社区

近两年来，“出道即巅峰”成为了很多新上市企业股价的真实写照，而Rivian便是其中之一。2021年11月，该股于纳斯达克上市，发行价78美元。值得注意的是，Rivian也是同时获得亚马逊、福特汽车持股的超级电动车品牌。

然而，随着今年市场的低迷，大量投资者择通过高抛来锁定利润。截至目前，Rivian的股价已经较去年峰值蒸发近八成。而这也使得亚马逊持有的Rivian股份的价值从彼时的270亿美元缩减至目前的50亿美元。而这也令亚马逊次季较去年同期相比，由盈转亏。

Rivian股价表现

具体来看，亚马逊二季度净亏损20.28亿美元，而去年同期为净利润77.78亿美元。期内亏损包括税前估值损失39亿美元，因亚马逊对电动汽车制造商Rivian的投资亏损。目前，在亚马逊持有Rivian股份的两个季度里,账面损失总计115亿美元。

不过，投资的亏损并不能掩盖亚马逊自身的光环。7月28日美股盘后，公司公布了2022年第二季度财务业绩及三季度业绩指引。数据显示，亚马逊二季度营收同比增长7.2%至1212亿美元，超出市场预期的1190.93亿美元。

亚马逊首席执行官安迪•雅西表示:“尽管燃料、能源和运输成本持续面临通胀压力，但我们在二季度提到的更可控成本方面取得了进展，尤其是在提高我们履行网络的生产率方面。”

数据公布后，亚马逊股价于盘后拉升，一度涨超15%。值得注意的是，今年7月份亚马逊股价更是上涨27%，录得自2009年10月以来最大单月涨幅。

中信证券认为，亚马逊二季度宏观经济逆风并未缓解，高通胀仍带给北美零售市场压力，但公司仍表现出较强的业绩韧性。收入端方面，预计高通胀缓和将带来电商业务的复苏机会，北美零售在线化率的上升将带来长期支持。

亚马逊预计，第三季度公司净销售额将在1250亿美元到1300亿美元之间，同比增长13%至17%。由于区域劳动力市场和全球供应链限制，工资率和激励措施以及履行网络效率低下。亚马逊还预计，第三季度运营利润将在0到35亿美元之间，而2021年第三季度为49亿美元。

亚马逊云独占鳌头

亚马逊为何对未来业务如此具有信心呢？据Synergy Research Group最新数据，2022年第二季度，全球企业在云服务上的支出达547亿美元，比去年同期增长了29%。二季度亚马逊云科技云服务（AWS）的净销售额为197.39亿美元，同比增长33%。市场份额高达34%，同比增长1%，在全球排名第一。可以说，AWS在传统产业数字化转型进程中的成长性依旧突出。

亚马逊财报

二季度AWS营收占公司总营收的比重从去年同期的13%提高至16%。据Reportlinker最新发布的报告预测，到2022年，云计算市场规模将达到4052.96亿美元，到2028年将达到14658.18亿美元。

可以说，AWS仍然是最广泛采用的云基础设施服务提供者，包括旅游、生命科学、能源和制造业等。AWS还将的云计算硬件扩展到太空，作为私人Axiom Space任务的一部分，首次在轨道上处理数据。便携式数据存储和传输设备处理了来自机载研究实验的照片，并优化了空间站和地球之间可用的有限带宽。更好的支持了未来的客户太空任务。

此前，投行Redburn分析师在一份研究报告中称，亚马逊的云存储业务有望达到3万亿美元的估值，几乎是整个亚马逊当前市值的三倍。分析师表示，AWS如此之强大，以至于亚马逊可能会在某个时候，决定将其从增长较慢的在线零售业务中剥离出来

值得注意的是，美国第二季度GDP年化环比下降0.9%，这意味着已经连续两个季度录得负值，符合“技术性衰退”的标准定义。瑞穗分析师James Lee指出，预计会出现轻度衰退，并可能在2023年削减约10%的云支出增长。Lee还指出，销售周期正在延长，一些云供应商开始降价，这可能会危及云计算的预计增长率。

prime day喜忧参半

亚马逊prime day为全球性重要促销节之一，2022年prime day延期至7月12-13日举行，覆盖站点数达24个，总销售额达到120亿美元，同比增长8%。Prime Day销量达3亿件，再度刷新历史记录，2021年约为2.5亿件。Prime Day活动期成为2022年迄今为止美国在线支出最多的日子，其中一些最畅销的类别是亚马逊设备、消费电子和家居。

数据集团Numerator称83%的购物者表示，通货膨胀和价格上涨影响了他们在亚马逊平台的购物。44%的人今年只考虑亚马逊，而去年是52%；34%的人在购买前查看其他零售商的价格，而去年是33%。今年2月，亚马逊已宣布提高美国的Prime会员费，反映出在通胀上升、经济衰退逼近之际，该公司面临越来越大的压力，不得不通过提价来维持利润。

此外，在近日电子邮件中，亚马逊透露，从9月15日起，英国的Prime年费将从79英镑跃升至95英镑，涨幅达20%。在法国，涨价的情况更加严重，从每年49欧元涨到69.9欧元--涨幅为43%。机构预测，即便此次亚马逊全球销售额因时间安排得以攀升，其增长仍在放缓。

中信证券认为，投资者应关注Prime会员带来的飞轮效应以及广告业务外延的机遇。尽管成本端方面，公司仍面临高通胀和基础建设投资带来的成本压力，但原油价格磨顶、电商物流仓储投入的放缓，有望带来盈利能力的改善，而AWS、广告等高营业利润率业务亦有望拉高整体利润率。

此外，该行认为宏观逆风仍将影响公司中短期业绩，并给股价带来波动，但公司电商业务有望曲折复苏。该行看好公司中长期的成长性，并提示宏观逆风因素缓解之后公司业绩反转会带来的机遇。

$亚马逊(AMZN)$ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$