腾讯财报我们还关注啥

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阴晴不定的腾讯,也不能空等啊!

每当市场行情低迷迷茫之际,花花脑子里就各种鸡汤句在飘啊飘。今天花花看了 $腾讯控股(00700)$ Q3的财报, 滋味万千! $(腾讯)$ 的财报不差,花花的心里却有句鸡汤“一杯敬过往,一杯敬明天”在飘,送给腾讯,也送给跌宕起伏的这一年。下面和大家一起聊聊腾讯的财报吧! 1、腾讯财报: $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 2018年Q3总收入为806.0亿元,同比增长23.6%,环比增长9.4%。同比增速因为游戏的负面影响进一步下降。但环比增速明显开始增长了,要知道前两个季度环比是停滞的,腾讯总算稳住了。从各项主营业务分板块的贡献来看,游戏因为版号的问题,持续疲软。好在支付相关服务、在线广告和云计算收入的增长势头还不错,两两相抵消,总收入符合预期。 腾讯具体的财报解读,请看老虎社区文章;”月考变大考,腾讯的重修刚刚开始——腾讯Q3财报解析” 从其他角度,花花和大家简要分享一下值得关注的几个点! (1)腾讯的增长引擎转移,但反转短时间内还是看游戏 花花觉得增长驱动力的转移是比较明显的一个点。腾讯游戏Q3总收入 为319亿元,同比减少2.7%,环比增长4.6%。游戏在总收入中的占比进一步降低,虽然腾讯的视频广告、支付服务和云计算有很大的增长空间,但这几项前期的投入都较高。视频业务、微信支付及云业务等业务都是低毛利业务,所以对腾讯毛利增长的贡献有限,而腾讯的游戏业务板块是对腾讯毛利贡献最高的板块,所以游戏仍然是扭转腾讯目前局面的关键一环,由于不确定的政策走势,腾讯接下来的走势也并不明了。 数据来源于wind (2)投资收益能否持续是个问题 腾讯该季度的利润大增30%,但这主要是得益于腾讯投资进入了利润收割期。Q3腾讯投资收益87.62亿,同比增长197%,投资收益在净利润中的占比进一步扩大,扣除投资收益,腾讯净利润增速并不好,投资收益于腾讯来说,可以说是炒股炒来的。这得益于其投资公司估值的增加以及美团上市公允价值的变动。但是投资收益的问题是:波动性大,可持续性存疑。过了2018年这个上市的高峰潮,叠加宏观经济不确定性增加,腾讯接下来能把股炒成啥样,这是值得思考的一个问题。 (3)游戏的付费率与ARPU值依旧是重点 一般来说移动游戏业务收入增长驱动力主要有为:ARPU(平均每用户付费)、付费率和MAU。由于互联网人口红利的到头,腾讯的MAU增长基本见顶了。所以投资者可以重点关注的一个点是,于腾讯接下来游戏的arpu 与付费率这两个数据,也就是说重点看腾讯能不把游戏做的更氪金啦。 总的来说:尽管接来来腾讯面临着诸多的不确定性,但不可否认腾讯的长期战略地位仍然稳固,社交护城河还在加深,微信小程序已经拥有4亿MAU,腾讯在游戏、长视频等娱乐业务上的布局不容小觑;腾讯通过微信支付以及战略投资也切入了电商市场,再加上腾讯流量货币化程度仍然比较低、因此腾讯仍然是投资者分享中国互联网行业增长的最佳选择。虽然这个季度,腾讯的财务表现中规中矩,但考虑到最近的环境,比如游戏版号,比如支付备付金等政策因素,这财报可以说让人满意了。现在唯一的问题是,对腾讯有决定性因素的游戏,什么时候能够反转? 2、定投 所以对于依旧看好腾讯的投资者来说,现在最好的方式是空仓坐等反转嘛? 按照趋势投资的鼻祖道氏理论:市场主要由趋势构成,趋势一旦形成,通常便会持续一段时间,至到转折来临。在趋势来临之前,投资很需要耐心等待。但是通过判断趋势来择时,对大部门投资者来说是难度很高的一个课题,只有极少的投资者能把握趋势,而且这背后要花大量的时间去调研做功课,对于资金量不大的普通投资者而言,这并不是一个“性价比”高的选择。 但对于普通投资人来说,也不是没有方法来解决这个问题,那就是“定投”。定投是指在固定时间,以固定的金额买入某只指定基金/股票哦。它是一种长期投资,分批入场的投资方式。相较于一次性投入,基金定投不追求踏准入场“时点”,而是通过分批投入淡化择时以“平滑”投资成本。背后的原理是:就是利用高价买入份额少,低价买入份额多,在经历市场波动后通过摊低单位成本,再在市场回暖时以中高价位售出从而获利的方法。同时定投的优势在于摆脱人性的弱点,通过制度和纪律,强迫自己坚持一种相对理性的投资行为,避免情绪波动造成的判断失误。 但是花花要提醒小伙伴的是:投资一定要分散,即使定投也尽量要分散仓位,避免单个个股遭遇黑天鹅事件带来的回撤冲破心理防线。特别是叠加宏观环境走势+政策走向不明朗的时候,定投某只超级大巨头,不如定投一篮子巨头,这样可以分散政策风险;最好这一篮子巨头涉足不同的市场,这样还可以一定程度分散宏观风险。另外定投是寻求至少能够历经一个市场周期、有长期合理回报预期的投资者,对于短期(1-4年)内需要挪用大额资金的小伙伴们,并不太适用 ,因为很难确保这批小伙伴能够等到周期中波峰的到来! $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 免责声明:本素材不应被视为面向投资人分发的资料。本文不包含以下内容:(1)购买任何金融产品或服务的要约;(2)对任何金融产品采取任何行为的建议;或(3)任何投资意见。 #腾讯财报我们还关注啥# #网易PK腾讯# #老虎财报季# 最全ETF汇总 #ETF百科# #聊聊恐慌指数ETF# #最全ETF# #ETF拯救世界## @徐杨@徐佳杰Pierre @冯超 @ETF理财猫 @捷克 @孟浩 @阿尔法工场 @Tony特别帅

