英伟达与AMD

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两年十倍,感谢大势

怀揣着一些梦想,从a股转战到美股,从一个愣头青到现在能看清楚一点点大势。今年6月到达了一个高点之后,我就开始看空大盘,尝试了多种做空做多手法,但是一直在回吐利润。 6到9月,看到大盘一直在涨,美股科技股也一路攀升,我有些彷徨,看不清方向,知道不断高涨的利率会伤害到股票市场,影响金融资产价格,可是很纳闷股市为什么还在涨。 9月如期加息,加息过后股票竟然继续往上冲,这时候我试着开了一个put,过了一周左右亚马逊开始下跌了。随后到十月份,股票一直在跌。然后我继续增加空头仓位,把苹果亚马逊英伟达脸书全部空着。这周陆续平仓了苹果和英伟达,目前还有亚马逊和脸书的空头仓位。 刚醒来就记录一个流水账。 总之,12月份如果再加息,我再增加做空的仓位。所有金融资产,可以安心的空。底部还没到来。 $英伟达(NVDA)$ $Facebook(FB)$ $苹果(AAPL)$ $网易(NTES)$ $好未来(TAL)$ $红黄蓝(RYB)$ $腾讯控股(00700)$ $微软(MSFT)$ #大佬都买啥# #今日话题# #英伟达与AMD# $京东(JD)$

尚杜资本 2018-11-18 09:57 52

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AMD增长疲软,指引低于预期,盘后暴跌22%

$AMD(AMD)$三季度盈利和营收均环比下降,三季度营收和四季度营收指引均低于市场预期。AMD称部分业务受到数字货币需求下滑伤害,区块链相关收入去年同期占比曾有高个位数,如今“可忽略不计”。#英伟达与AMD# 第三季度财报显示,AMD当季盈利略高于市场预期,但营业收入低于预期,盈利和营业收入均较二季度下滑,AMD在业绩指引中预期的四季度收入同样低于市场预期。 三季度非GAAP下每股收益(EPS)0.13美元,同比增长44%,环比下降7%,市场预期0.12美元; 三季度营业收入16.5亿美元,同比增长4%,环比下降6%,市场预期17亿美元。 三季度净利润1.5亿美元,同比增长50%,环比下降3.8%。 三季度毛利润率同比增长4个百分点,至40%。 三季度计算和图形业务营收9.38亿美元,同比增长12%,环比下降14%。 三季度企业、嵌入式和半定制业务营收7.15亿美元,同比下降5%,环比增长7%。 预计四季度营收约为14.5亿美元,误差±0.5亿美元,市场预期为16亿美元。 AMD CEO苏姿丰在声明中表示,AMD的营业收入和净利润已经连续五个季度得到Ryzen系列芯片、EPYC系列芯片和数据中心图形产品的推动,客户和服务器处理器销售大幅增长,但图形渠道的销售三季度下滑。财报发布后的电话会议上,她还提到,图形处理器部门受到加密数字货币需求下滑的伤害今年的加密数字货币大跌导致AMD在挖矿相关显卡方面的收入剧减。AMD财报在介绍计算和图形相关业务时称,去年第三季度,区块链相关的GPU销售在AMD总营业收入中约占“高个位数百分比”,而今年三季度,这类销售收入“可忽略不计”。 AMD称,三季度计算和图形相关业务收入同比大增得益于Ryzen系列芯片销售强劲,环比下降源于渠道库存高。 半导体行业整体堪忧,进入10月,此前高歌猛进的半导体类股领跌美股科技股。截至本周三,10月尚未满一个月,半导体行业股指费城半导体板块指数$(SOXX)$已经跌超16%。 高盛上月报告认为,今年四季度和明年上半年将迎来动态随机存取记忆体(DRAM)内存芯片的超量供给,“内存芯片需求的滚**式下跌,将导致内存芯片价格暴跌”,一般内存芯片下行周期将持续几个季度,消费者将延迟采购来等待更低价格,进而带动价格加速回落,整个行业跌幅或较投资者最初预期更为恶化。 高盛上周四报告又警告,预计芯片股将出现周期性调整,首要原因是,月度半导体产量明显高于高盛认为的长期趋势线。建议投资者对半导体股保持选择性。

