直播行业百花齐放

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老虎证券独家打新B站,你只需这么做~~
郎里个浪 2018-03-29 17:08 6

面临数据下滑的映客竟要冲击港股“直播第一股”

继去年9月与宣亚国际交易未成功,曲线上市失败,直播平台映客最新于3月26日向港交所提请IPO。联想到之前虎牙获腾讯投资时,已宣布启动IPO程序。包括斗鱼也传言18年赴港上市。直播平台纷纷开启IPO之路,映客将冲击成为“直播第一股”。#直播行业百花齐放# 一起来看看具体情况: IPO发行概况 映客此次并没有公布拟募资金额及IPO发行价。不过表示,所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等方面。 联合保荐人为中金公司、花旗银行和德意志银行。 股权结构 据招股书显示,映客董事长、CEO奉佑生直接持股20.94%。首席运营官廖洁鸣与首席技术官侯广凌各直接持股4.69%。加上其他间接控制权益,创办人作为控股股东共同控制公司已发行股本总额约40.46%。 此外,机构投资者多米在线持股比例为14.59%、昆仑万维为10.23%、紫辉持股为7.29%,腾讯及宣亚国际的持股比例均不足1%。 业务模式 作为中国领先的移动端直播平台,映客大部分收益来自直播业务,在平台上销售虚拟物品及服务。用户可透过多种支付方式购买映客平台的虚拟货币映客钻石。映客钻石可用于购买各种虚拟物品,用户可赠予其他用户表示友好、仰慕或支持,亦可用于订购或购买其他增值服务以提升互动体验。除了直播业务,借助庞大的用户基础,映客也提供广告服务。 从营收表格可以看出,直播业务居于绝对主导地位,近两年占比超99%。 用户数据 2015年5月,上线了核心产品映客App正式上线,截至2017年12月31日注册用户逾1.945亿,共有3680万用户以主播身份直播各类表演,分享生活方式。 从招股书来看,映客的平均每月活跃用户数量(MAU)在2016年迅速增长,从第一季度的1537万攀升至2016年第四季度的3000.6万,但从2017年开始,映客的月活数出现下滑,四个季度的月活数在2212万和2518万之间。 映客给出的解释是,主要由于行业于2016年迅速发展后,2017年整个行业的活跃及付费用户群增长放缓;一部分用户在初始试验阶段后活跃度降低;以及中国移动直播市场进一步分化。 成本 平台运行成本主要包含销售成本,销售及推广费用,行政费用,研发费用四块。其中主播费用和宣传推广费用占比明显较高。 销售成本中的主播费用近年来占比最高,2017年支出23.4亿元,占比54%;2016年支出22.1亿元,占比56.1%; 此外则是宣传及广告费用,2016年支出7.05亿元,占比16.3%;2017年支出3.23亿元,占比8.2%。 直播行业内容竞争激烈,主播作为头部资源,占支出比例逐步提高。渐入成熟期的映客,品牌推广方面的费用从一开始高企到逐渐下降。 财务情况 按收益计算,映客目前在中国移动直播平台中市场占有率居于第二。 收益来自三条业务线:直播、网络广告及其他业务。几乎所有收益均源自直播业务,用户购买直播平台虚拟物品及服务时录得收益。主要在中国经营业务,几乎所有收益均源自中国客户。 2017年映客平台营收为39亿元,相比2016年43亿元同比减少9.1%; 和营收一起减少的是毛利,由2016年的16亿元减少至2017年14亿元。 毛利率由2016年的37.8%减少至2017年的35.4%。 利润方面,2015年,映客净亏损4942万元;2016年净亏损暴增至14.67亿元;2017年仍然亏损2.40亿元。经调整的纯利则相对较好,成立第一年虽仅有146万元,但在2016年则达到5.68亿元,同比上涨38817.81%;2017年同比涨幅虽不佳,但仍上涨了39.38%至7.92亿元。 映客经营业绩主要受三大指标影响:每月活跃用户数量;每月付费用户数量;及平均每付费用户充值金额。营收减少是月活和付费用户下降的直观结果, 尽管2016年第三季度至2017年第三季度平均每月付费用户数量下降,同期的每季充值金额相对稳定,这也侧面说明映客在高消费付费用户做得不错。 优势 1,映客为中国领先移动端直播平台,根据弗若斯特沙利文的资料,于2017年与中国其他移动端直播平台比较,映客拥有最多活跃主播人数,以及第二多的付费用户人数。 2,截至2017年12月在中国所有移动端直播平台中,映客的中国一二线城市用户比例最高,而每月收入超过人民币10,000元的用户比例及女性用户比例也是最高。 风险 1,与业务有关的风险 相对2016年,映客在营收和月活数据出现了同比下滑趋势; 2,直播行业竞争激烈,业务若干主要内容面临竞争 移动端直播市场的主要竞争对手包括陌陌、YY直播、虎牙及斗鱼。快手及今日头条等其他参与者也建立了直播业务。 3,与行业有关的风险 中国政策法规的变化,可能对平台造成的内容与流量冲击。

夏夏夏 2018-03-28 09:43 6

关于波动率指数,你所应该知道的一切 (五)