小虎ETF 2018-11-16 08:38 7

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恩恩恩恩 2018-06-06 15:04 0

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郎里个浪 2018-03-29 17:08 6

从曾经“狗日”的腾讯到如今“非死不可”的脸书

企业如人,成长的过程都不可能一帆风顺!尤其是当你想成为一个伟大的企业,那更是要经历九九八十一难,才有可能凤凰涅槃。在当今的中国,如果有一家企业能称得上伟大的话,相信腾讯一定不会落榜。就是这样的一家企业,在发展过程也是经历多次的危机和挑战,尤其是发生在2010年的3Q大战,据马化腾自己讲,那一次是腾讯成立以来遇到的最大危机,而且他本人很感谢这次危机的制造者红衣主教周鸿祎,因为这一次的危机,成就了今日腾讯的3万亿市值,并无限接近成为一个伟大的企业。在这次危机之前,腾讯一直走封闭路线,并利用自己的流量优势不断收割别人的创新,导致称为了全民公敌,并被称为“狗日”的腾讯;危机发生后,腾讯进行了自我发生后,腾讯进行了内部的反省,从封闭走向了开放,通过成就别人来成就自己,以“流量+资本”构建起自己联合王国,成为了一个人人爱戴的互联网带头大哥。 再来看看脸书,这个公司就更牛了,世界上已经有将近三分之一的人口在上面互动交流,相当于在虚拟的世界上建立了一个世界上最大的王国,这个王国甚至可以左右一个国家的政治,影响到一个国家总统的人选。这是一个伟大的公司吗? 无疑这个公司很伟大,这样的公司在人类历史上,也是第一次出现。但是,这样一个跨越区域和文化的虚拟王国,如果对其进行控制和管理? 这是当前摆在公司管理者、社会公众和各国政府等多方利益团体面前,迫切需要解决的问题,这个问题如果得不到妥善的解决,公司的麻烦就会不断。这一次的信息泄漏事件,其实就是一个这个问题长期积累的大爆发,如果小扎能够妥善解决好这个问题,那毫无疑问,公司会继续伟大下去,这个商业模式在未来很长一段时间内都不会遇到挑战,那假如问题得不到很好的解决呢? 各国政府会取缔脸书吗? 公众会全面抵制并卸载脸书吗?这一个问题就像是问:互联网很不安全,我们是不是要把互联网停掉? 大家以后都不要上网了。我们经常听到有人触电身亡或者漏电导致失火,那是不是说,我们以后不要用电了,用蜡烛或者其他的代替物? 但是,我们不要忘记了,人类的文明在进步,科技不断在发展,这一个趋势是不可阻挡的,开放和安全永远是一对矛盾,你永远只希望安全,而拒绝开放,那就想象一下:一个封闭的系统最终的结果是什么? 所以,你认为脸书这一次会“非死不可”吗? 我认为不但他不会死,而是会从一个伟大走向另外一个更伟大,这倒不是说小扎有多牛(当然他的确很厉害),能扭转乾坤!这是一种大势所驱,人很多时候是顺势而为并成就伟大。 因此,我继续长期看好脸书,并会继续加仓,也可以说是抄底,虽然可能会抄在半山腰,但是,真正的底部只有到了才知道,什么时候能到? 我不知道,估计说知道的人,不是疯子,就是骗子。既然正常人都不知道,那就选择自己认为合适的价格入手吧。 文末附上两篇对腾讯和脸书的分析文章: Facebook,比腾讯更有投资价值吗? 腾讯投资价值分析20171225 $Facebook(FB)$ $腾讯控股(00700)$ #Facebook# Facebook #腾讯财报我们还关注啥# @爱发红包的虎妞

