财报知多少

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【老虎财报季】大型科技股集中发布财报,一起来写财报点评!

美股财报季将在本周迎来高峰,亚马逊、谷歌母公司Alphabet、英特尔、微软、新东方、好未来都会在本周公布第三季度财报。 写财报点评,赢老虎限量马克杯!活动正在进行中~ 快来看看本周都有哪些公司发布财报 周一:哈利伯顿、孩之宝 $(HAL)$:石油行业具有明显的周期性,因此带动着油服行业出现较明显的周期性涨跌。油价波动将给公司带来很大的利润压力,在经过一轮上涨之后,近期股价下跌缘于宏观经济形势以及油价走低冲击到四季度收入指引。 周二:新东方、麦当劳、3M、德州仪器、Illumina $(EDU)$:虽然公司在积极布局如在线教育、留学市场等,但政策面转变无疑大幅削弱了教育培训机构的盈利能力,新东方股价自六月份以来已下跌40%,形势已完全逆转。中短期看,新东方要一直面对来自公立学校的挑战。 $(MCD)$:大举推行优惠促销活动提升了本季度的收入指引,稳定的客流量是其他快餐同行所不具备的。股价震荡拉升逼近历史高点,市场并不担心快餐巨头的盈利能力。 $(MMM)$:终端市场需求稳定,疲软的汽车行业可能成为软肋;在增长趋于平稳的情况下,管理层对并购热情逐渐升温。 周三:微软、AMD、福特汽车、Visa、波音、联合包裹 $(AMD)$:AMD继续侵蚀英特尔CPU的市场份额,此前,主要竞争对手英特尔的10纳米处理器可能提前上市的消息打击了AMD的股价。但英特尔的CPU似乎出现严重短缺,AMD的市场份额可能会增加两倍,从当前的10%提高到30%。短期内AMD的营收、定价和的利润将有所改善;从长期来看,AMD将在高端PC和服务器市场赢得份额。 $(F)$:公司短期并没明显动作,股价今年以来下跌了29%,近期销售额、利润表现以及区域业务不足以提振投资者情绪。国际各个细分市场都面临一定问题,核心仍是北美市场。 $(V)$:信用卡市场正收益于全球电子支付的转变,Visa收入增长加速;发达市场趋于饱和,新兴市场的机遇好不明朗。 $(BA)$:波音今年第三季共交付190架商用飞机,按季减少4架,按年减少12架;今年首三季共交付568架商用飞机,按年增加14架;其中,季内交付737系列客机共138架,787系列客机34架。预计本季度收入基本持平。 周四:谷歌、英特尔、好未来、Twitter、Snap、康卡斯特 $(GOOGL)$:云服务以及移动广告正在成为谷歌新的盈利增长点,但营运成本的增长不容小觑。谷歌欲凭搜索产品回归中国市场的消息不断传出,公司计划推出一款搜索和新闻产品,重新进入中国市场。 $(INTC)$:英特尔的芯片短缺问题正在“恶化”,对第四季度PC销量的影响最高将达到7%。由于延迟转向下一代10纳米制造技术,英特尔的产能存在问题,而且英特尔处理器短缺问题产生的负面影响可能不止持续一个季度。 $(TAL)$:浑水公司的做空报告以及严峻的课外辅导政策导致股价一路下挫,自高点已跌去50%,本季度业绩难以有明显改观。 $(TWTR)$:抛开业务单一以及流量变现问题,用户信息泄露的影响持续发酵,欧盟监管政策趋紧,未来公司安全支出的投入加大以及外汇逆风对公司业绩形成冲击。 更多财报相关内容请点击#老虎财报季# 参与活动请点击#财报知多少# 查看每周研报重点可以点击“发现”页面“老虎研报”查看

老虎研报 2018-10-22 11:30 3

【有奖征文】写财报点评,赢老虎限量马克杯!

美股即将迎来科技股业绩大考,从本周开始,美国上市公司就要陆续公布第3季度财报。小虎君想邀请虎友们一起进行财报点评,suo suo你关心的公司这次“季考成绩”如何,未来是否准备继续投资呢? Attention 本次活动可是有心动礼物的哦~#财报知多少# 【参与方式】 在#财报知多少#话题下发帖,选择你熟悉的美港股市场上市公司,解读其最新业绩,发表你对公司未来的看法,字数不少于500字,并@小虎活动 或@爱发红包的虎妞。 我们希望能看到以下几项: 所关注公司的介绍 本次业绩点评 公司基本面分析(包括主营业务分析、所属行业竞争优劣势、未来发展点等) 以及是否值得继续投资? 友情提示:使用老虎社区网页发帖可支持多图及长文格式哦:www.laohu8.com​ 除了满足以上几点,文章阅读量、精彩度、转发、评论、点赞等数量,以及持续生产优质原创内容也作为获奖依据 【活动奖励】 一等奖:老虎定制版商务套装 1套(包含凌美签字笔+笔记本+老虎限量马克杯) 二等奖:桥水创始人雷·达里奥《原则》书1本(名额6个)​​三等奖:老虎限量马克杯一个(颜色随机分配) 【活动时间】 10月15日-11月15日 【特别说明】 水贴,重复内容,广告,恶意营销等属于无效内容。 文章需原创并首发于老虎,并且版权归老虎社区所有 活动最终解释权归老虎社区所有。 若对本次活动有不解之处,可在此贴留言,或微信虎妞(微信号:tigerbrokers)咨询。

小虎活动 2018-10-15 19:45 18

#财报知多少#阿里巴巴的财报可能会受国内经济环境的影响?还是不会受影响?

#财报知多少#阿里巴巴的财报可能会受国内经济环境的影响?还是不会受影响?

小马哥6666 2018-10-22 16:24 1

#财报知多少#阿里巴巴的财报可能会受国内经济环境的影响?

