什么是covered call,期权策略系列1

covered call 是许多初学者最先了解的期权策略之一了,今天我们就来聊聊什么是covered call。

我们依然引用昨天帖子的房东卖房子期权盈亏怎么算

昨天我们在讲例子的时候,在卖出看涨期权的时候引入了中介的角色,为啥这个地方不直接使用房东的身份,主要原因就是他有房子,并不是裸卖出看涨期权,如果将昨天的例子中的中介身份换成了房东,就构成了我们的covered call,中文名为备兑开仓。

继续卖房子,房东担心未来6个月内房子价格上涨价格不会超过600w,于是就和小明签了一个合约,约定在未来6个月内,小明有权利以600w的价格购买房子。小明由于自己手里没钱,再加上当下房子持续上涨,感觉签合约也划算,于是签订合约并支付了5w元的权利金。

假如到期之前,房子价格为650w,房东就有义务去满足小明的权利,这个时候,房东的亏损为650w-600w-5w=45w

假如到期之前,房子价格为500w,这个时候小明就没有动力去执行权利,房东也可以稳稳地转到5w元权利金。

假如到期之前,房子价格为550w,小明依然没有动力去执行权利,房东可以稳赚5w,同时可以按照550w的价格去出售房子。盈利为55w

这个地方可以看到,房东最大的盈利金额为600w-500w+5w=105w

covered call一个特点就是一旦确定了行权价,这个 组合的最大盈利就已经确定了,最大盈利金额为行权价-当前价+权利金,即使超过行权价,房东的盈利依然是固定的。

当然房子价格不一定会涨,也有可能会跌,假如到期之前房子价格跌到400w,小明肯定不会行权,房东可以稳赚5w 权利金,房子价格虽然跌了, 但是并不需要卖出。

同理在股市中,我们持有正股的同时,如果预期股价短期上涨幅度有限,或者担心股票突破不了某个价位,就可以通过这个方式提前来锁定一部分利润,如果合约到期之前股价确实没有突破行权价,就可以稳赚权利金。但是如果预测失败,盈利金额就是有限的。

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# 聊聊我的期权交易心得

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评论43

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  • 是妖怪呀
    ·2021-12-21
    你好,申请开通cover call 功能
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  • 修bj
    ·2021-11-09
    希望讲一下各种操作的最大风险
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  • Alex_0863
    ·2021-11-08
    可以开通covered call功能嘛
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  • 给我一个指点
    ·2021-11-04
    我可以说我没明白吗 [喷血]
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    • 期权小助手
      多看几遍就好了,一次不懂也没事
      2021-11-05
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  • call就是看多,put是看空,这么理解没问题吧?
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  • 山头的小猪
    ·2021-11-04
    我刚开始投资的时候,就是从期权开始的
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  • 咪咕蜡
    ·2021-11-04
    期权玩的就是对未来趋势的预测能力,比股票风险更低
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    • 期权小助手
      作为一个工具,不同的使用方式决定了不同的风险
      2021-11-04
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  • 王无所不知
    ·2021-11-04
    有一个点要注意,期权有时间价值,离到期时间越近,时间价值越低
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  • 霎风雨
    ·2021-11-04
    期权有点像是合同的转移,签了合同但是可以买卖
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    • 期权小助手
      期权的本质就是合同,
      2021-11-04
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  • 维克多1
    ·2021-11-04
    懂了,算是提前签订一个合同就是
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  • XD绿意盎然
    ·2021-11-04
    举例说明比文绉绉的文字解释更能说清楚
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  • XXX111
    ·2021-11-05
    学习
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  • 与自己和解
    ·2021-11-05
    学习了
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  • 美柚
    ·2021-11-05
    1
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  • 小虎xh
    ·2021-11-05
    学习
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