贸易战是嘴炮大战吗

#贸易战是嘴炮大战吗#

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$纳斯达克(.IXIC)$又来了!只能邀请大队长跟川普一决高下了!#贸易战是嘴

$纳斯达克(.IXIC)$ 又来了!只能邀请大队长跟川普一决高下了!#贸易战是嘴炮大战吗#

哆啦Ella 2018-07-20 18:59 4

关于贸易战的数学题

第一档是500*25% 第二档是2000*10% 第三档是剩下的3000,姑且乘5%。 然后我们来看,最近的人民币汇率从6.3附近,迅速调整到了6.7附近。释放了接近7%的空间。 通俗点讲,便是:你TM爱征不征,我已经一次性计提完了。所以,据外媒报道,疯王两次变卦后,中方的态度是不谈。王sir昨天见了芝加哥市长,这人是克林顿政府和奥巴马政府的核心人员,国会影响力很大,还做过幕僚长。这次他带经贸团来,估计也是传递川普之外的美国政坛信号。虽然不能指望美方内部撕逼解决问题,但也说明,要谈也是有基础的。拭目以待。 以往汇率贬值,会出现外储下降。而刚刚公布的数据显示,还上升了。这也有过去一年多努力堵篱笆洞的效果,那种国内举债,国外买球队酒店的洞没了。如果将来有下滑,服贸抓紧点,进出报关抓紧点就行了。汇率贬值带来的出口扩大,赚来的外汇足够出境游花了。 除了中美之间,中国和其它经济体之间在发生什么呢? 首先是中方和印度为首的南亚国家之间进行了友好的互相降税。这个看起来体量很小,从长远看,影响却最大,因为这是离我们最近,人口最多,增长潜力最大的消费市场。所以,这个互降的买卖,短时间咱们看不到太大好处,但中长期咱们得好处。 其次是和欧盟,尤其是德国进行了市场置换。我使用市场置换这个词汇,是基于两个国家都是顺差国。德国为了迎合美国市场,长达几十年里都在美国设厂。而现在这些美国产能,产品输向中国的也不少,还被列为美国商品掐。那么不如将这部分产能搬到中国,代价便是适应类似双积分的制度。而中国资本则可以深入欧盟腹地。中德的合作,目的都在摆脱美国的依赖性。这个买卖是各取所需,不用分输赢。 此外就是中日韩,基于半岛趋于稳定的北京,韩国的向心力就会越强。中韩是存在自贸协定的。日方最近不断释放的信号也是想加入抱团。日本政坛不了解,不好乱说。如果是选右翼,还还不如安倍来。如果能选出一个不是右翼的,或许在摆脱美方操纵上能强一些。总之,不管谁当选,都是要来谈中日韩自贸的。这个稍微有点推动,便是全面多赢。 至于中亚国家和俄国,多下订单,粮食多增产就已经很不错了。咱们拿粮食结构、能源机构安全,他们赚钱。 当我们捋完这些线头的时候,会发现 1、汇率甩出来的空间足够面对贸易战加税了,外汇储备也可以处于平衡状态。 2、和主要经济体之间的横向合作也在借着贸易战不断深入。 那么为什么股市这么糟糕呢? 如果把股市放到整个金融系统去看,拉长一点时间看,我们会发现15年是股市去杠杆,16年实体开始去杠杆(供给侧以及去库存解绑房地产和银行),然后接下来是地方债置换、然后再是打破刚兑,今天轮到P2P全面炸雷了。 也就是说,这几年就没有一段时间是太平的,全在卸杠杆。卸杠杆的同时又要活实体,那么股市自然就成了茅坑里的臭石头了。 你看现在,一边是老百姓的钱在P2P里炸,另外一边是没有被炸死的都是缴款排队打新房。 这种情形下,股市还要承接独角兽、CDR的抽血任务。本身还是上市公司股权质押的雷从15年过来一直悬着。那么能好起来吗? 就是没有贸易战,股市也好不到哪去。自己玩白酒都能把自己玩崩了。 那现在怎么办? 首先拿汇率保出口就是保就业,这条道虽然比较被动,但还是走得通的。贸易摩擦下去,咱们肯定不会挂,中美之外谁挂,那就不好说了。 正好借着贸易战各国都私下勾兑的时间窗口,扩大改革开放,把要的放进来,形成和各经济体之间的深度合作,摆脱对美国的单一依赖。这个也是未来的人民币国际化基础。 而国内,苦就苦一段吧,利利索索把这条道走到头,把该去的杠杆去了,该稳的稳住,最后实现房地产锁富裕的流动性,资金回归实体,一次住院把病都治了,未来一切都好。这也就是党媒说的“共度时艰”。按说,现在一大票上市公司死成这样,资金回股市就是支持实体,小川15年支持股市就是支持实体那话,要是现在说,那便是经天纬地。 外打贸易战,内打降杠杆。 这种局面下,要成功,只能靠二次深度改革开放 #贸易战是嘴炮大战吗# $高通(QCOM)$ $苹果(AAPL)$ $阿里巴巴(BABA)$ $特斯拉(TSLA)$ $美光科技(MU)$