Seven8 2018-10-25 07:07 6

AMD财报前瞻:英特尔缺货提供良机,关注贸易关税对GPU影响

近期股价跌入熊市区间的芯片热门股票$(AMD)$将于本周三盘后公布2018财年三季度财报。在刚刚过去的周五,AMD再度遭遇一家机构调降评级,这使它的股价大跌逾11%至23.66美元,较52周高位34.14美元跌去了逾30%。#英伟达与AMD# 即便如此,AMD在今年迄今仍然上涨了130%左右。在竞争对手英特尔$(INTC)$面临严重供应不足的背景下,AMD或多或少有望抢占其市场份额。而且,近期投资者已经调降了对AMD业绩的预期,若最新财报出现任何上行意外,AMD股价或能得到提振。 根据英为财情显示的数据,分析师平均预期AMD三季度收入为17亿美元,低于季度初调查的17.6亿美元,去年同期为12.2亿美元。每股收益料为0.12美元,低于此前调查中0.13美元的水平。 AMD财报,行情来源:英为财情Investing.com 英特尔缺货,AMD填补部分空缺 在过去的几个月中,英特尔的PC CPU经历了全线涨价和缺货危机。虽然英特尔最新已经承诺今年会额外增加10亿美元投资来提**能输出,同时宣布扩产14nm芯片,以缓解CPU供应吃紧,但在四季度销售旺季来临之前这种状况可能难以结束。 杰富瑞集团旗下的台湾研究公司富邦估计,惠普和戴尔两大巨头正在越来越多地使用AMD的CPU。根据富邦的报告,英特尔CPU短缺至少会持续到2019年第二季度。 不过,问题在于AMD能够从这个机会当中抢占多少PC CPU的市场份额。台湾媒体DigiTimes曾援引行业消息人士称,AMD可能在2018年第四季度获得高达30%的销售占比,7nm处理器将提供主要的动力。但这个预测可能过于乐观,因为AMD仍在提供14nm和12nm的产品,7nm CPU的量产要等到明年。 Mercury Research的研究数据或许更加合理一些。该机构称过去四季度AMD在PC CPU的市场份额分别为10.9%、12.0%、12.2%和12.3%,意味着英特尔最近仍然拥有87.7%的份额。Mercury Research分析师Dean McCarron讨论了AMD在四季度末获得30%份额的可能性: “要达到这个比例,AMD在该季度的销量要同比增长250%,或英特尔的出货量减少65%。但自2000年以来,英特尔经历过的最大同比降幅为-24%,AMD录得的最大同比增幅为+57%。” 虽然达不到大幅增长的程度,但市场仍然可以合理地预期AMD填补了英特尔落下的部分空缺。Cowen分析师Matthew Ramsay指出,现在AMD在与全球七大数据中心巨头中的五个有“深度接触”,包括腾讯、亚马逊、谷歌、微软和百度。 AMD股价走势,行情来源:英为财情Investing.com 贸易关税对GPU的影响 另外,在GPU方面,市场将重点关注贸易关税带来的影响。特朗普政府对中国2000亿美元征收的10%关税在9月底生效,这当中也包括在中国组装的GPU,而AMD和英伟达 (NASDAQ:NVDA)是游戏GPU的主要芯片制造商。 Shrout Research分析师Ryan Shrout指出,考虑到大部分的GPU都是在中国制造,这显然对芯片制造商构成了问题。RBC资本市场预估计,去年AMD的GPU占据公司总收入的25%。 不过,AMD在一份声明中对关税影响作出了回应,称“我们正与客户和合作伙伴密切合作,以减轻与AMD产品有关关税的潜在影响。从我们今天所掌握的情况来看,预计美国的关税不会对我们的业务产生重大影响。”在截至6月份的季度中,AMD的GPU市场份额从去年同期的30.3%上升至36.1%。 整体来看,虽然不少分析师都在近期下调了AMD的评级,但在追踪AMD的33名分析师中,仍有13个给出了“买入”或“增持”评级,15个“持有”评级,仅5个“卖出”或“减持”评级。AMD获得的平均目标股价为25.25美元,较周五收盘价高出6.7%。

英为财情 2018-10-24 11:55 1

这些公司业绩连飙三年,要小心即将到来的财报!

国内投资者似乎还没有在中国公司的“熊市”中苏醒过来,财报季就已经大摇大摆地就来了。#英伟达与AMD# 美股今年虽然波动性很大,但标普500还是保持3.5%的涨幅,其中这几年来财报屡屡超过预期、业绩大幅增长的“成长性”公司功不可没。 观察着公司的业绩,小虎君也发现一个很大的看点,就是这些“高成长公司”的“持续性”。大家都知道这个世界上找不出什么东西是永远增长不停歇的,这些依靠高增长拉动的股价的公司,能走多远? 上个季度直接因财报盘后大跌20%的Facebook让很多投资者心有余悸,Facebook是典型的营收来源单一但成长性极其出乎意料的科技公司,投资者前赴后继,长时间都忽略“成长风险”,以致于一次增速放缓的征兆就纷纷逃窜。详情可见上季度Facebook的财报分析——Facebook是投资者的“非死不可”吗? 于是,小虎君给大家整理了一份清单,控排雷和风控。 以下是公司符合 1. 过去4季度EPS连续增长 2. 过去3年或者过去4季度营收连续增长 我们列举了他们今年以来的涨跌幅、上季度的EPS同比增长和本季的同比变化预期。 其中,本季EPS同比变化预期小于上季的,已经标红。这些意味着,本季大行对其预期增长就是不如上季。 (上图截取市值最大前50) 其中,前20大公司年初至今涨幅的平均值是15.38%,简直是逆天的存在,这也同样说明今年以来,大盘股在美国市场也是被偏爱的。 这里面很多是我们熟悉的公司,并且有很多已经连续增长了多个季度,至于未来是否有同样的增长潜力,是很值得关注的。 如果其中有公认的因为高增长而被推高股价的公司,那就要十分小心增速不及预期的大!陷!阱! $(SPY)$ $(BIDU)$ $(AAPL)$ $(NVDA)$ $(NFLX)$ $(FB)$ #老虎财报季#

小虎消息 2018-10-22 17:53 2

【投票有奖】AMD财报大竞猜

本周三10月24日盘后,AMD$(AMD)$将发布2018年第三季度财报。#英伟达与AMD# 自上季度7月末财报以来,AMD最高涨幅112.71%,在此要恭喜押注AMD的虎友。而步入10月以来,AMD跌幅达23.14%。 最新消息,New Street 研究分析师Pierre Ferragu表示,由于与英特尔竞争的相对劣势,AMD股价将跌幅超过30%至18美元。这导致AMD周五股价大跌11%。 彭博分析师预测,AMD本季营收为17.02亿美元,EPS为0.123美元。 来自老虎研报的观点认为, AMD会继续提升服务器CPU的市场份额,而英特尔PC芯片的短缺可能会推动该领域的增长。管理层重申了2018年CPU服务器维持中速增长,增速在2019年可能上升至两位数。 在稳定的PC背景下,公司收入比计划中增长更快,持续的研发投入将通过游戏和人工智能等高端细分市场的销售增长得到证明。并且,如果英伟达的RTX平台的增长速度低于预期,AMD也可以攫取GPU市场份额。 近期股价下跌,主要缘于宏观环境恶化、投资者情绪波动以及过高的市场预期。但营收和利润大幅增长是不容置疑的事实。 今年以来最近两次,AMD财报后均涨幅惊人,均超10%。So,虎友们怎么看AMD此次财报,欢迎在评论区发表看法。 戳下方参与AMD财报竞猜投票,成功预测将获得虎妞拼手气红包↓ ↓ (说明:本次投票获奖名单将以@+人名 的形式于下一周公布,由于红包为限时红包,因此请大家不要关闭消息通知哦)#一周猜涨跌##老虎财报季#

