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众所周知，A股题材炒作由来已久。在2022年春节降至之时，预制菜题材成为了市场为数不多的亮点。以60日涨幅来看，龙头国联水产涨幅超100%，超13只个股涨幅超10%。

1、预制菜的风口

预制菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料，通过食品工业技术对传统菜品还原，制成的成品、半成品，可以按照深加工程度与食用方便性分为即食、即热、即烹、即配四类产品。

按照这个概念，其实是跟数年前曾火热一时的“中央厨房”大同小异，不过换了个马甲罢了。在随着今年春节异地过年，以及懒人经济的崛起，预制菜的风口开始发热。

根据山西证券表示，我国居民家庭越来越依赖食物工业化生产和社会化供应。预制菜简化繁琐买菜、洗菜、切菜、烹制步骤，融合品质、营养和口感，迎合快节奏生活下年轻消费群体生活方式。在2021年中国预制菜空间规模预计达到3400亿元，同比增长18%。未来3-5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

事实上，有机构认为，预制菜在国外市场已非常成熟，在美国、日本等国家已有较高接受度。我国预制菜起步较晚，但也初具规模。据国家统计局数据，2020年受新冠疫情冲击，我国餐饮业收入同比下降16.6%，减少至3.95万亿元。其中，预制菜行业整体市场规模大概在2100亿元。预计未来几年还将以20%左右的复合增速增长，到2025年达到6000亿元。

当前，行业存在的问题颇多，销售区域小、地域特征明显、参与者众多、行业集中度低、规模以上企业较少等等。根据中国产业信息网数据，2020年预制菜相关企业数量在1.2万家左右，多为中小企业，多数停留在作坊式生产加工模式，只能应对少量客户，产品较单一。

总的来看，预制菜这个题材炒作，短期并不能够看到企业业绩的释放，反而的具备一定高增长预期，叠加春节的临近被市场资金炒作。

2、睿远持仓标的：同庆楼

在市场上，预制菜标的众多，同庆楼属于纯度较高的一个标的。

这是一家百年老店，在安徽/江苏/北京拥有直营店57家，旗下拥有多个品牌。主要包括同庆楼（中式正餐）、花千骨（中式快餐）、多哈环球（海鲜自助）、派尔曼特（披萨）、符离集（徽菜快餐）、同庆小笼（包子粥品）、大鮨寿司（日料）、鹅老大（火锅）等，以同庆楼为最主要品牌。

从业务来看，业务主要分为包厢、宴会（三桌以上）、婚庆，2020年占比分别为48.8%、43.6%、7.6%，其中宴会、婚庆占比逐渐提升，分区域来说，2020年公司安徽省内、省外业务占比分别为60.3%/39.7%，省内业务占比较高，省外收入主要来源于江苏、北京等地区。

从K线图来看，同庆楼的股价在上市之后经历一年多的估值消化，基本在20元左右横盘整理，自搭上预制菜风口后，半个月股价累计涨幅超40%。而同庆楼表示，全资子公司安徽同庆楼食品有限公司涉及预制菜业务，该业务是公司重点发展的业务板块，目前此项业务尚处于起步阶段，截至2021年9月30日，该业务营业收入占公司营业收入不足1%。

所以，跟很多概念股一样，同庆楼股价异动依旧是处于炒作阶段，但是这家公司的流通股股东列表上，出现睿远的影子。

根据最新的报告期来看，傅鹏博旗下的睿远成长价值基金位列公司的第二大流通股东，从建仓的历史来看，同庆楼在2020年二季度上市，睿远在当年四季度新进，并开始逐步加仓，分别是2021年二季度加仓314.00万股，在三季度睿远也是加仓10.80万股，累计期末持仓市值达到1.09亿元。

但是从股价走势来看，该公司的并没有给睿远带来多大的盈利，从二季度末持仓市值的1.10亿，下降到三季度末1.09亿元，这还是在加仓的情况下。

在去年，傅鹏博旗下的基金并没有取得较大的收益，这是因为他的配置并没有放在高景气赛道当中，反而进一步对于价值股甚至是一些具备估值性价比的标的进行配置，而同庆楼，在疫情之前公司的营收、净利润增速能够维持在30%左右的增长，而在股价横盘整理价位20元左右对应当前公司的市盈率大概在20倍左右，那么在逐步摆脱疫情之后，同庆楼随着开店数量的增加带来的营收增加，显然这个价位对应的估值具备一定的性价比。

但是在2022年开年，同庆楼的乘预制菜的风口，股价被炒高，并不是实打实的业绩带来的估值提升，这个是需要注意的点。