KANE 2018-07-12 18:09 8

华尔街日报:据悉中国对美报复措施包括推迟批准并购交易

【彭博】-- 《华尔街日报》援引知情的中国官员报道称,中国正在研究对美国采取其它报复措施的方案,因它从美国进口的商品数量不足以实施金额对称的报复。 正在推出的措施包括:搁置美国企业许可证的发放、推迟批准涉及美国公司的收并购,并在关口加强对美国产品的检查 中国官员正在研究在不损害其它国家利益的情况下可进行报复的程度 高通收购恩智浦交易的终止日期是7月25日,其他等等审批的包括$(COL)$$(UTX)$和$(ORBK)$$(KLAC)$ $(NXPI)$$(QCOM)$#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-12 13:02 4

特朗普发出关税威胁后 中美两国暗示有望恢复谈判

【彭博】在美国总统唐纳德·特朗普加大施压力度,发布可能实施新一轮关税的目标产品清单后,中美官员唤起了两国恢复贸易谈判的可能性。 在美国公布了2,000亿美元中国进口产品拟征税清单后,中国商务部副部长王受文呼吁美方通过新一轮双边磋商来化解冲突。虽然王受文的讲话发表在中国政府再次威胁会采取反制措施之际,但据一位了解美国政府想法的人士透露,特朗普团队也愿意与中国恢复高层接触。 自几无达成协议迹象的第三轮正式谈判于6月初结束以来,美中两国政府高级官员之间的沟通已逐渐断开。美国上周启动对300多亿美元中国进口商品加征25%关税的计划,引发了中国同等规模的反制。特朗普的新一波威胁将贸易争端推进新的领域,中国利用关税予以还击的能力有限。不过,中国政府誓言会作出反击。 延伸阅读:要想反制特朗普 中国有的是非关税武器 王受文周三在日内瓦接受彭博采访时表示,当遇到贸易问题时,应该展开讨论,应该坐下来,试图找到解决这个贸易问题的办法。 华盛顿和北京现在有大约七周的时间来达成协议,否则贸易战的升级可能就要颠覆企业的供应链并提高消费者价格。针对2000亿美元中国商品加征关税的计划将在8月30日公示程序结束后付诸实施。 “极为重要的是,当两国政府陷入这种局面时,即使他们在官方层面上互斗,但私下里也要有些什么,这样可以在某个时点宣布某种形式的停战, ”国家对外贸易协会总裁Rufus Yerxa周三接受彭博电视采访时说,“目前双方都不会承认这一点。他们都要成为最终的赢家。” 知情人士称,虽然没有正式谈判的安排,但两国之间的对话仍在较低级别官员之间继续进行。尽管对中国商品大幅加征了关税,唐纳德·特朗普也还在继续强调他与中国国家主席**之间的个人友谊。 挫败感 白宫发言人Lindsay Walters表示,美国官员“过去几个月多次”与中国官员举行了高层讨论,并明确表达了美国对中国贸易行为的担忧。“特朗普政府仍然愿意与中国进一步讨论,但重要的是中国最终要解决一再提及的长期担忧,”她说。 但双方都有越来越明显的挫败感。在周二召开的记者电话会议上,特朗普政府高级官员提出,中国以不公平的贸易行为及滥用美国知识产权开启了争端。其中一位官员表示,美国再三明确表达了自己的关切,并继续希望通过磋商解决问题,但中国并没有改变自己的行为。 王受文对特朗普政府进行了还击。他说,中国不会屈服于“勒索”,会毫不犹豫予以反击。中国一直试图将自己描述成这场贸易争端中的防守方,是多边贸易秩序的捍卫者。 王受文表示,如果一方不信守承诺,谈判就不会成功,想要谈判取得成果,一方就不能拿枪指着另一方。 据两位知情人士称透露,特朗普政府内部在贸易问题上的紧张关系也让事态变得复杂。作为事实上的内阁经济事务发言人,美国财政部长史蒂文·努钦是谈判初期的负责人。但在谈判的其他阶段,掌舵的则是其他更加鹰派的政府成员,例如商务部长威尔伯·罗斯,这让中国人感到困惑。 一位不愿具名的白宫官员表示,特朗普本人对于北京方面不愿作出更多让步感到失望,在美国撤销了对中国电信设备制造商中兴通讯的严厉限制措施后更是如此。 美国上个月达成协议,同意在中兴通讯支付罚款并同意改组管理层后解除相关措施。周三,在中兴通讯签署托管协议后,特朗普政府表示中兴通讯朝着取消禁令又迈进了一步。中兴通讯现在必须向托管账户存入4亿美元。 朝鲜问题 前述白宫官员表示,特朗普还认为,在美国努力说服朝鲜放弃核武计划方面,中国没有给予足够的帮助。 “我们当时就朝鲜的无核化达成了共识,”特朗普周一在推特上说。“但另一方面,因为我们对中国贸易的态度,中国可能在从反方向对协议施压--但愿不是这样!” 来自爱荷华州的共和党参议员Chuck Grassley表示,对于与中国的贸易争端及其给该州农民和企业带来的不确定性,他感到“非常担忧”。随着贸易冲突升温,大豆成为中国反制措施的目标,其期货自5月底以来已下跌了约16%。 “在不知道结果的时候,不确定性就会很高,而且已经造成了切实影响,”Grassley在接受彭博电视采访时说。“这会持续多久?我希望我们很快就能解决。”#贸易战是嘴炮大战吗#$标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$

