阻碍利润率的提高,也会阻碍付费新会员的增长。 展望2019年,由于以下几个负面因素,我们爱奇艺持谨慎态度:1)政府清理娱乐行业税收问题对新节目制作不利;2)宏观经济放缓极有可能影响广告预算;3)与此同时,我们也看到同阿里巴巴于在线视频领域的竞争越来越激烈。 彭博分析师预计爱奇艺$(IQ)$本季度财务数据具体如下: 虎友们怎么看爱奇艺Q4财报后表现?戳下方参与投票竞猜,成功预测将会获得虎妞拼手气红包吼↓ ↓ (说明:本次投票获奖名单将以@+人名 的形式于下一周公布,由于红包为限时红包,因此请大家不要关闭消息通知哦) #一周猜涨跌##老虎财报季#

小虎活动 2019-02-18 14:58 10

盘后网易财报大家怎么看,看涨还是看跌

$网易(NTES)$ 网易的财报大家怎么看,买call还是put $(AAPL)$ $(JMEI)$ $(JD)$ $网易(NTES)$ $宜人贷(YRD)$$强生(JNJ)$ $百度(BIDU)$ $京东(JD)$ $网易(NTES)$ $陌陌(MOMO)$ $陌陌(MOMO)$ $迅雷(XNET)$ $新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ $达内科技(TEDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ $58同城(WUBA)$ $亚马逊(AMZN)$ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ $苹果(AAPL)$ $Facebook(FB)$ $融360(JT)$ @我是股神的小腿毛 @柳下惠的气质 @核桃妈 @九格 @起阳草 @三云师太 @哆啦Ella @旭阳特别帅 @筱姐 @我胖虎去抽根烟 @明亮蓝影 @绝杀之王 @三倍杠杆远期期权 @俊世太保 @绝杀之王 @投资信仰 @哆啦Ella @尼摩船长 @葫芦娃 @俊世太保 @Ewind @大熊猫 @Vur7une @谢文宇_CFA @死不悔改的丁义珍 @投研帮 @令狐不冲1982 @吃喝嫖赌欠下三点五个亿 @英为财情 @尚杜资本@小虫子的人 @快乐的山鹰 @45DegreeUP @SSally、@洛川、@美股钻石坑、@哆啦Ella、@寻找最伟大的交易员、@昨日美股、@韭菜投资学、@三倍杠杆玩期权、@大熊猫、@港股独角兽、@期权小能手、@苗喵猫 #晒盈亏得研报# #老虎步行街# #比惨大会# #今日话题# #老虎财报季#

除了电商增长43%,沃尔玛的财报数据还有这些亮点!

$沃尔玛(WMT)$#老虎财报季# 不久前,美国商务部公布的12月零售销售数据意外下滑,由于圣诞季往往是零售行业表现最好的季度,当时,华尔街甚至一度以为是数据出了错。 周二,全球最大的零售商沃尔玛 (NYSE:WMT)周二公布的最新财报数据顶住了这一压力,超过了华尔街的预测,为投资者描绘了美国整体零售行业一个好坏参半的前景。 沃尔玛的高管在周二的电话会议中表示,美国的消费者正在受益于强劲的经济形势。 沃尔玛财报信息,来源:英为财情Investing.com 这份财报向沃尔玛的投资者证明了,公司正在努力扩大在线销售及服务,这样的努力不仅让沃尔玛拉开了和传统零售行业竞争对手的差距,同时也帮助公司保持了足够和亚马逊抗衡的竞争力。 销售增速创九年来最强劲增长 沃尔玛的财报显示,公司在2019财年四季度,营收达1388亿美元,同比增长25亿美元,或1.9%;扣除汇率因素,沃尔玛上季度营收为1405亿美元,同比增长3.1%。每股收益为1.41美元,沃尔玛调整后的EPS不包含税改造成的0.17美元核销,也不包括公司投资京东股份带来的0.03美元每股的收益。 从过去整个财年来看,沃尔玛营收为5144亿美元,同比增长2.8%;扣除汇率因素影响,营收为5151亿美元,同比增长3%。同时,沃尔玛美国的销售在过去一个财年中增长了3.6%。 值得注意的是,沃尔玛在美国的销售增速出现了九年来最强劲的增长,沃尔玛的电商业务也伴随配送网络的扩展以及沃尔玛购物官网的优化而逐渐推进。四季度,沃尔玛电商业务同比增长43%,增速同上个季度持平。山姆会员店的销售同比增长了3.3%,其电商业务增速达21%。 沃尔玛四季度的同店可比销售增长为4.2%,三季度为3.4%。本季度,公司虽然受益于玩具、电子产品等多个领域销售强劲,但沃尔玛用以对抗亚马逊的关键武器仍是杂货。 沃尔玛在财报中表示,除了种类繁多的商品外,公司还扩大了食品杂货的取货和配送服务,这一部分在四季度高达43%的电商增长中起到了关键作用。 沃尔玛计划今年还将会新增1000个食品杂货的自助提货点,至3100个,并将配送服务开展的底单增加一倍至1600个,数据显示,目前沃尔玛的自助提货点超过2100个,配送服务在超过800个美国城镇开展。 沃尔玛CEO Doug McMillon在电话会议中表示,在线杂货领域的新客户增长趋势积极,那些即在实体店又在网上购物的客户的消费金额是仅在商店里消费的客户两倍之多。 研究公司GlobalData Retail的董事总经理Neil Saunders此前发布研报表示,沃尔玛已经成长为在线领域的强者,它对亚马逊的威胁比18个月前严重得多,沃尔玛已经成功地扩大了其在线客户群,目前正在吸引更年轻和更富裕的人群。 eMarketer的数据显示,沃尔玛到2019年年底或将占据美国电子商务市场的4.6%市场份额,高于2018年的4%。 除了杂货市场,沃尔玛还从这些领域发力 值得注意的是,除了杂货市场,沃尔玛后市预计会在家装和时尚服装等领域重点发力。 尽管沃尔玛希望电子商务成为美国部分的增长驱动力,但是管理层认为,今年的在线业务亏损将增加。 沃尔玛的首席财务官Brett Briggs在电话会议中表示,沃尔玛在家庭和服装等利润更高的领域,迫切需要提高销售。 此前,沃尔玛网站上的Ellen DeGeneres新推出的独立品牌就有较高的展示占比,而公司新推出的家居系列MoDRN也引人注目,这都是沃尔玛在这两方面业务发力的证明。此前公司还和Lord & Taylor等品牌合作推出高端服装,与Fanatics合作推出运动服装等。最近,它还与Sofia Vergara和Ellen Degeneres等名人合作,推出了沃尔玛独家服装系列。 沃尔玛美国电子商务业务负责人、Jet.com创始人Marc Lore表示,沃尔玛未来将至少拥有40多个本土的电子商务品牌。 国际业务 沃尔玛国际业务的前景也值得关注。 公司国际业务四季度的销售额为323亿美元,下滑了2.3%;扣除汇率因素,其销售额为340亿美元,同比增长2.7%。公司目前在努力推进其在中国和印度等增长潜力的市场,同时缩减在巴西的规模。 此前,沃尔玛斥资160亿美元收购印度在线零售商Flipkart。在此次的电话会议上,分析师都比较关注这一交易。此前,印度政府已经开始禁止沃尔玛和亚马逊等外国公司通过其在印度的关联实体销售自己的产品。 沃尔玛的首席财务官Brett Briggs表示,虽然业务受到了一些干扰,不过预计不会有太大的影响。 同时,沃尔玛CEO Doug McMillon也表示,我们对于近期印度的法律变化感到失望,但是,鉴于电子商务在印度的低渗透率,我们对印度的电子商务机会仍然保持乐观的态度,沃尔玛计划和印度政府合作,以推进更高的增长。 分析师对于沃尔玛的另一个期待是,沃尔玛或将利用技术,将员工从琐碎的工作中解放出来,以便他们能有更多的时间为客户服务。 沃尔玛称,门店目前使用了更多机器人,负责扫描货架上的库存和清洁地板等工作。 该公司表示,2018年,公司已经增加了1.7万台虚拟现实设备来培训员工。公司CEO表示,我们正在利用科技改变我们的工作方式,更重要的是,该公司希望这些科技可以帮助公司平衡成本。 周二,沃尔玛受益于财报强劲,公司股价上涨2.21%,报102.20美元/股,创去年11月13日以来的新高。 【本文来自英为财情Investing.com】