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LecoLeco 2018-10-22 16:20 0

看好摩根士丹利股价的长期走势

@小虎活动 #财报知多少# @爱发红包的虎妞 一、 个股简介 摩根士丹利$(MS)$,财经界俗称“大摩”,是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司,提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务,目前在全球27个国家的600多个城市有代表处,雇员总数达5万多人。 2017年6月7日,2017年《财富》美国500强排行榜发布,摩根士丹利排名第76位。 2018年7月19日,《财富》世界500强排行榜发布,摩根士丹利位列249位。 摩根士丹利(Morgan Stanley)是一家全球领先的国际性金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理等。公司在全球37个国家设有超过1,200家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。摩根士丹利是最早进入中国发展的国际投资银行之一,多年来业绩卓越。在2012年财富世界500强排行榜中排名第261位。 摩根士丹利总公司下设9个部门,包括:股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投资部和机构股票部。摩根士丹利涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。 摩根士丹利国际银行(中国)有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根士丹利国际银行有限公司(Morgan Stanley Bank International Limited)的全资附属机构, 总部位于上海市浦东新区。 摩根士丹利在亚太区有雇员2,000余人,其中有约1,500在大中华区(中国大陆、港澳和台湾)工作,在香港、北京、上海和台北设办事处。 1995年8月摩根士丹利与中国建设银行合资组建中国国际金融有限公司,公司目前控股49%。摩根士丹利也因此成为首家在中国内地建立合资投资银行的国际金融公司。通过在中国的合资银行,摩根士丹利得以为许多中国公司提供在海外上市的服务,包括中国联通、中石化和中国电信等,筹得的总资金超过100亿美元。 自2006年9月29日起,摩根士丹利国际银行(中国)有限公司成为了摩根士丹利集团的一员。摩根士丹利是一家全球领先的国际性金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。公司在全球33个国家设有超过600家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府​机关、事业机构和个人投资者提供服务。 摩根士丹利国际银行(中国)将一如既往,为已有的客户提供一流的银行服务,并希望在未来几年,凭借摩根士丹利在产品开发和客户服务上的专业资源,进一步扩大业务领域。目前,摩根士丹利国际银行(中国)有限公司的注册资本为人民币十亿元。银行可依法经营以下外汇业务:存款、短期、中期与长期贷款、票据承兑与贴现、政府债券、金融债券和其它除股票之外的外币证券;信用证服务及担保;国内外结算:外汇交易、代理交易、外币兑换;银行同业拆借;银行卡服务;保险箱服务;信用调查与咨询服务;保险代理服务;其它经中国银行业监督管理委员会批准的业务 。 近几年来,一些中国国有企业成功实行民营化,中国新一代企业家崛起,多家来自中国大陆和台湾的公司到国际市场上市,还有活跃的跨国并购活动。摩根斯坦利一项研究表明,我国出口产品一年为美国消费者节省1000亿美元开支,美国公司从我国制造的产品中获利近600亿美元,占标准普尔指数所涵上市公司全年总利润的10%以上。 摩根士丹利亚太区主要从事投资银行业务,包括:企业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务;销售及买卖股票和债券;证券研究;直接投资部;私人财富管理;及资产管理。积极地确保股票的流动性,并向全球各地客户提供专业的分析意见。公司无可比拟的全球新股发行分销能力和在股票销售及交易方面的专业实力,为业内所公认。作为股票衍生产品市场的领导者,公司不断推出创新的解决方案与专业产品,以满足客户的投资需求。公司的债券部(或称固定收益证券部)在每日易手数十亿美元计的24小时国际债券市场上,扮演着不可或缺的角色。在瞬息万变的债市中,全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现他们的投资目标。此外,摩根士丹利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。公司庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一流的外汇交易商行列。通过分布全球的6个外汇交易中心,公司为客户提供24小时不间断的服务,包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期权和期货交易。 摩根士丹利向管理部分最成功的大型对冲基金的资金经理,提供专业的全球产品和服务。公司有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商,提供综合、融资、清算和每日交易报告的服务。摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商,为客户提供石油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。 自1982年以来,公司在为客户创建风险管理战略方面,一直处于领先地位。在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上,摩根士丹利投资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。摩根士丹利银行家与客户分享具有针对性的行业、地区和产品专业知识;成功地为最具挑战性的发行设计和执行创新的融资方案,从而进一步巩固了摩根士丹利在全球市场的领先地位。摩根士丹利向世界各地客户提供全方位的策略和金融活动咨询服务。 公司的顾问专家专门协助客户在股票和债券市场融资,并就合并、收购和重组向客户提供意见。房地产金融、证券化产品和在公开市场融资是摩根士丹利的专长。客户的股票及/或债券发行由摩根士丹利全球资本市场部负责构思、组织和销售。公司也参与包销公开上市或私募配售的高收益债券和市政府债券发行,并利用先进的证券化发行技术把债务和其他金融资产转换成证券。 公司专业的机构性企业营销团队与企业携手合作,为企业联系机构投资者,并协助机构投资者联系企业。机构性企业营销充份利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。凭借强大的后援实力,通过举办各类型论坛、包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等,公司的团队致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来,提供具增值效益的投资者关系服务。摩根士丹利房(Morgan Stanley Realty)向全球房地产公司和投资者提供一系列领域广泛的融资、咨询和投资服务。其对房地产行业长久以来的无间断支持,在华尔街无出其右。办事处遍及全球各地的摩根士丹利房地产由三个环球综合业务单位组成,专注负责公司房地产业务的不同领域:投资银行、直接投资和证券化产品。服务领域广泛,向客户提供客观的专业意见并凭其无人能及的创新发行结构实力,协助客户进入全球资金市场集资,从而成功实现客户的企业融资和投资的目标。 摩根士丹利房地产投资银行部开发、发展和保持与全球房地产客户的业务关系。该部门在各类房地产资本市场、上市及非上市股票、有抵押债务、无抵押债务、及可转换投资产品市场上均为市场领导者。他们富有创意和丰富的咨询经验涵盖各交易范畴,包括筹资、合并、收购、重组、组合/资产出售和资本重组摩根士丹利针对亚洲市场建立了两只房地产投资信托基金:【摩根士丹利全球3号房地产基金】和【摩根士丹利全球4号房地产基金】,其中的50%资金全部投入到中国,特别是上海和广东等大城市。他们让海外的“中国买办”充当铺路石,在GDP增长作为主要的政绩考核指标的状况下,很轻而易举的获得了地方政府的支持,并且依靠当地的放房地产公司作为平台,取得联合开发的平台,取得开发项目的权利,然后再将中国公司的买过来,在控股之后操纵房地产的定价和运作。摩根史丹利在中国已经成为“融资-招商-开发-运营”这一产业链的龙头角色。 2007年,摩根士丹利又在全球募集了42亿美元建立摩根士丹利【全球5号房地产基金】。这次,该基金又将50%的资金投入中国市场,在该基金的哄抬下,大量资金所有者,包括中央企业也争先恐后的进入房地产市场,造成各地帝王频现。摩根士丹利的模式是:融资(其实就是拿投资者的钱)--》利用中国的“联合开发平台”--》控股“联合开发平台”--》注资--》利用舆论哄抬房价--》他们利用可以利用的工具,忽而唱衰,忽而捧杀中国房地产市场,其目的只有一个,获利。摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。公司的私人财富管理专家向客户们提供设计精密、度身定制的财务解决方案,并让他们也能享受到一般只提供给大公司、金融机构和政府的摩根士丹利的资源。 摩根士丹利直接投资部负责对经营性企业做长期的投资业务,现管理大约共100亿美元的资金。这笔资金来自于摩根士丹利、公司员工及其它机构与个人投资者。自80年代中期至今在全世界范围内已投资了100多家公司。公司的投资理念是对业绩优秀的企业做长期的投资。公司通常不参与公司的日常管理,而是通过董事会层面与管理层充分沟通配合,并有效地利用摩根士丹利在全球的资源及金融专识以帮助公司所投资的公司长期稳定发展。 摩根士丹利致力于与最优秀的管理队伍精诚合作,共同努力提升投资企业的自身价值,使其拥有者及参与者都从中受益,并为企业所在地区的社会经济发展做出更大的贡献。摩根士丹利早在80年代中期就已进入中国,并于1993年开始在中国进行长期直接投资业务。迄今,公司已在中国对多家成功的企业进行了投资,并为它们的发展提供了多方面的协助。在国内的投资企业包括平安保险、南孚电池、蒙牛乳业、恒安国际、永乐家电、山水水泥、百丽国际等多家行业龙头企业。这些企业都是在国内乃至全球同行业中业绩最优秀的佼佼者。通过公司的投资,不仅能使这些企业获得充裕的资金,更重要的是充分利用摩根士丹利的全球资源为这些企业的长远发展献力献策,帮助它们快速、全方位与国际接轨,并争取通过在海内外资本市场上市融资,利用全球资本谋求在发展上更上一层楼,成为真正具有国际水平的一流企业。公司提供种类齐全的美国和全球债券、股票以及不同资产类别的基金以供机构投资者选择,并为他们特别设计资产配置策略以满足其多元化的投资需求。 摩根士丹利股票研究团队在行业最杰出表现评选中一直名列前茅。该团队分析经济形势、市场、行业和公司数据,以提高客户全球投资组合的回报并协助公司企业制定战略方针。债券公司的全球债券(或称固定收益证券)研究团队通过对投资级和非投资级债务、衍生产品、商业按揭及有抵押证券进行的定量和定性分析,协助客户抓住机遇,实现投资回报的最大化。 二、 宏观经济分析 目前宏观经济环境尚不明朗,全球流动性拐点临近,美联储加息稳步推进,利率走高会导致企业融资成本大幅上升,近期市场回调明显,但是作为加息受益最大的金融板块却一直表现平淡,上半年XLF远远跑输标普500指数,拥有天然防御性的银行股核心存贷款业务增长放缓,交易收入基本持平。 三、 行业分析 银行业的盈利可能会受到利率上升和交易量强劲增长的支撑,从中期看,银行业的盈利可能会受到利率上升和交易量强劲增长的支撑,特别是国内贷款规模的增长,但本土竞争加剧可能会在很大程度上抵消积极趋势,对中小型银行而言更是如此,继续维持对估值偏低、分红较高的银行龙头对于长线资金存在配置价值的判断。当前阶段,高股息、低估值仍然是安全边际较大的稳妥策略。 四、 财报分析 摩根士丹利的最主要收入来源是存贷款业务。长期利率上升对摩根士丹利的基础业务(存贷款业务)起显著正向作用,可增加净利息收入,并且净息差在2018年有持续扩大的趋势。中间业务收入在摩根士丹利的收入越来越高,相对来说,中间业务收入受利率波动的影响比存贷款业务要小得多。但也有部分中间业务产品会受到比较大的影响,比如理财业务、财富管理业务等。在加息的背景下,可能出现收益率与预期背离的情况,从而影响理财产品的市场吸引力,进而影响摩根士丹利收入。因此本季度将继续关注摩根士丹利的存贷款业务、交易业务、尤其是固定收益业务。 摩根士坦利实现逆势增长,营业收入超预期,主要在于传统优势领域投行业务的增长,涨幅高达15%。摩根士坦利的业绩强劲,“受到交易和投资银行业务增长的推动”,投资银行业务的收入和股票和债务承销方面尤其强劲,在交易业务上,摩根士坦利能够为股票和固定收益交易带来温和增长。财富管理业务同比增长率4%。其收入和支出好于预期,运营利润率比上年同期高了278个基点。摩根士坦利的每股收益超过预期,FICC、投资银行费用收入和财富管理业务、销售和交易好于预期。 五、 盘面技术分析 虽然近期美股整体走弱,未来数周宽幅动荡预计是常态,但从摩根士坦利的股价走势看,出现一波强劲反弹信号,且交易量在持续放大,如果股价在未来一段时间能够突破新高,将迎来新一波的上涨行情所以综合来看,看好摩根士丹利股价的长期走势。摩根士坦利值得长期持有。

