华米上市啦

#华米上市啦#

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午夜上校 2018-02-09 04:50 36

本人看好小米,但华米14.4价格还是太高

$华米科技(HMI)$ 本来想打新试试,决定还是取消吧。 不知道这样的选择是对是错?#华米上市啦#    

jaychou 2018-02-07 20:43 4

一文了解将于2月8日上市的华米

前几天看到老虎可以打新华米了,在考虑要不要打新一下,毕竟上次打新的搜狗还没回发行价,所以特写一篇华米基本面研究文章,与大家探讨一下华米是否值得买?#华米上市啦# 首先说说华米是干啥的? 华米科技创立于2014年1月,是小米生态链企业,致力于将人类真实的情感及活动无感地连入互联网世界。 主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表等,     再来聊聊他怎么赚钱? 刚才提到过华米的主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表等, 华米与小米达成战略合作,是小米可穿戴产品的唯一合作伙伴,因此小米的分销渠道。从华米的收入主要来自两方面,一方面是销售小米可穿戴产品及另一方面是自有品牌产品及其他产品取得收益。 从2015-2017年,来自销售小米可穿戴产品的收入占据总营收的97%、92.4%以及83%。 华米的收入结构较为简单,收入主力依然为小米手环,2015年销售额8.7亿元、占华米总营收97%,2016年销售额14.34亿元、占总营收92.1%。2017年前三季度营收为12.96亿元,来自小米手环等小米系产品在华米科技中贡献的营收为10.68亿元,占比达82.4%。   再来聊聊他赚不赚钱? 根据招股说明书的信息来看,华米的2015年营收为8.9亿元,2016年为15.56亿元,2017年为23.39亿元。2015年公司净亏损人民币3785万元,2016年扭亏为盈,2017年前三季度盈利人民币9537万元。2016年营收同比增长73.6%,2017前三季度年同比增长37.4%。   在整个行业的地位 根据Frost&Sullivan报告,于2014年至2016间,全球智能可穿戴设备市场规模由2014年的17亿美元增加至2016的160亿美元,而发货量则由2014年的2930万台增至2016年的1.029亿台。 到2021年,全球智能可穿戴设备市场规模预计将达到462亿美元,从2016年到2021年复合年增长率为23.6%,根据Frost&Sullivan的统计,同期出货量为2.8190亿台,年均复合增长率为22.3%。 2015年,中国超过美国 成为最大的智能可穿戴设备市场,出货量预计将继续保持在主要市场中的最高增长率。下图为不同区域可穿戴产品市场预估 根据IDC发布的《2017年第三季度可穿戴设备厂商全球出货量数据》显示,小米与美国知名可穿戴设备制造商Fitbit$(FIT)$在2017Q3出货量均为360万,市场占有率13.7%并列第一。随后是苹果和华为分别占据10.3%以及6%。 尽管华米的产品销量逐年攀升,但是维持高增速下也有隐忧。Apple Watch 2588起售,三星的运动手环1499起,智能手表2299起,fitbit入门款299元,而小米手环一代仅售79元。与低价对应的是就是毛利率较少。小米2015年毛利率为12.3%,2016年为17.7%,fitbit的毛利率则超过30%。 除此之外由于业务模式过于依赖小米,从2015-2017年,来自销售小米可穿戴产品的收入占据总营收的97%、92.4%以及83%。小米对于其影响较大。   IPO概况 华米计划于2月8日在纽交所IPO, 代码为$(HMI)$, 计划发行1000万股ADS 发行价在10-12美元 雷军旗下企业持股超39.7% 对于即将上市的华米,你怎么看? 

孟浩 2018-02-05 22:10 31

为小米上市打头阵的华米即将上市,你买不买?