英为财情 2019-02-20 18:53 1

从财报业绩看大麻股:高风险行业中存在两大“安全押注”

去年10月,加拿大将娱乐大麻合法化,大麻股一度成为那些希望迅速获利的投资者当中的热门交易。因此,投资者现在是时候要更加认真地对待这些股票,并从中选取一些可长期买入并持有的个中佼佼者。 考虑到大麻行业仍处于起步阶段,因此在做出任何选择之前都要小心谨慎。然而,在早期阶段,仍然有一些公司及其股票显露出明显的“赢家”迹象。对此,最近的财报提供了一些线索,从中投资者可以了解哪些行业参与者走上了正确的盈利轨道。以下便是符合上述条件、较为理想的两只大麻股: 1、Canopy Growth Canopy Growth Corp. $Canopy Growth Corporation(CGC)$是全球大麻行业的新兴领导者。这家总部位于加拿大安大略省的大麻生产商通过扩大生产,建立战略联盟以及在竞争对手之前抢占娱乐和医疗大麻市场的重要份额,在短时间内证明了其先发优势。 行情来源:英为财情Investing.com ​ Canopy的股票周五收于47.56美元,是美股市场上市值最大的大麻公司。目前,在加拿大快速发展的娱乐大麻市场中,Canopy占据着30%的份额。 它还得到了葡萄酒巨头星座公司(NYSE:STZ)的支持,后者在去年8月份宣布将向Canopy投资40亿美元,以获得近40%的股份,这为该大麻生产商的持续增长打好了可靠的基础。 上周五出炉的三季度财报进一步证实了Canopy的积极增长动能。该公司的收入为8300万加元,比去年同期增长了282%。上一季度对大麻生产者来说尤为重要,因为它反映了加拿大娱乐大麻销售合法化之后的第一个完整业绩季度。 虽然Canopy的亏损大于华尔街预期,但其强劲的销售和近期的增长举措仍预示着较为乐观的前景。例如,Canopy正在星座公司的帮助下开发笔式电子烟和大麻饮料,以此来扩展产品组合。 Canopy的另一大优势在于,它同时是娱乐和医用大麻的市场领导者。在最近一个季度,医用大麻约占其销售额的23%。 自2019年年初以来,Canopy的股价已飙升逾78%,去年涨幅超过125%。该股票仍有进一步的增长空间,特别是该生产商有望继续扩展更多的增值产品。 此外,今年1月,Canopy宣布将斥资1.5亿美元在纽约州建立一个大麻加工和生产设施。 2、Aurora Cannabis Aurora Cannabis$奥罗拉大麻公司(ACB)$是大麻行业的另一个重要参与者。这家总部位于加拿大埃德蒙顿的公司上周公布的最新季度财报也显示出了其业务实力,在医疗和娱乐大麻市场都有不俗表现。 周五,Aurora Cannabis收于7.05美元。自10月首次亮相纽交所以来,该股一直承压,追随该板块的整体趋势。在纽交所上市前的春季和夏季期间,该公司宣布了对MedReleaf Corp.和CanniMed Therapeutics公司的两项重大收购,它们共同巩固了Aurora在医疗大麻领域的市场地位。 这两笔交易还帮助该公司在上周公布的二季度财报中录得363%的销售增长,达到5440万美元。Aurora在本季度出售了2160万美元的合法娱乐大麻,并通过出售医用大麻赚取了2600万美元。 对投资者而言,Aurora的优点在于它的透明度。该公司对自身的机遇和挑战持开放态度,它最新强调了加拿大的供应问题对公司的销售额提升构成了阻碍。与Canopy不同,Aurora已经开始公布了大麻的每克销售成本和平均净销售价格。 这对于行业来说也是非常重要的。原本在大麻领域,分析师并不清楚如何评估这些新的行业玩家,因此也难以理解它们如何在这个新兴市场中获取利润。 Aurora在最近一个季度亏损了2.377亿美元,而去年同期为盈利770万美元,财报称这主要是因为“运营效率低下”导致劳动力成本上升以及衍生品未实现的公允价值损失。毛利率从去年同期的63%下降至54%。 目前,Aurora已在21个国家开展业务,尤其是在欧盟。它预计,未来几年全球医疗大麻业务将加速增长。 Aurora股价在10月份触及的52周高点12.52美元之后一度大幅下跌,但自年初以来股价已经反弹了30%。我们预计,随着Aurora克服早期的增长问题、加快收购步伐,该股将继续获得上涨动能。 总结 押注大麻公司未来的盈利能力仍然存在风险。考虑到大麻业务及整个细分市场的不断变化,对于该行业的任何投资都可能需要更长时间才能获得回报。 不过,如果投资者希望在未来五年内进行长期投资,那么最好的策略是坚持押注业内最强大的大麻生产商。从这个角度来看,Canopy和Aurora是值得考虑的两只大麻股。 【本文来自英为财情Investing.com】 #老虎财报季#

英为财情 2019-02-20 17:05 2

股价上涨或将停止 DNOW还值得长期投资?