$短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 关于波动率ETF/ETN,大家有一些常见的误区,先澄清几个: 观点1:VXX复权从十几万跌下来,迟早且肯定会反弹,我在40多买,只要反弹到100我就翻番啦。 结论:错! 观点2:既然VXX趋势是跌,那SVXY是反向跟踪波动率,趋势是涨。它最近从140跌倒12,我买了,不贪心,只要像乐视一样反弹百分之四五十,我做梦也会笑醒。 结论:错! 观点3:听你说VXX是跟踪什么什么期货组合的指数,那我只要盯着这个指数,如果VXX偏离它了,我就进场套利。 结论:错! 什么都不对,还有没有能让人玩的?有啊,大家转发和点赞,我就一点一点讲给大家听~~~ 要是大家都不交易波动率产品了,老虎会踢我的。老虎论坛好,啦啦啦,老虎论坛棒! 叮铃铃,数学课开始了。(一看数学公式就头大的同学,直接瞄一眼红色标注的文字吧) 前集回顾:VXX是跟踪什么什么指数,太长了我们都记不住,就记住它叫TR(Total Return,总回报)吧。后面讲到其它ETF/ETN,跟踪的是不同组合的TR,大家不要混淆。实际上的TR还要考虑美国国债3个月利率作为无风险资金的影响,这个影响小到可以忽略,为拯救我们的脑细胞,能简化的地方我们尽量简化吧。 好,忽略国债利率后,TR简化成了ER(Excess Return),翻译过来叫额外回报。这个词误导了很多人啊,其实哪有额外回报,很多坑是让我们额外送钱。。。我把公式当中最本质的部分贴在下面,公式里的CDR可不是国内股市最近很火的中概股回归的CDR(中国存托凭证),简单说,CDR就是VIX期货合约组合的每日涨跌幅!(今天价格除以昨天价格,再减去1,不就是涨跌幅嘛) 把公式移项后,我们看到这样一个场景:每个交易日,VIX近月期货(第一月)和次月期货(第二月)的组合涨幅是多少,ER涨幅就是多少;同样的,组合跌幅是多少,ER跌幅也是多少。 脉络:VXX跟踪的是TR,我们近似成ER,ER又1:1跟踪VIX期权合约的组合。到这里,能扒的我都扒完了,我们终于摸到了VXX和VIX期货合约的关系。 说到这里,其实还是蒙圈,我们又不盯着VIX期货看啊,而且这个组合还要计算,你说了不是白说?好,跳过中间公式推导和分析,我整理了09年1月30号到17年12月22号的历史数据,把每日VIX的变化百分比作为横轴,VXX的变化百分比作为纵轴,大家看到什么? 还记得初中数学里一次函数 y = kx + b 吗?随手做了下回归分析,VXX chng% = VIX chng% * 0.45247 - 0.3858% 究竟啥意思?VIX不涨不跌的话,VXX也会跌0.4%! 到此我们复习一下: 1. VIX期货长期处于升水状态,由于调仓低卖高买导致VIX期货合约的组合是下跌的,这是表面理解的VXX损耗; 2. 9年的数据统计显示VIX和VXX的涨跌幅呈线性关系,和纵轴的截距为负,这是统计观察到的损耗。当然,这是统计结果,实际永远存在偏差。并且如果换一个时间段,上面回归分析出来的系数也会稍有变化。 3. 我们缺少严格的数学推导,这一点,还是留给数学专业的人才吧。。。 为什么我前面说有坑呢?VXX跟踪的是TR,但不是100%的跟踪,因为巴克莱要收管理费啊。人家提供这么高大上的,给你对冲风险的工具,每年收个0.89%的管理费一点儿也不高吧?不高不高,从2009年1月29号发行到今天,一共是9.129年,每年损耗0.89%,复合算下来一共损耗7.84%。多乎哉,不多也~ 另外,还有个全网也没人提过的细节,VXX是有寿命的!VXX是第一个提供对冲波动的工具,发行的时候巴克莱也不自信,所以当时说了,我们这个产品只活10岁,也就是到明年1月30号。你看看,亏得裤衩都没了,也就是发行的债都不用还了。。。 如果我做空VXX亏损的话,那是不是永远没机会等到它跌下去再回本了?嗯,我们小散的天真病又犯了。巴克莱在今年1月17号的时候,又发行了VXXB,和VXX并存期间,价格一模一样。“老乡别走,我们接着玩~~”要知道1月份美股还没有跌,无数大小投资者卖空VXX,觉得躺着也能赚钱。所以巴克莱豪情万丈,大家接下来玩B吧,发行30年,也就是陪你们玩到2048年。。。 赶脚VXX好像三天三夜也说不完。。。留着下周再掰吧,大家周末愉快~ 有时我会写些短篇,或者和美股关系不大的投资方面的文章,放在公众号里,不想错过的就关注下吧。不是所有内容都这么烧脑的,只是衍生品本身就复杂。 另外,帮忙转发吧,围观的小伙伴太少,我就不讲2月5号大跌当日的细节了 $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures(VXXB)$ $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $百度(BIDU)$ $迅雷(XNET)$ #腾讯财报我们还关注啥# #直播行业百花齐放#

图享金融 2018-03-16 10:58 27

极光大数据:短视频app前四名,头条系占三位,快手稳居第一

2018年,短视频行业的竞争格局初具雏形,极光大数据显示,从App渗透率来看,快手、抖音、火山和西瓜已稳坐头四把交椅。 成立于2011年的“老大哥”快手,目前已经进行到了E轮融资,背后站着腾讯、红杉资本、晨兴资本等众多创投大佬。“年轻”的抖音、西瓜和火山则共同拥有一位“金主”——今日头条。 也就是说,目前短视频四巨头的对垒,实际上是今日头条对快手的“包围战”。 极光大数据显示,2018年2月,抖音的市场渗透率超过14%,半年内增长超过3倍;日均新增用户数突破200万,有赶超快手的势头。 不过,从用户使用情况来看,抖音与快手相比还有较大差距,快手行业龙头的地位目前依然稳固。 #直播行业百花齐放#  

阿曼曼 2018-03-14 14:11 8

【TOPIC活动】近期有上市传言的公司中,你最看好哪家公司?

亲爱的虎友们,感谢大家上周踊跃参与TOPIC活动,本周我们来讨论近期有上市传言的公司中,你最看好哪家公司?  首先来发个奖: @旭阳特别帅、@夏天mark 、@逆风而翔 请以上参与活动中奖用户快快添加虎妞微信(虎妞微信:tigerbrokers)告知所获奖励,以及您的电话以及地址,我们将在5个工作日内为您寄送 我们今天想跟大家聊一聊近期有上市传言的公司中包含爱奇艺、B站、快手、映客、斗鱼你最看好哪家公司? ,你最看好哪家公司及原因?参与回复就有机会获得萌虎一只 参与方式:在本帖子下留下您的回复 欢迎大家在本文下留言讲讲【近期有上市传言的公司中,你最看好哪家公司? 】留言入选精彩回复,或者点赞数较高的用户有机会获得小虎玩偶一只。 【温馨提示:小虎为非卖品,仅为活动赠送,评论收集截止3月19日】#直播行业百花齐放#

小虎活动 2018-03-13 20:04 63

拿下FIFA拔得世界杯头筹,你还觉得抖音会干掉微博?