Tony特别帅 2018-07-12 12:47 5

美国参议院向特朗普发出信号:不要随意加征关税

【彭博】-- 美国参议院严词批评总统唐纳德·特朗普在贸易问题上的做法,但却没法削减他征收关税的权力。 在周三的表决中,参议院以88票对11票的结果批准了一项象征性动议,支持国会在基于国家安全理由征收关税的行动中扮演角色,例如特朗普已对进口钢铝征收、以及在考虑对汽车加征的关税。表决前一天,行政当局刚表示准备对2000亿美元的中国商品征收新一轮10%的关税,作为惩罚华盛顿所称中国盗窃美国知识产权行为的措施之一。 参院这项不具约束力的决议得到了即将退休的参议员Bob Corker支持。这位来自田纳西州的共和党人一直批评特朗普的贸易议程,且特别担心自己的家乡会因汽车进口关税受到冲击。 “加征关税无关国家安全,” Corker在参议院大厅说, “这是滥用总统职权。” 共和党人不愿针对这位受到本党选民欢迎的总统,但这次表决凸显了他们对特朗普加征关税的失望。然而,这也表明他们宁可保持缄默也不愿在11月的国会选举之前将自己暴露在总统的口诛笔伐之下。这次选举将决定共和党是否能保持在参众两院的控制权。 参议院常常用这类试探性的表决来为最终约束性的立法造势。Corker表示,这次投票的结果表明赋予国会在关税问题上更大的权力获得了“强烈支持”,他将争取具有约束力的表决。 更多贸易内容,点击#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-12 12:44 11

W,前阵子大盘大跌都没跳空,贸易战跳空了

高盛:RH,WSM,HOME可能受到关税对家具的影响 (彭博社)分析人士说,与该公司此前的预期相比,高盛认为对下一轮拟议关税,对消费者行业的最大负面影响是家具行业。 分析师马修•法斯勒(Matthew Fassler)在报告中写道,所有从中国进口的家具(280亿美元)都将纳入范围,而高盛经济学家最初的预期是110亿美元 马修法斯勒补充说,中国提供65%的进口美国家具 $(RH)$, $(WSM)$和$(HOME)$杠杆效应最大,$(W)$某种程度上受到影响。 注意:2018年3月RH的10-K:“根据2017财年的总购买量,我们约77%的产品来自亚洲,其中大部分来自中国,14%来自美国,其余来自其他地区” Fassler指出,对于一个产品40%来自中国的COGS零售商来说,10%的关税(没有替代)将使毛利率降低240个基点;然而,将关税完全转嫁给价格将带来稳定的利润率和更高的利润 公司还看到工具,轮胎,小家电,体育用品和暖通空调会受到一些影响,比如$(HD)$,$(LOW)$,$(DKS)$以及$(BBBY)$等公司 最终的影响将取决于公司通过定价增加或将采购转移到其他市场的能力 像$(KORS)$和$(TPR)$这样的手提包公司,“具有历史性的定价能力”,因此可能会对消费者产生一些潜在的关税影响。 公司在供应链方面具有一定的灵活性,其中TPR披露了他在越南,菲律宾,印度和其他地方有制造商。#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-12 12:14 4