芷兰之士 2018-03-28 12:11 12

#腾讯财报我们还关注啥#$腾讯控股(00700)$腾讯历年财报数据,这个数据

#腾讯财报我们还关注啥# $腾讯控股(00700)$ 腾讯历年财报数据,这个数据比较详细。

腾讯控股(HK0700)历年财报数据汇总

【发奖】腾讯财报涨跌预测

这届腾讯$(00700)$财报,也许是虎友们经历过最差之一。 财报后3月22日大跌5.02%,出乎很多人意料了。 也因此,特别恭喜猜对的虎友们,要知道可只有5%的中奖率: @alachen @Klarman @转运 @uiyiu @锤哥 @知北游 @梦想其实就在脚下 @到穷死指数 @fishinsea @Qwerty @Ray_Zhu  @晓风 @Danielkid @小芒果 @小陈666 @果冻ss @若依风 @白马王子 @护妻青年 @至尊宝他爷 @共产主义之光 @修心之旅  @散财大圣归来 @疯疯癫癫 @杨森勇 @琉璃冰瞳 @Mesopotamian @千年米 @1987618girl @l朱雀l @林雄杰  本次发红包采取限时红包,@爱发红包的虎妞  将在今晚7点发拼手气红包,过期不候哦。请以上参与活动中奖用户快快添加虎妞微信(虎妞微信:tigerbrokers),告知所获奖项“腾讯预测”领取红包,虎妞届时会将大家拉入红包群中。#腾讯财报我们还关注啥#

小虎活动 2018-03-26 15:40 17

波动率实验室 - 国内第一个波动率产品复盘工具

$短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 这几天很忙,波动率系列的文章没有更新,不过抽空做了两个页面。“国内第一个波动率产品复盘工具”,这话可能托大了,机构也许会做,但是普通投资者不会有精力去整理。 波动率及其衍生产品,看似非常简单,打开交易软件,填好买卖方向、价格和数量就行了。其实远不是这么回事。普通的投资标的,要么是上市公司、要么是商品、要么是一揽子组合的基金产品,等等,总是存在一个可以评估基本价值的标的物。但是当你买卖波动率产品的时候,其实是交易数学公式计算的结果,和被放大的人的情绪。短期的情绪波动,这是树木,衍生品长期的本质的特征,才是森林。 波动率产品数量不多,只有几十个,少量的样本,暗含了很多幻觉。切不可套用股票里的技术分析,这些统统是幻觉。简单说一个,当你认为XIV下跌很多了,应该抄底了,其实这个下跌并不是由买盘卖盘推动的。很少有人知道:有一家金融公司,和发行机构签了协议,当日内ETF/ETN的价格偏离理论上的计算值时,进场调节价格,使ETF/ETN的日内价格始终跟随公式计算的理论值。到了收盘后的十五分钟,基金才会完成仓位调整。这个基于VIX及其期货,通过数学公式衍生出来的数值,才决定了ETF/ETN的报价。 我接下来会把主要ETF/ETN的历史数据全部整理在 http://www.tuxiangjinrong.cn/volatilityhistorydata/,大家可以选择历史时段,进行两两对比,增加对产品表现的感性认识。我将会针对波动率产品的本质,开发策略,并用历史数据回测。 下面这张图,我在前一篇里做过线性回归。其它波动率产品每日振幅的关系可以在网页 http://www.tuxiangjinrong.cn/volatilitydailychange/ 迅速查看。 后面的文章说说XIV。在开始之前,提个问题让大家讨论吧: 如果你是提供反向1倍跟踪产品的基金经理,产品当天上涨10%(或者下跌10%)之后,你该如何调整仓位? $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures(VXXB)$ $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $网易(NTES)$ $Facebook(FB)$ #美股打新看这里# #腾讯财报我们还关注啥#

图享金融 2018-03-23 12:25 15

FB 与腾讯差一个百度,加仓?

