2022年W32周记录:关注市场/行业/公司的边际改善&雷军的三个故事

大家好,这是大飞猫2022年的第32周周记录。

这周宏观上有了新变化,主要是周四漂亮国公布的CPI数据略低于预期,通胀有所改善,逻辑上对全球市场是利好的,有一定的边际改善。当晚股债市场均有所反弹,纳指涨了2.89%。

从美股市场看,短期反弹+不少公司公布的中期业绩超预期,涨得比较厉害,个别细分领域龙头本月已经走出历史新高走势,如:

1、激光雷达龙头LUMINAR,本周大涨46%,带动美股相关板块普涨,接着周四A股相关个股如联创电子等,跟随涨停(周五回落)。

这里后视镜看短期有业绩趋势+美股A股板块联动的投机机会,中长期也可能会有产业/科技/公司成长趋势的投资机会,值得持续关注和跟踪。

2、半导体产业链细分环节多,龙头公司走势分化比较大,像PC、手机消费电子正在走下坡路,这个方向业务占比重的龙头公司如AMD、INTEL、英伟达等,都面临业绩、转型的压力。

其中Intel 30年来首次亏损,目前股价相对前高依然在腰斩位置附近。

汽车、汽车电子相关的公司走势就相对比较强,龙头如特斯拉从去年底高位1243美元跌到今年6月份的620元,现在又涨回900附近。

汽车半导体大厂安森美8月1日公布Q2业绩,营收、毛利率、GAAP运营利润率均创新高,EPS稍微不及预期,公司也给出了超预期的三季度指引。

安森美的半导体产品包括功率器件、电源管理、信号控制、传感器、ASSP、无线连接等多类型,其中汽车电子相关产品增速较快,毛利也高于其他产品。

受益于智能汽车市场的功率 SiC 器件是市场关注的焦点安森美的碳化硅业务环比翻倍,由于公司全球化的客户和产能布局,公司大幅提高原先2022年碳化硅翻倍的预期,预计2022年碳化硅收入将翻2倍。公司在未来三年,锁定了超40亿美元的长期订单。

安森美半导体股价连涨6周,本周创了历史新高。

3、同样创历史新高的Enphase Energy,是光伏行业细分领域微型逆变器龙头,其在2020年占有70%+的全球份额,也是受益于政策支持+产业趋势的风口企业,过去几年是10倍+大牛股。

ENPH国内对标昱能科技、禾迈股份,位列第二第三,2020年市占率分别为12%、8%。

但这几家企业估值都比较离谱,几十倍的PS,200-400倍的市盈率,但无论过去、还是前瞻业绩增速,其实都不太匹配这个估值,ENPH、昱能2019-2021营收、净利润只是勉强翻个倍。

昱能科技2021年仅6.65亿的营收、0.96亿的扣非净利润,截止发文当前市值高达400亿,60倍的PS、400倍的PE;ENPH目前的PE也高达200倍。

以上侧面也反映出中美股市在高景气度的产业、行业上的趋势联动还是比较紧密的,高景气高成长的板块龙头估值也很难下去,真下去的时候可能要等到成熟期了。

投资不仅要看估值,还得看产业趋势、行业/公司发展阶段,在估值&成长&市场偏好中找个均衡的位置上车。

另外,重点关注市场、行业、公司的边际改善。无论困境还是高景气度,都不会是永远的。

再看下港股,恒指本周先抑后跟随美股上扬,整体来看又是平平无奇的躺平的一周。

地产这周轮到龙湖大跌破位了,一周跌了13%,传闻是商票逾期,但龙湖当天就组织了投资者会议,公司表示“龙湖去年开始已无新增商票,且不存在任何商票违约和拒付。”另据上海票据交易所票据信息披露平台,查询龙湖集团票据信息相关主体公司显示,嘉兴龙湖嘉韬房地产开发有限公司、烟台龙湖置业有限公司、重庆龙湖企业拓展有限公司等5家公司均无逾期记录。