摘要 整合DNOW $NOW Inc.(DNOW)$ 的一些分销网络位置导致第四季度收入减少。 虽然NOW.Inc。的毛利率到目前为止一直保持稳定,但供需超过需求可能会在短期内压低利润率。 DNOW的第一季度收入可能继续增长,这是基于美国完工活动的复苏。 产品差异化和强大的战略使DNOW成为一项良好的长期投资。 DNOW的股价上涨可能会停止 NOW Inc.(DNOW)向上游,中游和下游行业分销维护,维修和运营(或MRO)供应。它还供应给制造业,航空航天,汽车,炼油厂和工程以及建筑公司。我不认为NOW Inc.会在短期内继续保持积极势头。我认为DNOW是一项良好的中长期投资,因为它的战略举措是提高经营利润率,并专注于销售需求旺盛的高利润产品。 DNOW通过强大的供应链管理和有效的成本管理,努力在竞争中保持领先地位。展望未来,由于MRO供应市场的激烈竞争,DNOW的毛利率改善并非易事。中游活动仍然是DNOW的强劲推动力。然而,逆风完成活动迫使DNOW重新调整其活动中心,导致收入损失。DNOW的现金流量和资产负债表指标非常强劲。过去几个月DNOW股价的上涨使股价相对过高。 在过去的一年中,NOW,Inc。的股价上涨了54%,并且表现强劲超过VanEck Vectors Oil Services ETF(OIH),后者下跌近28%。OIH代表油田设备和服务(或OFS)行业。 分析DNOW的细分结果 DNOW的美国供应链部门占公司第四季度收入的76%,增加了2018年第四季度同比增长19%。在美国,DNOW的供应链涵盖了中大陆,特拉华州,二叠纪和巴肯盆地以及墨西哥湾沿岸的SCOOP和STACK地区。在这些地区,DNOW主要服务于与绿地和提高石油采收活动相关的中央储罐电池项目。在这里,DNOW看到了钢管生产线,船舶制造,配套管阀和配件解决方案以及电池的增长。DNOW的美国工艺解决方案也在DNOW向特拉华盆地运送交钥匙液货电池后实现了收入增长。然而,在美国部分分销网络关闭和整合之后,DNOW的美国收入增长下滑并且下降了8%(下降8%)我将很快进一步讨论这个问题。 虽然DNOW加拿大业务的收入比去年同期增长4%,但其国际业务收入却有所减弱(同比增长1%)。在第四季度,DNOW收到了欧洲,亚洲和拉丁美洲海上活动的订单。此外,加上中东稳定的境内活动,使得DNOW的收入稳定来自其海外业务。第四季度,国际业务收入占公司收入的13%。 DNOW如何增加价值? DNOW通过其多渠道参与模式提供定制解决方案,帮助上游客户降低总供应链成本。对于上游客户的钻井和生产计划,DNOW的能源中心位于战略位置。该公司利用其全球采购和补货基础设施为收集和传输中游项目提**品和服务。因此,减少了产品供应链成本和风险,同时消除了部署过剩资本的需求。 DNOW的主要产品是用于旋转设备,阀门驱动和过程以及生产设备的模块化交钥匙包。目前,由于中游基础设施的限制,DNOW正在满足中高端项目的需求,包括高产量配件和法兰,管道,大直径阀门和驱动,泵组件和制造设备。 DNOW的战略:位置重新调整和二叠纪过程解决方案 在2018年期间,DNOW在巴肯和落基山脉开设了两个区域配送中心(或RDC)。DNOW主要是一家供应链分销公司,因此,通过重新调整其网络,其目标是为其客户优化其交付能力和库存策略。在2018年第四季度,它启动了将二叠纪游戏中的现有位置转换为区域库存位置的过程。该RDC将迎合附近地区的能源中心和供应链客户。 在截至2018年的过去两年中,该公司关闭并整合了约45个地点,在此期间收入损失达9,000万美元。那么,为什么DNOW会采取这样的策略呢?那么,由于原油价格的波动性,陆上生产的短周期性质,特别是非常规页岩的短期性质,以及上一季度美国的完工活动逆风,这些举措都是实用主义。因此,DNOW正在积极调动其现有客户的足迹或寻找新客户。该战略允许DNOW重新投资仓储,同时从2018年新开业的地点增加4200万美元的收入。 二叠纪一直是DNOW美国工艺解决方案最活跃的地区,因为它在页岩热潮之后产生了显着的能源。在过去的几个季度中,DNOW见证了钢管多管,船舶制造,阀门和电力销售的增长。特别值得一提的是,DNOW在二叠纪的制造工艺和生产设备业务中追求市场份额增长的策略导致订单从E&P运营商流入。DNOW利用其敖德萨泵业供应链服务和能源中心关系取得良好效果。该公司已投资于特定的采集和中游项目,涉及库存积累和原油泵包。 DNOW的毛利率保护 毛利率改善是DNOW在能源价格波动和上游生产商减少或不确定的资本支出投资时的关键焦点。2018年第四季度,DNOW的毛利率达到20.5%,比2017年第四季度高出约1.4%,略高于2018年第三季度。第四季度收入比一年前增长14%确实有助于毛利率的改善。但在DNOW中有利的是,在此期间,库存过时收费较低,供应商考虑因素增加。但是,并非所有产品类别都有保证金。例如,补充库存的重置成本差价缩小,部分抵消了第四季度的毛利率扩张。 DNOW的FY2019展望 让我们先来看一下行业指标来衡量今年会发生什么。在美国,随着中游基础设施无法跟上进入市场的额外产量,DUC(钻井但未完井)井(增长30%)的增长远远超过了关键井完井(增长10%)美国2018年的非常规能源资源。这导致了所谓的美国完工活动放缓尽管2018年西德克萨斯中质油(或WTI)原油价格下降了28%,但美国的能源产量却持续飙升。这反映在年内美国钻机数量增长18%。更重要的是,国际上游活动在2018年稳定下来,全球钻机数量增长4%就是证明。 在这种背景下,如果上游资本支出从钻井转向完成DUC,对模块化旋转生产和工艺设备的需求可能会增加。这将增加DNOW Power Service和Odessa Pumps的服务需求。 在国际业务方面,DNOW的管理层预计收入同比增长,尽管增长率可能会放缓。这一增长可能来自亚洲较高的海上钻井承包商,液化天然气市场和中东的其他项目。 DNOW在加拿大的业务将继续面临来自不断扩大的WTI-WCS差异化,中游外卖限制以及缺乏海上项目的挑战。在这里阅读更多内容。 以下是DNOW管理层在Q1财报2019会议上讨论电话: 我们基本上只是根据客户和钻井承包商已公布的内容来规划我们的业务。因此,我们没有计划任何定价来推动收入改善。所有这些都是关于在有机会抵消我们将会有一些疲软的领域的市场表现优异,但是 - 仅仅因为活动水平。所以加拿大将会失败。国际化将会上升。我们希望美国小幅上涨,如果这一切都以这种方式发生的话,那么我们将会有一个平淡的年度 - 同比。 在2019年第一季度,DNOW预计收入与2018年第四季度相比将在中低单位数范围内增加。DNOW的主要挑战是保护其毛利率,主要是当收入可能没有太大改善而供应方可能继续超过许多服务的需求时。在这种环境下,DNOW将寻求加强其报价流程和定价,并提高其运营效率。DNOW还看到来自收购公司的产品交叉销售以及捆绑产品和服务产品的收益。通过将变更整合到定价和报价流程中,DNOW已经能够管理与第232节相关的现货成本变化和库存组合。 DNOW的债务水平是可控的 DNOW的现金流和资产负债表状况良好。在2018财年,DNOW从运营(或首席财务官)中获得了7300万美元的现金流,这比2017财年负面的首席财务官大幅改善。除了2018财年的收入增长外,DNOW更好的库存管理导致了FY2018的CFO改善。它的资本支出是微不足道的。在2019财年,DNOW预计自由现金流(CFO减去资本支出)将保持稳定或略有改善,这取决于其增加毛利率和库存以及应收账款管理的能力。 截至2018年12月31日,DNOW的现金和现金等价物为1.16亿美元.DNOW没有股息或股票回购计划。截至12月31日,DNOW已从其循环信贷额度中提取1.32亿美元.DNOW的债务偿还义务大部分在未来三到五年(约1.47亿美元)。由于可用流动资金(现金余额和未提取的循环信贷额度)约为4.6亿美元,DNOW不需要额外的外部融资来履行其近期财务义务。 DNOW的相对估值是什么意思? 目前的交易价格为EV调整后的EBITDA倍数14.5倍。根据卖方分析师对汤森路透的估计,DNOW的预测EV / EBITDA倍数为13.9倍。在2018年的前四个季度,DNOW的平均EV / EBITDA倍数为54.3倍。因此,DNOW目前的交易价格低于其2018财年的平均水平。 与行业同行的平均多重压缩相比,DNOW的EV前向EBITDA多次收缩与其调整后的12个月EV / EBITDA相比不那么陡峭。这是因为与未来四个季度的同业平均水平相比,预计DNOW的EBITDA将大幅提升。与同行的平均值相比,这通常反映在较低的当前EV / EBITDA倍数上。然而,DNOW的TTM EV / EBITDA倍数高于其同行(MSM,FAST和MRC)平均值13.3倍。 分析师对DNOW的评级 根据Seeking Alpha提供的数据,一位卖方分析师在2月份将DNOW评为买入,而9名则建议持有。没有卖方分析师认为DNOW是“卖出”。分析师对DNOW的共识目标价为14.8美元,DNOW目前的价格收益率为负2%。 对DNOW有什么看法? DNOW通过强大的供应链管理和有效的成本管理,努力在竞争中保持领先地位。其供应链管理计划将其与许多OFS同行区分开来。然而,在过去的一个季度中,DNOW装甲的一些缝隙已经发展起来。由于MRO供应市场的竞争,DNOW不会因价格上涨而轻易维持毛利率。其大部分增长前景依赖于美国的完工活动复苏,而在国际市场上,该公司不太可能跑赢大盘。 中游活动仍然是DNOW的强劲推动力,但完工活动的不利因素迫使DNOW重新调整其活动中心,导致收入减少。虽然该战略可以改善其底线,但其影响在短期内是不可见的。DNOW的现金流量和资产负债表指标非常强劲。 过去几个月DNOW股价的上涨使股价相对过高。我不认为NOW Inc.会在短期内继续保持积极势头。我认为DNOW是一项良好的中长期投资,因为它的战略举措是提高经营利润率,并专注于销售需求旺盛的高利润产品。 本文作者:Badsha Chowdhury,美股研究社——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。 #老虎财报季#

快餐行业困境重重,麦当劳如何靠“自救”突出重围?

