社区

故事得从五年前说起。

2016年6月，英国公投正式决定脱欧。经过数年不断的开会与推进，纵使一波三折，但也终于在2020年1月30日得到欧盟同意，同年12月24日针对所有合作关系达成协议，让原本就貌合神离的英欧关系正式推向新阶段。欧美阵营自此正式分裂为以央格鲁撒克逊人为主体的五眼联盟，以及以欧洲大陆为主体的欧元区，竞争态势自此加剧。

近期，在美国仓促自阿富汗撤军后，五眼联盟进一步在拜登主导下深化为AUKUS（澳洲、英国、美国），并为了潜舰军售问题与法国正面冲突。可以发现，在利益冲突下，两大阵营可谓越加壁垒分明，也就在此背景下，9月26日德国迎来了大选，后默克尔时代的德国及欧盟走向，动见观瞻。

这位职掌德国政坛长达16年，支持率仍高达六成、声誉卓著的铁娘子。即使在特定事件上存有些许争议，也丝毫无损其高度评价的领导人，在率领德国及欧盟度过一次次的危机之后，市场普遍担心德国新一任接班人能否担起大任。也有寄望法国马克宏接替领导欧盟的角色，可一般预期火候上还是略逊默克尔一筹。市场对于欧洲未来的展望，多了份担心。

但世事本就喜忧参半。身为全球第四大经济体，同时兼具欧元区领导地位的德国，若以选前的民调及各党的政见来看，社民党有望取代目前执政的联盟党胜出，并与立场相近的绿党共组联合执政团队，一改施政风格。其中最重要的部份莫过于财政政策的大力推动，与默克尔时代相对保守的预算控制形成明显对比。在美国也大力落实财政支出以推进经济发展的当下，实力雄厚的德国若真也走上财政刺激道路，对经济成长的贡献自是不可小觑。

有了背景的认知与即将迎来的变化，相关股市在选后的走势就格外重要。身为金融操作者，发掘可能的机会并适时掌握时机，是顺势操作时重要的能力。我们可先就选前欧美股市结构进行检视，在选举结果明朗化后，进一步观察行情如何表态，作为操作决策上重要的参考。

测试支撑有效后反弹，距高点仅一步之遥

先以最具代表性的德国DAX股指期货看起，从日线格局可以发现，打从今年三月起就进入涨势趋缓的高档震荡整理。8月13日写下高点后，近期虽然也因国际连动影响而出现修正，但9/20长阴明显止跌于前波低点后展开反弹，免于大头部的行程，并在小格局的头部型态上出现破底翻。以型态学来看，大箱型结构未破，小头部甚至该弱而未弱。

相似的结构，细节仍有些许差异

类似的情况也可以发现存在于同属蓝筹代表的道琼斯股指期货。同样是修正后没有更大的跌势以形成头部，同样具有K线招式上的翻多组合而出现破底翻。但若真要细部比较，从整体的震荡幅度及再创新高的距离来看，德国DAX相对道琼斯略显强势，具有较高的可操作性。

真正的决胜点，还是在于大选确立之后股市的变化。结合变量确定之后的技术面，是确定波段行情的绝佳时间点。到底是持续反弹之路挑战新高，还是最后逃命波的空头起跌，大选底定之后的DAX，值得密切观察。

$德国指数主连 2109(FDAXmain)$$NQ100指数主连 2109(NQmain)$@欧洲期货交易所$恒生指数主连(HSImain)$$恒生科技指数主连(HTImain)$