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上周FedWatch数据在周初之后快速变脸，美联储最终选择“打脸”加息75个基点，令风险资产进一步承压。不过和之前数月的情况相比，有一个比较明显的利好正在浮现——美股和美油开始呈现正相关性，并且原油出现了看跌的反转形态。

油价尝试站稳主要压力116水平，但是高位十字星之后上周出现外包吞噬阴线，将此前三周的涨幅尽数吞没，这基本已经宣告了油价见顶的信号。油价高烧不退的问题解决之后，投行们期待许久的通胀见顶有望到来。通胀只要不再刷新高位，美联储和鲍威尔的压力就不会那么显著，下半年加息的预期和幅度都会在现有基础上出现弱化。到7月末之前，都可以持续留意下一次加息预期的变化。

在上周FOMC之后，还有一个比较有意思的现象值得注意。虽然美联储加息尚未过半，但是市场已经开始预计2024年又会重新回到降息之中。按照这一逻辑路径，快而猛的加息节奏之后，很大概率会因为担忧衰退而“开倒车”。

不过尽管有了踹息之机，但是整体市场压力还是比较明显的。我们建议关注的重要指标之一美元指数在上周刷新了高位，当前月线级别上同样出现看涨形态。当前距离月线收盘还有一周多的交易时间，如果以当前形态或者更强的形态收盘，那么有效突破之后，美元往上走的空间会打开。美元强，美股弱这个大方向是比较确定的。而且目前美股的月线图也是牢牢地的将5月的下影线吞没了，明显的负面看跌信号。留给市场的时间有限，未来几个交易日出现比较大的反转走势的话，7-8月份的夏季行情，有较大概率延续当前的趋势和强弱格局。想抄底或者做头部交易的投资者，最好再耐心等待观察一下，没有明确的转势信号，不要着急左侧交易进场。

黄金对于加息的反应比较有意思，依旧是先跌后涨的老套路，但过去四周的整理模式并未被打破。上周虽然出现了较大的看跌实体，但是下影线同样显著。目前1806/1785我们认为将十分关键，如果这个支撑区间被打破的话，中长期做多看涨的思路可能需要作出改变。过去两年我们一直在建议1750的均价中长线多单，但是市场走势如果变化了，我们也不能坚持死多头的死脑筋。回到1880/1900上方将明显让多头处于比较舒服的状况，继续耐心等待最终的方向性选择。

$黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2208(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $NQ100指数主连(NQmain)$