美股玩家1号 2018-10-20 10:52 4

芯片生产离不开这两家公司,看他们财报怎么说

如果喜欢我们的文章,欢迎关注,转发,留言和赞赏,这是对我们最大的支持。 这一周市场开始了一些重要科技公司的财报。周二Lam Research$(LRCX)$,周三$(ASML)$都发布了超出预期的财报,提振了市场的情绪,两家公司财报之后分别上涨超过1%。 这两家公司是在芯片生产设备商里面的前三名市值的公司。其中ASML的市值已经瑶瑶领先其他公司市值,主要是该公司的EUV光刻设备是下面芯片节点的关键设备,并且不存在其他公司的竞争。而最新的财报也显示,芯片生产商台积电三星等都在为全力使用EUV量产做准备。Lam Research主要的产品是刻蚀和镀膜设备。这个刻蚀设备就是与国内由尹志尧博士创立的上海中微半导体刻蚀设备类似,是竞争的关系。不过国内的类似设备商还不能跻身顶级供应商行列。 过去的几个月,半导体行业经历了下滑. 过去一个季度ASML跌了9.5%,Lam Reserach 跌了17%,Applied Materials 跌了26%。主要是第二季度之后,市场对内存的价格能否继续保持而存在疑惑,而同时英特尔在继续不断的推迟最新芯片的研发进度,格芯(Global Foundries)更是直接宣布放弃最新节点的研发。这都导致整个行业存在一些悲观的情绪。而设备商应该是最先感受到这些变化的,因为芯片生产商要想布局下一代节点,一定会提前预定设备,这也会间接反映在设备商的表现上面。 那么这两家公司的财报表现如何? ASML: --营收27.76亿欧元 , 同比增长13% --毛利润率达到48.1%超过预期 --预计第四季度营收达到30亿欧元 毛利润率也从第二季度的41%上升到48.1%。这很可能是公司的EUV光刻机的利润率超过了估计。要知道这个季度一共计入了7台EUV光刻机,这就是7亿欧元的营收,还能保证盈利远超预期,说明公司对这个新机器的成本控制能力增强。而同时,公司继续向投资者保证18-19年会继续完成17亿欧元的股票回购,这对股价的上涨都是个保证。 Lam Research: --Non-GAAP美股盈利3.36美元 , 超过预期0.14美元 --营收23.3亿美元 , 超过预期2千万 。 不过同比降低了-5.7%. 管理层表示,晶圆厂设备(WFE)的预期在2018年继续略有增长.逻辑电路上更强,NAND和代工厂中略显疲软。 Lam Research正在跟进2019年的14个新芯片生产厂的项目,他们预计2019年上半年将强于2018年下半年的表现。 Lam Research对于长期的前景还是比较乐观。下一代器件和系统架构的迅速普及,以及芯片设计和制造中材料的扩展为公司的蚀刻和沉积创造了极具吸引力的机会。 此外 , 随着DRAM , 逻辑和代工业务收入的增加 , 该公司预计最终将实现32-33%的长期运营利润率目标 。 目前的运营利润率是27% 。 而ASML该季度的运营利润率是29.5% 这两家公司的营收比例中,中国大陆的比例分别达到了19%和25%。这显示了中国对芯片生产的投入的力度在加大, 在不断的采购新的设备。相信后面Applied Materials和KLA-Tencor的财报也会显示类似的来自中国的收入比率。 需要指出的是ASMLQ3的营收比Q2保持略有增长:27.4到27.8亿欧元,而Lam Research该季度营收比上季度降低了超过30%,从31亿跌到23亿美元。 ASML的营收一致保持较高速度的增长 , 经历了2017年30%+的增幅之后 , 根据Q4的预测 , 2018年整体营收要超过100亿欧元 , 接近110亿欧元 。 而该公司之前的盈利目标是2020年达到100亿欧元 , 目前看来是提前2年超过了目标 。 在这些设备公司中,$(ASML)$在过去一个季度的股票跌幅是最小的,这根它的产品竞争力最强护城河最深很有关系。ASML的DUV浸润光刻机也占有市场很大的份额,只有在低端光刻机上才有尼康和佳能有一些竞争。更不要说EUV光刻机并不存在竞争。 而Lam research的刻蚀与镀膜都跟applied materials存在直接的竞争,还有来自中国上海中微半导体的刻蚀机的竞争。尽管Lam Research对未来的预期比较正面,但是该季度的营收不管同比还是环比都是下降的。这有可能是来自applied materials的竞争增大。如果它的份额被AMAT抢走一部分,必然AMAT的未发布的财报可能会比较乐观。 整体来说,今年的半导体已经不可能跟2017年的好时光相比了,这也是为什么有的论断是周期性又开始了,2017-2018就是顶点,下面就要走下坡路了。这主要取决于终端市场的需求,人工智能是否能够继续突破,云端存储和计算是否能继续推动存储和内存的增长。宏观经济与国际贸易的形势都会继续影响股市的表现。美国经济借用官方语言应该也是“稳中有变,整体向好"。个股方面,这种护城河深的股票在下跌的时候的阻力才是最大的。 Disclosure : 本文部分或全部内容均基于公开资料所得 , 仅能作为您的投资参考资料 。 同时所涉及个股仅作为案例 , 不构成具体投资建议 。 投资有风险 , 入市须谨慎 。 未经许可 , 不得转载 。 华尔街扛把子带给你最深度的美股金融资讯!敬请关注。(微信公众号:华尔街扛把子)。#老虎财报季# #财报知多少#