为什么说“恶性竞争”不是一件坏事?|李成东

导语:没有竞争就没有进步,没有恶性竞争也许就没有突破性进步。恶性竞争的时候,会把人类智慧逼到极致。 - 作者| 李成东#贸易战是嘴炮大战吗# - 公众号|东哥解读电商(ID: dgjdds)   开篇友情提示:本文有广告植入。 前天写了一个知识星球短文,觉得不够,还是觉得要正式写一篇文章,大家探讨。 如果没有第二次世界大战,原子弹是肯定不会造出来的,导弹也不会有,喷气式飞机也不会,电脑计算机更不会有。而没有美苏争霸,也不会有卫星和人类登月,那么手机、智能手机就瞎扯了,更不会有什么移动互联网,移动电商了。 或者换个靠谱结论,至少不会在二十世纪短短的三四十年里就全部实现(1940-1980),还会往后推迟很久。 恶性竞争的时候,才会把人类智慧逼到极致。 东哥也是这么看中国电商行业的,同行竞争太TMD恶性了,层出不穷的二选一,补贴大战;还有一堆薅羊毛的鸡贼用户和职业薅羊毛找茬的第三方公司,职业差评师,职业刷单刷评论,职业打假,职业打无发票,职业打广告,专利!中国电商现状就是,除了阿里这样的大平台赚钱,薅羊毛党赚钱,正儿八经做电商卖货的都赔钱。所以国内电商,基本上两三年就换一个玩法,找新出路。而规范的欧美发达市场,电商已经好多年都没什么创新了。 上周一个电商社群成员,也是美国对冲基金朋友找我聊,怎么看中国电商机会?我说中国市场竞争过于激烈,加速了线上市场的渗透率,任何一个领域的互联网公司都可能成为该领域全中国甚至全球最大的互联网公司。比如京东是中国最大的零售公司,滴滴就是中国最大的“出租车”服务公司,美团点评及美团外卖是中国最大的餐饮服务公司,但同样是竞争激烈,领头羊有规模也很难赚钱,甚至长期都难赚钱赚大钱,这个是有争议的地方。不像在美国,点个外卖,选择极少,时效没保证,光配送费就得十几美金。 结论是什么?中国互联网公司对传统产业的渗透,改造及影响要远远大于美国,准确说是大于任何一个发达国家。这些互联网公司,在重塑中国的传统产业,成为每个领域的巨头。虽然Amazon在美国已经非常牛了,市值也比阿里、京东大得多得多。但只是看Amazon在美国零售公司排名,还不及京东在中国。 当这些公司在中国完成原始积累后,也会必然走向国际化。能否实现高维打低维,摧枯拉朽呢? 目前还没有看到比较典型的互联网公司案例,BAT都做的不怎么样,今日头条在尝试。不久前和亚马逊中国的高管朋友聊,在亚马逊平台上,已经有明显的趋势。中国20万卖家,碾压了中国以外的所有亚马逊卖家。没有碾压的品类,也是在碾压的路上。所以中美贸易大战,我们还是要对中国制造有信心,20%,10%的关税没有那么大影响。 关于中美冲突我怎么看? 美国从1776年建国以来,都喜欢树立竞争对手死磕的习惯。挑战英国,打过墨西哥,西班牙,后来灭德国,再后来灭苏联,经济战灭过日本,911后死磕过伊拉克、阿富汗等,期间的对手敌人无数,现在轮到了中国。这个不奇怪,没有敌人,都不知道自己的前进方向。 而中国经历了近四十年安逸的发展,期间也遇到过一些挫折,但从国际层面,还没有遭遇真正的危机。自满情绪,从上到下,从里到外。这一次川普撕破脸面死磕,未尝不是好事。真正的把钱投入到科技,一些重大科研军事项目会加速推动。而科研教育,会转向真的是做科研教育,而不是搞意识形态,官僚体制。才会倒逼改革开放,简政放权,才会让政府把海量资金、人才投入到短期没有直接经济利益回报的领域。 不久前参与某合作伙伴的年中战略会,分享了一个观点:“公司现在发展很不错,但有一个很严重的问题。就是我们领先太多了,行业第二名是我们的1/30。这会让我们自己变得没有压力,没有危机感,丢失目标。俗话说“人无远虑必有近忧”“生于忧患死于安乐”。我们没有抄袭对象,我们必须得自己探索发展方向,只能倒逼我们自己创新。” 和阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ ,亚马逊 $亚马逊(AMZN)$ 比,京东 $京东(JD)$ 还谈不上伟大。但只是看京东自己的成长历程。京东是非常了不起的公司,14年前从中关村小柜台干起。创始人刘强东背景简历绝对不算是靓丽的,2004年正式做电商,涉足电商也不是最早的,在开始的时候,拿钱不是最早也不是最多的。按说8848,搜易得,新蛋中国,当当网,红孩子更有机会。2004年,郭洪驰的搜易得数码商城的营业额攀升至4亿元,这时刘强东的京东商城还仅仅是搜易得上一个不出名的加盟商家。京东的成长过程中,打败了很多公司,最早是3C数码的新蛋,易迅网,然后家电的库巴网,图书的当当,商超的1号店,真的是一路在战斗。所以最近搞了个“鸿儒私董会”,也会邀请很多此前与京东战斗过的几位电商创始人讲讲过去的“失败经验”,如果可以复盘再来,又会怎么样? 我对电商创业的看法,真正的牛逼不在于你踩对了多少点,抓到了多少风口,而是你比人家少踩多少坑。所谓一着不慎满盘皆输,牛逼总是暂时。电商创业,少走弯路,少交学费,就是捷径,就是成功。 没有竞争没有进步,没有恶性竞争没有突破性进步。我们应该更加乐观看待“竞争”,无论是公司行业竞争,还是国家层面的竞争,只要不死人就好!这是我的真实内心看法! “恶性竞争”环境下,电商出路在哪里? 抓住自留地。淘宝流量越来越贵,免费流量越来越少。微信化是必然的选择,有个鸿儒私董会学员,4万微信好友就做了5000万销售额(纯直接to C,无代理制)。还感慨说:再也不必给给阿里过路费了。 坚持自我,专注品质。必要是一个很奇葩的案例,SKU不多,定价不便宜,发货速度也慢(10天),也不是那么懂营销套路,国内为数不多坚持真正C2B,零库存模式的电商,一年几十亿销售额;还有一家也是北京的,做定制的,叫量品,公司也就二十多人,也是零库存C2B,坚持品质路线,活的也非常滋润。 简单极致。很多人做淘宝天猫都是赔钱的,但我周围有很多朋友赚钱的。在杭州有个很好的朋友,他的策略就是在单品做到极致,单一类目市场份额超过60%以上。朋友说,在这个单品上,一般正常情况前10个商品有七八个是他们家的,好的时候是九十个,最差也是五六个。从产品研发,原材料采购,工厂生产全部自己做,这样才能做到产品、品质,价格都是一流的。 套路有很多,在这里先讲三个思路三个案例,在鸿儒私董会课程上,我会讲更多简单实用的实战案例,并且邀请这些案例创始人当面交流。 这不是一个典型的广告,如果觉得有价值,多谢转发支持。如果对私董会有兴趣,欢迎关注公众号,回复“鸿儒”,导师很牛逼,课程不便宜!