小虎活动 2018-10-22 11:59 18

昨日美股:奈飞暴跌迎来三连阴,AMD遭遇卖出评级大跳水

美股周五收盘,三大股指均高开跳水,如今资本市场已经风声鹤唳。其中道指上涨,得益于美股企业财报的表现强劲,标普500和纳指下跌则是由于住房数据疲软带来的影响。具体来看,道指涨0.26%,报25444.34点;标普500指数跌0.04%,报2767.78点;纳指跌0.48%,报7449.03点。#英伟达与AMD# 周五是1987年全球股灾爆发31周年纪念日。1987年10月19日道指收盘暴跌508.32点,跌幅达22.62%,超过了1929年10月29日纽约股市暴跌的纪录。随后西方主要国家股市连续大幅下挫。这场全球性股灾造成的经济损失相当于第一次世界大战所造成损失的5.3倍。 高盛首席执行官(CEO)David Solomon周四提出了一个有趣的观点,在他看来美国股市10月份暴跌的部分原因是程序化交易,“毫无疑问,上周的暴跌是程序化抛售的结果,因为随着波动性的上升,一些算法会迫使人们出售股票。市场结构有时会导致市场波动,我们一直在公司里研究的一个问题就是:过去10年市场结构的变化将如何影响市场。” 前几天被大家批评太喜欢玩期权了,这段时间我也在进行深刻的反思,期权确实风险太大,一旦判断错走势方向,那就会赔的血本无归,这也是我一直以血的教训告诫大家的重要原因。这里也再次强调下,以后不要再问我如何买期权了,这里面风险之大很多人难以想象。我曾经历过一夜之间亏光所有本金的惨痛教训,老老实实买正股吧。 昨天白天A股大涨,但我知道这很大程度上是因为一行两会+总理几位大领导的发声所致,并不是正常的市场情绪,我们看港股中的腾讯、小米等科技股,其实也可以看出来,这轮所谓的“大涨”对这几家没有国家队护盘的公司压根没有影响,再加上美国国债收益率又上涨了,所以晚上中概股高开后,当时我的判断就是“必然会跳水”,而且收盘应该和腾讯涨幅差不多,于是果断全仓做空了阿里巴巴,小赚5%。 美股高开1个点多后,当时判断后续跳水非常简单,因为苹果、亚马逊和微软等一干股票大涨的同时,其他科技股基本都在跌,资金抱团取暖的意味特别明显,这种情况下市场一般都是比较恐慌的,只要稍微有点风吹草动,那必然会跳水。外部环境除了几家公司业界不错,全部都是利空消息。最后果不其然,当美国发布一系列数据后,美股也迅速跳水。 苹果昨天非常坚挺,但也有一些不太好的征兆出现了,估计很多人也应该观察到了,那就是卖盘中的大单明显增加了很多。有意思的是,还有分析师给了苹果一个新的目标价。长期科技分析师丹尼尔-艾夫斯(Daniel Ives)给予苹果股票“跑赢大盘”评级,并给予它在12个月内的目标股价310美元,这个目标股价比周四苹果收盘价高出40%以上。 该分析师之所以如此看好苹果,是因为他相信该公司高价位iPhone在明年的销量将比其他分析师预期的高。“我们相信,在2019财年,苹果iPhone的平均销售价格将达到800美元,而且它的毛利润率也没有出现任何衰减的迹象。我们认为,华尔街对于苹果发展前景的很多担心在近期都已得到缓解。” 这种大环境下给出这样的评级,机构可能是要拉高出货跑路了,大家千万要注意了。很多人应该发现,这一轮美股暴跌,苹果基本上没怎么跌,这其实就是典型的熊市特征。熊市一般情况下是,最牛的公司最先反弹,然后最后暴跌,现在基本上所有的公司都暴跌过一轮了,接下来可能就是苹果了。给出一个简单的预测,当然并不一定准确,苹果在财报前可能会暴跌10%左右。 关于苹果还有一个消息,苹果公司已经计划于10月30日在纽约布鲁克林举办一次活动。虽然苹果公司从来没有真正说过它会发布什么,但人们普遍预期苹果公司将推出新的iPad和Macintosh电脑。苹果公司至少发送了两个版本的邀请函。其中之一是色彩丰富的人物、建筑和其他物品的素描图像,可能暗示一个新的苹果触控笔(Apple Pencil)。另一款则是黑白相间的,看起来像是水滴,这可能意味着新iPad可能是防水的。 亚马逊上演高空大跳水,高开2.2%竟然还能变绿,这在几个月前根本是难以想象的事情,但在10月份似乎大家已经见怪不怪了。亚马逊现在是标准的“M双顶”,短期内还没看到筑底的过程,一旦未来一周苹果大跳水,亚马逊可能要跌的惨绝人寰了。前几天有新闻唱多亚马逊的广告业务,并表示未来可能会抢走谷歌、Facebook的市场份额,这个预测还算比较靠谱,但短期内亚马逊的业绩还是要靠云计算业务支撑。 微软一如既往的稳,虽然昨天波动也比较大,但好歹还是红着收盘的。消息面上,欧盟委员会周五无条件批准了微软收购软件开发工具公司GitHub的交易,称该交易不会导致这个行业领域中的竞争受损。欧盟委员会在一份声明中写道,“欧盟委员会判定,微软与GitHub在这些市场上的业务活动进行合并不会引发竞争忧虑,原因是合并后实体将继续在这两个市场上面临来自于其他从业者的重大竞争。” 奈飞财报发布当天,盘后一度涨幅达15%,但当天迅速跳水最后只有5%不到的涨幅,其实很多人应该对接下来两天的走势有所预判,在三连阴之后,奈飞走出了“三只乌鸦”的技术形态,昨天收盘更是当日最低点,看来后续还会有一度下跌。奈飞调整在我的预期之内,但跳水如此之快,确实在我的预料之外。作为奈飞相关概念股的Roku也暴跌5%,没什么理由,跟随大盘一起暴跌。 前几天一堆分析师唱多奈飞,纷纷大幅调高目标价,却有一家机构表示,奈飞用户增长超预期,但利润率却不断下滑,这引发长期担忧。如今看来,这家机构简直就是业界良心,奈飞财报大涨不知道套牢了多少人,机构真是吃人不吐骨头。大家可以网上搜一下新闻,多多关注这家机构的报告,这样的良心必须要多推荐下。 特斯拉又有利空消息了,说实话我已经麻木了,对价值投资者来说,拿住特斯拉真是一件考验心态的事情。特斯拉空头Fahmi Quadir警告,该公司正面临供应链中断的风险,有些供应商还未收到货款,有些供应商正对该公司行使留置权。不过还有一个利好消息,据Mashable报道,特斯拉新推出一款新的中档型Model 3,比特斯拉之前独家销售的版本更便宜。