上个月,麦当劳$麦当劳(MCD)$公布的2018年四季度财报显示,该公司的整体同店销售增长4.4%,超过分析师平均4%的预期。在快餐行业整体处于艰难时期之际,麦当劳的业绩表明,这家全球餐饮巨头已经能够很好地操控其转型计划。 目前,快餐连锁店所处的行业环境充满挑战。随着消费者越来越多地寻求更健康的选择,减少食用垃圾食品;与此同时,技术颠覆者使送货上门更为便宜,成为许多千禧一代的首选,这就相应减少了商店流量。因此,快餐行业面临的威胁与日俱增。 在买入大型国际性连锁餐厅公司的股票时,如果希望获得一定的增长以及稳步增加的股息收入,投资者必须谨慎选择。在这方面,麦当劳正在实行多项举措,来保持其相较于竞争对手更为强劲的增长势头。 麦当劳周线,行情来源:英为财情Investing.com 该公司策略的成功也为忠诚的投资者带来了回报,在过去一年中麦当劳的股价上涨了10%。该股周二收于179.25美元,根据分析师对未来12个月的预测,它还有10%的上升空间。 麦当劳的转型计划 自2015年以来,麦当劳的盈利只有一个季度未超过预期。在刚刚过去的第四季度,麦当劳在美国的可比同店销售额(开店至少13个月的门店销售额)同比增长2.3%。全球增长更加强劲。其在英国、欧洲和澳大利亚等地区的餐厅同店销售增长了5.2%。 这一连续高于预期的业绩令人瞩目,特别是与其他大型全球快餐运营商相比。例如,咖啡巨头星巴克(NASDAQ:SBUX)在吸引更多客户到店消费上面临着困境,同时它也加大了对中国市场的投资,因来自小型咖啡店的竞争正在加剧。 就麦当劳而言,让部分投资者保持观望的一个问题是,在面对如此强大的阻力,麦当劳是否能够保持这种连胜纪录。全球经济增长正在放缓,工资成本上升,在美国竞争也进一步升级,这些都有可能损害麦当劳未来的增长。 但在我们看来,麦当劳仍然是经济处于不确定时期的最佳安全押注之一。 麦当劳首席执行官史蒂夫·伊斯特布鲁克的战略是多管齐下以恢复市场份额,包括提供全天早餐、菜单创新、推出更健康的食物选择、使用更高品质的食材以及改善整体餐厅的用餐体验。 重塑商店一直是麦当劳吸引更多顾客的重要策略。这项价值60亿美元的计划旨在彻底改造其14000间美国餐厅中的大部分,通过自助服务终端、新家具和装饰为顾客带来更为现代的崭新外观。 毫无疑问,这些努力使麦当劳能够在竞争中处于领先地位,并推动了其股价上涨,助其在过去五年中一直跑赢大盘。期间,麦当劳股票的回报率达到了86%(包括股息),而标普500指数的回报率仅为50%。 对于希望能从不断增长的现金流中获利的长期收益投资者来说,麦当劳也是一个不错的选择。去年9月,该公司将其股息提高了15%,从每季度的1.01美元上调至1.16美元。麦当劳的派息率是39.4,处于一个比较合理的区间。这也是麦当劳上调股息的第42个年头。 总结 在我们看来,麦当劳的增长势头将有助于公司继续实施丰厚的派息政策。按目前价格计算,其年度股息收益率为2.64%。如果投资者希望为投资组合加入优质的收入股,那么现在或是时候考虑麦当劳的股票。 【本文来自英为财情Investing.com】#老虎财报季#

英为财情 2019-02-20 15:32 2

Q3业绩低于预期 索尼是日薄西山还是厚积薄发?

$索尼(SNE)$#老虎财报季# 摘要 不计入EMI收购的一次性收益,索尼宣布第三季度业绩低于预期。 由于金融服务急剧下滑,移动市场疲软以及意外的半导体脆弱性,销售额同比下降10%。 自财报发布以来,该股票下跌超过10%。 一些近期的催化剂应该有助于索尼克服其中一些逆风。 在目前的水平,我们认为股价具有显着的上行潜力。 2月1日,索尼(SNE)股价在公布第三季度业绩后下跌了9%。虽然销售额同比下降10%至2,4万亿日元,但由于EMI的整合(1169亿日元),营业收入比音乐部门的重新测量收益高出7%。Ex-EMI,利润本来低于预期。 金融服务(FS)是表现最差的板块,同比下跌56%。移动部门的表现甚至低于预期,因为该集团在此期间销售了180万部智能手机,而2017年第3季度为400万部,而2Q18则为160万部。半导体业务同比下降8%,反映出移动产品图像传感器的销售下降。最后一根稻草是游戏和网络服务(G&NS)的盈利能力下降(123亿日元),这反映了PS4的短期销售和更高的促销活动。 所有这些都迫使索尼在大多数细分市场(成像,移动,半导体和FS)降低了18财年的指引,并导致投资者抛售股票。 然而,考虑到索尼短期和中期的多重催化剂,我们认为投资者对结果反应过度。我们看到许多备受期待的游戏软件将在2019年发布,该公司的智能手机旗舰产品 - 索尼XZ4将在本月推出,并且三相智能手机在推动图像传感器方面不断增长销售。 考虑到这一点,并且鉴于股价刚刚跌破5000日元 - 一个主要的支撑位 - 我们认为股价被低估,并且在未来6-12个月内有上行潜力。 风险 有可能损害股票的有利表现有几种风险。其中一个与外汇货币风险有关。美元和欧元兑日元贬值对公司的财务业绩产生重大不利影响。 来源:雅虎财经 催化剂的影响可能比预期的要小或根本没有影响。PS5发布预期和向后兼容性问题可能会阻碍PS4的销售。图像传感器销售可能面临竞争加剧并损害索尼的市场份额,或者三相机的采用速度可能比我们想象的要慢。最后,经济复苏慢于预期也给我们的意见带来下行风险。 PS4销售:攀登最畅销的主机排名 PS4可以说是最好的游戏机。距离PS1在有史以来最畅销游戏机排名中的位置只有几百万个单位。到目前为止已销售超过9000万台,今年即将推出重要的第三方产品,包括Anthem,Devil May Cry,The Division 2,Metro Exodus等,看来最新的控制台将超过其第一个版本并声称排名第四的位置。 我们正在考虑Nintendo Switch(OTCPK:NTDOY)的快速采用速度,但它是直接竞争吗?我们不这么认为。 资料来源:维基百科 智能手机销售:XZ4即将重振细分市场 过去几年标志着索尼移动部门的垮台。该公司承认缺乏创新并推迟了市场趋势的采用。此外,在竞争激烈的市场中,索尼缺乏推广其手机的广告,而且定价也不符合要约。 但有一件事是肯定的:该公司有能力生产出色的手机。索尼XZ2和XZ3得到了网络评论家的好评。这些智能手机因为专注于软件而受到欢迎,并且是最新Android版本的早期采用者。我们感觉到公司旗舰产品的发展意识日益提高,为本月晚些时候的索尼XZ4发布铺平了道路。 精通技术的消费者对XZ4型号感到兴奋,期待最先进的规格和极具吸引力的无边框设计。如果定价足够,这个旗舰产品可以推动索尼的移动增长。 图像传感器和三重相机智能手机 虽然像三星和佳能(CAJ)这样的公司已经开始加大传感器业务,但索尼仍然是图像传感器的市场领导者,占据了50%的市场份额,该公司计划在三年内投资6000亿日元用于其传感器业务。推动智能手机和其他电子产品中使用的CMOS(互补金属氧化物半导体)传感器的生产。 我们有信心为智能手机增加第三款相机是该行业的改变者。这是因为这项技术可以克服一些双摄像头设置所面临的低光性能和光学变焦不足等问题。这将不可避免地在中期推动索尼的半导体业务,特别是因为它肯定自己是最好的图像传感器制造商。此外,预计自动驾驶汽车和工业机器人制造商的需求也将增加,而索尼的目标是到2025年将智能手机行业的曝光率从80%降至70%。 结论 尽管第三季度整体疲软,索尼的故事仍未改变。PS4即将成为该公司有史以来第二畅销的控制台,扼杀了竞争对手Wii游戏机。 随着XZ4智能手机的推出,该公司终于为复苏设定了正确的步伐,行业趋势表明半导体业务有了显着改善。 我们预计近期对收益公告的价格反应被夸大为一家像索尼一样坚实的公司。 本文作者:JP Research,美股研究社——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。