贸易战搞不起来了?

$虎牙(HUYA)$ $特斯拉(TSLA)$ $小米集团(01810)$ $百度(BIDU)$ $美团点评(90926)$ #映客IPO了解一下# #小米动态# #贸易战是嘴炮大战吗# 这个各位老铁怎么看? 限制了老特关税权利……………………………………………………………………………………………!!!!!????!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

贸易战开打却让汇率波动哑火 分析师陷入迷茫

【彭博】-- 全球贸易战不断升级,押哪个方向才对?外汇交易员现在陷入了迷茫。 虽然美国和中国最近几周一直在关税方面“交火”,但主要发达市场货币的汇率波动依然受抑,而且对于紧张局势升级情况下什么货币可能成为避风港,看法也都不一。实际波动率指标现在接近今年低点,远低于在意大利近期爆发政治危机时的水平。这也可能正在成为期权隐含波动率的一个拖累。 以美国为中心的全球贸易战,已经推翻了一些有关特定货币在市场进入避险模式时会是什么走势的假设,让一些策略师感到困惑。标准银行周三表示,鉴于前景不明朗,该行不作新的预测;法国兴业银行则表示,难以理解为什么日元没有成为避风港。德国商业银行表示,不知道美元接下来将何去何从。 “我们发现今年的一个问题是,主要由贸易紧张局势引发的急剧、突然的情绪转变,让许多货币的趋向都不明显了,这使得获利了结变得更加困难,”标准银行驻伦敦的外汇策略主管Steve Barrow在一份研究报告中表示。“没有什么迹象表明这一局面在改善,而且也许不足为奇的是,我们的汇率指标往往既指向不一又无力。” Barrow说,困难的一大部分来自于试图知道贸易冲突是否也会演变为汇率战,以及美国真正想要的是美元更强还是更弱。他认为,虽然采取贬值政策可能是对欧盟发动汇率战的有效办法,但如果美元强势的话,那中国就更有可能在美国的压力下屈服,因为这会推高其债务成本并可能引发资本外流。$标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-12 11:29 5

做投资一定要保重身体

尤其是大队长,活到五十岁以后财富才有可能赶超巴菲特老爷子!😂😂😂😂$小米集团(01810)$ $特斯拉(TSLA)$ $虎牙(HUYA)$ @中国人民解放军空军大队长 …………………………………………………??!!,!?………长文不到一百子不让发????????#映客IPO了解一下# #小米动态# #贸易战是嘴炮大战吗#

贸易战对大盘的影响短期内差不多是最后一波了吧?

