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PPI再超预期，美股高位反转？德国电价再创历史新高！

能源板块涨超3%领涨标普，特斯拉跌超2%领跌蓝筹科技股；迪士尼涨近5%领涨道指；拼多多涨5%，蔚来涨4%，智富融资跌超10%连跌三日。泛欧股指连创两月新高，油气板块涨近2%，葛兰素史克跌超8%。10年期美债收益率较周三低位回升20个基点，和2年期收益率倒挂减轻。美元指数逼近六周低位后抹平日内跌幅 。原油涨超2%又创逾一周新高，美国天然气涨超8%创逾两周新高，欧洲天然气续创五个月新高，德国电价再创历史新高。黄金暂别六周高位止步三连阳。伦镍涨超5%创六周新高，伦铅四日连创两月新高。

继7月CPI后，美国7月PPI也超预期同比放缓增长，并录得两年多来首次环比负增长。除了通胀压力缓和，美国上周首次申请失业救济人数连增两周，接近去年11月来高位，释放了劳动力市场供应紧张也缓和的信号。分析认为，CPI和PPI通胀数据带来了有望软着陆的好消息，但目前还应谨慎，美国经济的前景还不明朗，美联储可能继续积极加息压制通胀。

美国PPI公布后，投资者对美联储9月超激进加息的预期继续降温，美债收益率刷新日低，此后逐步回升，美股盘中，基准10年期美国国债收益率一度较周三所创的一周低位回升20个基点。传递衰退信号的重要美债指标——2年和10年期美债息差有所收窄，收益率倒挂程度减弱，结束连日刷新二十多年最大倒挂的势头。

PPI公布后，也因市场的美联储暴力加息预期减退，美元指数加速下跌，逼近周三所创的6月末以来低位，美股盘中逐步抹平跌幅。连涨三日的离岸人民币兑美元汇率在PPI公布后曾收复6.73逼近日内高位，但随着美元反弹跌幅再度扩大，跌离周三所创的一个月来高位。资管巨头贝莱德将推出比特币信托基金，比特币一度靠近2.5万美元，创两个月新高。

能源板块领涨欧美股市 医疗板块领跌 中概跑赢大盘 迪士尼领涨道指 特斯拉领跌蓝筹科技股

三大美国股指继续集体高开，早盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨逾340点、涨约1%，标普500指数涨逾1.1%，纳斯达克综合指数涨超1.3%。早盘尾声时纳指短线转跌，午盘纳指和标普先后转跌，道指也回吐多数涨幅，尾盘道指短线转跌，尾盘刷新日低时，纳指跌超0.7%，标普跌逾0.2%。

最终，三大指数仅道指收涨，涨幅27.16点、或0.08%，报33336.67点，连涨两日且两日均创5月4日以来收盘新高。标普收跌0.07%，报4207.27点，周三刚结束四日连跌就回落。纳指收跌0.58%，报12779.91点，回吐周三结束三连跌的部分涨幅，周三摆脱熊市后勉强未再入熊市，和标普均跌离周三所创的5月4日以来高位。

10年期美债收益率较周三低位回升20个基点 和2年期收益率倒挂减轻

美国通胀压力缓和令避险需求下降，加之投资者继续押注欧洲央行9月可能加息50个基点，欧洲国债价格回落，收益率回升，轻松抹平周三的降幅。英国10年期基准国债收益率收报2.05%，日内升11个基点，本周四日内首次上破2.0%；10年期德国国债收益率收报0.97%，日内升8个基点，盘中逼近1.0%，处于7月28日以来两周高位。

美国PPI公布后，美国10年期基准国债收益率在美股盘前曾下破2.74%刷新日低，后很快回升，美股早盘上破2.80%，午盘曾上测2.90%，刷新上周五所创的7月22日以来高位，日内升约12个基点，较周三所创的一周低位回升近23个基点，到美股收盘时约为2.89%，日内升11个基点。

PPI公布后，对利率前景更敏感的2年期美债收益率下破3.14%刷新日低，日内降逾7个基点，后持续回升，美股午盘抹平所有降幅，美股收盘时处于3.22%上方，日内升约1个基点。重要衰退预警指标——2年期和10年期美债的息差收窄有所收窄到不足-40个基点，收益率倒挂程度减轻，暂别2000年来高位。

原油又创逾一周新高 美国天然气涨超8% 欧洲天然气续创五个月新高 德国电价再创历史新高

欧洲天然气继续上涨，但涨幅较周三缓和。周三收涨逾9%的ICE英国天然气期货收涨3.03%，报401.65便士/千卡，连涨三日并连续两日收创3月8日以来新高，3月8日以来首次收盘站上400便士；周三涨近7%的TTF基准荷兰天然气期货收涨1.34%，报208.11欧元/兆瓦时，连涨两日也继续创3月8日以来新高。此外，德国未来一个月电价涨0.97%，报417.00欧元。德国未来一年电价欧市尾盘涨5.81%，报455.00欧元，连续八个交易日盘中或尾盘创历史新高。

美国汽油和天然气期货继续齐涨。NYMEX 9月汽油期货收涨不足0.1%，报3.0715美元/加仑，创7月29日以来新高；NYMEX 9月天然气期货收涨8.19%，报8.8740美元/百万英热单位，创7月26日以来新高。