只是没什么用,市场目前宁可信其有,即使没有,也先杀一杀。无可奈何的,跟市场怪物对抗,自己也可能成为怪物。

买点稳妥的高息票可能是港股市场的另一个不差的选择,中国移动(00941)本周公告中期股东应占利润为人民币703亿元,同比增长18.9%,宣布派发中期股息每股2.20港元,同比增长34.9%;注意中国移动近年来年中、年末派两次息,今年合计大约是年近8%左右的股息回报。

周五有几家中字头国企自愿申请从美股退市,注意到这几家公司都不算是主流中概股,它们在美股的成交额都很低,也几乎没有再融资需求,没有什么存在感。

不知道是不是大规模退市的前奏,中概互联企业头上那把剑始终悬着。舆论通常都有比较极端的解读,中美脱钩等等,我个人认为还是局部和整体的关系,即中美不太会全面脱钩,但美国依然在某些领域尤其是金融、高科技领域对我们持续打压。

危机,危机,危险与机会是相伴的。时下的局势不管是顺境逆境,都是外力,但国家、企业、个人的命运,也要靠自己的内力自强不息去奋斗来决定,而不是说时不在我,就躺平不干了。

这方面还是要服雷军,虽然小米的产品高端战略受阻、造车还需时日,但小米还在攀登,雷军还在前线。

本周有雷军2022的年度演讲,他开场讲了三个创业生涯中度过人生低谷,重新崛起的故事。

第一个是1992-1995年,金山研发三年对抗微软OFFICE的办公产品“盘古”销量低,公司差点倒闭关门,雷军作为主管研发的金山总经理,站店做销售卖软件的经历。

第二个是金山对抗微软无望,雷军失去理想和斗志,辞职回家歇半年,低谷期泡吧蹦迪解压、逛论坛疯狂发帖当了版主的故事。

第三个是雷军在互联网泡沫破裂之后创办卓越网,因融不到钱卖给亚马逊,倒下于电商全面崛起之前的前后历程。

雷军在舞台上讲了很多生死关头前后的动人的细节,从困难到成功,从低估彷徨到重新崛起。

他说:你所经历的所有挫折、失败,甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情,都将成为你最宝贵的财富。

要永远相信,美好的事情即将发生。

伟大的乔布斯在斯坦福大学的毕业典礼上的演讲,也讲过他人生三个经历绝境的故事。

第一个是他被养父母养大之后进到大学,没有好好学习,辍学的故事。

第二个是他一手创办的苹果公司董事会把他赶出公司的故事。

第三个是他发现自己身患癌症的故事。

每一个故事的结局他都是用自己的信念,用自己的方法,用自己的好习惯去克服了困难。

这个演讲有一个影响深远的传世主题——stay hungry,stay foolish 。

我知道依然会有很多人尤其是键盘侠非常的不屑于这样的鸡汤,或者是骂一骂小米的产品如何不靠谱,小米的股价如何坑人。

但我依然希望你我会永远被这样的故事所打动、所激励,并从中获得强大的精神力量。

正如你年少的时候那样。

# 我对这事儿有想法

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评论12

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  • 福斯特09
    ·2022-08-15
    很多人觉得鸡汤,很多人觉得成功的法典,仁者见仁智者见智
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  • 丹尼尔加
    ·2022-08-15
    Intel 30年来首次亏损,目前股价相对前高依然在腰斩位置附近,做空一下?
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  • 雷军最大的本事就是顺应大势,只做确定的事情
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  • 银河小铁骑00
    ·2022-08-15
    猫总应该很久没有发文章了,好久么有看见你的帖子了
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  • 刀哥拉丝
    ·2022-08-15
    雷军这凡尔赛的演讲我也看过,确实有点装,不过我觉得他是真的
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  • 德迈metro
    ·2022-08-15
    激光雷达龙头LUMINAR我收下了,联创电子我也收下了
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  • 红骏马
    ·2022-08-15
    小米加油!看好你
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  • 揭人不揭短
    ·2022-08-15
    乔布斯真的厉害,改变了科技行业的格局
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  • 灌饼高手00
    ·2022-08-15
    任泽平的观点值得玩味,有很多话他么有说
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  • 天赐洪福
    ·2022-08-16
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  • plaispool
    ·2022-08-16
    漂亮
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  • kele126436
    ·2022-08-15
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