虽然长期来说贸易战阴影还会覆盖很长一段时间,但是财报季来了啊,以本周五盘前三大银行$(C)$ $(WFC)$ $(JPM)$财报作为先导,标普500的公司都开始陆陆续续发财报了。 大盘都正经调整5个月了,深度和时间都够,还不趁着财报季上涨一波,难道今年要把涨幅都堆到Q4,或者干脆收跌么?$(SPY)$ $(.INX)$ 瞎猜:如果这两天标普调整到2730-2745,就是收尾了,接下来主旋律应该是涨。(当然也不一定能到这个位置,可能2760停住了)。 一方面因为调整够了,该借东风上涨了,而近期内没有更好的“东风”了。 另一方面本身美国每个月的各大经济数据都很强劲,本季度公司盈利本身也应该是不错的。 然后说到贸易战本身,以下是我了解到情况,和大家分享一下: 1. 美国的怨念有哪些 这里有三个参考论文,有兴趣的可以看一下原文: 马克·吴 罗伯特·莱特希泽 珍妮弗·希尔曼 马克·吴是哈佛法学院助理教授。 罗伯特·莱特希泽是美国现任贸易代表,而且川普信任他超过商务部长罗斯,所以在贸易战新闻里大家可以经常看到这位的名字出现。 珍妮弗·希尔曼担任过美国贸易代表办公室(USTR)的总法律顾问,在美国国际贸易委员会(USITC)当过9年委员,也曾经是WTO的争端解决机构(DSB)里的世界七大法官之一,擅长的范畴就是国际贸易中的反倾销、反补贴、专利案纠纷。 不想看原文的,我总结一下:大方向上来说就是中国虽然加入了WTO,但是并没有在“改变中国自己的游戏规则”上做多少工作,和之前的预期、甚至是承诺不符。 具体来说: 第一是技术转让,比如之前高铁,还有正在进行的电动汽车和芯片。 第二是对某些领域的补贴。 A.由于中国的特色,这些补贴很难被证明(“WTO的补贴与反补贴措施协议(ASCM)很难证明这些补贴真的存在”、“当国有企业主导经济时,如何证明有些措施是补贴”),也就无法在WTO框架内解决。 B.规模往往很夸张,例如半导体,“地方政府至少增加了30各半导体基金,还有若干国家基金,宣布融资超过1000亿美元,如果所有项目得以实现,则全球芯片供应量在2020年将超过需求约25%,严重打击全球半导体公司的利润”。 第三是对国货的优惠制度,这点上虽然中国本来就没有在WTO做出过承诺,但仍然对美国公司造成了打击。 ——很多领域的大买家都是国有企业,于是优惠制度得以成立(要是普通小民是不会管你是不是国货的),于是外国企业不得不在国内找合作对象,然后下一步就是技术转让。 所以川普一直在强调的就是削减贸易逆差和反击“盗窃”知识产权。 2. 美国的立场是什么 还是来自那三个论文: 罗伯特·莱特希泽认为打一开始就不应该让中国加入WTO,也就是说这老兄是个鹰派,他的思路是“现在绝不能手软”。 珍妮弗·希尔曼认为应该联合其他国家,最终让中国重新谈判WTO条款。 马克·吴认为WTO的规则不足以制约中国。 显然目前川普政府的思路是偏向鹰派的,“WTO不能制约”、“不能手软”,那么顺理成章就是现在这些抛开盟友单刷的行为。 珍妮弗·希尔曼是比较传统的美国政客们的思路(包括民 主党和共和党建制派),不过大家也能看到,这思路根本不算鸽派,顶多不是死硬派。 所以总结起来就是,不管是川普,还是制约他的其他政治力量,他们的立场都是强硬的。 3. 贸易战还会持续多久 大家也知道,我们并不想打,所以这个问题的本质“川普还要闹多久”。 ——我觉得会很久😂 川普上台以来执政思路很明显,他很清楚自己是个“分裂的总统”,也没想过要去“团结全国人民”,他只在乎他的核心选民。 某种程度上有点像现在那些流量明星,“大众怎么看我不重要,我的粉丝买单就行”。 所以不管是中国还是欧洲,反击的时候都是明显追着红州打。 但是目前不论从民调,还是从知名媒体(比如《金融时报》、《纽约时报》)的深度采访来看,他的核心选民并不在乎这些打击。 第一,他们觉得川普在兑现竞选承诺,即使他们在这个过程中被中欧定点打击了,那“我也不能在这个时候自私”。 第二,经济整体向好,每个月的非农报告大家也看到了,失业率很低,所以这些人认为自己即使被解雇了,也能在别的地方找到工作。 第三,“川总是个说到做到的真汉子,所以真有什么大事,他也不会不管我们”。 综上所述,川普还能闹很久,除非后面显示核心选民心态发生了转变。 4. 美国能用什么手段 甩开盟友单干的话,川普的选择还是挺多的,总的原则就是“贸易不公影响了国家安全”。 A. 第232条款(1962年《贸易扩展法》) 这一条款规定,只要商务部能够找到外国商品威胁到国家安全的证据,总统可以不经国会投票就调整进口,而且美国法律根本就没有定义什么叫“威胁国家安全”。 之前进口钢铝加税就是这么来的,商务部长罗斯(正好也是个钢铁大亨)宣布行业里存在国家安全威胁,然后就加税了。 最近在调查进口汽车对国家安全的影响,估计也是要动用这个条款,以后也可能有别的行业。 B. 第301条款(1974年《贸易法》) 根据这一条款,作为总统办公室一员的美国贸易代表(现任代表是上面那个鹰派老兄)可以指认他国的不公平贸易行为并施以报复。 刚刚生效的340亿商品加税就是这么来的。 C. 加强美国外国投资委员会(CFIUS) 这个委员会由财政部长领导,审查外国买家拟议收购美国企业的交易,确定交易是否构成国家安全风险。 博通收购高通$(QCOM)$案就是它阻止的,而且美国国会现在正在努力完成立法,要扩大CFIUS的监督范围,将外国人在“关键技术”或“关键基础设施”方面的少数股权投资,以及美国科技公司贡献知识产权的合资方式纳入审查范围。 D. 第214条款(1934年《通讯法》) 中国移动的国际语音通信服务申请是被FCC依据这条驳回的,理由还是国家安全,“中国政府可能利用中国移动建立的网络开展经济间谍和情报收集活动”。 E. 联邦通信委员会(FCC)补贴 FCC监管州际通信,它已经建议禁止获得补贴的公司将资金用于“会带来国家安全顾虑的供应商”——比如中兴和华为。 F. 出口禁令 禁止购买美国的技术,例子还是中兴华为。 因为美国是高科技领域上游的垄断性的供应商,所以它这一手别人是防不住的。 5. 贸易战对中美股市的影响 其实我觉得影响没有舆论所起哄的那么大😂 媒体会每天叨叨这个是因为有戏剧性,但就股市本身来说,还是看基本面更多。 对A股来说真正的风险是去杠杆,这个已经有好多大投行分析了,实际上反而是“贸易战掩盖了A股下行的真正原因”。 而对美股来说,可能更重要的问题是加息。 虽然现在从绝对水平上来看,利率并不高,连“正常化”都不算,但之前0利率的时候各个公司都可劲借钱,所以他们更受相对水平的影响,这接连几次加息之后他们就有点受不了了。 比如特斯拉$(TSLA)$去年根本没人在乎它怎么烧钱,今年各个机构就开始纷纷重视财务数据了,话题一直都围绕在:是不是还要融资,到底什么时候能盈利,长期毛利率究竟多少。 很难说特斯拉这个情绪转变和加息没关系。 美股市场上还有很多和特斯拉一样债务水平很高的公司,尤其是科技股,这是让投资者比较担心的。 #贸易战是嘴炮大战吗#

