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你不应该得到的资产很快就会变成负债.

也许你的投资组合在泡沫期间迅速飙升,你投资的公司估值达到了惊人的水平,或者你谈判的薪水远超出了你的能力.当时可能会感觉很棒.但现实最终会回来,并要求按照与你的妄想相同的比例偿还而且会加上利息.

这些债务很容易被忽视,而且它们往往以自我怀疑和士气低落的形式得到偿还.但它们是非常真实的,当你了解它们的力量时,你会变得小心去控制你的欲望.

公司应该想要他们应得的估值,而不是多出一分钱;

工人应该想要一份与他们的技能相匹配的薪水;

家庭应该想要一种他们可以维持的生活方式,而不是要面子贪高虚夸的生活方式.

贪欲不是很容易被搞定而且一旦沾上不容易被放弃的.但好自为之是为了避免在现实中赶上时产生的心理负担和债务.

WeWork 目前价值 35 亿美元,对于一家成立 12 年的公司来说,这是一个巨大的成功——它可能在商业成功中排名前 0.0001%,当然没有人有这种感觉.几年前这家公司估值 470 亿美元,它曾试图以 1000 亿美元的估值上市,那就是我们当时生活的疯狂时代.相比之下,今天的估值感觉就像大跌眼镜——尴尬,股票期权到期的员工一文不值,裁员数千人时士气低落.它不应该得到的每一分估值都是无情到期时的债务.

查理芒格讲述了一个关于他的狗的故事——“一只可爱的不太咬人的狗.让那只狗咬你的一种方法是尝试从它的嘴里取出一些已经在那里的狗粮”

在房地产泡沫时期,一些人的收入从原来每小时 8 美元的送披萨到每年得到 250,000 美元做次级抵押贷款销售的报酬.当现实回来了,他们的收入又恢复了正常.但他们中没有一个人认为他们的一闪而过的钱是幸运的意外之财.在每一个例子中它都变成了一个可以锚定的数字,当现实回归时,它会成为痛苦和自我怀疑的来源,因为德不配位,智小而谋大了.

在每一种情况下,这些不义之财都资助了一种最终又不得不放弃的生活方式.

比尔盖茨说成功是一个糟糕的老师,因为它会让你得意忘形.当你只关注“成功”是股价越高,估值越高,社交媒体关注者越多时,这可能已经不是真正的”成功”了.

摘译自Aug 4, 2022 Morgan Housel