传小米计划于2018年秋天在港股上市,预计上市估值900-1100亿美元,市盈率60倍。若估值属实,小米将为港股大时代掀起一轮高潮,成为继2014年阿里巴巴在美股上市以后规模最大的科技股IPO。1000亿美元的估值在目前中概股市值中排名第三,仅次于腾讯和阿里巴巴,超过847亿美元的百度和700亿美元京东(取1月30日收盘市值)。 “为发烧而生”的小米成立于2010年,现在的它已经不仅是一家卖手机的互联网公司,已经延伸至由可穿戴设备、智能家居设备、手机周边配件等构建而成小米庞大的生态链。如今小米的生态链公司近百家,其中数家已进入独角兽级别(估值达10亿美元)。   小米生态链中的兄弟公司绝大部分为合作伙伴,小米不干涉体系中其它公司的经营和管理,并为它们提供渠道和品牌背书帮助它们快速壮大。小米创始人雷军曾说,小米生态是“把朋友搞得多多的,敌人搞得少少的”这一战略实现的效果。年近半百的雷军早已经亲手主导四家公司海外上市,他们分别是港股的$金山软件(03888)$、美股的$欢聚时代(YY)$、$猎豹移动(CMCM)$、$迅雷(XNET)$。关于这些被称为“雷军系”的公司,他本人更愿意称它们为“雷军的朋友圈”。 图片数据来源公开信息,截止1月30日。 华米科技IPO 小米生态圈的明星成员 - 华米科技率先向美国证监会(SEC)提交首次公开招股说明书,计划于2月8日在纽交所IPO,上市代码为 HMI。计划发行1000万股ADS(美国存托凭证),预计发行价在10-12美元区间,融资规模约1.2亿美元。每股ADS相当于4股A类普通股,相当于本次公开发行4000万股A类普通股,另有193,736,467股B类普通股。 (注释:每股A类普通股股东享有1票投票权,每股B类普通股股东享有10票投票权。持有B类普通股股东可在任何时候转化为等额的A类普通股,A类普通股股东则不可转换。) 主要承销商为瑞士信贷、花旗、华兴资本。华米给予承销商最多150万股ADS的超额配售权,市场预计最终市值将达10亿美元。 2018年无疑会成为小米全面开花的一年,华米的上市,不仅是为小米上市试水打前哨,也增强了小米生态圈的实力,预示着“小米系”兄弟公司开始进入成熟期,记得当初得知老虎证券也是因为小米投资的公司。 华米与小米 大家都知道雷军,却不知道华米创始人兼CEO黄汪也是一位连续创业者,他毕业于中国科学技术大学,是中国最早将Linux用于嵌入式系统的技术专家。2013年底,小米和黄汪的公司(华恒科技)联合成立了华米科技,致力于生产开发智能可穿戴设备。2014年8月,华米科技发布其第一款产品小米手环,成为公司最为热销的产品。除此之外,小米体重秤、小米手表也是华米的产品。 2017年10月,华米与小米签订新的商业合作协议和战略合作协议,华米科技是小米品牌智能手环、手表(不包括儿童表和石英表)、体重秤和相关配件,即小米品牌可穿戴产品设计和制造的唯一合作伙伴。并且,华米成为小米全球最惠合作伙伴地位,以开发未来的小米可穿戴设备,该协议于2020年10月到期。 截止2017年9月30日的2017年前三个季度,小米可穿戴产品销售为华贡献人民币11.248亿元,占公司总收入的87%。截止2016年12月31日的2016年度,华米从小米及其关联公司共计获得收入人民币14.497亿元,占公司当年总收入的93%。 华米的股权结构 招股书显示,黄汪通过 HHtech Holdings 持股39.4%,为华米科技最大单一股东。此外,雷老板的顺为资本持股20.4%,小米旗下另一个基金 People Better Limited 持股19.3%,分别为华米的第二、第三大股东,由此计算,雷老板旗下企业一共持股39.7%,拥有响当当话语权。 而顺为资本合伙人程天、小米联合创始人刘德都是华米科技的董事。 