九格 2018-07-11 22:39 44

中国表示不会屈服于美国对贸易关税的“勒索”

“如果一方不尊重其言论,谈判就不会成功” (彭博社) 中国回击了美国总统唐纳德•特朗普最近的关税升级,称中国不会屈服于“讹诈”。 商务部副部长王守文说,他对美国政府在5月份的会谈后似乎搁置了贸易战,几天后又对中国的进口商品征收了关税感到困惑。 “如果一方不信守诺言,谈判就不会成功,”王毅周三在日内瓦接受采访时说。要想谈判成功,“任何一方都不应该拿枪指着另一方,”他说。 美国开始对价值2000亿美元的中国商品征收10%的关税,从而升级了与中国的贸易战。周二公布的征税方案,连同大约500亿美元的计划,将提高美国从中国购买的几乎一半商品的进口价格。 中国“从不屈服于威胁或讹诈,”王在给彭博社的另一份书面评论中说。“美方无视进展,采取单边和保护主义措施,发动了贸易战。” 特朗普7月6日对价值340亿美元的中国商品征收了25%的关税,这些关税最早可能在今年秋天生效。 会谈停滞不前 自美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)今年6月访问北京以来,全球最大的两个经济体还没有举行过公开的会谈,但没有取得任何突破。 中国“尽最大的诚意与美国稳定贸易关系”。“特朗普政府”并没有信守诺言,一直在变化,”商务部长说。 “美国的行为代表了典型的‘贸易霸凌’,对全球价值链构成了严重威胁,”王说。它将阻碍全球经济复苏,伤害世界各地的许多企业和普通人。这将损害中美两国公司、员工和消费者的利益。 报复威胁 商务部长表示,中国将毫不犹豫地对特朗普政府周二宣布的“毫无根据”的关税进行报复。他为北京对美国上一轮关税的回应进行了辩护,称其措施符合国内法律和国际规则。 世界贸易组织(WTO)官员担心,如果美国和中国利用单边国内法律、而非世贸组织的争端解决程序进行针锋相对的贸易战,将削弱这个总部位于日内瓦的组织仲裁全球贸易冲突的能力。 世界贸易组织总干事罗伯托•阿泽维多(Roberto Azevedo) 7月5日在推特上表示:“现在是关注经济健康的人坐起来关注的时候了。”$标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-11 22:05 14

别管川建国了,重要的是攘外必先安内

今天沪指收了5个7,有种磨刀霍霍的既视感。#贸易战是嘴炮大战吗# 还是躲不开要叨叨一下今天川建国同学的2000亿。7月6号500亿的实锤已经敲下,现在又搞2000亿。 商务部慷慨激昂的发言之后还以为A股能一鼓作气涨上去给商务部撑撑面子,没想到…… 说实话,我真心觉得毛衣战的影响市场已经消化差不多了,再拿这个说事已经快恶心了。 退一万步说,就算所有商品全都加了税又能怎样,老百姓一次性承受10%到25%的通胀,大家忍痛咽下去就完了。5块钱的煎饼果子,8块钱我也勉强吃得起,吃不起可以改吃包子。 我们中国人勒紧裤腰带一致对外没什么过不去的,这点我一直相信。但我们现在更棘手的问题根本就不在外面,不在川建国手里,而是内部的去杠杆。 我们的杠杆是手动加起来的,加在了国企和地方政府还有房地产上。现在去杠杆却是用市场化的方法,最先去的是那些杠杆没有很大的地方。我长了个针眼,你却给我做了个足底说这是去火。 国企和地方政府的杠杆没降下来,企业债反倒崩了,连AA级别都发不出债。 掏出之前发过的一张图,自从喊出去杠杆口号,民营企业杠杆急转直下(黄线),国企杠杆不降反增(绿线)。 别说AA了,今天AAA级别的中融新大18年债券,盘中直接暴跌72%,你感受一下这分时图: 在成熟资本市场里,真是从来没见过AAA级别的债券能直接跌70%的。这意味着债券持有人认为这只债券只能收回30%本金,利息都不要了。 可是这怎么可能呢?30%的回款率,已经等同于垃圾债了。那三个A的评级看着好扎眼。放在美国,债券即便违约,债权人通过法律诉讼也能拿回50~70%的本金,所以债市一般情况下都比较平稳,违约风险已经充分体现在收益率上了。 但我们不一样,如果债券违约,很有可能一个子儿都拿不回来,而且违约风险根本没法完全体现在收益率上,得不到充分的风险溢价。这就造成了新债发了没人买的尴尬情景。 而这样的债市意味着一旦有流动性危机,就很容易连带抛售,大家手拉手一起死,谁都好不了。 前段时间我了解到一个事实,之前钱宝的崩盘竟然是因为南京同时开了10个新楼盘,8成首付,7天内缴款。几十亿的现金需求突然集中爆发,把钱宝直接拉爆了。 这叫什么。这叫黑天鹅。你完全预测不到的看似不相关的事把自己坑了。 而这种事在当前去杠杆的背景下会越来越常见。也许你的债券本身没有问题,但可能是因为其他地方出问题,必须把债券抛了。 就像今天这个新大债,你说它真的会违约吗?不见得,可能是哪个大股东质押快爆仓了,也可能是哪个机构的产品快破margin call了,只能把这边抛售掉。流动性紧缺的时候,只能这样拆东墙补西墙。 你问为什么我们跟美国债市这么不一样?归根结底因为破产法。美国的破产法是,只要债券违约,债权人就有权利进行破产起诉,债务人不想破产就得还钱,不然就想办法重组,这是保护债权人的大杀器。 但我们的破产法没有赋予债权人这个权利,只有在债务人实际情况资不抵债的时候才可以起诉破产。这有点天然偏袒债务人的感觉,留了很大资本运作的空间。 这不是我说的,上届央行周老板就亲口讲述过这个情况。 所以你看,去杠杆不是简单把杠杆去掉就完了,而是得从法制根本上让整个市场完善起来,一切问题才有解决的前提。 这才是我们现在最棘手的,内忧外患,永远是内忧更具杀伤力。 ------------- 再说回市场。单从盘面看,有种回踩不破即上攻的感觉,两根针扎下去,短期好像没什么动力再往下探了,除非再来什么黑天鹅。 我今天没有动弹,还维持原有的一丢丢小仓位,这点波动也实在懒得理了。 但是没有波动也很痛苦,因为不知道该写什么,憋的我呀,只能打小钻风出气。他被打的没办法,给我出了个点子。他说你2年前写的一篇文章,放到当下比较应景,你可以再拿出来聊聊。 我松开他去读了一下,发现确实是,于是回手给了他一颗糖。那是我读了一篇张五常老先生的文章后写的读后感。张五常到底瞎说了什么大实话? 不过张老先生这篇内容比较敏感也比较有争议,大家可以看看然后发表自己的看法。 哦对了,昨天钢铁侠来上海了,敲定了在华建厂的事,而且约定两年内投产,最重要的是,免!关!税! 估计川怼已经气晕在厕所。钢铁侠就是NB,有胆跟总统叫板。开了这个先河估计后续也会有人跟上。 其实不需要钢铁侠带头,现在就已经有很多美国的跨国企业在中国建厂了,在中国赚的钱最多。毛衣战里这些都是我们可以打的筹码。这是后话了。 最近因为特斯拉在华建厂,很多人关注特斯拉的投资机会。今天我们出了一篇美股脱水研报,在"投研帮"公众号二条,其中第三项就是讲特斯拉的,有兴趣去读读。