沃尔玛四季报反应出的与亚马逊竞争态势

$沃尔玛(WMT)$ $亚马逊(AMZN)$#老虎财报季# 沃尔玛第四季度亮点 (1) 第四季度总收入1388亿美元上涨25亿美元或1.9% (2) 沃尔玛电商继续快速增长,得益于配送服务的继续扩大 (3) 山姆会员店的销售量上升3.3%,电商销售量上升21% (4) 沃尔玛国际业务销售为323亿美元,下降2.3%,刨除汇兑损失,净收入为340美元,同比上升2.7%。2019年全年财务亮点 (1) 2019年全年总收入5144亿美元同比上升141亿美元或2.8%,刨除汇兑损失总收入为5151亿美元,同比上升148亿或3%。 (2) 美国沃尔玛商店销售同比上涨3.6%。2100家杂货店和800个超市网点提供配送服务 (3) 电商业务收入上涨40% (4) 公司2018全年创造了2780亿美元的营运现金流,公司通过分红和股票回购发放了135亿美元的盈利 各业务板块表现情况 沃尔玛美国2019年第四季度的净收入为905亿美元,比2018年第四季度的866亿美元上涨39亿美元,2019年第四季度,运营收入为50亿美元。比2018年第四季度上升了3亿美元。国际业务第四季度的收入为323美元,比18年第四季度的331亿美元下降了8亿美元,运营收入为12亿美元,比2018年的13亿美元下降了1亿美元。山姆会员店的收入为149亿美元,比2018年第四季度的155亿美元下降了6亿美元,运营收入为4亿美元比去年的亏损3亿美元上涨了7亿美元。 沃尔玛与亚马逊的竞争 在零售领域沃尔玛与亚马逊的竞争愈演愈烈,虽然沃尔玛在销售额的规模上仍然处于领先地位,但是随着网络购物额兴起,越来越多的消费者选择了亚马逊,使得沃尔玛面临了极大的挑战。为了应对亚马逊这一强有力的竞争对手,沃尔玛采取了一系列的变革措施加以应对。比如,在本次第四季度报告中沃尔玛就提到第四季度,山姆会员店的电商销售量比去年同期上升了21%。并且为800多家卖场提供了配送服务。这些举措都是为了能更好的与亚马逊展开竞争。 在过去六个月间沃尔玛就与数十家科技公司建立了合作关系,希望能将自家改造成为一家传统与科技相结合的大型零售企业。其实早在2016年沃尔玛就已经和Alphabet旗下的无人驾驶汽车公司Waymo开展了深入的合作。并与Uber、Lyft以及纽约快递公司Postmates合作开展了杂货配送业务。 2018年7月沃尔玛还宣布要将所有的云业务都转至微软的Azure云服务平台。从上述一些列改进来看,沃尔玛在自身的业务模式上做了相当多的调整,增加了许多科技业务元素。为的就是能和快速崛起的亚马逊在零售科技领域一较高下。沃尔玛虽然具有传统的线下零售优势,并且在体量上依然比亚马逊要大。不过亚马逊抓住了网上零售的风口,抓住了线下零售向线上转移的大趋势。两家企业的白热化竞争将来仍将持续。 沃尔玛的仓储优势 沃尔玛作为传统的大型零售企业最大的优势就在于公司强大的物流配送能力。 公司在全球共有188个大型配送中心,这188个配送中心分别分布在阿根廷、巴西、加拿大、中美洲、日本、墨西哥、南非、和英国,通过这些物流配送中心,公司将国际和国内货物分发到各个业务卖场及零售店。2018财年83%的国际采购通过这些配送中心完成。物流中心所有权具体情况如下:强大的物流配送能力是沃尔玛最大的护城河之一。大型的,遍布全球的物流配送中心的建设需要较长的时间,消耗大量的资本,在这方面,亚马逊短期是难以超越沃尔玛的。 销售规模优势 此外在销售额方面沃尔玛仍然拥有规模上的优势。巨大的销售量使得沃尔玛仍然有充足的资源可以和亚马逊进行旷日持久的商业竞争。从销售收入来看沃尔玛的收入仍然是亚马逊的数倍。所以从体量上来看沃尔玛还占有绝对的优势。沃尔玛的收入比亚马逊的收入倍数在快速下降,但是仍然有2倍左右的差距。 沃尔玛卫星系统 沃尔玛从1983年开始就建立了公司的卫星系统,有了卫星的帮助,沃尔玛可以对全球门店商品的库存,上架、销售量等情况在一个小时内完成盘点,并且使得沃尔玛可以与供货商保持实时的联系,将销售、运输及订单信息共享。使得店面信息与供货商信息保持同步。早期对卫星系统的投入也给沃尔玛带来了长时间的竞争优势。

冯超 2019-02-20 10:42 5

沃尔玛第四季每股收益超预期,盘前上涨4%

#老虎财报季# $沃尔玛(WMT)$重申了其2020财年的预测,并公布了第四季度调整后的每股收益和高于预期的可比销售额。沃尔玛盘前上涨4%。 第四季度每股收益1.41美元,预期1.34美元 不包括因税务改革暂定金额调整而产生的0.17美元费用以及京东股权投资收益0.03美元 第四季度营收1388亿美元,预期1387亿美元 包括来自会员和其他收入的10.5亿美元,同比下降6.0% 第四季度同店销售不含燃料上涨4.2%,预期涨幅3.2% ;沃尔玛美国公司2年6.8%的销售额是9年来最强劲的增长。 沃尔玛美国电子商务销售额同比增长43%,第三季度同比增长43% 沃尔玛美国客流量同比增长0.9%,avg ticket同比增长3.3% 山姆会员店同店销售不含燃料上升3.3%,预期上升2.9% 山姆会员店电子商务销售额同比增长21%,而第三季度同比增长32% 山姆俱乐部的客流量同比增长6.4%,avg ticket同比下降3.1% 沃尔玛第四季度净销售额下降2.3%,至323亿美元 19财年营业现金流278亿美元,FCF为174亿美元 四季度营业收入60.7亿美元,同比增长36%

今日新闻 2019-02-19 20:16 2

每周一股——IQ(爱奇艺)

