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从历史来看，美股正迎来另一场暴跌或回调。下文将教您如何做好准备。

对大多数美国人来说，意识到我们处于2020年的低潮是件可怕的事 — 而这似乎只是五年间的事，原因是新型肺炎在全球大爆发，彻底破坏了社会常态，令部分提供非必要服务或产品的公司停运，导致逾失业率高企，并令股市出现破纪录的波幅。

投资者今年饱食「惊风散」。在不到五星期内，具指标性的标准普尔500指数 (SNPINDEX:^SPX)大跌34%，创下史上最快步入熊市的纪录。不过，指数在随后的三个月收复大部分失地，而以科技股为主的纳斯达克综合指数更创新高。正如笔者所言，这是非比寻常的一年。

然而，从历史来看，大市可能即将出现另一次暴跌或回调。在过去的八次熊市，在熊市触底后的三年内，共有13次回调幅度至少达到10%。这意味熊市触底反弹的过程一般都会出现一或两次重大回调。

换言之，您需要为下次「熊市」做好准备。下文列出下次大跌市时您会想做（和想知道）的十件事。

1.别大惊小怪 回调和熊市避无可避

首先，您要淡定点！熊市和回调是投资周期中再正常不过的事，无论您喜不喜欢，它都会出现。自1950年以来，标普500指数共出现过38次幅度至少达10%的调整（不计四舍五入），即每约1.8年就会出现一次。回调的次数比您想像中频密得多。

2.要明白回调不会持续太久

要知道，虽然熊市和回调难免令人不安，但通常都很短暂。例如，新型肺炎疫情触发的熊市仅持续了33个工作日。

标普500指数自1950年以来出现的38次回调中，有24次在104天或更短的时间内便已触底（即约3.5个月）。事实上，在过去的36年中，只得3次回调持续超过104个历日。电脑和互联网令华尔街和普罗大众在获取资讯方面平起平坐，而笔者认为，这可能就是回调持续的时间较短的原因。

3.理智点，切忌恐慌性抛售

在下决定时，投资者要保持理智，别被情绪左右。冧市往往由情绪主导，但推动股市长远上升的是经营盈利的增长。因此，市场的短期忧虑甚少会对大公司的增长潜力带来持久的影响。倘若您在回调之时恐慌性抛售，过后便很可能追悔莫及。

4.重新评估您的持股

第四，考虑重新评估您的持股。记住，您不需要等到熊市才重新审视自己的投资组合，但这通常是迫使投资者重新审视投资理论的动力。

简言之，问问您自己，您当初买入这只股票的理由是否仍然成立。很多时候，您的投资理论不会因为股市表现不济数月便动摇，但若然您对某间公司的投资理论已明显改变，那您或许是时候再重新评估。

5.坚拒借钱投资

当熊市重临，股民最好避免融资。虽然，如果您猜中大市走势，那使用杠杆便可助您扩大收益，但若然猜错，您的损失也会加剧。问题是，在市况波动的时候，您基本上没可能猜度到大市的短期走势。除非您是熟悉沽空操作的投资老手，而且完全了解借钱的风险，否则，在熊市期融资可免则免。

6.逐小吸纳，您没可能猜度股市走向

每人都有自己偏好的买股方法。在熊市时，笔者鼓励大家逐小吸纳。现时大多数券商均取消在美国主要交易所买卖证券的佣金，您可以随心所欲地逐小吸纳优质公司的股票。

此外，由于您无法准确猜度股市，逐小吸纳可以确保您有机会以折让价买入优质企业的股票。

7.增持赢钱股

也许笔者能给您最重要的一条建议，就是在熊市时增持您的赢钱股。在投资的世界，赢家继续赢下去的情况并不少见。在回调期间，您通常会想增持竞争优势明显，能带来翻天覆地的创新意念，又或是录得巨大盈利的公司。

例如，亚马逊(NASDAQ:AMZN)年初至今的跌幅从未超过9%，而截至7月1日，其股价已升近56%。疫情推动网购激增，在美国电商市场市占达40%的亚马逊因而受惠。此外，亚马逊增长迅速的云端服务业务分部占总收入的比例亦愈来愈高。亚马逊的营运现金流急增，反映无论熊市与否，其都会是赢家。

8.别忽略增长型股票

在股市回调或熊市期间，投资者不应忽视高增长股票或富创新意念的公司。在目前的经济形势下，贷款利率很可能仍将保持在历史低位附近至2022年，这将鼓励高增长企业藉低息贷款来创新和扩张。这就是增长型股票跑赢大市的秘诀。

以网络保安公司Palo Alto Networks(NYSE:PANW)为例，公司一直大举再投资于保护企业云端的解决方案，并进行大量「补强性收购」(bolt-on acquisitions)，以扩大其安全解决方案组合。网络保安在任何经济环境中都是必不可少的服务，因此Palo Alto在不明朗时期仍能录得双位数增长。

9.收入型股票或能助您更平稳度过冧市

虽然增长型股票近期跑赢大市，但您仍然应该考虑买入收息股，好让自己的投资组合更「稳阵」。能定期派息的公司一般都有钱赚，业务模式经得起时间的考验，而且从历史来看，收息股的长远表现远胜不派息的同业。

以医疗保健集团强生(NYSE:JNJ)为例，在过去的五年，强生的股价介乎下跌8%至升57%，整体波幅相当小。大家无法控制自己何时生病又或是患上何种疾病，这点为强生带来稳定兼可预测的现金流，其派息已连增58年。

10.抱长线思维

最后，如果您想让自己的财富愈滚愈大，您必须抱长线思维。

毫无疑问，短期内市场会有很多舆论。但在大多数情况下，这种短期舆论慢慢便会消失。要记住，推动长远估值的是经营盈利的增长和创新，而不是情绪。