新款续航260英里,补贴前起价4.5万美元,马斯克18日下午在推特上发文称,这款新车型的电池与310英里的Model 3相同,但电池续航更短,因此价格更低。 美国支付服务提供商PayPal周四公布了截至9月30日的2018财年第三季度财报。报告显示,PayPal第三季度净营收为36.83亿美元,比去年同期的32.39亿美元增长14%;净利润为4.36亿美元,比去年同期的3.80亿美元增长15%。PayPal第三季度业绩超出市场预期,推动股价大涨9.42%。 迪士尼最近的表现真是亮瞎眼,直接穿越牛熊,昨天更是创下历史新高,这在熊市上属于为数不多的亮点。对于这家公司的理解是这样的,市场看好流媒体的发展,而迪士尼作为全球最大的娱乐内容生产商,在很多领域具有极强的护城河,属于不可替代的那种企业。迪士尼今年还买了一大堆内容巨头,大家可以等回调后随时上车。 软件股继续调整,TWLO、Splunk、Okta、Dropbox、Adobe、CRM均出现了不同程度的调整,最恐怖的事情是都出现了三只乌鸦技术形态,其实这也是美股进入熊市的一个征兆。美股牛了十年,很多人可能不相信美股会走熊,但一切皆有可能。短期内,我肯定不会再坚持做多了。下周有一堆科技巨头发财报,市场信心能不能回来,这几份财报关键的很。 New Street Research首次覆盖AMD,并给予其卖出评级,目标价为18美元。熊市中所有的利空消息都会被无限放大,这也是为什么昨天晚上AMD暴跌11%的主要原因。其实AMD股价涨到30的时候,当时我提醒过大家,这一波大涨存在炒作嫌疑,市场预期是AMD会抢占英特尔的份额,但预期毕竟是预期,现在还没实现。事实上,AMD开始调整,也是因为英特尔释放了针对性的利空消息。AMD的暴跌也带动了芯片半导体股集体暴跌,英伟达、英特尔和美光科技均出现了不同程度的回调。 中概股仍然维持卖出的判断,现阶段任何反弹都是老乡别走,这句话我说了很多遍。关注我的朋友都知道我是坚定的“阿里唱多派”,这段时间一波做空阿里的操作,很多人可能没太看懂,所以这里再次说明下,“长期看好”和“短期看空”这两件事并不冲突。如今中概股遭遇外资抛售,全球资本环境也这么差,即使强如美股也已进入技术熊市。股市永远讲究的是顺势而为,既然是熊市,那肯定不适合再继续做多了。 阿里巴巴天猫宣布2018年双11启动。据介绍,今年的天猫双11线上线下联动的生态效应将成为最大亮点。天猫、淘宝、盒马、银泰、饿了么、口碑、飞猪、优酷……阿里巴巴生态业务将首次在天猫双11全面集结,从衣食住行到吃喝玩乐,覆盖生活全方位场景。据天猫提供的数据显示,今年将有全球18万家品牌参与,超过100亿的购物津贴与红包。 国内酒饮销售平台1919宣布获阿里巴巴集团20亿元战略投资。根据双方签署的战略合作协议显示,1919将与阿里巴巴旗下的各条业务线展开深度合作,其中包括与菜鸟网络就供应链深度优化、仓配物流、供应链金融、终端配送等诸多方面展开协同与合作。今后,在1919下单买茅台、五粮液,将由菜鸟提供分钟级的送酒上门服务。 京东也在同一天启动双十一预热,今年“京东全球好物节”将从10月20日持续到11月15日,此次京东11.11全球好物将持续27天,创造了历史之最。在此期间京东在线上推出9大主题日和7大专场活动,提供了形式丰富的促销。在基础优惠之外,京东还推出秒杀、神券、满减、拼购等多样玩法,以及针对特定人群的专享权益等多种福利。 两家公司同一时间启动双十一,相信这并不是什么偶然。昨天统计局发布数据,GDP增速只有6.5%,不及市场6.7%的预期,这反映出经济形势当下的不容乐观,电商平台其实最受这个影响。今年同时提前了10天左右,其实很大程度上也反映了今年两大电商平台Q3业绩增速不容乐观,这似乎不是一个好的现象。 关于京东还有两个消息,其一是京东正式开启个人快递业务,喊出的口号是“顺丰的服务,圆通的价格”,其二是京东金融迎来成立五周年的纪念日,并宣布已经实现盈利,这算是京东近期为数不多的利好消息了,不过说实话没什么太大作用。无论是快递,还是金融,京东的一切都建立在电商的基础上,电商这块核心业务不保,未来仍然是不容乐观。 搜狐旗下3款新闻资讯app疑似被下架。昨日下午,“搜狐新闻”、“搜狐资讯”、“手机搜狐”三款应用在三星、华为等安卓应用商店均无法搜索到,苹果商店目前无法搜索到“搜狐新闻”,其他两款尚未下架。搜狐官方称,对此暂无回复。上述消息称,因违规提供新闻信息服务,各应用商店将于2018年10月19日15:00起下架三款应用,下架时间为期两周。一位知情人士透露,确实搜狐这三款资讯App遭到下架处理。 迅雷直接没节操了,这家公司宣布由于云硬件业务销售额低于预期,现已调低2018财年第三季度指导性营收预期。迅雷今年8月15日发布2018财年第二季度财报时曾预计,公司第三财季营收将达到5400万美元至6000万美元,中间值较上年同期增长约27.2%。但迅雷目前预计,第三财季营收将达到4300万美元至4600万美元。之所以调低营收预期,是因为Onething Cloud云硬件销售额在非旺季期间的销售额不及预期。 还有一个消息必须要出来说下,那就是关于游戏版号审批绿名单据说已经被取消了,这意味着网易、腾讯等游戏巨头从此要和小公司进入同一起跑线了,今年的腾讯反弹恐怕是彻底没戏了。陌陌本周暴跌近20%,拼多多本周暴跌近14%,欢聚时代本周暴跌近18%,暂时我是没找到什么具体的原因,可能是之前没怎么跌,现在开始补贴吧。中概股的风险我一直在不断强调,今年最好的办法就是彻底远离一切中概股。 $(BABA)$ $(JD)$ $(AMD)$ $(PYPL)$ 另外根据“IPO早知道”独家消息源,今日头条正进行Pre-IPO轮融资,软银、KKR和春华领投,共募集40亿美元,投前估值750亿美元。同时,今日头条已经启动IPO的筹备工作,将于明年正式上市。今日头条国内日活跃用户4亿,海外日活跃用户1亿;2018年收入达到500亿元人民币,是去年的3倍,前年的15倍。