华尔街头狼 2018-10-20 10:21 1

一盆冷水泼给Paypal 别被盘后上涨蒙蔽双眼

#老虎财报季# Paypal$(PYPL)$周四发出Q3财报,财报显示: 第三季度净收入从去年同期的3.8亿美元或每股31美分上升至4.36亿美元,即每股36美分。收益从32.4亿美元增至36.8亿美元。 预期及要点如下: 从paypal的新增活跃帐户以及交易规模的来看是很可观的,相比去年同期增长百分之15,交易金额以及次数的增长都是在百分之20以上。 paypal相比去年增加了更多的用户,以及更多的交易额,这都是使得它盘后上涨的原因,不过从一个用户的角度考虑,paypal还是存在一个致命的问题,那就是Venmo。 Venmo在2013年被PayPal收入麾下,这是一个做AA转账起家的社交+支付平台,是在美国年轻人中最受欢迎的转账软件。用户不仅可以用手机或网页转账给他人,还可以分享自己的支付行为,写上付款理由。相比银行卡转账,Venmo 确实可以做到转账更加简单方便。 从财报上看,venmo确实给paypal带来了很高的客户和交易流量,然而一个值得注意的问题是:paypal11月6号开始向venmo用户征收交易费用,这是会有很大的负面影响的。虽然从Q3财报,我们看不出来这个决策所带来的影响,但是Q4就让人担忧了。 并且很多用户也声明,一旦征收交易费用,他们将拒绝使用venmo。 与此同时venmo存在着一个劲敌,Zelle。一个虽然有银行限制,但是汇款速度远远高于venmo的quick pay转账系统。 相比Zelle的实时到账,venmo却需要1-3个工作日,这也是venmo的不便之处。通过自身体验,如果在同时支持venmo和Zelle的前提下,我更倾向于Zelle。原因有三:免费,迅速,方便。Paypal也承认,目前看来venmo正在亏损,而且这已经成为Paypal的一个大问题。Zelle的崛起已经对paypal构成威胁。 即使说通过收费的形式减少venmo的转帐时间,30分钟也比不了Zelle quick pay的立马到账,而且Zelle还不需要转账费用。在paypal股市刚有气色的时候,我真的不忍心给它泼一盆冷水,不过事实如此,在现在这个追求效率的时代,venmo问题不解决,paypal不会有太大起色。 最后总结一下:Paypal财报后的涨幅只是表面的,深究的话这个公司还有很多不足,至少现在不是个抄底的机会。以上内容纯属个人从paypal及venmo用户的层面给出意见,仅供参考。炒股需谨慎。 #财报知多少# @小虎活动 @爱发红包的虎妞

黄DX 2018-10-19 14:20 8

资产管理巨头贝莱德公布Q3报告,公司管理资产规模惊人

$(BLK)$ #财报知多少# #老虎财报季# 贝莱德集团 贝莱德集团是全球最资产管理集团和金融咨询服务机构。公司的投资产品主要包括:共同基金、ETF基金、封闭式基金、大宗商品、新兴市场股权。贝莱德是全球规模最大的资产管理集团及风险管理及顾问服务公司之一,为机构及零售客户提供服务。 Blackrock Q3财报亮点 (1) 公司旗下管理6.444万亿美元资产,按年上涨8% (2) 第三季度公司通过积极型混合型资产,非流动性另类资产,以及公司旗下的iShare ETF基金获得110亿美元长期资金净流入。 (3) 收入按年上涨2%,上涨主要来自4%的费用收入上涨,18%的技术服务收入上涨 (4) 运营利润按年上涨1% (5) 稀释后美股收益上涨31%,主要来源于非运营利润的上涨与低税率 (6) 公司第三季度进行了5亿美元的股票回购和美股3.13美元的分红。 公司2018年3Q比2017年3Q管理资产规模上升8%,2017年第三季度公司共管理5.97万亿美元。 公司管理资产类型 公司第三季度管理的股权类资产共3.482万亿美元,固定收益类资产1.883万亿美元,混合类资产4928亿美元,另类资产1398.52亿美元。长期资产共5.999万亿美元,现金管理类资产4431.85亿美元,顾问业务管理资产176亿美元。公司在第三季度管理的股权类资产下降了172.64亿美元,占管理总资产的54.04%。 管理资产的业绩 截止第三季度,积极管理类固定收益类资产的应税收益一年期的表现比benchmark高出66%,二年期高出72%,三年期高出84%。积极管理类基础权益资产分别比benchmark高出66%、70%、80%。 第三季度财务情况 公司2018年第三季度的收入共35.76亿美元,其中占比最大的是投资咨询服务费与证券出借费用,共计28.83亿美元,占第三季度收入的80%。分销费用收入共2.79亿美元是第三季度第二大收入来源。公司2018年收入与2017年相比共增加了68亿美元。公司2018年的净利润为12.03亿美元,比2017年同期的9.56亿美元上涨了2.47亿美元,约25.83%。 第三季度公司持有的资产 公司截止2018年第三季度共持有6.444万亿美元资产,其中零售客户持有的资产共6632.61亿美元,公司旗下iShare ETF基金客户共持有1.853万亿美元资产,机构业务客户共持有3.482万亿资产。贝莱德持有的资产大多为长期资产,截止第三季度共计5.999万亿美元。贝莱德的另一大特色是其品类众多的ETF类产品,公司持有的指数类基金规模达到2.3万亿美元是除机构业务外公司资产规模第二大的业务。