 https://www.laohu8.com/news/highlight/27541 昨天这篇文章在圈内被热议,标题是“抖音在消灭快手的路上已经差不多把微博杀死了”,看到标题我就没兴趣点开了,因为抖音跟微博完全不在一个赛道,今天干掉那个明天干掉这个,可能只是媒体的一厢情愿罢了。 当看到FIFA(国际足球联合会)正式入驻微博的新闻时,更加坚信了我一直以来的看法:尽管一直有各种平台想要干掉微博,但它已形成独特的商业模式,“内容枢纽”定位让其无法被替换。 为什么说微博是内容枢纽?先从FIFA与微博的合作说起。 FIFA重视赛事传播让世界杯更火 今年是体育大年,冬奥会刚结束,世界杯又将于6月14日-7月15日在俄罗斯11座城市召开,各大互联网巨头自然不会错过对这个黄金IP的布局,微博与FIFA率先合作,目前FIFA已开通官方账号,并推出#为世界杯传球# 线上活动,对世界杯进行预热,FIFA世界杯官方账号将于本月底开通,第一时间播报世界杯相关资讯,也将举办活动与球迷互动。 FIFA一直是体育赛事界最与时俱进的玩家。 赛事的价值不只是比赛本身,只有通过各种手段将比赛过程和结果传播到更广大的观众,才能形成影响力,才能体现出赛事的价值。一些顶级赛事如F1,在中国一直不瘟不火,就是因为传播薄弱进而没有改变本来就比较差的群众基础的现实。世界杯则相反,虽然中国队的表现持续低迷,但每年世界杯中国的球迷们都会出现万人空巷的盛况,比如2014年,一共有7.9亿观众通过央视收看了世界杯节目,累计收视时长超过34亿小时,直接拉动CCTV整体收视上涨13%,能够让世界杯在中国广泛传播,一定程度上增加了足球运动在中国的影响力。 世界杯越来越火,一个重要原因正是因为此FIFA对于赛事传播的重视。1978年,当时还叫做“北京电视台”的央视首次对国内进行了世界杯转播,播下了足球文化的种子,此后世界杯逐渐受到国内媒体的重视,相比较而言,中国观众第一次看到NBA的赛事转播,则是1986年的事情。 不只是重视在不同地区的传播,FIFA在传播上一直都很重视新技术。1934年,电台首次用于世界杯的实况转播;1954年,电视首次参与世界杯比赛的转播;1998年,互联网在中国才初露雏形时,世界杯就已成为各大BBS足球论坛的热门话题;2006年WEB2.0时代,黄健翔的咆哮在互联网上传播,也成就了一个民间体育大V;2010年世界杯成为在线视频的盛宴,在网吧看世界杯成为一种流行;2014年,移动互联网和智能电视方兴未艾,世界杯的传播变得更加多元,FIFA这一年与索尼合作推出4K内容。可以看到,世界杯一直都在努力迎合观众,用最新的技术手段,来满足不同年龄段、不同国家地区的观众,在不同时期、不同场景下对其比赛的消费诉求。 体育赛事传播进化到碎片化时代 如果放大到整个体育赛事传播来看,不论是NBA、奥运会、世界杯还是超级碗,每一个赛事传播的变迁基本都在经历从报纸、电台、电视台、互联网、在线视频、短视频的变迁,当然,整个媒体传播形态的进化轨迹同样是这样。2018年,媒体已经变得十分多元化和碎片化,观众的注意力也变得很分散,通过一个主要的传播渠道来凝聚所有眼球已经很难,体育赛事传播进入社交碎片化时代。 从冬奥会的表现来看,全媒体传播就成为当**育赛事传播的必然,除了传统电视和在线视频外,短视频、直播、信息流等更加碎片化的传播形式,正变得愈发重要。正是因为此,球星球队、赛事主办方、体育KOL、体育媒体、体育自媒体、体育网红等等生产的碎片化内容,也变得跟赛事节目本身一样重要。 要做好碎片化的传播,最好的办法就是与聚合最多碎片化注意力的平台牵手——在中国这个平台就是微博,它不只是有图文、短视频、直播、问答、投票、活动等各种内容形态,也有着完善的内容生态体系,不同类型的创作者,可以在其上进行不同场景、不同形式的内容创作,同时结合社交关系可以进行良好的互动。 而且在体育上,微博有很好的群众基础,一方面是用户,微博有19万体育认证用户,34万媒体机构,1亿体育兴趣人群,月均增幅8%;一方面是可以出内容的顶部用户,微博有超过1600个球队俱乐部官方认证账号,超过13万各类体育运动员认证账号(其中国外知名运动员:超过1000+人),头部的足球篮球及综合领域头部KOL近3500人。 此前,NBA、NFL、法网、里约奥委会、平昌冬奥会、中超等超过100个国内外顶级赛事及球队俱乐部均与微博合作,进行赛事传播,收获颇丰,比如2018年全明星周末前后三天相关视频播放量7.7亿,相关话题总量达到了11.9亿。今年FIFA也强化了社交媒体传播——正是因为今天微博已成为体育赛事不可或缺的传播渠道,正如国际足球联合会首席商务官勒·弗洛克所说: “我们了解到,尤其对于中国的年轻人来说,社交媒体是十分重要的交流沟通平台。在我们这些新拓展的平台上,我们希望能够更好的与中国球迷进行互动,并且了解他们对于足球的梦想。我们期待跟微博,以及我们的其他合作伙伴一起,共同为国际足联打造一个强大的社交媒体频道。”   微博独特性在于“内容枢纽价值” 今天,内容平台这个概念已经不让人陌生,所谓平台,就是在解决两端连接的问题——一边是供给端,一边是消费端,比如搜索引擎连接站长与访客,微信公众号连接自媒体与读者,直播平台连接主播与观众。而微博的独特性就在于,它不是一个平台,而是一个枢纽。 我们在微博上看不到类似于分成补贴这样的平台运营机制,很简单,因为微博不是一个纯内容平台,它的价值在于可以连接各种平台、创作者、明星名人KOL、媒体自媒体、读者、观众、粉丝、企业商家品牌、消费者。 比如在体育赛事传播上,微博与直接出巨资才买体育赛事版权的平台不同,它不直接做赛事长内容本身的转播,而是与拥有版权的平台合作,让平台的主播等创作者可以在微博上二次创作,聚集粉丝的同时,吸引更多观众去观看赛事节目,进而放大版权的价值。对于微博来说,丰富了碎片化内容,对于版权方来说,提高了分发效果,放大了版权价值,可以说是双赢。 这一次与FIFA合作,微博CEO王高飞也特别强调“将更紧密地结合FIFA、版权方央视以及微博自身的资源和特点,发挥互补和协同作用。”说白了,微博让FIFA可以在平台直接发声和与球迷互动的同时,没有绕开央视。 与版权方不是竞争,而是合作,体现在微博一直以来的内容合作中,目前主流电视台、优酷等视频网站、各种顶级赛事主办方、球队俱乐部,以及前面提到的腾讯体育,均与微博达成内容合作。说白了,微博就是一个可以包容各种内容创作者,甚至平台、版权方的超级平台,也正是因为此,我才说微博不是一个平台,而是一个“枢纽”的角色,枢纽就是一个超级连接器,不只是连接两端,而是可以连接各端,而且只要有必要,随时可以增加更多节点进来,有很强的包容性、兼容性和扩展性。 现在内容平台很多:信息流、直播、短视频、问答等等,也有大平台拥有不同形态的内容,但是,如果要你找一个可以连接而不是排斥第三方平台的内容枢纽,除了微博应该找不到第二个。正是因为此,我认为没有谁可以替代微博,反而是有更多类似于FIFA这样的顶部IP,或者类似于央视这样的顶级内容平台,会加入到微博,将其当成传播的一个必选项。 而一个只连接两个节点的平台,与一个连接大量节点的枢纽相比较而言,显然后者更难以替换。 #直播行业百花齐放#

罗超频道 2018-03-13 14:50 6

马克

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【八卦】B站的弯道超车史(上)

