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晚上好～上篇说到机床产业链具有周期性，为什么呢？ 因为它的下游涉及工程 机械、冶金、汽车、消费电子、国防军工、轻工制造等几乎所有工业制造领域，所以，它的景气度依赖于制造业周期。

因为这个行业太细每个公司产品重叠少，所以今天这篇文章主要以“亚威股份”的产品品类为切入点，把这个复杂的行业分为一个个小模块深入了解，否则不管你看过多少篇行业/公司分析，都会转眼就忘了。

整篇分析路径是先了解公司所在产业链的位置、竞争情况、规模、细分品类占比、趋势变化来了解亚威所在的品类未来的规模和发展。

（一）公司所在行业产业链的环节

1、经过上篇的行业大致介绍，大家应该对行业的类别有所了解了，今天分析的亚威股份，它的产品范围是下图红框框中的部分

那这些机器到底是什么作用呢？我们简单了解一下：折弯机可以一次性完成复杂零件的编程和这玩加工成型，特点是高速度高精度。其他的介绍如下图。

（二）公司所在产业链位置

金属成形机床产业链如上图，

上游：公司核心零部件数控系统供应商包括西门子、发那科、DELEM、埃斯顿等国内外领先品牌。目前上游均有稳定的供应商，随着公司采购量提升，上游供应商给予公司的价格均比较优惠。

公司自身集中度高，而上游也没有供应商形成垄断的局面，那么在成本传递方面会相对有利一些或者说不会出现很被动的局面。

下游：汽车、交通、航空、钣金、机械、家电等各大行业提供金属成形机床、激光智能装备以及智能制造系统解决方案。

（三）各细分品类的占比及竞争格局

1、如下图，金属加工机床中，金属切削机床占比约 63%，金属成形机床占比37%；

2、我国金属成形机床市场规模占比中，压力机占比超过 50%，折弯机占比13%，冲床占比7%和剪切机占比3%等。

说到这了，就想起亚威股份是折弯机 和 冲床的龙头，下篇分析公司时，我们再具体分析在相对较小的领域里，公司有没有不断扩大现有或新增的市场。

3、 竞争格局：金属成形机床几乎可以用于工业制造中的所有领域， 因此行业下游和竞争格局较为零散；主要呈现高端产品主要由国外厂商主导，中低端产品 国内厂商竞争激烈的整体状况，

（四）近10年来的变化趋势

2020 年中国金属成形机床行业主营业务收入 631.19 亿元。如下图，主营收入在2020年触底；即便在整个机床大环境的低谷时期，金属成形机床却相对平稳甚至有增长。

而亚威业绩也一直保持着稳健增长，穿越周期彰显龙头本色：2016-2017一派繁荣的景象，这得益于提前布局——产业转型升级的业务布局，完成了智能制造转型升级的阶段性业务布局，各新兴业务板块的兴起有力支撑了业绩的快速提升，并着力打造智能制造领域的新龙头企业。

（五）未来规模

从上文的介绍，了解到整个行业规模在不断下滑，我国金属成形机床最高峰时，市场规模近千亿，从 2017 年的高点 962 亿下降至 2020 年的 631 亿，但降速已明显趋缓，现在行业已然复苏，预计 2021 年开 始成形机床将重新步入上行周期，市场规模有望在未来几年回到千亿水平。

最后，值得提醒的是，虽然现在行业经过了一定的调整，但并不意味着现在就是个较好的买入点，不过中期来说大概率还会有一波行情，当然短线抢反弹的朋友可忽略。之后再具体说吧

（文章写于10月7日）

谢谢这么优秀的你还关注了我♥️，原创不易，感谢点赞转发的老铁们～ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负$海天精工(601882)$$亚威股份(002559)$