俊世太保 2018-10-20 09:10 12

【老虎研报】AMD:夕阳无限好,只是近黄昏

投资摘要 AMD市场份额仍占比过少,且其产品性能并未和对手拉开距离。 虽然Ryzen架构助推AMD取得巨大成功,但对手英特尔、英伟达强大的财务实力仍不容小觑。 公司股价上扬过快,高达36X PB的估值使得公司股价失去安全边际。 主要风险因素:竞争对手研发进度加快;竞争对手未来产品再具竞争力;过速上扬的股价缺乏安全边际。 AMD的翻身 AMD$(AMD)$在15年前曾得益于K8的成功与intel的战略失误一度取得领先。2003年8月AMD发布K8架构的Athlon 64,其在处理性能、效能上大幅领先intel的奔腾4,而intel却因联合惠普开发的IA64不兼容X86而销量惨淡。2005年AMD推出Athlon 64 X2登上性能宝座,可以说是AMD历史上最成功的CPU之一。但从2005年开始,intel制定了Tick-Tock战略,并于2006年7月退出新一代处理器Core 2,高端双核市场由intel重新主导,那时起CPU性能宝座便未再旁落他人。 直到2017年,AMD开启全新产品周期,包括CPU架构Ryzen和GPU架构Vega,才再次翻身,而此时intel却陷入CEO离任、10nm芯片继续难产的漩涡之中。 AMD再次翻身使得股价快速上扬,对此我们却抱以隐忧,并从以下几点来阐述我们的逻辑。 1.AMD市场份额仍十分有限 自AMD去年中重新进入服务器市场以来,EPYC的市占率已提升至1.3%,公司预计年底市场占有率可升至5%,同时intel此前也表示难以阻止AMD在服务器市场份额上的掠夺,但从当前的产品性能来看,公司取得的竞争力仍较为有限。 当前凭借新一代的ThreadRipper 2990WX,AMD已登上桌面处理器的性能宝座,不过按2017年统计口径,公司的处理器市场份额占有率仅为9.1%,市场份额扩大需要时间。 在桌面独立显卡市场方面,公司表现尚可,按18年Q1的统计口径,AMD的市场占有率为35%,但是随着挖矿市场的需求减弱,我们认为行业整体表现要比去年差。 2.相比竞争对手,AMD的财务实力要差 按2018财年二季度的披露数据,公司账面现金及现金等价物仅9.83亿美元,对比英特尔的123.15亿美元及英伟达的79.43亿美元,公司财务实力过于孱弱。我们认为在产品进展开发方面,如公司不能在竞争对手英特尔疲弱期取得大幅突破,公司将在时间上逐渐落败于竞争对手。 3.公司股价上涨过快,缺乏安全边际 2016年以来公司股价从2美元快速上扬至当前的32美元,涨幅达1600%,该等上扬使得市净率快速升至当前的36.16倍。我们认为当前市净率已严重透支公司的盈利能力,除非公司在利润获取方面能取得超额增幅,否则股价缺乏支撑,无安全边际可言。 主要风险因素:竞争对手研发进度加快;竞争对手未来产品再具竞争力;过速上扬的股价缺乏安全边际。#英伟达与AMD#

小虎周报 2018-10-02 11:44 20

amd技术分析

$AMD(AMD)$#英伟达与AMD# $AMD(AMD)$ 两次大阴线都是巨量,显示高位出货状态,双顶形态基本形成,股价最可能有两种走势:1、跌破双顶形态线,直接下跌;2、形成箱体结构,高位震荡。 第一次发布技术面分析,两个星期后咱们再来验证。