众所周知,互联网是个马太效应特别强的行业,先发优势一旦确立之后,其他公司要翻盘比传统行业难了不止一倍。 是以,在这个行业里弯道超车的经典案例特别少,而B站就是这难得的案例中的一个。 今天就趁着“B站即将IPO”的近期热门,来八卦一下它的超车史吧。 最早的弹幕网站——Niconico 弹幕网站最早兴起于日本,始祖是是日本Dwango公司的子公司Niwango旗下的Niconico动画(日语“ニコニコ動画”,地址“www.nicovideo.jp”)。 (没有找到早期截图,这是目前的视频界面截图,和早期比起来布局基本没有变化,只是添加了一些新的功能按钮,例如右上角的分享到推特、line等) nico于2006年12月12日开始公测,次年1月15日开始正式运营,此时的功能是“在YouTube视频上加上即时留言的字幕”,也就是“弹幕”。 很快,弹幕交流因其特有的“即时性”、“互动性”、“平等性”受到用户的欢迎,nico在正式运营24天后(2007年2月8日)总留数超过1000万,一个半月后(3月4日)注册ID超过10万。 并且这期间还因为YouTube突然禁止了nico访问其视频(2月23日)而被迫关闭了服务两周(解决方式是两周后NIWANGO公司推出了自己的上传网站SMILEVIDEO)。 考虑到日本网民人数远比中国要少(2016年其全国总人口数仅1.27亿),这样的开局数据可以说非常漂亮了。 也无怪乎吸引到了中国二次元爱好者学习,并于2007年6月、2009年6月分别成立了Acfun和Bilibili两家弹幕视频网站。 此后nico以“二次元文化领先者”的身份持续高速发展着,3年半后(2010年10月)其付费会员超过了100万。 不仅如此,它还孕育了很多独特的亚文化,从虚拟歌姬、唱见(非职业的翻唱歌手)到宅舞,不但深刻的影响了包括中国韩国在内的ACG界,还辐射到了大众文化中。 即使你不是“二次元”中人,但我猜下面这个形象你应该见过: (采用了全息投影技术的虚拟偶像演唱会) 大家都知道,视频网站是个非常烧钱的生意,一般套路都是“前期亏本扩张,后期抱大佬大腿”,比如同样近期IPO的爱奇艺。 但nico是个特例,凭借弹幕文化和各种充满创意的亚文化,它硬是在早期就吸引了大量付费会员,直接盈利。 那么,这么一个风光无限的领头羊,是怎么隔着海被B站“超车”的呢? 超车的开始 个人认为主要原因有七点:服务器、服务器、服务器、网站运营、网站运营、网站运营、版权。 (是的我没数错,七点,因为重要的事情说三遍。) 首先,nico为了避免服务器负荷过重,所以每到服务器要挂的时候就会提醒用户网络拥挤,并切换到低清模式——此举措从早期开始一直持续。 上图是nico的低画质时间表(东京时间),深灰色指每天这个时候免费会员观看到的都是低画质,浅灰色指双休日和节假日这个时候也是低画质(大约480p)。 而且虽然表是这么列的,但根据我当年的使用经验,即使是高清时间,如果人多还是要“网络拥挤”的。 不仅如此,没有画质限制的付费用户体验也没好到哪里去,因为上传端有限制: 如图,直到16年末,他们允许的大小也就是最多100M,导致很多视频根本无法上传高清版。 甚至nico还对直播间人数进行严格的限制,导致免费会员经常会看到一半被踢出直播间。 可能它家的服务器真的是土豆做的。 反观B站,多年来一直兢兢业业配合硬件发展,努力朝越来越高清的方向前进,稳稳的夯实了视频网站的立身之基。 其次,Nico运营方为了诱导用户付费,作出了很多让人难受的举动,比如: 游客不能看视频。 想拖动进度条从视频中部开始观看,付费。 想在自己开直播的时候不需要每过半小时就延长一次,付费。 想在人多的时候不被踢出热门直播间,付费。 想跳转播放,付费。 此外nico基础功能也很难称得上让人满意:多年没有进步的UI设计、搜索排序限制、难以对恶意刷榜作出限制、手机端画质极其糟糕还动不动就服务器繁忙。 相反B站一直保持着较高的用户体验,包括: 在很长一段时间内(直到今年)保持了“免费会员无广告”。 对创作的激励和保护。 不断扩展的内容范围(早期基本围绕“二次元”,后来逐渐加入了影视、综艺、音乐、纪录片等内容)。 不断更新的UI设计。 不断迭代的功能设计。 再加上无需赘述的“中日版权现状差距”,最终导致的结果是——部分日本人翻墙来B站看动画了。 (注册教程和弹幕教程) 目前日本知名网站2ch上关于B站的讨论帖已经存活到了第十代(2ch的特点是讨论帖超过1000楼就要开新帖)。 根据Alexa数据,目前B站访客有5.4%来自日本。(请注意,这里应该没有把通过翻墙来突破视频版权限制的日本用户完全统计进去,即实际人数应当高于5.4%) 同时nico在其母国日本也被YouTube和AmebaTV夹击,逐步下滑: 据nico母公司2017年Q2财报显示,当期亏损2300万日元(16年同期盈利10亿日元),主因是nico扭盈为亏。 付费会员人数从15年起就遭遇瓶颈。   在青少年(10多岁)中使用率仅为20%。 而B站—— 虽然盈利能力仍然有待检视,但B站上升之势和nico的颓势如此明显,我想说一句“弯道超车成功”并不为过。 小结 由上大家可以看出: nico的付费会员推广与其说是诱导不如说是恐吓,并非是“付费体验多好”,而是“虽然付费体验一般,但免费体验很糟糕”。 事实证明,这样的恐吓式运营在有市场竞争的行业里走不远,哪怕nico有那样强的先发优势和护城河也不例外。 曾经有段时间,市场有声音鼓吹B站应该努力学习nico,下调免费用户的体验,因为“B站对免费用户太好,以至于增值服务没有什么吸引力”,“卖情怀是活不长的”,现在看来殊为短视。 所以对于B站在成本端的投入,我想投资人应当以更宽容的心态看待——如果nico在日本那样低竞争烈度的环境里尚且走向衰落,就更别提市场竞争相当充分的我国了。 【八卦】B站的弯道超车史(下) #B站赴美IPO##直播行业百花齐放##来当B站股东吗# $(BILI)$ #视频三兄弟领涨中概#

九格 2018-03-08 22:43 26

四季度成为分水岭,走过青春期的陌陌去哪儿?