投研帮 2018-07-11 18:42 9

贸易战时间点回顾

按时间倒序,点击可以查看大图 $标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-11 14:00 24

2000亿美元清单列表

关税清单,点击即可查看 链接地址: https://ustr.gov/sites/default/files/301/2018-0026%20China%20FRN%207-10-2018_0.pdf #贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-11 11:50 2

棒球手套、手袋这次未能幸免 消费品卷入中美贸易战

【彭博】特朗普政府承诺将消费品排除在贸易战之外--所以消费者不会受到打击,但这样的承诺可能半途而废。 美国贸易代表发布了针对中国商品的新一轮关税清单,列出200页价值2,000亿美元的商品。他们的目标包括棒球手套、手提包和数码相机等。此举是对特朗普政府所说的中国不公平贸易行为的回应,此前两国已宣布对彼此500亿美元的商品征收关税。 特朗普之前宣称“贸易战容易取胜”,现在他就要接受考验了。尽管美国政府保证新关税会考虑到对消费者的潜在影响,但无论结果如何,美国消费者都将成为输家。美国从中国进口的大部分商品是服装、手袋、鞋和电子产品--这些产品大多没有出现在早期的关税清单中。 电子产品和纺织品是美国从中国进口的主要产品 “总统已经违背了他的承诺,即”给中国带来最大的痛苦,给消费者带来最小的痛苦“,美国家庭正受到惩罚,” 零售业领袖协会国际贸易副总裁Hun Quach在新一轮关税清单的消息公布后发表声明。“消费者、企业和依赖贸易的美国就业机会都处于全球贸易战不断升级的十字路口。” 随着特朗普政府逐步加强与中国和其他主要贸易伙伴国的贸易言论,消费品公司已经撑过了好几个月。而最新消息显示,全面贸易战的担忧似乎正在成真。 到目前为止,只有少数公司,包括哈雷戴维森$(HOG)$和Brown-Forman Corp.,公开表示关税将影响他们的业务,因为大多数美国零售商和消费品牌在美国对中国产品征收的第一轮关税中独善其身。 但新的拟加征关税产品清单已扩大到目标品类,如体育用品、床垫、部分服装服饰和家具。 一些公司已成功游说将其产品排除在早先的美国关税清单之外。现在,其中一些努力可能是徒劳的,因为撒得更广的关税网将捕捞到更多的中国工厂产品。像沃尔玛这样的连锁店以及耐克$(NKE)$和美泰等品牌依赖中国供应商提供大量商品,尽管由于中国劳动力成本一直在上涨,他们已经将一些生产转移。#贸易战是嘴炮大战吗#

Tony特别帅 2018-07-11 11:37 0