稳如一条狗 2018-10-01 22:56 25

你们心中的删删女神在这里,我给大家截好图了,免得大家都不认识。#比惨大会##

你们心中的删删女神在这里,我给大家截好图了,免得大家都不认识。 #比惨大会# #英伟达与AMD# #美团IPO# #网易PK腾讯# #谷歌亚马逊百度#

我须要25个赞云米,高增速的营收+不错的净收入很好的抓住了互联网机遇,投身生

我须要25个赞 云米,高增速的营收+不错的净收入 很好的抓住了互联网机遇,投身生态链家电供应建设! 云米不止要背靠小米,更要打出自己的品牌优势。 其实已经开司盈利的公司并不需要上市,上市只是为了推广自己的品牌,让世界更多的人看到 #英伟达与AMD# #东哥美国历险记# #比惨大会# #美团IPO# #快来围观海底捞IPO#

作为AMD死多头,再聊聊AMD

$AMD(AMD)$ 我从去年ryzen发布开始炒美股,就是为了amd而来,那时候amd板块也挺火的,各种多头看到20块(我也觉得20不是问题),然后生生被空军嘲讽amd没有价值,只值5块8块,当时我还怼一个万一跌到8块我卖房买(卖房是不可能卖房的,这辈子都不可能卖,但是换个5w美金是会的),然后在机构一波波的洗礼下,也没到8块,不然我今年赚翻了。。#英伟达与AMD# 目前社区的情况其实和去年有点像,amd经过暴涨以后大家都很活跃,多头空头大家都能看到很多,我先来阐述下多头思路以及对应的质疑和我的理解: 1.多方:Ryzen的发布让濒临破产的amd拿出了可以一战intel cpu的产品,侵蚀了intel的市场份额,卡吧三大幻觉之一,农企翻身了已经不太看得到,而是变成了AMD YES。 空方:PC市场萎缩,AMD产品低价导致利润低,游戏性能差玩家不买账。 我:PC市场的萎缩速度也是在不断下滑的,相信下降到一个区间后会稳住。至于低价,抢夺市场份额的时候议价能力确实差一点,但是ryzen单个die衍生出全家产品的方案也降低了很多的成本,等占据一定市场的时候amd也不会走低价路线(十几年前有2万块的桌面级cpu)。至于游戏性能,除了少量无脑旗舰级显卡的玩家,买同性能区间的amdcpu,虽然损失的几帧,但是省下的1000块钱(最近intel供货稀少,价格已经替代去年的内存成为最佳理财产品)。你可以换更好的显卡,可以让游戏更流畅。 2. 多方:EPYC服务器开始抢占数据中心市场,明年会抢夺10%甚至20%的intel市场份额。这可是每年200亿美金且还在增长的市场。 空方:intel在服务器市场经营多年,哪那么容易被抢占市场,企业基本上都不愿意更换平台,怕不稳定 我:amd和intel同为x86架构,除了要使用intel专有指令集(如avx512)的企业,在epyc修复各种bug后,应该都可以无痛迁移,再加上牙膏厂漏洞,卖的贵等各种问题,大企业更愿意把鸡蛋分开篮子装,多买点amd也能提升企业购买intel cpu时的议价能力。所以epyc的销量肯定是没有问题的。 3.多方:AMD不止是一家cpu公司,还是一家高性能显卡公司 空方:破显卡被NVDA打爆了,今年都没有对位产品 我:Vega显卡从游戏性能到封装成本,都是大大的失败,但在算力方面还是不错的,今年底发布7nm vega也是为了数据中心,AI或者专业市场去的。NVDA作为单纯卖游戏显卡公司的时候,股价也是很低的,但自从打入数据中心市场,辅以AI,自动驾驶的大饼,现在的股价大家也看到了。当然拉,前路还是艰险的,所以这块我也观望观望。 4.多方:amd的历史走势中,发布强力产品后股价都会暴涨 空方:历史上暴涨完后就是暴跌,该跌了 我:暴涨后的暴跌是amd的产品没有持续性,往往intel都能迎头赶上并超越。在这方面,我趋向于相信苏妈的领导能力和目前的产品路线在近几年都可以和intel一战,当然其中也是有不小风险的,intel有很多钱,也有很强的技术实力,目前就缺一个好领导带领intel。 5.多方:intel 10nm再度跳票,amd今年就发布7nm CPU和 显卡,明年初就能出货。 空方:什么垃圾7nm,数字游戏,还不如intel 14nm++。台积电还要给苹果为首的全球各种厂商代工,你amd能分到多少产能,良率又能有多少 我:从网上的资料和数据来看,tsmc的7nm和intel的10nm属于同代产品,就算是数字游戏,intel的10nm跳票到明年底才能发(据说还降低了标准),而tsmc已经开始出样了,至于产能问题,amd承包的是tsmc的7nm HPC工艺,应该是不同的生产线,理论上不会和苹果有产能之争。良率问题,amd的小核心互联模式,对于新工艺良率略低的早期而言,和intel相比具有更大的良率优势,从而成本上也可以更低。 顺便怼一下那位说台积电7nm不如intel14++的少年,就算你说的没错,那你是不是承认台积电的7nm比GF的14nm强很多呢?gf的14nm都可以让amd和intel的14++分庭抗礼,那台积电的7nm让amd吊打intel的14++是毫无疑问的把? 暂时写到这里,如果有什么说的不对欢迎讨论。 希望多空双方保持理性,如果股市里的钱关乎你的身家性命,不要做大仓位期权或者高杠杆这种事情。如果账户里的钱只是你的零花钱,那当我没说。 $AMD(AMD)$ 免责声明:目前为止,我持有amd的多头头寸和少量空头头寸用以风险对冲,我看多做多只为自己的盈亏负责。

hypnus 2018-09-12 16:21 22

#英伟达与AMD##京东发生了啥#有的时候啊,炒股就想男人看女人。想追的时候

#英伟达与AMD# #京东发生了啥# 有的时候啊,炒股就想男人看女人。想追的时候,怎么看都是女神,真追到手了,小波动就让你觉得这不好那不好,分手以后才觉得自己真傻逼,错过了最好的姑娘。哎,@中国人民解放军空军大队长 @我胖虎去抽根烟

Raylanyuan 2018-09-05 10:20 3

AMD 4个月翻2倍,空头损失近30亿美元,可以追涨吗?