#老虎财报季# 中国奈非爱奇艺$爱奇艺(IQ)$在年初从大圆弧底部反弹了约50%,IQ将于2/21日盘后发布财报,让我们来看一下爱奇艺是否有足够动能继续向上... 美股实战交易室为大家带来不同维度的分析: 内容由美股实战学院研究提供,仅作为参考,不构成您的投资建议。 James: IQ 上一季度的财报受广告收入下滑影响,显得比较负面。面对亏损不断扩大的现状,爱奇艺近期通过发行公司债、布局金融、推出知识付费产品等方式试图激活现金流。但国金证券的分析显示,「假设2019年现金流缺口不增长的情况下,爱奇艺账上的现金只够烧4个季度,实际上在3个季度内就需要启动新一轮的融资,而且每年融资额要保持100亿元左右的规模。如果百度支持力度不及预期,爱奇艺可能面临重大的资金危机」。私认为本次财报的重点仍然是订阅用户增长状况和下季度指引。 从日图来看,股价站上 200EMA 显得比较强势,预跑趋势明显。近期中美贸易谈判继续也使得中概板块回暖。个人认为本次 IQ 财报后的策略会是结合财报数字,在 8EMA 附近考虑抄底短炒。 Colin IQ爱奇艺从技术图形上看刚刚突破20-21的区间阻力,CMF虽然有变弱但是还是比较正向,RSI和均线上来看也算比较强势,排除下周财报风险的话继续上涨到24左右的200天均线应该没有太大的压力。但是从长期来看,本人并不特别看好,虽然现在是历史较低位很有诱惑力,作为一个中概股这些其实算不了什么,最主要的是之前依靠百度搜索大数据建立起来的优势正在明显减退。综上,短期内继续看反弹,长期内本人不考虑持有。 Toye 中国视频龙头,深耕长视频的公司,爱奇艺,营收1.39billion。股价在破位去年5月3号后的底部后,没有继续下挫,而是转头向上。目前从底部上来已经50%。然而200日均线依然高在$25附近。 这样的财报前预跑,下周的财报极度看好。市场应该十分认可。然而,关注上方筹码。在这样的市场,上行却不宜追。因为上方的筹码压力很大,底部却还没有放量。如果财报后可以关注20日线。回踩不破可以跟进。 麻吉C 爱奇艺目前来到21.8-22.8的阻力区间,CMF回到接近0线附近和股价出现顶背离。财报在2/21日,还有3天能够继续预跑,如果财报非常靓丽,极限能够去到200天均线24.8的位置。中期来说IQ依旧有概率会回测低点形成双底或者走出一个Higher Low。 IQ有一个缺点是无法如同奈非那样全球扩张,主要经营范围还是集中在中国大陆。长期来看,IQ国内竞争激烈(有腾讯,优酷,芒果TV),无法扩张至海外,广告流量也容易遇到瓶颈。 (点击可查看大图) 美股实战 各交易员都从不同的角度切入阐述了自己对NVDA的看法,我补充几点: 1. 单从基本面估值而言,IQ 当下和未来几年都还没有稳定盈利和盈利的预期,无法用常规的估值去理解股价的波动,只能把它定义为成长动能股,适合短波段的炒作。 2. 技术图形price action 而言,只要IQ 不有效跌破$18(一月低点至今vwap平均成本,刚好和50天均线重合),有望在踩稳后在2019年前半年上攻$25-28区间阻力。 3. 就资金流而言,IQ 的期权异动均为短期炒作单,适合短炒波段跟进,不宜久留。

美股实战学院 2019-02-19 15:12 1

提前发布年报,恒瑞医药是在布局还是有苦衷?

#老虎财报季# 平地一声雷,当整个华夏大地还沉浸在传统农历新年推杯换盏的幻影之中,备受资本市场关注的“医药一哥”恒瑞医药$恒瑞医药(600276)$上周五收盘猝不及防地于发布了2018年年度报告,通过靓丽的业绩为投资者平添了许许暖暖的喜悦。 市场亦是闻讯大涨,昨日以66.30元跳空高开,上涨3.13%。强势横盘震荡,于盘中最高上摸至67.65元,收于66.83元,或3.95%。靓丽的业绩成为股价上涨最有力的支撑。 然而,恒瑞医药缘何如是早早发布年报呢? 历史 之所以说恒瑞医药2018年度的年度报告发布时间提前,是跟其过去历年的发布时间作一个对比的结论。根据公开资料,财华社总结出去过去6年的年报发布时间及股东大会召开时间。 可以看到,回顾过去6年的年报发布时间,有3次是在4月份,2次在3月份,2月份的只有今年这一次;对照其股东大会召开时间,则是3次在5月份,2次在4月份,3月初召开股东大会的,亦只有今年这一次。 就年报发布时间而言,不仅远远早于其历史上大部分发布的时间4月中旬,即便和过去5年中最早发布年报的2017年3月11日相比,亦是大幅提前近一个自然月。 为什么会出现如此反常的情况呢?我们还是从公司的年报中一探踪迹。 现实 诚如前言,恒瑞医药的2018年年报,是一份为节日增添喜气洋洋氛围的年报。财华社通过几个财务指标的历史梳理汇总,来证明其所具有的喜庆。 从营业收入这个经营指标上来看,恒瑞医药在过去六年保持着稳定的增长,大部分年份都保持着20%左右的增幅,过去两年,更是将增幅保持在25%的水准上。 而在扣非归母净利润这一指标上,亦能与营收的增长保持同步的稳定。除在2015年出现45.05%的非常规增长,别的年份增幅都保持在20%这一数字上下。尤其在近三年,增幅稳中有升,显示出公司增产亦增效,运营质量优异。 如果结合年报的备注,2018年恒瑞医药在报告期内计提股权激励费用31201万元,剔除股权激励费用后归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长29.69%,则2018年在这一指标上的增幅更甚于过去两年。 通过对照公司过去六年的加权平均净资产收益率以及扣非加权平均净资产收益率,来佐证公司优异的运营质量。 可以看到,虽然归属于上市公司股东的净资产每年保持着几十亿的增长,但是其净资产收益率并没有因此而出现萎缩情况,虽偶有波动,却一直维持在20%到25%的区间,两个细分指标,加权平均净资产收益率以及扣非加权净资产收益率均显示出其强大的稳定性、持续性与连贯性。 高估 如此优异的公司,在医药行业并不多见,即便放眼整个A股市场亦为难得。特别地,恒瑞医药以“创新一哥”著称于医药行业,其前期布局的研发管线在未来三年将逐渐进入收获期,市场对其充满着无限的期待。 这样的期待放到资本市场上,就是恒瑞医药的高估值。 通过理杏仁,财华社整理出过去5年恒瑞医药的PE-TTM数据。数据显示,过去5年,恒瑞医药的滚动市盈率常年保持在【40-50】倍的估值区间,鲜有区间之外的情况。这一历史惯性自2017年下半年被打破,其估值沿着历史区间上沿持续攀升,至2018年5月份达到了近100倍的PE。其后虽持续回落,然而即便根据其2018年大涨的业绩,至今日其估值亦在60倍上方。 按照历史的经验,过高的估值常常通过两个方式破灭:或者是业绩不能实现预期的暴跌,或者是业绩确实得以实现后的缓跌。诚如财华社曾发布的《恒瑞医药:高估值逻辑生变》一文,缘起于PD-1单抗急遽变化的整体市场环境,以及作为恒瑞医药的重磅产品——卡瑞丽珠单抗自身存在的产品缺陷,被市场寄予厚望的卡瑞丽珠蒙尘,使得恒瑞医药未来三年超高速发展的预期恐难以实现。 财华社预计,未来三年,恒瑞医药营收和净利延续当前【20%-25%】的年增速应是大概率事件,而估值回归到先前【40-50】倍估值区间亦在逻辑之中。当前60倍的高估值,则存在明显的泡沫倾向。 减持 对公司估值的判断,可谓仁者见仁,智者见智。作为理性经济人,认为低估的,自然多会买入股票;认为高估的,则多会反向操作。 虽然最终的结论需要市场通过走势给出,但是董监高的行为取向,在很大程度上,可以作为公司估值是否公允的一个参考。 2018年下半年,恒瑞医药分别于9月28日和10月11日发布了两个董监高的减持公告,具体情况如上。如是众多的高管在同一时间减持,恐怕很难说皆是为了改善生活水平,提高生活品质。大概率推论,应是董监高共同认为公司的阶段性估值过高。 同样的减持情况亦发生在公司的第二大股东西藏远达投资有限公司身上。我们观察自2018年半年报至年报这一时间段,其持有的股份总数及在公司占比的变动情况。 可以看到,作为公司的重要大股东,西藏远达投资亦在过去半年进行了小幅减持,从半年报的持股5.8亿股到年报的5.69亿股,减持1100万股;持股比例亦从15.76%降至15.45%,减持的份额和力度都说不上大。 即便如此,观察其减持而非增持行为,亦在某种程度上表达出其对公司股价并不认可的倾向性。 我们都知道,董监高和大股东减持是受到严格的数量以及时间窗口限制,在年报和半年报披露前30日,两者都是不可以减持的。有别于公司高管的少量持股具有的“船小好调头”,大股东的大量持股更需要充裕的时间予以腾挪。从这一点而言,我们也可以对这一规定花式理解为:越早进行年报披露,其后留给大股东进行减持的时间和空间更为充裕。 如果对公司选择提前发布年报的目的,直接解读成服务大股东减持,明显是缺乏严密的逻辑线条,未免显得武断。作为一个严肃的媒体,财华社自然不会如此仓促推论。但是,从另外一个严密的角度来说,即便我们无法判断公司提前发布年报的具体目的,或者说其行为本身亦存在偶发性的可能。但是毫无疑问,其行为本身为大股东减持创造了有利的外部条件。 附录: 作者:陈永 编辑:彭尚京

港股解码 2019-02-19 15:07 1

股价跌至峰值的五分之一,唯品会能再靠“特卖”崛起吗?