 今天,$陌陌(momo)$发布了2017年Q4财报,净营收达到3.864亿美元,同比增长57%;不按照美国通用会计准则计算(Non-GAAP),2017年四季度归属于陌陌的净利润为1.1亿美元,同比增长20.2%。不论是营收还是利润,相对于前几个季度动辄100%以上的增幅而言,逊色了一些。不过,资本市场却给出了积极反馈:开盘后陌陌股价大涨11.42%。为什么陌陌股价会大涨稍后分析,先全局看看其财报。 ‍四季度成为陌陌的分水岭 陌陌营收和利润的增速不再如昨非常容易理解:此前增长太快了。去年同期,陌陌净营收达2.461亿美元,同比增长524%;按照非美国通用会计准则计量,2016年四季度净利润为9150万美元,同比增长674%,这个增幅在中概股中一枝独秀,显然,要长期保持5、6倍的增速是不可能的。 而57%的营收增幅,正是目前中国互联网巨头的较高水平。以近年来保持高速增长市值翻了三四倍的双巨头AT为例。去年四季度阿里巴巴营收830.28亿元,同比增长56%;不按美国通用会计准则计算,净利润为270.07亿元,较上年同期的人民币224.91亿元增长20%,陌陌两个关键财务指标的增幅跟阿里十分接近。腾讯四季度财报还没发布,去年三季度收入为人民币652.1亿元,同比增长61%,按非通用会计准则的净利润同比增长45%,利润增幅比陌陌高许多,但营收增幅只高一点。 营收能力是衡量一个公司发展阶段的标志,初期增幅肯定要高很多,成熟期就一定会降下来。增幅能有50%左右,对一个成熟的公司来说已经是好成绩。因此我认为,2017年Q4对于陌陌来说就是分水岭,未来增幅能保持在这个水平就不错了,而陌陌高管对公司2018年一季度的展望是:“净营收在3.87亿美元至4.02亿美元之间,同比增长在46%至52%之间”,这验证了我关于陌陌已进入稳步增长阶段的判断。 许多人认为IPO敲钟是一家公司的成人礼,然而陌陌却走出了一条不同的路。 2014年12月11日,陌陌在纳斯达克上市,当年Q4 营收仅为 1860 万美元,净利润则为- 10 万美元,三年后陌陌不只是扭亏为盈,而且实现了净营收增长28倍,净利润增长11.5倍的业绩奇迹。找不到第二家公司能够在IPO后,在短时间内还能迎来如此迅速的增长。 原因众所周知,就是陌陌押对了“移动直播”这个宝,四季度来自直播的收入达到3.28亿,营收占比84.89%,比上个季度的85.36%略低,却没有本质改变。直播是陌陌营收的支柱,2016年全年,直播营收占比为68.16%,2017年全年这个占比是83.64%,四个季度的直播营收占比都在这个比例左右。 可以说,直播已经成了陌陌的稳定营收来源。辩证地看,陌陌营收依赖直播,陌陌也有了稳定的现金牛,就像游戏之于腾讯一样。不论是从政策、竞争还是技术等等角度来看,业已成熟的秀场类直播市场在可见的未来都不会有什么大的变化,就算有答题直播这样的新玩法出现,也逃不过陌陌的掌心,这对于陌陌来说是一颗定心丸。 手里有粮、心中不慌。 直播外的想象空间更大 陌陌在春节后有一个大手笔收购:耗资6亿美元再加上约265万股的ADS收购了它的昔日对手,陌生人社交市场的老二探探。陌陌四季度财报公布的数据是:截至2017年12月31日,陌陌持有的现金、现金等价物和定期存款为10.596亿美元,截至2016年12月31日为6.513亿美元。这一年陌陌账上增加了4亿美元不到,却拿出6亿美元买下昔日对手,因此我才说唐岩作出这个决定很有魄力。 在我看来,收购探探可能只是陌陌布局做生态的一个开始,一个公司成为成熟巨头后,往往伴随着两个标志性动作: 一个是投资并购,合纵连横,让伙伴变得多多的,让敌人变得少少的。几乎每一个公司上市后都开展了投资并购,也有例外,比如网易就很少有相关消息传出,但网易这样的“奇公司”很少。有人说这是资本运作,或许确实有些公司将资本运作当成一个扩大公司的手段而弱化了业务本身,比如人人网,不过陌陌应该不喜欢这样做,收购探探的考量是业务和战略,未来,不出手则已,一出手就一鸣惊人的陌陌在资本层面会有更多动作。 二个是业务跨界,不断突破边界,形成核心、内墙、外墙甚至层层叠嶂的生态。腾讯、阿里庞杂的业务也是从单一的业务逐步演变而来的,许多人看到,陌陌营收依赖直播,然而陌陌的业务不只是直播,直播只是它泛娱乐战略一颗棋子,其基石是社交,泛娱乐出现是因为社交平台上用户有娱乐的天然需求,正是因为此陌陌提出视频社交战略,开始向游戏等业务延展。   目前,相对于今日头条、美团、滴滴等四面出击的小巨头而言,陌陌显得很专注。在美团做打车、滴滴做外卖、今日头条做企业级应用的今天,陌陌却专心做好社交+娱乐,这意味着陌陌如果要跨界还有许多选择,比如电商。而在社交和娱乐这个赛道上陌陌都还有许多牌没有打出来,比如内容分发、自研游戏等等。过去两年陌陌的增长驱动是直播,许多牌都还没出,跨界没开始,投资刚启动,未来充满许多可能,比许多人现在想象的都要大。 为何开盘陌陌股价会大涨? 开盘后陌陌股价大涨11.42%,体现出资本市场对陌陌财报的认可。在许多人看来,陌陌的营收增幅和利润增幅远远不如从前,资本市场很可能抛售,为何还看好呢?我想关键还是,陌陌的财报中有几个数字比营收和利润更值得关注——美股业绩一天的剧烈变化一定有数据、事件这样的直接原因,而一年半载的长期变化则要从公司战略、业绩、市场环境等等维度找综合原因。 1、MAU达到9910万,即将破亿。 2017年12月,陌陌月活跃用户达到9910万,接近1亿,上一年同期陌陌月度活跃用户数为8110万人,MAU同比增长22.2%。注意,这个数据不包括探探——收购探探是春节后的事情了。如何实现,唐岩在财报中的解释是: “通过提升用户留存率和活跃度,陌陌月活用户实现持续净增长,这一持续增长证明我们产品持续优化推新的战略和不断丰富内容的策略是有效的,同时新获客系统的上线也取得了成效。” 最近我已经在多篇文章中强调一个观点:资本市场对社交属性公司的核心衡量标准是新增用户能力,而不是营收和利润增长能力。因为在人口红利消失后,新增用户能力是稀缺的,对于具有社交属性的公司来说又是至关重要的。不论是Twitter、微博还是Snapchat,能够吊起资本市场胃口的不是财务报表,而是用户大盘数据的增长。当然,对于阿里巴巴、京东、百度这些社交属性较弱的公司来说,用户增长不是最关键的衡量指标。陌陌收购探探后,单日股价大涨17.10%,市值飙升10.26亿美元,关键原因之一就是因为资本市场看中其用户大盘的增长。 说得更直白一点,今天的社交网络就像古时候的“万户侯”一样,一旦封侯就世袭罔替。有人说腾讯是社交王国,有人将Facebook的用户戏称“人口”,都说明用户对社交性公司比对任何互联网公司都更有价值,甚至可直接用来衡量公司的价值。 2、收益超过预期,同样重要。 投资者购买与出售股票的基础决策逻辑就是对一个公司预期的变化。对一个公司预期过高,在发布财报前大量买入进而推高了股价,财报发布后业绩不符预期,即便数据再好,投资者也要抛售以符合正常预期。陌陌2017年二季度营收增长了215%,净利润增长了295%,然而财报发布当天,陌陌的股价却暴跌了20%,让许多人大跌眼镜,背后原因就是因为投资者对陌陌期待太高了。 而四季度财报发布前,华尔街18位分析师平均预计,陌陌2017年营收预期为13.1亿美元;17位分析师平均预计,每股收益1.71美元。财报显示,陌陌2017年营收为13.183亿美元,不按照美国通用会计准则计量,每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为1.77美元,超出预期。我想这是投资者在财报发布后积极买入陌陌股票的一个不容忽视的原因。 3、陌陌利润率高,赚钱能力强。 资本市场看中增长率,看中用户新增能力,同时也很看重利润率——这是衡量一个公司是否会赚钱的关键标志,赚钱是企业的天职。陌陌2017年营收13.18亿美元,净利润3.68亿美元,净利润率高达28%,超过了3000多家A股上市公司(A股企业总数不含新三板也就3500家)。而这个净利润率水平在科技公司中也算高的,腾讯2017年三季度净利润率由去年同期的27%增长至28%,阿里巴巴去年四季度净利润32%,可以说陌陌是一家赚钱能力跟阿里、腾讯相当的公司,投资者不会忽视这点。 4、直播稳定增长,有突破可能。 最后再看看陌陌的现金牛业务直播。虽说陌陌很难像腾讯那样不断创造出类似于王者荣耀这样的印钞机,但其直播业务本身也有一些发展的可能性,比如在前三个季度直播付费用户一直保持在410万后,四季度陌陌直播付费用户达到430万,ARPPU(单付费用户收入)达到了76.28 美元,一个付费用户一个季度差不多花了482元,两个指标都略有增长。唐岩在财报中表示“我们从2017年四季度开始,针对提升直播服务的内容生态实施了一些重要举措,随着新年的到来,围绕直播服务的内容生态更加完善,为今后内容升级和营收增长均打下了坚实的基础。”这样看,直播业务本身还有一定的想象空间,应该也是陌陌生态布局或者说跨界发展的一个基础。   过去两年时间里,陌陌在直播战略的支撑下,成功创造了业绩增长28倍的奇迹。去年四季度就是陌陌走过青春期,成为一家成熟互联网公司的分水岭,陌陌业绩从“急速攀升”进入到“稳定增长”的阶段,未来它要保持增长不能再靠直播,而是要像各种互联网巨头一样,在业务上不断延展做生态形成枝叶繁茂的大树,同时通过投资布局形成自己的树林,而不是只有直播这个树枝。 对的时间做对的事情,是陌陌过去的成功之道,也是未来的必经之路。 #直播行业百花齐放#

