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有没有发现，今天的文章标题与昨天的标题前后呼应，其实市场的行情也有种承上启下的感觉。

北上资金日内重新进场之后，今天两市成交量能温和放大到1.3万亿，对比起昨天没有北上资金参与的成交量，我们简单计算一下就能知道，量化资金的整体规模大概就是2000-3000亿的水平，并不像是有些报告所描述的5000-6000亿那么夸张。

假如大家有做数据统计的习惯会发现，今天已经是两市连续45个交易日成交量破万亿，也打破了历史的记录。只不过，与过去量价齐升的大牛市行情不同，目前大A在走的是非常分裂的海焰行情，即结构性牛市。

我们用消费板块与周期板块来举例说明：

一方面，由于疫情全球央行的大放水，叠加接种疫苗之后的经济重启，上游原材料价格和相关成本不断抬升，这就导致下游消费端企业的利润空间被压缩，类似于白酒，家电，食品饮料等消费类个股就没办法像以前一样，继续在资本市场“讲故事”。

另一方面，周期个股当下的景气度很高，许多上游企业提价之后，短周期来看，利润呈现几倍，十几倍，甚至几十倍的大爆发。尽管理性会告诉投资者这样的业绩并不能持续，但是资金也很难重新抛弃周期股转而去布局消费。

因此，就像上一轮消费抱团抱到极致了最终集体扑街一样，这一轮的周期许导预计同样也会虹吸吸到极致最终集体砸盘，阳光底下没有新鲜事啊，同学们。

当然，两市成交量连续45个交易日破万亿也意味着，未来我们看到单日破万亿的成交量将会逐步成为常态化现象，除非成交量继续出现大幅放量或者缩量才是值得我们去注意的信号。毕竟足够的成交量规模，才能满足当下市场的IPO融资规模，也能保证市场指数不至于大幅的暴涨暴跌，你或许会觉得当下的行情很难，那么许导想真心的和你说一句，未来随着市场机构化程度的加深，将来还会更难。

回到盘面，尽管今天的三大指数呈现高开低走的态势，不过个股却表现活跃，整个盘面出现久违的普涨现象，上涨2715家比下跌1321家，仅化肥，化纤，煤炭，化工和石化调整较为明显，深入去观察，甚至我们会得出板块在健康轮动的结论。为什么这么说呢，难不成大家没发现今天调整的板块其实都是昨天相对在领涨的？

比如我们统计本周的累计涨幅后发现，其实煤炭和石化还是涨的，本周俩个交易日真正在调整的板块其实是旅游，化纤，酿酒和酒店餐饮，如果你们有在认真听许导的直播课心里应该都明白，这些都是什么球。

从A50指数的走势来看，目前仍然在震荡构筑短期底部，已经开始有蓄势待发的迹象。

似曾相识的是，央妈方面继续有呵护市场的动作——

人民银行23日公告称，为维护季末流动性平稳，今日人民银行以利率招标方式开展了7天期和14天期逆回购操作共1200亿元。中标利率分别维持前值，鉴于今日有100亿元逆回购到期，人民银行实现净投放1100亿元。

我们当然也可以辩解说，央妈的行为与美联储隔夜的声明毫无关系，因为这件事的本身，就没办法去证伪，不过许导的理解是，央妈正是在践行逆周期调控的承诺。

所以，对于大A的观点跟踪一下即可，把昨天写的结论在拿出来强调一遍就够了：

既然(上证指数日线)3浪的主升速度比1浪来得快，大概率就存在5浪行情，而目前所运行的很有可能是潜在的4浪，如果4浪与前期2浪对称，那么从图中的7T大家也能看得出来，无论是时间，还是空间，均已到位。后面我们大概率要迎来潜在5浪的刷新高行情。

很明显，央妈在逆的便是美联储的周期：既然你方选择更加鹰派的立场，那么我方就适当的往市场灌点水。

为什么说美联储隔夜的议息会议显示的是鹰派立场？我认为主要是有两个层面：

第一，有关于Taper。目前实际的结果比起我们原先预计的基准情形要提前一个月，即11月份宣布并执行Taper，明年年中结束。

第二，有关于点阵图。6名委员预计2022年加息一次，3名委员预计2022年加息两次，也就是说，预计明年加息的委员增加到了9位，已经超过了全部FOMC成员18位的一半，比起6月份的7名，也显得更加的鹰派。

此外，美联储下调了今年的GDP增长预期，上调了PCE通胀和失业率预期。由于明年的通胀预期被上调，说明在FOMC官员眼中，暂时性的通胀也就不那么“暂时了”(这其实也是周期股目前能在继续市场讲故事的原因之一)。

因此，我们也基本能够确认，美联储的货币政策路径是：QE→Taper→停止扩表→加息→缩表，明年年中结束扩表，将给明年年底加息提供半年缓冲时间，使得加息更具备可操作性。

只不过，各位有没有想过，如果停止扩表后，开启加息，一加息又引爆新一轮危机，那么这个表......还能缩得下去吗？

一......年实在太久，美股现在是今朝有酒今朝醉，只争朝夕啊。你们看，是不是和我视频直播说的一样：美联储议息会议落地之后，直接V起来了。

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