一.FBvs腾讯:市值相差一个百度 1. 财务稳健:腾讯的资产负债率约为50%,Facebook约为10%,后者更为稳健; 2. 人均产出:腾讯的员工有4万多,Facebook是2万多,而后者净利润更高,所以后者人均产出更高; 3. 毛利和净利率:Facebook不但完胜腾讯,而且在互联网公司难逢对手; 4. 现金奶牛业务:腾讯主要靠游戏,而Facebook靠广告; 5. 国际化程度:腾讯收入90%以上靠国内市场,而Facebook一半收入来之海外市场; 6. 市值比较:以北京时间2018年3月21日收盘价计算,腾讯市值为5600亿美元左右,Facebook为4800亿美元左右,两者相差800亿美元左右,相当于一个百度。 二.加仓 OR Not 1.Facebook的产品和服务覆盖了PC、手机和虚拟现实设备,坐拥四大超级流量入口,构成了无可匹敌的用户规模和网络效应,这一优势帮其建立了较深的护城河,在可预见的未来几年内,广告商将继续加大对社交网络营销的投入,这些都是公司继续增长的基础,基于这些前提,对公司合理估值为8000亿美元左右,对应市值为5000多亿美元,是值得买入的; 2. 同时,我们也要看到,Facebook所面临的一些问题和挑战:对广告业务的严重依赖、面临的政治风险、在社交领域存在腾讯这个强大的对手,在广告业务上则和谷歌进行激烈的竞争。 三、我的选择 反正我是加了,对于FAAG这些伟大企业,这点挑战不算什么,只是成长过程中的小烦恼!腾讯不是也遇到过3Q大战吗?所以,选择相信FB,相信小扎! $Facebook(FB)$ $腾讯控股(00700)$ #腾讯财报我们还关注啥# #FACEBOOK财报如何# @爱发红包的虎妞 @Tony特别帅

芷兰之士 2018-03-21 07:43 12

【投票有奖】预测腾讯财报后涨跌

Ladies & 虎友们,万众瞩目的腾讯$(00700)$本周三3月21日将发财报。 犹记得去年此时,腾讯尚在220位置。而当时,券商投行们给予腾讯的目标价还很礼貌在300内。 然而十几年了,可知抱紧腾讯大腿,依然是股市生存最稳健策略之一。 来来,猜猜看:这次腾讯财报后,股价如何变化。 猜对有奖吼~预测最接近真实涨跌幅的虎友,将获得拼手气红包。欢迎在评论区给出你的神预测 ↓ ↓ (说明:获奖名单将以@+人名 的形式于下一周公布,由于红包为限时红包,因此请大家不要关闭消息通知哦)#腾讯财报我们还关注啥#

小虎活动 2018-03-19 11:00 41

花旗:上调腾讯控股目标价至538元 重申买入评级

  花旗将腾讯控股$(00700)$目标价由482元调高至538元,评级维持“买入”。 花旗表示,新目标价538元基于2019年非通用会计准则预测,每股盈利预测由13.78元人民币升至14.16元人民币,预测市盈率由35倍提高至38倍。花旗称,38倍预测市盈率历史平均市盈率27倍高2标准差,相对盈利增长比率为1.06倍,2016至2019年间预测盈利复合年増长率为36%。花旗认为,有关预测反映腾讯大型投资组合溢价,目前盈利未反映所有上行因素。 另外,该行认为腾讯的“2.5”核心策略重点投放于数码内容和互联网増值业务。认为腾讯可藉其庞大的用户流量及资产,支付工具以及小型基础设施工具,加上庞大的投资组合和最新的智能零售贡献,相信腾讯正加强开放其平台生态系统,并将成为流动和人工智能时代的强大领导者。 花旗修订腾讯2017至2019年非通用会计准则预测纯利预测,分别为人民币674.88亿元、906.34亿元及1147.48亿元。2017年第四季预测为674.88亿元人民币。  #腾讯财报我们还关注啥#

