财报前瞻:英特尔沉沦,AMD继续高歌猛进?

AMD将于10月26日(下周二)盘后发布三季报。

根据以往惯例,财报超预期似乎已成定局,或念及于此,资本市场已经燃起乐观情绪,以收盘价计算,AMD已经创下历史新高!

AMD在高歌猛进,而老对手英特尔还在沉沦。

10月21日盘后,$英特尔(INTC)$ 公布三季报,营收低于预期,股价在22日盘前走势中暴跌近10%!

失望的投资者一边用脚投票,一边可能在涌入AMD,在无明显利好刺激之下,AMD22日盘前走势“怒涨”近2%。

这一次,AMD财报是否能再次超预期?

先来看看Q2财报给出的指引:

预计第三季度的收入约为41亿美元,上下浮动1亿美元,同比增长约46%,环比增长约6%。

营收同比增长将受到所有业务增长的推动,预计环比增长将主要受到数据中心和游戏业务增长的推动。

AMD预计第三季度的非GAAP毛利率约为48%。

在所有业务强劲增长的推动下,AMD现在预计2021年全年收入增长约60%,高于之前预测的 50%。2021年全年的非GAAP毛利率约为48%,高于之前预测的47%。

目前,彭博分析师对Q3的营收预测值在41.16亿美元。

数据中心业务前景几何?

数据中心目前是AMD最为看重的业务,从英特尔刚刚公布的三季报来看,或有好消息。

在三季度,英特尔整体营收192亿美元,环比二季度下降2%,数据中心业务营收65亿美元,与二季度营收持平。

“牙膏厂”的数据中心业务尚好于大势,或说明下游需求保持旺盛,作为近年来咄咄逼人的AMD,数据中心业务有望拿下更高的增长。

根据passmark的数据,在服务器市场中,AMD三季度的市场份额由二季度的5.4%提高至8.4%。

在英特尔财报说明会上,管理层解释数据中心业务增速不高时提到过我国互联网监管趋严,减少了相应的需求,由此推算,AMD或也受到部分影响,好消息在于,风波已经趋缓,另外AMD的大客户仍是谷歌等巨头。

在9月底,AMD宣布谷歌云正在扩大其使用AMD的EPYC处理器。

PC业务或遇逆风!

半导体龙头股美光科技和英特尔在三季报中都提到,因供应链短缺,PC端的需求受到抑制,相关业务增速遭遇逆风,并可能持续几个月。

在即将公布的季度,AMD的收入增长预计将受到这一趋势的影响。根据IDC的数据,2021年第三季度个人电脑出货量同比增长3.9%,至8670万台,远低于2021年第二季度的增长数字。

在AMD的营收结构中,来自台式机和笔记本电脑的CPU及GPU销售构成的计算与图形业务是AMD第一大营收来源,二季度营收占比在58%,由此可见,AMD或很难置身事外。

游戏业务仍在狂飙!

AMD另一重要收入来源于游戏业务,而游戏业务中,PS5和Xbox对业绩贡献颇大。

2020年,PS5销量450万台,索尼公司对2021年的销量预测是超过1480万,市场预测可能会达到1790万。

展望2022年,PS5的销量或超过3300万台。

与此同时,微软的Xbox Series X预计将从2020年的330万台增加到2021年的1200万台,到2024年将增加到3700万台。

由此来看,游戏业务AMD稳了。

总结:

分业务看,除PC外,AMD仍将顺风顺水,管理层也认为在2022-2023年收入仍有较大增长空间。

虽然英特尔在竞争方面动作不断,一面放风价格战,一面即将推出12代酷睿处理器,但只要AMD有CEO苏姿丰带领,未来前景仍旧光明,优秀CEO的价值于半导体而言十分重要。$AMD(AMD)$ 


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评论33

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  • 咪咕蜡
    ·2021-10-23
    游戏业务YYDS,可以一直相信游戏的发展
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  • 不看不亏
    ·2021-10-23
    AMD我看了好久,犹豫了好久,还是没赶上
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  • 山头的小猪
    ·2021-10-23
    看不懂,财报这不是还没出吗?这就开始狂欢了?
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  • ElvinZ
    ·2021-10-27
    英特尔:瘦死的骆驼比马大
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  • 仲春
    ·2021-10-27
    没有价值谁会投资呢?是实话!
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  • 维克多1
    ·2021-10-23
    是不是走漏消息了?现在涨了,之后咋办
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  • 青龙吸金
    ·2021-10-23
    估计AMD要先跌后涨了,毕竟,AMD最大的股东竟然是英特尔!
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  • 重庆GEL
    ·2021-10-22
    在游戏业务这方面AMD比英特尔确实有很大的优势
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  • 又踩雷了
    ·2021-10-22
    必须AMDyes,AMD目前的状况让我的信心倍增
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  • 英特尔确实挺奇怪的,可能是因为心态问题吧
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  • 抓先生
    ·2021-10-28
    [无语]好
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  • 文668
    ·2021-10-27
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  • 老特资本
    ·2021-10-23
    [开心]
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