据MarketWatch报道,金融科技分析公司S3 Partners分析师Ihor Dusaniwsky指出,AMD空头仅周一就损失了1.775亿美元,当AMD股价涨近14%,空头当天损失超3.7亿美元。 Ihor Dusaniwsky表示AMD股价今年翻2倍,空头预计损失了将近30亿美元 ,这使得AMD成为第三大做空亏损最严重的股票。前两名分别是亚马逊$(AMZN)$ 和奈飞$(NFLX)$,亚马逊空头损失37.5亿美元,奈飞空头损失34.3亿美元。 说到AMD短期价格飙升的原因吗?我想可以总结为以下几点 1.空头踩踏 由于AMD4月份股价低迷,短期融券利率达到最高水平,占浮动利率的26%以上。当股价开始走高时,短期利率开始下降。 AMD2季度的财报超分析师预期,净利润更是超了10%,赌财报的空头急与平仓止损,也就是说他们急于买入股票平掉自己的做空仓位,而这也就进一步推高了股价上涨。截至8月15日,未平仓做空股已下降至1.46亿股。在7月31日至8月15日期间,股票空头数减少了2100万股,缩小了13%。空头回补天数更是从4天降到了2天。 2.高盛给予买入评级 随着AMD从英特尔等公司获得市场份额,华尔街空头也越来越看好芯片制造商的前景。本月早些时候,高盛升级其对AMD的中性评级。它还将价格目标从13.25美元上调至21美元。不过目前AMD股票价格为25.26美元,已经超过了高盛的新目标价。 "We find it increasingly harder to argue our prior bear thesis—even following the recent stock price move—given Intel's struggles with 10nm process technology," "The delay in Intel’s new products will allow AMD to gain share in not only client (i.e. desktop PC, notebook PC) CPUs, but also in the lucrative server CPU market." 高盛分析师Toshiya Hari 在CNBC报道的一份报告中表示,“鉴于英特尔在10纳米工艺技术方面遇到了困难,我们发现我们之前的熊市论点越来越难以论证 - 即使是近期的股价走势 - ” “英特尔新产品的延迟将使AMD不仅能够在客户端(即台式PC,笔记本电脑)CPU中获得份额,还能在利润丰厚的服务器CPU市场中获得份额。高盛之后,很多分析师上调了预期,大部分都在20美元左右。 3.财报利好 根据@英为财经的 “千年老二”的逆袭:AMD吃掉了英特尔多少市场份额?的文章 AMD二季度GAAP净利润同比扭亏为盈,达到1.16亿美元,合每股11美分,创下了七年来的最高季度利润,去年同期为亏损4200万美元;收入同比增长53%至17.6亿美元;预期三季度收入达17亿美元(浮动5000万美元)。其中,二季度计算及图形处理器部门收入同比增长64%至10.9亿美元;企业、嵌入式和半定制部门收入同比增长37%至6.7亿美元。 AMD正在英特尔主导的PC处理器市场“抢食”。自从2017年AMD推出Zen架构锐龙(Ryzen)处理器之后,其性能和兼容性有了大幅的改善。从2017年3月份开始,至今年4月份,AMD分别推出了锐龙7、锐龙5、锐龙3、锐龙Threadripper、锐龙2000等处理器。Mercury Research此前发布的数据显示,在锐龙处理器横空出世后,去年底AMD的桌面处理器市场份额已从8%增长至12%; 另外,AMD专门为数据中心研发的EPYC处理器被包括惠普企业、思科系统、腾讯云、意大利国家核物理研究所等公司或机构所采用,销售额同比增长达到53%。AMD首席执行官苏姿丰称,数据中心市场无疑是首要目标。AMD一直坚持,预计EPYC将在今年年底达到“中等个位数”的市场份额。 4.中美局势 今年早些时候,芯片类股身陷贸易紧张漩涡中。中美贸易对芯片制造业而言至关重要。费城半导体指数于3月创下历史新高后,因贸易争端而剧烈波动。但最近,中美为解决争端而制定的计划让投资者受到鼓舞。费城半导体指数在截至周二的六个交易日中上涨。而中美贸易对AMD有以下影响,在2017财年从非美国地区产生74%营收。其中大中华区域贡献了33%的营收。而中美关系缓和对AMD也是具有正面影响。 以上为造成AMD暴涨的原因,不过暴涨之下也有隐忧 1.大股东抛售股票 2018年8月初,AMD大股东 Mubadala Investment 以22美元的价格大幅减持AMD股票,他现有的持股比例达10%。 2. 自由现金流少,资不抵债 另外一点就是AMD少到几乎可以忽略不计的自由现金流,我推测AMD在最好的情况是AMD2018全年产生5000万美元的自由现金流。到目前为止,尽管其年初至今的业绩取得了巨大进展,但他的自由现金流仍然可以忽略不计 然而,考虑到首席财务官Kumar的预测,我推测AMD在最好的情况是AMD2018全年产生5000万美元的自由现金流,这意味着AMD在2018下半年必须产生约2.7亿美元的现金流,来抵消2018年上半年的烧钱约2.2亿美元 。 此外,在2018年第二季度末,AMD拥有9.83亿美元的现金和等价物。在大约12个月内,AMD将不得不发行6.75%的息票再融资,这笔债券连同其他短期债务债务达2.23亿美元。 由于AMD的现金产生能力较弱,而AMD还需要为债务支付利息,鉴于此,市场普遍认为AMD很可能会在二级市场增发股票,稀释AMD 股票。 3.估值较高 这是5年期的DCF模型,如果说AMD想要保持现在的股价,那么在接下来的5年,每年收入增幅都需要保持在25%以上,EBITDA在20%。而鉴于AMD营收的不稳定性,这个似乎很难保证。 、 另外与同行对比,AMD的估值远远高于市场平均水平,也就是说AMD现在太贵了#英伟达与AMD# $(AMD)$ $(NVDA)$