冯超 2018-10-19 11:56 4

台积电Q3财报公布:营收增长但净利下滑,业绩前景存隐忧

半导体巨头台积电$(TSM)$周四公布了2018年第三季度财务报告,上季度,公司营收为新台币2603.5亿元(约84.9亿美元),环比增加11.6%,同比增加3.3%;净利新台币890.7亿元(约28.8亿美元),每股盈利为新台币3.44元(0.56美元/ADR),环比上涨23.2%,同比减少了0.9%. 另外,台积电2018年第三季毛利率为47.4%,营业利益率为36.6%,税后净利润率则为34.2%. 具体看,三季度,台积电的7nm制程芯片占2018年第三季芯片销售金的11%;10nm及16/20nm出货分别占本季度销售金额的6%及25%. 28nm及更先进制程芯片的销售金额则占到总销售的61%. 台积电在台湾市场今日收盘报236.50新台币/股,下跌0.84%;另外,周三在美股盘中,该股下跌1.10%,报39.57美元/ADR. 该股52周股价范围为35.35-46.57美元,1年涨跌幅为-4.07%.。 目前市值约为2003.5亿美元,该股市盈率为18.03,贝塔系数为1.16. 值得注意的是,台积电2018年以来在美股累计下跌0.20%,弱于费城半导体指数2018年以来累计上涨1.94%的走势。 行情来源:英为财情Investing.com 台积电高管此前预计,下半年对于新iPhone等高端设备的需求将有助于抵消加密货币的疲软。分析师也指出,鉴于苹果在秋季推出新品,这将对台积电四财季的销售起到促进作用。 目前市场对于苹果在台积电的订单关注度颇高。据媒体报道,知名苹果分析师Ming-Chi Kuo在最新的一份研报中指出,苹果在未来将越来越依赖台积电,除了因为台积电对于芯片的“设计和生产能力足够卓越”以外,由于与三星以及其他供应商不同,台积电跟苹果在市场上不形成竞争关系,所以两家公司的合作将会持续。 该分析师还进一步预测,至少在2018年和2019年,苹果的A13和A14芯片仍然将被台积电独吞。台积电目前的第二代由EUV加持的7nm先进制程已经领跑晶圆代工行业,并在前不久宣称耗资近250亿美金的全EUV的5nm也将于明年4月风险试产。 另外,此前市场一直有传言称苹果汽车即将量产,Ming-Chi Kuo认为,苹果汽车的自动驾驶功能想要达到更高的级别,就对芯片要求较高,而台积电不仅有5nm,3nm也已经处于研发阶段。此前也有媒体报道称,苹果可能会邀请台积电携3nm和5nm技术在2023-2025年期间为苹果汽车提供芯片。 瑞士信贷分析师Randy Abrams 也表示,就目前看来,台积电很可能是苹果处理器长期的独家供应商,至少到2020 年为止。 实际上,除了苹果,台积电也有望凭借7nm制程芯片,拿下了华为、高通、联发科、AMD以及英伟达的芯片订单。在格罗方德(Globalfoundries)取消7nm制程芯片研发后,台积电的竞争对手已经非常少了。 根据此前的数据显示,2018年上半年,台积电芯片在全球范围内的市占率已经达到56%,更有分析认为,到2019年这一数字将涨破60%. 但是,看似一家独大的芯片巨头,也有隐忧。有分析师担忧,虽然台积电作为苹果的独家供应商,但全球智能手机市场目前增长缓慢,以及加密货币市场波动等因素,都给台积电带来挑战。券商Maybank Kim Eng的分析师Stefan Chang在近期的报告中表示:“市场对台积电的前景仍过于乐观,对于该公司的前景预估可能尚未包括‘使用旧技术的芯片需求陷入疲软’的因素。” 10月初以来,作为增长型股票的芯片股在利率上行及行业周期性低迷预警的双重打击下损失惨重。费城半导体指数在10月份累计下跌了9.14%,跌幅超过了标普500指数的5.60%。包括美光科技、AMD、英特尔在内的知名芯片股均跌入了技术性熊市区间。 从评级来看,摩根士丹利在近期的一份研报中将台积电的评级从“与大盘持平”上调至“优于大盘”,野村证券也将台积电的评级从“中性”上调至“买入”,瑞银也同时上调公司评级至“积极”;另外,ValuEngine则将台积电的评级从“买入”下调至“持有”。 总体来看,在对台积电进行跟踪的分析中,有5位分析师给予台积电“持有”评级,另外有7名分析师给与了“买入”评级,该股目前的共识评级是“买入”,平均目标价为46美元,距离上日收盘价有16%的上涨空间。#财报知多少# #老虎财报季# 本文来自英为财情Investing.com。