#老虎财报季# $唯品会(VIPS)$ 国内电商巨头之一唯品会 (NYSE:VIPS)将于2月20日周三盘后公布截至12月底的四季度财报以及全财年业绩报告。这也是唯品会宣布回归“特卖”战略之后的第二个业绩季度。 回顾唯品会的股价表现,其在2015年初触及近30美元的历史高位之后一路走低。虽然在2017年底有所反弹,但持续一个季度左右便重新陷入跌势。目前,唯品会股价交投于7美元附近,刚过峰值时期价值的五分之一。 唯品会股价走势,行情来源:英为财情Investing.com ​ 夹缝中生存 股价持续萎靡的背后,是阿里、京东等综合电商开始探路新零售,拼多多等新兴市场抢占下沉市场,而像唯品会这样的垂直电商似乎是在夹缝中生存。根据易观数据,在2018年三季度,唯品会在电商市场中的排名已从第三位跌落至第五,位于天猫、京东、苏宁易购和拼多多之后。 在此困境之中,曾作过扩品类、拓展至平台电商、社交电商却未能成功的唯品会终于表示要回归“初衷”。2018年中期,唯品会董事长兼首席执行官沈亚宣布回到特卖这一最初领域。从三季度财报来看,这一策略起到了一定的效果。该季度唯品会活跃客户数同比增长11%至2650万,一扫此前三个季度个位数增长的颓势。其中,来自腾讯和京东的新增客户约占22%。 然而,财报中透露出更多让人担忧的迹象。唯品会的营收同比增速已经连续六个季度放缓,从31%降至16%。值得注意的是,四季度是传统的电商旺季,唯品会此前表示双十一交易额同比增长27%,与天猫增速相当,但即便如此,唯品会预计,四季度营收将仅同比增长8%至13%,表明四季度营收增速将继续下滑。 对于最新的四季度,英为财情的数据显示,分析师平均预期唯品会的收入同比将仅增长4%至38.7亿美元,每股收益料从去年同期的0.22美元下滑至0.17美元。 唯品会财报,英为财情Investing.com ​ 回归“特卖” 同时,为了回归特卖战略,唯品会在去年三季度推出了“唯品快抢”、“最后疯抢”等折扣特卖频道。在帮助推动活跃用户数反弹的同时,低价策略对利润的侵蚀也显而易见。三季度唯品会的毛利率从前一年同期的22.8%下滑至20.2%;营业利润从前一年同期的2.9%下滑至2%。 三季度,唯品会净利润同比下降32%,已经多次出现了负增长。在2018年的前两个季度,其净利润增长率分别为-4.0%和76.4%,后者主要是由于投资收益而实现增长,剔除该因素之后仍然是负增长。而在2017年的二、三、四季度,唯品会的净利润增长率分别为-14.4%、-1.4%和-12.3%。 在利润与市场份额的抉择中,唯品会对于特卖领域的回归表明其选择了后者。但在拼多多、小红书等新兴电商的迅速崛起之下,这个打法能否长期奏效还有待观察。 唯品会的股价大跌之后,目前仅相当于未来12个月盈利的11.5倍,这远远低于标普500指数的21.1倍以及消费者服务行业的30.5倍。但尽管估值较低,唯品会能否避免被边缘化的命运仍面临着较大的不确定性。 据CNBC的统计,目前19名分析师给予唯品会的平均评级为“持有”,而前1个月、3个月和6个月均为“买入”。就在10月份,摩根大通将唯品会的评级从“买入”下调至“中性”,并将目标股价从11美元下调至6美元。 【本文来自英为财情Investing.com,关注WX:英为财情Investing】

英为财情 2019-02-19 14:00 4

【汇众医疗】IQVIA发布2018年第四季度及全年财报,全年收入增长7.3%#

【汇众医疗】IQVIA 发布2018年第四季度及全年财报,全年收入增长7.3%#老虎财报季# $IQVIA(IQV)$ IQVIA 发布2018年第四季度及全年财报,第四季度收入26.88亿美元,全年收入104.12亿美元,2018年全年股票回购总额为14亿美元。IQVIA 预计2019年全年收入在10.9亿美元至11.25亿美元之间。

汇众医疗 2019-02-19 13:51 0

英伟达第四季度财报解析

$英伟达(NVDA)$ #老虎财报季# 英伟达四季报亮点 (1)第四季度英伟达收入为22.1亿美元,同比下净24% (2)全年收入达到117.2亿美元,比去年同期上涨21% (3)第四季度,稀释每股收益为0.92美元/股,比去年的1.78元每股下降了48%,比上季度的1.97美元下降了53%。 (4)全年稀释每股收入为6.63美元/股,比去年的4.82美元/股上升了38% (5)全年的利润来源于游戏业务、数据中心业务、专业可视化与自动驾驶业务, (6)2019年英伟达对股东的现金回报达到19.5亿美元,其中15.8亿通过股票回购,另有3.71亿通过现金分红。喜爱玩游戏的人们一定听说过英伟达的大名。为了追求极致的游戏画面效果有不少玩家会自发的去配置英伟达的图像处理器。并且随着数字货币的兴起,虚拟货币挖矿机对GPU的巨量需求一度将英伟达推向GPU第一生产商的宝座。不过随着虚拟货币的热潮的褪去,曾经无限风光的英伟达也逐渐走入了低谷。 英伟达与虚拟货币 尽管发布了拥有光线追踪技术的图灵架构芯片,并且大举进军AI市场,但是GPU芯片生产巨头英伟达能否在第四季度摆脱之前几个季度的颓势目前还未可知。从2016年9月开始,虚拟货币挖掘市场的持续火爆,使得英伟达的市值从140亿美元一跃蹿升到1750亿美元。不过随着虚拟货币热潮的褪去英伟达的股价也随之回归理性。公司的股价从2018年10月最高的292点下跌到124.4美元。这与比特币的大幅下跌不无关系。比特币价格的下跌导致虚拟货币挖矿机需求的下降,从而导致GPU需求的总体下降。所以英伟达的股价是否能够反弹于比虚拟货币价格的走势是息息相关的。 英伟达与AI 虽然虚拟货币的热潮暂时告一段落,但是AI这个风口在经过近几年的积淀之后,正在蓬勃兴起。英伟达也正在努力抓住这一风口。AI芯片对于人工智能来说是最核心的部件,就像发动机之于汽车一样的重要。目前人工智能共有四大应用领域,分别是消费电子、安防摄像、自动驾驶、以及云计算。英伟达在自动驾驶以及云计算领域有着自己特有的优势。由于英伟达的GPU十分适合目前主流的AI算法,通过深度学习,反复训练最终达成人工智能效果。所以英伟达在AI这一领域具有天然的先发优势。并且从2017年开始英伟达在自动驾驶、数据处理、图像识别与语音交互方面进行了大量的投资,使得英伟达在AI芯片方面具有了更加雄厚的技术储备。 不过虽然在AI领域进行了广泛布局,但是人工智能的大规模商用尚需时日。英伟达在AI领域的投资短期内还无法进行很好的变现,这也是近期公司股价连连下挫的一大主要原因。英伟达的核心是GPU,GPU的应用场景增多无疑是将来英伟达的最大机会,虽然云计算、自动驾驶、人工智能是芯片发展的最新方向,但是这些领域的市场尚在培育阶段。财务预期与四季度表现 英伟达2019财年前三季度的收入分别为32.07亿美元,31.23亿美元与31.81亿美元,前三季度收入的总和已经达到95.11亿美元,与2018年全年的收入情况相差无几。2019年第四季度公司收入为22.05亿美元,不及上个季度预期的26.46亿美元到27.54亿美元之间。公司第四季度的净利润为5.67亿美元。

冯超 2019-02-19 09:49 1

当游戏和电商业务都不再“顺风顺水”,网易的Q4成绩单会如何?