孟浩 2018-08-29 17:17 6

$中兴通讯(00763)$我果然是奇葩,买哪个哪个跌,卖哪个哪个涨#英伟达与AM

$中兴通讯(00763)$我果然是奇葩,买哪个哪个跌,卖哪个哪个涨#英伟达与AMD#

觉哦一句 2018-08-27 11:27 1

英伟达遭香橼做空?它才是华尔街做空比率最高的芯片股

摘要:在华尔街,受到最多空头关注的芯片股不是英伟达,而是AMD. 在华尔街,除了特斯拉以外,AMD拥有最高的做空比率。#英伟达与AMD# 文章来源:英为财情Investing.com 分析师:李英维 英为财情Investing.com - 近期,知名做空机构香橼研究(Citron Research)发布的最新报告称,预计人工智能计算公司英伟达公司 (NASDAQ:$(NVDA)$)股价将于2019年4月份之前下跌20%至200美元。虽然人们还在讨论是否应该做空英伟达,但是,在华尔街,受到最多是否应该做空的议论的芯片股却不是英伟达,而是美国超微公司 (NASDAQ:$(AMD)$). 在华尔街,除了特斯拉以外,最饱受争议的,非AMD莫属。 一方面,看多AMD的投资者认为,AMD正在从英特尔和英伟达的手中抢到越来越多的市场份额。另一方面,看空AMD的投资者则认为,当前公司市场份额的扩张增速是不可持续的,他们认为,英伟达和英特尔会在未来的某个时间反抗AMD,夺回属于他们的市场份额,AMD不会一直高枕无忧。 从股价上来看,看多AMD的投资者目前是正确的。AMD的股价在2016年时还是2美元,随后逐步大涨,目前,52周的股价范围是9.04-20.92美元/股,AMD的市值也随之上涨至198.9亿美元。 不过,看空者似乎也并没有就此放弃。根据YCharts的数据,目前AMD的看空期权在该股总流通股股份中占比高达25%,这一数值是该股近10年来的看空高点,在2016年和2017年时还低于20%. 这说明了什么? 首先,AMD的股价可能会在短期理有空头回补的现象,股价会出现上涨。此前也发生过,彼时,AMD的股价仅有2美元,看空的投资者认为AMD会破产,但是,随后,不仅公司并没有破产,还伴随着业绩数据逐步改善,越来越好。这让没有耐心的空头们慌忙补仓,造成了大规模的空头回补,接下来的一年时间里,对于AMD的做空比率从25%高位下降到了12%. AMD的股价也随之上涨至了7美元。 我们没有理由怀疑这样的情况会再次反生,但是,有另一种可能——或者,看空的投资者相信,在接下来的12-18个月时间里,英特尔和英伟达等芯片巨头将反击,AMD的风险可能已经到来。 所以AMD的多头们应该担忧了吗?从整体来看,至少在6-12个月里,投资者仍可保持乐观。在这段时间里,AMD业绩的进一步增长可期,且没有耐心的空头们可能会再次回补。不过,也有分析担忧,长期来看,英特尔公司 (NASDAQ:$(INTC)$)毕竟是芯片市场上不可忽视的强大竞争对手,他的市场份额达到90%以上,有分析认为,英特尔会在2019年卷土重来,届时,AMD将会因为面临强大的对手,而股价下跌。 但是AMD会等待英特尔的“卷土重来”吗? 近期有消息显示,AMD将会在今年年底推出“Rome”和“Vega 20”两款7nm产品。目前Rome系列的CPU和Vega 20系列GPU都是采用的台积电7nm工艺,目前,全球只有三星和台积电两家厂商能生产7nm工艺产品,而英特尔主流产品还没用上10nm. 在7nm制程这件事上,AMD丝毫不敢懈怠,相反,此前英特尔因为其“令人发指”的芯片工艺迭代速度让投资者大失所望,高盛甚至调低英特尔股票预期。 从业绩来看,AMD二季度GAAP净利润同比扭亏为盈,达到1.16亿美元,合每股11美分,创下了七年来的最高季度利润,去年同期为亏损4200万美元;收入同比增长53%至17.6亿美元;预期三季度收入达17亿美元(浮动5000万美元)。其中,二季度计算及图形处理器部门收入同比增长64%至10.9亿美元;企业、嵌入式和半定制部门收入同比增长37%至6.7亿美元。公司业绩报告公布后,当日盘后涨5.92%,隔日的盘中交易大涨14.33%. 最近的消息显示,高盛也上调了AMD的股价评级,该行将AMD从“中性”上调至了“买入”,目标价上调至21美元。该行分析师预计,这家芯片制造商在未来两年里将从竞争对手手中争夺更多的市场份额,尤其是从英特尔的手中。 另外,美国银行的分析师Vivek Arya也看好AMD后市的份额增长,该分析师认为,英特尔在7nm制程上落后于AMD,将给AMD提供赶超英特尔的机会,到2020-2021年,英特尔的市场份额可能会大跌至15-20%(目前市场份额占比仍近90%)。美国银行对于AMD的评级也是“买入”,目标价为25美元。 更多财经资讯请查看cn.Investing.com 关注WX:英为财情(Investing-com) 英为财情Investing.com:提供最全面的全球财经资讯和行情报价

英为财情 2018-08-23 16:05 4