英为财情 2018-10-18 18:24 2

摩根大通VS富国银行

#老虎财报季# 、#财报知多少# $富国银行(WFC)$ , $摩根大通(JPM)$ 美股财报季开始以来富国银行和摩根大通是最早披露自己第三季度财报的两家商业银行。摩根大通(小摩)与富国银行作为两家综合性商业银行在Q2和Q3季度表现如何,下面我门从收益来源与资金来源两方面对两家银行的运营情况进行一下简要的分析。 富国银行三季度财报亮点 (1) 第三季度净利润60亿美元,比2017年同期的45亿美元上涨15亿美元 (2) 第三季度收入共计219亿美元与同期的218美元基本持平 (3) 稀释后每股收益1.13美元比去年同期0.83美元上涨36.14% (4) 平均存款1.3万亿美元下降400亿美元(或3%) (5) 平均贷款额9395亿美元,下降129亿美元 (6) 核心一级资本比率为11.9% 摩根大通三季报亮点 (1) 第三季度摩根大通收入278亿美元 (2) 除投行业务外的核心贷款总量按年上涨6%,按季度上涨2% (3) 消费和社区银行业务核心贷款总量上涨6%,该业务平的均存款总量为6740亿,上涨6%,客户投资资产2980亿上涨14%,信用卡销售量上涨12%,业务处理量上涨14% (4) 全球投行业务股权市场收入16亿美元上涨17%,国债业务收入上涨12%,证券服务业务收入上涨5% (5) 商业银行业务平均贷款余额总量上涨4% (6) 资产管理业务平均贷款余额上涨12%,管理资产规模达到2.1万亿 富国银行创立于1852年时美国著名的商业银行,开展的主要业务有社区银行、抵押贷款、公司贷款、个人贷款、房地产贷款等。与另外一家著名银行摩根大通相比富国银行的经营情况如何呢?下面我们来简单分析一下。 摩根大通从2008年通过并购实现体量的快速增长。2000年大通曼哈顿银行与J.P.摩根公司合并,并分别在2004年收购芝加哥第一银行。2008年金融危机时以2美元的价格收购贝尔斯登银行并以19亿美元收购**顿互惠银行。组成了今天的摩根大通。 富国银行的业务条线主要分为:社区银行、零售银行、对公银行业务、财富管理业务。公司截止2018第二季度,共持有收益性资产1.735万亿美元。收益性资产的年平均回报率为3.73%。 截止今年第二季度收益性资产共为银行带来125.41亿美元利息收入。相比第二季度的125.41亿美元,第三季度的利息性收益为163.64亿美元。 富国银行第二季利息性收入概况 2018年2季度,在富国银行持有的收益性资产中有债权类资产4911.92亿美元占所有收益资产的28.31%,该类资产的平均年回报率为3.04%。银行持有的最主要的资产还是各类商业和消费贷款。持有贷款的总额达到9440.79亿美元,占所有收益性资产的54.41%。 非利息收入 作为能够吸收公众存款的商业,富国银行的另一主要收入来源是其为客户提供各种服务时收取的费用以及开展的一些交易及自营业务。2018年第三季度,富国银行的非利息收入为93.69亿美元,比2018年第二季度 90.12亿美元增加了2.57亿。2018年第二基度,银行收取的储蓄账户费用共计12.04亿美元。证券经纪、咨询及佣金的收入为23.54亿美元。信托及投资管理的收入为8.35亿美元。另外有4.86亿美元收入来自于投行业务。信托与投资费用总计36.75亿美元。来自银行卡的收费为10.01亿美元,其他银行服务费用共计8.46亿美元。总的非利息性支出为90.12亿美元。 相比于第二季度第三季度富国银行的非利息性收入上升了3.57亿元。其中存款账户收费12.04亿美元、信托与投资费用36.31亿美元、银行卡收费10.17亿美元各项费用仍然是非利息性收入中占比最大的部分。 富国银行第三季度非利息性收益具体情况如下: 与富国银行相比,摩根大通2018年第二季度各业务条线的利息收入共134.85亿美元,非利息收入142.68亿美元。摩根大通第二季度比富国银行多收入62亿美元,净利润比富国银行多高31.3亿美元。第三季度摩根大通的净利润为83.8亿美元,比富国银行第三季度60亿美元的净利润高出23.8亿美元。 摩根大通第三季度净利润如下: 摩根大通Q2利息性收入情况如下: 富国银行的主要资金来源 为了开展信贷和其他业务,商业银行需要不断从外界获得现金。作为银行最大的资金来源就是付息存款,富国银行截止第二季度来自付息存款的资金共9105.6亿美元,占所有付息资金来源的52.47%.。第三季度富国银行的付息性存款共计9073.8亿美元。 富国银行的第二大付息资金来源是通过发债。其中长期负债占总资金来源的12.9%,金额达到2238亿美元。所有的需要支付利息的资金共计1.266万亿美元。第三季度,公司的付息资金来源共计1.2606万亿美元 与富国银行相比,摩根大通的资金来源更多,截止今年第二季度,摩根大通的付息性资金来源共1.79万亿美元,其中10593亿美元来自银行存款占总资金来源的59.14%。摩根大通的第二大资金来源与富国银行一样也是长期负债,规模达到2756亿美元占总资金来源的15.39%。与第二季度相比,第三季度的付息性存款为10572亿与第二季度基本持平,只有20.85亿的略微下降。 第三季度与第二季度相比资金来源结构变化不大。相对于总量只有略微的波动。第三季度摩根大通总的付息性资金来源共1.775万亿美元。 截止第二季度摩根大通的付息性资金规模比富国银行多5249亿美元。第三季度这一差距略微下降到5150亿美元。 虽然在资金来源方面摩根大通比富国银行有明显优势,但从两家银行第二季度的借贷净息差来看,富国银行的总体借贷息差为2.93%,摩根大通为2.22%。在息差上富国银行要优于摩根大通。

冯超 2018-10-18 11:19 3

【财报解读】奈飞18Q3:增长放缓?你说谁?

奈飞$(NFLX)$今早的财报表现亮眼,解除了Q2不达预期带来的市场担忧,拉涨了快11个点。 而且这对持有其他美股的投资者来说也是好事:虽然奈飞在标普$(.INX)$ 和纳指$(.IXIC)$里的权重都不高,但是对于前两天一直在盘整观望的大盘来说,明星股本次财报期的好表现有助于提振市场情绪。 1.核心要素:用户增速回升,且提高Q4指引 正如昨天前瞻里提到的,对于奈飞这种“成长型公司”来说,它高企的估值来自于“营收和盈利会在将来实现L型增长”的市场期待。 也就是说,别看现在PE高达150,但如果未来三年盈利能够翻3倍,那此时的价格也就变得合适了。 而奈飞商业模式又十分简单,营收全部来自于按月收取的订阅费,其中绝大部分来自流媒体部门。 所以对奈飞来说,保证用户持续高速增长十分重要,只有这样才能维持投资者“今天烧的钱会在未来加倍赚回来”的期待,才能保住估值。 而Q2财报后之所以跳空大跌,也正是因为当季用户增速不及预期。 在这个核心点上,奈飞本季度表现亮眼,不但用户增速回归,而且更重要的是,对Q4做出了超过市场预期的指引——投资者原本预期Q4净增764万用户。 这再次证明了Q2的失手确实只是“季节性波动”,奈飞仍在轨道之上——对于Q2的放缓,哈斯汀曾解释说如果加上Q1,上半年用户增速仍然达到预期,这只是公司估测上出现了一定失误。 不过总的来说,奈飞用户同比增速在近一年多来都保持在相对稳定的范围内。 虽然Q4指引超预期,但同比来看仍在此范围内(+24.6%),因此奈飞本次财报更多是“恢复原有预期”,而不是“再次提升预期”。 2.财务状况:预期重回轨道 (1) 营收 本季度增速有所下滑,且管理层预计Q4营收约42亿美元,同比增长28%,继续放缓。 但由于上半年增速较快,全年营收预计仍然维持35.2%的增速,符合投资者预期。 (2) 利润率 运营利润率虽本季度随用户增长反弹,但管理层表示由于Q4内容成本飙升(奈飞成本的确认与影视作品的发行时间一致),运营利润率会下降到5%左右。 全年运营利润率预计保持在10%-11%,符合原预期。 (3) 现金流 年初预期18年自由现金流为-30亿到-40亿美元,现在管理层更新指引认为实际会接近-30亿。 算是利好消息,不过仍在市场预期内。 (4) 小结 随着用户增长的回归,财务预期也重新回到了Q2财报前。 借用@老虎研报 的话就是: 预计18年自由现金流出将达顶峰,19年开始随着规模效益的展现而逐步减少“失血”,2022年起实现正现金流。 也就是19年就是基本面拐点。 3.风险与总结 一般认为,奈飞早期的起飞是抓住了时代的风口。 美国的有线电视订阅费有三个环节收费,内容制作方(制片公司或团队)、整合与发行方(各电视台)、信号传输方(广播和多频道传输体系),收费比例约1:1:2。 这就造成订阅费居高不下,而且用户还要被迫接受频道捆绑,打包买一些自己不想看的频道。 而互联网技术进步以后,奈飞为首的流媒体平台就利用廉价得多的网络费和“频道去捆绑”迅速打倒了信道传输方,进而挑战各电视频道,造成美国“剪线族”越来越多。 但面对如此明显的趋势,其他公司显然不会袖手旁观,于是不但苹果、亚马逊、谷歌等互联网公司纷纷入局,迪士尼、时代华纳等传统媒体也开始战略转型,加倍重视流媒体方向。 因此虽然行业仍不断扩张,但竞争却也愈加激烈,这也是奈飞最大的风险来源。 因为竞争激烈,所以无法大量提升订阅费,只能靠用户扩张来增加营收。 因为竞争激烈,所以无法继续依赖迪士尼等公司的内容,做一个分发商,只能转向原创内容。 固然奈飞凭借自己的内容策略(包括应用大数据来制作和投放针对性内容)创造了一批精品内容,吸引了大量用户,但文创行业的波动风险始终不可避免。 举例来说,17Q4奈飞发生了一笔3900万美元的非现金折损,奈飞表示这是因为部分已制作好的内容,最终决定不予播出。而消息人士则表示,该内容涉及此前爆出性 侵丑闻的凯文·史派西(大概就是纸牌屋)。 而且由于各大公司纷纷投入“原创剧军备竞赛”,内容制作成本近年来也被迅速抬升,这加大了奈飞的资金压力。 总的来说,目前奈飞仍然处在良性循环里: 技术壁垒和内容投入→更强大的内容阵营、更好的用户体验→更多用户→更高的营收和盈利→更多对技术和内容的投入。 但风险不可忽视,如果竞争压力持续上升,良性循环也可能转成恶性循环: 激烈竞争→加大内容投入,同时不敢提价→财务“失血”扩大→更加需要维持业绩,留住用户→更激烈的竞争 奈飞自己对此的解释是: “我们目前并没有把重点放在任何一个竞争对手上,因为似乎没有谁能对我们产生那么大的影响……总有一天,大家必须要争夺钱包的份额…… 但目前似乎还不到时候……我们会继续与许多公司合作, 创造一个充满活力的大型行业”。 是否和哈斯汀一样乐观看待竞争风险就是投资者们见仁见智的事了。 5.股价看法 如前所述,Q3财报显示的是奈飞重归轨道,而不是有更高的预期。再加上如今大盘的氛围不同于以往,高估值公司受到更多质疑,所以我觉得重返年内高点是有难度的。 而短期来看,既然已经飙过了昨晚期权链显示的Expected Move ±34.8,那么按以前奈飞的套路,可能还会继续往上走。 不过本文不做任何投资指导,所以要是没往上走我也不负责哈😂 #财报知多少# #老虎财报季#

