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2022 年 5 月 31 日晚 8 点至 2022 年 6 月 18 日晚 12 点，综合电商（包括$阿里巴巴.US 天猫、$京东.US 等）销售额 5826 亿元，直播电商（包括抖音等）销售额 1445 亿元，新零售（包括京东到家等）、社区团购（包括多多买菜等）销售额分别为 224 亿元/153 亿元。

分品类来看，家电销售额 879 亿元，领跑全网，同比增长 6.7%，美容护肤/洗护清洁/香水彩妆销售额分别同比变动-18.9%/+33.7%/-22.1%。家电品类中，销售额前 3 名为美的、海尔、格力；美容护肤品类中，国货品牌表现亮眼，截至 6 月 15 日，珀莱雅/薇诺娜在拼多多平台销售额同比增长 7.5 倍/2.5 倍；洗护清洁品类中，销售额前 3 名为维达、蓝月亮、卡诗；香水彩妆品类中，国货品牌花西子、ColorKey、$逸仙电商.US 完美日记分别位列销售额排行的第 2 名/第 3 名/第 5 名。

快递行业 2022 年 5 月持续恢复中，申通快递/圆通速递/韵达股份/顺丰控股业务量同比变动 +8.1%/+5.8%/-7.9%/+4.4%，中通快递在上海部分网点员工到岗率恢复至 90%-100%。

建议：对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道 6 大板块估值，截至 2022 年 6 月 20 日，6 大板块的 2021 年市盈率分别 17.9x、6.3x、13.2x、10.6x、18.1x、10.6x。

1）创科实业：公司电动工具产品应用场景广泛，每年稳步推出新产品带动收入 15% 以上增长，毛利率稳健提升。海外地产销售的持续景气与电商占比提升加速了无绳渗透率提升趋势，有望带动业绩超预期。

2）敏华控股：看好 2022 年持续通过扩张床垫及智能家居品类，保持多品牌条线开店节奏、继续建设线上渠道拉动内销增长，利润率提升。

3）泉峰控股：泉峰控股仍处在快速发展期，拥有不俗的研发实力，OPE 产品的技术水准比肩电动工具龙头公司，到 2024 年底实现新增 1.3 倍产能以及与劳氏达成的战略合作更是为未来增长打牢基础。

4）JS 环球生活：公司是全球第三大小家电集团，管理层九阳 +SharkNinja 团队管理水平优秀，相对于可比同行在研发速度、市场拓展上面更加积极。

5）海尔智家：公司品牌卡萨帝率先入局高端市场，具有先发优势，通过三翼鸟实现全屋整装资源整合，坚持海外市场研发、制造、营销三位一体的本土化战略，实现全球市占率不断提升。