罗超频道 2018-03-08 01:33 6

抖音与快手,头条与BAT

作者:格隆汇·单车 这个春节,抖音不一样 对互联网从业者来说,每年的春节都是一场“大考”,一场检验自身产品的契机。前几年的春节,“微信红包”大放异彩,成功普及国人,而今年,从APP排名上,看到2个趋势: 一是腾讯手游的依然强势:   前十榜单中,有6款是腾讯的游戏。从iOS移动游戏月度排行榜中可以看到,由腾讯公司出品的正版“《绝对求生:刺激战场》成为了最大黑马,一举拿下榜首,而安卓方面《王者荣耀》依旧傲视群雄。 二是“抖音中毒患者”越来越多了,甚至于刚2岁的小孩也会自己拍抖音了。   数据显示,春节期间,抖音的日活跃用户数量(DAU)达到6176万,增长率78%,在TOP20榜单中位于第二。 而令人惊讶的是,不止是在国内,在国外抖音的发展也异常迅速。 抖音在日本和韩国的增长趋势   (数据来源:七麦数据) 为什么国外人也喜欢玩抖音? 因为好玩。比如,近日国内抖音变装视频在国外大火,国外网友纷纷模仿,不禁让人唏嘘——以前都是中国模仿外国,这一次,歪果仁也开始模仿中国的潮流了。 难怪人们纷纷说:自从下载了抖音,就过上了皇帝般的生活: 有人给朕跳舞, 有人给朕演戏, 还有人给朕奏乐, 朕还得不停批阅,忙坏朕了。 ▌一、抖音缘何逆袭快手? 抖音的发展,是中国互联网产品的一个奇迹。   产品匠心打磨200天,仅推出市场半年用户量突破1亿,日播放视频超10亿,干翻老牌短视频玩家快手和美拍,长期占据摄影与录像榜首,总排行榜第二名,抖音从8人团队起家,在短短500天取得如此成绩,前无古人,后也难有来者。 尤其是与同属短视频领域的王——“快手”竞争,抖音丝毫不落下风,且素有“南抖音北快手”之称。 近一个月短视频产品在 app store 的排名趋势变化   (来源:七麦数据) 时间往回倒7年,彼时抖音还没出生,但是快手诞生了,那时它的名字还叫做“GIF快手”。   直到2014年改名快手后,进入短视频社交领域的快手不到半年时间,用户破1亿,不得不感叹,风口真是可怕的力量,今天,快手的日活超过1亿。 可是,长江后浪推前浪,2年前的抖音刚刚上线,还只是一个专注年轻人的15秒音乐短视频社区。直到2017年4月,抖音都处在探索期,基本没什么影响力。但从5月起就迎来爆炸性增长。从2017年8月至2018年1月,抖音的日均活跃用户从约1000万飞跃到约4000万,而快手是从约7500万增长到约10000万。   而这个春节呢?抖音的增长更是可怕,日活跃从4000万到6000万,快手则从1亿到1.1亿。 疯狂的抖音令人胆寒,尤其是江湖盟主——快手,照此趋势发展下去,也许有一天,盟主之位不保。 那么,我们不禁要问:抖音是如何一夕之间,打通任督二脉,习得武林秘籍的呢? 1、刻苦的迭代和运营 天下武功,唯快不破。快手的名字里虽然有一个“快”字,但在产品开发和运营上,明显不如抖音。 抖音实在是以玩法取胜的公司。通过不断强化产品和运营:不仅优化滤镜、美颜、贴纸等拍摄技术;增加音乐、尬舞机等有趣玩法;   还有令人惊艳的特效;各路明星代言……让无数用户都中毒,并且已经呈现出低龄化、老少同台的趋势。 然而快手,更多的是UGC,在开发各类令人喜欢的玩法功能上,快手显得更加“矜持”,坚持原生态运营的思路,其结果必然是跑的更慢。 2、娱乐升级 人们常说,消费升级,其实“娱乐升级”的趋势也是越来越明显。 快手用户多集中在四、五线城市,想要往一、二线渗透,比较难,但抖音以音乐短视频起家到打造一个综合的娱乐平台,从一、二线往三、四线渗透,有着明显的便利。抖音的用户多是95后、00后一代,这一代的年轻人,因为网络的传播,他们的生活方式、娱乐方式日渐趋同,所以这种不同点造成的结果是——快手的用户在流向抖音,而抖音的用户并没有流向快手。 当然,短视频整个趋势还在,因此快手和抖音还将保持增长。但“娱乐升级”、抖音“上层渗透下层”路线也会愈演愈烈,毕竟小镇青年的娱乐方式正向城市看齐,那些原来只能在一线城市找到的电影院、KTV也越来越下沉到三四线城市。 ▌二、头条的逆袭,BAT的危机 席卷中国的抖音,作为头条系的一匹黑马,在中国短视频领域冲破了结界,驰骋沙场。此外,在对快手逆袭这条路上,头条系竟建立了一个矩阵——西瓜视频、火山小视频以及抖音视频。   三个短视频有着不同的定位,西瓜视频可以看成是视频版的今日头条,火山小视频可以看做是直接对标快手的产品,而抖音,则主要定位于1,2线的年轻人。三款产品虽单打独斗不是快手的对手,但总用户量已经超过快手(头条系短视频春节日活1.5亿左右,快手1.2亿左右)。 对快手的逆袭标志着今日头条在最性感的短视频风口里,牢牢的拿住一张船票。这种在夹缝中脱颖而出的方式,很“头条”。要知道,今日头条是目前国内罕见没有BAT投资的独角兽之一,在其他创业企业忙着“战队”的时候,头条却忙着用自己的方式突围,在BAT的围剿中,孵化自己的业务,如今,300亿美元估值的头条显然被严重低估了——这是一家有着颠覆移动互联网格局潜力的公司。 正是由于这种不拘一格、颠覆创新的潜力,今日头条已经被纳入BAT联合围剿的名单。 1月23日,有报道指百度成立内容生态市场部,主要负责策划公关战,打击百度在信息流领域最大的竞争对手今日头条,因此又被称为“打头办”;3月5日,微信朋友圈封杀今日头条。 《三体》里面有句话,叫做:“我消灭你,与你无关。” 这句话真够嚣张跋扈,但却充满大智慧。有时候,打败BAT的,不一定是搜索、电商或社交、游戏公司,也可能是今日头条。 最新的数据显示,今日头条的日活跃用户已经突破1.2亿人,平均每天使用头条时长高达74分钟。预计到2020年,今日头条的信息流广告营收将达到100亿美元,这一数字将直逼百度,剑指腾讯。 在信息流、内容分发上,头条除了新闻资讯,还接连孵化出了悟空问答、西瓜视频、抖音、火山小视频、微头条等产品,这一套产品矩阵,正好对标百度、腾讯、微博、秒拍、快手、知乎等平台,形成了今日头条的流量闭环,为其广告业务提供了足够的空间。如今,今日头条早已不是单纯的新闻聚合类APP,通过自身孵化和对外收购投资,头条已经朝着内容分发+社交化大平台进发。     俨然,今日头条正如BAT一样,建立自己的流量生态圈。当有了足够多的用户和流量后,是通过广告、游戏还是电商进行变现,已经不重要,关键是今日头条现在的产品矩阵正一步步占据不同人群的心智,而这点,对于本已垄断中国互联网流量的BAT来说,才是最可怕的。 更可怕的是,头条侵蚀BAT的武林秘籍——一个开放、个性化的算法推荐体系,这点是BAT暂时无法复制的。就拿微信公众号来说,通过朋友圈分享这样的封闭传播的体系,显然不如头条通过算法曝光对内容创业者的吸引力大,因而在头条补贴之后,确实吸引了很多大V加入,除此之外,同样的逻辑应用在头条建立的问答、短视频等产品矩阵里,从头条系app的成功来看,确实起到事半功倍的效果。 ▌尾声 移动互联网领域常常变幻莫测,围剿与反围剿层出不穷,能够在这样的环境中活下来的已经是真的勇士,而那些能够突出重围,与老大哥们争雄的后起之秀,则更殊为不易。 在这个跨界打劫、飞速变化的时代,你永远无法预测下一个竞争对手是谁? 我们唯一能做的就是保持一颗年轻的心,保持危机感,不然任你千亿百亿,可能一夕之间,你就没落了 #直播行业百花齐放#