九格 2018-10-17 19:50 10

奈飞财报关键数据分析,新闻是否过于乐观了?

铺天盖地的新闻关于奈飞财报的利好,但真的是这样吗? 我从sec官网摘取了几组数据,供各位参考下: 营收:三季度营收39.99亿,同比增加33.75%,二季度营收39.07,环比有所增加。四季度预期营收为41.99亿,同比增加27.8%。 点评:可以看到营收增速是有所下降的,尤其是四季度的展望,增速下滑很多。是季节原因吗?17年Q4增速仍有40.4%,显然不是。这个数据显然要打个问号的。 净利润:三季度净利润4.03亿,同比和环比是增加的,同比增长有210%。二季度展望4.2亿。四季度展望1.05亿。 点评:,虽然同比数据很夸张,因为基数低,所以这个数据也很正常。三季度净利润是低于预期的4.2亿,夸张的同比数据其实并不是很夸张。四季度展望很低。 新增用户:三季度新增用户696万人,高于二季度预期的500万,大幅增长。四季度展望是940万,预期是740万,也是高于预期的。 点评:这个就是本财报最大的亮点了。 自由现金流:Q1为负2.87亿,Q2为-5.59亿,Q3为-8.59亿。 点评:持续扩大。 技术面:385附近是个压力位,这边有个跳空缺口。 总结:新闻过多的描述了新增用户这个数据,但其他数据都不是很亮眼。盘后大涨应该是较低的股价和财报产生了预期差,所以产生了大涨。关于四季度展望,新增用户预测大增但是营收和净利润都很低,造成此影响不知道是何原因,在国内不太了解奈飞的业务,有熟悉的朋友可以告诉一下。 数据总结: 奈飞其实很烧钱,高盛估计2018年将达到120亿美元,比nflx预期高50%,传统的机构如HBO内容制作上只有30-40亿美元,权利的游戏正是出自HBO。高速的烧钱与四季度的低营收预期相悖,现金流亏损扩大……也许这是奈飞最大的利空了。 就看今晚盘中表现了…… @爱发红包的虎妞 万一中奖别给我原则这本书了,可以考虑给我颁发一等奖…… @大财主 #老虎财报季# #财报知多少# $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $Netflix, Inc.(NFLX)$ $苹果(AAPL)$

投资信仰 2018-10-17 16:39 21

LRCX Q1财报:一言难尽,到底是不是底部?

10月17日早间消息,半导体设备生产公司$拉姆研究(LRCX)$公布第一季度财报,盘后上涨6%。 营收23.3亿美元,分析师预期为23.1亿美元, 调整后每股收益3.36美元,分析师预期为3.22美元 调整后毛利率46.4%,分析师预期为46.1% 公司预计第二财季营收25±1.5亿美元 调整后每股收益3.45-3.85美元,分析师平均预期为3.27美元(范围是2.28-4.14美元) 本次财报业绩超过上季度公司财务指引中点。同时公布股东大会日期:11月6日 财报公布后,中日韩三国半导体供应链股票均有不同幅度上涨。 财报会议谈话要点: 19财年第一季度,首次采用了ASC606财务统计方法,取代之前的605。发货时计入收入,之前是客户接收时计入。 CEO预测19年上半年会比18年下半年前景有所增强 CFO表示根据部门收入统计,NAND占收入51%,但NAND客户支出会减少。 本季度三分之二收入来自中国,中国优势是Foundry和Memory。 作为设备厂商,LRCX的主要收入和收入预期是来自下游公司的资本投资,也就是这些下游公司的支出。 LRCX作为上游厂商和下游接触甚多,所以分析师千方百计试图用多个层次的问题从CEO和CFO嘴里打听出来半导体行业周期情况 其打听角度不限于:NAND和DRAM销量预期,地区收入来源,贸易战会不会影响设备投资,按公司预期增长率计算市场份额和未来两年预期市场份额之间的差距等等 针对以上要点分析师提问: Evercore提问:19上半年展望有多强?运营利润还是40%吗 管理层:预计NAND 2018年下半年将比2019年上半年下降一半多( I would expect NAND to be down half over half, second half 2018 compared to first half 2019.)。逐步提升DRAM的收入。 公司的运营利润模型是32%至33% 瑞士信贷的问题:Q1递延收入出现大幅下降,在ASC 606下,最终是否会归零? 管理层:新财年里,有一大笔递延收入直接落在留存收益上。不会为0,因为还有未完全交付产品。 在某些方面,ASC 606收入确认将高于ASC 605。真正重要的问题是是现金什么时候进入公司。 Cowen问题:Lam的上行和下行通道是怎样的 管理层:我们的观点是12月强于9月,预计明年上半年将强于今年下半年。当然,我们可能是错的,你必须判断我们披露的信心水平 瑞银:2019年全球晶圆设备会接近500亿吗。以及股票回购多少? 管理层:1月份财报我才能回答这个问题。不过我们变化一下问题,我今天如何看待这个价值1000亿美元的两年预期?上下波动吧 Q2会回购1.63亿。 摩根大通:中国内存是否从明年开始成为晶圆设备收入的重要组成部分? 管理层:是的,明年中国的投资水平可能会以绝对比例增长 Joe Moore:我很惊讶Q1收入三分之二来自中国 管理层:是的,有6-7家客户( I mean, my take on the same answer is we tend to talk about collectively two or three core domestic participants in China and reality is there are kind of six or seven.) 美国银行:如果假设明年WFE下降5%或10%,这对您的服务业务意味着什么?您认为明年的内存资本支出总体上升还是下降? 管理层:按日历年计算,没有那么敏感的影响。明年的事要下一季度再谈 KeyBanc:您是否看到与贸易战相关的客户行为有任何变化 管理层:据我所知,没有什么真正改变直接与此有关 总结: 中国收入占比三分之二我也很吃惊,非常怀疑是我理解有问题,CFO原话是这样:We continue to see strength in the China region with 25% of our revenue being generated there. This strength in China came from both Foundry as well as Memory. Nearly two-thirds of the revenue in September came from domestic Chinese customers. 根据全文,这个September并不是指9月份,因为在论述其他部分管理层一直在用9月,12月,3月作为财季简称。 总体来说我也不太明白盘后涨6%的理由,触底?比较难判断就不瞎猜了,我决定等今晚分析师评论和盘前$(ASML)$财报再综合判断。 最后,对财报活动负责人说一下: #财报知多少##老虎财报季#我要白色的老虎杯几!!!