孟浩 2018-03-16 11:29 5

巴克莱:料腾讯第四季收入升57% 获升目标价吁增持

巴克莱发表研究报告指,预期腾讯控股$(00700)$于2017年第四季总收入按年升57%至687亿元人民币,EBIT毛利润按年跌3个百分点至31.8%。游戏及支付业务的自然发展仍然成为主要增长动力,同时内容成本及支付业务的投资成为拖累集团发展的主因。 巴克莱指,腾讯控股的核心业务稳健转变,集团除了在传统强劲的业务范围,亦包括在零售市场都加快併购步伐,该行视为腾讯“连接策略”延伸至传统行业,加强用户的粘度,扩阔產品提供等。巴克莱指出,由年初至今,腾讯控股已参与至少80亿元人民币投资,而腾讯、京东及永辉超市的联盟已建立综合线上线下零售平台。另外,腾讯亦透过投资YY及斗鱼参与其他垂直业务,例如线上游戏直播。 巴克莱又说,在2017年第四季,微信的每月活跃用户数╱每日活跃用户数分别按年增长13%╱8%,而腾讯视频及《王者荣耀》按年升17%及56%。巴克莱表示维持予腾讯“增持”评级,目标价由59美元上调至64美元,该行将腾讯2019年的盈利预测升至12.16元人民币,之前是11.9元人民币。 腾讯控股(00700.HK)现报462.8港元,涨幅0.16%,暂成交85.15亿港元,最新总市值4.4万亿港元。 #腾讯财报我们还关注啥#

孟浩 2018-03-16 11:22 5

关于波动率指数,你所应该知道的一切 (五)