$网易(NTES)$#老虎财报季# 网易 (NASDAQ:NTES)此前宣布,将于美国东部时间2019年2月20日美国股市收盘后(北京时间2月21)发布2018年第四季度财报。财报发布后,网易管理团队将于美国东部时间2月20日晚上8点(北京/香港时间2月21日上午9点)召开电话会议,解读财报要点,并回答投资者和分析师提问。 网易股价目前报227.62美元,其52周股价范围为184.6 - 329美元,过去一年累计下跌25.96%;市盈率35.1倍左右,同时,贝塔系数为0.781。 对于本季网易的业绩表现,分析师预计,公司三季度营收预计为199.9亿元人民币,每ADS收益(EPS)预计为16.71元人民币。 上一季度,公司公布的财报显示,公司营收为168.6亿元人民币,同比增长35%,高于华尔街的预期。同时营收增速创下四个季度来新高。三季度EPS为17.51元,高于分析师预期的12.58元。 游戏新规下 网易游戏业务后市发展引关注 游戏业务来看,Q3财报显示,该季度网易端游占比上升,手游业务占比下降。在线游戏服务净收入为103.48亿元(15.07亿美元),同比增加27.6%。游戏业务在总收入中占比约61%,比重略低于二季度的62%。 2018年,对于中国的游戏行业来说可谓“命途多舛”,3月,原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》,称由于机构改革,所有游戏版号的发放全面暂停,且并未通知暂停期限。随后的8月,八部委在《综合防控儿童青少年近视实施方案》中提到,新闻出版署要实施网络游戏总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量,探索符合国情的适龄提示制度,采取措施限制未成年人使用时间;此后,国务院办公厅在10月又提出,要推进网络游戏转型升级,规范网络游戏研发出版运营。开始实行游戏版号制度。 所谓游戏版号,就是游戏企业要发布游戏,需要国家发给游戏运营许可证,否则不能上线运营,更无法收费盈利。由于此新规,一时间,国内一众游戏企业“哀鸿遍地”,其中不乏腾讯和网易这样的大型互联网公司,投资者同时也可以看到网易2018年的股价随着行业政策的变化,起伏较大。 网易周线,来源:英为财情Investing.com ​ 虽然近期随着几批游戏版号的发布,行业的监管压力有所释放,但是,对于网易来说,游戏业务收入占比高达60%以上,受到的冲击会更大。 2月15日公布的第六批游戏版号中,网易游戏也缺席了。值得注意的是,在一共6批次的游戏版号发布中,网易仅在第四批中,获得了《战春秋》的游戏版号,而在其他5批次中,公司均未获批版号。 电商业务收入趋缓 网传网易严选将大裁员 此外,三季度,电商业务虽然维持两位数高速增长,仍是网易目前增速最快的业务,但增速逊于上季度。网易目前增速最快的电商收入为44.59亿,电商收入占网易总营收比例为26%。,同比增长 67%,环比仅增长2%。 电商目前是网易较看重的业务,被认为是重要的扩展业务构成,改变网易收入过于集中的关键、被公司寄予厚望,不过近些年网易电商增速也趋于放缓:2018年前三个季度里,网易电商营收约分别为37.32亿元、43.66亿元、44.59亿元。 近期,有媒体报道称,实名认证的网易严选员工在脉脉上晒出解除劳动合同协议书,称网易旗下的生活电商网易严选“在除夕前通知裁员,年后还会裁30%,预计从1400人裁到900人,程序员400个人要优化一半”。 值得注意的是,作为继考拉之后风生水起的自营类电商平台,网易严选不仅是网易公司CEO丁磊口中最骄傲的电商板块之一,也是丁磊近两年大力布局的板块。 虽然,随后,网易严选总监在脉脉上回应称网络上所谓的“年后裁员30%”、“从1400到900人”等均为不实信息。但是,该总监却并没有否认裁员,也没有直接回应其他裁员事宜。 华尔街评级 近期,巴克莱的分析师将网易的股票评级从“与大盘持平”上调至“增持”,并设定该公司目标价为300美元,高于此前的270美元的目标价。在其他投行方面,BidaskClub、瑞银、德意志银行、Jefferies、野村等投行都将公司评级从“中性”上调至“买入”,其中,德意志银行将公司目标价设置在319美元。 在覆盖网易评级的分析师中,有3名分析师给予公司“持有“评级,10位分析师给予公司“买入”评级,另外有一位分析师给予公司“强烈买入”评级,华尔街对该股的共识评级为“买入”,平均目标价为272.39美元。 【本文来自英为财情Investing.com,关注WX:英为财情Investing】

英为财情 2019-02-18 18:32 3

PYPL$PayPal(PYPL)$Q4财报如何解读?大神为你分析PYPL

PYPL $PayPal(PYPL)$ Q4财报如何解读?大神为你分析 PYPL的股价准备创新高之际,上个季度的财报也已经公布,究竟本季的财报透露了PYPL怎样的营运细节,我们认为有以下的亮点: 1. Q4业绩小幅不如预期,但成长仍佳。 营收4,226M,续创新高,增速目前维持在15%左右,相较以往略为放缓。EPS 0.69,续创新高,保持25%增速。 2.活跃用户超预期增长 。 本季度13.8M的新增用户,创新高。主要来自Core PYPL以及Venmo的拉动,目前海外用户的占比49%,本季度也看到印度市场的挹注,更多海外用户使用PYPL。管理层预计2019年的活跃用户新增可达3300百万,届时PYPL的总活跃用户可以突破3e,PYPL的用户增长连续5季高于15%,主要原因有二,1)海外市场挹注,2)增强的网络效应(PYPL/Venmo/XOOM),只要成为生态圈产品的其中一个用户,就非常有可能同时注册PYPL成为用户之一。 3. 用户参与度持续提升,贡献长期增长。 有人会担心PYPL创造出来的用户,是无效的用户(使用率不高),但是PYPL的客户使用率正在不断提升,是因为 1)网络效应扩大(使用的商家/用户越来越多) 2)支付场景的增长(随着各类应用都支持网络/行动支付之后,使用频率自然提升),比如说以前没有共享经济(Uber,或是Airbnb这样的生意,但后来越来越普及),造就了更多网络支付机会。我觉得这是可以支持PYPL长久增长的两个重要原因。 4.Venmo维持良好增长同时显现货币化能力 本季度Venmo仍保持80%的YoY增速,预计19年可以产生超过200M的营收。 5.网络效应持续增长。 网络效应是PYPL最大的护城河。本季度宣布花旗与发现卡的回馈点数,可以用来当做PYPL的支付选项。2019年要将这个功能扩大使用到Apex,花旗,巴克莱等银行,目前有40个银行与都建议客户使用PYPL绑定信用卡支付。 6. 财报首次提到BrainTree的数据 BrainTree是PYPL在2013年收购的公司,主要业务是Payment Gateway,客户包含了UBER、GOOG $谷歌A(GOOGL)$$Facebook(FB)$ 都间接是PYPL的客户,也许有人担心GOOG与FB可能会跨入支付业务打击PYPL,但实际上FB与GOOG发展网络支付业务,PYPL是间接受益,而且目前FB与GOOG的支付能力是建构在PYPL的服务之上。 结论 : 短期可能受到追逐成长的资金青睐,但长期的大部位的建置可以等到评价修正 PYPL的第四季财展现了,1)活跃用户超预期增长,2)用户参与度持续提升,3)Venmo也展现货币化的能力,背后的原因来自强大的网络效应以级支付场景的长期增长,18年实现了营收155e(+18%),EPS 2.42(+27.5%) 的成绩单。 市场共识今明年EPS 2.89 / 3.48,维持20%增长,是消费金融中少数EPS被上修的公司,在整个区块的成长也排在前5名,基本面坚实。 评价角度偏贵,目前是同业评价最高,以及自身评价的一倍标准偏差之上。 #老虎财报季#

美股私密圈 2019-02-18 18:21 1