Tony特别帅 2018-10-17 13:49 15

IBM三季度业绩未及预期,盘后股价大跌

#老虎财报季#  #财报知多少#   $IBM(IBM)$  IBM于昨天盘后发布第三季度财报,由于公司的strategic imperative业务在过去12个月内的收入为395亿美元,没有达到400亿美元的营收目标,导致公司盘后出现跳水。 财报亮点: 1. 美国会计准则下,持续经营产生的每股收益为2.94美元/股,非美会计准则下为3.42美元/股。 2. 总收入为188亿美元同比下降2% 3. 战略性投资收入在过去12个月达到395亿美元,上升13% 4. 云服务收入过去12个月达到190亿美元,上涨20% 5. 公司第三季度净利润为27亿美元按年下降1% 6. 公司第三季度毛利率为46.9% 公司第三季度产生净运营现金流42亿美元,自由现金流22亿美元。截止第三季度,公司持有147亿美元现金,总债务额为469亿美元 IBM的主要业务 IBM在大型机,超级计算机(如:深蓝、蓝色基因、Watson)。除了在大型计算机硬件方面处于业界领先地位外,IBM在软件方面也有不俗表现。 IBM软件业务分为行业解决方案以及中间件产品。中间件产品包括(Cognos、SPSS等)、企业内容管理软件、信息管理软件、ICS协作、Rational软件、Tivoli软件、WebSphere软件、System z软件。 三季度IBM主要业务的表现 (1)认知解决方案业务 - 第三季度共实现收入41亿美元,同比下跌6% (2)全球商业服务业务 – 该业务板块包括咨询,应用管理及GPS。第三季度收入为41亿美元,同比上涨1%,主要因为咨询业务的毛利率上涨2.7% (3)技术服务及云平台业务 – 该业务包括基础设施服务、技术支持与综合软件。该业务板块第三季度共实现收入83亿美元,下降2% (4)系统服务业务 – 包括系统硬件及运营系统软件,第三季度共实现收入17亿美元,同比上涨2%。 (5)国际金融 – 该业务由融资和二手设备销售组成,第三季度实现收入3.88亿美元,同比下降9%。 在季度报告电话会议中,公司管理层指出,由于受到宏观经济及客户预算情况的不利影响,公司没有达到预期的增长目标。公司创新业务的失败对公司生于造成了不利影响。并且由于公司在知识产权保护上的失败使得公司没能取得必要的业务牌照。信息安全、数据隐私保护、法律和经济因素的波动也对公司的运营造成了不利影响。 表现不及预期,盘后大跌 由于三季度公司表现不佳,五个主要业务条线中,有三个录得下跌。财报公布后,公司股价在盘后大跌4.71%。此前,IBM的股价已经出现了比较明显的下跌。

冯超 2018-10-17 11:11 5

#财报知多少#阿里巴巴旨在能通过改变营销、销售和经营的方式进而提升企业效率。

#财报知多少# 阿里巴巴 旨在能通过改变营销、销售和经营的方式进而提升企业效率。为商家、品牌及其他企业提供基本的科技基础设施以及营销平台,并借助新技术的力量与用户和客户互动,以更具效率的形式开展运营。建立起围绕自身平台及业务的生态系统,涵盖消费者、商家、品牌、零售商、其他企业、第三方服务提供商及战略联盟伙伴。 本次业绩略低于预期值,主要原因是其它电商平台线上线下促销活动频繁,消费者对比理性消费。 主营业务主要来自中国最大的移动商业平台淘宝网及中国最大的B2C平台天猫。主营业务由2017年之前的高速发展进而到2018年的平稳发展,其过程也是消费者从网购的新鲜到熟识的过程。消费者目前的消费也趋于理性。阿里在行业竞争优势还是很大的,毕竟这个平台目前比较成熟稳定,如果未来能够拥有自己的物流配送应该更完美些,可以收购物流配送并且推荐给商家使用,同时应该对商家审查更趋于严格,防止太多假货涌入,增加消费者的消费信心。 阿里值得继续长线投资,目前的价格应该是调整中继,估计还要调整一些时间,可以根据价格分批买入应该是个不错的选择,看好阿里。

冰沣 2018-10-15 23:32 1

【发奖】季度财报大点评,公司业绩之我见!

随着上个财报季尘埃落定,老虎社区“季度财报大点评,公司业绩之我见”活动也要发奖啦!#财报知多少# 首先小提示下,有虎友认真写了分析文章,但并没入选获奖名单。需要研读下活动规则哈,详情戳此到达。小虎对文章字数和写作内容,都作了相应要求。即便这些达标,不要忘记灰常重要的活动日期奥。OK,开始发奖了: 首先恭喜以下虎友喜提三等奖,达里奥《原则》一本送你: @投资信仰 社交股的春天在哪里? @老生煎 破站二季度后解析 @华为CEO余承东 小米业绩之我见 接下来恭喜斩获二等奖的虎友们,喜提小爱音箱一只: @为你动心 小米财报就是一碗米糊 @夏夏夏 增长故事:拼多多 铛铛铛,最后公布一等奖: 恭喜@九格 ,凭借拼多多财报和电话会议要点,B站的竞争优势在哪里,B站财报挺不错啊,MAU快破亿了 系列文章拿到一等奖,你会得到老虎定制版凌美套装 1套。 请以上发布优质内容的虎友,添加虎妞微信(虎妞微信:tigerbrokers),告知社区ID+所获奖项(财报点评)+联系地址/电话。虎妞会进行登记,并于五个工作日,给大家统一寄送礼物。 本次财报季,其他值得关注文章还包括, 个股分化,2B崛起,回顾二季度的变与不变 小米首份财报亮眼:BAT之后,会是ATM吗? 阿里2季度财报,你需要关注以下几点 解读财报 | 从阿里巴巴高投入预判未来收益 很赚钱的陌陌,看起来还会更赚钱 美图大跌15%,可以抄底吗? 最后,温馨提示下个财报季即将到来。请务必保持关注那个,爱发红包爱送奖品的小虎活动。

小虎活动 2018-09-19 16:42 9