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让人意外，商汤在港上市后涨幅巨大，四天涨幅接近150%。不是说商汤不好，而是作为亚洲第一大AI算法公司，上市时的估值并不低。加上前段时间，港股打新几乎无一幸免，首日即破发。在这样的环境下，商汤能大涨实属不易。这让不少之前犹豫没打新商汤的投资者拍断大腿，不过不用后悔，紧接着又有一家龙头AI公司——创新奇智赴港上市。

创新奇智还是国内著名人工智能学者李开复创办的公司，如果不想再错过机会，那就认真看一看这期内容了。

我们先来分析这次打新机会，整个AI行业增长都有一个共同的逻辑，那就是替代传统IT，提高行业渗透率。尤其在企业端，很早之前只有科技公司需要在IT方面投入，现在就是一家咖啡店也有一套收银系统。IT技术已经渗透到各行各业，提高了整个社会的运作效率。

这还不是终点，人们对提高效率的追求是没有止境的，而接下来，就轮到人工智能来帮助提高效率。最近几年AI技术不断成熟，开始落地应用，并且行业接受程度也在加快。这点从全球范围的IT支出就可以看出来，2016年人工智能解决方案占总支出的1.5%，2020年该占比增加到5.4%，预计到2025年还会增加到13.6%。

来源：创新奇智招股书

虽然说未来的AI渗透率会提高，不过每个行业接受AI解决方案的速度是不一样的，AI解决方案还是会优先应用在注重效率和质量的领域。中国作为世界工厂，AI解决方案在制造业中落地，非常符合常理。从数据上看也是这样的，中国制造业AI解决方案市场规模从2016年的4亿元增至2020年的91亿元，翻了22.75倍。

来源：创新奇智招股书

这期内容的主角，创新奇智在制造业的AI解决方案领域，正是市场第一，市场份额2.1%，根据2020年的财务数据，2020年来自制造业的收入为1.93亿元，是第二名的2倍以上。

来源：创新奇智招股书

值得注意的是，创新奇智是2018年2月份创立的公司，不到4年的时间，在制造业AI解决方案领域做到第一，这是怎么做到的呢？

制造业是对成本敏感的行业，创新奇智要做的事情就是将AI解决方案的落地成本降低，这才能让工厂买单。为了达到这一目标，创新奇智研发出了三个自有技术平台，分别是ManuVision机器视觉智能平台、MatrixVision边缘视频智能平台、Orion自动化机器学习平台。基于三大平台沉淀算法资产主要运用于制造业、金融业和其他行业。

来源：创新奇智招股书

看到这里，你可能会有疑问，商汤也拥有自有技术平台，从中也沉淀出算法模型，那么创新奇智和商汤有什么不同？

创新奇智和商汤主要有两点不同，第一个不同点是产品，商汤主要提供算法模型，属于软件。创新奇智是软硬一体化，全栈AI解决方案。也就是说，客户从创新奇智手上买到的不只有算法模型，还有硬件，装到流水线上就可以使用。

第二个不同点是商业模式，商汤的商业模式主要是2G，创新奇智则是2B，直接面向企业的需求。但是刚才也说了，制造业对成本是敏感的，创新奇智怎么让广大工厂老板埋单呢？答案就是先把大型的标杆项目做好，拿着标杆项目做案例进行推广，慢慢地，中小型企业也就接受了。

敏锐的小伙伴可能会问，产品涉及硬件的话，盈利能力就不如只做软件的高。事实确实如此，创新奇智从2019年开始提供软硬一体全栈AI解决方案，2019年和2020年的毛利率对比2018年就明显下降了。

来源：创新奇智招股书

不过不用担心，随着创新奇智完成的项目增加，会积累出很多可以复用的模块，这些模块包括算法模型和硬件组件。在新项目中相似的环节设计，就可以复用这些模块。

来源：创新奇智招股书

随着复用模块增加，创新奇智的研发设计成本将会下降，盈利能力也会提高。可复用模块的增加，还会成为创新奇智的护城河，毕竟这些都是能真正落地使用的模块呀。

好了，最后来总结一下。首先AI解决方案的增长行业就是行业渗透率提升，要让更多客户使用自己的解决方案，就需要降低落地成本。创新奇智通过软硬结合、全栈AI解决方案，在做项目过程中，积累可复用的标准化模块。随着可复用模块增加，产生规模效应，公司盈利能力提升。

这逻辑看起来无懈可击呀，那么，你要不要打上一手？

$C3.ai, Inc.(AI)$ $商汤-W(00020)$ $创新奇智(02121)$