格隆汇 2018-03-07 18:01 7

陌陌财报双beat呀!今年Q1的业绩展望也超市场预期

陌陌第四财季经调整每ADS 盈利0.53美元,市场预期0.47美元; 第四财季营收3.86亿美元,同比增长57%,市场预期3.82亿美元; 2017年全年净营收达到13.183亿美元,同比增长138%。 2017年12月,陌陌月度活跃用户数为9910万人,上一年同期陌陌月度活跃用户数为8110万人。 公司预计2018年第一季度的净营收在3.87亿美元至4.02亿美元之间,同比增长在46%至52%之间,市场预期3.45亿美元。 再细看: 直播服务继续其强劲增长势头,在2017年第四季度产生营收3.28亿美元。主要原因在于直播服务付费用户的增长,2017年第四季度直播服务的付费用户达到430万,另外,每季度的付费用户平均收入也略有增长。 2017年第四季度陌陌增值服务收入达到2940万美元,同比上一年的1910万美元增长54%。陌陌增值服务包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务。陌陌增值服务营收的同比增长,主要由于:付费用户数的增长、付费用户平均收入的增长,这些都是因为我们为用户提供了更丰富的增值服务。截至2017年12月31日,陌陌增值服务付费人数为500万,上一年同期为370万。 2017年第四季度移动营销营收为2180万美元,同比上一年的1970万美元增长11%。移动营销营收的增长主要是由于品牌广告主的需求增长,但部分增长被新版本8.0广告位减少所抵消。 2017年第四季度移动游戏营收为690万美元。 成本和支出 2017年第四季度的成本和支出为2.933亿美元,比上一年同期的1.577亿美元增长86%。成本和支出的增长,主要是由于: 1、 与提供直播服务的主播及虚拟礼物服务分成的增加; 2、 市场营销和推广费用的增加,用以提升品牌认知、吸引用户以及直播服务的推广; 3、 股权奖励支出等人员相关成本增长,这是公司迅速扩大人才储备所带来的结果; 4、 基础设施相关支出增长,比如宽带成本、服务器折旧,这些成本的增长源于陌陌平台推出了更多功能。 2017年第四季度,不按照美国通用会计准则计量,成本和支出为2.808亿美元,比上一年同期的1.5亿美元增长87%。 $(MOMO)$ #直播行业百花齐放#