华米的业务和产品 华米的产品即小米手环、小米手表、小米体重秤、以及主打高性能的自主品牌Amazfit系列产品。但目前为止,自主品牌与小米品牌无论在销售贡献还是在名气方面都相差较大。 据招股书显示,华米2017年前3季出货量达1160万部,全球市场占有率第一。公司自2013年成立以来,到2017年9月30日,一共发货4530万件,注册使用者4960万,是世界上最大的智能手环出货商。 根据IDC发布的《2017年第三季度可穿戴设备厂商全球出货量数据》显示,小米与美国知名可穿戴设备制造商Fitbit$(FIT)$在2017Q3出货量均为360万,市场占有率13.7%并列第一。随后是苹果和华为分别占据10.3%以及6%,   值得一提的是,Fitbit作为最早进入手环市场的领头羊,市场占有率一度超过30%,2015年上市之初风光无限。但在后来者压制下,份额不断下降,市值仅剩12亿美元,股价较当年高点下折90%。 华米的收入和利润 华米的收入结构非常简单,小米手环仍是主要贡献。截止2017年9月30日的2017年前三季度,华米营收同比增长37.4%至12.96亿元人民币。截至2016年12月31日的2016年度,华米的营收同比增长73.6%,至15.57亿元人民币。 2016年全年净利润2394万元,净利润率仅为1.5%;2017年前三季度净利润为人民币9537万元,净利润率为7.4%。华米从15年净亏损为3785万元到2016年实现净利润2395万元,再到2017年前三季度净利润9512万元,华米的净利润率确是实实在在的在提升,随着利润空间更大的自主品牌的占比逐渐提升,相信未来净利润率会更好。 相比之下,出货量并列第一的Fitbit盈利能力却有天壤之别,财报数据显示Fitbit 在2017年前三季度连续亏损。也许这就是市场应该区别对待华米与Fitbit的地方。 招股书显示,华米保守估计2017年全年净利润约有1.7亿人民币,以上市10亿估值,对应市盈率约40倍左右,在当前科技股估值中不算贵。 华米的未来故事 卖硬件的华米在招股书中给资本市场讲了一个不错的故事:健康大数据 2017年5月,黄汪就宣布公司进军大健康领域,而Amazfit米动健康手环就是华米进军大健康领域的第一款产品。按照他的说法,华米科技并不是一个单纯的手环制造商,而是一个人体数据公司,利用用户和数据,可以将所有用户导流到线下各个服务领域。 华米的设备上记录着用户多维度数据。截止2017年9月30日,华米拥有4960万的APP注册用户,收集用户包括心率、心电图、体重、体脂率、GPS跑步轨迹、步数和睡眠时间等超过10种数据,形成广泛生物信息和活动数据。智能可穿戴技术连接生物信息应用场景,不断优化算法,与人工智能技术天然融合,使得这些数据成为未来巨大宝藏,变现前景可观。 短期来看,健康数据的商业化再应用还有点距离,但华米成为一家数据公司的愿景是可行的。也相信活在小米的生态中,它会比Fitbit走的更好。 华米的风险 毋庸置疑,华米最大的风险过度依赖小米。而华米创建自主品牌也被解读为“去小米化”的动作。一方面来看,小米赋能在资本市场给华米一定光环,另一方面也成为投资人心中的隐患。 此外,IDC预估,到2021年可戴设备出货量达到2.223亿部。但是这当中增长最快的将是智能手表,而智能手环未来四年将不会出现明显的增长。智能手环增长停滞,这对以小米手环为主打产品的华米并不是好消息。根据上图IDC的统计,小米在2017年第三季度销量约为360万支,虽然是市场第一,但相比2016年同期的370万台还是下滑3.3%。再看同行,Fitbit份额不断下滑,曾经估值一度高达32亿美元的JJawbone在2017年7月破产清算。 $华米科技(HMI)$ #打新华米IPO吗# #华米上市啦#

阿曼曼 2018-01-31 16:38 27