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最近，看到了几个有关估值的故事，对于还没有估值方法的伙伴们是个好消息。

于是，我整理下来同大家分享。

第一个故事来自《浪潮之巅》。

我是极力推崇这本书的，也写过不少的读书笔记，甚至还被大V转发过：

《股市闲谈：物理大师牛顿为何亏掉十年工资？》

《股市闲谈：融资，人脉的变现》

《股市闲谈：企业管理的扁平化VS领导的官本位思想》

有兴趣的朋友可以点击看看。

简单来说，《浪潮之巅》是构建互联网格局的一本书。

其中，有个风险投资的小故事，说明了风投基金的【估值逻辑】。

我把文章中内容简要概括了下，整理如下——

某名牌大学的一位学生开发了一种手机软件，很有用。

他在网上让人免费下载试用，然后在试用期满后向愿意续费的用户收费。几年下来，也挣了不少钱。

于是，他想成立一家公司把这软件做大做好。

于是，吴军老师和风投基金的合伙人坐在这位学生面前听了他的介绍并看了他的软件。

投资人认可他的能力和做出的软件，但是不投资。

投资人给他算了一笔账：

一般来讲，这种手机软件要推广，必须在手机出厂时预装。

一般来讲，虽然这软件零售价可以到10美元以上，但是手机厂商出的预装费不会超过一毛钱，假设为0.08美元。

然后，通常一个领域在稳定的竞争期有三个竞争者，不妨假设这个创业项目能排到三强中的第二名。

那么在软件业中，一般前三名的市场份额是60%、20%和10%（剩余10%是其他竞争者）。

那么，非常理想的情况下，这位童鞋可以拿到全世界20%的手机市场预装权。

然后，我们假设全世界手机一年销售10亿部，他就可以拿到2亿部的预装权，即一年大概2000w美元的营业额。

然后，我们假设这个童鞋创立的公司纯利润率有15%（行业不低了），那么一年的利润是300w美元左右。

可能几百万美元不低了，但是这种生意不可能成长很快（取决于手机市场的成长），在股市上的市盈率平均也就是20倍。

那么，这家公司的市值是300w×20倍=6000w。

一个价值不超过1亿美元的公司在美国是无法上市的。

因此这家公司还未创办，就注定无法上市了。

这位童鞋失败的原因不在于个人能力和技术，而是没有选对好的赛道。

毕竟，风投喜欢的是10亿美元的生意。

故事讲完了，这里要说明一下：

1，因为故事是一次面谈，所以很多数据都是【假设】。把假设换成去调研和看行业报告推测的数据，估算这件事情就更成立；

2，故事中有一个目前常用的测算方法：利润×PE=市值；

不过，一定要注意！

看上去的简单的公式，利润和PE的预估都是非常巨大的变量。

简而言之，真是差之毫厘谬以千里。

故事，就是这样。

旨在让我整理思路和给大家启发。

不过，你也可以持续关注后面的故事。

多了解，多进步，我们一起成长！

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