接盘虾 2018-03-07 17:26 20

YY财报超预期,虎牙寻求在美国上市

欢聚时代$(YY)$于3月6日盘后公布第四季度财报季全年业绩  欢聚时代第四季度净营收为人民币36.265亿元(约合5.574亿美元),比去年同期的人民币24.842亿元增长46.0%;超过分析师预期35.01亿元 归属于欢聚时代的净利润为人民币7.404亿元(约合1.138亿美元),比上年同期的人民币5.723亿元相比增长了29.4%。 欢聚时代第四季每股收益(EPS)为人民币14.77元,超过分析师预期的11.34元 业绩展望 欢聚时代预计2018年第一季度,公司净收入在30亿至31.5亿元人民币之间,同比增长32.3%至39.0%。 业务构成 来自直播服务的营收为人民币33.685亿元(约合5.177亿美元),比上年同期的人民币22.182亿元增长了51.9% 来自网络游戏的营收为人民币1.281亿元(约合1970万美元),略高于于上年同期的人民币1.254亿元。 来自会员业务的营收为人民币5050万元(约合780万美元),低于上年同期的人民币7470万元。    欢聚时代董事长兼代理首席执行官李学凌表示,“2017年,我们的运营和财务表现都迎来了强劲增长的动力,对此我们感到非常高兴。2017年第四季度,受益于YY Live的虎牙的推动,我们的移动直播服务单月活跃用户数量同比增长36.6%至7650万,我们的整个直播付费用户数量也同比增长25%,达到650万。” 欢聚时代首席财务官金秉表示,“2017年第四季度,我们的总净营收同比增长46.0%,达到36.265亿元人民币,超出了我们此前制定的预期,也超过了华尔街各大分析师的平均预期。 我们的营收增长主要是由于直播业务营收的强劲增长。第四季度流媒体直播业务营收为人民币33.685亿元(约合5.177亿美元),比上年同期的人民币22.182亿元增长51.9%。” 2017年全年亮点 净收入从2016年的人民币82亿元增加41.3%至115.948亿元人民币(17.821亿美元)。 归属于YY的净利润由2016年的人民币15.23亿元增加63.6%至人民币24.93亿元(3.83亿美元)。 非美国通用会计准则净利润由2016年的人民币16.81亿元增加63.6%至人民币27.5亿元(4.228亿美元)。 另外,财报中还透露一重要消息,即虎牙最近向美国SEC秘密递交注册上市申请书草案文件,可能会赴美IPO,但并没透露发行的数量,以及融资金额等细节。 #直播行业百花齐放#

孟浩 2018-03-06 16:05 9

B站紧随爱奇艺提交招股书,收入和成本都有天壤之别~

成立于2008年的弹幕王哔哩哔哩提交了招股说明书,拟融资4亿美元,上市代码:$(BILI)$。招股书英文原版; B站招股书中文简要; 爱奇艺招股书中文介绍 由于跟爱奇艺提交F1仅隔3天,两者又都是视频行业,不免会作为比较。由于爱奇艺和B站都还未发价格区间,不好判断估值,暂且不评价。下面粗略对比一下核心数据和商业模式。 从定位来说, 爱奇艺是全视频服务平台,内容覆盖领域非常广,可以有原创和版权购买的专业制作内容,也可以是合作伙伴提供内容(PGC)、用户生产内容(UGC)。拥有超过7万部各类视频节目,分布在30多个品类。内容涉及人群也是老少皆宜。 而B站早年以ACG(动漫、游戏)相关视频起家,而后延伸发展至综合性内容平台。其内容传承早期用户自制、但经过专业策划和制作的高质量内容(PUGV)。而它的用户人群更年轻、更像是在一个细分领域深耕产品,根据招股书显示,截止2017年12月31日,B站约81.7%的用户是“Z世代”,即中国出生在1990年至2009年之间的一代人。 此外,B站拥有大量“UP主”即内容创作者,这点反而跟阅文集团有点类似,优质生产者、加上忠实用户群和精品内容构建三位一体的生态从而加固了平台黏性。但目前无论是爱奇艺还是腾讯视频、优酷土豆等大视频平台都很难称自己有用户忠诚度,换句话说,用户是追随内容,从而导致版权内容成本越来越高,并没有任何品牌护城河。 用户数据,  据招股书显示,2017年第四季度,B站的平均月活跃用户数(MAUs)为7180万,较2016年同期的4940万增长45.3%。2017年,B站移动应用的每位活跃用户日停留时长约为76.3分钟,高于2016年的72.2分钟。 相比爱奇艺的人群覆盖面更广,它的MAUs也较B站高出一大截,同期爱奇艺PC MAUs 4.241亿,移动MAUs 4.213亿。爱奇艺的用户日停留时长为1.7小时(约为102分钟,高于B站)。   收入结构,   与爱奇艺、优酷土豆等视频网站不同的是,B站目前最大的营收贡献是游戏,根据招股书移动游戏在2017年创收人民币20.58亿元,占总营收的的83.4%。B站的游戏变现主要为第三方游戏厂商提供代理、发行,针对海外游戏的本地化制作以及运营推广,2017年8月B站也开始了自主研发游戏。游戏为B站提供了非常高效的变现方式。由于平台黏性,B站90%的游戏玩家直接来自B站社区用户,不需要外部导流。   直播和增值服务占比7.1%。广告业务占比6.5%。虽然直播和广告的收入逐年增涨,但游戏的增速更快,使收入的分布倾斜明显。 而B站的主要手游非自研,受制于第三方开发者或发行商,无论是游戏的发行还是更新都属于被动方。 此外,2016年上线的付费会员“大会员”制度,没有在收入里单独列出,看起来“大会员”权益与普通会员差异并不大。 而根据爱奇艺的招股书显示,收入主要贡献为广告、会员服务和内容分发,跟B站大有不同。   成本结构,   根据招股书显示,2017年B站的主要成本来自收入分成9.26亿元人民币,占总成本的48.3%,带宽服务费用4.69亿元人民币,占总成本的24.4%,内容和版权成本2.62亿元人民币,占总成本13.6%,以及薪酬等其他支出。 成本也是B站跟爱奇艺的大不同点。根据爱奇艺招股书显示其2017年内容成本为126亿元人民币,对比B站仅2.6亿元,近50倍的差距,简直天壤之别。   股权结构,   另一个不同点表现在股权构成。爱奇艺是由百度孵化而后分拆,百度持股爱奇艺69.6%股权,为第一大股东,小米、高瓴分别持股8.4%和5.7%,位列第二、第三大股东,而爱奇艺的创始人兼CEO龚宇仅持股1.8%。 但在B站的股权结构上,董事长兼CEO陈睿持股21.5%,为第一大股东,联合创始人兼总裁徐逸持股13.1%,为第二大股东,华人文化 (CMC)持股12.8%,位列第三,正心谷创新资本、IDG-Accel、君联资本、腾讯都进入机构持股名单。管理团队持有公司超过80%的投票权,换言之,B站的管理团队对公司有更强的控制权。 都未盈利, B站和爱奇艺一样尚未实现盈利。根据招股书,B站在2015、2016和2017年的净亏损分别为人民币3.735亿元、9.115亿元和1.838亿元,2017年亏损有较明显的收窄。 下面做个小调查,不知老虎有多少B站用户?问过所有B站的用户,对B站有强忠诚度,但是爱奇艺或腾讯视频或优酷土豆的用户基本无缝转换,那么,就B站和爱奇艺二者比较,你更看好谁的未来? #B站赴美IPO# #直播行业百花齐放# #打新看这里#

Seven8 2018-03-03 18:42 23

快手估值180亿?那陌陌 YY有低估吗

听说快手要上市了,我专门搜了一下,新一轮融资估值竟然180亿美刀?是美刀? 对比$陌陌(MOMO)$才50多亿,$欢聚时代(YY)$也不到80亿市值,快手怎么会这么高?? 不知道变现能力到底怎样?我觉得抖音比快手好啊,你们有用快手吗? #直播行业百花齐放#

咪哑 2018-01-25 18:35 5