$短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 关于波动率ETF/ETN,大家有一些常见的误区,先澄清几个: 观点1:VXX复权从十几万跌下来,迟早且肯定会反弹,我在40多买,只要反弹到100我就翻番啦。 结论:错! 观点2:既然VXX趋势是跌,那SVXY是反向跟踪波动率,趋势是涨。它最近从140跌倒12,我买了,不贪心,只要像乐视一样反弹百分之四五十,我做梦也会笑醒。 结论:错! 观点3:听你说VXX是跟踪什么什么期货组合的指数,那我只要盯着这个指数,如果VXX偏离它了,我就进场套利。 结论:错! 什么都不对,还有没有能让人玩的?有啊,大家转发和点赞,我就一点一点讲给大家听~~~ 要是大家都不交易波动率产品了,老虎会踢我的。老虎论坛好,啦啦啦,老虎论坛棒! 叮铃铃,数学课开始了。(一看数学公式就头大的同学,直接瞄一眼红色标注的文字吧) 前集回顾:VXX是跟踪什么什么指数,太长了我们都记不住,就记住它叫TR(Total Return,总回报)吧。后面讲到其它ETF/ETN,跟踪的是不同组合的TR,大家不要混淆。实际上的TR还要考虑美国国债3个月利率作为无风险资金的影响,这个影响小到可以忽略,为拯救我们的脑细胞,能简化的地方我们尽量简化吧。 好,忽略国债利率后,TR简化成了ER(Excess Return),翻译过来叫额外回报。这个词误导了很多人啊,其实哪有额外回报,很多坑是让我们额外送钱。。。我把公式当中最本质的部分贴在下面,公式里的CDR可不是国内股市最近很火的中概股回归的CDR(中国存托凭证),简单说,CDR就是VIX期货合约组合的每日涨跌幅!(今天价格除以昨天价格,再减去1,不就是涨跌幅嘛) 把公式移项后,我们看到这样一个场景:每个交易日,VIX近月期货(第一月)和次月期货(第二月)的组合涨幅是多少,ER涨幅就是多少;同样的,组合跌幅是多少,ER跌幅也是多少。 脉络:VXX跟踪的是TR,我们近似成ER,ER又1:1跟踪VIX期权合约的组合。到这里,能扒的我都扒完了,我们终于摸到了VXX和VIX期货合约的关系。 说到这里,其实还是蒙圈,我们又不盯着VIX期货看啊,而且这个组合还要计算,你说了不是白说?好,跳过中间公式推导和分析,我整理了09年1月30号到17年12月22号的历史数据,把每日VIX的变化百分比作为横轴,VXX的变化百分比作为纵轴,大家看到什么? 还记得初中数学里一次函数 y = kx + b 吗?随手做了下回归分析,VXX chng% = VIX chng% * 0.45247 - 0.3858% 究竟啥意思?VIX不涨不跌的话,VXX也会跌0.4%! 到此我们复习一下: 1. VIX期货长期处于升水状态,由于调仓低卖高买导致VIX期货合约的组合是下跌的,这是表面理解的VXX损耗; 2. 9年的数据统计显示VIX和VXX的涨跌幅呈线性关系,和纵轴的截距为负,这是统计观察到的损耗。当然,这是统计结果,实际永远存在偏差。并且如果换一个时间段,上面回归分析出来的系数也会稍有变化。 3. 我们缺少严格的数学推导,这一点,还是留给数学专业的人才吧。。。 为什么我前面说有坑呢?VXX跟踪的是TR,但不是100%的跟踪,因为巴克莱要收管理费啊。人家提供这么高大上的,给你对冲风险的工具,每年收个0.89%的管理费一点儿也不高吧?不高不高,从2009年1月29号发行到今天,一共是9.129年,每年损耗0.89%,复合算下来一共损耗7.84%。多乎哉,不多也~ 另外,还有个全网也没人提过的细节,VXX是有寿命的!VXX是第一个提供对冲波动的工具,发行的时候巴克莱也不自信,所以当时说了,我们这个产品只活10岁,也就是到明年1月30号。你看看,亏得裤衩都没了,也就是发行的债都不用还了。。。 如果我做空VXX亏损的话,那是不是永远没机会等到它跌下去再回本了?嗯,我们小散的天真病又犯了。巴克莱在今年1月17号的时候,又发行了VXXB,和VXX并存期间,价格一模一样。“老乡别走,我们接着玩~~”要知道1月份美股还没有跌,无数大小投资者卖空VXX,觉得躺着也能赚钱。所以巴克莱豪情万丈,大家接下来玩B吧,发行30年,也就是陪你们玩到2048年。。。 赶脚VXX好像三天三夜也说不完。。。留着下周再掰吧,大家周末愉快~ 有时我会写些短篇,或者和美股关系不大的投资方面的文章,放在公众号里,不想错过的就关注下吧。不是所有内容都这么烧脑的,只是衍生品本身就复杂。 另外,帮忙转发吧,围观的小伙伴太少,我就不讲2月5号大跌当日的细节了 $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures(VXXB)$ $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $百度(BIDU)$ $迅雷(XNET)$ #腾讯财报我们还关注啥# #直播行业百花齐放#

图享金融 2018-03-16 10:58 27

瑞银:维持腾讯买入评级 目标价525元

瑞银发表报告表示,预期腾讯$(00700)$去年第四季收入同比增长56%至683.55亿人民币,非通用会计准则纯利预计同比升40%至173.25亿人民币。该行认为腾讯于各个业务均保持了强劲增长势头,手游业务经过第四季的疲弱表现后将重拾升势,主要受《王者荣耀》及新游戏强劲增长推动。该行维持腾讯“买入”评级,目标价525元,此相当预测今明两年盈率各45倍及35倍,并称即使其去年第四季业绩有机会表现较弱,但该股仍为首选。 该行估计,腾讯去年第四季增值业务收入411.18亿人民币,同比上升11%,但按季则跌2%,相信受到手游业务收入走弱所影响,预计线上广告收入123.03亿元,同比上升48%、按季增长11%,预测上季EBIT毛利率为29.9%,按季跌4.9个百分点(同比下跌1.8个百分点),因手游业务毛利回落。 瑞银估计,腾讯去年全年非通用会计准则纯利645.85亿人民币,同比上升42.2%,预测通用会计准则纯利670.94亿人民币(同比上升63.3%),预计去年收入2397.23亿人民币(同比上升57.8%),其中估计增值业务收入1551.54亿人民币(同比上升44%)。 此外,瑞银称腾讯旗下微信每月活跃用户于2018年农历新年超越了10亿用户,相信公司于推动微信朋友圈广告上将更进取,而公司发展小型程式及投资于线下零售将进一步推动微信实现收入。该行估计,腾讯于预测2017年至2020年每股盈利各为6.78、9.37、12.28及15.23元人民币。 #腾讯财报我们还关注啥#

孟浩 2018-03-16 10:28 5